海鸥股份:及民生证券股份有限公司关于《关于请做好江苏海鸥冷却塔股份有限公司配股发审委会议准备工作的函》的回复
原标题:海鸥股份:及民生证券股份有限公司关于《关于请做好江苏海鸥冷却塔股份有限公司配股发审委会议准备工作的函》的回复 股票简称：海鸥股份 股票代码： 603269 江苏海鸥冷却塔股份有限公司 Jiangsu Seagull Cooling Tower Co.,Ltd. （常州市武进经济开发区祥云路 16 号） C:\Users\antelope\Desktop\海鸥正式标记更改(1).JPG 关于《关于请做好江苏海鸥冷却塔股份有限 公司配股发审委会议准备工作的函》的回复 保荐机构（主承销商） 公司LOGO高清版 （北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16 - 18 层） 二〇 二〇 年 一 月 中国证券监督管理委员会： 根据贵会 2 019 年 1 2 月 3 1 日签发的《关于请做好江 苏海鸥冷却塔股份有限 公司配股发审委会议准备工作的函》（以下简称“告知函”）， 江苏海鸥冷却塔股 份有限公司（以下简称 “ 海鸥股份 ” 、 “申请人” 、“发行人” 或 “ 公司 ” ） 会同 民 生证券股份有限公司（以下 简 称 “ 民生证券 ” 、 “ 保荐机构 ” ） 、立信会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称“ 申请人 会计师”）、北京市君泽君律师事务所（以 下简称“ 申请人 律师”） 对 告知函 进行了认真 讨论、 核查，现提交书面回复 ， 请 予审核。 本回复说明中使用的术语、名称、缩略语，除特别说明外，与其在《 江苏海 鸥冷却塔股份有限公司配股 说明书》中的含义相同，所用字体 对应内容如下： 告知函 所列问题 黑体 对问题的回复 宋体 本 回复说明中 若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原 因造成。 目 录 1 、关于业绩波动。报告期内，申请人实现主营业务收入分别为 53,923.07 万元、 56,532.51 万元、 60,374.63 万元、 28,031.64 万元，扣非归母净利润 3,485.71 万元、 3,500.95 万元、 2,870.03 万元、 1,07 6.14 万元。其中， 2018 年扣非归母 净利润同比下降 18.02% ，主要受布局海外市场导致销售费用有所增加以及母公 司所得税税税率由 15% 变更为 25% 等因素的影响；公司根据规定于 2018 年提 交了高新技术企业认定申请材料，但未通过高新技术企业认定； 2019 年 1 - 9 月 扣非归母净利润同比增长 16.40% 。请申请人说明并披露：（ 1 ）报告期内业绩波 动（特别是 2018 年净利润下滑幅度较大）的原因及合理性，是否与同行业可比 公司情况一致，是否面临经营环境的重大不利变化；（ 2 ） 2018 年未通过高新技 术企业认定的原因，结合上述情况 分析 2019 年申请高新技术企业认定的可能性； （ 3 ） 2018 年布局海外市场的具体情况及效果；（ 4 ）结合 2019 年经营状况及全 年业绩预计情况，说明导致业绩下滑的因素是否已经消除，是否会对募投项目实 施产生重大不利影响。请保荐机构、申请人会计师说明核查过程、依据，并发表 明确核查意见。 ................................ ................................ ................................ 4 2 、关于应收账款及资产减值。报告期内，申请人应收账款账面价值持续较高， 且一年期以上应收账款占比较高，应收账 款坏账准备计提比例低于同行业可比公 司。截至 2019 年 9 月末，各报告期末应收账款期后回款比例分别为 74.67% 、 59.05% 、 35.26% 、 15.99% 。请申请人说明并披露：（ 1 ）一年期以上应收账款 占比较高的原因及合理性；（ 2 ）最近一期末应收账款主要对应客户的履约能力， 是否存在潜在不能偿还风险；（ 3 ）应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公 司的原因及合理性，应收款项减值计提方法及与同行业对比差异情况，各期末坏 账准备金额计提是否充分，是否存在调节利润的情况；（ 4 ）资产减值损失（准备） 计提是否充分谨慎并符合企业会 计准则的规定。请保荐机构、申请人会计师说明 核查过程、依据，并发表明确核查意见。 ................................ ...................... 17 3 、关于媒体报道和前次申请。申请人曾于 2019 年 3 月 16 日发布关于媒体报道 的澄清公告，对应收账款、存货、净利润下滑、高新技术企业、前次募投项目、 申请可转债融资的必要性和合理性等事项进行了澄清说明。 2019 年 6 月，申请 人向中国证监会申请撤回可转债融资申请。请申请人：（ 1 ）结合相关媒体报道和 澄清公告内容， 补充说明撤回可转债融资申请的原因及其合理性，是否与媒体报 道和澄清公告内容相关，撤回前次申请后短期内又申请配股融资的原因及其合理 性；（ 2 ）说明本次发行申请文件与前次可转债融资申请文件的差异情况及其原因， 是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等情形；（ 3 ）核查并说明相关媒体报 道内容是否对本次发行构成重大不利影响，本次发行是否满足法律规定的发行条 件。请保荐机构、请人律师说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。 .... 31 4 、关于对境外企业担保。根据公开披露文件，申请人报告期内存在为海鸥亚太、 台湾太丞等境外全资或控股子公司提供担保的情形，且部分控股子公司的少数股 东提供了反担保。请申请人补充说明：（ 1 ）报告期内为境外全资或控股企业提供 担保的具体情况，对应的主债权情况；（ 2 ）该等跨境担保行为是否已履行了相应 的政府审批、内部决策程序，是否存在违法违规行为，本次发行是否符合《上市 公司证券发行管理办法》第六条第（五）项“最近十二个月内不存在违规对外提 供担保的行为的规定。请保荐机构、申请人律师说明核查过程、依据 ，并发表确 核查意见。 ................................ ................................ ................................ ..... 42 1 、关于业绩波动。报告期内，申请人实现主营业务收入分别为 53,923.07 万元、 56,532.5 1 万元、 60,374.63 万元、 28,031.64 万元，扣非归母净利润 3,485.71 万元、 3,500.95 万元、 2 , 870.03 万元、 1,076.1 4 万元。其中， 2018 年扣非归母净利润同比下降 18.02% ，主要受布局海外市场导致销售费用有所增 加以及母公司所得税税税率由 15% 变更为 25% 等因素的影响；公司根据规定于 20 18 年提交了高新技术企业认定申请材料，但未通过高新技术企业认定； 2019 年 1 - 9 月扣非归母净利润同比增长 16.40% 。 请申请人说明并披露：（ 1 ）报告期内业绩波动（特别是 2018 年净利润下滑 幅度较大）的原因及合理性，是否与同行业可比公司情况一致，是否面临经营环 境的重大不利变化；（ 2 ） 2018 年未通过高新技术企业认定的原因，结合上述情 况分析 2019 年申请高新技术企业认定的可能性；（ 3 ） 2018 年布局海外市场的具 体情况及效果；（ 4 ）结合 2019 年经营状况及全年业绩预计情况，说明导致业绩 下滑的因素是否已经消除，是 否会对募投项目实施产生重大不利影响。请保荐机 构、申请人会计师说明核查过程、依据，并发表明确核查意见。 回复： 一 、报告期内业绩波动（特别是 2018 年净利润下滑幅度较大）的原因及合 理性，是否与同行业可比公司情况一致，是否面临经营环境的重大不利变化 （一）报告期内业绩波动（特别是 2018 年净利润下滑幅度较大）的原因及 合理性 最近三年及一期 ，公司主要财务指标情况如下： 单位 ： 万元 项目 2019年1～6月 2018年度 2017年度 2016年度 金额 同比增 减幅度 金额 同比增减 幅度 金额 同比增 减 幅度 金 额 营业收入 28,031.64 1 2.74 % 60,374.63 6.80% 56,532.51 4.84% 53,923.07 归属于母公司所有 者的净利润 1,241.68 11.25 % 3,318.77 - 12.38% 3,787.50 0.81% 3,757.21 扣除非经常性损益 后归属于母公司所 有者的净利润 1,076.14 4 5.39 % 2,870.03 - 18.02% 3,500.95 0.44% 3,485.71 报告期内，公司营业收入持续增长，净利润有所波动。