20江东02 : 江东控股集团有限责任公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书
原标题:20江东02 : 江东控股集团有限责任公司2020年公开发行公司债券（第一期）募集说明书 声 明 本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第 23号 ——公开发行公司债券募集说明书（ 2015年修订）》及其它现行法 律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日 期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真 实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承 销商承诺本募集说明书及其摘 要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致 使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明 自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约 定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受 托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出 现违约情形或违约风险的，受托 管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式 征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于 与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请 仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管 理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、 约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应 的法律责任。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文 件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。 证券监督管理机构及其他政府部门 对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼 风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明 均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本期公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持 有人会议规则》及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理 人等主体权利义务的相关约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》 及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。 除发行人 和主承销商外，发行人 没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说 明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其 他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二 节所述的各项风险因素。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中 “风险因素 ”等有 关章节。 一、发行人长期主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。发行人 截至 2019年 9月末的所有者权益合计（合并报表口径）为 374.96亿元。本期债 券上市前，发行 人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 5.08亿元（ 2016 年度、 2017年度及 2018年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润 的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5倍。 二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济 环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率 债券，且期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期，债券的投资价值 在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有 的债券价值具有一定的不确定性。 三、 根据《公司债券发行与交易管理办法》 、《证券期货投资者适当性管理 办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法 》 相关规定，本期债 券仅面向合格 机构 投资者发行，公众投资者 和合格投资者中的个人投资者 不得参 与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格 机构 投资者 参与交易，公众投资者 和合格投资者中的个人投资者 认购或买入的交易行为无效。 四、本期债券发行结束后，公司将积极申请在上海证券交易所上市流通。由 于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关 主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证 券交易所交易流通，且具体上市进 程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市 场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影 响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额 交易其所持有的债券。 五、本期债券为无担保债券。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合 评定，发行人主体长期信用等级为 AA+，该级别反映公司偿还债务的能力很强， 基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；本期债券信用等级为 AA+，该级 别反映债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。但在本 期债券存续期内，若因发行人所处 的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业 市场和资本市场状况等不可控制的因素以及发行人自身风险因素发生变化，将可 能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的 本息按期兑付。 六、根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及评级机构评级制度相关规 定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，上海新世纪将 在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人 外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以 对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评 级包括定期和不定期跟踪评级。 七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所 有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券 持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债券的持有人）均有同等效力和约 束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决 议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做 出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作 同意并接受发行人为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 八、近三年及一期发行人利润总额分别为 5.30亿元、 7.04亿元、 6.67亿元 和 5.73亿元，报告期内发行人营业外收入主要为政府补助。