[HK]新华保险:截至2019年6月30日止六个月的未经审计中期业绩公告
原标题:新华保险:截至2019年6月30日止六个月的未经审计中期业绩公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 01336 截至2019年6月30日止六個月的未經審計中期業績公告 新華人壽保險股份有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈本公司及附屬公司截至2019年6月 30日止6個月的未經審計業績公告。本公告刊載本公司 2019年中期報告全文，並符合香 港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則中有關中期業績初步公告附載的資 料之要求。 本業績公告的中英文版本可在本公司網站(www.newchinalife.com)和香港聯交所網站 (www.hkexnews.hk)查閱。本公司 2019年中期報告的印刷版將於 2019年9月上旬寄發予 本公司H股股東，並可於其時在香港聯交所的網站 (www.hkexnews.hk)及本公司的網站 (www.newchinalife.com)閱覽。 承董事會命 新華人壽保險股份有限公司 黎宗劍 執行董事、副總裁 中國北京， 2019年8月28日 於本公告日期，本公司執行董事為黎宗劍；非執行董事為熊蓮花、楊毅、郭瑞祥、胡愛 民、李琦強和彭玉龍；獨立非執行董事為李湘魯、鄭偉、程列和耿建新。 重要提示 1. 本公司董事會（「董事會」）、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本報告內容的真實、準確、完整，不存在虛 假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 2. 本公司第七屆董事會第二次會議於2019年8月28日審議通過了本公司《2019年中期報告》。會議應出席董事11人， 親自出席董事10人，董事楊毅委託董事熊蓮花代為出席會議並表決。 3. 本公司2019年中期簡明合併財務資料未經審計。 4. 本公司執行董事黎宗劍先生（代行董事長職務）、首席財務官（暨財務負責人）楊征先生、總精算師龔興峰先生以及 會計機構負責人張韜先生保證《2019年中期報告》中簡明合併財務資料的真實、準確、完整。 5. 除事實陳述外，本報告中包括了某些前瞻性描述與分析，此類描述分析與公司未來的實際結果可能存在差異，本 公司並未就本公司的未來表現作出任何實質承諾或保證，特提請注意。 6. 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金情況。 7. 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 目錄 第一節釋義 第二節公司信息 第三節經營情況討論與分析 第四節內含價值 第五節重要事項 第六節股份變動及股東情況 第七節董事、監事、高級管理人員 和員工情況 第八節財務報告 3 4 5 23 32 37 41 45 目錄 第一節釋義 第二節公司信息 第三節經營情況討論與分析 第四節內含價值 第五節重要事項 第六節股份變動及股東情況 第七節董事、監事、高級管理人員 和員工情況 第八節財務報告 3 4 5 23 32 37 41 45 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有下述含義： 本公司、公司、新華保險、新華 資產管理公司 資產管理公司（香港） 匯金公司 中國寶武 全國社保基金 銀保監會、中國銀保監會 中國證監會 上交所 聯交所 元 Pt 中國 中國會計準則 國際財務報告準則、國際會計準則 新租賃準則 《公司章程》 《香港上市規則》 《證券交易的標準守則》 《企業管治守則》 《證券及期貨條例》 新華人壽保險股份有限公司及所屬全部附屬公司和擁有控制權的結構化 主體的合稱 新華資產管理股份有限公司，本公司的附屬公司 新華資產管理（香港）有限公司，資產管理公司的附屬公司 中央匯金投資有限責任公司 中國寶武鋼鐵集團有限公司 中華人民共和國全國社會保障基金理事會 中國銀行保險監督管理委員會 中國證券監督管理委員會 上海證券交易所 香港聯合交易所有限公司 人民幣元 百分點 中華人民共和國，僅就本報告目的而言，不包括香港、澳門和台灣地區 中華人民共和國財政部頒佈的企業會計準則、應用指南、解釋以及其他相 關規定 由國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》 《國際財務報告準則第16號－租賃》 《新華人壽保險股份有限公司章程》 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》 《香港上市規則》附錄十《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》 《香港上市規則》附錄十四《企業管治守則》及《企業管治報告》 《證券及期貨條例》（香港法例第571章） 法定中文名稱：新華人壽保險股份有限公司 簡稱：新華保險 法定英文名稱：NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 簡稱：NCI 法定代表人：黎宗劍（代行法定代表人職務） 董事會秘書╱聯席公司秘書：龔興峰 證券事務代表：徐秀 電話：86-10-85213233 傳真：86-10-85213219 電子信箱：ir@newchinalife.com 聯繫地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲 12號 新華保險大廈13層 聯席公司秘書：李國輝 電話：852-28220158 傳真：852-35898359 電子信箱：kenneth.lee@tmf-group.com 聯繫地址：香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 註冊地址：中國北京市延慶區湖南東路 16號（尚未完成工 商變更） 郵政編碼：102100 辦公地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲 12號 新華保險大廈 郵政編碼：100022 香港營業地址：香港銅鑼灣勿地臣街 1號時代廣場二座 31樓 國際互聯網網址：http://www.newchinalife.com 電話：86-10-85210000 電子信箱：ir@newchinalife.com 客服電話和投訴電話：95567 信息披露報紙（A股）：《中國證券報》、《上海證券報》 登載A股半年度報告的指定網站：http://www.sse.com.cn 登載H股中期報告的指定網站：http://www.hkexnews.hk 中期報告備置地點：本公司董事會辦公室 A股上市交易所：上海證券交易所 A股簡稱：新華保險 A股代碼：601336 A股股份登記處：中國證券登記結算有限責任公司上海分 公司 地址：中國上海市浦東新區陸家嘴東路 166號中國保險 大廈36層 H股上市交易所：香港聯合交易所有限公司 H股簡稱：新華保險 H股代碼：01336 H股股份登記處：香港中央證券登記有限公司 地址：香港灣仔皇后大道東 183號合和中心17樓1712-1716 室 境內會計師事務所：安永華明會計師事務所（特殊普通 合夥） 地址：中國北京市東城區東長安街 1號東方廣場安永大樓 16層 簽字會計師：吳志強、王自清 境外會計師事務所：安永會計師事務所 地址：香港中環添美道1號中信大廈22樓 A股證券事務法律顧問：北京市通商律師事務所 地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲 12號新華保險 大廈6層 H股證券事務法律顧問：富而德律師事務所 地址：香港鰂魚涌太古坊港島東中心55樓 一、財務情況 1. 主要會計數據和財務指標 (1) 主要會計數據 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 收入合計 89,092 74,015 9,892 10,545 17,538 82,967 7.4% 總保費收入及保單管理費收入 67,902 9.0% 稅前利潤 7,748 27.7% 歸屬於母公司股東的淨利潤 5,799 81.8% 經營活動產生的現金流量淨額 4,135 324.1% 2019年6月30日2018年12月31日增減變動 總資產 808,124 731,524 76,590 733,929 10.1% 總負債 668,333 9.5% 歸屬於母公司股東的股東權益 65,587 16.8% (2) 主要財務指標 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 歸屬於母公司股東的基本加權平均每股收益（元） 3.38 3.38 14.59% 5.62 1.86 81.7% 歸屬於母公司股東的稀釋加權平均每股收益（元） 1.86 81.7% 歸屬於母公司股東的加權平均淨資產收益率 8.85% 5.74pt 加權平均的每股經營活動產生的現金流量淨額（元） 1.33 322.6% 2019年6月30日2018年12月31日增減變動 歸屬於母公司股東的每股淨資產（元╱股） 24.55 21.02 16.8% 2. 