[中报]中国铝业:2019年半年度报告
原标题:中国铝业:2019年半年度报告 公司代码：601600 公司简称：中国铝业 中国铝业股份有限公司 2019年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 独立董事 李大壮 其他事务 胡式海 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人卢东亮、主管会计工作负责人王军及会计机构负责人（会计主管人员）赵红梅声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告包括前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的 业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、储量及其他估计以及营业计划）都 属于前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。受诸多可变因素的 影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。本报告中的前瞻性陈述 为本公司于2019年8月27日作出，除非监管机构另有要求，本公司没有义务或责任对该等前瞻性陈 述进行更新。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 1. 市场价格风险：大宗商品市场价格呈现不稳定波动，受国内市场需求减弱及中美贸易摩擦影 响，铝产品及原辅材料价格上下波动较大，对公司财务状况和运营业绩产生潜在重大影响。 2. 安全环保风险：《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国环境保护法》《控制污染 物排放许可证实施方案》等法律法规对企业的安全生产和环境保障能力提出了更加严格的 要求，公司生产作业覆盖煤矿、非煤矿山、建筑施工和化学品生产等行业，企业可能不能 及时发现环保隐患；部分企业环保设施落后，一旦发生安全环保事故，将会给公司带来声 誉以及财产上的巨大损失。 3. 现金流风险：目前公司转型升级项目对资本性支出的现金要求较多，资金流动性受到一定影 响，且受国家货币政策的影响仍存在现金流入不足的潜在风险，可能对公司财务状况产生重 大影响。 4. 利率风险：利率的变动将使公司融资成本增加不确定性，可能导致公司经营目标受到影响。 5. 信息披露风险：上市公司信息披露风险主要表现为披露信息内容不准确、不完整、不及时。 这与公司内部信息沟通不充分、未能及时与公司境内外律师进行确认等因素相关。上述情况 可能会因未详实、准确披露信息而导致投资者投诉及相关监管机构的问询、调查，要求公司 进一步披露信息、对公司进行谴责或处罚，对公司在资本市场的形象造成负面影响。 6. 海外项目经营风险：主要表现为人员健康风险和汇率风险。由于公司在非洲、东南亚等地理 位置独特、经济发展及医疗卫生水平有限地区开展业务，员工健康面临的风险有所增加。汇 率波动也会给海外项目投资和运营带来不确定性，有可能会对公司经营产生影响。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 12 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 30 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 51 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 56 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 57 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 59 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 62 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 223 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、中国铝业 指 中国铝业股份有限公司 集团、本集团 指 本公司及其附属公司 《公司章程》 指 中国铝业股份有限公司章程 中铝集团 指 中国铝业集团有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 纽交所 指 纽约证券交易所 上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则、香港联合交易所有限公司证 券上市规则、纽约证券交易所上市规则 A股 指 本公司发行的人民币普通股，在上交所上市 H股 指 本公司发行的的境外上市外资股，在香港联交所上市 美国存托股份（ADS） 指 由纽约梅隆银行作为存托银行发行、在纽交所上市的美国存 托股份，每一美国存托股份代表25股H股的所有权 铝土矿 指 一种矿石，主要成份为氧化铝，俗称“铝矾土” 氧化铝 指 一种白色无定形粉状物，又称三氧化二铝 原铝、电解铝 指 通过电解熔融氧化铝而得到的成品铝 铝合金 指 以铝为基本元素加入一种或多种金属元素组成的合金，是以 铝为基的合金总称 LME 指 伦敦金属交易所 SHFE 指 上海期货交易所 元、千元、万元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中国铝业股份有限公司 公司的中文简称 中国铝业 公司的外文名称 Aluminum Corporation of China Limited 公司的外文名称缩写 CHALCO 公司的法定代表人 卢东亮【注】 注：2019年2月21日，余德辉先生辞任本公司董事长、执行董事职务。同日，公司第六届董事会第 三十九次会议选举通过卢东亮先生为公司董事长，根据《公司章程》的相关规定，公司法定代表 人由余德辉先生变更为卢东亮先生，公司已于2019年4月8日完成相关工商登记变更手续。 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王军 赵红梅 联系地址 中国北京市海淀区西直门北大街62号 中国北京市海淀区西直门北大街62号 电话 （86 10）8229 8322 （86 10）8229 8322 传真 （86 10）8229 8158 （86 10）8229 8158 电子信箱 IR@chalco.com.cn IR@chalco.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国北京市海淀区西直门北大街62号 公司注册地址的邮政编码 100082 公司办公地址 中国北京市海淀区西直门北大街62号 公司办公地址的邮政编码 100082 公司网址 www.chalco.com.cn 电子信箱 IR@chalco.com.cn 四、 信息披露及备置地点简介 公司选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 中国北京市海淀区西直门北大街62号本公司董事 会办公室 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上交所 中国铝业 601600 不适用 H股 香港联交所 中国铝业 2600 不适用 ADS 纽交所 CHALCO ACH 不适用 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：千元币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比 上年同期 增减(%) 调整后 调整前 营业收入 94,940,104 82,394,354 82,056,113 15.23 归属于上市公司股东的净利润 705,762 821,627 848,337 -14.10 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 