20伟驰01 : 伟驰控股集团有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）募集说明书摘要
原标题:20伟驰01 : 伟驰控股集团有限公司面向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）募集说明书摘要 声 明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包 括募集说明书全文的各部分内容，募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网 站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资 决定的依据。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺募集说明书及本摘要不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带 的法律责任。 发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书及 本摘要中财务会计报告真实、准确、完整。 主承销商已对募集说明书及本摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺募集说明书及本摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使 投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自 己没有过错的除外；募集说明书及本摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的 相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管 理人承诺，在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约 定及债券受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相 应的法律责任。 凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营 与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会 议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主 体权利义务的相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及 本摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业 顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应特别审慎地考虑募集说明书第二节所 述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素” 等有关章节。 一、本次债券的信用等级为 AA。发行人 2018 年末净资产为 127.16 亿元（截 至 2018 年 12 月 31 日经审计的合并财务报表中所有者权益合计）；发行人最近三 个会计年度实现的年均可分配利润为 3.16 亿元（2016-2018 年度经审计的合并财 务报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券一年利息 的 1.5 倍。截至 2018 年 12 月 31 日，发行人合并口径资产负债率为 64.37%，母 公司口径资产负债率为 62.11%。本次债券发行及上市安排参见发行公告。 二、本次债券发行总规模不超过 20.00 亿元（含 20.00 亿元），本期债券发行 规模不超过 10 亿元（含 10 亿元）。 三、本次债券发行完毕后，公司将积极申请在上海证券交易所上市交易。由 于本次债券具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有 关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本次债券一定能够按预期在上海 证券交易所上市流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易 市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的 影响，发行人亦无法保证本次债券能够在二级市场有活跃的交易，可能会出现公 司债券在证券交易所交易不活跃甚至无法持续成交的情况，从而影响公司债券流 动性。 四、由于市场利率受国内外宏观经济状况、国家实行的经济政策、金融政 策以及国际环境变化等多种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定的 不确定性。在本次债券存续期内，可能跨越多个利率波动周期，市场利率的波 动使本次债券投资者的实际投资收益存在一定的不确定性。 五、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评级，本公司的主体信用等级 为 AA，本次债券的信用等级为 AA，说明本次债券安全性很高，违约风险很低。 但在本次债券存续期内，若因不可控制的因素如市场环境发生变化等，本公司不 能从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本次债券的本息按期兑付， 可能对债券持有人的利益造成不利影响。 在本次债券评定的信用等级有效期内，资信评级机构将对发行人进行持续跟 踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。资信评级机构 将在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行 人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素， 以对本次债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发 行人的信用状况。如果未来资信评级机构调低公司主体或者本次债券的信用等级， 本次债券的市场价格将可能发生波动从而给本次债券的投资者造成损失。 六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有 债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持 有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）均有同等约束力。债券持 有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受发行人为本次 债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 凡认购、受让或通过其他合法方式取得并持有本次债券的投资者，均视同自 愿接受本募集说明书规定的《债券受托管理协议》及《债券持有人会议规则》等 对本次债券各项权利和义务的约定。 七、报告期内，发行人主要通过保证、抵押和质押方式获得借款。截至 2018 年末，作为投资性房地产抵押的房屋建筑物、土地使用权的公允价值为 1,674,430.95 万元，作为固定资产抵押的房屋建筑物的账面价值为 1,296.56 万元， 作为无形资产抵押的土地使用权账面价值为 979.99 万元，作为融资质押的其他 货币资金 16,730.00 万元、其他流动资产 55,000.00 万元、江苏慧德股权款 60,000 万元。较大的受限资产规模将影响公司未来以抵质押的方式进行债务融资的能力， 且若未来公司未能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对公 司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。 八、2016-2018 年度及 2019 年 1-6 月，发行人经营活动现金流入分别为 26.98 亿元、20.91 亿元、22.63 亿元和 10.18 亿元，经营性净现金流分别为-4.34 亿元、 2.22 亿元、3.65 亿元和 1.81 亿元。2016 年末、2017 年末、2018 年末及 2019 年 6 月末，发行人负债总额分别 221.49 亿元、218.31 亿元、229.73 亿元和 273.75 亿 元，其中有息债务余额分别为 192.13亿元、193.33亿元、 193.71亿元和 234.43 亿元。随着业务量的增长，发行人未来几年融资规模可能还将继续扩大，每年债 务偿还金额较大。尽管发行人未来经营性净现金流能够保持正值，但总体来看， 经营性净现金流未来仍可能面临较大波动，从而存在对发行人债务的保障能力较 弱的风险。 九、2016-2018年度，发行人公允价值变动损益分别为 0.81亿元、 1.70亿元 和 1.85亿元，占当年净利润的比例分别为 27.68%、53.61%和 55.00%，其中投资 性房地产公允价值变动损益分别为 0.81亿元、 1.70亿元和 1.85亿元。