19广核01：2 募集说明书
原标题:19广核01：2 募集说明书 C:\Users\Lenovo\Pictures\中广核logo.jpg G:\Desktop\国开证券.jpg D:\项目\广东省\深圳\深圳航空\深圳航空发行稿\发行前预审\中银国际证券LOGO_全称标准文件\证券_股份_全称_无辅助线标准.jpg 中国广核集团有限公司 （住所：深圳市福田区深南大道2002号中广核大厦南楼33楼） 2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书 牵头主承销商/簿记管理人 中信建投证券股份有限公司 （住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼） 联席主承销商/债券受托管理人 联席主承销商 国开证券股份有限公司 （住所：北京市西城区阜成门外大街29号） 中银国际证券股份有限公司 （住所：上海市浦东银城中路200号中银 大厦39层） 签署日期： 年 月 日 声 明 本募集说明书及其摘要依据《中华人民共和国企业国有资产法》、《中华人 民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办 法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司 债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人 的实际情况编制。 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，本募集说明书及其摘要不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计资料真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益受托管理 人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约 定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的 法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二 节所述的各项风险因素。 重大事项提示 一、2019年6月24日，经中国证监会“证监许可[2019]1115号”核准，中国广 核集团有限公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过120亿元的公司债券。 发行人本次债券拟采取分期发行方式，其中本次债券项下第一期即中国广核集团 有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行规模不超过20 亿元（含20亿元）。发行人长期主体评级为AAA，本期债券评级为AAA；本期 债券上市前，发行人最近一期末的净资产（含少数股东权益）为21,337,297.86万 元（截至2019年9月30日公司未经审计的合并报表所有者权益合计），发行人合 并报表资产负债率为70.73%；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的 年均可供分配利润为555,033.23万元（2016年度、2017年度及2018年度公司经审 计的合并报表归属于母公司股东的净利润算术平均值），不少于本期债券一年利 息的1.5倍。 二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际 经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其 存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债 券价值具有一定的不确定性。 三、根据《公司债发行与交易管理办法》等相关规定，本期债券仅面向合格 投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适 当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 四、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市 交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台 同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务 状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本 期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法 进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收 益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券 不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按债券登 记机构的相关规定执行。 五、经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AAA， 评级展望为稳定，本期债券信用等级为AAA，说明发行人偿还债务的能力极强， 基本不受不利经济环境的影响，本期债券违约风险极低。 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证券评估有限公司评级 制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中 诚信证券评估有限公司将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内， 持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券 偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定 期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，中诚信证券评估有限公司将于本期债券发行主体及担保 主体（如有）年度报告公布后二个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期 跟踪评级结果及报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证券评估有限 公司将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发 生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行人应及时通知中诚信证券评估有 限公司并提供相关资料，中诚信证券评估有限公司将在认为必要时及时启动不定 期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。 中诚信证券评估有限公司的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中 诚信证券评估有限公司网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交 易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时 间。 本期债券为无担保债券，在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业 及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金， 可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的 本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。 六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有本期债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的 债券持有人、持有无表决权的本期债券之债券持有人，以及在相关决议通过后受 让本期债券的债券持有人，下同）均有同等效力和约束力。 债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券，均视为同意 并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订 的《债券受托管理协议》。 七、电力企业的盈利能力与经济周期高度相关。国内经济由快速增长期进入 结构调整期，企业成本上升，社会用电需求增速放慢。虽然国内政策支持核电优 先上网，且在国家出台了一系列刺激经济政策后经济形势出现了明显好转，但目 前外部经济形势仍然有诸多不确定因素，如果未来经济增长放慢或出现衰退，电 力需求将减少，核电企业可能受到一定程度的影响，从而对发行人的盈利能力产 生不利影响。 