其他主要財務及監管指標 單位：百萬元 指標 2019年1-6月╱ 2019年6月30日 2018年1-6月╱ 2018年12月31日增減變動 投資資產 773,231 4.7% 74,015 9.0% 79,030 1.0% 699,826 10.5% 年化總投資收益率 4.8% -0.1pt 總保費收入及保單管理費收入 67,902 9.0% 總保費收入及保單管理費收入增長率 10.8% -1.8pt 保險業務支出及其他費用 74,779 5.7% 退保率(1) 4.0% -3.0pt 註： 1. 退保率=當期退保金╱（期初壽險、長期健康險責任準備金餘額+長期險保費收入）。 3. 境內外會計準則差異說明 本公司按照國際財務報告準則編製的合併財務報表和按照中國會計準則編製的合併財務報表中列示的截至 2019年6月30日止6個月期間的合併淨利潤以及於2019年6月30日的合併股東權益並無差異。 4.合併財務報表中變動幅度超過30%的主要項目及原因 單位：百萬元 資產負債表項目 2019年 6月30日 2018年 12月31日增減變動主要變動原因 使用權資產 通過損益反映公允價值變動的 金融資產 買入返售金融資產 應收保費 遞延所得稅資產 其他資產 現金及現金等價物 未到期責任準備金 租賃負債 通過損益反映公允價值變動的 金融負債 賣出回購金融資產款 預收保費 其他負債 當期所得稅負債 1,096 13,743 1,761 4,394 907 2,544 12,949 2,513 910 475 40,951 301 10,803 157 – 9,971 4,318 2,307 1,777 4,825 9,005 1,805 – 92 12,959 1,808 7,242 1,252 不適用 37.8% -59.2% 90.5% -49.0% -47.3% 43.8% 39.2% 不適用 416.3% 216.0% -83.4% 49.2% -87.5% 實施新租賃準則的影響 交易性企業債配置增加 投資資產配置和流動性管理需要 保險業務各季度之間分佈不均勻及 累計增長 可抵扣暫時性差異減少 應收清算交收款減少 流動性管理需要 短險業務增長及各季度之間分佈 不均勻 實施新租賃準則的影響 納入合併範圍內的結構化主體增加 投資資產配置和流動性管理需要 受業務節奏影響 公司計提現金股利及子公司取得 與資產相關的政府補助 當期應交稅費減少 利潤表項目2019年1-6月2018年1-6月增減變動主要變動原因 分出保費 (1,248) (1,428) (22,374) (348) 654 10,546 2,885 (876) 42.5%分出業務增長 賠款支出及提取未決賠款 (1,093) 30.6%短期險業務增長 準備金 提取長期保險合同負債 (11,960) 87.1%保費收入增加及退保支出減少 財務費用 (661) -47.4%賣出回購金融資產利息支出減少 所得稅費用 (1,948)不適用受保險企業手續費及佣金支出稅前 扣除政策調整的影響 淨利潤 5,800 81.8%受保險企業手續費及佣金支出稅前 扣除政策調整及公司整體盈利 能力穩步提升的影響 其他綜合收益的稅後淨額 (2,104)不適用資本市場波動，可供出售金融 資產公允價值上升 二、業務情況 （一）保險業務 2019年上半年，公司貫徹落實「穩中求進」的總體要求，積極應對形勢變化，聚焦核心業務，鞏固轉型成 果，實現了總保費規模的穩步增長，業務結構與品質整體向好。 第一，總保費平穩增長。 2019年上半年，公司實現總保費 739.94億元，同比增長 9.0%，其中，長期險首 年期交保費116.98億元，同比增長 1.1%；短期險保費38.83億元，同比增長 31.0%；續期保費583.99億 元，同比增長 9.6%。公司實現上半年新業務價值58.90億元，同比減少 8.7%；內含價值達到1,914.03億 元，較上年末增長10.5%；剩餘邊際(1)為2,083.13億元，較上年末增長6.5%。 第二，業務結構持續優化。公司堅持大力發展以長期健康險為主的風險保障型業務，適度發展理財型年金 險業務。上半年，公司健康保險長期險首年保費佔整體長期險首年保費的比例為 55.7%，同比提升1.4個百 分點；十年期及以上期交保費佔長期險首年期交保費的比例為 51.3%。上半年，公司續期保費佔總保費的 比例為78.9%，佔比較去年同期基本持平。 第三，業務品質不斷改善。公司強化風險防範意識，提升經營管理品質。上半年，個人壽險業務 13個月繼 續率為90.1%，同比下降0.6個百分點； 25個月繼續率為86.5%，同比提升1.8個百分點。公司中短存續期 產品退保高峰已平穩度過，上半年退保率為1.0%，同比下降3.0個百分點。 註： 1. 剩餘邊際是本公司於保險合同初始確認日為了不確認首日利得而計提的準備金，並在整個保險合同期間內進行 攤銷。 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變化 總保費收入 73,994 11,712 14 11,698 6,002 58,399 3,883 67,870 9.0% 長期險首年保費 11,611 0.9% 躉交 41 -65.9% 期交 11,570 1.1% 十年期及以上期交保費 7,074 -15.2% 續期保費 53,295 9.6% 短期險保費 2,964 31.0% 1、按渠道分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變化 個險渠道 長期險首年保費 9,058 9,047 11 48,609 2,319 59,986 9,280 -2.4% 期交 9,245 -2.1% 躉交 35 -68.6% 續期保費 43,767 11.1% 短期險保費 1,637 41.7% 個險渠道保費收入合計 54,684 9.7% 銀保渠道 長期險首年保費 2,653 2,651 2 9,786 28 12,467 2,328 14.0% 期交 2,325 14.0% 躉交 3 -33.3% 續期保費 9,525 2.7% 短期險保費 13 115.4% 銀保渠道保費收入合計 11,866 5.1% 團體保險 長期險首年保費 1 4 1,536 1,541 3 -66.7% 續期保費 3 33.3% 短期險保費 1,314 16.9% 團體保險保費收入合計 1,320 16.7% 總保費收入 73,994 67,870 9.0% 註：由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 (1) 個人壽險業務 ① 個險渠道 2019年上半年，個險渠道加快健康險迭代升級，豐富附加險產品體系，聚焦保障型 業務發展，實現保費收入 599.86億元，同比增長 9.7%，其中，長期險首年期交保 費90.47億元，同比下降 2.1%；短期險保費23.19億元，同比增長 41.7%；續期保費 486.09億元，同比增長11.1%。 2019年上半年，個險渠道加大隊伍建設力度，強化營銷新員招募，隊伍規模達到歷 史新高。截至 2019年6月30日，個險規模人力達到 38.6萬人，同比增長 15.5%；月均 合格人力(1)14.0萬人，同比增長 4.9%；月均合格率(2)38.8%，同比降低2.9個百分點； 月均人均綜合產能(3)4,472元，同比下降13.8%。 註： 1. 月均合格人力=（Σ月度合格人力）╱報告期數，其中月度合格人力指月度內承保且未撤 保一件及以上新契約（包括卡折式業務保單）、當月首年佣金 800元的營銷員人數。 2. 月均合格率=月均合格人力╱月均規模人力*100%。月均規模人力={Σ[（月初規模人力+ 月末規模人力）╱ 2]}╱報告期數。 3. 月均人均綜合產能=月均首年保費╱月均規模人力。 4. 為準確反映隊伍效能情況，體現高質量發展要求，本次披露起將「月均舉績人力」、「月 均舉績率」更改為「月均合格人力」、「月均合格率」。 ②銀保渠道 2019年上半年，銀保渠道堅持聚焦、垂直和深耕的策略，鞏固與重點銀行的戰略合 作關係，實現保費收入 124.67億元，同比增長 5.1%，其中，長期險首年期交保費 26.51億元，同比增長 14.0%；續期保費97.86億元，同比增長 2.7%。銀保渠道堅持 財富隊伍建設，財富業務實現長期險首年期交保費8.10億元，同比增長10.8%。 (2) 團體保險業務 2019年上半年，團體渠道不斷豐富產品體系，加強運營支持建設，提高後台服務能力，實現 團體保險業務保費收入 15.41億元，同比增長 16.7%。公司長期致力於服務民生，持續推進 政策性健康險業務，實現保費收入0.86億元，覆蓋客戶480.72萬人。 