[中报]腾邦集团有限公司:H7腾邦01：腾邦集团有限公司公司债券2019年半年度报告
原标题:腾邦集团有限公司:H7腾邦01：腾邦集团有限公司公司债券2019年半年度报告 腾邦集团有限公司 公司债券 2019 年半年度报告 二〇一九年八月 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司 2019 年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者在评价和购买本次债券时，应认真考虑各项可能对本次债券的偿付、债 券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明 书中“风险因素”等有关章节内容。 截至本报告出具之日，公司面临的风险因素与募集说明书中“风险因素”章节 存在重大变化，除已披露风险外，公司尚存在下述可能对公司债券的偿付以及债券 价值判断和投资者权益产生重大不利影响的风险： 1、主营业务相关资质丧失的风险 公司参股公司腾邦国际商业服务集团股份有限公司及其部分子公司因发生国际 航空运输协会的 BSP(BILLING&SETTLEMENT PLAN,简称“BSP”,即开账与结算计 划）票款欠款行为而收到国际航空运输协会发出的《关于终止客运销售代理协议的 通知》，国际航协终止了相关的客运销售代理协议，并取消相关客运代理人资格。 若未来发行人及子公司因债务违约、违规行为或其他负面原因导致主营业务相 关资质丧失，则可能对公司业务开展及经营业绩产生重大不利影响。 2、银行账户冻结的风险 公司参股公司腾邦国际商业服务集团股份有限公司及其部分子公司存在因借款 合同纠纷导致银行账户被司法冻结之情形，上述情形对相关公司的生产经营及管理 会造成一定不利影响。 若未来发行人及子公司因债务违约、违规行为或其他负面原因导致银行账户发 生被冻结的情形，则可能对公司业务开展及经营业绩产生重大不利影响。 3、主营业务无法开展的风险 鉴于目前公司存在债务违约及纠纷情况，导致资金流动性受到影响，加之部分 资产存在受限情形，致使主营业务的开展及经营业绩受到一定影响。若未来公司上 述不利局面未得到改善，则可能发生其他连锁反应导致出现新的负面事件，进而导 致主营业务停滞。公司存在主营业务无法开展的风险。 4、资产受限或丧失的风险 公司部分资产因债务违约及纠纷而存在查封、扣押、冻结等受限情况，若未来 公司上述相关债务未得到改善、妥善处理及清偿，则可能导致司法执行财产处置， 进而公司丧失相关资产。公司存在资产受限或丧失的风险。 5、不能按时偿还债务的风险 目前公司存在债务违约及纠纷情况，导致资金流动性受到影响，若公司资金流 动性持续未发生明显好转，则可能导致未来新到期的债务不能按时得到偿还，进而 引发新的债务违约情形。公司存在不能按时偿还债务的风险。 6、丧失子公司控股权的风险 公司及实际控制人钟百胜先生于 2019 年 6 月 10 日与深圳市大晋投资咨询有限 公司签署了《表决权委托协议》。公司及钟百胜先生将其所持有腾邦国际商业服务 集团股份有限公司的股票 174,470,796 股（占腾邦国际商业服务集团股份有限公司总 股本的 28.30%）表决权委托给深圳市大晋投资咨询有限公司行使。本次表决权委托 完成后，深圳市大晋投资咨询有限公司拥有表决权的股份数量为 174,470,796 股，占 腾邦国际商业服务集团股份有限公司总股本的 28.30%，史进先生持有深圳市大晋投 资咨询有限公司 100%股权，史进先生成为腾邦国际商业服务集团股份有限公司实 际控制人。 2019 年 8 月 28 日，公司发布《腾邦集团有限公司及实际控制人关于新签署《表 决权委托协议》公告》。公司及钟百胜先生于 2019 年 8 月 26 日已单方解除与深圳 市大晋投资咨询有限公司、史进签订的有关表决权委托协议，并于 2019 年 8 月 26 日与中科建业高新技术有限公司共同签署了《表决权委托协议》，公司及钟百胜先 生将其所持有的腾邦国际股份 171,394,296 股（占腾邦国际总股本的 27.80%）表决 权委托给中科建业高新技术有限公司行使。本次表决权委托完成后，中科建业高新 技术有限公司拥有表决权的股份数量为 171,394,296 股，占腾邦国际商业服务集团股 份有限公司总股本的 27.80%。中科建业高新技术有限公司的实际控制人中国科学院 行政管理局成为腾邦国际商业服务集团股份有限公司实际控制人。 若未来公司存在转让子公司股权、委托股份表决权等的安排，则可能导致控股 子公司控股权发生变更。公司存在丧失子公司控股权的风险。 7、涉及重大诉讼、仲裁的风险 目前公司因涉及债务违约及纠纷导致存在重大未决诉讼、仲裁等情形，若未来 公司相关债务违约及纠纷情况未得到妥善解决，或发生新的债务违约及纠纷行为， 则可能导致出现新的重大诉讼及仲裁情形。公司存在涉及重大诉讼、仲裁的风险。 8、发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件的风险 目前公司存在债务违约及纠纷、资产受限、重大诉讼及仲裁等情况，业务生产 经营也受到一定影响，若未来公司未能妥善解决上述重大不利事项，则可能引起公 司发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件，进而出现暂停、终止上市情形。 公司存在发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件的风险。 9、董事、监事、董事长或总经理发生变动导致生产经营受到影响的风险 若未来公司出现董事、监事、董事长或总经理发生变动的情况，则可能导致公 司生产经营受到一定不利影响。公司存在董事、监事、董事长或总经理发生变动导 致生产经营受到影响的风险。 10、出售、转让资产的风险 目前公司存在债务违约及纠纷、资产受限、重大诉讼及仲裁等情况，若未来公 司为寻求资金来源而出售、转让资产，则可能导致公司资产、生产经营受到一定不 利影响。公司存在出售、转让资产的风险。 11、重大资产重组的风险 目前公司存在债务违约及纠纷、资产受限、重大诉讼及仲裁等情况，为妥善解 决公司债务违约及纠纷问题，公司可能寻求战略投资人进行合作，寻求外部支持。 若未来公司寻求战略投资人支持，则可能进行重大资产重组，引起公司资产、业务、 控制权等方面发生重大变化，可能产生重大不利影响。公司存在重大资产重组的风 险。 12、股票质押式回购交易被强制平仓而被动减持相关股份的风险 公司所持腾邦国际商业服务有限公司（以下简称“腾邦国际”）股份存放在中 信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）客户信用交易担保证券账户的股票 触及平仓线，出现被动减持的情况。截至 2019 年 8 月 23 日，公司累计被动减持的 股票数量为 8,079,60 股，占腾邦国际总股本比例为 1.31%。 截至 2019 年 8 月 28 日，公司在国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）、 国海证券股份有限公司（以下简称“国海证券”）、华金证券股份有限公司（以下 简称“华金证券”）办理的股票质押式回购交易分别为 50,100,000 股、44,373,800 股、12,000,000 股已到期；在包商银行股份有限公司深圳分行（以下简称“包商银 行”）的股票质押业务 20,000,000 股已到期，上述合计 95,473,800 股。截至 2019 年 8 月 28 日，公司均未购回上述质押的股份，该部分股份仍处于质押状态。国信证 券、国海证券、华金证券、包商银行有权对其所持腾邦国际部分股份进行违约处置。 因公司存放于中信证券信用担保账户的股票触及平仓线，截至目前双方未就相 关事项达成一致意见，后续可能存在继续被动减持股份的情况。同时公司在国信证 券、国海证券、华金证券、包商银行因股票质押式回购交易或股票质押业务质押的 股份均未回购。若未来相关方因违约处置相关质押股份，则可能导致公司被动减持 所持腾邦国际的股份。因此公司存在股票质押式回购交易被强制平仓而被动减持相 关股份的风险。 目 录 重要提示 ............................................................................................................... 0 重大风险提示 ........................................................................................................ 1 第一节 释义 .......................................................................................................... 7 第二节 公司及相关中介机构简介 .......................................................................... 