[中报]嘉化能源:2019年半年度报告
原标题:嘉化能源:2019年半年度报告 公司代码：600273 公司简称：嘉化能源 浙江嘉化能源化工股份有限公司 2019年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人管建忠、主管会计工作负责人杨军及会计机构负责人（会计主管人员）杨军声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 按公司2019年半年度利润分配时股权登记日的总股本为基数，扣除回购专户中的股份，向全体股 东按每10股派发现金红利1.65元（含税），不送红股，也不进行资本公积转增股本。剩余未分配 利润转入下一年度。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告内容中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节经营情况的讨论与分析中“二、 其他披露事项（二）可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 13 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 26 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 53 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 56 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 56 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 58 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 61 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 182 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、上市公司、嘉化 能源 指 浙江嘉化能源化工股份有限公司 嘉化集团、控股股东 指 浙江嘉化集团股份有限公司 华芳纺织 指 华芳纺织股份有限公司 泛成化工 指 嘉兴市泛成化工有限公司 佳都国际 指 佳都国际有限公司 三江化工 指 三江化工有限公司 三江乐天 指 三江乐天化工有限公司（系三江湖石化工有限公司更名） 港区工业管廊 指 嘉兴市港区工业管廊有限公司 兴兴新能源 指 浙江兴兴新能源科技有限公司 三江新材料 指 浙江三江化工新材料有限公司 美福码头 指 浙江乍浦美福码头仓储有限公司 美福石化 指 浙江美福石油化工有限责任公司 兴港新能源 指 浙江兴港新能源有限公司 艾格菲 指 嘉兴市港区艾格菲化工有限公司 兴港热网 指 嘉兴兴港热网有限公司 双氧水 指 浙江嘉化双氧水有限公司 新晨化工 指 浙江新晨化工有限公司 铁门关利能 指 铁门关市利能光伏发电有限公司 和静金太阳 指 和静金太阳发电有限公司 托克逊金太阳 指 托克逊县金太阳光伏发电有限公司 吉木乃海锦 指 吉木乃海锦新能源科技发展有限公司 龙井中机 指 龙井中机能源科技有限公司 嘉化环科 指 浙江嘉化环保科技有限公司 嘉化新材料 指 浙江嘉化新材料有限公司 合大太阳能科技 指 浙江合大太阳能科技有限公司 合大太阳能工程 指 浙江合大太阳能工程有限公司 永明石化 指 嘉兴永明石化有限公司 三江印染 指 杭州三江印染助剂有限公司 浩星节能 指 浙江浩星节能科技有限公司 江浩农业 指 嘉兴市江浩生态农业有限公司 港安设备 指 嘉兴港区港安工业设备安装有限公司 安通管廊 指 嘉兴港安通公共管廊有限公司 杭州明禹 指 杭州明禹新能源开发有限公司 萧山明禺 指 杭州萧山明禺新能源开发有限公司 合大屋顶 指 宁波合大屋顶能源开发有限公司 保税区合大 指 宁波保税区合大新能源开发有限公司 山东合粮 指 山东合粮新能源开发有限公司 临安臻美 指 杭州临安区臻美新能源开发有限公司 富阳盛和 指 杭州富阳盛和新能源开发有限公司 嘉佳兴成 指 嘉佳兴成有限公司（Glaco Hing Company Limitde） 嘉福高分子 指 浙江嘉福高分子材料有限公司 江苏嘉化氢能 指 江苏嘉化氢能科技有限公司 常熟嘉化氢能 指 常熟嘉化氢能科技有限公司 立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所 指 上海证券交易所 元/万元 指 人民币元/人民币万元 园区、化工园区 指 中国化工新材料（嘉兴）园区 BA产品 指 2-硝基-4-甲砜基苯甲酸 注：除特别说明外，所有数值保留两位小数，均为四舍五入。若本报告书中部分合计数与各加数 直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 浙江嘉化能源化工股份有限公司 公司的中文简称 嘉化能源 公司的外文名称 Zhejiang Jiahua Energy Chemical Industry Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 JHEC 公司的法定代表人 管建忠 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 马现华 吕赵震 联系地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 电话 0573-85585166 0573-855850699 传真 0573-85585033 0573-85585033 电子信箱 maxianhua@jiahuagufen.com jhnydsh@163.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 公司注册地址的邮政编码 314201 公司办公地址 浙江省嘉兴市乍浦滨海大道2288号 公司办公地址的邮政编码 314201 公司网址 www.jhec.com.cn 电子信箱 jhnydsh@163.com 报告期内变更情况查询索引 不适用 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 不适用 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 嘉化能源 600273 华芳纺织 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 2,742,845,923.27 2,822,249,882.26 -2.81 归属于上市公司股东的净利润 651,085,777.03 581,419,167.65 11.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 624,646,423.74 566,358,345.07 10.29 经营活动产生的现金流量净额 586,741,491.34 396,002,348.61 48.17 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 6,621,201,423.03 6,540,732,474.65 1.23 总资产 8,049,726,568.22 8,149,505,964.22 -1.22 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.46 0.39 17.95 稀释每股收益（元／股） 0.46 0.39 17.95 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.44 0.38 15.79 加权平均净资产收益率（%） 9.80 8.70 增加1.10个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 9.40 8.47 增加0.93个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内公司回购股份40,785,336股，以回购后的期末发行在外的普通股加权数1,413,276,969 股计算本报告期每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为9.80%，扣除非经常性损益后的加 权平均净资产收益率为9.40%。