[中报]红相股份:2019年半年度报告
原标题:红相股份:2019年半年度报告 红相股份有限公司 2019年半年度报告 2019-085 2019年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人杨成、主管会计工作负责人廖雪林及会计机构负责人(会计主管 人员)黄雅琼声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、未来电力、军工、铁路与轨道交通产业投资可能存在低于预期的风险 公司主要业务一定程度上依赖于国家对电力、军工、铁路与轨道交通的投 资建设力度，并较大程度依赖于国家电网、南方电网、铁路总公司、军工科研 院所等直接客户的经营战略和采购政策。如果以上产业受宏观环境、国家产业 政策等因素影响而发生不利变化，或上述客户单位的经营战略和采购政策发生 重大不利变化，则会对公司产生不利的影响。 2、备货生产增加导致期末库存无法及时结转销售收入的风险 公司主要通过招投标方式取得销售合同，并主要采取“以销定产”的模式组 织生产。但随着市场需求的增加，公司为确保如期交货，根据市场潜在需求以 及预期中标成功率情况，提前安排销售把握较大产品的生产。公司库存商品与 发出商品期末余额的高低主要取决于生产交货、客户验收确认速度的快慢以及 预先备货生产项目的增减变动。公司报告期期末存货的总体金额不大，但随着 备货生产的增加，公司存在因客户项目取消、变更以及未能成功中标等情况而 无法及时结转销售收入的风险。 3、应收账款无法及时收回的风险 公司主要客户来自电力、军工、铁路等国有大型企业和部分海外客户，受 到其结算惯例的影响，公司应收账款收款周期相对较长，导致期末应收账款相 对较高。随着公司经营规模的不断扩大，应收账款的规模可能会持续增长，如 果国内外经济环境、客户信用状况等发生变化，公司存在应收账款不能够及时 回收，从而影响公司资金流动性和利用效率的风险。 4、技术跟不上行业发展的风险 公司在电力、军工、铁路与轨道交通三大板块的主营业务均属于技术密集 型产品，不仅涉及电力电子技术、信号处理技术、通信技术、控制技术、计算 机技术等前沿学科，自身存在多学科交叉、融合的技术特征，而且所面向的客 户对象均属于对科学技术发展动向有迫切跟踪、追赶、超越需求的重大行业， 产品的自我技术更迭周期较短。如果公司未来在研发的基础平台、研发的人员 数量、研发人员的知识结构更新无法跟上上述相关领域技术发展的趋势或者公 司研发项目储备、研发投入不足，则可能导致公司的技术研发能力无法跟上整 个行业发展步伐，从而给公司的可持续发展带来不利影响。 5、规模快速扩张引致的风险 随着公司战略发展规划的实施，公司的组织架构、业务种类、资产规模和 人员数量等都快速扩张，这将对公司现有的战略规划、制度建设、组织设置、 营运管理、财务管理、内部控制等方面带来较大挑战。如果公司管理层不能及 时调整公司管理体制，未能良好把握调整时机或者选任相关职位的管理人员决 策不当，都可能阻碍公司业务的正常开展或者错失发展良机。 6、人才流失的风险 人才是企业发展的基石。公司之前的发展与公司建立起的高管团队、营销 团队及研发团队有着密切的关系。随着公司发展战略的逐步实施，公司对生产、 管理、技术、研发、销售等方面的人才的需求将会逐步增加。如果公司无法制 定行之有效的人力资源管理制度来留住人才、吸引人才，那么，公司将会面临 人才流失的风险和无法引进优秀人才的风险，从而影响公司的长远发展。 7、商誉减值的风险 公司于2017年9月，完成收购银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权， 在并购过程中形成较大商誉，根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商 誉不作摊销处理，但需在每年年末进行减值测试。若被并购公司所处行业、金 融政策、宏观经济环境等发生重大不利变化，导致盈利不及预期，继而面临潜 在的商誉减值风险，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 8 第三节 公司业务概要 ........................................................ 11 第四节 经营情况讨论与分析 .................................................. 18 第五节 重要事项 ............................................................ 34 第六节 股份变动及股东情况 .................................................. 46 第七节 优先股相关情况 ...................................................... 57 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ......................................... 58 第九节 公司债相关情况 ...................................................... 59 第十节 财务报告 ............................................................ 60 第十一节 备查文件目录 ..................................................... 192 释义 释义项 指 释义内容 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 深交所 指 深圳证券交易所 红相股份、公司、本公司 指 红相股份有限公司 红相软件 指 厦门红相软件有限公司 红相有限 指 厦门红相电力设备进出口有限公司 红相信息 指 厦门红相信息科技有限公司 澳洲红相 指 Red Phase Instruments Australia Pty Ltd 上海红相 指 红相电力（上海）有限公司 涵普电力、浙江涵普 指 浙江涵普电力科技有限公司 涵普三维 指 浙江涵普三维电力科技有限公司 星波通信、合肥星波 指 合肥星波通信技术有限公司 星波电子 指 合肥星波电子有限公司 银川卧龙 指 卧龙电气银川变压器有限公司 宁夏新能源 指 宁夏银变新能源有限公司 中宁新能源 指 中宁县银变新能源有限公司 涵普新能源 指 浙江涵普新能源科技有限公司 宁夏银相、银相工程 指 宁夏银相电力工程技术有限公司 成都鼎屹 指 成都鼎屹信息技术有限公司 杭州红辉 指 杭州红辉电子科技有限公司 盐池华秦 指 盐池县华秦太阳能有限公司 成都中昊 指 成都中昊英孚科技有限公司 红寺堡新能源 指 吴忠市红寺堡区银变新能源有限公司 状态检修（CBM） 指 Condition Based Maintenance，一种以设备状态为基础的预防性检修， 它是企业以安全、可靠、环境、成本为基础，通过设备的状态评价、 风险评估、检修决策等手段开展设备检修工作，达到设备运行安全可 靠，检修成本合理的一种检修策略。 变压器 指 利用电磁感应原理能够将电力系统中一个电压等级下的电压和电流 转换为另一个电压等级下的电压和电流的电力设备。 铁路牵引变压器 指 牵引供电系统的关键设备，主要功能是将电力系统供给的高压交流电 变换成适合电力机车使用的单相交流电。 互感器 指 Instrument Transformer，是指按比例变换电压或电流的设备。其功能 主要是将高电压或大电流按比例变换成标准低电压或标准小电流，以 便实现测量仪表、保护设备及自动控制设备的标准化、小型化，同时 互感器还可用来隔开高电压系统，以保证人身和设备的安全。互感器 可分电流互感器（简称CT）和电压互感器（简称PT）两类。 