[中报]方正证券:2019年半年度报告
原标题:方正证券:2019年半年度报告 方正证券股份有限公司 二○一九 半年度报告 601901 公司代码：601901 公司简称：方正证券 方正证券股份有限公司 2019年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事（除曾毅监事外）、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经会计师事务所审计。 四、公司负责人施华、主管会计工作负责人尹磊及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 七、公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 八、公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九、重大风险提示 公司已在本报告中详细披露存在的风险，敬请查阅“第四节 经营情况的讨论与分析”中其他 披露事项中可能面对的风险。 十、其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 12 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 15 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 33 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 59 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 62 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 63 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 65 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 71 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................... 71 第十二节 证券公司信息披露 ........................................................................................................... 72 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、方正证券 指 方正证券股份有限公司 本集团 指 方正证券股份有限公司及在合并报表范围内的所 有子公司 报告期 指 2019年1月1日至2019年6月30日 期后 指 2019年7月1日至2019年8月19日 方正集团、控股股东 指 北大方正集团有限公司 政泉控股 指 北京政泉控股有限公司 中国民族证券 指 中国民族证券有限责任公司 方正和生投资 指 方正和生投资有限责任公司 瑞信方正 指 瑞信方正证券有限责任公司 方正中期期货 指 方正中期期货有限公司 方正证券投资 指 方正证券投资有限公司 方正富邦基金 指 方正富邦基金管理有限公司 方正香港金控 指 方正证券（香港）金融控股有限公司 方正富邦创融 指 北京方正富邦创融资产管理有限公司，系方正富 邦基金管理有限公司的全资子公司 上海际丰 指 上海际丰投资管理有限责任公司，系方正中期期 货有限公司的全资子公司 资产管理分公司 指 方正证券股份有限公司北京证券资产管理分公司 方正物产 指 北大方正物产集团有限公司，系北大方正集团有 限公司的控股子公司方正产业控股有限公司的全 资子公司 瑞士信贷 指 瑞士信贷银行股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 湖南证监局 指 中国证券监督管理委员会湖南监管局 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司《章程》 指 方正证券股份有限公司章程 VAR 指 风险价值 新三板 指 全国中小企业股份转让系统 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本报告、本半年度报告 指 方正证券股份有限公司2019年半年度报告 指定信息披露媒体 指 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、 《证券日报》和上海证券交易所网站 http://www.sse.com.cn 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 （一）基本信息 公司的中文名称 方正证券股份有限公司 公司的中文简称 方正证券 公司的外文名称 Founder Securities Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Founder Securities 公司的法定代表人 施华 公司执行委员会主任（首席执行官） 高利 公司总经理 何亚刚 （二）注册资本和净资本 本报告期末（2019年6月30日） 上年度末（2018年12月31日） 注册资本(元) 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 净资本(元） 17,444,177,152.42 17,724,161,078.92 （三）公司的各单项业务资格情况 1、证券经纪业务资格（除广东省深圳市前海深港现代服务业合作区之外）； 2、证券投资咨询资格； 3、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格； 4、证券自营资格； 5、证券资产管理业务资格； 6、证券投资基金代销资格； 7、融资融券业务资格； 8、直接投资业务试点资格； 9、全国中小企业股份转让系统业务资格； 10、外币有价证券经纪业务资格； 11、网上证券委托业务资格； 12、开放式证券投资基金代销业务资格； 13、全国银行间同业拆借市场准入资格； 14、新股网下询价业务资格； 15、为期货公司提供中间介绍业务资格； 16、证券经纪人制度实施资格； 17、上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格； 18、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格； 19、债券质押式报价回购业务资格； 20、约定购回式证券交易业务资格； 21、转融通业务资格； 22、代销金融产品业务资格； 23、受托管理保险资金业务资格； 24、股票质押式回购业务资格； 25、上海证券交易所股票期权交易参与人； 26、上海证券交易所上市基金主做市商业务资格； 27、场外期权业务二级交易商； 28、信用衍生品卖出业务资格。 