114,715 70,856 97,566 61.90 经营活动产生的现金流量净额 3,081,069 6,914,640 6,742,457 -55.44 本报告期末 上年度末 本报告期末 比上年度末 增减(%) 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 53,158,108 52,415,307 52,414,890 1.42 总资产 208,107,115 200,964,751 200,876,114 3.55 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比 上年同期 增减(%) 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.035 0.046 0.048 -23.43 稀释每股收益（元／股） 0.035 0.046 0.048 -23.43 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 0.0005 0.0010 0.0026 -47.67 加权平均净资产收益率（%） 1.34 1.81 1.87 减少0.47个 百分点 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 0.22 0.16 0.22 增加0.06个 百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位:千元币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 557,217 / 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 72,802 / 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 37 / 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金 融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公 允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易 性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 -19,717 / 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,996 / 处置子公司产生的投资收益 260,914 / 处置合营公司和联营公司产生的投资收益 156,227 / 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -71,962 / 少数股东权益影响额 -247,439 / 所得税影响额 -119,028 / 合计 591,047 / 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司从事的主要业务 公司是全球最大的氧化铝、精细氧化铝、高纯铝生产供应商，是集铝土矿、煤炭等资源开采，氧 化铝、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一 体的大型生产经营企业。 （二）经营模式 公司形成了以铝土矿开采、氧化铝冶炼、电解铝及合金产品生产完整的产业链，业务涵盖了从矿 产勘探、资源开采、铝土矿冶炼、电解铝生产、铝合金生产、高新技术开发与推广、国际贸易、 流通服务、能源电力等多个环节。近几年，由于铝行业市场价格波动较大，公司积极拓展贸易、 物流及物资采购业务，提升行业引领力，拓展能源电力领域业务，调整产业结构，不断探索创新 经营模式，推进公司业绩稳步增长。 （三）行业情况说明 铝行业是国家重要的基础产业，氧化铝和原铝作为重要的基础原材料，与机电、电力、航空航天、 造船、汽车制造、包装、建筑、交通运输、日用百货、房地产等行业密切相关，其产品价格随国 内外宏观经济波动呈周期性波动。 中国是铝工业大国，产量和消费量连续17年位居世界第一。近年来，中国政府通过推进供给侧结 构性改革，不断淘汰落后产能，鼓励和引导低竞争力产能退出市场；清理整顿电解铝行业违法违 规项目，开展环境整治行动、控制排放总量，使违规、环保不达标企业主动关停产能，有效改善 了市场供需状况，对铝行业有序、健康发展起到了积极的促进作用。 中国铝行业除继续在应用广泛的交通运输、建筑工程等传统领域扩大产品品种、提升产品质量外， 还利用铝耐用性及金属稳定性的特点，推广“以铝代钢”，大力发展汽车、高铁、飞机和桥梁等 主体架构产品；利用铝可循环回收再利用的特点，推广“以铝节木”的铝制家具等创新技术；利 用铝的导电性能及经济价值等特点，推广“以铝节铜”的铝电缆等产品，并已得到社会的广泛认 同，得到了有效推广，促进了铝消费的平稳快速增长。另一方面，积极拓展铝在新兴领域的应用， 大力开发个性化需求产品，航空用中厚板、铝车身板等快速发展，铝空气电池、纳米陶瓷铝等开 始从研发走向产业化，并将逐渐成为新的消费增长点。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司在铝土矿资源、铝工业技术、中高端人才、运营管理、企业文化和品牌等方面实力雄厚，按 照“低成本、高质量、机制优、效益好”工作思路，坚持成本领先战略，在国内一直占据领先地 位。 公司的核心竞争力主要体现在： 1. 具有清晰务实的发展战略，坚定不移地实现成为具有全球竞争力的世界一流铝业公司的发展 目标。目前，公司氧化铝产能位居全球第一、原铝产能全球第二、炭素产能全球第一、资产规模 全球第一、销售收入全球第一。公司按照“科学掌控上游，优化调整中游，跨越发展下游”的发 展策略，致力于产品向价值链高端发展，通过氧化铝精细化，电解铝合金化、高纯化、材料化， 实现从原料型向材料型企业转变；积极培育服务产业，着力于从生产制造业走向制造服务业，有 序发展现代物流贸易产业、绿色环保产业、产融结合产业；不断深化改革创新，加强运营管理， 实施加减乘除，加快产能转移步伐，促进产品和管理转型升级，持续提升发展质量；抓住“一带 一路”契机，扩大国际产能合作，积极打造海外中铝，提高国内外市场话语权。 2. 拥有稳定可靠的铝土矿资源，为可持续发展提供坚实的保障。作为资源依赖型企业，公司始 终关注资源的获取及合理开采，通过资源动态监测及评估等基础工作，加强资源储量管理；积极 履行开采后的矿山复垦，主动保护矿山环境；不断深化矿山提质增效，持续提升矿山现场管理水 平。同时，公司还积极在非洲、东南亚等地获取海外新的铝土矿资源，提高可持续发展能力。目 前仅在海外就拥有铝土矿资源18.7亿吨，使用年限超过60年。 3. 拥有完整的产业链，产品竞争优势明显。公司形成了以铝土矿、氧化铝、电解铝、铝合金产 品完整的铝产业链，业务涵盖了从矿产勘探、资源开采、铝土矿冶炼、电解铝生产、合金化生产、 高新技术开发与推广、国际贸易，并积极拓展到物流服务、能源、电力等相关领域。公司积极贯 彻高质量发展理念，深化供给侧结构性改革，主动淘汰落后及低竞争力产能，将产能转移到具有 资源、能源优势的地区，加大铝深加工产品开发力度，增加产品附加值，不断提升竞争优势。 4. 拥有先进的管理理念，确保公司成本竞争力不断提升。坚持以市场倒逼成本、成本倒逼改革， 公司制定了行之有效的激励方案，建立了“五档十五等”成本对标考核体系，将考核结果与企业 领导班子成员任职评价、薪酬分配及企业工资总额挂钩，通过全员参与、全过程控制、全方位发 力的提质增效专项行动，有效地提高管理层和广大员工降本增效的积极性和主动性，降本增效成 果显著。 5. 拥有经验丰富的专业技能人员队伍，确保公司劳动生产率领先。公司拥有矿业和铝行业操作 经验丰富的优秀技能人员队伍。在技术人才方面，公司建立五级工程师制度，打造一支以首席工 程师为领军人才的阶梯型科技人才队伍。截至2019年6月底，公司拥有技术人员3,261名，保证 了公司生产技术水平的持续提高，保障了公司的持续发展能力。 6. 拥有优秀的管理团队，建立高效运营模式。