[中报]19广基01：广州产业投资基金管理有限公司公司债券2019年半年度报告（更新版）
原标题:广州产业投资基金管理有限公司:19广基01：广州产业投资基金管理有限公司公司债券2019年半年度报告（更新版） 广州产业投资基金管理 有限公司 公司债券 2019 年 半 年度报告 二 〇 一 九 年 八 月 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的 法律责任。 本公司 2019 年半年度财务报告未经审计，请投资者注意阅读。 重大风险提示 投资者在评价和购买本次债券时，应认真考虑各项可能对本次债 券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险 因素 ， 并仔细阅读募集说明书中 “风险因素 ”等有关章节内容 。 截至 2019 年 6 月 30 日，公司面临的风险因素与募集说明书中 “第二节 风险因素 ”章节所提示的风险因素没有重大变化 。 目录 重要提示 .. .. .. 2 重大风险提示 .. .. .. 3 释义 .. .. .. .. 7 第一节 公司及相关中介机构简介 .. .. 10 一、公司基本信息 .. .. .. 10 二、信息披露负责人 .. .. 10 三、信息披露网址及置备地 .. .. 11 四、报告期内控股东、实际控制人、董事、监事、高级管 理人员变更情况 .. .. .. 11 第二节 公司债券事项 .. .. .. 14 一、债券基本信息 .. .. .. 14 二、募集资金使用情况 .. .. 16 三、公司债券情况 .. .. .. 16 四、资信评级情况 .. .. .. 17 五、报告期内增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更 情况 .. .. .. 17 六、持有人会议召开情况 .. .. 18 七、受托管理人履职情况 .. .. 18 第三节 财务和资产情况 .. .. 20 一、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 .. 20 二、主要会计数据和财 务指标 .. .. 20 三、主要资产和负债变动情况 .. .. 23 四、权利受限制的情况 .. .. 26 五、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 .. 28 六、对外担保情况 .. .. .. 29 七、银行授信情况及偿还银行贷款情况 .. 29 第四节 业务和公司治理情况 .. .. 31 一、公司业务情况 .. .. .. 31 二、公司主要经营情况 .. .. 45 三、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严 重违约事 项 .. .. .. 50 四、公司独立性情况 .. .. 50 五、非经营性往来占款或违规担保情况 .. 50 六、公司治理、内部控制情况 .. .. 50 第五节 重大事项 .. .. .. 51 一、关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项 .. 51 二、 关于破产重整事项 .. .. 51 三、关于暂停上市或终止上市事项 .. .. 51 四、关于司法机关调查事项 .. .. 51 五、关于重大事项 .. .. .. 51 第六节 财务报告 .. .. .. 53 第七节 备查文件目录 .. .. .. 54 一、备查文件 .. .. .. 54 二、查阅地点 .. .. .. 54 释义 发行人 /发行主体 /发行人 /公司 /广 州基金 /评级主体 指 广州产业投资基金管理有限公司 实际控制人 /市政 府 指 广州市人民政府 控股东 /广州市 城投集团 /广州城 投 /城投集团 指 广州市城市建设投资集团有限公司 本次债券 指 广州产业投资基金管理有限公司 2019 年面向 合格投资者公开发行公司债券 （第一期）、广 州产业投资基金管理有限公司 2019 年面向合 格投资者公开发行公司债券（第二期） 广泰城发 指 广州广泰城发规划咨询有限公司 城发基金 指 广州市城发投资基金管理有限公司 引导基金 指 广州产业转型升级引导基金 科金控股 指 广州科技金融创新投资控股有限公司 科风投 指 广州科技风险投资有限公司 汇垠天粤 指 广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司 中小微公司 指 广州中小微企业金融服务区管理有限公司 中国人寿 指 中国人寿保险（集团）公司 新华人寿 指 新华人寿保险股份有限公司 General Partner 或 GP 指 普通合伙人 Limited Partner 或 LP 指 有限合伙人 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《债券管理办 法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《信息披露准则 23 号》 指 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第 23 号 ——公开发行公司债券募集说明 书（ 2015 年修订）》 《公司章程》 指 现行有效的《广州产业投资基金管理有限公司 公司章程》 主承销商 /簿记管 理人 /受托管理人 /国信证券 指 国信证券股份有限公司 上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 公司律师 指 北京市中伦律师事务所 公司审计机构 /致 同 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 监管银行 指 中国民生银行广州分行 债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 《债券受托管理 协议》、受托管理 协议 指 《广州产业投资基金管理有限公司 2019 年面 向合格投资者公开发行公司债券债券受托管 理协议》及其变更和补充 《债券持有人会 议规则》、持有人 会议规则 指 《广州产业投资基金管理有限公司 2019 年面 向合格投资者公开发行公司债券债券持有人 会议规则》及其变更和补充 中国证监会、证 监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 中国 /我国 指 中华人民共和国，不包括中国香港特别行政 区、中国澳门特别行政区和台湾省 元 指 如无特别说明，为人民币元 第一节 公司及相关中介机构简介 一、公司基本信息 中文名称 广州产业投资基金管理有限公司 中文简称 广州基金 外文名称 Guangzhou Industrial Investment Fund Management Co.,Ltd. 