天沃科技:公司非公开发行股票申请文件反馈意见之回复
原标题:天沃科技:关于公司非公开发行股票申请文件反馈意见之回复 股票代码：002564 股票简称：天沃科技 说明: 公司logo 关于苏州天沃科技股份有限公司 非公开发行股票申请文件 反馈意见之回复 保荐机构（主承销商） 二〇一九年十二月 关于苏州天沃科技股份有限公司 非公开发行股票申请文件 反馈意见之回复 中国证券监督管理委员会： 贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（192714号）（《关于苏 州天沃科技股份有限公司非公开发行股票申请文件的反馈意见》，以下简称“反馈意见”） 已收悉。根据反馈意见的要求，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保 荐机构”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，会同苏州天沃科技股份有限公司（以下简 称“天沃科技”、“发行人”、“申请人”或“公司”）和发行人律师国浩律师（上海）事 务所（以下简称“发行人律师”）就反馈意见所提问题逐条进行了认真分析及讨论，现 回复如下，请予以审核。 如无特别说明，本回复中的简称与《保荐机构尽职调查报告》中的简称具有相同含 义。 目 录 问题1........................................................................................................................................ 4 问题2...................................................................................................................................... 11 问题3...................................................................................................................................... 21 问题4...................................................................................................................................... 28 问题5...................................................................................................................................... 33 问题6...................................................................................................................................... 52 问题7...................................................................................................................................... 58 问题8...................................................................................................................................... 61 问题9...................................................................................................................................... 68 问题10.................................................................................................................................... 78 问题1 截止2019年6月30日，申请人短期借款85.67亿元，一年内到期的非流动负债24.73 亿元，总负债260.13亿元，资产负债率85.11%。请申请人分析说明造成目前债务负担 较重的原因，公司主要业务的盈利及未来发展计划以及未来公司现金流等情况能都满足 还本付息的要求，是否可能面临债务违约以及影响公司可持续经营的风险。 请保荐机构核査。 回复： 一、债务负担较重的原因 报告期内主要负债由银行借款与往来款组成，主要科目情况如下： 单位：万元 项目 2019年6月30日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 短期借款 856,670.00 32.93% 684,702.00 31.84% 301,951.83 15.54% 239,832.31 16.86% 应付票据 176,441.53 6.78% 176,498.62 8.21% 78,965.51 4.06% 74,027.11 5.20% 应付账款 838,792.60 32.25% 597,453.70 27.78% 674,260.92 34.71% 427,439.78 30.05% 预收款项 - - 231,849.33 10.78% 255,440.19 13.15% 67,962.33 4.78% 合同负债 382,703.80 14.71% - - - - - - 一年内到期 的非流动负 债 247,257.78 9.51% 243,714.21 11.33% 186,375.61 9.59% 147,832.50 10.39% 长期借款 17,985.41 0.69% 66,595.00 3.10% 251,942.39 12.97% 204,569.48 14.38% 小计 2,519,851.12 96.87% 2,000,812.86 93.04% 1,748,936.45 90.02% 1,161,663.51 81.66% 负债合计 2,601,270.68 100.00% 2,150,746.62 100.00% 1,942,688.91 100.00% 1,422,420.92 100.00% 注：2019年1月1日起，公司执行新收入准则，将与提供销售商品及提供劳务相关的预收款项重分 类至合同负债 报告期内，公司债务负担较重，主要系由以下原因导致： （一）由EPC总包业务模式导致，具有行业特性 1、总包业务模式导致负债规模较大 公司重要下属子公司中机电力主要从事电力工程类EPC项目，项目投资大、周期 长，需要大量的资金，业务模式具有以订单为主要推动力的特点。 