公司具备上海证券交易所会员资格、深圳证券交易所会员资格、中国证券业协会会员资格、 中国期货业协会会员资格和中国上市公司协会会员资格。 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 何亚刚 谭剑伟 联系地址 湖南省长沙市天心区湘江中路二段 36号华远华中心4、5号楼3701-3717 湖南省长沙市天心区湘江中路二段 36号华远华中心4、5号楼3701-3717 电话 0731-85832367 0731-85832367 传真 0731-85832366 0731-85832366 电子信箱 pub@foundersc.com pub@foundersc.com 三、基本情况简介 公司注册地址 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心 4、5号楼3701-3717 公司注册地址的邮政编码 410002 公司办公地址 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心 4、5号楼3701-3717 公司办公地址的邮政编码 410002 公司网址 http://www.foundersc.com 电子信箱 pub@foundersc.com 统一社会信用代码 914300001429279950 报告期内变更情况查询索引 报告期内无变更 四、信息披露及备置地点情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心 4、5号楼3701-3717 报告期内变更情况查询索引 报告期内无变更 五、公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 方正证券 601901 不适用 六、其他有关资料 □适用 √不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 （2019年1-6月） 上年同期 （2018年1-6月） 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 3,588,331,627.34 2,312,497,883.86 55.17 营业利润 931,676,724.11 299,043,588.08 211.55 利润总额 914,911,823.57 251,876,587.50 263.24 归属于上市公司股东的净利润 763,412,372.22 205,831,864.98 270.89 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 771,848,754.95 239,315,458.68 222.52 其他综合收益的税后净额 211,722,378.52 -97,720,872.33 不适用 经营活动产生的现金流量净额 21,354,388,167.54 -3,728,385,831.95 不适用 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 本报告期末比上 年度末增减(%) 资产总额 155,098,207,635.03 148,221,762,529.66 4.64 负债总额 115,814,028,974.74 109,556,020,921.86 5.71 归属于上市公司股东的所有者权益 38,325,004,472.84 37,753,056,946.74 1.51 所有者权益 39,284,178,660.29 38,665,741,607.80 1.60 总股本 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 - 注：根据财政部下发的《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕15号）与《关 于2018年度一般企业财务报表格式有关问题的解读》中的相关要求，调整利润表“其他收益”等的列报口径，并 按照规定对可比期间的比较数据进行追溯调整。 （二）主要财务指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 （2019年1-6月） 上年同期 （2018年1-6月） 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.09 0.03 200.00 稀释每股收益（元／股） 0.09 0.03 200.00 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.09 0.03 200.00 加权平均净资产收益率（%） 2.00 0.55 增加1.45个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 2.02 0.64 增加1.38个百分点 每股经营活动产生的现金流量净额 （元／股） 2.59 -0.45 不适用 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 本报告期末比上年度 末增减(%) 归属于上市公司股东的每股净资产 （元／股） 4.66 4.59 1.53 资产负债率（%） 69.35 69.84 减少0.49个百分点 注：计算资产负债率时不包括客户交易结算资金。 （三）母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 净资本 17,444,177,152.42 17,724,161,078.92 净资产 37,922,311,088.25 37,405,880,877.76 风险覆盖率（%） 190.93 186.60 资本杠杆率（%） 14.97 16.24 流动性覆盖率（%） 268.23 479.01 净稳定资金率（%） 123.33 122.07 净资本/净资产（%） 46.00 47.38 净资本/负债（%） 26.25 29.77 净资产/负债（%） 57.06 62.84 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 39.37 33.83 自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%） 250.06 258.44 各项风险资本准备之和 9,136,252,191.42 9,498,247,611.96 （四）按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订），公司合并财务报表和母公司财 务报表主要项目会计数据 1、合并财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 增减幅度 货币资金 38,343,923,934.36 27,453,568,840.05 39.67% 结算备付金 7,463,424,079.68 6,545,426,846.34 14.03% 融出资金 18,214,580,736.70 15,454,082,923.17 17.86% 存出保证金 5,022,190,701.15 3,022,627,637.23 66.15% 应收款项 1,588,876,704.70 3,633,679,072.88 -56.27% 应收利息 1,759,072,410.45 不适用 买入返售金融资产 9,515,167,964.29 7,726,595,339.51 23.15% 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 34,643,564,632.60 不适用 交易性金融资产 30,549,358,320.27 不适用 债权投资 10,150,252.35 不适用 可供出售金融资产 40,248,216,293.51 不适用 其他债权投资 31,650,788,784.67 不适用 其他权益工具投资 5,135,017,598.54 不适用 持有至到期投资 139,830,120.20 不适用 商誉 4,523,034,174.49 4,523,034,174.49 0.00% 递延所得税资产 364,120,498.83 302,884,545.71 20.22% 其他资产 1,847,303,322.28 1,874,833,661.93 -1.47% 资产总计 155,098,207,635.03 148,221,762,529.66 4.64% 应付短期融资款 1,627,117,589.02 1,547,170,000.00 5.17% 拆入资金 5,504,533,333.34 1,700,000,000.00 223.80% 交易性金融负债 14,281,061,281.50 不适用 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融负债 17,385,716,400.32 不适用 卖出回购金融资产款 28,075,469,828.96 21,912,573,768.61 28.12% 代理买卖证券款 26,915,481,142.23 20,023,898,562.89 34.42% 应交税费 261,844,242.22 158,624,825.43 65.07% 应付款项 8,729,106,899.13 8,122,498,564.54 7.47% 应付利息 1,413,263,872.62 不适用 应付债券 28,968,201,854.79 35,959,064,243.57 -19.44% 其他负债 544,538,531.45 416,892,614.73 30.62% 负债合计 115,814,028,974.74 109,556,020,921.86 5.71% 实收资本（或股本） 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 0.00% 资本公积 16,376,028,946.43 16,376,028,946.43 0.00% 减：库存股 57,811,018.72 49,840,082.87 15.99% 其他综合收益 368,267,117.15 93,742,407.66 292.85% 盈余公积 1,334,031,558.48 1,352,370,454.61 -1.36% 一般风险准备 3,555,773,052.04 3,574,796,577.18 -0.53% 未分配利润 8,516,613,422.46 8,173,857,248.73 4.19% 归属于母公司所有者权益 （或股东权益）合计 38,325,004,472.84 37,753,056,946.74 1.51% 少数股东权益 959,174,187.45 912,684,661.06 5.09% 所有者权益 (或股东权益)合计 39,284,178,660.29 38,665,741,607.80 1.60% 项 目 2019年1-6月 2018年1-6月 增减幅度 营业收入 3,588,331,627.34 2,312,497,883.86 55.17% 利息净收入 685,928,376.57 215,551,498.57 218.22% 手续费及佣金净收入 1,934,958,688.75 1,561,388,413.76 23.93% 投资收益 1,041,473,649.93 1,070,805,616.31 -2.74% 其他收益 5,323,666.31 3,868,678.44 37.61% 公允价值变动收益 -300,030,944.00 -619,964,915.33 不适用 汇兑收益 2,352,068.54 500,950.92 369.52% 其他业务收入 218,216,672.39 80,473,387.66 171.17% 资产处置收益 109,448.85 -125,746.47 不适用 营业支出 2,656,654,903.23 2,013,454,295.78 31.95% 税金及附加 26,116,431.93 19,681,224.13 32.70% 业务及管理费 2,092,506,630.50 1,748,929,687.04 19.64% 资产减值损失 174,959,159.49 不适用 信用减值损失 328,085,510.51 不适用 其他业务成本 209,946,330.29 69,884,225.12 200.42% 营业利润 931,676,724.11 299,043,588.08 211.55% 利润总额 914,911,823.57 251,876,587.50 263.24% 所得税费用 168,336,937.10 54,279,857.84 210.13% 净利润 746,574,886.47 