雏鹰退:公司债券临时受托管理事务报告（2019年度第十九期）
债券简称：14雏鹰债债券代码：112209 雏鹰农牧集团股份有限公司 公司债券临时受托管理事务报告 （2019年度第十九期） 债券受托管理人 （注册地址：苏州工业园区星阳街5号） 二〇一九年九月 临时受托管理事务报告 1 重要声明 东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“我司”）编制本报告的 内容及信息均来源于雏鹰农牧集团股份有限公司（以下简称“雏鹰农牧”、“发 行人”或“公司”）对外公告相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的 专业意见。东吴证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也 不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责 任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东吴证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，东吴证 券不承担任何责任。 1 重要声明 东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“我司”）编制本报告的 内容及信息均来源于雏鹰农牧集团股份有限公司（以下简称“雏鹰农牧”、“发 行人”或“公司”）对外公告相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的 专业意见。东吴证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也 不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责 任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东吴证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，东吴证 券不承担任何责任。 临时受托管理事务报告 一、“14雏鹰债”基本情况 （一）债券名称 雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券（以下简称“本期债券”或“14 雏鹰债”）。 （二）核准文件和核准规模 经中国证监会于2013年12月31日签发的“证监许可【2013】1671号”文核准， 公司获准向社会公开发行面值总额不超过80,000万元的公司债券。 （三）债券简称及代码 雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券简称为“14雏鹰债”，代码为 112209。 （四）发行主体 本期债券的发行主体为雏鹰农牧集团股份有限公司。 （五）债券期限 本期债券的期限为5年（附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售 选择权）。 （六）发行规模 本期债券的发行总额为80,000万元，扣除2014年8月投资者回售的债券，存 续债券面值总额为79,778.70万元。 （七）票面金额及发行价格 本期债券面值100元，按面值平价发行。 （八）债券利率 本期债券票面利率为8.80%。本期债券票面利率在存续期内前3年固定不变。 若发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在其存续期限后2年票面 利率为存续期限前3年票面利率加上上调基点，在其存续期限后2年固定不变；若 临时受托管理事务报告 发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回售部分债券在其存续期限后2年票 面利率仍维持原有票面利率不变。 债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。 （九）计息方式和还本付息方式 1、还本付息的期限及方式 本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支 付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。 2、起息日 本期债券的起息日为2014年6月26日。 3、付息日 本期债券的付息日期为2015年至2019年每年的6月26日（如遇法定节假日或 休息日，则顺延至其后的第一个工作日）；每次付息款项不另计利息。若投资人 行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的6月26日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，年度付息款项自付 息日起不另行计息）。 4、兑付日 本期债券的本金兑付日为2019年6月26日（如遇法定节假日或休息日，则顺 延至其后的第一个工作日，应兑付债券本金自兑付日起不另计利息）。若投资人 行使回售选择权，则其回售部分债券的本金兑付日为2017年6月26日（如遇法定 节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日，应兑付债券本金自兑付日起不 另计利息）。 5、计息期限 本期债券的计息期限自2014年6月26日至2019年6月26日止，若投资人行使回 售选择权，则其回售部分债券的计息期限自2014年6月26日至2017年6月26日止。 （十）担保情况 临时受托管理事务报告 本次发行的公司债券无担保。 （十一）信用评级情况 1、本期债券发行时的信用评级情况 2013年7月，联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）出具了《雏鹰 农牧集团股份有限公司公司债券信用评级分析报告》及《信用等级公告》（联合 评字[2013]052号），评定发行人主体长期信用等级为AA，本期公司债券信用等 级为AA。 2014年5月，联合评级出具了更新后的《雏鹰农牧集团股份有限公司2014年 公司债券信用评级分析报告》，评定发行人主体长期信用等级为AA-，本期公司债 券信用等级为AA-。 2、本期债券存续期内的跟踪评级情况 联合评级于2015年6月23日出具了本期公司债券2015年跟踪评级报告，确认 发行人主体长期信用等级为AA-，评级展望为“稳定”，本期公司债券信用等级为 AA-。 联合评级于2016年6月21日出具了本期公司债券2016年跟踪评级报告，确认 发行人主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，本期公司债券信用等级为 AA。 联合评级于2017年6月23日出具了本期公司债券2017年跟踪评级报告，确认 发行人主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，本期公司债券信用等级为 AA。 联合评级于2018年7月26日延期出具了本期公司债券2018年跟踪评级报告， 确认发行人主体长期信用等级为AA-，评级展望为“负面”，本期公司债券信用等 级为AA-。 联合评级于2018年8月13日出具了《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主 体长期信用等级及其发行的“14雏鹰债”公司债券信用等级的公告》，确认发行 人主体长期信用等级为A，评级展望为“负面”，本期公司债券信用等级为A。 临时受托管理事务报告 联合评级于2018年9月7日出具了《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主体 长期信用等级及其发行的“14雏鹰债”公司债券信用等级的公告》，确认发行人 主体长期信用等级为BBB，评级展望为“负面”，本期公司债券信用等级为BBB。 联合评级于2018年10月23日出具了《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主 体长期信用等级及其发行的“14雏鹰债”公司债券信用等级的公告》，确认发行 人主体长期信用等级为B，评级展望为“负面”，本期公司债券信用等级为B。 联合评级于2018年11月5日出具了《关于下调雏鹰农牧集团股份有限公司主 体长期信用等级及其发行的“14雏鹰债”公司债券信用等级的公告》，确认发行 人主体长期信用等级为C，本期公司债券信用等级为C。 联合评级于2019年6月21日出具了《关于对雏鹰农牧集团股份有限公司主体 及其发行的“14雏鹰债”公司债券跟踪评级结果的公告》，维持发行人的主体长 期信用等级为C，维持本期公司债券信用等级为C。 （十二）债券受托管理人 本期债券的受托管理人为东吴证券股份有限公司。 （十三）募集资金用途 在扣除发行费用后，本次募集资金中20,000万元用于偿还公司银行贷款，优 化公司债务结构；其余用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。 （十四）本期债券上市前投资者回售情况 本期债券的发行首日为2014年6月26日，2014年6月27日发行完毕，其中网上 发行时间为2014年6月26日，网下发行时间为2014年6月26日、2014年6月27日。 在2014年6月26日网上发行过程中，有61名个人投资者认购了本次债券 23,850张，票面金额合计2,385,000元。公司主体信用等级为AA-级，本次债券评 级为AA-级，不符合《深圳证券交易所公司债券上市规则（2012年修订）》（深证 上[2012]156号）第2.3条关于在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平 台同时挂牌的上市条件，只能在综合协议平台挂牌交易。根据《深圳证券交易所 综合协议交易平台业务实施细则》的有关规定：债券大宗交易的最低限额为单笔 临时受托管理事务报告 现货交易数量不低于5,000张或交易金额不低于50万元人民币。债券大宗交易单 笔现货交易数量低于5,000张且交易金额低于50万元人民币的债券份额在协议平 台无法卖出。 有鉴于此，在本次债券发行结束后，经公司2014年7月7日召开的第二届董事 会第十六次（临时）会议以及2014年7月23日召开的2014年第一次债券持有人会 议审议通过，为保护投资者利益，公司拟对认购本次债券数量低于5,000张即认 购金额低于50万元人民币的债券持有人，授予一次向公司回售其所认购的本次债 券的权利。 2014年8月5日，公司完成了本次债券回售工作，并通过中国证券登记结算有 限责任公司深圳分公司向申报回售的投资者支付了本金及利息，同时对回售的 22,130张债券办理了注销，本次公司债券存续数量为7,977,870张。 （十五）本期债券上市情况 经深圳证券交易所“深证上[2014]313号”文同意，本期债券将于2014年9 月10日起在深圳证券交易所综合协议交易平台挂牌交易。本期债券简称“14雏鹰 债”，上市代码为“112209”。本期债券仅在深圳证券交易所上市交易，不在除深 圳证券交易所以外的其他交易场所上市交易。 （十六）本期债券上市后投资者回售情况 公司于2017年5月11日、5月12日、5月13日分别披露了《雏鹰农牧集团股份 有限公司关于“14雏鹰债”票面利率调整暨投资者回售实施办法的第一次提示性 公告》（详见公告：2017-032）、《雏鹰农牧集团股份有限公司关于“14雏鹰债” 票面利率调整暨投资者回售实施办法的第二次提示性公告》（详见公告： 2017-033）、《雏鹰农牧集团股份有限公司关于“14雏鹰债”票面利率调整暨投资 者回售实施办法的第三次提示性公告》（详见公告：2017-034）。投资者可在回售 申报期内选择将持有的“14雏鹰债”全部或部分回售给公司，回售价格为人民币 100元/张，“14雏鹰债”的回售申报期为2017年5月11日、12日、15日、16日及17 日。回售价格为人民币100元/张（不含利息），回售资金到账日为2017年6月26 日，投资者回售部分债券享有2016年6月26日至2017年6月25日期间利息。 临时受托管理事务报告 2017年6月23日，公司披露了《关于“14雏鹰债”投资者回售结果公告》（详 见公告：2017-056）。根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数 据，“14雏鹰债”的回售数量为0张，回售金额为0元，在中国证券登记结算有限 责任公司深圳分公司剩余托管数量7,977,870张。 （十七）本次债券上市后停复牌情况 2018年8月3日，雏鹰农牧发布了《关于“14雏鹰债”停牌的公告》（详见公 告：2018-089），依据该公告，本期债券于2018年8月6日开市起停牌。 2018年9月12日，雏鹰农牧发布了《关于“14雏鹰债”复牌的公告》（详见公 告：2018-113），依据该公告，本期债券于2018年9月13日开市起复牌。 2019年6月24日，发行人披露了《关于“14雏鹰债”停牌的公告》（详见公 告：2019-094），依据该公告，因重大事项存在不确定性，本期债券于2019年6 月24日开市起停牌。 二、本次重大事项 东吴证券作为本期债券的受托管理人，持续密切关注对债券持有人权益有重 大影响的事项。根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人 执业行为准则》等相关规定及《债券受托管理协议》的约定，现对相关重大事项 报告如下： （一）发行人披露《2019年半年度报告》 2019年8月27日，发行人披露了《雏鹰农牧集团股份有限公司2019年半 年度报告》（以下简称“2019年半年度报告”）。 1、重要提示 罗毅作为公司的独立董事，无法保证半年度报告内容的真实、准确，完整， 理由是：2018年年度审计报告涉及事项截止目前尚未消除。 王爱国作为公司独立董事，无法保证半年度报告内容的真实、准确、完整， 理由是：本人已于6月3日正式书面提出辞去独立董事的职务；公司正处于中国 证监会立案调查期间。 临时受托管理事务报告 刘江涛作为公司的独立董事，无法保证半年度报告内容的真实、准确，完整， 理由是：2018年年度审计报告涉及事项截止目前尚未消除。 楚刚作为公司的董事、董事会秘书、副总裁，无法保证半年度报告内容的真 实、准确，完整，理由是：2018年年度审计报告无法表示意见涉及事项截止目 前尚未消除。 李帅作为公司的副总裁，无法保证半年度报告内容的真实、准确，完整，理 由是：2018年年度审计报告涉及事项截止目前尚未消除。 2、报告期内的主要会计数据和财务指标 根据《2019年半年度报告》，公司报告期内的主要会计数据和财务指标如 下： 本报告期上年同期 本报告期比上年同 期增减 营业收入（元） 464,803,054.03 2,063,652,649.15 -77.48% 归属于上市公司股东的净利润 （元） -1,518,330,332.39 -774,574,668.64 -96.02% 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润（元） -1,549,360,195.36 -834,801,340.55 -85.60% 经营活动产生的现金流量净额 （元） -100,328,269.62 432,351,547.99 -123.21% 基本每股收益（元 /股） -0.4843 -0.2471 95.99% 稀释每股收益（元 /股） -0.4843 -0.2471 95.99% 加权平均净资产收益率 -483.54% -16.93% -466.61% 本报告期末上年度末 本报告期末比上年 度末增减 总资产（元） 19,494,225,453.38 21,067,461,315.74 -7.47% 归属于上市公司股东的净资产 （元） -445,162,732.11 1,073,167,600.28 -141.48% 3、报告期内的经营情况 根据《 2019年半年度报告》，报告期内，公司实现营业收入 46,480.31万元， 同比下降 77.48%。公司营业收入主要来自生猪板块，实现营业收入 31,007.29万 元，同比下降 68.66%，占本期营业收入的 66.71%。其中，生猪产品实现营业收 入 18,433.12万元，同比下降 69.62%，占本期营业收入的 39.66%；生鲜冻品实 临时受托管理事务报告 现营业收入 4,466.65万元，同比下降 87.93%，占本期营业收入的 9.61%；熟食 实现营业收入 8,107.52万元，同比上升 545.03%，占本期营业收入的 17.44%； 粮食贸易实现营业收入 9,004.78万元，同比下降 74.66%，占本期营业收入的 19.37%。 公司自 2018年 6月出现债务危机， 2019年上半年公司的资金紧张局面并未 得到有效缓解，公司的各业务板块均受到一定的影响。