[中报]三只松鼠:2019年半年度报告
原标题:三只松鼠:2019年半年度报告 三只松鼠股份有限公司 2019年半年度报告 3b6b9ac57c0ea5f7aef1eaa16e40395 2019年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人章燎源、主管会计工作负责人周庭及会计机构负责人(会计主管 人员)吴明婧声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本半年度报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的 实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，理解计划、预 测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司在本报告第四节“经营情况讨论与分析”中“十、公司面临的风险和 应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投 资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................5 第三节 公司业务概要 ...........................................................................................8 第四节 经营情况讨论与分析..............................................................................12 第五节 重要事项 ................................................................................................32 第六节 股份变动及股东情况..............................................................................38 第七节 优先股相关情况 .....................................................................................41 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ...........................................................42 第九节 公司债相关情况 .....................................................................................43 第十节 财务报告 ................................................................................................44 第十一节 备查文件目录 ................................................................................... 164 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、三只松鼠 指 三只松鼠股份有限公司 松鼠小贱 指 安徽松鼠小贱电子商务有限公司 松鼠小美 指 安徽松鼠小美电子商务有限公司 中创检测 指 安徽中创食品检测有限公司 云商营销 指 安徽三只松鼠云商营销有限责任公司 无为有限 指 三只松鼠（无为）有限责任公司 松鼠影视 指 安徽三只松鼠影视投资有限公司 松鼠南京 指 三只松鼠（南京）食品技术研究开发有限公司 松鼠云詹氏 指 安徽松鼠云詹氏食品有限公司 控股股东、实际控制人 指 三只松鼠股份有限公司控股股东、实际控制人章燎源先生 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 市监局 、国家市监局 指 中华人民共和国国家市场监督管理总局 发改委 、国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 《食品安全法》 指 《中华人民共和国食品安全法》 《消费者权益保护法》 指 《中华人民共和国消费者权益保护法》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 深交所 指 深圳证券交易所 保荐机构/保荐人/主承销商 指 中国国际金融股份有限公司 公司律师 指 北京市中伦律师事务所 申报会计师 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2019年1月至6月 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 三只松鼠 股票代码 300783 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 三只松鼠股份有限公司 公司的中文简称（如有） 三只松鼠 公司的外文名称（如有） Three Squirrels Inc. 公司的法定代表人 章燎源 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 潘道伟 房尚任 联系地址 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产 业开发区久盛路8号 安徽省芜湖市弋江区芜湖高新技术产 业开发区久盛路8号 电话 0553-8788323 0553-8788323 传真 0553-8783156 0553-8783156 电子信箱 ir@3songshu.com ir@3songshu.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见《招股说明书》。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见《招股说明书》。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见《招股说明书》。