近年来常 州西太湖科技产业园经济蓬勃发展，商业配套设施逐步完善，园区人气聚集，为 园区内土地及房屋建筑物价值的稳定及保值增值提供了一定基础，尤其是苏澳工 业园项目在西太湖的落地，带动了区域内土地价格的明显增值，但投资性房地产 公允价值受国家宏观经济形势、房地产政策影响很大，若武进区土地、房地产价 格受宏观经济形势及产业政策影响产生下跌压力，可能会引起发行人投资性房地 产公允价值下降导致净利润减少。 十、2016-2018年度，发行人分别获得政府补助 3,809.88万元、 2267.60万元 和 326.15万元，占当年净利润的比例分别为 13.00%、7.14%和 0.97%。发行人专 项补贴主要包括清淤工程补贴、物业补贴、建筑节能和建筑产业现代化节能减排 补贴、公租房和棚户区改造专项资金、污水管网工程资金补助等。因上述专项补 贴对应具体事项，故具有不确定性，不排除政府补助的波动影响公司净利润的情 形。 十一、截至 2018年末，发行人合并范围的有息债务余额为 193.71亿元，较 年初增长 0.20%，其中短期借款及一年内到期的非流动负债余额分别为 26.45亿 元和 40.06亿元。2018年度，发行人实现营业收入 17.70亿元，经营活动产生的 现金流量净额为 3.65亿元，营业收入对短期债务不能完全覆盖，面临着短期偿 债压力较大的风险。 十二、2016-2018年度，发行人 EBITDA利息保障倍数分别为 0.39、0.41和 0.39，利息保障倍数较低，随着发行人业务量的增长，其未来几年融资规模可能 进一步扩大，每年支付利息费用较大，如果其盈利能力无法覆盖利息支出，将面 6 临债务偿付的风险。 目 录 声 明 ........................................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 4 目 录 ........................................................................................................................... 8 释 义 ......................................................................................................................... 10 第一节 发行概况 ..................................................................................................... 12 一、发行人基本情况 ............................................... 12 二、公司债券发行的批准、核准情况 ................................. 12 三、本次债券的主要条款 ........................................... 12 四、本次债券发行相关日期及上市安排 ............................... 15 五、本次债券发行的有关机构 ....................................... 15 六、发行人与本次债券发行的有关机构、人员的利害关系 ............... 17 七、认购人承诺 ................................................... 17 第二节 风险因素 ..................................................................................................... 18 一、本次债券的投资风险 ........................................... 18 二、发行人的相关风险 ............................................. 20 第三节 发行人及本次债券的资信状况 ................................................................. 29 一、本次公司债券信用评级情况 ..................................... 29 二、信用评级报告的主要事项 ....................................... 29 三、发行人的资信情况 ............................................. 30 第四节 发行人基本情况 ......................................................................................... 33 一、发行人概况 ................................................... 33 二、发行人历史沿革、股东、实际控制人 ............................. 33 三、发行人股东持股情况 ........................................... 36 四、发行人组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况 ............... 36 五、公司控股股东及实际控制人基本情况 ............................. 46 六、公司董事、监事、高级管理人员基本情况 ......................... 48 七、发行人主营业务情况 ........................................... 50 八、发行人公司治理 ............................................... 74 第五节 财务会计信息 ............................................................................................. 78 一、发行人财务报告编制及审计情况 ................................. 78 二、最近三年及一期财务会计资料 ................................... 78 三、发行本期债券后发行人资产负债结构的变化 ....................... 79 四、重大或有事项、承诺事项 ....................................... 80 第六节 募集资金运用 ............................................................................................. 82 一、本次债券发行募集资金数额 ..................................... 82 二、本次债券募集资金运用计划 ..................................... 82 三、募集资金运用对公司财务状况的影响 ............................. 82 第七节 备查文件 ..................................................................................................... 85 一、备查文件内容 ................................................. 85 二、备查文件查阅时间和地点 ....................................... 