公司在2016年收购中机电力转型从事电力工程EPC业务前，2013年末、2014年 末以及2015年末的资产负债率分别为52.52%、57.24%以及57.51%；收购中机电力后， 2016年末、2017年末以及2018年末的资产负债率分别为83.65%、86.01%以及83.15%。 2、因业务细分领域存在差异，资产负债率水平高于EPC业务可比公司 报告期内，选取EPC业务的上市公司作为可比公司，公司与该等公司的资产负债 率情况如下： 资产负债率（%） 公司名称 2019年6月末 2018年末 2017年末 2016年末 中国电建 80.52 79.97 79.38 82.86 百利科技 63.28 58.95 57.07 52.56 葛洲坝 72.76 74.76 72.67 67.64 中国化学 64.95 63.91 65.07 65.20 科达洁能 57.80 59.05 53.73 50.55 东华科技 67.13 64.05 67.86 64.88 行业平均值 67.74 66.78 65.96 63.95 行业中位数 66.04 63.98 66.47 65.04 天沃科技 85.11 83.15 86.01 83.65 注：中国电建EPC项目主要为水利水电类项目；百利科技EPC项目主要为锂电池正负极生产 线以及化工类项目；葛洲坝的EPC项目类型较多，且EPC收入占比相对较低；中国化学、东华科 技EPC项目主要为化工类项目；科达洁能主要为环保类EPC项目。 报告期内，公司资产负债率水平与中国电建接近，高于同行业平均水平，主要原因 系公司EPC业务的具体类型与同行业公司存在差异。报告期内，自开展电力工程EPC 业务以来，新能源EPC业务收入约占公司电力工程EPC业务收入的50%，而新能源 EPC业务具有前期垫资较多的特点，因此资金需求较一般的EPC项目更大；可比公司 中中国电建EPC项目主要为包括风电等新能源在内的水利水电类EPC项目，与公司业 务模式最为接近，均高于其他可比上市公司的资产负债率。 （二）新承接的新能源EPC订单规模较大，对资金需求较高 相较于传统火电EPC项目，新能源EPC项目具有前期垫资较多的特点。而报告期 内，公司新能源电力工程EPC业务新签订单规模较大，从而导致公司经营资金需求趋 紧。2016年、2017年以及2018年，公司新承接的新能源EPC合同金额分别为55.31 亿元、67.61亿元以及75.76亿元。随着新能源EPC订单的增多，公司应付票据及应付 账款、预收款项等主要负债科目规模扩大。 此外，为配合新能源EPC业务的拓展，公司在内部效率提升、业务扩张、产线升 级、品牌建设等多方面需要大量资金投入，依靠现有业务正常开展所提供的营运资金已 不足以满足公司发展需要，因此公司相应增加了财务杠杆，短期借款增多。 （三）现金收购中机电力，导致负债规模扩大 2016年，公司以现金28.96亿元收购中机电力80%股权，截至目前已支付的款项中， 约16亿元均来自于债务融资，导致报告期内负债规模扩大。 二、公司未来盈利能力与现金流状况良好，融资渠道畅通，能够满足偿债需要 （一）积极发挥各业务板块优势，保持良好的持续盈利能力 1、电力工程类EPC业务 根据国家能源局发布的2018年全国电力工业统计数据，2018年全国全社会用电量 6.84万亿千瓦时，同比增长8.5%，伴随城镇化和工业化进程不断深入推进，电力需求 有望继续保持较快增长。国外方面，“一带一路”上众多国家丰富的能源资源尚未得到充 分开发，能源和电力发展还处在相对粗放式的增长阶段，随着经济发展的不断加快，众 多国家将逐步由能源供应者向能源消费者转变，对电力能源需求旺盛，电力工程建设未 来仍将是我国对外发展的重要方向。 政策层面，2018年5月，国家能源局印发了《关于建设太阳能热发电示范项目的 通知》，明确首批光热示范项目建设期限可放宽至2020年12月31日，支持光热发电建 设、发展。2018年10月，由国家发展改革委、国家能源局印发的《清洁能源消纳行动 计划（2018-2020）》致力推动清洁能源的消纳问题；自文件发布以来，风电产业表现突 出，弃风率持续下降，装机量快速上升，中东部地区风电建设迈入常态化，回暖态势明 显，成为能源产业新的增长点。 公司未来将以清洁电力为主，集清洁能源项目研究、工程建设、装备总承，能源生 产、输送、储存、应用和资产运营、资本运作为一体，成为一家在技术、工艺、硬件、 工程管理和资产经营等多方面具有核心竞争力的全产业链清洁能源综合服务集团。公司 将以建设玉门鑫能光热发电项目为起点，整合相关资源，优化二次反射塔式熔盐发电技 术的系统集成和开发模式，积极承接和建设更多国内外光热发电项目，加大热电项目和 新能源项目开发力度，强化行业龙头地位；加强储能领域的技术合作研发，利用现有资 源开发储能市场，巩固公司在能源建设领域的领先地位。 2、高端装备制造业务 为调整产业结构、振兴实体经济并实现自主知识产权高端装备市场占有率大幅提 升，国家“十三五”规划要求重点推动先进化工成套设备、海洋工程装备及高技术船舶 等六大战略性新兴产业、八大高端装备创新发展工程取得突破，指明了我国高端装备制 造的发展方向。 根据国家统计局数据，在科技创新驱动和需求快速增长的拉动下，2018年高技术 制造业、装备制造业投资比上年分别增长16.1%和11.1%，产业投资快速发展。随着国 内七大石化产业基地的建设，石油炼化、化工、煤化工等下游行业对运用高性能材料、 先进技术的生产设备的需求增加；核电、海水淡化等市场的快速发展，也为高端装备制 造的发展提供了良好的契机。 公司将集中力量，攻克特大型智能化炼化、特材、煤化工、核电、生物质能源、太 阳能、风能、海水淡化、低温余热发电等高端装备制造领域的难点重点，持续推进转型 升级，努力增收节支、降本增效，提升业务核心竞争力，保持并扩大装备优势地位；与 公司EPC总包业务积极协同联动；深耕市场，以工匠精神树立“张化机”良好品牌形象， 加快向成套设备集成供应、行业解决方案和能源化工高端装备系统服务商转型。 因此，随着行业市场空间的扩大、公司核心能力的提高以及转型升级战略的落实， 公司在行业内的竞争能力将在未来进一步提升，公司的市场优势地位更加巩固，未来持 续盈利能力将得到加强，为优化未来现金流状况保驾护航。 （二）短期借款展期续贷风险小，利息规模占营业收入及经营性现金流入比例较小 1、公司短期借款以及一年内到期的长期借款情况 截至2019年6月30日，公司有息负债主要为短期借款以及一年内到期的长期借款， 共1,103,927.78万元，其中短期借款856,670.00万元，一年内到期的长期借款247,257.78 万元。 2、银行借款与股东借款续贷风险较小 由于公司经营实力较强、信用状况良好、具有控股股东有力支持，公司一直与银行 保持密切合作关系，借款到期后一般均可与银行协商展期续贷。 短期借款的借款方除各银行外，还包括控股股东上海电气。