[中报]佩蒂股份:2019年半年度报告（更新后）
原标题:佩蒂股份:2019年半年度报告（更新后） 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2019年半年度报告 2019-062 2019年10月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人陈振标、主管会计工作负责人朱峰及会计机构负责人(会计主管 人员)周青东声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司提示投资者应特别关注以下经营风险：1、贸易、关税等政策对出口业 务的影响。2、原材料价格波动导致成长性下降甚至业绩下滑的风险。3、国内 市场开拓风险。公司在经营管理中可能面临的风险与对策举措已在本报告中第 四节“经营情况讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述。 敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................................................ 7 第三节 公司业务概要 .......................................................................................................................................................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 .............................................................................................................................................................. 15 第五节 重要事项 .................................................................................................................................................................................. 27 第六节 股份变动及股东情况 .............................................................................................................................................................. 36 第七节 优先股相关情况 ...................................................................................................................................................................... 40 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 .......................................................................................................................................... 41 第九节 公司债相关情况 ...................................................................................................................................................................... 42 第十节 财务报告 .................................................................................................................................................................................. 43 第十一节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................... 164 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、佩蒂股份 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 佩蒂科技 指 公司前身温州佩蒂动物营养科技有限公司 荣诚投资 指 公司股东平阳荣诚投资有限公司 江苏康贝 指 公司子公司江苏康贝宠物食品有限公司 温州顺通 指 公司子公司温州顺通电子加速器有限公司 上海禾仕嘉 指 公司子公司上海禾仕嘉商贸有限公司 越南好嚼 指 公司子公司Vietnam Happy Chews Pet Food Co., Ltd.（越南好嚼有限公 司） 温州贝家 指 公司子公司温州贝家宠物乐园有限公司 泰州乐派 指 公司子公司泰州乐派宠物营养有限公司 北岛小镇 指 公司子公司PETPAL PET NUTRITION NZ LIMITED（新西兰北岛小 镇宠物食品有限公司） 越南巴啦啦 指 公司子公司Vietnam Balala Food Co., Ltd.(越南巴啦啦食品责任有限公 司） BOP 指 北岛小镇在新西兰子公司BOP INDUSTRIES LIMITED Alpine 指 BOP子公司ALPINE EXPORT NZ LIMITED 佩蒂智创 指 公司子公司佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司 上海宠锐 指 公司子公司上海宠锐投资管理有限公司 上海宠域 指 公司控制的合伙企业上海宠域投资管理中心（有限合伙） 上海宠赢 指 公司控制的合伙企业上海宠赢投资管理中心（有限合伙） 易宠科技 指 本公司参股公司重庆易宠科技有限公司 悦然纸尚 指 公司关联方泰州悦然纸尚装饰材料有限公司 柬埔寨跨客 指 公司参股公司柬埔寨跨客置业有限公司（Quark Real Estate Co., Ltd） 柬埔寨爵味 指 公司在柬埔寨设立的全资子公司：柬埔寨爵味食品有限公司 （Cambodian Royal Taste Food Co., Ltd.） 德信皮业 指 越南好嚼全资子公司德信皮业（越南）有限责任公司 千百仓 指 公司全资子公司北京千百仓商贸有限公司 上海哈宠 指 公司控股子公司上海哈宠实业有限公司 玛氏公司 指 玛氏公司是专业宠物食品供应商，从1935年开始生产宠物食品，拥 有众多国际宠物食品领导品牌 雀巢 指 雀巢普瑞纳宠物食品有限公司，雀巢公司旗下专业从事宠物食品、用 品生产和销售的公司 Spectrum Brands 指 Spectrum Brands, Inc.（美国品谱控股公司），纽约证券交易所上市公 司（代码SPB），总部位于美国威斯康辛州麦迪逊市，是一家全球性 消费品公司，是专业宠物食品、用品的领先供应商 沃尔玛、Wal-Mart 指 沃尔玛百货有限公司，是世界最大的连锁零售商 PetSmart 指 曾在纳斯达克上市，代码：PETM，2014年末被BC Partners Ltd所领 导的私募股权财团收购并已退市。