[HK]国泰君安:截至2019年6月30日止六个月之中期业绩公告
原标题:国泰君安:截至2019年6月30日止六个月之中期业绩公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明， 並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 國泰君安証券股份有限公司 GUOTAI JUNAN SECURITIES CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02611） 截至2019年6月30日止六個月之中期業績公告 國泰君安証券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至 2019年6月30日止六個月之未經審計中期業績。本公告載列2019年中期報告全文，並符合香港聯合交易所 有限公司證券上市規則中有關中期業績初步公告附載的資料之要求。 本業績公告將分別在香港聯交所網站(www.hkexnews.hk)及本公司網站(www.gtja.com)上刊發。 本公司將於適當時候向H股股東寄發2019年中期報告，並在香港聯交所及本公司網站刊載。 承董事會命 國泰君安証券股份有限公司 楊德紅 董事長 中國上海 2019年8月22日 截至本公告日期，本公司的執行董事為楊德紅先生、王松先生以及喻健先生；非執行董事為傅帆先生、管蔚女士、鐘茂軍先 生、周磊先生、王文傑先生、林發成先生以及周浩先生；獨立非執行董事為夏大慰先生、施德容先生、陳國鋼先生、凌濤先 生、靳慶軍先生以及李港衛先生。 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證中期業績公告（「本公告」）內容的真實、準確、 完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 本公告經本公司第五屆董事會第十三次會議審議通過。本公司全體董事出席會議。 審計委員會已審閱並確認本集團截至2019年6月30日六個月的中期業績，未對本集團所採納的會計政策及 常規提出異議。 本集團2019年中期簡明合併財務報表未經審計。本集團按照國際財務報告準則編製的2019年中期簡明合 併財務報表已經安永會計師事務所審閱。 公司負責人楊德紅、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）謝樂斌聲明：保證本公告中 財務報告的真實、準確、完整。 本公司2019年上半年未擬定利潤分配預案或公積金轉增股本預案。 本公告所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述，不構成公司對投資者的實質承諾，投資者及相關人 士均應當對此保持足夠的風險認識，並且應當理解計劃、預測與承諾之間的差異。 是否存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金情況 否 是否存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況？ 否 3中期報告 2019 重要提示 重大風險提示 公司在經營過程中面臨的主要風險包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險及聲譽風險，具體 體現為：因市場價格的不利變動而使公司可能發生損失的風險；證券發行人、交易對手、債務人未能履 行合同所規定的義務或由於信用評級的變動、履約能力的變化導致債務的市場價值變動，從而對公司造 成損失的風險；公司無法以合理成本或價格及時獲得充足資金，以償付到期債務、履行其他支付義務和 滿足正常業務開展的資金需求的風險；由於內部制度流程失效、員工行為不當、信息技術風險，以及外 部事件影響所造成損失的風險及因公司經營、管理及其他行為或外部事件導致對公司聲譽產生負面評價 的風險等。 公司建立了有效的內部控制體系、合規管理體系和動態的風險控制指標監管體系，以確保公司經營在風 險可測、可控、可承受的範圍內開展。 有關公司經營面臨的風險，請投資者認真閱讀本公告第四節「董事會報告」的相關內容。 中期報告 2019 重要提示 重大風險提示 公司在經營過程中面臨的主要風險包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險及聲譽風險，具體 體現為：因市場價格的不利變動而使公司可能發生損失的風險；證券發行人、交易對手、債務人未能履 行合同所規定的義務或由於信用評級的變動、履約能力的變化導致債務的市場價值變動，從而對公司造 成損失的風險；公司無法以合理成本或價格及時獲得充足資金，以償付到期債務、履行其他支付義務和 滿足正常業務開展的資金需求的風險；由於內部制度流程失效、員工行為不當、信息技術風險，以及外 部事件影響所造成損失的風險及因公司經營、管理及其他行為或外部事件導致對公司聲譽產生負面評價 的風險等。 公司建立了有效的內部控制體系、合規管理體系和動態的風險控制指標監管體系，以確保公司經營在風 險可測、可控、可承受的範圍內開展。 有關公司經營面臨的風險，請投資者認真閱讀本公告第四節「董事會報告」的相關內容。 第一節釋義 5 第二節公司簡介和主要財務指標 7 第三節公司業務概要 18 第四節董事會報告 23 第五節重要事項 55 第六節普通股股份變動及股東情況 84 第七節優先股相關情況 92 第八節董事、監事、高級管理人員情況 93 第九節公司債券相關情況 96 第十節中期簡明合併財務報表 103 第十一節備查文件目錄 178 第十二節證券公司信息披露 179 在本公告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義： 常用詞語釋義 本公司 ╱公司 ╱國泰君安指國泰君安証券股份有限公司 本集團 ╱集團指國泰君安証券股份有限公司及其下屬子公司 公司章程指國泰君安証券股份有限公司的公司章程 股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股，包括A股及H股 股東指本公司股份持有人 董事會指本公司董事會 董事指本公司董事 監事會指本公司監事會 監事指本公司監事 中國證監會指中國證券監督管理委員會 上海證監局指中國證券監督管理委員會上海監管局 證券業協會指中國證券業協會 上交所指上海證券交易所 深交所指深圳證券交易所 香港聯交所指香港聯合交易所有限公司 國際集團指上海國際集團有限公司 國資公司指上海國有資產經營有限公司 深圳投控指深圳市投資控股有限公司 國泰君安資管指上海國泰君安證券資產管理有限公司 國泰君安期貨指國泰君安期貨有限公司 國泰君安金融控股指國泰君安金融控股有限公司 香港公司指國泰君安金融控股有限公司及其控股的子公司 國泰君安國際指國泰君安國際控股有限公司，是由國泰君安金融控股有限公司控股 並在香港聯交所上市的公眾公司 國泰君安創投指國泰君安創新投資有限公司 國泰君安證裕指國泰君安證裕投資有限公司 上海證券指上海證券有限責任公司 海證期貨指海證期貨有限公司 華安基金指華安基金管理有限公司 國翔置業指上海國翔置業有限公司 上海浦東發展銀行 ╱指上海浦東發展銀行股份有限公司 浦發銀行 上海農商銀行指上海農村商業銀行股份有限公司 可轉換公司債券 ╱指公司於2017年7月7日公開發行並於2017年7月24日在上海證券交易 可轉債 ╱ A股可轉債所掛牌上市、規模為人民幣70億元的可轉換為本公司A股股票的可 轉換公司債券 公司法指中華人民共和國公司法 證券法指中華人民共和國證券法 上交所上市規則指上海證券交易所股票上市規則（ 2019年4月修訂） 香港上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則（經不時修訂、補充或以其 他方式修改） 標準守則指香港上市規則附錄十所載之《上市發行人董事進行證券交易的標準 守則》 企業管治守則指香港上市規則附錄十四所載之《企業管治守則》及《企業管治報告》 證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例（經不時修訂、補充或以其他方 式修改） 本報告期╱報告期指 2019年上半年 元指人民幣元 A股指本公司每股面值人民幣 1.00元的內資股，於上海證券交易所上市並 以人民幣買賣 H股指本公司每股面值人民幣 1.00元，於香港聯交所掛牌上市的境外上市 外資股份，並以港元買賣 FICC指固定收益證券、貨幣及商品，英文全稱為「 Fixed Income,Currencies and Commodities」 一、公司信息 公司的中文名稱 公司的中文簡稱 公司的外文名稱 公司的外文名稱縮寫 公司的法定代表人 公司總經理 註冊資本和淨資本 註冊資本（註 1） 淨資本 股本 國泰君安証券股份有限公司 國泰君安、國泰君安証券 Guotai Junan Securities Co.,Ltd. GTJA、Guotai Junan Securities 楊德紅 王松 單位：千元幣種：人民幣 本報告期末上年度末 8,713,934 8,713,93480,424,162 86,576,1408,907,948 8,713,941 註1： 2019年7月，公司已完成註冊資本的工商變更登記手續，註冊資本由人民幣 8,713,933,800元變更為人民幣 8,907,947,954元。 公司的各單項業務資格情況 .適用 □不適用 1、本公司的單項業務資格 序號批准部門 1中國人民銀行 2 中國證監會及其派出機構 資質名稱 ╱會員資格 同業拆借資格（銀貨政 [2000]122號、銀總部函[2016]22 號） 銀行間債券市場做市商（銀發 [2004]157號） 代理法人機構參與上海黃金交易所黃金交易（銀市黃金 備[2014]143號） 自貿區分賬核算業務（ 2015年8月） 經營證券業務許可：證券經紀；證券投資諮詢；與證 券交易、證券投資活動有關的財務顧問；證券承銷與 保薦；證券自營；融資融券；證券投資基金代銷；代 銷金融產品；股票期權做市。