和佳股份:公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书
原标题:和佳股份:公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 I 声明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其它现行法 律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书签署日，募 集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露 信息的真实、准确、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及 《债券受托管理协议》等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文 件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者 公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人 会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包 括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事 诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权 益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照 相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的， 将承担相应的法律责任。 发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 II 集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断并自行承担相关风险。证 券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行 人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断 或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持 有人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管 理人等主体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规 则》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查 阅。根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负 责。 除发行人、主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二 节所述的各项风险因素。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 III 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关 章节。 一、本期债券发行上市 经中国证监会“证监许可〔2019〕1114号”文核准，发行人获准面向合格 投资者公开发行面值不超过人民币48,000万元的创新创业公司债券。本次创新 创业公司债券采用分期发行方式，首期发行自中国证监会核准发行之日起12个 月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。 本期债券发行规模不超过人民币4.8亿元（含4.8亿元）。发行人主体评级 为AA-级，本期债券债项评级为AAA级，由深圳市高新投集团有限公司提供连 带责任保证担保。本期债券上市前，发行人最近一期末净资产为276,400.85万元 （2019年9月30日未经审计合并报表中所有者权益合计），合并口径资产负债 率为55.98%，母公司口径资产负债率为41.95%；最近三个会计年度实现的年均 可分配利润为9,422.90万元（2016年、2017年和2018年经审计合并财务报表中 归属于母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5 倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、上市后的交易流通 本期债券发行完毕后，将申请在深圳证券交易所上市交易。本期债券符合在 深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易的上市条件。但本期 债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大 变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意， 若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公 司。本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所市。本期公司债券信 用等级为AAA，由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行， 并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照 预期在深圳证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外， 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 IV 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿 等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能 够随时并足额交易其所持有的债券。 因此，投资者应知悉所面临的潜在流动性风险，即投资者可能无法立即出售 其债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无法获 得与发达二级市场上类似投资产品相当的收益。 本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。 三、评级结果及跟踪评级安排 发行人目前资信状况良好，经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发 行人的主体信用等级为AA-，本期债券的信用等级为AAA。 中证鹏元认为发行人营业收入保持增长，在建、拟建医院建设项目较多，未 来有望拉动医疗器械业务收入增长，融资租赁业务规模继续增长、效益良好，深 圳市高新投集团有限公司为本期债券提供的连带责任保证担保有效提升了本期 债券的信用水平。同时，中证鹏元也关注到发行人公司融资租赁业务资金回笼存 在一定逾期风险，资产整体流动性欠佳，面临较大的资金压力，以及偿债压力进 一步加大等风险因素。 根据监管部门规定及中证鹏元跟踪评级制度，中证鹏元将在本期债券存续期 间对发行人及本期债券开展定期以及不定期跟踪评级，中证鹏元将持续关注发行 人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，以对发行 人及本期债券的信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级过程中，中证鹏元将维持评 级标准的一致性。 定期跟踪评级每年进行一次，跟踪评级报告于每一会计年度结束之日起6 个月内披露。届时，发行人须向中证鹏元提供最新的财务报告及相关资料，中证 鹏元将依据发行人及本期债券信用状况的变化决定是否调整信用评级。如果未能 及时公布定期跟踪评级结果，中证鹏元将披露其原因，并说明跟踪评级结果的公 布时间。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 V 当发生可能影响本期债券评级报告结论的重大事项时，发行人应及时告知中 证鹏元并提供评级所需相关资料。中证鹏元亦将持续关注与发行人及本期债券有 关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。中证鹏元将对相关事项进行 分析，并决定是否调整信用评级。 如发行人不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证鹏 元有权根据公开信息进行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用评级暂时失 效或终止评级。 中证鹏元将及时在公司网站（www.cspengyuan.com）、证券交易所和中国证 券业协会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他 渠道公开披露的时间。 四、本次债券增信措施及有关风险 本次债券由深圳市高新投集团有限公司提供连带责任保证担保。虽然深圳市 高新投集团有限公司综合实力较好，但是在本次债券存续期间，发行人无法保证 担保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生负面变化。如果出现上述负面变 化，可能影响到担保人对本次债券履行其应承担的担保责任，甚至丧失履行其为 本次债券承担的连带责任保证担保的能力。 由于深圳高新投未直接持有融资担保业务牌照，不符合《融资担保公司监督 管理条例》相关要求，深圳高新投拟将金融产品增信业务下沉至深圳高新投子公 司深圳市高新投融资担保有限公司，并通过引入深圳市、区两级政府财政资金， 对该子公司增资至净资产50亿元以上，以确保相关业务平滑过渡。为避免对于 金融市场和实体经济的不利冲击，深圳高新投已向监管单位深圳市金融办申请限 期整改事宜，并得到市金融办专文答复，同意其在2019年12月30日前，继续 以深圳高新投名义直接操作金融产品增信业务，此期限后则需转由具有融资担保 牌照的融资担保子公司操作。截至本募集说明书出具日，深圳高新投已与罗湖区 政府达成战略合作协议，罗湖区财政将出资20亿元增资深圳市高新投融资担保 有限公司。同时，深圳高新投自身出资18亿元增资深圳市高新投融资担保有限 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 VI 公司，上述增资工作已完成，并已于2019年9月25日完成工商变更。后续深圳 市高新投融资担保有限公司在整改期到期前承接集团金融产品担保增信业务。 如果深圳高新投未在整改期限前完成整改工作，可能影响到担保人开展新的 融资担保业务资质。 此外，本次债券担保函中明确约定“本次公司债券募集资金用途变更未经担 保人同意的，担保人不承担担保责任”，即如发行人未按本募集说明书中的约定 使用募集资金，担保人将根据内部项目决策流程在十五个工作日内就是否同意本 次公司债或本次公司债下某期公司债券（如分期发行）募集资金用途变更做出决 策。经内部审批，如若同意变更募集资金用途，则继续按照担保函约定承担担保 责任，如若不同意变更募集资金用途，担保人对变更募集资金用途之后的该笔债 券不承担担保责任。如发行人未按本募集说明书中的约定使用募资资金，可能使 担保人豁免担保责任，对本次债券偿债保障造成实质性影响。 五、利率波动对本期债券的影响 债券作为一种固定收益类金融工具，其二级市场价格变动一般与利率水平变 化呈反向变动，未来市场利率的变化将直接影响债券二级市场交易价格。