[中报]光大证券:2019年半年度报告
原标题:光大证券:2019年半年度报告 公司代码：601788 公司简称：光大证券 光大证券股份有限公司 2019年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人闫峻、主管会计工作负责人周健男及会计机构负责人（会计主管人员）何满年声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本报告 “第四节 经营情况讨论与分 析二、其他披露事项（二）可能面对的风险”及“第五节 重要事项”中相关陈述。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义.................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 10 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 12 第五节 重要事项........................................................................................................................... 32 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 43 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 44 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 45 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 46 第十节 财务报告........................................................................................................................... 52 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 182 第十二节 证券公司信息披露 ......................................................................................................... 183 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司 指 光大证券股份有限公司 光大集团 指 中国光大集团股份公司，是公司第一大股东 光大控股 指 中国光大控股有限公司，是公司第二大股东 光大富尊 指 光大富尊投资有限公司，是公司全资子公司 光大期货 指 光大期货有限公司，是公司全资子公司 光证资管 指 上海光大证券资产管理有限公司，是公司全资子公司 光证金控 指 光大证券金融控股有限公司，是公司全资子公司 光大发展 指 光大发展投资有限公司，是公司全资子公司 光大资本 指 光大资本投资有限公司，是公司全资子公司 光大保德信 指 光大保德信基金管理有限公司，是公司控股子公司 光证租赁 指 光大幸福国际租赁有限公司 新鸿基金融集团 指 新鸿基金融集团有限公司，光证金控持有其70%股权 光大新鸿基 指 光大新鸿基有限公司,为新鸿基金融集团的全资子公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 光大证券股份有限公司 公司的中文简称 光大证券 公司的外文名称 Everbright Securities Company Limited 公司的外文名称缩写 EBSCN（A股）、EB SECURITIES（H股） 公司的法定代表人 周健男 公司总经理 周健男 注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币 本报告期末 上年度末 注册资本 4,610,787,639.00 4,610,787,639.00 净资本 36,162,934,973.57 35,015,334,030.39 公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐； 证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融产品； 股票期权做市业务；中国证监会批准的其他业务。 公司还拥有中国证券业协会会员资格、上交所会员资格、深交所会员资格、上海黄金交易所 会员资格、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格及中国证券投资基金业协会会员资格。 公司及控股子公司的其他单项业务资格详见本报告“第十二节证券公司信息披露 三、公司及控股 子公司单项业务资格”。 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 朱勤 朱勤 联系地址 上海市静安区新闸路1508号 上海市静安区新闸路1508号 电话 021-22169914 021-22169914 传真 021-22169964 021-22169964 电子信箱 ebs@ebscn.com ebs@ebscn.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 上海市静安区新闸路1508号 公司注册地址的邮政编码 200040 公司办公地址 上海市静安区新闸路1508号 公司办公地址的邮政编码 200040 公司网址 http://www.ebscn.com 电子信箱 ebs@ebscn.com 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 上海市静安区新闸路1508号 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 光大证券 601788 不适用 H股 香港联合交易所有限公司 光大证券 6178 不适用 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1-6月） 上年同期 本报告期比 上年同期增 减(%) 营业收入 5,861,033,277.28 4,114,364,963.23 42.45 归属于母公司股东的净利润 1,609,064,928.56 968,792,385.26 66.09 归属于母公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 1,743,095,513.82 827,879,159.85 110.55 经营活动产生的现金流量净额 39,725,696,294.89 316,947,171.10 12,433.85 其他综合收益 198,582,464.35 -160,134,572.41 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末 比上年度末 增减(%) 资产总额 205,847,323,366.28 205,779,038,152.95 0.03 负债总额 155,750,384,239.79 157,021,183,733.64 -0.81 归属于母公司股东的权益 48,551,561,258.57 47,203,026,661.83 2.86 所有者权益总额 50,096,939,126.49 48,757,854,419.31 2.75 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.35 0.21 