公司拥有一支在有色金属、矿产资源、冶炼加工、 市场营销等方面拥有丰富管理经验、能力卓越的管理团队，具备先进的管理理念和清晰的管理思 路，勇于进取、敢于创新、主动作为，带领公司降本增效、攻坚克难。通过全方位提质增效、建 立公正有效的业绩考核激励机制，保障公司实现经营目标。 7. 拥有持续的科技创新能力，强化科技成果转化为经济效益。公司拥有全球领先的氧化铝、电 解铝、铝土矿开采、涉及、生产技术，建有完善的科技创新体系，已被认定为国家级企业技术中 心，并建有1个国家工程技术研究中心、2个国家博士后科研工作站、12个国家和行业认证的实 验室与检测机构及11家国家高新技术企业。公司主导的国家和行业技术标准占比85.8%，公司主 导的产品类国际、行标占比70%，分析检测标准占比92.4%，其他标准占比64.4%，是中国铝冶炼 行业标准的主要引领者。为加快推动公司转型升级，进一步向高附加值产品要效益，着手组建精 细氧化铝研究院和铝合金材料研究院；围绕精准管理能力提升，加快卓越技术中心建设运行方案 落地。公司坚持把科技创新增效作为提升市场竞争力的重要抓手，聚焦氧化铝、电解铝等核心产 业领域的重大关键共性技术需求，布局推进了中低品位铝土矿高效利用技术，铝电解节能技术、 铝冶炼危险废物处置技术等一批重点项目研发和技术产业化。2019年上半年，公司共完成26项 科技项目，包括企业自主研发类项目22项，重大科技专项类项目4项。截至2019年6月底，公 司共拥有1306件授权专利，企业科技创新及先进技术推广能力居同行业前列。 8. 公司有强大的资信和雄厚的筹融资实力，确保公司经营发展所需资金。公司获得国际评级机构 惠誉准主权级“A-”评级，此为全球有色金属行业中最高评级之一，在中国境内也保持着“AAA” 评级。公司获得了国内外合作银行及债券市场发债共计超过2000亿元的可用资金信用额度，可随 时确保公司远期债务资金接续及经营发展所需资金。 9. 公司党委始终把政治建设摆在首位，党建工作更加扎实，党建引领更加突出。公司党委研究 部署重大问题、重点工作，充分发挥党委把方向、管大局、保落实作用；严格执行“三重一大” 决策制度和党委研究讨论的前置程序，所有企业实现党建进章程；全面推进标准化党支部建设， 不断优化“双百分”考核，建立了“一月一提示、一季一督查”工作机制，夯实了党建责任。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 请在阅读下述讨论与分析时一并参阅包含在本报告其他章节中的本公司财务资料及其附注。 本公司的主要业务为铝土矿、煤炭等资源的开采，氧化铝、原铝和铝合金产品的生产、销售、技 术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。 产品市场回顾 氧化铝市场 2019年上半年，中美贸易关系持续紧张导致全球经济增长势头减弱，投资增长下降，关税和贸易 不确定性使大宗商品价格遭到严重打击。国内方面，在全球经济不确定性上升的背景下，中国经 济增长有所放缓，宏观经济的走弱给铝市场带来压力，中国氧化铝价格在上半年呈现区间波动的 走势。 国际市场方面，受海德鲁巴西氧化铝厂逐步复产和俄铝被解除制裁事件的影响，加上新增产能投 放，国际氧化铝供应不断增加，氧化铝价格一路回落，国内外氧化铝较大的价差使得中国重启氧 化铝进口，中国重新成为氧化铝净进口国。 2019年上半年，澳大利亚氧化铝FOB最低价为321 美元/吨，最高价为418美元/吨，平均价375美元/吨，较去年同期下降17%。 国内市场方面，2019年初，国内氧化铝价格延续去年的下行趋势，持续至4月中旬降至2,657元 /吨，期间，由于北方高成本氧化铝生产商在经营、环保以及原材料供应压力下减产、检修，使得 氧化铝供需回到弱平衡状态。二季度，在环保督导政策的刺激下，氧化铝价格开始触底反弹，短 期内由2,800元/吨跳涨到3,200元/吨，但自6月中旬起，氧化铝价格开始快速下行，到6月底 降至2,750元/吨。2019年上半年，国内氧化铝现货最高价为3,139元/吨，最低价为2,657元/ 吨，平均价格2,863元/吨，较去年同期略为下降0.9%。 据统计，2019年上半年，全球氧化铝产量约为6,279万吨，消费量约为6,286万吨，同比均增长 1.8%；中国氧化铝产量约为3,603万吨，同比增长2.3%，消费量约为3,587万吨，同比增长0.7%。 原铝市场 2019 年上半年，受中美贸易摩擦影响全球经济发展放缓，制造业不景气，消费市场萎靡不振，经 济下行压力明显增大，国内外铝价同比呈现下行走势。 国际市场方面， 2019年上半年，全球宏观经济疲软，国外铝需求呈现滞涨局面，而供应量却随 着新增产能以及复产产能投放不断增加，供需关系阶段性转变加速伦铝下行；与此同时，美国宣 布解除对俄铝的制裁以及海德鲁巴西氧化铝厂减产事件影响的减弱也进一步加大了伦铝下行压力。 在多重利空因素的影响下，上半年国际铝价连续下滑，价格跌至近三年低位水平。6月三月期铝 已跌至1,782美元/吨。2019年上半年，LME现货和三月期铝平均价分别为1,826美元/吨和1,849 美元/吨，同比分别下跌17.3%和16.3%。 国内市场方面，2019年上半年，国内期铝价格先抑后扬。一季度，国内期铝价格延续2018年下 半年下行走势，氧化铝、阳极等原材料价格的快速下滑导致成本端对铝价的支撑减弱，尽管春节 后下游加工企业陆续开工，但国内消费未见明显起色，铝锭库存快速增加，供应压力显现。随着 国内刺激政策出台后效应逐渐显现，对铝价形成较强支撑，铝价触底后逐步回升；二季度，中国 经济走势相对强劲，减负降税政策正式实施，一季度GDP增速超预期增长，铝消费全面恢复，库 存快速下降；同时，氧化铝价格触底反弹对电解铝成本提供有力支撑，多重利多加快沪铝价格上 行。2019年上半年，SHFE现货和三个月期货的平均价分别为13,777元/吨和13,786元/吨，较去 年同期分别下跌4.3%和5.5%。 据统计，2019年上半年，全球原铝产量约为3,175万吨，消费量约为3,301万吨，同比分别增长 0.1%和0.5%；中国原铝产量约为1,786万吨，同比减少0.8%，消费量约为1,806万吨，同比增长 0.8%。 业务回顾 2019年上半年，公司按照“低成本、高质量、机制优、效益好”的经营思路，聚焦目标任务，积 极应对各种变化，大力解决转型升级带来的各种困难，开展了“331958”和“三降三增”专项活 动，实施了安全环保攻坚战，成本控制取得新进步、布局优化呈现新进展、平台发展迈出新步伐、 党建工作显现新成效，实现了转型升级、管理服务和管理改革的新突破。 1.产品产量稳定增长，营业收入稳步增加。2019年上半年，公司精细氧化铝、煤炭等盈利能力强 的产品产量均有所增长，其中精细氧化铝产量增长较多。上半年，公司营业收入949.40亿元，同 比增长15.23%。 2.多措并举降本增效，竞争能力持续提升。公司坚定实施成本领先战略，全方位开展降本增效， 实施了“331958”和“三降三增”专项行动，坚持按务实、协同、高效原则科学组织生产，通过 积极解决重点、难点问题，开展低品位矿攻关、利用进口矿生产、落实电价政策等措施，持续夯 实成本竞争力提升的基础。2019年上半年，生产成本位于行业前端企业增多，位于行业后端企业 减少，氧化铝、电解铝成本竞争力持续提高。 3. 进一步强化责任意识，狠抓安全环保管理。公司坚持“治标为先、治本为重、标本兼治”，着 眼长远，积极推动职业健康安全环保体系建设。制定实施了《进一步推进CAHSE体系运行的指导 意见》，开展了以“抓班会、抓培训、查隐患、查违章”为主要内容的“两抓两查严监管”活动， 实行领导包保组跟班，并担任CAHSE体系工作的宣传员、指导员、检查员、督导员，促进CAHSE 体系全面运行；开展 “安全卫士”的正向激励行动，鼓励全员查隐患、查违章；通过交叉检查和 飞检加强相互监督；通过对安全考评不及格的企业实行领导包保责任制和月度督导制，保证问题 整改完成；重点推进关键、薄弱班组的安全管理工作，以达到尽快治标目的。环保方面，公司开 展环保领先专题研究，明确绿色发展路径，加大环保投入，解决存量问题，上半年，公司明确氧 化铝、电解铝、发电及炭素企业环保改造技术路线，推进实施了一批急需、必需的安全环保质量 项目，共开工建设三大攻坚战项目16个，总投资6.6亿元；5个安全环保项目建成投运，有效化 解了企业生产运营风险，提升了系统性运行效益。 