八、报告期内各期末，发行人合并报表口径的资产负债率分别为71.71%、 73.28%、71.91%和70.73%，符合核电行业特征，处于合理水平。发行人为实现 战略发展目标，未来将继续以核能为重点投资领域，发展核能在内的其他清洁能 源并保持较大规模的投资力度。大规模的投资支出可能增加发行人的债务负担， 削弱其偿债能力。另外，资产负债率的升高可能影响到发行人的再融资能力，增 加融资成本。 九、报告期内各期，发行人投资活动现金净流量分别为-6,329,704.31万元、 -3,345,153.88万元、-5,353,692.50万元和-4,521,489.89万元，持续处于较大规模 净流出状态，同时，发行人主营业务处于高速发展期，债务负担或进一步加重， 对公司偿债能力产生不利影响。 十、报告期内各期末，发行人应收账款账面价值分别为1,635,831.92万元、 2,080,161.85万元、2,526,909.00万元和3,045,601.52万元，占流动资产的比重分别 为19.35%、18.03%、21.46%和21.77%。随着发行人业务规模的进一步扩大，公 司应收账款将会继续增长，如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财 务状况将产生不利影响。 十一、报告期内各期末， 发行人有息债务余额分别为3,159.84亿元、3,947.89 亿元、4,150.71亿元和4,403.29亿元，财务费用分别为94.03亿元、115.80亿元、 135.22亿元和116.16亿元。由于发行人近几年处于核电项目大规模建设期，有息 债务规模及利息支出增长较快。尽管考虑到核电企业经营稳定以及盈利能力很强 等特点，以及新投产项目对公司盈利水平的提升，发行人仍面临债务付息压力较 大的风险。 十二、公司主要从事核电站的建设、运营，并组织核电站的设计及科研工作， 同时大力推进其他非核清洁及可再生能源发电项目，公司近年来加大了安全生产 建设投入，但突发安全事件出现的可能性依然存在，一旦安全防范措施执行不到 位，将有可能对公司的生产产生一定风险，进而影响企业正常的生产经营和社会 形象。 十三、发行人本次债券经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]1115号文 核准，可分期发行。本期债券为本次债券的第一期，本期债券名称为“中国广核 集团有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，公告文 件所涉部分相应修改，本期债券名称变更不影响其他申请文件的有效性，其他申 请文件如《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》等未做变更，将继续 有效。 十四、封卷稿募集说明书及其摘要财务数据报告期为2016-2018年，由于发 行人2019年三季度财务报告已出，根据相关规定，发行人将募集说明书及其摘 要披露的报告期更新为2016年-2019年9月。 十五、鉴于中诚信证券评估有限公司对原评级报告进行了数据更新并对本期 公司债券重新出具了评级报告（《中国广核集团有限公司2019年面向合格投资 者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》），新出具的评级报告维持了发 行人主体信用AAA，债券信用AAA的等级，信用评级未发生变化。发行人在募集 说明书及其摘要中对评级相关事项进行了更新。 目 录 声 明............................................................................................................................. 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 目 录.............................................................................................................................. 7 释义.............................................................................................................................. 10 第一节 发行概况 ........................................................................................................ 13 一、发行概况 ..................................................................................................... 13 二、本次发行相关日期 ..................................................................................... 16 三、本次发行的有关机构 ................................................................................. 16 四、认购人承诺 ................................................................................................. 18 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ................................. 19 第二节 风险因素 ....................................................................................................... 20 一、本期债券的投资风险 ................................................................................. 20 二、发行人的相关风险 ..................................................................................... 21 第三节 发行人及本期债券的资信情况 ................................................................... 28 一、本期债券的信用评级情况 ......................................................................... 28 二、信用评级报告的主要事项 ......................................................................... 28 三、发行人其他资信评级情况 ......................................................................... 29 四、发行人的资信情况 ..................................................................................... 29 第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ....................................................... 38 一、增信机制 ..................................................................................................... 38 二、偿债计划 ..................................................................................................... 38 三、具体偿债安排 ............................................................................................. 38 四、偿债保障措施 ............................................................................................. 39 五、违约的相关处理 ......................................................................................... 41 第五节 发行人基本情况 ............................................................................................ 