美国最大的为宠物整个生命周期提 供服务和解决方案的宠物专业零售商 ODM 指 ODM直译是“原始设计制造商”，是指某制造商设计出某产品后，在 某些情况下可能会被另外一些企业看中，要求配上后者的品牌名称来 进行生产，或者稍微修改一下设计进行生产 ISO9001认证 指 国际标准化组织（ISO）制定的关于企业质量管理系列化标准之一， 用于证实组织具有提供满足顾客要求和适用法规要求的产品的能力， 目的在于增进顾客满意度 ISO14001认证 指 国际标准化组织（ISO）制定的环境管理体系标准，旨在识别、评价 重要环境因素，并制订环境目标、方案和运行程序，对重要环境因素 进行控制 ISO22000认证 指 ISO22000是食品安全管理体系的新标准，它旨在确保食品供应链中 没有薄弱的链接，适用于整个食品供应链中所有的组织，包括饲料加 工、初级产品加工到食品的制造、运输和储存、以及零售商和饮食业 BRC认证 指 1998年，英国零售商协会应行业需要，制定了BRC食品技术标准 （BRC Food Technical Standard），用以评估零售商自有品牌食品的安 全性。BRC认证已经成为国际公认的食品规范，不但可用以评估零售 商的供应商，同时许多公司以其为基础建立起自己的供应商评估体系 及品牌产品生产标准 OHSAS18001认证 指 OHSAS18000系列标准是由英国标准协会（BSI）、挪威船级社（DNN） 等13个组织于1999年联合推出的国际性标准。其中的OHSAS18001 标准是认证性标准，它是组织（企业）建立职业健康安全管理体系的 基础 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 现行的《佩蒂动物营养科技股份有限公司章程》 股东大会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司股东大会 董事会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司董事会 监事会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司监事会 报告期 指 2019年1月1日至2019年06月30日 期末、本期末、报告期末 指 2019年6月30日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 佩蒂股份 股票代码 300673 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 佩蒂动物营养科技股份有限公司 公司的中文简称（如有） 佩蒂股份 公司的外文名称（如有） Petpal Pet Nutrition Technology Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） Petpal Tech. 公司的法定代表人 陈振标 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 唐照波 王海涛 联系地址 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2 号 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2 号 电话 0577-58189955 0577-58189955 传真 0577-63830321 0577-63830321 电子信箱 cpet@peidibrand.com wanght@peidibrand.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2018年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2018年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2018年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 400,191,426.95 393,857,464.18 1.61% 归属于上市公司股东的净利润（元） 22,931,427.55 68,158,153.21 -66.36% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） 18,977,784.44 58,712,977.57 -67.68% 经营活动产生的现金流量净额（元） -95,629,174.53 22,777,882.50 -519.83% 基本每股收益（元/股） 0.189 0.568 -66.73% 稀释每股收益（元/股） 0.189 0.568 -66.73% 加权平均净资产收益率 2.34% 7.77% -5.43% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 1,208,200,378.32 1,180,249,556.00 2.37% 归属于上市公司股东的净资产（元） 949,775,019.78 970,035,640.29 -2.09% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -3,909.16 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 3,028,443.95 政府补助 委托他人投资或管理资产的损益 1,671,160.63 理财产品收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -34,636.78 对外捐赠、固定资产报废损失及 其他 减：所得税影响额 699,926.65 少数股东权益影响额（税后） 7,488.88 合计 3,953,643.11 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司是国内较早专业从事营养保健型、功能型宠物食品研发、生产和销售的高新技术企业，报告期内主要产品有畜皮咬胶、 植物咬胶、营养肉质零食、可食用鸟食及小动物玩具、烘焙饼干等产品。 公司主营业务定位于宠物食品的研发、生产及销售，根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）， 公司属于“C13农副食品加工业”大类下的“C132 饲料加工”；根据中国证监会2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为“C13农副食品加工业”。 报告期内，公司主营业务主要包括以下产品： 畜皮咬胶：以未经鞣制的畜皮（主要为二、三层生牛皮）、畜禽肉及骨等动物性原料为主要原料，经前处理、成形、烘烤、 包装、辐照杀菌等工艺制作而成的供宠物犬咀嚼、食用的宠物食品，具有韧性好、低脂、营养美味等特点，能有效清洁宠物 狗口腔。 植物咬胶：利用植物性淀粉、鸡肉等为主要原料辅以其它营养成份经混合搅拌、挤出成型、制作、烘烤、包装、杀菌等工艺 制作而成的供宠物犬咀嚼、食用的宠物食品，具有耐咀嚼、易消化、营养丰富等特点，特别适合幼犬和老年犬等宠物狗。 营养肉质零食：以鸡肉为主要原料，将新鲜冷冻鸡肉通过解冻、绞碎或开片、混合搅拌后，再与地瓜、水果制品等组合，经 制作成型、烘烤等工艺制作成适合宠物口味的宠物零食，能为宠物提供丰富的营养。 鸟食及可食用小动物玩具：利用谷物、木屑或其他植物纤维、淀粉为主要原料经配料混合、置模成型、烘烤、脱模等工序制 作而成，供鸟类及啮齿类动物磨牙及食用。 