近三年及一期，发行 人计入营业外收入的政府补助分别为 21.78亿元、 13.21亿元、 12.97亿元和 3.89 亿元，整体来看发行人收到政府补助金额呈现波动趋势。发行人作为马鞍山市主 要的城市基础设施和公共服务投资、运营主体，将会持续获得马鞍山市政府的补 助支持。但如果补贴款不能及时到位或国家相关政策出现变化，可能会对发行人 的经营和偿债能力产生不利影响。 九、截至 2019年 9月末，发行人 受限资产规模合计 85.36亿元，规模较大， 占发行人 2019年 9月末总资产的比率为 8.75%，受限资产主要为固定资产、投 资性房地产、货币资金、长期应收款等。若发行人无法按时偿还相关借款，对应 受限资产将面临转移风险，发行人的正常经营将因此受到影响。 十、截至 2019年 9月末，发行人应收账款账面价值为 75.48亿元，其他应 收款（不含应收利息、应收股利）账面价值为 46.70亿元，规模较大，发行人的 应收账款及其他应收款主要为应收马鞍山市财政局的土地整理款和当地国有企 业往来款等。受宏观经济环境、市场环境以及当地土地出让进度的影响，存在不 能及时收回款项的可能性，从而将对公司的现金流状况造成一定负面影响。 十一、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金 流。 2016年度、 2017年度、 2018年度和 2019年 1-9月，发行人合并口径营业收 入分别为 63.23亿元、 95.74亿元、 98.05亿元和 72.98亿元；利润总额分别为 5.30 亿元、 7.04亿元、 6.67亿元和 5.73亿元；净利润分别为 4.96亿元、 6.65亿元、 6.30亿元和 5.54亿元；经营活动现金流量净额分别为 1.11亿元、 7.78亿元、 13.56 亿元和 5.75亿元。若在本期债券存续期内，受宏观经济及行业走势等不确定性 因素的影响，发行人盈利能力和现金流情况将产生波动，将会对本期债券本息的 按期兑付产生一定不利影响。 十二、近一年及一期末，发行人全部有息债务（包括短期借款、长期借款、 应付债券、长期应付款（不含专项应付款）、一年内到期的非流动负债）分别为 423.55亿元和 473.19亿元；资产负债率分别为 59.57%及 61.58%。发行人有息债 务规模、资产负债率仍保持在较高水平，如果公司未来无法有效控制债务规模， 将对发行人的偿债能力造成一定的压力。 十三、截至 2019年 9月末，发行人对外担保余额 （包括子公司马鞍山市普 邦融资担保股份有限公司的经营性对外担保业务） 30.35亿元，占净资产的 8.10%， 占总资产的 3.11%。公司制定了专门的对外担保管理办法，以规范对外担保行为， 防范担保风险，且被担保企业目前经营以及财务状况正常，发行人出现代偿的可 能性很小。若未来由于经济周期的影响，被担保企业经营状况发生重大不利变化， 发行人 将面临担保代偿风险，从而对发行人正常经营情况及财务状况造成不利影 响。 十四、 2016-2018年末及 2019年 9月末，发行人存货账面价值分别为 91.28 亿元、 110.54亿元、 116.66亿元和 119.72亿元，存货金额逐年递增，其中占比较 大的为工程施工、开发成本、原材料和库存商品。基于谨慎性原则，发行人已对 包括原材料、库存商品等计提了减值准备，但发行人所从事的汽车加工制造等业 务板块对存货的周转率有较高的要求，若存货产品较长时间未能实现销售，形成 长时间的产品积压，则不可避免的对存货价值形成负面影响。近三年及 一期，发 行人存货周转率分别为 0.83、 0.82、 0.73和 0.65，呈现下降趋势，存货转化为现 金或应收账款的速度变缓，资金使用效率降低。若未来发行人存货出现积压或大 幅跌价，将会对公司的盈利能力和偿债能力产生一定的影响。 十五、 2016-2018年末及 2019年 9月末，发行人的非经营性往来占款或资金 拆借余额分别为 12.72亿元、 10.78亿元、 9.54亿元和 9.54亿元，占当期期末总 资产的比例分别为 1.42%、 1.19%、 1.04%和 0.98%。发行人在本期债券存续期间 暂无其他非经营性往来占款或资金拆借事项计 划，若今后因业务需求，需要新增 非经营性往来占款和资金拆借款项，发行人将按照内部控制流程将非经营性往来 占款和资金拆借事项提交董事会或者股东批准后实施，并依据非经营性往来占款 和资金拆借的数额及内部信息披露管理制度决定是否以临时报告的形式进行披 露。同时本期债券募集资金的使用已经建立了监管隔离机制，确保募集资金按照 募集说明书中披露的投向和资金安排使用。但如果未来发生较大的不利情形，导 致非经营性往来占款或资金拆借对手方发生资金链紧张的情况，将有可能导致非 经营性往来占款或拆借资金无法及时收回，从而影响发行人的财务状况和 偿债能 力，进而对本期债券的及时足额偿付产生不利影响。 十六、如无特别说明，本募集说明书引用的财务数据分别引自公司经审计的 2016年度、 2017年度、 2018年度财务报表及审计报告，以及未经审计的 2019年 1-9月财务报表（按合并报表口径披露）。 目 录 声 明 ...................................................................................................................... 2 重大事项提示........................................................................................................... 4 释 义 .................................................................................................................... 10 第一节 发行概况 ................................................................................................... 12 一、发行人基本情况 ..................................................................................................... 12 二、本期债券的申请规模及发行情况 .......................................................................... 12 三、本期债券的主要条款 ............................................................................................. 12 四、本期债券发行及上市安排 ..................................................................................... 15 五、本期债券发行的有关机构 ..................................................................................... 16 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ............................................... 18 七、认购人承诺 ............................................................................................................ 18 第二节 风险因素 ................................................................................................... 19 一、与本期债券相关的风险 ......................................................................................... 19 二、与发行人相关的风险 ............................................................................................. 