[中报]云南合和(集团)股份有限公司:18合和01：云南合和（集团）股份有限公司公司债券2019年半年度报告
云南合和（集团）股份有限公司 公司债券 半 年度报告 （ 201 9 年 上半年 ） 二 0 一 九 年 八 月 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证 半 年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告未经审计。 重大风险提示 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、 债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集 说明书中 “ 风险因素 ” 等有关章节内容。 截至 201 9 年 6 月 3 0 日， 公司面临的风险因素较上年度更新如下： 公司是投资控股型企业，业务主要涉及四大板块，分别为金融资产板块、配 套产业板块、基础产业板块以及酒店地产板块，主要的利润来源为金融资产板块 的投资收益。 201 6 - 201 9 年 1 - 6 月，公司投资收益分别为 350,319.83 万元、 452,342.99 万元 、 467,424.25 万元 和 224,776.82 万元 ，投资收益是公司利润的重 要来源，若被投资企业出现经营业绩波动，将可能给公司带来财务风险。 对于 发行人持有的上市公司股票， 发行人按上市公司分红确认投资收益，由 于分红不仅受上市公司盈利影响，还受上市公司股利分配政策和企业发展资金需 求的影响，因此对发行人的投资收益也将产生较大影响。 目录 重大风险提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ 6 第一节 公司及相关中介机构简介 ................................ ................................ ........... 7 一、公司基本信息 ................................ ................................ ................................ 7 二、信息披露事务负责人 ................................ ................................ .................... 7 三、信息披露网址及置备地 ................................ ................................ ................ 7 四、报告期内控股股东、实际控制人变更及简化情况 ................................ .... 7 五、报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 ................................ .... 7 六、中介机构 情况 ................................ ................................ ................................ 7 七、中介机构变更情况 ................................ ................................ ........................ 8 第二节 公司债券事项 ................................ ................................ ............................... 9 一、债券基本信息 ................................ ................................ ................................ 9 二、募集资金使用情况 ................................ ................................ ........................ 9 三、跟踪资信评级情况 ................................ ................................ ...................... 10 四、增信机制及其他偿债保障措施情况 ................................ .......................... 11 五、偿债计划 ................................ ................................ ................................ ...... 11 六、专项偿债账户设置情况 ................................ ................................ .............. 11 七、持有人会议召开情况 ................................ ................................ .................. 12 八、受托管理人履职情况 ................................ ................................ .................. 12 第三节 财务和资产情况 ................................ ................................ ......................... 13 一、公司最近两年主要财务指标如下： ................................ .......................... 13 二、公司财务报表审计情况 ................................ ................................ .............. 13 三、资产负债情况分析 ................................ ................................ ...................... 13 四、资产权利限制情况分析 ................................ ................................ .............. 14 五、公司发行的债券、其他债务融资工具及偿还情况 ................................ .. 15 六、对外 担保情况变动情况 ................................ ................................ .............. 15 七、公司获得的银行授信情况 ................................ ................................ .......... 15 第四节 业务和公司治理情况 ................................ ................................ ................. 16 一、公司经营范围及主营业务模式 ................................ ................................ .. 16 二、报告期内公司的主要经营情况 ................................ ................................ .. 16 三、重大投资情况 ................................ ................................ .............................. 17 四、是否存在严重违约情况 ................................ ................................ .............. 17 五、未来业务发展目标 ................................ ................................ ...................... 17 六、公司独立经营情况 ................................ ................................ ...................... 19 七、公司资金拆借和关联方担保情况 ................................ .............................. 19 八、公司治理和内部控制情况 ................................ ................................ .......... 20 九、执行募集说明书承诺情况 ................................ ................................ .......... 20 第五节 重大事项 ................................ ................................ ................................ ... 21 一、报告期内，公司不存在重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项。 ................................ ................................ ................................ .............................. 21 二、报告期内，公司未发生破产重组事项。 ................................ .................. 21 三、 半 年度报告披露后本期公司债券不会面临暂停上述或终止上述的风险。 ................................ ................................ ................................ .............................. 21 四、报告期内，公司及控股股东、实际控制人未出现涉嫌犯罪被司法机关立 案调查情况，未出现公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采 取强制措施的情况。 ................................ ................................ .......................... 21 五、报告期内，公司未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列 示的重大事项，以及公司董事会或有权机构判断为重大的事项。 .............. 21 第六节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ..... 22 第七节 备查文件 ................................ ................................ ................................ ....... 23 一、被查文件目录 ................................ ................................ .............................. 23 二、查询地址 ................................ ................................ ................................ ...... 23 释义 发行人 / 公司 / 合和集团 指 云南合和（集团）股份有限公司 主承销商 / 簿记管理人 / 红塔证券 指 红塔证券股份有限公司 审计机构 / 会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 受托管理人 指 大同证券有限责任公司 交易所 / 深交所 指 深圳证券交易所 中国证监会 / 证监会 指 中国证券监督管理委员会 112664.SZ 云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发 行公司债券（第一期） 112694.SZ 云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发 行公司债券（第二期） 本次 债券 指 云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发 行公司债券 《债券受托管理协议》 指 《云南合和（集团）股份有限公司 2017 年面向合格投资者公开 发行公司债券之受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《云南合和（集团）股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开 发行公司债券之债券持有人会议规则》 投资者、债券持有人 指 就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途 径取得并持有本期债券的主体 发行文件 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改 和补充文件 工作日 指 每周一至周五，不含法定节假日或休息日 报告期 指 201 9 年 1 月 1 日至 201 9 年 6 月 3 0 日 控股股东 / 红塔烟草 指 红塔烟草（集团）有限责任公司 实际控制人 指 中国烟草总公司 红塔银行 指 云南红塔银行股份有限公司 滇西水泥 指 云南红塔滇西水泥股份有限公司 红塔创新 指 红塔创新投资股份有限公司 红塔证券 指 红塔证券股份有限公司 第一节 公司及相关中介机构简介 一、公司基本信息 中文名称 云南合和（集团）股份有限公司 简称 合和集团 外文名称（如有） Yunnan Hehe (Group) Co.,Ltd. 法定代表人 李剑波 注册地址 云南省玉溪市红塔区凤凰路 116 号 办公地址 云南省玉溪市红塔区凤凰路 116 号 邮政编码 653100 公司网址 www.ynhhgroup.com 二、信息披露事务负责人 姓名 李双友 联系地址 云南省玉溪市红塔区凤凰路 116 号 电话 0877 - 2989798 传真 0877 - 2989798 电子信箱 lsy@ynzy - tobacco.com 三、信息披露网址及置备地 登载 半 年度报告的交易场所网站网址 www.szse.cn 半 年度报告备置地 云南省玉溪市红塔区凤凰路 116 号 四、报告期内控股股东、实际控制人变更及简化情况 报告期末控股股东名称：红塔烟草 报告期末实际控制人名称：中国烟草总公司 （一）报告期内控股股东、实际控制人的变更情况 □ 适用 √ 不适用 （二）报告期内控股股东、实际控制人具体信息的变化情况 □ 适用 √ 不适用 五、报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 □ 适用 √ 不适用 六、中介机构情况 （一）出具审计报告的会计师事务所 名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 云南省昆明市盘龙区白龙路与环城东路交叉口滇高商务大楼 29 层 2901 - 2908 号 签字会计师姓名 李玉，黄军 （二） 受托管理人 / 债权代理人 债券代码 112664 .SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 名称 大同证券有限责任公司 办公地址 北京市朝阳区光华东里 8 号院中海广场中楼 1209 联系人 顾晨 联系电话 010 - 65858170 （三）资信评级机构 债券代码 112664.SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 名称 联合信用评级有限公司 办公地址 北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 层 七、中介机构变更情况 □ 适用 √ 不适用 第二节 公司债券事项 一、债券基本信息 （一）云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 1 、债券代码 112664 .SZ 2 、债券简称 18 合和 01 3 、债券名称 云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期） 4 、发行日 2018 年 3 月 22 日 5 、到期日 2023 年 3 月 22 日 6 、债券余额 8 .00 亿元 7 、利率（ % ） 5.3 8 、还本付息方式 本期债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本期债券发行首日。 9 、上市或转让的交易场所 深交所 10 、投资者适当性安排 面向合格投资者交易的债券 11 、报告期 内付息兑付情况 正常付息 12 、特殊条款的触及及执行 情况 本期公司债券的期限为5年，附第三年末发行人上调票面利率选择权和 债券持有人回售选择权。 