赛特新材:首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:赛特新材:首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 科创板投资风险提示 ： 本次 股票发行后拟在 科创板 市场 上市 ， 该 市场具有较高的投资 风险 。 科 创 板 公司 具有 研 发投入大、 经 营风险高、 业绩不稳定、退市风险 高 等 特点 ， 投资者面临较大的 市场 风险。 投资者 应充分了解 科创 板市场的 投资 风险 及 本公司所披 露的风险因素 ， 审慎做出投资决定。 福建赛特新材股份有限公司 FUJIAN SUPERTECH ADVANCED MATERIAL CO.,LTD. （福建省连城工业园区） QQ图片20150510113444 首次公开发行股票并在 科创板 上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （福建省福州市湖东路268号） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任 何与之 相反 的声 明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依 法 发行后，发行人经营与收益的变化 ，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股意向书 及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本 招股意向书 不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性承担个 别和 连带的法律责任 。 公司负责人和主管会计工作的负责 人 、会计机构负责人保证 招股意向书 中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人 招股意向书 及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次公开发行股票的数量不超过2,000万股，不低于本次发行完成 后股份总数的25.00%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发 售股份 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 人民币【】元 预计发行日期 2020年1月22日 拟上市的证券交易所 和板块 上海证券交易所科创板 发行后股本总额 不超过8,000万股 保荐人（主承销商） 兴业证券股份有限公司 招股意向书签署日期 2020年1月14日 保荐人相关子公司拟 参与战略配售情况 保荐机构将安排本保荐机构依法设立的另类投资子公司兴证投资 管理有限公司参与本次发行的战略配售，兴证投资管理有限公司将 依据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》第十八条 规定确定本次跟投的股份数量和金额，预计跟投比例为本次公开发 行数量的5%，即100.00万股，但不超过人民币4,000.00万元。 重大事项提示 公司特 别提醒投资者 对下列重大事项提示给予充分关注，并仔细阅读本 招股 意向书 正文中相关内容 。 一 、本次 发行的相关重要承诺 本次发行相关责任方作出的重要承诺详见本 招股意向书 “第十节 投资者保 护”之“ 四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级 管理人 员、核心 技 术人员以及 本次 发行的中介机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况 ”。 公司提请投资者 需要认真阅读该章节的全部内容。 二 、股利分配 政策 （一）本次发行完成前滚存利润分配方案 根据公司 20 1 9 年 7 月 1 日 召开的 2 0 19 年 第 二 次 临时 股东大会决议，本次公 开发行前滚存未分配利润由发行前后的新老股东 按照持股比例 共同享有。 （二）本次发行上市后公司的股利分配政策 根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号 - 上市公司现金分红》 （证监会公 告 [ 2013]43 号）及国务院《关于进一步加 强资本市 场 中小投资者 合法 权益保护工 作的意见》等相关法律、法规及规范性文件的 要求，公司制定了上市后适用的利 润分配政策和《福建赛特新材股份有限公司 股东 未来 三年 分红回报规划 》，详见 本 招股意向书 “第十节 投资者保护”之“ 二、公司本次发行后的股利分配政策 和决策程序 ”相 关内容。 三 、 本公司特别提醒投资者仔细阅读“第四节 风险因素”章节全部 内容，并提醒投资者注意以下风险因素 （一）现阶段公司产品市场规模 相对 较小、容量 相对 有限的风险 真空绝热板行业发展时间较短，目前尚处于市场发展初期阶段，主要应用于 冷链以及建筑保温领域。公司的主要产品真空绝热板现阶段最主要应用于冰箱、 冷柜等冷链领域。根据中国绝热节能材料协会于2019年7月报道的数据，2018 年我国真空绝热板企业产值约25亿元，其中冷链销售在10亿元左右。因此，公 司所处的真空绝热板市场目前的规模相对较小、渗透率较低。如果未来真空绝热 板对传统保温材料的替代效应不足、在应用领域的渗透率不及预期，则公司将面 临市场规模相对较小、市场容量相对有限的风险，从而对公司业务的持续增长带 来较大不利影响。 （ 二 ）部分原材料存在进口依赖且采购集中度高的风险 公司真空绝热板使用的复合膜对阻隔气体/水汽的有效性、稳定性方面有严 苛的要求，需要通过将多层不同材质的高分子材料薄膜复合形成高性能阻隔膜从 而达到良好的阻隔性能，而能够满足公司特定性能要求的高分子材料薄膜供应商 很少，目前国内尚未出现满足公司技术需求的成熟产品。报告期内公司主要使用 的高分子材料薄膜为EVOH膜，公司仅向日本KURARAY CO., LTD进行采购， 采购集中度高，且EVOH膜的其他替代品供应商分布在日本、以色列等海外国 家，故公司该部分原材料存在一定程度的进口依赖及采购集中度高的风险。如果 日本KURARAY CO., LTD出现生产经营异常、产品质量下降或产能紧张无法满 足公司需求等情形且公司无法快速采用其他海外企业提供的替代材料进行生产 时，可能会对公司的生产经营造成较大不利影响。 （三）产品结构及主要应用领域单一、下游客户集中度较高的风险 报告期内，公司主要产品为真空绝热板。2016年、2017年、2018年和2019 年1-6月，公司真空绝热板的销售收入分别为10,925.07万元、20,084.92万元、 30,187.43万元和19,244.14万元，占各期主营业务收入的比例分别为97.36%、 97.92%、98.08%和99.20%，产品结构较为单一；且作为一种新型高效节能环保 绝热材料，由于受成本、市场发展等因素影响，公司的真空绝热板产品目前主要 应用在能效等级要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域。报告期内，公司 来自冰箱冷柜等家电行业的销售收入总额占主营业务收入总额的比重均在90% 以上，产品应用领域较为集中；同时，由于下游冰箱冷柜制造行业的客户市场集 中度较高，报告期内公司向前五大客户（同一实际控制人口径合并计算）的合计 销售收入占营业收入的比例分别为66.90%、66.76%、69.86%和67.53%，占比较 高。因此公司现阶段存在产品结构及主要应用领域单一、下游客户集中度较高的 风险。