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -918,198.27 固定资产报废净损失 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 29,668,596.28 报告期内确认的政府补助，具 体详见科目附注82、政府补助 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 2,520,777.65 结构性存款确认投资收益 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -206,650.48 少数股东权益影响额 11,062.38 所得税影响额 -4,636,234.27 合计 26,439,353.29 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 主要业务范围 公司主要制造和销售蒸汽、氯碱、脂肪醇（酸）、磺化医药系列产品以及硫酸系列产品，子公 司经营化工、港口码头装卸、仓储业务、新能源发电业务及氢能、加氢设备的技术开发、技术服 务等。 经营模式 公司是中国化工新材料（嘉兴）园区的核心企业，主要以热电联产为核心装置，通过先进高 效的透平机组生产的蒸汽和电，向园区及相邻的海盐经济开发区化工企业供应蒸汽和用于自身化 工装置的生产；公司氯碱、磺化医药系列产品、脂肪醇（酸）、硫酸等化工装置生产的产品销售给 上下游企业使用；通过与园区内其他企业构成循环供应链，形成了上下游互利互补的循环经济运 营模式。 公司主要产品辐射在长江三角洲区域，园区内客户企业通过管道输送实现销售；对于园区外 企业，主要产品通过车、船运输实现销售；境外销售主要通过港口出口到欧洲、印度等市场。 美福码头利用海河联运及区域液体最大化工码头与企业管道相连的优势，通过便捷的陆运和 水运运输，为园区企业提供液体化工和相关原材料的码头装卸及仓储服务。 光伏发电公司是利用太阳能技术发电，电力主要销售给国家电网公司。 氢能源业务是利用自身工业副产氢气进行提纯、液化，销售给公司自有加氢站或其他客户。 行业情况说明 （1）、蒸汽供热行业基本情况 热电联产是指发电厂既生产电能，又利用汽轮发电机做过功的蒸汽对用户供热的生产方式， 即同时生产电、热能的工艺过程，较之分别生产电、热能方式节约燃料。具有节约能源、改善环 境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，成为循环经济的一种发展模式。 根据2007年1月国家发改委、建设部所发布的《热电联产和煤矸石综合利用发电项目建设管 理暂行规定》，以蒸汽为供热介质的一般按8公里考虑，在8公里范围内不重复规划建设此类热 电项目。政府后续出台规定扩大为10公里，根据我国《热电联产管理办法》（发改能源〔2016〕 617号），以蒸汽为供热介质的热电联产机组，供热半径一般按10公里考虑，供热范围内原则上 不再另行规划建设其他热源点；浙江省扩大为15公里，根据《浙江省地方燃煤热电联产行业综合 改造升级行动计划》，规划新增热源点供热半径不得小于15公里。 2018年6月国务院发布了《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》， 《意见》提出要加大排放高、污染重的煤电机组淘汰力度，在重点区域加快推进。到2020年，具 备改造条件的燃煤电厂全部完成超低排放改造，重点区域不具备改造条件的高污染燃煤电厂逐步 关停。我公司已实现了超低排放。 公司通过热电联产机组产生蒸汽供热，蒸汽主要用于公司各化工装置及向化工新材料园区企 业供热。公司按照批准的供热范围向园区及周边企业提供蒸汽供热，供热产品的需求量主要取决 于企业自身蒸汽用量、园区落户企业数量及蒸汽需求量和供热范围内周边企业的蒸汽需求量。嘉 兴港区预计“十三五”产值达到1000亿元，随着园区已落户企业后续项目不断开工建设投产，园 区企业蒸汽需求量每年都将保持稳定增长。 此外，根据嘉兴市热力规划，公司的蒸汽供热范围还涵盖了海盐杭州湾大桥新区东部区域。 目前，与嘉兴港区相邻的海盐经济开发区也进入了快速发展阶段，新增用户数量不断增长，将会 对公司蒸汽供热业务带来良好的增长前景。 （2）、化工行业基本情况 随着国家对高质量发展的进一步深化，并加大了对散乱污企业的关停和整治，化工行业市场 整体、特别是技术领先的企业向好的态势得到进一步确立，规模化、绿色环保的化工企业优势越 来越明显。化工产业集中度得到明显提升，产能利用率进一步提高。 ① 磺化医药系列产品精细化工产品行业基本情况 磺化医药系列产品为精细化工产品，是重要的药物及有机化工中间体，属于化学原料及化学 制品制造业中的有机化学产品制造业。磺化医药系列产品广泛应用于医药、农药、兽药、塑料、 染料和涂料等行业。该系列产品属于有机化工中间体细分行业，我司是目前国内技术最领先，具 有规模优势的生产商。 本公司是业内唯一采用液体三氧化硫连续磺化管道反应技术的企业。公司生产磺化医药系列 产品具有较强的原料配套、成本及技术优势。公司拥有磺化医药系列产品生产的多项发明专利技 术，技术处于行业领先地位。目前公司磺化医药系列产品装置产能规模达到每年3万吨，产品出 口到欧盟、南美、日本和印度等国家，产品质量得到客户的高度认可。随着生产技术的不断发展， 后期对甲苯磺酰氯的使用领域将更加广泛，带动公司磺化医药系列产品整个产业链的发展。 2019年上半年公司磺化医药系列产品市场快速发展,公司充分发挥龙头引领市场作用，保证 市场供给，维护和满足客户正常供需，进一步提高公司市场占有率。由于BA新产品以及3.8万吨 TA项目的投产，磺化医药产业高附加值衍生产品的比重日益增加，大幅度提升了产业链的附加值， 使得磺化医药产业整体效益比去年同期明显提升。 ② 氯碱产品行业基本情况 氯碱是国民经济的重要基本化工原料之一，主要用于轻工、化工、纺织、医药、冶金、石油 等行业。氯碱工业是以盐和电为原料生产烧碱、氯气、氢气的基础原材料工业，氯碱产品制造过 程中除主产品烧碱和液氯外，伴随的副产品有高纯盐酸、次氯酸钠和氢气。 我国正进行氯碱行业发展模式转型和产业结构调整，产业集中度进一步提高，落后产能不断 退出，集群化、园区化成为中国氯碱产业发展的趋势。新建产能审批进一步趋严，行业运行特点 发生一系列变化：行业规模不断扩大，但增速放缓；产业集中度提高，产业布局逐步合理；市场 格局不断变化，交易方式多样化；生产工艺不断优化，节能环保水平不断提高。 公司目前氯碱系列产品生产能力为烧碱29.7万吨/年（折百），引进了日本氯工程公司 （ChlorineEngineers）的离子膜烧碱技术设备，为浙北地区（嘉兴、湖州）唯一生产商。公司的氯 碱产品有：30%、32%、48%烧碱、液氯、高纯盐酸、次氯酸钠和副产品氢气。公司氯碱业务具有 以下特点：一、氯与碱的平衡。公司通过园区产业链配套设施，将液氯通过管道输送到世界500 强企业日本帝人化学等下游企业；副产品氢气通过管道输送至德山化工、合盛硅业等下游企业以 实现全部回收利用，有效解决氯碱产品的平衡问题和氢气产品的充分利用，实现企业的稳定发展。 二、公司的氯碱产品充分利用了公司热电联产自备发电的优势，降低了氯碱的整体成本，在同行 竞争中占据有利地位。 ③ 脂肪醇（酸）产品行业基本情况 国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2016修改）》，将“多效、节能、节水、环保 型表面活性剂和浓缩型合成洗涤剂的开发与生产”列为鼓励类项目；国家发改委《战略性新兴产 业重点产品和服务指导目录》（2016年版）中，生物质原料制备的大宗与精细化学品及其衍生物 —天然脂肪醇（酸），列入国家战略性新兴产业规划发展的重点产品。 我公司以天然棕榈仁油为原料所生产的天然脂肪醇（酸）是制备表面活性剂、洗涤剂、增塑 剂及其他多种精细化学用品的重要化工原料，广泛应用于日化、纺织、造纸、食品、医药、皮革 等领域。 