66.09 稀释每股收益（元／股） 0.35 0.21 66.09 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.38 0.18 110.55 加权平均净资产收益率（%） 3.35 1.98 增加1.37个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 3.63 1.69 增加1.94个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 (三) 母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 净资本 36,162,934,973.57 35,015,334,030.39 净资产 48,846,445,977.54 47,567,982,479.89 各项风险资本准备之和 12,747,061,947.20 15,130,659,435.03 表内外资产总额 137,000,744,966.12 140,991,521,835.90 风险覆盖率（%） 283.70 231.42 资本杠杆率(%) 26.95 25.37 流动性覆盖率(%) 367.92 894.79 净稳定资金率(%) 138.59 151.44 净资本/净资产（%） 74.03 73.61 净资本/负债（%） 42.88 39.04 净资产/负债（%） 57.92 53.04 自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 25.32 23.83 自营固定收益类证券/净资本（%） 152.92 167.99 八、 境内外会计准则下会计数据差异 √适用 □不适用 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 √适用 □不适用 公司按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的可比期间财务报告中，净利润和归属于上 市公司股东的净资产无差异。 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -12,993.94 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 137,146,495.08 扶持资金 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -304,866,125.65 少数股东权益影响额 -8,233,996.43 所得税影响额 41,936,035.68 合计 -134,030,585.26 十、 其他 √适用 □不适用 按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）（证监会公告[2013]41号）的要求 编制的主要财务数据和指标。 （一）合并财务报表主要项目 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 增减（%） 货币资金 63,280,256,927.55 40,203,764,691.76 57.40 结算备付金 4,075,059,963.58 3,433,734,850.06 18.68 融出资金 32,553,318,815.67 30,337,928,466.34 7.30 存出保证金 3,942,006,954.71 3,186,807,835.32 23.70 应收款项 3,352,746,845.35 3,211,111,666.62 4.41 买入返售金融资产 11,480,212,064.47 33,708,788,436.47 -65.94 交易性金融资产 50,711,788,079.74 57,649,337,675.08 -12.03 债权投资 7,507,283,377.69 7,902,881,243.00 -5.01 其他债权投资 11,168,453,416.13 8,398,879,544.00 32.98 其他权益工具投资 5,167,537,332.48 4,848,014,771.43 6.59 长期股权投资 1,092,874,888.30 1,096,310,499.43 -0.31 固定资产 851,873,513.38 785,559,277.96 8.44 使用权资产 755,054,900.72 不适用 不适用 商誉 1,261,972,735.58 1,257,045,864.96 0.39 递延所得税资产 1,068,093,580.73 1,235,048,078.56 -13.52 其他资产 7,088,015,457.27 7,954,298,967.91 -10.89 资产总计 205,847,323,366.28 205,779,038,152.95 0.03 短期借款 2,732,527,392.55 4,263,296,829.56 -35.91 应付短期融资款 6,776,096,942.38 14,109,673,121.09 -51.98 拆入资金 4,302,276,802.88 5,609,349,089.41 -23.30 交易性金融负债 1,377,308,723.18 287,615,615.86 378.87 卖出回购金融资产款 17,688,758,020.98 15,953,819,208.49 10.87 代理买卖证券款 46,291,700,178.04 35,771,016,928.57 29.41 应付职工薪酬 1,929,819,971.85 1,497,240,610.71 28.89 应交税费 475,759,172.60 581,403,631.94 -18.17 应付款项 761,637,878.24 819,323,661.39 -7.04 预计负债 1,699,938,012.22 1,400,000,000.00 21.42 长期借款 10,928,060,015.98 10,718,429,969.67 1.96 应付债券 47,338,356,425.32 49,517,844,555.12 -4.40 租赁负债 743,131,959.09 不适用 不适用 其他负债 12,465,410,382.38 15,897,910,364.55 -21.59 负债合计 155,750,384,239.79 157,021,183,733.64 -0.81 股本 4,610,787,639.00 4,610,787,639.00 - 资本公积 23,394,161,826.42 23,388,072,667.27 0.03 其他综合收益 -108,066,108.49 -298,154,906.16 不适用 盈余公积 2,893,340,363.77 2,893,340,363.77 - 一般风险准备 6,512,565,521.80 6,475,730,964.56 0.57 未分配利润 11,248,772,016.07 10,133,249,933.39 11.01 少数股东权益 1,545,377,867.92 1,554,827,757.48 -0.61 股东权益合计 50,096,939,126.49 48,757,854,419.31 2.75 项目 本报告期 上年同期 增减（%） 营业收入 5,861,033,277.28 4,114,364,963.23 42.45 利息净收入 777,108,160.21 866,890,290.84 -10.36 手续费及佣金净收入 2,871,840,065.02 2,277,797,680.86 26.08 经纪业务手续费净收入 1,378,023,949.97 1,234,199,395.49 11.65 投资银行业务手续费净收入 