43 一、发行人概况 ................................................................................................. 43 二、发行人控股股东及实际控制人情况 ......................................................... 45 三、发行人组织结构、治理结构和管理机构情况 ......................................... 47 四、发行人重要权益投资情况 ......................................................................... 71 五、发行人董事、监事、高级管理人员情况 ................................................. 76 六、发行人主要业务情况 ................................................................................. 81 七、发行人违法违规情况 ............................................................................... 104 八、发行人关联交易情况 ............................................................................... 104 九、信息披露事务及投资者关系管理安排 ................................................... 110 第六节 财务会计信息 ............................................................................................. 111 一、最近三年及一期财务报表 ....................................................................... 111 二、报告期内合并报表范围主要变化情况 ................................................... 119 三、最近三年及一期主要财务数据和财务指标 ........................................... 129 四、管理层讨论与分析 ................................................................................... 131 五、有息债务分析 ........................................................................................... 157 六、其他重要事项 ........................................................................................... 160 七、财产权利限制情况 ................................................................................... 163 第七节 募集资金运用 ............................................................................................. 165 一、本次债券募集资金规模 ........................................................................... 165 二、本期债券募集资金运用计划 ................................................................... 165 三、本期债券募集资金专项账户的管理安排 ............................................... 165 四、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ............................................... 166 第八节 债券持有人会议 ......................................................................................... 167 一、债券持有人行使权利的形式 ................................................................... 167 二、债券持有人会议规则 ............................................................................... 167 第九节 债券受托管理人 ......................................................................................... 178 一、债券受托管理人及《债券受托管理协议》签订情况 ........................... 178 二、《债券受托管理协议》主要内容 ........................................................... 178 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 ......................................................... 196 第十一节 备查文件 .................................................................................................. 221 一、备查文件目录 ........................................................................................... 221 二、查阅时间 ................................................................................................... 221 三、查阅地点 ................................................................................................... 221 释义 在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词汇具有以下含义： 一、一般术语 发行人/公司/ 本公司/集团 指 中国广核集团有限公司 公司董事会 指 中国广核集团有限公司董事会 公司股东会 指 中国广核集团有限公司股东会 公司章程 指 中国广核集团有限公司章程 本次债券 指 发行人本次申报的总额不超过120亿元人民币（含120 亿）的公司债券 本期债券 指 中国广核集团有限公司2019年面向合格投资者公开发行 公司债券（第一期） 本次发行 指 本期公司债的发行行为 募集说明书 指 发行人为本次公司债的申报发行而根据有关法律法规制 作的《中国广核集团有限公司2019年面向合格投资者公 开发行公司债券（第一期）募集说明书》 募集说明书 摘要 指 发行人为本次公司债的申报发行而根据有关法律法规制 作的《中国广核集团有限公司2019年面向合格投资者公 开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》 工信部 指 中国工业和信息化部 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 牵头主承销 商、簿记管理 人 指 中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”） 联席主承销 商 指 国开证券股份有限公司（以下简称“国开证券”）和 中银国际证券股份有限公司（以下简称“中银国际证券”） 债券受托管 理人 指 国开证券股份有限公司 资信评级机 构 指 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”） 审计机构 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 国浩律师（深圳）事务所 债券持有人 指 根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期债 券的投资者 《债券持有 人会议规则》 指 为保障公司债券持有人的合法权益，根据相关法律法规制 