受国民 经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利 率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周 期，市场利率的波动可能使本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。 六、发行人经营性现金流为负数且波动较大的风险 报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-40,986.81万元、-58,891.59万 元、-59,232.60万元及14,530.48万元，最近三年公司的经营活动现金流量净额均 为负数且波动也相对较大。公司经营活动现金流量净额持续为负主要系经营活动 现金流出中经营性应收项目的增加额较大所致。报告期内，公司大力开拓融资租 赁业务、医疗服务及专业咨询服务业务，需要投入大量一次性的融资租赁本金和 项目建设资金，而融资租赁的本金和收益以及医院整体建设项目收益在未来逐步 分期收回，致使报告期内一次性投入大量资金，现金流出较大，而现金流入较小， 导致公司报告期内经营活动现金流净额为负。另外，医院整体建设项目因项目不 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 VII 同，资金使用的节奏也有较明显的差异，易形成短期多个项目集中资金使用的情 况，导致报告期内，发行人经营性现金流量波动较为显著。 公司的医疗服务及专业咨询服务、医用工程、医疗器械销售和融资租赁的客 户主要为地方国企或者公立医院，目前我国地方国企或者公立医院的整体支付能 力和信用情况相对较好，且公司的医疗服务及专业咨询服务业务中承接的PPP项 目已按照国家PPP入库的标准程序通过了当地有权机构的审批，未来将由当地财 政进行可行性缺口补偿，从整体上分析公司未来业务的回款能力有较强的保障， 公司未来经营性现金流随着业务的推进将逐步改善。但若未来公司相关业务或项 目发生不利风险，仍可能导致公司出现经营性现金流波动相对较大且未能改善年 度经营性现金流持续为负的情形，从而对公司本期债券的未来偿债能力产生不利 影响。 七、发行人偿债能力下降风险 报告期各期末，公司流动比率分别为3.56、2.90、2.07及1.71，速动比率分别 为3.43、2.80、2.01及1.66。报告期内，公司流动比率及速动比率存在下降趋势， 主要系公司医疗服务及专业咨询服务项目投资节奏加快及融资租赁业务扩张，导 致非流动性资产增速高于流动资产，同时，由于有息负债整体规模的增加及长期 借款、应付债券、长期应付款的到期，导致应付利息及一年内到期的非流动负债 等流动负债的快速增长。总体来看，公司的流动比率及速动比率整体处于合理水 平，符合行业特征，公司具有一定的短期偿债能力。随着公司营业模式的进一步 优化、医疗服务及专业咨询服务和融资租赁业务投入的陆续回收及公司融资渠道 的进一步拓宽，预期公司短期偿债能力水平将得到进一步提升。 报告期各期末，公司资产负债率分别为45.88%、54.30%、55.05%及53.97%， 报告期内，公司EBITDA利息保障倍数分别为7.54、2.78、2.88及2.38（年化）。 最近三年，公司资产负债水平不断上升，利息保障能力有一定波动。公司资产负 债率上升，主要系公司通过主动负债，充分利用财务杠杆，为公司业务开展提供 必要的资金支持，公司报告期内负债总额上升较为明显所致。EBITDA利息保障 倍数方面，公司2017年度下降较为明显，主要原因一方面是公司非公开发行公司 债券及增加银行借款等有息负债规模，造成利息支出显著增加，另一方面由于公 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 VIII 司医疗服务及专业咨询服务、融资租赁等业务投入存在回收周期，公司当期营业 利润无显著增加，造成整体EBITDA利息保障倍数的明显下降。总体来看，公司 资产负债率及EBITDA利息保障倍数处于合理水平，符合行业特征，公司具有一 定的长期偿债能力。随着医疗服务及专业咨询服务、融资租赁等业务投入的陆续 回收，预计未来公司营业利润有望增加，对利息支出的保障将进一步增强。 整体来看，发行人长短期偿债能力处于合理水平，但如果发行人有息负债规 模不合理扩大，发行人长短期偿债能力面临进一步恶化的风险。 八、发行人非经常性损益规模较大风险 报告期内，发行人非经常性损益总额分别为1,866.55万元、4,467.98万元、 5,070.70万元及950.43万元，其中2017年度呈现显著上升，主要系发行人计入当 期性损益的政府补助增加所致。发行人对政府补助存在一定程度上的依赖。 报告期内，发行人归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为 7,056.08万元、4,803.07万元、5,004.31万元及4,408.98万元，最近三年，发行人归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润平均值为5,621.15万元，预计可 覆盖本期债券一年利息的1.5倍。综上，发行人非经常性损益不会对发行人本期 债券偿付能力造成实质性障碍。但如果发行人所涉计入当期损益的政府补助不可 持续，或发行人对非经常性损益的依赖度进一步提高，可能对公司经营业绩稳定 性造成不利影响。 九、发行人应收款项回收风险 报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为70,469.80万元、95,025.51 万元、103,945.19万元及114,958.14万元，占当期末资产总额的比例分别为15.42%、 17.07%、17.68%及19.58%。公司应收账款的对应客户主要为公立医院，公立医 院归属于当地政府部门管理，并且公立医院是为当地人民生活提供必需的公共配 套服务，保持其正常运作有极大的社会意义，因此公立医院的违约风险较低，信 用记录普遍良好，同时公司针对上述应收账款都合理计提了充足的坏账准备。 报告期各期末，公司长期应收款（含一年内到期的长期应收款）账面价值分 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 IX 别为233,561.18万元、295,090.49万元、373,320.20万元和360,826.59万元，占当期 末资产总额的比例分别为51.10%、53.00%、63.51%及61.47%。长期应收款中主 要客户系现金流稳定、资信良好的公立医院。公司对金额重大的长期应收款进行 单独测试并计提减值准备；对金额不重大的长期应收款的减值准备，参照中国银 行保险监督管理委员会为其监管下金融机构所颁布的有关资产质量的指引，采纳 五个类别的分类系统进行分类，其中正常类（未存在逾期）、关注类（逾期1-6 个月）、次级（逾期6-12个月）、可疑（逾期12个月以上）资产分别计提账面余 额的0.7%、2%、5%及20%为坏账准备，对损失类资产做个别认定。 虽然公司针对上述应收款项合理计提了充足的坏账准备，但由于公司应收款 项余额较大、增长速度较快，且部分应收款项账龄较长，公司不能确保应收款项 的回收时间，存在部分应收款项无法回收的风险，可能会对公司的现金流和偿债 能力造成不利影响。 十、发行人受限资产规模较大风险 截至2019年6月末，发行人受限资产账面价值总额为120,637.12万元，占发行 人资产总额的20.55%。货币资金中权利受到限制系保证金3,276.43万元，固定资 产权利受到限制12,730.87万元，系发行人抵押房屋建筑物用于银行贷款及本次债 券反担保所致。发行人无形资产受到限制685.60万元，系发行人抵押土地资产用 于银行贷款及本次债券反担保所致。发行人长期应收款权利受到限制103,944.23 万元，系发行人子公司恒源租赁以其长期应收融资租赁款作为质押物向金融机构 借款所致。 如果他项权利人集中行使受限资产上设定的他项权利，可能对发行人资产质 量造成重大不利影响。 十一、发行人实际控制人股票质押可能导致股权结构不稳定风险 截至2019年6月末，公司实际控制人之一郝镇熙先生将其所持公司 129,422,000股股票进行质押，公司实际控制人之一蔡孟珂女士将其所持公司 116,563,794股股票进行质押，合计质押245,985,794股股票，占发行人控股股东 和实际控制人直接持有股份的99.21%。截至2019年6月末，实际控制人直接持 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 X 有且未质押股份1,957,746股，占发行人控股股东和实际控制人直接持有股份的 0.79%。实际控制人质押规模较大，如质押借款发生债务偿还问题或由于股价进 一步下跌，质押融资资金融出方处置实际控制人质押股份，可能对公司股权结构 等方面造成不利影响。 十二、发行人所处行业市场竞争加剧风险 国内医疗器械行业发展迅速，但是行业结构层级较低，产品多数集中在中低 端医疗器械产品，高端医疗器械领域与国外差距较大。虽然近年来由于国内用工 成本不断提高、企业面临新版医疗器械生产质量管理规范实施等原因，医疗器械 企业运营成本不断上升，但是仍有国内企业在不断的进入医疗器械行业。同时， 随着中国改革开放力度的加大，为了获取更大的医疗器械市场份额，国外企业也 加大了在中国运营部署的力度。这些因素都会导致医疗器械市场竞争加剧，导致 公司面临市场竞争加剧风险。 十三、发行人医疗器械与医用工程业务经营风险 （1）原材料供应分散。报告期内，发行人医疗器械与医用工程业务原材料 供应商较为分散，采购原料主要包括电子元器件、结构部件、专用部件、包装材 料等，市场供应较为充分。虽然分散的供应商有利于发行人降低采购成本，减少 单一供应商出现问题造成原料短缺，但发行人也将面临原材料供应不稳定，采购 质量保障程度低的风险，对发行人产品生产造成影响。 （2）对制造工艺及施工质量要求较高。医疗器械与医用工程对制造工艺及 施工质量要求极高，且产品及工艺具有一定更迭周期。虽然发行人具有较强的技 术水平和丰富的行业经验，但如果管理质量下降，制造工艺无法得到更新，发行 人将面临产品竞争力下降风险，对发行人市场声誉及经营业绩造成影响。 （3）配件及耗材业务、代理销售产品业务增长迅速。报告期内，为缓解公 司自产设备及工程营业收入下降的影响，发行人利用医疗服务及专业咨询服务业 务的带动作用，加大了配件及耗材业务、代理销售产品业务力度，上述业务增长 较为迅速。但随着市场竞争的加剧，上述业务毛利率逐年下降，如果发行人对配 件及耗材业务、代理销售产品业务进一步提高，发行人将面临毛利率水平整体下 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XI 滑的风险，对发行人经营业绩造成影响。 十四、发行人医疗金融业务经营风险 报告期内，发行人医疗金融业务主要以融资租赁业务为主，其经营风险如下： （1）经营模式集中度较高。报告期内，发行人融资租赁业务以回租为主， 各期回租收入占融资租赁业务营业收入比重均超过75%，且集中度逐年提高。发 行人融资租赁业务经营模式集中度较高，对回租业务在业务开展、客户分布、行 业政策等的敏感度较高。 （2）行业集中度较高。公司融资租赁业务的开展，主要为医疗器械及医用 工程业务服务，通过打造医疗金融体系提升产业链整合度，也因此，发行人融资 租赁业务客户绝大多数集中在公立医院等医疗机构，行业集中度较高。如医疗行 业整体出现经营困难或行业监管政策出现重大变动，可能会对发行人融资租赁业 务开展及回款造成影响。 （3）市场竞争激烈但资本实力有限。目前，开展融资租赁业务公司较多， 根据中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院编制的《2017中国融资租赁业发展 报告》，截至2017年末，全国注册运营的融资租赁公司为9,090家，其中包括金 融租赁公司69家，内资租赁公司276家及外资租赁公司8,745家。融资租赁业务对 公司资本实力要求较高，发行人资本实力较银行系金融租赁公司及其他国内龙头 租赁企业有一定差距。虽然公司具备较为发达的市场营销网络和广泛的基础客户 群，以融资租赁的方式与拓展自有产品销售渠道结合，具有一定优势，但如果市 场竞争进一步加剧，公司面临资本不足风险，可能会造成公司融资租赁业务发展 放缓，影响公司经营业绩。 （4）期限错配。