外文缩写 sfund 法定代表人 韩颖 注册地址 广东省广州市天河区珠江新城珠江西路 5 号广州国 际金融中心 61 层 01-B 单元 办公地址 广东省广州市天河区珠江新城珠江西路 5 号广州国 际金融中心 61 层 01-B 单元 邮政编码 50623 公司网址 http://www.sfund.com/index.aspx 电子信箱 business@sfund.com 二、信息披露负责人 姓名 刘志军 联系地址 广东省广州市天河区珠江新城珠江西路 5 号广州国 际金融中心 61 层 01-B 单元 电话 020-23388666 传真 020-23388789 电子信箱 business@sfund.com 三、信息披露网址及置备地 登载年度报告的交易场所网站网址 深交所： http://www.szse.cn/ 年度报告备置地 公司资金财务部 四、报告期内控股东、实际控制人、董事、监事、高级管 理人员变更情况 （一）报告期内控股东、实际控制人的变更情况 报告期内，公司控股东、实际控制人未发生变更，与募集说明 书披露情况一致。 （二）报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内，公司董事发生变更 。 2018 年 7 月 11 日，广州市国资 委下发了《广州市国资委关于广州产业投资基金管理有限公司国有产 权无偿划转给广州市城市建设投资集团有限公司的通知》 (穗国资产 权 [2018]21 号 )，经广州市政府同意，将广州基金 100％国有产权划转 给广州市城市建设投资集团有限公司，广州基金作为广州城投集团子 公司管理。此前，本公司外部董事均由广州市国资委派，后因股权 划转，改由广州城投集团委派 2019 年 5 月 5 日，经广州市国资委党 委《关于王康等同志免职的通知》 (穗国资党 [2019]60 号 )文， 决定免 去王康、姚长辉、黄添顺、谭劲松同志广州产业投资基金管理 有限公 司外部董事职务。 根据广州城投集团党委会《关于陈燕等同志任职的通知》文件， 任命陈燕同志和刘佳洋同志任广州产业投资基金管理有限公司董事 职务。 陈燕同志基本情况 :女， 45 岁，学士。现任广州产业投资基金管 理有限公司董事。曾任富友证券有限责任公司资金部财务经理，平安 证券有限责任公司证券营业部财务经理。 刘佳洋同志基本情况 :男， 31 岁，硕士。现任广州产业投资基金 管理有限公司董事 .曾任广州市城投资有限公司副总经济师、风险 管理部副经理，广州昭时投资合伙企业产品经理。 除上述事项外，公司无其他重大事项。 五、中介机 构情况 广州产业投资基金管理 有限公司 2019 年面向合格投资者公开发 行公司债券相关中介机构情况如下： （一）会计师事务所 名称 致同 会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 广州市天河区珠江新城珠江东路 32 号 签字会计师 汪孝玲、林郁纯 （二）受托管理人 名称 国信证券股份有限公司 办公地址 深圳市罗湖区红岭中路 1010 号深圳国际信托大厦 14 楼 1408 联系人 禹剑慈 联系电话 0755-81981041 （三）资信评级机构 名称 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 办公地址 上海市 汉口路 398 号华盛大厦 14F （四）中介机构变更情况 报告期内，公司聘请的会计师事务所、债券受托管理人、资信评 级机构未发生变更。 第二节 公司债券事项 一、债券基本信息 公司在本年度报告批准报出日未到期的公司债券为 广州产业投 资基金管理有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券，情 况如下： 1、广州产业投资基金管理有限公司 2019 年面向合格投资者公开 发行公司债券（第一期） 债券简称 19 广基 01 债券代码 112906 发行日 2019 年 5 月 22 日 到期日 2024 年 5 月 27 日 债券余额 20 亿元 利率 4.06% 还本付息方式 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息 一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付 一起支付。 上市交易场所 深圳证券交易所 投资者适当性安 排 面向合格投资者公开发行 报告期内兑息兑 付情况 未届利息偿付日 特殊条款执行情 况 不适用。 2、 广州产业投资基金管理有限公司 2019 年面向合格投资者公开 发行公司债券（第 二 期） 债券简称 19 广基 02 债券代码 112955 发行日 2019 年 8 月 23 日 到期日 2024 年 8 月 28 日 债券余额 10 亿元 利率 3.88% 还本付息方式 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付 息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的 兑付一起支付。 上市交易场所 深圳证券交易所 投资者适当性安 排 面向合格投资者公开发行 报告期内兑息兑 付情况 未届利息偿付日 特殊条款执行情 况 不适用。 二、募集资金使用情况 19 广基 01 募集资金 总额为 20 亿元，公司按照募集说明书 的约定，扣除发行费用后，主要用于偿还有息负债。截至 2019 年 6 月末， 19 广基 01 募集资金专项账户余额为零元。偿还明细如 下： 序号 借款单位名称 贷款单位名称 拟偿还金额（万 元） 是否已偿还 1 广州基金 粤财信托 49,500.00 是 2 广泰城发 华兴银行广州分行 27,000.00 是 3 科金控股 光大银行广州分行 30,000.00 是 4 广泰城发 华兴银行广州分行 25,000.00 是 5 广泰城发 华兴银行广州分行 20,000.00 是 6 科金控股 光大银行广州分行 10,000.00 是 7 汇垠天粤 渤海信托 20,000.00 是 8 广泰城发 华兴银行广州分行 18,500.00 是 合计 200,000.00 三、公司债券情况 公司存续的公司债券为 广州产业投资基金管理有限公司 2019 年 面向合格投资者公开发行公司债券 （ 简称 “本次债券 ”） ， 目前已发行 两期，分别为 19 广基 01 及 19 广基 02。