8 一、公司基本情况 .......................................................................................................................................................... 8 二、相关中介机构情况 .................................................................................................................................................. 9 三、中介机构变动情况 ................................................................................................................................................ 11 第三节 公司债券事项 ......................................................................................... 12 一、腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） .................................................... 12 二、腾邦集团有限公司 2017 年非公开发行公司债券（第一期） ............................................................................ 15 第四节 公司财务和资产情况 ............................................................................... 19 一、主要会计数据和财务指标 .................................................................................................................................... 19 二、主要资产及负债变动情况 .................................................................................................................................... 22 三、资产抵质押情况和其他限制用途情况 .................................................................................................................. 24 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 .......................................................................................................... 25 五、对外担保变动情况 ................................................................................................................................................ 25 六、授信情况、使用情况以及偿还银行贷款的情况 .................................................................................................. 25 第五节 业务和公司治理情况 ............................................................................... 28 一、公司业务情况 ........................................................................................................................................................ 28 二、公司经营情况 ........................................................................................................................................................ 33 三、经营情况讨论与分析 ............................................................................................................................................ 37 四、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项 .............................................................................. 43 五、公司独立情况 ........................................................................................................................................................ 43 六、公司非经营性往来占款、资金拆借及违规担保情况的说明 .............................................................................. 43 七、报告期内公司违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况 .......................................................... 44 八、报告期内公司违法违规及执行募集说明书约定情况 .......................................................................................... 44 第六节 重大事项 ................................................................................................. 46 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项 .................................................................................. 46 二、报告期内公司破产重整事项 ................................................................................................................................ 50 三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况 .............................................................................................................. 50 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪 被司法机关采取强制措施的情况 ................................................................................................................................ 50 五、报告期内其他重大事项 ........................................................................................................................................ 50 第七节 财务报告 ................................................................................................. 