产品名称 下游应用行业及领域 C8-10脂肪酸、C8脂肪酸、C10 脂肪酸 用作塑料、食品、医药、军工行业用的增塑剂、稳定剂，乳 化剂、润滑剂等。（润肤产品、饲料、塑料制品、农业除草 等）。 C16-18脂肪酸 用于生产油酸和硬脂酸原料，生产增塑剂,（尼龙、肥皂、 洗衣液、洗发水等洗涤用品、防水防静电织物等）。 C12-14脂肪醇 用于生产醇醚，日化用品行业的主要原料，（肥皂、洗衣液、 洗发水等洗涤用品、化妆品、食品等）。 99.5%甘油 用于溶剂、润滑剂、药剂以及甜味剂等，（化妆品、肥皂、 香皂等洗涤用品、药剂、汽车飞机及油田的防冻剂、食品等）。 植物油酸 用于日化用品行业的原料（洗涤用品等） 脂肪醇（酸）行业由于下游领域涉及较广，虽然近年来因原材料进口依赖程度高，受原材料 价格波动等因素也面临一些发展中的问题，但随着中国经济的快速发展，以及社会对绿色环保化 工产品和可再生资源的日益重视，加上高附加值下游化学品的不断开发和市场增长，脂肪醇（酸） 的市场潜力正被逐步挖掘，行业将会迎来更大的发展机遇。 嘉化能源拥有国内单套脂肪醇产能最大的装置，脂肪醇生产所需的蒸汽和氢气（氯碱装置副 产）等，通过公司自身产业配套管输降低生产成本；脂肪醇（酸）产品市场需求主要集中在华东 地区，产品产业链集中，公司区位优势明显，可以辐射华东下游洗涤剂、化妆品、清洗剂等产业， 物流成本较区域外企业有竞争优势；年产16万吨多品种脂肪醇（酸）项目的逐步投产，丰富了产 品品种，优化了产品结构，提升了脂肪（醇）酸系列产品的效益。 2019年上半年，通过新上16万吨多功能脂肪醇（酸）项目，丰富了产品种类，生产效率进 一步提升，经济效益得到更好体现。天然棕榈仁油价格下跌幅度较大，公司脂肪醇终端产品品种 丰富，具有较好的市场优势，凭借优异的质量，在竞争中处于优势地位；公司内部通过技术改造， 装置潜能进一步发挥，通过节能降耗，降低了制造成本，提升了综合竞争力。 ④ 硫酸产品行业基本情况 硫酸是重要的基础化工原料，广泛用于化肥工业、冶金工业、石油工业、机械工业、医药工 业、军事工业、原子能工业和航天工业等，还用于生产染料、农药、洗涤剂、化学纤维、塑料、 涂料等。 目前，硫酸生产工艺主要有三种，第一种是硫铁矿制酸；第二种是烟气制酸，主要是金属冶 炼行业的矿石脱硫，把脱掉的硫用来生产硫酸；第三种是硫磺制酸。和硫铁矿制酸与烟气制酸相 比，硫磺制酸有工艺路线简化、三废排放量少、副产热回收率高、硫酸质量品质高、动力消耗低 等优点。硫磺制酸工艺可充分利用生产过程中的余热资源，污染物的产生量少，可实现污染物稳 定达标排放，实现清洁生产。 公司所采取硫磺制酸的生产工艺，副产蒸汽用于蒸汽透平驱动和余热发电。公司目前硫酸系 列产品产能约为30万吨/年，是国内首家全套引进美国孟山都工艺技术的企业，为浙北地区（嘉 兴、湖州）精制硫酸最大生产商。产品主要销售区域为化工新材料园区、上海石化园区、宁波镇 海工业园等。 公司与世界500强化工巨头巴斯夫建立合作关系，共同打造国内领先的电子级硫酸生产基地， 电子级硫酸产品主要用于半导体晶片的清洗等，满足国内半导体行业客户的需求。随着巴斯夫电 子级硫酸产品不断增加市场投放，公司硫酸项目将获得更好收益。 （3）、码头装卸行业基本情况 乍浦港码头区域内主要有石油化工码头、散杂货码头、集装箱码头。美福仓储码头为液体石 油化工码头，鉴于本地区岸线资源有限，现有液体化工码头资源优势更加显著。依托后方化工新 材料园区的综合优势，美福码头泊位利用率较高，海运优势明显。 （4）、光伏发电行业基本情况 2019年上半年，全国光伏新增装机1140万千瓦，其中，光伏电站682万千瓦；分布式光伏 458万千瓦。全国光伏发电量1067亿千瓦时，同比增长30%；全国弃光电量26亿千瓦时，弃光率 2.4%，同比下降1.2个百分点。弃光主要集中在新疆、甘肃，其中，新疆（含兵团）弃光电量7.7 亿千瓦时，弃光率10.6%，同比下降9个百分点； 我公司光伏电站积极参与多种发电交易，增加发电指标，本报告期内公司光伏业务完成发电 量7,324.98万千瓦时，同比增长26.70%。 今年5月，国家能源局发布了《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，启 动了2019年光伏发电国家补贴竞价项目申报工作。7月份确定了拟纳入2019年国家竞价补贴范 围的项目名单，纳入国家竞价补贴范围总装机容量约2279万千瓦，其中，普通光伏电站项目366 个，装机容量1812万千瓦；分布式光伏项目3555个，装机容量466万千瓦。我公司下属子公司 有二个项目进入了2019年国家竞价补贴范围的项目名单，装机容量0.115万千瓦。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1、报告期内向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家地面集中式 光伏电站项目公司合计增资6,500.00万元，截止2019年6月30日向上述5家光伏电站项目公司 累计增资95,714.60万元。 2、公司2019年第一次临时股东大会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股份方案 的议案》等相关议案，详见公司于2019年1月9日披露的《关于以集中竞价交易方式回购股份的 报告书》（公告编号：2019-005）。截至2019年7月5日，本次回购的实施期限已经届满，公司 通过集中竞价交易方式已累计回购股份40,785,336股，占公司总股本的比例为2.85%，支付的总 金额为400,681,902.18 元（不含印花税、佣金等交易等费用），本回购股份拟用于员工持股计 划、股权激励的股份数量预计不超过1,000万股（占公司总股本的0.70%），具体数量将以未来 董事会、股东大会审议通过的员工持股计划、股权激励方案为准；除此之外，本次回购的其余股 份拟用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、依托园区循环经济，创造核心企业优势 公司以热电联产为核心和源头，所构建的从能源到基础无机化工、再到油脂化工延伸的产业 链；公司同时拥有国内技术最领先、具有规模优势的磺化医药系列产品产业链，能源和化工的高 度互补带来了明显的配套优势。公司热电联产装置所产生的电力可供氯碱装置生产使用，由于氯 碱生产的主要成本之一是电解电，公司有先进的热电联产自产电装置，成本优势明显。公司的磺 化医药系列产品和脂肪醇（酸）等化工新材料不仅能够充分利用水、电、汽等配套资源，而且基 础化工产品为其提供了成本更低、输送便捷的配套原料，大幅降低了生产的成本。完善的循环经 济产业链使公司每一系列的单项产品都能通过配套优势增强各自的市场竞争力，又能通过产品的 聚合效应提升公司整体效益和综合实力。 公司所处的中国化工新材料（嘉兴）园区是全国循环经济工作先进单位，园区先后荣获国家 新型工业化产业示范基地、“全国循环经济工作先进单位”、全国智慧化工园区试点示范单位， 以及全省块状经济向现代产业集群转型升级示范区、浙江省两化深度融合试验区、循环经济示范 区、清洁生产示范区、外商投资新兴产业示范基地等多项荣誉，今年在全国766家化工园区的评 选中，再次荣获全国优秀化工园区前十强，位居第九位，单位面积产值列全国第一。预计到2020 年，嘉兴港区化工新材料产业产值将超过千亿元，并形成3-5家产值超百亿元的大企业，成为国 内化工新材料产业新高地。 从公司的外循环经济表现模式来看，园区从2001年设立至今已吸引了帝人、英荷壳牌、德国 巴斯夫、德山化工、乐天化学等众多国际知名企业落户，化工新材料产业已成为嘉兴港区第一大 支柱产业，已构建形成了以环氧乙烷、聚碳酸酯、丁基橡胶、PTA及下游产品、硅材料领域产业 链等五大具有行业竞争力的循环经济产业链。园区通过公共管廊、集中供热管网等基础设施将区 内所有化工企业串成一个生态有机体和园区循环圈。而在这个环环相扣、“有来有往”的循环经 济产业链中，公司作为园区蒸汽供热和基础化工产品供应商发挥着基础和核心的作用。公司依托 化工园区内产业链配套优势，与园区众多知名化工企业产生紧密联系，形成了“资源—产品—再 生资源”的良性循环产业链，实现了公用设施、物流运输、环境保护的“一体化”循环经济发展 模式。 