4. 坚定实施创新驱动，助力公司转型升级。以服务生产经营、向科技要效益为出发点，继续推动 科技创新，按照“引领行业发展、对内服务降本、对外创收增效”的职能定位，通过改革、优化 内部组织，开展科研体制、机制和服务创新，郑州研究院建立了新的运营机制；启动精细氧化铝 研究院和合金化研究院建设；电解槽盖板布袋密封保温、阴极炭块、干式防渗料、智能打壳等示 范技术按计划有序推广；“FHEST技术”、大修渣无害化、抗氧化添加剂、智能打壳等应用取得 实效；炭素质量提升（无炭渣阳极）、阳极导杆组自动焊接、浮选脱硫+湿法氧化、脱硫脱硅等示 范技术开发及产业化应用稳步推进；高附加值精细氧化铝、合金化产品市场份额逐步增加，5N高 纯氧化铝过程产品高纯铝盐已打开市场，蓝宝石衬底用超细氧化铝粉体具备产业化条件，并完成 A356.2铝合金扁锭、7A04铝合金圆棒等产品的试制；重大革新技术、“杀手锏”技术研发进展顺 利，阳极电流分布在线检测技术、铝电解槽内衬用新型复合材料整体成型技术等研究取得新进展， 科技推动产品升级成效显现。以标准推动质量创优，公司编制了公司技术标准五年发展规划实施 方案，新立项技术标准项目53项，发布和实施了氧化铝、重熔铝锭等12项高于国家和行业标准 的企业主要产品标准。 5.持续优化产业布局，加快结构调整和转型升级。积极响应“一带一路”倡议，加强顶层设计， 围绕公司发展目标，编制了公司国际化投资发展专项规划，成为公司全面推进“海外中铝”建设 的行动纲领；加快实施“两海战略”，优化产能结构，推动公司电解铝产能向清洁能源优势区域 转移，绿色发展能力持续增强。坚持向产业链、价值链中高端发展，包铝高纯铝扩建、中铝山东 板状刚玉项目二期、环保吸附新材料二期等一批高技术含量、高附加值项目开工建设；积极研究 困难企业转型升级，稳步推进企业产能退出，止住企业出血点。 6. 挖掘自身优势，优化资源配置，不断扩大协同效应，实现公司整体利益最大化。通过统筹矿石 资源配置、物流运输、生产工艺等要素，实行区域协同供矿，缓解矿石危机、实现区域内氧化铝 企业满负荷生产；以“内部产能优先，外部产能补充”为原则，重新对炭素产能和需求量进行匹 配，最大限度发挥内部炭素产能利用率，形成内部协同、保障有力、流向合理、优质优价的配套 供应格局；经营平台不断完善大采购、大营销、大物流运营机制的改革探索，市场引领能力进一 步提高。 7. 深化资金管理、优化债务结构，降低融资成本。积极拓展融资渠道，通过设立资金池、票据池， 释放保证金等措施，发挥资金集中创新，降低存量资金和有息负债规模。2019年上半年，公司资 金周转率同比提高5.2次，资金使用效率大幅提高；累计发行低成本债券200亿元，置换存量债 务累计完成194亿元，加权平均利率降低31bp；国际评级机构惠誉将公司的主体评级从“BBB+” 提升至“A-”，作为全球有色金属行业中的最高评级之一，标志着公司获得了国际评级机构和市 场的普遍认可，为境内外债券市场融资提供了强大支持。 8. 深化内部管理改革，转变观念，创新机制。加强本部服务管控能力建设，通过深入现场，以“专 项督导+支持辅导”方式解决企业难题；坚持成本动态考核，突出差异化特征，关键考核指标精简 到5个以内；启动社会责任模块管理工作，实现了社会责任管理全覆盖；持续加强法律管控，完 善区域法律中心建设，实现规章制度、经济合同、重要决策100%审核，重大项目全过程支撑；建 立投资分级管理机制，以投资诚信等级匹配自主决策额度，推行项目绩效金考核，实现责任团队 与公司风险共担、利益共享。10家管理改革试点企业积极探索机制体制改革，包头铝业电解二厂 取消车间、管理层级三级变两级，中州铝业精简机构和领导干部职数，抚顺铝业对标民企构建员 工结构新体系，遵义铝业以业绩定绩效，郑州研究院全面探索研发管理新制度。 9. 党建经营深度融合，引领作用发挥明显。充分发挥党委把方向、管大局、保落实的作用，通过 扎实开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，引导全体党员干部“寻初心、担使命、找差距、抓 落实”，解决生产经营、改革发展、转型升级中的重点难点问题；通过组织开展劳动竞赛、“金 点子、银点子”、合理化建议、创新在线等活动，引导和激发广大干部员工立足岗位、为解决企 业突出问题献计献策；加强干部队伍建设，持续优化企业领导班子结构，重点培养年轻后备干部， 为公司未来长远发展储备优秀人才。 经营计划 2019年下半年，公司将继续深化改革，坚定不移扩大成本优势和协同优势，大力开展结构调整和 产品升级，确保实现全年目标，加快公司高质量发展。公司将开展的重点工作如下： 1.围绕公司的发展战略，制定专项规划并予以具体实施。公司将针对各业务区域自然资源、区位 优势、产业基础、发展条件、政策导向的差异，通过研究区域发展策略，加快资源优化配置、产 业良性发展、困难企业转型；通过对企业、业务单元采取不同的管理模式，实行充分授权、有效 服务、加强监管，推动运作优化、协同强化和效益最大化；通过加快海外平台、研发平台建设， 创新平台商业模式，获得更大协同效应，聚集更强竞争优势。 2. 继续抓实“331958”专项行动，深入推进“三降三增”工作和开展三年降本提升竞争力行动， 通过全方位、全过程、多维度对标，实现三年降本总体目标。统筹自采矿山、外购矿石、进口矿 石业务，严格自采矿规模、严控外购矿价格、严管外购矿计划，按照统一谈判、统一结算、统一 物流、统一库存、统一调度、独立算账的要求，整合进口铝土矿业务，发挥好进口矿生产的协同 效益，切实做好矿石保供；深入研究国家电改政策，落实重点电解铝企业的电价，积极获取有竞 争力电价；加大清缴逾期应收账款，做好风险防控；深入开展人力优化降本、管理降本、生产降 本、市场增效、科技创新增效、投资增效的“三降三增”工作，持续提高公司成本竞争力。 3．掌控结构调整主动权，积极稳妥推进转型升级。做好重点项目工期、质量、投资、安全控制， 将几内亚博法铝土矿、广西华昇氧化铝、宁夏能源阿拉善左旗风电建成优质工程，保证按期投产 运行；按“干一个成一个盈一个”要求落实项目建设条件，力争筹备项目实现突破，尽快开工建 设；落实建成项目的外部条件，确保建成项目达产、达标、达效；加大“治困”力度，在继续实 行公司领导包保督导困难企业基础上，加派驻企管理服务团队一对一、面对面解决问题，助力困 难企业转型升级；加大资产运作创效力度，创造转型升级空间。 4. 全面推进管理改革，实现本部管控能力、经营平台引领能力和生产企业执行力、战斗力整体提 升。按照“优化、协同、高效”的目标，优化管控模式，激发企业经营管理动力、活力；以“对 内服务降本、对外创收创效”为出发点，增强三大经营平台抓住市场机会获取效益的能力；进一 步整合业务单元，深化协同运作，实现业务单元之间、平台公司之间、生产企业之间效益同步提 升；加大机制创新力度，更有效地调动生产企业积极性，建设一流执行力。 5. 搭建科技创新平台，完善科技人才激励，促进科研成果转化，建设创新发展新生态。按照加大 科技投入、搭建研发平台、强化队伍建设、实现成果共享的思路，自上而下重建公司科技创新体 系，按照统一规划、分步实施的原则推进研发资源整合；将精细氧化铝研究院打造成研发、生产 和营销一体化的综合性研究机构；铝合金材料研究院以项目为载体，组建合金化专业队伍开展新 产品、新材料研发，力争取得新材料研发的突破；依靠科技提升质量，全面抓实5个专项行动和 20个攻坚措施，开展卓越绩效试点，建立卓越绩效评价标准；重点突破氧化铝生产过程离子净化 技术、赤泥资源化利用技术瓶颈，攻克无炭渣炭阳极生产技术难点，形成高品质阳极生产技术， 支撑电解铝企业创建“无炭渣示范工区”；加速5N高纯氧化铝生产技术示范线达标运行，开发超 细氧化铝、 5N高纯铝合金等高附加值产品；注重科技岗位激励，充分利用卓越技术中心，打造 一支专业技术扎实、研发视野开阔、创新能力卓越的科技研发队伍；进一步完善五级工程师制度， 开辟科技人员职业发展通道，试行岗位分红激励、超额利润分享、“风险抵押+收益分享”“风险 共担+成果共享”等方式。 6.充分调动全员参与安全管理，完善全方位立体化监管体系。