2017年度、2019年 1~6月扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润与上年同期有所增 长，但2018年度净利润下滑幅度较大，归属于母公司所有者的净利润、扣除非 经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较去年分别下降468.73万元、 630.92万元，下降比例分别为12.38%、18.02%。2018年度净利润下滑主要由 以下因素造成： 1、2018年度销售费用增长 2017年度、2018年度，公司销售费用分别为4,860.99万元、5,444.81万 元，2018年度销售费用相较于2017年度增长了583.82万元，增幅为12.01%， 主要是由于公司积极拓展海外业务，加大海外销售费用投入所致。 近年来，公司积极推进外延式的国际化扩张战略 ， 力求建立全球化服务能力， 成为具有国际竞争力的冷却塔设计、研发、制造企业。公司 2013 年 7 月在马来 西亚成立了全资子公司海鸥亚太，以海鸥亚太为基础打开了国际化业务新局面。 随着国际化步伐的加快，为了更贴近终端市场， 2017 年 12 月至 2 018 年底 ， 海鸥亚太先后在泰国成立分公司、在印尼成立子公司，业务范围覆盖泰国、印尼 及菲律宾等其他周边国家；海鸥股份在美国成立子公司，拟拓展海鸥股份在北美 的业务。 上述部分 海外公司 成立时间较短，订单经济效益尚未体现，2018年销售费 用增幅高于销售收入增幅，影响了2018年度的盈利水平。 2、2018年度资产减值损失增加 2017年度、2018年度，公司资产减值损失分别为1,504.56万元、2,041.74 万元，2018年度资产减值损失相较于2017年度增长了537.18万元，主要是由 于2018年度坏账减值损失相较于2017年度增长546.25万元。2018年度，受 国内宏观经济形势疲软影响，客户资金较紧张，延长付款期限，导致应收账款及 当期计提的坏账准备同比增加。 3、公司2018年度所得税税率由15%变更为25% 根据已经公示的江苏省2018年高新技术企业认定名单，公司未被列入该名 单。公司2018年度不能享受高新技术企业的企业所得税优惠政策，应按25%的 税率缴纳企业所得税。根据2017年度和2018年度经审计的财务数据，公司合 并口径的综合所得税税率1分别为16.53%、30.00%，在2018年度税前利润总 额较上年同期下滑112.74万元的情况下，公司2018年度所得税较上年同期增 长了627.08万元。2018年未通过高新技术企业认定，对公司2018年度的业绩 产生了一定影响。 1 综合 所得税税率 = 所得税 / 利润总额 综上所述，公司2018年度净利润下滑主要是受到销售费用增长、资产减值 损失增加、母公司 所得税税率 提高等 非经常性因素的影响，报告期内业绩波动 具 有合理性。 （二）是否与同行业可比公司情况一致 1 、公司相近行业上市公司的基本情况 目前，上市公司中暂无与公司业务完全相同，主要从事工业冷却塔研发和制 造业务的同行业企业。 隆华科技集团（洛阳）股份有限公司（证券代码 300263 ，以下简称“隆华 科技”）、首航高科能源技术股份有限公司（证券代码 002665 ，以下简称“首航 高科” 。 20 20 年 1 月 ， 首航高科公告 名称 由“北京首航艾启 威节能技术股份有限 公司”变更为“首航高科能源技术股份有限公司”， 证券简称由“首航节能”变 更为“首航高科”）为公司相近行业上市公司。 公司 一直 主要从事工业冷却塔研发和制造业务，主要产品为工业冷却塔；隆 华科技的传统业务从事蒸发式冷却（凝）设备领域，主要产品为工业换热节能装 备 ，近年来 业务逐步扩展为 包含 工业传热节能装备、环保水处理、靶材及超高温 特种功能材料、军民融合新型高分子及复合材料的多元化发展格局 ；首航高科的 传统业务从事空冷器领域，主要产品为电站空冷系统成套设备 ， 近年来业务 逐步 扩展为 包含 电站空冷、太阳能光热发电 、余热发电及清洁供暖、海水淡化 的 多元 化发展 格局 。 冷却塔、蒸发式冷却（凝）设备、空冷器均属于冷却设备，但三类产品换热 机理不同，原理、结构、工艺等方面均不同，适用领域及场合亦有不同。冷却塔 以水为冷却介质，利用水的温升带走热量；蒸发式冷却（凝）设备以水和空气为 冷却介质，同时运用蒸发式换热和空冷式换热进行冷却；空冷器以空气为冷却介 质，利用空气的温升带走热量。 综上所述 ，公司与首航高科及隆华科技 为 相近行业上市公司。 