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增 减 营业总收入（元） 4,511,407,875.01 3,232,067,894.36 39.58% 归属于上市公司股东的净利润（元） 266,458,631.60 208,261,969.47 27.94% 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润（元） 261,618,126.15 204,017,300.60 28.23% 经营活动产生的现金流量净额（元） 446,374,610.89 620,040,714.01 -28.01% 基本每股收益（元/股） 0.7402 0.5785 27.95% 稀释每股收益（元/股） 0.7402 0.5785 27.95% 加权平均净资产收益率 21.40% 22.83% -1.43% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末 增减 总资产（元） 2,680,435,170.13 3,096,494,041.24 -13.44% 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,378,237,700.84 1,111,779,069.24 23.97% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部 分） -111,692.64 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家 统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 2,435,028.73 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权 投资取得的投资收益 1,739,885.85 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,377,096.37 其他符合非经常性损益定义的损益项目 13,688.96 减：所得税影响额 1,613,501.82 合计 4,840,505.45 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 电子商务业;零售相关业 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 （一）主营业务情况 三只松鼠是一家以休闲食品为核心的制造型自有品牌多业态零售商，力求渗透到供应链制造环节，通过天猫商城、京 东、自营手机APP等线上平台以及以投食店、松鼠联盟小店为代表的线下门店、团购等多元化渠道开展自有品牌休闲食品的 销售。在肩负为“主人”、为社会、为行业创造更大价值的责任的过程中，三只松鼠发展成为休闲食品领域内最具竞争力和 影响力的企业之一，核心的坚果零食品类在天猫和淘宝全网连续七年销量第一。 公司灵活运用绝对价值方法论，打造超越“主人”预期的商品，为消费者提供质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零 食。报告期内，公司构建了以坚果/果干、面包烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品体系，向消费者提供超过500款产品。 （二）行业发展情况 随着我国国民经济发展和居民消费水平的提高，休闲食品已成为人们日常食品消费中的重要组成部分。根据中国食品 工业协会的统计数据，2019年我国休闲食品行业年产值将达19,925.28亿元，自2015年起年均复合增长率超过17%，呈现稳定 增长态势。 从品类结构来看，休闲食品包括糖果巧克力、坚果炒货、肉干肉脯、果脯蜜饯等，种类繁多，其中，受消费习惯变化 的驱动，坚果、零食等休闲食品细分品类增长迅速，市场潜力巨大。以坚果炒货为例，根据中国食品工业协会数据，2007 至2017年间，坚果炒货年均复合增长率达15.7%。同时，和其他主要经济体对比来看，我国主要坚果品种的人均消费量显著 低于美国、日本等国家以及全球平均水平，未来仍有较大增长潜力。 目前，休闲零食行业线上渗透率仅19%，具备冲动消费属性的线下市场将长期具备广泛想象空间。而整个零食市场因进 入门槛较低、同质化较高等特征，未来仍将处于充分竞争阶段。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 无重大变化 无形资产 无重大变化 在建工程 无重大变化 货币资金 主要系经营积累所致 预付款项 主要系预付采购原材料增加所致 存货 主要系年末为公司销售旺季，备货较多所致 其他流动资产 主要系增值税留抵扣额减少所致 在建工程 主要系产业综合体（无为）项目建设所致 应付账款 主要系年末为公司销售旺季，备货较多，相应应付账款较大所致 预收款项 主要系本期新增松鼠小店增加所致 应交税费 主要系应交企业所得税增加所致 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 电子商务业;零售相关业 （一）品牌优势 三只松鼠成立之初主要为消费者提供代表健康生活方式的坚果产品，凭借优质的产品、服务以及对消费者需求的洞察 能力，“三只松鼠”迅速成为互联网坚果零售领域代表性品牌之一。同时，公司基于自身在坚果领域的品牌影响力和运营经 验，不断扩展产品矩阵，拓宽销售渠道。目前，三只松鼠已发展成为休闲食品领域内最具竞争力和影响力的企业之一，良好 的品牌效应也有助于公司触达更多用户，进一步巩固、提升公司市场份额。 公司以积极、健康、快乐的三只松鼠动漫角色“松鼠小酷”、“松鼠小美”、“松鼠小贱”为品牌形象，具有高辨识度， 给消费者留下深刻印象的同时迅速获取其心智。为了进一步丰富品牌内涵，提高品牌知名度，公司深耕娱乐化战略，以IP 化推动品牌多元发展，借助动画、周边、线下投食店等多元化渠道，拉近和消费者距离，使得消费者建立起对三只松鼠品牌 的立体印象，提升消费者对三只松鼠品牌的感知度和忠诚度。 公司始终坚持以消费者为核心，通过塑造“传递爱与快乐”的生活文化品牌，和消费者建立起深厚的文化联系，将简 单的产品销售关系拓展成为一种消费文化的阐述。三只松鼠打造的品牌生态已成为公司的核心竞争力之一。 （二）产品优势 1、完善的产品品类布局 公司拥有较完整的产品矩阵，以充分抓住行业增长机遇，并减少因为对单个产品门类依赖所带来的波动风险。目前， 公司已构建了以坚果/果干、面包烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品体系，向消费者提供超过500款单品，有效提升公 司的销售规模和市场影响力。 2、成熟的研发及迭代机制 机构设置方面，公司成立了松鼠食品产业研究院，专职负责产品开发与管理、产品工艺改进和品质标准化、产学研合 作及产业化应用等工作；为了深挖消费者评价，映射风味需求，公司产品中心设计了“全面评价271模型”，致力于打造让消 费者感动的产品风味；同时，公司建立了成熟的产品更新迭代机制，根据消费者反馈不断完善公司产品品类，保证公司产品 布局符合市场需求发展趋势，兼顾产品多元化和精品化。 3、可靠的产品品质保障 （1）公司全资子公司中创检测是一家通过CMA认证的三方专业检测机构，拥有专业团队、高端的检测设备，具备218 项感官/理化/微生物检测能力，实现对产品进行批批检测； （2）公司自主打造云造供应链管理系统，获取顾客对产品的实时评价及数百家供应商所有批次产品的相关信息，实现 最快速度解决消费者提出的问题，并将数据回流，形成数字化赋能供应链，指导工厂、研发等进行改善提升，并再次经过市 场验证，形成数字化闭环； （3）公司建立《松鼠伙伴质量与食品安全管理标准》实施供应商的严格准入与绩效评估机制，并通过体系、架构、人 员等对工厂加工、物流仓储等供应链环节进行严格监督及过程控制，最大程度保证食品安全。 （三）客户服务及客户管理优势 1、客户至上的企业文化及卓越的客户服务能力 公司自成立以来即专注于提升用户体验，形成了客户至上的企业文化和卓越的客户服务能力。