2、按險種分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 保險業務收入 73,994 67,870 9.0% 分紅型保險(1) 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 健康保險 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 傳統型保險 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 意外保險 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 萬能型保險(1) 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 投資連結保險 長期險首年保費 續期保費 短期險保費 25,684 339 25,345 – 27,980 6,522 18,858 2,600 19,089 4,851 14,177 61 1,222 – – 1,222 19 – 19 – – – – – 28,543 2,741 25,802 – 22,229 6,308 14,033 1,888 16,076 2,562 13,441 73 1,003 – – 1,003 19 – 19 – – – – – -10.0% -87.6% -1.8% 不適用 25.9% 3.4% 34.4% 37.7% 18.7% 89.3% 5.5% -16.4% 21.8% 不適用 不適用 21.8% 0.0% 不適用 0.0% 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 註： 1. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 2. 「–」為金額少於500,000元。 2019年上半年，公司實現健康保險長期險首年保費收入 65.22億元，同比增長 3.4%；傳統型保險長 期險首年保費48.51億元，同比增長89.3%；意外險保費收入12.22億元，同比增長21.8%。 3、按機構分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 保險業務收入 73,994 67,870 9.0% 山東分公司 河南分公司 北京分公司 廣東分公司 陝西分公司 浙江分公司 湖北分公司 江蘇分公司 內蒙古分公司 湖南分公司 其他分公司 7,371 6,144 5,370 4,487 3,840 3,679 3,672 3,323 3,200 2,776 30,132 6,556 12.4% 5,561 10.5% 5,334 0.7% 4,282 4.8% 3,336 15.1% 3,342 10.1% 3,393 8.2% 3,053 8.8% 2,957 8.2% 2,496 11.2% 27,560 9.3% 2019年上半年，本公司約 59.3%的保費收入來自山東、河南、北京等人口較多或經濟較發達區域的 10家分公司。 4、業務品質及市場份額 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 市場份額(1) 3.9% 90.1% 86.5% 4.2% -0.3pt 個人壽險業務繼續率 13個月繼續率(2) 90.7% -0.6pt 25個月繼續率(3) 84.7% 1.8pt 註： 1. 市場份額：市場份額來自中國銀保監會公佈的數據。 2. 13個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第13個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。 3. 25個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第25個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。 5、賠款及保戶利益分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 退保金 賠付支出 賠款支出 年金給付 滿期及生存給付 死傷醫療給付 攤回賠付支出 保單紅利支出 提取保險責任準備金淨額 合計 63,444 59,954 5.8% 退保金同比下降73.3%，主要原因是公司業務轉型，銀保渠道高現金價值產品退保支出大幅減少。 賠款支出同比增長36.3%，主要原因是意外及短期健康保險業務持續增長。 滿期及生存金給付同比增長82.8%，主要原因是部分分紅產品滿期給付增加。 提取保險責任準備金淨額同比增長85.8%，主要原因是保險業務收入增加及退保支出減少。 6、手續費及佣金支出分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 手續費及佣金支出(1) 分紅型保險(2) 健康保險 傳統型保險 意外保險 萬能型保險(2) 6,873 34,666 1,508 5,338 24,697 3,123 (466) 19 22,352 25,756 22,445 1,106 5,424 13,508 2,407 (314) 35 12,032 8,943 411 7,435 719 378 – 8,656 1,465 6,264 637 289 1 -73.3% 54.4% 36.3% -1.6% 82.8% 29.7% 48.4% -45.7% 85.8% 3.3% -71.9% 18.7% 12.9% 30.8% 不適用 註： 1. 相關項目不包括非保險合同的手續費及佣金支出。 2. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 3. 「–」為金額少於500,000元。 2019年上半年，保險業務手續費及佣金支出同比增長3.3%，主要受公司健康險保費收入增長影響。 7、保險合同準備金分析 單位：百萬元 項目 2019年 6月30日 2018年 12月31日增減變動 未到期責任準備金 2,513 1,059 545,521 73,905 1,805 39.2% 未決賠款準備金 1,064 -0.5% 壽險責任準備金 527,494 3.4% 長期健康險責任準備金 64,257 15.0% 保險合同準備金合計 622,998 594,620 4.8% 分紅型保險(1) 468,325 61,142 92,400 1,083 48 463,222 1.1% 健康保險 51,693 18.3% 傳統型保險 78,743 17.3% 意外保險 917 18.1% 萬能型保險(1) 45 6.7% 保險合同準備金合計 622,998 594,620 4.8% 註： 1. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 2019年6月30日保險合同準備金較2018年底增長4.8%，主要原因是保險業務增長和保險責任的累 積。在資產負債表日，本公司各類保險合同準備金均通過了充足性測試。 （二）資產管理業務 今年以來，中國經濟增長保持韌性，增長動能加快轉換，結構調整出現積極變化，國際經濟金融形勢錯綜 複雜，外部不確定不穩定因素增多。整體來看，保險資產管理業務面臨信用形勢嚴峻、再投資壓力大、資 本市場波動性大、尾部風險高等諸多嚴峻挑戰，資產配置壓力進一步加大。面對複雜、嚴峻的市場形勢， 本公司資產管理業務堅持審慎穩健的投資策略，以投資研究為基本依託，以風險管控為保障，持續優化組 合資產配置。 債權型金融資產投資是公司資產配置的主要方向，公司 2019年上半年重點投資了風險收益符合保險資金 要求的長久期國債、地方政府債等利率債品種，在金融產品的選擇上，密集調研評估，積極主動配置收益 高、安全有保障的優質資產，同時強化持倉信用類品種的風險跟蹤與排查、嚴控新增品種資質，有效規避 了信用風險事件的衝擊。截至 2019年6月30日，公司債權型金融資產投資金額為 5,214.16億元，在總投資 資產中佔比為67.4%，佔比較上年末上升1.7個百分點。 股權型金融資產投資方面，公司依託戰略性判斷和結構性趨勢，審慎管理風險敞口，追求合理的風險收益 比。一方面堅持價值投資、追求確定性收益原則，自下而上，選擇優質投資標的；另一方面積極把握市 場階段性機會，波段操作，實現收益。截至 2019年6月30日，公司股權型金融資產投資金額為 1,222.25億 元，在總投資資產中佔比為15.8%，佔比較上年末下降0.8個百分點。 