融资租赁业务，特别是售后回租业务主要系通过资金期限 的错配，为下游客户提供资金融通服务。如果公司融资租赁业务过度扩张，可能 造成公司资产负债结构不均衡，导致偿债能力下降。 十五、发行人医疗服务及专业咨询服务业务的经营风险 报告期内，公司大力拓展医疗服务及专业咨询服务业务，力争在未来以医疗 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XII 服务及专业咨询服务的发展带动医疗设备、医用工程、医疗金融、信息化等传统 业务的发展，在医疗服务及专业咨询服务业务开展过程中，公司面临一系列经营 风险： （1）报告期内，公司部分医疗服务及专业咨询服务业务以EPC模式进行。 由于相关项目投资规模大、公司在项目建设期垫支资金金额较大，且医院整体建 设业务的投资回收期较长，因此公司在项目建设期和投资回收期初期无法产生较 多的现金流入；同时公司的客户主要为地方国企或公立医院，此类客户通常执行 较为严格的采购、预算及付款审批制度，内部审批程序繁琐、流程较长，自公司 提出验收申请至客户内部完成审批流程并最终付款需要较长时间，回款周期相对 较长，导致公司在EPC模式下承接医院整体建设项目时存在经营活动产生的现 金流量净额为负的风险。此外，为积极响应国家关于PPP模式的相关鼓励政策， 公司积极拓展以PPP模式开展的医院整体建设业务。PPP模式下的项目中的可行 性缺口补助由当地财政局根据绩效考核按期拨付给项目实施机构，项目实施机构 再予以支付给项目公司，资金划转审批时间较长，公司的PPP项目也存在一定 的资金回收较慢风险。 （2）在公司医疗服务及专业咨询服务业务中，虽然公司在EPC模式下的客 户主要为地方国企或者公立医院，目前我国地方国企或者公立医院的整体支付能 力和信用情况相对较好；同时公司所签署PPP模式下的医院整体建设业务项目 的合同也均经过财政部和发改委规定的程序审议，合同资金也经过地方有权机构 批准列入政府当期财政预算和中长期财政规划，但若在医疗服务及专业咨询服务 项目的执行过程中出现政策变化、信用恶化、公司决策不当或管理能力不足等不 利情况，公司的医疗服务及专业咨询服务业务项目存在一定的无法全额收回投资 成本的风险。 （3）公司参与医疗服务及专业咨询服务项目可能涉及土地征收拆迁、工程 土建以及设备安装调试等多个环节，因此在项目的投资建设过程中，可能存在项 目不能按期完成预定计划的风险，导致公司面临因医疗服务及专业咨询服务项目 进展滞后进而影响经营业绩的风险。 十六、发行人有息负债规模较大风险 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XIII 截至2019年6月末，发行人有息负债总规模239,006.10万元，其中一年以内到 期短期有息负债115,643.41万元，占有息负债总规模的48.39%，一年以上到期长 期有息负债123,362.69万元，占有息负债总规模的51.61%。发行人有息负债以长 期负债为主，与发行人经营模式及融资需求相匹配，但短期有息负债增速较快。 如发行人有息负债规模进一步快速增长，或发行人融资管理不当，造成短期有息 负债集中偿付，与发行人营业收入不匹配，可能造成公司短期偿付压力增大，对 公司偿债能力及经营稳定性造成不利影响。 十七、发行人存在未决诉讼风险 截至本募集说明书签署日，发行人存在慧生能源融资租赁款案、祁县医院融 资租赁款案、曲周县中医院融资租赁款案、平昌县人民医院融资租赁款案、南江 县人民医院融资租赁款案、蓬安县人民医院及蓬安县国有资产经营公司融资租赁 款案等6宗未决诉讼，具体案件情况详见本募集说明书“第六节财务会计信息” 中“七、发行人资产负债表日后事项、或有事项或其他重要事项”之“（二）发行 人涉及的重大未决诉讼或仲裁情况”。 上述案件如进展不畅，可能使发行人因上述坏账造成损失，并对发行人经营 业绩及偿债能力造成影响。 十八、实际控制人股权转让风险 2019年10月28日，发行人公告发行人控股股东及实际控制人郝镇熙先生 和蔡孟珂女士与国投聚力投资管理有限公司就股权转让方案进行了沟通和协商， 双方已就本次股权转让事项达成了意向性约定，国投聚力投资管理有限公司旗下 管理的基金拟受让控股股东及实际控制人合计不超过14.965%的股份。 截至本募集说明书签署日，上述双方尚未签署意向性协议及其他协议，股权 转让事项存在不确定性。上述股权变动不会影响郝镇熙先生和蔡孟珂女士控股股 东地位，但综合考虑实际控制人持股比例稀释情况及本次股权变动是否对公司董 事会组成产生影响尚具有不确定性，上述股权转让可能造成发行人实际控制人控 制权不稳定风险。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XIV 十九、发行人减资风险 2019年11月2日，发行人发布公告（见深交所发行人公告2019-101号），经 第五届董事会第四次会议审议通过，公司4名原激励对象因个人原因离职，根据 公司《2018年限制性股票激励计划（草案）》的相关规定，上述人员已不符合激 励条件，公司决定对该4名激励对象所持已获授但尚未解除限售的66,000股限制 性股票进行回购注销。回购注销完成后，公司总股本将从794,580,776股变更为 794,514,776股，注册资本将从794,580,776元变更为794,514,776元。公司经公告通 知债权人，债权人自上述公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或者提供相 应的担保。债权人未在规定期限内行使上述权利的，本次回购注销将按法定程序 继续实施。上述事项经公司于2019年11月28日召开的2019年第十次临时股东大会 审议通过。截至本募集说明出具之日，上述事项尚未完成回购及工商变更。 上述减资系公司根据有关规定，对前期限制性股票激励计划的正常实施，且 回购减资规模较小，不会对公司本次造成重大不利影响。但如债权人因此集中要 求公司清偿债务或者提供相应的担保，可能对发行人经营及偿债能力造成影响。 二十、本期债券报告期及发行人2019年1-9月主要财务数据情 况 本期债券财务数据报告期间为2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，符 合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券 募集说明书（2015年修订）》等法律法规要求。 发行人已公告2019年第三季度报告，详见深交所发行人公告《2019年第三季 度报告全文》（公告编号：2019-092）。截至2019年9月末，发行人总资产为 627,928.23万元，总负债为351,527.38万元，所有者权益为276,400.85万元，资产 负债率为55.98%。2019年1-9月，发行人实现营业收入82,985.47万元，实现净利 润8,274.82万元，归属母公司所有者净利润7,954.99万元。发行人2019年1-9月实 现归属母公司所有者净利润较2018年1-9月同期下降8.48%，主要系公司资产及股 权处置减少所致，公司经营情况正常，未发生重大不利变化，不对本期债券发行 上市造成实质性障碍。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XV 发行人已对2019年1-9月主要财务数据及财务指标进行简要披露，见本募集 说明书“第六节财务会计信息”之“六、发行人2019年1-9月主要财务数据情 况”。 二十一、债券持有人会议决议适用性 根据《珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券 （面向合格投资者）债券持有人会议规则》，债券持有人会议按照《管理办法》 的规定及会议规则的程序要求所形成的决议对全体债券持有人有约束力，包括所 有出席会议、未出度会议、反对议案或者放弃投票权、无表决权的债券持有人以 及在决议通过后受让债券的持有人。投资者认购、购买或以其他合法方式取得本 次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之 约束。 二十二、投资者须知 根据《公司债发行与交易管理办法》等相关规定，本期债券仅面向合格投资 者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性 管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 投资者购买本期债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 进行独立的投资判断。中国证券监督管理委员会对本次债券发行的批准，并不表 明其对本期债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本期债券的投资风险 作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本期债券依法发行后， 发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行承担。投资者若对本募 集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专 业顾问。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XVI 目录 声明.................................................................................................................................................I 重大事项提示.................................................................................................................................III 目录...........................................................................................................................................XVI 释义................................................................................................................................................1 一、一般用语.............................................................................................................................1 二、专业用语.............................................................................................................................4 第一节发行概况...............................................................................................................................8 一、发行人基本情况.................................................................................................................8 二、本次债券发行的核准情况.................................................................................................9 