85 释 义 在本募集说明书摘要中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、普通词语 发行人、本公司、公司、伟 驰控股 指 伟驰控股集团有限公司，曾用名江苏伟驰建设发展有限公司、 常州市伟驰建设发展有限公司 本次债券 指 规模不超过20亿元（含20亿元）的“伟驰控股集团有限公司公 开发行公司债券” 本期债券 指 规模不超过10亿元（含10亿元）的“伟驰控股集团有限公司面 向合格投资者公开发行2020年公司债券（第一期）” 募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《伟驰控 股集团有限公司公开发行公司债券募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《伟驰控 股集团有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要》 持有人 指 根据证券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本次债券的 投资者 《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人为本次债券的受托管理而签署的《伟 驰控股集团有限公司公开发行公司债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《伟驰控股集团有限公司公开发行公司债券之债券持有人会 议规则》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、交易所 指 上海证券交易所 主承销商、债券受托管理人、 光大证券 指 光大证券股份有限公司 信用评级机构、上海新世纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 发行人律师、源博律师 指 江苏源博律师事务所 最近三年一期、报告期 指 2016年、2017年、2018年及2019年1-6月 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 《公司章程》 指 《伟驰控股集团有限公司章程》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香 港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和/或 休息日） 工作日 指 上海证券交易所的正常营业日（不包括法定节假日或休息日） 二、公司简称 西太湖滨湖城 指 常州市武进西太湖滨湖城建设投资有限公司 江苏慧德 指 江苏慧德科技发展有限公司 西湖生态 指 常州市西湖生态农业发展有限公司 西太湖物业 指 常州西太湖物业服务有限公司 武进农工商 指 常州市武进农工商联合有限公司 滆湖实业 指 常州市武进滆湖实业有限公司 滆湖自来水 指 常州市武进滆湖自来水有限公司 西太湖旅游 指 常州市西太湖旅游发展有限公司 西太湖智慧园 指 常州西太湖国际智慧园创业服务有限公司 华北建筑 指 常州华北建筑有限公司 格瑞石墨烯 指 江苏格瑞石墨烯创业投资有限公司 伟驰股权基金 指 常州伟驰股权基金管理有限公司 新兴产业投资 指 常州西太湖新兴产业投资基金有限公司 烯望建设 指 常州烯望建设发展有限公司 央地科技 指 上海央地科技发展有限公司 江苏花博 指 江苏花博投资发展有限公司 西太湖科技园 指 常州西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区） 本募集说明书摘要中，部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上有可能 略有差异，这些差异是因四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 公司名称 中文名称：伟驰控股集团有限公司 英文名称：WeiChi Holding Company Co.Ltd. 法定代表人 邱雪琴 注册资本 220,000 万元 实缴资本 220,000 万元 设立日期 2009 年 08 月 17 日 住所 常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 办公地址 常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 邮政编码 213149 信息披露事务负责人 冯金华 电话 0519-81090069 传真 0519-81090012 所属行业 E48 土木工程建筑业 经营范围 基础设施建设项目，城市建设项目，旅游项目投资、经营、管理； 物业管理；城市开发建设项目及相关信息咨询服务；农村安置房 建设，农业土地整理，农业生态环境整治；建筑材料销售。（依法 须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 统一信用代码 913204126933479030 二、公司债券发行的批准、核准情况 2018 年 7 月 5 日，发行人召开董事会会议，审议通过了关于发行公司债券 的相关议案，并将该等议案提请股东审议研究。 2018 年 7 月 5 日，发行人股东对发行公司债券的议案进行研究，并作出了 内容包括本次债券发行规模、发行方式、债券期限、募集资金用途、担保方案、 债券上市安排、决议的有效期以及对董事会的授权等事项的决定，同意发行人公 开发行期限不超过 7 年期、规模不超过 20 亿元（含 20 亿元）的公司债券。 经中国证监会于 2019 年 1 月 30 日签发的“证监许可[2019]151 号”文核准， 公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过 20亿元（含 20亿元）的公司债 券。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发 行条款。 2019年 11月 22日，发行人成功发行了伟驰控股集团有限公司面向合格投 资者公开发行 2019年公司债券（第一期），发行规模为 10亿元。本期债券为第 二期，本期债券发行规模不超过 10亿元（含 10亿元）。 三、本次债券的主要条款 1、债券名称：伟驰控股集团有限公司面向合格投资者公开发行 2020年公司 债券（第一期）。 2、发行规模：本期债券发行总额为不超过人民币 10亿元（含 10亿元）。 3、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构 开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机 构的规定进行债券的转让、质押等操作。 4、票面金额及发行价格：本次债券票面金额为 100元，按面值平价发行。 5、债券期限：本次债券期限为 5年，附第 3年末发行人调整票面利率选择 权和投资者回售选择权。 6、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的 第 3年末调整本期债券后 2年的票面利率，调整幅度为 0至 100个基点（含本 数），其中 1个基点为 0.01%。 7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整 幅度的公告后，投资者有权选择在第 3个计息年度的付息日将其持有的全部或部 分债券按面值回售给发行人。 8、债券利率及其确定方式：本次债券采取向合格投资者公开发行的方式发 行，票面利率由发行人与主承销商通过市场询价协商确定。 9、发行方式和发行对象：本次债券采取公开方式向合格投资者发行。 13 10、配售规则：本次债券不向公司股东优先配售。 11、起息日：本次债券的起息日为 2020 年 1 月 15 日。 12、利息登记日：本次债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息 登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权就所持本次债券获得该利 息登记日所在计息年度的利息。 13、付息日：2021 年至 2025 年每年的 1 月 15 日为上一个计息年度的付息 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计 息）。 14、兑付日：本次债券的兑付日为 2025 年 1 月 15 日（前述日期如遇法定节 假日或休息日，则兑付顺延至其后的第一个工作日，顺延期间不另计息）。 15、还本付息的期限和方式：本次债券采用单利按年付息、不计复利。每年 付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券本息 支付将按照本次债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及 其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。 本次债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收 市时所持有的本次债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本 息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本次债券利息及应偿付的本金。 16、信用级别及资信评级机构：经上海新世纪综合评定，发行人的主体信用 等级为 AA，本次债券的信用等级为 AA。 17、担保人及担保方式：本次债券无担保。 18、主承销商、债券受托管理人：光大证券股份有限公司。 19、承销方式：本次债券由主承销商以代销方式承销。 20、拟上市交易场所：上海证券交易所。 21、募集资金用途：公司拟将本次债券募集资金扣除发行费用后用于偿还各 类融资和贷款。 22、上市和交易流通安排：本次债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提 出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。经监管部门批准， 本次债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易。 23、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 四、本次债券发行相关日期及上市安排 1、发行公告刊登日：2020 年 1 月 13 日 2、预计发行首日：2020 年 1 月 15 日 3、发行认购期：2020 年 1 月 15 日 本次债券发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本次债券上市交易的 申请，具体上市时间将另行公告。 