一次设备 指 在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备，如发电机、变 压器、断路器、隔离开关、电压及电流互感器等。 南方电网公司 指 中国南方电网有限责任公司 智能电网 指 以物理电网为基础，将现代先进的传感测量技术、通讯技术、信息技 术、计算机技术和控制技术与物理电网高度集成而形成的具备智能判 断与自适应调节能力的多种能源兼容、分布式管理的安全、可靠、经 济、节能、环保、高效的互动式智能化网络。 射频 指 高频交流变化电磁波，频率范围在300KHz～300GHz之间。 微波 指 频率为300MHz~300GHz的电磁波，是无线电波中一个有限频带的简 称，即波长在1毫米~1米之间的电磁波。 毫米波 指 波长为1～10毫米的电磁波。 kV 指 千伏（KiloVolt的缩写），计量电压的单位。 kVA 指 千伏安（KiloVolt-Ampere的缩写），变压器在额定状态下的输出能力 的保证值，即通常所指的变压器的容量。 本集团 指 红相股份有限公司及其子公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 红相股份 股票代码 300427 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 红相股份有限公司 公司的中文简称（如有） 红相股份 公司的外文名称（如有） Red phase INC. 公司的外文名称缩写（如有） Red phase INC. 公司的法定代表人 杨成 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李喜娇 联系地址 厦门市思明区南投路3号1002单元之一 电话 0592-8126108 传真 0592-2107581 电子信箱 securities@redphase.com.cn 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2018年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2018年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2018年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 658,353,454.92 629,498,165.04 4.58% 归属于上市公司股东的净利润（元） 142,310,261.39 121,224,543.41 17.39% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 136,774,733.64 116,770,400.44 17.13% 经营活动产生的现金流量净额（元） -19,210,771.52 -83,053,449.35 76.87% 基本每股收益（元/股） 0.3993 0.3438 16.14% 稀释每股收益（元/股） 0.3993 0.3438 16.14% 加权平均净资产收益率 6.76% 6.28% 0.48% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 4,299,918,202.41 3,655,014,496.02 17.64% 归属于上市公司股东的净资产（元） 2,118,987,933.48 2,076,353,502.04 2.05% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 581,876.22 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 1,990,508.42 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 3,884,412.31 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -19,342.82 减：所得税影响额 676,168.24 少数股东权益影响额（税后） 225,758.14 合计 5,535,527.75 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 (一)公司主营业务、主要产品、服务及其用途 公司主要从事电力检测及电力设备、铁路与轨道交通牵引供电装备、军工电子等产品的研发、生产、 销售以及相关技术服务，新能源项目。目前公司已形成电力、军工、铁路与轨道交通三大业务板块协同发 展的业务格局。 电力领域 公司在电力领域的主要业务包括电力状态检测、监测产品、电测产品、智能配网及其他电力设备等， 涵盖电力领域中发电、输电、变电、配电、用电的各个环节。公司是国内较早开展电力设备状态检修技术 研究、应用及推广的企业之一，经过多年的技术沉淀和市场积累，公司已经形成了基础学科覆盖较广、产 品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系。在基础学科覆盖方面，公司建立了基于声 学、光学、电磁学、化学、电力电子等学科在电力设备安全检测方面的技术体系；在产品形态方面，公司 具备了电力检测传感器、手持式终端设备、便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分析软件、大数 据云平台等软硬件产品；在业务种类方面，公司提供了设备销售、有偿技术服务、故障分析与诊断评估、 整站解决方案等多样化的业务类型。 公司的电力状态检测、监测、电测产品是感知、分析和判断各类电力设备运行参数、健康状态的主要 设备，广泛应用于特高压、超高压、高压、中低压等各电压等级变电设备、输配电线路的安全检测和监测。 是保障电网安全、稳定、可靠运行，建设智能坚强电网和实施状态检修的重要设备。公司的智能配网产品 包括站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）等，主要用于配电网中开关设备和配电线 路的数据采集、分析、控制，是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。公司的其他电力设备指变压 器等电力设备，其中变压器是电力生产和变送等各个环节的必备和重要设备。目前，公司在电力领域的主 要客户为国家电网公司及其下属公司、南方电网公司及其下属公司、发电集团旗下企业、铁路供电系统、 石油石化等大型电力用户。公司的电力检测及电力设备是建设坚强智能电网和泛在电力物联网的重要组成 部分。 军工领域 子公司星波通信专业从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和 服务。微波混合集成电路广泛应用于军用通信、雷达、电子对抗系统中，是国防信息化、数字化、现代化 建设的重要基础。星波通信一直致力于微波混合集成电路相关技术在机载、弹载、舰载等多种武器平台上 的应用，产品主要为雷达、通信和电子对抗系统提供配套。经过十多年的技术沉淀，星波通信已经具备了 技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力，其微波产品频率范围覆盖了从DC至 40GHz的频段，是一家军工资质齐全，且为多种高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和 配套生产的民营军工企业。目前，星波通信的主要客户为军工科研院所和军事装备生产企业。 铁路与轨道交通领域 子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企业之一，也是原铁道部牵引变压器科 技创新的重要合作单位之一，在国内铁路牵引变压器市场拥有较高且稳定的市场份额。铁路牵引变压器是 一种安装于电气化铁路沿线，承担着从电网获取电能，并向铁路接触网进行供电的电力设备，是电气化铁 路的主要动力来源。