1、 投資組合情況 單位：百萬元 2019年6月30日2018年12月31日金額 金額佔比金額佔比增減變動 投資資產 按投資對象分類 定期存款(1) 債權型金融資產 －債券及債務 －信託計劃 －債權計劃(2) －項目資產支持計劃 －其他(3) 股權型金融資產 －基金 －股票(4) －其他(5) 聯營企業和合營企業投資 現金及現金等價物(1) 其他投資(6) 按投資意圖分類 以公允價值計量且其變動 計入當期損益的金融資產 可供出售金融資產 持有至到期投資 貸款及其他應收款(7) 聯營企業和合營企業投資 773,231 100.0% 65,690 8.5% 521,416 67.4% 338,230 43.7% 65,435 8.5% 37,518 4.8% 10,000 1.3% 70,233 9.1% 122,225 15.8% 39,950 5.2% 37,153 4.8% 45,122 5.8% 4,847 0.6% 12,949 1.7% 46,104 6.0% 13,743 1.8% 347,945 45.0% 233,535 30.2% 173,161 22.4% 4,847 0.6% 699,826 64,690 459,902 275,213 66,281 39,109 10,000 69,299 116,058 42,298 32,243 41,517 4,792 9,005 45,379 9,971 300,949 214,531 169,583 4,792 100.0% 9.2% 65.7% 39.3% 9.5% 5.6% 1.4% 9.9% 16.6% 6.1% 4.6% 5.9% 0.7% 1.3% 6.5% 1.4% 43.0% 30.7% 24.2% 0.7% 10.5% 1.5% 13.4% 22.9% -1.3% -4.1% 0.0% 1.3% 5.3% -5.6% 15.2% 8.7% 1.1% 43.8% 1.6% 37.8% 15.6% 8.9% 2.1% 1.1% 註： 1. 定期存款不含三個月及三個月以內定期存款，現金及現金等價物含三個月及三個月以內定期存款。 2. 債權計劃主要為基礎設施和不動產資金項目。 3. 其他包括永續債和債權型理財產品等。 4. 股票含普通股和優先股。 5. 其他包括資產管理計劃、私募股權、股權計劃、未上市股權和股權型理財產品等。 6. 其他投資主要包括存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售金融資產、應收股利及應收利息等。 7. 貸款及其他應收款主要包括定期存款、現金及現金等價物、存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售 金融資產、應收股利、應收利息、歸入貸款及應收款的投資等。 2、 投資收益情況 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 現金及現金等價物利息收入 定期存款利息收入 債權型投資利息收入 股權型投資股息和分紅收入 其他投資資產利息收入(1) 39 1,609 11,904 3,305 809 54 1,188 11,852 3,267 714 -27.8% 35.4% 0.4% 1.2% 13.3% 淨投資收益(2) 17,666 (515) 553 (1,020) 178 17,075 3.5% 投資資產買賣價差損益 (79) 551.9% 公允價值變動損益 (200)不適用 投資資產減值損失 (489) 108.6% 聯營和合營企業權益法確認損益 221 -19.5% 總投資收益(3) 16,862 16,528 2.0% 年化淨投資收益率(4) 5.0% 4.7% 5.0% 0.0pt 年化總投資收益率(4) 4.8% -0.1pt 註： 1. 其他投資資產利息收入包括存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售金融資產等產生的利息收入。 2. 淨投資收益包括現金及現金等價物、定期存款、債權型投資及其他投資資產的利息收入、股權型投資的 股息和分紅收入。 3. 總投資收益=淨投資收益+投資資產買賣價差損益+公允價值變動損益+投資資產減值損失+聯營和合營企 業權益法確認損益。 4. 年化投資收益率=（投資收益－賣出回購利息支出）╱（月均投資資產－月均賣出回購金融資產款－月均應 收利息）*2。 3、 非標資產投資情況 本公司目前非標資產的持倉整體信用風險可控，基礎資產大部分為貸款類債權，主要分佈在非銀機 構融資、房地產項目融資和基礎設施建設項目融資，涉及企業均為行業龍頭、大型金融機構及中 央企業。截至 2019年6月30日，非標資產投資金額為 2,281.72億元，較上年末增加 20.91億元，在 總投資資產中佔比為29.5%，較上年末減少2.8個百分點。本公司持倉非標資產具有良好的增信措 施，除達到監管機構免增信資質的融資主體外，對於絕大多數非標資產都採取了抵質押擔保、連帶 責任保證擔保、回購協議、差額支付承諾、共管資產等措施進行增信安排，非標資產的整體資產質 量優質，風險較低。 (1) 評級情況 扣除商業銀行理財產品和無需外部評級的權益類金融產品，截至 2019年6月30日，公司存量 的非標資產AAA級佔比達92.9%，整體信用風險較小，安全性高。 金融產品評級情況 信用評級比例 AAA 92.9% AA+ 5.3% AA 1.8% 合計 100.0% (2) 投資組合情況 單位：百萬元 2019年 6月30日佔比 較上年末 佔比變化 較上年末 金額變化 非標債權投資 183,186 80.3% -1.4pt (1,503) －信託計劃 65,435 28.7% -0.6pt (846) －債權計劃 37,518 16.4% -0.9pt (1,591) －項目資產支持計劃 10,000 4.4% 0.0pt – －理財產品 65,233 28.6% 0.1pt 934－永續債 5,000 2.2% 0.0pt – 非標股權投資 44,986 19.7% 1.4pt 3,594－資產管理計劃 15,337 6.7% 0.7pt 1,769－私募股權 6,371 2.8% 0.9pt 1,928－未上市股權 18,571 8.1% -0.1pt 6－股權投資計劃 4,700 2.1% 0.0pt – －理財產品 7 0.0% -0.1pt (109) 合計 228,172 100.0% 2,091 (3) 主要管理機構 單位：百萬元 截至2019年6月30日止6個月已付款金額佔比 上海浦東發展銀行股份有限公司 34,980 15.4% 新華資產管理股份有限公司 25,620 11.2% 興業銀行股份有限公司 16,498 7.2% 中融國際信託有限公司 14,543 6.4% 華融國際信託有限責任公司 11,644 5.1% 北京國際信託有限公司 10,104 4.4% 中意資產管理有限責任公司 6,629 2.9% 中信銀行股份有限公司 5,500 2.4% 中信信託有限責任公司 5,327 2.4% 人保資本投資管理有限公司 5,070 2.2% 合計 135,915 59.6% 三、專項分析 （一）償付能力狀況 本公司根據《保險公司償付能力監管規則（1-17號）》計算和披露核心資本、實際資本、最低資本、核心償付 能力充足率和綜合償付能力充足率。中國境內保險公司的償付能力充足率必須達到銀保監會規定的水平。 單位：百萬元 2019年 6月30日 2018年 12月31日變動原因 核心資本 244,257 248,257 85,749 221,299當期盈利、可供出售金融資產公允價值變動及 實際資本 225,299保險業務增長 最低資本 82,072保險業務與投資業務增長及結構變化 核心償付能力充足率(1) 284.85% 289.52% 269.64% 綜合償付能力充足率(1) 274.51% 註： 1. 核心償付能力充足率=核心資本╱最低資本，綜合償付能力充足率=實際資本╱最低資本。 （二）流動性分析 1、資產負債率 2019年6月30日2018年12月31日 資產負債率(1) 90.5% 91.1% 註： 1. 資產負債率=總負債╱總資產 2、現金流量表分析 單位：百萬元 截至6月30日止6個月2019年2018年增減變動 經營活動產生的現金流量淨額 17,538 (42,483) 28,889 4,135 324.1% 投資活動產生的現金流量淨額 (4,271) 894.7% 籌資活動產生的現金流量淨額 28,416 1.7% 2019年1-6月經營活動產生的現金淨流入額較上年同期增長324.1%，主要原因是支付原保險合同賠 付款減少以及收到原保險保費增加。 2019年1-6月投資活動產生的現金淨流出額較上年同期增長894.7%，主要原因是投資支付的現金增 加。 2019年1-6月籌資活動產生的現金淨流入額較上年同期略有增加，主要原因是收到賣出回購金融資 產的現金增加。 3、流動資金的來源和使用 本公司的主要現金收入來自保費收入、投資合同業務收入、投資資產出售及到期收到現金和投資收 益。這些現金流動性的風險主要是合同持有人和保戶的退保，以及債務人違約、利率風險和其他市 場波動風險。本公司密切監視並控制這些風險。 本公司的現金及銀行存款為公司提供了流動性資源，以滿足現金支出需求。截至本報告期末，現金 及現金等價物為129.49億元，定期存款為 656.90億元。此外，本公司幾乎所有的定期銀行存款均可 動用，但需承擔利息損失。本公司的投資組合也為公司提供了流動性資源，以滿足無法預期的現金 支出需求。