20 第三节 发行人及本期债券的资信状况 ................................................................ 27 一、发行人主体信用评级情况 ..................................................................................... 27 二、评级报告的主要事项 ............................................................................................. 27 三、发行人资信情况 ..................................................................................................... 28 第四节 偿债计划及其他保障措施 ........................................................................ 32 一、偿债计划 ................................................................................................................ 32 二、偿债资金来源......................................................................................................... 33 三、偿债应急保障方案 ................................................................................................. 34 四、偿债保障措施......................................................................................................... 35 五、发行人违约责任及解决措施 .................................................................................. 36 第五节 发行人基本情况 ....................................................................................... 38 一、发行人基本情况 ..................................................................................................... 38 二、发行人历史沿革以及现状 ..................................................................................... 38 三、重大资产重组情况 ................................................................................................. 41 四、发行人权益投资情况 ............................................................................................. 41 五、股权结构、控股股东及实际控制人 ...................................................................... 48 六、现任董事、监事、高级管理人员的基本情况 ....................................................... 49 七、发行人主要业务情况 ............................................................................................. 55 八、发行人治理结构和组织结构情况 .......................................................................... 70 九、行业状况与竞争情况 ............................................................................................. 78 十、发行人业务发展目标及规划 .................................................................................. 92 十一、相关机构、人员违法违规情况 .......................................................................... 93 十二、发行人独立性情况 ............................................................................................. 93 十三、发行人关联交易情况 ......................................................................................... 94 十四、发行人非经营性往来占款或资金拆借情况 ....................................................... 99 十五、发行人内部管理制度建立及运行情况............................................................. 100 十六、信息披露事务与投资者关系管理 .................................................................... 107 第六节 财务会计信息 ..........................................................................................109 一、发行人近年财务报告编制及审计情况 ................................................................ 109 二、发行人近年财务报告适用的会计制度及会计政策变更 ...................................... 109 三、财务报表合并范围 ............................................................................................... 111 四、最近三年及一期财务会计资料 ............................................................................ 113 五、最近三年及一期的主要财务指标 ........................................................................ 121 六、管理层讨论与分析 ............................................................................................... 121 七、发行人有息债务情况 ........................................................................................... 165 八、发行人其他重大事项说明 ................................................................................... 167 九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ................................................................ 169 第七节 募集资金的运用 ......................................................................................171 一、本期债券募集资金用途及计划 ............................................................................ 