未来如果真空绝热板市场需求和供给情况发生不利变动、真空绝热板在冰 箱、冷柜等家电行业的渗透率提升低于预期、市场中出现真空绝热板的替代产品 或技术，以及主要客户扩大真空绝热板供应商范围、削减对公司的采购量，或者 出现大客户流失的情况，都将对公司的成长性和盈利水平产生不利影响。 （四）知识产权诉讼纠纷风险 2014年1月、2015年4月，公司与松下电器先后发生两项专利纠纷，涉及 松下电器的两项中国发明专利。涉诉以来，虽然公司主要客户并未流失，但诉讼 发生初期，部分主要客户基于防范采购风险、保持自身供应链稳定等因素阶段性 降低了对公司主要产品的采购量，且相关专利纠纷对公司新客户及市场的拓展带 来一定负面影响，而行业竞争对手也借机通过降价手段抢占市场份额，从而导致 公司2014-2016年业绩由于销量降低、产品降价而出现一定时期的下滑，其中真 空绝热板销量从2013年的164.13万平方米降到2016年的100.23万平方米，销 售额从2013年的19,888.54万元降到2016年的10,925.07万元。受该主要因素影 响，净利润亦从2013年的3,541.56万元降至2016年的689.04万元。虽然相关 专利纠纷已分别于2017年5月、2018年11月陆续完结或和解了结，但未来不 排除公司仍会与松下电器或其他方发生知识产权纠纷的可能性。且公司主要产品 为真空绝热板，现阶段产品结构单一，因此如果公司未来与松下电器或其他方发 生与真空绝热板相关的新的知识产权诉讼或纠纷，将会对公司的业务发展造成不 利影响。 （五） 2018 年以来公司毛利率和净利润大幅增长趋势不 能 长期 持续的风险 报告期内，受下游市场需求持续提升影响，公司的盈利情况不断改善。2016 年、2017年、2018年、2019年1-6月，公司主营业务毛利率分别为37.34%、30.43%、 40.26%、43.50%，净利润分别为689.04万元、524.93万元、4,066.25万元、3,593.41 万元。2018年以来公司毛利率及净利润大幅提高，其主要原因为：一方面，受 前期行业竞争有所加剧，公司为应对市场竞争和维护客户资源，相应采取了竞争 性的价格策略，使得报告期前期的毛利率和净利润水平基数较低，另一方面2018 年以来公司产品销售均价受市场需求增大影响小幅增长的同时，受公司优化生产 工艺和原材料采购渠道、产量规模增加致使固定成本分摊减少和单位能耗减少、 产品出口退税率上调等因素影响，公司产品单位成本降幅较大，而公司2018年 以来的净利润伴随毛利率大幅提高亦呈现大幅增长趋势。因此，2018年以来公 司毛利率和净利润大幅增长具有阶段性的特点，该趋势不具备长期可持续性，未 来如果公司产品市场供需情况发生不利变化、公司成本优化及管控能力不能够持 续提升等，将可能导致公司毛利率水平下降从而影响公司的经营业绩。 （ 六 ）市场竞争加剧风险 真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，所 处的行业为国内新兴产业，未来市场空间巨大，可能会吸引一些国内外企业进入 真空绝热板生产行业。此外，纳米孔绝热材料、辐射绝热材料等新型绝热材料正 处于不断发展阶段，虽然现阶段其性能特点、应用领域均与真空绝热板存在实质 性差别，但不排除未来随着技术进步和发展，纳米孔绝热材料、辐射绝热材料能 突破在冰箱冷柜等领域的应用，或者出现其他隔热性能更优、成本更低或在冰箱 冷柜领域的应用具有独特优势的新型绝热材料的可能性。因此，若未来有新的竞 争对手突破行业技术、资金等壁垒，进入真空绝热板行业，或者出现适用于冰箱 冷柜等领域的其他新型绝热材料，将导致行业竞争加剧，影响真空绝热板的产品 销售价格和毛利率水平，从而导致行业利润水平下滑。如果公司不能继续保持在 技术研发、产品性能等方面的优势并开发储备行业先进技术，或者不能及时扩充 产能满足日益增长的客户需求，则未来可能面临因市场竞争加剧或产品替代使公 司丧失部分核心客户的风险，对公司的经营业绩造成不利影响。 （七）未来募 投项目投产后 新增产能的消 化风险 本次发行募集资金拟投资项目的可行性分析系基于当前较为良好的市场环 境及公司充足的技术储备，在市场需求、技术发展、原材料供应等方面未发生重 大不利变化的假设前提下作出的。 本次募集资金扩产项目全部达产后，公司将新增超低导热系数真空绝热板产 能350万平方米/年，较现有产能有较大的提升。而公司所处的真空绝热板行业 发展时间较短，目前尚处于市场发展初期阶段，现阶段整体市场规模相对较小。 公司真空绝热板产品的未来市场空间主要取决于真空绝热板能否持续加强对冰 箱冷柜领域传统保温材料的替代从而提高渗透率以及其他应用领域的开发成效， 因此，如果未来冰箱、冷柜等家电领域渗透率提升不及预期、冷链物流等领域的 市场开拓未能实现预期目标，或市场环境出现较大不利变化，募集资金项目的新 增产能将对公司销售构成较大的压力，存在新增产能无法消化的风险。 四 、财务报告 审计截 止 日 后的 主 要 财务信息和 经 营 状况 公司最近一期审计报告的审计截止日为2019年6月30日，公司截至2019 年9月30日的相关财务信息未经审计，但已经容诚所审阅。根据容诚所出具的 会阅字[2019]7860号《审阅报告》，公司2019年1-9月实现营业收入29,693.00 万元，较上年同期增长36.46%；归属于母公司股东的净利润为5,657.72万元， 较上年同期增长77.18%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,543.12万元，较上年同期增长82.25%。 公司财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，公司经营情况良好，产业 政策、税收政策、行业市场环境、主要原材料的采购、主要产品的生产和销售、 主要客户及供应商的构成、公司主要经营模式未发生重大变化。公司董事、监事、 高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断 的重大事项。具体内容详见本招股意向书“第八节 财务会计信息与管理层分析” 之“十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况”。 公司2019年1-11月已实现销售收入35,668.12万元，归属于母公司的净利 润6,735.43万元（相关数据未经会计师审计或审阅）。公司主要向下游客户提供 定制化、个性化的真空绝热板产品，以销定产。该过程中，客户结合自己或终端 客户的生产计划，向公司滚动式下达采购订单，公司接到客户订单后安排生产。 通常情况下公司产品销售从接受订单、安排生产计划、产品出库约30天。截至 2019年12月3日，公司在执行订单为3,963.81万元。 根据公司2019年1-9月已经容诚所审阅的财务数据，并结合公司2019年1-11 月的经营情况及目前在手订单情况等，经公司财务部门初步测算，公司2019年 度主要经营数据同比预计情况如下： 单位：万元 项目 2019 年 201 8 年 变 动 情况 营业收 入 38,693 - 39,693 30,788.27 25.67% - 28.92% 净利润 7,397 - 7,691 4,066.25 81.91% - 89.14% 归属于母公司所有者 的净利润 7,397 - 7,691 4,066.25 8 1.91% - 89.14% 扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润 7,217 - 7,511 4,539.49 58.98% - 65.46% 注：上述2019年度财务数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师审计或审阅，且 不构成盈利预测或业绩承诺。 2019年，下游市场需求稳定增长，公司经营情况良好，预计营业收入和净 利润同比保持较快增长。 