三、本期债券发行的基本情况及发行条款............................................................................9 四、本期债券发行的有关机构...............................................................................................14 五、认购人承诺.......................................................................................................................18 六、发行人与本期债券发行的有关机构、人员的利害关系..............................................18 第二节风险因素.............................................................................................................................20 一、本次债券的投资风险.......................................................................................................20 二、发行人的相关风险...........................................................................................................23 第三节发行人及本期债券的资信情况......................................................................................42 一、本期债券的信用评级情况...............................................................................................42 二、有无担保的情况下评级结论的差异..............................................................................42 三、信用评级报告的主要事项...............................................................................................42 四、发行人的资信情况...........................................................................................................46 第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施..........................................................................51 一、增信机制...........................................................................................................................51 二、偿债计划...........................................................................................................................61 三、具体偿债安排...................................................................................................................62 四、偿债保障措施...................................................................................................................64 五、违约责任及解决措施.......................................................................................................65 第五节发行人基本情况...............................................................................................................67 一、发行人概况.......................................................................................................................67 二、发行人设立及股本变化情况...........................................................................................68 三、报告期内发行人实际控制人变化情况..........................................................................75 四、报告期内发行人重大资产重组情况..............................................................................75 五、报告期末发行人股本结构及前十大股东情况..............................................................75 六、发行人组织结构图及重要权益投资情况......................................................................76 七、发行人控股股东和实际控制人基本情况......................................................................96 八、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况............................................................102 九、发行人主营业务情况.....................................................................................................109 十、发行人法人治理结构及运行情况................................................................................196 十一、发行人合法合规情况.................................................................................................203 十二、发行人关联交易情况.................................................................................................204 十三、控股股东、实际控制人对发行人资金占用以及发行人对控股股东、实际控制人的 担保情况................................................................................................................................215 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 XVII 十四、发行人内部管理制度与内部控制体系....................................................................215 十五、发行人信息披露事务及投资者关系管理制度........................................................218 第六节财务会计信息.................................................................................................................221 一、发行人最近三年及一期财务报告审计情况................................................................223 二、发行人最近三年及一期财务会计资料........................................................................223 三、发行人最近三年及一期合并财务报表范围及其变化情况........................................232 四、发行人最近三年及一期的主要财务指标....................................................................234 五、管理层讨论与分析.........................................................................................................236 六、发行人2019年1-9月主要财务数据和财务指标分析...............................................300 七、发行人有息债务情况分析.............................................................................................302 八、发行人资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项........................................308 第七节募集资金运用.................................................................................................................316 一、本次发行公司债券募集资金数额................................................................................316 二、本次发行公司债券募集资金的使用计划....................................................................316 三、募集资金专项账户管理安排.........................................................................................317 四、募集资金运用对公司财务状况影响............................................................................318 