67 第八节 备查文件 ................................................................................................. 68 一、备查文件目录 ........................................................................................................................................................ 68 二、查询地址 ................................................................................................................................................................ 68 第一节 释义 在本半年度报告中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 发行人、公司、本公司、 腾邦集团 指 腾邦集团有限公司 主承销商、债券受托管理 人、招商证券 指 招商证券股份有限公司 资信评级机构、中诚信 指 中诚信证券评估有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 登记结算机构、债券登记 结构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 公司章程 指 《腾邦集团有限公司章程》 董事会 指 腾邦集团有限公司董事会 监事会 指 腾邦集团有限公司监事会 交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司债管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 元、万元 指 如无特别说明，分别指人民币元、万元 本半年度报告中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差 异是由于四舍五入造成的。 第二节 公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 中文名称：腾邦集团有限公司，简称“腾邦集团” 英文名称：TEMPUS GROUP CO., LTD. （二）法定代表人：钟百胜 （三）信息披露事务负责人： 姓名：黄艳琴 地址：深圳市福田区福田保税区桃花路腾邦物流大厦 7 楼 电话：0755-83485999 传真：0755-83485333 电子邮箱：yanqin.huang@tempus.cn （四）公司地址： 注册地址：深圳市福田区福田保税区桃花路腾邦物流大厦 7 楼 办公地址：深圳市福田区福田保税区桃花路腾邦物流大厦 7 楼 邮政编码：518038 公司网址：http://www.tempus.cn/ （五）半年度报告查询地址 查询网址：www.szse.cn 备置地： 发行人：深圳市福田区福田保税区桃花路腾邦物流大厦 7 楼 主承销商：广东省深圳市福田区福田街道福华一路 111 号招商证券大厦 26 层 （六）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的变 更情况 报告期内，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未发生变 化。 二、相关中介机构情况 （一）腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 1、主承销商、债券受托管理人：招商证券股份有限公司 办公地址：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 26 层 法定代表人：霍达 联系人：姜涛、邢希、郭城 电话：0755-82943666 传真：0755-82943121 2、发行人律师：北京德恒律师事务所 办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 楼 负责人：王丽 签字律师：余庆兵、栗向阳 电话：0755-88286195 传真：0755-88286499 3、审计机构：中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：北京市东城区崇文门外大街 11 号新城文化大厦 A 座 11 层 负责人：张增刚 签字注册会计师：李松清、徐大为 电话：0755-61821991 传真：0755-61821991 4、资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 办公地址：上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 8 楼 法定代表人：关敬如 联系人：王维、钟晓南 电话：021-60330988 传真：021-60330991 5、募集资金专项账户开户银行 收款银行：中国工商银行股份有限公司深圳市分行 账户户名：腾邦集团有限公司 收款账号：4000021138000000166 银行地址：深圳市深南东路 5055 号金融中心北座 负责人：徐守本 联系人：李禾 电话：0755-25404242 传真：0755-25404438 （二）腾邦集团有限公司 2017 年非公开发行公司债券（第一期） 1、主承销商、债券受托管理人：招商证券股份有限公司 办公地址：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 26 层 法定代表人：霍达 联系人：姜涛、邢希、郭城 电话：0755-82943666 传真：0755-82943121 2、发行人律师：北京德恒律师事务所 办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 楼 负责人：王丽 签字律师：余庆兵、栗向阳 电话：0755-88286195 传真：0755-88286499 3、审计机构：中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址：北京市东城区崇文门外大街 11 号新城文化大厦 A 座 11 层 负责人：张增刚 签字注册会计师：李松清、徐大为 电话：0755-61821991 传真：0755-61821991 4、资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 办公地址：上海市黄浦区西藏南路 760 号安基大厦 8 楼 法定代表人：关敬如 联系人：王维、钟晓南 电话：021-60330988 传真：021-60330991 5、募集资金专项账户开户银行 收款银行：兴业银行股份有限公司深圳分行 账户户名：腾邦集团有限公司 收款账号：337110100100423508 银行地址：深圳福田区深南大道 4013 号兴业银行大厦 负责人：郭明 联系人：朱莹 电话：0755-25178509 传真：0755-25178619 三、中介机构变动情况 报告期内，相关中介机构未发生变更。 第三节 公司债券事项 一、腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） （一）基本情况 1、债券名称：腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期）； 2、债券简称：H7 腾邦 01（曾用简称：17 腾邦 01）； 3、债券代码：112526.SZ； 4、发行日：2017 年 6 月 7 日； 5、到期日：2020 年 6 月 7 日； 6、债券余额：本期债券品种余额为 15 亿元； 7、票面利率：本期债券票面利率为 7.50%； 8、还本付息方式：本期债券按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付； 9、上市场所：深圳证券交易所； 10、投资者适当性安排：合格投资者； 11、报告期内付息兑付情况： 公司应于 2019 年 6 月 10 日（本期债券付息日为 2019 年 6 月 7 日，因遇法定节假日，付息日顺延至 6 月 10 日）支付本期债券自 2018 年 6 月 7 日至 2019 年 6 月 6 日期间的利息，因短期内资金周转困难，公司未能按时 足额支付“17 腾邦 01”2019 年度利息，涉及利息资金 11,250 万元，导致本期债券 构成实质违约； 12、报告期内特殊条款执行情况：2019 年 6 月 18 日召开腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券 2019 年第一次债券持有人会议，会议通过《关 于宣布全部债券加速清偿的议案》，宣布“17 腾邦 01”公司债券本金立即到期。 （二）募集资金使用情况 2017 年 6 月 7 日，公司发行腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发 行公司债券（第一期），发行规模总计 15 亿元，扣除发行费用后，用于偿还金融机 构借款和补充流动资金。 