（編號：10270000） 網上證券委託業務（證監信息字 [2001]3號） 序號批准部門資質名稱 ╱會員資格 開放式證券投資基金代銷業務（證監基金字 [2002]31 號） 為期貨公司提供中間介紹業務（證監許可 [2008]124 號、滬證監機構字[2010]103號） 參與股指期貨交易（滬證監機構字 [2010]253號） 債券質押式報價回購業務（機構部部函 [2011]573號、 上證函[2013]257號） 約定購回式證券交易業務（機構部部函 [2012]250號） 綜合理財服務（機構部部函 [2012]555號） 融資融券業務（證監許可 [2013]311號） 代銷金融產品業務（滬證監機構字 [2013]56號） 私募基金綜合託管業務試點（機構部部函 [2013]173號） 黃金等貴金屬現貨合約代理和黃金現貨合約自營業務 試點（機構部部函 [2014]121號） 證券投資基金託管資格（證監許可 [2014]511號） 自營及代客結售匯、自營及代客外匯買賣等外匯業務 （證券基金機構監管部部函[2014]1614號） 股票期權做市業務（證監許可 [2015]154號） 自營參與碳排放權交易（機構部函 [2015]862號） 試點開展跨境業務（機構部函 [2017]3002號） 場外期權一級交易商資格（機構部函 [2018]1789號） 開展信用衍生品業務（機構部函 [2018]2545號） 序號批准部門資質名稱 ╱會員資格 3中國證券業協會從事相關創新活動資格（ 2005年2月） 中小企業私募債券承銷業務試點（中證協函 [2012]378 號） 櫃台交易業務（中證協函 [2012]825號） 金融衍生品業務（中證協函 [2013]1224號） 4中國證券登記結算 有限責任公司 代理登記業務（ 2002年4月） 結算參與人（中國結算函字 [2006]67號） 甲類結算參與人（中國結算函字 [2008]24號） 5中國證券金融股份有限公司轉融通業務試點（中證金函 [2012]116號） 轉融券業務試點（中證金函 [2013]45號） 6上海證券交易所 ╱ 深圳證券交易所 國債買斷式回購業務（ 2004年12月） 開展「上證基金通」業務（ 2005年7月） 上證180交易型開放式指數證券投資基金一級交易商 （2006年3月） 固定收益證券綜合電子平台交易商（上證會函 [2007]90 號） 大宗交易系統合格投資者（證號： A00001） 股票質押式回購業務（上證會字 [2013]64號、深證會 [2013]58號） 股票期權交易參與人（上證函 [2015]66號） 港股通業務（上證函 [2014]654號、深證會[2016]326號） 信用保護合約核心交易商（上證函 [2019]205號） 上市基金主做市商業務資格（上證函 [2019]1288號） 序號批准部門資質名稱 ╱會員資格 7國家外匯管理局外幣有價證券經紀及承銷業務（匯資字第 SC201221號） 即期結售匯業務、人民幣與外匯衍生產品業務、合格 境內機構投資者結售匯業務（匯複 [2014]325號） Quanto產品結售匯、為QFII託管客戶結售匯、代客外 匯買賣等三類業務備案（匯綜便函 [2016]505號） 8中國銀行間市場交易商協會非金融企業債務融資工具主承銷業務（交易商協會公告 [2012]19號） 信用風險緩釋工具核心交易商（ 2016年12月） 信用風險緩釋憑證創設機構（ 2017年） 信用聯結票據創設機構（ 2017年） 9上海黃金交易所特別會員資格（證書編號： T002） 國際會員（ A類）資格（證書編號： IM0046) 開通交易專戶（上金交發 [2013]107號） 銀行間黃金詢價業務（上金交發 [2014]114號） 黃金詢價期權隱含波動率曲線報價團試點成員（ 2017 年11月） 10全國中小企業股份轉讓系統主辦券商業務備案函（股轉系統函 [2013]58號、 [2014]706號） 11中國外匯交易中心銀行間外匯市場會員（中匯交發 [2015]3號） 銀行間外匯市場衍生品會員（中匯交發 [2015]59號） 債券通「北向通」業務（ 2017年7月） 序號批准部門資質名稱 ╱會員資格 外幣對市場會員（中匯交發 [2018]412號） 12銀行間市場清算所 股份有限公司 航運及大宗商品金融衍生品中央對手清算業務（清算所 會員准字[2015]016號） 人民幣利率互換集中清算業務綜合清算會員（ 2018年 便函第8號、清算所發[2018]30號） 信用違約互換集中清算業務（ 2018年便函第29號） 標準債券遠期集中清算業務綜合清算會員（清算所發 [2018]193號） 13上海期貨交易所銅期權做市商（ 2018年9月） 鎳期貨做市商（ 2018年10月） 14上海國際能源交易中心原油期貨做市商（ 2018年10月） 15中國證券投資基金業協會私募基金業務外包服務機構備案證明（備案編號： A00005） 2、控股子公司的單項業務資格 序號子公司名稱資質名稱 ╱會員資格 1香港公司香港證券及期貨事務監察委員會發出的 第1類牌照（證券交易）（2004年3月30日） 第2類牌照（期貨合約交易）（2010年11月26日） 第3類牌照（槓桿式外匯交易）（2010年10月21日） 第4類牌照（就證券提供意見）（2004年3月20日） 第5類牌照（就期貨合約提供意見）（2010年11月26日） 第6類牌照（就機構融資提供意見）（2004年3月20日） 第9類牌照（提供資產管理）（2004年11月26日） 香港聯合交易所有限公司發出的 交易所參與者證明書（ 2001年8月13日） 序號子公司名稱 國泰君安資管 資質名稱 ╱會員資格 交易所交易權證明書（ 2000年7月） 證券（交易所交易基金）莊家許可證（ 2018年12月31日） 香港期貨交易所有限公司發出的 交易所參與者證明書（ 2000年3月6日） 交易所交易權證明書（ 2000年3月6日） 香港期貨結算公司發出的 期貨結算公司參與者證明書（ 2000年3月6日） 香港公司註冊處發出的 放債人牌照（ 2019年1月25日） 中國證券監督管理委員會發出的 人民幣合格境外機構投資者（ 2014年8月11日） 合格境外機構投資者（ 2013年2月21日） 經營證券期貨業務許可證（ 2017年12月） 香港保險顧問聯會頒發的 會藉證書（ 2013年3月1日） 新加坡金融管理局頒發的 註冊基金管理公司資格（ 2015年10月12日） 資本市場服務牌照（ 2018年10月8日） 香港強制性公積金計劃管理局發出的 主事中介人資格（ 2012年12月20日） 中國人民銀行上海總部備案的 「債券通」境外投資者業務（ 2017年） 經營證券業務許可：證券資產管理業務。（編號： 10278001） 合格境內機構投資者從事境外證券投資管理業務（證監機 構字[2010]631號） 資產管理業務參與股指期貨交易（滬證監機構字 [2011]38 號） 現金管理產品試點（證監許可 [2012]828號） 序號子公司名稱資質名稱 ╱會員資格 3國泰君安期貨及經營證券期貨業務許可證（ 91310000100020711J號） 其下屬子公司金融期貨全面結算業務資格（證監期貨字 [2007]148號） 期貨投資諮詢業務資格（證監許可 [2011]1449號） 資產管理業務（證監許可 [2012]1506號） 倉單服務、基差交易、合作套保、定價服務（中期協備字 [2015]67號） 上海國際能源交易中心會員資格（上能批復 [2017]105號） 上海證券交易所股票期權交易參與人資格（上證函 [2018]63號） 做市業務（中期協備字 [2018]41號） 個股場外衍生品業務（ 2018年） 商品互換業務（ 2018年）、玉米期權做市商（ 2019年1月） 銅期權做市商（ 2018年）、黃金期貨做市商（ 2018年）、燃 料油期貨做市商（ 2019年6月） 4上海證券及下屬子公司經營證券業務許可：證券經紀；證券投資諮詢；與證券 交易、證券投資活動有關的財務顧問；證券（不含股票、 上市公司發行的公司債券）承銷；證券自營；證券資產管 理；融資融券；證券投資基金代銷；代銷金融產品。（編 號：10710000） 網上證券委託業務（證監信息字 [2001]8號） 受託投資管理業務（證監機構字 [2002]203號） 同業拆借業務（銀復 [2003]68號、銀總部函[2013]79號） 開放式證券投資基金代銷業務（證監基金字 [2004]74號） 上交所國債買斷式回購業務（ 2004年12月） 中國證券登記結算有限責任公司結算參與人（中國結算函 字[2006]61號） 序號子公司名稱 資質名稱 ╱會員資格 中國證券登記結算有限責任公司甲類結算參與人（ 2008年 2月） 為期貨公司提供中間介紹業務（證監許可 [2008]1039號、 滬證監機構字[2010]133號） 從事相關創新活動資格（ 2005年12月） 對上海證券實施經紀人制度無異議（證監機構字 [2009]260 號） 債券質押式報價回購業務試點（機構部部函 [2012]596號） 融資融券業務（證監許可 [2012]621號） 外幣有價證券經紀業務（匯資第 SC201211號） 轉融通業務（中證金函 [2013]25號） 約定購回式證券交易權限（上證會字 [2013]22號、深證會 [2013]15號） 股票質押式回購交易權限（上證會字 [2013]137號、深證會 [2013]73號） 代銷金融產品業務（滬證監機構字 [2013]19號） 主辦券商業務備案函（股轉系統函 [2013]80號、[2014]724 號） 機構間私募產品報價與服務系統的參與人資格（業務權 限：投資類、代理交易類、創設類、推薦類、展示類） 港股通業務（上證會函 [2014]367號、深證會[2016]330 號）） 