171 二、募集资金运用对发行人财务状况的影响............................................................. 173 三、募集资金管理制度 ............................................................................................... 174 第八节 债券持有人会议 ......................................................................................176 一、债券持有人行使有关权利的形式 ........................................................................ 176 二、债券持有人会议规则的主要条款 ........................................................................ 176 第九节 债券受托管理人 ......................................................................................186 一、债券受托管理人 ................................................................................................... 186 二、债券受托管理协议主要内容 ................................................................................ 186 第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 .......................................................199 第十一节 备查文件 ..............................................................................................208 一、备查文件目录....................................................................................................... 208 二、查阅时间 .............................................................................................................. 208 三、查阅地点 .............................................................................................................. 208 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 发行人/公司/江东控股/集 团 指 江东控股集团有限责任公司 星马集团 指 安徽星马汽车集团有限公司 华菱星马 指 华菱星马汽车（集团）股份有限公司 安徽华菱、华菱汽车 指 安徽华菱汽车有限公司 星马专用车 指 安徽星马专用汽车有限公司 城发置业 指 马鞍山城发集团置业有限责任公司 高新创投 指 安徽省高新创业投资有限责任公司 港华燃气 指 马鞍山港华燃气有限公司 普邦资产 指 安徽普邦资产经营有限公司 靓马公司 指 马鞍山靓马城乡建设投资有限公司 公司债券 指 公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息 的有价证券 本次债券 指 经发行人董事会批准，并获得中国证监会及交易所核准向 合格投资者公开发行不超过人民币30亿元公司债券 本期债券 指 江东控股集团有限责任公司 2020年公开发行公司债券 （第一期） 本期发行 指 本期债券的公开发行（面向合格投资者） 募集说明书 指 发行人为发行本期债券而制作的《江东控股集团有限责任 公司 2020年公开发行公司债券（第一期） 募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人为发行本期债券而制作的《江东控股集团有限责任 公司 2020年公开发行公司债券（第一期） 募集说明书摘 要》 承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商组成的 承销团 主承销商 指 国泰君安证券股份有限公司和国元证券股份有限公司 牵头主承销商、债券受托 管理人、 国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 联席主承销商、国元证券 指 国元证券股份有限公司 审计机构 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师 指 安徽承义律师事务所 资信评级机构、上海新世 纪 指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 管理办法 指 《公司债券发行与交易管理办法》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 上交所 指 上海证券交易所 登记公司、证券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团 成员 /投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成 员 /投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按 约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行 配售的行为 公司股东、公司出资人、马 鞍山市国资委、市国资委 指 马鞍山市人民政府国有资产监督管理委员会 董事会 指 江东控股集团有限责任公司董事会 监事会 指 江东控股集团有限责任公司监事会 交易日 指 上海证券交易所的正常交易日 最近三年、近三年 指 2016年、 2017年、 2018年 最近一期 指 2019年 1-9月 报告期 指 2016年度、 2017年度、 2018年度及 2019年 1-9月 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 《债券受托管理协议》 指 《江东控股集团有限责任公司 2019年公开发行公司债券 之债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《江东控股集团有限责任公司 2019年公开发行公司债券 之债券持有人会议规则》 本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异， 这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 本募集说明书是根据《公司法》、《证券法》等法律、法规及公司实际情况 编写，旨在向投资者提供公司基本情况和本次发行的详细资料。 本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除公司 和主承销商外，公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中 列明的信息和对本募集说明书作任何说明。 一、发行人基本情况 表 1-1：发行人基本情况 公司名称 中文名称：江东控股集团有限责任公司 英文名称：Jiangdong Holding Group Co.,Ltd 法定代表人 张道祥 注册资本 人民币300,000.00万元 注册地址 花山区花雨路3号 办公地址 安徽省马鞍山市花山区金溪路456号汇金国际大厦B座 邮政编码 243000 电话号码 0555-8338090 传真号码 0555-8338375 互联网网址 http://www.jdkgjt.com.cn 经营范围 房地产综合开发；市政府授权范围内国有资产运营管理；投资及资产管理、 非融资性担保；土地整理开发；资产租赁（不含金融租赁、工业地产租赁）； 工程项目建设及咨询服务（不含工业地产）；投资信息咨询、代理中介服 务。（依法需经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动） 二、本期债券的申请规模及发行情况 发行人拟公开发行规模不超过 30亿元（含 30亿元）的公司债券事项于 2018 年 9月 20日经发行人董事会会议审议通过，并于 2018年 11月 1日经发行人股 东马鞍山市人民政府国有资产监督管理委员会审议通过。 