企业一把手率先垂范，以身作则， 亲力亲为，督导分管领导和各二级单位领导安全责任，明确车间主任和班组长主体责任；一岗双 责，落实直线责任；扎实开展“两抓两查严监管”，安全环保部负责指导、监督和检查所属企业 分管业务的“两抓两查”工作，严管严查；企业安全总监严格监管主体责任和直线责任的履职情 况，每季度至少对所属各单位督查一次，每年对班子成员安全履职尽责情况进行评价和总结，每 半年向公司职业健康安全和环境委员会进行述职。坚定实施环保领先战略，在达标排放的基础上， 重点区域坚决按照先进环保标准，改造一步到位。 7.抓好主题教育，把党的领导融入公司治理各环节，巩固公司发展优势。将主题教育同生产经营、 改革创新、落实“三降三增”措施相结合，助力全面深化改革、持续改善经营业绩、不断提升员 工认可度；深入推进标准化党支部建设，全面提升党组织书记、党务工作者和党员“三支队伍” 的能力；深化“两带两创”、党建“双百分”考核，不断完善党建工作责任制，夯实党建基础； 以组织体系建设为重点，抓好党员质量、抓好党支部建设、抓好干部队伍建设，创新干部选用体 制机制，着力培养忠诚干净有担当的高素质干部队伍；充分发挥市场配置资源作用，多渠道择优 引进急需人才，实行聘任制和契约化管理，激发干部队伍动力和活力。 业务板块 本集团主要从事：铝土矿、煤炭等资源的开采，氧化铝、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研 发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。 氧化铝板块：包括开采、购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销售给 本集团内部的电解铝企业和贸易企业以及集团外部的客户。该板块还包括生产销售精细氧化铝、 金属镓及铝矿石。 原铝板块：包括采购氧化铝、原辅材料和电力，将氧化铝进行电解生产为原铝，销售给集团内部 的贸易企业和集团外部客户。该板块还包括生产销售炭素产品、铝合金产品及其他电解铝产品。 贸易板块：主要从事向内部生产企业及外部客户提供氧化铝、原铝、其它有色金属产品和煤炭等 原燃材料、原辅材料贸易及物流服务的业务。 能源板块：主要业务包括煤炭、火力发电、风力发电、光伏发电及新能源装备制造等。主要产品 中，煤炭销售给集团内部生产企业及集团外部客户，公用电厂、风电及光伏发电销售给所在区域 的电网公司。 总部及其他营运板块：涵盖总部及集团其他有关铝业务的研究开发及其他活动。 营运业绩 本集团2019年上半年归属于上市公司股东的净利润为7.06亿元，较去年同期盈利8.22亿元减利 1.16亿元。 营业收入 本集团2019年上半年实现营业收入949.40亿元，较去年同期的823.94亿元增加125.46亿元， 主要是扩大贸易量致收入增长。 营业成本 本集团2019年上半年营业成本为874.99亿元，较去年同期的749.07亿元增加125.92亿元，主 要是贸易量增加使同口径采购成本上升所致。 税金及附加 本集团2019年上半年税金及附加为6.47亿元，与去年同期的6.57亿元基本持平。 期间费用 1.销售费用：本集团2019年上半年发生销售费用16.31亿元，较去年同期的10.52亿元增加了 5.79亿元，主要是进口煤炭销量同比增加185万吨致运费增加。 2.管理费用：本集团2019年上半年发生管理费用14.03亿元，较去年同期的11.11亿元增加了 2.92亿元，主要是上年同期收到僵尸特困企业补助冲减管理费用金额较本年多2亿元。 3.财务费用：本集团2019年上半年发生财务费用24.80亿元，较去年同期的22.43亿元增加2.37 亿元，主要是按照财政部于2018年12月修订印发的《企业会计准则第21号-租赁》，对未来应 付租金新增确认租赁负债利息支出1.69亿元，以及2018年12月新增子公司山西华兴铝业有限公 司致本科目同比增加0.69亿元。 研发费用 本集团2019年上半年直接研发投入2.41亿元，较去年同期的1.36亿元增加1.05亿元，同比增 长78%，主要是对精细氧化铝研发投入增加所致。 资产减值损失 本集团2019年上半年资产减值损失4.84亿元，较去年同期的8.20亿元增利3.36亿元，主要是 根据产品价格波动按月对存货计提及转销跌价准备所致。 公允价值变动收益 本集团2019年上半年公允价值变动亏损0.08亿元，较去年同期的收益0.70亿元减利0.78亿元。 投资收益 本集团2019年上半年通过资本运作实现投资收益5.84亿元，较去年同期的收益1.08亿元增利4.76 亿元，主要是对参股企业收益增加及处置中铝南海合金有限公司、宁夏中宁发电有限责任公司股权实 现收益。 资产处置收益 本集团2019年上半年资产处置收益5.57亿元，较去年同期的0.30亿元增利5.27亿元，主要是 本年山西华圣铝业有限公司处置电解铝指标实现的净收益。 营业外收支净额 本集团2019年上半年营业外收支为净流出0.71亿元，较去年同期净流入1.77亿元减利2.48亿 元，主要是上年同期收到征地补偿款所致。 所得税费用 本集团2019年上半年所得税费用为4.12亿元，较去年同期的5.71亿元减少1.59亿元，主要是 盈利同比减少及利润结构变化所致。 板块经营业绩讨论 氧化铝板块 营业收入 2019年上半年本集团氧化铝板块的营业收入为218.73亿元，与去年同期的217.79亿元基本持平。 板块业绩 2019年上半年本集团氧化铝板块税前盈利8.90亿元，较去年同期的19.31亿元减少10.41亿元。 主要原因是产品毛利下降、研发投入增加及上年同期收到征地补偿款所致。 原铝板块 营业收入 2019年上半年本集团原铝板块的营业收入为239.24亿元，较去年同期的265.16亿元，减少25.92 亿元。主要原因是产品销量减少及销售价格下降所致。 板块业绩 2019年上半年本集团原铝板块税前盈利4.04亿元，较去年同期的1.99亿元，增利2.05亿元。 主要原因是原铝毛利同比上升所致。 贸易板块 营业收入 2019年上半年本集团贸易板块的营业收入为781.48亿元，较去年同期的636.78亿元，增加144.70 亿元。主要原因是贸易量增加所致。 板块业绩 2019年上半年本集团贸易板块税前盈利5.33亿元，较去年同期的2.90亿元,增利2.43亿元。主 要原因是充分利用产品市场价格趋势，实现利润增长。 能源板块 营业收入 2019年上半年本集团能源板块的营业收入为33.58亿元，较去年同期的34.53亿元，减少0.95 亿元。 板块业绩 2019年上半年本集团能源板块税前盈利3.83亿元，较去年同期的1.71亿元，增利2.12亿。主 要原因是本年处置宁夏中宁发电有限责任公司股权实现收益，及主要产品销量上升增利所致。 总部及其他营运板块 营业收入 2019年上半年本集团总部及其他营运板块的营业收入为2.38亿元，较去年同期的3.58亿元，减 少1.20亿元。 板块业绩 2019年上半年本集团总部及其他营运板块税前亏损5.53亿元，与去年同期税前亏损7.08亿元， 减亏1.55亿元。 资产负债结构 流动资产及负债 于2019年6月30日，本集团流动资产为591.86亿元，与上年末的589.01亿元基本持平。 于2019年6月30日，本集团流动负债为769.19亿元，较上年末的748.37亿元增加20.82亿元， 主要是抓住资本市场窗口，择机新增发行低成本短期债券所致。 于2019年6月30日，本集团流动比率为0.77，比2018年末的0.79下降了0.02；速动比率为 0.45，比2018年末的0.49下降了0.04。 非流动资产及负债 于2019年6月30日，本集团的非流动资产为1,489.21亿元，较上年末的1,420.63亿元增加68.58 亿元。 于2019年6月30日，本集团的非流动负债为617.37亿元，较上年末的584.58亿元增加32.79 亿元。 上述非流动资产及负债较上年末增加主要原因为本集团按照财政部于2018年12月修订印发的《企 业会计准则第21号—租赁》，按照租赁业务未来付款额现值确认使用权资产及租赁负债。 于2019年6月30日，本集团的资产负债率为66.63%，比上年末的66.33%上升了0.30个百分点， 主要是本集团按照财政部于2018年12月修订印发的《企业会计准则第21号-租赁》，对租赁业 务新增确认资产、负债致资产负债率上升1.2个百分点，剔除此影响后，本集团上半年通过压缩 负债规模等方式降低资产负债率0.9个百分点。 