定的《中国广核集团有限公司2019年面向合格投资者公 开发行公司债券债券持有人会议规则》 《债券受托 管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的《中国广核集团有限公司 2019年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理协 议》及其变更和补充 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 工作日 指 中华人民共和国商业银行对非个人客户的营业日（不包括 法定节假日） 交易日 指 深圳证券交易所营业日 法定节假日 或休息日 指 指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不 包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节 假日或休息日） 最近三年及 一期/报告期 指 2016年、2017年、2018年和2019年1-9月 元 指 如无特殊说明，指人民币 二、机构地名释义 广核投公司 指 广东核电投资有限公司 港核投公司 指 香港核电投资有限公司 合营公司 指 广东核电合营有限公司 岭澳公司 指 岭澳核电有限公司 岭东公司 指 岭东核电有限公司 大亚湾公司 指 大亚湾核电运营管理有限责任公司 工程公司 指 中广核工程有限公司 能源公司 指 中广核能源开发有限责任公司 财务公司 指 中广核财务有限责任公司 风电公司 指 中广核风电有限公司 核服集团 指 中广核服务集团有限公司 港核投公司 指 香港核电投资有限公司 铀业公司 指 中广核铀业发展有限公司 中核 指 中国核工业集团公司 台山核电 指 台山核电合营有限公司 阳江核电 指 阳江核电有限公司 国际公司 指 中广核国际有限公司 三、专业、技术术语 乏燃料 指 也称辐照核燃料，即在反应堆内烧过的核燃料，核燃料在 堆内经中子轰击发生核反应，经一定时间从堆内卸出。它 含有大量未用完的可增殖材料238U或232Th，未烧完的 和新生成的易裂变材料239Pu、235U或233U以及核燃料 在辐照过程中产生的镎、镅、锔等超铀元素，另外还有裂 变元素90Sr、137Cs、99Tc等。经过冷却后把有用核素提 取出来或把乏燃料直接贮存 本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上的差异是由四 舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行概况 （一）本次债券的核准情况及发行规模 1、2016年1月12日，发行人第一届董事会第七次会议作出《关于审议通过 集团公司2016年度债券发行方案的决议》（中广核董决[2016]04号），同意提 请股东会将公司债、企业债等境内债券注册发行及境外债券发行事项的审批权限 授予董事会，授予期限至2019年12月31日。 2、2016年5月25日，发行人2016年第一次股东会作出《关于批准集团公 司2016 年度公司债、企业债及境外债券发行方案的决议》（中广核股决[2016]06 号），批准公司2016年度境内公司债、企业债及境外债券注册发行方案；批准 将公司债、企业债等境内债券注册发行及境外债券发行授权董事会审批，授权期 限至2019年12月31日。 3、2019年1月7日，发行人董事会第十九次会议作出《关于批准<集团公 司2019年度债券发行方案>的决议》（中广核董决[2019]4号），批准公司2019 年注册公司债120亿元人民币、注册企业债100亿元人民币，两年内有效。 4、根据发行人现行有效的《集团公司管理授权规定》，公司债券发行具体 方案及主要条件授权总会计师批准。发行人总会计师于2019年4月12日同意《关 于2019年公司债申报和发行相关事项的请示》，对公司债券申报和发行方案进 行了进一步明确。 5、经中国证监会“证监许可[2019]1115号”文核准，发行人获准向合格投 资者公开发行票面总额不超过120亿元的公司债券。 （二）本期债券的主要条款 发行主体：中国广核集团有限公司。 债券名称：中国广核集团有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债 券（第一期）（债券简称：19广核01）。 发行规模：不超过人民币20亿元（含20亿元）。 债券票面金额和发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。 债券期限：本期债券期限为3年期。 债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立 的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的 规定进行债券的转让、质押等操作。 债券利率及确定方式：本期债券采取网下发行的方式，票面年利率将根据网 下询价结果，由本公司与主承销商按照国家有关规定共同协商确定，并须以获得 有权监管机构的批准为前提。债券的利率不超过国务院限定的利率水平。 起息日：本期债券的起息日为2019年11月27日。 利息登记日：本期债券的利息登记日为每年付息日的前一交易日。在利息登 记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息 登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。 付息日：2020年至2022年间每年的11月27日为上一计息年度的付息日。 如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不 另计利息。 到期日：本期债券的到期日为2022年11月27日。如遇法定节假日或休息 日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。 兑付登记日：2022年11月27日之前的第10个交易日为本期债券本金及最 后一期利息的兑付登记日。 兑付日：本期债券的兑付日为2022年11月27日。如遇法定节假日或休息 日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。 还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付 息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年 的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本 期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额 为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本 期债券票面总额的本金。 向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 募集资金用途：本次发行公司债券的募集资金拟全部用于偿还债务。 担保情况：本期债券无担保。 募集资金专项账户银行：国家开发银行深圳市分行。 信用等级及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司的主 体长期信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。 债券受托管理人：国开证券股份有限公司。 发行对象及发行方式：本期债券面向《管理办法》规定的合格投资者公开发 行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式。网下申购由发行人与主承销商根 据询价情况进行债券配售。具体发行安排请参见发行公告。 配售规则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投资 者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则： 按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对认购金 额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率 确认为发行利率；申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价 格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时 适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和主承销商有权决定本期债券的最终配 售结果。 承销方式：本期债券由牵头主承销商中信建投证券与联席主承销商国开证券、 中银国际证券负责组建承销团，以主承销商余额包销的方式承销。 偿债保障措施：如出现预计不能按时偿付债券本息或者到期未能按时偿付债 券本息的情形时，公司可根据相关法律、法规或规范性文件的要求，采取不向股 东分配利润、暂缓重大对外投资和收购兼并等资本性支出项目的实施等措施，保 障债务偿付。 拟上市交易场所：深圳证券交易所。 质押式回购安排：本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算 率等事宜按债券登记机构的相关规定执行。 