铁路在新建、电气化改造、提速扩容、自然更换等方面均对牵引变压器有采购需求。 由于铁路供电系统特有的技术特性和安全特性，铁路牵引变压器在技术指标、安全性和稳定性方面有别于 一般变压器，参与企业相对较少，竞争程度相对较小。银川卧龙的铁路牵引变压器覆盖了我国电气化铁路 上27.5kV至330kV的全部电压等级，具备多个铁路局的运行业绩证明，主要客户包括铁路总公司及其下属 的多个铁路局、中国铁建、中国中铁、阿尔斯通等铁路建设单位。 （二）经营模式 1、采购模式 公司根据生产计划确定采购原材料的品名、规格、数量等，并进行供应商评估与选择，采取批量采购 和按需即时采购相结合的模式，进行定制化零部件采购和标准化零部件采购。为了有效控制产品质量和成 本，公司建立了一套严格的采购管理制度，以规范原材料采购环节的质量控制和审批流程。 2、生产模式 公司生产组织方式主要根据客户需求进行相应产品的生产，采取“以销定产”为主的生产模式，包括在 签订合同、获取客户中标通知书或备产通知书后才进行的订单生产；根据对客户的需求以及预期中标成功 率预测，提前安排销售把握程度较高的产品的备货生产等。 3、销售模式 公司客户以电力、军工、铁路与轨道交通行业中的国有大中型企业、海外企业为主。公司根据客户公 布的招标采购需求、定制化开发需求等为电力、军工、铁路与轨道交通客户提供商品和服务，公司的销售 订单主要通过投标方式获得，采用直销的方式销售。 4、研发模式 根据公司的既定发展战略，加强重点项目研发跟进，将公司的传统技术优势和高端智能技术有机地结 合起来，根据市场特点持续进行各个技术领域的创新和开发，满足细分技术领域的个性化产品需求。推进 产品平台化、数字化、智能化、信息化的升级改造，引领电力设备状态检测监测的技术革新，完善配套的 运维管理技术解决方案。提升电力设备的智能化装配技术，建立电力变、牵引变等大型电力设备全寿命周 期管理的服务体系。持续进行射频/微波技术领域军品的技术开发。同时推进整合公司与子公司之间的研发 技术资源，提升技术协同效应，达成有效创新技术流转机制。 （三）公司所属行业的基本情况 1、电力行业 公司的电力状态检测、监测产品、智能配网等业务面向电力行业，电力行业是关系国民经济命脉和国 家能源安全的基础能源产业，随着社会经济的发展，各行业对电力的依赖性显著增强，对供电安全性、可 靠性和稳定性的要求日益提高。 经过多年的高速发展和持续完善，当前我国电力行业与公司业务相关的领域正呈现以下几个特征： （1）我国电力资产保有量庞大、增长依然迅速，且正经历由传统检修模式到状态检修模式的变革。 在经历了十一五、十二五、十三五前三年的电网高位投资以及国家快速城镇化建设之后，我国的电网 资产保有量处在一个较高的水平并持续快速增长。以国家电网为例，根据《国家电网有限公司2018社会责 任报告》，2018年国家电网公司资产总额为39325.2亿元，截至2018年12月31日拥有110（66）千伏及以上 输电线路103.34万千米，拥有110（66）千伏及以上变电（换流）容量46.2亿千瓦，售电量42361亿千瓦时。 规模庞大的电力资产催生巨大的检修、运维和检测市场。此外，我国电力设备检修模式正处在由传统的周 期性检修向更加先进的状态检修过渡的阶段，各类检测、监测设备在各级电网公司的配置率正处于逐步上 升阶段。 （2）电网投资结构正在发生变化，配电网建设投资比重正在提升。 我国电力投资经历了几个不同的阶段：在2005年之前，电力投资以解决用电需求为目标的电源建设为 主；2005年-2015年，电力投资以解决电力输送的主干网建设为主；当前，电网输电环节的网架结构基本建 成，电网投资进入与用电侧密切相关的配电网建设和电网智能化建设阶段。根据国家能源局、发改委2015 年发布的《配电网建设改造行动计划（2015～2020年）》,“十三五”期间我国配电网建设改造投资不低于1.7 万亿元，至2020年，我国配电自动化覆盖率达到90%以上。目前，我国配电自动化覆盖率和2020年目标相 比仍有很大的提升空间，配电自动化覆盖率的提升将直接带动公司智能配电产品的市场需求。 （3）电网智能化体系建设逐步推进，坚强智能电网+泛在电力物联网在正形成。 根据国网公司2010年3月发布的《国家电网智能化规划总报告（修订稿）》，2009年至2020年国家电 网计划智能化投资3841亿元，将“坚强智能电网”的建设计划划分为三个阶段，其中2016年至2020年为引领 提升阶段。报告对电网各个环节的智能化建设目标提出了要求，其中包括全面实施变电设备、输电线路的 状态检修和全寿命周期管理，建设状态监测系统、建设配电自动化与配网调控一体化智能技术支持系统等。 2018年5月，南方电网公司印发《智能技术在生产技术领域应用路线方案》，规划了智能技术(包括云 计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能等)在南方电网公司生产领域的智能装备、现场作业、状态 监测、态势感知和智慧运行五个领域的应用前景。 2019年3月，国家电网公司召开工作会议，提出建设枢纽型、平台型、共享型企业，在坚强智能电网 基础上建设泛在电力物联网。泛在电力物联网指围绕电力系统各环节，充分应用“大数据、云计算、物联 网、移动互联、人工智能、区块链、边缘计算”等信息技术和智能技术，打造状态全面感知、信息高效处 理、应用便捷灵活的泛在电力物联网。泛在电力物联网包含感知层、网络层、平台层、应用层四层结构。 其中，感知层承担电力系统中各类信息的数据采集、分析和控制功能，为泛在电力物联网平台的大数据分 析提供数据源。与感知层相关的设备和技术包括各种传感器（数据采集）、检测监测系统（数据采集、分 析、诊断）、智能终端（数据采集、分析、控制）等。网络层为数据传输提供通道，并进行加密，与网络 层相关的业务包括各种内网、外网通信网络，加密芯片，各种中继器、服务器等网络通信支撑设备等。平 台层包括数据中心、云平台等，承担各类数据的存储、管理、调用等功能。应用层包括对内业务和对外业 务管理系统，如企业管理系统、客户服务系统、综合能源服务、虚拟电厂等。 公司的电力检测监测业务本质为针对电力传输各个环节中所涉及设备的数据传感、分析、诊断和管理。 为此，公司建立了完善的具备自主知识产权的电力检测监测技术体系，截至本报告期末，公司已获得包括 “以云平台共享特高压直流避雷器状态在线检测数据的方法”、“ 以非接触传感器对特高压直流避雷器泄漏电 流的检测装置”、“以软磁片为核心对非接触式微弱泄漏电流信号的采集单元”等与电力传感、大数据、云平 台相关的发明专利26项，包括“一种用于接地网分流相移测量的GPS同步接收装置”、“一种多功能电气设备 在线测温系统”、“以特高压直流避雷器状态检测数据为构架的大数据平台”等与电力传感、大数据、云平台 相关的实用新型专利28项，各类电力设备数据分析软件相关的软件著作权24项。 电网公司全面、大力推广坚强智能电网+泛在电力物联网建设为公司的电力传感、检测、监测业务带 来了发展机遇。 2、军工行业 微波混合集成电路相关技术作为新一代信息技术产业的重要组成部分，广泛应用于雷达、通信、制 导、电子对抗等国防军事领域，是国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。 我国国家经济实力不断增强，国防投入持续加大并有进一步提升空间。现代信息化战争的实质就是对 信息优势的争夺和控制，国防信息化建设已经成为国防建设中增长最迅猛的领域之一。在国防信息化系统 中，各种波段的主被动雷达、通信传输以及数据链设备是国防信息化系统的核心组成，射频微波等基础技 术是国防信息化发展的基石。 根据《国防科技工业中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》，未来国防科技工业将把增强自 主创新能力作为发展国防科技的战略基点，加快转型升级，实现高新技术武器装备研制能力等国防科技重 大跨越，提升高新技术武器装备的自主研发和快速供给能力，满足军队智能化、机械化、信息化复合发展 的战略需求。