799,473,960.45 362,302,534.41 120.66 资产管理业务手续费净收入 402,440,099.32 341,193,742.00 17.95 投资收益 1,013,240,041.87 150,126,361.05 574.92 其他收益 138,619,521.34 192,281,167.90 -27.91 公允价值变动收益 998,692,749.58 557,413,593.74 79.17 营业支出 3,320,398,706.08 2,743,160,826.51 21.04 业务及管理费 2,918,224,827.71 2,509,070,561.98 16.31 信用减值损失 353,620,888.94 191,296,128.03 84.86 营业利润 2,540,634,571.20 1,371,204,136.72 85.28 营业外支出 307,116,633.59 285,253.19 107,564.57 利润总额 2,234,282,425.35 1,373,400,152.87 62.68 净利润 1,682,118,675.99 1,040,688,719.52 61.64 归属于母公司股东的净利润 1,609,064,928.56 968,792,385.26 66.09 其他综合收益的税后净额 198,582,464.35 -160,134,572.41 不适用 综合收益总额 1,880,701,140.34 880,554,147.11 113.58 （二）母公司财务报表主要项目 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 增减（%） 货币资金 41,856,573,638.46 20,519,862,422.73 103.98 结算备付金 6,083,722,720.15 4,753,293,974.47 27.99 融出资金 25,392,104,404.65 22,259,357,606.63 14.07 存出保证金 304,465,235.34 692,536,082.92 -56.04 应收款项 636,866,531.18 729,346,712.05 -12.68 买入返售金融资产 9,345,535,231.70 27,385,234,243.44 -65.87 交易性金融资产 40,205,008,281.78 46,346,150,553.46 -13.25 债权投资 7,373,305,160.98 7,769,078,005.04 -5.09 其他债权投资 11,188,708,704.08 8,470,542,332.22 32.09 其他权益工具投资 5,033,176,529.11 4,713,653,968.06 6.78 长期股权投资 9,487,399,883.18 9,703,092,279.79 -2.22 固定资产 695,029,132.59 723,212,562.45 -3.90 使用权资产 579,145,965.25 不适用 不适用 递延所得税资产 752,509,140.09 951,227,507.53 -20.89 其他资产 1,645,874,323.04 1,780,257,649.23 -7.55 资产总计 160,719,625,531.43 156,953,668,705.15 2.40 应付短期融资款 6,776,096,942.38 14,109,673,121.09 -51.98 拆入资金 4,302,276,802.88 5,609,349,089.41 -23.30 交易性金融负债 547,724,650.00 - 100.00 卖出回购金融资产款 16,974,917,813.54 13,983,817,046.40 21.39 代理买卖证券款 27,238,353,763.22 19,511,526,837.42 39.60 应付职工薪酬 1,422,424,607.26 989,608,691.08 43.74 应交税费 339,296,564.42 356,680,678.04 -4.87 应付款项 351,358,008.10 309,816,442.18 13.41 应付债券 44,971,469,887.84 46,668,934,109.44 -3.64 租赁负债 566,970,659.27 不适用 不适用 其他负债 8,293,794,045.98 7,392,779,349.13 12.19 负债合计 111,873,179,553.89 109,385,686,225.26 2.27 股本 4,610,787,639.00 4,610,787,639.00 - 资本公积 25,138,970,656.74 25,138,970,656.74 - 其他综合收益 99,189,099.56 -85,427,447.43 不适用 盈余公积 2,893,340,363.77 2,893,340,363.77 - 一般风险准备 5,665,714,187.14 5,665,714,187.14 - 未分配利润 10,438,444,031.33 9,344,597,080.67 11.71 股东权益合计 48,846,445,977.54 47,567,982,479.89 2.69 项目 本报告期 上年同期 增减（%） 营业收入 4,385,703,902.07 2,431,391,369.40 80.38 利息净收入 579,920,836.41 674,136,894.12 -13.98 手续费及佣金净收入 1,878,604,334.36 1,287,116,051.40 45.95 经纪业务手续费净收入 1,063,245,560.85 908,717,391.71 17.01 投资银行业务手续费净收入 783,954,890.35 353,952,857.04 121.49 投资收益 773,298,911.55 265,574,809.07 191.18 其他收益 104,946,784.31 162,854,167.90 -35.56 公允价值变动收益 1,039,158,835.08 30,024,133.11 3,361.08 营业支出 2,416,857,017.77 1,676,996,295.87 44.12 业务及管理费 1,891,630,714.19 1,450,713,895.78 30.39 信用减值损失 233,406,850.13 189,921,729.80 22.90 其他资产减值损失 260,000,000.00 - 100.00 营业利润 1,968,846,884.30 754,395,073.53 160.98 利润总额 1,963,963,837.01 754,757,202.20 160.21 净利润 1,550,555,239.30 661,781,798.70 134.30 其他综合收益的税后净额 188,987,022.25 -175,533,038.48 不适用 综合收益总额 1,739,542,261.55 486,248,760.22 257.75 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司的主要业务经营模式 经纪和财富管理： 公司向零售客户提供经纪和投资顾问服务赚取手续费及佣金，代客户持有 现金赚取利息收入，及代销公司及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费。 信用业务： 公司从融资融券业务、股票质押式回购交易、 约定式购回交易和上市公司股权 激励行权融资业务赚取利息收入，并从光证租赁的融资租赁业务中赚取收入。 机构证券业务： 公司向公司及其他机构客户提供承销、财务顾问、投资研究及主经纪商服务 赚取手续费及佣金，并从自营交易及做市服务赚取投资收入及利息收入。 