本次债券募集资金扣除发行 费用后，全部 用于偿还有息负债 。 公司承诺本次债券募集资金 用于偿还有息负债 ，不用于直接或间 接投资房地产、沪深交易所二级市场上市公司股票及相关私募证券类 投资基金 。 本次债券的使用情况请见本报告的 “第二节 公司债券事项 ” 之 “二 、 募集资金使用情况 ”， 与募集说明书一致 ， 不存在违规使用的 情况。 四、资信评级情况 （一）跟踪评级情况 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 作为本公司的公司债券 跟踪评级机构，定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在深圳交 易所网站（ www.szse.cn）和 上海新世纪资信评估 投资服务有限公司 网站（ http://www.shxsj.com/）披露。 （二）不定期跟踪评级情况 截至报告期末，评级机构尚未对公司及本次债券出具不定期跟 踪评级。 （三）主体评级差异 报告期内，公司未因在中国境内发行其他债券、债务融资工具对 公司进行主体评级，不存在评级差异情况。 五、报告期内增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更 情况 报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施与 募集说明书中 “第四节 增信机制 、 偿债计划及其他保障措施 ”一致 ， 未发生重大变更。 公司严格执行公司债券募集说明书中约定的偿债计划和其它偿 债保障措施，且执行良好，相关计划和措施均未发生变化。 报告期内，公司对募集资金专项账户的使用情况与募集说明书的 相关承诺一致。 六、持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 七、受托管理人履职情况 国信证券股份有限公司作为本次债券的受托管理人，不存在利益 冲突。在报告期内，国信证券持续关注公司经营情况、财务状况及资 信状况，严格按照《债券受托管理协议》约定履行受托管理人职责。 报告期内，国信证券具体履职内容如下： （一）发函提醒本公司披 露 《 2019 年半年度报告》 ，指导本公司 履行定期信息披露义务 2019 年 7 月 16 日， 国信证券发函提醒本公司根据有关准则须在 2019 年 8 月 31 日前履行 半 年度报告披露义务。 （二）定期与不定期进行新增借款、对外担保等重大事项核查， 指导本公司履行临时信息披露义务 19 广基 01 及 19 广基 02 发行结束后，国信证券均向本公司辅导 了公司债券存续期信息 披露工作注意事项。报告期内，国信证券按月 向本公司核查新增借款与对外担保情况，并每月初发送重大事项排查 表核查有关事项。 （三）定期与不定期核查募集资金使用情况 本次债券发行结束后，国信证券定期在年度报告和半年度报告前 收集关于募集资金使用的有关材料，并提醒本公司梳理债券募集资金 的使用情况，强调要根据《募集说明书》的约定使用募集资金。 （ 四 ）受托管理事务报告编制情况 1、临时受托管理事务报告 2019 年 6 月 13 日，国信证券针对本公司 董事发生变动 的事项编 制了《临时受托管理事务报告》，并在深交所网站披露，提醒投资者 注意。 第三节 财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和 资产情况。 致同 会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司 2018 年年 度的财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。本 节所引用 2018 年度 /末财务数据均摘自上述经审计的审计报告。而本 公司 2018 年 1-6 月和 2019 年 1-6 月的财务数据未经审计，请投资者 注意。 一、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正 （一）会计政策变更 报告期内，公司无会计政策变更。 （二）会计估计变更 报告期内，公司无会计估计变更。 （三）重要会计差错更正 1、重要前期差错的事项 （ 1）追溯重述法 本报告期未发生采用追溯调整法的前期会计差错更正事项。 （ 2）未来适用法 本报告期未发生采用未来适用法的前期会计差错更正事项。 二、主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据和财务指标 单位：万元 主要指标 2019 年 6 月末 2018 年 12 月 31 日 /2018 年度 同比变动 比例 总资产 4,286,030.03 4,105,973.35 4.39% 归属母公司股东的净资产 1,887,835.06 1,829,670.31 3.18% 流动比率（倍） 1.55 0.88 75.54% 速动比率（倍） 1.27 0.59 116.10% 资产负债率（ %） 55.85% 55.33% 0.94% 贷款偿还率（ %） 100% 100% - 利息偿付率（ %） 100% 100% - EBITDA 全部债务比（倍） 0.06 0.05 15.37% 主要指标 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月 变动比例 营业收入 19,748.37 20,109.96 -1.80% 归属母公司股东的净利润 43,588.70 -3,373.48 1392.10% 息税折旧摊销前利润（ EBITDA） 127,785.27 34,324.80 272.28% 经营活动产生的现金流净额 -39,972.81 -31,000.25 -28.94% 投资活动产生的现金流净额 43,197.54 -309,778.93 113.94% 筹资活动产生的现金流净额 50,464.42 514,820.99 -90.20% 期末现金及现金等价物余额 160,803.66 306,961.20 -47.61% EBITDA 利息保障倍数（倍） 1.99 0.86 131.68% 注：上述财务指标计算方法如下： 1、流动比率 =流动资产合计 /流动负债合计； 2、速动比率 =（流动资产合计 -存货） /流动负债合计； 3、资产负债率 =负债合计 /资产总计； 4、 EBITDA=利润总额 +计入财务费用的利息支出 +固定资产折旧 +摊销； 5、 EBITDA 利息保障倍数 =EBITDA/（计入财务费用的利息支出 +资本化的 利息支出）； 6、 EBITDA 全部债务比 =EBITDA/全部债务 ； 7、贷款偿还率 =实际贷款偿还额 /应偿还贷款额； 8、利息偿付率 =实际利息支出 /应付利息支出。 （二）变动原因分析 1、 归属母公司股东的净利润 2019 年 6 月末公司归属母公司股东的净利润为 43,588.70 万元， 较上年同期增长 1392.10%，主要是 公司持有的金融资产股价上涨所 致 。 2、 投资 活动产生的现金流净额 2019 年 6 月末 公司 投资 活动产生的现金流净额 余额为 43,197.54 万元，较上年同期 上升 113.94%，主要是 公司 2019 年上半年投资有 所放缓，整体投资活动现金流入略大于投资活动现金流出金额 。 3、筹资活动产生的现金流净额 2019 年 6 月末公司筹资活动产生的现金流净额余额为 50,464.42 万元，较上年同期下降 90.20%，主要是 公司 2019 年上半年融资流入 主要用于置换原有债务 。 4、期末现金及现金等价物余额 2019 年 6 月末公司期末现金及现金等价物余额为 160,803.66 万 元，较上年同期下降 47.61%，主要是 公司 2019 年上半年偿还债务较 上年同期大幅增加 。 5、流动比率 2019 年 6 月末 公司流动比率为 1.55，较 上 年末增 长 75.54%，主 要是 较 2018 年末，公司 2019 年 6 月末流动资产增加，流动负债减 少 。 6、速动比率 2019 年 6 月末 公司速动比率为 1.27，较 上 年末 增长 116.15%，主 要是 较 2018 年末，公司 2019 年 6 月末速动资产增加，流动负债减 少 。 7、 EBITDA 利息保障倍数 2019 年 6 月末公司 EBITDA 利息保障倍数为 2.01，较上年同期 增长 131.68%，主要是 2019 年上半年利润总额较上年同期大幅增加 。 8、息税折旧摊销前利润（ EBITDA） 2019 年 6 月末公司息税折旧摊销前利润（ EBITDA）为 127,785.27， 较上年同期增长 272.28%，主要是 2019 年上半年利润总额较上年同 期大幅增加 。 三、主要资产和负债变动情况 单位：万元 项目 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 同比变动 比例 流动资产： 其中：货币资金 195,869.06 133,240.95 47.00% 应收账款 21,077.82 11,393.70 85.00% 其他应收款 251,519.44 172,633.38 45.70% 其他流动资产 13,431.59 13,459.99 -0.21% 流动资产合计 939,474.07 819,960.30 14.58% 非流动资产： 其中：可供出售金融资产 450,296.16 470,355.96 -4.26% 长期应收款 16,495.23 8,588.65 92.06% 长期股权投资 2,781,089.76 2,706,432.31 2.76% 固定资产 392.04 503.66 -22.16% 在建工程 392.04 503.66 -22.16% 无形资产 275.35 219.02 25.72% 递延所得税资产 57,943.33 60,232.31 -3.80% 非流动资产合计 3,346,555.96 3,286,013.06 1.84% 资产总计 4,286,030.03 4,105,973.35 4.39% 流动负债： 其中：短期借款 102,043.77 135,704.80 -24.80% 应付账款 21.81 44.24 -50.69% 预收款项 313.34 355.78 -11.93% 项目 2019 年 6 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 同比变动 比例 应付职工薪酬 443.20 2,585.96 -82.86% 应交税费 6,232.35 17,745.36 -64.88% 其他应付款 273,223.53 242,346.56 12.74% 一年内到期的非流动负债 223,995.76 530,064.50 -57.74% 流动负债合计 606,273.76 928,847.21 -34.73% 非流动负债： 其中：长期借款 658,600.00 774,331.98 -14.95% 应付债券 797,634.61 255,662.41 211.99% 递延收益 32.18 48.71 -33.93% 递延所得税负债 67,508.31 49,256.18 37.06% 非流动负债合计 1,787,315.03 1,342,833.10 33.10% 负债合计 2,393,588.79 2,271,680.31 5.37% 1、 货币资金 2019 年 6 月末公司货币资金余额为 195,869.06 万元，较上年末 同比上升 47.00%,主要是 公司新增银行借款在该时暂未置换原有债务 所致 。 2、应收账款 2019 年 6 月末 公司应收账款账面价值为 21,077.82 万元，较上年 末同比 上升 85.00%，主要是 公司增加应收管理人报酬收入款项所致 。 3、 其他应收款 2019 年 6 月 末公司 其他应收款 合计 251,519.44 万元，较上年末 同比增长 45.70%，主要是 公司项目应收款增加所致 。 4、 长期应收款 2019 年 6 月末公司 长期应收款 为 16,495.23 万元，较上年末同比 增长 92.06%，主要是 公司上市公司受限分红款增加所致 所致。 5、 应付账款 2019 年 6 月末 公司 应付账款 为 21.81 万元，较上年末同比 减少 50.69%，主要是 公司支付部分应付账款所致 。 6、 应付职工薪酬 2019 年 6 月末 公司长期借款为 443.20 万元， 较上年末同比减少 82.86%， 主要是 2018 年末应付职工薪酬包含应付但未付的年终奖 所 致 。 7、 应交税费 2019 年 6 月末 公司 应交税费 为 6,232.35 万元，较上年末同比 减 少 64.88%，主要是 公司已缴纳相关税费 。 