因此，微波混合集成电路产品作为提升我国武器装备信息化水平的重要产业，仍将会保持持 续稳步增长。 2018年3月，中央军委引发《关于提高军事训练实战化水平的意见》，系统提出当前和今后一个时期 提高军事训练实战化水平的指导思想、总体思路、主要任务和措施要求。各军种实战化训练强度和频率不 断提高，武器装备尤其是导弹的消耗量明显增多，直接促进了导弹、通信等装备的市场需求。 此外，军民融合式发展已成为顺应世界新军事变革发展的大趋势，我国的军民融合正处于由发展初期 向中期迈进的阶段，处于由初步融合向深度融合推进的阶段。未来，随着军民融资的深度推进，具有强大 研发实力、优秀管理团队、良好市场声誉的民营企业将迎来巨大的成长空间。 3、铁路与轨道交通板块 铁路是关系国计民生的交通大动脉，对促进国民经济的发展和社会进步都起到了重要作用，是国家大 力扶植的产业。经过多年的发展，当前我国铁路行业存在以下几个特征： （1）铁路固定资产投资维持在一个相当高的水平。 根据国家《铁路“十三五”规划》，到2020年全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里， 覆盖80%以上的大城市，基本形成布局合理、覆盖广泛、层次分明、安全高效的铁路网络。到2025年，铁 路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化， 骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。 根据交通部的数据，2017年我国铁路投资完成额为8010亿元，2018年我国铁路投资完成额为8028亿元。 根据中国铁路总公司出台的年度建设计划，2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，新开工铁路里程 预计达到6800公里，比上一年增加45%。 （2）铁路复线率、电气化率逐步提高。 我国国土面积辽阔，人口分布和经济发展不均衡。一方面，人口密集和经济发达地区对铁路复线率存 在显著需求；另一方面，铁路电气化率还有较大的提升空间。根据国家《铁路“十三五”规划》，到2020年 全国铁路复线率和电气化率将分别达到60%和70%左右。 （3）中国铁路海外竞争力显著增强。 随着国家“一带一路”战略的逐步实施，高铁作为“一带一路”中互联互通的重要纽带，将获得良好的发 展机遇。我国拥有先进的高铁建设能力和丰富的管理经验。高铁运行里程世界最长，地质构造、气候最为 复杂。近年来，“中国高铁”已是国家领导人出访的新外交名片，在“高铁外交”的带动下，经过多年积淀的 中国铁路技术，正加快走出去的步伐，展现了高层对我国高铁技术的自信，基于政府主导下的高铁外交， 在国际场合持续推荐中国的高铁技术和设备，对于我国的高铁行业积极走出国门，开拓海外市场具有非常 强的促进作用，并已取得丰硕的成果，中国企业中标海外高铁建设项目数量和规模逐步增多。 （四）公司所处的行业地位 1、公司是国内较早开展电力设备状态检修技术研究、应用及推广的企业之一，经过多年的技术沉淀 和市场积累，公司已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态 检修体系，在行业中具有先发优势，并积极参与了一些行业标准和电网公司企业标准的制定，目前是厦门 市认定的企业技术中心。 2、子公司星波通信一直致力于微波混合集成电路相关技术在机载、弹载、舰载等多种武器平台上的 应用，在该类型军工产品上保持高质量的水平。目前，星波通信的射频、微波、毫米波产品已广泛配套在 空军、海军、火箭军等军种的机载、舰载、弹载等平台和装备上面，是武器型号数量覆盖较多、重点装备 型号覆盖较多的民营军工企业之一。 3、子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企业之一，也是原铁道部牵引变压 器科技创新的重要合作单位之一，在国内铁路牵引变压器市场拥有较高且稳定的市场份额，目前是国家认 定的企业技术中心。 （五）主要的业绩驱动因素 报告期内，公司继续专注于主营业务、巩固经营成果、稳步发展。公司充分利用在电网市场深厚的积 淀以及丰富的业务经验，积极发展主营业务，同时做好主营业务在发电、铁路与轨道交通、军工等领域的 业务布局和市场开拓，增强公司的抗风险能力，进一步提升公司的经营效益。 在电力领域，公司的业绩驱动因素主要来自于电网公司继续推进状态检修的设备管理模式、坚强智能 电网+泛在电力物联网建设和配网建设。 在军工领域，公司的业绩驱动因素主要来自于各军兵种各类信息化、数字化武器装备的列装，以及持 续加强的实战化训练所带来的导弹等装备的消耗等。 在铁路领域，公司的业绩驱动因素主要来自于我国持续投入的铁路基础设施建设，包括我国中西部地 区的主干线，中东部地区的复线、支线、联络线铁路建设，旧线的电气化改造，以及运行年限在15年以上 线路的自然更换等。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期末，实收资本较期初未发生重大变化；资本公积较期初减少了 10,955.01万 元，下降10.12%，主要是由于2019年3月公司购买了子公司浙江涵普的少数股东 的权益，根据准则要求，溢价部分冲减了资本公积。 固定资产 报告期末，固定资产较期初增加了 12,891.33 万元，增长了61.37%。增加的部分主 要是2019年2月新增的孙公司盐池华秦的固定资产。 无形资产 报告期末，无形资产较期初未发生重大变化。 在建工程 报告期末，在建工程较期初增加了 28,915.61万元，增长了120.37%。其增加的部 分主要是指孙公司中宁新能源的风电项目的在建工程。 其他应收款 报告期末，其他应收款较期初增加了 1,451.01 万元，增长了39.49%。其增加的主 要是保证金。 其他流动资产 报告期末，其他流动资产较期初增加了 9,093.41万元，增长了616.99%。其增加的 主要是孙公司盐池华秦和中宁新能源的留抵的增值税进项税额。 其他非流动资产 报告期末，其他非流动资产较期初增加了 11,193.53 万元，增长了153.07%。其增 加的主要是孙公司中宁新能源的中宁风电项目投资的工程和设备的预付款以及子 公司浙江涵普新厂房建设和设备采购的预付款。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、技术和研发优势 作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，经过多年的技术沉淀和市场积 累，公司已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系， 拥有专业化的研发团队和相对完备的研发平台并形成了一系列的先进技术成果，公司是经福建省认定的福 建省科技小巨人领军企业和经厦门市认定的企业技术中心。在基础学科覆盖方面，公司建立了基于声学、 光学、电磁学、化学、电力电子等学科在电力设备安全检测方面的技术体系；在产品形态方面，公司具备 了电力检测传感器、手持式终端设备、便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分析软件、大数据云 平台等软硬件产品；在业务种类方面，公司提供了设备销售、有偿技术服务、故障分析与诊断评估、整站 解决方案等多样化的业务类型。因此，公司能够根据客户的不同需求进行灵活的产品配置和快速的需求响 应。 子公司星波通信主要工程技术人员在射频/微波领域拥有十年以上设计开发经验，在射频滤波技术、频 率综合技术、多芯片微组装技术等方面积累了丰富的经验和知识，在微波电路与机械结构一体化设计方面 具备优良的综合能力。凭借十余年来的技术应用积累，星波通信具备了将研发技术成果转化为产品并规模 化生产的能力，产品受到客户的高度认可。 子公司银川卧龙是国内最早承接铁路牵引变压器国产化项目的企业之一，国家认定的企业技术中心， 在铁路牵引变压器方面拥有丰富的研发设计经验，配备了经验丰富且年龄结构层次合理的研发团队，掌握 了多项铁路牵引变压器相关核心技术，研发、生产技术处于行业内领先水平。