197,596,729.66 277.83% 其他综合收益的税后净额 211,722,378.52 -97,720,872.33 不适用 综合收益总额 958,297,264.99 99,875,857.33 859.49% 2、母公司财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 增减幅度 货币资金 29,469,899,449.29 13,953,516,270.55 111.20% 结算备付金 6,687,525,238.44 4,559,276,789.09 46.68% 融出资金 18,014,722,870.60 11,654,019,837.96 54.58% 存出保证金 1,513,542,408.04 469,277,895.04 222.53% 应收款项 1,021,717,847.65 1,220,340,254.46 -16.28% 应收利息 1,111,830,934.72 不适用 买入返售金融资产 6,727,249,129.14 6,108,844,860.54 10.12% 以公允价值计量且其变动计入当 15,197,215,071.83 不适用 期损益的金融资产 交易性金融资产 12,497,316,043.77 不适用 债权投资 10,150,252.35 不适用 可供出售金融资产 38,480,605,956.25 不适用 其他债权投资 31,650,788,784.67 不适用 其他权益工具投资 5,135,017,598.54 不适用 持有至到期投资 139,830,120.20 不适用 长期股权投资 16,959,553,213.48 16,959,553,213.48 0.00% 投资性房地产 147,425,242.80 45,502,575.20 223.99% 递延所得税资产 183,045,170.56 113,509,000.87 61.26% 其他资产 534,667,466.87 199,323,585.03 168.24% 资产总计 131,126,569,618.39 110,778,194,988.24 18.37% 应付短期融资款 1,627,117,589.02 1,547,170,000.00 5.17% 拆入资金 5,504,533,333.34 1,700,000,000.00 223.80% 交易性金融负债 212,221,569.96 不适用 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融负债 633,000,006.40 不适用 卖出回购金融资产款 25,441,328,525.05 18,803,668,821.92 35.30% 代理买卖证券款 26,741,774,009.31 13,844,230,304.34 93.16% 应交税费 185,153,957.51 47,131,866.91 292.84% 应付利息 1,395,341,018.37 不适用 应付债券 27,581,665,129.65 34,586,420,000.00 -20.25% 其他负债 5,138,052,293.43 198,404,083.85 2489.69% 负债合计 93,204,258,530.14 73,372,314,110.48 27.03% 实收资本（或股本） 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 0.00% 资本公积 16,591,842,508.28 16,591,842,508.28 0.00% 减：库存股 57,811,018.72 49,840,082.87 15.99% 其他综合收益 353,334,536.86 107,655,605.65 228.21% 盈余公积 1,333,265,344.57 1,351,604,240.70 -1.36% 一般风险准备 3,171,792,895.96 3,190,329,383.62 -0.58% 未分配利润 8,297,785,426.30 7,982,187,827.38 3.95% 所有者权益 （或股东权益）合计 37,922,311,088.25 37,405,880,877.76 1.38% 项 目 2019年1-6月 2018年1-6月 增减幅度 营业收入 2,678,876,277.93 1,279,076,612.03 109.44% 利息净收入 546,109,811.18 -136,505,378.37 不适用 手续费及佣金净收入 1,715,136,826.50 1,123,020,997.04 52.73% 投资收益 396,450,197.65 437,915,262.74 -9.47% 其他收益 5,217,277.61 2,428,315.04 114.85% 公允价值变动收益 11,796,888.32 -151,310,322.31 不适用 汇兑收益 93,913.94 147,507.51 -36.33% 其他业务收入 4,192,216.89 3,496,277.60 19.91% 资产处置收益 -120,854.16 -116,047.22 不适用 营业支出 1,861,893,896.18 1,147,488,566.71 62.26% 税金及附加 22,019,420.34 13,037,059.38 68.90% 业务及管理费 1,510,719,129.51 975,819,099.02 54.82% 资产减值损失 158,632,408.31 不适用 信用减值损失 329,155,346.33 不适用 营业利润 816,982,381.75 131,588,045.32 520.86% 利润总额 801,757,262.82 95,352,688.99 740.83% 所得税费用 125,901,356.76 14,116,204.55 791.89% 净利润 675,855,906.06 81,236,484.44 731.96% 其他综合收益的税后净额 210,318,866.80 -97,576,317.51 不适用 综合收益总额 886,174,772.86 -16,339,833.07 不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 138,184.40 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营 业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享受的政府补助除外 