截至2019年6月30 日，公司向上海电气借入的短期借款余额为22.62亿元，占短期借款的比例为26.40%； 除提供短期借款外，上海电气还为公司提供了55.80亿元授信担保额度支持。 3、利息规模占营业收入及经营性现金流入比例较小 利息方面，假设公司2020年到期债务展期至2020年以后，且利率亦保持不变，初 步测算公司2020年利息支出约4亿元；假设公司2020年营业收入、经营性现金流入与 2018年维持在同一水平，则2020年利息支出约分别占营业收入、经营性现金流入的5%， 占比较小，对公司现金流影响有限。随着公司资本结构改善，未来公司有息债务水平将 进一步降低，利息支出不会导致较大的资金压力。 报告期内公司利息费用情况如下： 单位：万元 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度 利息支出 24,866.31 30,102.17 41,777.55 18,632.61 营业收入 390,874.49 770,016.35 1,040,368.36 119,514.52 利息支出/营业收入 6.36% 3.91% 4.02% 15.59% 经营活动现金流入 513,577.24 815,420.61 866,772.51 234,015.51 利息支出/经营活动现金流 入 4.84% 3.69% 4.82% 7.96% （三）授信额度充足，融资渠道畅通 1、银行授信额度充足 截至2019年10月31日，各银行及上海电气集团下属财务公司对公司的授信额度 合计为104.35亿元，具体情况如下： 单位：万元 序号 银行/财务公司 授信总额 已使用额度 可用余额 1 工商银行外滩支行 300,000.00 300,000.00 - 2 浦发银行上海卢湾支行（银团） 150,000.00 150,000.00 - 3 中国进出口银行上海分行 150,000.00 150,000.00 - 4 中国建设银行股份有限公司上海卢湾支行 67,900.00 67,900.00 - 5 交通银行股份有限公司上海市分行 55,000.00 53,147.00 1,853.00 6 上海银行福民支行 50,000.00 50,000.00 - 7 中国光大银行股份有限公司张家港支行 35,000.00 8,612.00 26,388.00 8 上海电气集团财务有限责任公司 34,700.00 34,700.00 - 9 中国银行股份有限公司张家港分行 26,000.00 8,362.00 17,638.00 10 中国农业银行股份有限公司张家港分行 25,600.00 21,700.00 3,900.00 11 江苏张家港农村商业银行股份有限公司 24,000.00 21,692.00 2,308.00 12 华夏银行股份有限公司张家港支行 23,800.00 12,485.00 11,315.00 13 厦门国际银行上海分行 17,000.00 15,985.00 1,015.00 14 兴业银行股份有限公司上海淮海支行 15,000.00 15,000.00 - 15 天津银行上海分行 15,000.00 15,000.00 - 16 中信银行股份有限公司张家港支行 12,000.00 12,000.00 - 17 南洋商业银行上海分行 10,000.00 9,967.00 33.00 18 招商银行新客站支行 10,000.00 10,000.00 - 19 交通银行广西分行 10,000.00 5,000.00 5,000.00 20 招商银行无锡城西支行 5,000.00 3,770.00 1,230.00 21 宁波银行无锡新区支行 2,000.00 500.00 1,500.00 22 杭州银行海创园支行 2,000.00 2,000.00 - 23 招商银行杭州凤起支行 2,000.00 1,785.82 214.18 24 杭州联合银行滨江支行 1,000.00 1,000.00 - 25 江苏银行无锡锡西支行 500.00 500.00 - 合计 1,043,500.00 971,105.82 72,394.18 截至2019年10月31日，公司授信额度可用余额为7.24亿元。此外，控股股东上 海电气向公司提供的55.80亿元授信担保额度中，尚有18.08亿元未使用。具备通过以 新还旧的方式偿还现有债务的空间。 2、其他融资渠道亦畅通 除债务融资外，公司正积极开拓其他融资渠道，并已初步取得成效。 2019年8月22日，公司第四届董事会第四次会议、第四届监事会第三次会议审议 通过了《关于引进投资者对全资子公司增资实施市场化债转股的议案》，引进交银投资 对子公司张化机（苏州）重装有限公司进行现金增资人民币5亿元，增资资金拟用于偿 还公司的金融机构借款。 综上，公司未来盈利状况前景良好、融资渠道畅通，公司债务违约以及影响可持续 经营的风险可控。 三、中介机构核查意见 保荐机构查阅了发行人最近三年的审计报告和最近一期财务报告、同行业可比上市 公司年报；结合国内宏观经济形势，查阅了发行人所在区域的行业政策；取得了发行人 主要银行授信相关的合同；访谈了发行人管理层及相关负责人。 经核查，保荐机构认为： 1、公司持续盈利能力较强，长期看来为偿付债务提供良好的内部保障。 2、凭借大股东的有力支持以及自身良好的信用情况，公司与多家银行保持良好的 合作关系，续贷风险较小。 3、公司正积极拓展其他融资渠道，并已初见成效，进一步降低了偿债风险。 4、公司主要业务的盈利及未来发展计划以及未来公司现金流等情况足以满足还本 付息的要求，债务违约以及影响公司可持续经营的风险可控。 问题2 请申请人按账龄列示最近三年一期应收账款的分布情况，说明账龄较长应收账款相 关坏账准备的计提是否充分，说明逾期账款的处置方式，以及现有应收账款未来回款是 否存在重大不确定性，请申请人说明目前计提坏账准备的具体政策及比例，并说明计提 政策的谨慎性及是否与目前应收账款回款现状相符。 请保荐机构核査。 回复： 一、长账龄应收账款相关坏账准备的计提充分 （一）按账龄列示最近三年一期应收账款的分布情况 单位：万元 2019年6月30日 账龄 期末余额 坏账计提 计提比例 1年以内（含1年） 678,453.19 21,977.57 3.24% 1至2年 144,479.96 13,961.17 9.66% 2至3年 61,563.22 13,007.65 21.13% 3至4年 24,118.32 9,529.43 39.51% 4至5年 15,887.51 8,662.91 54.53% 5年以上 8,722.99 8,722.99 100.00% 合计 933,225.19 75,861.72 2018年12月31日 账龄 期末余额 坏账计提 计提比例 1年以内（含1年） 550,055.19 16,498.06 3.00% 1至2年 130,859.95 6,543.00 5.00% 2至3年 88,429.97 17,685.99 20.00% 3至4年 21,426.66 8,570.66 40.00% 4至5年 