发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3年末上调本期债券后2年 的票面利率，发行人将于本期债券第3个计息年度付息日前的第20个交易 日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利 率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本期债券后续期限 票面利率仍维持原有票面利率不变。 发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，债券 持有人有权选择在本期债券第 3 个计息年度付息日将其持有的本期债券全 部或部分按面值回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售 支付日，发行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回 售支付工作。 自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日 起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人 的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回 售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受 上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 截至本报告出具日，本公司未行使调整票面利率选择权，投资者亦未行 使回售选择权。 （二）云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开 发行公司债券（第二期） 1 、债券代码 112694.SZ 2 、债券简称 18 合和 02 3 、债券名称 云南合和（集团）股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券 （第二期） 4 、发行日 2018 年 4 月 27 日 5 、到期日 2023 年 4 月 27 日 6 、债券余额 7 .00 亿元 7 、利率（ % ） 4.8 8 、还本付息方式 本期债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本期债券发行首日。 9 、上市或转让的交易场所 深交所 10 、投资者适当性安排 面向合格投资者交易的债券 11 、报告期 内付息兑付情况 正常付息 12 、特殊条款的触及及执行 情况 本期公司债券的期限为5年，附第三年末发行人上调票面利率选择权和 债券持有人回售选择权。 发行人有权决定是否在本期债券存续期的第3年末上调本期债券后2年 的票面利率，发行人将于本期债券第3个计息年度付息日前的第20个交易 日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利 率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调权，则本期债券后续期限 票面利率仍维持原有票面利率不变。 发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，债券 持有人有权选择在本期债券第 3 个计息年度付息日将其持有的本期债券全 部或部分按面值回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售 支付日，发行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回 售支付工作。 自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日 起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人 的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回 售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受 上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 截至本报告出具日，本公司未行使调整票面利率选择权，投资者亦未行 使回售选择权。 二、募集资金使用情况 单位： 万 元 债券代码 112664 .SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 募集资金专项账户运作情况 正常运作 募集资金总额 80,000.00 （第一期）； 70,000.00 （第 二 期） 募集资金 余额 1 44,011.00 募集资金报告期使用金额、使用情况及履行的程序 募集资金 扣除承销费用后已经使用 104,489.00 万元 ， 按照三方募集资金监管协议的程序使用资金 募集资金是否存在违规使用，及其整改情况（如有） 不存在违规使用 注： 发行人募集资金扣除承销费用后均以委托贷款的形式发放给子公司， 44,011.00 万元为 尚未使用完毕的募集资金本金，此外，募集资金专户中还包括 委贷利息。 