目 录 发行人声明 ................................................................................................................... 2 本次发行概况 ............................................................................................................... 3 重大事项提示 ............................................................................................................... 4 一 、本次发行的相关重要承诺 ................................ ................................ ............. 4 二 、股利分配 政策 ................................ ................................ ................................ . 4 三 、本公司特别提醒投资者仔细阅读 “ 第四节 风险因素 ” 章节全部内容，并提 醒投资者注意以下风险因素 ................................ ................................ ................. 4 四、财务报告审计截止日后的 主要 财务信息和 经营状况 ................................ . 8 目 录............................................................................................................................ 10 第一节 释义 ............................................................................................................... 14 第二节 概览 ............................................................................................................... 20 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................ ................... 20 二 、本次发行 概况 ................................ ................................ ............................... 20 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ................................ ............... 22 四、发行人的主营业务经营情况 ................................ ................................ ....... 22 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未 来发展战 略 ................................ ................................ ................................ ........................... 26 六、发行人选择的具体上市标准 ................................ ................................ ....... 28 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ................................ ....................... 28 八、募集资金用途 ................................ ................................ ............................... 28 第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 30 一、本次发行基本情况 ................................ ................................ ....................... 30 二、本次发行有关当事人 ................................ ................................ ................... 31 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 ............................... 32 四、与本次发行有关的重要日期 ................................ ................................ ....... 32 五、本次发行的战略配售情况 ................................ ................................ ........... 32 六 、保荐机构相关子公司拟参与战略配售情况 ................................ ............... 33 第四节 风险因素 ....................................................................................................... 34 一、经营风险 ................................ ................................ ................................ ....... 34 二、技术研发 风险 ................................ ................................ ............................... 36 三、内控风险 ................................ ................................ ................................ ....... 37 四、财务风险 ................................ ................................ ................................ ....... 38 五 、法律风险 ................................ ................................ ................................ ....... 