投资管理： 公司向客户提供资产管理、基金管理和私募股权投资管理服务赚取管理及顾问费， 并从私募资金投融资业务、另类投资获得投资收入。 海外业务： 公司通过海外业务赚取手续费及佣金、利息收入及投资收益。 （二）报告期内行业情况说明 国际经济形势：2019年上半年，世界经济增长呈现总体放缓态势，发达经济体增长动力不足， 新兴经济体增长势头有所回落，全球货币政策环境宽松推动金融市场行情一路上扬。“逆全球化” 思潮和贸易摩擦持续，发达经济体政策外溢效应变数和不确定性因素增加，世界经济增长面临更 加不确定的外部环境。 中国经济形势：2019年上半年，在中美经贸摩擦背景下，中国经济总体运行在平稳区间，GDP 同比增长6.3%，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。主要宏观经济指标运行在合理区间，供 给侧结构性改革不断深化，经济结构继续优化调整，大规模减税降费集中发力，成效显现。消费 增长总体加快，就业形势总体稳定。 资本市场概览：2019年上半年，资本市场全面推进改革，特别是金融供给侧结构性改革，重 塑资本市场基础制度，构建现代多层次资本市场。科创板正式开板并试点注册制、沪伦通开通、 期货、期权市场增添多个新品种、MSCI扩容、A股“入富”、中日ETF互通启动、资产重组新政 出炉、回购规模创新高等一系列新政策、新举措陆续推出，证券市场显著回暖。报告期内上证综 指累计上涨20.83%，沪深300指数上涨28.83%；中债总全价指数微跌0.37%。二级市场交投活跃 度全面回暖，沪、深股市日均股基交易量6,234亿元，同比增长29.7%。一级市场直接融资速度 略有放缓，股权融资规模为6,125亿元，同比下降14%；IPO募集资金额为603亿元，同比下降 35%；再融资规模为4,941亿元，同比下降13%；证券公司债券承销规模3.38万亿元，同比上升 69.58%。 行业经营情况：2019年上半年，得益于资本市场回暖，证券行业一季度高速增长、二季度有 所放缓，头部券商资本实力持续提升，行业加快开放进程，科创板正式运行拓宽了直接融资渠道， 提振了市场情绪。根据证券业协会公布的数据，2019年上半年，131家证券公司当期实现营业收 入1,789亿元，同比增长41%；实现净利润667亿元，同比增长103%。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 公司的主要资产包含：货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、长期股权投 资和金融投资。 报告期主要资产的变化情况详见第四节二、（三）资产、负债情况分析。 其中：境外资产268.96（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为13.07%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）作为光大集团的核心金融服务平台，受益于光大集团客户、项目、生态圈优势 公司控股股东光大集团是由财政部和汇金公司发起设立、横跨境内外、集金融与实业于一体 的大型综合金融控股集团、《财富》世界 500 强企业，在金融与产业板块已积累丰富且优质的对 公、零售客户资源；拥有多家在中国内地、香港、新加坡各交易所上市企业，具备丰富的项目资 源；集团内各板块企业已形成多个互相依存的关联生态圈，财富、投资、投行、环保、旅游、健 康六大E-SBU发展潜力大。作为光大集团的核心金融服务平台，公司受益于光大集团客户、项目、 生态圈优势，与光大集团下属子公司在客户拓展、渠道开发、产融结合、业务模式等方面展开了 丰富的协同合作。 （二）综合性布局，基本实现全牌照 公司以投资银行业务为主体，旗下涵盖资产管理、公募基金、私募基金、另类投资、期货、 融资租赁、政府和社会资本合作等相关业务，业务区域覆盖中国内地、香港、英国等国家和地区。 各业务板块相互协同，形成了较为完整的产品链，为境内、境外客户提供一系列金融产品及服务 以满足客户的多样化需求。 （三）持续优化金融科技战略，以科技创新赋能业务发展 作为全国首批三家创新试点证券公司之一，公司持续优化金融科技战略，以科技创新赋能业 务发展。报告期内，公司获首批“证券公司Level-2行情经营许可”、助力民生银行成功发行境 内首单股份制商业银行无固定期限资本债券；建成上线了一站式、无纸化、全流程柜面业务平台 ——“E柜通”，境内所有分公司、营业部全面实现柜面业务集中运营，标志着公司在业内率先 建成了功能全面、技术先进、操作便捷的综合化柜面服务平台。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 面对复杂多变的市场环境，在公司党委和董事会的坚强领导下，公司上下紧紧围绕“价值创 造”的工作主线，以价值导向凝聚共识，稳定思想，团结队伍，有效把握住了市场周期性趋势和 结构性行情，实现了与行业的同速发展。2019年1-6月，公司实现营业收入59亿元，同比增长 42%；实现净利润17亿元，同比增长62%。 （一） 报告期内主要业务情况 公司主营业务包括经纪和财富管理、信用业务、机构证券业务、投资管理和海外业务。 1、 经纪和财富管理 经纪和财富管理业务包括证券经纪业务、财富管理业务、互联网金融业务和期货经纪业务。 2019上半年，该业务板块实现收入13亿元，占比22%。 （1）证券经纪业务 市场环境 2019年上半年，受益于市场回暖，股票日均成交额和投资者数量随市场表现显著增长，上半 年分别同比增长34%和17%。行业经纪业务收入及利润同比上升。但经纪业务市场竞争环境日益激 烈，行业经纪业务佣金率下滑仍在继续，券商营业部总数持续增多，增量客户提升难度加大。 经营举措和业绩 证券经纪业务方面，公司重视回归经纪业务本源，一是以“夯实业务基础、做大客户群体” 为主线，组织开展了“开门红”、“步步高”等营销活动；二是全力推进“客户服务体系建设”工 程，不断提升客户交易体验、产品体验、咨询体验、服务体验。上半年，公司经纪业务通过重塑 零售培训体系、打造营销人员荣誉体系、客户分类分级体系建设、加强与光大集团各子公司业务 协同联动等举措，推动业务稳步发展。 截至2019年6月末： （1）公司境内分公司数量为14家，营业部数量为267家； （2）代理买卖证券业务净收入市场份额（含席位租赁）较2018年末下降0.09个百分点，行 业排名下降3位；代理买卖证券业务净收入市场份额（不含席位租赁）较2018年末上升0.01个 百分点，行业排名不变； （3）2019年新开客户质量较去年提升明显，新开有效户数同比增长90%，新开高净值客户数 同比增长56%。 2019年下半年展望 2019年下半年，公司经纪业务将继续以夯实客户基础为主攻方向，持续提升客户体验，努力 提升客户服务水平；布局开展下半年营销活动，持续完善客户服务体系建设工程；同时，充分发 挥光大集团业务联动协同优势，不断推动经纪业务发展的广度和深度。 （2）财富管理业务 市场环境 2019年上半年，A股市场先扬后抑，整体波动仍较为剧烈；资管新规预期效果显现，刚性兑 付渐被打破，净值型产品占比快速提升。随着市场环境日趋复杂，高净值客户对专业财富管理服 务的需求日益增强，并对财富管理机构产品筛选、资产配置、风险控制等方面能力提出了更高的 要求。多家头部券商从组织架构上打破原有业务格局，重点发力财富管理业务。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司财富管理业务充分发挥团队在金融工程方面的专业优势，进一步完善 “以量化为手段，以大类资产配置为核心”的财富管理模式，通过建设完整的金融及咨讯产品体 系，助力公司经纪业务向财富管理转型。此外，自主生产“金阳光财管计划”、“智慧金”两大 系列产品，整体表现均位于同类策略产品前列。丰富健全公司代销产品线，集中力量完成了基金 业绩归因分析系统、风险评价系统、产品评价模型、资产配置模型、逆周期销售管理模型等五类 模型或系统的开发，建立了支持产品从引入到销售全流程的科学工具。 