公司以“让天下主人爽 起来”为使命，时刻践行“超越主人预期”价值观，极大的创造产品与服务本身以外的体验，通过可爱的松鼠形象拉近和消 费者距离，创新性地在发出货品中随包附送果壳袋、开箱器、湿纸巾等配套物品，在每个细节中都让消费者感受到公司贴心 地为“主人”提供优质服务。 同时，公司设立了专职客户服务部门——云体验销售中心，以“客户满意”为部门核心宗旨，负责售前及售后管理等 工作职责，与消费保持密切的沟通，搜集消费者的意见、建议以及投诉，形成了高效的反馈机制，提升了公司整体的客户服 务水平。 2、成熟的客户管理机制 公司建立了成熟的客户管理机制，采用多种方式共同提高流量转化率，增强用户粘性： （1）基于自有IT系统及第三方销售平台提供的运营统计分析功能，公司能够对历史交易数据进行汇总整理，实现消费 群体和产品品类的细分管理，完善售前售后服务体系； （2）公司通过搜集、追踪开放性社交平台的关键字段，及时了解消费者反馈，与消费者形成良性互动； （3）公司建立了较为完善的会员制度体系，通过各种互动活动进一步提升客户粘性，并对客户需求、历史购买习惯等 进行更深入的分析，形成更为立体的消费者画像，为公司未来产品研发、改善及营销推广打下了坚实基础。 （四）销售渠道优势 在具备先发优势的电商渠道方面，公司抓住行业整体高速增长的发展机遇及第三方电商平台汇集的巨大用户流量，迅 速进行渠道布局，已发展成为互联网休闲食品零售的旗舰品牌，培育了公司优秀的洞察能力和供应链优势。为了抢占线下市 场，公司积极布局线下业务，运用数字化战略，将线上优势在线下供应链和渠道端重置，加速铺设以体验和品牌为重点的投 食店以及便捷触达用户的松鼠联盟小店。形成一主两翼（一主：电商平台，两翼：投食店+松鼠联盟小店）格局，与阿里零 售通平台、自营APP、团购等共同构筑了公司全渠道营销模式，实现了对各类消费者群体的深度覆盖。 （五）流程管理优势 公司致力于构建重度垂直的业务模式，深度参与从原材料采购到终端配送的各个环节，以充分保障公司产品品质，并 提升公司在休闲食品领域的话语权和核心竞争力。 1、采购环节 作为休闲零食行业头部品牌，三只松鼠具备一定资源聚拢效应，提升了对上游企业话语权。同时，公司积极通过各种 措施和供应商创建生态友好关系，包括建立新商业廉洁文化的底层共识，严格控制账期，与核心产区供应商建立长期合作等， 实现对原材料质量以及采购价格水平更充分的把控。 2、仓储环节 公司坚持对仓储环节的自主把控，以对原材料、半成品及成品仓储实施更精细化的管理。公司借助信息化平台优势对 库存数据及订单信息进行实时监控，精准掌握库存需求，以将公司的存货周转天数维持在较低水平。同时，在仓储设施方面， 公司针对坚果、干果等产品特点，有效把控温度及湿度环境，最大程度保障产品品质和新鲜度。通过仓储环节的有效配合， 公司形成了从消费者下单到成品出库的一整套高效协调机制。 3、配送环节 公司现设有8个自有仓，并与第三方仓配服务商合作建立15个合作仓，实现了全国市场覆盖。同时，公司凭借高效的订 单汇集处理、分拣打包以及和第三方物流服务商的协同，有效提升配送时效，为消费者提供便捷的在线购物体验。 4、配套IT系统架构 公司基于自身业务特点，通过自主研发构建了较为完善的IT业务支持系统，包括云造供应链管理系统（由产品中心、 质量中心、伙伴中心、订单中心、库存中心等组成）、绩效管理系统等，在确保公司整体运营高效的同时，为消费者提供更 放心、更便捷的休闲食品产品及服务。 未来，公司计划与上下游松鼠伙伴建立更密切联盟关系，探索零售、制造一体化，构筑全新的商业模式，跑通业务链 条全部环节，与松鼠伙伴达到“极鲜的货品、0账期的付款、信任可控的质量、融为一体的家人”的和谐状态。 （六）管理层及人才团队优势 1、经验丰富、具有前瞻视野的管理层 公司管理层在互联网休闲食品行业具备丰富的经验和前瞻性的视野，带领公司不断实现产品及模式创新，奠定了公司 成功的重要基础。公司创始人兼总经理章燎源先生自2003年起进入坚果行业，在线下品牌企业长期担任职业经理人期间接触 互联网，曾创办坚果黑马品牌“壳壳果”。2012年，章燎源先生创立“三只松鼠”互联网坚果品牌并运营至今。章燎源先生在 休闲食品行业拥有超过16年的销售和管理经验，并在担任职业经理人和创业历程中形成了对互联网休闲食品行业的深刻理 解。 2、业务扎实、充满活力的员工团队 公司拥有一支业务扎实、充满活力的员工团队，成为了公司保持行业竞争优势及发展动力的重要因素。报告期末，公 司员工平均年龄约25岁，是互联网主要覆盖的用户年龄段，对新兴事物具有较高的接受力和学习能力。此外，公司通过建立 新时代全面管理体系挖掘员工潜力，打造了一批和公司文化高度契合、具有较高忠诚度且业务技能扎实的员工团队。 3、严格与开放并存的管理制度 公司建立了严格与开放并存的管理制度，例如公司在廉政方面对员工进行严格要求，同时也建立了透明、简单、信任的 “企业—员工”高效沟通机制，通过“CEO信箱”沟通体系让员工来驱动企业各项制度、流程、管理的完善，发挥员工团队的 主观能动性，为发展和创新带来源源不断的推动力。此外，公司以党组织为载体，通过红色旅游、军旅体验、松鼠雷锋队等 党建活动培养员工的敬业奉献精神和社会责任感，为企业发展注入新的活力。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 三只松鼠秉持“让天下主人爽起来”以及“以数字化推动食品产业进步，以IP化促进品牌多元发展”使命，确立了消费 者价值定位及核心竞争力定位，树立起数字化、娱乐化两大公司战略。在此基础上，公司贯彻“超越主人预期/真实/奋斗为 本/创新/只做第一”五大核心价值观，为公司“以数字化为驱动，实现供应链的前置与组织的高效率，最终实现零售与制造 一体化”提供方法论，保障公司向消费者源源不断地提供质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐零食，成就“活100年；进入 全球500强；服务全球绝大多数的大众家庭”之愿景。 报告期内，公司实现营业收入451,140.79万元，较去年同期增长39.58%；归属于上市公司股东的净利润26,645.86万元， 较去年同期增长27.94%。 报告期内，公司重点围绕下列事项开展工作： （一）“全品类、全渠道、全下沉”，促进业绩实现新增长 全品类：三只松鼠已经完成从坚果品牌到全品类零食品牌的历史性转变。报告期内，公司实现供应链的快速反向定制， 具备40天完成自用户洞察到产品上线的能力，力求向用户提供更丰富的产品。目前，公司构建了以坚果/果干、面包烘焙、 肉制品为核心品类的休闲食品产品体系。其中，每日坚果、夏威夷果、碧根果等产品已成为消费者选购坚果炒货类零食的首 选之一，芒果干、酵母面包以及近期推出的新品纸皮核桃、桑葚干、轻格华夫饼、甜辣鸭系列等各品类产品均备受消费者喜 爱。 全渠道：报告期内，公司加快铺设以品牌和体验为目的的投食店以及能够更便利触达用户的松鼠联盟小店。截至2019 年6月30日，投食店、联盟小店分别开设73家、78家，与主流电商平台、社交电商、阿里零售通平台、自营APP、团购等共同 构筑了公司全渠道营销模式，为公司持续盈利能力提供驱动力，降低销售渠道集中风险。 全下沉：伴随国内经济日益发展、微信逐步普及和智能手机迭代，我国休闲零食消费群体持续扩大，公司利用供应链 优势，降本提效，推出更适合大众家庭的产品类型和组合，为新兴消费群体提供安全、优质的产品和便捷的购买渠道，为公 司业绩提供新增长点。 （二）以数字化为驱动，实现供应链的前置和组织的高效率 报告期内，三只松鼠加快从电商品牌向数字化供应链平台企业转型，通过掌握大数据，数字化改造并赋能传统供应链， 公司将在原材料供应、食品安全检测、产品分装、储存保管、运输、产品流通等关键环节建立更完善的质量控制及管理体系， 并突破组织边界，使货物供给、人员安排等方面由数据进行驱动，订货、发货由数字化系统完成，实现供应链的前置和组织 的高效率，进一步提升食品行业生产效率，创造让用户可感知的价值，打造三只松鼠“造货+造体验”之核心能力，从风味、 鲜味、趣味多个维度重新定义新零食，拉近产品和消费者的距离，为更多大众家庭提供质高价优、新鲜、丰富、便利的快乐 零食。 （三）围绕IP深耕娱乐化战略，以IP化推动品牌多元发展 公司围绕三只具有鲜明特征的松鼠动漫角色“松鼠小酷”、“松鼠小贱”及“松鼠小美”，深耕娱乐化战略，以IP化推动品牌 多元发展，持续拓展产业布局的深度和广度，通过制作发行三只松鼠系列动画片、推出三只松鼠周边产品等方式，极大丰富 了品牌内涵。同时，公司在线下铺设注重品牌和体验的投食店，构建独特的松鼠世界和更加立体的休闲食品文化，全面融进 用户生活，为更多消费者带去爱和快乐。 2019年1月13日，三只松鼠第二季动画片《三只松鼠之松鼠小镇》在各少儿卫视频道首播，该动画片承接第一季剧情， 播出后收视热度一路攀升。目前，该动画片已在深圳少儿、杭州少儿、青海卫视、东南卫视等130个频道播出，并覆盖了爱 奇艺、腾讯视频、优酷网等15家主流视频平台，4家主流OTT牌照商以及15家主流智能电视app和电视盒子。未来，公司将继 续推出寓教于乐的三只松鼠系列动画片，服务于公司娱乐化战略及品牌IP化策略。 （四）完成公司首次公开发行，为长期发展奠定基础 2019年5月31日，经中国证券监督管理委员会《关于核准三只松鼠股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可 [2019]970号）核准，公司首次公开发行不超过4,100万股人民币普通股（A股），本次发行募集资金总额为60,188.00万元， 扣除发行费用后募集资金净额54,476.24万元，募集资金将投资于全渠道营销网络建设项目、供应链体系升级项目、物流及 分装体系升级项目。 1、全渠道营销网络建设项目 全渠道营销网络建设项目包括无线自营APP、线下体验店和全渠道信息化系统三个模块，是公司主营业务的进一步延伸 和必要补充，旨在将基于互联网的线上渠道和平台优势与基于实体场景的线下网点和体验充分结合。通过该项目的建设，公 司能够进一步完善销售渠道，并以线下门店作为品牌推广及产品体验的重要枢纽，加强公司与消费者之间联系，为消费者带 来更立体的品牌体验，于此同时，公司将能利用多年线上经营所积累的信息化优势，结合成熟供应链体系，优化产品布局， 提升线下运营效率。基于线上与线下的协同，公司将能够更高效地为消费者提供更具针对性的产品和更便捷的服务，为长期 发展战略奠定扎实的基础。 2、供应链体系升级项目 为满足消费者对于食品安全及产品多元化的高要求，进而为消费者提供更多品种、更高质量、更安全放心、配送更迅 速、服务更周到的产品，公司计划通过供应链体系升级项目，从研发、质检、质量管理信息平台等方面对公司供应端进行升 级，将供应端建设成为集新产品研发、食品质量及安全检测、供应链信息化管理平台于一体的完善上游体系，保证公司在销 售规模不断扩大、产品品类不断增加的过程中仍能保持高运营效率。 3、物流及分装体系升级项目 为更好支撑公司快速扩张的业务规模，更高效地满足消费者需求，公司围绕重度垂直的业务模式，进一步加大基础设 施投入力度，打造专业化、信息化的产品供应体系。公司将通过新建分装工厂、升级物流配送体系，提升公司的产品分装能 力以及仓储物流体系运行效率，为公司未来业务增长打下坚实基础。 （五）华东地网稳步推进，以数字化推动食品产业进步 报告期内，公司启动华东地网行动在华东地区率先开展线下全面布局，项目以无为园区为实施地，以数字化赋能三只 松鼠伙伴，通过数字化推动食品产业进步，为广大消费者带去极具风味、鲜味、趣味的松鼠味产品。 该项目以物流中枢为基础，同步建设联盟工厂，嵌入质量检测体系，项目完工后将深度渗透华东地区，区域内投食店 及松鼠联盟小店将最大程度共享区域物流中心配送网络，最终实现生产端、物流端供应链最高协同效应。 （六）党建工作与企业文化共生互促，促进企业高速发展 三只松鼠党委坚持“把松鼠党员培养成松鼠骨干，把松鼠骨干发展成松鼠党员”理念，锻炼出一支召之即来、来之能 战、战之能胜的人才队伍。报告期末，公司党员数目攀升至260余名，其中三分之一为公司骨干，高层团队（一级部门及以 上负责人）党员占比高达61.5%，非公党建成为公司核心价值观的坚强基石。 在长期实践中，公司党委总结出“松鼠党委的工作方法”，提炼出“松鼠党建12331工作办法”，制定了“松鼠党员进阶 图”，促进党建体系化、规范化高质量运作。在此过程中，党建与企业生产经营紧密结合，党组织有效凝聚发展力量，党建 工作与企业文化共生互促，促进企业高速发展。 当前，公司正处于致力于实现以数字化为驱动，实现供应链的前置与组织的高效率的新时代。在党建方面，公司确立了 共建“互联网+”产业党建联盟新目标，不但要把党的政治优势转化成公司的发展优势，实现公司发展、非公党建、年轻人 成长成才的有机统一，更要推动社会主义核心价值观在商业上的践行，为产业链上下游传递更多正能量。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第7号——上市公司从事电子商务业务》的披露要求 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第8号——上市公司从事零售相关业务》的披露要求 公司主要通过第三方电商平台、线下门店（主要包括投食店和松鼠联盟小店）、自营APP、团购等方式开展业务，目前 已形成线上、线下全渠道覆盖的销售模式，为公司实现业绩持续增长奠定了良好的基础。 （一）线上销售情况 第三方电商平台是公司销售的重要组成部分，报告期内营业收入399,807.23万元，营业收入占比达到88.62%，交易额 （GMW）为480,599.59万元；自营APP对公司线上业务形成了良好的补充，报告期末，自营APP的营业收入为4,127.63万元， 交易额（GMV）为4,709.41万元，注册用户数量达到166.66万人，客单价为132.71元。 （二）线下销售情况 报告期内，投食店平效1.75万元（本数据为半年平效，且已扣除2019年开设的投食店），营业收入21,422.53万元，较 上期增长91.16%，净利润1,565.70万元，较去年同期增长72.09%，分布在江苏、浙江、安徽等17个省及直辖市；联盟小店平 效2.09万元（本数据为半年平效，且已扣除2019年开设的联盟小店），营业收入5,899.69万元，主要分布在安徽、江苏、山 东等11个省。 