40 六 、募集资金使用风险 ................................ ................................ ....................... 41 七 、实际控制人不当控制风险 ................................ ................................ ........... 42 八 、发行失败风险 ................................ ................................ ............................... 42 第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 43 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 43 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 ............................... 43 三、发行人股权结构 ................................ ................................ ........................... 47 四、发行人控股子公司和参股子公司情况 ................................ ....................... 47 五 、持有 发行 人 5% 以上股份 或表决权 的主要股东和控股股东 及 实际控制人 的基本情况 ................................ ................................ ................................ ........... 49 六、发行人股本的情况 ................................ ................................ ....................... 50 七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员情况 ................................ ... 55 八、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ... 69 九、员工及社会保障情况 ................................ ................................ ................... 74 第六节 业务与技术 ................................................................................................... 78 一、发行人主营业务、主要产品情况 ................................ ............................... 78 二、发行人所处行业的基本情况及其竞争状况 ................................ ............... 95 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................ ................................ . 145 四、发行人的采购情况和主要供应商 ................................ ............................. 149 五、发行人的主要资产情况 ................................ ................................ ............. 152 六、发行人的技术和研发情况 ................................ ................................ ......... 161 七、发行人境外经营情况 ................................ ................................ ................. 182 第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 188 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门 委员会的建立健全及运行情况 ................................ ................................ ......... 188 二、公司特别表决权股 份基本情况 ................................ ................................ . 191 三、公司协议控制架构情况 ................................ ................................ ............. 191 四、公司内部控制情况 ................................ ................................ ..................... 191 五、公司报告期内违法违规行为情况 ................................ ............................. 192 六、公司资金占用及担保情况 ................................ ................................ ......... 192 七、公司具有直接面向市场独立持续经营能力的分析 ................................ . 192 八、同业竞争 ................................ ................................ ................................ ..... 194 九、公司关联方和关联交易情况 ................................ ................................ ..... 196 第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 202 一、发行人财务报表 ................................ ................................ ......................... 202 二、审计意见及关键审计事项 ................................ ................................ ......... 211 三、影响公司经营业绩的主要因素以及相关财务或非财务指标分析 ......... 213 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ......................... 216 五、主要会计政策及会计估计 ................................ ................................ ......... 217 六、主要税项 ................................ ................................ ................................ ..... 239 七、主要财务指标 ................................ ................................ ............................. 242 八、经营成果分析 ................................ ................................ ............................. 245 九、资产质量分析 ................................ ................................ ............................. 310 十、偿债能力分析 ................................ ................................ ............................. 326 十一、现金流量分析 ................................ ................................ ......................... 330 十二、流动性与持续经营能力分析 ................................ ................................ . 333 十三、股利分配情况 ................................ ................................ ......................... 335 十四、资本性支出分析 ................................ ................................ ..................... 335 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................. 336 十六、盈利预测 ................................ ................................ ................................ . 336 十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ......................... 33 6 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 340 一、募集资金运用计划 ................................ ................................ ..................... 340 二、募集资金运用情况 ................................ ................................ ..................... 341 三、募集资金投资项目实施后对公司独立性的影响 ................................ ..... 360 四、本次募集资金运用与公司现有主营业务、核心技术之间的关系 ......... 360 五、公司的战略规划 ................................ ................................ ......................... 361 第十节 投资者保护 ................................................................................................. 366 一、信息披露制度及投资者关系管理规划 ................................ ..................... 366 二、公司本次发行后的股利分配政策和决策程序 ................................ ......... 367 三 、股东投票机制 ................................ ................................ ............................. 371 四、 发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理 人员、核心技术人员以及本次发行 的中介机构等作出的重要承诺、未能履行 承诺的 约束措施 以及已触发履行条件的承诺事项 的履行情况 ..................... 372 第十一节 其他重要事项 ......................................................................................... 395 一、重大合同 ................................ ................................ ................................ ..... 395 二、对外担保 ................................ ................................ ................................ ..... 398 三、重大诉讼及仲裁事项 ................................ ................................ ................. 398 四、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况 ................. 399 五、其他重要事项 ................................ ................................ ............................. 399 第十二节 声明 ......................................................................................................... 404 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ......... 404 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ................................ ......................... 405 三 、保荐人（主承销商）声明 ................................ ................................ ......... 406 保荐机构总经理声明 ................................ ................................ ......................... 