8、一年内到期的非流动负债 2019 年 6 月末公司一年内到期的非流动负债为 223,995.76 万元， 较上年末同比减少 57.74%，主要是 公司偿还一年到期应付债券所致 。 9、流动负债 2019 年 6 月末公司流动负债为 606,273.76 万元，较上年末同比 减少 34.73%，主要是 公司偿还一年到期应付债券所致 。 10、应付债券 2019 年 6 月末公司应付债券为 797,634.61 万元，较上年末同比 增加 211.99%，主要是 公司新增发行债券所致 。 11、递延收益 2019 年 6 月末公司应付债券为 32.18 万元，较上年末同比下降 33.93%，主要是 公司结转部分递延收益所致 。 12、递延所得税收益 2019 年 6 月末公司递延所得税收益为 67,508.31 万元，较上年末 同比上升 37.06%，主要是 公司持有资产公允价值变动影响递延所得 税负债所致 。 四、权利受限制的情况 截至 2019 年 6 月末， 公司权利受限的资产为 433,258.82 万元， 占总资产的 10.11%。 项 目 期末账面价值（万元） 受限原因 货币资金 35,065.40 说明（1） 长期股权投资 361,509.58 说明（2） 长期应收款 14,495.23 说明（3） 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 15,438.98 说明（4） 可供出售金融资产 6,749.63 说明（5） 说明： （ 1）发行人 2019 年 6 月 30 日使用受到限制的银行存款余额为 35,065.40 万元，其中广州市创业投资引导基金 14,280.46 万元。根据 《广州市创业投资引导基金施行细则》（穗科信字（ 2010） 193 号） 文件规定：引导基金主要用于参股或联合社会投资机构、投资人组建 创业投资企业。引导基金不得以任何形式用于从事贷款、拆借、抵押 和担保、股票、期货、房地产、证券投资基金、企业债券、金融衍生 产品等投资业务以及赞助、捐赠等支出；本公司子企业广州汇垠发展 投资合伙企业（有限合伙）为取得澳门国际银行在境外 HKD11,830 万 元授信额度而作出质押，受限资金为 10,784.94 万元；本公司为四级 子公司广州基金国际股权投资基金管理有限公司取得大丰银行股份 有限公司在境外 HKD210,000 万元授信额度的循环贷款提供质押担 保，受限 资金为 10,000 万元。 （ 2）发行人 2019 年 6 月 30 日使用受到限制的长期股权投资金 额为 361,509.58 万元。其中： ① 根据本公司子公司广州科技金融创新投资控股有限公司下属 子公司广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司（本节简称汇垠天粤 公司） 2017 年 11 月 3 日与中国光大银行股份有限公司签订的《委托 债权投资协议》（ GZGD（委债协）字第 035 号）及《质押合同》（ GZGD 委债质押字第 035 号），汇垠天粤公司向中国光大银行股份有限公司 借款人民币 60 亿元，用于参与广汽集团定增。汇垠天粤公司同意以 其依法所有的广汽 集团（ 601238）股票股份数量 150,678,051 股向中 国光大银行股份有限公司出质，以担保汇垠天粤公司按时足额清偿其 《委托债权投资协议》项下的债务。 2018 年广汽集团 10 股送 4 股。 截止 2019 年 3 月 31 日，被质押股数更新为 210,949,271 股，被质押 的长期股权投资金额为 343,235.27 万元。 ② 本公司对全资子公司 Wealth Bloom Investment Limited 所管理 的基金 Fundfleet Limited Partnership 在香港兴业银行的 2.5 亿港元融 资提供增信，将持有的 9,000 万股广州基金国际控股（ 1367.HK）股 份抵押给兴业银行。截止 2019 年 6 月 30 日，被抵押的长期股权投资 金额为 18,274.31 万元 。 （ 3）截止 2019 年 6 月 30 日使用受到限制的长期应收款为本公 司被质押广汽集团股份对应的现金股利分红 14,495.23 万元。 （ 4）本公司 2019 年 6 月 30 日使用受到限制的以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资产金额中 154,389,826.02 元为本公司 四级子公司广州基金国际股权投资基金管理有限公司（本节简称广州 基金国际公司）所持有的亚洲联合基建控股有限公司（ 0711.HK）股 份抵押。广州基金国际公司为其在上海浦东发展银行股份有限公司香 港分行的 1.5 亿港币的借款授信额度提供抵押，以其持有的 183,802,317.00 股亚洲联合基金控股有限公司（ 0711.HK）股份抵押给 上海浦东发展银行股份有限公司香港分行。截止 2019 年 6 月 30 日， 被抵押的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产金额为 15,438.98 万元。 （ 5）本公司 2019 年 6 月 30 日使用受到限制的可供出售金融资 产金额中 67,496,256.00 元为本公司之子公司 Kapok Spirt Investment Limited 持有广州基金国际控股有限公司私募债期末账面价值 67,496,256.00 债券抵押。 Kapok Spirt Investment Limited 于 2017 年 9 月向上海浦东发展有限公司香港分行借入资金 4,000.00 万港币提供 后续抵押登记，将持有的广州基金国际控股有限公司私募债全部份额 抵押给海浦东发展有限公司香港分行。截止 2019 年 6 月 30 日，被抵 押的可供出售金融资产为 6,749.63 万元。 五、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 截至报告期末，公司发行其他债券和债务融资工具情况如下： 债券简称 发行日 到期日 利率 （%） 发行规模 （亿元） 余额（亿 元） 付息兑付 情况 17广产投 MTN001 2017-3-23 2022-3-23 5.15% 10亿元人 9.96亿元 已按期兑付 民币 人民币 利息 Gzindf 2016-12-07 2021-12-07 3.85% 2.3亿美 元 15.67亿元 人民币 已按期兑付 利息 Gzinfu 2018-04-23 2019-04-22 4.15 % 5亿元美 元 0.00 已按期兑付 Gzinfu 2019-04-03 2024-04-03 4.75% 5亿元美 元 34.14亿元 人民币 未届利息偿 付日 六、对外担保情况 截至报告期末，公司无对外担保情况。 