税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应 缴纳的税款由投资者承担。 二、本次发行相关日期 （一）本期债券发行时间安排 上市地点：深圳证券交易所 发行公告刊登日期：2019年11月22日 发行首日：2019年11月26日 网下发行期限：2019年11月26日至2019年11月27日 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上 市交易的申请。具体上市时间将另行公告。 三、本次发行的有关机构 （一）发行人：中国广核集团有限公司 法定代表人：贺禹 住所：深圳市福田区深南大道2002号中广核大厦南楼33楼 办公地址：深圳市福田区深南大道2002号中广核大厦 联系人：李越峰、张译心 电话：0755-88615910、0755-88615845 传真：0755-83699359 （二）牵头主承销商、簿记管理人：中信建投证券股份有限公司 法定代表人：王常青 住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼 办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座二层 联系人：焦希波、周星、欧阳程、王瑶、李谦、钱程、张仲 电话：010-85130719 传真：010-65608445 （三）联席主承销商、债券受托管理人：国开证券股份有限公司 法定代表人：张宝荣 住所：北京市西城区阜成门外大街29号1-9层 办公地址：北京市西城区阜成门外大街29号1-9层 联系人：季拓、赵亮、赵志鹏 电话：010-88300907 传真：010-88300837 （四）联席主承销商：中银国际证券股份有限公司 法定代表人：宁敏 住所：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层 办公地址：北京市西城区西单北大街110号7层 联系人：王锐、张珈宁、盛晓多、白玲 电话：010-66229145 传真：010-66578961 （五）发行人律师：国浩律师（深圳）事务所 负责人：马卓檀 住所：深圳市深南大道6008号特区报业大厦42、41、31DE 、2401、2403、 2405 办公地址：深圳市深南大道6008号特区报业大厦42、41、31DE 、2401、2403、 2405 经办律师：祁丽、王佳 电话：0755-83515666 传真：0755-83515090 （六）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 法定代表人：叶韶勋 主要经营场所：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 经办注册会计师：丁景东、潘传云、侯光兰 电话：0755-82900800转509 传真：0755-82900815 （七）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 住所：上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C区113室 负责人：闫衍 经办人：梁晓佩、夏敏 电话：021-51019090 传真：021-51019030 （八）募集资金专项账户开户银行：国家开发银行深圳市分行 住所：深圳市福田区莲花街道福中社区福中三路2003号国银金融中心大厦 06层、18层、19层、28-33层 负责人：吴亮东 联系人：孙学尧 电话：0755-25981043 传真：0755-25942945 （九）申请上市证券交易所：深圳证券交易所 住所：深圳市福田区深南大道2012号 总经理：王建军 联系电话：0755-82083333 传真：0755-82083275 （十）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住所：深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场25楼 总经理：姚前 联系电话：0755-25938000 传真：0755-25988122 四、认购人承诺 认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的投资者（包括本期债券的初始 购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并 由联席主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排； （四）投资者认购本期债券视作同意国开证券作为本期债券的债券受托管理 人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定； （五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本期债券共 同制定的《债券持有人会议规则》。 五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至2019年9月末，发行人全资子公司中广核资本控股有限公司持有国开 证券股份有限公司15%股权。 除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、 高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。 第二节 风险因素 投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外， 应特别审慎地考虑下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、财政政策、货币政策以及国际经 济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券属于利率敏感性投 资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。由于本期债券采取固定利率 形式且期限相对较长，可能跨越一个以上的利率波动周期。在本期债券存续期内， 市场利率波动可能使本期债券投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市流 通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方可进行，并依赖 于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在 深圳证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券 交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因 素的影响，公司亦无法保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有人 能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券 后可能面临由于债券不能及时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券上 市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其 期望出售的本期债券所带来的流动性风险。 （三）偿付风险 虽然发行人目前经营和财务状况良好，但在本期债券存续期内，宏观经济环 境、资本市场状况、国家核电行业相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营 存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的财务状况、经营成果和 现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付 本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。 （四）本期债券安排所特有的风险 为了充分保障本期债券持有人的利益，公司已根据实际情况制定了偿债保障 措施来保障本期债券按时还本付息。但在本期债券存续期内，可能由于不可控的 市场、政策、法律法规变化等因素导致目前制定的偿债保障措施不能履行或不能 完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。 （五）资信风险 发行人目前资信状况良好，最近三年及一期的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在延期偿付的情况；且最近三年及一期发行人与主要客户发生重要 业务往来时，未曾发生严重的违约行为。 但是在本期债券存续期内，如果由于不可控因素导致发行人的财务状况发生 重大不利变化，或导致发行人可能不能从预期还款来源中获得足额资金，进而导 致发行人资信水平下降，将可能影响到本期债券本息的按期足额偿付。 （六）信用评级变化的风险 本期债券的信用评级是由资信评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务 本息的能力与意愿的相对风险进行的客观、独立、公正的专家评价。