407 保荐机构董事长声明 ................................ ................................ ......................... 408 四 、发行人律师声明 ................................ ................................ ......................... 409 五 、承担审计业务的会计师事务所声明 ................................ ......................... 410 六 、资产评估机构声明 ................................ ................................ ..................... 411 七 、承担验资业务的会计师事务所声明 ................................ ......................... 412 第十三节 附件 ......................................................................................................... 414 一、备查文件 ................................ ................................ ................................ ..... 414 二、查阅时间 ................................ ................................ ................................ ..... 414 三 、查阅 地点 ................................ ................................ ................................ ..... 414 第一节 释义 在本 招股意向书 中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 基本术语 发行人、公司、本公司、 赛特新材 指 福建赛特新材股份有限公司 控股股东、实际控制人 指 汪坤明 赛特有限 指 福建赛特新材料有限公司，系赛特新材前身 赛特冷链 指 福建赛特冷链科技有限公司（曾用名：龙岩市连城县赛特绝 热材料有限公司），系发行人子公司 菲尔姆 指 福建菲尔姆科技有限公司，系发行人子公司 菲尔牡 指 厦门菲尔牡真空技术有限公司，原发行人之子公司，已于 2019年1月30日注销 集美分公司 指 福建赛特新材股份有限公司集美分公司 高特高材料 指 厦门高特高新材料有限公司，系发行人控股股东、实际控制 人汪坤明控股的企业 鹭特高机械 指 厦门鹭特高机械有限公司，系发行人控股股东、实际控制人 汪坤明控股的企业 高特高机电 指 厦门高特高机电工程有限公司，系发行人控股股东、实际控 制人汪坤明曾经控股的企业，已于2016年5月12日转让给 非关联第三方 鹭江设备 指 厦门鹭江通风设备有限公司，系发行人控股股东、实际控制 人汪坤明曾经控股的企业，已于2013年12月26日转让给 非关联第三方 红斗篷投资 指 厦门红斗篷投资合伙企业（有限合伙），系发行人员工持股 平台 股票、A股 指 发行人本次发行的每股面值为人民币1.00元的普通股(A股) 股票 本次发行 指 发行人根据本招股意向书所载条件公开发行A股的行为 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《公司章程》 指 《福建赛特新材股份有限公司章程》 《公司章程》（草案） 指 《福建赛特新材股份有限公司章程》（草案） 股东大会 指 福建赛特新材股份有限公司股东大会 董事会 指 福建赛特新材股份有限公司董事会 监事会 指 福建赛特新材股份有限公司监事会 保荐机构、兴业证券、 主承销商、保荐人 指 兴业证券股份有限公司 天健正信 指 天健正信会计师事务所有限公司，2012年与京都天华会计师 事务所合并更名为致同会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人验资机构、致同 所 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人会计师、容诚所 指 原华普天健会计师事务所（特殊普通合伙），于2019年5 月30日更名为容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、中瑞所 指 北京市中瑞律师事务所 发行人评估机构、联合 中和 指 福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、交易所 指 上海证券交易所 股票登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国务院 指 中华人民共和国国务院 全国人大 指 中华人民共和国全国人民代表大会 生态环境部 指 中 华 人民共和国生态环境部，原国家环保部 科技部 指 中华人民共和国 科学技术部 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 市场监管总局 指 中华人民共和国 国家市场监督管理总局 质检总局 指 中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局 国标委 指 中 华 人民 共和国国家 标准化管理委员会 住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部 知识产权局专利复审委 指 中华人民共和国国家知识产权局专利复审委员会 LG、LG电子 指 韩国 LG电子 （LG Electronics Inc.）及其关联企业 （不含泰 州乐金） ， 全 球 知名家用电器制造商之一 ， 公司主要 终端客 户 之一 泰州乐金 指 泰州乐金电子冷机有限公司 ， LG 电子 控 制的位于中国泰州 的子公司， 公司主要 客户 之一 三星、三星电子 指 韩国三星电子 （ Samsung Electronics Co., Ltd.） 及其关联 企 业， 全球知名家 用电器制造 商之一 ， 公司主要 客户 之一 韩国世永 指 A pplied C hemical S eil C o ., L td . ， L G 电子的 供应商， 公司主 要客户之一 惠而浦 指 惠而浦公司 （ Whirlpool Corporation）及其关联企业， 全球知 名家 用电器制造 商之一 ， 公司主要客户之一 东芝家电 指 东芝生活电器株式会社 （ Toshiba Lifestyle Products & Services Corporation）及其关联企业， 全球知名家用电器制 造商之一 ， 公司主要客户之一 斐雪派克 指 新 西 兰 斐雪 派克公 司 （ Fisher & Paykel Appliances Holdings Ltd . ） ， 全球知名家用电器制造商之一， 公司主要客户之一 日立 指 日立空调 - 家用电器株式会社 （ Hita chi Appliances, Inc. ） ， 全 球知名 家用电器 制造 商之 一 ， 公司主要终端客户之一 博西家电 指 德国博世和西门子家电电器集团（ BSH Hausger.te GmbH ） 及其关联企业， 全球知名家用电器制造商之一 ， 公司主要客 户之一 阿奇立克 指 土耳其 阿奇立克 公司 ( Arcelik A.S. ) ， 知 名 家用电 器 制造商之 一， 公 