交银环球 : 交银施罗德环球精选价值证券投资基金(更新)招募说明书(2020年第1号)
原标题:交银环球 : 交银施罗德环球精选价值证券投资基金(更新)招募说明书(2020年第1号) 交银施罗德 环球精选价值 证券投资基金 （更新） 招募说明书 （ 2020 年 第 1 号） 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人： 中国 建设 银行 股份有限公司 二〇 二〇 年 一 月 【重要提示】 交银施罗德环球精选价值证券投资基金（以下简称“本基金”）经2008年5 月5日中国证券监督管理委员会证监许可【2008】635号文核准募集。本基金基 金合同于2008年8月22日正式生效。 基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国 证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和 收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 但不保证投资本基金一定盈利，也不保证基金份额持有人的最低收益；因基金价 格可升可跌，亦不保证基金份额持有人能全数取回其原本投资。 本基金投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生 波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特 性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认（申）购基金的意愿、 时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益， 但同时也需承担相应的投资风险。本基金股票资产占基金资产的 60% - 100% ，重点 投资于 香港、欧洲、美国和新兴市场的权益类资产， 其中 投资于香港证券市场 公 开发行 的股票占基金资产的比例为 10 % - 50 % ，投资于全球其他证券市场的股票和 基金占基金资产的比例为 40 % - 70 % ，上述主要投资证券市场的波动将会影响本基 金的净值表现。 投资本基金可能遇到的风险一是境外投资产品风险，包括海外市 场风险、汇率风险、政治风险等；二是开放式基金风险，包括：因政治、经济、 社会等因素对证券价格波动产生影响而引发的系统性风险，个别证券特有的非系 统性风险，流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险， 本基金投资债券引发的信用风险，以及本基金投资策略所特有的风险等等。 投资有风险，投资人在认（申）购本基金前应认真阅读本基金的《招募说明 书》和《基金合同》、基金产品资料概要。过往业绩并不代表将来表现。基金管 理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人建议 投资人根据自身的风险承受能力，选择适合自己的基金产品，并且中长期持有。 本次更新招募说明书主要对基金管理人主要成员情况及本基金基金经理变更 相关事项进行相应更新，更新截止日为2020年1月8日。除非另有说明，本招募 说明书其他所载内容截止日为2019年8月22日，有关财务数据和净值表现截止 日为2019年6月30日。本招募说明书所载的财务数据未经审计。 目 录 一、绪言 ........................................................... 4 二、释义 ........................................................... 4 三、风险揭示 ...................................................... 10 四、基金的投资 .................................................... 18 五、基金的业绩 .................................................... 36 六、基金管理人 .................................................... 38 七、境外投资顾问 ................................................... 47 八、基金的历史沿革 ................................................. 48 九、基金的存续 .................................................... 48 十、基金份额的申购与赎回 ........................................... 48 十一、基金的费用与税收 ............................................. 60 十二、基金的财产 ................................................... 63 十三、基金资产的估值 ............................................... 63 十四、基金的收益与分配 ............................................. 69 十五、基金的会计与审计 ............................................. 70 十六、基金的信息披露 ............................................... 71 十七、基金合同的终止与基金财产的清算 ............................... 76 十八、基金托管人 ................................................... 78 十九、境外资产托管人 ............................................... 82 二十、相关服务机构 ................................................. 83 二十一、基金合同内容摘要 .......................................... 120 二十二、托管协议的内容摘要 ........................................ 138 二十三、对基金份额持有人的服务 .................................... 148 二十四、其他应披露事项 ............................................ 149 二十五、招募说明书的存放及查阅方式 ................................ 152 二十六、备查文件 .................................................. 152 一、绪言 本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》） 、 《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》） 、《证券投资基金销售 管理办法》（以下简称《销售办法》） 、《公开募集证券投资基金信息披露管理办 法》（以下简称《信息披露办法》） 、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试 行办法》 （以下简称《试行办法》） 、《 关于实施 < 合格境内机构投资者境外证券投资 管理试行办法 > 有关问题的通知 》 （以下简称《通知》 ） 、《公开募集开放式证券投资 基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性规定》”） 和其他相关法律法规的 规定以及《交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金合同》（以下简称“基金 合同”）编写。 基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书 所载明的资料申请募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本 招募说明书中载明的信息,或对本招募说明书作任何解释或者说明。 本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会核准。