债券信用等 级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供一个规避风险的参考 值。 经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评 级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA。资信评级机构对公司本期债券的 信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其 对本期债券的投资价值做出了任何判断。虽然公司目前资信状况良好，但在本期 债券存续期内，公司无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生负面 变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级和/或本期债券的信用评级，则 本期债券的市场交易价格可能发生波动，甚至导致本期债券无法在证券交易所上 市或交易流通。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、负债水平上升的风险 报告期各期末，发行人的资产负债率分别为71.71%、73.28%、71.91%和 70.73%，资产负债率较高。主要是由于发行人近年业务规模快速扩张，新建核电 项目和新开发非核清洁能源项目较多，债务融资规模持续扩大，主要通过银行借 款、发行债券等多种债权方式获取资金完成新项目的投资建设所致。随着业务的 发展，未来发行人的债务规模可能继续扩大，将会造成一些不利影响，例如更多 的经营活动现金流用于还本付息，挤占部分用于流动资金、资本性支出等用途的 现金流；资产负债率上升可能影响发行人的再融资能力，增加再融资成本。 2、资本支出压力较大的风险 报告期内各期，发行人投资活动现金净流量分别为-632.97亿元、-334.52亿 元、-535.37亿元和-452.15亿元，持续处于较大规模净流出状态，同时，发行人 未来仍有数个核电项目陆续进入建设高峰期，债务负担或进一步加重，可能对公 司偿债能力产生不利影响。 3、有息债务增加较快的风险 发行人有息债务构成主要为短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动 负债、长期借款、应付债券和长期应付款等。报告期内各期末，发行人有息债务 余额分别为3,141.04亿元、3,928.16亿元、4,130.43亿元和4,403.29亿元，财务 费用分别为94.03亿元、115.80亿元、135.22亿元和116.16亿元。由于发行人近 几年处于核电项目大规模建设期，加快境外非核清洁能源布局，有息债务规模及 利息支出增长较快。尽管考虑到发电企业经营稳定以及盈利能力很强等特点，以 及新投产项目对公司盈利水平的提升，发行人仍面临债务付息压力较大的风险。 4、期间费用占比较高的风险 报告期内各期，发行人的期间费用分别为147.23亿元、174.40亿元、206.42 亿元和162.23亿元，占当期营业总成本的比重为25.22%、24.23%、24.04%和 25.04%，占当期营业总收入的22.38%、20.43%、21.10%和20.68%。核电行业属 资本密集型行业，项目建设期内投资较大，费用支出普遍较多，发行人期间费用 构成主要为财务费用及管理费用。若未来企业负债结构中成本较高的借款占比进 一步提高，或生产经营产生的管理费用增加，将对发行人财务状况及盈利能力产 生一定影响。 5、关联交易风险 发行人的关联交易主要包括采购材料、提供劳务和提供或接受资金等。报告 期内，发行人的关联交易均为正常生产经营过程中发生的款项。虽然发行人严格 执行了关联交易相关法律法规，但未来如果发行人监控不到位，出现有损公司利 益的情况将给公司带来关联交易风险。 6、应收账款回收风险 报告期内各期末，发行人应收账款账面价值分别为163.58亿元、208.02亿 元、252.69亿元和304.56亿元，占流动资产的比重分别为19.35%、18.03%、21.46% 和21.77%。随着发行人业务规模的进一步扩大，公司应收账款将会继续增长， 如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生不利影响。 7、汇率风险 随着我国汇率改革的逐步深入，人民币汇率波动幅度可能进一步加大，从而 使发行人在外汇结算时可能面临汇兑风险。虽发行人所从事业务主要以境内为主， 但汇率变动将影响发行人原材料及生产设备的进口价格，进而影响生产成本。同 时还将影响发行人以外币计价的资产和负债的公允价值，从而引起财务数据的变 化，不排除后期汇率波动给发行人带来财务风险的可能性。 8、受限资产规模较大风险 发行人受限资产主要为固定资产、长期股权投资、其他货币资金等。截至 2018年末，发行人所有权和使用权受限制资产账面价值合计6,091,601.92万元， 占当年末资产总额的比例为9.09%。总体来看，发行人受限资产规模较大，但比 重相对较小。虽然发行人声誉和信用记录良好，与多家商业银行有良好的合作关 系，不存在银行信贷违约记录，但如果因流动性不足等原因导致发行人不能按时、 足额偿还银行借款或其他债务，有可能导致受限资产被银行冻结甚至处置，将对 发行人声誉及正常经营造成不利影响。 （二）经营风险 1、经济周期风险 电力企业的盈利能力与经济周期高度相关。国内经济由快速增长期进入结构 调整期，企业成本上升，社会用电需求增速放慢。虽然国内政策支持核电优先上 网，且在国家出台了一系列刺激经济政策后经济形势出现了明显好转，但目前外 部经济形势仍然有诸多不确定因素，如果未来经济增长放慢或出现衰退，电力需 求将减少，核电企业可能受到一定程度的影响，从而对发行人的盈利能力产生不 利影响。 2、业务结构单一风险 发行人主营业务收入以电力销售收入为主，业务结构相对比较单一。虽然单 一的业务有利于发行人专业化经营，但随着电力行业产能不断增加，竞争日趋加 剧，以及目前国内用电需求增速压力较大，发行人业务相对单一将可能削弱公司 生产经营的抗风险能力。 3、安全运营风险 发行人核电机组安全性较高，但受核电行业自身生产特点的影响，均存在一 定的安全风险。核电站的安全运营需要先进而复杂的科学技术作支持，对设备、 软件和人员的操作水平要求很高，任何一个环节上的失误都可能产生不同程度的 安全问题，影响电站的正常运营，降低公司的盈利水平。 4、项目建设风险 由于发行人项目建设规模大，投资额大，可能存在由于设备、材料供应以及 其他不可预见的工程质量问题延误工期，造成项目无法按时完工投产，或工程造 价超出预算等风险，从而影响发行人的盈利能力。 5、海外投资风险 近年来，发行人积极响应国家号召，抓住国际核电市场复苏的机遇，发挥三 十多年来连续建设核电的优势，积极实施“走出去”战略，建立与国际接轨的资 本运营平台，在英国、罗马尼亚、韩国、马来西亚、法国、比利时、瑞典等国家 开拓以核能及清洁能源为主的海外投资业务，在非洲地区大力发展铀业开发业务。 由于各个国家对发展核电及新能源的政策和目标有所不同，或将对发行人的海外 投资和长期业务发展带来一定的风险。 6、金融衍生品业务风险 为了进一步提高经营稳定性，发行人及其子公司实施货币掉期交易、货币远 期交易和利率掉期交易。这些金融产品为发行人锁定交易价格、规避汇率及利率 波动风险方面提供了重要手段，但上述金融衍生产品的价值可能随市场情况随时 发生变动，也可能面临交易对手无法偿付款项的信用风险。 7、市场竞争风险 《国家核电中长期发展规划》明确了“积极推进核电建设”的方针，我国核 电发展在政府主导下一直处于中广核集团和中核集团共同发展的市场格局，2015 年5月，国家组建国家电力投资集团公司，由中国电力投资集团公司与国家核电 技术有限公司合并重组而成，成为五大发电集团中唯一拥有核电控股投资运行资 质的企业集团。其他电力集团也纷纷以参股方式投资核电，给现有的核电产业格 局带来冲击。 8、突发事件引发的生产经营风险 公司主要从事核电站的建设、运营，并组织核电站的设计及科研工作，同时 大力推进风电、太阳能等非核清洁及可再生能源发电项目，公司近年来加大了安 全生产建设投入，但突发安全事件出现的可能性依然存在，一旦安全防范措施执 行不到位，将有可能对公司的生产产生一定风险，进而影响企业正常的生产经营 和社会形象。 （三）管理风险 1、发行人内部的管理风险 发行人以核电为主，以发展风电、太阳能等其它非核清洁能源为发展目标， 发行人各业务板块发展迅速，使公司未来企业管理能力受到挑战。 2、对子公司的管理风险 截至2019年9月30日，发行人纳入合并范围的子公司共计766家，管理层级较 多，管理跨度较大。随着市场竞争程度越来越高，子公司在未来的生产经营活动 中所处的市场环境日趋复杂多变，竞争日趋剧烈，面临的各种风险也越来越大， 从而对子公司的生产经营产生重大影响。若发行人未能有效加强子公司管理、降 低子公司经营风险、提高盈利能力，有可能对发行人持续稳定发展产生一定的影 响。 3、主要管理人员及专业技术人员发生重大变化的风险 发行人的健康发展主要取决于经验丰富的管理团队及专业技术人员的服务。 若发行人主要管理人员或专业技术人员发生重大变化导致其未能履行相关的责 任且公司未能及时补充替代人选，则发行人的业务、财务状况及经营业绩或会受 到不利影响。 （四）政策风险 1、核电政策调整的风险 2016月3月16日，十二届全国人大四次会议表决通过《中华人民共和国国民 经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，“十三五”期间，建成三门、海阳AP1000 项目，建设福建福清、广西防城港“华龙一号”示范工程，开工建设山东荣成 CAP1400示范工程，开工建设一批沿海新的核电项目，加快建设田湾核电三期工 程，积极开展内陆核电项目前期工作，加快论证并推动大型商用后处理厂建设， 核电运行装机容量达到5,800万千瓦，在建达到3,000万千瓦以上，加强核燃料保 障体系建设。 2016年4月1日，国家能源局研究制定《2016年能源工作指导意见》中指出“安 全发展核电”。继续推进AP1000依托项目建设，抓紧开工大型先进压水堆 CAP1400示范工程，适时启动后续沿海AP1000新项目建设。加快推进小堆示范 工程。协调各方力量，确保高温气冷堆、华龙一号等示范工程顺利建设。保护和 论证一批条件优越的核电厂址，稳妥推进新项目前期工作。加强核电安全质量管 理，确保在运在建机组安全可控。 2017年，国家发改委和国家能源局颁布的《保障核电安全消纳暂行办法》指 出，在市场条件受限地区，优先发电权计划按照所在地区6,000千瓦以上电厂发 电设备上一年平均利用小时数的一定倍数确定。倍数确定公式如下：全国前三年 核电平均利用小时数/全国前三年6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数。 此外，2017年8月28日至9月1日，第十二届全国人民代表大会常务委员会召开第29 次会议，审议通过了《中华人民共和国核安全法》（以下简称“《核安全法》”）。 《核安全法》于2017年9月1日正式发布，并将于2018年1月1日起开始施行。《核 安全法》从法律制度、条例等层面规定了安全发展核电的方针，为有效保障核安 全提供了法律法规体系依据，同时加强了监管检查和信息公开力度，使核电行业 更加有法可依，核安全领域监管更加体系化。 2018年2月，国家能源局印发《2018年能源工作指导意见》，进一步提出了 详细的核电指导方针，指出年内计划建成三门1号、海阳1号、台山1号、田湾3 号和阳江5号机组，合计新增核电装机约600万千瓦，并积极推进具备条件项目的 核准建设，年内计划开工6～8台机组。 核电政策调整可能对公司核电建设项目的进程带来不确定性，同时对安全的 更高标准要求对公司的工程建设、生产经营提出更加严格的要求。 2、电价波动的风险 上网电价是影响公司盈利能力的重要因素。我国发电企业上网电价受到政府 的严格监管，未来随着电力改革的深入及竞价上网的实施，可能导致公司的上网 电价水平发生变化，这将可能影响公司的盈利水平。 3、原材料进口的政策风险 核电发电所需要的原料主要从国外进口，受国际、国内宏观经济形势、行业 发展状况等因素的影响，国家宏观经济政策和国内电力产业政策可能出现调整， 原材料进口也可能受到出口国政策调整的影响，进而影响发行人的生产和经营活 动，使发行人的经营业绩产生波动，从而产生发行人不能按时、足额还本付息的 风险。 4、国家环保要求变化的风险 核电站在运行的过程中会产生放射性废物——包括放射性固体废物、放射性 废液、铀矿废石废渣等，统称“核三废”。如果政府今后进一步提高辐射防护和 废物管理的标准，则可能提高公司的经营成本。 （五）不可抗力风险 地震、台风、海啸、洪水等自然灾害以及突发性事件会对公司的财产、人员 造成损害，发行人已在核电站设计、建设及运行中采取防范措施，但无法保证这 些措施在所有情况下均会发挥作用。自然灾害的发生可能造成人员伤亡、财产损 失、环境污染等，使发行人经营业绩及财务状况受到重大不利影响。 第三节 发行人及本期债券的资信情况 一、本期债券的信用评级情况 发行人聘请了中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）对本期 债券发行的资信情况进行了评级。根据中诚信证券评估有限公司出具的《中国广 核集团有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级 报告》，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定，反映了发行人偿还债务的能 力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本期债券的信用级别为 AAA，反映了本期债券的安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风 险极低。 （二）评级报告揭示的主要风险 1、核电行业受政策影响较大。由于核电机组的投资建设需获得政府行管部 门审批，政策导向性较强；且核电大型机组建设周期较长、造价较高，相关政策 的变化将对核电投资和经营产生较大影响，中诚信证评将持续关注核电政策变化 对公司的影响。 2、债务规模较大且不断上升。由于中国广核集团近三年处于核电项目大规 模建设期，有息债务规模快速增长，2016~2018年，公司总债务分别为3,168.03 亿元、3,962.29亿元和4,177.91亿元。截至2018年末，公司资产负债率和总资产 化比率分别为71.91%和68.94%，面临一定的债务偿付压力。 3、面临一定的资本支出压力。公司未来一段时间将在核电、风电、水电和 生物质能等其他发电板块保持较大规模的投资力度，使得公司面临一定的资本支 出压力。 4、安全管理要求较高。受核电行业自身生产特点的影响，均存在一定的安 全风险，任何一个环节上的失误都可能产生不同程度的安全问题，影响电站的正 常运营，随着公司业务规模的不断扩大，对安全管理的要求进一步提升。 （三）跟踪评级的有关安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证券评估有限公司评级 制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中 诚信证券评估有限公司将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内， 持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券 偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定 期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，中诚信证券评估有限公司将于本期债券发行主体及担保 主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本 次评级报告出具之日起，中诚信证券评估有限公司将密切关注与发行主体、担保 主体（如有）以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重 大事件，发行主体应及时通知中诚信证券评估有限公司并提供相关资料，中诚信 证券评估有限公司将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、 分析并发布不定期跟踪评级结果。 中诚信证券评估有限公司的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中 诚信证券评估有限公司网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交 易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时 间。 如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证券 评估有限公司将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或 公告信用级别暂时失效。 三、发行人其他资信评级情况 最近三年及一期，发行人在境内发行的其他债券、债务融资工具进行的资信 评级主体评级均为AAA，与本次评级结果无差异。 四、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 发行人资信情况良好，与多家商业银行保持着长期合作伙伴关系，获得较高 的授信额度，间接债务融资能力较强。 截至2019年9月末，发行人与国家开发银行、工商银行、农业银行、中国 银行和建设银行等多家金融机构建立了战略合作关系，获得主要贷款银行授信额 度10,596.00亿元，尚未使用额度为5,996.73亿元，相应授信额度不具备强制执 行性。 （二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来的违约情况 公司在与主要客户发生业务往来时，严格按照合同执行，最近三年及一期没 有发生过违约的情况。 （三）最近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及其偿还情况 截至本募集说明书签署日，发行人及下属企业已发行的企业债券规模为110 亿元，公司债券规模为90亿元，短期融资券规模为436亿元，超短期融资券363 亿元，中期票据规模为377.8亿元，定向融资工具为81亿元，资产支持票据10.53 亿元。此外，发行人还有在境外发行的人民币债券、港币债券、美元债券和欧元 债券规模分别为30亿元人民币、7.76亿元港币、41.5亿美元和10亿欧元。