上海證券交易所股票期權交易參與人（上證函 [2015]78號） 期權結算業務（中登結算函字 [2015]51號） 經營期貨業務許可：商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨 投資諮詢（編號： 31390000） 序號子公司名稱 5國泰君安創投 二、聯繫人和聯繫方式 姓名 聯繫地址 電話 傳真 電子信箱 三、基本情況變更簡介 公司註冊地址 董事會秘書證券事務代表 喻健梁靜 上海市靜安區南京西路768號上海市靜安區南京西路768號 021-38676798 021-38670798 dshbgs@gtjas.com 公司註冊地址的郵政編碼 公司辦公地址 公司辦公地址的郵政編碼 公司網址 電子信箱 報告期內變更情況查詢索引 四、信息披露及備置地點變更情況簡介 公司選定的信息披露報紙名稱 登載半年度報告的中國證監會指定網站的網址 登載半年度報告的香港聯交所指定網站的網址 公司半年度報告備置地點 報告期內變更情況查詢索引 資質名稱 ╱會員資格 資產管理業務（中期協備字 [2015]5號） 資產管理直銷系統業務資格（ 2017年8月） 代理證券質押登記業務資格（ 2018年7月） 私募基金管理人資格（編號： PT2600011780） 021-38676798021-38670798dshbgs@gtjas.com 中國（上海）自由貿易試驗區商城路 618號 200120 上海市靜安區南京西路768號 200041http://www.gtja.com/ dshbgs@gtjas.com 不適用 中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報 http://www.sse.com.cn/ http://www.hkexnews.hk/ 上海市靜安區南京西路768號 不適用 五、公司股票簡況 股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼變更前股票簡稱 A股上交所國泰君安 601211不適用 H股香港聯交所國泰君安 02611不適用 六、其他有關資料 □適用 .不適用 七、公司主要會計數據和財務指標 （一）主要財務數據 單位：千元幣種：人民幣 本報告期比 本報告期上年同期 主要會計數據（1-6月）上年同期增減(%) 總收入及其他收益 18,318,179 15,934,999 14.96 經營利潤 6,724,140 5,368,933 25.24 所得稅前利潤 6,866,837 5,462,884 25.70 歸屬於本公司權益持有人的本期利潤 5,020,115 4,009,001 25.22 經營活動產生的現金淨額 9,122,641 32,649,073 -72.06 基本每股收益（人民幣元 ╱股） 0.54 0.43 25.58 稀釋每股收益（人民幣元 ╱股） 0.53 0.42 26.19 加權平均淨資產收益率(%) 4.03 3.27上升0.76個 百分點 單位：千元幣種：人民幣 本報告期末 比上年度末 本報告期末上年度末增減(%) 資產總額 540,370,005 436,729,080 23.73 負債總額 401,532,944 303,055,688 32.49 歸屬於本公司權益持有人的權益 128,814,645 123,450,063 4.35 股本 8,907,948 8,713,941 2.23 歸屬於本公司權益持有人的每股淨資產 14.46 14.17 2.05 資產負債率(%) 67.54 62.19上升5.35個 百分點 註：資產負債率 =（負債總額－客戶資金）╱（資產總額－客戶資金） （二）母公司的淨資本及風險控制指標 單位：千元幣種：人民幣 項目本報告期末上年度末 淨資本 80,424,162 86,576,140 淨資產 117,146,961 112,483,890 風險覆蓋率(%) 272.37 343.15 資本槓桿率(%) 21.00 21.54 流動性覆蓋率(%) 239.58 372.53 淨穩定資金率(%) 143.72 151.12 淨資本 ╱淨資產 (%) 68.63 76.97 淨資本 ╱負債 (%) 38.61 58.05 淨資產 ╱負債 (%) 56.26 75.42 自營權益類證券及證券衍生品 ╱淨資本 (%) 45.48 27.45 自營非權益類證券及證券衍生品 ╱淨資本 (%) 189.78 133.40 八、境內外會計準則下會計數據差異 □適用 .不適用 一、報告期內公司所從事的主要業務、經營模式及行業情況說明 （一）公司所從事的主要業務及經營模式 本集團以客戶需求為驅動，打造了包括機構金融、個人金融、投資管理及國際業務在內的業務 體系。其中： 機構金融業務由投資銀行業務和機構投資者服務業務組成。投資銀行業務為企業和政府客戶提 供上市保薦、股票承銷、債券承銷、結構性債務融資、併購財務顧問、企業多樣化解決方案等 服務；機構投資者服務業務為機構投資者提供機構經紀、股票質押及約定購回、研究等服務， 同時還包括股票、衍生金融工具、FICC的投資交易。 個人金融業務通過線下和線上相結合的方式為個人客戶等提供證券及期貨經紀、融資融券、財 富管理、財務規劃等服務。 投資管理業務包括為機構、個人提供資產管理和基金管理服務以及另類投資業務。 國際業務方面，本集團圍繞國泰君安金融控股打造國際業務平台，在香港主要通過國泰君安國 際開展經紀、企業融資、資產管理、貸款及融資和金融產品、做市及投資業務。本集團已在美 國、歐洲及東南亞等地進行業務佈局。 本集團以客戶為中心，打造了零售客戶及企業機構客戶兩大服務體系，通過提供證券產品或服 務獲取手續費及佣金收入以及通過證券或另類投資獲取投資收益等。 2019年上半年，本集團實現總收入及其他收益183.18億元，同比上升14.96%；歸屬於本公司權 益持有人的本期利潤50.20億元，同比增長25.22%。對於本集團經營情況的詳細說明，請參見本 公告「第四節董事會報告」。 2019年上半年本集團的業務構成及收入驅動因素 主營業務類別 總收入及 其他收益 （千元） 變動幅度 (%) 對總收入及 其他收益 貢獻度(%) 機構金融 個人金融 投資管理 國際業務 其他 7,560,969 6,157,584 1,959,385 2,081,785 558,456 17.55 6.73 10.82 56.89 -12.54 41.2833.6110.7011.363.05 合計 18,318,179 14.96 100.00 （二）行業情況的說明 二十多年來，伴隨著我國證券市場的發展，我國證券業經歷了不斷規範和發展壯大的歷程，證 券公司創新步伐逐步加快、業務範圍逐步擴大、盈利能力逐步提升、抗風險能力逐步增強；同 時，我國證券業盈利模式以經紀、自營、承銷、信用交易和資產管理等業務為主，行業的收入 和利潤對於證券市場變化趨勢依賴程度較高，伴隨著證券市場景氣週期的變化，我國證券業利 潤水平也產生了較大幅度的波動，表現出了明顯的強週期特徵。 就最近一輪行業週期來看，2015年證券業業績創出歷史新高，之後雖然資產規模穩步增長，但 受市場波動影響業績持續下滑。 2018年，證券業實現營業收入 2,663億元、淨利潤 666億元，分 別較2015年下降53.70%和72.78%，行業的週期性特徵有所顯現。 2019年來，資本市場樞紐定位明確給證券業帶來了新的發展機遇。根據證券業協會的統計， 截至2019年6月30日，我國證券業的總資產、淨資產及淨資本分別為7.10萬億元、1.96萬億元 和1.62萬億元，分別較2018年末增長13.56%、3.51%和2.70%，行業的資產規模繼續保持穩中 有升；2019年上半年，我國證券業實現營業收入1,787億元、淨利潤667億元，同比分別增長 41.22%和102.86%，扭轉了2015年以來的持續下滑態勢。 長期來看，我國證券業仍處於快速發展的歷史機遇期，資本市場的發展和金融體系改革開放都 將為行業提供廣闊發展空間，證券業將呈現業務多元化、發展差異化、競爭國際化和運營科技 化的發展態勢。 （三）公司所處的行業地位 本集團是中國證券行業長期、持續、全面領先的綜合金融服務商。本集團跨越了中國資本市場 發展的全部歷程和多個週期，歷經風雨，銳意進取，成長為全方位的行業領導者。自成立以 來，本集團持續保持較強的綜合競爭力，資本規模、盈利水平、業務實力和風險管理能力一直 位居行業前列。2018年，本集團營業收入排名行業第3位、淨利潤排名行業第2位、總資產排名 行業第3位、淨資產及淨資本均排名行業第2位。 二、報告期內公司主要資產發生重大變化情況的說明 .適用 □不適用 2019年6月末，本集團資產總額為5,403.70億元，較上年末增加23.73%。其中，現金及銀行存款為 346.89億元，較上年末增加70.47%，係本集團正常營運中貨幣資金餘額的波動；融出資金為634.82億 元，較上年末增加18.31%，主要係融資融券規模上升所致；買入返售金融資產為529.92億元，較上 年末減少13.3%，主要係本集團股票質押業務規模下降所致；以公允價值計量且其變動計入當期損益 的金融資產為1,750.33億元，較上年末增加27.13%，主要係本集團調整交易投資結構所致；以公允價 值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具為521.63億元，較上年末增加33.18%，主要係本集團 調整交易投資結構所致；代經紀客戶持有的現金為1,058億元，較上年末增加36.53%，主要係經紀業 務客戶交易結算資金增加所致。 其中：境外資產915.65（單位：億元幣種：人民幣），佔總資產的比例為16.94%。 三、報告期內核心競爭力分析 .適用 □不適用 本集團的核心競爭力主要體現在以下三個方面： （一）根植於心的企業文化：風控為本，追求卓越 本集團自成立以來形成了改革創新、銳意進取的經營理念和企業文化，推動了本集團的長期持 續全面發展。