截至本報告期末，債權型金融資產投資的賬面價值為 5,214.16億元，股權型金融資產投 資的賬面價值為1,222.25億元。 本公司的主要現金支出涉及與各類人壽保險、年金、意外險和健康險產品的相關負債、保單和年金 合同的分紅和利息分配、營業支出、所得稅以及向股東宣派的股息。源於保險業務的現金支出主要 涉及保險產品的給付及退保付款和質押貸款。 本公司認為本公司流動資金能夠充分滿足當前的現金需求。 （三）再保險業務情況 本公司目前採用的分保形式主要有成數分保、溢額分保以及巨災事故超賠分保，現有的分保合同幾乎涵蓋 了全部有風險責任的產品。本公司分保業務的接受公司主要有瑞士再保險股份有限公司北京分公司、中國 人壽再保險有限責任公司等。 單位：百萬元 分出保費 截至6月30日止6個月2019年2018年 瑞士再保險股份有限公司北京分公司 721 319 208 519 中國人壽再保險有限責任公司 231 其他(1) 126 合計 1,248 876 註： 1. 其他主要包括德國通用再保險股份公司上海分公司、法國再保險公司北京分公司、漢諾威再保險股份公司上海 分公司、慕尼黑再保險公司北京分公司等。 四、未來展望 2019年，面對錯綜複雜的外部形勢，中國經濟運行平穩、穩中有進。下半年，隨著中國經濟結構的不斷優化，企 業活力的不斷增強，居民收入的穩定提升，壽險行業的外部經營環境將進一步回暖。 為堅持中央「穩中求進」的總要求，貫徹落實新發展理念，認真踐行高質量發展，公司將採取以下舉措： 一是強化黨的領導。公司將堅守初心、牢記使命，把「深入學習貫徹落實習近平新時代中國特色社會主義思想和黨 的十九大精神」作為重點工作，提高政治站位，強化責任擔當。發揮黨建對公司發展的引領作用。 二是完善市場化機制。以經營業績為核心，堅持激勵與約束並重，對標市場、對標行業先進水平，不斷提升公司 市場競爭能力。 三是豐富產品供給。堅持回歸保險本原，廣泛調研客戶需求，為客戶提供綜合的風險保障。 四是提升隊伍能力。堅持做大做強銷售隊伍，著力提升隊伍銷售能力和客戶服務能力。 五是強化銷售支持。加快公司信息系統建設，不斷提高運營服務效率，提高對隊伍的銷售支持能力。 六是堅持穩健投資。加大長期投資力度，嚴密防範投資風險，加大資產負債匹配聯動力度，確保保險資產保值增 值。 七是依法合規經營。夯實風控管理基礎，堅持合規底線，持續推進公司全面風險管理體系建設和內控合規管理體 系建設，搭建重點風險案件防控和處置機制。 韜睿惠悅關於內含價值的報告 致新華人壽保險股份有限公司各位董事 新華人壽保險股份有限公司（下稱「新華保險」）評估了截至2019年6月30日公司的內含價值結果（下稱「內含價值結果」）。 對這套內含價值結果的披露以及對所使用的計算方法和假設在本半年報的內含價值章節有所描述。 新華保險委託韜睿惠悅管理諮詢（深圳）有限公司北京分公司（下稱「韜睿惠悅」或「我們」）審閱其內含價值結果。這份報告 僅為新華保險基於雙方簽訂的服務協議出具，同時闡述了我們的工作範圍和審閱意見。在相關法律允許的最大範疇內， 我們對除新華保險以外的任何方不承擔或負有任何與我們的審閱工作、該工作所形成的意見、或該報告中的任何聲明有 關的責任、盡職義務、賠償責任。 工作範圍 我們的工作範圍包括了： . 按中國精算師協會2016年11月頒布的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》審閱截至2019年6月30日內含 價值、上半年新業務價值所採用的計算方法； . 審閱計算上述內含價值、上半年新業務價值所採用的各種經濟和運營假設；及 . 審閱新華保險計算的內含價值結果，包括： －截至2019年6月30日的內含價值、上半年新業務價值； －截至2019年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值對若幹假設的敏感性測試結果；及 －自2018年12月31日至2019年6月30日的內含價值變動分析。 我們的審閱意見依賴於新華保險提供的各種經審計和未經審計的數據和資料的準確性。 審閱意見 基於上述的工作範圍，我們認為： . 新華保險所採用的內含價值評估方法符合中國精算師協會頒布的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》的 相關規定。新華保險所採用的評估方法為當前中國的人壽保險公司評估內含價值通常採用的一種評估方法； . 新華保險採用了一致的經濟假設，考慮了當前的經濟情況以及公司當前和未來的投資組合狀況及投資策略； . 新華保險對各種運營假設的設定考慮了公司過去的經驗、現在的情況以及對未來的展望； . 內含價值的結果，在所有重大方面，均與內含價值章節中所述的方法和假設保持一致。 韜睿惠悅同時確認在2019年中期報告內含價值章節中披露的內含價值結果與韜睿惠悅審閱的內容無異議。 代表韜睿惠悅 岑美慈 FFA 陳曦 FSA 2019年8月28日 一、背景 為了給投資者提供輔助工具以理解本公司的經濟價值和業務成果，本公司準備了截至 2019年6月30日的內含價值 結果，並在本節披露有關的信息。 內含價值是基於一組關於未來經驗的假設，以精算方法估計的一家保險公司壽險業務的經濟價值。它不包含未來 新業務所貢獻的價值。然而，新業務價值代表了以精算方法估計的在一段時期內售出的人壽保險新業務所產生的 經濟價值。因此，內含價值方法可以提供對人壽保險公司價值和盈利性的另一種衡量。 內含價值和新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息。第一，公司有效業務價值代表了按照所採 用假設，預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。第二，新業務價值提供了衡量由新業務活動為股東所創造價值 的一個指標，從而也提供了評估公司業務增長潛力的一個指標。然而，有關內含價值和新業務價值的信息不應被 認為可以取代其他財務衡量方法。投資者也不應該單純根據內含價值和新業務價值的信息作出投資決策。 由於內含價值的披露準則在國際上和國內仍處於持續發展過程中，本公司內含價值的披露形式和內容可能發生變 化。因此，在定義、方法、假設、會計基準以及披露方面的差異都可能導致在比較不同公司評估結果時存在不一 致性。此外，內含價值的計算涉及大量複雜的專業技術，內含價值的估值會隨著關鍵假設的變化而發生重大變化。 2016年11月，中國精算師協會發佈了《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》（中精協發[2016]36號）（以下 簡稱「內含價值評估標準」）。本章節披露的內含價值和新業務價值結果由本公司準備，編製依據了「內含價值評估 標準」中的相關規定。國際諮詢公司Willis Towers Watson（韜睿惠悅）為本公司的內含價值作了審閱，其審閱聲明 請見「韜睿惠悅關於內含價值的報告」。 二、內含價值的定義 內含價值為經調整的淨資產價值與扣除要求資本成本後的有效業務價值之和。 「經調整的淨資產價值」等於下面兩項之和： 淨資產，定義為資產減去價值評估相應負債； 對於資產的市場價值和賬面價值之間稅後差異所作的相關調整以及對於按中國會計準則計量的準備金與價值評估 相應負債之間稅後差異所作的相關調整。 由於受市場環境的影響，資產市值可能會隨時間發生較大的變化，因此經調整的淨資產價值在不同評估日也可能 發生較大的變化。 「有效業務價值」為在評估日現有的有效業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。「上半年新業務價值」為截至 評估日前六個月的新業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。其中股東利益是基於有效業務價值和上半年新 業務價值評估有關的相應負債、要求資本及銀保監會相關規定要求的最低資本計量標準而確定的。 有效業務價值和上半年新業務價值是採用傳統靜態的現金流貼現的方法計算的。這種方法與「內含價值評估標準」 相吻合，同時也是目前在國內評估人壽保險公司普遍採用的方法。這種方法通過使用風險調整後的貼現率就所有 風險來源作出隱含準備，包括投資回報保證及保單持有人選擇權、資產負債不匹配風險、信用風險、未來實際經 驗有別於假設的風險以及資本的經濟成本。 三、主要假設 在確定本公司2019年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值時，假設本公司在目前的經濟和監管環境下持 續經營，目前內含價值評估標準關於價值評估相應負債和要求資本的計量方法的相關規定保持不變。運營假設主 要基於本公司經驗分析的結果以及參照中國壽險行業的整體經驗，同時考慮未來期望的運營經驗而設定。因此， 這些假設代表了本公司基於評估日可以獲得的信息對未來的最優估計。 （一）風險貼現率 本公司採用11.5%的風險貼現率來計算有效業務價值和上半年新業務價值。 （二）投資回報率 下表列示了本公司2019年6月30日採用的各賬戶投資回報假設： 2019年6月30日計算有效業務價值和上半年新業務價值的投資回報假設 2019 2020 2021 2022+ 傳統非分紅 4.50% 4.60% 4.80% 5.00% 分紅 4.50% 4.60% 4.80% 5.00% 萬能 4.50% 4.70% 5.00% 5.10% 投連 7.60% 7.60% 7.80% 7.90% 註：投資回報率假設應用於日曆年度。 （三）死亡率 採用的死亡率假設主要根據本公司最近的死亡率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定。死亡率假設表 現為中國人身保險業經驗生命表（2010-2013）的百分比。 （四）發病率 採用的發病率假設主要根據本公司最近的發病率經驗分析和對目前及未來經驗的展望，考慮發病率長期惡 化趨勢經驗而定。發病率假設表現為中國人身保險業重大疾病經驗發生率表（2006-2010）的百分比。 （五）保單失效和退保率 採用的保單失效和退保率假設主要根據本公司最近的失效和退保經驗、對目前及未來經驗的展望以及對中 國人壽保險市場的整體瞭解而設定的。保單失效和退保率假設根據產品類別和交費方式的不同而有所不 同。 （六）費用 採用的單位成本假設主要根據本公司最近的實際費用經驗和對目前及未來經驗的展望而定。對於每單費 用，假定未來每年2.0%的通脹率。 （七）佣金與手續費 直接和間接佣金率假設以及手續費假設基於本公司目前實際發放水平而設定。 （八）保單持有人紅利 保單持有人紅利是根據本公司當前的保單持有人紅利政策確定的，該政策要求將 70%的分紅業務盈餘分配 給保單持有人。 （九）稅務 所得稅率假設為每年25%，並考慮可以豁免所得稅的投資收益，包括中國國債、權益投資及權益類投資基 金的分紅收入。此外，短期健康險及意外險業務的稅收及附加比例遵循相關稅務規定。 （十）持有要求資本成本 本公司在計算有效業務價值和上半年新業務價值時，假設持有100%銀保監會規定的最低資本要求。 假設目前償付能力監管規定未來不發生改變。 （十一）其他假設 本公司按照銀保監會要求採用的退保價值的計算方法假設保持不變。 本公司目前的再保險安排假設保持不變。 四、內含價值評估結果 下表列示了本公司截至2019年6月30日的內含價值和上半年新業務價值與既往評估日的對應結果： 單位：百萬元 評估日2019年6月30日2018年12月31日 經調整的淨資產價值 110,406 101,480 (20,483) 80,997 191,403 98,892 扣除要求資本成本前的有效業務價值 93,183 持有要求資本成本 (18,924) 扣除要求資本成本後的有效業務價值 74,259 內含價值 173,151 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 內含價值已反映主要再保險合同的影響。 單位：百萬元 評估日2019年6月30日2018年6月30日 上半年新業務價值 扣除要求資本成本前的上半年新業務價值 7,146 (1,256) 5,890 7,608 持有要求資本成本 (1,156) 扣除要求資本成本後的上半年新業務價值 6,451 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 用來計算截至2019年6月30日及2018年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為155.38億元和127.88億元。 3. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。 單位：百萬元 評估日2019年6月30日2018年6月30日 分渠道上半年新業務價值 個險渠道 5,767 190 (68) 5,890 5,952 銀行保險渠道 531 團體保險渠道 (32) 合計 6,451 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 用來計算截至2019年6月30日及2018年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為155.38億元和127.88億元。 3. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。 五、變動分析 下表顯示了本公司從2018年12月31日至2019年6月30日在11.5%的風險貼現率下內含價值的變動分析： 單位：百萬元 在風險貼現率11.5%的情景下，本公司內含價值從2018年12月31日至2019年6月30日的變動分析 1.期初內含價值 173,151 2.新業務價值的影響 5,890 3.期望收益 7,821 4.運營經驗偏差 1,655 5.經濟經驗偏差 2,744 6.運營假設變動 – 7.經濟假設變動 – 8.注資及股東紅利分配 (2,402) 9.其他 2,298 10.壽險業務以外的其他股東價值變化 246 11.期末內含價值 191,403 註：由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 第2項至第10項的說明如下： 2. 新業務價值為保單銷售時點的價值。 3. 經調整的淨資產價值和有效業務價值在分析期間內的期望回報。 4. 反映分析期間內實際運營經驗（包括死亡、發病、失效和退保、費用及稅等）與期初假設間的差異。 5. 反映分析期間內實際投資回報與預期投資回報的差異以及市場價值調整的變化。 6. 反映期初與期末評估日間運營假設的變化。 7. 反映期初與期末評估日間經濟假設的變化。 8. 注資及其他向股東分配的紅利。 9. 其他項目，包含適用於 2019年5月發佈的《關於保險企業手續費及佣金支出稅前扣除政策的公告》所產生的 一次性稅收影響。 10. 壽險業務以外的其他股東價值變化。 六、敏感性測試 敏感性測試是在一系列不同的假設基礎上完成的。在每一項敏感性測試中，只有相關的假設會發生變化，其他假 設保持不變。本公司的敏感性測試結果總結如下： 單位：百萬元 2019年6月30日有效業務價值 和上半年新業務價值敏感性結果 扣除要求資本 成本後的有效 業務價值 扣除要求資本 成本後的上半年 新業務價值 情景 中間情景 80,997 5,890 風險貼現率12.0% 77,290 5,621 風險貼現率11.0% 84,946 6,175 投資回報率比中間情景提高50個基點 95,713 6,686 投資回報率比中間情景降低50個基點 66,223 5,090 獲取費用和維持費用提高10%（中間情景的110%) 79,708 5,286 獲取費用和維持費用降低10%（中間情景的90%) 82,286 6,493 失效和退保率提高10%（中間情景的110%) 79,754 5,569 失效和退保率降低10%（中間情景的90%) 82,250 6,218 死亡率提高10%（中間情景的110%) 80,216 5,809 死亡率降低10%（中間情景的90%) 81,781 5,971 發病率及賠付率提高10%（中間情景的110%) 78,313 5,471 發病率及賠付率降低10%（中間情景的90%) 83,685 6,306 75%的分紅業務盈餘分配給保單持有人 76,094 5,883 一、公司治理情況 報告期內，本公司共召開 1次股東大會、 8次董事會會議、 4次監事會會議，會議決議公告和相關會議文件均按照 監管要求在上交所網站、聯交所網站、本公司網站和其他相關信息披露媒體上予以公佈。股東大會、董事會、監 事會及高級管理層均按照《公司章程》及本公司相關議事規則的規定依法獨立運作，有效履行各自職責。 股東大會會議情況 會議屆次會議召開日期決議刊登媒體刊登日期 2018年年度股東大會 2019-6-27 www.hkexnews.hk 2019-6-27 報告期初，本公司董事長及首席執行官由萬峰先生兼任。本公司董事會於 2019年1月16日收到萬峰先生的辭職報 告，萬峰先生因個人年齡原因，辭去本公司董事長、執行董事、首席執行官等一切職務，其辭職自 2019年1月16 日起生效。本公司 2019年6月27日召開的第六屆董事會第三十六次會議同意聘任李全先生為本公司首席執行官， 其任職資格於2019年8月7日獲得監管機構核准。本公司 2019年8月6日召開的第七屆董事會第一次會議選舉劉浩 凌先生為本公司董事長；推舉黎宗劍先生代行本公司董事長職務，其履職期間為董事會決議作出之日起至劉浩凌 先生董事長任職資格獲批之日止。上述委任安排滿足《企業管治守則》有關規定。 除以上情況外，於報告期內，本公司遵守了《企業管治守則》中規定的所有守則條文，並採納了其中的絕大多數建 議最佳常規。 本公司已制定了《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》來規範 公司董事、監事和高級管理人員的證券交易行為，其標準不低於《證券交易的標準守則》所規定之標準。在向全體 董事、監事和高級管理人員做出特定查詢後，公司確認各董事、監事和高級管理人員於報告期內均已遵守《證券交 易的標準守則》及《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》所訂的 行為守則。 