截至本半年度报告批准报出日，募集资金余额为 40,445.20 元（账户利息）。 因本次债券相关审批与发行时间存在差异，各期债券发行完毕且募集资金到账 后，公司已根据各期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整需要，本着 有利于优化公司财务结构，减少利息费用支出的原则，对具体偿还计划进行了适当 的调整，调整部分的募集资金均用于偿还公司的银行借款。综上，本期债券募集资 金用于偿还公司的金融机构贷款、补充流动资金，募集资金专项账户运作正常。 （三）募集资金履行程序 本公司制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进 行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅 运作，并确保本次债券募集资金根据股东会决议并按照该期债券募集说明书披露的 用途使用，保证了募集资金的安全性和专用性，最大限度地保障了投资者的利益。 （四）评级机构及跟踪评级 本公司已委托中诚信证券评估有限公司担任本期债券跟踪评级机构，根据监管 部门和中诚信对跟踪评级的有关要求，中诚信将在债券存续期内，每年在公司年报 出具后 2 个月内进行一次定期跟踪评级，并在债券存续期内根据有关情况进行不定 期跟踪评级。 2019 年 6 月 10 日，中诚信证券评估有限公司于深圳证券交易所披露《中诚信 证评关于下调腾邦集团有限公司主体及相关债项信用等级并将其列入可能降级的信 用评级观察名单的公告》，决定将腾邦集团的主体信用等级由 AA 下调至 BBB，将 “17 腾邦 01”的债项等级由 AA 下调至 BBB，并将公司主体及“17 腾邦 01”债项 信用等级列入可能降级的信用评级观察名单。 2019 年 6 月 11 日，中诚信证券评估有限公司于深圳证券交易所披露《中诚信 证评关于下调腾邦集团有限公司主体及相关债项信用等级并将其继续列入可能降级 的信用评级观察名单的公告》，决定将腾邦集团的主体信用等级由 BBB 下调至 CC， 将“17 腾邦 01”的债项等级由 BBB 下调至 CC，并将公司主体及“17 腾邦 01”债 项信用等级继续列入可能降级的信用评级观察名单。 最新一期跟踪评级报告已于 2019 年 6 月 27 日披露在深圳证券交易所网站，经 中诚信证评信用评级委员会审定，将本公司主体信用等级下调至 C，将本期债券信 用等级下调至 C。 上述评级下调情形未造成本期债券的投资者适当性情况发生变化。 （五）偿债计划及其他偿债保障措施情况 报告期内，公司债券偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明书中“偿债计划 及其他保障措施”章节存在重大变化，主要为公司债券偿债计划发生重大不利变化。 腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）的募集 说明书约定“本期债券利息在存续期内于每年 6 月 7 日（如遇法定假日或休息日则 顺延至其后第 1 个交易日）通过债券登记机构和其他机构支付。本金于 2020 年 6 月 7 日（如遇法定假日或休息日则顺延至其后第 1 个交易日）支付。” 公司应于 2019 年 6 月 10 日（本期债券付息日为 2019 年 6 月 7 日，因遇法定节 假日，付息日顺延至 6 月 10 日）支付本期债券自 2018 年 6 月 7 日至 2019 年 6 月 6 日期间的利息，因短期内资金周转困难，公司未能按时足额支付“17 腾邦 01”2019 年度利息，涉及利息资金 11,250 万元，导致本期债券构成实质违约，未能按照募集 说明书约定的偿债计划履行承诺。 鉴于公司发行的“17 腾邦 01”已发生违约行为，目前公司正在与第三方机构进 行紧密协商中，以尽快落实增信措施，争取最大程度上维护债券持有人的合法权益。 同时目前公司正在积极推动处置资产，资金到位优先兑付利息。 （六）债券持有人会议召开情况 报告期内，公司召开了一次债券持有人会议。 因公司“17 腾邦 01”发生实质违约，腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资 者公开发行公司债券(第一期)2019 年第一次债券持有人会议（以下简称“本次债券 持有人会议”）于 2019 年 6 月 18 日在深圳福田保税区桃花路 9 号腾邦集团大厦 6 层会议室召开。 出席本次会议的债券持有人或代理人共计 30 名，代表公司债券 12,761,970 张， 占本期债券总张数的 85.08%。会议审议并通过《关于缩短债券持有人会议有关事项 时限的议案》、《关于宣布全部债券加速清偿的议案》、《关于要求发行人及其关 联方等为“17 腾邦 01”债券提供增信措施的议案》、《关于要求发行人披露截至目 前的财务状况、对外担保情况、资产及其抵质押情况以及生产经营情况的议案》、 《关于要求发行人确定定期沟通机制和联系人员的议案》、《关于要求腾邦集团有 限公司落实“17 腾邦 01”债券偿债安排的议案》、《关于授权受托管理人向发行人 采取法律措施并由债券持有人承担全部费用的议案》、《关于要求发行人于会议决 议生效后三个工作日内第一次持有人会议通过的议案进行答复并立即执行的议案》、 《关于要求发行人出具书面承诺，对本期债券不逃废债、制定合理偿债计划并严格 落实的议案》等议案。 （七）债券受托管理人履职情况 为维护本期债券全体债券持有人的权益，公司聘请了招商证券股份有限公司为 本期债券的受托管理人，双方签署了受托管理协议。受托管理人对公司履行募集说 明书及受托管理协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督。受托管理人在履行职责 时无利益冲突情形发生。 受托管理人已于 2019 年 6 月 24 日通过深圳证券交易所网站披露了《腾邦集团 有限公司公司债券受托管理事务报告（2018 年度）》。 二、腾邦集团有限公司 2017 年非公开发行公司债券（第一期） （一）基本情况 1、债券名称：腾邦集团有限公司 2017 年非公开发行公司债券（第一期）； 2、债券简称：H7 腾邦 02（曾用简称：17 腾邦 02）； 3、债券代码：114240.SZ； 4、发行日：2017 年 9 月 29 日； 5、到期日：本期债券的到期日 2019 年 9 月 29 日； 6、债券余额：本期债券品种余额为 2 亿元； 7、票面利率：本期债券票面利率为 7.50%； 8、还本付息方式：本期债券按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本，最 后一期利息随本金的兑付一起支付； 9、挂牌转让场所：深圳证券交易所； 10、投资者适当性安排：合格投资者； 11、报告期内付息兑付情况：2018 年 9 月 29 日，本公司完成本期债券自 2017 年 9 月 29 日至 2018 年 9 月 28 日期间的利息的兑付工作； 12、报告期内特殊条款执行情况：鉴于公司发行的“17 腾邦 01”已构成实质违 约，2019 年 6 月 18 日召开腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者非公开发行公 司债券 2019 年第一次债券持有人会议，会议通过《关于宣布全部债券加速清偿的议 案》，宣布“17 腾邦 02”公司债券本息立即到期。 （二）募集资金使用情况 2017 年 9 月 29 日，公司发行腾邦集团有限公司 2017 年非公开发行公司债券（第 一期），发行规模总计 2 亿元，扣除发行费用后，用于补充流动资金。 截至本半年度报告批准报出日，募集资金余额为 112,681.08 元（账户本金及利 息）。本期债券募集资金的使用与募集说明书的相关承诺一致，募集资金专项账户 运作正常。 （三）募集资金履行程序 本公司制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进 行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅 运作，并确保本次债券募集资金根据股东会决议并按照该期债券募集说明书披露的 用途使用，保证了募集资金的安全性和专用性，最大限度地保障了投资者的利益。 （四）评级机构及跟踪评级 本公司已委托中诚信证券评估有限公司担任本期债券跟踪评级机构，根据监管 部门和中诚信对跟踪评级的有关要求，中诚信将在债券存续期内，每年在公司年报 出具后 2 个月内进行一次定期跟踪评级，并在债券存续期内根据有关情况进行不定 期跟踪评级。 2019 年 6 月 6 日，中诚信证券评估有限公司出具《中诚信证评关于下调腾邦集 团有限公司主体及相关债项信用等级并将其列入可能降级的信用评级观察名单的公 告》，决定将腾邦集团的主体信用等级由 AA 下调至 BBB，将“17 腾邦 02”的债项等 级由 AA 下调至 BBB，并将公司主体及“17 腾邦 02”债项信用等级列入可能降级的信 用评级观察名单。 