11,977.84 7,186.70 60.00% 5年以上 10,980.09 10,980.09 100.00% 合计 813,729.69 67,464.51 2017年12月31日 账龄 期末余额 坏账计提 计提比例 1年以内（含1年） 313,030.98 9,390.93 3.00% 1至2年 118,896.32 5,944.82 5.00% 2至3年 53,281.35 10,656.27 20.00% 3至4年 34,854.23 13,941.69 40.00% 4至5年 10,995.44 6,597.26 60.00% 5年以上 969.24 969.24 100.00% 合计 532,027.56 47,500.21 2016年12月31日 账龄 期末余额 坏账计提 计提比例 1年以内（含1年） 229,987.41 6,899.62 3.00% 1至2年 95,578.56 9,557.86 10.00% 2至3年 69,876.81 20,963.04 30.00% 3至4年 21,115.07 10,557.54 50.00% 4至5年 1,667.78 1,334.23 80.00% 5年以上 580.37 580.37 100.00% 合计 418,806.00 49,892.66 注：1、公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，采用预期信用损失计量应收账款损失准备 2、2016年末，公司完成对中机电力的收购，营业收入主要来源由装备制造行业转变为工程服务行 业，因此自2017年开始调整了坏账计提比例；3、以上数据均不含按单项提坏账准备的应收账款； （二）长账龄应收账款坏账计提比例高于同行业可比公司平均水平 账龄 百利科技 葛洲坝 中国电建 中国化学 科达洁能 东华科技 平均值 天沃科技 1年以内（含 1年） 5.00% 5.00% 2.00% 0.50% 5.00% 5.00% 3.75% 3.00% 1-2年（含2 年） 10.00% 8.00% 10.00% 3.00% 10.00% 10.00% 8.50% 5.00% 2-3年（含3 年） 30.00% 10.00% 15.00% 10.00% 20.00% 30.00% 19.17% 20.00% 3-4年（含4 年） 50.00% 20.00% 30.00% 20.00% 50.00% 50.00% 36.67% 40.00% 4-5年（含5 年） 70.00% 30.00% 50.00% 50.00% 50.00% 70.00% 53.33% 60.00% 5年以上 100.00% 80.00% 80.00% 80.00% 100.00% 100.00% 90.00% 100.00% 注：1、百利科技、葛洲坝、中国电建、中国化学、东华科技的坏账计提比例取自2019年半年度报 告；科达洁能以及天沃科技自2019年1月1日起执行新金融工具准则，采用预期信用损失计量应 收账款损失准备，故坏账计提比例取自2018年度报告；2、以上数据均不含按单项提坏账准备的应 收账款。 公司对5年以上应收账款全额计提坏账，对2-3年、3-4年、4-5年应收账款的坏账 计提比例高于行业平均水平且位于同行业可比公司前列，账龄较长应收账款相关坏账准 备的计提充分。 （三）主要客户付款能力较强，期后回款保持合理水平 公司下游客户主要系实力强劲、信用良好的中大型企业，客户付款能力较强，期后 回款保持在合理水平。客户情况见本问题回复“三、（一）应收账款客户整体信用情况 较好”。 二、逾期账款的处置方式 公司高度重视逾期应收账款的催收工作，通过搭建内部资金管控平台，成立以区域 划分、以高管为直接责任人的项目回款小组，通过全面预算管理制度，每年初制定年度 回款计划，每月分解回款任务并落实到责任高管及责任团队，将应收账款的催收同个人 绩效相结合，形成年度制定目标、月度提醒、季度考核、年度评价的考核体系，确保款 项的及时回款。 具体地，对于超过信用期尚未付清货款的客户，公司进行了信用及还款能力的追踪 调查。针对部分客户被贷款银行起诉、被列入失信名单等信用状况恶化的情况、无法支 付款项等客户财务状况恶化的情况，公司委派法务部及外聘律师对相关客户的实际经营 情况进行了调查，结合相关客户报告期的还款情况以及调查的结果，公司重新评估客户 未来的回款能力。对于信用较差或资金困难的客户的应收账款，全额计提了坏账准备。 2018年12月31日、2019年6月30日，公司按单项计提坏账准备的应收账款余额分别 为1,588.00万元、1,338.00万元。 会计处理方面，对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当 前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款逾期天数与整个存续期预期信用损失 率对照表，计算预期信用损失。 三、现有应收账款未来回款不存在重大不确定性 （一）应收账款客户整体信用情况较好 截至2019年6月30日、2018年12月31日、2017年12月31日以及2016年12 月31日，公司前十大应收账款情况如下： 单位：万元 客户名称 2019年6月 30日余额 账龄分布情况 1年以内 1-2年 2-3年 3－4年 4－5年 5年以上 南阳德才光伏 发电有限公司 72,883.79 58,428.46 14,455.33 - - - - 内蒙古庆华集 团新能电力有 限责任公司 50,160.89 50,160.89 - - - - - 恒逸实业（文 莱）有限公司 49,286.47 49,286.47 - - - - - 枣庄八一水煤 47,613.34 27,505.74 20,107.60 - - - - 浆热电有限责 任公司 哈密潞新国能 热电有限公司 44,077.67 44,077.67 - - - - - 张家口下花园 亿泰生态能源 有限公司 36,240.00 36,240.00 - - - - - 山西晋煤华昱 煤化工有限责 任公司 35,683.45 30,077.96 5,605.49 - - - - 井陉润恒光电 科技有限公司 32,753.80 32,753.80 - - - - - 抚顺矿业中机 热电有限责任 公司 29,779.53 3.46 3,407.36 26,368.71 - - - 山西能投光伏 农业发展有限 公司 24,480.00 24,480.00 - - - - - 合计 422,958.94 353,014.46 43,575.78 26,368.71 - - - 客户名称 2018年12 月31日余 额 账龄分布情况 1年以内 1-2年 2-3年 3－4年 4－5年 5年以上 南阳德才光伏 发电有限公司 61,395.44 61,395.44 - - - - - 枣庄八一水煤 浆热电有限责 任公司 48,135.87 27,028.27 21,107.60 - - - - 张家口下花园 亿泰生态能源 有限公司 37,340.00 37,340.00 - - - - - 抚顺矿业中机 热电有限责任 公司 37,279.53 3.46 3,407.36 33,868.71 - - - 恒逸实业（文 莱）有限公司 34,306.27 34,306.27 - - - - - 井陉润恒光电 科技有限公司 31,629.80 31,629.80 - - - - - 利辛县泰达恒 信新能源有限 公司 29,800.01 29,800.01 - - - - - 山西能投光伏 农业发展有限 公司 24,397.26 24,397.26 - - - - - 淮南浦发金桥 22,429.66 15,937.86 6,491.80 - - - - 新能源有限公 司 甘肃天宁新能 源股份有限公 司 20,378.39 20,378.39 - - - - - 合计 347,092.24 282,216.77 31,006.76 33,868.71 - - - 客户名称 2017年12 月31日余 额 账龄分布情况 1年以内 1-2年 2-3年 3－4年 4－5年 5年以上 抚顺矿业中机 热电有限责任 公司 42,879.41 3,407.36 39,472.05 - - - - 恒逸实业（文 莱）有限公司 38,173.39 38,173.39 - - - - - 哈密潞新国能 热电有限公司 23,950.33 23,950.33 - - - - - 枣庄八一水煤 浆热电有限责 任公司 21,107.60 21,107.60 - - - - - 枣庄市乾山光 伏能源有限公 司 20,117.43 20,117.43 - - - - - 莒县丰源热电 有限公司 18,178.72 18,178.72 - - - - - NCELECTRICCOMPANYLIMITED 16,824.73 2,514.59 14,310.14 - - - - 山西晋煤华昱 煤化工有限责 任公司 15,583.88 15,583.88 - - - - - 河南晋开化工 投资控股集团 有限责任公司 12,886.00 - - 12,886.00 - - - 南召县中机国 能电力有限公 司 12,260.99 - 12,260.99 - - - - 合计 221,962.48 143,033.29 66,043.18 12,886.00 - - - 客户名称 2016年12 月31日余 额 账龄分布情况 1年以内 1-2年 2-3年 3－4年 4－5年 5年以上 抚顺矿业中机 热电有限责任 公司 51,316.89 40,603.57 10,713.31 - - - - 南召县中机国 24,284.11 24,284.11 - - - - - 能电力有限公 司 日照钢铁有限 公司 18,924.73 1,004.95 9,239.67 8,680.12 - - - 北京石油化工 工程有限公司 17,162.31 17,162.31 - - - - - 河南晋开化工 投资控股集团 有限责任公司 14,506.36 - 14,506.36 - - - - NCELECTRICCOMPANYLIMITED 14,310.14 14,310.14 - - - - - 航天长征化学 工程股份有限 公司(原航天万 源) 9,937.81 4,483.55 5,454.25 - - - - 日照旭日发电 有限公司 8,510.86 - - 8,510.86 - - - 神华宁夏煤业 集团有限责任 公司(煤制油主 材费) 7,764.43 249.64 2,336.61 5,178.18 - - - 微山县天沐新 能源科技有限 公司 7,150.00 7,150.00 - - - - - 合计 173,867.64 109,248.27 42,250.20 22,369.16 - - - 公司下游客户实力较强、信用良好，客户信用风险整体可控，截至本反馈回复出具 日，未出现财务状况恶化而无法偿债的情形，整体坏账风险可控。 （二）期后回款符合业务特性 公司部分应收账款未能在短期内收回，主要原因系： （1）公司主营业务生产建设周期较长，且合同多采用分期付款方式结算，合同执 行过程中可能出现市场政策变化、材料价格波动等不确定状况，导致付款迟延；同时， 客户主要是国内大中型国企、大中型民企以及国外大型企业，产品及工程验收手续较为 繁琐，结算流程较长，审批手续较多，结算较慢； （2）公司主要从事能源工程总包、高端装备制造业务和军工海工业务，与下游客 户固定资产投资密切相关，近年来宏观经济增速放缓对公司业务回款情况造成不利影 响； （3）电力工程EPC业务客户往往会在项目竣工验收甚至试运行前，保留部分款项， 待最终形成决算数后支付，又由于工程总包业务周期较长，从而导致该部分被保留未支 付款项未能在短时间内回款。 四、坏账准备计提政策具备谨慎性 （一）公司目前坏账准备计提政策 公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，采用预期信用损失计量应收账款 损失准备，即按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。对于存在客观证据表明存 在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款，单独进行减值测试，确认预期信用损失， 计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收账款或当单项金融资产无法以合理 成本评估预期信用损失的信息时，依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组 合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下： 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款 逾期天数与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。 具体地，公司的预期信用损失率系根据行业特性及信用风险特征，分别按高端装备 及电力工程两大板块进行分组测算。基于两大业务板块各自历史期间内的应收账款回收 情况，测算各期间的历史损失率，考虑前瞻性因素调整后，确定两大业务板块的预期损 失率，按照该预期损失率计提坏账准备。 （二）与同行业上市公司比较 公司坏账准备的计提比例与同行业上市公司平均水平不存在重大差异，公司应收账 款政策具备合理性及谨慎性。公司以及同行业上市公司坏账准备计提比例情况见“一、 长账龄应收账款相关坏账准备的计提充分”之“（二）长账龄应收账款坏账计提比例高 于同行业可比公司平均水平”。 （三）减值计提比例根据历史回收测算，符合期后回款现状 如前所述，公司基于两大业务板块各自历史期间内的应收账款回收情况，测算各期 间的历史损失率，考虑前瞻性因素调整后，确定两大板块的预期损失率。