第八节关于发行人创新创业特征的专项说明........................................................................320 一、近年来发行人所处行业的重要支持政策....................................................................320 二、发行人创新创业公司债券适用条件的相关认定........................................................322 三、发行人发展战略与创新创业公司债券试点指导思想的一致性................................341 四、发行人创新创业特征认定结论.....................................................................................342 第九节债券持有人会议.............................................................................................................343 一、债券持有人行使权利的形式.........................................................................................343 二、《债券持有人会议规则》的主要内容........................................................................343 第十节债券受托管理人.............................................................................................................354 一、《债券受托管理协议》的签署.....................................................................................354 二、《债券受托管理协议》主要事项................................................................................355 第十一节发行人、中介机构及相关人员声明..........................................................................370 一、发行人声明.....................................................................................................................370 二、发行人董事、监事、高级管理人员声明....................................................................371 三、主承销商声明.................................................................................................................387 四、发行人律师声明.............................................................................................................390 五、承担审计业务的会计师事务所声明............................................................................391 六、承担资信评级业务的机构声明.....................................................................................392 七、受托管理人声明.............................................................................................................393 第十二节备查文件.....................................................................................................................396 一、备查文件内容.................................................................................................................396 二、查阅地点.........................................................................................................................396 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 释义 在本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 一、一般用语 发行人 /公司 /本公司 /和佳股份指珠海和佳医疗设备股份有限公司 和佳泰基指珠海保税区和佳泰基医疗设备工程有限公司 和佳影像指珠海保税区和佳医学影像设备有限公司 中山和佳指中山和佳医疗科技有限公司 和佳 ENT指和佳企业（香港）有限公司 和佳生物指珠海和佳生物电子科技有限公司 恒源租赁指珠海恒源融资租赁有限公司 欣阳科技指四川欣阳科技有限公司 和佳信息技术指珠海和佳信息技术有限公司 珠海弘陞指珠海弘陞生物科技开发有限公司 和奇医疗指贵州和奇医疗投资管理有限公司 和佳医疗建投指珠海和佳医疗建设投资有限公司 南通和佳指南通和佳国际康复医院有限公司 和佳研究院指珠海和佳医疗器械创新研究院有限公司 和佳康泰指珠海和佳康泰医疗投资有限公司 广州卫软指广州卫软信息科技有限公司 益源信通指北京益源信通科技发展有限责任公司 和佳钜鑫指珠海保税区和佳钜鑫医疗投资中心（有限合伙） 安乡和佳指安乡县和佳医疗建设有限公司 施甸和佳指施甸和佳医疗建设有限公司 南雄和佳指南雄和佳医疗建设投资有限公司 尉氏和佳指尉氏县和佳医疗建设投资有限公司 永顺和佳医疗指永顺和佳医疗建设投资有限公司 永顺和佳公卫指永顺和佳公卫建设投资有限公司 平塘和佳指平塘和佳医疗建设有限公司 服务公司指珠海和佳医疗服务管理有限责任公司 河口和佳指河口和佳医疗建设有限公司 阳和投资指深圳市阳和生物医药产业投资有限公司 汇医在线指北京汇医在线科技有限公司 德尚韵兴指 浙江德尚韵兴医疗科技有限公司，原 “浙江德尚韵 兴图像科技有限公司 ” 成都厚立指成都厚立信息科技有限公司 贵州产投指贵州产业投资基金管理有限公司 广东安顺达指广东安顺达供应链管理有限公司 1 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 广东睿佳指广东睿佳医疗科技有限公司 四川康兴指四川康兴医疗投资有限公司 珠海诺佳指珠海诺佳医疗技术服务有限公司 阳权医疗指天津市阳权医疗器械有限公司 控股股东 /实际控制人指郝镇熙、蔡孟珂 国务院指中华人民共和国国务院 国务院办公厅指中华人民共和国国务院办公厅 国家市场监督管理总局指中华人民共和国国家市场监督管理总局 国家卫健委指中华人民共和国国家卫生健康委员会 国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 商务部指中华人民共和国商务部 人民银行指中国人民银行 财政部指中华人民共和国财政部 工信部指中华人民共和国工业和信息化部 科技部指中华人民共和国科学技术部 住建部指中华人民共和国住房和城乡建设部 应急管理部指中华人民共和国应急管理部 中国证监会指中国证券监督管理委员会 银保监会指中国银行保险监督管理委员会 税务总局指国家税务总局 国家药监局指国家药品监督管理局 知识产权局指国家知识产权局 外汇管理局指国家外汇管理局 深交所指深圳证券交易所 本次债券指 发行人本次面向合格投资者公开发行的 “珠海和佳 医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业 公司债券（面向合格投资者） ” 本次发行指本次债券的公开发行（面向合格投资者） 本期债券指 发行人本次面向合格投资者公开发行的 “珠海和佳 医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业 公司债券（面向合格投资者）（第一期） ” 本期发行指本期债券的公开发行（面向合格投资者） 募集说明书 /本募集说明书指 发行人为本期发行制作的《珠海和佳医疗设备股份 有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面 向合格投资者）（第一期）募集说明书》 募集说明书摘要指 发行人为本期发行制作的《珠海和佳医疗设备股份 有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面 向合格投资者）（第一期）募集说明书摘要》 股东大会指珠海和佳医疗设备股份有限公司股东大会 董事会指珠海和佳医疗设备股份有限公司董事会 监事会指珠海和佳医疗设备股份有限公司监事会 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 2 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》 《指导意见》指 《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的 指导意见》 《公司章程》指《珠海和佳医疗设备股份有限公司公司章程》 “17和佳 01”指 珠海和佳医疗设备股份有限公司 2017年非公开发 行公司债券（第一期） “17和佳 02”指 珠海和佳医疗设备股份有限公司 2017年非公开发 行公司债券（第二期） 主承销商 /簿记管理人 /债券受托 管理人 /受托管理人 /安信证券 指安信证券股份有限公司 发行人律师 /律师 /精诚粤衡指广东精诚粤衡律师事务所 会计师事务所 /审计机构 /中兴财 光华 指中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构 /评级机构 /中证鹏 元 指 中证鹏元资信评估股份有限公司（原 “鹏元资信评 估有限公司 ”） 担保机构 /担保人 /增信机构 /深圳 高新投 指深圳市高新投集团有限公司 债券登记托管机构 /登记机构 /结 算机构 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 招商银行指招商银行股份有限公司 长沙银行指长沙银行股份有限公司 东亚银行指东亚银行（中国）有限公司 工商银行指中国工商银行股份有限公司 厦门国际银行指厦门国际银行股份有限公司 浦发银行指上海浦东发展银行股份有限公司 华润银行指珠海华润银行股份有限公司 农业银行指中国农业银行股份有限公司 平安银行指平安银行股份有限公司 华兴银行指广东华兴银行股份有限公司 安乡农村商业银行指湖南安乡农村商业银行股份有限公司 西藏金租指西藏金融租赁有限公司 长城国兴金融指长城国兴金融租赁有限公司 广东粤科指广东粤科融资租赁有限公司 广东粤建指 广东粤建珠江西岸先进装备制造产业发展基金合 伙企业 广东粤财指广东粤财股权投资有限公司 低碳公司指广东低碳互联网金融有限公司 联邦制药指珠海联邦制药股份有限公司 旗德公司指珠海旗德新能源科技有限公司 祁县医院指 祁县医疗集团（祁县人民医院），原 “山西省祁县 人民医院 ” 积石山县中医院指积石山保安族东乡族撒拉族自治县中医医院 