司 主要客户之一 海尔 指 海尔集团 及其关联企业 ， 全球知名家用电器制造商之一， 公 司主要客户之一 海尔生物医疗 指 青岛海尔生物医疗股份有限公司 ，主要业务为生物医疗低温 存储设备的研发 、生产和销售，系海尔下属企业， 公司主要 客户 之一 美国赛默飞世尔 指 美国 赛默飞世尔科技公司 (Thermo Fisher Scientific) 及其下属 企业， 纽交所上市公司，主要提供实验室综合解决方案，产 品包括分析仪器、实验室设备、试剂、耗材和软件等， 公司 主要 客户 之一 美的 指 美的集团 及其关联企业 ， 全 球 知名家 用 电器制造 商之一 ， 公 司主要客户之一 美菱、长虹美菱 指 长虹美菱股份有限公司 及其关联公司 ， 知名家用电器制造商 之一， 公司主要客户之一 海信 指 海信集团 及其关联企业 ， 知名家用电器制造商之一， 公司主 要客户之一 迈科隆 指 四川迈科隆真空新材料有限公 司 ，一家 国内 真空绝热板 生产 制造企业 再升科技 指 重庆再升科技股份有限公司 ， 一家国内玻璃棉及真空绝热板 芯材生产制造企业 滁州银兴 指 滁州银兴新材料科技有限公司 ，一家国内真空绝热板生产制 造企业 红宝丽 指 南京红宝丽股份有限公司，一家国内从事聚氨酯硬泡组合聚 醚和异丙醇胺系列保温产品的技术开发、生产与销售的公司 松下电器 指 松下电器产业株式会社（Panasonic Corporation）及其关联企 业，涉及真空绝热板的生产制造业务 戈兰尼亚 指 Gorenje及其全球分支机构，为欧洲领先高品质家电制造商 之一，在家电生产和销售领域具有悠久历史，总部位于斯洛 文尼亚 博文工业 指 龙岩博文工业材料科技有限公司（曾用名：连城博文新材料 有限公司） 山由帝奥 指 江苏山由帝奥节能新材股份有限公司，一家国内从事耐高温 新材料衬垫、真空绝热板及节能保冷箱等隔热制品的生产制 造企业 和翔商事 指 WASHO SHOJI CORPORATION，日立的直接供应商，公司 的主要客户之一 三电 指 三电集团（SANDEN HOLDINGS CORPORATION）及其关 联企业,日本知名汽车制冷系统、商用制冷系统制造商，公司 重要终端客户之一 久保田 指 久保田株式会社（Kubota Corporation），日本知名农业机械 制造商，曾经营自动贩卖机业务，公司重要终端客户之一 江守商事 指 EMORI&CO.LTD及其关联公司，三电、久保田的直接供应 商，公司的主要客户之一 松下真空节能 指 松下真空节能新材料（重庆）有限公司，系由松下电器（持 股51%）和再升科技（持股49%）共同投资设立的位于重庆 的一家真空绝热板生产企业 Nanopore 指 一家美国的真空绝热板生产制造企业 va-Q-tec 指 一家德国的真空绝热 板生产制造企 业 Porextherm 指 一家德国 的 真空绝热板生产 制造 企业 SGS 指 瑞士通用公证行，是检验、鉴定、测试和认证机构，是第三 方从事产品质量控制和技术鉴定的跨国公司 中怡康 指 北京中怡康时代市场研究有限公司 TechNavio 指 全球大 型 技术调查 顾问公 司 元/万元/亿元 指 人民币元、万元、亿元 报告期，最近三年一期 指 2016年、2017年、2018年和2019年1-6月 专业术语 绝热材料 指 又称热绝缘材料，是能阻 滞热流传递的材料，传统绝热材料 包括玻璃纤维、石棉、岩 棉、硅酸盐等 ，新型绝热材 料有气 凝胶毡、真空 绝热 板等。绝热材料主要用于建筑围护或者热 工设备、阻抗热流传递的材料或者材料复合体，既包括保温 材料也包括保冷材料 真空绝热板、VIP 指 Vacuum I nsulation P anel 真空绝热板，是一种采用真空绝 热原 理制 成 的新型绝热 节能 材料，具有环保和高效节能的特性 玻璃纤维 指 主要采用石英砂、石灰石、白云石等天然矿石为主要原料， 配合一些纯碱、硼砂等化工原料制成。在熔融状态下，借助 外力吹制或甩成絮状细纤维，纤维和纤维之间为立体交叉， 互相缠绕在一起，呈现出许多细小的间隙。因此，玻璃纤维 可视为多孔材料，具有良好的绝热、隔音性能，大量用于芯 材的生产加工 玻璃纤维短切丝 指 在连续玻璃纤维（以机械拉丝方法拉制的无限长的玻璃纤 维，通称长纤维）基础上，经过短切机械切制而成的符合生 产需求的一定长度的短切纤维 无碱短切纤维 指 碱 金 属等 化学成分含 量较少的玻璃纤维短 切丝，具有良好的 电绝缘性 玻璃棉 指 属于玻璃纤维中的一个类别，是一种细、短、絮状人造无机 纤维，具有良好的吸音、绝热、吸声等性能。按照其生产方 法，可以分为火焰棉 和 离心棉；按照其化学成分中碱金属等 化学成分的含量，可分 为无碱棉、中 碱棉和高碱棉 芯材 指 Core Material ， 真空绝热板 重要组成之一， 由泡沫材料、粉 末、纤维材料、或其他材料单一制成或多种复合而成的型材， 其特征尺寸小于真空绝热板内残余气体的分子平均自由程， 具有一定支撑作用，在真空状态下能够显著降低气 体的对 流 、 固体传导及 辐射 传热 阻隔膜 指 真空绝热板 重要组成之一，一般采用多层高分子材料薄膜复 合而成，包括尼龙、聚酯、聚偏二氯乙烯、铝箔、聚乙烯、 乙烯 - 乙烯醇共聚物等 ，其 功能主要是包覆隔绝和防止渗透 吸附剂 指 真空绝热板 重要组成之一， 其作用在于有效 吸收 水汽 的化合 物 或混合物 、吸附 渗透或者材料放气所产生的多余气体 ，使 真空绝热板 内部维持一定的真空度 PU、聚氨酯 指 Polyurethane ， 简称PU，是主链上含有重复氨基甲酸酯基团 的大分子化合物的统称。它是由有机二异氰酸酯或多异氰酸 酯与二羟基或多羟基化合物加聚而成。聚氨酯材料，主要的 传统绝热材料， 用途非常广，但聚氨酯生产发泡过程中会产 生破坏臭氧层的物质或产生温室气体 PET、聚酯薄膜 指 是 以 聚对苯二甲酸乙二醇酯为原料，制成的一种高分子塑料 薄膜，具有机械性能好，韧性高，耐穿刺等特点，是常用的 阻透性复合薄膜基材之一 EVOH 指 指乙烯 / 乙烯醇共聚物 ,Ethylene vinyl alcohol copolymer ，是一 种具有高阻隔 性的膜材料， 对气体具有极好的阻隔性，并具 有良好的伸缩性、耐磨性等特征 ODS 指 Ozone Depleting Substances，简称ODS，消耗臭氧层物质； 工业上大量生产和使用的全氯氟烃、全溴氟烃等物质，当它 们被释放并上升到平流层时，受到强烈的太阳紫外线UV-C 的照射，分解出Cl.自由基和Br.自由基，这些自由基很快地 与臭氧进行连锁反应，每一个Cl.自由基可以摧毁10万个臭 氧分子。人们把这些破坏大气臭氧层的物质称为“消耗臭氧 层物质” HCFCs 指 氢氯氟烃的简称， 包括： HCFC - 2 2 、 HCFC - 12 3 、 HCFC - 124 、 HCFC - 141b 和 HCFC - 142b 等 ，主要用于制冷剂、发泡剂和 其他化工产品的原料 ，属于消耗臭氧层物质（ ODS ） HFCs 指 氢氟碳化物的简称，包括 R134 、 R134a 、 R143 、 R245fa 等， 主要用于制冷 剂、发泡 剂 等，虽然不 属于 消耗臭氧层物质， 但大量使用会引起全球气候变暖 RoHS 指 是《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》 (Restriction of Hazardous Substanc es) 的简称 ，是由欧盟立法制 定的 于 2006 年 7 月 1 日 正式实施的 一 项 强制性标准。该指 令 主要用于规范电子电气产品的材料及工艺标准，使之更加 有利于人体健康及环境保护 。 