本期债券于2019年4月22日经中国证监会“证监许可【2019】797号”文核 准，向合格投资者公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券。 三、本期债券的主要条款 1、债券名称：江东控股集团有限责任公司 2020年公开发行公司债券（第一 期）。本期债券分为两个品种，品种一简称为 “20江东 01”，债券代码为 163094； 品种二简称为 “20江东 02”，债券代码为 163095。 2、发行主体：江东控股集团有限责任公司。 3、发行规模： 本次 债券发行规模为不超过人民币 30亿元（含 30亿元）， 采用分期发行方式，本期债券发行规模不超过 30亿元。 本期债券两个品种的最 终发行规模将根据发行申购情况，由发行人和主承销商协商一致，决定是否行使 品种间回拨选择权。 4、票面金额和发行价格：本期债券票面金额为 100元，按面值平价发行。 5、 回拨选择权：本期债券引入债券品种间回拨选择权，发行人有权在本期 债券两个品种间做适当回拨，回拨比例不受限制，发行人和主承销商将根据本期 债券发行申购情况，在总发行规模内协商一致确定本期债券两个品种的最终比例 与发行规模。 6、债券期限： 品种一：期限为 5年期，附第 3年末发行人 调整票面利率选择权和投资者回 售选择权。 品种二：期限为 5年期。 7、发行人调整票面利率选择权： 品种一：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第 3年末调整本期债券后 2年的票面利率。发行人在本期债券第 3个计息年度付息日前的第 20个交易日， 在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及 调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票 面利率仍维持原有票面利率不变。 品种二：不设置发行人调整票面利率选择权。 8、投资者回售选择权： 品种一：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后， 投资者有权选择在本期债券第 3个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或 部分按面值回售给发行人。若投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发 行人，须于发行人调整票面利率公告日期起 5个交易日内进行登记，本 期债券第 3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照上海证券交易所和债券登记 机构相关业务规则完成回售支付工作。 品种二：不设置投资者回售选择权。 9、债券利率及确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下 簿记建档结果确定，由公司与主承销商按照国家有关规定协商一致。 品种一在债 券存续期前3年固定不变，品种二在债券存续期内固定不变。 10、起息日：本期债券的起息日为 2020年 1月 17日 。 11、利息登记日： 本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。 在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该 利息登记日所在计息年度的利息。 12、付息日： 品种一：付息日为 2021年至 2025年每年的 1月 17日 ，若债券持有人在第 3年末行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2021年至 2023年每年的 1 月 17日 。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期 间付息款项不另计利息）。 品种二：付息日为 2021年至 2025年每年的 1月 17日 。（如遇法定节假日 或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息） 13、兑付日： 品种一：兑付日为 2025年 1月 17日 ，若债 券持有人在第 3年末行使回售选 择权，则回售部分债券的本金兑付日为 2023年 1月 17日 （如遇法定节假日或休 息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 品种二：兑付日为 2025年 1月 17日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 14、还本付息的方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一 次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 15、支付方式：本期债券本息的偿付方式按照债券登记机构的相关规定办理。 16、利息支付金额：本期债券于每年的付息日 向投资者支付的利息金额为投 资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的 乘积。 17、本金兑付金额：本期债券的本金兑付金额为投资者于本金兑付日持有的 本期债券票面总额。 18、担保情况：本期债券为无担保债券。 19、信用等级及资信评级机构：经上海新世纪综合评定，发行人的主体长期 信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+。 20、债券受托管理人 /簿记管理人：国泰君安证券股份有限公司。 21、发行方式：本期债券采取面向合格 机构 投资者簿记建档、询价配售的方 式公开发行。具体发行方式详见发行公告。 22、发行对象：符合《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者 适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定并 拥有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 A股证券账户的合格投资者 中 的 机构投资者 （法律、法规禁止购买者除外） 。合格 机构 投资者的申购资金来源 必须符合国家有关规定。 23、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 24、募集资金用途：扣除发行费用后，拟用于偿还有息债务。 25、主承销 商：国泰君安证券股份有限公司、国元证券股份有限公司。 26、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者认购本期债券 所应缴纳的税款由投资者承担。 27、承销方式：本期债券由 国泰君安和国元证券 负责组建承销团，以余额包 销的方式承销。 四、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 1、上市地点：上海证券交易所 2、发行公告刊登日期：2020年1月14日 3、簿记建档日：2020年 1月 15日 4、发行首日：2020年 1月 16日 5、网下发行期限：2020年 1月 16日至2020年 1月 17日 （二）本期债券上市安排 本次发行结束后，发行人将向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的 申请。具体上市时间将另行公告。 五、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：江东控股集团有限责任公司 住所：花山区花雨路 3号 法定代表人：张道祥 联系人：胡成兵 联系地址：安徽省马鞍山市花山区金溪路 456号汇金国际大厦 B座 电话： 0555-8338090 传真： 0555-8338375 邮政编码： 243000 （二）牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：国泰君安证券股份有 限公司 住所： 中国（上海）自由贸易试验区商城路618号 法定代表人： 王松（代） 项目组成员：周杰、邹海、许桢、刘倩筠 电话： 021-38676666 传真： 021-50876159 （三）联席主承销商：国元证券股份有限公司 住所：安徽省合肥市梅山路 18号 法定代表人：蔡咏 项目组成员：刘志、方进 电话： 0551-62201533 传真： 0551-62634916 （四）律师事务所：安徽承义律师事务所 负责人：李鹏峰 办公地址：合肥市怀宁路 200号置地广场栢悦中心五楼 经办律师：李鹏峰、汪益平 电话： 0551-65609215 传真： 0551-65609215 （五）会计师事务所：容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人：肖厚发 办公地址：合肥市寿春路 25号 签字注册会计师：张婕、郑磊、蔡浩、周光、汪健、徐斌 电话： 0551-63475800 传真： 0551-62652879 （六）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 住所：上海市杨浦区控江路 1555号 A座 103室 K-22 法定代表人：朱荣恩 联系人：陈剑锋 分析师：刘明球、钟 士芹 联系地址：上海市汉口路 398号华盛大厦 14楼 联系电话： 021-36500711-926 传真： 021-63610539 （七） 申请上市的证券交易所：上海证券交易所 法定代表人：黄红元 注册地址：上海市浦东新区浦东南路 528号 联系地址：上海市浦东新区浦东南路 528号 电话： 021-68808888 传真： 021-68804868 （八）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 负责人：聂燕 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路 166号 办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号 电话： 021-38874800 传真： 021-68870311 六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至 2019年 9月 30日，国泰君安融券专户持有华菱星马 76,000股。 