民族医院指积石山保安族东乡族撒拉族自治县民族医院 3 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 国投聚力指国投聚力投资管理有限公司 《承销协议》指 发行人与主承销商签订的《珠海和佳医疗设备股份 有限公司与安信证券股份有限公司关于面向合格 投资者公开发行创新创业公司债券之主承销协议》 《债券受托管理协议》指 发行人与债券受托管理人签订的《珠海和佳医疗设 备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债 券（面向合格投资者）债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》指 发行人与债券受托管理人签订的《珠海和佳医疗设 备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债 券（面向合格投资者）债券持有人会议规则》 《账户及资金监管协议》指 发行人、债券受托管理人及监管银行签订的《珠海 和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新 创业公司债券（面向合格投资者）债券账户及资金 监管协议》 《担保函》指 担保人为本次债券出具的编号为 Z201802314的 《担保函》 余额包销指 主承销商及承销团各承销机构按《承销协议》以及 承销团协议所规定的各自的承销金额承担本次发 行的风险，即在划付日前认购全部各自承销金额中 未售出的本次债券，并按时、足额划付与各自承销 金额相对应的款项，且在有承销商未完全履行前述 划付义务的前提下，由其他承销商按承销团协议的 约定认购未按前述规定获得认购的本次债券，并由 主承销商按本《承销协议》的规定向发行人划付募 集款项净额 债券持有人指 指根据债券登记结算机构的记录，显示在其名下登 记拥有本期债券的投资者 债券持有人会议 /持有人会议指 根据《债券持有人会议规则》约定召开的债券持有 人会议 不超过指小于或等于 交易日指深圳证券交易所的营业日 工作日指 指深圳市商业银行的对公营业日（不包括法定节假 日或休息日） 法定节假日 /休息日指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或者休 息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和 台湾地区的法定节假日和 /或休息日） 报告期指 2016年、 2017年、 2018年及 2019年 1-6月 最近三年指 2016年、 2017年、 2018年 元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元 二、专业用语 4 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 GSP指 《药品经营质量管理规范》国家食品药品监督管理总局令 第 28号， 2016年 6月 30日经国家食品药品监督管理总局 局务会议修订 医疗器械指 直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试 剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品，包括所 需要的计算机软件 卫生机构指 从卫生行政部门取得《医疗机构执业许可证》，或从民政、 工商行政、机构编制管理部门取得法人单位登记证书，为 社会提供医疗保健、疾病控制、卫生监督服务或从事医学 科研和医学在职培训等工作的单位。卫生机构包括医院、 疗养院、社区卫生服务中心（站）、卫生院、门诊部、诊 所（卫生所、医务室）、村卫生室、急救中心（站）、采 供血机构、妇幼保健院（所、站）、专科疾病防治院（所、 站）、疾病预防控制中心、卫生监督所、卫生监督监测机 构、医学科研机构、医学在职培训机构、健康教育所（站） 等其他卫生机构 医疗机构指 指从卫生行政部门取得《医疗机构执业许可证》的机构， 包括医院、疗养院、社区卫生服务中心（站）、卫生院、 门诊部、诊所（卫生所、医务室）、村卫生室、急救中心 （站）、妇幼保健院（所、站）、专科疾病防治院（所、 站）和临床检验中心等 医院等级指 由卫生行政部门确定的级别（一、二、三级）和由医疗机 构评审委员会评定的等次（甲、乙、丙等），是反映医院 规模和医疗水平的综合指标 分级诊疗指 按照疾病的轻、重、缓、急及治疗的难易程度进行分级， 不同级别的医疗机构承担不同疾病的治疗 PPP指 PPP（Public-Private Partnership），又称 PPP模式，即政府 和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。 在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作， 参与公共基础设施的建设 EPC指 EPC（Engineering Procurement Construction）是指公司受业 主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施 工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包 血透指 血液透析（ hemodialysis，HD）是急慢性肾功能衰竭患者肾 脏替代治疗方式之一。它通过将体内血液引流至体外，经 一个由无数根空心纤维组成的透析器中，血液与含机体浓 度相似的电解质溶液（透析液）在一根根空心纤维内外， 通过弥散 /对流进行物质交换，清除体内的代谢废物、维持 电解质和酸碱平衡；同时清除体内过多的水分，并将经过 净化的血液回输的整个过程称为血液透析 介入治疗指 不开刀暴露病灶的情况下，在血管、皮肤上作直径几毫米 的微小通道，或经人体原有的管道，在影像设备的引导下 对病灶局部进行治疗的创伤最小的治疗方法。包括血管内 介入和非血管介入治疗 5 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 MIS指 管理信息系统（ Management Information System，MIS）系 统，是一个由人、计算机及其他外围设备等组成的能进行 信息的收集、传递、存贮、加工、维护和使用的系统 CIS指 临床信息系统（ Clinical Information System，CIS）是支持 医院医护人员的临床活动，收集和处理病人的临床医疗信 息，丰富和积累临床医学知识，并提供临床咨询、辅助诊 疗、辅助临床决策，提高医护人员的工作效率，为病人提 供更多、更快、更好的服务 EMR指 电子病历系统（ Electronic Medical Record ,EMR），是医学 专用软件。医院通过电子病历以电子化方式记录患者就诊 的信息，包括：首页、病程记录、检查检验结果、医嘱、 手术记录、护理记录等 DMIAES指 医院疾病管理智能分析和评估系统，是以国际上最先进的 疾病风险调整方法学为核心，在病种相关分类（ DRGS）的 基础上，充分考虑疾病的各种风险变量，以大数据分析、 机器语言学习的方法进行建模，通过数据大模型把风险评 估体系的计算建成系统，从而实现对医院的科学化管理 HIS指 医院信息系统（ Hospital Information System），是医院管理 和医疗活动中进行信息管理和联机操作的计算机应用系 统，利用电子计算机和通讯设备，为医院所属各部门提供 病人诊疗信息和行政管理信息，能够对覆盖医院所有业务 和业务全过程实施信息化全覆盖 HIP指 医院信息平台（ Hospital Information Platform,HIP）代替原 来数量众多的点到点数据接口，为医院信息化建设提供统 一的数据标准和接口标准，实现医院不同业务系统与集成 平台的有效集成与信息共享，实现临床信息一体化应用， 提升医护工作者工作效率及临床诊疗质量 HBI指 通过对医院现有业务系统数据的梳理，采用商业智能、数 据仓库等技术，对大量业务数据进行深入分析，为医院的 经营管理决策提供了有力的数据支撑，同时协助系统使用 者满足监管部门的数据报送需求 医疗金融指 通过产业基金以及设备融资租赁等金融手段为医疗行业内 各方提供金融服务 融资租赁指 实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报 酬的租赁 智慧医疗支持生态链指 以智慧医院整体建设方案、康复系列解决方案、 “移动医疗 +人工智能 +专科手术机器人 ”系统方案以及区域智慧医疗 管理平台等四大业务板块为核心，通过一系列产品和服务 提升医疗机构的医疗智能化水平 智慧医疗整体解决方 案 指 以计算机和互联网等为主要手段，实现解决医院内部各部 门以及各系统之间的信息互通，有助于提升医院等医疗机 构整体的医疗智能化水平 6 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 7 医疗服务及专业咨询 服务 指 公司根据各级、各类医院扩建、改建、搬迁和新建等实际 情况，为医院提供资金、技术、设备和服务等全方位支持， 使医院更好地满足当地对医疗卫生资源的需求，包括医院 整体建设投资及相关专业服务、专业咨询业务 移动医疗指通过使用移动通信技术为顾客提供医疗服务和信息 医疗人工智能指人工智能在医疗领域内的各项应用场景之一 专科手术机器人指手术机器人的一种，主要是用于具体手术的实施 区域智慧医疗管理平 台 指 通过打造健康档案区域医疗信息平台，利用最先进的物联 网技术，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间 的互动，逐步提高信息化水平以及降低对应的成本 医疗服务及专业咨询 服务 指 公司根据各级、各类医院扩建、改建、搬迁和新建等实际 情况，为医院提供资金、技术、设备和服务等全方位支持， 使医院更好地满足当地对医疗卫生资源的需求，包括医院 整体建设投资及相关专业服务、专业咨询业务 移动医疗指通过使用移动通信技术为顾客提供医疗服务和信息 医疗人工智能指人工智能在医疗领域内的各项应用场景之一 专科手术机器人指手术机器人的一种，主要是用于具体手术的实施 区域智慧医疗管理平 台 指 通过打造健康档案区域医疗信息平台，利用最先进的物联 网技术，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间 的互动，逐步提高信息化水平以及降低对应的成本 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行 2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 第一节发行概况 一、发行人基本情况 表 1-1发行人基本情况信息表 中文名称珠海和佳医疗设备股份有限公司 英文名称 Zhuhai Hokai Medical Instruments Co.,Ltd. 