该指令禁止含有铅 (Pb) 、汞 (Hg) 、镉 (Cd) 、六价铬 (Cr6+) 、多溴联苯 (PBBs) 和多溴二苯醚 (PBDEs) 等有毒物质的产品进入欧盟市场 REACH 指 是欧盟 法规《 化学品的注册、评估、授权和限制》 （ REGULATION concerning the Registration, Evaluation ， Authorization and Re striction of Chemicals ）的简称 ，是欧盟 建立 的并于 200 7 年 6 月 1 日起实施的一部对进 入其市场的 所有化学品安全进行预防性管理的法规 。 REACH 法规要求 凡进口和在欧洲境内生产的化学品必须通过注册、评估、授 权和限制等一组综合程序，以更好更简单地识别化学品的成 分来达到确保环境和人体安全的目的 导热系数 指 材料直接 传导热量 的能力，在稳定传热条件下， 1 米（ m ） 厚的材料、两侧表面温差为 1 度 （ k ） ，在 1 秒（ s ） 内通过每 平方米 （㎡） 面积传递的热量，单位为瓦（毫瓦） / 米 · 度， 即 W （ mW ） / （ m ·K） 初始导热系数 指 真空绝热板自生产之日起，置于23℃±2℃、相对湿度 50%±10%环境下72小时（h）后测得的产品的中心区域表观 导热系数 中心区域导热系数 指 不考虑阻隔膜边缘影响的中心区域的表观导热系数 有效导热系数（综合导 热系数） 指 考虑了阻隔膜边缘影响的整块真空绝热板的表观导热系数 热桥效应 指 在内外表面温差的作用下，由于热工结构中一些部位的传热 系数远大于结构中相邻其它位置的传热系数，从而形成热流 相对密集的区域，这些部位成为热量传递的桥梁，称为“热 桥效应”。真空绝热板因其结构性整体上为非匀质材料，其 表面阻隔膜的热导率与内部芯材的热导率相比，通常可相差 两个数量级，因此部分热量会沿着表面阻隔膜经封口边缘直 接由热端向冷端传递，形成热桥效应 湿法工艺 指 真空绝热板芯材的传统制造方法之一，先将玻璃纤维打浆， 然后烘干成型、裁切，湿法芯材的特点在于厚度均匀，容重 均匀，遇水不塌缩，回弹小 干法工艺 指 真空绝热板芯材的制造方法之一，无需对玻璃纤维打浆，而 是直接集棉，然后高温热压成型，干法芯材的特点是表面平 整，但遇水塌缩，回弹小 真空封装 指 制作真空绝热板的关键工艺之一，通过专用真空封装机对阻 隔袋中的 产品进行排气，待袋内真空度满足规定的数值后， 进行真空 封口 能效标准 指 能源利用效率标准 ， 是对用能产品的能源利用效率水平或在 一定时间内能源消耗水平进行规定的标准 注：除特别说明外，本 招股意向书 若出现部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差 异，这些差异是由于四舍五入所致。 第二节 概览 本概览仅对 招 股 意向书 全 文 作 扼要提示。 投资者作出 投资决策前，应认真阅 读 招股意向书 全文。 一、发行人 及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称 福建赛特新材股份有限公司 成立日期 有限公司： 2 0 0 7 年 1 0 月 2 3 日 股份公司： 2 010 年 1 0 月 2 1 日 注 册 资本 6 , 000 万元 法定代表人 汪坤明 注册地址 福建省连城工业园区 主要生产经营地 址 福 建省连城工业园区工业二路 5号 控股股东 汪坤明 实际控制人 汪坤明 行业分类 非金属矿物制品业 在其他交易场所 （申请）挂牌或 上市的情况 无 （二）本次发 行的有关 中 介 机构 保荐 人 兴业证券 股份有限公司 主承销商 兴业证券 股份有限公司 发行人律师 北京市中瑞律师事务所 其他承销机构 无 审计机构 容诚 会计师事务所（特殊普通 合伙） 评估机构 福建联合中和资 产评估土地房 地产估价有限公司 二 、本次发行 概况 （ 一 ）本次发行 的基本情况 股票种类 人民币普通股（ A 股） 每股面值 人民币 1 .00 元 发行股数 不超过 2, 000 万股 占发行后总股本比 例 不低于 2 5.00 % 其中：发行新股数量 不超过 2, 000 万股 占发行后总股本比 例 不低于 2 5.00 % 股东公开发 售股 份 数量 不适用 占发行后总股本比 例 不适用 发行后总股本 不超过8,000万股 每股发行价格 【】元 发行市盈率 【 】 倍 （ 按照询价后确定的 每 股 发行价格 除以 发行后每股收益 确定 ） 发行前每股净资产 4 .82 元 （以 2019 年 6 月 30 日 经审计的归属于母公司的所有 者权益除以本次发行前总股本 计算） 发行前每股收益 0 . 68 元 （按 照 2018 年度经审计的扣除非 经 常性损益前后孰低 的归 属于母公司的净 利润除 以本次发行前 总股本计 算） 发行后每股净资产 【】元 （以 2 019 年 6 月 3 0 日 经审计的归属于母公司的所有 者权益加上募 集 资金净额除以 本次 发行后总股本计算） 发行后每股收益 【】元 （ 按 照 2018 年 度经审计的扣除非经 常性损 益前后孰低的 归 属于母公司所有 者 净利润除 以本次发行 后总股本 计算） 发行市净率 【】倍 （按照发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和 网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资 者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所股票账户并开 通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资者，但法律、法规及上 海证券交易所业务规则等禁止参与者除外 承销方式 主承销商余额包销 拟公开发售股份股 东名称 不适用 发行费用的分摊原 则 本次发 行的承 销费、保荐费、审计 及验资 费、律师费、发行手续费等发行相 关费用由发行人承担 募集资金总额 【】 万元 募集资金净额 【】万元 募集资金投资项目 1 、年产 3 50 万平方米超低导热 系数真空绝热板扩产项目 2 、 研发中心建设项目 3 、补充流 动资金 发行费用概算 本次发行费用包括 ： 1 、保荐费用与承销费用 ： 保荐费用为 2 83.02 万元 ； 承销费用 ： 募集资金总额 * 9.91 % ； 2 、 审计 、验资及评估费用 2 79.06 万元 ； 3 、 律师费用 160.38 万元 ； 4 、 用于本次发行的信息披露费用 360.38 万元 ； 5 、 本次发行上市手续费用等其他费用 6 6 .4 1 万元 。 （ 注 ： 上述费用 均 为不含增值税金额 ，各项费用根据发行 结果可能会有所调 整 ） （二）本次发行 上市的重要日期 初步询价日期 2 020 年 1 月 1 7 日 刊登 发行 公告日期 2 020 年 1 月 2 1 日 网上 、网下 申购日期 2 020 年 1 月 2 2 日 网上 、网下 缴款 日期 2 020 年 1 月 3 1 日 股票 上市 日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上市 三 、 发行人报告期的主要财务数 据和财务指标 项目 2019 年 6 月 30 日 201 8 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 资产总额（万元） 47,419.01 43,965.25 36, 477.49 32,347.81 归属于母公司所有者权益 （万元） 28,926.77 25,901.12 20,927.37 20,402 .43 资产负债率（母公司） 39.45% 4 1.07% 42.96% 37.8 0% 项目 2019 年 1 - 6 月 2018 年 2017 年 2016 年 营业收入 （万元） 19,44 0.21 30,7 88.27 20,515.13 1 1,223. 59 净利润（万元） 3,593.41 4,066.25 （未完）  |