五、本次债券发行的有关机构 （一）主承销商：光大证券股份有限公司 住所：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：闫峻 联系人：徐梓翔 电话：021-52523279 传真：021-52523279 （二）律师机构：江苏源博律师事务所 住所：江苏省常州市新北区太湖东路 196 号 6 幢 9 楼 负责人：匡鹤 联系人：唐文娟 电话：0519-68860962 传真：0519-68860780 （三）审计机构：天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 主要经营场所：南京市建邺区江东中路 106 号 1907 室 执行事务合伙人：余瑞玉、狄云龙、荆建明等 联系人：赵宇、龚建新 电话：0519-88113380 传真：0519-85157938 （四）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 住所：上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F 法定代表人：朱荣恩 联系人：武博夫 电话：021-63501349 传真：021-63500872 （五）债券受托管理人：光大证券股份有限公司 住所：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：闫峻 联系人：徐梓翔 电话：021-52523279 传真：021-52523279 （六）公司债券申请上市交易场所：上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦 法定代表人：黄红元 电话：021-68808888 传真：021-68804868 （七）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼 总经理：高斌 电话：021-38874800 传真：021-58754185 六、发行人与本次债券发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书摘要签署日，发行人与所聘请的上述与本次债券发行有关 的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在股权关系或其他利 害关系。 七、认购人承诺 购买本次公司债券的投资者（包括本次公司债券的认购人和受让人及以其他 方式合法取得本次公司债券的人）被视为作出以下承诺： （一）接受募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本次公司债券的发行人依有关法律法规的规定发生合法变更，在经有 关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）投资者在评价和购买本次公司债券时已经充分了解并认真考虑了本次 公司债券的各项风险因素； （四）本次公司债券发行结束后，发行人将申请本次公司债券在上海证券交 易所上市交易，并由发行人办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 风险因素 投资者在评价和投资本次债券时，除募集说明书提供的其他资料外，应特别 认真地考虑下述各项风险因素。 一、本次债券的投资风险 （一）利率风险 在本次债券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变 动等因素会引起市场利率的波动，市场利率的波动将对投资者投资本次债券的收 益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本次债券发行完毕后，发行人将积极申请在上海证券交易所上市交易。由 于本次债券具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于 有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本次债券一定能够按预期在 合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此 外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交 易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本次债券能够在二级市场有活跃的交 易，可能会出现公司债券在证券交易所交易不活跃甚至无法持续成交的情况， 不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券，从而使本次债券存在一定的 流动性风险。 （三）偿付风险 发行人目前经营和财务状况良好。本次债券存续期较长，存续期内宏观经 济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司的生产经营存在着 一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司运营状况、盈利能力和现金流 量，可能导致公司无法如期从预期还款来源获得足够资金按时支付本次债券本 息，使投资者面临一定的偿付风险。 （四）本次债券安排所特有的风险 本次债券为无担保债券，虽然发行人已根据实际情况拟定多项偿债保障措施 来降低本次债券的还本付息风险，保障本次债券按时足额还本付息，但是在本次 债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟 定的偿债保障措施不完全或无法得到有效履行，进而影响本次债券持有人的利益。 本次债券设置了偿债保证措施：在出现预计不能按时足额偿付本次债券本息 或者到期未能按时足额偿付本次债券本息时，做出如下决议并采取相应措施：（1） 不向股东分配利润；（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实 施；（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；（4）主要责任人不得 调离等。 如果发行人出现了预计不能偿付本次债券本息的情况，采取以上偿债保障措 施（1）—（4）项条款也许不能解决本息偿付风险。 当《债券受托管理协议》项下的违约事件发生，并触发加速清偿条款时，所 有本期未偿还债券的本金和相应利息立即到期应付，从而使得投资者利益受到影 响。 （五）资信风险 近三年，公司与主要客户、银行、供应商发生业务往来时，发行人未曾有严 重违约情况发生。在未来的业务经营过程中，发行人仍将秉承诚实守信原则，严 格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，在本次债券存续期内，如果由发 行人自身的相关风险或不可控因素导致发行人的财务状况发生重大不利变化，则 发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致发行 人资信状况恶化，进而影响本次债券本息的偿付。 （六）评级风险 发行人目前资信状况良好，经上海新世纪综合评定，发行人的主体信用等 级为AA，本次债券的信用等级为AA。在本次债券的存续期内，上海新世纪将持 续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发 行人履行债务的情况等因素，对发行人进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评 级与不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。发行人无法保证其主体信用评级和 本次债券的信用评级在本次债券存续期内不会发生负面变化。若有关资信评级机 构调低发行人的主体信用评级或本次债券的信用评级，导致本次债券市场价格波 动，则可能对债券持有人的利益造成一定影响。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、债务规模较大的风险 近年来，发行人承担了大量常州西太湖科技产业园基础设施项目的投融资任 务，资金需求量大，随着基础设施工程、安置房工程等建设项目的推进，近年来 发行人负债规模整体呈扩张趋势，负债总量较大。 2016年末、2017年末、2018 年末及 2019年 6月末，公司负债总额分别为 221.49亿元、 218.31亿元、 229.73 亿元和 273.75亿元，资产负债率分别为 64.79%、63.81%、64.37%和 68.10%。 2016年末、2017年末、 2018年末及 2019年 6月末公司流动负债规模整体 较大，分别为 84.23亿元、 65.94亿元、95.34亿元和 122.00亿元，占负债总额的 比重分别为 38.03%、30.21%、41.50%和 44.57%。 2016年末、2017年末、2018年末及 2019年 6月末短期刚性债务分别为 64.47 亿元、 51.35亿元、 81.16亿元和 107.94亿元，发行人已积累一定的短期刚性债 务偿付压力。2016-2018年末及 2019年 6月末长期借款分别为 94.27亿元、 92.96 亿元、 74.23亿元和 80.78亿元，长期借款规模较大，占负债总额比重分别为 42.56%、 42.58%、32.31%和 29.51%。