公司在园区循环经济产业链的核心地位如下图所示： 嘉化能源以热电联产为核心的循环经济产业链实现了资源、能源的综合开发和高效利用，降 低了产品的能耗和物料成本，提高了设备的运行效率，增强了公司各项业务的竞争力和企业的综 合实力。 从公司的内循环经济表现模式来看，公司自设立以来一直致力于循环经济的产业链构建，嘉 化能源的主要产品包括蒸汽、氯碱、磺化医药系列产品、脂肪醇（酸）和硫酸等。其中，热电联 产是嘉化能源的业务核心装置，蒸汽是嘉化能源的主要产品之一，报告期内公司热电联产产能保 持稳定。磺化医药系列产品是基于硫酸产品的深加工产品，公司目前是国内技术最领先、全球具 有规模优势的磺化医药系列产品生产商。脂肪醇（酸）是氯碱产品的延伸，可以利用氯碱产品副 产氢气。 嘉化能源以热电联产为核心和源头，所构建的化工产品和能源循环利用的多元化产品链之间 的关系如下图所示： 2、重视技术创新，产业实现高质量发展 公司连续多年被评为浙江省高新技术创新能力百强企业。持续多年的研发投入，公司已累计 申请专利五十九项。目前已拥有授权专利三十六项，其中发明专利十四项，覆盖公司各产品系列， 确保了核心产业的技术优势。特别是公司磺化医药系列产品，通过多年的自主创新，获得了十多 项发明专利核心技术，并实现了大规模连续化生产，不仅在生产成本上低于同行业，而且从工艺 源头上大幅降低了三废排放，确保了在行业竞争中遥遥领先的地位。2019年公司技术创新实现新 突破，拥有多个发明专利的磺化医药产业链下游产品装置——BA新产品工艺继续完善并取得了相 应成果，2019年上半年新申请专利2项，其中发明专利1项。主持的“对甲苯磺酰氯”浙江制造 标准2019年3月27日发布，4月30日实施，为磺化医药产业链系列产品在市场上拥有话语权进 一步奠定了基础。公司氯碱装置通过零极距节能技术改造，也大大降低了能耗和生产成本。热电 采用国际先进的福斯特惠勒锅炉和抽背式汽轮机组，提高了整体机组热效率，降低了原始烟气浓 度，同时采用炉内炉后组合脱硝、炉后大湿法单塔双循环脱硫技术，不断提升锅炉烟气处理能力， 烟气治理走在同行的前列。20万吨/年脂肪醇（酸）装置采用了意大利油脂化学技术和英国低压 加氢技术，装备处于同行业领先水平。 公司还主持制定了天然脂肪醇、参与制定了工业硬脂酸、氯磺酸等国家标准，使公司产品在 市场上赢取了更高的口碑。 公司多年的发展形成了稳定的核心技术人才，为各产业的持续创新和发展奠定了坚实的基础。 围绕主业，公司持续进行技术研发和技术进步，建立了嘉兴市重点技术创新团队——绿色合成技 术创新团队，拥有了3个省级创新平台——省级企业研究院、省级研发中心和浙江省芳烃磺酸工 程技术研究中心。2019年上半年申请了嘉兴市企业技术中心，为大量专业技术人才施展才华提供 平台。并与高校及科研机构合作，不断提升公司现有人员专业技术水平。 3、完善安全环保管理体系，提升环保绿色发展优势 国家发改委等部门先后出台多项产业政策，从产业布局、规模及工艺、能源消耗、安全环保 等方面对行业予以规范，抑制低水平重复建设，鼓励行业内优势企业通过规模化、集约化经营， 大力发展循环经济。公司以“建设绿色智慧工厂，探索多领域节能降耗”为目标，有序开展环保 工作，嘉化能源现有产品符合国家产业政策对产业布局、装置规模与工艺、能源消耗、环境保护、 安全生产等方面的要求；另一方面，公司已积极采取环保措施控制“三废”，按环保要求装备了 环保设施，进一步完善了环保管理体系。“三废”排放完全符合国家排放标准。 公司热电联产装置在完成了对现有锅炉超低排放技术改造的基础上进一步优化处置工艺，进 一步确保污染物达标排放的基础上减少运行原料消耗；磺化医药系列产品不仅具有规模优势，同 时由于采用了连续化反应核心技术，环保优势越来越明显；嘉化新材料采用世界技术领先的焚烧 炉，彻底处理废液废渣，有力保障了磺化医药产业的健康发展；脂肪醇装置作为国内单套规模最 大的生产系统，随着后续项目的完善，产业优势愈加突出；作为浙北最大的离子膜氯碱生产装置， 在国家供给侧改革、环保监管趋严的前提下，竞争优势明显。 公司一贯重视安全管理，定期对专门安全管理人员进行培训和考核，公司配套有专业危化品 处理能力的应急消防队，开展专业的安全防护和应急训练，能够在第一事件进入现场处理突发事 件，所处的化工新材料园区没有发生过重大的安全事故。 4、受益长三角一体化国家战略，物流和区位优势更加明显 公司所在的嘉兴港区区位交通条件优越，是“长三角”沪、苏、杭、甬地区的一个重要交通 枢纽，同时嘉兴港具有海河联运的独特优势，海河联运可把外海“大进大出”集疏运优势和内河 水运成本低、能耗小的优势有机结合起来。公司距嘉兴港仅5公里，作为嘉兴港仅有三个中等级 最大的液体化工码头，拥有码头的物流优势，为园区企业提供装卸及仓储服务，提高公司的盈利 能力。便捷的陆路和水路运输不仅有助于公司整个销售网络的稳固壮大，物流运输成本也比同行 具有明显优势。 根据政府相关规划，预计“十三五”期间，嘉兴港区化工新材料园区产值将近1000亿元，并 形成若干家产值超100亿元的大企业，真正形成“千亿产业带、百亿企业群”，成为国内化工新 材料产业高地。公司作为嘉兴港区及周边地区唯一一家蒸汽供热企业以及园区重要的基础化工产 品供应商，嘉兴港区不断增长的经济发展形势和优质稳定的客户资源为公司带来了良好的业绩增 长机遇。 随着“长三角一体化”上升为国家战略，嘉兴作为G60科技创新走廊的核心区位优势更加明 显，多项交通建设项目、产业合作项目快速推进，嘉兴港区国家级化工新材料园区与上海金山、 宁波等化工园区的产业协同更加紧密，上下游产业链的集聚可以有效降低生产成本、保证物料供 应和更快捷的面向市场，嘉兴作为一体化的参与者和直接受益者，也将给公司的发展带来机遇。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 在国家经济高质量发展的主线引导下，供给侧改革继续深化，在公司董事会的正确决策下， 公司管理层共同努力，以绿色环保、安全生产为前提，公司在循环经济、客户资源和技术环保等 方面的竞争优势进一步显现，保持了稳健的发展。报告期内园区内企业蒸汽销售量保持稳定；脂 肪醇（酸）系列产品通过新上16万吨多功能脂肪醇（酸）项目，丰富了产品种类，生产效率进一 步提升，盈利较去年同期有较大幅度提升；公司的氯碱产品在园区内拥有稳定的管道客户，园区 外有着多年良好稳定的合作伙伴，市场竞争力强，氯碱装置开工率保持较高水平；随着公司磺化 医药系列产品装置规模和技术升级，BA产销量提升和3.8万吨TA装置逐步投产，磺化医药系列 产品中高附加值产品占比大幅上升、利润同比快速增长，在公司整体利润占比不断上升，进一步 增强公司核心竞争力。 （一）报告期主要经营指标完成情况 公司2019年上半年实现营业总收入27.43亿元；归属于上市公司股东的净利润6.51亿元， 比上年同期上升11.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.25亿元，比上年 同期上升10.29%；实现每股收益为0.46元，比上年同期上升17.95%。截至2019年6月30日， 公司总资产8,049,726,568.22元，比上年末下降1.22%；归属于上市公司股东的净资产66.21亿 元，比上年末上升1.23%；资产负债率17.53%，较上年末下降1.99%；利息保障倍数61.88，比上 年同期下降1.76%。公司上半年因原材料价格回落、造成营收同比略降；产品质量稳定，得到市 场认可，主要产品产、销量增加，公司市场份额同比增加；通过技术创新和节能降耗，较好控制 了生产制造成本，毛利率水平持续提升；报告期内公司实施股份回购和年度分红，总资产有所下 降；资产负债率逐步下降，随着公司高附加值产品的比重提升，盈利能力进一步增强。 公司一贯重视对股东的合理回报，采取稳健现金分红的利润分配政策。根据《上海证券交易 所上市公司现金分红指引》的规定，“第十七条 本所鼓励上市公司，特别是每股市价低于每股净 资产的公司、完成重大资产重组后仍存在未弥补亏损而无法进行现金分红的公司，通过现金回购 股票的方式回报投资者。上市公司当年实施股票回购所支付的现金视同现金红利，在计算本指引 第九条第三款、第十条、第十四条第二款及第十五条相关比例时与利润分配中的现金红利合并计 算。” 