截至 2019年 11月 29日，国元证券下属的证券信用总部持有华菱星马 584,342 股。 除上述情况之外，发行人与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责 人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关 系。 七、认购人承诺 认购、购买或以其他合法方式取得本期债券的投资者（包括本期债券的初始 购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排； （四）投资者认购本期债券视作同意国泰君安作为 本期债券的债券受托管理 人，并视作同意《债券受托管理协议》项下的相关规定； （五）投资者认购本期债券视作同意发行人与债券受托管理人为本期债券共 同制定的《债券持有人会议规则》。 第二节 风险因素 投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他资料外，应特 别审慎地考虑下述各项风险因素。 一、与本期债券相关的风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影 响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券票面利率在每一个计息年度内固 定不变且在发行时确定，而本期债券的期限可能跨越多个利率波动周期，债券的 投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投 资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 （二）流动性风险 本期债券发行结束后，发行人将积极申请在 上交所上市流通。由于上市审批 或核准的具体事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并且依赖于有关主管部 门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所上市 流通，且具体的上市进程在时间上存在不确定性。此外，本期债券上市后的交易 活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，投资 者可能会面临无法及时交易的流动性风险。 （三）偿付风险 在本期债券存续期内，如发行人所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家 相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营发生重大不利变化，导致发行人不 能如期从预期 的还款来源获得用以偿还本期债券利息和本金所需要的资金，可能 会对本期债券的按期偿付造成一定的影响。 （四）资信风险 发行人目前资信状况良好，近三年及一期不存在银行贷款延期偿付的状况， 能够按时偿付债务本息。但是，鉴于宏观经济的周期性波动和发行人的行业特点， 在本期债券存续期内，如果市场环境发生不利变化，则发行人可能无法按期偿还 贷款或无法履行经济合同，从而导致发行人资信状况变差，进而影响本期债券本 息的偿付。 （五）本期债券特有风险 在本期债券发行时，发行人已根据现时情况拟定了相关偿债保障措施来控制 和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的 宏观经济、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全 履行，进而影响本期债券持有人的利益。 （六）信用评级变化的风险 本期债券评级机构上海新世纪评定发行人的主体长期信用等级为 AA+，评 定本期债券的信用等级为 AA+。虽然发行人目前资信状况良好，但在本期债券 存续期内，发行人无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生负面变 化。若资信评级机构调低发行人的主体信 用评级或本期债券的信用评级，则可能 对债券持有人的利益造成不利影响。 二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、存货跌价风险 2016-2018年末及 2019年 9月末，发行人存货账面价值分别为 91.28亿元、 110.54亿元、 116.66亿元和 119.72亿元，存货金额逐年递增，其中占比较大的为 工程施工、开发成本、原材料和库存商品。基于谨慎性原则，发行人已对包括原 材料、库存商品等计提了减值准备，但发行人所从事的汽车加工制造等业务板块 对存货的周转率有较高的要求，若存货产品较长时间未能实现销售，形成长时间 的产品 积压，则不可避免的对存货价值形成负面影响。近三年及一期，发行人存 货周转率分别为 0.83、 0.82、 0.73和 0.65，呈现下降趋势，存货转化为现金或应 收账款的速度变缓，资金使用效率降低。若未来发行人存货出现积压或大幅跌价， 将会对公司盈利能力和偿债能力产生一定的影响。 2、资产负债率和有息债务规模较高的风险 发行人是马鞍山市主要的城市基础设施建设主体，随着马鞍山市政府近年来 对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，公司业务规模可能会持续扩 张，债务融资规模也相应扩大。近一年及一期，发行人全部有息债务（包括短 期 借款、长期借款、应付债券、长期应付款（不含专项应付款）、一年内到期的非 流动负债）分别为 423.55亿元和 473.19亿元；资产负债率分别为 59.57%及 61.58%。 公司有息债务规模、资产负债率仍保持在较高水平，如果公司未来无法有效控制 债务规模，将对公司的偿债能力造成一定的压力。 3、盈利能力波动风险 近三年及一期，发行人净利润分别为 4.96亿元、 6.65亿元、 6.30亿元和 5.54 亿元，归属于母公司的净利润分别为 4.23亿元、 5.60亿元、 5.40亿元和 5.24亿 元，盈利水平存在一定程度波动，如果不能采 取有效措施提升盈利水平，发行人 的盈利能力可能将受到一定影响。 4、政府补贴波动风险 近三年及一期，发行人计入营业外收入的政府补助分别为 21.78亿元、 13.21 亿元、 12.97亿元和 3.89亿元。 发行人作为马鞍山市主要的城市基础设施和公共 服务投资、运营主体，将会持续获得马鞍山市政府的补助支持。但如果补贴款不 能及时到位或国家相关政策出现变化，可能会对发行人的经营和偿债能力产生不 利影响。 5、项目资金支出压力较大风险 发行人是马鞍山市主要的城市基础设施建设主体，随着马鞍山市政府近年来 对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，公司业务规模持续扩张，基 础设施建设行业属于资金密集型行业，项目建设具有周期长、投资大的特点，公 司可能会面临一定的项目资金支出压力。 6、应收账款、其他应收款回收风险 截至 2019年 9月末，发行人应收账款净值为 75.48亿元，其他应收款（不 含应收利息、应收股利）净值为 46.70亿元，规模较大，发行人的应收账款及其 他应收款主要为应收马鞍山市财政局的土地整理款等。受宏观经济环境、市场环 境以及当地土地出让进度的影响，存在不能及时收回款项的可能性，从而将对公 司的现金流状况造成一定负面影响。 7、经营性现金流波动的风险 近三年及一期，公司经营活动现金流量净额分别为 1.11亿元、 7.78亿元、 13.56亿元和 5.75亿元。近三年及一期，经营活动产生的现金流量净额波动较大， 由于发行人的基础设施建设 以及土地一级开发业务在前期投入较大，项目建设进 度、土地开发以及出让情况对发行人的现金流影响较大，因此发行人可能将面临 经营活动产生的现金流量净额波动较大的风险，对公司财务状况的稳健性构成不 利影响。 