报告期内，收入排名前十的门店情况如下： 序号 门店名称 门店地址 开业日期 使用面积 经营模式 物业权属状态 1 无锡T12店 江苏省无锡市梁溪区中山路328号T12 时尚购物中心商业用房1层F106号商铺 2017年7月 344㎡ 直营 租赁 2 绍兴银泰城店 浙江省绍兴市越城区解放南路777号绍 兴银泰城L1-1094号商铺 2018年11月 180㎡ 直营 租赁 3 天津南开大悦 城店 天津市南开区南门外大街二号大悦城 B1层B1-16/17号商铺 2018年10月 179㎡ 直营 租赁 4 武汉武商广场 店 湖北省武汉市江汉区解放大道688号武 商广场1F 2017年8月 327㎡ 直营 租赁 5 芜湖八佰伴店 安徽省芜湖市镜湖区中山北路33号芜 湖八佰伴生活广场1层L1008B号商铺 2017年12月 318㎡ 直营 租赁 6 沈阳万象汇店 沈阳市铁西区建设东路158号华润铁西 万象汇B2层B217号商铺 2018年5月 307㎡ 直营 租赁 7 深圳万象汇店 广东省深圳市龙岗区布吉街道翔鸽路2 号华润万象汇购物中心1层L1-132号商 铺 2018年4月 297㎡ 直营 租赁 8 昆明同德广场 店 云南省昆明市盘龙区北京路928号同德 昆明广场B1层B1-02/03/04号商铺 2018年12月 172㎡ 直营 租赁 9 合肥包河万达 店 安徽省合肥市包河区马鞍山路130号包 河万达广场B1层B1F51号商铺 2017年10月 229㎡ 直营 租赁 10 南京江宁金鹰 店 江苏省南京市江宁区双龙大道江宁金 鹰购物中心1层L1-026号商铺 2017年6月 400㎡ 直营 租赁 （三）主要产品采购情况 单位：万元 商品类别 序号 前五名供应商 采购金额 采购金额占比 坚果类 1 第一名 19,119.18 18.00% 2 第二名 14,807.37 13.94% 3 第三名 5,769.88 5.43% 4 第四名 5,696.58 5.36% 5 第五名 4,683.37 4.41% 非坚果类 （零食、果干、干 果、花茶、礼盒、 其他） 1 第一名 3,699.96 3.81% 2 第二名 3,670.28 3.78% 3 第三名 3,423.66 3.53% 4 第四名 3,405.52 3.51% 5 第五名 2,914.65 3.00% 报告期内，向关联方采购材料及服务支出3,944.86万元，占营业成本的1.26%。 （四）仓储与物流情况 截至2019年6月30日，公司设有8个自有仓，并与第三方仓配服务商合作建立15个合作仓，存货周转率15.40%，日处理 订单量最高可达220万单。报告期内，公司仓储与物流费用支出5.22亿元。 公司制定了《存货调拨出入库管理规定》、《存货报废流程》等制度，严格规范存货存货管理及滞期、过期产品。 （五）自有品牌商品销售情况 单位：万元 序号 种类 营业收入 占主营业务收入比例 1 坚果类 219,513.57 48.95% 2 非坚果类 （零食、果干、干果、花茶、礼盒、其他） 228,918.27 51.05% 合计 448,431.83 100% （六）其他电子商务业务数据 报告期内，公司线上活跃客户数2,645.58万人，直发总订单数4,007.88万个，形成交易额为338,950.15万元，平均订单 金额84.57元。其中自营APP总装机量208.94万台，用户覆盖人数（注册用户数）166.66万，用户月度平均使用时长80.02s。 二、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：人民币元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 4,511,407,875.01 3,232,067,894.36 39.58% 业务规模增长(收入随 之增加) 营业成本 3,119,342,446.53 2,246,635,095.37 38.85% 业务规模增长(成本随 之增加) 销售费用 926,440,214.73 628,016,786.29 47.52% 业务规模增长(费用随 之增加) 管理费用 70,966,761.46 45,475,511.13 56.05% 业务规模增长(费用随 之增加) 财务费用 -8,803,650.61 -5,520,741.52 -59.47% 利息收入增加 所得税费用 89,375,262.86 77,078,838.76 15.95% 研发投入 21,463,393.59 9,558,416.82 124.55% 加大研发力度 经营活动产生的现金 流量净额 446,374,610.89 620,040,714.01 -28.01% 投资活动产生的现金 流量净额 -94,460,104.46 -80,969,257.27 -16.66% 筹资活动产生的现金 流量净额 -815,537.04 100.00% 本期未发生筹资活动 现金及现金等价物净 增加额 351,914,506.43 538,226,663.17 -34.62% 公司销售收入增大， 经营积累所致 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分产品或服务 坚果 2,195,135,685.40 1,480,111,201.50 32.57% 9.59% 6.31% 2.08% 零食 1,556,902,559.35 1,067,708,593.25 31.42% 75.65% 74.87% 0.31% 果干 324,512,954.90 233,155,547.44 28.15% 41.72% 39.60% 1.09% 干果 67,867,005.39 41,292,976.10 39.16% 54.48% 60.77% -2.38% 花茶 335,082.95 159,535.13 52.39% -83.31% -82.00% -3.47% 礼盒 337,634,738.39 277,389,239.01 17.84% 498.68% 507.72% -1.22% 其他 1,930,315.85 1,084,895.82 43.80% 97.01% 8.56% 45.79% 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 2,251,967.38 0.63% 购买理财产品收益 否 其他收益 2,435,028.73 0.68% 政府补助摊销 是 资产减值 3,296,270.97 0.93% 计提存货跌价和坏账准 备 是 营业外收入 2,751,046.81 0.77% 罚款及赔偿收入 否 营业外支出 485,643.08 0.14% 非流动资产报废、毁损损 失 否 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：人民币元 本报告期末 上年同期末 比重增 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 减 货币资金 1,168,712,485.89 43.60% 956,329,989.80 47.20% -3.60% 应收账款 234,918,581.46 8.76% 68,316,264.62 3.37% 5.39% 存货 485,420,694.81 18.11% 460,122,223.72 22.71% -4.60% 长期股权投资 4,590,876.06 0.17% 3,704,345.55 0.18% -0.01% 固定资产 238,411,483.77 8.89% 261,978,335.29 12.93% -4.04% 在建工程 254,886,071.81 9.51% 69,286,217.55 3.42% 6.09% 期末在建工程增加较大主要系产业 综合体（无为）项目建设所致 长期借款 250,000,000.00 9.33% 250,000,000.00 12.34% -3.01% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 