公允价值计量 本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，并对 公允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除以交易性金融资产、交易性金融负债、其 他权益工具投资和应收款项融资以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。 于2019年6月30日，本集团持有交易性金融资产较上年末增加19.92亿元，除20亿元银行理财 产品外，计入公允价值变动收益-0.08亿元。本集团持有交易性金融负债较上年末减少61.4万元， 计入公允价值变动收益。 存货跌价准备 于2019年6月30日，本集团对所持有的存货的可变现净值分别进行了评估。对铝产品相关的存 货，综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案，并结合财务预算相关情况， 考虑存货周转期、公司持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，以产成品可供出售 时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估。对能源板块所持有的存货，统一采用近期 市场价进行推导。 于2019年6月30日，本集团所持有存货应计提的存货跌价准备余额为5.01亿元，与上年末的存 货跌价准备余额8.11亿元相比减少3.10亿元。 公司相关会计政策符合一贯性原则，采取相同方法确定存货可变现净值及进行存货跌价准备测试。 资本支出、资本承担及投资承诺 截至2019年6月30日，本集团完成项目投资支出（不含股权投资）47.23亿元。主要用于基建 技改、节能降耗、环境治理、资源获取、科技研发等方面的投资。 于2019年6月30日，本集团的固定资产投资资本承担已签约未拨备部分为57.45亿元。 于2019年6月30日，本集团对合营企业和联营企业的投资承诺为4.94亿元，分别是对中铝海外 发展有限公司4.50亿元、娄底中禹新材料有限公司0.10亿元、山西中铝太岳新材料有限公司0.28 亿元及中铝招标有限公司0.06亿元。 现金及现金等价物 于2019年6月30日，本集团的现金及现金等价物为119.29亿元。 经营活动产生的现金流 2019年上半年，本集团经营活动产生的现金流为净流入30.81亿元，较去年同期的净流入69.15 亿元，减少38.34亿元。主要是根据市场价格走势，择机安排应付账款及应付票据等营运资本， 以满足对铝锭、煤、铜等产品的增储需求所致。 投资活动产生的现金流 2019年上半年，本集团投资活动产生的现金流为净流出65.55亿元，较去年同期的净流出10.01 亿元，增加流出55.54亿元。主要是本期购买银行理财、购建长期资产及上年同期取得子公司现 金流入所致。 筹资活动产生的现金流 2019年上半年，本集团筹资活动产生的现金流为净流出36.96亿元，较去年同期的净流出92.74 亿元，减少净流出55.78亿元。主要是本集团上年同期债务净偿还较多所致。 对外股权投资总体分析 截止2019年6月30日，本集团长期股权投资为99.27亿元，较上年末的长期股权投资增加1.70 亿元，主要为本集团对参股企业收益增加所致。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:千元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 94,940,104 82,394,354 15.23 营业成本 87,498,666 74,907,153 16.81 销售费用 1,631,012 1,052,153 55.02 管理费用 1,403,434 1,111,337 26.28 财务费用 2,480,419 2,243,437 10.56 研发费用 241,280 135,582 77.96 经营活动产生的现金流量净额 3,081,069 6,914,640 -55.44 投资活动产生的现金流量净额 -6,555,359 -1,000,788 -555.02 筹资活动产生的现金流量净额 -3,696,110 -9,273,730 60.14 营业收入变动原因说明:扩大贸易量致收入增长。 营业成本变动原因说明:贸易量增加使同口径采购成本上升。 销售费用变动原因说明:主要是进口煤炭销量同比增加185万吨致运费增加。 管理费用变动原因说明:主要是上年同期收到僵尸特困企业补助冲减管理费用金额较本年多2亿元。 财务费用变动原因说明:主要是按照财政部于2018年12月修订印发的《企业会计准则第21号- 租赁》，对未来应付租金新增确认未确认融资费用1.69亿元，以及2018年12月新增子公司山西 华兴铝业有限公司致本科目同比增加0.69亿元。 研发费用变动原因说明:主要是对精细氧化铝研发投入增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是根据市场价格走势，择机安排应付账款及应付 票据等营运资本，以满足对铝锭、煤、铜等产品的增储需求所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期购买银行理财、购建长期资产及上年同期 取得子公司现金流入所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本集团上年同期债务净偿还较多所致。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：千元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 13,638,573 7 21,296,123 11 -36 加快资金周转，压缩货币资 金存量 交易性金融 资产 2,007,952 1 16,141 0.01 12,340 提高存量资金收益，办理银 行理财产品 应收账款 净额 6,365,991 3 5,209,535 3 22 产品销售未到结算期 预付账款 （贸易款） 2,205,454 1 1,550,470 1 42 贸易采购预付款增加 其他应收款 6,886,091 3 4,953,590 2 39 新增电解铝指标出售款及 股权增资款等 其他权益工 具投资 2,086,246 1 1,729,825 1 21 权益投资增加 使用权资产 净额 11,671,671 6 - - 不适用 按照新租赁准则，将原融资 租赁涉及资产由固定资产 调整至本科目，并对原经营 租赁新增确认使用权资产 短期借款 27,670,939 20 39,348,100 30 -30 降低融资成本，压缩较高成 本借款 应付票据 4,183,376 3 5,439,162 4 -23 公司本年需付现的进口矿 石采购增加，致部分存量票 据到期未续签 合同负债 2,059,012 1 1,579,322 1 30 贸易预收款增加 其他流动 负债 17,218,407 12 2,398,088 2 618 把握资本市场窗口，择机发 行低成本短期债券 应付债券 13,688,943 10 9,698,134 7 41 优化债务结构，发行中长期 债券 租赁负债 7,579,613 5 - - 不适用 主要为按照新租赁准则，将 原融资租赁应付款由长期 应付款调整至本科目，并对 原经营租赁新增确认租赁 负债 长期应付款 934,679 1 2,664,261 2 -65 主要为按照新租赁准则，将 原融资租赁应付款调整至 租赁负债 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 请见本报告第十节财务报告附注七.64。 3. 其他说明 □适用√不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 截止2019年6月30日，本集团长期股权投资为99.27亿元，较上年末的长期股权投资增加1.70 亿元，主要为本集团对参股企业收益增加所致。 (1) 重大的股权投资 □适用√不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用√不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用□不适用 关于以公允价值计量的金融资产情况请参见本报告第二节“公司简介和主要财务指标”第十一项 “采用公允价值计量的项目”部分内容。 (五) 重大资产和股权出售 □适用√不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：千元 公司名称 业务 性质 主要产品及服务 注册资本 总资产 净资产 净利润 主要控股公司 中铝宁夏能源 集团有限公司 能源及 制造 火电、铝、风电、太阳 能发电、机械制造、铁 路及相关产业的投资、 建设、运营管理、煤炭 及相关产业的投资 5,025,800 37,627,389 10,929,237 300,628 包头铝业有限 公司 制造 铝、铝合金及其加工产 品、炭素制品等生产和 销售 2,245,510 17,690,591 8,692,544 498,048 中国铝业香港 有限公司 矿业 海外投资及进出口业 务 港币 849,940 13,535,994 6,044,503 -138,196 中铝山西新材 料有限公司 制造 铝土矿开采，氧化铝、 电解铝等铝冶炼产品、 铝合金的生产及销售 4,279,600 13,751,462 3,068,682 -278,592 中铝矿业有限 公司 制造 铝土矿、氧化铝的生产 及销售 4,028,859 10,275,012 6,377,750 -183,254 中铝国际贸易 有限公司 贸易 自营和代理各类商品 及技术的进出口 1,731,111 5,398,354 3,176,078 139,084 中铝山东有限 公司 制造 精细氧化铝、氧化铝的 生产及销售 3,808,995 8,324,349 5,183,757 235,222 中铝中州铝业 有限公司 制造 精细氧化铝、氧化铝的 生产及销售 5,071,235 8,161,264 5,918,629 70,035 山西华兴铝业 有限公司 制造 氧化铝的生产与销售 1,850,000 6,463,154 2,063,786 712 遵义铝业股份 有限公司 制造 氧化铝、原铝的生产及 销售 3,204,900 6,692,065 2,218,625 154,509 中铝国际贸易 集团有限公司 贸易 金属等产品销售、货物 及技术的进出口业务、 经济信息咨询服务等 1,030,000 7,218,837 1,330,555 76,496 贵州华锦铝业 有限公司 制造 氧化铝的生产及销售 1,000,000 3,963,816 1,947,669 289,682 山西中铝华润 有限公司 制造 原铝的生产及销售 1,641,750 4,843,811 1,639,418 17,808 贵州华仁新材 料有限公司 制造 原铝的生产及销售 1,200,000 3,965,512 1,346,597 140,261 山东华宇合金 材料有限公司 制造 原铝及合金的生产及 销售 1,627,697 3,359,843 1,116,589 -437,423 中铝（上海）有 限公司 贸易 贸易、项目工程管理 968,300 5,388,017 1,032,458 26,269 中铝集团山西 交口兴华科技 股份有限公司 制造 氧化铝的生产与销售 588,182 2,592,766 754,637 -87,243 中铝中州矿业 有限公司 矿业 铝土矿开采及销售 672,290 2,128,050 799,746 84 抚顺铝业有限 公司 制造 炭素、有色金属制造及 销售 2,274,040 2,200,882 781,617 -32,881 中铝物流集团 有限公司 服务 物流运输服务 964,291 2,126,840 1,126,979 76,777 中铝能源有限 公司 能源 热力供应、投资及投资 管理；电力能源和清洁 能源技术开发、技术咨 询等 819,993 1,742,591 660,028 20,248 甘肃华鹭铝业 有限公司 制造 炭素的生产及销售 529,240 1,489,694 210,198 -66,817 广西华昇新材 料有限公司 制造 氧化铝、原铝、铝合金 冶炼 1,742,280 2,280,739 1,742,280 - 中铝物资有限 公司 贸易 金属、煤炭等产品销售 及经营、自营或代理货 物及技术的进出口业 务、代办仓储等 1,000,000 1,971,109 1,045,151 44,938 中国铝业郑州 有色金属研究 院有限公司 研发 研发服务 214,858 563,482 247,366 7,161 兰州铝业有限 公司 制造 电解铝的生产及销售 1,593,648 7,449,791 2,756,443 -193,554 合营、联营企业及参股公司 华电宁夏灵武 发电有限公司 能源 火力发电 1,300,000 8,362,915 3,500,533 -2,432 广西华银铝业 有限公司 制造 氧化铝的生产及销售 2,441,987 6,979,525 4,307,350 267,437 广西华磊新材 料有限公司 制造 电解铝生产、火电及铝 加工等 120,000 6,020,572 2,419,180 24,019 中铝视拓智能 科技有限公司 服务 信息技术咨询服务、软 件技术服务、智能化技 术研发 120,000 68,303 45,944 -14,490 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用□不适用 公司在生产运营过程中，将会积极采取各种措施，努力规避各类经营风险，但不断变化的国内外 竞争、市场、经济、社会环境等各方面风险因素，可能会对公司业务、财务状况和运营业绩造成 不良影响。公司可能面临的主要风险有：市场价格风险、安全环保风险、现金流风险、利率风险、 信息披露风险和海外项目经营风险。具体说明如下： 1.市场价格风险：大宗商品市场价格呈现不稳定波动，受国内市场需求减弱及中美贸易摩擦影响， 铝产品及原辅材料价格上下波动较大，对公司财务状况和运营业绩产生潜在重大影响。 为应对此风险，公司将加强市场研判，密切关注政策及基本面因素，利用市场价格风险监控和预 警机制，及时调整营销采购策略，根据供需关系灵活调整产量，不断提高市场价格风险管控能力； 进一步加强供应市场分析，优化采购策略，提高采购集中度，实现采购降本增效；合理运用金融 衍生产品，提高期货和现货联动盈利能力。 2.安全环保风险：《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国环境保护法》《控制污染物排放 许可证实施方案》等法律法规对企业的安全生产和环境保障能力提出了更加严格的要求，公司生产作 业覆盖煤矿、非煤矿山、建筑施工和化学品生产等行业，企业可能不能及时发现环保隐患；部分企业 环保设施落后，一旦发生安全环保事故，将会给公司带来声誉以及财产上的巨大损失。 为应对此风险，公司安全环保健康部（煤电安全监察局）作为职能部门，一方面，不断完善安全 环保管理制度，落实安全环保责任；另一方面，全面梳理企业环保问题，会同投资部等部门积极 推进环保升级改造；同时，建立零报告制度，每天关注企业环保动态。 3.现金流风险：目前公司转型升级项目对资本性支出的现金要求较多，资金流动性受到一定影响， 且受国家货币政策的影响仍存在现金流入不足的潜在风险，可能对公司财务状况产生重大影响。 为应对此风险，公司尽量压缩投资规模和减缓投资进度，制订并严格执行与投资相关的财务管理 办法；强化预算管理，从源头上管控资金，避免大额或突发的预算外支出情况；强化资金集中管 理，拓展融资渠道，创新融资方式，确保资金链安全。 4.利率风险：利率的变动将使公司融资成本增加不确定性，可能导致公司经营目标受到影响。 为应对此风险，公司将加强对利率走势的分析研究，积极开拓低成本融资渠道，优化债务结构， 降低财务费用。 5.信息披露风险：上市公司信息披露风险主要表现为披露信息内容不准确、不完整、不及时。这 与公司内部信息沟通不充分、未能及时与公司境内外律师进行确认等因素相关。上述情况可能会 因未及时、详实、准确披露信息而导致投资者投诉及相关监管机构的问询、调查，要求公司进一 步披露信息、对公司进行谴责或处罚，对公司在资本市场的形象造成负面影响。 