2 、公司与相近行业上市公司业绩对比情况 最近 三年及一期，公司 与相近行业上市公司隆华科技、首航高科 的净 利润 对 比如下： 单位：万元 项目 公司简称 2019年 1～6月 2018年度 2017年度 2016年度 归属于母公司 所有者的净利 润（万元） 隆华科技 8,326.07 13,584.06 4,601.49 1,524.95 首航高科 1,173.64 -63,996.97 9,389.46 15,503.59 海鸥股份 1,241.68 3,318.77 3,787.50 3,757.21 最近三个年度，隆华科技净利润持续 增长 ，经营状况较好；首航 高科 净利润 持续 较大幅度的 下降；公司净利润有所波 动，但波动幅度不大。 隆华科技、首航高科 及公司的净利润变化情况 不一致 ，主要原因如下： （ 1 ）隆华科技近年来不断拓展业务范围，形成 包含 工业传热节能装备、环 保水处理、靶材及超高温特种功能材料、军民融合新型高分子及复合材料的多元 化发展格局。 2 017 年隆华科技收购了 咸宁海威复合材料制品有限公司等三家新 材料及环保公司， 受益于靶材国产化替代进程加速、军工材料下游需求增长 等有 利因素 ， 新进板块业务持续增长；同时新进板块 带来的客户资源以及技术团队与 隆华科技原有业务实现了高度融合和协同发展，促进了 2 017 年 以及 2 018 年净 利润 持续 增长。 （ 2 ）首航高科近年来业务逐步扩展为包含电站空冷、太阳能光热发电、余 热发电及清洁供暖、海水淡化的多元化发展格局。 2 017 年 、 2018 年余热发电行 业、光热发电行业的市场环境发生重大变化，造成 2018 年光热发电业务亏损、 余热发电业务一次性计提 特许经营权减值 5.46 亿元 ， 2 017 年 以及 2 018 年净利 润持续 下滑。 （ 3 ）海鸥股份一直主要致力于工业冷却塔的研发和制造，营业收入持续增 长， 2018 年度主要受销售费用增长、资产减值损失增加、 所得税税率 提高等因 素影响，净利润有所下降。 综上 所述，公司与隆华科技、首航 高科的发展方式、业务范围相差较大 。 隆 华科技业务领域由单一的冷却（凝）设备业务扩展为包含工业传热节能装备、环 保水处理、靶材及超高温特种功能材料、军民融合新型高分子及复合材料的多元 化发展格局，首航高科业务领域由单一的电站空冷业务逐步扩展为包含电站空 冷、太阳能光热发电、余热发电及清洁供暖、海水淡化的多元化发展格局，两家 公司受 各业务板块业绩变动的影响而呈现净利润的波动，因此， 报告期内 公司业 绩的波动 与相近行业上市公司不具有可比性。 （三）是否面临经营环境的重大不利变化 近年来，冷却塔 行业收入持续增长，行业整体经营环境持续向好；公司为行 业龙头，营业收入持续增长；公司产能利用率及在手订单充足，稳中向好的基本 面未发生变化，公司经营环境不存在重大不利变化。主要体现为： 1、行业收入持续增长，整体经营环境持续向好 近年来，冷却塔行业收入保持持续增长，根据中国通用机械工业协会冷却设 备分会 《 2017 年冷却设备行业概况 》及 《 201 8 年冷却设备行业概况 》， 2017 年 国内 冷却塔行业主营业务收入约为 127 亿元，同比增长 6.07% ； 201 8 年 国内 冷 却塔行业主营业务收入约为 1 3 7 亿元，同比增长 7.87 % 。 受下游相关行业发展以及国家节能减排政策等因素影响，行业整体经营环境 持续向好。具体情况如下： （ 1 ）宏观经济和下游行业持续健康发展 尽管我国处于工业化中后期，但长期来看，我国国民经济仍将继续保持着快 速发展的态势。国内石化、冶金、电力等行业的新建或升级改造投资将长期持续 进行。此外，重化工业的结构调整、产业升级、节能降耗及环境保护带来的建设 项目需要大量与之配套的各类高效节能节水型冷却塔。冷却塔作为各工业领域重 要的基础装备，仍将面临持续、健康发展的良好宏观环境。 （ 2 ）大气环境污染问题推动行业快速发展 2005 年以来，国家颁布实施了《中国节水技术政策 大纲》、《节能中长期专 项规划》、《中华人民共和国清洁生产促进法》、《节能减排综合性工作方案》等系 列政策和法规，不断加大节约用水、节能降耗和清洁生产的推行力度。 国务院发布的《节能减排“十二五”规划》提出，要确保“十二五”期间实 现单位国内生产总值能耗下降 16% ，化学需氧量、二氧化硫排放总量减少 8% ， 氨氮、氮氧化物排放总量减少 10% 的约束性目标；此外，还要推进节能改造、 节能减排能力建设等十大重点工程建设。国务院《“十三五”节能减排综合工作 方案》继续提出了“十三五”期间节能减排约束性目标：到 2020 年，全国万元 国 内生产总值能耗比 2015 年下降 15% ；全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮 氧化物排放总量分别比 2015 年下降 10% 、 10% 、 15% 和 15% ；全国挥发性有 机物排放总量比 2015 年下降 10% 以上。 