近年來，集團積極踐行《國泰君安共識》，進一步增強了凝聚力和文化認同。 本集團堅信風險管理是證券公司的首要核心競爭力。報告期內，本集團加強重點業務重要領域 風險管控、完善子公司垂直化風險管理、優化調整年度總體風險偏好政策，集團化合規風控管 理能力進一步提升。迄今，本集團已連續十二年獲得中國證監會授予的A類AA級監管評級，是 前五大證券公司中唯一一家。 本集團追求卓越，致力於選拔最優秀的人才、為客戶提供最優質的服務。2019年上半年，本集 團繼續加強幹部人才隊伍建設，建設薪酬績效一體化平台，強化薪酬及專業職級精細化管理， 考核激勵機制不斷完善；積極推進零售客戶及企業機構客戶服務體系的集群化運作，集群化經 營客戶能力有效提升，客戶基礎進一步壯大。報告期末，本集團企業機構客戶數約4.1萬戶，較 上年末增長17%。個人金融賬戶數約1,286萬戶，較上年末增長1.4%。 （二）中國資本市場全方位的領導者 本集團規模持續領先，盈利能力突出。2007-2018年，本集團的淨利潤一直居於行業前3位； 2011-2018年，本集團的營業收入、總資產連續八年排名行業前3位。經過上一輪戰略規劃週期 的發展，本集團的綜合競爭力進一步上升。根據證券業協會統計，2019年上半年，本公司營業 收入、淨利潤、總資產、淨資產及淨資本均排名行業第2位。 本集團業務體系全面均衡，主營業務穩居於行業前列。報告期內，在機構金融方面，證券承銷 總金額排名行業第4位、股票質押回購融出資金排名行業第3位；在個人金融方面，本公司代理 買賣證券業務淨收入（含席位租賃）排名行業第 1位，融資融券餘額排名行業第3位，國泰君安期 貨金融期貨成交量居行業前3位；在投資管理方面，國泰君安資管資產管理業務受托資金排名 行業第3位；在國際業務方面，國泰君安國際主要經營指標繼續排名香港中資券商前列。 （三）中國證券行業科技和創新的引領者 本集團高度重視對科技的戰略性投入，持續推進自主金融科技創新，是金融科技在證券行業應 用的先行者。根據證券業協會統計，本公司2017及2018年信息技術投入規模連續兩年居行業第 1位，也是唯一通過CMMI4等級認證的證券公司。報告期內，本集團深化人工智能應用與科技 賦能，完善道合（企業機構客戶服務 APP）和君弘 APP（零售客戶服務 APP），佈局低延時交易系 統和多層次快速交易體系；優化Matrix（企業機構客戶管理系統）和君弘百事通（零售客戶管理 系統），推進公司基礎數據系統建設，打造全連接企業數字化平台，金融科技實力不斷增強。 期末手機終端用戶超過3,170萬戶、較上年末增加4.34%，月活躍度排名行業前2位。 本集團具有突出的創新能力，是行業創新的先行者之一。報告期內，集團穩步推動零售客戶和 企業機構客戶服務體系建設，全力推動科創板業務，取得較好效果；著力推進財富管理、交易 投資、機構經紀、信用業務的創新發展，鞏固了在這些業務領域的領先優勢。在財富管理方 面，集團著力打造智能化金融平台，優化金融產品體系，資產配置能力穩步提升；在交易投資 方面，是首家取得結售匯業務資格和首家擁有黃金拆借、銀行間黃金詢價市場成員資格的非銀 行金融機構，場外衍生品業務快速發展，貴金屬現貨期權交易規模顯著增長；在信用業務方 面，成為首批科創板轉融券市場化約定申報試點券商。在機構經紀方面，公募基金交易結算新 模式累計上線資產規模 10億元，託管外包業務規模排名行業第 2位，其中託管公募基金規模在 證券公司中排名第1位。 一、經營情況的討論與分析 （一）總體經營情況 2019年上半年，面對錯綜複雜的外部環境，本集團堅決貫徹落實新一期戰略規劃要求，堅持風 控為本的經營理念，主動把握市場機遇，積極推進企業機構和零售兩大集群機制建設與科創板 業務，整體運行穩健，各項工作均取得較好效果，主要業務繼續保持較強的競爭地位。 報告期內，本集團加快推進企業機構客戶和零售客戶服務體系的集群化運作，基本完成相關組 織架構調整，初步建立集群化協同機制，金融產品供給、內部研究服務對兩大集群的支持作用 不斷增強，集群化效果開始顯現。機構金融加強業務創新和協同協作，綜合服務能力顯著提 升；個人金融在繼續保持零售業務領先優勢的同時，加快財富管理轉型，資產配置服務能力逐 步增強；投資管理繼續加強主動管理能力建設，主動管理規模佔比穩步提升；國際業務完成對 國泰君安金控注資、推動歐洲等地佈局，國際化發展務實推進；金融科技推進智慧網點轉型、 加快業務及管理系統建設，對業務的支撐能力顯著增強。資本實力穩中有升、財務狀況保持 穩健。迄今，公司已連續十二年獲得中國證監會AA級分類評價，並繼續獲得標普BBB+和穆迪 Baa1的國際信用評級、評級展望均為穩定。 （二）主營業務分析 1、機構金融 2019年上半年，本集團正式發佈Matrix系統和道合平台，積極推進企業機構客戶集群機制 建設，企業機構客戶服務體系日益完善。報告期末，本集團企業機構客戶數約4.1萬戶、 較上年末增長17%；客戶資產規模2.3萬億元、較上年末增長50%。 (1) 投資銀行業務 2019年上半年，證券市場籌資總額35,723億元，同比增長51.7%。其中，股權融資總 額3,721億元，同比下降13.2%；證券公司承銷的債券融資總額32,002億元，同比增長 64.3%。經中國證監會審核通過的併購交易金額2,142億元，同比增加10.2%。 2019年上半年，本集團投資銀行業務把握科創板機遇，調整優化組織架構，加大 IPO 業務投入，加強對重點區域和重點行業的覆蓋，形成集群化協同機制，整體競爭力 穩中有升。股權承銷業務全力推進科創板 IPO項目開發，已申報 8家科創板保薦項 目；債券承銷業務抓住高等級公司債、金融債和地方政府債機遇，承銷規模快速增 長；併購重組和新三板業務平穩推進。報告期內，實現證券主承銷家數628家、金額 1,929.30億元，同比分別增加174.24%和31.96%，均排名行業第4位。 2019年上半年本集團投資銀行業務規模 項目本報告期上年同期 IPO主承銷次數 24 主承銷金額（億元） 17.1 28.69 再融資主承銷次數 9 11 主承銷金額（億元） 212.53 534.90 企業債主承銷次數 12 主承銷金額（億元） 4.50 24.67 公司債主承銷次數 96 53 主承銷金額（億元） 672.55 269.46 其他債券主承銷次數 520 159 主承銷金額（億元） 1,022.62 604.29 數據來源：Wind資訊 註：融資品種的統計口徑包括 IPO、增發、配股、優先股、可轉債、可交換債、公司債、企業債、 地方政府債、短期融資券、中期票據、非公開定向債務融資工具、金融債、資產支持證券， 上年同期據此統計口徑相應調整。 (2) 機構投資者服務 1）機構經紀業務 2019年上半年，本集團公募業務加強投研服務和產品銷售，基金分倉份額顯 著提升；主經紀商業務發展專業交易系統和場外衍生品，提升高端機構客戶服 務水平，PB系統客戶資產規模近900億元、較上年末增長44.5%，客戶數約880 家，託管外包業務整合資源、優化流程，打造科技化、專業化和國際化服務能 力，期末共服務各類資管產品7,457隻、較上年末增長8.47%；業務規模10,338億 元、較上年末增長10.67%，排名證券行業第2位，其中託管公募基金規模713億 元，在證券公司中繼續排名第1位。 2）交易投資業務 2019年上半年，滬深 300指數上漲 27.07%，中債新綜合全價指數上漲 0.24%，人 民幣兌美元下跌0.04%，NYMEX原油上漲28.17%，COMEX黃金上漲10.24%。 本集團交易投資業務繼續圍繞打造「卓越的金融資產交易商」，堅持發展低風 險、非方向性業務，穩步提升資產交易定價能力。報告期內，積極優化長期資 產配置，固定收益及權益衍生品均取得較好投資回報；客需業務加快創新，產 品已覆蓋全資產領域，規模和質量大幅提升，累計新增規模2,013億元，同比增 加177%，主要品種繼續保持行業領先地位，收益憑證發行規模在證券公司中排 名行業第2位；跨境業務實現自營投資和客需業務的全覆蓋。 權益衍生品方面，50ETF場內期權日均持倉量和成交金額分別佔市場的4.1%和 2.1%，業務規模保持行業領先；場外權益衍生品業務快速增長，新增規模457.80 億元；累計發行掛鈎境外權益類標的收益憑證183只、規模合計37.8億元；開展 跨境權益類收益互換業務89筆、涉及名義本金0.87億元。 固定收益方面，債券通交易量為327億元、同比增加474%，綜合排名市場第4 位、券商第2位；信用違約互換累計交易12.68億元，促進企業發債規模超過100 億元；利率互換交易和標準債券遠期交易在證券公司中分別排名第4位和第1位。 外匯業務方面，基於牌照的先發優勢，穩步開展銀行間人民幣外匯自營交易和 外幣對交易，繼續分階段推動代客外匯買賣業務，已初步搭建完成客戶外匯賬 戶體系。 大宗商品及貴金屬方面，已形成跨市場、跨品種和跨期套利為主的盈利模式， 業務平穩運行。累計新增商品場外期權約350億元、掛鈎商品的收益憑證約130 億元，產品種類日益豐富，其中，貴金屬現貨期權規模佔市場的30%以上。原油 期貨和鎳期貨做市持倉排名市場前3位。 3）股票質押業務 根據滬深交易所統計，截至 2019年6月末，市場股票質押回購融出資金為 5,267.67億元，較上年末下降14.78%。 2019年上半年，本集團股票質押業務完善業務模式，提升專業能力，在穩健經 營的基礎上積極引進優質資產，資產結構和業務結構持續優化，業務平穩有序 開展。 報告期末，股票質押業務待購回餘額 443.40億元、較上年末下降 9.96%，其中融 出資金餘額355.41億元、較上年末下降10.78%，排名行業第3位。平均履約保障 比例235%。約定購回式交易待購回餘額3.95億元。 2019年6月末本集團股票質押及約定購回業務規模（單位：億元） 項目本報告期末上年度末 股票質押待購回餘額 其中：股票質押回購融出資金 約定購回式交易待購回餘額 443.40 355.41 3.95 492.45398.362.17 4）研究業務 2019年上半年，公司研究所積極服務公司整體戰略，搭建和完善研究產品矩 陣，為業務發展提供綜合研究服務支持。