截至 2019年 6月末，发行人应付债券余额 63.85亿 元。自 2016年以来公司债务规模整体呈扩张趋势，债务负担及偿付压力逐渐加 大，如果宏观经济出现较大波动，较高的负债金额会使发行人面临一定的偿债风 险。 2、其他应收款增长较快 2016年末、2017年末、 2018年末及 2019年 6月末，公司的其他应收款增 长速度较快，分别为 29.54亿元、 39.54亿元、 37.75亿元和 46.48亿元。 2018年 末，发行人其他应收款余额 37.75亿元，主要为常州西太湖投资发展有限公司、 常州西太湖房地产开发有限公司、常州苏恒生态建设有限公司、江苏花博投资发 展有限公司、常州市兴农建设有限公司等常州市下属单位的项目资金及往来款。 20 发行人前五大其他应收款占余额的 79.26%，集中度较高，如果财务状况不佳出 现还款困难时，可能会影响发行人其他应收账款的及时、足额收回。 3、资产流动性较差风险 2016年末、2017年末、 2018年末及 2019年 6月末，发行人的非流动资产 分别为 189.19亿元、 209.68亿元、 212.26亿元和 254.54亿元，占总资产的比例 分别为 55.34%、61.29%、59.48%和 63.32%。发行人的非流动资产占总资产的比 例较高，这对发行人的日常经营周转将产生一定影响，存在较高的流动性风险。 4、对外担保风险 2018年末，公司合并口径为其他单位提供担保余额为 81.56亿元，占所有者 权益的 64.14%。由于被担保对象主要为常州市下属企事业单位，能得到较好的 政府支持，发行人对于对外担保金额及担保期限都有严格的要求，形成坏账的可 能性较小，且被担保企业较为分散，在一定程度上有助于控制担保风险。但如果 未来被担保人受经济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困难，发行人对 外担保可能转化为实际负债，进而影响正常的生产经营。 5、受限资产规模较大风险 近三年发行人主要通过保证、抵押和质押方式获得借款。 2018年末，抵押借 款余额为 36.81亿元，抵押物包括公司土地使用权、房产等。截至 2018年末，作 为投资性房地产抵押的房屋建筑物、土地使用权的公允价值为 1,674,430.95万元， 作为固定资产抵押的房屋建筑物的账面价值为 1,296.56万元，作为无形资产抵押 的土地使用权账面价值为 979.99万元，作为融资质押的其他货币资金 16,730.00 万元、其他流动资产 55,000.00万元、江苏慧德股权款 60,000万元。较大的受限 资产规模将影响公司未来以抵质押的方式进行债务融资的能力，且若未来公司未 能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对公司正常生产经营 活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。 6、投资活动现金流较大的风险 发行人作为常州西太湖科技产业园基础设施、安置房等项目的建设主体，投 资的项目周期长，资金需求量大。 2016-2018年及 2019年 1-6月发行人投资性活 21 动产生的现金流量净额分别为-6.06亿元、 -4.21亿元、 -18.07亿元和-19.44亿元， 根据发行人未来 3年的投资计划， 2019年至 2021年，发行人在建拟建项目较多， 发行人面临未来资本性支出压力较大的风险。如果将来宏观政策和市场环境发生 不利变化，将可能加重发行人的财务负担。 7、经营性现金流波动的风险 从发行人经营性现金流量来看，2016-2018年及 2019年 1-6月发行人的经营 性现金流入分别为 26.98亿元、 20.91亿元、 22.63亿元和 10.18亿元，经营性现 金流出分别为 31.33亿元、 18.69亿元、 18.98亿元和 8.37亿元，经营性现金净流 量分别为-4.34亿元、 2.22亿元、 3.65亿元和 1.81亿元。发行人经营性现金净流 量近三年波动较大，尤其是 2016年度，主要是由于偿还项目前期支持资金、土 地出让金及一般往来款。因此虽然目前银行对发行人的融资支持很大，发行人也 通过债券市场实现低成本融资，但是未来若出现发行人经营性现金流不足且无法 从银行及债券市场融资获得足够的资金，将可能对偿还债务产生不利影响。 8、公允价值变动风险 2016-2018年及 2019年 6月末，发行人投资性房地产分别为 166.61亿元、 173.23亿元、 172.90亿元和 174.01亿元，占总资产比例分别为 48.73%、50.64%、 48.45%和 43.29%。发行人 2016-2018年度公允价值变动损益分别为 0.81亿元、 1.70亿元和 1.85亿元，占当年净利润的比例分别为 27.65%、53.61%和 55.00%， 其中投资性房地产公允价值变动损益分别为 0.81亿元、 1.70亿元和 1.85亿元。 近年来常州西太湖科技产业园经济蓬勃发展，商业配套设施逐步完善，园区人气 聚集，为园区内土地及房屋建筑物价值的稳定及保值增值提供了一定基础，尤其 是苏澳工业园项目在西太湖的落地，带动了区域内土地价格的明显增值，但投资 性房地产公允价值受国家宏观经济形势、房地产政策影响很大，若武进区土地、 房地产价格受宏观经济形势及产业政策影响产生下跌压力，可能会引起发行人投 资性房地产公允价值下降导致净利润减少。 9、盈利能力较低风险 2016年末、2017年末、 2018年末及 2019年 6月末，发行人总资产收益率 分别为 0.91%、0.93%、0.96%和 0.26%，净资产收益率分别为 2.43%、2.57%、 22 2.65%和 0.82%，相关盈利指标总体呈上升趋势，但总体水平偏低，主要原因在 于发行人近年来承担的大量基础设施及安置房建设项目，发行人自身经营性项目 盈利能力较弱，且土地等资产增长较快。如果未来发行人盈利能力不能得到有效 改善，将对发行人盈利和偿债能力造成一定影响。 10、筹资风险 发行人所从事的基础设施和安置房建设为资本密集型行业，对资金的需求较 大。发行人作为项目的建设者和经营者，其运作的基础设施和安置房项目盈利能 力相对较低。随着发行人主业的快速发展以及未来发展规划的实施，经营规模将 继续扩张，在未来几年对资金的需求仍然会有所增加，这对发行人的融资能力提 出了较高要求，一定程度上存在融资能力不能满足快速发展所需资金的风险。 11、政府财政支持不确定性风险 发行人 2016-2018年获得政府补助分别为 3,809.88万元、2267.60万元和 326.15万元，占当年净利润的比例分别为 13.00%、7.14%和 0.97%。专项补贴资 金专款专用，主要包括清淤工程补贴、物业补贴、建筑节能和建筑产业现代化节 能减排补贴、公租房和棚户区改造专项资金、污水管网工程资金补助等。因上述 专项补贴对应具体事项，故具有不确定性，不排除政府补助的波动影响公司净利 润。 12、短期偿债压力较大风险 2018年末，发行人合并范围的有息债务余额为 193.71亿元，较年初增长 0.20%，其中短期借款及一年内到期的非流动负债余额分别为 26.45亿元和 40.06 亿元。2018年度，发行人实现营业收入 17.70亿元，经营活动产生的现金流量净 额为 3.65亿元，营业收入对短期债务不能完全覆盖，面临着短期偿债压力较大 的风险。 13、利息保障倍数较低风险 2016-2018年度，发行人 EBITDA利息保障倍数分别为 0.39、0.41和 0.39， 利息保障倍数较低，随着发行人业务量的增长，其未来几年融资规模可能进一步 扩大，每年支付利息费用较大，如果其盈利能力无法覆盖利息支出，将面临债务 23 偿付的风险。 （二）经营风险 1、经济周期风险 发行人作为常州西太湖科技产业园的园区企业综合服务提供商和高新技术 企业孵化器，其主营业务的发展与宏观经济政策密切相关，与宏观经济的波动在 时间上和幅度上有较为明显的对应关系。如果出现宏观经济增长放缓或衰退，发 行人承建的基础设施建设业务和安置房建设业务量将会减少，业务的收益水平也 将下降，从而影响发行人的盈利能力。另一方面，发行人项目管理收入包括污水 管网养护收入、绿化养护收入以及项目管理费等，项目管理和物业管理等部分业 务目前还处在发展阶段，所占经营收入比例较小，对发行人的业务经营影响较小。 2、建设施工和工程管理风险 发行人业务板块中，不论是基础设施建设，还是安置房建设，都涉及到工程 施工建设，因此施工安全就成了发行人正常运营的前提条件，也是发行人取得经 济利益的重要保障。发行人负责的建设任务具有投资规模大、建设周期长、验收 要求极高的特点，很多人为因素、设备因素、天气因素等方面均有可能对工程进 度以及施工质量造成较大影响，从而可能导致项目延迟交付、进展中断等情形， 并增加建设成本。 3、优质资产划转风险 近年来，国有企业改革步伐逐步加快。政府出于未来发展规划、管理要求变 化等原因，可能出现通过行政权力划转发行人优质资产等行为。虽然目前未出现 上述情况以致发行人资产实力和质量下降的情况，但发行人仍面临一定风险。 4、双重职能的运营风险 发行人以企业化方式运营，在追求经济效益的同时承担部分社会职能，必然 会产生经济效益和社会效益的矛盾。发行人承担的部分武进区基础设施建设及业 务的发展与常州市城市规划和建设密切相关，项目投入资金量大，对区域经济发 展和特定行业经济发展起到了推动作用，但在一定时期内项目本身收入较少。因 24 此，在一定时期内承担部分社会职能会对发行人经营效益产生一定的影响。 