以公司电力工 程总包板块为例，2019年度该板块的应收账款预期信用损失率计算过程如下： ①统计业务板块2012-2014年的回款期间分布 2012-2014年电力工程总包板块确认的营业收入合计为948,396.83万元（设该数值 为A），回款期间分布情况如下： 单位：万元 期间 该期间内回款金额 B 累计回款金额 C 尚未回款金额 D=A-C 即期付款 34,710.00 34,710.00 913,686.83 0-30天 116,958.71 151,668.71 796,728.12 30-60天 149,034.08 300,702.79 647,694.04 60-90天 222,819.33 523,522.13 424,874.70 90-180天 49,041.60 572,563.73 375,833.10 180-270天 32,405.31 604,969.04 343,427.79 270-1年 78,855.03 683,824.07 264,572.76 1-2年 124,487.31 808,311.38 140,085.45 2-3年 89,154.46 897,465.84 50,930.99 3-4年 20,000.86 917,466.70 30,930.13 4-5年 11,186.58 928,653.28 19,743.55 5年以上或未收回 19,743.55 948,396.83 - 合计 948,396.83 - -- 注：A为2012-2014电力工程总包板块营业收入合计金额；B为期间内回款金额；C为累计回款金 额；D为尚未回款金额 将5年以上收回或截至2018年末尚未收回的应收账款视作实质发生坏账，为 19,743.55万元（设该数值为E）。 ②计算2012年-2014年坏账损失额占各逾期天数的历史坏账损失率 单位：万元 期间 阶段初尚未回款金额 D 历史坏账损失率 F=E/D 即期付款 913,686.83 2.16% 0-30天 913,686.83 2.16% 30-60天 796,728.12 2.48% 60-90天 647,694.04 3.05% 90-180天 424,874.70 4.65% 180-270天 375,833.10 5.25% 270-1年 343,427.79 5.75% 1-2年 264,572.76 7.46% 2-3年 140,085.45 14.09% 3-4年 50,930.99 38.77% 4-5年 30,930.13 63.83% 5年以上或未收回 19,743.55 100.00% 注：D为阶段初尚未回款金额；E为实质发生坏账金额；F为历史坏账损失率 ③基于历史坏账损失率，考虑违约概率、违约损失率等因素进行前瞻性微调，得到 预期信用损失率 期间 前瞻性系数 G 预计信用损失率 H=F*G 即期付款 1.05 2.27% 0-30天 1.05 2.27% 30-60天 1.05 2.60% 60-90天 1.05 3.19% 90-180天 1.04 4.85% 180-270天 1.04 5.48% 270-1年 1.04 5.99% 1-2年 1.04 7.75% 2-3年 1.00 14.09% 3-4年 1.00 38.77% 4-5年 1.00 63.83% 5年以上 1.00 100.00% 注：F为历史坏账损失率；G为前瞻性系数，系根据莫顿模型，考虑违约概率、违约损失率等因素 计算而来；H为预计信用损失率 综上所述，公司应收账款的坏账计提比例与同行业公司相比具备谨慎性；公司已根 据历史回款情况及坏账数据，在考虑前瞻性因素后制定了预期信用损失模型，应收账款 坏账计提政策与回款现状相符。 五、中介机构核查意见 保荐机构查阅了发行人财务报告、应收账款明细表，销售政策、应收账款坏账计提 政策，销售合同、发票、发货单、收款凭证等销售记录，以及同行业可比上市公司定期 报告，访谈了销售、财务相关人员；检查应收账款的期后回款情况，评价管理层计提应 收账款坏账准备的合理性。 经核查，保荐机构认为： 1、公司应收账款的坏账计提比例与同行业公司相比不存在重大差异，具备谨慎性， 并针对逾期应收账款采取了合理的处置方式，公司下游客信用风险整体可控，截至本反 馈回复出具日，未出现财务状况恶化而无法偿债的情形，公司现有应收账款未来回款不 存在重大不确定性。 2、公司已根据历史回款情况及坏账数据，在考虑前瞻性因素后制定了预期信用损 失模型，应收账款坏账计提政策与回款现状相符。 问题3 2018年申请人募集资金10.2亿元，用于玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电 项目，请申请人补充说明该项目目前的实施进展是否与已披露项目进度或可研报告项目 预期进度相符。请补充说明该项目实施前景，电力上网或回收期是否发生变化。 请保荐机构核查，请对比同行业上市公司同类项目的建设、达产、运营情况，说明 该项目实施环境是否发生重大不利变化。 回复： 一、前次募投项目进展情况与延期情况 （一）募投项目披露情况 公司前次募投项目为玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目，项目投资总额 为179,012万元，公司于2018年6月非公开发行股票147,152,400股，募集资金净额 102,072万元，预计将全部用于该项目，剩余76,940万元由公司以自筹资金解决。公司 于2018年12月11日公告，因多项原因，该募投项目达到预计可使用状态日期由2018 年12月31日调整至2019年12月31日。2019年，该项目持续稳步推进，目前前次募 集资金已全部投入该项目，但因项目方案优化，新设备采购等原因，该项目预计将进一 步延期。公司已于2019年12月26日公告，预计玉门光热发电项目将于2020年9月 30日前完成。 （二）募投项目实际建设情况 目前，该募投项目正持续稳步推进，2019年9月27日，公司已使用完毕全部募集 资金，并对外公告了《关于募集资金使用完毕及注销募集资金账户的公告》，截至2019 年11月30日，玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目总投入资金166,734.43万 元（未经审计）。 截至本反馈回复出具日，募投项目的完成情况如下： 1、镜场部分 （1）1-10号模块完成35-100%施工量。 （2）11-15号模块正在系统进行设计优化，设计方出具资料后实施。 2、储热部分 （1）中央冷熔盐罐内、外罐已施工焊接完成，并已进行水压试验，夹层保温已基 本完成，具备交付条件。 （2）中央热熔盐罐内、外罐已施工焊接完成，夹层保温施工完毕，待水压试验完 毕后，也具备交付条件。 3、动力岛部分 （1）动力岛土建施工情况：主厂房、化水车间、空压机房等土建建筑部分已完成， 并完成土建交安的节点，动力岛土建部分整体完成98%。 （2）动力岛安装情况：主厂房设备（汽轮机、发电机等）、化水车间、空压机、主 变、天然气锅炉、原水预处理、综合泵房等安装工作已完成90%，设备到货95%。 （3）蒸发器钢结构安装完成100%，预热器、过热器、再热器、汽包目前安装完毕， 蒸发区施工完成95%。 （4）110kV送出线路土建施工完成90%，组塔施工完成85%，对侧玉门镇变间隔 施工完成100%。 （5）青山水库供水工程管道施工完成100%；泵房安装完成95%。 （三）募投项目延期的原因 1、示范项目自身的特殊性 该募投项目系我国首批20个光热发电示范项目之一，该项目采用熔盐塔式二次反 射技术，属于行业内首例示范性项目，项目实施过程中需要根据技术工艺不断完善优化 设计，必要时调整设计，设计方案工程化过程中，涉及设备制造、安装工艺的调整，存 在不断探索，尤其是针对光热转换效率等硬性指标方面，需系统性的进行反复论证、试 验、校核等过程，尽管项目总体方案上不构成障碍，但基建推进速度受到一定程度的制 约。 2、配套制造安装工艺技术的复杂性 项目前期工作中，总包单位和技术合作方与配套设备制造企业及时搭建了技术方面 的条线沟通。但由于在实际研发和制造过程中，设备厂商需要对加工工艺、材质选择、 寿命检测、安全性能试验等基础性生产制造的过程进行探索，在没有国家标准、行业标 准参考的前提下，形成一套集研发、设计、制造等新的一套产业链过程，尽可能达到相 对成熟、安全可靠的加工工艺流程，以满足光热电站各项指标要求，该过程较为复杂且 难度较大，一定程度影响建设进度。 3、气候条件的制约性 该项目厂址位于甘肃省西北部，河西走廊西部的玉门市郑家沙窝戈壁滩，冬季严寒 且周期较长（法定供暖周期10月15日-4月15日）；此外，该项目因地处百里风区，每 年有4-6个月为季节性大风气候，风力较大且伴随沙尘暴，而动力岛、镜场模块室外作 业面较多，对钢结构的焊接、大型材料吊装、定日镜现场组对安装进度等均受到气候条 件的影响。综上，地理位置及气候条件对项目进度造成了一定制约，导致建设进度延后。 二、玉门光热发电项目继续实施的前景 （一）国家政策支持光热发电项目 1、2016年8月29日，国家发展改革委关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通 知发改价格[2016]1881号规定：“一、核定全国统一的太阳能热发电（含4小时以上储 热功能）标杆上网电价为每千瓦时1.15元（含税）。上述电价仅适用于纳入国家能源局 2016年组织实施的太阳能热发电示范范围的项目。” 2、2016年11月7日，国家发展改革委、国家能源局发布《电力发展“十三五”规划 （2016-2020年）》，指出重点发展屋顶分布式光伏发电系统，实施光伏建筑一体化工； 按照分散开发、就近消纳为主的原则布局光伏电站，全面推进分布式光伏和“光伏+”综 合利用工程，积极支持光热发电；“十三五”期间，太阳能发电新增投产0.68亿千瓦以 上，预期到2020年太阳能发电装机达到1.1亿千瓦以上，其中分布式光伏6,000万千瓦 以上、光热发电500万千瓦。 3、2016年11月29日，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（国 发[2016]67号），明确指出要推动太阳能多元化规模化发展，到2020年，太阳能发电装 机规模达到1.1亿千瓦以上，力争实现用户侧平价上网。其中，分布式光伏发电、光伏 电站、光热发电装机规模分别达到6,000万千瓦、4,500万千瓦、500万千瓦。 4、2018年5月18日，国家能源局印发《关于推进太阳能热发电示范项目建设有 关事项的通知》（国能发新能〔2018〕46号），提出“《国家发展改革委关于太阳能热发 电标杆上网电价政策的通知》（发改价格[2016]1881号），2018年12月31日前全部建 成投产的首批示范项目执行每千瓦时1.15元（含税）标杆上网电价。根据示范项目实 际情况，首批示范项目建设期限可放宽至2020年12月31日。同时建立逾期投运项目 电价退坡机制，具体价格水平由国家发展改革委价格司另行发文明确。” （二）光热发电技术进展慢于预期，项目进度未达预期属于行业普遍现象 根据中国光电商务网CSPPLAZA报道，截至2019年9月30日，国家能源局首批 20个光热示范项目中，已实现并网发电4个，尚在施工中5个，暂停或未建7个，确 定退出4个，已完成装机规模合计约占《电力发展“十三五”规划（2016-2020年）》中总 规划规模的15%。光热发电项目在资金、技术、股权、体制等方面均存在不同程度的挑 战。 截至2019年9月30日，国家能源局首批20个光热示范项目的具体进展情况如下： 序号 项目名称 当前项目进展情况 是否在2018年12月31日前并网发电 1 中广核德令哈50MW导热油槽式光热发电项目 2018年实现并网发电 是 2 首航节能敦煌100MW熔盐塔式光热发电项目 2018年实现并网发电 是 3 中控德令哈50MW熔盐塔式光热发电项目 2018年实现并网发电 是 4 玉门鑫能50MW熔盐塔式光热发电项目（发行人） 尚在进行中 否 5 中电工程哈密50MW熔盐塔式光热发电项目 尚在进行中 否 6 中电建青海共和熔盐50MW塔式光热发电项目 2019年实现并网发电 否 7 乌拉特中旗100MW导热油槽式光热发电项目 尚在进行中 否 8 玉门龙腾50MW槽式光热发电项目 尚在进行中 否 9 兰州大成敦煌50MW熔盐菲涅尔式光热发电项目 尚在进行中 否 10 中海阳玉门东镇50MW导热油槽式光热发电项目 因资金问题暂停 否 11 金钒阿克塞50MW熔盐槽式光热发电项目 因资金问题暂停 否 12 华强兆阳张家口50MW水工质菲涅尔光热发电项目 尚未开始建设 否 13 中阳察北64MW熔盐槽式光热发电项目 尚未开始建设 否 14 达华尚义50MW塔式光热发电项目 尚未开始建设 否 15 三峡金塔100MW熔盐塔式光热发电项目 尚未开始建设 否 16 中节能武威100MW导热油槽式光热发电项目 尚未开始建设 否 17 国华电力玉门100MW熔盐塔式光热发电项目 已退出 否 18 国电投黄河上游水电德令哈135MW光热发电项目 已退出 否 19 北方联合电力乌拉特旗导热油菲涅尔式50MW光热发电项目 已退出 否 20 中信张北新能源水工质类菲涅尔式50MW光热发电项目 已退出 否 （三）目前行业已进入成长阶段，技术已日渐趋于成熟 光热发电已经进入“成长期”阶段，我国将成为全球光热行业发展的重要助推力量。 光热发电行业已经基本度过了进行技术可行性验证、商业论证、首批投资试水的导入期， 正在进入财务资本和产业资本大规模介入的高速成长期。我国平面镜，集热管、吸热器、 熔盐产品等核心部件已可进行自主生产。同时高效光热是《上海证券交易所科创板企业 上市推荐指引》的重点推荐领域，未来将受到产业资本的高度关注及投入。 （四）该项目有助于公司抢占光热发电市场先机，形成新的竞争力 在国家持续推动绿色发展的背景下，公司积极推进光热发电业务，为公司业务的持 续稳定发展打造新的竞争力。公司子公司玉门鑫能光热第一电力有限公司正在积极开展 甘肃玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目，该光热发电项目是国家能源局首批 20个光热示范项目之一，其采用的二次反射技术与传统塔式光热技术相比优势明显， 高温熔盐地面聚热确保了电厂蓄热系统的可行性与安全性，实现稳定输出的基础电力供 应；项目装备的二维高聚光比定日镜极大降低了制造成本；独有的模块化镜场设计和标 准化浅地设计有效降低了工程及土建费用。