三、跟踪资信评级情况 （一）最新跟踪评级情况 √ 适用 □ 不适用 债券代码 112664.SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 评级机构 联合信用评级有限公司 评级报告出具时间 201 9 年 6 月 2 0 日 评级结果披露地点 www.szse.cn 评级结论（主体） AAA 评级结论（债项） AAA 评级展望 稳定 是否列入信用观察名单 否 评级标识所代表的含义 偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影 响，违约风险极低 与上一次评级结果的对比及对投资者权益的影响 （如有） 不变 （二）主体评级差异 □ 适用 √ 不适用 四、增信机制及其他偿债保障措施情况 （一）增信机制及其他偿债保障措施情况 □ 适用 √ 不适用 （二）截至报告期末增信机制情况 1 、保证担保 （ 1 ）法人或其他组织保证担保 □ 适用 √ 不适用 （ 2 ）自然人保证担保 □ 适用 √ 不适用 （ 3 ）保证人为发行人控股股东或实际控制人 □ 适用 √ 不适用 2 、抵押或质押担保 □ 适用 √ 不适用 3 、其它方式增信 □ 适用 √ 不适用 （三）截至报告期末其他偿债保障措施情况 □ 适用 √ 不适用 五、偿债计划 （一）偿债计划变更情况 □ 适用 √ 不适用 （二）截至报告期末偿债计划情况 □ 适用 √ 不适用 六、专项偿债账户设置情况 √ 适用 □ 不适用 债券代码 112664 .SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 账户资金的提取情况 按约定付息 与募集说明书的相关承诺的一致情况 一致 专项偿债账户的变更、变化情况及对债券持有人利益的影响（如有） 不适用 七、持有人会议召开情况 □ 适用 √ 不适用 八、受托管理人履职情况 债券代码 11264 .SZ ； 112694.SZ 债券简称 18 合和 01 ； 18 合和 02 债券受托管理人名称 大同证券有限责任公司 受托管理人履职职责情况 正常 履行职责时是否存在利益冲突情形 否 采取的相关风险防范措施、解决机制（如有） 不适用 是否已披露报告期受托管理报告及披露地址（截至 本报告出具日） 是， 2019 年 6 月 28 日， www.szse.cn 第三节 财务和资产情况 一、公司 201 9 半年度以及上年末 / 上年同期 主要财务指标如下： 单位：万元 项目 本期末 上年末 变动比例 资产总计 20,357,891.29 19,578,850.11 3.98% 归属于母公司所有者权益合计 6,956,418.03 5,980,655.93 16.32% 流动比率 0.70 0.77 - 9.52% 速动比例 0.66 0.74 - 10.01% 资产负债率 54.84% 58.94% - 6.94% 项目 本期 上年同期 变动比例 营业总收入 370,299.85 311,032.92 19.05% 归属于母公司所有者的净利润 110,694.97 69,298.46 59.74% 经营活动产生的现金流量净额 - 1,463,567.80 - 1,538,355.70 - 4.86% EBITDA 229,659.70 173,160.54 32.63% EBITDA 利息保障倍数 123.27 154.88 - 20.41% 贷款偿还率 100.00 % 100.00 % - 利息偿付率 100.00 % 100.00 % - 注： 全部债务＝短期借款+衍生金融负债+向中央银行借款+吸收存款及同业存放+拆入资金+应付票据+卖 出回购金融资产款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券 息税折旧摊销前利润EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销 EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出） 现金利息保障倍数=[（经营活动产生的现金流量净额＋现金利息支出＋所得税付现）/现金利息支出] EBITDA 利息保障倍数=[EBITDA/ （计入财务费用的利息支出＋资本化的利息支出）] 公司2019半年末较2018年半年度变动超过30%以上的主要财务指标变动原 因分析如下： 归属于母公司所有者净利润和EBITDA：归母所有者净利润2019年1-6月 较上年同期增加59.74%，EBITDA2019年1-6月较上年同期增加20.41%，主要 系公司金融资产板块收入增加，同时投资收益增加所致 。 二、公司财务报表审计情况 本公司半年度报告未经审计。 三、资产负债情况分析 （一）资产情况分析 项目 201 9 年 6 月 末 201 8 年末 金额同比 变化比例 （ % ） 金额（万元） 占总资产比 例（ % ） 金额（万元） 占总资产 比例（ % ） 货币资金 1,800,646.26 8.84 2,023,441.00 10.33% - 11.01 交易性金融资产 2,335,707.10 11.47 4,480.27 0.02% 52,033.14 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融 资产 15,932.11 0.08 1,782,897.62 9.11% - 99.11 △ 买入返售金融资产 1,302,490.92 6.40 1,358,000.88 6.94% - 4.09 流动资产 6,407,141.09 31.47 7,274,427.29 37.15% - 11.92 △ 发放贷款及垫款 2,856,085.58 14.03 2,597,574.97 13.27% 9.95 可供出售金融资产 7,912,132.58 38.87 7,458,402.96 38.09% 6.08 非流动资产合计 13,950,750.20 68.53 12,304,422.81 62.85% 13.38 资产总计 20,357,891.29 100.00 19,578,850.11 100.00% 3.98 截至 201 9 年 6 月 末，公司资产总额为 20,357,891.29 万元，较 201 8 年末 增 加 779,041.18 ， 减幅 为 3.98 % 。公司 资产主要 为货币资金、买入返售金融资产、 其他流动资产、发放贷款及垫款以及可供出售金融资产。 发行人下属红塔证券适用新金融工具准则，不再存在 “ 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融资产 ” 项目，新增 “ 交易性金融资产 ” 项目。 （二）负债情况分析 项目 201 9 年 6 月 末 201 8 年末 金额同比 变化比例 （ % ） 金额（万元） 占 总负债 比 例（ % ） 金额（万元） 占 总负债 比例（ % ） △ 吸收存款及同业存放 6,916,198.40 61.95% 7,269,146.46 63.00% - 4.86% △ 卖出回购金融资产款 922,071.11 8.26% 1,271,205.98 11.02% - 27.46% 流动负债合计 9,175,055.09 82.18% 9,425,753.36 81.69% - 2.66% 其他非流动负债 666,117.39 5.97% 500,000.00 4.33% 33.22% 非流动负债合计 1,989,943.89 17.82% 2,113,373.30 18.31% - 5.84% 负债合计 11,164,998.97 100.00% 11,539,126.66 100.00% - 3.24% 截至 201 9 年 6 月 末，公司负债总计为 11,164,998.97 万元，较 201 8 年 末 减少 374,127.69 万元，发行人负债主要为流动负债。 其他非流动负债： 201 9 年 6 月末其他非流动负债 均为红塔证券借入的 次级债务。 四、资产权利限制情况分析 截至 201 9 年 6 月 末，公司合并报表范围存在权利限制的资产包括 货币 资金 、无形资产、 投资性房地产 和 交易性金融资产 等 ， 主要 情况 如下： 货币资金受限主要系发行人下属金融企业为开展业务所需的风险准备 金和存款准备金以及下属房地产企业预收房款对应的保证金。 无形资产受限主要系 合和集团下属房地产企业的土地用于抵押。 投资性房地产受限主要系 下属房地产企业的房地产用于抵押。 交易性金融资产受限主要系下属金融企业 已融出证券以及为质押式回 购交易设定质押。 结算备付金受限主要系 基金公司专项储存的结算备付金 。 五、公司发行的债券、其他债务融资工具及偿还情况 截至本报告出具日，公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券， 债券简称为 “18 合和 01” 以及 “18 合和 02” ， 已按照约定支付利息并已公告 。 六、对外担保情况变动情况 红塔银行为其联营企业玉溪红塔区兴和村镇银行股份有限公司向中国 人民银行玉溪市中心支行借款提供担保。 七、公司获得的银行授信情况 截至 201 9 年 6 月 末，公司的银行授信情况 如下： 单位：万元 银行 名称 授信额度 已用额度 结余额度 起止期限 偿还情况 展期情况 减免情 况 建设 银行 180,000.00 0.00 180,000.00 2017.8.3-2019.8.2 - - - 交通 银行 100,000.00 0.00 100,000.00 2018.2.28-2021.6.22 - - - 公司 债券 150,000.00 150,000.00 0.00 - 按约定付 息 - - 第四节 业务和公司治理情况 一、公司经营范围及主营业务模式 （一）公司经营范围 发行人的经营范围为：实业投资、项目投资及对所投资项目进行管理。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 （二）公司主营业务模式 公司目前核心业务板块包括金融资产板块、基础产业板块、配套产业 板块以及酒店地产板块。 二、报告期内公司的主要经营情况 （一）公司 201 9 年 1 - 6 月以及上年同期 的经营情况如下表所示： 单位：万元 项目 2019年1-6月 2018年1-6月 变动比例（%） 营业总收入 370,299.85 311,032.92 19.05% 营业总成本 405,961.01 365,478.52 11.08% 期间费用 122,593.47 116,835.28 4.93% 投资收益 224,776.81 201,849.44 11.36% 净利润 167,792.04 119,470.16 40.45% 经营活动现金流量净额 - 1,463,567.80 - 1,538,355.70 - 4.86% 投资活动现金流量净额 1,202,690.47 921,837.95 30.47% 筹资活动现金流量净额 109,928.96 452,709.00 - 75.72% （ 1 ） 净利润： 2019 年 1 - 6 月较上年同期增加 40.45% ，主要系公司金融资产 板块收入增加，同时投资收益增加所致， 2019 年半年度，合和集团母公司投资 收益情况如下： 单位：万元 项目 2019年1-6月 投资收益 - 委托贷款收益 6,226.42 投资收益 - 持有至到期投资收益 17.75 投资收益 - 可供出售金融资产收益 72,706.77 投资收益 - 长期股权投资收益 9,680.32 合计 88,631.26 公司为投资型公司，投资及处置可供出售金融资产为其主营业务，具有可持 续性。 （ 2 ）投资活动现金流量净额： 2019 年 1 - 6 月较上年同期增加 30.47% ，主要 系 发行人支付其他与投资活动有关的现金减少所致 。 （ 3 ）筹资活动现金流量净额： 2019 年 1 - 6 月较上年同期减少 75.72% ，主要 系红塔银行发行债券收到的现金减少所致。 （二） 经营业务构成情况 项目 201 9 年 1 - 6 月 201 8 年 1 - 6 月 变动情况 收入 成本 收入占 比（ % ） 收入 成本 收入占 比（ % ） 收入 （ % ） 成本 （ % ） 金融资 产板块 187,189.02 136,847.65 50.55 146,681.06 102,999.70 47.16 27.62 32.86 基础产 业板块 80,316.02 50,811.33 21.69 70,231.78 40,365.48 22.58 14.36 25.88 配套产 业板块 41,632.32 30,444.66 11.24 43,249.61 31,295.87 13.91 - 3.74 - 2.72 酒店地 产板块 61,162.49 33,121.10 16.52 50,870.47 27,692.37 16.36 20.23 19.60 合计 370,299.85 251,224.75 100.00 311,032.92 202,353.43 100.00 19.05 24.15 公司业务主要分为四大板块，系金融资产板块、基础产业板块、配套产业板 块以及酒店地产板块。 