8、所有权受限资产规模较大风险 截至 2019年 9月末，发行人受限资产规模合计 85.36亿元，规模较大，占 发行人 2019年 9月末总资产的比率为 8.75%，受限资产主要为固定资产、投资 性房地产、货币资金、长期应收款等。若发行人无法按时偿还相关借款，相关受 限资产将面临转移风险，发行人的正常经营将因此受到影响。 9、子公司 华菱星马盈利能力波动的风险 报告期内，发行人子公司华菱星马分别实现营业收入 40.47亿元、 59.91亿 元、 72.92亿元和 49.81亿元，分别实现净利润 0.78亿元、 0.65亿元、 0.61亿元 和 0.06亿元 ，华菱星马盈利能力波动较大。若华菱星马盈利能力显著降低或出 现亏损，可能影响发行人的经营和偿债能力产生不利影响。 （二）经营风险 1、宏观经济波动风险 近年来，我国经济的高速平稳发展为发行人带来了较好的发展机遇，但目前 我国经济增速放缓、面临一定下行压力。未来宏观经济的波动如果对我国经济形 势造成较大影响，将会对发行人的外部经营环境造成较大影响。 发行人所处的汽车加工制造业受宏观经济周期波动的影响较为明显。重型和 专用车汽车制造业销售主要用于基础设施建设、建筑业、集装箱运输等行业，在 国民经济的发展和固定资产投资的增长中，扮演重要的 “风向标 ”作用，宏观经济 形势变化对公司汽车加工制造业经营业绩的可能会产生不利影响。发行人燃气等 业务板块提供生活必需品，需求弹性较小，但 如果发生较大的经济周期波动，必 然会对终端消费的购买能力造成较大影响，进而对发行人的经营状况及盈利能力 造成较大影响。 如果未来宏观经济运行情况发生大幅波动，国民经济增长放缓或出现衰退， 马鞍山市的开发建设等投资需求可能同时减少，对公司业务发展会产生不利影响， 尤其是发行人的土地整理开发业务板块所处的市场需求弹性较大，如果出现较大 的经济波动，会对土地需求造成较大影响，从而对公司的经营发展带来风险。 2、市场竞争风险 发行人是马鞍山市主要的城市基础设施建设主体，得到了当地政府的大力支 持，发行人在基础设施建设和土地整理 开发等业务领域占据重要地位，但随着政 府政策的不断放开，该领域的市场化程度不断提高，竞争程度将不断加强，发行 人存在市场竞争风险。 同时，随着国民经济快速增长，尤其是高速公路的快速发展，为发行人加工 制造业务的发展创造了良好的市场条件，但是目前我国重卡和专用车行业竞争激 烈，如果公司无法合理配置资源或巩固已有行业地位，可能面临失去竞争优势和 盈利能力下降的风险。 3、项目建设风险 发行人承担了马鞍山市主要的基础设施建设任务，由于基础设施建设项目建 设周期较长，在项目建设期间，可能遇到不可抗拒的自然灾害、意外事故，突发 状 况等对工程进度以及施工质量造成较大压力，从而可能导致项目延迟交付，影 响项目进展，此外土地整理拆迁成本上升，原材料价格波动及劳动力成本上涨或 其他不可预见的困难或情况，都将导致总成本上升，从而影响发行人资金平衡的 运营能力。 4、土地价格波动的风险 土地整理开发是发行人的主营业务，土地价格的波动直接影响发行人的营业 收入，而土地整理开发周期相对较长、环节较多，受政策影响较大。尽管发行人 掌握的土地资源具备较强的位置优势，但仍然存在价格波动的可能，这种不确定 性增加了发行人的经营风险。 5、土地需求减弱可能对发行人盈利水 平产生负面影响 现阶段国内房地产市场处于调整期，房地产企业为保持流动性可能减缓土地 使用权的获取。综合来看，工业地产和商业地产需求的放缓将减少土地需求，由 此而引起的土地转让价格下跌将影响土地整理开发收入的实现，将可能对发行人 的盈利水平产生不利影响。 6、突发事件引发的经营风险 发行人如遇到突发事件，例如国际形势、经济形势、公共卫生事件、社会安 全事件、公司管理层无法履行职责等事项，可能造成公司社会形象受到影响，人 员生命及财产安全受到危害，公司治理机制不能顺利运行等，对发行人的经营可 能造成不利影响。 7、担保代偿 风险 截至 2019年 9月末， 发行人对外担保余额 （包括子公司马鞍山市普邦融资 担保股份有限公司的经营性对外担保业务） 30.35亿元，占净资产的 8.10%，占 总资产的 3.11%。 发行人制定了专门的对外担保管理办法，以规范对外担保行为， 防范担保风险，且被担保企业目前经营以及财务状况正常，发行人出现代偿的可 能性很小。若未来由于经济周期的影响，被担保企业经营状况发生重大不利变化， 发行人将面临担保代偿风险，从而对发行人正常经营情况及财务状况造成不利影 响。 8、小额贷款回收风险 发行人下属子公司安徽普邦小额贷款有限公司主要 经营各项小额贷款、票据 贴现、资产转让、以及与小额贷款相关的咨询业务。发行人子公司从事的该业务 存在一定风险，虽然发行人执行谨慎的会计政策，计提了相应的坏账准备，但发 行人仍可能面临小额贷款无法回收导致损失的经营风险。 9、信用销售占比较高的风险 发行人下属上市公司华菱星马与银行等金融机构建立合作关系，为信誉良好 的客户提供保兑仓和银行按揭服务；对经选择、信誉良好、采用融资租赁模式销 售的客户提供回购担保。保兑仓、银行按揭及融资租赁这三种销售结算方式为信 用销售，如果客户违约，发行人负有设备回购担保责任。发行人信用销售 占比较 高，可能面临因客户违约而造成的回购、坏账等风险，从而对发行人的生产经营 产生不利影响。 （三）管理风险 1、业务快速增长引致的风险 近年来，发行人主要业务保持较为稳定的增长，资产规模和业务规模逐步上 升，涉及城市基础设施、公共事业、汽车制造业、天然气、金融业等行业，上述 行业相对较为独立，各自行业间关联性不强，有待形成各产业之间的链条、互补 式发展，且管理跨度逐渐加大，对发行人的管理水平和运营能力提出了更高的要 求。虽然发行人成立了各个相对专业、技术含量较高的管理团队，以保持各行业 的健康、快速发展，但组织机构和管理体系日趋复杂，对发行人日常经营管理、 相关投资决策及内部风险控制等方面提出了较大的挑战。如果发行人不能持续健 全、完善组织模式和管理制度 ，并对业务及资产实施有效的管理，将给发行人的 持续发展带来风险。 2、人力资源风险 发行人已经形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批较高素质的业务 骨干和核心人员，并不断吸引优秀人才，但发行人在快速发展过程中，产业链不 断延伸，随着经营规模持续扩大和业务范围继续拓宽，对人力资源及其管理能力 提出了更高的要求，对具有较高管理水平和较强专业技术能力的高素质人才需求 也在不断增长，由于发行人地处中部地区，且不是省会城市，在对高素质人才的 吸引方面还处于相对劣势，可能给发行人的长远发展带来一定的影响。 3、业务整合风险 未 来几年，为保障马鞍山市基础设施和公用事业发展，马鞍山市政府将持续 对发行人提供支持。发行人可能进一步通过重组或整合其他政府所属企业等方式 扩展主营业务，提高经营性资产和经营性收入比重。重组可能涉及到公司下属子 公司在产权关系、人事结构、业务板块等诸多方面的调整，使公司面临因此带来 的不确定因素和重组后可能出现的整合风险。 4、对下属子公司管理控制的风险 发行人作为控股股东对下属子公司承担重要的管理职能，发行人合并报表范 围内的子公司经营领域跨度较大，对发行人的分权管理、项目管理、决策水平、 财务管理能力、资本运作能力提出了更高的要求。若发行人未能有效管理下属企 业、发挥规模优势，可能对发行人未来经营带来潜在管理风险。 5、监事会人员缺位风险 发行人公司章程约定监事会由 5人组成，其中职工代表 2人。截至本募集说 明书签署之日，发行人监事会成员实际为 2人。监事会成员实际人数与章程规定 不一致是因为发行人的监事由市国资委委派，由于人事调动关系，尚未安排到位。 监事会成员缺位可 能会对发行人的重大经营以及管理决策的监督检查效力以及 合规性带来一定的影响。但鉴于发行人制定了较为完善的内部监督控制制度；发 行人的重大经营及管理决策由董事会作出，并经出资人马鞍山市国资委批准和监 督，同时接受社会公众的监督，因此不会对本次发行造成实质性障碍。 （四）政策风险 1、宏观和地区产业政策风险 发行人所从事的业务板块较多，包括加工制造业、基础设施建设、土地整理 开发等，在国民经济发展的不同阶段，国家和地方的产业政策都会有相应的调整， 这些政策的调整会对发行人的经营管理活动带来一定的影响，不排除在一定时期 内会 对发行人的经营环境和业绩产生不利影响。 2、地方政府政策变化风险 马鞍山市基础设施建设、国有资产管理是发行人主营业务之一，该业务板块 受到地方政府基础设施建设计划和政策的较大影响。目前马鞍山市正处于积极发 展阶段，各项开发业务有序开展，但不排除未来在基础设施建设方面的政策出现 调整，地方政府政策变化将会给公司经营带来一定影响。 3、土地政策风险 近年来，国土资源部相继出台一系列文件，规范土地相关业务。发行人从事 的土地整理开发业务受国家土地政策影响较大，发行人面临土地政策变化的风险。 （五）不可抗力风险 严重自然灾 害以及突发性公共卫生事件会对公司的财产、人员造成损害，并 有可能影响公司的正常生产经营。 第三节 发行人及本期债券的资信状况 一、发行人主体信用评级情况 根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的《江东控股集团有限责任 公司 2020年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》（新世纪债评（ 2019） 010123号），发行人主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用 等级为 AA+。 