七、银行授信情况及偿还银行贷款情况 公司与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，外 部融资渠道畅通。截至 2019 年 6 月 30 日 ，公司主要获得光大银行、 华兴银行、建设银行等银行授信共 157.29 亿 元人民币，已使用授信额 度为 87.96 亿 元人民币，剩余未使用额度为 69.33 亿 元人民币 。 截至 2019 年 6 月末银行授信情况明细表 银行名称 授信额度（亿 元） 已使用额度 （亿元） 剩余额度 （亿元） 招商 银行 3.00 3.00 0.00 华兴银行 20.50 7.00 13.50 建设银行 5.97 5.97 0.00 光大 银行 78.00 59.86 18.14 长沙银行 2.00 2.00 0.00 浦发银行 1.45 1.45 0.00 南粤银行 3.00 2.94 0.06 江苏银行 2.00 2.00 0.00 浙商银行 2.00 2.00 0.00 澳门大丰银行 18.51 0.88 17.63 厦门国际银行 0.86 0.86 0.00 江西银行 20.00 - 0.00 合计 157.29 87.96 69.33 报告期内，对于所有银行贷款，公司均按约定偿还，不存在任何 违约事项 。 第四节 业务和公司治理情况 一、公司业务情况 （一）公司主要业务及经营模式介绍 广州基金自 2013 年 3 月 28 日揭牌成立、 2013 年 5 月正式运营 以来，在市委、市政府和各级部门的大力支持下，积极开展各项业务。 2015 年 4 月，广州基金正式划归市国资委监管。在市国资委的指导 和监督下 ， 广州基金坚持 “国资主导 、 服务国资 ， 市场化 、 专业化 ， 平 台化 、 规模化 ”的原则 ， 有序推进 “城市发展投资 、 风险投资 、 私募股 权投资及其他政策类 ”四大业务板块 ， 业绩良好 。 公司已初步形成城市发展投资、私募股权投资、风险投资和其 他政策类四大业务板块。在广州市政府支持下，公司城市发展投资业 务有序开展，基金投资项目规模稳步增长，但项目投资仍处于起步阶 段，基金运作情况有待观察。私募股权投资以 PE 和并购重组业务为 重点，目前股权投资已具有一定规模，但尚未取得分红及退出 期超额 收益。公司风险投资业务运营时间较长，已有部分项目实现退出。其 他政策类板块，主要为受托代管政府基金以及项目投资，目前受托代 管政府类基金业务已具有一定规模，管理费收入较为稳定。 1、 城市发展投资 业务 该公司城市发展投资业务主要运营城市发展基金，经营主体为三 级子公司广州市城发投资基金管理有限公司。城发基金自 2014 年 6 月成立以来，与国寿投资控股有限公司、新华人寿保险股份有限公司 合作设立了广州国寿、广州新华两支城市发展产业投资基金。成立至 今 ， 城发基金紧密围绕 “行业布局 、 业务布局 、 资源布局 ”的目标 ， 在 资金募集、 业务开展、战略布局等方面取得良好成效。 （ 1）城市发展基金 目前城发基金已于 2014 年组建广州国寿基金、广州新华基金两 只产业基金，基金规模各为 200 亿元，存续期均为 12 年。两支基金 均由广州市政府通过发行人分别出资 60 亿元认购普通合伙人份额， 保险公司（广州国寿基金系与中国人寿保险股份有限公司合作组建， 广州新华基金系与新华人寿保险股份有限公司合作组建）分别通过直 接或相应通道出资 140 亿元认购有限合伙人份额。截至 2019 年 6 月 末，广州国寿基金和广州新华基金合计 400 亿元已全部到位。 城市发展基金一方面主要投向为城 市更新（扩容提质、新区建设、 棚户区改造）、城市产业（主导型、创新型、战略性新兴产业及产业 园区、产业生态建设）、城市生活（安居工程、医疗卫生工程、垃圾 处理工程、消费升级）、城市动力（能源、交通物流、供水供电）等 四个与城市建设相关的板块，目前主要涉及城市基础设施建设项目、 新一代科技孵化器建设项目及南沙自贸区发展相关的项目，并重点投 向与 “一带一路 ”战略相关的金融 、 港口 、 航运 、 物流 、 能源等领域 。 另一方面投向为 IPO 基石投资、锚定投资等非城市建设相关板 块，主要涉及国企混合所有制改革，大力支持国企并购、转型、扩张、 发 展混合所有制，推动国有资本流动。 （ 2）帮扶基金 两地帮扶基金资金来源于广州国寿基金，并委托城发基金进行管 理，基金采用政府主导、市场化运作方式进行资金帮扶。 基金主要投向两市中心城区扩容提质、产业转移工业园、优势主 导产业等项目，清远市和梅州市帮扶指挥部按照约定要求收集筛选项 目，经广州市帮扶办审核确认后，城发基金根据清单范围进行合规性 审查，即拟投资的项目须符合保监会关于保险资金投资的相关规定、 中国人寿的合规性要求和国寿基金合伙协议的合规性约定，符合要求 的项目将会收到托管银行拨付的投资金。 2、其他政策类基金 其他政策类业务分为广州市新兴产业发展引导基金、工业转型升 级发展基金及广州国创基金投资控股有限公司，其中广州市新兴产业 发展引导基金主要包括广州产业转型升级引导基金、创业投资基金、 广州市战略性新兴产业发展资金参股孵化基金、新兴产业引导基金、 直投资金、国投创合国家新兴引导基金、经营主体为二级子公司广州 市新兴产业发展基金管理有限公司，该板块主要推动广州市产业转型 升级，投向新兴产业领域企业和项目。工业转型升级发展基金经营主 体广州市工业转型升级发展基金有限公司，该板块主要围绕广州市工 业转型升级，投向工业和信息化领域相 关企业和项目。国新央企运营 投资基金经营主体主要为广州国创基金投资控股有限公司。该板块主 要投向国企混合所有制改革等。 3、 私募股权投资业务板块 私募股权投资业务板块包括政策性基金、 PE 业务、 PIPE 基金和 海外业务板块，该板块由广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司 （ “汇垠天粤 ”） 及汇垠天粤子公司广州基金国际股权投资基金管理有 限公司 （ 简称 “广州基金国际 ”） 负责管理 ， 目前整体发展势头良好 。 同时，汇垠天粤还提供相关投资咨询服务，包括并购、重组、上市咨 询等。 汇垠天粤成立于 2014 年 4 月，由科金控股和公司共同出资组建。 