烘焙饼干：以优质小麦粉及各种营养粗粮为原料，经配料混合、发酵、成型、烘烤、冷却、包装等工艺制作而成的宠物食品。 公司建立了一只具有丰富经验的研发团队，设有先进的宠物食品实验室，并积极与国内外科研机构合作，在产品基础原材料、 生产工艺、外观设计、营养指标、适口性等方面进行大量的科研投入。经过多年的研发和技术的积累，目前已掌握产品核心 工艺及关键技术，能独立研发各品类的宠物食品，并在国内及美国、欧洲、日本等国取得了相关专利。公司系国家重点高新 技术企业，《宠物食品-狗咬胶》国家标准主持制定单位。 目前，公司主营业务主要有国际市场ODM业务和国内市场自有品牌业务。 在国外市场，公司主要采用ODM业务模式，产品绝大部分销往北美、欧盟、日本等国家和地区，与国外知名的品牌商、综 合性或专业性的商超、宠物产品连锁店等建立了长期稳定的合作关系。公司采用“以销定产”的模式来组织原材料采购、生产， 完工后的产品经品质检验流程合格后入库并交付客户。 在国内市场，主要通过线上电商和线下专业渠道等方式销售自有品牌产品，并代理国际知名品牌宠物产品进入国内市场，形 成了丰富的宠物产品业务内容。 公司的盈利模式为主要通过宠物食品的生产和销售实现收入、利润及现金流目标。 报告期内，公司的业务、主要产品及服务与上一年度保持基本一致，主要业务和产品、商业模式、收入及利润结构均未发生 重大变化。 （二）主要经营模式 1、采购模式 （1）采购管理 公司采购业务由采购部负责，依据《采购业务内控制度》具体运作。根据需采购物资的性质，公司所有采购物资可划分为原 材料、辅料、包装材料、设备与配件及其他物资五大类。原材料、辅料、包装材料等主要材料的采购，由采购部根据业务计 划部提供的订单计划，并结合产品物料需求清单、材料库存情况制定采购计划，经总经理审核后实施。设备与配件及其他物 资等特定资产由采购部根据公司具体要求进行专项采购。 公司在国内外设立的各生产基地的采购模式、管控制度与母公司保持一致，受本公司控制，公司采购部对其采购活动进行业 务指导。 （2）原材料采购 公司生产所需主要原材料为生牛皮、鸡肉、淀粉等。公司从产品质量、交货期、价格、运输成本等方面对供应商进行综合评 价，以此选定合格供应商，从而保证原材料的正常供应。对生牛皮的采购，公司与具有一定市场渠道的专业供应商建立了长 期合作关系，签订年度供货框架合同，能够保证生牛皮的持续稳定供应。 生牛皮是公司生产畜皮咬胶的主要原材料。根据生产工序和原材料的不同，公司畜皮咬胶产品分为发泡类畜皮咬胶和非发泡 类畜皮咬胶。发泡类畜皮咬胶主要原材料为湿牛皮，非发泡类畜皮咬胶主要原材料为干牛皮。 生牛皮的获取方式：养殖户或养殖场饲养的牛经屠宰后得到毛皮，毛皮直接或通过贸易商出售给制革厂；经制革厂泡灰、脱 毛等工艺后，通过片皮工序将生皮分层，其中头层皮及可制革的二层皮用于制革，剩余部分（不可制革的二层皮、三层皮、 边角料、破损皮等）出售给个人进行后续分拣、切割；个人通过分拣、切割等工序将二层皮及三层皮等湿皮出售给宠物食品 生产企业或干皮加工企业，无法制作宠物食品的边角料出售给明胶生产企业；干皮加工企业对湿皮进行清洗、晾晒、整理后 得到干皮，再出售给宠物食品生产企业。 （3）采购过程跟踪 采购部按照公司供应商评价办法，对供应商进行评定，经评定合格的供应商列入各项物资采购目录。采购部根据不同类别的 产品，选择合适的供应商，根据订单的交期合理安排采购周期并与供应商签订采购合同或订单，采购合同或订单明确采购的 数量、单价、总价、质量验收标准、交期等内容。货物运达公司后，由仓储部门通知品质管理部人员进行进货检验；品质管 理部根据合同和检验规程进行检验，验收合格后由仓储人员办理入库，验收不合格的，由采购人员与供应商根据合同条款进 行调退换处理。 2、生产模式 公司采用“以销定产”的模式来组织生产，生产制造部负责具体生产工作，对各生产基地的生产全过程进行业务指导。市场销 售部取得订单后，业务计划部会同采购部、生产制造部、品质管理部，按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量制 定生产计划，包括组织合同评审、制定采购方案、安排生产时间、协调各项资源等，其中采购部按照客户订单采购原辅料和 包装材料，生产制造部按照产品质量控制的标准进行生产制作和包装，产品完工后，经品质管理部完成过程检验和最终检验 后入库，后续业务计划部、仓储部按照客户的要求组织发货和产品交付。 3、销售模式 公司市场销售部负责产品营销与市场推广，公司的产品销售以出口为主，辅以少量国内销售。目前产品主要出口到美国、欧 盟、加拿大、日本等国家和地区，客户主要以宠物产品品牌商、零售超市、宠物产品专卖店为主。 按照销售市场的特点，公司针对国外市场和国内市场采用了不同的销售模式。 （1）国外市场销售 在国外市场，公司产品出口以ODM为主，辅以部分自主品牌销售。在欧美等发达国家和地区，宠物食品市场发展较为成熟， 一些大型品牌商已树立了牢固的品牌形象，并占据了大部分市场份额，而新进品牌的营销成本和风险相对较高，因此，公司 国外市场销售主要采用ODM模式。公司海外客户大部分为国际知名宠物产品品牌商和零售商，生产的产品直接销售给这些 品牌商，再由品牌商通过零售超市、宠物产品专卖店等渠道出售给最终消费者。除品牌商外，公司还与沃尔玛等大型零售超 市亦建立了良好的合作关系，通过沃尔玛的供应商体系审核，直接对美国沃尔玛和加拿大沃尔玛供货；此外，公司还与 PetSmart等专业零售商建立了良好的合作关系。 在努力扩大ODM产品市场占有率的同时，公司非常重视自主品牌还海外市场的拓展，目前公司的自主品牌产品已在加拿大 沃尔玛等零售超市销售，使用“PEIDI”、“MEATYWAY”等品牌。 （2）国内市场销售 在国内市场，公司产品销售主要通过宠物服务实体店、电商平台开展，销售自主品牌产品及经授权的外国品牌产品。公司及 子公司已在天猫、京东等电商平台开设了自营的旗舰店或宠物用品专营店等多家店铺，还通过授权等形式将产品批发给专业 线上店铺，并与E宠商城、网易严选等电商签订合作协议，直接向其供货。 线下销售方面，公司与全国主要省市的区域代理商和批发商建立紧密合作关系，并与宠物医院、美容店等专业连锁机构保持 深度合作关系，将产品辐射至各终端门店。 4、采用目前经营模式的原因及关键影响因素 公司目前的经营模式，是由公司生产的产品和所处的行业特征所决定。 在国外市场，公司主要采用ODM为主的销售模式，主要是因为目前宠物零食消费市场主要集中在欧美等发达国家和地区， 该等地区市场被一些大型品牌商占据，而新进品牌的营销成本和风险相对较高。未来不排除公司在国外市场大规模销售自有 品牌产品，并进行相关渠道的拓展。 在国内市场，公司采用线上线下相结合的模式进行销售。外资品牌早期凭借大型商超进入国内市场，并凭借强大的品牌影响 力和先发优势占据大部分市场份额，在线下传统渠道具备较强的优势。近年来，我国电商发展迅猛，宠物食品销售对电商渠 道的依赖程度也越来越深，线上销售成为企业抢占市场的重要手段，因此国内宠物食品企业在电商渠道占据了一定的优势。 鉴于上述原因，公司通过采用线上和线下相结合的模式，努力实现两种模式、渠道的相互渗透，为消费者提供更好的消费体 验和便利性，扩大销售规模，降低销售费用率，提升线上线下渠道的协同作用。 目前，影响公司经营模式的关键因素包括主要原材料价格和供应模式、公司产品特点、终端市场特点、产品技术特点以及国 际贸易环境等。 （三）公司业绩主要驱动因素 通过公司成本结构来看，原材料成本占生产成本的比重最大，其次为生产人员薪酬、管理费用、销售费用等。 本报告期内，公司主要业务、主要产品及用途、经营模式、利润来源及业绩驱动因素等均未发生重大变化，与上一期保持一 致。