光热发电能够实现全天候发电，不但可以作 为电力系统主力机组承担基本负荷，还可以作为电力系统的调峰机组承担高峰负荷，有 效保障电网安全、稳定运行。项目由子公司玉门鑫能负责建设运营，由子公司中机电力 总承包，项目建设处于正常推进中。建成后，所发电力由电网全额消纳，每年将为公司 贡献稳定的利润和现金流，通过实施本项目，公司增强了光热发电技术的集成与开发能 力，将有助于公司以行业领先者的身份参与国内外光热电站的建设和运营。 （五）预计项目延期对效益影响较小 根据2019年8月19日国家发改委价格司召集的首批光热示范项目部分业主单位代 表召开座谈会，首批光热示范项目的延期电价政策可能被确定为：自2019年1月1日 并网投运的示范项目享受每千瓦时1.14元；自2020年1月1日并网投运的示范项目享 受电价每千瓦时1.12元；在2021年底前并网投运的示范项目享受电价每千瓦时1.10元。 根据测算，公司预计电价每千瓦时下降0.01元将导致玉门光热发电项目年营业收 入将下降200万元，结合最新政策对项目效益的敏感性测算如下： 2018年12月31日 前并网发电 2019年1月1日 至2019年12月31 2020年1月1日 至2020年12月31 2021年12月31日 前并网发电 日并网发电 日并网发电 享受电价 （元/每千瓦时） 1.15 1.14 1.12 1.10 玉门光热发电项目 年营收入下降额 （万元） 0 200 600 1,000 由于项目延期，电力上网时间将相应延后；因项目延期对其效益影响较小，回收期 基本未发生重大变化。 三、中介机构核查意见 保荐机构查阅了前次募集资金的项目可研报告、非公开发行预案等披露文件，预付 工程款和设备款的明细内容及其对应的合同条款等资料；审阅了公司出具的《前次募集 资金使用情况报告》，同时查阅了前次募集资金使用情况报告事项的相关三会文件及公 告等资料；实地走访公司前次募投项目的实施场所，核查项目设备购置、工程进度等情 况；访谈了公司管理层、玉门光热发电项目负责人员，了解前次募投项目目前进展情况、 预计完工进度、效益未达预期的原因等情况，并与实地走访了解的情形相印证。 经核查，保荐机构认为： 1、由于项目方案优化，新设备采购等原因，玉门光热发电项目目前的实施进展较 可研报告及2018面延期公告披露的完成时间有所延后，目前拟于2020年9月30日前 并网发电； 2、玉门项目符合公司发展战略，目前仍受到国家政策支持的大力支持，具有广阔 的实施前景，电力上网及回收期未发生重大改变； 3、因光热发电技术进展慢于预期，项目进度未达预期属于行业普遍现象，国家能 源局首批20个光热示范项目中多个项目存在不同程度的延期情况，玉门项目的延期与 行业趋势相符，实施环境未发生重大不利变化； 4、玉门光热发电项目的延期未改变项目建设的内容、实施主体，不会对公司的正 常经营产生重大不利影响，相关情况均已公开披露。 问题4 请保荐机构结合发行人作为被告涉及诉讼的预期进展及诉讼标的金额情况，核查发 行人预计负债计提的充分性。 请保荐机构核查。 回复： 一、发行人作为被告涉及诉讼的基本情况 截至反馈意见回复签署日，发行人作为被告涉及的未决诉讼如下： 序 号 被告 原告 案件概要 本诉金额 （万元） 目前进展 预期进展及财务处理 预计负 债计提 1 天沃科 技 山东汇鑫新材料有限公司 2013年8月27日，山东汇鑫与新煤化工、天沃科技签订 《装置合同书》，因山东汇鑫未按约支付发货款，且现场 持续不具备设备进场安装条件，故新煤化工发函通知解除 合同。山东汇鑫向法院提起诉讼，要求赔偿预付款875万 元及相应费用 875 二审发回 重审 该纠纷系项目现场不具备设备进 场安装条件导致，预计发行人不承 担主要责任 否 2 中易建设有限公司 2017年10月24日，中易建设与天沃科技签订建安工程分 包合同。因合同履行延误，天沃科技支付部分合同款55 万元。中易建设向法院提起诉讼，要求支付工程款40万 元及相应费用 40 一审 该纠纷系发行人在日常经营过程 中产生且金额较小，预计不会对发 行人造成重大影响 否 3 上海太阳能科技有限公司 2015年11月9日，太阳能科技、天沃科技与鼎晟公司签 订《三方协议》，约定将鼎晟公司的节能效益转让给太阳 能科技。因天沃科技未支付节能效益款项，太阳能科技向 法院提起诉讼，要求赔偿节能效益款200万元 200 二审上诉 该纠纷系双方对款项支付产生分 歧，发行人提起二审上诉，事实情 况尚未明晰；发行人已计入鼎晟公 司可确认的应付账款137.84万元 否 4 苏州市兴鲁空分设备科技发 展有限公司 2015年3月25日，兴鲁空分与天沃综能、新煤化工签订 《装置承揽合同》及附件。因合同履行延误，天沃综能、 新煤化工支付部分合同款840万元。兴鲁空分向法院提起 诉讼，要求支付设备款及利息损失共计851.76万元及相应 费用 851.76 一审 该纠纷系双方对合同履行延误责 任认定有分歧导致，预计发行人不 承担主要责任；发行人已计入含暂 估的应付账款1,229.86万元 否 5 宾云峰 天沃科技与员工宾云峰因劳动报酬、加班工资、报销款项 等事项产生纠纷。宾云峰向法院提起诉讼，要求赔偿相关 款项共计162.03万元 162.03 一审 该纠纷系劳务纠纷，双方对于相关 情况存在分歧，预计不会对发行人 造成重大影响 否 6 中机电 力 济宁鑫泰重工工程有限公司 鑫泰重工系中机电力枣庄八一热电工程的施工原材料供 应商。因天沃科技未支付部分材料款，鑫泰重工向法院提 起诉讼，要求支付材料款22.41万元及相应费用 22.41 一审 该纠纷系发行人在日常经营过程 中产生且金额较小，预计不会对发 行人造成重大影响 否 7 广州迪森热能设备有限公司 2018年9月12日，广州迪森与中机电力签订《设备买卖 合同》。因中机电力未支付合同款项，广州迪森向法院提 174.66 一审 该纠纷系双方对合同付款约定认 定有分歧导致，预计发行人不承担 否 起诉讼，要求支付总价款及相应费用合计174.66万元 主要责任 8 汲翔峰 2019年1月3日，汲翔峰与江苏成业签订《分包协议》。 因江苏成业拖欠部分合同款，汲翔峰向法院提起诉讼，要 求支付工程款39.50万元及相应费用，并主张中机电力和 业主方晶科电力承担连带责任 39.50 一审 发行人非第一被告人，预计不承担 赔偿责任 否 9 杨冲 2015年12月15日、2016年1月6日中机电力与安徽创 翔签订《建安工程合同》、《补充协议》，后安徽创翔与 杨冲签订了《承榄合同》。因安徽创翔未按约定向杨冲支 付款项，杨冲要求安徽创翔支付余款及利息779.56万元， 并主张中机电力承担连带责任 779.56 一审 发行人非第一被告人，预计不承担 赔偿责任 否 10 李雷 李雷系独树镇100兆瓦发电站建设工程施工负责人。因中 机电力拖欠部分工程款283.15万元，李雷向法院提起诉 讼，要求支付工程款283.15万元及相关费用 283.15 一审 （未完）  |