2019年下半年展望 2019年下半年，公司财富管理业务将继续着力打造咨讯、量化和配置三大财富名品，推进金 融产品体系建设，推动财富管理平台建设，形成资产类别齐全、产品类型丰富的金融产品库，以 满足不同风险偏好水平客户的各种投资需求。通过专业工具与模型，精选公司代销产品库中的优 秀产品，形成配置产品库。进一步加大对零售系统投资顾问培训力度，提升投资顾问人员的财富 管理业务能力。 （3）互联网金融业务 市场环境 以大数据、人工智能、金融工程为基础，为客户提供从投前到投中，再到投后的伴随式、全 旅程的智能化、个性化服务成为零售客户服务趋势。将营销和服务客户的核心能力，以数字化形 式模型化到平台，形成以精准营销、服务客户为中心，构建闭环的中台运营平台，通过数字化赋 能员工，实现策略化、场景化、个性化精细客户服务，也逐渐成为一种趋势。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司持续完善和优化金阳光APP功能和内容，加强平台运营，不断改进客户 体验，持续开展互联网引流新增获客。金阳光APP月活跃度在证券应用排名由2018年的25位提 高至22位。截至2019年5月末，金阳光APP活跃数达到159.8万，实现逆势增长。聚焦工作工 具、评估工具、策略工具，支持对客户的有效服务和深度服务，持续开展数字赋能员工平台建设。 完成MOT精准营销服务体系的构建，初步形成以金阳光APP、大管家APP、精准营销服务一体化平 台为支撑的运营工具体系，服务B端财富经理，支持精准展业，提高客户营销服务效率。 2019年下半年展望 2019年下半年，公司互联网金融业务将以金阳光APP为核心，进一步推进工具建设，提升服 务体验。加强数字赋能员工服务客户的能力，建设全面、高效、精准的员工与客户的精准营销服 务触达体系，助推通过智能服务体系建设覆盖服务更多客户，进而提升客户在平台的活跃度和粘 性，提升公司经纪业务竞争力；加强各方联动，建立长效协同客户转化机制。 （4）期货经纪业务 市场环境 2019年上半年，股指期货的松绑，极大地刺激了金融期货市场交易。商品期货加快了创新发 展，棉花、玉米、天然橡胶商品期权在三大商品期货交易所同步上市。期货市场成交活跃度大幅 增加。截至6月末，期货市场累计成交量、成交额同比分别增长23.47%和33.79%。但受交易所返 还及利率下降的影响，期货公司盈利能力仍不如去年同期。期货公司风险管理业务加速发展。 经营举措和业绩 2019年上半年，光大期货通过加强经纪业务督导、推进资管业务创新转型、大力发展风险管 理业务等手段，在低收益的行业环境中，经营业绩稳中有进、先抑后扬，盈利能力逐渐向好发展。 截至2019年6月末，光大期货累计交易额市场份额为2.32%，实现日均保证金115.76亿元。在 上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所的交易额市场份额分 别为1.55%、3.14%、3.15%和2.49%。同时，光大期货股票期权业务和风险管理业务盈利能力较去 年同期增幅明显。上半年，光大期货50ETF期权累计成交量市场份额为3.25%，排名期货公司第4 位，全市场第8位。 2019年下半年展望 2019下半年，光大期货将牢牢把握市场创新发展的机遇，进一步提升资源整合能力和应变适 变能力，在立足传统经纪业务的基础上，发展创新业务，优化业务结构，寻找海外市场业务机会。 同时，深化业务协同与联动工作，做好产融结合，服务实体经济。 2、 信用业务 信用业务包括融资融券业务、股票质押业务和融资租赁业务。2019上半年，该业务板块实现 收入7亿元，占比12%。 （1）融资融券业务 市场环境 随着一季度A股市场的回暖，上半年市场两融规模较2018年末整体增长。截至2019年6月 末，全市场融资融券余额为9,108.17亿元，较2018年末增长20.53%。其中，融资余额为9,019.63 亿元，较2018年末增长20.43%；融券余额为88.54亿元，较2018年末增长31.7%。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司通过采取积极有效的经营举措，聚焦高净值客户、机构客户，积极稳妥 地化解和消除业务风险，提升两融业务规模。截至2019年6月末，公司融资融券余额255.57亿 元，较2018年末增长13.57%；市场份额2.81%，较2018年末下降5.77%。公司融券余额2.82亿 元，市场份额3.19%。 （2）股票质押业务 市场环境 受2018年下半年股票质押业务风险暴露频繁的影响，2019年上半年，全市场股票质押业务 规模持续下降。据中国证券业协会统计，截至2019年1季度末，全市场股票质押待回购金额为 10,874.93亿元，较2018年末减少6.73%。其中证券公司自有资金融出规模为5,696.88亿元，较 2018年末减少7.83%，占比52.39%。随着纾困基金等一系列政策推出，以及2019年一季度沪深 市场主要股票指数上涨，股票质押业务风险得到一定纾解，市场整体风险可控。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司聚焦主板、中小板客户，聚焦上市公司大股东、控股股东，不断优化股 票质押业务结构。严把项目质量关，努力降低业务风险，股票质押业务整体风险可控。截至2019 年6月末，公司股票质押余额为213.93亿元，较2018年末下降40.02%，其中，公司自有资金融 出规模为113.93亿元，较2018年末下降44.68%。公司股票质押项目的加权平均履约保障比例为 235.66%，公司自有出资股票质押项目的加权平均履约保障比例为240%。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司信用业务仍将以“调结构、控风险、促协同、创价值”为目标，融资融 券业务继续聚焦机构客户、高净值客户，股票质押业务聚焦上市公司大股东、控股股东，做大两 融业务，做优股票质押业务，严控业务风险，加强综合金融服务，提升业务性价比，创造有效价 值。 （3）融资租赁业务 市场环境 今年以来，受行业整体监管体制调整和移交、风险事件频发等影响，我国融资租赁业发展态 势明显放缓。截至2019年6月末，融资租赁业务总量规模为6.7万亿元，比2018年末增长0.8%。 全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为12,027 家，比2018年末增长2.1%。融资租赁行业注册资本总量为3.33万亿元，比2018年末增长1.0%。 经营举措和业绩 2019年上半年，面对市场需求下行和经营风险上升等诸多挑战,光证租赁主动应对,积极调整， 在保持传统融资租赁业务稳健增长的同时,坚持专业化经营，积极开展创新转型。积极创新融资手 段，调整融资结构。上半年完成新增项目投放数量23个（含经营性租赁），融资租赁业务投放总 计7.21亿元；完成累计项目投放金额131亿元，累计回收租金金额87亿元；期末应收融资租赁 贷款余额50亿元。 2019 年下半年展望 2019年下半年，光证租赁将坚持创新转型和专业化经营，秉承投行思维，强化风险管理，深 耕产业客户。 3、 机构证券业务 机构证券业务包括投资银行业务、机构交易业务、私募业务、投资研究业务和证券自营业务。 2019上半年，该业务板块实现收入21亿元，占比35%。 （1）投资银行业务 市场环境 2019年上半年，股权融资业务各项市场指标同比均有所下滑，但随着科创板的正式推出拓宽 直接融资渠道，投行迎来增量业务机会，也给原有业务模式、业务能力带来挑战。根据Wind统计， 截至2019年6月末，A股股权融资规模为6,125亿元，同比下降14%；IPO募集资金额为603亿 元，同比下降35%；IPO家数66家，同比增长5%；再融资规模为4,941亿元，同比下降13%。 