基金合同 是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基 金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本 身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关 规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应 详细查阅基金合同。 本招募说明书关于基金产品资料概要的编制、披露及更新等内容，将不晚于 2020年9月1日起执行。 二、释义 在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 基金或本基金 指 交银施罗德环球精选价值 证券投资基金 基金管理人 指 交银施罗德 基金管理有限公司 基金托管人 指中国建设银行股份有限公司 （以下简称“中国建设 银行”） 基金合同或本基金合同 指 《 交银施罗德环球精选价值 证券投资基金基金 合 同》 及对本基金合同的任何有效修订和补充 托管协议 指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《 交银施 罗德环球精选价值 证券投资基金托管协议》及对该 托 管 协议的任何有效修订和补充 招募说明书 指《 交银施罗德环球精选价值 证券投资基金招募说明 书》 及其更新 基金份额发售公告 指本基金根据《运作办法》变更为混合型基金前的《交 银施罗德环球精选价值证券投资基金份额发售公告》 基金产品资料概要 指《交银施罗德环球精选价值证券投资基金基金产 品资料概要》及其更新 （ 基金合同关于基金产品资 料概要的编制、披露及更新等内容，将不 晚于 2020 年 9 月 1 日起执行） 法律法规 指中国现 行 有效并公布实施的法律、行政法规 、部门 规章及规范性文件 《基金法》 指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常 务委员会第五次会议通过，自 2004 年 6 月 1 日起实施 的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对 其不时做出的修订 《销售办法》 指中国证监会于 20 11 年 6 月 9 日颁布、自同年 10 月 1 日起实施的《证券投资基金销售管理办法》及颁布 机关对其不时做出的修订 《信息披露办法》 指中国证监会于 2019 年 7 月 26 日 颁布、自 同年 9 月 1 日起实施的《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 及颁布机关对其不时做出的修订 《运作办法》 指中国证监会于 2004 年 6 月 29 日颁布、自同年 7 月 1 日起实施的《证券投资基金运作管理办法》及颁布 机关对其不时做出的修订 《试行办法》 指中国证监会于 2007 年 6 月 18 日公布、自同年 7 月 5 日起实施的《 合格境内机构投资者境外证券投资管 理试行办法 》及发布机关对其不时做出的修订 《通知》 指中国证监会于 2007 年 6 月 18 日公布、自同年 7 月 5 日起实施的《关于实施 < 合格境内机构投资者境外证 券投资管理试行办法 > 有关问题的通知》及发布机关对 其不时做出的修订 《流动性规定》 指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险 管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订 中国 就本基金合同之目的，指中华人民共和国，但不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区 中国证监会 指中国证券监督管理委员会 银行业监督管理机构 中国银行业监督管理委员会 国家外汇局 指国家外汇管理局或其授权的代表机构 基金合同当事人 指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义 务的 法律主体，包括 基金管理人、基金托管人和基金 份额持有人 个人投资者 指 年满 18 周岁，合法持有现时有效的中华人民共和国 居民身份证、军人证件等有效身份证的中国公民，以 及中国证监会批准的其他可以投资基金的自然人 机构投资者 指依 法可以投资开放式证券投资基金 的 、在中华人民 共和国境内合法注册登记 并存续 或经有关政府部门批 准设立 并存续 的企业法人、事业法人、社会团体或其 他组织 投资 人 指个人投资者、机构投资者 以及法律法规或中国证监 会允许购买证券投资基金的其他投资人 的合称 基金份额持有人 指依基金合同 和 招募说明书 合法 取得基金份额的投资 人 基金销售业务 指 基金管理人或代销机构宣传推介基金，发售基金份 额，办理基金份额的 申购、赎回、转换、非交易过户、 转托管及定期定额投资等业务 销售机构 指直销机构和代销机构 直销机构 指 交银施罗德 基金管理有限公司 代销机构 指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件， 取得基金代销业务资格并与基金管理人签订了基金销 售服务代理协议，代为办理基金销售业务的机构 基金销售网点 指直销机构的直销 中心 及代销机构的代销网点 登记 结算 业务 指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内 容包括投资 人 基金账户的建立和管理、基金份额 注册 登记、基金 销售业务的 确认、清算和结算、代理发放 红利、建立并保管基金份额持有人名册等 登记 结算 机构 指办理登记 结算 业务的机构。基金的登记 结算 机构为 交银施罗德 基金管理有限公司或接受 交银施罗德 基金 管理有限公司委托代为办理登记 结算 业务的机构 境外投资顾问 指符合《 试行办法 》规定的条件，为本基金境外证券 投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务的境外 金融机构；境外投资顾问由基金管理人选择、更换和 撤销 境外资产托管人 指符合《 试行办法 》规定的条件，接受基金 托管人委 托，负责本基金境外资产托管业务的境外金融机构； 境外资产托管人由基金托管人选择、更换和撤销 基金账户 指登记 结算 机构为投资 人 开立的、记录其持有的、基 金管理人所管理的基金份额余额及其变动情况的账户 基金交易账户 指销售机构为投资 人 开立的、记录投资 人 通过该销售 机构买卖 本基金的 基金份额变动及结余情况的账户 基金合同生效日 指 基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条 件，基金管理人向 中国证监会 办理基金备案手续完 毕，并获得中国证监会书面确认的 日期 基金合同终止日 指基金合同规定的基金合同终止事由出现后 ，基金财 产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告 的日期 基金募集期 指 自 基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间， 最长不得超过 3 个月 存续期 指基金合同生效至终止之间的不定期期限 工作日 指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日 开放日 指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工 作日 T 日 指 销售机构在规定时间受理 投资 人申购、赎回或其他 业务 申请 的 工作日 T+n 日 指自 T 日起第 n 个工作日 ( 不包含 T 日 ) 交易时间 指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段 认购 指在基金募集期 内 ，投资 人 申请购买基金份额的行为 申购 指 基金合同生效后 ，投资 人根据招募说明书和基金合 同的规定 申请购买基金份额的行为 赎回 指 基金合同生效后， 基金份额持有人按基金合同规定 的条件要求 将 基金份额 兑换为现金 的行为 转托管 指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施 的变更所持基金份额销售机构的操作 定期定额投资计划 指投资人通过 向 有关销售机构提 交 申请，约定每期 申 购日 、扣款金额及扣款方式，由 指定的 销售机构 在投 资人指定资金账户内自动扣款并 于每期约定 的申购日 提交 基金申购申请的一种投资方式 