5、建造成本上升风险 发行人各项基础设施建设、安置房建设都大量涉及到原材料、人工等建设成 本，如果通货膨胀等各种因素造成市场价格变动，建设成本增加，将大大影响发 行人这些项目的工程造价，对发行人资金筹措造成压力，极端情况下还会造成无 法完工的风险。虽然发行人项目可研预算时，一般都会计提预备费用，对建造成 本的变化具备一定的抗风险能力，但发行人仍然面临建造成本上升的风险。 6、合同定价风险 发行人基础设施建设、安置房建设等业务板块的建设合同部分涉及政府定价 模式，这种在定价过程中排斥供求关系的情况可能使发行人面临合同定价风险。 7、合同履约风险 发行人基础设施建设、安置房建设等项目在未来几年会陆续回购，回购方履 行合同的时效性取决于其经营情况和现金流情况，可能存在不按合同完工决算、 确认收入和支付回购款项的情况，存在项目业务合同履约的风险。 8、突发事件风险引发的经营风险 公司董事长、总经理等高管人员无论是业务素质还是道德品质都经过了严格 的审查，合格后公司才进行任用。但是如果发生公司的高管人员无法履职或涉嫌 重大违规等突发情形，或其他严重影响或可能严重影响债务融资工具本息偿付的、 需要立即处置的重大事件，将对公司造成消极影响。虽然公司制定了定期自查、 定期报告制度，以防范上述风险的发生，但是不能百分之百确定不发生此类情形。 此外，公司目前采取的经营安全措施符合行业常规，没有违反经营安全法律 或法规，但仍然难以完全防范相关风险。公司在基础设施建设、安置房建设、等 业务过程中，存在一定安全生产事故突发的风险。为此公司制定了较为完善的安 全管理制度以及突发事件应急预案。但如果发生以上突发事件，处理不当，可能 会对公司正常经营造成不利影响。 9、易受土地及房地产市场变化影响 25 公司基础设施及安置房工程建设业务规模较大，且前期投入较多。武进区房 地产市场调整压力较大，这将直接影响区财力及公司的资产估值，从而对公司基 础设施及安置房建设工程的资金回笼及政府财政补贴拨付构成不利影响。 （三）管理风险 1、对下属子公司的管理风险 目前公司管理多家下属子公司，组织结构和管理体系较为复杂，对公司的管 理能力要求较高。虽然公司对子公司运营管理形成了较为完善的内部管理机制， 但若管理体系不能有效运作，或下属子公司自身管理水平不高，则可能对公司的 业务开展、品牌声誉产生一定的不利影响，影响公司正常的生产经营。 2、多板块管理风险 发行人各业务板块经营管理相对独立，在资源、信息、客户等方面共享可能 有难度，潜力得不到充分发挥。发行人如果无法有效发挥统筹协调能力，加强引 导和管理，形成协同效应，或将增加管理难度和管理成本。 3、在建工程及项目管理风险 发行人一般多个建设项目同时开工建设，对发行人统筹管理、资金安排调度、 工程进度管理、质量监督等方面均提出了较高要求，给发行人带来了一定的项目 管理风险。项目在建设及运营过程中均可能遇到安全问题，包括施工建设安全事 故、运营管理安全隐患等因素。如果在项目建设、设施维护运营中有任何处理不 当的情形，则可能导致安全方面的事故，进而对发行人的成本控制、项目建设进 度、正常经营和形象声誉等造成不利影响。 4、投融资管理风险 发行人所承担的部分基础设施建设项目建设期长，投入成本大，工程结算周 期较长，成本回收慢，随着一些重点项目陆续开工建设，公司未来几年建设规模 将可能进一步扩大，融资规模也可能随之上升，从而增加了公司投融资管理难度 和风险。 5、人力资源风险 发行人已经形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批较高素质的业务 骨干和核心人员，并不断吸引优秀人才，但发行人在快速发展的过程中，产业链 不断延伸，随着经营规模的持续扩大和业务范围继续拓宽，对人力资源及其管理 能力提出了更高的要求，对具有较高管理水平和较强专业技术能力的高素质人才 需求也在不断增长，可能给发行人的长远发展带来一定的影响。 6、突发事件引发的公司治理结构突然变动的风险 发行人已建立了包括董事会、监事、经营管理层在内的，互相协作、互相制 衡、各司其职的较为完善的公司治理机制。但未来发行人若出现突发事件，如控 股股东涉及纷争诉讼，董事之间出现明显分歧，决策管理层对公司失去控制，公 司董事、监事及高管人员涉及违规甚至违法行为等，将对发行人治理结构造成重 大影响，从而对发行人的经营造成不利影响。 （四）政策风险 1、宏观经济政策风险 发行人的主要业务与宏观经济的波动周期有较为明显的对应关系，其各种项 目建设的投资规模大，属于资本密集型行业，对于银行贷款等融资工具有较强的 依赖性。若国家宏观经济政策变动，政府采取紧缩的货币政策，可能使得发行人 通过银行贷款等工具融资难度增加，从而可能使发行人从事的项目建设受到不利 影响。同时，若国家政府采取紧缩的财政政策，可能导致政府对基础设施投资力 度下降，从而可能对发行人的业务规模和盈利能力产生不利影响。 2、政府政策发生变化的风险 发行人作为常州市武进区政府授权的投资经营主体，其运作有赖政府的支持， 主要通过武进区财力向发行人增资或给予补贴方式。若常州市武进区财政收入的 增长明显低于预期，常州市武进区财政给予发行人的资金支持将会受到一定的影 响，从而对发行人的财务状况和抗风险能力产生不利影响。 3、政府性债务政策变化的风险 2014 年 10 月，国务院出台了国发［2014］43 号文，财政部等部门也相继出 台了财预［ 2017］50号文、财预［ 2017］87号文对地方政府的融资进行规范和 限制，导致近期地方政府债务政策不断变化。虽然发行人从未被纳入银监会融资 平台名单，并且目前无政府负有偿还责任的债务，但地方政府债务政策的变化仍 然可能会影响发行人未来一段时间内的融资活动，不排除在一定时期内对发行人 的经营情况产生影响。 4、土地政策变化的风险 近年来，我国对于土地相关业务监管日趋严格，有关主管部门相继颁布《土 地储备管理办法》（国土资发［ 2007］277号）、《关于加强土地储备与融资管理的 通知》（国土资发［ 2012］162号）、《关于制止地方政府违法违规融资行为的通 知》（财预［ 2012］463号）等文件，对土地开发及其相关业务进行规范。上述政 策的出台，体现了政府主管部门对土地开发相关业务的监管思路的调整。如果未 来政府进一步加强监管，可能会对发行人的相关业务经营带来不确定性。 5、基础设施建设政策变化风险 发行人为常州市武进区人民政府确定的市场化运营的基础设施建设及国有 资产经营管理的国有独资企业，经营领域和投资范围涵盖了基础设施建设、安置 房建设等多个方面。目前常州市武进区基础设施建设政策较为稳定，如果相关政 策发生变化，将对发行人基础设施建设业务造成一定影响。 28 第三节 发行人及本次债券的资信状况 一、本次公司债券信用评级情况 公司聘请了上海新世纪对本次公司债券发行的资信情况进行评级。根据上海 新世纪出具的《伟驰控股集团有限公司面向合格投资者公开发行 2019 年公司债 券（第一期）信用评级报告》，发行人的主体信用等级为 AA，本次债券的信用等 级为 AA。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 上海新世纪评定发行人的主体信用等级为 AA，本次债券的信用等级为 AA， 评级展望为“稳定”。本级别的涵义为偿还债务的能力很强，受不利经济环境的 影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告观点 1、优势 （1）常州西太湖科技产业园地处长三角经济圈，经济发展较好，产业优势 明显，可为发行人提供较好的经济环境。 （2）发行人作为西太湖科技园的园区企业综合服务提供商，股东支持力度 较高。 2、风险 （1）发行人资产中其他应收款等往来款规模较大，主要集中于与武进区其 他国有企业的经营性资金往来，大额资金占用加大了公司资金周转压力。 （2）发行人刚性债务规模近年来处于较高水平，短期刚性债务规模与占比 大幅增加，短期刚性债务偿付压力显著上升。 （3）发行人基础设施建设业务回款周期较长，回款进度受回购方资金状况 影响较大，影响公司的资产流动性。 （4）发行人土地资产规模较大，占公司资产总额的比例较高，且大部分已 经用于抵押，公司的资产流动性偏弱。 （三）跟踪评级的有关安排 根据相关主管部门的监管要求和上海新世纪的业务操作规范，在本次公司债 存续期（本次公司债发行日至到期兑付日止）内，本评级机构将对其进行跟踪评 级。 定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披 露后 2个月内出具。定期跟踪评级报告是评级机构在发行人所提供的跟踪评级资 料的基础上做出的评级判断。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上 海新世纪将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知 上海新世纪相应事项并提供相应资料。 上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要 求的披露对象进行披露。 在持续跟踪评级报告出具 5个工作日内，上海新世纪将把跟踪评级报告发送 至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于 在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪将根据相关主管部门 监管的要求和本评级机构的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或 暂停评级、终止评级等评级行动。 