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无 固定资产 无 无形资产 无 在建工程 无 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 越南好嚼有 限公司 投资设立 报告期末净 资产 10,040.51万 元 越南 宠物食品生 产、销售 见"第四节经 营情况讨论 与分析"之" 十、公司面临 的风险和应 对措施"中关 于海外经营 风险描述的 报告期净利 润463.76万 元 10.65% 否 应对措施 越南巴啦啦 食品有限公 司 投资设立 报告期末净 资产 1,830.46万 元 越南 宠物食品生 产、销售 见"第四节经 营情况讨论 与分析"之" 十、公司面临 的风险和应 对措施"中关 于海外经营 风险描述的 应对措施 报告期净利 润998.62万 元 1.94% 否 新西兰北岛 小镇宠物食 品有限公司 投资设立 报告期末净 资产 11,146.74万 元 新西兰 宠物食品生 产、销售 见"第四节经 营情况讨论 与分析"之" 十、公司面临 的风险和应 对措施"中关 于海外经营 风险描述的 应对措施 报告期净利 润-328.76万 元 11.82% 否 其他情况说 明 新西兰北岛小镇宠物食品有限公司在报告期净利润为负数，主要是因为报告期内处于建设期。 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司作为国内较早从事宠物食品行业的企业，经过多年的积累，在产品研发、市场渠道、供应链渠道、人才、管理经验等方 面形成了兼具行业特色和自身鲜明特点的竞争优势。报告期内，公司核心竞争力无重大变化。 （一）销售渠道优势 目前，宠物食品的消费市场主要集中在美国、欧洲等发达国家和地区，这些地区的主粮市场被玛氏公司、雀巢、Spectrum Brands 等知名宠物产品经营企业或品牌商所垄断。经过多年发展，公司已与Spectrum Brands建立了良好的合作关系，签有长期供货 协议，并形成优势互补。在与宠物产品品牌商保持良好合作关系的同时，公司与沃尔玛、PetSmart等零售终端建立了良好的 合作关系，供货量逐年上升。 在和原有客户深度合作的同时，公司积极拓展新客户、新市场，公司不断将新产品推向市场，进一步巩固与客户的合作关系， 进一步增加公司的收入和业绩。 公司自成立以来，主要开拓海外市场的业务，在宠物食品研发、生产等方面积累了丰富的经验，能为全球市场提供最高国际 标准的产品。 2018年以来，公司专门设立国内市场销售团队，积极拓展国内市场，为国内消费者提供全球同一标准和品质的产品，以优质 的产品带动国内市场销售收入的提升。目前，公司在国内市场取得显著进展，线上线下渠道初具规模，品牌形象进一步得到 消费者认可，由此带来的销售收入呈现快速增加趋势。 （二）海外生产基地与原材料供应渠道优势 公司所在地温州地区制革产业发达，在获取生牛皮等重要原材料具有一定的区位优势，皮革产业聚集的特点使得公司在成本、 行业信息、产品研发、人才和技术工人的获取等方面保持较强的竞争优势。 公司是较早响应国家“一带一路”战略并成功走出去的企业，通过“一带一路”国家实现公司上游资源的优化配置。公司一直在 与“一带一路”部分国家保持贸易往来，向乌兹别克斯坦的供应商采购生牛皮原材料。乌兹别克斯坦畜牧业发达，生牛皮资源 丰富，公司可以采购到更多物美价廉的原材料，降低生产成本，提升利润和发展空间。 在不断加强完善供应链建设的同时，为获取更大的竞争优势，公司还积极寻求生产规模的适度扩张，拓展产品线的深度和宽 度，提升在宠物食品领域的发展空间。目前，公司在越南投资并已建成投产的越南好嚼和越南巴啦啦两家工厂，目前已成为 公司重要的生产基地和业绩增长点。另外，由越南好嚼出资收购的越南德信正改造中，未来公司将在越南有三个生产基地， 取得明显的规模效应，同时有效应对贸易政策变化带来的风险。2018年，公司在新西兰的全资子公司北岛小镇完成了对新西 兰BOP INDUSTRIES LIMITED100%股份的收购，以及正在建设中的高品质主粮工厂，未来将形成品类丰富、品质优良的宠 物食品生产基地。 （三）技术研发优势 目前，公司建有省级宠物健康营养产品研究院、高新技术企业研发中心和院士工作站等，负责公司新技术、新产品、新工艺 的研发、推广、改进及技术创新管理，为企业当前的经营及未来发展服务，为各部门及公司的发展提供战略指导及技术支撑。 公司还通过完善和优化科技创新制度、提供适宜的制度安排和创新环境、积极引进人才等途径，成功建立了企业技术研发创 新体系。目前，公司正积极与国外大学、科研院所合作，建立国际化的研发体系，巩固公司在宠物食品领域的技术领先优势。 通过与国内外高校、科研所建立产学研合作计划以及自主研发等多种渠道，目前公司已获得32项专利，其中国内发明专利8 项，国外发明专利3项；主持起草了《宠物食品-狗咬胶》国家标准；通过多年的研究，公司已将畜皮咬胶的清洁化生产工艺 技术、胶原纤维复合技术、液熏技术、动植物蛋白混合制备技术、宠物食品压纹技术、宠物食品冷冻干燥技术、农产品精深 加工工艺等应用于产品的研发和工艺的改进，促进产品的更新换代，满足客户和消费者不断升级的需求。 （四）产品质量优势 经过多年的积累和发展，公司已建立完善的质量控制体系，严格按照ISO9001、ISO14001、ISO22000、OHSAS18001、BRC 等管理体系的要求，按照相关国家标准、进口国标准或客户的特定要求组织生产，掌握了美国、加拿大、欧洲、日本等主要 国家和地区的宠物食品的法律法规和标准。 公司建有独立的实验室，配备专业的技术人员和完备的检测设备。公司的产品经过公司内部检测合格后，再委托第三方的实 验室进行检测，经检验合格后方可发货。 通过对持续的软硬件建设，公司产品质量控制水平持续提升，提高了市场竞争力。 （五）管理优势 公司拥有完善的宠物食品行业管理团队，该团队对宠物食品行业的发展趋势具有良好的专业判断能力，对行业内的各种机会 有敏锐的捕捉能力。凭借自身丰富的经验，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良的经营业绩。 得益于公司的正确战略决策和稳定高效的管理，经过多年的摸索，公司已逐步建立起涵盖新产品开发、原材料采购、生产运 营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系，各职能均有经验丰富的人员支撑。 公司实施战略人力资源管理，以战略目标为核心，系统地对人力资源各种活动进行计划和管理。公司在2018年度实施了限制 性股票激励计划，进一步完善了短期加中长期的人才激励机制，为未来发展提供人力资源保障。 报告期内，公司管理团队稳定，对公司的前景充满信心，无核心管理团队成员或核心技术人员离职的情况。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）主营业务 2019年上半年，公司主营业务收入与上年同期相比略有增长，利润呈下滑态势。报告期内，公司实现营业收入40,019.14万元， 比上年同期增长1.61%；归属于上市公司股东的净利润为2,293.14万元，同比下滑66.36%；基本每股收益0.19元。 1、营业收入方面 从产品结构来看，营养肉质零食产品快速增长，畜皮咬胶略有增长，由于客户调整库存等原因植物咬胶产品有一定下滑，下 半年恢复后有望实现较大幅度的增长。 从市场结构来看，随着国内市场拓展的力度不断加大，报告期内国内市场收入处于高速增长通道上，达到5,549.35万元，同 比增加334.83%，但由于同比基数较低等原因，国外市场依然是公司目前主要收入来源。公司预计，下半年国内市场营收将 进一步高增长。 2、利润方面 由于产品结构变化、关税政策、原材料价格上涨、管理费用和销售费用上升等众多因素叠加影响，报告期内净利润下滑幅度 较大，主要有以下原因： （1）2018年下半年，公司实施了限制性股票激励计划，与上年同期同比，本报告期增加股权激励费用1,844.12万元。 （2）鸡胸肉为公司生产主要原材料之一，根据产品特点不同，其鸡肉含量也有所不同，其中营养肉质零食产品以鸡胸肉作 为主要原材料，含量最高。与上年同期相比，本报告期内营养肉质零食产品销售收入增加53.28%。2019年上半年，鸡肉价 格处于快速上升通道。由于营养肉质零食产品比重大幅增加及上述原材料价格原因，导致生产成本有较大幅度的增加。同时， 也拉低了公司产品的综合毛利率。 （3）公司自2018年开始大力拓展国内市场，随着国内市场拓展的不断深入，市场开拓相关的费用上升速度较快，虽然公司 注重投入的效用最大化，严格控制资金使用，努力提升相关决策科学性，鉴于去年同期基数较低，本报告期内国内市场开拓 费用较上年同期有较大幅度增长。未来，随着国内营收规模的不断提升，收入费用率将得到快速降低。 报告期内，公司主营业务类型、利润构成、利润来源均来自主营业务，未发生重大变动，与上一期保持一致。 （二）资产及负债状况。 报告期末，公司总资产、净资产等指标均保持稳定，无重大变化。 报告期内，公司短期借款和长期借款分别为5533.75万元、461.34万元，分别比期初增长725.13%、163.95%，越南和新西兰 子公司向银行申请的借款所致，主要用于补充运营资金。目前，公司资产负债率依然处于较低水平，财务指标处于健康水平， 财务风险可控。未来，随着并购、市场拓展以及宏观因素的影响，不排除公司未来增加短期负债，以暂时补充运营资金。 其他变动较大的指标及原因说明见本节之“二、主营业务分析”的相关说明。 （三）投资状况。 1、募投项目建设 报告期内，公司使用募集资金5,046.52万元，已累计投入募集资金28,274.73万元，占计划投入总额的71.00%。 为积极支持公司海外产能建设，2019年5月24日，第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途及向 全资子公司增资的议案》，同意公司变更由江苏康贝实施的募投项目"年产2,500吨植物咬胶、500吨营养肉质零食生产线项 目"下5,000万元人民币用于由公司全资子公司越南好嚼有限公司实施的"年产2,000吨宠物食品扩建项目"。2019年6月10日， 公司2019年第二次临时股东大会批准了本事项。目前，本次增资事项正处于进展状态，涉及资金尚未使用。 2、股权投资 报告期内，公司对外投资3,680.38万元，主要涉及海外基地产能及出于市场拓展考虑进行的相关股权投资。 报告期内，公司完成了对德信皮业（越南）有限责任公司，将有利支持公司在越南业务的开展；同时还分别收购了北京千百 仓商贸有限公司100%股权、上海哈宠实业有限公司85%的股权，将有利促进公司国内市场电商渠道的业务开展。 2019年5月24日，公司与宁波佳雯宠物医院管理有限公司及其控制人共同签署了《佩蒂动物营养科技股份有限公司与宁波佳 雯宠物医院管理有限公司之投资框架协议》，公司或公司指定的单一第三方拟以现金方式出资1,100万元认购宁波佳雯26.2942 万元人民币的新增注册资本，拟利用对方线下宠物医院渠道，增加公司产品在国内市场的影响力，助力国内市场渠道的开拓。 目前，本项交易正就本次交易的具体事项进行积极协商，尚存在不确定性。 （四）主要控股参股公司分析 报告期内，由于产品结构调整和单价的影响，公司主要子公司越南好嚼、江苏康贝销售收入出现一定幅度的下滑；受到产品 结构变化、关税影响、原材料价格上涨等因素影响，其业绩有较大幅度的下滑；同时，随着越南巴啦啦食品有限公司产能的 释放，其营业收入、净利润均比上年同期有较大幅度增长。 二、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：人民币元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 400,191,426.95 393,857,464.18 1.61% 营业成本 287,083,528.20 263,500,940.85 8.95% 销售费用 21,777,539.08 16,297,659.52 33.62% 国内市场开拓费用增加 管理费用 54,025,844.19 33,954,153.69 59.11% 比上年同期增加了股权 激励费用 财务费用 -144,927.57 -3,049,119.86 -95.25% 汇兑收益增加 所得税费用 2,598,263.81 12,100,736.71 -78.53% 利润总额减少 研发投入 11,137,408.83 8,929,871.46 24.72% 经营活动产生的现金流 量净额 -95,629,174.53 22,777,882.50 -519.83% 原材料预付款增加 投资活动产生的现金流 量净额 47,460,457.25 -2,020,295.70 -2,449.18% 本报告期并购减少 筹资活动产生的现金流 量净额 -9,604,299.47 -39,766,422.50 -75.85% 海外公司银行借款增加 现金及现金等价物净增 加额 -56,125,675.41 -17,938,153.03 212.88% 投资及购买原材料等原 因现金流出增加 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：人民币万元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 分产品或服务 畜皮咬胶 18,164.79 13,405.53 26.20% 5.26% 16.80% -7.29% 植物咬胶 11,190.55 7,357.48 34.25% -29.88% -26.76% -2.80% 营养肉质零食 7,042.07 5,714.65 18.85% 53.28% 59.87% -3.34% 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：人民币元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 227,201,830.93 18.80% 190,878,049.14 18.38% 0.42% 无重大变化 应收账款 192,316,601.93 15.92% 210,342,181.46 20.26% -4.34% 无重大变化 存货 210,912,194.89 17.46% 121,633,856.02 11.71% 5.75% 无重大变化 投资性房地产 13,311,664.76 1.10% 3,776,368.96 0.36% 0.74% 无重大变化 长期股权投资 13,548,871.05 1.12% 0.00 0.00% 1.12% 无重大变化 固定资产 202,293,133.38 16.74% 163,801,420.77 15.77% 0.97% 无重大变化 在建工程 38,553,110.80 3.19% 28,322,655.96 2.73% 0.46% 无重大变化 短期借款 55,337,546.49 4.58% 0.00 0.00% 4.58% 无重大变化 长期借款 4,613,357.64 0.38% 0.00 0.00% 0.38% 无重大变化 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 由于办理了抵押授信，公司资产权利受限情况如下： 房产证号为温房权证平阳县字第077686号，房产面积5204.94平方米；温房权证平阳县字第077691号，房产面积7538.13平方 米；温房权证平阳县字第077699号，房产面积6167.65平方米；温房权证平阳县字第077705号，房产面积4614平方米；温房 权证平阳县字第077708号，房产面积23417平方米；浙（2019）平阳县不动产权第0000469号，房产面积10715.32平方米用于 银行抵押授信。