其中， 发行人及下属企业已发行尚未兑付的企业债券规模为45亿元，公司债券规模为 90亿元，超短期融资券规模为50亿元，中期票据规模为220.8亿元，境外美元 债券规模为32亿美元，境外欧元规模为10亿欧元。 发行人合并报表范围内已发行的公司债券、其他债务均不存在违约或延迟支 付本息的情况，相关发行及历史偿付情况列示如下： 1、企业债券 表3-1 发行人合并报表范围内企业债发行及偿付情况 序 号 名称 发行规模 起息日期 期限 票面 利率 存续情况 1 2001年中国广东核电集团 有限责任公司企业债券 25亿元 2001年12 月11日 7年 4.12% 已到期兑付 2 2002年中国广东核电集团 有限公司企业债券 40亿元 2002年11 月11日 15年 4.50% 已到期兑付 3 2007年中国广东核电集团 有限公司企业债券 20亿元 2007年12 月20日 15年 5.90% 尚未到期 4 2010年中国广东核电集团 有限公司企业债券 25亿元 2010年5 月12日 10年 4.60% 尚未到期 总计 110亿元 2、短期融资券 表3-2 发行人合并报表范围内短期融资券发行及偿付情况 序 号 名称 发行规模 起息日期 期限 票面 利率 存续情况 1 2008年中国广东核电集团有 限公司第一期短期融资券 29亿元 2008年 12月24 日 1年 2.45% 已到期兑付 2 2009年中国广东核电集团有 限公司第一期短期融资券 85亿元 2009年6 月3日 1年 1.72% 已到期兑付 3 2009年中国广东核电集团有 限公司第二期短期融资券 21亿元 2009年 12月8日 1年 2.95% 已到期兑付 4 中国广东核电集团有限公司 2010年度第一期短期融资券 29亿元 2010年3 月3日 1年 2.84% 已到期兑付 5 中国广东核电集团有限公司 2010年度第二期短期融资券 57亿元 2010年7 月20日 1年 2.88% 已到期兑付 6 中国广东核电集团有限公司 2011年度第一期短期融资券 40亿元 2011年2 月14日 1年 4.32% 已到期兑付 7 中国广东核电集团有限公司 2011年度第二期短期融资券 40亿元 2011年4 月21日 1年 4.32% 已到期兑付 8 中国广东核电集团有限公司 2011年度第三期短期融资券 30亿元 2011年8 月11日 1年 5.60% 已到期兑付 9 中国广东核电集团有限公司 2012年度第一期短期融资券 50亿元 2012年3 月19日 1年 4.37% 已到期兑付 10 中广核风电有限公司2013年 度第一期短期融资券 5亿元 2013年 10月18 日 1年 5.40% 已到期兑付 11 中广核风电有限公司2014年 度第一期短期融资券 10亿元 2014年3 月25日 1年 5.75% 已到期兑付 12 中广核风电有限公司2014年 度第二期短期融资券 10亿元 2014年8 月19日 1年 4.85% 已到期兑付 13 中广核风电有限公司2014年 度第三期短期融资券 10亿元 2014年 10月27 日 1年 4.32% 已到期兑付 14 中广核风电有限公司2015年 度第一期短期融资券 10亿元 2015年3 月10日 1年 4.80% 已到期兑付 15 中广核电力股份有限公司 2015年第一期短期融资券 10亿元 2015年7 月14日 1年 3.2% 已到期兑付 总计 436亿元 3、超短期融资券 表3-3 发行人合并报表范围内超短期融资券发行及偿付情况 序 号 名称 发行规 模 起息日期 期限 票面利 率 存续情况 1 中国广核集团有限公司2013 年度第一期超短期融资券 10亿元 2013年8 月15日 30天 4.55% 已到期兑付 序 号 名称 发行规 模 起息日期 期限 票面利 率 存续情况 2 中国广核集团有限公司2014 年度第一期超短期融资券 20亿元 2014年1 月27日 6个月 5.70% 已到期兑付 3 中国广核集团有限公司2014 年度第二期超短期融资券 25亿元 2014年4 月22日 3个月 4.65% 已到期兑付 4 中国广核集团有限公司2014 年度第三期超短期融资券 40亿元 2014年4 月23日 9个月 5.05% 已到期兑付 5 中国广核集团有限公司2014 年度第四期超短期融资券 20亿元 2014年 11月20日 6个月 4.10% 已到期兑付 6 中国广核集团有限公司2015 年度第一期超短期融资券 10亿元 2015年1 月22日 6个月 4.43% 已到期兑付 7 中国广核集团有限公司2015 年度第二期超短期融资券 15亿元 2015年7 月1日 9个月 3.45% 已到期兑付 8 中国广核集团有限公司2015 年度第三期超短期融资券 10亿元 2015年 10月15 日 1个月 2.68% 已到期兑付 9 中广核风电有限公司2015年 度第一期超短期融资券 10亿元 2015年 10月22 日 9个月 3.30% 已到期兑付 10 中国广核集团有限公司2015 年度第四期超短期融资券 10亿元 2015年 12月24 日 9个月 2.87% 已到期兑付 11 中广核风电有限公司2016年 度第一期超短期融资券 10亿元 2016年3 月7日 7个月 2.68% 已到期兑付 12 中国广核集团有限公司2016 年度第一期超短期融资券 48亿元 2016年3 月11日 9个月 2.58% 已到期兑付 13 中国广核集团有限公司2016 年度第二期超短期融资券 15亿元 2016年8 月4日 9个月 2.5% 已到期兑付 14 中广核风电有限公司2016年 度第二期超短期融资券 10亿元 2016年 10月20 日 9个月 2.78% 已到期兑付 15 中国广核集团有限公司2016 年度第三期超短期融资券 40亿元 2016年 11月28日 1个月 2.5% 已到期兑付 16 中广核风电有限公司2018年 度第一期超短期融资券 10亿元 2018年9 月17日 8个月 3.70% 已到期兑付 17 中广核国际融资租赁有限公 司2018年度第一期超短期融 资券 5亿元 2018年 11月2日 9个月 4.14% 已到期兑付 18 中广核风电有限公司2019年 度第一期超短期融资券 10亿元 2019年5 月10日 270天 3.25% 尚未到期 19 中广核国际融资租赁有限公 司2019年度第一期超短期融 资券 5亿元 2019年5 月23日 150天 3.20% 已到期兑付 20 中国广核集团有限公司2019 年度第一期超短期融资券 30亿元 2019年6 月17日 270天 2.85% 尚未到期 21 中广核国际融资租赁有限公 司2019年度第二期超短期融 资券 5亿元 2019年 10月18 日 240天 3.60% 尚未到期 序 号 名称 发行规 模 起息日期 期限 票面利 率 存续情况 22 中广核国际融资租赁有限公 司2019年度第三期超短期融 资券 5亿元 2019年5 月23日 180天 3.19% 尚未到期 总计 363亿元 4、中期票据 表3-4 发行人合并报表范围内中期票据发行及偿付情况 序 号 名称 发行规 模 起息日期 期 限 票面利率 存续情况 1 2009年中国广东核电集团 有限公司第一期中期票据 30亿元 2009年6 月4日 5年 3.71% 已到期兑付 2 2009年中国广东核电集团 有限公司第二期中期票据 20亿元 2009年6 月9日 5年 3.75% 已到期兑付 3 中国广东核电集团有限公 司2010年度第一期中期票 据 57亿元 2010年7 月21日 5年 3.90% 已到期兑付 4 中国广东核电集团有限公 司2011年度第一期中期票 据 25亿元 2011年9 月8日 5年 5.93% 已到期兑付 5 中广核风电有限公司2014 年度第一期中期票据 10亿元 2014年5 月12日 5年 5.65% 已到期兑付 6 中国广核集团有限公司 2014年度第一期中期票据 5亿元 2014年 11月4日 5年 4.59% 已到期兑付 7 中国广核集团有限公司 2014年度第二期中期票据 40亿元 2014年 12月9日 5年 5.20% 尚未到期 8 中广核风电有限公司2015 年度第一期中期票据 5亿元 2015年5 月14日 5年 4.33% 尚未到期 9 中国广核集团有限公司 2015年度第一期中期票据 5亿元 2015年9 月28日 5年 4.00% 尚未到期 10 中广核风电有限公司2015 年度第二期中期票据 9亿元 2015年 11月12 日 5年 3.98% 尚未到期 11 中国广核集团有限公司 2016年度第一期中期票据 45亿元 2016年5 月3日 5年 3.65% 尚未到期 12 中广核风电有限公司2016 年度第一期中期票据 10亿元 2016年5 月23日 5年 3.60% 尚未到期 13 中广核风电有限公司2017 年度第一期绿色永续票据 10亿元 2017年9 月18日 5+N 年 5.25% 尚未偿还本 金 14 中期票据18广核电力 MTN001 10亿元 2018年4 月25日 3年 4.70% 尚未到期 15 中期票据18广核电力 MTN002 10亿元 2018年4 月25日 3年 4.69% 尚未到期 16 中广核风电有限公司2018 年度第一期绿色永续票据 10亿元 2018年6 月6日 3+N 年 5.47% 尚未偿还本 金 17 中期票据18广核电力 MTN003 10亿元 2018年8 月23日 5年 4.24% 尚未到期 18 中期票据18广核电力 MTN004 10亿元 2018年 10月19 日 3年 4.03% 尚未到期 19 （未完）  |