三、发行人的资信情况 （一）公司获得的银行授信情况 公司与中国工商银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国民生银行 股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、南京银行股份有限公司、中国农业 银行股份有限公司等建立了良好的合作关系，截至 2019年 6月 30日上述银行合 计授予公司综合授信额度为 172.87亿元，目前已使用授信额度 170.87亿元，公 30 司信誉得到较大认可。 （二）最近三年与主要客户业务往来严重违约情况 最近三年，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未发生严 重违约情况。 （三）最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 截至本募集说明书签署日，发行人最近三年发行的债券、其他债务融资工具 以及偿还情况如下表： 单位：万元 债券类型债券名称发行日期债券期限发行金额余额 非公开发行公司债 15伟驰 01 2015年 7月 2日 5年 50,000.00 26,000.00 非公开发行公司债 15伟驰 02 2015年 7月 14日 5年 50,000.00 30,000.00 非公开发行公司债 15伟驰 03 2015年 7月 21日 5年 50,000.00 30,000.00 中小企业私募债 14西太湖 2015年 7月 28日 3年 25,000.00 - 公开发行公司债 15苏伟驰 2015年 12月 21日 5年 200,000.00 200,000.00 企业债 17伟驰债 01 2017年 7月 24日 7年 30,000.00 30,000.00 中期票据 17伟驰 MTN001 2017年 9月 14日 3年 70,000.00 70,000.00 非公开发行公司债 17伟控 01 2017年 11月 30日 3+2年 25,000.00 25,000.00 非公开发行公司债 17伟控 02 2017年 12月 15日 3+2年 32,500.00 32,500.00 非公开定向债务融 资工具 17伟驰 PPN001 2017年 12月 26日 3年 24,000.00 24,000.00 中期票据 18伟驰 MTN001 2018年 3月 30日 3年 20,000.00 20,000.00 企业债 18伟驰债 01 2018年 4月 13日 7年 45,000.00 45,000.00 非公开定向债务融 资工具 19伟驰 PPN001 2019年 2月 28日 2+1年 66,000.00 66,000.00 中期票据 19伟驰 MTN001 2019年 3月 25日 3年 40,000.00 40,000.00 公开公司债券 19伟驰 01 2019年 11月 22日 3+2年 100,000.00 100,000.00 合计 --827,500.00 738,500.00 注：中小企业私募债发行主体为发行人子公司西太湖旅游。 （四）本次债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一年净资产 的比例 发行人本次申请的 20亿元公司债券足额发行后，发行人累计公开发行公司 债券余额为 47.50亿元，占发行人截至 2018年 12月 31日合并财务报表口径净 资产的比例为 37.35%，不超过公司最近一年末净资产的 40%，符合相关法规规 31 定。 （五）最近三年一期主要偿债指标（合并报表口径） 指标 2019年 6月末 2018年末 2017年末 2016年末 流动比率 1.21 1.52 2.01 1.81 速动比率 0.82 0.99 1.27 1.16 资产负债率（合并口径） 68.10% 64.37% 63.81% 64.79% 全部债务（亿元） 252.28 208.36 196.95 195.69 资产总额（亿元） 401.96 356.89 342.11 341.88 指标 2019年 1-6月 2018年度 2017年度 2016年度 贷款偿还率 100% 100% 100% 100% 利息偿还率 100% 100% 100% 100% EBITDA（亿元） 1.67 4.71 4.92 4.41 EBITDA全部债务比 0.66% 2.26% 2.36% 2.25% EBITDA利息倍数（倍） 0.29 0.39 0.41 0.39 上述财务指标计算方法： （1）流动比率 =流动资产 /流动负债； （2）速动比率 =（流动资产－存货） /流动负债； （3）资产负债率 =负债总额 /总资产； （4）全部债务 =长期借款 +应付债券 +短期借款 +交易性金融负债 +应付票据 +应付短期 债券+一年内到期的非流动负债； （5）贷款偿还率 =实际贷款偿还额 /应偿还贷款额； （6）利息偿付率 =实际支付利息 /应付利息； （7）EBITDA（即税息折旧及摊销前利润 =利润总额 +计入财务费用的利息支出 +固定 资产折旧 +摊销； （8）EBITDA全部债务比 =EBITDA/全部债务； （9）EBITDA利息倍数 =EBITDA/（资本化利息 +计入财务费用的利息支出）。 32 第四节 发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称 中文名称：伟驰控股集团有限公司 英文名称：WeiChi Holding Company Co.Ltd. 法定代表人 邱雪琴 注册资本 220,000 万元 实缴资本 220,000 万元 设立日期 2009 年 08 月 17 日 住所 常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 办公地址 常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 邮政编码 213149 信息披露事务负责人 冯金华 电话 0519-81090069 传真 0519-81090012 所属行业 E48 土木工程建筑业 经营范围 基础设施建设项目，城市建设项目，旅游项目投资、经营、管理； 物业管理；城市开发建设项目及相关信息咨询服务；农村安置房 建设，农业土地整理，农业生态环境整治；建筑材料销售。（依法 须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 统一信用代码 913204126933479030 二、发行人历史沿革、股东、实际控制人 （一）发行人历史沿革 1、2009年8月，发行人设立 2009 年 8 月，江苏武进经济开发区项目服务中心以货币出资 20,000.00 万元 设立发行人前身常州市伟驰建设发展有限公司。常州永申人合会计师事务所有限 公司出具常永申会内验（2009）第 327 号《验资报告》：经审验，截至 2009 年 8 月 13 日，已收到股东缴纳的注册资本（实收资本）20,000.00 万元，出资方式为 货币出资。2009 年 8月 17日，发行人经常州市武进工商行政管理局注册登记并 领取《企业法人营业执照》，营业执照注册号为 320483000251212。发行人设立时 的股东及出资情况如下： 股东名称出资金额（万元）出资方式出资比例 江苏武进经济开发区项目服务中心 20,000.00货币 100% 2、2013年3月，发行人第一次增资 2013年3月26日，股东江苏武进经济开发区项目服务中心作出股东决定，对 常州市伟驰建设发展有限公司新增货币出资20,000.00万元，注册资本由20,000.00 万元增至40,000.00万元。常州永申人合会计师事务所有限公司出具常永申会内验 （2013）第078号《验资报告》：经审验，截至 2013年3月27日，已收到股东新增 注册资本（实收资本） 20,000.00万元，出资方式为货币出资；本次增资后，累计 注册资本（实收资本） 40,000.00万元。 2013年3月，发行人办理注册资本变更登 记手续并取得换发的《营业执照》。本次增资后，发行人股东及出资情况如下： 股东名称出资金额（万元）出资方式出资比例 江苏武进经济开发区项目服务中心 40,000.00货币 100% 3、2014年2月，公司股东变更及公司更名 2014年2月10日，江苏武进经济开发区项目服务中心作出股东决定，将其所 持发行人100%股权转让给常州市武进区国有（集体）资产管理办公室，同时，公 司名称变更为江苏伟驰建设发展有限公司。 2014年2月，发行人办理工商变更登 记手续并取得换发的《营业执照》。本次股权转让后，发行人的注册资本不变， 发行人股东及出资情况如下： 股东名称出资金额（万元）出资方式出资比例 常州市武进区国有（集体）资产管理办公室 40,000.00货币 100% 4、2014年2月，发行人第二次增资 2014年2月15日，股东常州市武进区国有（集体）资产管理办公室作出股东 决定，向发行人增加注册资本 180,000.00万元，其中以股东所持西太湖滨湖城 100% 34 股权增加注册资本 150,000.00万元，以货币资金增加注册资本 30,000.00万元，货 币出资于 2019年2月14日前缴清。武进区财政局以武财国（ 2012）13号《关于股 权变更的批复》批复本次股权增资。 根据常永申评2013第C066号《评估报告》、《审计报告》以及股东常州市武进 区国有（集体）资产管理办公室出具的《股权出资告知承诺书》，发行人本次增 资中用以出资的股权已经评估。