報告期內，共完成研究報告3,362篇， 舉辦宏觀、策略、債券、行業及公司等電話專題路演178場。 2、個人金融 2019年上半年，本集團落實零售集群協調機制，深入打造零售客戶服務體系，完善客戶全 覆蓋響應機制，推進高淨值客戶集群化開發服務，客戶規模穩步增長、結構持續優化。期 末手機終端君弘 APP用戶超過 3,170萬戶、較上年末增長 4.34%，月活躍度排名行業前 2位。 個人金融賬戶數1,286萬戶，較上年末增長1.4%，其中A股資金戶數排名行業第2位。富裕 客戶及高淨值客戶較上年末分別增長28.5%和23.3%。 (1) 零售經紀與財富管理業務 根據滬深交易所統計，2019年上半年，滬深兩市股票基金交易額73.82萬億元，同比 增加28.32%。 2019年上半年，本集團強化金融科技運用，優化君弘APP和君弘百事通平台，推進 VTM（虛擬櫃員機）智能化網點建設；著力推動科創板業務，首家開通科創板在線預 約、首批開通科創板交易權限；穩步推進債券、港股通、期權等多元化業務發展， 業務市場地位進一步鞏固。本公司代理買賣證券業務淨收入（含席位租賃）市場份額 5.75%，排名行業第1位。 同時，本集團強化投顧團隊建設、推動投顧簽約產品生產運營，加強資產配置服務、 優化金融產品銷售機制，財富管理能力持續提升。報告期末，集團投資顧問人數 2,380人，較上年末增長11.37%；投資顧問簽約客戶18.1萬戶，較上年末增長20.67%。 公司代銷金融產品月均保有規模1,555億元，較上年增長9.35%。 (2) 期貨經紀業務 2019年上半年，期貨市場累計成交量為 17.35億手（單邊），累計成交額為 128.56萬億 元（單邊），同比分別增長23.47%和33.79%。其中金融期貨累計成交量為3,206.46萬 手，累計成交額為32.38萬億元，同比分別增長181.66%和180.65%。 2019年上半年，國泰君安期貨加大信息技術投入，優化服務網點佈局，提升綜合金 融服務能力，總體發展態勢良好。國債期貨和股指期貨成交量分別排名行業第2位和 第3位；代理結算業務繼續保持行業第1位，期末客戶權益規模排名行業第3位。 2019年上半年國泰君安期貨主要業務指標 項目本報告期上年同期 成交金額（萬億元） 9.30 5.29 成交手數（億手） 0.95 0.67 本報告期末上年度末 累計有效開戶數（戶） 101,661 96,679 期末客戶權益（億元） 209.41 157.70 (3) 融資融券業務 報告期末，市場融資融券餘額9,108億元，較上年末增加20.52%，其中融資餘額9,020 億元，較上年末增長20.43%，融券餘額88億元，較上年末增長31.69%；轉融資餘額 278.18億元，較上年末下降44.90%，轉融券餘額17.68億元，較上年末上升187.01%。 2019年上半年，本集團融資融券業務完善標的研究體系，加強逆週期調節；打造全 方位分類分級服務體系，完善浮動利率管理機制，提升高淨值客戶服務水平；夯實客 戶基礎，優化券源結構，重點開展專業投資者融券服務；抓住科創板機遇，全力開展 轉融券業務。 報告期末，本集團融資融券餘額 548.25億元、較上年末增加 20.43%，市場份額 6.02%，排名行業第3位；其中，融券餘額10.31億元、較上年末增加40.65%，市場份 額11.64%；維持擔保比例為262%。 2019年6月末本集團融資融券業務規模（單位：億元） 項目本報告期末上年度末 融出資金餘額 融出證券市值 轉融資餘額 轉融券餘額 537.95 10.31 0.00 0.60 447.937.3311.500.95 3、投資管理 (1) 資產管理 根據中國基金業協會統計，截至 2019年6月末，證券公司資產管理業務規模合計 11.15 萬億元，較上年末減少16.54%。 2019年上半年，國泰君安資管堅持價值投資，優化投研體系，不斷豐富產品線，主 動管理能力穩步提升。報告期內，新發行集合產品64隻，位居行業第1位，同比增長 121%。 報告期末，國泰君安資管的資產管理規模為7,637億元、較上年末增加1.73%，其中， 主動管理資產規模4,042億元、較上年末增加30.14%，主動管理佔比提升至52.93%。 根據中國證券業協會的統計，2019年6月末，國泰君安資管資產管理業務受托資金排 名行業第3位。 2019年上半年國泰君安資管資產管理規模（單位：億元） 項目本報告期末上年度末 資產管理業務規模 7,637 7,507 其中：定向資產管理業務規模 6,321 6,368 集合資產管理業務規模 852 690 專項資產管理業務規模 464 449 主動管理規模 4,042 3,106 註：集合資產管理業務規模以管理資產淨值計算。 (2) 私募基金管理及另類投資 根據中國基金業協會統計，截至2019年6月末，中國基金業協會已登記私募基金管 理人 24,304家，管理私募基金 77,722隻，實繳規模 13.28萬億元，較 2018年末增長 3.91%。 2019年上半年，國泰君安創投積極推進國泰君安母基金、紓困基金以及科創板基金 的設立工作；聚焦五大重點產業，積極儲備優質項目；建立子基金退出管理體系，提 升多元化退出能力。 2019年上半年私募股權基金業務情況 本報告期末上年度末 管理基金數量（只） 39 39 管理基金累計承諾出資額（億元） 335.45 333.45 管理基金累計實際出資額（億元） 229.13 227.13 累計投資項目數量（個） 105 104 累計投資項目金額（億元） 134.81 132.90 2019年上半年另類投資業務情況 本報告期末上年度末 累計投資項目數量（個） 累計投資金額（億元） 26 14.36 2513.18 (3) 基金管理 根據中國基金業協會數據， 2019年6月末，公募基金管理機構管理規模為 13.46萬億 元，較上年末增長3.30%。基金管理公司及其子公司私募資產管理業務規模8.93萬億 元，較上年末減少20.90%。 2019年上半年，華安基金打造高水準專業投資平台，主動權益產品回報率居行業前 列；全力把握科創板發展機遇，積極創新，優化產品線佈局。期末管理資產規模創歷 史新高，其中公募基金管理規模3,171億元、較上年末增加15.06%。 4、國際業務 本集團在香港主要通過國泰君安國際開展經紀、企業融資、資產管理、貸款及融資和金融 產品、做市及投資業務，並積極在美國、歐洲及東南亞等地進行業務佈局。 2019年上半年，國泰君安國際投行業務尤其是債券發行承銷繼續保持良好發展態勢，企業 機構業務穩步增長、客戶結構顯著優化，財富管理客戶迅速增長、產品日益完善，繼續保 持在港中資券商的領先地位。 2019年上半年國泰君安國際主要收入構成（單位：千港元） 本報告期上年同期 費用及佣金收入 －經紀 291,667 271,437－企業融資 452,559 335,355－資產管理 10,215 10,561 貸款及融資收入 558,649 716,824 金融產品、做市及投資收益 1,050,158 344,038 總收益 2,363,248 1,678,215 （三）財務報表分析 1. 綜合損益表情況分析 (1) 總收入及其他收益結構 單位：千元幣種：人民幣 項目 2019年1-6月 金額構成 2018年1-6月 金額構成 變動情況 金額比例 手續費及佣金收入 利息收入 投資收益淨額 6,198,927 5,928,327 3,733,459 33.84% 32.36% 20.38% 5,348,120 6,448,884 2,334,708 33.56% 40.47% 14.65% 850,807 -520,557 1,398,751 15.91% -8.07% 59.91% 總收入 15,860,713 86.58% 14,131,712 88.68% 1,729,001 12.23% 處置子公司收益 其他收入及收益 – 2,457,466 0.00% 13.42% 648,287 1,155,000 4.07% 7.25% -648,287 1,302,466 -100.00% 112.77% 總收入及其他收益 18,318,179 100.00% 15,934,999 100.00% 2,383,180 14.96% 2019年上半年，本集團實現總收入及其他收益為183.18億元，同比上升14.96%，其 中： 手續費及佣金收入為61.99億元，佔33.84%，同比上升15.91%，主要是2019年上半年 證券市場成交量同比上升，證券經紀業務手續費收入增加； 投資收益淨額為37.33億元，佔20.38%，同比上升59.91%，主要是受證券市場行情影 響，投資收益增加； 處置子公司收益為0，去年為6.48億元，為處置國聯安基金股權產生； 其他收入及收益為24.57億元，佔13.42%，同比上升112.77%，主要是期貨業務相關收 入上升。 (2) 總支出結構 單位：千元幣種：人民幣 2019年1-6月 2018年1-6月變動情況 項目金額構成金額構成金額比例 手續費及佣金支出 974,616 8.41% 841,947 7.97% 132,669 15.76% 利息支出 3,383,393 29.18% 3,684,411 34.87% -301,018 -8.17% 僱員成本 3,793,179 32.72% 3,472,078 32.86% 321,101 9.25% 折舊及攤銷費用 628,001 5.42% 255,629 2.42% 372,372 145.67% 稅金及附加費 65,756 0.57% 84,066 0.80% -18,310 -21.78% 其他營業支出及成本 2,254,586 19.43% 1,762,399 16.68% 492,187 27.93% 資產減值損失 20 0.00% 1,314 0.01% -1,294 -98.48% 信用減值損失 494,488 4.27% 464,222 4.39% 30,266 6.52% 總支出 11,594,039 100.00% 10,566,066 100.00% 1,027,973 9.73% 2019年上半年，本集團總支出為115.94億元，同比增加9.73%，其中： 手續費及佣金支出為9.75億元，佔8.41%，同比增加15.76%，主要是2019年上半年證 券市場成交量同比上升，證券經紀業務手續費支出增加； 僱員成本為 37.93億元，佔 32.72%，同比增加 9.25%，主要是總收入及其他收益的增加 導致員工成本上升； 折舊及攤銷費用為6.28億元，佔5.42%，同比增加145.67%，主要是本集團自2019年1 月1日施行新租賃準則的影響導致； 其他營業支出及成本為22.55億元，佔19.43%，同比增加27.93%，主要是期貨業務相 關成本上升。 2. 合併現金流量表分析 2019年上半年，本集團現金及現金等價物淨增加103.88億元，其中： 經營活動產生現金淨額為 91.23億元，主要是由於營運資金正向變動所致，主要反映 (i)賣 出回購金融資產增加419.76億元，原因是債券賣出回購規模的增加；(ii)代理買賣證券款增 加281.86億元，原因是證券市場行情變化；(iii)所得稅前利潤68.67億元。該等現金流入部 分被下列各項所抵銷(i)以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和衍生金融資產 增加284.15億元，主要是跟隨客戶需求配置債券、基金和其他投資額；(ii)代經紀客戶持有 的現金增加268.36億元，原因是證券市場行情變化。 投資活動使用現金淨額為120.66億元，主要是由於購買以公允價值計量且其變動計入其他 綜合收益的金融資產和其他投資資產支付現金430.38億元，部分被處置以公允價值計量且 其變動計入其他綜合收益的金融資產和其他投資資產收到的現金307.98億元所抵消，反映 我們調整了交易投資結構。 籌資活動產生現金淨額為133.31億元，主要是由於(i)發行短期債務工具收到的現金224.12 億元；(ii)貸款和借款收到現金152.49億元；(iii)發行債券收到現金126.77億元。該等現金 流入部分被下列各項所抵消(i)償還債券支付現金214.35億元；(ii)償還貸款和借款支付現金 156.74億元。 3. 合併財務狀況表分析 單位：千元幣種：人民幣 2019年6月30日 2018年12月31日變動情況 項目金額構成金額構成金額比例 非流動資產 物業及設備 4,107,361 0.76% 4,082,006 0.93% 25,355 0.62% 使用權資產 3,088,965 0.57% — 0.00% 3,088,965不適用 預付土地租賃款 — 0.00% 785,312 0.18% -785,312 -100.00% 商譽 581,407 0.11% 581,407 0.13% — 0.00% 其他無形資產 1,496,739 0.28% 1,472,424 0.34% 24,315 1.65% 對聯營企業的投資 1,166,290 0.22% 1,294,133 0.30% -127,843 -9.88% 對合營企業的投資 1,607,545 0.30% 1,333,516 0.31% 274,029 20.55% 以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的債務工具 45,465,651 8.41% 33,445,303 7.66% 12,020,348 35.94% 以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的權益工具 19,628,269 3.63% 16,785,949 3.84% 2,842,320 16.93% 買入返售金融資產 3,885,223 0.72% 6,444,585 1.48% -2,559,362 -39.71% 以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融資產 6,633,198 1.23% 3,567,761 0.82% 3,065,437 85.92% 存出保證金 9,802,843 1.81% 7,552,678 1.73% 2,250,165 29.79% 遞延所得稅資產 716,255 0.13% 1,289,051 0.30% -572,796 -44.44% 其他非流動資產 2,114,720 0.39% 2,932,037 0.67% -817,317 -27.88% 合計 100,294,466 18.56% 5,180,092 0.96% 2,391,827 0.43% 63,481,582 11.75% 6,697,722 1.24% 49,106,516 9.09% 168,400,270 31.16% 949,274 0.18% 3,379,193 0.63% 105,799,905 19.58% 34,689,158 6.42% 81,566,162 18.69% 18,728,304 22.96% 流動資產 應收賬款 3,634,734 0.83% 1,545,358 42.52% 其他流動資產 1,867,556 0.43% 524,271 28.07% 融出資金 53,655,358 12.29% 9,826,224 18.31% 以公允價值計量且其變動計入 其他綜合收益的債務工具 5,721,378 1.31% 976,344 17.06% 買入返售金融資產 54,672,999 12.52% -5,566,483 -10.18% 以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融資產 134,114,319 30.71% 34,285,951 25.56% 衍生金融資產 648,358 0.15% 300,916 46.41% 結算備付金 3,006,836 0.69% 372,357 12.38% 代經紀客戶持有的現金 77,492,497 17.74% 28,307,408 36.53% 現金及銀行存款 20,348,883 4.64% 14,340,275 70.47% 合計 440,075,539 81.44% 540,370,005 100.00% 355,162,918 81.31% 84,912,621 23.91% 資產總額 436,729,080 100.00% 103,640,925 23.73% 2019年6月30日 2018年12月31日變動情況 項目金額構成金額構成金額比例 流動負債 貸款及借款 8,296,940 2.07% 8,279,422 2.73% 17,518 0.21% 應付短期融資款 16,584,364 4.13% 7,045,424 2.32% 9,538,940 135.39% 拆入資金 12,267,614 3.06% 10,163,246 3.35% 2,104,368 20.71% 代理買賣證券款 110,532,698 27.53% 82,347,043 27.19% 28,185,655 34.23% 應付職工薪酬 4,438,968 1.11% 4,984,863 1.64% -545,895 -10.95% 應交所得稅 851,052 0.21% 1,518,105 0.50% -667,053 -43.94% 賣出回購金融資產 112,534,117 28.03% 70,558,545 23.28% 41,975,572 59.49% 以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融負債 39,241,848 9.77% 32,746,561 10.81% 6,495,287 19.84% 衍生金融負債 1,591,437 0.40% 255,973 0.08% 1,335,464 521.72% 應付債券 22,677,638 5.65% 15,476,842 5.11% 7,200,796 46.53% 租賃負債 630,417 0.16% — 0.00% 630,417不適用 其他流動負債 19,044,063 4.72% 16,110,357 5.32% 2,933,706 18.21% 合計 348,691,156 86.84% 91,384,383 50,213,529 12.51% 1,830,977 0.46% 51,847 0.01% 527,299 0.13% 218,136 0.05% 249,486,381 82.33% 99,204,775 39.76% 流動資產淨值 105,676,537 -14,292,154 -13.52% 非流動負債 應付債券 52,780,358 17.42% -2,566,829 -4.86% 租賃負債 — 0.00% 1,830,977不適用 遞延所得稅負債 43,015 0.01% 8,832 20.53% 以公允價值計量且其變動計入 當期損益的金融負債 530,082 0.17% -2,783 -0.53% 其他非流動負債 215,852 0.07% 2,284 1.06% 合計 52,841,788 13.16% 401,532,944 100.00% 138,837,061 53,569,307 17.67% -727,519 -1.36% 負債總額 303,055,688 100.00% 98,477,256 32.49% 權益總額 133,673,392 5,163,669 3.86% 截至 2019年6月30日，本集團資產總額 5,403.70億元，較上年末增加 23.73%；負債總額 4,015.33億元，較上年末增加32.49%；權益總額1,388.37億元，較上年末增加3.86%。 