4,535,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -16,004,969.78 少数股东权益影响额 120,056.30 所得税影响额 2,775,346.35 合计 -8,436,382.73 十、采用公允价值计量的项目 单位:元 币种:人民币 项目名称 2019年1月1日 2019年6月30日 当期变动 对当期利润的影响金额 交易性金融资产 36,685,087,441.36 30,549,358,320.27 -6,135,729,121.09 1,103,773,100.41 其他债权投资 34,798,575,649.97 31,650,788,784.67 -3,147,786,865.30 745,837,430.49 其他权益工具投资 4,802,523,384.25 5,135,017,598.54 332,494,214.29 衍生金融工具 -31,755,918.02 -27,834,901.18 3,921,016.84 -212,066,519.84 投资性房地产 147,403,973.20 147,425,242.80 21,269.60 交易性金融负债 17,387,324,097.47 14,281,061,281.50 -3,106,262,815.97 -370,442,512.53 合计 93,789,158,628.23 81,735,816,326.60 -12,053,342,301.63 1,267,101,498.53 注：对当期利润的影响金额包括：1、交易性金融工具、投资性房地产和衍生金融工具公允价值变动损益；2、持 有和处置这些项目取得的利息收入和投资收益；3、其他债权投资减值损失。 十一、其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业务及经营模式 本集团主要业务为提供证券经纪、资产管理、投资银行、期货经纪、基金管理、研究咨询等 综合金融服务并从事自营投资与交易，分为财富管理、机构业务、投资银行、投资与交易及资产 管理等五大业务模块。 财富管理主要指本集团通过营业网点及互联网金融平台，向各类客户提供证券及期货经纪、 代理销售、融资融券、股票质押、资产规划等服务，并向客户收取手续费或佣金的业务。 机构业务主要指本集团通过各类机构业务部门及区域分公司为各类机构及企业客户提供综合 金融服务的业务。 投资银行主要是指本集团为企业客户、政府客户提供股票融资、债券融资、并购融资、新三 板、财务顾问等一站式直接融资服务的业务。 投资与交易主要指本集团运用自有资金投资于各类市场从而获得投资收益，以及一些以自有 资金为基础，向客户提供资金及附加服务的业务，具体包括权益类、固定收益类、衍生品投资业 务及各类做市或其他以客户作为对手方的交易类业务等。 资产管理是指本集团作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制， 对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产品投资管理服务的业务，具体包括定向 资产管理、集合资产管理、专项资产管理等各类资产管理业务。 本集团拥有中国民族证券、瑞信方正、方正中期期货、方正富邦基金、方正和生投资、方正 证券投资、方正香港金控等7家子公司，主要从事投资银行、证券经纪（深圳前海）、期货经纪、 基金管理、私募基金管理、另类投资、海外业务等业务。 报告期内，本集团业务经营情况请参见本半年度报告“第四节 经营情况的讨论与分析”。 （二）公司所属行业情况说明 2019年上半年，宏观经济和金融政策多变，证券行业经营环境复杂性增大。外部环境不确定 性上升，受中美贸易摩擦、全球经济共振影响，市场波动率明显放大。内部金融供给侧改革释放 制度红利，央行降准、定向中期借贷便利操作、普惠金融定向降准等多项政策维护市场稳定；沪 伦通正式启动、推动QFII改革等金融开放举措，带来境外长期价值投资者，实现资本市场扩容。 设立科创板并试点注册制推行、资管产品引入等政策推行，进一步为市场注入活力。中国债券纳 入巴克莱指数、明晟指数首次吸纳创业板股票、A股纳入富时罗素全球指数，意味着人民币资产 成为全球中长期投资者多元化配置的重要资产组成，不仅加速中国资本市场双向开放，也为券商 相关业务的开展与创新打开空间。 上半年，受益于市场复苏，A股市场呈上行姿态：A股市值较2018年末增加了10.16万亿， 升幅23.42%，上证综指上涨19.45%，深证成指上涨26.78%，中小板上涨20.75%，创业板上涨 20.87%。报告期内，一级市场IPO审核从严势态不减，A股上半年发行66只新股，同比增加4.78%， 融资金额603.30亿元，同比减少34.64%；二级市场交投活跃，股票交易额69.31万亿元，同比 上涨33.29%。（数据来源：Wind） 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 2019年6月末，本集团资产总额为1,550.98亿元，较上年末增加4.64%。其中货币资金为 383.44亿元, 较上年末增加39.67%,主要系受本期行情影响，客户资金增加所致；结算备付金为 74.63亿元，较上年末增加14.03%，主要系受本期行情影响，客户资金增加所致；融出资金为182.15 亿元，较上年末增加17.86%,主要系本期两融规模变化所致；交易性金融资产为305.49亿元，其 他债权投资为316.51亿元，其他权益工具投资为51.35亿元，债权投资为0.10亿元，主要系本 期适用新金融工具准则启用相关科目所致；买入返售金融资产为95.15亿元，较上年末增加 23.15%，主要系本期债券回购规模增加所致；应收款项为15.89亿元，较上年末减少56.27%，主 要系本期实施新金融工具准则以及应收清算款项减少所致；存出保证金为50.22亿元，较上年末 增加66.15%，主要系本期交易保证金和信用保证金增加所致；递延所得税资产为3.64亿元，较 上年末增加20.22%，主要系本期金融资产账面价值影响所致；其他资产为18.47亿元，较上年末 减少1.47%。 其中：境外资产19.95亿元（币种：人民币），占总资产的比例为1.29%。 三、报告期内核心竞争力分析 1、战略思路清晰明确 本集团战略思路清晰明确，力争成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定 国际竞争力的大型综合类券商。近年来，本集团持续进行战略布局，不断对内外部环境进行全方 位审视，明确战略举措并加大对机构业务的战略投入，同时建立了根据新形势进行优化和完善的 配套机制，确立战略保障体系，加大内部协同力度，持续完善激励政策。