同时，股东承诺用以出资的股权无权利限制，已 经法定的评估机构评估作价，不存在违反规定高估或低估的情形。 2014年3月，常州市武进工商行政管理局核发公司变更 [2014]第02190034号 《准予变更登记通知书》，发行人完成相关股权注入程序。本次增资后，发行人 股东及出资情况如下： 股东名称出资金额（万元）出资方式出资比例 常州市武进区国有（集体）货币出资 70,000.00万元 100% 资产管理办公室 220,000.00 股权出资 150,000.00万元 5、2015年12月，发行人实缴出资 2015年12月28日，发行人股东常州市武进区国有（集体）资产管理办公室以 货币实缴前次出资30,000.00万元，实缴资本增至220,000.00万元。 本次实缴出资未验资。根据发行人提供的缴款凭证、《审计报告》，发行人本 次实缴出资 30,000.00万元。发行人注册资本（实收资本） 220,000.00万元已足额 缴纳。 6、2016年10月，发行人住所和名称变更 2016年10月8日，股东常州市武进区国有（集体）资产管理办公室做出股东 决定，同意公司名称由“江苏伟驰建设发展有限公司”变更为“伟驰控股集团有 限公司”，公司住所由“江苏武进经济开发区腾龙路 2号”变更为“常州西太湖科 技产业园禾香路123号”。 2016年10月17日，发行人取得常州市武进区市场监督管理局颁发的统一社会 信用代码为 913204126933479030的《营业执照》。2016年10月18日，发行人取得 常州市武进区市场监督管理局颁发的《企业集团登记证》，登记证号为 100107， 35 企业集团名称为伟驰控股集团，企业集团简称为伟驰集团，母公司名称为伟驰控 股集团有限公司，母公司注册号为913204126933479030。 （二）重大资产重组情况 最近三年，发行人未发生重大资产重组情形。 三、发行人股东持股情况 截至2019年6月30日，发行人股东持股情况如下： 股东名称 认缴情况实缴情况 出资方式出资额 (万元) 持股比例 (%) 出资额 (万元) 出资时间 常州市武进区国有 40,000 2014年 2月货币 （集体）资产管理办 公室 220,000 100% 150,000 2014年 3月股权 30,000 2015年 12月货币 合计 220,000 100% 220,000 -- 四、发行人组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况 （一）发行人组织结构图 股东 董事会 经理 监事 投资决策委员会 综建资投法 合设产资财务 行工管发务审 政程理展部计 部部部部部 注：上图未列示发行人下属企业，发行人下属企业情况详见本部分 “（二）发行人子公司情况 ”。 36 （二）发行人子公司情况 截至 2019 年 6 月 30 日，公司共有下属全资或控股公司的具体情况如下表所 示： 序号 企业名称 持股比例 注册资本 与本公司 的关系 业务范围 1 常州市武进西 太湖滨湖城建 设投资有限公 司 100.00% 150,000.00 全资子公司 城市建设项目投资和经营管理，为基 础设施和公益设施建设项目服务，城 市开发建设项目及其相关信息咨询服 务，水环境整治及水环境工程开发， 土地整治和开发。（依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动） 2 江苏慧德科技 发展有限公司 100.00% 60,000.00 全资子公司 功能新材料等技术的研发；为科技型 创业企业提供孵化、研发、管理、信 息、培训、财务、市场开拓、实业投 资等科技咨询服务；创业投资、实业 投资、经营、管理；提供办公、研 发、试验、生产经营的场地租赁；物 业管理；建材批发、零售。(依法须 经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动) 3 常州市西湖生 态农业发展有 限公司 100.00% 500.00 全资子公司 农业项目的投资、开发、利用、服 务；园林绿化工程；农副产品加工、 销售；农业观光旅游、果蔬采摘。 (依法须经批准的项目，经相关部门 批准后方可开展经营活动) 4 常州西太湖物 业服务有限公 司 100.00% 100.00 全资子公司 物业管理、房地产中介服务，房屋及 附属设施维护、清洁服务，信息咨询 服务、建筑装饰、建材、五金、交 电、日用品销售。(依法须经批准的 项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动) 5 常州市武进农 工商联合有限 公司 100.00% 1,900.00 全资子公司 预包装食品零售；金属材料、建筑材 料、百货、针织品、纺织品、文教用 品、五金产品、家用电器、交通器 材、渔具销售；住宿服务（限分支机 构经营）。(依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活 动) 序号 企业名称 持股比例 注册资本 与本公司 的关系 业务范围 6 常州市武进滆 湖实业有限公 司 100.00% 18,000.00 全资子公司 粮食、蔬菜种植、销售；水产养殖； 基础设施建设项目、城市开发建设项 目投资；旅游项目咨询管理；物业管 理；金属材料、纺织原料、普通机 械、电器机械、针纺织品、建筑材 料、五金产品、家用电器、花木销 售。（依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动） 7 常州市武进滆 湖自来水有限 公司 100.00% 250.00 全资子公司 自来水、水暖器材销售，供水管道安 装、维修。（依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活 动） 8 常州市西太湖 旅游发展有限 公司 100.00% 20,000.00 全资孙公司 旅游项目投资和经营管理；文化产业 项目投资；委托范围内的物业管理； 游览景区、公共设施、园林绿化、公 园的管理；文化活动策划，文化旅游 产品开发；农业休闲观光，农业综合 开发；计算机网络设计安装及服务， 计算机及配件维修、销售，计算机网 络集成，计算机软件硬件、数码娱乐 产品开发，承接通信网络工程及维 护；为城市建设和基础设施建设项目 服务；游乐设备租赁服务，计算机软 件硬件、百货、五金、交电、工艺美 术品销售。(依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活 动) 9 常州西太湖国 际智慧园创业 服务有限公司 100.00% 200.00 全资孙公司 为创业企业提供办公、研发、试验、 生产经营的场地租赁；提供管理、信 息、培训、财务、市场开拓咨询服 务；提供实验室、会议室公共设施服 务；物业管理服务、实业投资咨询服 务。(依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动) 10 常州华北建筑 有限公司 100.00% 20,000.00 全资孙公司 土木与民用建筑、市政公用工程、建 筑装饰工程施工；机电设备、消防设 施安装；建筑材料、装饰材料、木材 及木制品销售。（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营 活动） 序号 企业名称 持股比例 注册资本 与本公司 的关系 业务范围 11 江苏格瑞石墨 烯创业投资有 限公司 95.30% 8,500.00 控股孙公司 创业投资业务；代理其他创业投资企 业等机构或个人的创业投资业务；创 业投资咨询业务；为创业企业提供创 业管理服务业务；参与设立创业投资 企业与创业投资管理顾问机构。 12 常州伟驰股 权基金管理 有限公司 100.00% 10,000.00 全资子公司 受托管理私募股权投资基金；股权 投资、企业投资、创业投资、高新 技术产业投资；资产管理；投资管 理；投资咨询（除金融、证券、期 货），不得从事金融、类金融业务。 13 常州西太湖新 兴产业投资基 金有限公司 51.00% 90,000.00 伟驰控股持 股50%，伟 驰股权基金 持股1% 从事非证券新兴产业投资活动及相关 咨询业务；实业投资；创业投资；股 权投资；企业上市指导咨询。（企业 不得从事金融、类金融业务活动） （依法须经批准的项目，经相关部门 批准后方可开展经营活动） 14 常州烯望建设 发展有限公司 100.00% 10,000.00 全资子公司 园区基础设施建设与管理；土地整理 与开发；房地产开发；自有房屋租 赁；为创业企业提供孵化服务；物业 管理；建材销售；创业投资、实业投 资（不得从事金融、类金融业务，依 法取得许可和备案的除外）。（依法 须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动） 15 上海央地科技 发展有限公司 100.00% 1,000.00 全资孙公司 从事计算机、网络信息、系统集成科 技专业领域内的技术开发、技术转 让、技术咨询、技术服务，实业投 资，市政公用建设工程施工，工程管 理服务，房地产经纪，企业管理，科 技会展服务，科技中介服务，从事物 联网科技专业领域内的技术服务，房 地产开发经营，物业管理，市场信息 咨询与调查（不得从事社会调查、社 会调研、民意调查、民意测验），广 告设计、制作、代理、发布；销售机 械设备。 公司主要下属全资或控股公司基本情况如下： 1、常州市武进西太湖滨湖城建设投资有限公司 西太湖滨湖城成立于 2008 年 3 月 24 日，法定代表人为徐红芳，注册资本 150,000.00 万元，发行人持有其 （未完）  |