报告期内，公司的营收及 净利润均出现大幅下降，主要原因如下： （1）报告期内，公司生猪出栏较上年度相比大幅下滑、生猪养殖成本有所 增加，且 2019年第一季度生猪市场价格较低，造成公司营收及净利润均大幅下 降； （2）报告期内，公司资金紧张局面未得到有效缓解，公司的粮食贸易受到 较大的影响，这也是造成公司营收及净利润下降的原因之一； （3）报告期内，公司负债规模较大，财务费用较高，对公司盈利能力有较 大影响。 4、公司逾期未偿还债项 根据《 2019年半年度报告》，公司逾期未偿还债项如下： 序 号 贷款机构借款机构 贷款 种类 借款日期到期日期期限贷款余额（元）备注 1 中国邮政 储蓄银行 郑州分行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-3-29 2019-3-21 12个月 96,798,268.81本金逾期 民生银行雏鹰农牧 2建设路支集团股份银承 2018-2-24 2018-8-24 6个月 40,000,000.00本金逾期 行有限公司 3 民生银行 成都分行 （四川交 投） 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-3-2 2019-3-2 12个月 200,000,000.00本金逾期 4中国工商雏鹰农牧 短期 借款 2018-1-17 2019-1-11 12个月 100,000,000.00本金逾期 5支行 银行新郑 有限公司 集团股份 短期 借款 2018-1-24 2019-1-16 12个月 40,000,000.00本金逾期 临时受托管理事务报告 6 招商银行 郑州东风 路支行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-11-29 2018-6-28 7个月 29,960,000.00本金逾期 7 平安银行 青岛分行 三门峡雏 鹰农牧有 限公司 长期 借款 2016-5-19 2019-2-28 33个月 485,000,000.00本金逾期 8 湖滨农商 行崖底支 行 三门峡雏 鹰农牧有 限公司 短期 借款 2017-12-25 2018-6-21 6个月 27,567,353.11本金逾期 9 焦作市中 旅银行营 业部 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-11-16 2018-11-16 12个月 120,000,000.00本金逾期 10恒丰银行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-1-18 2019-1-18 12个月 100,000,000.00本金逾期 中牟农村郑州雏鹰 11 商业股份 有限公司 进出口贸 易有限公 短期 借款 2017-10-25 2018-10-25 12个月 100,000,000.00本金逾期 营业部司 12 广发银行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-12-8 2018-12-8 12个月 20,000,000.00本金逾期 13 路支行 郑州金水 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-1-8 2019-1-8 12个月 60,000,000.00本金逾期 雏鹰农牧 14浦发银行集团股份银承 2018-5-3 2019-5-3 12个月 50,000,000.00本金逾期 有限公司 雏鹰农牧 15洛阳银行集团股份银承 2018-5-3 2019-5-3 12个月 50,000,000.00本金逾期 有限公司 16 中融国际 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-9-27 2018-9-26 12个月 50,000,000.00本金逾期 17 公司 信托有限 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-11-14 2018-11-14 12个月 100,000,000.00本金逾期 18 光大兴陇 信托有限 责任公司 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-9-7 2018-9-7 12个月 35,240,000.00本金逾期 临时受托管理事务报告 19 光大易创 网络科技 有限公司 (东员 2 号)上海 莘迈资产 管理 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-12-4 2018-12-4 12个月 98,404,383.56本金逾期 20 渤海国际 信托 (百度 金融） 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-9-8 2018-9-8 12个月 100,000,000.00本金逾期 21 联创融久 （深圳） 商业保理 有限公司 郑州雏鹰 进出口贸 易有限公 司 应收 账款 保理 2018-5-24 2018-10-23 5个月 50,000,000.00本金逾期 22 中原商业 三门峡雏 鹰农牧有 限公司 应收 账款 保理 2018-8-31 2019-8-30 12个月 119,000,000.00 本金逾期 （按月还 本金） 23 司 保理有公 雏鹰集团 （新乡） 有限公司 应收 账款 保理 2018-3-6 2019-3-5 12个月 31,000,000.00本金逾期 24 横琴金投 国际融资 租赁有限 公司 三门峡雏 鹰农牧有 限公司 应收 账款 保理 2017-8-29 2018-10-26 14个月 49,475,090.94本金逾期 雏鹰农牧本金逾期 25集团股份保理 2017-4-27 2020-1-27 