今年以来债券融资环境整体改善，上半年证券公司债券承销金额达3.38万亿元，同比增长约 69.58%。其中地方债承销规模2,683.31亿元，同比增长1,132.28%；非政策性金融债承销规模 6,867.16亿元，同比增长98.74%；企业债承销规模1,557.79亿元，同比增长75.62%；公司债承 销规模10,505.56亿元，同比增长78.16%；ABS承销规模7,302.89亿元，同比增长19.61%。 2019年上半年，新三板市场规模萎缩态势进一步明显，挂牌公司家数大幅下降，新增推荐挂 牌公司数量大幅减少，摘牌企业数量大幅增加。截至2019年6月末，新三板市场存量挂牌公司共 9,916家；新三板做市二级市场延续下跌趋势，流动性持续萎缩，做市业务低迷，市场融资情况 表现清淡。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司持续打造和强化以客户为中心的投行综合金融服务能力，逐步建立和完 善一体化大投行体制、机制，提高专业化水平，提升公司投行整体竞争力。公司大力推进投行改 革，完成组织架构调整，团队和人员优化；紧抓科创板机遇，全面推动科创板项目申报进度；稳 步推进新三板集中管理工作，严控新三板存量项目风险；牵头投行E-SBU建设，协助推进光大集 团投行业务协同创新发展。 上半年，公司完成股票承销家数8家，市场排名并列第11位，同比上升35名；股票承销金 额38.69亿元，同比下滑23%；其中IPO承销家数3 家，承销金额12.44亿元；再融资承销家数 3家，承销金额19.80 亿元。完成并购重组3 家，财务顾问2家。公司加大股权融资项目储备， 根据Wind及公司内部统计，截至2019年6月末，公司已过会待发行股权类项目总计2家；在会 审核IPO 家数22家，其中科创板IPO家数7家，科创板项目服务家数市场排名第8位；再融资 项目在审5家；并购项目在审3家。 上半年，公司债券承销项目数量523单，同比增长216.97%；承销金额1,532.9亿元，同比 增长84.97%；市场份额4.59%，同比上升0.44个百分点；行业排名第7位。公司资产证券化项目 数量120个，同比增长71.43%；公司资产证券化承销金额417.10亿元、市场份额5.41%、行业排 名第5位。公司成功发行全市场首单基础设施类REITs产品、银行间市场首单高速公路公募ABN 项目、迄今银行间市场单笔公募发行规模最大的ABN项目。公司债券承销项目储备充分，截至2019 年6月末，待发行项目数163单；上报审批阶段项目数88单；已立项和已通过内核的储备项目数 153单。 表1 ：公司各类主要债券种类的承销金额、发行项目数量 单位：人民币亿元 债券种类 承销金额 发行项目数量（个） 行业排名 银行间产品（中票、短融、定向工具） 256.87 65 4 公司债 402.97 67 7 资产证券化 417.10 120 5 非政策性金融债 271.23 17 9 地方债 121.29 251 6 上半年，公司作为主办券商累计推荐新三板挂牌264家，总体推荐挂牌排名行业第14名；新 增推荐挂牌1家；新三板股票发行融资金额合计2.56亿元。截至2019年6月末，公司为29家挂 牌公司提供做市报价服务，其中10家公司进入创新层。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司将全面推进投行项目的执行和储备工作，进一步加强科创板、并购及再 融资项目储备，推动各项业务均衡发展，同时加强内部协同联动，积极推进中大型品牌项目落地， 提升综合金融服务能力。 公司债券承销业务将继续切实践行大客户战略，积累战略客户资源；将继续加大资产证券化 业务开拓力度，丰富基础资产，创新交易结构，参与公募REITs试点，增强资产证券化业务能力。 充分利用协同联动机制，挖掘融资需求，做好融资服务和协同工作。保持传统优势细分领域债券 承销业务稳步发展，积极开拓各项创新性业务。 公司将充分发挥新三板市场优质项目储备池的优势，以新三板持续督导作为抓手提升后端收 益，培育优质新三板转板项目，深度挖掘并购重组财务顾问、融资承销收入等后端机会，拓展新 的收入来源。 （2）机构交易业务 市场环境 2019年上半年，交易分仓竞争日益白热化。为满足客户多元化需求，证券公司机构业务模式 更加丰富，资本中介类收入空间进一步打开。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司面对挑战和压力，努力搭建机构客户服务平台、夯实基础服务、提高服 务质量、继续发挥公募业务优势、寻求新的业务突破口，机构客户服务水平进一步提升。上半年， 公司实现基金分仓内部占有率3.47%,同比上升0.13个百分点。截至2019年6月末，公司席位佣 金净收入市场份额为3.81%，同比下降0.11个百分点。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司将在加强风险防范的前提下，进一步提高机构客户服务水平，增强头部 客户服务能力。整合公司各项资源，为机构客户提供多元化服务。加强与机构客户的合作，努力 实现业务突破稳中有进。 （3）私募业务 市场环境 2019年上半年，一方面随着市场环境波动和监管政策趋严等多因素叠加，私募基金行业增速 放缓，证券类私募基金行业集中度进一步提升；另一方面，随着《商业银行理财子公司管理办法》 的出台和各大商业银行理财子公司的相继设立，机构主经纪商业务迎来新生态，进入全新战略发 展期。 经营举措和业绩 公司确立了以商业银行、信托公司和大型私募为重点拓展客户的战略目标，打造了以募资、 投研、系统为核心的三大支柱，夯实业绩评价基础，提升投顾推荐与产品设计能力，打造公司主 经纪商服务品牌影响力。截至2019年6月末，公司累计已合作私募机构共878家，同比增长21%； 累计引入PB 产品2,106只，同比增长26%；存续 PB 产品1,177只，同比降低6%；累计引入PB 产品备案规模3,331.43亿元，同比增长26%，其中新增银行理财产品规模99.59亿元；存续PB 规模2,021亿元，同比增长2%。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司将继续加强募资渠道建设，推进与头部私募机构的产品合作；同时，把 握相关政策机遇，持续深耕商业银行、信托等机构，契合客户业务转型需求，充分发挥公司投资 研究、交易系统、销售募资、业绩评价、投顾推荐与FOF方案设计等一站式综合服务专业化优势， 打造公司PB主经纪商机构服务品牌，提高市场影响力。 （4）投资研究业务 经营举措和业绩 2019年上半年，公司坚持“宏观总量带动下的跨市场、跨品类资产配置建议能力”的特色定 位，致力于“打造光大品牌的研究产品”，共举办大型投资者策略会2次，以及若干大中型投资 者论坛。共发布研究报告2,649篇，为客户提供路演服务8,595次，联合调研388次，跨行业、 跨区域举办联合调研、专家交流、电话会议、沙龙等多项投研服务。截至6月末，公司研究跟踪 A股上市公司612家，海外上市公司133家。上半年，公司着力科创板专项研究，推出科创板相 关专题报告34篇，举办三期科创板系列培训。完成A股、海外研究团队融合，完善研究人才架构， 进一步加强了对客户及内部各业务条线的研究支持体系。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司投研业务将坚持市场化导向下发挥智库功能和提升市场影响力，不断夯 实研究质量，加强队伍建设，优化投研服务策略，加强重点客户服务。保持独立研究，为科创板 企业合理定价，为客户提供高质量的投研服务。 （5）证券自营业务 市场环境 2019年上半年，股票市场行情回暖，股市一季度大涨，二季度回落，债市平稳。场外期权市 场逐渐升温。债券市场净融资量明显增加。利率债因地方政府债发行前置，发行明显放量；非金 融类信用债前4个月净融资显著增加，5月份以来受信用风险事件冲击及经济数据走弱，增量有 所放缓。 