在资源集约的基本国策背景下，国家对于节能节水降耗、清洁生产方面的政 策和措施将不断深入和强化，这些政策和措施使节水、节能、综合效能优良的冷 却塔企业获得了良好的发展机遇。 （ 3 ）我国工业总体技术水平的提升将促进国内环保冷却塔的快速推广应用 随着我国工业总体发展水平的不断提升，以及各工业领域技术水平、生产设 备的更新换代，各工 业领域对于冷却塔的综合效能也提出了越来越高的要求。近 年来，高效节能节水的冷却塔已经逐步应用于石化、冶金、电力等工业领域，应 用规模迅速扩大，应用范围日益广泛。 此外，我国工业技术的提升也催生了一批具有国际竞争力的冷却塔厂商走向 国际市场，诸如东南亚、南亚、非洲等地业主对我国产冷却塔的认可度逐渐提升， 为国内品牌在上述地区的大规模推广应用奠定了良好的基础。 （ 4 ） 中央空调市场发展，促进民用冷却塔需求增长 民用冷却塔主要应用于水冷式中央空调的冷却机组，随着我国人口城镇化 ， 大量公共设施例如医院、图书馆、购物广场等有待 建设，为水冷式中央空调提供 了广阔的市场。同时，信息化时代人们对云计算和大数据的需求越来越大，数据 中心的建造也拉动了对高精密机房空调的需求。中央空调市场的发展带动了冷却 塔市场的快速发展。 2、公司为国内冷却塔行业龙头，营业收入持续增长，毛利率保持在一定水 平且高于相近行业上市公司 公司为国内冷却塔行业龙头，根据中国通用机械工业协会冷却设备分会 2019年8月出具的说明，2016年至今，在国内机力通风冷却塔厂商中，海鸥股 份的产销量排名第一。公司已建成的大型冷却塔（ 3,500m 3 /h 循环水量以上冷却 塔）数量超过 3,0 00 台，全球有超过 400 家石油化工企业、超过 200 个电厂项 目、超过 100 个冶金项目正在使用海鸥冷却塔系统。 2017 年 1 月 17 日，工业和信息化部、中国工业经济联合会公布《关于公 布第一批制造业单项冠军示范（培育）企业名单的通告》（工信部联产业函〔 2017 〕 28 号），公司被确定为第一批制造业单项冠军培育企业；且于 2 019 年 1 1 月 2 7 日 通过第一批制造业单项冠军培育企业的复核。 公司为美国 CTI （美国冷却塔协会）会员，产品通过欧盟 CE 认证。公司作 为主要参编单位之一参与起草了中国冷却塔行业标准 GB/T7190 . 1 - 2 018 、 GB/T7190 . 2 - 2018 、 GB/T50102 - 2014 、 GB/T18870 - 2011 、 CCTI TL001 - 2014 和 ZTXB 100.001 - 2016 等。 2016年度、2017年度、2018年度及2019年1～6月，公司营业收入分别 为53,923.07万元、56,532.51万元、60,374.63万元、28,031.64万元，2017 年至2019年1～6月营业收入分别比上年同期增长4.84%、6.80%、12.74%， 保持持续增长。 公司主要产品毛利率虽然有所波动，但仍保持在较高水平。最近三年及一期， 公司主营业务毛利率均略高于相近行业上市公司隆华科技、首航高科的毛利率水 平，公司持续增长的收入和保持在一定水平的毛利率保证了公司未来的持续盈利 能力。 3、公司产能利用率以及在手订单充足 冷却塔行业整体经营环境持续向好，公司作为行业龙头，在营业收入持续增 长的同时，产能利用率以及在手订单也保持稳定增长。 2016年度、2017年度、2018年度、2019年1～6月，公司产能利用率充 足，主要产品的产能利用率分别为80.80%、89.60%、99.50%、101.80%，产 能利用率持续上升且达到饱和。 报告期内公司新签合同金额持续增长，截至 2019 年 末 ，公司拥有在手订单 15.26 亿元。充足的在手订单为公司的业绩增长提供了一定保障。 综上所述，冷却塔行业稳中向好的基本面未发生变化，公司营业收入持续增 长，经营环境 不存在 重大不利变化。 二、 2018 年未通过高新技术企业认定的原因，结合上述情况分析 2019 年 申请高新技术企业认定的可能性 （一） 2018 年未通过高新技术企业认定的原因 2018 年公司高新技术企业复审未能通过，系公司申报人员工作失误导致， 公司无实质性审核障碍。常州市科学技术局、常州市武进区科学技术局、常 州西 太湖科技产业园管理委员会确认公司提交高新技术企业认定的申请材料存在不 完善情况。 经公司认真自查，公司完全满足高新技术企业复审要求，公司持续推 进 2019 年度高新技术企业资格申请工作。 （二） 公司基本确定 可以 通过 2019 年高新技术企业认定 公司于 2 019 年 7 月正式提交了高新技术企业 的 申请 。 