2015 年 7 月，经公司总裁办公会决议，公司将其所持汇垠天粤 70% 股权无偿划转至科金控股持有，股权变更后，科金控股和公司分别持 有汇垠天粤 95%和 5%的股权。经股东多次增资，目前汇垠天粤注册 资本为 27.40 亿元。汇垠天粤定位为该公司推动国企混改的主平台。 截至 2019 年 6 月末，汇垠天粤及旗下基金管理公司资产管理规模为 772.80 亿元。 4、 海外业务板块 海外业务板块由子公司广州基金国际实际运营，广州基金国际 2015 年 8 月注册于中国香港，是发行人旗下全资国有的国际化投融 资平台 。 该公司是发行人把握 “一带一路 ”重大机遇 ， 实施 “走出去 、 引 进来 ”战略 ， 以市场化方式对接吸引海外优质项目和资源落地广州 ， 落实推动粤港澳大湾区建设而做出的重大部署。公司主要业务是固定 收益类投资、股权投资管理、基金管理业务等。广州基金国方向是： 发展并购基金业务，支持企业国际化发展战略；发展资管为核心的投 资、咨询等综合服务业务，为企业提供专业海外资本市场服务；发展 跨境业务协同优势，带动优质企业跨境返程投资。 （二）公司所处行业情况介绍 公司 主要从事的城市发展基金、风险投资、股权投资业务。 1、 城市发展基金发展概况 近年来，我国城市发展基金高速发展，承担着 城市建设与资源配 置的职能，为推动城镇化建设、深化国企改革、缓解地方政府财政压 力等方面发挥了积极的作用。 城镇化建设将伴随着城镇人口的大量增加，市政公共设施的建设 以及公共服务建设都需配套跟进。但是，这些项目均具有较强的公共 产品属性，公益性大于盈利性，社会效益大于经济效益，投资额大、 建设周期长。目前地方政府的城镇化建设资金来源比较单一，除依靠 政府财政之外，债务则主要来自于商业银行的贷款，这就造成了地方 政府财政压力过大。与此同时，随着中央对地方政府的担保行为和集 资方式逐步给予制度性的限制安排，金融监管部门对地方政府投融资 平台公司，以及地方出资设立的国有企业的融资行为逐步严格规范， 传统的政府融资将逐渐遭遇瓶颈。在有限 的公共财政资源条件约束下， 政府逐渐转变思路，由以往单纯依靠政府财政和商业银行贷款转向由 财政引导、商业银行推动、社会其他投资方参与的多元化的融资体系， 通过设立城市发展基金，为城市建设提供切实的资金保障。 深化国企改革是政府面对的另一个课题，而深化国企改革的突破 口就是大力发展混合所有制经济。李克强总理在《政府工作报告》中 提出 ： “要制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法 ， 在金融 、 石油、电力、铁路、电信、资源开发、公共事业等领域，向非国有资 本推出一批投资项目；实施铁路投融资体制改革，在更多领域放开竞 争性业务，为民 间资本提供大显身手的舞台。为此要做好顶层设计， 制定非国有资本参与中央企业投资项目的实施细则和办法，推出一批 实实在的项目 ， 吸引非公资本的进入 ， 形成示范带动效应 。 ” 城市 发展基金能够为深化国企改革提供稳定且强有力的资金支持，为积极 推进国资国企改革发展发挥重要的作用。 ② 政府引导基金 政府引导基金除了为市场提供了一个资金来源渠道之外，还能通 过政府信用吸引民间资本、国外资本进入创业投资领域，同时也能通 过设计相应的 “让利机制 ”， 吸引保险资金 、 社保资金等机构投资者的 资金进入投资领域，降低其资本风险。政府引导基金一方面通过杠杆 比放大财政扶持资金，以市场化运作方式投入到技改、技术进步和科 研开发产业化等方面，加大产业重组、企业并购力度，促进经济结构 调整、产业结构调整和资源优化配置。另一方面能够顺应国家产业发 展的政策与方向，使注入行业的资本有更高的利用率，保证了行业在 后期发展中具备较强的生命力。 从行 业发展历程看， 2014 年 ~2016 年政府引导基金规模均呈现井 喷式增长，到目前全国设立引导基金千余只。这两年新成立政府引导 基金 442 家，目标募集资金共 36,001 亿元，而 2015 年仅有 15,090 亿 元，同比增长 138%。相比来看，过去数年政府引导基金直到 2013 年 基金规模只有 730 亿元，近三年来政府引导基金规模可谓呈几何级增 长。 近年来，国家出台多项有利于政府引导基金发展的产业政策。 2014 年 5 月 21 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议提出 成倍扩大中央财政新兴产业创投引导资金规模。为发挥市场在资源配 置中 的决定性作用 ， 2014 年 12 月 9 日 ， 国务院正式公布 “国发 〔 2014〕 62 号 ”文件 《 国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知 》， 全面清 理各地方针对企业的税收、财政补贴等相关优惠政策，这就意味着国 家不允许地方政府通过补贴、税收优惠等方式来直接扶持，只能通过 间接投资方式来引导更多社会资本进入，促进当地经济发展，发挥政 府财政资金 “四两拨千斤 ”作用 。 2015 年 1 月 14 日 ， 国务院总理李克 强主持召开国务院常务会议，决定设立国家新兴产业创业投资引导基 金，助力创业创新和产业升级。从国务院会议精神来看，未来引导基 金的规模有望进一 步扩大，对于提高创投引导基金对当地新兴产业的 带动作用将有着十分重要的意义。在国家政策的积极推动下，各个地 方政府陆续出台相关政策并成立了专项基金，我国的政府引导基金发 展如火如荼。 2、 风险投资行业概况 近年来，受益于国家经济持续快速发展、多层次资本市场建设的 逐步完善、行业相关法律法规及政策的出台及扶持，国内创业投资得 以迅猛发展，投融资活动极其活跃，参与创业投资的基金和募资投资 金额屡创新高，尤其在国际金融危机席卷全球后，中国的创业投资市 场仍然保持了极高的活跃度和吸引力，集聚了众多境内外资本、创业 投资机构、各种基金、各类人才参与到创业投资领域。 （2）以创业投资为代表的风险投资类产业投资基金的投资主体， 大多倾向于高风险高回报的投资。创业投资向具有高增长潜力的未上 市公司的风险企业进行股权投资，并通过提供管理服务参与所投资企 业的创业及成长过程，以期在所投资企业发展到一定阶段后，通过公 开上市、股权转让等形式实现高资本增值收益的资本运营方式。创业 投资扶持了一大批创业企业、中小企业快速成长，极大地促进了自主 创新和高新技术产业的发展，展现了创业投资对创新经济发展的强大 推动作用。同时，创业投资通过扶持中小企业创新发展，间接为社会 提供了大量的就业机会，维护了社会的稳定与经济发展。创业投资的 对象大多是处于初创时期或快速成长期的高科技企业。