所有权或使用权受到限制的资产 单位：人民币元 项 目 2019年6月30日 受限原因 固定资产 65,721,835.91 未办妥产权证 无形资产 19,492,200.00 未办妥产权证 合计 85,214,035.91 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 350,000,000.00 0.00 0.00% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 被投 资公 司名 称 主要 业务 投资 方式 投资 金额 持股 比例 资金 来源 合作 方 投资 期限 产品 类型 预计 收益 本期 投资 盈亏 是否 涉诉 披露 日期 （如 有） 披露 索引 （如 有） 三只 松鼠 (南京) 企业 管理 有限 公司 企业 管理 咨询; 食品 销售 (须取 得许 可证 后方 可经 营);日 用百 货、办 公用 品、办 公设 备及 耗材、 塑料 金属 制品、 工艺 礼品、 电子 产品、 服装 鞋帽、 货架、 道具、 监控 设备、 包装 物料、 出版 物(须 取得 许可 证后 方可 经 新设 50,000,000.00 100.00% 自有 资金 无 无固 定期 限 有限 责任 公司 （非 自然 人投 资或 控股 的法 人独 资） 不适 用 0.00 否 不适 用 不适 用 营)、 初级 农产 品、体 育用 品及 器材、 家用 电器、 玩具、 智能 家居 产品、 化妆 品、洗 护用 品、针 纺织 品、母 婴用 品、卫 生用 品、计 生用 品、汽 车饰 品、家 居饰 品、眼 镜(除 角膜 接触 镜及 护理 液)、 通讯 设备 及配 件、音 响设 备、美 容仪 器、花 卉、珠 宝首 饰、箱 包皮 具、钟 表、洗 涤用 品、厨 房用 品、宠 物用 品、家 具、陶 瓷制 品、玻 璃制 品、水 晶制 品、摄 影器 材及 配件、 乐器、 计算 机软 硬件、 仪器 仪表、 电子 元器 件销 售;仓 储服 务,包 装服 务;场 地租 赁;展 览展 示服 务,礼 仪服 务,信 息技 术服 务;设 计、制 作、代 理、发 布国 内各 类广 告;产 品设 计;商 务信 息咨 询。 (涉及 许可 经营 项目, 应取 得相 关部 门许 可后 方可 经营) 合计 -- -- 50,000,000.00 -- -- -- -- -- 不适 用 0.00 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 √ 适用 □ 不适用 报告期内委托理财概况 单位：人民币万元 具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额 银行理财产品 自有资金 30,000 0 0 合计 30,000 0 0 单项金额重大或安全性较低、流动性较差、不保本的高风险委托理财具体情况 □ 适用 √ 不适用 委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形 □ 适用 √ 不适用 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：人民币万元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利 润 净利润 三只松鼠 (无为)有 限责任公 司 子公司 食品生产 与分装;食 品经营;日 用百货、办 公用品、塑 料和金属 制品、工艺 礼品、电子 产品、服装 鞋帽批发、 零售;出版 物零售;带 有三只松 鼠标志的 纪念品及 工艺品零 售;自有品 牌、动漫形 象产品销 售及经营; 以承接服 务外包方 式从事软 件开发;仓 储服务(不 含危险品 和违禁 品)、场地 出租、信息 技术服务、 废旧物资 (除危化 品)销售。 (依法须经 批准的项 目,经相关 部门批准 后方可开 展经营活 动) 10,000 31,188.33 9,653.76 0 -150.27 -149.87 三只松鼠 (南京)企 业管理有 限公司 子公司 企业管理 咨询;食品 销售(须取 得许可证 后方可经 营);日用 百货、办公 用品、办公 设备及耗 材、塑料金 属制品、工 艺礼品、电 子产品、服 装鞋帽、货 架、道具、 监控设备、 包装物料、 出版物(须 取得许可 证后方可 经营)、初 级农产品、 体育用品 及器材、家 用电器、玩 具、智能家 居产品、化 妆品、洗护 用品、针纺 织品、母婴 用品、卫生 用品、计生 用品、汽车 饰品、家居 饰品、眼镜 (除角膜接 触镜及护 理液)、通 讯设备及 配件、音响 设备、美容 仪器、花 卉、珠宝首 饰、箱包皮 5,000 0 0 0 0 0 具、钟表、 洗涤用品、 厨房用品、 宠物用品、 家具、陶瓷 制品、玻璃 制品、水晶 制品、摄影 器材及配 件、乐器、 计算机软 硬件、仪器 仪表、电子 元器件销 售;仓储服 务,包装服 务;场地租 赁;展览展 示服务,礼 仪服务,信 息技术服 务;设计、 制作、代 理、发布国 内各类广 告;产品设 计;商务信 息咨询。 (涉及许可 经营项目, 应取得相 关部门许 可后方可 经营) 安徽三只 松鼠云商 营销有限 责任公司 子公司 食用农产 品、办公用 品、办公设 备及耗材、 体育用品 及器材、电 子产品、日 用百货、工 艺礼品(除 文物)、服 3,000 30,353.84 6,990.55 21,606.89 2,058.18 1,565.7 装鞋帽、家 用电器、玩 具、智能家 居产品、化 妆品、洗护 用品、针纺 织品、母婴 用品、卫生 用品、计生 用品、汽车 饰品、家居 饰品、眼镜 (除角膜接 触镜及护 理液)、通 讯设备及 配件、音响 设备、美容 仪器、花 卉、珠宝首 饰、箱包皮 具、钟表、 洗涤用品、 厨房用品、 宠物用品、 家具、陶瓷 制品、玻璃 制品、塑料 制品、金属 制品(除贵 金属)、水 晶制品、摄 影器材及 配件、乐 器、计算机 软硬件、仪 器仪表、包 装材料、电 子元器件 销售,以承 接服务外 包方式从 事软件开 发,出版物 零售,场 地、柜台租 赁,包装服 务,展览展 示服务,礼 仪服务,食 品经营,食 品生产、加 工,餐饮服 务,自营和 代理各类 商品和技 术的进出 口业务(但 国家限定 公司经营 或禁止进 出口的商 品和技术 除外)。(依 法须经批 准的项目, 经相关部 门批准后 方可开展 经营活动) 安徽中创 食品检测 有限公司 子公司 食品类、食 品包装物 检测,产品 质量管理 咨询。(依 法须经批 准的项目, 经相关部 门批准后 方可开展 经营活动) 1,100 3,494.96 2,650.2 1,115.15 620.53 466.9 三只松鼠 (南京)食 品技术研 究开发有 限公司 子公司 食品技术 开发、技术 转让、技术 咨询及技 术服务。 (依法须经 批准的项 1,000 3,814.27 885.92 2,111.66 7.40 5.00 目,经相关 部门批准 后方可开 展经营活 动) 安徽松鼠 小美电子 商务有限 公司 子公司 预包装食 品兼散装 食品批发 兼零售,网 上销售百 货,市场调 查咨询,企 业管理,商 务信息咨 询(涉及前 置许可的 除外)。(依 法须经批 准的项目, 经相关部 门批准后 方可开展 经营活动) 200 333.90 333.56 0 -0.20 -0.15 安徽松鼠 小贱电子 商务有限 公司 子公司 网上从事 预包装食 品、乳制品 (含婴幼儿 配方乳粉) 批发兼零 售,市场调 查咨询,企 业管理,商 务信息咨 询(涉及前 置许可的 除外),房屋 租赁,机械 设备租赁, 仓储服务 (除危化 品)。