在此基础上，本集团高 度重视战略举措的执行环节，着力推动上下形成共识， 高效、果断、迅速地推进各项战略举措落 地，为最终战略目标达成，提供有力保障。 2、全面推进财富管理转型 本集团根据战略规划方案逐步实施财富管理转型规划，推进投顾、产品和服务战略，向财富 管理全面转型。公司上半年代销金融产品收入和服务产品签约收入大幅增加，以优质的投顾服务 对客户进行精细化服务，全面推进财富管理转型。 3、内部协同助力投行发展 本集团充分发挥集团平台优势，以子公司中国民族证券的投资银行业务为切入点，以客户为 中心，提供一揽子资本市场解决方案，在合规前提下发挥协同效应，强化项目承揽与储备，进一 步提高债券业务实力，补全股权业务短板。2019年上半年，中国民族证券完成1单科创板IPO、1 单中小板IPO、1单创业板IPO、3单再融资的申报工作，股权承销总规模13.58亿元，债券承销总规 模231.46亿元，投资银行平台发展战略初现成效。 4、资产管理业务排名大幅提升，核心竞争力不断增强 面对各项资产管理新规陆续出台、监管趋严、经济结构性调整等复杂外部环境，公司资产管 理业务坚持围绕管理体系、投研体系、产品体系、客户体系、人才体系“五位一体”战略布局， 重塑组织架构、业务结构，构建核心竞争力。资管产品谱系完善，产品投资业绩可圈可点，主动 管理能力持续增强，管理精细化和业务标准化程度不断提升，内控合规管理再上新台阶。资产管 理业务受托规模及净收入行业排名大幅提升，2019年报告期内，资产管理业务规模及净收入排名 实现“双十五”目标。 5、完善的分支机构布局 截止报告期末，本集团拥有覆盖全国27个省（自治区、直辖市）的18家区域分公司、287家证 券营业部和32家期货分支机构，基本覆盖了全国主要经济发达省份和直辖市,分支机构坚持以客户 需求为导向，深耕本地，强化协同，随着各项战略举措的逐步落地，完善的分支机构布局将在总 体业务进展中发挥更大作用。 6、合规风控能力提升，全员合规风控意识增强 本集团合规及风险管理能力建设已提升到集团战略高度，全员合规风控意识显著增强，各项 业务开展严守合规底线，及时排查化解合规风险，2018年以来未收到行业监管的机构罚单。为配 合业务的发展，本集团高度重视中后台支撑体系的建设和人才的引进、培养工作。包括加强核心 业务系统和互联网基础设施的IT系统建设， 不断加强内控文化建设，提升全面风险管理能力，持 续引进行业内优秀合规风控人才，完善人才梯队建设和人才选拔机制等，严格贯彻执行各项合规 新规，全面落实行业风险管理要求，为集团业务的持续、健康发展提供有力支持。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 2019年上半年，A股在经历了2018年的持续低迷之后，终于迎来了上扬的走势，科创板并试 点注册制加速落地、5G呼之欲出、减税降费政策实施等多重利好持续提振投资者对中国资本市场 的信心。证券市场回暖带动了券商业绩增长，本集团上半年营业收入同比增长55.17%，净利润同 比增长277.83%。 报告期末本集团资产总额1,550.98亿元，比上年度末增加4.64%；净资产392.84亿元，比 上年度末增加1.60%；报告期内实现营业收入35.88亿元，比上年同期增加55.17%；营业利润9.32 亿元，比上年同期增加211.55%；归属于上市公司股东的净利润7.63亿元，比上年同期增加 270.89%。 报告期内，公司各项业务经营情况如下： 1、经纪业务（未含瑞信方正） 公司积极在财富管理和金融科技上发力，以财富管理转型优化经纪业务收入结构，用金融科 技为经纪业务赋能，实现经纪业务的可持续增长。公司贯彻打造行业领先的财富管理体系，坚持 分散客户投资风险，全面资产配置的客户服务理念，加速高净值客户服务体系建设，为高净值客 户提供独具方正特色的专业化财富管理服务，逐步形成了具有方正特色的以“普惠+高净”双轮驱 动的财富管理发展模式。 报告期内，公司新开客户57万户，客户总数达1,071万户，实现代理买卖证券业务净收入 12.24亿元，市场份额3.10%，市场份额较上一年增长5.37%。公司交易型财富管理持续增长，累 计服务产品签约客户50万户，实现投顾业务收入1.22亿元，同比增长67.14%。 2019年上半年，方正证券总部泽泉量化投顾团队在券商中国主办的2019中国区投资银行暨 证券经纪商君鼎奖评选中，荣获最佳投资顾问团队。 报告期内，公司经纪业务实现手续费净收入135,672.49 万元。 2、资产管理业务 公司在资产管理分业务方面持续提升主动管理能力，积极打造具有核心竞争力的资产管理机 构；围绕管理体系、投研体系、产品体系、客户体系、人才体系深化战略布局，持续发展固收、 量化、权益、资本市场等重点业务。 截至报告期末，资产管理受托资产总规模2,579.54亿元，同比减少14.11%，其中集合资产 管理计划受托规模为373.66亿元；定向资产管理计划受托规模为1,861.81亿元；专向资产管理 计划受托规模为 344.07亿元；主动型管理业务规模803.2亿元，同比增长11.77%。 2019年上半年，资产管理业务荣获多项奖项。2019年1月，荣获深圳证券交易所颁发的“优 秀资产支持专项计划管理人”；2019年6月，荣获证券时报主办的“2019年中国财富管理机构君 鼎奖”评选的“ 2019绝对收益产品君鼎奖”等奖项。 报告期内，公司资产管理业务实现手续费净收入33,019.66 万元。 3、自营业务 自营权益投资业务通过深化产业链研究与跟踪，构建量化的仓位管理方案，形成稳定的策略 和盈利模式；自营固定收益业务坚持“配置+交易”的投资理念，取得了较好的投资收益和套息收 入；自营场外期权业务新增场外期权交易对手28个，名义本金规模88.45亿，公司目前为66只 基金提供流动性服务，基金类型全面涵盖股票型、货币型、债券型、商品型基金，是为基金提供 流动性服务数量最多的券商。 报告期内，公司自营业务实现营业收入66,688.76万元。 4、信用业务 公司信用业务随着二级市场行情回暖，融资融券余额逐步提升。报告期内，公司信用业务积 极开发引入新增客户，稳步推进融资融券业务的健康持续发展。 报告期末，公司信用账户数152,594户，融资融券余额181.29亿元，占全市场融资融券余额 的1.99%，融资余额180.96亿元，融券余额0.33亿元，融资融券年日均余额179.85亿元，年日 均市场份额为2.08%；公司约定购回业务期末待购回金额1,904.08万元；股票质押期末待购回金 额129.16亿元。 5、新三板业务 为落实监管部门对解决方正证券与中国民族证券同业竞争的相关要求，公司新三板推荐业务 已全部转移至中国民族证券。2019 年 7月26日，公司收到全国股转公司的《主办券商业务终止 函》（股转系统函[2019]3335 号），同意公司终止在新三板从事推荐业务。 