本集團資產結構主要為：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產為 1,750.33億 元，佔總資產的32.39%；代經紀客戶持有的現金1,058.00億元，佔總資產的19.58%；融出 資金為634.82億元，佔總資產的11.75%；以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債 務工具為 521.63億元，佔總資產的 9.65%。其中，流動資產為 4,400.76億元，佔資產總額的 81.44%，本集團資產流動性良好、結構合理。此外，考慮到市場波動影響，本集團已對存 在減值迹象的資產計提了相應的減值準備，資產質量較高。 非流動資產 截至2019年6月30日，非流動資產為1,002.94億元，較上年末增加22.96%，其中：以公允 價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具為454.66億元，較上年末上升35.94%，主 要系本集團調整交易投資結構所致；以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產為 66.33億元，較上年末增加85.92%，主要係跟隨客戶需求配置債券、基金和其他投資規模。 流動資產 截至 2019年6月30日，流動資產為 4,400.76億元，較上年末增加 23.91%，其中：以公允 價值計量且其變動計入當期損益的金融資產為1,684.00億元，較上年末增加25.56%，主 要原因是跟隨客戶需求配置債券、基金和其他投資規模；代經紀客戶持有的現金為1,058 億元，較上年末增加 36.53%，主要系經紀業務客戶交易結算資金增加所致。融出資金為 634.82億元，較上年末增加18.31%，主要是受證券市場行情影響，兩融業務規模上升。 流動負債 截至2019年6月30日，流動負債為3,486.91億元，較上年末增加39.76%，其中：賣出回購 金融資產為1,125.34億元，較上年末增加59.49%，主要是債券賣出回購規模增加；代理買 賣證券款為1,105.33億元，較上年末增加34.23%，主要是受市場行情影響；以公允價值計 量且其變動計入當期損益的金融負債為392.42億元，較上年末增加19.84%。 非流動負債 截至2019年6月30日，非流動負債為528.42億元，較上年末減少1.36%，其中：應付債券為 502.14億元，較上年末減少4.86%。 權益 本集團歸屬於本公司權益持有人的權益截至2019年6月30日為1,288.15億元，較上年末增 加4.35%。本集團截至2019年6月30日的資產負債率為67.54%，較上年末上升5.35個百分 點，集團資產負債結構合理，且相對穩定。 截至報告期末主要資產受限情況 所有權或使用權受到限制的資產，具體參見中期簡明合併財務報表附註 25、26、28、36、 38。 借款及債權融資 截至2019年6月30日，本集團的借款及債券融資總額為977.72億元，具體明細見下表： 單位：千元幣種：人民幣 2019年 6月30日 2018年 12月31日 貸款及借款 應付短期融資款 應付債券 8,296,940 16,584,364 72,891,167 8,279,4227,045,42468,257,200 合計 97,772,471 83,582,046 貸款及借款、應付短期融資款和應付債券的利率和期限，請詳見中期簡明合併財務報表附 註39、40和46。 除借款及債務融資外，本集團還通過拆入資金和賣出回購金融資產取得資金，截至2019年 6月30日，拆入資金餘額為 122.68億元，賣出回購金融資產餘額為 1,125.34億元。上述各項 債務合計2,225.74億元。 除在本報告中已披露的負債外，於2019年6月30日，本集團並無未償還按揭、抵押、債 券、其他債務資本、承兌負債或其他類似債項、保證或其他重大或有負債。 （四）投資狀況分析 1. 重大的股權投資 □ 適用 .不適用 2. 重大的非股權投資 .適用 □不適用 上海靜安區辦公樓：本公司的子公司國翔置業於 2014年6月23日就靜安區 49號地塊取得建 設工程規劃許可證和樁基施工許可證，並於 2014年6月正式開工建設。根據 2016年第五屆 董事會第二次會議決議，追加項目投入2.55億元，總投資預算調增至18.79億元。截至2019 年6月30日，項目累計投入15.95億元。 3. 採用公允價值計量的項目 .適用 □不適用 單位：千元幣種：人民幣 對當期利潤 項目名稱期初餘額期末餘額當期變動的影響金額 以公允價值計量且 其變動計入當期損益 的金融工具 104,405,437 135,264,321 30,858,884 3,587,076 以公允價值計量且 其變動計入其他綜合 收益的債務工具 39,166,681 52,163,373 12,996,692 1,097,168 以公允價值計量且 其變動計入其他綜合 收益的權益工具 16,785,949 19,628,269 2,842,320 117,965 衍生金融工具 392,385 -642,163 -1,034,548 -95,785 4. 重大資產和股權出售 □ 適用 .不適用 （五）主要控股參股公司分析 .適用 □不適用 1、國泰君安金融控股 國泰君安金融控股通過其控股的國泰君安國際及其子公司主要在香港開展經紀、企業融 資、資產管理、貸款及融資和金融產品、做市及投資業務。 國泰君安金融控股實繳資本26.1198億港幣，公司持有其100%的股權。 截至2019年6月30日，國泰君安金融控股總資產為915.92億元，淨資產為113.03億元； 2019年上半年，實現營業收入15.43億元，淨利潤5.44億元。 2、國泰君安資管 國泰君安資管的主營業務為證券資產管理業務。 國泰君安資管註冊資本20億元人民幣，公司持有其100%的股權。 截至2019年6月30日，國泰君安資管總資產為67.68億元，淨資產為47.96億元；2019年上 半年，實現營業收入10.36億元，淨利潤4.18億元。 3、國泰君安期貨 國泰君安期貨的主營業務為商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資諮詢、資產管理。 國泰君安期貨註冊資本20億元人民幣，公司持有其100%的股權。 截至2019年6月30日，國泰君安期貨總資產為246.59億元，淨資產為33.4億元；2019年上 半年，實現營業收入14.95億元，淨利潤1.15億元。 4、國泰君安創投 國泰君安創投的主營業務為使用自有資金對境內企業進行股權投資；為客戶提供直接投資 的財務顧問服務等。 國泰君安創投註冊資本75億元人民幣，公司持有其100%的股權。 截至 2019年6月30日，國泰君安創投總資產為 87.49億元，淨資產為 76.1億元； 2019年上半 年，實現營業收入3.29億元，淨利潤1.21億元。 5、國泰君安證裕 國泰君安證裕的主營業務為股權投資，金融產品投資等證券公司另類投資子公司管理規範 規定的業務。 國泰君安證裕註冊資本20億元人民幣，公司持有其100%的股權。 截至 2019年6月30日，國泰君安證裕總資產為 20.47億元，淨資產為 20.4億元； 2019年上半 年，實現營業收入0.23億元，淨利潤0.16億元。 6、上海證券 上海證券的主營業務為證券經紀；證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有關的財務 顧問；證券（不含股票、上市公司發行的公司債券）承銷；證券自營；證券資產管理；證 券投資基金代銷；為期貨公司提供中間介紹業務；融資融券業務；代銷金融產品業務。 上海證券註冊資本26.1億元人民幣，公司持有其51%的股權。 截至2019年6月30日，上海證券總資產為324.5億元，淨資產為102.53億元；2019年上半 年，實現營業收入8.16億元，淨利潤2.31億元。 7、華安基金 華安基金的主營業務為基金設立、基金業務管理及中國證監會批准的其他業務。 華安基金註冊資本1.5億元人民幣，公司持有其20%的股權。 截至2019年6月30日，華安基金總資產為35.62億元，淨資產為26.73億元；2019年上半 年，實現營業收入8.45億元，淨利潤2.18億元。 （六）公司控制的結構化主體情況 .適用 □不適用 截至2019年6月30日，本集團合併了38家結構化主體，這些主體包括資產管理計劃及合夥企 業。對於本集團作為管理人的資產管理計劃，以及作為普通合夥人或投資管理人的合夥企業， 在綜合考慮對其擁有的投資決策權及可變回報的敞口等因素後，認定對部分資產管理計劃及部 分合夥企業擁有控制權，並將其納入合併範圍。2019年6月30日，上述納入合併範圍的結構化 主體對集團總資產、營業收入和淨利潤的影響分別為30.84億元、1.23億元和0.35億元。 （七）募集資金使用情況 2017年4月，公司公開發行1,040,000,000股H股並於5月在超額配售權獲行使後發行48,933,800股 H股，合計募集資金172.4億港元，在扣減發行費用後，實際募集資金168.01億港元。截至2019 年6月30日，剩餘25.20億港元募集資金已用於海外相關業務開展，與H股全球發售招股說明書 「未來計劃及所得款項用途」一節所載的目的保持一致， H股IPO募集資金已全部使用完畢。 2019年4月，公司以16.34港元 ╱股的價格根據一般性授權完成 1.94億股H股的配售，合計募集 資金31.70億港元，扣減發行費用後，實際募集資金31.22億港元。截至2019年6月30日，公司已 將31億港元用於補充營運資金。募集資金實際使用情況與2019年4月10日發佈的根據一般授權 配售新H股公告中所載目的一致，剩餘募集資金將繼續用於公告所載目的。 