巨额赎回 指 本基金单个开放日 ， 基金净赎回申请 ( 赎回申请份 额总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购 申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余 额 ) 超过上一 开放 日基金总份额的 10% 元 指人民币元 基金收益 指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价 差、银行存款利息 、其他合法收入及因运用基金财产 带来的成本和费用的节约 基金资产总值 指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应 收申购款及其他资产的价值总和 基金转换 指基金份额持有人 按照本基金合同和基金管理人届 时有效公告规定的条件，申请将其持有基金管理人管 理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的、 且由同一登记结算机构办理登记结算的其他基金基金 份额的行为 基金资产净值 指基金资产总值减去基金负债后的价值 基金份额净值 指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数 基金资产估值 指计算评估基金 资产 和负债的价值，以确定基金资产 净值和基金份额净值的过程 流动性受限资产 指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法 以合理价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协议约 定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限 的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发行人 债务违约无法进行转让或交易的债券等 指定 媒介 指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊 及 指定互联网网站 （包括基金管理人网站、基金托管 人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介 公司 行为信息 指证券发行人所公告的会或将 会影响到基金资产的价值及权益的任何未完成或已完 成的行动，及其他与本基金持仓证券所投资的发行公 司有关的重大信息，包括但不限于权益派发、配股、 提前赎回等信息 不可抗力 指本基金合同当事人无法预见、无法抗拒、无法避免 且在本基金合同由基金管理人、基金托管人签署之日 后发生的，使本基金合同当事人无法全部或部分 履行 本基金合同的任何事件，包括但不限于洪水、地震及 其 他 自然灾害、战争、骚乱、火灾、政府征用、没收、 恐怖袭击、传染病传播、 法律法规变化、突发停电或 其他突发事 件、证券交易所非正常暂停或停止交易 三、风险揭示 证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散 投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够 提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金 投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自 身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一 种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请 （ 赎回申请份额总数加上基金 转换中 转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的 余额 ） 超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基 金份额。 基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资 人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般 来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。 投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 、基金产品资料概要 等基金 法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资 经验、资产状况等判断基金是否 和投资人的风险承受能力相适应。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期 定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。 但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益， 也不是替代储蓄的等效理财方式。 因拆分、封转开、分红等行为导致基金份额净值变化，不会改变基金的风险 收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。以 1 元初始面值开展基 金募集或因拆分、封转开、分红等行为导致基金份额净值调整至 1 元初始面值或 1 元附近，在市场波动等因素的影响 下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值 仍有可能低于初始面值。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构 成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资 人自行负担。 本基金投资于 境外 证券市场 ， 基金净值会因为 境外 证券市场波动等因素产生 波动 。 本基金股票资产占基金资产的 60% - 100% ，重点投资于 香港、欧洲、美国和 新兴市场的权益类 资产， 其中 投资于香港证券市场的股票占基金资产的比例为 10 % - 50 % ，投资于全球其他证券市场的股票和基金占基金资产的比例为 40 % - 70 % ， 上述主要投资证券市场的波动将会影响本基金的净值表现。 基金投资中出现的风 险 分为如下两类 ， 一是境外投资产品风险，包括海外市场风险、汇率风险、政治 风险等；二是 基金投资的一般 风险，包括利率风险、信用风险、流动性风险、衍 生品风险等等 。 （ 一 ） 全球投资的特殊 风险 1 、 海外市场风险 市场风险是指由于市场因素如基础利率、汇率、股票价格和商品价格的变化 或由于这些市场因素的波动率的变化 而引起的证券价格的非预期变化，并产生损 失的可能性。 由于本基金将投资于海外股票市场，因此一方面基金净值会因全球股市的整 体变化而出现价格波动。另一方面，各国各地区处于不同的产业经济循环周期之 中，这也将对基金的投资绩效产生影响。具体而言，海外股票市场对于负面的特 定事件的反映各不相同；各国或地区有其独特的政治因素、法律法规、市场状况、 经济发展趋势；并且美国、英国、香港等证券交易市场对每日证券交易价格并无 涨跌幅上下限的规定，使得这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大。以 上所述因素都可能会带来市场的急剧下跌，从而 导致投资风险的增加。 2 、汇率风险 一方面，本基金每日的净资产价值以人民币计价，因此当汇率发生变动时， 将会影响到人民币计价的净资产价值。另一方面， 本基金国际投资部分以美元计 价， 对应资产可能投资于以非美元报价的各类资产，因此非美元资产的表现将受 资产所持货币兑美元的汇率变动所影响。 3 、法律及政治管制风险 由于各个国家 / 地区适用不同法律法规的原因，可能导致本基金的某些投资行 为在部分国家 / 地区受到限制或合同不能正常执行，从而使得基金资产面临损失的 可能性。 同时， 在 本基金 所投资国家 或地区 中，包含成熟市场以及新兴市场 。 新兴市 场国家一般对外汇的管制较严格， 因此存在一定的外汇管制风险，可能导致 汇兑 损益。 4 、政治风险 国家或地区的 财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等宏观政策发 生变化，导致市场波动而影响基金收益， 也会 产生风险 ，称之为政治风险。