这些企业具有 巨大的增长潜力，但同时在技术和市场等各方面也都存在着失败风险。 创业投资着眼于企业未来的收益和高速度的增长潜力，它不仅关注利 润，而且要求这种高速度成长的利润预期能够使其投资的项目不断得 到升值和引起外界的关注。从投资阶段看，针对一般企业发展分为四 个阶段：初创期、扩张期、成熟期和衰退期。不同的投资机构根据自 身的特点关注于不同阶段企业的投资，但为了获取最大的投资收益， 大多数创投机构选择在初创期和扩张期进行投资。从退出方式看，又 分为IPO、兼并收购、股份回购、二手创投接盘和清算。 3、 股权投资 行业情况 2015 年以来，中国股权投资继续呈现高速增长态势，募资金额首 次突破 7,000 亿元人民币，以 7,849 亿元人民币傲人的成绩创下历史 新高，新募基金数陡增，较 2014 年全年上升了 2 倍之多；投资案例 数和投资金额双创下历史新高，投资案例数突破 8,000，涉及金额 近 2,970 亿元人民币， VC/PE 机构投资阶段更加趋于早期； 2015 年退 出案例数较 2014 年全年翻了近两番，由于 IPO 停摆四个月，新三板 退出成为 VC/PE 机构 退出重要渠道。数据显示， 2018 年第一季度中 国 PE 市场共有 634 支私募股权投资基金完成募集，同比增长 41.8%， 其中披露募集金额的 590 支基金共募集到位 2,058.09 亿元人民币，募 集到位的资金规模较 2017 年第一季度下降较为明显；投资方面， 2018 年第一季度中国私募股权投资市场共发生投资案例 903 起，相较 2017 年第一季度投资案例数量小幅上升，共涉及投资金额 1,551.48 亿元人 民币，投资规模有所下降；退出市场上， 2018 年第一季度 PE 机构共 实现 346 笔退出，其中 IPO 退出 113 笔，并购退出 102 笔，二者 是本 季度 PE 机构主要的两种退出方式。 ① 募资总量 2015 年共募资完成 2,970 支基金，募资金额 7,849 亿元人民币， 超过 2014 年同期募资基金数量 299%，募资金额同比增加 53.36%。 新募基金数急剧上升但募资总额增幅不明显，这主要是新三板基金的 募资规模普遍较小。 2014 年共募资完成 745 支基金，募资金额 5,118 亿元人民币，超 过 2013 年同期募资基金数量 35.94%，募资金额同比增加 103.58%。 2018 年第一季度， PE 机构大力推进基金募集工作，以保持或增 强自身的投资实力和市场竞争力，整体来看， 2018 年第一季度新募集 基金数量达到 634 支，同比增长 41.8%，其中以 1、 2 月份新募集基 金数量多，数量占比超过 80.0%。本季度总募资规模为 2,058.09 亿元 人民币，同比下降 31.7%。 ② 投资情况 2015 年年度投资案例 8,365 起，投资金额总计 5,255 亿元人民币。 投资案例数同比增加 130.7%，投资金额同比增加 20.05%。 2015 年投 资市场案例数仍处于上升趋势，但投资总金额增速并不明显。 VC/PE 机构投资阶段趋于早期。 2018 年 Q1 中国股权投资市场投资总额超 2,100 亿元人民币。 ③ 投资行业分布 2015 年股权投资行业投资比较分散，其中投资案例最多的为互 联网行业，投资 481 起；其次是 IT 行业，投资 281 起；然后是生物 医疗 /医疗健康为 246 起。从投资金额上来看，总投资额前三的是金 融、互联网、房地产，分别为 556.11、 524.21、 467.35 亿元人民币。 2018 年伊始，大量政策频繁出台，国家管控范围拓宽、治理程度 细化成为目前市场对政策颁布的基本共识。法规的不断完善在短期内 会对某些细分领域造成一定影响，如要求文化娱乐中短视频行业提高 传播内容的质量，对金融产品设计规范性提出更高要求等，但长期来 看行业发 展环境正在被不断净化 。 目前市场上除了与 “人民日益增长 的对美好生活向往 ”相关的消费升级类项目仍有成 “风口 ”之势 ， PE 机 构更多还是将资金 “押宝 ”在了传统热门投资领域 ， 如 IT、 互联网 、 生 物技术 /医药健康等 。 在 “中国制造 2025”行动纲领的指导下以及受中 美贸易战的影响，为维护创新对发展的引领力量、实现中国高精尖领 域制造业的崛起，资本将更多关注和支持集成电路、智能制造、 IT 行 业，提升我国在核心科技方面的自主研发能力。在本季度的大额投资 案例方面，物流行业的京东物流在 Pre-IPO 轮获得了 25.00 亿美元的 投资，成为本 季度单笔额度最大的投资案例；连锁及零售行业的居然 之家获得阿里资本、云锋基金、加华伟业、昆吾九鼎等机构青睐，以 总融资 130.00 亿元人民币融资位居本季度投资规模第二位。 ④ 投资区域分布 2015 年中国股权投资市场同风险投资市场相似也存在相对比较 集中的地域分布，集中在北京、长三角和珠三角地区。其中北京最为 活跃，总投资案例 652 起，总投资金额为 990.63 亿元人民币，排名第 一；其次是上海总投资案例 407 起，投资金额 786.11，排名第二。从 投资地域来看， 2018 年第一季度北京、广东（含深圳）、上海三地的 投资案例数和投资总金额均处于全国前三名，代表性案例如京东物流、 居然之家、快手、游侠汽车、斗鱼 TV、虎牙科技、丰巢科技等。位 于中部地区的四川省本季度投资活跃度也较高， IT、生物技术 /医疗健 康两大行业的企业受到更多关注。此外，由于总部位于新疆（新疆、 北京双总部）的申万宏源集团本季度完成了一笔定增，参与的 PE 机 构共投资超 100 亿元人民币，新疆地区本季度投资总额被明显拉高。 ⑤ 退出方式 中国的股权投资市场退出情况在 2015 年实现了质的飞跃，这主 要是因为被投企业挂牌新三板即 成为可交易、转让标的，成为 VC/PE 机构新的退出方式。根据清科集团私募通数据统计， 2015 年共计 3,774 笔退出案例，其中，被投企业挂牌新三板的案例数达 1,926 笔，占比 超过 50%。 IPO 退出作为回报率最高的退出方式， 2015 年共实现 530 笔退出，主要发生在 2015 年上半年。由于 IPO 下半年一直处于冷冻 期，使得企业加速并购整合，因此 VC/PE 机构通过企业并购退出的 案例数得以迅速增长，全年共计 562 笔。此外， VC/PE 基金还通过股 权转让、清算、管理层收购、借壳上市等多种方式分别实现了退出。 2018Q1 季度 PE 机构主要通过企业 IPO 和被并购两个渠道实现退出。 2018 年第一季度共（未完）  |