报告期内，公司新三板业务适应市场行情及战略部署调整，积极健全完善业务体系、服务模 式和风险管理体系，为客户提供高质量的全方位综合金融服务。公司新三板业务在报告期内完成 推荐挂牌项目3家，新增挂牌行业排名第11位，完成企业定增1次，为中小微创新型企业通过资 本市场发展壮大提供了有效的途径。 报告期内，公司新三板业务实现营业收入860.39万元。 6、研究业务 公司研究业务通过优化组织管理架构，搭建新的研究体系，为规范、合理开展业务保驾护航； 通过数据库培训、产品化思维培训、研究业务培训、销售业务培训，提高业务能力，规范业务标 准。公司拥有近30个专业研究团队，通过对激励机制、团队建设、协同发展及对内服务升级等方 面的不断完善和投入，市场影响力逐步提高。报告期内，公司完成研究报告2100余篇，举办各种 交流会议数十场，各种研究服务（路演、培训、报告、营业部会议等）数千次。 7、代销金融产品 公司制定金融产品销售业务反洗钱实施细则、合格投资者认定标准及配套材料指引，完善由 固定收益类、权益投资类、商品及金融衍生品类、混合类等投资品种组成的金融产品体系。在资 管新规指导下，公司逐步降低预期报价型资管大集合产品的销售规模，加强净值型产品引入，深 化与公募基金、头部私募机构合作，为投资者提供更加丰富的产品选择。公司金融产品代销业务 继续保持较快发展，保有峰值再创新高，达到509.54亿元，其中现金管理类产品保有峰值达到 253.80亿元。 报告期内，公司代销金融产品规模2,298.86亿元，实现销售收入1,938.72万元。 （一）主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 2019年1-6月 2018年1-6月 变动比例 变动原因 营业收入 3,588,331,627.34 2,312,497,883.86 55.17% 主要系本期行情影响收益增加所致。 利息净收入 685,928,376.57 215,551,498.57 218.22% 主要系本期实施新金融工具准则影响所 致。 公允价值变动收益 -300,030,944.00 -619,964,915.33 不适用 主要系受本期行情影响，交易性金融工具 公允价值变动所致。 其他业务收入 218,216,672.39 80,473,387.66 171.17% 主要系本期商品现货交易收入增加所致。 资产减值损失 174,959,159.49 不适用 主要系本期实施新金融工具准则影响所 致。 信用减值损失 328,085,510.51 不适用 主要系本期行情影响以及实施新金融工具 准则影响所致。 其他业务成本 209,946,330.29 69,884,225.12 200.42% 主要系本期商品现货交易成本增加所致。 所得税费用 168,336,937.10 54,279,857.84 210.13% 主要系本期应税收入增加所致。 净利润 746,574,886.47 197,596,729.66 277.83% 主要系受本期行情影响收入增加所致。 其他综合收益的税后 净额 211,722,378.52 -97,720,872.33 不适用 主要系本期金融工具公允价值变动所致。 综合收益总额 958,297,264.99 99,875,857.33 859.49% 主要系本期行情影响以及实施新金融工具 准则影响所致。 经营活动产生的现金 流量净额 21,354,388,167.54 -3,728,385,831.95 不适用 主要系本期金融资产规模减少、客户资金 规模增加等所致。 筹资活动产生的现金 流量净额 -9,535,044,028.56 4,537,648,200.59 -310.13% 主要系本期次级债到期以及上期发行债券 所致。 2、其他 （1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 （2）其他 □适用 √不适用 3、现金流转情况 2019年上半年，本集团现金及现金等价物净增加额为117.72亿元，主要是经营活动产生的 现金流量净额增加所致。 3.1 经营活动产生的现金流量分析 经营活动产生的现金流量净额为213.54亿元，其中： 经营活动现金流入323.18亿元，占现金流入总量的91.77%，主要包括：为交易目的而持有 的金融资产净减少71.40亿元，收取利息、手续费及佣金增加现金39.82亿元，向其他金融机构 拆入资金净增加38.00亿元，回购业务资金净增加43.62亿元，代理买卖证券收到的现金净额 68.89亿元，收到其他与经营活动有关的现金增加61.45亿元（主要包括：处置其他债权投资收 到38.26亿元，收到货币保证金净增加6.06亿元，应收清算款项净减少14.82亿元，应付质押担 保金净增加0.91亿元，商品及服务款净额0.76亿元，受限资金净减少0.25亿元等）。 经营活动现金流出109.64亿元，占现金流出总量的46.77%，主要包括：融出资金净增加22.20 亿元，支付利息、手续费及佣金的现金7.07亿元，支付给职工以及为职工支付的现金14.66亿元， 支付的各项税费5.58亿元，支付的其他与经营活动有关的现金60.14亿元（主要包括：交易性金 融负债净减少30.26亿元，存入交易所的保证金净额20.00亿元，付现业务管理费及往来4.96 亿元，购置衍生金融工具支付2.16亿元，结构化产品应付分配款净减少1.11亿元，应收期货业 务保证金净增加0.88亿元等）。 2019年上半度经营活动产生的现金流量净额较2018年同期增加250.83亿元，主要系本期客 户交易资金、金融资产等收到资金增加等所致。 3.2 投资活动产生的现金流量分析 投资活动产生的现金流量净额-0.51亿元，其中： 投资活动现金流入0.02亿元，占现金流入总量的0.01%，主要为处置固定资产、无形资产和 其他长期资产收回的现金净额。 投资活动现金流出0.53亿元，占现金流出总量的0.23%，主要为购建固定资产、无形资产和 其他长期资产的现金流出。 3.3 筹资活动产生的现金流量分析 筹资活动产生的现金流量净额-95.35亿元，其中： 筹资活动现金流入28.92亿元，占现金流入总量的8.21%，主要系子公司吸收少数股东投资 收到的现金0.28亿元，子公司取得的短期借款0.05亿元，发行公司债与收益凭证收到的现金 28.59亿元。 筹资活动现金流出124.27亿元，占现金流出总量的53.00%，主要系分配股利、利润或偿付 利息支付的现金9.79亿元，偿还债务支付的现金114.40亿元，股份回购支付0.08亿元。 报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，主要是因为客户 交易结算资金净流入现金、回购业务净融入现金、金融资产投资规模以及融资融券业务融出资金 等方面涉及大额现金的流入流出所致。 