二、其他披露事項 （一）下一報告期的經營計劃及經營目標、為達到目標擬採取的策略和行動 2019年是集團新一期戰略規劃的關鍵起步期。下半年，本集團將堅定戰略方向，堅守經營底 線，把握機遇，努力提升公司綜合實力，為本規劃期向戰略縱深發展奠定紥實基礎。為此，將 重點推動以下工作：(1)做深做實兩大集群協同機制；(2)加快推進財富管理轉型；(3)全力推進 科創板業務；(4)加快推動國際化和買方生態建設。 （二）預測年初至下一報告期期末的累計淨利潤可能為虧損或者與上年同期相比發生大幅度變動的警 示及說明 □ 適用 .不適用 （三）可能面對的風險 .適用 □不適用 1、概況 報告期內，公司推行穩健的風險文化，明確以「合規風險管理」為公司核心戰略之一，持 續建立全面風險管理體系，完善風險管理制度、優化風險管理組織體系、探索風險管理模 式和方法、建設風險管理信息系統、提高風險管理專業水平，以確保公司長期穩健發展。 2、風險管理架構 公司建立了董事會（含風險控制委員會）及監事會、經營管理層（含風險管理委員會、資產 負債管理委員會）、風險管理部門、其他業務部門與分支機構及子公司的四級風險管理體 系。 (1) 董事會（含風險控制委員會）及監事會 董事會是公司風險管理的最高決策機構，對公司全面風險管理負有最終責任。董事會 負責推進風險文化建設；審議批准公司風險管理的基本制度；審議批准公司的風險偏 好、風險容忍度以及重大風險限額；審議公司定期風險評估報告；任免、考核首席風 險官，確定其薪酬待遇；建立與首席風險官的直接溝通機制。公司董事會下設風險控 制委員會，負責審議風險管理的總體目標、基本政策；審議風險管理的機構設置及相 關職責；評估需董事會審議的重大決策的風險和重大風險的解決方案；審議各類風險 評估報告；受董事會的指派，最少每年討論一次公司及其附屬公司的風險管理及內部 監控系統是否有效，並在《企業管治報告》中向股東匯報。 公司監事會對公司全面風險管理承擔監督責任，對董事會及高級管理人員風險管理職 責的履職盡責情況進行監督檢查並督促整改。 (2) 經營管理層（含風險管理委員會、資產負債管理委員會） 公司經營管理層對公司全面風險管理承擔主要責任。負責組織和實施風險文化的宣 傳；制定風險管理制度，並適時調整；建立健全公司全面風險管理的經營管理架構， 明確全面風險管理職能部門、業務部門以及其他部門在風險管理中的職責分工；制定 風險偏好、風險容忍度以及重大風險限額等的具體執行方案，確保其有效落實，並對 其進行監督，及時分析原因，並根據董事會的授權進行處理；定期評估公司整體風險 和各類重要風險管理狀況，解決風險管理中存在的問題並向董事會報告；建立涵蓋風 險管理有效性的全員績效考核體系；建立完備的信息技術系統和數據質量控制機制。 46國泰君安証券股份有限公司 第四節 董事會報告 公司經營層設立風險管理委員會，對公司經營風險實行統籌管理，對風險管理重大事 項進行審議與決策，履行以下職責：審議公司、公司對子公司合規風控機制安排和重 要制度，進行決策或提交相關決策機構審議；審議公司風險管理基本政策、年度風險 偏好、自有資金業務規模和最大風險限額，審議公司半年度及年度合規管理、風險管 理報告、年度內部控制評價報告等，報公司董事會及其風險控制委員會審批；在董事 會授權範圍內，審議決定公司各類投融資業務規模、風險限額分配方案、重要風控指 標及其重大調整；審議決策公司業務與管理新增授權、授權調整事項；審議公司重大 創新業務風險、合規評估報告，進行決策與授權；審議在風險評估與風控機制安排方 面存在重大爭議的公司業務事項；對於一線合規風控負責人選任、子公司風控合規負 責人推薦或選派進行審議；對於監管形勢、風險形勢進行前瞻性研判和識別，對合規 風控應對方案進行決策；審議決定公司重大風險事項的處置方案；審議決策經營活動 中其他重大風險管理事項。 風險管理委員會委員包括公司總裁、首席風險官、合規總監、財務總監、風險管理一 部負責人、風險管理二部負責人、計劃財務部負責人、合規部負責人、戰略管理部負 責人、稽核審計部負責人、法律部負責人。 國泰君安証券股份有限公司 第四節 董事會報告 公司經營層設立風險管理委員會，對公司經營風險實行統籌管理，對風險管理重大事 項進行審議與決策，履行以下職責：審議公司、公司對子公司合規風控機制安排和重 要制度，進行決策或提交相關決策機構審議；審議公司風險管理基本政策、年度風險 偏好、自有資金業務規模和最大風險限額，審議公司半年度及年度合規管理、風險管 理報告、年度內部控制評價報告等，報公司董事會及其風險控制委員會審批；在董事 會授權範圍內，審議決定公司各類投融資業務規模、風險限額分配方案、重要風控指 標及其重大調整；審議決策公司業務與管理新增授權、授權調整事項；審議公司重大 創新業務風險、合規評估報告，進行決策與授權；審議在風險評估與風控機制安排方 面存在重大爭議的公司業務事項；對於一線合規風控負責人選任、子公司風控合規負 責人推薦或選派進行審議；對於監管形勢、風險形勢進行前瞻性研判和識別，對合規 風控應對方案進行決策；審議決定公司重大風險事項的處置方案；審議決策經營活動 中其他重大風險管理事項。 風險管理委員會委員包括公司總裁、首席風險官、合規總監、財務總監、風險管理一 部負責人、風險管理二部負責人、計劃財務部負責人、合規部負責人、戰略管理部負 責人、稽核審計部負責人、法律部負責人。 (3) 風險管理部門 風險管理部門包括風險管理一部、風險管理二部、合規部、法律部、稽核審計部等專 職履行風險管理職責的部門，以及計劃財務部、信息技術部、營運中心、董事會辦公 室等履行其他風險管理職責的部門。風險管理一部管理市場風險、信用風險、操作風 險和流動性風險等，履行具體風險管理職責；風險管理二部負責公司一級市場證券發 行業務的風險審核與評估工作；合規部有效識別、評估和防範公司合規風險；法律部 識別、評估、通報、監控並報告公司法律風險，有效防範法律風險，避免公司受到法 律制裁、重大財務損失或聲譽損失的職能部門；稽核審計部對公司各部門、各分支機 構及下屬控股子公司的業務、管理、財務及其它經營活動的合規性、合理性，資產安 全性、效益性，內部控制的健全性、有效性，進行獨立、客觀地檢查、監督、評價和 建議。計劃財務部負責公司計劃預算、財務管理、會計核算、淨資本管理、流動性 管理及流動性風險管理的職能部門；信息技術部是公司IT運作的管理與運行機構，負 責公司信息系統的規劃、建設、運行與管理，建立實施IT相關制度，對公司IT風險進 行評估與控制；營運中心是公司日常營運管理部門，負責公司各類業務統一清算、交 收、核算、第三方存管業務運行，承擔相應的風險管控職責；董事會辦公室負責公司 聲譽風險的管理工作。 (4) 其他業務部門與分支機構 各業務部門、分支機構、子公司的主要負責人是各單位風險控制工作的第一責任人。 為增進一線風險責任意識，加強前端風險控制，及時、有效地發現和防範風險，公司 持續強化各業務委員會、業務部門、分支機構以及子公司的風控功能。公司建立子公 司合規與風險管理制度，要求子公司建立健全自身風險管理體系，有效提升公司整體 風險管理水平。 3、風險管理制度體系 公司根據自身業務特點及經營風險水平，建立並持續完善四級風險管理制度體系，包括： 全面風險管理辦法，按市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險和聲譽風險等不同 風險類型制定的風險管理辦法，各類業務和產品的風險管理制度，以及具體的業務操作規 程。報告期內，公司根據最新監管要求，修訂了市場風險、信用風險、操作風險、流動性 風險等各類型風險管理制度及子公司合規風控管理制度，制定模型風險管理制度、聲譽風 險管理制度，全面修訂投資銀行類業務內核管理制度，制定合規與風險管理考核細則。 4、風險偏好體系 風險偏好是公司充分考慮淨資本、資產負債、償債能力、流動性、外部評級、合規經營及 未來業務風險和機遇等情況，在滿足債權人、客戶、監管機構、評級機構等利益相關方要 求的前提下，面對風險的總體態度，以及所願意承受的風險類型和水平。 公司梳理了各利益相關方包括股東、監管機構、評級機構、董事會及高級管理層等對公司 的期望和要求，圍繞發展戰略、經營績效、資本實力、流動性、合規性及外部評級等核 心維度設定具體目標，構建了公司的風險偏好指標體系。在總體風險偏好設定完善的基礎 上，公司以量化的風險容忍度指標描述了在整體及大類風險等不同維度上的風險邊界。在 風險偏好及風險容忍度約束下，公司對關鍵風險指標設置了限額，並據此進行風險監測與 控制。 報告期內，經董事會審議通過，公司明確了2019年度集團風險偏好、容忍度和限額，並區 分風險類型、各子公司等不同維度進行分解和傳導，在日常經營中予以執行。 5、各類風險的應對措施 (1) 市場風險 市場風險是指因市場價格的不利變動而使公司可能發生損失的風險，市場價格包括但 不限於利率、匯率、股票價格和商品價格等。公司涉及市場風險的業務主要包括權益 類證券及其衍生品投資交易、新三板做市業務、固定收益類證券及其衍生品投資交 易，以及外匯、貴金屬、大宗商品等低風險非方向性交易。 公司對市場風險實施限額管理，制定包括業務規模、虧損限額、敞口、希臘字母、對 沖有效性等在內的市場風險限額體系和各類風險指標，確定市場風險的預警標準、警 示標準及應對措施。 公司使用風險管理系統監測業務的運作狀況，對市場風險限額進行逐日監控。報告市 場風險監控和管理情況，對風險事項等進行專項分析，為決策提供依據。公司採用風 險價值VaR和壓力測試等方法分析和評估市場風險。公司風險價值VaR計算採用基於 前12個月曆史數據的歷史模擬法，假設持有期為一天、置信水平為95%，VaR的計算 模型覆蓋權益類價格風險、利率類風險、商品類價格風險、匯率類風險，公司定期地 通過回溯測試的方法檢驗VaR模型的有效性。下表列示於所示日期及期間公司按風險 類別分類計算的風險價值： (1)截至相應期期初、期末的每日風險價值； (2)於相應期 間的每日風險價值的平均值、最低值和最高值。 （未完）  |