报告期内，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份40,785,336股，占公司总股本的比例为 2.85%，支付的总金额为400,681,902.18元（不含印花税、佣金等交易等费用）。 公司2018年度利润分配方案为：每10股分配现金红利1.25元（含税）。公司以2019年5 月8日（股权登记日）总股本1,432,730,543股，扣除已回购的股份29,540,436股，即 1,403,190,107股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税），共计派发现金红 利175,398,763.38元。 自上市至今，公司净利润持续增长，实现了每年的稳定分红回报投资者；同时根据资本市场 的变化，连续实施了股份回购方案，对稳定市场起到积极的作用。 （二）报告期内主要工作完成情况 1、持续提升综合竞争力，再创经营佳绩 2019年公司立足于园区较为完善的产业链和循环经济体系，充分发挥了企业自身良好的管理 优势、环保优势、技术创新、成本和区域优势，保持了稳健增长。 蒸汽业务立足于园区，蒸汽销售量稳步增长。2019年1-6月蒸汽产品销售量较2018年同期 增长1.41%。 脂肪醇（酸）产品产业链进一步延伸，细分产品行业市场进一步深化，使公司在国内外市场 地位进一步提升，充分发挥了规模及多品种优势，为脂肪醇（酸）在同行业竞争中取得了主动权。 2019年1-6月脂肪醇（酸）产品销售量较2018年同期增长16.09%。 随着磺化医药BA新产品的投产及TA装置投入运行，磺化医药系列产品产业链进一步延伸， 产品附加值得到很大提高，品种更加丰富，巩固了行业龙头地位。2019年1-6月磺化医药系列产 品实现销售收入41,131.98万元，较2018年同期增长87.87 %，增长迅速。 今年上半年烧碱市场有所回落，但液氯市场弱势转强，价格提升明显。公司与帝人化成等战 略客户长期保持良好的合作关系，同时进一步优化产品销售区域内客户结构，氯碱开工率处于较 高水平。2019年1-6月氯碱产品实现销售收入45,959.82万元，较2018年同期下降10.82%。 报告期内光伏业务完成发电量7,324.98万千瓦时，同比增长26.70%；销售收入1,973.47万 元，较上年同期下降51.42%，主要原因为新疆地区光伏电站从2018年9月开始可再生能源补贴 结算方式改变，改为在补贴资金支付时一次性计算开票，2019年1-6月较去年同口径少计收入 2,938.16万元，如果按照去年同期口径计算，则增加利润约为2800万元左右。 在经济高质量发展的引导下，公司以技术和环保领先优势，通过循环经济来实现资源、能源 的综合开发和高效利用、依靠完整的产业链使公司的各单项产品都能通过配套优势增强各自的市 场竞争力，又能通过产品的聚合效应提升公司的整体效益和综合实力，循环经济和技术创新两大 特点带来了组合优势，公司将紧紧围绕高质量发展这一主线，做好公司的核心业务。 2、磺化医药产业链再获大发展 公司最具产业特色的磺化医药产业，近3年实现了快速发展，年收入从17年的3亿多元、18 年的5亿多元、19年上半年已突破4亿元，是公司多年来坚持走技术创新的必然结果。在自主创 新的连续磺化技术优势逐步明显、在新产品BA连续化技术逐步成熟后，磺化医药产业迎来了爆 发期。产业链延伸后，磺化医药产业附加值得到了大幅度提高，有力提升了公司的经济效益。同 时产品品种更加丰富，抗市场风险能力得到显著提高，进一步巩固了公司的行业龙头地位。 3、重视安全环保工作，践行绿色可持续发展理念 2019年公司未发生重大安全、环保事故。通过健全安全生产责任制、完善安全管理制度和操 作规程、开展事故隐患排查与整改、抓好安全教育等工作，使企业的安全管理工作有序开展。 公司高度重视安全生产工作：上半年完成2019年度安全、环保、职业卫生、消防、设备综合 安保目标管理责任书的签订，对公司安全风险、重大危险源重新评估；组织开展公司级化学品泄 漏事故应急演练，检验了公司在应对化学灾害事故的应急救援和协调能力，提高了公司员工的安 全、环保意识和自防自救能力；整理编制员工安全环保手册，进行全员普及；按计划定期组织实 施月度安全大检查，加强每日现场检查，督促隐患整改；加强现场环境卫生及固废堆放检查，消 除安全隐患，对检查出的隐患、问题后续进行整改落实的追踪；对设备实行全生命周期年度淘汰 计划，定期进行整理汇总后执行淘汰更换，同时对设备全生命周期管理信息平台上进行设备信息 的更新。 公司一直高度重视环保工作，建设实施锅炉烟气超低排放项目，治理有机废气，以及积极进 行废水处理设备技术升级工作，通过优化工艺从源头上减少废水量，各项工作取得了良好的进展； 公司继续加大节能技术改造，持续投入并使用高效节能设备，完善节能管理网络，建设能源“双 控”试点示范企业；嘉兴港区在全省率先大胆提出争创“无异味企业”行动，公司积极响应，从 源头控制、进行综合治理，为构建良好的生态环境而努力。 4、持续将科技创新作为产业转型升级的战略支撑 公司持续将科技创新作为产业转型升级的战略支撑，科技竞争力日益增强，科技成果产业化 成效显著。特别是一系列自主创新连续化工艺的实现，推动公司磺化医药这一核心产业的快速发 展。 公司围绕节能减排、降低消耗、安全提升和新产品研发等各项工作，科技研发涵盖公司五大 产业链，有力促进了公司的发展。社会责任--可持续发展：目前研究院正在积极筹备建立安全风 险实验室，并且对微反应器进行研发。硬件的投入和软实力的增加，为研发工作注入了新的动力， 2019年上半年研发课题26项，研发投入10,393.62万元。 围绕新建BA项目和磺化医药扩产项目，上半年，公司研发部门做了大量的技术创新工作，将 新一代技术在新项目中付诸实施，为未来削除产业瓶颈、提升产业规模扫清障碍，确保公司未来 在磺化医药产业保持行业领先优势。 产业链的进一步延伸、下游新产品的规划研发，进一步壮大公司核心产业链并减少对下游产 业的依赖，是公司未来研发的重要方向。目前已启动有产业优势的部分新产品研发，将在未来逐 步布局产业化。 在江苏响水3.21事故后，围绕市场关注的化工本质安全提升，公司开始启动反应风险实验室 的建设，同时关注微通道反应技术的研究，规划用全新的技术理念改造传统化工产业并打造未来 新的化工产业，实现化工装置安全化、小型化、绿色化，打造绿色智慧工厂。 5、与行业巨头合作，完善氢能源产业布局 报告期内，公司已与美国空气产品公司和三江化工签署三方合作协议，充分利用公司副产氢 气优势和园区内低成本工业液氮，引进先进的液氢生产技术，可以实现低成本大规模氢气的制备、 运输，加快在氢能源领域的布局。 为了更好地推动长三角区域氢能基础设施和燃料电池产业的发展，公司联合国富氢能、上海 重塑成立江苏嘉化氢能科技有限公司，致力于长三角地区加氢站的投资、建设及运营。公司拥有 副产氢气的资源优势，为加氢站提供优质的氢源；国富氢能拥有国内领先的加氢站解决方案、丰 富的建设及运营经验，保证加氢站的稳定运行；上海重塑是国内领先的氢燃料电池系统集成供应 商，建有国内最早最全的氢能数据监控平台，受广大整车厂青睐。加氢站的建设将借鉴上海、佛 山、苏州等地公交推广方式，与行业里氢车熟路、氢力氢为、爱氢科技等公司合作，通过车站联 动的方式，实现加氢站对物流车的氢能及时供应，高效运营，提升投资收益。目前已经在张家港、 常熟报批三座加氢站，8月14日，公司控股子公司江苏嘉化氢能科技有限公司港城加氢站项目已 在张家港人民政府官网公示，预计建成后该加氢站规模可达1000kg/天。 2019年7月8日，嘉化能源与浙江能源集团签署《战略合作框架》和《氢液化工厂合作框架 协议》，双方将合作开展氢液化项目，联合建立国内首座商用液氢装置，通过对嘉化能源厂区氯 碱装置部分进行项目技改，建设氢气提纯和液化装置。 2019年7月27日，在长三角氢能产业高峰论坛上，嘉化能源当选为长三角氢能产业联盟副 理事长单位；会上与浙江东恒石化销售储运有限公司签订了关于建设加氢站以及为加氢站供氢的 战略合作框架协议，双方共同在嘉兴地区布局加氢站，并探索更深层次的氢能开发合作模式。本 次合作协议的签订，是公司在长三角氢能源布局的进一步深化。 公司在践行节能减排、循环经济方面已经有了卓越的成就，清洁高效能源的代表——氢能源 是全球能源革命的方向，公司将持续完善在氢能源产业的布局。