本公司董事會審計委員會已審閱本公司2019年中期報告。 二、報告期內利潤分配方案執行情況 根據2018年年度股東大會通過的《關於2018年利潤分配方案的議案》，本公司按照2018年度母公司淨利潤10%提 取任意盈餘公積785百萬元，按每股 0.77元（含稅）向全體股東進行現金股利分配，並於 2019年8月9日完成2018年 年度股息發放。 三、半年度擬定的利潤分配預案、公積金轉增股本預案 本公司2019年上半年未進行利潤分配，亦未實施公積金轉增股本。 四、會計政策及會計估計變更 （一）會計政策變更 本公司自 2019年1月1日起執行新租賃準則，新租賃準則的執行未對本公司的財務狀況、經營成果及現金流 量產生重大影響。 （二）會計估計變更 本公司以資產負債表日可獲取的當前信息為基礎確定包括折現率、死亡率、發病率、費用、保單紅利、退 保率等精算假設，用以計量資產負債表日的各項保險合同準備金。 本公司2019年6月30日根據當前信息重新釐定上述有關假設，上述假設的變更所形成的相關保險合同準備 金的變動計入利潤表。此項會計估計變更減少 2019年6月30日壽險責任準備金543百萬元，減少長期健康 險責任準備金164百萬元，增加稅前利潤合計707百萬元。 五、聘任、解聘會計師事務所 本公司於2019年6月27日召開的2018年年度股東大會審議通過了《關於聘任2019年度會計師事務所的議案》，聘任 安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）擔任本公司2019年度中國審計師，聘任安永會計師事務所擔任本公司 2019 年度國際核數師，詳情請參見本公司於 2019年6月27日發佈的《2018年年度股東大會表決結果、委任董事及股東 代表監事及派發2018年年度股息》。 六、資產押記 有關資產押記的詳情載於本報告的中期簡明合併財務資料附註12。 七、重大股權投資、非股權投資 報告期內，本公司未發生重大股權投資、非股權投資事項。 八、重大資產和股權出售 報告期內，本公司無重大資產和股權出售事項。 九、重大合同及其履行情況 （一）報告期內，未發生為本公司帶來利潤達到本公司報告期內利潤總額 10%以上（含10%）的託管、承包、租賃 其他公司資產或其他公司託管、承包、租賃本公司資產的事項。 （二）報告期內，本公司及附屬公司均不存在對外擔保事項，不存在本公司及附屬公司對附屬公司擔保事項。 （三）本公司資金運用採取以委託管理為主的方式進行，目前已形成以新華保險系統內投資管理人為主、外部管 理人為有效補充的多元化委託投資管理體系。系統內投資管理人有資產管理公司、資產管理公司（香港）； 系統外投資管理人包含基金公司、券商資管等專業投資管理機構。公司根據資產配置要求、類別資產風險 收益特徵和各管理人專長選擇不同的投資管理人，以構建風格多樣的投資組合，提升資金運用效率。公司 與各管理人簽訂委託投資管理協議，通過投資指引、資產託管、動態跟蹤溝通、考核評價等措施對管理人 的投資行為進行管理，並根據不同管理人和投資品種的特性採取有針對性的風險控制措施。 （四）除本報告另有披露外，報告期內，本公司無其他重大合同。 十、本公司及控股股東的誠信狀況 報告期內，本公司及本公司控股股東不存在數額較大的未履行法院生效判決以及債務到期未清償的情況。 十一、本公司或持股5%以上股東在報告期內或持續到報告期的承諾事項的履行情況 有關本公司控股股東匯金公司避免同業競爭承諾的詳細內容，請參見本公司於 2014年2月13日發佈的《關於公司股 東、關聯方及公司未履行完畢承諾情況的公告》。 報告期內，上述避免同業競爭的承諾仍在持續正常履行中。 十二、本公司及本公司董事、監事、高級管理人員、控股股東受處罰及整改情況 報告期內，本公司及本公司董事、監事、高級管理人員、控股股東均未被有權機關調查，未被司法機關或紀檢部 門採取強制措施，未被移送司法機關或追究刑事責任，未受到中國證監會的立案調查或行政處罰，未被市場禁 入，未被認定為不適當人選，未被環保、安監、稅務等其他行政管理部門給予重大行政處罰，未被證券交易所公 開譴責。 報告期內，公司未被中國證監會及其派出機構採取行政監管措施並提出限期整改要求。 十三、重大訴訟、仲裁事項和媒體普遍質疑事項 報告期內，本公司無重大訴訟、仲裁事項和媒體普遍質疑事項。 十四、其他重大事項 （一）授權發行境內、境外債務融資工具 為保證公司充足的償付能力水平、拓寬融資渠道，本公司於 2017年2月24日召開的第六屆董事會第九次會 議及2017年4月28日召開的2017年第一次臨時股東大會，同意本公司按監管規定發行金額不超過人民幣 150億元額度的境內債務融資工具及不超過20億美元或等值外幣額度的境外債務融資工具，並同意授權公 司經營管理層在監管機構批准的前提下，根據市場情況，辦理發行境內、境外債務融資工具的所有具體 事宜，授權期限自 2017年第一次臨時股東大會審議通過之日起至2019年年度股東大會結束之日止。詳情 請參見本公司於2017年2月24日發佈的《第六屆董事會第九次會議決議公告》以及於2017年4月28日發佈的 《2017年第一次臨時股東大會決議公告》。 報告期內，本公司未發行境內、境外債務融資工具。 （二）前董事長關國亮先生違規事件涉及的資金追收工作 為了清算前董事長關國亮先生在任期間本公司與北京天寰房地產開發有限責任公司之間進行的資金往來， 清理雙方債權債務關係， 2013年3月18日，本公司對北京天寰房地產開發有限責任公司、新華信託股份有 限公司向重慶市高級人民法院提起訴訟。經過重慶市高級人民法院一審判決、最高人民法院終審判決，北 京天寰房地產開發有限責任公司應當向本公司償還5.75億元及利息。本公司已申請重慶市高級人民法院對 北京天寰房地產開發有限責任公司予以強制執行，截至報告期末，本公司收回執行款共計 6,099.85萬元。 該案目前仍在執行過程中。 十五、環境信息 公司響應國家「全面加強生態環境保護，堅決打好污染防治攻堅戰」的號召，從自身做起，積極推進保險產業的環 境保護意識發展與環保表現提升。 在辦公區，公司大力推行無紙化辦公，積極開發線上工作系統，提供以電子文檔代替傳統紙質文檔的渠道，並在 公司內提倡與鼓勵以電子文檔閱讀為優先的行為準則；培養員工的節水節電意識，通過張貼節水節電的海報，時 刻提醒員工注意節水節電，及時關閉不必要的用水或用電設備；科學使用空調，踐行「夏季空調溫度設置不低於26 攝氏度」等一系列節能環保措施。 在業務工作端，公司已上線電子保單應用系統。該系統覆蓋包括電子保單加密、實時發送、短信提醒、電子簽 收、網站下載、多樣驗證與後台可視化管理等全流程應用，在節約資源的同時有效提升客戶體驗。 在環境數據的管理與披露方面，公司於報告期內首次嘗試對全部分公司的資源消耗量、廢棄物產生量等環保數據 進行收集，並針對工作過程中發現的問題及難點進行研究探討，以期得出解決方案。 未來，公司計劃逐步建立環境數據的採集及匯報體系，根據各公司的需要，制定符合新華保險業務性質以及自身 特色的環境收集規範，加強環境數據管理，並進一步考慮擴大報告範圍。 一、股份變動情況 報告期內，本公司股份總數及股本結構未發生變化。 單位：股 2018年12月31日報告期內變動增減(＋，－) 2019年6月30日 數量比例發行新股送股公積金轉股其他小計數量比例 一、有限售條件股份 ––––––––– 二、無限售條件流通股份 1、人民幣普通股 2,085,439,340 66.85% – – – – – 2,085,439,340 66.85% 2、境內上市的外資股 ––––––––– 3、境外上市的外資股（ H股） 1,034,107,260 33.15% – – – – – 1,034,107,260 33.15% 4、其他 ––––––––– 合計 3,119,546,600 100.00% – – – – – 3,119,546,600 100.00% 三、股份總數 3,119,546,600 100.00% – – – – – 3,119,546,600 100.00% 二、證券發行情況 報告期內，本公司未發行證券。 三、購回、出售或贖回本公司上市證券 報告期內，本公司及附屬公司未購回、出售或贖回本公司任何上市證券。 四、股東情況 （一）股東數量和持股情況 截至報告期末，本公司共有股東58,620家，其中A股股東58,337家，H股股東283家。 