2 019 年 1 2 月 6 日 ， 全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发布 《关于公示江苏省 2019 年 第四批拟认定高新技术企业名单的通知》，公司已列入江苏省 2019 年第四批拟 认定高新技术企业名单并予以公示，公示期为 10 个工作日。 目前 公示期已经结 束 且未收到异议 。根据《高新技术企业认定管理办法》中认定程序的有关规定， 对于公示期无异议的，相关部门将予以备案，并 由认定机构颁发统一印制的“高 新技术企业证书” 。 综上所述 ， 公司基本确定 可以 通过 2019 年高新技术企业认定 。 三 、 2018 年布局海外市场的具体情况及效果 （一 ） 2 018 年布局海外市场的具体情况 近年来，公司积极推进外延式的国际化扩张战略 ， 力求建立全球化服务能力， 成为具有国际竞争力的冷却塔设计、研发、制造企业。公司 2013 年 7 月在马来 西亚成立了全资子公司海鸥亚太，以海鸥亚太为基础打开了国际 化业务新局面。 随着 公司 海外经验的积累 ， 为了更加贴近海外市场， 公司发力布局海外市场 。 公司在 2 017 年末至 2 019 年初 期间 陆续 在泰国成立分公司、在印尼成立子公司 ， 业务范围覆盖泰国、印尼及菲律宾等其他周边国家；并 在美国 、韩国 成立子公司， 拟拓展北美 、韩国的 业务。 截至 2019 年 3 月，公司的海外市场布局基本完成 。 （二 ） 2 018 年布局海外市场的效果 公司完成海外市场布局后，各海外分、子公司 能够 直接面向当地市场， 利用 本土化优势，积极参与当地项目的投标和沟通、与当地客户协调技术澄清和商务 洽谈及后期项目执行事宜、及时为当地 客户提供高质量的售后服务， 在 项目的市 场开拓、项目执行、售后服务等方面 为公司 进一步 开拓海外市场 起到了 积极的 主 导或辅助作用 。 具体表现为： 1 、 境外业务订单金额增加 2018 年 1 月至 2 019 年 12 月 ，公司累计与境外客户签署 合同金额为 6.64 亿元 ，其中 1.73 亿元 境外业务 合同 已实现销售收入 。截至 2 019 年 末，公司拥 有 境外业务 在手订单 为 5.09 亿元 。 2 、 签署了 具有战略意义的 大型 重点项目 2018 年布局海外市场后， 公司签署 了部分具有战略意义的 重点项目 ， 主要 为： （ 1 ） 泰国 市场 2018 年 1 2 月， 公司 与 MITSUBIS HI HITACHI POWER SYSTEMS,LTD. （以下 简称 “三菱日立电力系统” ）签署了在泰国实施的 GULF GSRC 2700 MW 联合循环发电厂项目 的冷却塔设备 供货 合同 。 该发电厂项目为 泰国东部经济走廊 上的 大型高效率低排放的优等电厂 ，影响力辐射整个东南亚以及周边地区 。公司 为该项目提供 4 组大型逆流低噪音混凝土结构机力通风冷却塔塔群， 进一步提升 了公司在东南亚市场的品牌知名度和客户认可度。 在客户及合作伙伴方面， 该 项目的总包 EPC 日本三菱日立电力系统 是 全球 电力市场巨头之一 ，与全球主要电力公司均 有长期合作 ；该 项目 业主 GULF 电 力集团旗下已有 超过 2 0 个电厂，是 泰国电力公司 的 重要 合作伙伴，业务已遍布 东南亚，其中越南和老挝是 GULF 电力 集团的重点布局地区， 该项目的签署也 为公司今后开拓 这些国家 的 市场 奠定了基础 。 （ 2 ） 印尼 市场 2018 年 10 月， 公司 与 韩国三星物产有限公司（ Samsung C&T Corporation ， 以下 简称 “三星物产”）签署了在印尼实施的印度尼西亚 JAWA - 1 1760MW 联合 循环电站项目 的冷却塔设备供货合同 。 该 电站 项目采用的主机设备单台机组容量 达到 880MW 。 公司为该项目提供 2 组大型玻璃钢结 构逆流机力通风冷却塔塔群， 该 项目的签订及顺利执行， 将 有利于 公 司跻身世界级电站 的 设备知名供应商。 在客户及合作伙伴方面， 该 项目 为公司与项目总包 EPC 三星物产的首次合 作 ，三星物产为 韩国知名电厂总包商 ；该 项目业主是全球知名公司 Marubeni （丸 红株式会社）和 Pertamina （印尼国家 石油公司），为公司开拓 印尼 电力市场迈 出了坚实的一步，也 将积极推动公司 开拓 韩国 市场。 （ 3 ） 欧洲市场 201 8 年 1 0 月， 公司 与 德国西门子公司（ Siemens Aktiengesellschaft ， 以 下 简称 “西门子”）签署了在英国实施 的 Keadby 840MW 联合循环电站项目 的 冷却塔设备 供货 合同 。