二、评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的含义 经上海新世纪评定，发行人主体信用等级为 AA+，本期债券的信用 等级为 AA+，评级展望为稳定，该级别说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环 境的影响不大，违约风险很低。 （二）评级报告的内容摘要 上海新世纪的评级结果反映了发行人在区域经济、政府支持及偿付债务等方 面所具有的优势，同时也反映了发行人在盈利能力、债务压力、账款回收及对外 担保等方面所面临的压力与风险。 1、优势： 1）较好的外部发展环境。马鞍山市工业基础较好，近年来经济保持增长。 《长江三角洲城市群发展规划》的出台，为马鞍山市及江东控股的发展提供了较 好的外部环境。 2）区域地位稳固。江东控股作为马鞍山市最重要的基础设施、国有资产和 产业投资运营主体，在马鞍山市城市建设及资产运作领域地位稳固。 3）债务偿付有一定保障。近年来，江东控股货币资金较充足，且有一定量 的土地资产，可为债务偿付提供一定支撑。 2、风险 1）净利润对政府补助依赖度高。江东控股主业盈利能力较弱，净利润对政 府补助依赖度高。 2）债务压力较大。随着建设项目持续投入，江东控股已积聚较大规模的刚 性债务，且后续仍有较大额投入需求，刚性债务压力较大。 3）应收款回款偏缓。江东控股应收款项规模较大，资金回收偏缓，影响公 司的资金周转。 4）担保代偿风险。江东控股有一定对外担保金额，且子公司普邦担保担保 业务发生代偿，公司代偿风险较大。 5）管控压力。江东控股子公司数量多且近三年持续增加，业务涉及多个行 业，公司面临一定管控压力。 （三）跟踪评级的安排 在本次公司债存续期（本次公司债发行日至到期兑付日止）内，上海新世纪 将对发行人进行持续跟踪评级，包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。 定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披 露后 2个月内出具，且 不晚于每一会计年度结束之日起 6个月内。定期跟踪评级 报告是上海新世纪在发行人所提供的跟踪评级资料的基础上做出的评级判断。 在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪将启动不定期跟 踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪相应事项并提 供相应资料。 上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要 求的披露对象进行披露。 在持续跟踪评级报告出具 5个工作日内，上海新世纪将把跟踪评级报告发送 至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于 在其他交易场所、 媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪将根据相关主管部门 监管的要求和上海新世纪的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或 暂停评级、终止评级等评级行动。 三、发行人资信情况 （一）获得主要贷款银行的授信情况 截至 2019年 9月末，发行人已获得共计 521.95亿元的银行授信额度，其中 尚有 274.19亿元额度未使用，占总授信额度的 52.53%。具体情况如下： 表3-1：发行人获得的主要银行授信情况 单位：亿元 银行名称 综合授信额度 已使用情况 剩余额度 国家开发银行 42.52 1.10 41.42 中国农业发展银行 6.88 6.28 0.60 中国进出口银行 21.32 2.64 18.68 中国工商银行 18.80 13.70 5.10 中国银行 18.81 8.17 10.64 中国建设银行 39.8 25.17 14.63 交通银行 10.00 0.81 9.19 徽商银行 36.00 23.00 13.00 马鞍山农村商业银行 4.70 4.70 0.00 中国光大银行 80.00 20.59 59.41 中国农业银行 6.12 2.92 3.20 中国民生银行 60.00 25.12 34.88 中信银行 27.50 11.00 16.50 兴业银行 82.00 60.56 21.44 浦发银行 5.00 5.00 0.00 平安银行 10.50 0.50 10.00 邮储银行 9.00 9.00 0.00 广发银行 8.00 8.00 0.00 华夏银行 20.00 10.00 10.00 东莞银行 5.00 0.00 5.00 杭州银行 10.00 9.50 0.50 合计 521.95 247.76 274.19 （二）近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出 现过重大违约现象。 （三）近三年及一期发行的债券以及偿还情况 发行人及其子公司严格依据已发行的各期债券募集说明书的约定，按时、足 额地偿付各期债券本金及利息，从发行人成立至本期债券募集说明书签署之日， 发行人未出现任何违约现象。截至 2019年 9月末，发行人及其下属子公司已发 行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况如下： 表3-2：截至 2019年 9月末发行人已发行债券明细及偿付情况 债券简称 发行规模 （亿元） 起息日 期限 （年） 兑付情况 担保 19江东控股 MTN001 20.00 2019-09-06 5 尚未到期，按时 付息 信用 19江东控股 ZR002 10.00 2019-06-14 5 信用 19江东控股 ZR001 5.00 2019-05-23 3 信用 19江控 02 15.00 2019-06-11 3+2 信用 19江控 01 15.00 2019-03-12 3+2 信用 19江东控股 PPN001 10.00 2019-01-18 3+2 信用 18江东控股 ZR002 10.00 2018-09-29 2 信用 18江东控股 PPN001 10.00 2018-07-17 2+2 信用 18江东控股 MTN002 10.00 2018-04-27 3+2 信用 18江东控股 ZR001 10.00 2018-04-03 5 信用 17江东控股 PPN001（品 种一） 11.00 2017-08-18 3+2 信用 17江东控股 PPN001（品 种二） 9.00 2017-08-18 5 信用 16江东 02 10.00 2016-11-01 5 信用 16江控 01 30.00 2016-10-27 5 信用 16江东控股 MTN001 21.00 2016-03-22 5 信用 16江东 01 20.00 2016-03-11 3+2 信用 16江东控股 PPN001 3.00 2016-03-04 3+2 信用 15江东控股 MTN001 7.00 2015-08-04 5 信用 15江东控股 PPN001 12.00 2015-04-08 5 信用 PR马城投 /14马城投债 15.00 2014-04-24 7 已按时付息、兑 付部分本金 信用 19江东控股 SCP001 10.00 2019-04-24 0.49 已按时全额兑付 已按 信用 18江东控股 SCP001 10.00 2018-08-21 0.74 信用 15星马汽车CP001 4.00 2015-02-02 1 信用 14江东控股 PPN002（品 种一） 8.00 2014-11-05 3+2 信用 14江东控股 PPN002（品 种二） 12.00 2014-11-05 5 信用 14江东控股ABN001 6.00 2014-09-18 3 信用 14江东控股CP001 3.00 2014-08-06 1 信用 14马城投PPN001 5.00 2014-05-15 3+2 信用 13马城投 MTN001 20.00 2013-09-18 5 信用 13星马汽车CP001 4.00 2013-05-10 1 信用 13马城投PPN001 15.00 2013-03-25 3 信用 12马城投PPN001 15.00 2012-12-27 3 信用 债券简称 发行规模 （亿元） 起息日 期限 （年） 兑付情况 担保 12马城投MTN1 8.00 2012-10-23 5 信用 12星马汽车CP001 4.00 2012-07-23 1 信用 12马城投债 20.00 2012-03-27 7 马钢（集团） 控股有限公司 10马建投债 20.00 2010-07-20 5+2 马钢（集团） 控股有限公司 （四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 本期债券经证监会核准并全部发行完毕后，公司累计公司债券（包含企业债（未完）  |