银川卧龙注重新产品的研究 和开发，长期同西南交大等院校和国内多名工程院院士进行科技创新合作，也是原铁道部牵引变压器科技 创新的重要合作单位之一，参与了原铁道部110kV平衡牵引变压器项目、胶济线220kV单相牵引变压器项 目、浙赣线220kV的V/V牵引变压器项目、移动式牵引变电站项目、武广高铁牵引变压器项目等多项重点 科技项目。 截至本报告期末，公司已获得57项发明专利，130项实用新型专利，87项软件著作权。2009年、2012 年、2015年、2018年公司被认定为“高新技术企业”。 2、营销优势 公司拥有一支经验丰富、业务能力较强、忠诚度较高的营销团队，建立了完善、高效、灵活的营销管 理体系，设立了覆盖电力、军工、铁路与轨道交通行业内各级用户的营销服务网络。 公司及各重要子公司均具有深厚的历史沉淀和良好的市场口碑，其中： （1）作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，公司在国内电力行业对 状态检测、监测尚处于探索和萌芽阶段的时候，就进行了大量的技术宣贯和推广应用工作，为推动行业的 发展做出了贡献，并在用户中树立了良好的形象。公司受邀参与上海世博会、广州亚运会、博鳌亚洲论坛、 厦门金砖国家领导人会晤等国家重大事项的保供电任务，树立起了“红相”品牌的良好市场形象。 （2）涵普电力的品牌创办已有20多年的历史，其产品已广泛应用于国内三分之二的发电企业，其产 品在国内发电领域的细分市场具有较高的市场份额和优质的客户资源。 （3）银川卧龙的牵引变压器是保障铁路运输的主要动力来源，多年来银川卧龙提供的产品一直保持 着较高的产品可靠性和稳定性，运行记录良好，且参与了多项牵引变压器的重点科技创新项目，在业内享 有较高的声誉。 （4）星波通信是国内民营军工企业中从事射频/微波专业的知名企业，其射频/微波产品自交付部队以 来一直保持着优秀的历史运行业绩和良好的品牌效应，在客户中树立了良好的市场知名度和美誉度。 3、人才优势 人才是企业发展的基石，公司一直以来都非常重视人才队伍的建设。经过多年的发展，公司已建立起 一支稳定且富有创新精神的人才队伍。公司的经营管理层除依托自身敏锐的市场洞察力外，还不断的寻求 和建立外部决策咨询机制，与众多高校、行业专家保持着密切的沟通和交流机制，及时获取行业前沿资讯 和人才信息，从而确保公司实时跟进市场发展动向和源源不断的人才输入。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，公司在合并报表范围内实现营业收入65,835.35万元，同比增长4.58%；营业利润17,797.03 万元，同比增长8.52%；利润总额17,776.33 万元，同比增长7.44 %，归属于上市公司普通股股东的净利润 14,231.03万元，同比增长17.39%。 报告期内，公司主要开展了以下工作： 一、启动公开发行可转换公司债券事项，支持公司外延式发展 2019年4月，公司启动公开发行可转换公司债券方案，本次拟发行可转债募集资金总额不超过人民币 80326.75万元。本次募集资金拟用于收购星波通信32.46%股权、收购涵普电力49%股权、投资年产24,700 套配网自动化产品扩产易地技改项目、投资节能型牵引变压器产业化项目及补充流动资金等项目。该些募 投项目的实施一方面将直接增厚公司的业绩，另一方面也将进一步提升企业研发实力，新产品开发能力和 产业化能力。 二、加强产业整合，积极布局新市场领域 报告期内，公司通过企业间产业协同整合等多种手段，持续加大在电力、铁路与轨道交通、军工等领 域的渠道建设，公司和子公司银川卧龙分别通过货币增资和债转股方式取得了成都鼎屹信息技术有限公司 51%的股权及盐池县华秦太阳能发电有限公司100%股权。 公司业务在三大板块的产品覆盖率和渗透率进一步提高，产品线持续延长，业务领域进一步扩大。 三、持续加大研发投入，深化产学研合作 公司持续提升研发能力、推进技术创新，报告期内公司持续加大研发投入，公司及子公司根据市场需 求开展产品研发，共计投入研发费用29,210,725.64元，较去年同期增加22.62%。报告期内，公司及子公司 取得了多项专利及产品专业认证，公司产品线进一步丰富。 同时，公司正逐步探索、深化与高校的全方面合作方案，建设高端研发团队，整合公司技术及高校学 术力量，共同打造校企联盟，为公司的发展创造新的动力。 四、持续完善管理体系 公司继续推进管理制度建设，实施管理提升工程，以岗位规范化和业务流程标准化为重点，形成规范 化、标准化的管理体系，充分调动员工主观能动性；公司进一步完善法人治理结构，调整公司最高决策机 构董事会的人员结构，扩大董事会战略委员会人员规模，建立科学有效的决策机制和内部管理机制，实现 决策的科学化、运营的规范化。 二、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：人民币元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 658,353,454.92 629,498,165.04 4.58% 营业成本 367,770,464.14 354,730,018.32 3.68% 销售费用 51,576,729.88 40,567,755.60 27.14% 报告期内，销售费用较 上年同期增加了 1,100.89万元，增长 27.14%。其增加主要是 市场推广费 、运费、职 工薪酬。 管理费用 33,408,723.44 29,341,653.34 13.86% 财务费用 14,790,118.27 10,261,437.23 44.13% 报告期内，财务费用较 上年同期增加了 452.87 万元，增长44.13%。主 要是由于报告期内有息 贷款较上年同期增加导 致的。 所得税费用 27,802,410.30 27,936,350.68 -0.48% 研发投入 29,210,725.64 23,822,765.84 22.62% 经营活动产生的现金流 量净额 -19,210,771.52 -83,053,449.35 76.87% 经营活动产生的现金流 量净额较上年同期增加 了 6,384.26万元，增长 76.87%。主要是受销售 商品、提供劳务收到的 现金增加以及支付的各 项税费、支付其他与经 营活动有关的现金的增 加和购买商品、接受劳 务支付的现金的减少的 综合影响导致的。具体 分析如下：1）销售商品、 提供劳务收到的现金较 上年同期增加了 15,165.78万元,主要是 由于母公司和子公司银 川卧龙报告期内客户回 款办理速度较上年同期 有一定程度加快；2）支 付的各项税费较上年同 期增加了 1,003.69 万 元，增加的主要是母公 司和子公司银川卧龙缴 纳的增值税和收购子公 司浙江涵普少数股东权 益的印花税；3）支付其 他与经营活动有关的现 金较上年同期增加了 12,510.44万元，增加的 主要是付现费用、保函 票据的保证金以及子公 司银川卧龙的诉讼冻结 资金。 投资活动产生的现金流 量净额 -188,120,209.07 -483,907,755.56 61.12% 投资活动产生的现金流 量净额较上年同期增加 29,578.76万元，增长 61.12%。主要是由于购 置固定资产、无形资产 和其他长期资产支付的 现金较上年同期增加了 15,977.13万元以及投资 支付的现金较上年同期 减少了46,260.42万元。 购置固定资产、无形资 产和其他长期资产支付 的现金增加的主要是中 宁风电项目的投资。上 年同期投资支付的现金 主要是2017年收购银川 卧龙100%以及星波通 信67.54%股权的现金对 价款。 筹资活动产生的现金流 量净额 118,626,549.89 227,275,539.13 -47.80% 筹资活动产生的现金流 量净额较上年同期减少 10,864.90万元，主要是 由于报告期支付其他与 筹资活动有关的现金增 加导致的，其主要是支 付的收购子公司浙江涵 普和星波通信少数股东 权益支付的现金。 