在我国的长三角地区，人口和城 市高度集中，能源供需矛盾日趋突出。随着长三角一体化上升为国家战略，构建以氢燃料电池为 新型能源的“氢能社会”势在必行。在氢气液化过程中，需要能量：一方面，公司拥有热电联产 装置，在用电成本上具有较大优势；同时，园区内企业三江化工具有空分装置富余的液氮资源， 在液氮进入液化装置交换冷量完后产生的气氮，将通过化工园区内气氮管网以商品形式再次销售 给化工园区内的其他用氮企业，这将使得液氢的制备具有无可比拟的成本优势。公司利用园区工 业副产氢气进行提纯、液化，通过与行业巨头的合作，将构建一个能耗低、成本低、供应规模大 的强大氢能源循环系统，具备副产氢气、液氢、加氢站的完整布局。 6、发挥党建引领作用，党组织围绕生产经营、高质量发展发挥积极作用 公司党委筑牢发挥政治核心和政治引领作用的“主心骨”意识，通过实行公司党、政班子“双 向进入”、落实“三联三会”、建立“党建工作责任考核”、完善“党风廉政建设责任制”等党 建工作机制，始终保证党组织主体责任、党组织书记的第一责任、党组织成员的“一岗双责”责 任得到落实，并围绕嘉兴市“党建强、人才强、发展强，组织建设好、党员队伍好、阵地建设好、 作用发挥好、工作保障好、社会评价好”这个“三强六好”党建标准，开展扎实有效的基层党组 织建设活动。 公司党政班子坚定走“循环、绿色、创新”高质量发展之路的理念。通过开展“党员领办攻 坚项目”活动，以党建+项目、+发展、+服务、+技能等内容，将党建与推进项目建设结合；通过 开展运行小指标劳动竞赛、改进现场管理、提高劳动生产率、拓展市场等与生产经营结合；在新 工艺研发、优化和新产品达产、稳产，“绿色智慧工厂”建设上，发挥党员创新技术团队的突击 队作用，并取得了丰硕成果。这几方面活动的开展，使党建引领作用找准了工作落脚点，党员队 伍都起到了模范带头作用，为企业增效、员工增收、高质量发展发挥了显著作用。 公司党委认真贯彻落实上级有关加强和改进党对群团工作领导的精神，积极构建先进企业文 化。通过党建带工建，发挥好群众工作机制作用，在围绕保障劳动关系和谐稳定，助推公司发展 中发挥了桥梁纽带作用。上半年，没有发生劳动纠纷，员工队伍保持稳定，并对进一步提高劳动 生产率与深化分配机制改革，总体持支持和积极参与心态。通过开展了劳模、优秀党员、优秀员 工、先进班组、“绿色化工技术研发创新团队”等先进的评选和表彰奖励活动，树立了先进示范 群体，激励引导机制有效运作。通过在员工素质提升培训、合理化建议、岗位练兵、旅游参观、 迎春文艺汇演等方面开展丰富多彩的活动，增进了员工的凝聚力，也为员工素质提升构建了良好 的工作与人文环境，使凝心聚力、互利共赢的先进企业文化内涵得到充实丰富。 2019年上半年，得益于科技创新和新项目投产，公司实现了净利润的持续增长。下半年公司 将继续挖潜增效，加强与上下游客户的沟通，积极进行市场开拓，做好重大项目（如30万吨VCM、 PVC项目、磺化医药的扩产、9号热电机组的建设等）的审批和建设推进，同时认真研究《上市公 司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见稿，积极探索子公司融资渠道拓宽和子公司 资产价值的提升，提高资产运作效率，公司拥有硫酸和磺化医药、脂肪醇（酸）、光伏项目、蒸 汽、氯碱、码头等多种业务类型，而且各业务类型不同，不存在同业竞争，如果借助资本市场发 展工具实现分拆上市，将可以有更大的资本运作空间，重估子公司资产组价值、解决子公司管理 层激励等。（该事项尚需相关政策的进一步明确，具有重大不确定性，敬请投资者注意投资风险。） (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,742,845,923.27 2,822,249,882.26 -2.81 营业成本 1,776,065,012.11 1,947,728,808.45 -8.81 销售费用 35,927,184.44 40,058,285.53 -10.31 管理费用 57,378,073.44 49,226,865.22 16.56 财务费用 10,157,591.73 5,120,053.06 98.39 研发费用 103,936,231.92 99,038,260.00 4.95 经营活动产生的现金流量净额 586,741,491.34 396,002,348.61 48.17 投资活动产生的现金流量净额 -259,146,392.18 -481,957,445.12 46.23 筹资活动产生的现金流量净额 -634,178,946.36 -375,142,964.60 -69.05 其他收益 30,130,993.31 5,385,111.17 459.52 投资收益 5,904,636.36 9,490,077.69 -37.78 公允价值变动收益 270,034.13 100.00 信用减值损失 698,665.83 100.00 资产减值损失 -4,055,239.39 -2,702,226.94 -50.07 资产处置收益 716,782.87 100.00 营业外收入 110,236.97 11,520,994.44 -99.04 少数股东损益 2,307,374.78 1,714,089.62 34.61 财务费用变动原因说明:利息收入减少 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:原材料价格下降经营现金支付减少 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:结构性存款减少及资本性支出减少 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:回购股份 其他收益变动原因说明:新增奖励补助 投资收益变动原因说明:联营合营企业收益下降 公价值变动损益变动原因说明:结构性存款产品持有期间确认的收益 信用减值损失变动原因说明:执行新金融工具准则，应收账款其他应收款坏账准备 资产减值损失变动原因说明:执行新金融工具准则，应收账款其他应收款坏账准备 资产处置收益变动原因说明:无形资产转让 营业外收入变动原因说明:去年同期发生的非同一控制下企业合并 少数股东损益变动原因说明:嘉化新材料净利润增加，少数股东损益增加 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情 况 说 明 货币资金 376,922,709.34 4.68 685,795,207.26 8.42 -45.04 交易性金融资产 50,270,034.13 0.62 100.00 可供出售金融资产 3,500,000.00 0.04 -100.00 其他权益工具投资 3,500,000.00 0.04 100.00 无形资产 374,166,748.57 4.65 278,450,575.49 3.42 34.37 短期借款 443,675,447.04 5.51 173,436,240.00 2.13 155.81 应付职工薪酬 25,437,863.96 0.32 46,859,192.29 0.57 -45.71 应付利息 1,859,014.82 0.02 10,124,328.50 0.12 -81.64 一年内到期的非流动负债 5,000,000.00 0.06 100.00 应付债券 300,000,000.00 3.68 -100.00 库存股 400,750,083.32 4.98 100.00 专项储备 9,761,032.77 0.12 4,229,013.96 0.05 130.81 其他说明 货币资金：回购股份、绿色公司债券回售偿还本金及支付分红款 交易性金融资产：期末尚未到期的结构性存款 可供出售金融资产：执行新金融工具准则，重分类至其他权益工具投资 其他权益工具投资：执行新金融工具准则，重分类至其他权益工具投资 无形资产：新增土地使用权 短期借款：新增短期借款 应付职工薪酬：年终奖发放 应付利息：绿色公司债券利息到期兑付 一年内到期的非流动负债：一年内到期的长期借款重分类 应付债券：本期绿色公司债券已全部回售 库存股：回购股份 专项储备：安全费用计提使用 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 1、报告期内向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家地面集中式 光伏电站项目公司合计增资6,500.00万元，截止2019年6月30日向上述5家光伏电站项目公司 累计增资95,714.60万元。