抵押物原值120,455,385.50元。 公司将土地证号为平国用（2015）第07392号面积为24,874.37平方米，平国用（2016）第11982号面积为7478平方米的土地使 用权用于银行抵押授信，抵押物原值27,613,227.40元。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 36,803,809.72 9,000,000.00 408.93% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主要业 务 投资方 式 投资金 额 持股比 例 资金来 源 合作方 投资期 限 产品类 型 预计收 益 本期投 资盈亏 是否涉 诉 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 德信皮 业（越 南）有限 责任公 司 宠物食 品生产、 销售 收购 23,803,809.72 100.00% 自有资 金 无 长期 宠物食 品 0.00 -307,894.41 否 2018年 10月26 日 巨潮资 讯网， 《关于 境外全 资子公 司现金 收购股 权的公 告》（公 告编号： 2018-072） 北京千 百仓商 贸有限 公司 宠物食 品、用品 销售 收购 4,000,000.00 100.00% 募集资 金 无 长期 宠物食 品、用 品 -640,287.67 否 上海哈 宠实业 有限公 司 宠物食 品、用品 销售 收购 9,000,000.00 85.00% 募集资 金 王文姸 长期 宠物食 品、用 品 678,482.73 否 合计 -- -- 36,803, -- -- -- -- -- 0.00 -269,699 -- -- -- 809.72 .35 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集资金总额 39,824.42 报告期投入募集资金总额 5,046.52 已累计投入募集资金总额 28,274.73 报告期内变更用途的募集资金总额 5,000 累计变更用途的募集资金总额 11,500 累计变更用途的募集资金总额比例 28.88% 募集资金总体使用情况说明 2017年度使用募集资金9,734.78万元，2018年度使用募集资金13,493.43万元，2019年1-6月使用募集资金5,046.52万元。 其中包括本期置换募集资金1,192.77万元。已累计投入募集资金总额28,274.73万元。截至2019年06月30日止，结余募 集资金账户(含利息收入扣除银行手续费的净额)余额为7,817.70万元，使用闲置募集资金购买银行保本理财产品余额为 2,000万元。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 1、年产3,000 吨畜 是 13,078 6,578 0 6,867.53 104.40% 2018年 661.9 661.9 不适用 否 皮咬胶生产线技改 项目 12月31 日 2、年产2,500 吨植 物咬胶、500 吨营养 肉质零食生产线项 目 是 10,164.94 5,164.94 2,400.64 3,432.12 66.45% 2019年 12月31 日 不适用 否 3、营销及服务网络 建设项目 否 4,617.48 4,617.48 2,067.29 2,412.63 52.25% 2019年 12月31 日 不适用 否 4、研发中心升级改 造项目 否 3,964 3,964 578.59 1,062.45 26.80% 2019年 12月31 日 不适用 否 5、补充流动资金项 目 否 8,000 8,000 0 8,000 100.00% 2019年 12月31 日 不适用 否 6、收购BOP及其子 公司项目 是 0 6,500 0 6,500 100.00% 2015年 06月30 日 380.6 754.03 不适用 否 7、越南好嚼有限公 司年产2,000吨宠物 食品扩建项目 是 0 5,000 0 0 0.00% 2020年 06月30 日 不适用 否 承诺投资项目小计 -- 39,824.42 39,824.42 5,046.52 28,274.73 -- -- 1,042.5 1,415.93 -- -- 超募资金投向 不适用 合计 -- 39,824.42 39,824.42 5,046.52 28,274.73 -- -- 1,042.5 1,415.93 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 不适用 项目可行性发生重 大变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 适用 2017年8月10日，公司第一届董事会第二十五次会议审议通过了《关于募集资金置换预先投入募投 项目的自筹资金的议案》，同意公司以2017年首次公开发行股票募集资金同等金额置换已预先投入募 集资金投资项目的自筹资金1,192.77万元。公司已于2018年4月11日置换资金。 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 适用 2018年4月23日，公司第二届董事会第四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充 流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过3,000万元人民 币的闲置募集资金暂时补充流动资金，上述资金已于2018年12月14日归还至原募集资金专户。2019 年6月13日，公司第二届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流 动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过3,000万元人民币 的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起至2019年10月31日，到期 归还至原募集资金专户。 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 适用 2018年11月21日，公司决定将银行账号33050162716600000203(“年产3,000吨畜皮咬胶生产线技改 项目”专户)、351973012515(“补充流动资金项目”专户)募集资金专户进行注销，并将上述募集资金专 户结余资金及存款利息扣除手续费用后共31,310.60元转入公司基本户。 尚未使用的募集资 金用途及去向 将继续用于募投项目。截至2019年06月30日，公司使用暂时闲置募集资金购买银行理财产品2,000.00 万元。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 变更后的项 目 对应的原承 诺项目 变更后项目 拟投入募集 资金总额 (1) 本报告期实 际投入金额 截至期末实 际累计投入 金额(2) 截至期末投 资进度 (3)=(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告期实 现的效益 是否达到预 计效益 变更后的项 目可行性是 否发生重大 变化 收购BOP 及其子公司 项目 年产3,000 吨畜皮咬胶 生产线技改 项目 6,500 0 6,500 100.00% 2018年06 月30日 754.03 不适用 否 越南好嚼有 限公司年产 2,000吨宠 物食品扩建 项目 年产2,500 吨植物咬 胶、500 吨 营养肉质零 食生产线项 目 5,000 0 0 0.00% 2020年06 月30日 0 不适用 否 合计 -- 11,500 0 6,500 -- -- 754.03 -- -- 变更原因、决策程序及信息披露情况 说明(分具体项目) 2018年4月23日，公司第二届董事会第四次会议审议通过了《关于变更部分募集资 金用途及全资子公司收购股份的议案》，议案拟变更募投项目年产3,000吨畜皮咬胶生 产线技改项目下的募集资金6,500万元用途加自有资金向公司全资子公司新西兰北岛 小镇宠物食品有限公司增资1,800万美元，用于收购BOP Industries Limited已发行的 77.02%%股份(实缴)。