现金及现金等价物净增 加额 -88,674,111.94 -339,664,529.53 73.89% 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 电力检测及电力 设备产品及服务 391,170,506.74 201,250,391.11 48.55% 18.74% 31.31% -4.92% 铁路与轨道交通 牵引供电装备 208,833,720.26 145,746,377.54 30.21% 171.50% 156.20% 4.17% 军工电子 44,734,847.83 15,808,131.49 64.66% -25.91% -23.94% -0.91% 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 否 公允价值变动损益 否 资产减值 -309,709.59 -0.17% 存货计提的跌价准备 否 营业外收入 52,601.00 0.03% 否 营业外支出 259,748.17 0.15% 否 信用减值损失（损 失以"-"号填列） 11,522,821.65 6.48% 应收款项转回的坏账准备 否 其他收益 9,111,016.46 5.13% 政府补贴 否 资产处置收益(损 失以“-”号填列） 769,680.57 0.43% 固定资产处置收益 否 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：人民币元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 335,857,206.57 7.81% 208,180,040.89 6.59% 1.22% 应收账款 1,062,782,376.45 24.72% 961,461,855.63 30.45% -5.73% 存货 247,338,740.74 5.75% 173,779,694.05 5.50% 0.25% 投资性房地产 28,100,255.50 0.65% 18,162,548.71 0.58% 0.07% 固定资产 338,986,616.34 7.88% 224,896,897.93 7.12% 0.76% 在建工程 529,381,773.43 12.31% 1,786,898.02 0.06% 12.25% 报告期末，在建工程占总资产比重较 上年同期末增加12.25个百分点，主 要是随着孙公司中宁新能源风电项 目建设的投入，在建工程增加导致 的。 短期借款 714,485,499.00 16.62% 168,580,000.00 5.34% 11.28% 报告期末，短期借款占总资产的比重 较上年同期末增加了11.28个百分 点，主要是公司自有资金用于支付并 购现金款以及中宁风电项目的陆续 投入，生产经营所需的资金所需的资 金部分通过借款筹资，导致报告期末 短期借款增加。 长期借款 159,106,833.07 3.70% 240,000,000.00 7.60% -3.90% 一年内到期的 非流动负债 154,170,671.93 3.59% 60,291,666.72 1.91% 1.68% 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 项目 期初数 本期公允价值 变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期计提的减 值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 4．其他权益工 具投资 104,969,524.26 104,969,524.26 金融资产小计 104,969,524.26 104,969,524.26 上述合计 104,969,524.26 104,969,524.26 金融负债 0.00 0.00 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 106,929,588.65 保函保证金、票据保证金 货币资金 47,862,519.36 冻结资金(注1) 应收票据 18,119,100.00 票据质押开具银行承兑汇票或借款 固定资产 100,890,594.01 金融机构借款抵押 无形资产 42,942,618.98 金融机构借款抵押 合计 316,744,421.00 -- 注1：本公司之子公司银川卧龙于2019年1月25日收到江阴市人民法院的《应诉通知书》及《民 事裁定书》，就中建材浚鑫科技有限公司（以下简称中建材浚鑫）诉银川卧龙买卖合同纠纷 一案裁定，冻结银川卧龙银行存款4200万元或查封、扣押其相应价值的财产。由于此买卖合 同涉及的“新金马物流园14MW分布式光伏发电项目”由银川卧龙作总承包方，新郑市旭能新 能源有限公司（以下简称新郑旭能）作为项目业主方，新郑旭能于2019年2月12日向本公司发 出关于“新金马物流园14MW分布式光伏发电项目”光伏组件事宜的承诺函，承诺本案纠纷产 生的一切费用开支均由新郑旭能承担（包括应付货款、违约金以及中建材浚鑫实现债权费用 在内的所有费用），并于2019年2月19日至2019年3月12日之间合计汇入银川卧龙货币资金4200 万元，作为本次冻结资金。截止报告日，银川卧龙之工商银行东城支行（账号 2902001119200508009）中的4,786.25万元处于冻结状态。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 421,590,737.01 0.00 0.00% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主要业 务 投资方 式 投资金 额 持股比 例 资金来 源 合作方 投资期 限 产品类 型 预计收 益 本期投 资盈亏 是否涉 诉 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 盐池华 秦 光伏发 电 其他 119,200,488.00 100.00% 11,820.05万的 债权及 100万 货币资 金 无 长期 光伏发 电 160,000,000.00 3,632,787.11 否 合计 -- -- 119,200,488.00 -- -- -- -- -- 160,000,000.00 3,632,787.11 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名称 投资方式 是否为固 定资产投 资 投资项 目涉及 行业 本报告 期投入 金额 截至报 告期末 累计实 际投入 金额 资金来 源 项目进 度 预计收 益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 中宁新堡风电 场100MW工 程 自建 是 风力发 电 279,116,431.43 512,887,510.08 自有资 金及借 款 80.00% 630,000,000.00 0.00 项目正 在建 设，尚 未完工 合计 -- -- -- 279,116,431.43 512,887,510.08 -- -- 630,000,000.00 0.00 -- -- -- 4、以公允价值计量的金融资产 √ 适用 □ 不适用 单位：元 资产类别 初始投资 成本 本期公允价 值变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 报告期内购入 金额 报告期内售 出金额 累计投资收 益 期末金额 资金来源 其他 104,969,524.26 0.00 0.00 0.00 0.00 780,800.00 104,969,524.26 自有资金 合计 104,969,524.26 0.00 0.00 0.00 0.00 780,800.00 104,969,524.26 -- 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 24,125.71 报告期投入募集资金总额 5,448.76 已累计投入募集资金总额 24,665.51 报告期内变更用途的募集资金总额 0 累计变更用途的募集资金总额 7,840.97 累计变更用途的募集资金总额比例 32.50% 募集资金总体使用情况说明 1、2015年首次公开发行普通股 经中国证券监督管理委员会证监许可（2015）179号核准，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商长江证券承销保 荐有限公司通过深圳证券交易所系统于2015年2月10日采用全部向二级市场投资者定价配售方式，向社会公众公开发行 了普通股（A 股）股票2,217万股，发行价为每股人民币10.46元。