统一社会信用代码 914404001925952982 股票简称和佳股份 股票代码 300273.SZ 股票上市地点深圳证券交易所 法定代表人郝镇熙 设立日期 1996年 4月 1日 注册资本 79,458.08万元人民币 住所广东省珠海市香洲区宝盛路 5号 电话 0756-8686333 传真 0756-8686077 所属行业专用设备制造业（ C35）中的医疗仪器设备及器械制造业（ C358） 经营范围 III类 6821医用电子仪器设备， II类 6822医用光学器具、仪器及内窥 镜设备， II类 6823医用超声仪器及有关设备， III类 6824医用激光仪 器设备， III类 6825医用高频仪器设备， III类 6826物理治疗及康复设 备， III类 6830医用 X射线设备， II类 6833医用核素设备， III类 6845 体外循环及血液处理设备， III类 6854手术室、急救室、诊疗室设备及 器具， II类 6856病房护理设备及器具， II类 6858医用冷疗、低温、冷 藏设备及器具， III类 6870软件， III类 6877介入器材的研发、生产及 相关技术咨询服务； III类 6815注射穿刺器械， 6821医用电子仪器设 备， 6822医用光学器具、仪器及内窥镜设备（角膜接触镜及其护理用 液类除外）， 6823医用超声仪器及有关设备， 6824医用激光仪器设备， 6825医用高频仪器设备， 6826物理治疗及康复设备， 6828医用磁共振 设备， 6830医用 X射线设备， 6833医用核素设备， 6845体外循环及 血液处理设备， 6854手术室、急救室、诊疗室设备及器具， 6866医用 高分子材料及制品， 6870软件， 6877介入器材的批发、零售； II类 6825 医用高频仪器设备， 6870软件， 6877介入器材， 6833医用核素设备， 6824医用激光仪器设备， 6822医用光学器具、仪器及内窥镜设备， 6830 医用 X射线设备， 6815注射穿刺器械， 6866医用高分子材料及制品， 6845体外循环及血液处理设备， 6828医用磁共振设备， 6854手术室、 急救室、诊疗室设备及器具， 6821医用电子仪器设备， 6826物理治疗 及康复设备， 6823医用超声仪器及有关设备， 6858医用冷疗、低温、 8 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 9 冷藏设备及器具，6840临床检验分析仪器，6841医用化验和基础设备 器具，6856病房护理设备及器具，6831医用X射线附属设备及部件，6857消毒和灭菌设备及器具的批发、零售；一类医疗器械的批发、零 售；设备租赁；机电设备安装（凭资质证书经营）；建筑装饰装修工 程设计与施工（凭资质证书经营）；压力管道安装（凭资质证书经营）； 压力管道设计（凭资质证书经营）；建筑智能化工程（凭资质证书经 营）；洁净工程（凭资质证书经营）；压力容器安装（凭资质证书经 营）；智能高低压成套配电设备的生产、销售；制冷系统、空气净化 系统、空气消毒设备研究和开发、销售、安装及技术咨询服务；生物 技术的研究与咨询服务、技术服务及技术转让、销售化学试剂（不含 危险化学品）、卫生材料、实验仪器；医学康复、养老康复等医疗投 资管理；建筑工程分包（凭资质证书经营）。 本次债券信息披露 事务负责人及联络 方式 张王均/0756-8819330 二、本次债券发行的核准情况 本次债券申报发行业经发行人董事会于2018年8月29日召开的第四届董事 会第三十五次会议审议通过，经2018年9月10日召开的2018年第四次临时股 东大会审议通过，并经2019年1月25日召开的第四届董事会第四十五次会议审 议通过确定本次债券申请发行规模。 经中国证监会“证监许可〔2019〕1114号”文核准，发行人获准面向合格投资 者公开发行面值不超过人民币48,000万元的创新创业公司债券。本次创新创业 公司债券采用分期发行方式，首期发行自中国证监会核准发行之日起12个月内 完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 （一）债券名称 本期债券的名称为“珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新 创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）”。 （二）债券发行规模 本期债券发行规模不超过人民币4.8亿元（含4.8亿元）。 （三）票面金额 冷藏设备及器具，6840临床检验分析仪器，6841医用化验和基础设备 器具，6856病房护理设备及器具，6831医用X射线附属设备及部件，6857消毒和灭菌设备及器具的批发、零售；一类医疗器械的批发、零 售；设备租赁；机电设备安装（凭资质证书经营）；建筑装饰装修工 程设计与施工（凭资质证书经营）；压力管道安装（凭资质证书经营）； 压力管道设计（凭资质证书经营）；建筑智能化工程（凭资质证书经 营）；洁净工程（凭资质证书经营）；压力容器安装（凭资质证书经 营）；智能高低压成套配电设备的生产、销售；制冷系统、空气净化 系统、空气消毒设备研究和开发、销售、安装及技术咨询服务；生物 技术的研究与咨询服务、技术服务及技术转让、销售化学试剂（不含 危险化学品）、卫生材料、实验仪器；医学康复、养老康复等医疗投 资管理；建筑工程分包（凭资质证书经营）。 本次债券信息披露 事务负责人及联络 方式 张王均/0756-8819330 二、本次债券发行的核准情况 本次债券申报发行业经发行人董事会于2018年8月29日召开的第四届董事 会第三十五次会议审议通过，经2018年9月10日召开的2018年第四次临时股 东大会审议通过，并经2019年1月25日召开的第四届董事会第四十五次会议审 议通过确定本次债券申请发行规模。 经中国证监会“证监许可〔2019〕1114号”文核准，发行人获准面向合格投资 者公开发行面值不超过人民币48,000万元的创新创业公司债券。本次创新创业 公司债券采用分期发行方式，首期发行自中国证监会核准发行之日起12个月内 完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。 三、本期债券发行的基本情况及发行条款 （一）债券名称 本期债券的名称为“珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新 创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）”。 （二）债券发行规模 本期债券发行规模不超过人民币4.8亿元（含4.8亿元）。 （三）票面金额 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 10 本期债券每张票面金额为100元。 （四）发行价格 本期债券按面值平价发行。 （五）债券期限 本期债券期限为3年期，第2年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回 售选择权。 （六）债券形式 本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立 的托管账户托管记载。 （七）债券利率及其确定方式 本期债券为固定利率债券，票面年利率将根据网下面向合格投资者询价配售 结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定共同协商确定。本期债券采用单利 按年计息，不计复利。 本期债券票面利率在债券存续期的前2年固定不变。如发行人行使调整票面 利率选择权，未被回售部分债券存续期限后1年票面年利率为债券存续期限前2 年票面年利率加调整基点，在债券存续期限后1年固定不变；如发行人未行使调 整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后1年票面利率仍维持原有 票面利率不变。 （八）还本付息的期限和方式 本期债券按年付息，不计复利。利息每年支付一次，到期一次还本，最后一 期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息之日起不另计利息，本金自 本金支付之日起不另计利息。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额 为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面 年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日 收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。本息支 付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 11（九）起息日 本期债券的起息日为2019年12月13日。 （十）利息登记日 本期债券付息日之前的第1个交易日为上一个计息年度的利息登记日。在利 息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。 （十一）付息日 本期债券的付息日为2020年至2022年每年的12月13日，前述日期如遇法 定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。若投资者 行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2020年至2021年每年的12月13 日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另 计息。 （十二）兑付日 本期债券的兑付日为2022年12月13日，前述日期如遇法定节假日或休息 日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。若投资者行使回售选择权， 则回售部分的债券兑付日为2021年12月13日，前述日期如遇法定节假日或休 息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。 （十三）计息期限 本期债券的计息期限自2019年12月13日起至2022年12月12日止。若投 资者行使回售选择权，则回售部分的债券计息期限自2019年12月13日起至2021 年12月12日止。 （十四）付息、兑付方式 本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名 单，本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。 （十五）特殊权利条款 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 121、调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第2个计息 年度末调整本期债券后1个计息年度的票面利率。发行人将于本期债券回售登记 起始日之前，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否调整本 期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则 本期公司债券票面利率在后续期限仍维持原有票面利率不变。 2、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的公告后，债券持有人有权选择在本期债券的第2个付息日将持有的本期债 券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相 关业务规则完成回售支付工作。 3、回售登记期：自2021年11月15日至2021年11月19日，债券持有人 可通过指定的转让系统进行回售申报。回售登记期不进行申报的，则视为放弃回 售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的决定。 （十六）信用等级 根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《珠海和佳医疗设备股份有限公 司2019年公开发行创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）信用评级 报告》（中鹏信评[2019]第Z[232]号02），发行人的主体信用等级为AA-，本次 债券信用等级为AAA。在本次债券的存续期内，资信评级机构将在《珠海和佳 医疗设备股份有限公司2019年公开发行创新创业公司债券（面向合格投资者） （第一期）信用评级报告》正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。 （十七）担保条款 本次债券通过保证担保方式增信，由深圳市高新投集团有限公司提供连带责 任保证担保。 （十八）募集资金专项账户与专项偿债账户 发行人将在中国工商银行股份有限公司珠海湾仔支行设立募集资金专项账 户与专项偿债账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，审 慎使用募集资金，保证募集资金的使用与募集说明书的承诺相一致。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 13（十九）债券受托管理人 本次债券的受托管理人为安信证券股份有限公司。 （二十）向公司股东配售安排 本次债券不向公司股东优先配售。 （二十一）发行方式和发行对象 本次债券面向合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方 式。网下申购由簿记管理人根据询价簿记情况进行债券配售。具体发行安排将根 据深圳证券交易所的相关规定进行，发行对象为符合《公司债券发行与交易管理 办法》第十四条规定及《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等要 求的合格投资者。 （二十二）承销方式 本次债券的发行由主承销商以余额包销的方式承销。 （二十三）主承销商 本次债券的主承销商为安信证券股份有限公司。 （二十四）募集资金用途 本期债券募集资金拟全部用于偿还公司债务。 （二十五）拟上市交易场所 本次债券拟上市交易场所为深圳证券交易所。 （二十六）本期债券发行上市安排 本期债券发行计划上市时间安排如下表所示： 表1-2本期债券发行上市安排 发行安排时间安排 发行公告刊登日期2019年12月11日 簿记建档日2019年12月12日 发行安排时间安排 发行公告刊登日期2019年12月11日 簿记建档日2019年12月12日 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 14 发行首日2019年12月13日 预计发行期限2019年12月13日 公告发行结果2019年12月16日 本期发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请。 具体上市时间将另行公告。 （二十七）税务提示 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款 由投资者承担。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：珠海和佳医疗设备股份有限公司 法定代表人：郝镇熙 注册地址：广东省珠海市香洲区宝盛路5号 联系地址：广东省珠海市香洲区宝盛路5号 联系人：张王均 电话：0756-8819330 传真：0756-8686077 邮政编码：519030（二）主承销商：安信证券股份有限公司 法定代表人：王连志 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 联系地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦9层 项目负责人：刘海蛟、陈玫伶 项目组其他成员：董德喜、辛令芃、高一飞、王威 发行首日2019年12月13日 预计发行期限2019年12月13日 公告发行结果2019年12月16日 本期发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请。 具体上市时间将另行公告。 （二十七）税务提示 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款 由投资者承担。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：珠海和佳医疗设备股份有限公司 法定代表人：郝镇熙 注册地址：广东省珠海市香洲区宝盛路5号 联系地址：广东省珠海市香洲区宝盛路5号 联系人：张王均 电话：0756-8819330 传真：0756-8686077 邮政编码：519030（二）主承销商：安信证券股份有限公司 法定代表人：王连志 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 联系地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦9层 项目负责人：刘海蛟、陈玫伶 项目组其他成员：董德喜、辛令芃、高一飞、王威 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 15 电话：010-83321271 传真：010-83321155 邮政编码：100034（三）分销商 江海证券有限公司 法定代表人：赵洪波 注册地址：哈尔滨市香坊区赣水路56号 联系地址：北京市朝阳区东三环南路52号顺迈金钻大厦16层 联系人：杨文俊、张琼 电话：010-67735592 传真：010-67735970 邮编：100022 中山证券有限责任公司 法定代表人：林炳城 注册地址：深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路1777号海信南方大 厦21层、22层 联系地址：深圳市南山区粤海街道蔚蓝海岸社区创业路1777号海信南方大 厦21层、22层 联系人：朱翔 电话：0755-26505282 传真：0755-86208713 邮政编码：518000（四）律师事务所：广东精诚粤衡律师事务所 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 16 负责人：龙彬 联系地址：广东省珠海市海滨南路光大国际贸易中心2305、2311室 经办律师：罗刚、李勇虎 联系电话：0756-3326001 传真：0756-3326003 邮政编码：519015（五）会计师事务所：中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人：姚庚春 联系地址：河北省石家庄市长安区广安大街77号安侨商务四层 签字注册会计师：林强、项德芬、王飞、王建光 联系电话：0311-89297151 传真：0311-89297151 邮政编码：050000（六）债券受托管理人：安信证券股份有限公司 法定代表人：王连志 注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元 联系地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦9层 联系人：董德喜、刘海蛟、陈玫伶、辛令芃 电话：010-83321271 传真：010-83321155 邮政编码：100034（七）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 17 法定代表人：张剑文 联系地址：深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼 经办人：刘书芸、张旻燏 联系电话：021-51035670 传真：021-51035670-830 邮政编码：200120（八）担保机构：深圳市高新投集团有限公司 法定代表人：刘苏华 住所：深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦23楼2308房 联系电话：0755-82852588 传真：0755-82852555 经办人：毛宇翔 （九）募集资金专项账户开户银行：中国工商银行股份有限公司珠海湾仔支 行 负责人：曾祥福 联系地址：广东省珠海市香洲区湾仔中盛路85号 联系电话：0756-8812158 邮政编码：519030（十）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 总经理：王建军 联系地址：深圳市福田区深南大道2012号 联系电话：0755-88668888 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 18 传真：0755-88666149 邮政编码：518038（十一）债券登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳 分公司 总经理：高斌 联系地址：深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场 22-28楼 联系电话：0755-21899999 传真：0755-21899000 邮政编码：518038 五、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人， 下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券发行人依照有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排； （四）同意安信证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，且同意 《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》项下的相关规定。 六、发行人与本期债券发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书签署日，发行人与主承销商安信证券股份有限公司及其法 定代表人、负责人、高级管理人员及项目经办人员不存在重大利害关系。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 19 截至本募集说明书签署日，发行人与所聘请的与本期债券发行有关的其他中 介机构及其法定代表人、负责人、高级管理人员及项目经办人员不存在重大利害 关系。 截至本募集说明书签署日，除已在本募集说明书本节“四、本期债券发行的 有关机构”披露的依法需聘请的证券服务机构之外，发行人及主承销商不存在直 接或间接有偿聘请其他第三方的行为。 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书 20 第二节风险因素 投资者在评价发行人本期债券时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特 别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素排序并不表示风险因素依次发生。 公司提请投资者仔细阅读本章全文。 一、本次债券的投资风险 （一）利率风险 债券作为一种固定收益类金融工具，其二级市场价格变动一般与利率水平变 化呈反向变动，未来市场利率的变化将直接影响债券二级市场交易价格。受国民 经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利 率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周 期，市场利率的波动可能使本次债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市流 通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关 主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳 证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易 市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的 影响，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并 足额交易其所持有的债券。 因此，投资者应知悉所面临的潜在流动性风险，即投资者可能无法立即出售 其债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无法获 得与发达二级市场上类似投资产品相当的收益。 （三）偿付风险 发行人目前经营和财务状况良好。但本期债券存续期内国际国内宏观经济环 境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在一定 不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可 珠海和佳医疗设备股份有限公司公开发行2019年创新创业公司债券（面向合格投资者）（第一期）募集说明书（未完）  |