公司实际改变用途的募集资金为6,500万元。2019年5月24日， 第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途及向全资子公司 增资的议案》，同意公司变更由江苏康贝实施的募投项目"年产2,500吨植物咬胶、500 吨营养肉质零食生产线项目"下5,000万元人民币用于由公司全资子公司越南好嚼有 限公司实施的"年产2,000吨宠物食品扩建项目"。2019年6月10日，公司2019年第 二次临时股东大会批准了本事项。 未达到计划进度或预计收益的情况 和原因(分具体项目) 不适用 变更后的项目可行性发生重大变化 的情况说明 无 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1）委托理财情况 √ 适用 □ 不适用 报告期内委托理财概况 单位：万元 具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额 银行理财产品 募集资金 20,000,000 20,000,000 0 银行理财产品 自有资金 10,000,000 0 0 银行理财产品 募集资金 15,000,000 0 0 银行理财产品 募集资金 15,000,000 0 0 合计 60,000,000 20,000,000 0 单项金额重大或安全性较低、流动性较差、不保本的高风险委托理财具体情况 □ 适用 √ 不适用 委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形 □ 适用 √ 不适用 （2）衍生品投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3）委托贷款情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在委托贷款。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：人民币元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 江苏康贝宠 物食品有限 公司 子公司 宠物食品生 产、销售 20,000,000.00 158,263,140.11 90,804,515.70 65,233,240.08 3,121,218.88 2,337,626.98 泰州乐派宠 物营养有限 公司 子公司 宠物食品生 产、销售 3,000,000.00 20,315,269.36 11,818,083.48 15,899,258.95 4,763,977.66 3,573,058.25 越南好嚼有 限公司 子公司 宠物食品生 产、销售 15,957,838.59 210,878,973.66 100,405,112.98 77,134,132.58 4,630,240.93 4,637,571.48 越南巴啦啦 食品有限公 司 子公司 宠物食品生 产、销售 6,777,200.00 48,103,580.40 18,304,573.17 31,335,942.18 9,986,807.83 9,986,222.10 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 德信皮业（越南）有限责任公司 并购 不构成重大影响 北京千百仓商贸有限公司 并购 不构成重大影响 上海哈宠实业有限公司 并购 不构成重大影响 主要控股参股公司情况说明 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司面临的风险和应对措施 通过对公司目前所处的内外部经营环境进行分析，结合未来发展战略和当前具体经营计划，公司当前面临的风险未发生重大 变化，具体分析结果及应对措施如下： 1、核心客户收入占比较大的风险 报告期内，国外市场依然为公司贡献了大部分的营业收入和利润，且以ODM形式为主。在国外市场，公司主要为全球知名 宠物产品品牌商和零售商提供自主研发的宠物食品。本报告期内，公司仍存在核心客户收入占比较大的风险。 宠物食品行业知名终端销售商相对集中且相关企业整合趋势明显，终端品牌商或零售商均有较为严格的供应商认定体系，公 司在通过核心客户的供应商资质认定后，双方一般会保持持续稳定的业务合作。公司大客户总体稳定，但其收入占当期营业 收入的比重较高。 经过长期合作，公司与核心客户之间已经形成长期、稳定的业务关系，具有较强的客户资源壁垒。但是如果核心客户出现较 大经营风险或因了贸易、关税政策的影响导致核心客户减少向公司采购或公司未来不能持续进入核心客户的供应商体系，将 对公司的销售收入产生较大影响，短期内公司将面临销售收入减少的风险。 应对措施：公司将积极开拓新市场、新客户，持续注重大客户的维护与新客户的持续培养。同时，大客户随着与本公司合作 的深入，对公司产品的了解与信任增加，其采购数量及金额报告期内均维持较高水平。对于新客户，公司将积极为其开发具 备市场竞争力的产品，促进其销售额的提升。 2、贸易、关税等政策对出口业务的影响 公司的产品销售以出口为主，占营业收入的比重较高。目前产品主要出口到美国、欧盟、加拿大、日本等国家和地区，其中 美国市场占据份额最高。去年以来，中美贸易争端给关税税率、汇率等带来不确定影响。自中美贸易摩擦以来，由中国工厂 出口到美国的产品公司承担部分关税成本，这将导致这部分产品的单价下降，毛利下降，存在最终导致公司总体业绩的下降 的风险。美国市场为宠物产业成熟市场，公司向美国市场出口的咬胶产品具有较强的消费粘性和价格刚性。同时，公司国外 生产基地将有效降低关税等不利因素造成的影响。 应对措施：（1）公司将积极向市场推出更具市场竞争力的新产品，提高产品附加值；（2）公司将与客户加深合作层次，增 加客户粘性；（3）积极开发其他潜力市场，降低单一市场的影响；（4）积极开拓国内市场，提升产品在国内市场的影响力； （5）加快海外生产基地的产能建设，短期内增加供货能力。 3、原材料价格波动导致成长性下降甚至业绩下滑的风险 公司生产所使用的原材料主要为生牛皮、鸡肉、淀粉等，生牛皮、鸡肉和淀粉的价格波动对公司的经营业绩存在一定影响。 虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短期波动对公司的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面因 素影响，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，公司在生产经营过程中 须面对原材料价格大幅波动引致的业绩波动风险，可能导致公司成长性下降甚至业绩下滑。报告期内，鸡肉价格上涨较快， 造成成本增加，其他原材料基本保持稳定，但无法排除未来原材料价格较大幅度上涨的风险。 应对措施：公司通过加强库存管理、优化采购管理体系、增加优质供应商等方式，应对原材料价格波动导致成长性下降甚至 业绩下滑的风险。 4、汇率波动风险 当前，公司产品以出口为主，最近三个完整会计年度境外销售金额均超过90%。