前十名股東持股情況 單位：股 股東名稱股東性質持股比例(%)持股總數 報告期內增減 (+,-) 持有有限售 條件股份數量 質押或凍結 的股份數量股份種類 HKSCC Nominees Limited（香港中央結算境外法人股 33.14 1,033,823,036 -6,600 – – H（代理人）有限公司） (2) 中央匯金投資有限責任公司國家股 31.34 977,530,534 – – – A 中國寶武鋼鐵集團有限公司國有法人股 12.09 377,162,581 – – – A 中國證券金融股份有限公司國有法人股 2.99 93,339,045 – – – A 中央匯金資產管理有限責任公司國有法人股 0.91 28,249,200 – – – A 香港中央結算有限公司(3)境外法人股 0.78 24,405,009 +8,435,481 – – A 北京市太極華青信息系統有限公司境內法人股 0.58 18,200,000 – – – A 全國社保基金一零七組合國有法人股 0.42 12,978,635 +7,457,347 – – A 全國社保基金一一二組合國有法人股 0.33 10,199,621 +996,810 – – A 大成基金－農業銀行－大成中證其他 0.28 8,713,289 – – – A 金融資產管理計劃 上述股東關聯關係或一致行動關係的說明中央匯金資產管理有限責任公司是中央匯金投資有限責任公司的全資附屬公司。 除上述外，本公司未知上述股東存在關聯關係或一致行動關係。 註： 1. 截至報告期末，本公司全部A股和全部H股股份均為無限售條件股份。 2. HKSCC Nominees Limited（香港中央結算（代理人）有限公司）所持股份為代香港各股票行客戶及香港中央結算系 統其他參與者持有。因香港聯合交易所有限公司有關規則並不要求上述人士申報所持股份是否有質押或凍結情 況，因此HKSCC Nominees Limited無法統計或提供質押或凍結的股份數量。 3. 香港中央結算有限公司為滬港通股票的名義持有人。 （二）控股股東及實際控制人變更情況 報告期內，本公司控股股東未發生變化。本公司無實際控制人。 （三）主要股東及其他人士於股份及相關股份擁有的權益及淡倉 據本公司董事合理查詢所知，截至 2019年6月30日，中國寶武持有本公司 377,162,581股A股，佔本公司已 發行股份總數的12.09%，佔本公司已發行A股總數的18.09%。 除上述外，截至 2019年6月30日，據本公司董事合理查詢所知，以下人士（並非本公司董事、監事或最高行 政人員）於股份或相關股份中，擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及第3分部須向本公司披露並根據《證 券及期貨條例》第336條已記錄於本公司須存置的登記冊內之權益或淡倉： 主要股東名稱股份類別權益性質持有股份數目（股） 佔本公司已發行 股份概約百分比 (%) 佔本公司已發行 A股總數的概約 百分比(%) 佔本公司已發行 H股總數的概約 百分比 好倉╱淡倉╱ 可供借出的股份 1.中央匯金投資有限責任公司 A股實益擁有人977,530,534 31.34 46.87 – 好倉 受控制法團權益 28,249,200 0.91 1.35 –好倉 2. Swiss Re Ltd H股受控制法團權益 77,857,8002.50 – 7.53好倉 （附註3） 3. Fosun International Holdings Ltd. H股受控制法團權益 155,120,2004.97 – 15.00好倉 （附註4） 4. Fosun International Limited H股受控制法團權益124,018,300 3.98 – 11.99 好倉 實益擁有人 31,101,9001.00 – 3.01好倉 （附註4） 5.郭廣昌 H股受控制法團權益 155,120,2004.97 – 15.00好倉 （附註4） 6. BlackRock, Inc. H股受控制法團權益 66,173,169 2.12 – 6.40 好倉 22,5000.00 – 0.00淡倉 （附註5） 註： 1. 以上所披露數據主要基於聯交所網站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出。 2. 根據《證券及期貨條例》第336條，倘若干條件達成，則本公司股東須呈交披露權益表格。倘股東於本公司的持股 量變更，除非若干條件已達成，否則股東毋須知會本公司及聯交所，故股東於本公司之最新持股量可能與呈交 予聯交所的持股量不同。 3. Swiss Re Ltd透過其控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 4. 郭廣昌先生透過Fosun International Holdings Ltd.﹑復星控股有限公司﹑ Fosun International Limited及其他彼 等控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 5. BlackRock, Inc.透過其控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 除上述披露外，於 2019年6月30日，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事、監事及最高行政人員除 外）於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉。 一、董事、監事、高級管理人員變動情況 （一）董事變動情況 姓名新任職務變動情況 劉浩凌(1)董事長、2019年6月27日，本公司 2018年年度股東大會選舉劉浩凌先生 非執行董事 為本公司第七屆董事會董事； 2019年8月6日，本公司第七屆 董事會第一次會議選舉劉浩凌先生為本公司第七屆董事會董事 長。劉浩凌先生的任職資格尚待監管機構核准。 郭瑞祥非執行董事 2019年6月27日，本公司 2018年年度股東大會選舉郭瑞祥、李 李琦強非執行董事 琦強、 Edouard SCHMID先生為本公司第七屆董事會董事。郭瑞 Edouard SCHMID非執行董事祥和李琦強先生的任職資格分別於2019年7月31日、2019年8月 16日獲得監管機構核准，Edouard SCHMID先生的任職資格尚待 監管機構核准。 馬耀添獨立非執行董事 2019年6月27日，本公司 2018年年度股東大會選舉馬耀添先生 為本公司第七屆董事會獨立非執行董事，馬耀添先生的任職資 格尚待監管機構核准。 李全執行董事 2019年6月27日，本公司第六屆董事會第三十六次會議同意提 名李全先生為本公司第七屆董事會執行董事候選人，同意將該 提名事項提交股東大會審議。股東大會審議通過後，李全先生 的任職資格尚需監管機構核准。 姓名離任職務變動情況 萬峰董事長、執行董2019年1月16日，萬峰先生因個人年齡原因辭去本公司董事長、 事、董事會戰略執行董事、董事會戰略與投資委員會主任委員及其他一切職務。 與投資委員會主 任委員 劉向東非執行董事 2019年7月31日，因第六屆董事會董事任期屆滿，劉向東先生、 吳琨宗非執行董事 吳琨宗先生、DACEY John Robert先生不再擔任本公司董事職務， DACEY John Robert非執行董事梁定邦先生不再擔任本公司獨立非執行董事職務。 梁定邦獨立非執行董事 董事個人信息變動情況董事個人信息變動情況 1. 本公司董事長、非執行董事劉浩凌先生自 2019年6月起任匯金公司副總經理兼綜合部╱銀行二部 主任。 2. 本公司非執行董事熊蓮花女士自2019年7月起不再擔任中國出口信用保險公司董事。 3. 本公司非執行董事胡愛民先生自2019年7月起擔任中國寶武產業金融發展中心總經理、產業金融 黨工委書記，華寶投資有限公司董事。 2019年6月起擔任上海寶鋼包裝股份有限公司董事， 2019 年7日起不再擔任其黨委書記，高級副總裁。 4. 本公司非執行董事李琦強先生自2019年6月起擔任華寶信託有限責任公司黨委書記。 2019年7月起 不再擔任中國寶武產業金融發展中心總經理、產業金融黨工委書記，華寶投資有限公司董事、總 經理，2019年8月起不再擔任中國寶武總經理助理。 註： 1. 根據《公司章程》的相關規定，本公司於 2019年8月6日召開的第七屆董事會第一次會議推舉董事黎宗劍先生代行 董事長、法定代表人職務，履職期間為董事會決議作出之日起至劉浩凌先生董事長任職資格獲批之日止。 （二）監事變動情況 姓名新任職務變動情況 劉崇松職工代表監事本公司通過職工網絡投票等民主方式選舉劉崇松先生為本公司第七屆 監事會職工代表監事， 2019年8月16日，劉崇松先生的任職資格獲得 監管機構核准。 高立智股東代表監事 2019年8月6日，本公司第六屆監事會第十八次會議同意提名高立智女 士為本公司第七屆監事會股東代表監事候選人，同意將該提名事項提 交股東大會審議。股東大會審議通過後，高立智女士的任職資格尚需 監管機構核准。 姓名離任職務變動情況 畢濤職工代表監事 2019年8月16日，因第六屆監事會監事任期屆滿，畢濤先生不再擔任 本公司職工代表監事職務。 （三）高級管理人員變動情況 姓名新任職務變動情況 李全黨委書記、首席2019年6月27日，本公司第六屆董事會第三十六次會議同意聘任李全 執行官、總裁 先生擔任本公司首席執行官、總裁。2019年8月7日，中共北京市人民 政府國有資產監督管理委員會任命李全先生為公司黨委書記，同日， 李全先生的高管任職資格獲得監管機構核准。 姓名離任職務變動情況 萬峰首席執行官、首席 風險官 2019年1月16日，萬峰先生因個人年齡原因辭去本公司首席執行官、 首席風險官及其他一切職務。（未完）  |