该 电站 项目为英国 SSE 电力公司总投资 3.5 亿英镑的电 厂项目，机组容量为 840MW 。 公司为该项目提供 2 组 大型开式综合环保型 冷却 塔 塔群。 在客户及合作伙伴方面， 该 项目的总包 EPC 是德国西门子公司 ， 该项目 将 进一步巩固 公司与西门子的长期合作关系；该 项目的所在地为英国， 将 对 公司 开 拓欧洲市场具有示范性作用。 （ 4 ） 南美市场 继公司成功与 新加坡金鹰集团 旗下多个 成员 签订冷却塔合同并顺利执行之 后， 201 9 年 1 1 月， 公司子公司海鸥亚太 与 巴丝集团（ Bracell ，新 加坡金鹰集团 成员企业）签署了在巴西实施的 Bracell 纸浆公司 Star 项目 的冷却塔设备 供货 合 同 。 Bracell 纸浆公司 Star 项目 总投资约 20 亿美元，投产后年产溶解浆 150 万 吨，为世界上最大纸浆厂 之一 。 公司为该项目提供 2 组大型玻璃钢结构逆流机力 通风冷却塔塔群。 在客户及合作伙伴方面，新加坡金鹰集团 为 一家跨国工业集团，总资产已超 200 亿美元，在全球范围内 员工超 6 万余人，业务范围较广，公司 冷却塔 产品也 先后随之进入了纤维化工、棕榈油、电厂、纸浆厂等多个领域。 该 项目 的 签订进 一步深化了与 新加坡金鹰集团 的合作，同时 对 公司 开拓巴西市场乃至南美市场具 有示范性作用。 四 、结合 2019 年经营状况及全年业绩预计情况，说明导致业 绩下滑的因素 是否已经消除，是否会对募投项目实施产生重大不利影响 （一） 2019 年经营状况及全年业绩预计情况 公司 2 019 年运营良好 ， 2019 年 1 ～ 9 月公司营业收入 38,243.30 万元 ， 较 去年同期增长 11.46% ， 归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润分别比2018年1～9月增加33.05万元、226.34万 元，分别增长1.82%、16.40%。 公司预计 2019 年度 归属 于母公司所有者的 净利润、扣除非经常性损益后 归 属于母公司所有者的 净利润分别为 4,890 万元左右、 3,100 万元左右，较去年同 期分别增长 47.34% 左右、 8.01% 左右。 （二）说明导致业绩下滑的因素是否已经消除 公司 2 018 年度 的经营业绩 主要 受到销售费用增长、 资产减值损失增加及 母 公司 所得税税率 提高 等因素 的影响。 导致 2 018 年 业绩下滑的因素在 2019 年度 已 逐步消除 ， 公司业绩不存在继续下滑的风险 。 具体原因如下 ： 1 、销售费用方面 公司 2 018 年 销售费用增长 主要是由于公司积极拓展海外业务所致。 近年来，公司积极推进 外延式的国际化扩张战略 ， 力求建立全球化服务能力， 成为具有国际竞争力的冷却塔设计、研发、制造企业。 截至2019年3月，公司的海外市场布局基本完成，目前暂无继续设立海外 分、子公司计划，2019年下半年已不再发生因设立新公司产生的增量开办费用。 截至2019年末，公司拥有境外在手订单金额约为人民币5.09亿元，相关合同 已开始逐步实施。合同完工后，经济效益将得到释放。 2 、资产减值损失方面 公司2018年资产减值损失增加主要是由于2018年度坏账减值损失增长幅 度较大。 2019年公司大力清收长账龄应收账款，取得有效进展，长账龄应收账款规 模增长趋势得以逆转。公司已针对长账龄应收账款建立了长效管理机制，资产减 值损失导致业绩下滑的因素在一定程度上消除。2019年1～9月，公司信用减 值收益为137.16万元，主要是由于公司2019年1～9月收回大量长账龄应收款 项。 公司继续加强对应收账款的催收管理。2019年2月，国务院办公厅印发《关 于加强金融服务民营企业的若干意见》，内容包括加大清理拖欠民营企业账款力 度、完善长效机制、防止边清边欠；2019年10月，国务院减轻企业负担部际 联席会议召开进一步做好清理拖欠民营企业中小企业账款工作全国电视电话会 议，会议要求进一步做好清欠工作；国家政策的支持有助于保障公司应收账款的 可收回性。 3 、所得税方面 公司 2 018 年未通过高新技术企业认定 ， 所得税税率由 15% 变更为 25% 拉 低了公司盈利。 根据 2019 年 12 月 6 日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发 布的《关于公示江苏省 2019 年第四批拟认定高新技术企业名单的通知》，公司 已列入江苏省 2019 年第四批拟认定高新技术企业名单并予以公示，公示期为 10 个工作日。目前公示期已经结束且未收到异议。 