4、成本分析 业务类别 成本构成项目 本期金额 （万元） 本期占总成 本比例 上年同期金 额（万元） 上年同期占 总成本比例 本期金额较 上年同期变 动比例 经纪及信用 交易 业务及管理费、税金 及附加等 130,217.55 49.02% 108,884.72 54.08% 19.59% 自营投资 业务及管理费、税金 及附加等 8,873.30 3.34% 755.71 0.38% 1074.17% 资产管理 业务及管理费、税金 及附加等 7,613.95 2.87% 4,395.43 2.18% 73.22% 投资银行 业务及管理费、税金 及附加等 21,146.42 7.96% 19,615.11 9.74% 7.81% 总部及其他 业务及管理费、税金 及附加等 97,814.27 36.81% 67,694.46 33.62% 44.49% 合计 265,665.49 100.00% 201,345.43 100.00% 31.95% 5、业务及管理费用 项 目 本期数 （万元） 本期占业务及管 理费用比例 上年同期数 （万元） 上年同期占业务 及管理费用比例 变动幅度 职工薪酬 143,721.48 68.68% 109,357.47 62.53% 31.42% 租赁及物业费 16,916.64 8.08% 18,084.21 10.34% -6.46% 折旧及摊销费 10,313.63 4.93% 8,891.12 5.08% 16.00% 营销费用 9,572.28 4.57% 7,305.37 4.18% 31.03% 咨询费 4,127.63 1.97% 3,680.99 2.10% 12.13% 差旅费 3,046.56 1.46% 3,812.86 2.18% -20.10% 证券投资者保护基金 2,865.90 1.37% 5,377.91 3.07% -46.71% 邮电通讯费 2,552.77 1.22% 2,849.83 1.63% -10.42% 公杂费 1,798.82 0.86% 1,982.45 1.13% -9.26% 其他 14,334.95 6.86% 13,550.76 7.76% 5.79% 小 计 209,250.66 100.00% 174,892.97 100.00% 19.64% 6、主营业务分行业情况 项目 营业收入 (万元) 营业成本 （万元） 营业利润率 营业收入比上 年同期变动 营业成本比上 年同期变动 营业利润率 比上年同期 增减 经纪及信用 交易 270,622.59 130,217.55 51.88% 18.68% 19.59% -0.37% 自营投资 68,504.83 8,873.30 87.05% - 1074.17% - 资产管理 33,328.95 7,613.95 77.16% 60.14% 73.22% -1.72% 投资银行 27,226.05 21,146.42 22.33% 72.27% 7.81% 46.44% 总部及其他 -40,849.26 97,814.27 - - 44.49% - 合计 358,833.16 265,665.49 25.96% 55.17% 31.95% 13.03% 7、主营业务分地区情况 （1）营业收入地区分布情况 地区 2019年1-6月 2018年1-6月 增减 百分比 营业部 家数 营业收入（元） 营业部 家数 营业收入（元） 湖南省 100 507,635,183.16 100 341,924,280.11 48.46% 浙江省 47 227,771,758.89 46 172,111,229.76 32.34% 广东省 17 102,355,999.45 17 74,087,287.65 38.16% 北京市 10 57,315,516.11 10 49,022,880.95 16.92% 河南省 23 37,500,087.13 23 29,640,722.61 26.52% 上海市 8 38,332,399.68 8 34,637,581.97 10.67% 江苏省 6 15,310,666.64 6 11,912,199.70 28.53% 江西省 5 9,419,027.96 5 6,444,319.86 46.16% 贵州省 3 6,262,423.99 3 4,928,780.15 27.06% 河北省 5 17,847,365.77 5 14,328,617.43 24.56% 天津市 6 9,754,895.72 5 8,784,607.21 11.05% 福建省 3 6,859,550.90 3 5,164,305.80 32.83% 云南省 5 7,846,503.54 5 5,876,860.36 33.52% 山西省 2 2,268,689.68 2 1,218,723.37 86.15% 广西壮族自治区 4 5,702,868.74 3 1,114,343.15 411.77% 重庆市 2 4,311,609.71 2 3,638,340.67 18.50% 陕西省 3 8,530,383.56 3 6,209,600.56 37.37% 四川省 6 31,090,998.63 6 26,999,674.00 15.15% 安徽省 1 500,103.56 1 361,862.40 38.20% 山东省 6 5,381,323.12 6 5,150,086.13 4.49% 湖北省 4 3,736,352.77 4 3,064,051.18 21.94% 甘肃省 1 1,071,252.38 1 784,750.14 36.51% 黑龙江省 2 3,879,471.14 2 3,007,234.08 29.00% 吉林省 7 33,315,427.73 7 25,278,876.96 31.79% 辽宁省 9 48,315,145.78 9 38,413,722.89 25.78% 内蒙古自治区 1 2,475,306.27 1 2,355,698.62 5.08% 新疆维吾尔自治区 1 3,337,869.32 1 2,687,651.81 24.19% 营业部小计 287 1,198,128,181.33 284 879,148,289.52 36.28% 公司本部及子公司 2,390,203,446.01 1,433,349,594.34 66.76% 总计 287 3,588,331,627.34 284 2,312,497,883.86 55.17% （2）营业利润地区分布情况 地区 2019年1-6月 2018年1-6月 增减 百分比 营业部 家数 营业利润（元） （未完）  |