2019 年 6 月 10 日，中诚信证券评估有限公司出具《中诚信证评关于下调腾邦 集团有限公司主体及相关债项信用等级并将其继续列入可能降级的信用评级观察名 单的公告》，决定将腾邦集团的主体信用等级由 BBB 下调至 CC，将“17 腾邦 02” 的债项等级由 BBB 下调至 CC，并将公司主体及“17 腾邦 02”债项信用等级继续列入 可能降级的信用评级观察名单。 中诚信证券评估有限公司于 2019 年 6 月 26 日出具了最新一期跟踪评级报告， 经中诚信证评信用评级委员会审定，将本公司主体信用等级下调至 C，将本期债券 信用等级下调至 C。 上述评级下调情形未造成本期债券的投资者适当性情况发生变化。 （五）偿债计划及其他偿债保障措施情况 报告期内，公司债券偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明书中“偿债计划 及其他保障措施”章节存在重大变化，主要为公司债券偿债计划发生重大不利变化。 公司应于 2019 年 6 月 10 日（本期债券付息日为 2019 年 6 月 7 日，因遇法定节 假日，付息日顺延至 6 月 10 日）支付“17 腾邦 01”自 2018 年 6 月 7 日至 2019 年 6 月 6 日期间的利息，因短期内资金周转困难，公司未能按时足额支付“17 腾邦 01”2019 年度利息，涉及利息资金 11,250 万元，导致“17 腾邦 01”构成实质违约， 未能按照募集说明书约定的偿债计划履行承诺。“17 腾邦 01”违约事件发生后，公 司于 2019 年 6 月 18 日召开了腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者非公开发 行公司债券(第一期)2019 年第一次债券持有人会议，会议审议通过《关于宣布全部 债券加速清偿的议案》的议案，宣布“17 腾邦 02”公司债券本息立即到期。 腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资者非公开发行公司债券（第一期）的募 集说明书约定“本期债券利息在存续期内于每年 9 月 29 日（如遇法定假日或休息日 则顺延至其后第 1 个工作日）通过债券登记机构和其他机构支付。本金于 2019 年 9 月 29 日（如遇法定假日或休息日则顺延至其后第 1 个工作日）支付。” 因公司发 行的“17 腾邦 02”已构成加速清偿，导致募集说明书约定的偿债计划发生重大不利 变化。 目前公司正在与第三方机构进行紧密协商中，以尽快落实增信措施，争取最大 程度上维护债券持有人的合法权益。同时目前公司正在积极推动处置资产，资金到 位优先兑付利息。 （六）债券持有人会议召开情况 报告期内，公司召开了一次债券持有人会议。 因公司“17 腾邦 01”发生实质违约，腾邦集团有限公司 2017 年面向合格投资 者非公开发行公司债券(第一期)2019 年第一次债券持有人会议（以下简称“本次债券 持有人会议”）于 2019 年 6 月 18 日在深圳福田保税区桃花路 9 号腾邦集团大厦 6 层 会议室召开。 出席本次会议的债券持有人或代理人共计 9 名，代表公司债券 1,999,999 张，占 公司本期债券总张数的 99.99%。会议审议并通过《关于缩短债券持有人会议有关事 项时限的议案》、《关于宣布全部债券加速清偿的议案》、《关于要求发行人及其 关联方等为“17 腾邦 02”债券提供增信措施的议案》、《关于要求发行人披露截至 目前的财务状况、对外担保情况、资产及其抵质押情况以及生产经营情况的议案》、 《关于要求发行人确定定期沟通机制和联系人员的议案》、《关于要求腾邦集团有 限公司落实“17 腾邦 02”债券偿债安排的议案》、《关于要求发行人于会议决议生 效后三个工作日内第一次持有人会议通过的议案进行答复并立即执行的议案》、《关 于要求发行人出具书面承诺，对本期债券不逃废债、制定合理偿债计划并严格落实 的议案》等议案，审议未通过《关于授权受托管理人向发行人采取法律措施并由债 券持有人承担全部费用的议案》。 （七）债券受托管理人履职情况 为维护本期债券全体债券持有人的权益，公司聘请了招商证券股份有限公司为本 期债券的债券受托管理人，双方签署了受托管理协议。受托管理人对公司履行募集 说明书及受托管理协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督。受托管理人在履行职 责时无利益冲突情形发生。 受托管理人已于 2019 年 6 月 24 日通过深圳证券交易所网站披露了《腾邦集团有 限公司公司债券受托管理事务报告（2018 年度）》。 第四节 公司财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司近一年及一期的财务和资产情 况。本公司 2018 年的财务报告经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 了标准无保留意见的审计报告（中喜审字[2019]第 1165 号）。本节所引用 2018 年 财务数据均摘自上述审计报告。2019 年 1-6 月的财务报告未经审计。本节所引用 2019 年 1-6 月财务数据均摘自上述未经审计的财务报告。 报告期内，公司不存在会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。 一、主要会计数据和财务指标 公司近一年及一期主要会计数据及财务指标列示如下： 表 4-1 公司近一年及一期主要会计数据 单位：万元 项目 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 最近一期末较 上期末变动 总资产 3,134,976.87 2,910,405.76 7.72% 总负债 2,217,611.46 1,916,973.50 15.68% 所有者权益 917,365.41 993,432.26 -7.66% 归属于母公司所有者权益 477,370.67 552,379.06 -13.58% 流动比率 1.12 1.19 -5.88% 速动比率 1.11 1.15 -3.48% 资产负债率 70.74% 65.87% 7.39% 单位：万元 项目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月 同比变动 营业收入 297,870.80 1,225,229.72 -75.69% 净利润 -83,996.72 34,667.48 -342.29% 归属于母公司所有者的净利润 -71,880.05 12,600.07 -670.47% 经营活动产生的现金流量净额 4,285.83 -61,019.81 -107.02% 投资活动产生的现金流量净额 17,376.10 -45,402.33 -138.27% 筹资活动产生的现金流量净额 -99,841.09 138,881.40 -171.89% 期末现金及现金等价物余额 54,935.80 349,785.78 -84.29% 税息前利润（EBIT） -32,364.43 74,784.59 -143.28% 息税折旧摊销前利润（EBITDA） -24,160.64 81,655.47 -129.59% EBITDA 全部债务比 -1.45% 5.73% -125.31% 利息保障倍数 -0.58 2.34 -124.79% EBITDA 利息保障倍数 -0.43 2.55 -116.86% 现金利息保障倍数 1.48 0.32 362.50% 贷款偿还率 67.66% 100.00% -32.34% 利息偿付率 67.66% 100.00% -32.34% 注： 1、税息前利润（EBIT）：利润总额+计入财务费用的利息支出； 2、息税折旧摊销前利润（EBITDA）：利润总额+计入财务费用的利息支出+固 定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销； 3、EBITDA 全部债务比：EBITDA / 全部债务； 4、利息保障倍数：EBIT /（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）； 5、EBITDA 利息保障倍数：EBITDA /（计入财务费用的利息支出+资本化的利 息支出）； 6、现金利息保障倍数：（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得 税付现）/现金利息支出； 7、贷款偿还率：实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额； 8、利息偿付率：实际支付利息 / 应付利息。 （一）营业收入 截至 2019 年 6 月末，公司实现营业收入 297,870.80 万元，同比减少 75.69%， 主要是由于报告期内受金融去杠杆的影响，外部融资环境困难、应收款回收缓慢， 公司资金流动性紧张，导致资金驱动型的物流供应链业务受到较大影响所致。 （二）净利润 截至 2019 年 6 月末，公司实现净利润-83,996.72 万元，同比减少 342.29%，主 要是由于公司报告期内物流供应链收入大幅度下降利润下降和应收款项计提坏账资 产减值损失增加所致。 （三）归属于母公司所有者的净利润 截至 2019 年 6 月末，公司归属于母公司所有者的净利润-71,880.05 万元，同比 减少 670.47%，主要是由于公司报告期内净利润减少导致。 （四）经营活动产生的现金流量净额 2019 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 4,285.83 万元，同比增加 107.02%，主要是由于报告期内经营性业务资金投入减少所致。 （五）投资活动产生的现金流量净额 2019 年 1-6 月，公司投资活动产生的现金流量净额为 17,376.10 万元，同比增加 138.27%，主要是由于报告期内处置子公司收到的现金增加所致。 （六）筹资活动产生的现金流量净额 2019 年 1-6 月，公司筹资活动产生的现金流量净额为-99,841.09 万元，同比减 少 171.89%，主要是由于报告期内报告期内偿还借款增加所致。 （七）期末现金及现金等价物余额 2019 年 1-6 月，公司期末现金及现金等价物余额为 54,935.80 万元，同比减少 84.29%，主要是由于报告期内筹资活动现金流净额流出所致。 （八）税息前利润（EBIT） 2019 年 1-6 月，公司期末税息前利润（EBIT）余额为-32,364.43 万元，同比减 少 143.28%，主要是由于报告期内利润总额减少所致。 （九）税息折旧摊销前利润（EBITDA） 2019 年 1-6 月，公司期末税息前利润（EBIT）余额为-24,160.64 万元，同比减 少-129.59%，主要是由于报告期内税息前利润减少所致。 （十）EBITDA 全部债务比 2019 年 1-6 月，公司 EBITDA 全部债务比为-1.45%，同比减少 125.31%，主要 是由于报告期内税息折旧摊销前利润（EBITDA）减少所致。 （十一）利息保障倍数 2019 年 1-6 月，公司利息保障倍数为-0.58，同比减少 124.79%，主要是由于报 告期内税息前利润（EBIT）减少所致。 （十二）EBITDA 利息保障倍数 2019 年 1-6 月，公司 EBITDA 利息保障倍数为-0.43，同比减少 116.86%，主要 是由于公司报告期内息税折旧摊销前利润（EBITDA）减少所致。 （十三）现金利息保障倍数 2019 年 1-6 月，公司现金利息保障倍数 1.48，同比增加 362.50%，主要是由于 公司报告期内现金利息支出增加所致。 （十四）贷款偿还率 2019 年 1-6 月，贷款偿还率为 67.66%，同比下降 32.34%，主要因公司未及时 偿还贷款所致。 （十五）利息偿付率 2019 年 1-6 月，利息偿付率为 67.66%，同比下降 32.34%，主要因公司未及时 偿还利息所致。 二、主要资产及负债变动情况 截至 2019 年 6 月 30 日，公司主要资产及负债变动情况如下： 表 4-2 公司主要资产变动情况 单位：万元 项目 2019 年 6 月 30 日 本期期末占 总资产比例 2018 年 12 月 31 日 本期期末占 总资产比例 较上年末变 动比例 货币资金 167,358.92 5.34% 292,150.28 10.04% -42.71% 应收票据 289.41 0.01% 1,029.03 0.04% -71.88% 应收账款 371,077.25 11.84% 363,120.68 12.48% 2.19% 预付款项 497,417.61 15.87% 487,561.09 16.75% 2.02% 其他应收款 571,238.89 18.22% 185,059.99 6.36% 208.68% 发放贷款和垫款净额 276,125.42 8.81% 260,789.40 8.96% 5.88% 存货 10,900.17 0.35% 53,436.14 1.84% -79.60% 可供出售金融资产 144,167.98 4.60% 144,249.74 4.96% -0.06% 长期股权投资 137,514.10 4.39% 146,209.25 5.02% -5.95% 投资性房地产 563,341.74 17.97% 605,571.40 20.81% -6.97% 固定资产 73,691.67 2.35% 77,764.93 2.67% -5.24% 在建工程 29,652.84 0.95% 24,065.16 0.83% 23.22% 无形资产 49,124.61 1.57% 50,921.81 1.75% -3.53% 商誉 158,256.94 5.05% 159,684.40 5.49% -0.89% 资产总计 3,134,976.87 100.00% 2,910,405.76 100.00% 7.72% 表 4-3 公司主要负债变动情况 单位：万元 项目 2019 年 6 月 30 日 本期期末占 总负债比例 2018 年 12 月 31 日 本期期末占 总负债比例 较上年末变 动比例 短期借款 912,085.42 41.13% 802,593.04 41.87% 13.64% 应付票据 145,330.22 6.55% 232,490.53 12.13% -37.49% 应付账款 85,138.14 3.84% 61,946.83 3.23% 37.44% 预收款项 182,009.03 8.21% 49,133.13 2.56% 270.44% 其他应付款 359,626.35 16.22% 157,908.52 8.24% 127.74% 一年内到期的非流动 负债 45,020.33 2.03% 104,106.88 5.43% -56.76% 长期借款 148,130.88 6.68% 171,176.43 8.93% -13.46% 应付债券 187,189.00 8.44% 186,191.55 9.71% 0.54% 递延所得税负债 120,610.79 5.44% 120,914.11 6.31% -0.25% 负债合计 2,217,611.46 100.00% 1,916,973.50 100.00% 15.68% （一）货币资金 截至 2019 年 6 月末，公司货币资金较上年末减少 42.71%，主要是由于报告期 内银行存款减少所致。 （二）应收票据 截至 2019 年 6 月末，公司应收票据较上年末减少 71.88%，主要是由于报告期 内应收银行承兑汇票减少所致。 （三）其他应收款 截至 2019 年 6 月末，公司其他应收款较上年末增加 208.68%，主要是由于报告 期内往来款项增加所致。 （四）存货 截至 2019 年 6 月末，公司存货较上年末减少 79.60%，主要是由于报告期内葡 萄酒存货减少所致。 （五）应付票据 截至 2019 年 6 月末，公司应付票据较上年末减少 37.49%，主要是由于报告期 内银行承兑汇票到期转增短期借款所致。 （六）应付账款 截至 2019 年 6 月末，公司应付账款较上年末增加 37.44%，主要是由于报告期 内资金紧张，应付账款延后支付所致。 （七）预收款项 截至 2019 年 6 月末，公司预收款项较上年末增加 270.44%，主要是由于报告期 内经营性款项增加所致。 （八）其他应付款 截至 2019 年 6 月末，公司其他应付款较上年末增加 127.74%，主要是由于报告 期内往来款项增加所致。 （九）一年内到期的非流动负债 截至 2019 年 6 月末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少 56.76%，主 要是由于报告期内还银行借款增加所致。 三、资产抵质押情况和其他限制用途情况 截至 2019 年 6 月 30 日，公司的资产抵押、质押、查封、冻结、担保或其他权 利受限制的情况和安排如下： 公司受限资产主要是因融资而抵押的投资性房地产、固定资产及银行保证金等。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司受限资产的账面价值合计 73.27 万元。 表 4-4 公司主要资产受限情况 单位：万元 项目 2019 年 6 月 30 日 受限原因 货币资金 114,106.94 为定期存款、理财产品资金及票据 保证金 投资性房地产 563,341.74 抵押物业 固定资产 55,238.59 抵押物业 合计 732,687.26 截至 2019 年 6 月 30 日，除上述所披露的受限资产外，公司无其他应披露而未 披露的其他可对抗第三人的优先偿付负债。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司母公司股权不存在质押受限情况。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司持有腾邦国际 159,240,683 股，持股比例为 25.83%， 其中质押 137,923,783 股，质押股份占公司持有腾邦国际的股份总数的 86.62%，占 腾邦国际总股本的 22.38%。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司未对其所持有的香港上市公司腾邦控股有限公司 的股票进行质押。 除以上情况外，其他相关情况请见“第六节 重大事项”之“五、报告期内其他 重大事项”。 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 报告期内，公司未发行其他债券或债务融资工具。