目前公司地面集中式光伏电站装机规模100MW。 2、公司授权全资子公司浙江乍浦美福码头仓储有限公司以不超过人民币4,000万元收购关联方嘉 兴港区江浩投资发展有限公司持有的嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司的21%股权，2018年12 月10日，公司与嘉兴港区江浩投资发展有限公司签署了附生效条件的《股权转让意向书》，已根 据协议预付股权转让款3,000万元。本次收购事项的评估工作已完成，根据银信资产评估有限公 司出具的《浙江乍浦美福码头仓储有限公司拟收购嘉兴港区江浩投资发展有限公司持有的嘉兴杭 州湾石油化工物流有限公司21%股权所涉及的嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司股东全部权益价 值资产评估报告》（银信评报字[2019]沪第0557号）杭州湾物流于评估基准日2019年4月30 日的股东全部权益价值评估值为人民币18,100.00万元，增值8,651.17万元，增值率91.56%。 公司全资子公司美福码头于2019年6月25日与嘉兴港区江浩投资发展有限公司签署了《嘉兴杭 州湾石油化工物流有限公司股权转让协议》，美福码头最终以3,801万元收购嘉兴港区江浩投资 发展有限公司持有的嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司21%股权。截止目前，嘉兴杭州湾石油化 工物流有限公司股权转让工商变更手续已完成，公司全资子公司美福码头持有嘉兴杭州湾石油化 工物流有限公司21%股份。 3、公司第八届董事会第二十一次会议审议通过了《关于合资设立子公司的议案》，公司与张家港 富瑞氢能装备有限公司、上海重塑能源集团有限公司决定共同投资设立一家从事建设和运营氢能 基础设施（包括制氢、运氢、加氢站建设及运营）的合资公司。其中嘉化能源自有资金出资4,000 万元（占合资公司股份的80%）、富瑞氢能出资500万元（占合资公司股份的10%）、上海重塑出 资500万元（占合资公司股份的10%），三方合计出资5,000万元。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 报告期内向和静金太阳、铁门关利能、托克逊金太阳、吉木乃海锦、龙井中机5家地面集中式光 伏电站项目公司合计增资6,500.00万元，截止2019年6月30日向上述5家光伏电站项目公司累 计增资95,714.60万元。目前公司地面集中式光伏电站装机规模100MW。报告期内光伏发电销售 收入1,973.47万元，较上年同期下降51.42%，主要原因为新疆地区光伏电站从2018年9月开始 可再生能源补贴结算方式改变，改为在补贴资金支付时一次性计算开票, 2019 年1-6月按去年同 口径少计收入2,938.16 万元。 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 1、公司第八届董事会第二十次会议审议通过了《关于投资建设4000吨/年BA项目（磺化产业安 全环保提升项目）并配套建设三氧化硫连续磺化技改项目的议案》，为进一步发展壮大磺化医药 产业，拟采用先进技术，新建4000吨/年BA（邻硝基对甲砜基苯甲酸）管道连续化生产装置、并 扩产上游原料邻硝基对甲砜基甲苯（简称NMST）连续化生产装置（原邻硝基对甲砜基甲苯间歇化 生产装置在本项目建成后停产），建设高盐有机废水处理装置以及BA辅助系统硝酸提浓装置等； 为解决上游原料供应，同时建设三氧化硫连续磺化技改项目，新增3万吨/年磺化装置的配套产能； 配套建设一套副产硫酸裂解再生装置，实现资源循环利用。项目实施完成后，磺化医药产业新增 BA产能4000吨/年及其上游匹配装置，同时解决高浓有机废水及副产酸等发展瓶颈，有力保障磺 化医药产业衍生产品未来的发展，提升公司的盈利水平。本项目预计合计新增投资人民币55,000 万元。 2、公司第八届董事会第二十次会议审议通过了《关于终止实施浙江嘉化环保科技有限公司实施硫 酸再生综合利用项目的议案》，鉴于公司投资建设三氧化硫连续磺化技改项目中包含了硫酸再生 综合利用项目的主要装置和设备，公司董事会考虑到资源的有效利用，决定终止实施浙江嘉化环 保科技有限公司实施硫酸再生综合利用项目。 3、公司第八届董事会第二十二次会议审议通过了《关于吸收合并全资子公司的议案》，为进一步 优化公司管理架构，降低管理成本，提高运营效率，公司拟吸收合并全资子公司浙江嘉化环保科 技有限公司。吸收合并完成后，嘉化环保的独立法人资格将被注销，其全部资产、债权债务、业 务、人员及其他一切权利与义务由嘉化能源依法继承。本事项尚需提交公司股东大会审议通过。 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 公司购买结构性存款本报告期内合计收益为3,382,839.19元，其中冲减在建工程金额为 862,061.54元，确认投资收益2,250,743.52元，确认公允价值变动损益270,034.13元，影响当 期利润2,520,777.65元。截至2019年6月30日，公司购买结构性存款期末账面价值为人民币 5,027.00万元。 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 公司名称 公司类 型 主要产品或服务 注册资本 占被投 资单位 权益比 例 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 浙江兴港新能源有限公 司 子公司 分布式太阳能发电，太阳 能光伏发电站的涉及、建 设、运行维护，合同能源 管理，电力技术咨询、服 务，太阳能发电的安装， 光伏材料的研发、销售， 煤炭批发经营等 100,000,000.00 100% 126,328,831.68 106,762,209.31 149,212,361.87 1,616,224.39 1,387,506.14 嘉兴市港区艾格菲化工 有限公司 子公司 硫酸镁的生产、加工、技 术转让 10,000,000.00 51% 35,514,939.27 22,788,991.18 26,738,007.01 4,892,968.10 3,620,754.05 浙江乍浦美福码头仓储 有限公司 子公司 为船舶提供码头设施，在 港区内提供货物装卸、仓 储服务，物流仓储信息咨 询服务，经营进出口业务 等 150,515,500.00 100% 288,808,684.08 261,323,331.97 71,193,547.15 57,273,605.75 43,614,730.74 铁门关市利能光伏发电 有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 189,400,000.00 100% 199,673,376.66 193,333,224.39 1,474,448.41 -3,721,188.17 -3,726,878.24 和静金太阳发电有限公 司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 192,000,000.00 100% 203,293,438.82 190,647,537.62 1,610,033.04 -3,613,977.98 -3,620,092.25 托克逊县金太阳光伏发 电有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 195,000,000.00 100% 202,204,904.88 195,912,341.81 1,268,765.32 -4,158,710.88 -4,162,911.79 吉木乃海锦新能源科技 发展有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 188,000,000.00 100% 233,042,312.57 176,152,163.32 1,836,314.56 -5,355,929.68 -5,355,929.68 浙江嘉化环保科技有限 公司 子公司 环保科技领域内的技术研 发、技术转让、技术咨询 服务、化工新材料的研发， 化工产品及化工原材料的 生产销售（危险化学品除 外）。 