截至2015年2月13日，本公司的募集资金总额为23,189.82 万元，扣除发行费用4,512.88万元后，募集资金净额为18,676.94万元。上述募集资金净额已经致同会计师事务所（特殊 普通合伙）出具的“致同验字（2015）第320ZA0005号”《验资报告》验证。 2、2019年非公开发行股票 本公司经中国证券监督管理委员会《关于核准红相股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2018]1317号）核准， 本公司拟非公开发行不超过7,051.7357万股股票。根据本公司与厦门蜜呆伍号创业投资合伙企业（有限合伙）2019年2 月13日签订的《认购协议》，本公司本次共计发行575.3968万股股份，每股面值1.00元，每股发行价10.08元，由厦门蜜 呆伍号创业投资合伙企业（有限合伙）1家特定投资者认购。该股款由中信建投证券股份有限公司于2019年2月13日汇 入本公司在中国光大银行观音山支行开设的账号为55730188000015489的人民币账户内，扣减其他相关发行费用（含律师 费人民币1,962,264.15元，验资费94,339.62元，股权登记费5,753.97元）后，贵公司本次非公开发行A股实际募集资金 净额为人民币54,487,639.76元。上述募集资金到位情况业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具致同专字(2019) 第350ZA0060号《验资报告》。 公司对募集资金采取了专户存储制度；截至2019年6月30日，募集资金累计投入24,665.51万元，尚未使用的金额为16.81 万元。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 一次设备状态检测、 监测产品生产改造 项目 是 6,193.59 0 0 0 0.00% 不适用 是 以货币增资方式取 得浙江涵普电力科 技有限公司51%的 是 5,492.56 5,492.56 100.00% 2015年 11月07 日 748.52 5,525.23 是 否 股权 高压电气设备故障 仿真试验室建设项 目 是 2,500 2,416.56 96.66% 2018年 03月31 日 不适用 否 计量装置检测、监测 设备生产改造项目 是 1,537.94 0 0 0 0.00% 不适用 是 研发中心扩建项目 否 2,956 2,956 0 3,045.7 103.03% 2017年 02月28 日 不适用 否 补充营运资金 否 7,989.41 7,989.41 8,261.93 103.41% 不适用 否 收购星波通信 32.46%股权 否 25,123.2 2,448.76 2,448.76 2,448.76 100.00% 2019年 03月31 日 不适用 否 支付购买银川卧龙 100%股权和星波通 信67.54%股权 否 26,000 3,000 3,000 3,000 100.00% 2019年 03月31 日 7,703.96 37,056.3 是 否 承诺投资项目小计 -- 69,800.14 24,386.73 5,448.76 24,665.51 -- -- 8,452.48 42,581.53 -- -- 超募资金投向 无 合计 -- 69,800.14 24,386.73 5,448.76 24,665.51 -- -- 8,452.48 42,581.53 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 1、 一次设备状态检测、监测产品生产改造项目 一次设备状态检测、监测产品生产改造项目于 2011 年立项，该项目主要是完善一次设备状态检测、 监测产品的生产工艺、提升产品检测水平、实验能力等。从项目立项至上市发行取得募集资金期间， 外部的经济形势和市场环境发生了较大的变化，公司已经通过自筹资金投入设备、委托生产等方式解 决了大部分生产工艺提升的需求，并且一定程度上完善了产品检测和实验能力，2012 年-2014 年一 次设备状态检测、监测产品销量分别为 235 标准台、249 标准台和 283 标准台，销量稳步提升。目 前公司整体的产能及工艺、试验及检测能力预计能够满足公司现阶段及未来一段时间增长的市场需 要。同时，由于公司产品生产工艺集中在组装和调试环节，该部分的产能建设耗时较短，因此公司可 以在需要时投入建设，及时满足需求。基于以上原因，为了更好的实现募集资金使用效益，提升公司 的综合盈利能力，公司于2015年10月终止了“一次设备状态检测、监测产品生产改造项目”的建设， 同时变更为“以货币增资方式取得浙江涵普电力科技有限公司51%股权。2016年1月，公司分别于第 三届董事会第十四次会议以及2016年第二次临时股东大会审议通过将“一次设备状态检测、监测产品 生产改造项目”已经使用的募集资金 51.68 万元以自有资金置换出来，以及 “一次设备状态检测、监 测产品生产改造项目”剩余的募集资金 758.79 万元，共计剩余募集资金810.47 万元投入“高压电气设 备故障仿真试验室建设项目”。 2、 计量装置检测、监测设备生产改造项目 计量装置检测、监测设备生产改造项目于 2011 年立项，该项目主要是完善计量装置检测、监测产品 的生产工艺、提升产品检测水平、实验能力等。从项目立项至上市发行取得募集资金期间，外部的经 济形势和市场环境发生了较大变化,在公司内部，已经通过自筹资金投入设备、委托生产等方式解决了 生产工艺的需求，并且提升了产品检测和实验能力，2012 年-2014 年计量装置检测、监测设备销量 分别为 198 标准台、243 标准台和 178 标准台。考虑到公司现有的设备可以满足未来三年市场的发 展需要，为了提升公司资金使用效益，提升公司的综合盈利能力，公司拟终止计量装置检测、监测设 备生产改造项目，并将资金转投可以提升公司研发能力的“高压电气设备故障仿真试验室建设项目”。 2016年1月，公司分别于第三届董事会第十四次会议以及2016年第二次临时股东大会审议通过了《关 于终止“计量装置检测、监测设备生产改造项目”及变更募集资金投资项目的议案》，终止“计量装置检 测、监测设备生产改造项目”的建设，同时变更为“高压电气设备故障仿真试验室建设项目”。 3、 研发中心扩建项目 研发中心扩建项目旨在提升公司综合研发实力，进一步增强公司竞争力，为实现公司长远发展目标提 供技术保障，因此该项目的效益无法反映在公司的整体效益中，无法单独核算。研发中心扩建项目已 按建设期完工并投入使用，结余资金40.14万元已用于补充公司流动资金，并于2018年完成了该专项 账户的注销手续。 4、 补充营运资金 补充营运资金旨在提升公司整体运营能力，无法单独核算具体收益。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 详见“募投项目未达到计划进度或预计收益的情况及原因”中1、2。 