例如， 外国政府可能会鉴于政治上的优先考虑，改变支付政策；新政府或许会拒绝承担 前任政府的债务。 本基金以全球市场为主要的投资地区，因此全球的政治、社会或经济情势的 变动 ( 包括天然灾害、战争、暴动或罢工等 ) ，都可能对本基金所参与的投资市场 或投资产品造成直接或者是间接的负面冲击。本基金将 在内部及外部研究机构的 支持下，密切关注各国政治、经济和产业政策的变化，适时调整投资策略以应对 政治风险的变化。 5 、境外上市公司经营风险 境外上市公司的经营状况受多种因素影响，如管理能力、财务状况、市场前 景、行业竞争、人员素质等，这些都会导致企业的盈利发生变化。如果基金所投 资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少， 使基金投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险，但 不能完全规避。 6 、 新兴市场风险 本基金可投资于海外新兴市场，鉴于各新兴市场特有的监管制度以及特点， 包括市场准入制度、外汇管制制度等，可能对本基金参与新兴市场的投资收益产 生直接或间接的影响。 7 、初级产品风险 本基金不直接投资于钢材、石油、煤炭、有色金属等初级产品，但上述初级 产品价格的不利变化可能对 本基金部分投资标的 带来负面影响，从而对本基金参 与相关证券投资的收益带来间接的影响。 8 、 税务风险 在投资各国或地区市场时，因各国、地区税务法律法规的不同，可能会就股 息、利息、资本利得等收益向各国、地区税务机构缴纳税金，包括预扣税，该行 为可能会使得资产回报受到一定影响。各国、地区的税收法律法规的规定可能变 化，或者 加以具有追溯力的修订，所以可能须向该等国家 或地区 缴纳本基金销售、 估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。 本基金在投资海外市场时会事先了解清楚各地区的税务法律法规，同时，在 境外投资顾问和 境外资产托管人 的协助下，完成投资所在国家或地区的税务扣缴 工作。 9 、 会计核算 风险 由于各个国家 / 地区对上市公司日常经营活动的会计处理、财务报表披露等会 计核算标准的规定存在一定差异，可能导致基金经理对公司盈利能力、投资价值 的判断产生偏差，从而给本基金投资带来潜在风险。 （二） 基金 投资的一般 风险 1、利率风险 金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着 债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于债券和债券回 购，其收益水平会受到利率变化和货币市场供求状况的影响。 各个国家或地区的 利率变动还将影响该地区的经济与汇率等。 但本基金主要投资于基金与股票， 而利率的波动仅间接影响到股市，因此利 率风险对 本基金的影响 相对较低 。 2、管理风险 在基金管理运作过程中基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会 影响其对信息的占有和对经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金收益水 平。因此，本基金的收益水平与基金管理人的管理水平、管理手段和管理技术等 相关性较大，本基金可能因为基金管理人的因素而影响基金收益水平。 3、流动性风险 本基金属于开放式基金，在基金的所有开放日，基金管理人都有义务接受投 资人的申购和赎回。如果基金资产不能迅速转变成现金，或者变现为现金时使资 金净值产生不利的影响，都会影响基金运作和收益水平。尤其是在发生巨额赎回 时，如果基金资产变现能力差，可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风 险，可能影响基金份额净值。 由于境外市场的交易日、交易时间、结算规则等与国内存在一定的差异，本 基金有关申购、赎回的开放与交易确认的安排不同于国内一般开放式基金。本基 金赎回款项到达投资人指定账户需要更长的时间。 1、本基金的申购、赎回安排 本基金采用开放方式运作，基金管理人在开放日办理基金份额的申购和赎回， 具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但 基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、 赎回时除外。 2、投资市场、行业及资产的流动性风险评估 本基金的投资市场主要为证券交易所、全国银行间债券市场等流动性较好的 规范型交易场所，主要投资对象为具有良好流动性的金融工具，同时本基金基于 分散投资的原则在行业和个券方面未有高集中度的特征，综合评估在正常市场环 境下本基金的流动性风险适中。 3、巨额赎回情形下的流动性风险管理措施 本基金单个开放日内的基金净赎回申请份额（赎回申请份额总数加上基金转 换中转出申请份额总数扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后 的余额）超过上一日基金总份额的10%时，即认为发生了巨额赎回。 当基金出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决 定全额赎回或部分延期赎回。 （1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资人的全部赎回申请时，按 正常赎回程序执行。 （2）部分延期赎回：当基金管理人认为支付投资人的赎回申请有困难或认为 因支付投资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动 时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一开放日基金总份额的10%的前提 下，可对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申 请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额；对于未能赎回部分，投 资人在提交赎回申请时可以选择延期赎回或取消赎回。选择延期赎回的，将自动 转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回为止；选择取消赎回的，当日未获受 理的部分赎回申请将被撤销。延期的赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理， 无优先权并以下一开放日的基金份额净值为基础计算赎回金额，以此类推，直到 全部赎回为止。如投资人在提交赎回申请时未作明确选择，投资人未能赎回部分 作自动延期赎回处理。 本基金发生巨额赎回且单个基金份额持有人的赎回申请超过上一日基金总份 额20%的情形下，基金管理人有权采取如下措施：对于该类基金份额持有人当日 超过20%的赎回申请，可以对其赎回申请延期办理；对于该类基金份额持有人未 超过上述比例的部分，基金管理人可以根据前段“（1）全额赎回”或“（2）部 分延期赎回”的约定方式与其他基金份额持有人的赎回申请一并办理。但是，如 该类基金份额持有人在当日选择取消赎回，则其当日未获受理的部分赎回申请将 被撤销。 （3）当出现巨额赎回时，基金转换中转出份额的申请的处理方式遵照相关的 业务规则及届时开展转换业务的公告。 （4）暂停赎回：连续2日以上(含本数)发生巨额赎回，如基金管理人认为有 必要，可暂停接受基金的赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项， 但不得超过20个工作日，并应当在指定媒介上进行公告。 4、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响 本基金在面临大规模赎回的情况下有可能因为无法变现造成流动性风险。 如果出现流动性风险，基金管理人经与基金托管人协商，在确保投资者得到 公平对待的前提下，可实施备用的流动性风险管理工具，包括但不限于延期办理 巨额赎回申请、暂停接受赎回申请、延缓支付赎回款项、收取短期赎回费、暂停 基金估值等，作为特定情形下基金管理人流动性风险管理的辅助措施，同时基金 管理人应时刻防范可能产生的流动性风险，对流动性风险进行日常监控，保护持 有人的利益。当实施备用的流动性风险管理工具时，有可能无法按合同约定的时 限支付赎回款项。 4、信用风险 （1）交易结算风险 基金在证券交割或现金交割过程中,由于交易对手违约而引发的风险。 （2）债券投资的信用风险 基金所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，可能导致基金资产 损失和收益变化，从而产生风险。 