经营举措和业绩 2019年上半年，权益投资方面，公司以重塑业务流程和强化风控体系为抓手，全面提升投研 质量,取得了较好的投资收益。公司积极准备沪伦通中国存托凭证做市和跨境转换业务，并部署科 创板等创新业务；固定收益投资方面，公司对持仓结构进行了优化配置。量化衍生品业务，场内 业务做市及套利套保业务实现盈利，公司股票期权做市业务评级长期保持A级，稳定保持在同业 一流水平。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司权益投资将继续深入研究、谨慎决策、精选个股，力争继续提高组合的 投资收益率；以科创板开板为契机，增强在前沿领域的研究能力和战略布局。固定收益投资将严 控信用风险，获取稳定、安全的投资收益，积极捕捉转债投资机会增厚投资收益。同时，积极发 展收益凭证业务场外业务。 4、投资管理业务 投资管理业务包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务、另类投资业务和PPP 业务。2019上半年，该业务板块实现收入9亿元，占比15%。 （1）资产管理业务 市场环境 2019年上半年，在资管新规及细则发布后的统一监管框架下，资产管理业务回归本源；同时 随着银行理财子公司的逐步入场，资产管理行业的竞争更加激烈。资产管理机构存量业务面临较 大的规范转型压力；寻求业务突破、构建差异化优势成为新形势下的发展核心。 经营举措和业绩 2019年上半年，光证资管继续加强投研能力与团队建设，深耕主动管理能力，丰富产品类型 与投资策略；同时按照资管新规及细则对存量产品有序推进整改，坚持合规稳健经营。截至6月 末，光证资管受托管理总规模2,652.46亿元，较年初减少8.46%；主动管理规模1,481.44亿元， 较年初减少3.94%；作为管理人完成资产证券化项目5单，共计发行规模人民币115.22亿元。 表2：资管业务各类产品的规模及同比变化 产品类型 资产管理规模（亿元） 较去年同期同比变化 集合资产管理计划 757.04 +0.67% 定向资产管理计划 1,534.48 -21.32% 专项资产管理计划 360.94 +107.03% 合计 2,652.46 -7.79% 2019 年下半年展望 2019年下半年，光证资管将继续以客户为中心，深挖客户需求，优化产品布局，继续推进公 募化转型，并进一步提升投研水平，做稳做优主动管理产品，为客户提供优质综合服务。 （2）基金管理业务 市场环境 2019年上半年，公募基金行业保持稳步发展，公募基金资产管理规模继续实现小幅增长。根 据Wind 统计，截至2019 年6月末，公募基金资产管理规模为13.4万亿元（含ETF 联接基金）， 相比2018年末增长3%，公募基金行业延续管理规模上升态势，但增速有所放缓。 经营举措和业绩 2019年上半年，光大保德信积极推动公司各项业务稳步发展。截至2019年6月末，公募基 金资产管理规模为900亿元，专户资产管理规模224亿元。产品首发方面，认真研究市场趋势， 积极响应合作方的需求，设计开发了多款公募证券投资基金与专户理财产品。上半年，光大保德 信共向证监会上报了5款公募基金的募集申请与变更注册，完成了6款专户资产管理计划的成立 备案。投研业绩方面，光大保德信积极把握权益市场复苏的机遇，进一步提升主动管理能力，多 只权益型产品业绩位于市场前列；光大保德信旗下固定收益基金产品多为定位于绝对收益的低风 险品种，也实现了良好的投资回报。 2019 年下半年展望 2019年下半年，光大保德信将加快新基金布局并进一步完善产品线；坚持首发和持续营销并 重，加速推动公司各项业务协同发展；优化内部风控，守住业务发展风险底线；在不断发展的市 场环境下，实现公司业务的持续发展。 （3）私募基金投融资业务 市场环境 上半年，私募基金行业整体低位运行。在强监管政策影响下，券商私募基金投融资业务面临 着业务类型转型、进一步合规有序发展、进一步提升投资能力、提高市场化程度等诸多挑战。 经营举措和业绩 2019年上半年，光大发展通过“基金+ABN"产品联动，充分发挥光大证券综合金融优势，其 与公司投行板块合作的河北交投沿海高速ABN项目成功发行，项目规模总计87.53亿元。同时， 该项目深入贯彻中央“京津冀一体化”的战略决策部署，有效推动了国企成功降负债、降杠杆， 有效增强金融服务实体经济能力。 上半年，光大资本根据监管要求，针对直投项目和存量基金开展了积极整改规范工作，针对 投资项目加大了投后管理力度，针对风险项目进行积极妥善处置。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司私募基金投融资业务将在强化合规风控管理的前提下，加大力度夯实业 务基础，充分发挥公司综合金融优势，积极探索新业务、新模式，为金融服务实体经济提供多元 化投融资渠道。 （4）另类投资业务 市场环境 2019年上半年，在监管政策与国内外政治经济环境的影响下，股权投资机构步入了“募资难” 的新周期，股权投资市场遇到了瓶颈期。今年随着科创板及注册制的落地，使得股权投资机构拥 有了新的价值投资退出渠道，也将带来新一轮科技创新领域的投资机会。 经营举措和业绩 2019年上半年，光大富尊积极探索另类投资子公司发展方向，积极调整业务布局和商业模式， 重点布局旅游、生物医疗、大数据、通信和互联网技术等领域，挖掘优质中早期企业。充实投后 管理人员，投后工作实行精细化管理，实行委派人制度和项目经理负责制，保障项目安全有序退 出。抓住科创板推出时机，主动研究科创板跟投的政策、制度和业务流程，积极参与科创板发行 战略配售工作。对股权投资业务加强投前尽调和投后跟踪管理，严控金融风险。 2019 年下半年展望 2019年下半年，光大富尊将聚焦股权投资主业，重塑业务定位；抓住科创板机遇，加大项目 承揽力度，完善科创板跟投制度和工作机制；在旅游、节能环保、大数据、通信和互联网技术等 领域重点布局，挖掘优质投资标的。继续推行投后精细化管理，保障项目安全有序退出。 5、 海外业务 2019上半年，该业务板块实现收入5亿元，占比8%。 市场环境 受到宏观经济政治环境与全球主要证券市场动荡的影响，2019年上半年，恒生指数震荡剧烈， 香港交易所主板日均成交金额为977亿港元，同比下跌22.4%，市场成交活跃度较2018年明显下 降，投资气氛逐趋冷淡。基于市场波动、中美贸易战及科创板成立等因素影响，2019年上半年， 港股新上市公司总数为84个，同比下降22.2%；港股递交上市申请公司总数为235家，同比减少 20家。 经营举措和业绩 2019年上半年，公司海外业务坚持稳中求进、质效并举，逐步扩大在香港市场的影响力，进 一步修订并完善子公司管控相关制度，健全工作机制为国际化的发展迈下了坚实的一步。 经纪与财富管理业务持续推进财富管理转型。截至6月末，客户资产总值约1,295亿港元， 客户总数超过13.3万名，证券交易量市场占有率为0.3147%，保证金融资业务规模110亿港元。 上半年公司荣获多个业界主要奖项,再次成功入选《南华早报》2019 年刊“Private Banking Directory”顶级私人银行名录；荣获《指标》财富管理大奖2019-财务策划同级最佳及杰出独立 理财顾问以及《彭博商业周刊／中文版》 “年度证券公司─卓越大奖”、“财富管理平台─杰出 大奖”。 投资银行业务稳定前进。上半年成功保荐光大水务在港上市，并实现光大水务在新加坡、香 港双重上市的布局。上半年港股保荐项目数量在中资券商中排名第6位，并有1个TMT项目和1 个旅游项目成功通过港交所聆讯。完成港股承销发行项目10个，承销总金额约为2.65亿美元； 参与债券发行项目8个，总金额约为24.63亿美元。 资产管理业务加强联动协同。截至6月末，资产管理规模为31.9亿港元，相比2018年末增 长7%。 2019 年下半年展望 2019年下半年，公司海外业务将继续扩充业务的深度和广度，进一步打造产品服务丰富的金 融机构，加强战略安排和风险管控，成为公司境内业务的海外延伸。 （二） 主要控股参股公司分析 1、光大期货有限公司，成立于1993年4月8日，注册资本15亿元，为公司全资子公司。经 营范围为：商品期货经纪，金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理，公开募集证券投资基金销 售。 截至2019年6月30日，光大期货总资产119.35亿元，净资产18.13亿元，净利润9,577 万元。 2、上海光大证券资产管理有限公司，成立于2012年2月21日，注册资本2亿元，为公司全 资子公司。经营范围为：证券资产管理业务。 截至2019年6月30日，光证资管总资产21.44亿元，净资产17.40亿元，净利润20,504 万元。 3、光大资本投资有限公司，成立于2008年11月7日，注册资本40亿元，为公司全资子公 司。经营范围为：投资管理，资产管理，股权投资，投资咨询。 截至2019年6月30日，光大资本总资产50.55亿元，净资产22.41亿元，净亏损30,836 万元。 4、光大富尊投资有限公司，成立于2012年9月26日，注册资本20亿元，为公司全资子公 司。经营范围为：金融产品投资等。 截至2019年6月30日，光大富尊总资产27.36亿元，净资产20.61亿元，净亏损8,034万 元。 5、光大证券金融控股有限公司，是一家根据香港法律注册成立的有限责任公司，成立于2010 年11月19日，为公司全资子公司，实缴资本27.65亿港元。业务性质为投资控股和金融服务。 截至2019年6月30日，光证金控总资产（折合人民币，下同）268.96亿元，净资产4.38 亿元，净利润5,946万元。 6、光大发展投资有限公司，成立于2017年6月12日，注册资本5亿元，为公司全资子公司。 经营范围为：股权投资，股权投资管理，投资管理，资产管理，项目投资，投资咨询。 截至2019年6月30日，光大发展总资产11.70亿元，净资产5.43亿元，净利润1,450万元。 7、光大幸福国际租赁有限公司，成立于2014年9月29日，注册资本10亿元，公司通过光 大资本、光证金控持有85%股权（其中光大资本持有的35%股权受MPS风险事件影响已被冻结，详 见公司公告2019-037号）。经营范围为：融资租赁业务、租赁业务等。 截至2019年6月30日，光证租赁总资产61.02亿元，净资产12.15亿元，净利润2,077万 元。 8、光大保德信基金管理有限公司，成立于2004年4月22日，注册资本1.6亿元，由公司和 保德信投资管理有限公司合资成立，公司持有55%股权。经营范围为：基金募集、基金销售、资 产管理。 截至2019年6月30日，光大保德信基金总资产12.59亿元，净资产11.04亿元，净利润8,072 万元。 9、光大云付互联网股份有限公司，成立于2015年4月16日，注册资本2亿元，公司持有 40%股权。经营范围为：金融数据处理与分析等。 截至2019年6月30日，光大云付总资产2.16亿元，净资产-3.27亿元，净亏损3,018万元。 10、光大易创网络科技股份有限公司，成立于2015年9月6日，注册资本1亿元，公司持有 40%股权。经营范围为：金融数据处理等。 截至2019年6月30日，光大易创总资产1.13亿元，净资产0.93亿元，净亏损230万元。 11、大成基金管理有限公司，成立于1999年4月12日，注册资本2亿元，公司持有25%股 权。经营范围为：基金募集、基金销售、资产管理。 截至2019年6月30日，大成基金总资产35.45亿元，净资产24.09亿元，净利润12,956 万元。 二、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 586,103 411,436 42 营业成本 332,040 274,316 21 经营活动产生的现金流量净额 3,972,570 31,695 12,434 投资活动产生的现金流量净额 -395,084 144,458 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,310,608 170,826 不适用 营业收入变动原因说明:2019年上半年，公司实现营业收入59亿元，同比增加17亿元，增幅 42%。其中，手续费及佣金净收入、投资收益及公允价值变动收益增加，利息收入和其他收益减少。 （1）利息净收入7.8亿元，同比减少0.9亿元，减幅10%，主要是债权投资及其他债权投资利息 减少；（2）手续费及佣金净收入29亿元，同比增加6亿元，增幅26%。其中：经纪业务手续费净 收入14亿元，同比增加1亿元，增幅12%，主要是股基交易额同比提升；投资银行业务手续费净 收入8亿元，同比增加4亿元，增幅121%，主要受承销规模增加的影响；资产管理业务手续费净 收入4亿元，同比增加0.6亿元，增幅18%，主要受业绩提成增加的影响。（3）投资收益及公允 价值变动收益20亿元，同比增加13亿元，增幅184%，主要是自营业务投资绩效大幅改善；（4） 其他收益1.4亿元，同比减少0.5亿元，减幅28%，主要是收到的财政扶持资金减少；（5）其他 业务收入0.6亿元，同比减少0.1亿元，减幅15%。 营业成本变动原因说明:2019年上半年，公司营业成本33亿元，同比增加6亿，增幅21%。 其中：（1）税金及附加0.3亿元，与上年同期基本持平；（2）业务及管理费29亿元，同比增加4 亿元，增幅16%，主要系收入利润挂钩类费用增加所致；（3）信用减值损失4亿元，同比增幅85%， 主要是计提债权投资及买入返售金融资产减值损失；（4）其他业务成本0.2亿元，同比增幅65%， 主要由于期货仓单业务成本增加。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金净流入额为397亿元，较上 年同期增加394亿元。其中：回购业务净流入额增加246亿元，代理买卖证券业务净流入增加97 亿元，为交易目的而持有的金融资产净流入额增加67亿元，融出资金净流出额增加36亿元。剔 除客户资金的影响，公司自有资金经营活动现金净流入额为292亿元，较上年同期增加297亿元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金净流出额为40亿元，上年 同期为净流入14亿元。其中，投资支付的现金流出增加83亿元，收回投资的现金流入增加27 亿元。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金净流出额为131亿元，上年 同期为净流入17亿元。其中，取得借款及发行债券现金流入减少76亿元，偿还借款及债务现金 流出增加66亿元。 2 营业收入构成分析表 单位：万元 币种：人民币 项目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 利息净收入 77,711 13 86,689 21 -10 手续费及佣金净收入 287,184 49 227,780 55 26 投资收益 101,324 17 15,013 4 575 其他收益 13,862 2 19,228 5 -28 公允价值变动收益 99,869 17 55,741 14 79 汇兑收益 229 0 -14 0 不适用 其他业务收入 5,924 1 6,998 2 -15 营业收入合计 586,103 100 411,436 100 42 3 营业成本构成分析表 单位：万元 币种：人民币 成本构成项目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 税金及附加 3,137 1 3,237 1 -3 业务及管理费 291,822 88 250,907 91 16 信用减值损失 35,362 11 19,130 7 85 其他业务成本 1,718 1 1,043 0 65 营业支出合计 332,040 100 274,316 100 21 （未完）  |