为应对此风险，将组织公司领导及部门相关人员参加信息披露规则培训；加强与境内外法律顾问 充分沟通，保证公告内容无误；信息披露部门及早提醒业务部门信息披露时间要求，保证公告及 时准确发布。 6.海外项目经营风险：主要表现为人员健康风险和汇率风险。由于公司在非洲、东南亚等地理位 置独特、经济发展及医疗卫生水平有限地区开展业务，员工健康面临的风险有所增加。汇率波动 也会给海外项目投资和运营带来不确定性，可能会对公司经营产生影响。 为应对人员健康风险，公司制定了海外人员健康安全后勤保障方案及海外安全卫生制度；为应对 汇率风险，公司制定并完善汇率风险管理制度或办法。 (三) 其他披露事项 □适用√不适用 第五节 重要事项 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网 站的查询索引 决议刊登的披露日期 2019年第一次临时股东大会 2019年2月20日 www.sse.com.cn 2019年2月21日 2019年第二次临时股东大会 2019年4月29日 www.sse.com.cn 2019年4月30日 2018年度股东大会 2019年6月25日 www.sse.com.cn 2019年6月26日 股东大会情况说明 √适用□不适用 1.2019年第一次临时股东大会 2019年1月4日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于召开2019年第一次临时股东大会的通 知》，公司将于2019年2月20日召开2019年第一次临时股东大会，审议《关于选举单淑兰女士 为公司第六届监事会股东代表监事的议案》。 2019年1月31日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于2019年第一次临时股东大会增加临时 提案的公告》，因公司控股股东中铝集团提出临时提案，公司2019年第一次临时股东大会新增《关 于公司拟增资中铝创新开发投资有限公司的议案》。 2019年2月20日，公司召开2019年第一次临时股东大会，提交审议的两项议案均获通过，会议 决议公告请见公司于2019年2月21日披露的《中国铝业股份有限公司2019年第一次临时股东大 会决议公告》。 2.2019年第二次临时股东大会 2019年1月31日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于召开2019年第二次临时股东大会的通 知》，公司将于2019年3月28日召开2019年第二次临时股东大会，审议《关于中铝国际贸易集 团有限公司、中铝物流集团有限公司拟增资中铝商业保理（天津）有限公司的议案》。 2019年3月19日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于2019年第二次临时股东大会的延期公 告》，因公司控股股东中铝集团拟向公司2019年第二次临时股东大会提出临时提案，考虑会议筹 备、工作安排等原因，故公司将2019年第二次临时股东大会时间由2019年3月28日推迟至2019 年4月29日。 2019年4月10日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于2019年第二次临时股东大会增加临时 提案的公告》，因公司控股股东中铝集团提出临时提案，公司2019年第二次临时股东大会将新增 《关于选举贺志辉先生为公司第六届董事会执行董事的议案》。 2019年4月29日，公司召开2019年第二次临时股东大会，提交审议的两项议案均获通过，会议 决议公告请见公司于2019年4月30日披露的《中国铝业股份有限公司2019年第二次临时股东大 会决议公告》。 3.2018年度股东大会 2019年5月10日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于召开2018年度股东大会的通知》，公 司将于2019年6月25日召开2018年度股东大会，审议公司2018年度董事会报告、监事会报告、 经审计财务报告等共15项议案。 2019年6月10日，公司披露《中国铝业股份有限公司关于2018年度股东大会增加临时提案的公 告》，因公司控股股东中铝集团提出临时提案，公司2018年度股东大会将新增《关于山西华圣铝 业有限公司拟转让电解铝产能指标的议案》《关于选举公司第七届董事会董事的议案》《关于选 举公司第七届董事会独立非执行董事的议案》及《关于选举公司第七届监事会监事的议案》等4 项议案。 2019年6月25日，公司召开2018年度股东大会，提交审议的19项议案全部获得通过，会议 决议公告请见公司于2019年6月26日披露的《中国铝业股份有限公司2018年度股东大会决 议公告》。 二、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每10股送红股数（股） 不适用 每10股派息数(元)（含税） 不适用 每10股转增数（股） 不适用 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 不适用 三、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时 间及期 限 是否有 履行期 限 是否及 时严格 履行 如未能及 时履行应 说明未完 成履行的 具体原因 如未能 及时履 行应说 明下一 步计划 其他承诺 解决同 业竞争 中铝集团 承诺自2019年开始 的五年内解决中国 铝业与云南铝业股 份有限公司的同业 竞争问题 五年 是 是 不适用 不适用 四、 聘任、解聘会计师事务所情况 聘任、解聘会计师事务所的情况说明 √适用□不适用 经公司第六届董事会第四十一次会议及公司2018年度股东大会审议批准，公司继续聘用“安永华 明会计师事务所（特殊普通合伙）”及“安永会计师事务所”为公司提供境内外审计服务，其中， 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）主要负责公司国内及美国业务，安永会计师事务所主要 负责公司香港业务。前述两家会计师事务所的聘期至公司2019年度股东大会结束时止。 上述事项详情请见本公司分别于2019年3月29日及2019年6月26日披露的《中国铝业股份有 限公司第六届董事第四十一次会议决议公告》《中国铝业股份有限公司关于续聘会计师事务所的 公告》及《中国铝业股份有限公司2018年度股东大会决议公告》。 审计期间改聘会计师事务所的情况说明 □适用√不适用 公司对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 □适用√不适用 公司对上年年度报告中的财务报告被注册会计师出具“非标准审计报告”的说明 □适用√不适用 五、 破产重整相关事项 □适用√不适用 六、 重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 七、 上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况 □适用√不适用 八、 报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用□不适用 报告期内，公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额重大的债务到期 未清偿等不良诚信状况，信用履行能力良好。 九、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 □适用 √不适用 (二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用√不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 十、 重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 √适用 □不适用 本公司于2018年9月17日召开的第六届董事会第三十一次会议及于2018年12月11日召开的（未完）  |