13,000,000.00 100% 8,284,003.65 8,090,093.03 141,450.42 -119,468.70 -119,468.70 浙江嘉化新材料有限公 司 子公司 高性能膜材料生产、销售、 研发；化工产品及原料（不 含危险化学品、易制毒化 学品、化学试剂）批发、 零售；货物进出口、技术 进出口；不带储存经营（票 据贸易）：二氯甲烷、乙 醇、对甲苯磺酰氯、邻甲 苯磺酰氯、邻对甲苯磺酰 氯（凭有效的《危险化学 品经营许可证》经营。） 248,000,000.00 98.59% 666,054,622.97 453,943,655.56 271,219,747.38 58,542,743.39 45,315,663.64 龙井中机能源科技有限 公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 199,400,000.00 100% 193,956,598.73 191,576,991.66 4,256,159.20 -1,123,072.76 -1,123,072.76 浙江新晨化工有限公司 子公司 工业氯甲基甲醚、31%盐酸 （副产）、20%盐酸（副产）、 增塑剂、邻氯苯甲酸、邻 氯苯甲醛、邻氯对硝基甲 苯的生产（储运）等 14,000,000.00 100% 13,589,521.90 -2,691,734.26 0.00 -1,564,964.62 -1,569,297.22 杭州明禹新能源开发有 限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 20,000,000.00 100% 28,902,363.87 21,692,992.36 1,431,018.70 747,975.68 729,276.29 杭州萧山明禺新能源开 发有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 10,000,000.00 100% 14,073,370.99 9,923,394.23 566,109.82 233,793.87 227,949.02 宁波合大屋顶能源开发 有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 20,000,000.00 100% 38,935,062.18 19,071,773.81 1,693,854.40 587,257.79 567,343.14 宁波保税区合大新能源 开发有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 17,000,000.00 100% 36,504,102.84 12,160,588.14 2,543,504.37 1,183,848.44 1,161,423.65 山东合粮新能源开发有 限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 10,000,000.00 85% 28,539,872.87 1,767,478.57 756,772.82 -612,417.35 -612,522.25 杭州临安区臻美新能源 开发有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 10,000,000.00 100% 15,628,378.69 2,610,911.26 667,223.79 -48,698.97 -48,759.17 杭州富阳盛和新能源开 发有限公司 子公司 太阳能光伏电站投资运营 10,000,000.00 100% 14,816,841.53 12,880,164.24 777,017.53 398,637.47 387,848.67 浙江嘉福高分子材料有 限公司 子公司 功能性高分子材料的制造 10,000,000.00 100% 18,027.17 -42,452.83 0 0.00 0.00 嘉佳兴成有限公司 子公司 引进外资，投资国内 8,812.47 100% 83.6 -176 0 0.00 0.00 嘉兴市泛成化工有限公 司 参股公 司 生产销售（储存）：三氯 化磷2.5万吨/年、三氯硫 磷1.5万吨/年（凭有效安 全生产许可证经 营） 销售：化工产品 及化工原料（除危险化学 品） 15,849,400.00 50% 59,140,047.56 25,295,135.96 89,472,287.14 1,435,030.95 1,400,751.71 嘉兴兴港热网有限公司 参股公 司 集中供热 13,200,000.00 50% 61,808,485.53 44,206,700.15 92,527,571.09 6,067,352.21 4,549,400.39 浙江嘉化双氧水有限公 司 参股公 司 双氧水的生产经营 20,000,000.00 30% 42,868,284.57 24,915,458.37 21,923,293.14 2,030,540.05 1,522,905.08 江苏嘉化氢能科技有限 公司 子公司 从事氢能、加氢设备、电 动车充电桩技术领域内的 技术开发、技术转让、技 术咨询、技术服务、集中 式快速充电站建设、运营； 化工原料及产品（危险品 除外）、机电设备、电气 设备的购销；从事新能源 科技领域内的技术开发， 技术咨询、技术服务；货 物或技术进出口（国家禁 止或涉及行政审批的货物 和技术进出口除外）（依 法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经 营活动） 50,000,000.00 80% 999,549.17 938,594.17 0.00 -61,405.83 -61,405.83 常熟嘉化氢能科技有限 公司 子公司 从事氢能、加氢设备、电 动车充电桩技术领域内的 技术开发、技术转让、技 术咨询、技术服务、集中 式快速充电站建设、运营； 化工原料及产品（危险品 除外）、机电设备、电气 设备的销售；从事新能源 科技领域内的技术开发， 20,000,000.00 80% 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 技术咨询、技术服务；从 事货物及技术的进出口业 务，但国家限定经营或者 禁止进出口的商品及技术 除外。（依法须经批准的 项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动 注：①、浙江兴港新能源有限公司注册资本由人民币20,000万元减少至10,000万元。本次减资事项已于2019年1月办理完毕工商变更登记手续并取得了 嘉兴市市场监督管理局领取换发的《营业执照》。 ②、浙江嘉化能源化工股份有限公司直接持有浙江嘉福高分子材料有限公司30%股份，嘉化能源子公司嘉佳兴成有限公司直接持有浙江嘉福高分子材料有限公司70%股份，合 计持有该公司股份为100%。 ③、报告期内光伏发电销售收入1,973.47万元，较上年同期下降51.42%，主要原因为新疆地区光伏电站从2018年9月开始可再生能源补贴结算方式改变，改为在补贴资金 支付时一次性计算开票, 2019 年1-6月较去年同口径少计收入 2,938.16 万元。 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用□不适用 1、安全生产风险 嘉化能源的部分原材料和产品为危险化学品。自设立以来，嘉化能源一直高度重视安全生产 和危险化学品管理，目前已建立了ISO14001环境安全体系和OHSAS18000 职业安全卫生管理制度。 嘉化能源持有安全生产许可证且获得了危险化学品生产许可证，公司整个生产过程处于受控状态， 发生安全事故的可能性很小，但不排除因生产操作不当或设备故障，导致事故发生的可能，不排（未完）  |