金融资产板块：公司金融资产板块 201 9 年 1 - 6 月较上年同期增加 27.62 % ， 成本增加 32.86 % ， 主要是由于红塔银行大力发展存款业务，使得利息收入和利 息支出大幅增加。 三、重大投资情况 （一）重大非股权投资 □ 适用 √ 不适用 （二）重大的股权投资 □ 适用 √ 不适用 四、是否存在严重违约情况 在报告期内，公司与主要客户发生业务往来时，并未出现严重违约事项。 五、未来业务发展目标 合和集团资产规模大、负债低、融资能力强、资产变现能力强，总体来看， 投资项目资产优良，大部分项目回报稳定，发展势头强劲。 合和集团因全面贯彻落实党的十八大和十八届三中全会、四中全会精神，按 照全国烟草工作会议、全国烟草多元化工作会议和云南中烟工作会议的总体部署， 扎实推进实践 “ 三大课题 ” 、提升 “ 五个形象 ” ，认真按照云南中烟 “ 两统一、两整 合 ” 改 革总体要求，理顺体制机制，规范基础管理，稳步整合内部资源，发挥整 体优势，积极挖掘新潜力，努力打造云南中烟新的经济增长点，以改革创新的精 神为云南地方经济发展和社会进步做出新的贡献。 以国家发展战略和云南经济发展规划为导向，以产业经营为基础，以资本经 营为核心，以 “ 资产资本化、资本证券化 ” 为方向，实现产融有效结合，盘活存量， 做好增量，做强金融产业，做精配套产业，做实基础产业，做稳酒店地产业，适 时适度参与国家战略性新兴产业投资，逐步实现由综合性投资公司向金控集团转 型，提升集团核心竞争力，把合和集团打造成为 “ 烟草行业 流动性管理平台 ” 和 “ 云 南最具实力、国内有影响力的投资管理平台 ” ，成为行业非烟产业的龙头企业和 标志性企业。 烟草行业流动性管理平台 云南最具实力、国内有影响力的投资管理平台 以国家发展战略和云南经济发展规划为 导向，以产业经营为基础，以资本经营 为核心，以“资产资本化、资本证券化” 为方向，实现产融有效结合，盘活存量， 做好增量，做强金融产业，做精配套产 业，做实基础产业，做稳酒店地产业， 适时适度参与国家战略性新兴产业投 资，逐步实现由综合性投资公司向金控 集团转型，提升集团核心竞争力，把合 和集团打造成为“烟草行业流动性管理 平台”和“云南最具实力、国内有影响 力的投资管理平台”。成为行业非烟产业 的龙头企业和标志性企业。 适时适 度参与 国家新 兴产业 投资 做稳 酒店地 产行业 做实 基础产 业 做精 配套产 业 做强 金融产 业 “ 十三五 ” 期间，合和集团计划对四大专业板块新增投资 207.50 亿元，增量 投资重点：一是以打造金融服务全产业链为目标，做强金融板块；二是围绕国家 “ 一带一路 ” 战略部署和云南省 “ 互联互通 ” 交通网建设规划，积极参与地方基础产 业投资；三是对现有酒店进行维修和消防安全设施改造，改善经营条件，消除安 全隐患。 六、公司独立经营情况 公司具有独立的企业法人资格，在国家宏观调控和行业监管下，严格按照《公 司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司规章》的要求规范运作，建立健全 了公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全 分开，能够自主经营、独立核算、自负盈亏，自主做出业务经营、战略规划和投 资等决策，具备直接面向市场独立经营的能力。 七、公司资金拆借和关联方担保情况 截至 2019 年 6 月 30 日，公司委托贷款余额为 41,000.00 万元，同时红塔证 券借入次级债券 650,000.00 万元。 公司不存在违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况。 八、公司治理和内部控制情况 在报告期内，公司在公司治理、内部控制等方面不存在违反《公司法》、《公 司章程》规定的情况。 九、执行募集说明书承诺情况 发行人已经承诺： 1 、本次发行债券存续期内，云南合和（集团）股份有限公司不会新增向控 股股东云南红塔烟草集团有限责任公司及其关联方的资金拆借，如需向云南合和 （集团）股份有限公司的参股公司及联营企业资金拆 借情况的，确保按照相关法 律法规规定以及云南合和（集团）股份有限公司的相关制度执行相关审批程序， 保证云南合和（集团）股份有限公司及其投资者利益不受损害。 2 、发行人承诺本次募集资金不用于购买土地用于房地产开发，也不用于国 家淘汰落后产能的投资。 截至报告期末，发行人严格遵守上述承诺，不存在违背相关承诺的情形。 第五节 重大事项 一、报告期内，公司不存在重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项。 二、报告期内，公司未发生破产重组事项。 三、 半 年度报告披露后本期公司债券不会面临暂停上述或终止上述的风险。 四、报告期内，公司及控股股东、实际控制人未出现涉嫌犯罪被司法机关立案 调查情况，未出现公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强 制措施的情况。 五、报告期内，公司未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条列示 的重大事项，以及公司董事会或有权机构判断为重大的事项。 第 六 节 财务报告 本公司 201 9 年半年度未 经审计的财务报告参见附件。 第七节 备查文件 一、被查文件目录 （一） 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管 人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内在中国证监会、深圳证券交易所指定网站上公开披露过的所 有公司文件的正本及公共的原稿； （三）按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的 半 年度报告、 半 年度财务信息。 二、查询地址 本公司在办公场所置备上述备查文件原件。 中财网
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