(依法 须经批准 的项目,经 相关部门 35,000 39,702.66 1,778.24 810.06 14.82 2.46 批准后方 可开展经 营活动) 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 三只松鼠(南京)企业管理有限公司 新设 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、对2019年1-9月经营业绩的预计 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明 □ 适用 √ 不适用 十、公司面临的风险和应对措施 （一）原材料价格波动的风险 公司所销售休闲食品的原材料主要为各类农产品，而农产品易受自然条件、市场供求等因素影响从而导致价格存在一 定的波动性。如果公司产品销售价格的调整无法同步于原材料价格的波动，则可能会对公司的经营业绩产生影响，尤其在原 材料价格上涨的情况下，若公司继续保持恒定的产品售价，则公司产品的毛利水平将会下降，从而对公司的经营业绩产生不 利影响。 作为行业领先的休闲食品品牌电商，公司凭借规模化采购的优势形成了较强的议价能力，并通过采购价格提前锁定、 产品多元化等一系列制度提高抗风险能力，但仍存在由于主要原材料价格发生大幅波动而导致的经营风险。 （二）食品质量控制的风险 食品质量问题关系到每一个消费者的切身利益和生命安全，而近年来，由于部分食品厂商的不规范生产经营，食品质 量安全问题屡屡发生，成为社会各界的关注热点，食品质量安全控制也成为了厂商、政府、行业协会等各方的工作重心，国 家也相继出台了一系列加强食品质量安全的法律法规，并加大了对于违反食品安全相关规定的处罚力度。 公司作为行业领先的休闲食品品牌电商，始终将食品质量安全放在业务运营的重中之重，从制度管控、硬件投入及人 员配备等各方面建立了全面的质量控制体系，保障食品安全和消费者利益。公司根据产业链中原料种植、生产加工和销售流 通三大环节，制定了供应商开发管理流程等一系列质量管理流程制度和标准，从采购到销售的整个业务流程中加强了对产品 质量控制和管理，并通过明确产品在原料甄选、生产加工、运输贮存、流通环节公司和合作伙伴各自的质量管控责任和措施， 有效地防范和控制质量风险。同时，公司基于自身的互联网平台优势和信息化技术基础开发质量管理系统，实现质量全程可 追溯，并建立了专业的检验机构实现产品全指标检验。公司于2012年成立之初便开始着手 ISO9001 的质量管理体系的建立， 并于 2014年通过 ISO9001 质量管理体系和HACCP认证。 尽管如此，在公司日常经营过程中，仍有可能因为上游供应商未能完全按照有关法规及公司的要求进行生产，质量控 制制度和标准未得到严格执行、生产和检测流程操作不当等原因导致食品质量安全问题的发生。在公司产品进入流通渠道之 后，食品安全问题会受到一些不可控因素的影响，尽管公司应对风险的能力较强，但仍不能完全规避食品质量安全控制风险。 （三）休闲食品市场需求变化的风险 休闲食品属于典型的快速消费品，下游直接面向广大终端消费者，消费者的偏好和购买力对休闲食品零售行业具有直 接影响，因此公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和服务策略上进行快速响应。 报告期内，构建了以坚果/果干、面包烘焙、肉制品为核心品类的休闲食品产品体系，向消费者提供超过500款产品， 能够较好满足消费者的多元化需求，并有效减少了单一品类需求变化的风险。同时，公司不断加强产品研发能力，并通过产 品经理制度等方式，借助互联网渠道及IT系统优势，及时搜集市场需求信息和消费者反馈，及时对产品组合进行调整和改善， 以确保公司能够最大程度地抓住市场增长的机遇。但是，如果公司对消费者偏好的把握存在偏差，或者市场需求短时间内出 现重大变化，则公司现有产品品类的销售将会受到不利影响，从而导致公司经营业绩出现波动。 （四）公司管理能力不能适应业务高速发展的风险 公司已建立起较为完善的公司治理体系及企业管理制度，有效保障了公司现阶段的健康有序发展，公司的营业收入也 从2016年度的442,269.62万元迅速增长到2018年度的700,116.70万元。但是，未来随着公司业务规模的持续快速增长、销售 渠道的不断拓展以及团队规模的日益扩大，公司在战略规划、品牌建设、企业管理、团队构建等方面都可能面临进一步挑战， 若公司的管理制度、管理人员和组织架构无法很好地适应公司内外部经营环境的变化，将可能对公司的经营业绩及未来的可 持续发展造成不利影响。 （五）募投项目无法实现预期收益的风险 公司拟将本次发行募集资金运用于全渠道营销网络建设项目、供应链体系升级项目及物流及分装体系升级项目，以加 强自身在销售端及产业链各环节的核心竞争力。前期公司已结合市场需求、行业发展趋势及公司自身的经营特点对募投项目 进行了全面论证，以确保募投项目具备充分的可行性和必要性，能够在战略及经营层面进一步巩固公司的竞争优势，并能够 取得良好的预期收益。尽管如此，本次募投项目建设完成后，公司的年度成本投入及固定资产规模在客观上将进一步增加， 团队规模亦会有所提升，同时募投项目的实施也对公司的项目管理能力和经营协调能力提出了较高要求。因此，若市场环境 及行业格局发生重大变化，或是公司未能按既定计划完成募投项目实施，募投项目的预期收益可能无法完全实现，公司也可 能存在因固定资产折旧费用或人员投入等增加而导致利润下降的风险。 （六）房屋所有权取得的风险 公司尚有坐落于弋江区高新技术开发区久盛路8号7#楼面积为4,566.84㎡（面积以最终测绘为准）房产尚未取得产权证。 目前，该建筑已完成质量、安全备案变更、房屋测绘以及消防备案等审批程序，尚需完成的审批程序为规划核实。 子公司松鼠小贱位于弋江区白马街道白马村的1号厂房及2号倒班楼已完工，不动产权证正在办理中。 （七）控股股东控制的风险 公司的控股股东为章燎源先生，直接持有39.97%的本公司股份。尽管本公司已经建立了《股东大会议事规则》、《董事 会议事规则》、《关联交易管理办法》、《独立董事制度》等保护中小股东利益的相关制度，但是，公司控股股东仍可能会通过 行使表决权对公司发展战略、资本支出、人事任免等重大事项施加影响，因而存在因控股股东的控制地位而导致公司决策偏 离中小股东最佳利益目标的风险。 （八）信息安全风险 公司主要业务的开展需要依赖电信运营商的网络基础设施，并高度依赖于信息系统。 为了保证信息系统的安全性，公司已制定较为完善信息系统的管理规章、操作流程和风险控制制度，建立健全了信息 系统的安全运行机制，并通过软硬件等多重措施保障相关个人消费者或企业客户信息。 自成立以来，公司未发生重大信息安全风险事件，但是信息系统和通信系统仍可能出现的故障、重大干扰或潜在的不 完善因素，将使公司的正常业务受到干扰或导致数据丢失，客户信息甚至是核心的账户信息被泄露、倒卖。公司服务器所在 地若发生地震、军事冲突或其他难以预料且防范的问题，或公司的电脑硬件、软件受到电脑病毒、黑客的恶意破坏或攻击等， 或网络通讯的中断和系统的损毁、手机病毒或木马的侵袭，或者支付软件自身存在的漏洞，都可能造成支付隐患，并使得公 司存在信息安全风险。 （九）明股实债安排对松鼠小贱股权结构稳定性的风险 2016年5月，新马投资与松鼠小贱、公司签署《注资协议书》，由新马投资向松鼠小贱注资2.5亿元人民币，注资完成后， 松鼠小贱由公司全资子公司变更为公司控股子公司（公司持有58.33%，新马投资持有41.67%）。新马投资对松鼠小贱的持股 为明股实债安排，其交易实质是新马投资向松鼠小贱提供2.5亿元长期融资，公司为松鼠小贱提供连带责任保证，融资到期 后松鼠小贱或公司清偿完款项后收回股权，新马投资系收取固定回报，而非收取股权投资收益，亦不参与松鼠小贱的经营管 理。 若公司、松鼠小贱未能按照《注资协议书》约定向新马投资支付年化回报及偿还本金，则存在融资到期后公司无法收 回新马投资所持有的松鼠小贱41.67%股权的风险。 （十）中美贸易摩擦对公司原材料采购价格的影响 根据国务院关税税则委员会《对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务的通知》（税委会【2018】13号）、《关于 对原产于美国的部分进口商品（第二批）加征关税的公告》（税委会公告【2018】6号）、《关于对原产于美国约600亿美元进 口商品实施加征关税的公告》（税委会公告【2018】8号）、《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品提高加 征关税税率的公告》（税委会公告〔2019〕3号）、《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品（第三批）加征 关税的公告》（税委会公告〔2019〕4号），为应对美国对从中国进口的商品加征关税的措施，我国对原产于美国的坚果类产 品先后多次加征关税，部分坚果品种进口关税将大幅上升。 此外，受中美贸易摩擦的影响，人民币对美元汇率大幅波动，对公司对外进口坚果原料的成本造成较大影响。 （十一）净利润季节性集中风险 由于公司销售的季节性波动，第一季度收入占比较大；同时，由于农历新年前为年货置备旺季，刚需的坚果炒货类产 品单价往往处于一年中的高位，从而毛利率较高。此外，由于年货季客单价较高，运输费等相关费用率较低，从而导致第一 季度净利润占全年净利润的比重较高。而第二至第四季度受电商大促及销售淡季影响，公司往往会通过促销等运营策略刺激 消费需求、储备用户，因此毛利率及净利率较低。 尽管公司不断丰富产品结构以应对行业销售淡旺季的波动，但若在第一季度无法实现较高的毛利率及净利率，将对全年 的整体盈利能力产生较大不利影响。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 披露日期 披露索引 2018年年度股东 大会 年度股东大会 100.00% 2019年04月20 日 不适用 不适用 2019年第一次股 东大会 临时股东大会 100.00% 2019年04月30 日 2019年06月03 日 巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn） 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及 截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超 期未履行完毕的承诺事项。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □ 是 √ 否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □ 适用 √ 不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □ 适用 √ 不适用 七、破产重整相关事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 □ 适用 √ 不适用 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项 √适用 □ 不适用 报告期内，公司共发生8起纠纷诉讼事项（公司为原告方的为5起，公司为被告方的为3起），涉案金额为人民币559.074 万元，未达到披露标准。其中一起尚在二审审理过程中；两起尚在审理过程中；其余五起法院已判决。 九、媒体质疑情况 □ 适用 √ 不适用 本报告期公司无媒体普遍质疑事项。 十、处罚及整改情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。 十一、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □ 适用 √ 不适用 十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。 十三、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 √ 适用 □ 不适用 关联 交易 方 关联 关系 关联 交易 类型 关联 交易 内容 关联 交易 定价 原则 关联 交易 价格 关联 交易 金额 （万 元） 占同 类交 易金 额的 比例 获批 的交 易额 度（万 元） 是否 超过 获批 额度 关联 交易 结算 方式 可获 得的 同类 交易 市价 披露 日期 披露 索引 安徽 松鼠 云詹 氏食 品有 限公 司 公司 持股 20% 的企 业 向关 联方 采购、 出售 商品 及劳 务 材料 费及 加工 费 市场 价格 市场 价格 4,282.31 100.00% 20,000 否 现金 不适 用 不适 用 不适 用 合计 -- -- 4,282.31 -- 20,000 -- -- -- -- -- 大额销货退回的详细情况 无 按类别对本期将发生的日常关联 交易进行总金额预计的，在报告 期内的实际履行情况（如有） 无 交易价格与市场参考价格差异较 大的原因（如适用） 不适用 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。 3、共同对外投资的关联交易 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。 4、关联债权债务往来 √ 适用 □ 不适用 是否存在非经营性关联债权债务往来 □ 是 √ 否 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。 5、其他重大关联交易 √ 适用 □ 不适用 2017年11月，公司董事会审议通过了《关于与安徽松鼠娱乐有限公司签署动画片制作与发行合同暨关联交易的议案》， 同意公司与松鼠娱乐签署协议，委托松鼠娱乐制作并发行《三只松鼠》第二季动画片，共52集，676分钟，合同总价款1,500 万元，动画片于2019年上半年播出。 十四、重大合同及其履行情况 1、托管、承包、租赁事项情况 （1）托管情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在托管情况。 （2）承包情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在承包情况。 （3）租赁情况 √ 适用 □ 不适用 租赁情况说明 报告期末，公司73家投食店、部分仓库、松鼠南京办公室分别向第三方公司租赁。 为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的租赁项目。 （未完）  |