5、本基金投资策略所特有的风险 本基金为混合型基金，故股票持仓比例将维持较高水平。如果投资目标市场 的股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。 本基金根据全球经济以及区域化经济发展、不同国家或地区经济体的宏观经 济变化和经济增长情况，以及各证券市场的表现和全球资本的流动情况，挑选一 些特定 国家或地区的股票或基金作为重点投资对象，增加相应目标市场在资产组 合中的配置， 在选股策略上本基金特有的风险主要来自两个方面：一是“自上而 下”资产配置和国家配置时是否准确、深入 ，二是对境外和香港上市企业的优选 和判断是否科学、准确。国外投资市场宏观基本面研究及对境外和香港上市企业 分析的错误均可能导致所选择的证券不能完全符合本基金的预期目标。 6 、 衍生品风险 衍生工具是为了有效管理金融风险而设计的工具，一般是一种私人合约，其 价值是从一些基础资产价格、参考利率或指数中派生出来的。由于事先 涉及的 现 金流 相对较少 ，所以衍生 工具有杠杆作用，即涉及借款问题。然而，杠杆作用是 一把双刃剑。一方面，由于交易成本非常低，杠杆作用可使衍生工具成为一种对 冲风险和投机的有效工具；另一方面，由于事先 涉及的 现金支付 较少 ，因此就更 加难以评估潜在的下跌风险。 本基金投资衍生品的目的是为了对冲风险，而不是投机，会通过控制规模、 计算风险价值等手段来有效控制风险。 7 、正回购 / 逆回购 在回购交易中，交易对手方可能因财务状况或其它原因不能履行付款或结算 的义务，从而对基金资产价值造成不利影响。 8 、证券借贷 作为证券借出方，如果交易对手方（即证券借入方）违约， 则基金可能面临 到期无法获得证券借贷收入甚至借出证券无法归还的风险，从而导致基金资产发 生损失。 9 、操作风险 本基金境外投资涉及复杂的业务环节及不同的当事方，在各业务环节的操作 过程中，可能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引 致风险；本基金后台运作中，可能因为技术系统故障或者差错而影响交易的正常 进行甚至导致基金份额持有人利益受到影响。 （1）系统故障风险 当计算机系统、通信网络等技术保障系统出现异常情况，可能导致基金日常 的赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限产生 净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险。 （2）金融模型风险 金融模型风险是指由于投资决策或风险管理依赖的金融模型错误或参数不准 确而引发的风险。 （3）人为操作失误风险 基金经理或交易员在境外证券投资管理业务过程中由于人为失误，造成错误 指令或错误交易，从而引发操作风险，给投资人带来损失。 10、其他风险 （1）因人为因素而产生的风险、如内幕交易、欺诈行为等产生的风险； （2）对主要业务人员如基金经理的依赖而可能产生的风险； （3）因业务竞争压力可能产生的风险； （4）战争、自然灾害等不可抗力可能导致基金财产的损失，影响基金收益水 平，从而带来风险； （5）其他意外导致的风险。 四、基金的投资 （一）投资理念 本基金的投资理念是：坚持价值投资理念，通过深入的基本面研究，在全球 范围内对基金资产进行有效配置以降低组合风险，同时积极挖掘非完全有效市场 中的投资机会获取超额收益率，帮助 投资人 实现长期资本增值的目标。该理念至 少包含以下几个方面的含义： 1 、不同国家和地区的股票市场之间显示着或强或弱的相关性，其中中国 A 股市场与其他国家市场的相关性较低，通过跨境投资，可以分散单一市场集中投 资的风险，改善收益。 2 、证券市场通常并非完全有效，例如短期内的市场情绪可能比股票的基本面 更能影响股票资产价格，使其产生更大幅度的波动，即过度反应使得股票价格倾 向于过度上涨或者过度下跌。我们认为，在非完全有效的市场中，通过专业研究 可以获得信息优势， 获取超额收益。 3 、在全球范围内，投资于具备良好成长前景、持续竞争优势、定价合理的高 质量上市公司能创造长期卓越的投资回报。我们相信深入的基本面研究配合全面 的宏观经济分析是挖掘具有上述资质的上述公司的最有效的方法，有助于我们识 别市场中的估值洼地。 （二）投资目标 通过全球资产配置和 灵活分散投资，在有效分散和控制风险的前提下，实现 长期资本增值。 （三）投资范围 本基金投资于 已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证 券市场挂牌交易的股票，在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家 或地区证券监管机构登记注册的公募基金，债券，货币市场工具以及中国证监会 允许本基金投资的其他金融工具。 （四）投资对象 本基金的投资组合为：股票资产占基金资产的 60% - 100% ，债券、货币市场工 具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具占基金资产的 0% - 40% 。 本基金的基金资产将投资于全球主要 证券市场， 其中投资于与中国证监会签 订了双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交 易的证券资产的比例不超过基金资产净值的 10% 。 如与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录的国家或地区增加、减少或变 更，本基金投资的主要证券市场将相应调整。 本基金对基金的投资限于除香港以外的国际市场。 如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适 当程序后，可以将其纳入投资范围。 资产类别 资产配置范围 股票 资产 60 - 100 % 债券、货币市场工具以及中国证监会 允许基金投资的其他金 融工具 0 - 40% （五）业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为： 70% × 标准普尔全球大中盘指数 ( S&P Global LargeMidCap Index )+30% ×恒生指数。 标准普尔全球大中盘指数 ( S&P Global LargeMidCap Index ) 属于 标准普尔 全 球 BMI 指数 系列 （ S&P Global BMI Indices ） ，该系列指数 包含了 全球行业分类标 准 33500 多家公司中 最大的 1 万家公司（每家市值均超过 1 亿美元），这 1 万家公 司占据了全球证券市场 97% 的份额。 其中 标准普尔全球大中盘指数 ( S& P Global LargeMidCap Index ) 覆盖全球46个市场最大的2000多家上市公司，包括25个发 达市场和21个发展中市场，占据了全球证券市场约78%的份额。该指数系列较好 的代表了全球市场走势，在国际上被广泛采用为有关投资产品的业绩基准。 恒生指数是由恒生银行附属的恒指服务公司编制，它是香港蓝筹股价变化的 指标。恒生指数成份股分别纳入工商业、金融、地产和公用事业四个分类指数。 本基金采取 70% 的 标准普尔全球大中盘指数 与 30% 的恒生指数之和作为基金 的投资基准，该业绩基准涵盖了本基金重点投资的主要股 票市场 ， 充分反映上述 股票市场的综合表现，是市场中兼具代表性与权威性的指数。 如果上述基准指数停止计算编制或更改名称，或今后法律法规发生变化，或 基金变更投资范围，或市场出现更具权威、且更能够表征本基金风险收益特征的 指数，则本基金管理人将视情况调整本基金的业绩评价基准，并及时公告。 （六）投资策略 本基金的投资策略是自上而下配置资产，通过对全球宏观经济和各经济体的 基本面分析，在不同区域间进行有效资产配置，自下而上精选证券，挖掘定价合 理、具备持续竞争优势的上市公司股票进行投资，并有效控制下行风险。 1 、资产的类别 配置 本基金充分运用施罗德集团全球研究团队的优势，通过深入分析全球宏观经 济和区域经济环境，把握全球资本市场的变化趋势，结合定性分析和定量分析进 行大类资产的配置。 在大类资产的配置过程中本基金运用了施罗德集团的全球资产配置模型，该 模型输入了来自资产类别分析专家、宏观经济分析师和多元化资产专家对宏观经 济的周期性因素、各类资产的估值因素以及市场趋势的分析和判断，并通过量化 模型确定大类资产的配置比例范围。 为了有效分散和降低投资组合的整体风险，在不影响组合收益的情况下降低 波动率或者增加组合收益为正的可能性，本基金对 于资产类别的选择亦会根据对 市场趋势的研判适时考虑投资具有以下特点的特殊资产 ，即 与全球主要证券市场 的股票的相关性较低的产业或资产，如房地产 基金（ REITS ） 和 能源、资源类 商 品 期货基金 等。 