33个月 141,100,000.00（按季还 有限公司本金） 26 海通恒信 国际租赁 股份有限 公司 郑州雏鹰 进出口贸 易有限公 司 应收 账款 保理 2016-11-15 2019-11-15 36个月 52,000,000.00 本金逾期 （按季还 本金） 27 郑州雏鹰 进出口贸 易有限公 司 应收 账款 保理 2017-6-26 2020-6-26 36个月 120,750,000.00 本金逾期 （按季还 本金） 28 安徽中安 融资租赁 股份有限 公司 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 售后 回租 2017-12-13 2020-6-13 30个月 84,543,210.08 本金逾期 （按季还 本金） 29 开封金控 投资集团 有限公司 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 非金 融债 权收 购 2018-5-14 2018-8-24 3个月 100,000,000.00本金逾期 临时受托管理事务报告 30 18雏鹰 农牧 SCP001 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 超短 融 2018-2-8 2018-11-5 9个月 500,000,000.00本金逾期 31 18雏鹰 农牧 SCP002 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 超短 融 2018-3-26 2018-12-21 9个月 1,000,000,000.00本金逾期 雏鹰农牧 32曹盈平集团股份2018-5 2018-12-10 7个月 599,000,000.00本金逾期 有限公司 33 中国进出 口银行河 南省分行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2017-6-2 2019-6-1 24个月 300,000,000.00本金逾期 34 河南农投 产业投资 有限公司 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-5-29 2019-5-29 12个月 99,409,258.33本金逾期 35 太平洋证 券-农业银 行-太平洋 红宝石 1 号集合资 产管理计 划（对外 经济信托 信 托计 划） 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 14公 司债 2014-6-27 2019-6-26 60个月 17,000,000.00本金逾期 36 民生银行 郑州建设 路支行 雏鹰农牧 集团股份 有限公司 短期 借款 2018-6-29 2019-6-29 12个月 160,000,000.00本金逾期 合计： 5,326,247,564.83 （二）独立董事关于发行人控股股东及其他关联方占用公司资金、公司对 外担保情况的专项说明及独立意见 2019年 8月 27日，发行人披露了《雏鹰农牧集团股份有限公司独立董事关 于第三届董事会第三十四次会议相关事项的独立意见》。 根据中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保 若干问题的通知》（证监发［ 2003］56号）的有关规定，发行人独立董事对公 司控股股东及其他关联方占用资金及对外担保情况进行了核查，发表如下专项说 明和独立意见： 临时受托管理事务报告 报告期内，公司发生的担保事项为： 1、子公司河南泰元投资担保有限公司发生的担保业务； 2、截至2019年6月30日，公司对子公司审批的担保额度为26.38亿元， 其中已实际发生的担保金额为15.83亿元；对合作第三方审批的担保额度为41 亿元，其中已实际发生的担保金额为22.38亿元； 3、经公司自查，2018年公司为非关联方河南百顺农牧发展有限公司的2亿 元融资提供了担保，该担保未履行审批程序及信息披露义务。 目前公司正处于中国证监会立案调查期间，公司正在进行全面自查自纠，以 公司后续披露的相关公告为准。 （三）发行人股票进入退市整理期交易事项 2019年8月27日，发行人披露了《关于公司股票进入退市整理期交易的第 一次风险提示性公告》（详见公告：2019-131），依据该公告，公司股票进入退 市整理期交易的起始日为2019年8月27日，退市整理期为三十个交易日，预计 最后交易日期为2019年10月15日，退市整理期间，公司股票全天停牌的不计 入退市整理期。退市整理期间，公司股票交易的涨跌幅限制、行情揭示、公开信 息等其他交易事项遵守《深圳证券交易所交易规则》等相关规定。退市整理期届 满的次一个交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。 退市整理期间，公司将在首个交易日、前二十五个交易日的每五个交易日发 布一次股票被终止上市的风险提示公告，并在最后五个交易日内每日发布一次股 票将被终止上市的风险提示公告。 三、提醒投资者关注的风险 东吴证券作为“14雏鹰债”的受托管理人，将持续关注上述事项的后续进 展情况以及其他对债券持有人利益有重大影响的事项，并将严格按照《公司债券 发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》及《债券受托管 理协议》等规定和约定履行债券受托管理人职责，并提醒投资人查阅发行人有关 公告详细信息，关注相关风险。前述事项相关公告可在巨潮资讯网上下载并查阅。 中财网
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