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 适用 以前年度发生 2015年10月，公司分别于第三届董事会第十次会议以及2015年第五次临时股东大会审议通过了《关 于终止“一次设备状态检测、监测产品生产改造项目”及变更募集资金投资项目的议案》，终止了“一次 设备状态检测、监测产品生产改造项目”的建设，同时变更为“以货币增资方式取得浙江涵普电力科技 有限公司51%股权”。本次变更同时导致该项目的实施地点由福建省厦门市变更为浙江省嘉兴市海盐 县。 募集资金投资项目 实施方式调整情况 适用 以前年度发生 2015年10月，公司分别于第三届董事会第十次会议以及2015年第五次临时股东大会审议通过了《关 于终止“一次设备状态检测、监测产品生产改造项目”及变更募集资金投资项目的议案》，终止了“一次 设备状态检测、监测产品生产改造项目”的建设，同时变更为“以货币增资方式取得浙江涵普电力科技 有限公司51%股权”。本次变更同时导致该项目的实施地点由福建省厦门市变更为浙江省嘉兴市海盐 县。2016年1月，公司分别于第三届董事会第十四次会议以及2016年第二次临时股东大会审议通过 了《关于终止“计量装置检测、监测设备生产改造项目”及变更募集资金投资项目的议案》，终止“计量 装置检测、监测设备生产改造项目”的建设，同时变更为“高压电气设备故障仿真试验室建设项目”。 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 非公开募集资金到位之前，本公司根据实际情况，以自筹资金对募集资金投资项目“支付购买银川卧 龙100%股权和星波通信67.54%股权的现金对价”进行了前期投入。根据致同会计师事务所（特殊普 通合伙）出具《关于红相股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目鉴证报告》（致同专字 （2019）第350ZA0148号），截止2019年3月25日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的 实际金额为53,414.39万元。经公司2019年3月25日召开的第四届董事会第十四次会议审议通过了 《关于使用募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司以非公开发行股票的募集 资金3,000万元置换预先投入募集资金项目的自筹资金。2019年3月27日公司完成了用募集资金3000 万元置换先期已投入该募投项目的自筹资金。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 不适用 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 适用 研发中心扩建项目已按建设期完工并投入使用，结余资金40.14万元转用于公司流动资金，并于2018 年完成了该专项账户的注销手续。 尚未使用的募集资 金用途及去向 截至2019年6月30日，存放于募集资金账户的尚未使用的金额为 16.81 万元，均系募集资金专户利 息收入和利用闲置募集资金购买理财产品产生的投资收益扣除手续费后的净额。除高压电气设备故障 仿真实验室建设项目的剩余资金（16.35万元）继续用于支付该募投项目的质保金尾款外，其他募投 项目剩余的资金（0.46万元）将用于补充流动资金。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 1、截止2015年10月13日“一次设备状态检测、监测产品生产改造项目”发生变更前，该项目已投入 募集资金51.68万元。2016年1月，公司分别于第三届董事会第十四次会议以及2016年第二次临时 股东大会审议通过将该项目投入的51.68万元以自有资金进行置换。截止报告期末，此项置换事项已 执行完毕。 2、截止2016年1月，“计量装置检测、监测设备生产改造项目”发生变更前，该项目已投入募集资金 35.70万元。2016年1月，公司分别于第三届董事会第十四次会议以及2016年第二次临时股东大会审 议通过《关于终止“计量装置检测、监测设备生产改造项目”及变更募集资金投资项目的议案》，终止 了“计量装置检测、监测设备生产改造项目”的建设，同时变更为“高压电气设备故障仿真试验室建设 项目”，同时审议通过将该项目投入的35.70万元以自有资金进行置换。截止报告期末，此项置换事项 已执行完毕。 3、公司"补充营运资金"项目截至期末累计投入金额超过承诺投入金额272.52万元，系2015年度补充 营运资金项目投资理财产品产生的收益及银行利息扣除手续费的净额。截至报告期末，该项目对应专 项账户的募集资金已全部投入到募投项目，并完成了该专项账户的注销手续。 4、高压电气设备故障仿真试验室建设项目拟投入资金为2500万元，除 “计量装置检测、监测设备生 产改造项目”及“一次设备状态检测、监测产品生产改造项目”合计募集资金2348.41万元投入外，其余 151.59万元由公司自有资金投入。 5、研发中心扩建项目截至报告期末累计投入金额超过了承诺投入金额89.70万元，系该项目闲置资金 投资理财产品产生的收益及银行利息扣除手续费的净额。报告期末，研发中心扩建项目的已全部完成 投入，结余资金40.14万元转用于公司流动资金，并于2018年完成了该专项账户的注销手续。 6、高压电气设备故障仿真试验室项目截至报告期已完工投入使用，尚有部分质保金尾款 51.50 万元 尚未支付。 7、收购星波通信32.46%股权及支付购买银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权因实际到位的募 集资金净额少于项目拟募集的金额，因此按实际到位的募集资金调整了投资的总额，剩余的投资金额 公司将以自筹资金投入。 8、支付购买银川卧龙100%股权和星波通信67.54%股权上述效益数据核算口径与银川卧龙和星波通 信的承诺业绩核算口径一致。银川卧龙2017年、2018年和2019年1-6月归属于母公司净利润分别为 8172.15万元、10643.27万元和5943.00万元，合计24,758.42万元；星波通信2017年、2018年和2019 年1-6月扣除非经常性损益的净利润分别为 5366.79万元、5170.13万元和1760.96万元，合计12,297.88 万元。报告期银川卧龙和星波通信实现的效益为 7,703.96万元，截至报告期末累计完成效益37,056.30 万元。 （3）募集资金变更项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 变更后的项 目 对应的原承 诺项目 变更后项目 拟投入募集 资金总额 (1) 本报告期实 际投入金额 截至期末实 际累计投入 金额(2) 截至期末投 资进度 (3)=(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告期实 现的效益 是否达到预 计效益 变更后的项 目可行性是 否发生重大 变化 以货币增资 方式取得浙 江涵普电力 科技有限公 司51%的股 权 一次设备状 态检测、监 测产品生产 改造项目 5,492.56 0 5,492.56 100.00% 2015年11 月07日 748.52 是 否 高压电气设 备故障仿真 试验室建设 项目 一次设备状 态检测、监 测产品生产 改造项目以 及计量装置 检测、监测 设备生产改 造项目 2,348.41 0 2,416.56 96.66% 2018年03 月31日 不适用 否 合计 -- 7,840.97 0 7,909.12 -- -- 748.52 -- -- 变更原因、决策程序及信息披露情况 说明(分具体项目) 一、 一次设备状态检测、监测产品生产改造项目 （一）一次设备状态检测、监测产品生产改造项目变更主要有以下两方面原因: 1、 公司已先期投入资金完善一次设备状态检测、监测产品生产环节，目前产能和工 艺能力基本能够满足现阶段及未来一段时间的需求，继续投入的紧迫性不大。 2、利用募集资金进行合适的外延式并购更有利于提升公司盈利能力。公司战略发展（未完）  |