2 、资产的国家 / 地区配置 根据全球经济以及区域化经济发展、不同国家或地区经济体的宏观经济变化 和经济增长情况，以及各证券市场的表现和全球资本的流动情况，本基金将挑选 一些特定国家或地区的股票或基金作为重点投资对象，增加相应目标市场在资产 组合中的配置比例，包括的目标市场有：香港市场、欧洲市场、美国市场、新兴 市场等。其中，本基金投资 于香港证券市场公开发行上市的股票占基金资产的比 例为 10% - 50% ；投资于全球其他证券市场的股票和基金占基金资产的比例为 40% - 70% 。在基金实际管理过程中，管理人将借鉴施罗德集团的全球资产配置模 型，根据各地区宏观经济情况和证券市场的变化，对上述重点投资的目标市场适 时进行阶段性调整，实现资产在国家或地区间的有效配置，构建具备持续增长潜 力的资产组合。 3 、股票及公募基金的选择 本基金在确定国家配置比例的基础上，将根据目标证券市场的特点选择品质 优良、估值合理的上市公司股票，或业绩优良、符合本基金组合投资需求的基金 进行投资。 （ 1 ）股票的选择 本基金管理人将综合运用交银施罗德的股票研究分析方法和其它投资分析工 具，自下而上精选品质优良、具备持续竞争优势、定价合理的上市公司股票进行 投资。 利用施罗德集团的全球投资研究网络和分析方法，本基金管理人将本土专业 化研究和全球视角审视相结合，采取“二维矩阵”方法来保证选股安全和质量， 构建高质量的投资组合。具体分以下三个层次进行： 1 ）本土研究和全球视角相结合的品质筛选 对上市公司股票的品质筛选分为两个步骤进行，首先是基于本土研究的品质 筛选。通过各个市场本土分析师的定量的筛选技术以 及定性的分析研究，挑选出 规模适合、流动性充足和财务状况良好的上市公司。然后对上述通过初选的上市 公司股票进行进一步深入的研究分析，根据每一家上市公司在其当地市场的表现， 分 1 - 4 级进行评级。筛选和评级主要考察的因素和指标包括： ①规模和流动性：如市值和换手率等，对于规模过小或流动性差的股票进行 剔除； ②盈利能力： 如 P/E 、 P/Cash Flow 、 P/FCF 、 P/S 、 P/EBIT 等； ③ 经营效率：如 ROE 、 ROA 、 Return on operating assets 等 ； ④ 财务状况：如 D/A 、流动比率等。 在基于 本土研究的品质筛选后， 利用施罗德集团的全球投资研究网络，由全球 行业研究专家在其覆盖的行业研究领域内，针对上一步骤中评级为 1 级和 2 级的 上市公司进行二次筛选。与上一步骤本土研究中关注当地市场环境不同，这一步 骤主要对于上市公司相对于全球行业动态增长的相对表现进行评估，挑选行业中 最具增长潜力的上市公司。 2 ）公司质量评价 通过对上市公司直接接触和实地调研，了解并评估公司治理结构、公司战略、 所处行业的竞争动力、公司的财务特点，以决定股票的合理估值中应该考虑的折 价或溢价水平。在调研基础上，分析员依据公司成长性、盈利能力 可预见性、盈 利质量、管理层素质、流通股东受关注程度等五大质量排名标准给每个目标公司 进行评分，挑选出具有持续的竞争优势、良好的中期成长性，以及优良的管理质 量和财务状况的上市公司。 3 ）多元化价值评估 在质量评估的基础上，根据上市公司所处的不同行业特点，综合运用多元化 的股票估值指标，对股票进行合理估值，并评定投资级别。在明确的价值评估基 础上选择定价合理或价值被低估的投资标的。 （ 2 ）基金的选择 根据本基金的投资组合策略确定拟投资的地区或类别，通过定性与定量相结 合的分析，寻找在投资目标、投资策略及风险和收益等方面 符合本基金组合投资 需求的基金。 对基金的考察主要包括以下几个方面： 1）基金管理人所管理基金的长期历史业绩良好，主要管理人员相对稳定，其 中，对于基金业绩的衡量包括对于收益、风险以及风险和收益的配比等多 方面的考察； 2）基金管理人的财务状况稳健，具有严格的风险控制体系； 3）基金的投资风格和业绩表现具有可持续性。 4 、债券投资 （ 1 ）债券投资策略 在全球经济的框架下，本基金管理人对全球宏观经济运行趋势及其引致不同 国家或地区的财政货币政策变化作出判断，运用数量化工具，对不同国家及地区 未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预 测，并综合考虑利率变化对债券品 种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，构造债券组合。 主要的 债券投资 策略是：久期调整策略、收益率曲线策略、债券类属配置策 略、骑乘策略、相对价值策略、信用利差策略、回购放大策略以及资产支持证券 投资策略等。具体如下： ① 久期调整策略 本基金将根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增加组合久期，以较 多地获得债券价格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避 债券价格下降的风险。 ② 收益率曲线策略 在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测，采用子弹 型策略、 哑铃型策略或梯形策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，以从长、中、短 期债券的相对价格变化中获利。 ③ 债券类属配置策略 根据国债、金融债、企业债等不同债券板块之间的相对投资价值分析，增持 价值被相对低估的债券板块，减持价值被相对高估的债券板块，借以取得较高收 益。 ④ 骑乘策略 通过分析收益率曲线各期限段的利差情况 ( 通常是收益率曲线短端的 1 - 3 年 ) ， 买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券，随着基金持有债券时间的延长，债 券的剩余期限将缩短，到期收益率将下降，基金从而可获得资本利得收入。 ⑤ 相对价值策略 相对价值策 略包括研究国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间的市 场利差等。金融债与国债的利差由税收因素形成，利差的大小主要受市场资金供 给充裕程度决定，资金供给越充分上述利差将越小。交易所与银行间的联动性随 着市场改革势必渐渐加强，两市之间的利差能够提供一些增值机会。 ⑥ 信用利差策略 企业债与国债的利差曲线理论上受经济波动与企业生命周期影响，相同资信 等级的公司债在利差期限结构上服从凸性回归均衡的规律。内外部评级的差别与 信用等级的变动会造成相对利差的波动，另外在经济上升或下降的周期中企业债 利差将缩小或扩大。管理人可以通过对 内外部评级、利差曲线研究和经济周期的 判断主动采用相对利差投资策略。 ⑦ 回购放大策略 该策略在资金相对充裕的情况下是风险很低的投资策略。即在基础组合的基 础上，使用基础组合持有的债券进行回购放大融入短期资金滚动操作，同时选择 2 年以下的交易所和银行间品种进行投资以获取骑乘及短期债券与货币市场利率 的利差。 ⑧ 资产支持证券投资策略 对于资产抵押贷款支持证券 (ABS) 、住房抵押贷款支持证券 (MBS) 等资产支持 证券，其定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质 量、提前偿还率等。本基金将深入分析上述基本面因 素，并辅助采用蒙特卡洛方 法等数量化定价模型，评估其内在价值。 （ 2 ）债券投资组合构建流程 交银施罗德固定收益分析师在全球经济框架下，及时根据宏观经济运行、货 币政策及财政政策导向做出分析判断，并预测未来市场利率的变化情况。在此基 础上，结合使用债券信用评级体系，对影响债券收益率的各种因素进行详尽的跟 踪分析，决定债券组合的久期以及债券组合的期限结构配置，完成债券的类属配 置和个券精选，构建债券投资组合。 5 、金融衍生品投资 本基金投资于金融衍生品仅限于投资组合避险和有效管理。如通过选择恰当 的金融衍生品降低因市场风险 大幅增加给投资组合带来的不利影响；利用金融衍 生品交易成本低、流动性好等特点，有效帮助投资组合及时调整仓位，提高投资 组合的运作效率等。 6 、制定阶段性投资策略 基金管理人将根据各地区宏观经济情况和证券市场的阶段性变化，确定阶段 性的投资策略，包括资产在类别以及地区间的配置比例。 此外，在符合有关法律法规规定的前提下，本基金还可通过证券借贷交易和 回购交易等投资增加收益。未来，随着全球证券市场投资工具的发展和丰富，基 金可相应调整和更新相关投资策略，并在更新招募说明书中公告。 （七）投资决策依据及流程 为了保证整个投 资组合计划的顺利贯彻与实施，本基金遵循以下投资决策依 据以及具体的决策程序： 1 、投资决策依据 (1) 国家有关法律法规和本基金合同的有关规定； (2) 全球宏观经济和各区域经济体发展态势、各国证券市场运行环境和走势， 以及上市公司的基本面，本基金将在对宏观经济和上市公司的基本面进行深入研 究的基础上进行投资； (3) 投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系，本基金将在承担适度风险的 范围内，选择收益风险配比最佳的品种进行投资。 2 、投资流程 本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会定期 就投资管理业 务的重大问题进行讨论。基金经理、分析师、交易员在投资管理过 程中既密切合作，又责任明确，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相 互制衡。具体的投资决策程序如下： (1) 本基金的投资研究将境外投资顾问的全球投资研究平台以及公司自身的 投资研究平台相结合，由全球投资专家密切配合当地股票分析师的研究 , 对全球宏 观经济和各区域经济体发展态势、各国证券市场运行环境和走势，以及上市公司 的基本面进行分析，形成宏观经济、行业以及个股的投资分析报告，为投资策略 提供依据； (2) 基金管理人的投资决策委员会每月召开投资策略会议， 决定基金的资产配 置策略，包括在资产类别和区域间的配置比例。基金管理人可与境外投资顾问定 期或不定期地举行会议，就全球宏观经济形势、各资产类别的市场表现以及各国 资本市场的发展态势况等方面进行交流，境外投资顾问定期向基金管理人提供资 产配置策略分析报告及相关建议； (3) 基金经理依据策略分析师的宏观经济分析和策略建议、股票分析师的行业 分析和个股研究、固定收益产品分析师的债券市场研究和券种选择、定量分析师 的定量投资策略研究，结合本基金产品定位及风险控制的要求，在权限范围内制 定构建具体的投资组合； ( 4 ) 基金经理根据基 金投资组合方案，下达交易指令，投资交易指令通过选定 的交易券商的全球交易平台执行； ( 5 ) 基金管理人对基金的风险与绩效进行评估。根据事先约定 , 境外投资顾问 向基金管理人提供有关基金组合的各种风险与绩效评估报告，基金管理人可根据 上述报告对业绩贡献的构成、基金的投资策略以及执行情况进行评价，从而为资 产配置和组合调整提供依据 ； ( 6 ) 基金管理人与境外投资顾问成立联合风险管理小组，根据中国证监会和境 外相关市场的监管要求，建立相应的风险管理体系，实施有效的风险管理。 基金管理人可根据市场变化和实际情况的需要，对上述投资管 理程序作出调 整。如果更换或撤销境外投资顾问，本基金将在遵循上述投资策略的前提下，对 其投资决策程序进行适当调整。 （八）投资组合限制 1 、 组合限制 本基金在投资策略上兼顾投资原则以及开放式基金的固有特点，通过分散投 资降低基金财产的非系统性风险，保持基金组合良好的流动性。基金的投资组合 将遵循以下限制： (1) 本 基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的 20% 。 银行应当是中 资商业银行在境外设立的分行或在最近一个会计年度达到中国证监会认可的信用 评级机构评级的境外银行，但在基金托管账户的存款不受此限制。 (2) 本 基金持有同一机构 ( 政府、国际金融组织除外 ) 发行的证券市值不得超 过基金净值的 10% 。 (3) 本 基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外 的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的 10% ， 其中持有任一国家或地区市场的证券资产不得超过基金资产净值的 3% 。 (4) 基金管理人 管理的全部基金不得持有同一机构 10% 以上具有投票权的证 券发行总量。 前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本，同时应当一 并计算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券，并假设对持有的股本 权 证行使转换。 (5) 本 基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10% 。 前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会 认定的其他资产。 (6) 本 基金持有境外基金的市值合计不得超过基金净值的 10% ， 持有货币市 场基金可以不受上述限制 。 (7) 基金管理人 管理的全部基金持有任何一只境外基金，不得超过该境外基 金总份额的 20% 。 ( 8 ) 为应付赎回、交易清算等临时用途，借入现金的比例不得超过基金资产 净值的 10% 。 (9) 本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15% ；因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因 素致使基金不符合该比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投 资。 (10) 本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对 手开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围 保持一致。 ( 11 ) 法律法规和基金合同规定的其他限制。 除上述第 (9) 、 (10) 项外， 若基金超过上述投资比例限制，应当在超过比例后 30 个工作日内采用合理的商业措施减仓以符合投资比例限制要求。 对于因基金份额拆分、大比例分红等集 中持续营销活动引起的基金净资产规 模在 10 个 工作 日内增加 10 亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同 约定的，基金管理人同基金托管人协商一致并及时书面报告中国证监会后，可将 调整时限从 3 0 个 工作 日延长到 3 个月。 2 、 禁止行为 除中国证监会另有规定外，基金不得有下列行为： (1) 购买不动产。 (2) 购买房地产抵押按揭。 (3) 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。 (4) 购买实物商品。 (5) 除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。 (6) 利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。 (7) 参与未 持有基础资产的卖空交易。 (8) 从事证券承销业务。 (9) 不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。 ( 10 ) 中国证监会禁止的其他行为。 基金管理人和 境外 投资顾问 不得有下列行为： (1) 不公平对待不同客户或不同投资组合。 (2) 除法律法规规定以外，向任何第三方泄露客户资料。 (3) 中国证监会禁止的其他行为。 3 、 金融衍生品投资 本基金投资衍生品应当仅限于投资组合避险或有效管理，不得用于投机或放 大交易，同时应当严格遵守下列规定： ( 1 ) 本基金的金融衍生品全部敞口不得高于基金资产净值的 100 % 。 ( 2 ) 本基金投资期货支付的初始保证金、投资期权支付或收取的期权费、投 资柜台交易衍生品支付的初始费用的总额不得高于基金资产净值的 10 % 。 ( 3 ) 本基金投资于远期合约、互换等柜台交易金融衍生品，应当符合以下要 求： 1) 所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有不低于中国证监会 认可的信用评级机构评级。 2) 交易对手方应当至少每个工作日对交易进行估值，并且基金可在任何时候 以公允价值终止交易。 3) 任一交易对手方的市值计价敞口不得超过基金资产净值的 20 % 。 ( 4 ) 基金管理人应当在本基金会 计年度结束后 60 个工作日内向中国证监会 提交包括衍生品头寸及风险分析年度报告。 (5) 本基金不得直接投资与实物商品相关的衍生品。 4 、 本基金可以参与证券借贷交易，并且应当遵守下列规定： ( 1 ) 所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可 的信用评级机构评级。 ( 2 ) 应当采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市 值的 102 % 。 ( 3 ) 借方应当在交易期内及时向本基金支付已借出证券产生的所有股息、利 息和分红。一旦借方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以 满足索赔需 要。 ( 4 ) 除中国证监会另有规定外，担保物可以是以下金融工具或品种： 1) 现金； 2 ）存款证明； 3 ）商业票据； 4 ）政府债券； 5 ） 中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融 机构（作为交易对手方或其关联方的除外）出具的不可撤销信用证。 ( 5 ) 本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限 内要求归还任一或所有已借出的证券。 ( 6 ) 基金管理人应当对基金参与证券借贷交易中发生的任何损失负相应责 任。 ( 7 ) 本基金参与证券借贷交易，所有已借出而未归还证券总市值不得超过基 金 总资产的 50 % 。 上述比例限制计算，基金因参与证券借贷交易而持有的担保物不得计入基金 总资产。 5 、 基金可以根据正常市场惯例参与正回购交易、逆回购交易，并且应当遵守 下列规定： ( 1 ) 所有参与正回购交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监 会认可的信用评级机构信用评级。 ( 2 ) 参与正回购交易，应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现 金不低于已售出证券市值的 102 % 。一旦买方违约，本基金根据协议和有关法律有 权保留或处置卖出收益以满足索赔需要。 ( 3 ) 买方应当在正回购交易期内及时向本基金支付售出 证券产生的所有股 息、利息和分红。 ( 4 ) 参与逆回购交易，应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已 购入证券市值不低于支付现金的 102 % 。一旦卖方违约，本基金根据协议和有关法 律有权保留或处置已购入证券以满足索赔需要。 ( 5 ) 基金管理人应当对基金参与证券正回购交易、逆回购交易中发生的任何 损失负相应责任。 ( 6 ) 基金参与正回购交易，所有已售出而未回购证券总市值均不得超过基金总 资产的 50 % 。 上述比例限制计算，基金因参与正回购交易而持有的现金不得计入基金总资 产。 若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改 或变更，致使本款前述 1 - 5 项的投资限制和禁止行为被修改或取消的，基金管理人在履行适当程序后， 本基金可相应调整投资限制和禁止行为规定，不需经基金份额持有人大会审议。 （九）风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基 金，低于股票型基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管理办法》，基金管理人和 销售机构已对本基金重新进行风险评级。风险评级行为不改变本基金的实质性风 险收益特征。但由于风险等级分类标准的变化，本基金 的风险等级表述可能有相 应变化，具体风险评级结果应以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。 此 外，本基金在全球范围内进行投资，除了需要承担国际市场的市场波动风险之外， 还面临汇率风险、国别风险、新兴市场风险等海外市场投资所面临的特别投资风 险。 （十）基金管理人代表基金行使股东及债权人权利的处理原则及方法 1 、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东及债权人权利，保护 基金份额持有人的利益； 2 、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理； 3 、有利于基金财产的安全与增值； 4 、 不通过关联交易为自 身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人 牟取任何不当利益。 （十 一 ）代理投票 基金管理人应作为基金份额持有人的代理人，行使所投资股票的投票权。基 金管理人将本着维护持有人利益的原则，勤勉尽职地代理基金份额持有人行使投 票权。在履行代理投票职责过程中，基金管理人可根据操作需要，委托境外投资 顾问、境外资产托管人或其他专业机构提供代理投票的建议、协助完成代理投票 的程序等 。 基金管理人应对代理机构的行为进行必要的监督，并承担相应责任。 （十 二 ）证券交易 1 、券商的交易执行能力、研究实力和提供的研究服务，这是选择券 商以及分 配交易量最主要的原则和标准，包括以下几个方面： （ 1 ） 交易执行能力 ： 主要指券商是否对投资指令进行了有效的执行以及能否 取得较高质量的成交结果。衡量交易执行能力的指标主要有：是否完成交易、成 交的及时性、成交价格、对市场的影响等； （ 2 ） 研究机构的实力和水平 ： 主要是指券商能否所提供 高质量的宏观经济研 究、行业研究及市场走向、个股分析报告和 专题 研究 报告，报告内容是否详实， 投资建议是否准确； （ 3 ） 提供研究服务的质量 ： 主要指券商承接调研课题的态度、协助安排上市 公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座 ； （ 4 ） 股票配售情况 ： 主要指券商在股票配售时提供的服务等。 2 、 基金 管理人根据上述标准对境外券商进行遴选，拟定交易量分仓比例，并 每季度进行调整。 考核内容包括：服务质量、证券推荐的成功率、交易的执行力等因素。 考核采取打分制，打分采取加权平均的办法，主要有以下方面：交易执行能 力（ 30% ）、研究能力（ 30% ）、服务质量（ 25% ）和股票配售情况（ 15% ）。 3 、 对于在券商选择和分仓中存在或潜在的利益冲突， 基金 管理人应该本着维 护持有人的利益出发进行妥善处理，并及时进行披露。 （十三） 基金投资组合报告 本基金管理人的董事会 及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏 , 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定 ， 于 201 9 年 7 月 16 日 复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本报告期为 2019 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日 。本报告财务资料未经审计师审 计。 1 、 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 （ 人民币元 ） 占基金总资 产的比例 （％） 1 权益投资 102,840,332.38 85.44 其中：普通股 101,296,418.58 84.16 存托凭证 1,543,913.80 1.28 优先股 - - 房地产信托 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 15, 743,226.23 13.08 8 其他资产 1,782,115.61 1.48 9 合计 120,365,674.22 100.00 注：本基金本报告期末未持有通过 港股通 投资的股票。 2 、 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值 ( 人民币元 ) 占基金资产净值比例（％） 美国 56,611,196.43 47.58 香港 19,040,635.71 16.00 法国 5,490,954.06 4.62 日本 5,261,957.08 4.42 瑞士 5,059,318.06 4.25 德国 2,948,672.24 2.48 荷兰 1,973,339.57 1.66 英国 1,916,013.70 1.61 加拿大 1,915,341.95 1.61 奥地利 1,561,627.68 1.31 澳大利亚 1,061,275.90 0.89 合计 102,840,332.38 86.44 注： （ 1 ） 国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定； （ 2 ） ADR 、 GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。 3 、 报告期末按行业分类的股票 及存托凭证投资组合 行业类别 （未完）  |