公司出口业务主要使用美元作为结算货币， 近年来人民币对美元的汇率波动幅度较大，对公司出口产品盈利能力产生不确定性影响。2019年上半年，人民币对美元全年 汇率总体稳定，但在短期内存在较大波动。随着人民币国际化程度逐步提高，国内资本市场走向全面开放，公司预计未来人 民币汇率存在较大波动的风险依然存在。这将导致公司业绩随之产生不确定性。 当汇率波动较大时，与银行协商约定锁定汇率；与客户积极协商调整产品价格；加强国内市场建设，提升国内市场营收比例。 5、出口退税政策变化导致利润波动风险 我国对符合要求的出口产品实行退税政策，根据相关政策，公司享受国家对于生产企业的出口货物实行“免、抵、退”税的优 惠政策。近年来，公司主要产品的出口退税率呈现逐渐下降的趋势，这将最终影响公司经营业绩。公司面临出口退税政策变 化导致利润下降的风险。 一方面将继续加强产品的研发工作，提高公司产品的科技含量，以增加产品附加值，降低出口退税政策变化对公司盈利水平 的影响；另一方面，公司将完善出口退税管理制度，设置专门的岗位人员负责该类事务的税务处理，熟悉出口退税流程，及 时获取相关政策的最新信息；另外，公司将加大国内市场的拓展力度，努力提高国内市场销售占比。 6、海外经营风险 为积极拓展公司发展空间，整合国际优势资源，公司先后在越南、新西兰、柬埔寨等地设立生产基地。报告期内，公司增加 了对越南和柬埔寨的投资规模。公司在运营国外项目方面积累了一定的经营管理经验，建立了一支具备较强战斗力的团队， 建设了较完备的海外供应链。但随着海外投资规模的扩大，仍存在相关项目高素质人才短缺的现场。同时投资项目所在国如 未来出现汇兑限制、对外资政策变化、东道国政府征收、战争及政治暴乱等情形会给公司带来投资损失的可能性。因此公司 面临由于公司海外经营经验及人才储备不足、境外经营环境恶化导致的海外经营风险。 风险应对措施：第一，完善公司海外投资项目的各项管理制度，从生产、财务、内部审计监督、投资等多方面加强对海外投 资项目的日常管理和风险管控；第二，保持与中国驻外使馆、领馆的联系与交流，及时掌握海外经营所在地的政策法规及商 务信息；第三，加强对既熟悉外国法律和文化、又具有企业管理能力的专业人才的招揽和培养，重大事项寻求管理咨询、律 师、会计师等专业人士的专业支持；第四，积极寻求海外投资项目的本地化。 7、人力成本上升带来的风险 公司生产人员薪酬占生产成本的比重较大，生产人员薪酬波动会影响公司生产成本进而影响公司经营业绩。随着我国社会经 济水平的不断发展，物价水平持续上涨，劳动者对劳动收入增长的预期不断增加，公司面临人力成本上升的压力。同时，公 司海外生产基地也存在劳动力成本上升的趋势。未来如果公司不能有效控制人力成本，劳动力成本持续增加，则将面临盈利 能力下降的风险。 风险应对措施：继续加强产品的研发和创新工作，提高公司产品的科技含量，以增加产品附加值，降低劳动力成本上升对公 司盈利水平的影响；同时，公司将加大职工的培训和后续教育，加大人力资本积累与储备，培养一批经验丰富、专业技术熟 练、劳动生产率高的一线工人，以提高劳动力质量代替劳动力数量；另外，加强企业文化建设，提升员工队伍的稳定性与忠 诚度，从而稳定公司生产，降低人工替换成本，努力达到公司人力成本相对可控的效果。 8、募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险 公司首次公开发行股票，随着募集资金投入的不断累积增加，项目将陆续达投产条件，公司将新增大量固定资产。项目投入 运营后，将相应增加较多折旧及摊销费用。募集资金投资项目拥有良好的盈利前景，在消化新增折旧和摊销费用后，将相应 产生新增净利润。但由于募集资金投资项目从开始建设到产生效益需要一段时间，如果短期内公司特别是国内项目受各种外 部因素的影响不能大幅增加营业收入或提高毛利水平，新增折旧和摊销费用可能影响公司利润，从而使公司因折旧摊销费用 大幅增加而导致未来经营业绩下降的风险。 9、产能扩张带来的市场开拓风险 为满足市场的需求，公司在国内外通过自建工厂和并购两种方式提升产能，丰富产品线。未来几年，公司将有一定数量的募 投产能和自建项目产能投放，如未来公司市场开拓无法达到预期，存在无法顺利消化新增产能的风险，将直接影响到公司业 绩。 应对措施：积极拓展新兴市场；加强研发投入，提升产品差异化，避免同质化。 10、市场竞争加剧的风险 随着居民在宠物方面的消费能力和消费意愿不断提升，国内宠物行业依然具备很大的发展空间，宠物食品作为刚性需求，市 场前景广阔。外资品牌依然占据优势地位，国内宠物企业众多，行业集中度低，现仍有大量企业进入宠物行业，参与市场竞 争。宠物行业未来市场竞争将加剧。公司作为国内宠物行业具有较强影响力的企业，尽管在渠道网络、研发能力、供应链、 生产规模、人才优势等方面确立了较大竞争优势，但随着公司规模的扩大，如果在研发、成本控制、销售策略选择等方面不 能及时适应市场变化，公司将面临一定的市场竞争风险。 11、国内市场开拓风险 自2018年以来，公司实施“双轮驱动战略”，在保持国外市场竞争优势的同时，积极拓展国内市场。国内国外存在市场环境、 消费习惯、渠道费用、宠物文化、行业发展阶段等众多不同，在拓展国内市场的过程中，需要投入大量费用到品牌宣传、渠 道建设等方面，且实现预期效益需要一定的周期。公司预计公司未来面临较大市场开拓费用，对短期业绩造成一定影响。长 期内，如公司开拓国内市场无法达到预计目标，将对公司未来经营业绩产生不利影响。 应对措施：（1）建立健全激励措施，吸引专业人才，提升市场开拓专业性和效率；（2）创新市场拓展策略，加强与其他细 分行业的合作，分散投入风险，共享经营成果。 第五节 重要事项 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况 会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 披露日期 披露索引 2019年第一次临时 股东大会 临时股东大会 63.92% 2019年01月07日 2019年01月08日 巨潮资讯网：《2019 年第一次临时股东 大会决议公告》(公 告编号：2019-002) 2018年年度股东大 会 年度股东大会 65.04% 2019年05月07日 2019年05月08日 巨潮资讯网：《2018 年年度股东大会决 议公告》(公告编号： 2019-035) 2019年第二次临时 股东大会 临时股东大会 63.92% 2019年06月10日 2019年06月11日 巨潮资讯网：《2019 年第二次临时股东 大会决议公告》(公 告编号：2019-045) 2、表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □ 适用 √ 不适用 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 □ 适用 √ 不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及 截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超 期未履行完毕的承诺事项。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □ 是 √ 否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □ 适用 √ 不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □ 适用 √ 不适用 七、破产重整相关事项 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。（未完）  |