关于“H7 腾邦 01”、“H7 腾邦 02”的付息兑付情况请见本报告之“第三节 公司债券事项”之“一、腾邦集 团有限公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”及“二、腾邦集 团有限公司 2017 年面向合格投资者非公开发行公司债券（第一期）”相关内容。 五、对外担保变动情况 报告期内，公司不存在重大对外担保事项。 六、授信情况、使用情况以及偿还银行贷款的情况 截至 2019 年 6 月 30 日，公司共获得银行授信额度人民币 106.16 亿元，其中已 使用授信额度人民币 94.16 亿元，未使用授信余额人民币 12.01 亿元。具体情况如下： 表 4-5 公司银行授信情况 单位：万元 银行名称 授信额度金额 已使用金额 剩余授信额度 江苏银行 40,000.00 39,963.28 36.72 工商银行 352,152.00 335,268.20 16,883.80 光大银行 18,000.00 18,000.00 - 兴业银行 94,000.00 61,395.39 32,604.61 民生银行 14,800.00 12,312.99 2,487.01 农业银行 19,500.00 19,480.00 20.00 浦发银行 28,000.00 28,000.00 - 广农商行 222,000.00 221,856.00 144.00 蓝海村镇银行 2,600.00 2,600.00 包商银行 50,000.00 50,000.00 - 郑州银行 10,000.00 10,000.00 - 江西银行 20,000.00 20,000.00 - 中信银行 30,000.00 30,000.00 - 交通银行 10,000.00 5,000.00 5,000.00 中国银行 38,000.00 5,100.00 32,900.00 渤海银行 4,990.00 4,712.83 277.17 长沙银行 20,000.00 19,498.92 501.08 焦作中旅银行 30,000.00 30,000.00 - 厦门国际 5,000.00 2,280.00 2,720.00 厦门银行 4,000.00 2,500.00 1,500.00 富邦华一 4,500.00 2,052.06 2,447.94 宝安桂银村镇银行 10,000.00 4,000.00 6,000.00 四川天府银行 34,100.00 17,540.00 16,560.00 合计 1,061,642.00 941,559.66 120,082.34 截至报告批准报出日，公司因外部融资环境紧张，同时应收款项回收较慢，出 售资产、引入战略投资者等工作进展缓慢，进而导致公司资金流动性的持续紧张， 存在银行借款及非银借款逾期未按时偿还的情形，具体如下： 序号 债务人 债权人 逾期本金 （万元） 逾期利息 （万元） 逾期日期 备注 1 腾邦物流集团股份 有限公司 兴业银行 34,000.00 802.00 2019 年 4 月 18 日 公司为此笔贷款提供了资 产抵押担保及信用保证 2 腾邦物流集团股份 有限公司 江苏银行 25,000.00 1,262.35 2019 年 3 月 11 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 3 腾邦集团有限公司 江西银行 0.00 613.50 2021 年 9 月 8 日 公司为此笔贷款提供了股 权质押及信用保证 4 腾邦物流集团股份 有限公司 民生银行 7,300.00 89.27 2019 年 2 月 28 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 5 腾邦物流集团股份 有限公司 包商银行 35,000.00 0.00 2019 年 5 月 16 日 公司为此笔贷款提供了股 票质押及信用保证 6 腾邦集团有限公司 浙商银行 20,000.00 1,291.71 2018 年 12 月 21 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 7 腾邦集团有限公司 国信证券 28,200.00 1,645.00 2019 年 8 月 23 日 公司为此笔贷款提供了股 票质押 8 腾邦集团有限公司 国海证券 28,800.00 2,196.40 2019 年 8 月 23 日 公司为此笔贷款提供了股 票质押 9 腾邦集团有限公司 华金证券 5,940.00 708.00 2019 年 7 月 11 日 公司为此笔贷款提供了股 票质押 10 腾邦集团有限公司 中信证券 6,090.10 487.20 2019 年 1 月 31 日 公司为此笔贷款提供了股 票质押 序号 债务人 债权人 逾期本金 （万元） 逾期利息 （万元） 逾期日期 备注 11 腾邦国际商业集团 股份有限公司 富邦华一深圳 分行 2,052.06 61.96 2019 年 4 月 30 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 12 腾邦物流集团股份 有限公司 腾邦银行股权 收益权投资 1 号私募基金 682.00 195.25 2019 年 5 月 30 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 13 腾邦物流集团股份 有限公司 腾邦物流应收 账款收益权 2 号私募基金 12,000.00 786.00 2019 年 5 月 9 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 14 腾邦物流集团股份 有限公司 恒泰证券股份 有限公司中外 建信孚 6 号腾 邦物流专项私 募投资基金 7,480.00 361.00 2019 年 7 月 21 日 - 15 腾邦物流集团股份 有限公司 上海摩山商业 保理有限公司 16,000.00 3,191.45 2018 年 12 月 13 日 公司为此笔贷款信用保证 16 腾邦物流集团股份 有限公司 霍尔果斯摩山 商业保理有限 公司 20,000.00 2018 年 12 月 13 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 17 腾邦物流集团股份 有限公司 深圳市深国际 融资租赁有限 公司 2,200.00 423.00 2019 年 6 月 27 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 18 腾邦集团有限公司 深圳市华联发 展投资有限公 司 3,500.00 0.00 2019 年 11 月 15 日 - 19 腾邦集团有限公司 红岭资本管理 （北京）有限公 司 10,000.00 3,000 - 公司为此笔贷款提供了信 用保证 20 腾邦集团有限公司 深圳市泰福投 资咨询有限公 司 37,500.00 0.00 2019 年 11 月 30 日 - 21 腾邦集团有限公司 昌都市高腾企 业管理股份有 限公司 48,500.00 0.00 2019 年 6 月 4 日 公司为此笔贷款提供了资 产抵押、股票、股权质押 担保 22 腾邦集团有限公司 华商汇供应链 管理（广州）有 限公司 30,000.00 4,540.00 2019 年 7 月 9 日 公司为此笔贷款提供了股 权质押 23 腾邦集团有限公司 深圳市现代创 新发展基金会 15,500.00 876.40 2019 年 9 月 30 日 公司为此笔贷款提供了股 权质押 24 腾邦资产管理集团 股份有限公司 深圳市中金前 海腾邦壹号基 金中心 16,088.00 704.22 2019 年 4 月 25 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 25 腾邦物流集团股份 有限公司 深圳市联日照 耀管理咨询有 限公司 5,245.00 1,192.50 2018 年 11 月 1 日 公司为此笔贷款提供了信 用保证 合计 417,077.16 21,427.21 - - 第五节 业务和公司治理情况 一、公司业务情况 （一）公司主要业务介绍 公司主营业务包括商旅服务业务、供应链物流业务、资产管理等，其中对公 司营业收入贡献较大的业务主要是商旅服务业务和供应链物流业务，供应链物流 业务主要包括葡萄酒贸易。 根据 2017 年第四次修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的行 业划分标准，公司属于“L72 商务服务业”。 营业执照载明的经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资咨询、 信息咨询（不含限制项目）；从事担保业务（不含融资性担保业务）；计算机软 硬件技术开发、设计、销售；股权投资、受托管理股权投资基金、受托资产管理 （以上不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动、不得从 事公开募集基金管理业务）；提供金融中介服务,接受金融机构委托从事金融外 包服务（根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审批的，依法取得相关审 批文件后方可经营）；对未上市企业进行股权投资、开展股权投资和企业上市咨 询业务；创业投资业务、受托管理企业投资企业等机构或个人的创业投资业务、 创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、参与设立创业投资企业 与创业投资管理顾问；保付代理及咨询（非银行融资类）；国内贸易（不含专营、 专控、专卖商品），经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目 除外,限制的项目须取得许可后方可经营）。 （二）公司所处行业介绍 1、行业概览 （1）商旅服务业务 公司商旅服务业务主要集中在公司一级子公司深圳市腾邦国际商业服务股 份有限公司。腾邦国际从机票分销业务起家，通过航线运营切入旅游市场，采用 纵向一体化策略，通过往上下游延伸的方式，向旅游产业链的各个环节渗透。目 前，公司已成为国内领先的旅游综合服务提供商。业务涵盖出境旅游、机票分销、 旅游金融服务三大业务板块。 旅游业务方面，腾邦国际以出境游作为主营方向，公司提出“打造庄家目的 地，构建纵向一体化商业模式”。深入贯彻“资源×渠道×服务”的战略，致力 于通过资金、分销平台、渠道三个维度提升旅游资源的运营效率。其着力点体现 在资源集采的资金周转效率、分销平台化运营效率及渠道获客效率的提升。公司 上半年聚焦于俄罗斯、泰国、越南、柬埔寨四个旅游目的地的深度布局，确保在 俄罗斯市场的领先优势。报告期内，公司在线下获客端积极布局，在拓展门店数 量的同时，以批量业务导流，通过与跨界销售渠道合作升级获客模式，积极向旅 游销售平台社交化迈进。 机票业务方面，公司与国内及海外的主要航空公司建立了长期稳定的合作关 系。公司机票业务以 B2B 分销为核心，抓住行业变革契机，利用自身资源、技 术和分销优势，积极推动机票业务结构优化，大力发展国际机票、团队票等业务， 公司以机票业务为切入点，向酒店、保险、签证、租车、机场服务等业务延伸， 增强了综合盈利能力。同时，公司还为国内企事业单位提供机票酒店预订、会务 会展、奖励旅游等服务，为企业提供一站式差旅管理解决方案,包括预算管控、 出行审批、出行预定、费用报销、合规报告等，协助企业对差旅活动进行整体规 划和执行监控，优化差旅管理流程，降低差旅管理成本并提高出行效率，服务了 一批大中型客户。 公司旅游金融服务业务主要立足于旅游行业，为产业链上下游客户提供配套 金融的服务。公司以支付结算为基础，为客户提供旅游供应链金融、旅游消费金 融及保险等综合金融服务。金融服务增加了客户的粘性，庞大的旅行社、机票代 理商、商旅客户群及游客亦成为金融业务重要的流量入口，而完整的产业链布局 也为金融服务提供了更多的应用场景，联动效应明显。 （2）供应链物流行业 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司 为专业的供应链管理服务提供商，所属行业为 L72 商务服务业。现代物流业是 国家基础性和先导性行业，是经济发展的动脉和基础，是连接国民经济各部门的 纽带和维持经济高效运行的支撑系统，其发展程度是衡量一个国家现代化程度和 综合国力的重要标志之一。供应链管理行业作为在现代物流基础上发展起来的新 兴服务行业，越来越受到企业的关注。 现代经济条件下，企业所面对的市场需求多样化、个性化、变化频繁的特点 日益突出，而企业之间的竞争也日益激烈。通过专业化分工、服务外包的手段提 高核心竞争力、提升对市场的响应速度、降低非核心业务的运行成本成为企业竞 争的主要热点。其中，通过利用高效的外部供应链服务平台、借助专业的供应链 管理公司所提供的服务，改进企业的内部供应链架构，提升供应链的运行效率， 降低供应链的运行成本，是现代经济的发展的主要趋势之一。 2、公司在行业中的竞争状况 （1）商旅服务行业 近年来，公司结合行业发展趋势及自身能力提升，战略不断升级。报告期内， 公司深入贯彻“资源×渠道×服务”战略，强调了旅游在公司各业务板块中的主 业核心地位，加强旅游业务与航空运营、行业金融的协同，抓住行业发展机遇， 深度布局，出境游实现了较快增长，公司的核心竞争力与日俱增。 ① 掌握大交通资源 机票是出境旅游产品中最核心的资源，是获客的重要抓手，也是产生其他衍 生服务的支点。公司从机票分销起家，在行业变革期积极拓展旅游业务，通过航 线运营切入出境游领域，凭借公司在航空领域 21 年来积累的经验、谈判优势、 资源获取能力、服务运营实力、销售、技术支持体系等，目前腾邦的航线运营能 力上优势明显。包机业务不仅单品毛利水平高，盈利能力强，且为旅游业务带来 了入口价值，带动旅游业务快速增长。更在旅游板块中贡献了绝大部分的净利润， 并且航线运营业务打开了旅游产业链的入口，目前公司也在航线运营领域尤其俄 罗斯、柬埔寨等航线市场构筑了一定的竞争壁垒，形成竞争优势。 ② 目的地旅游资源的获取、整合和运营能力 在旅游目的地，公司通过合作、直采、战略入股等方式，掌控目的地核心资 源。公司在俄罗斯、越南、柬埔寨等地拥有旅游大巴、酒店、餐厅、商场、购物 店等资源，且不断丰富中，通过把控上游资源，公司获得了旅游产品的定价权， 实现了从代理人向产品制造商的转型，持续经营能力进一步增强。与此同时，公 司将目的地资源依照市场需求进行搭配整合成为符合市场需求的旅游产品，在提 供旅游服务方面提供差异化，提高盈利水平。 ③ 企业管理和人才发展 公司自上市后持续贯彻精益管理要求，持续关注经营业绩，强调效益与效率 的提升。公司强调投后整合，为新进入公司的被投企业赋能，提供战略规划、管 理效能提升、业务板块协同、IT 系统、资金、金融等支持，使之顺利融入公司 体系。 公司关注团队成长和人才发展。公司通过成立企业大学，打造领导力、专业 力、职业力为基础的人才培养体系；通过股权激励、合伙制、绩效激励相结合保 留和吸引优秀人才；通过每年开展人才盘点，形成人才晋升培养机制，通过人才 梯队培养的方式进行战略解码和战略协同。 （2）供应链管理行业 ① 丰富的仓储资源 腾邦物流拥有仓储建筑总面积 30,000 余平方米，其中专业恒温恒湿仓库 5,000 平方米，多层仓库面积 20,000 平方米；平底仓库面积 6,000 平方米。腾 邦的恒温恒湿保税仓，是华南地区最大、最先进的恒温冷库。仓库安装有恒温恒 湿自动调节设备，并配备有温湿度监控仪器，可对库内温湿度状况进行实时监控， 确保物品存储的良好环境。 ② 合理的区域布局 作为国内物流行业的领先企业，在福田保税区之外，腾邦同时亦在前海保税 港区、盐田保税区等地设有自己的物流中心；海外仓不断延伸，布局香港、波尔 多。 ③ 领先的企业管理思想 腾邦物流本着以“腾跃国际、传送你想”为企业宗旨，以“坚定发展商业服 务、开创腾邦民族品牌”为愿景，推行“逢山开路、遇水搭桥”的企业管理理念 和“英雄不问出处”的企业人才理念，最终打造“诚信、勉励、赢”的腾邦核心 价值观。 腾邦物流自 2003 年企业创立以来，在推进发展的过程中，致力于业务模式 革新，凭借在价值供应链、金融仓储、一体化物流、高档高端消费品展销、名酒 交易等领域的突破性贡献，成为现代物流价值供应链创新发展模式的引领者。全 力打造现代服务先锋企业；坚持把自主创新作为关系企业兴衰成败的关键，十分 注重品牌的培育，全力推进自主品牌战略。腾邦物流坚持“科技兴企”战略，努 力构建核心技术优势，提高产品和品牌的科技含量；不断创新腾邦文化传承，着 力打造“客户为尊、诚信负责、绩效激励、创新超越”的企业文化，提高品牌的 文化沉淀和内涵；恪尽企业责任，努力做最好的企业公民，大幅提升品牌的知名 度和美誉度。因此，企业的管理工作规划以及实施的力度尤其重要，是影响企业 是否能够持续健康发展的重要原因。 ④ 政策把控与海关信誉 公司熟谙并遵守保税区各项政策法规，富有保税区平台上的多种业务运作的 经验，对于保税区的各项优惠政策更能够充分和灵活的利用，使其成为自身核心 竞争力的重要组成。 在海关监管方面，公司通过自身多年来的诚信守法自律、规范安全经营，建 立起与海关良好的合作伙伴关系。公司拥有良好的企业信用记录，并荣膺海关最 高信誉 AA 类企业资质，被出入境检验检疫评为最具诚信企业。而基于此，公司 获取了海关针对高信用类别企业的简化通关手续等优待，货物通关时间缩短，通 关速度加快，通关成本降低，企业的竞争力得以增强，有效支持了企业的发展。 ⑤ 葡萄酒贸易的竞争优势 经过多年的专注运营以及富有远见的战略布局，公司已围绕进口葡萄酒构建 起行业独一无二的生态圈。除了提供传统的酒类贸易及酒类供应链服务外，还提 供金融服务，旗下名酒交易中心可实现 B2B 交易、名酒理财及收藏等功能，自主 研发的物联网智能终端设备为腾邦名酒开辟新市场增加了强有力的推手。目前公 司已构建名酒交易系统、名酒投资系统、名酒文化推广系统和大数据物联系统等 四大系统。同时，还将充分发挥腾邦物流的优势，为经销商客户提供系列专业配 套服务：金融服务、国际保税仓储服务及名酒一站式物流解决方案。 优势一：全球采购，形成上游资源的掌控能力 腾邦名酒与包括法国波尔多六十一家列级名庄在内的 500 多家全球知名酒 庄和酒商建立了稳固的直接采购合作关系，积累了大量的上游资源；腾邦名酒已 建立涵盖全球葡萄酒新旧世界产区共计二十个国家 3000 多家供应商的葡萄酒供 （未完） 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