公司基本确定 可以 通过 2019 年 高新技术企业认定 。 根据《 国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题的公 告》（国家税务总局公告 2017 年第 24 号）“企业获得高新技术企业资格后，自 高新技术企业证书注明的发证时间所在年度起申报享受税收优惠”规定，公司只 要于 2019 年通过高新技术企业认定，则 2 019 年全年所得享受 1 5 % 企业所得税 优惠税率，所得税导致业绩下滑的影响消除。 综上所述，公司的海外市场布局已基本完成， 2019 年下半年已 不再发生因 设立新公司产生的增量开办费用；公司 2018 年至今在印尼、泰国等新设立分、 子公司带来的新增订单经济效益将得到释放；公司继续加强 对应收账款的催收管 理， 2 019 年 长账龄应收款项回款情况较好，公司信用减值损失大幅下降； 公司 基本确定 可以 通过 2019 年高新技术企业认定 。随着导致 2 018 年 业绩下滑的因 素在 2019 年度的逐步消除，公司 2019 年度业绩不存在继续下滑的风险。 （三）是否会对募投项目实施产生重大不利影响 本次配股募集资金总额（含发行费用）不超过 16,320 万元（含本数），扣除 发行费用后用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金 1 冷却塔智能环控研究测试中心项目 5,588 5,320 2 偿还有息负债 8,000 8,000 3 补充流动资金 3,000 3,000 合计 16,588 16,320 导致2018年业绩下滑的因素不会对募投项目实施产生重大不利影响，具体 原因如下： 1、导致2018年业绩下滑的因素在2019年度已逐步消除，不会对募投项 目的实施产生不利影响 公司配股募集资金投资项目均不直接产生经济效益 ，母公司 2 018 年度所得 税税率由 1 5 % 变更为 2 5 % 不会对项目的效益产生影响 。 公司 2 018 年度 的经营业绩主要受到销售费用增长、资产减值损失增加及母 公司 所得税税率 提高等因素的影响 ， 导致 2 0 18 年业绩下滑的因素在 2019 年度 已 逐步消除 ，不会对募投项目的实施产生不利影响。 2、“冷却塔智能环控研究测试中心项目”有助于增强公司技术能力、提升 公司品牌和核心竞争力 “冷却塔智能环控研究测试中心项目”的功能定位主要包括冷却塔整塔试验 及全年全天候环境模拟试验、为各种冷却塔塔型的设计及标定提供精准的试验测 试依据等。项目建设后将集实验、产品检测于一体，旨在建设国际领先技术水平 的冷却塔实验检测平台，将进一步增强公司技术能力、提升公司品牌和核心竞争 力。 该项目本身不直接产生经济效益。该项目通过为公司产品提供技术支持，进 一步增强公司技术实力，增加公司的技术储备，促进公司快速、可持续发展，为 公司带来间接的经济效益。 3、募投项目的实施有利于改善公司财务状况 ， 促进业务的长足发展 募投项目的实施将有效改善公司财务结构，降低财务风险，提高技术储备， 从而促进公司业务的长足发展。 综上所述，公司2019年运营良好，导致2018年业绩下滑的因素在2019 年度已逐步消除，预计2019年度归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性 损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,890万元左右、3,100万元左右， 较去年同期分别增长47.34%左右、8.01%左右；导致2018年业绩下滑的因素 不会对本次募投项目实施产生重大不利影响。 五、保荐机构及 申请人 会计师发表核查意见 （一） 核查过程、核查证据 保荐机构及 申请人 会计师履行了如下核查程序： 1 、 分析公司报告期内净利润波动的原因； 2 、 比较分析公司与相近行业上市公司在报告期内的经营业绩情况； 3 、 分析公司是否面临经营环境的重大不利变化； 4 、书面查验了公司 关于高新技术企业条件的自查文件及政府相关主管部门 出具的确认文件； 5 、书面查阅了 2019 年 12 月 6 日全国高新技术企业认定管理工作领导小组 办公室发 布的《关于公示江苏省 2019 年第四批拟认定高新技术企业名单的通 知》、 《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔 2008 〕 172 号）、《高新技术企 业认定管理办法（ 2016 年修订）》（国科发火〔 2016 〕 32 号）及各自对应的高新 技术企业认定管理工作指引； 6 、统计 2 018 年至今境外业务情况 ； 7 、分析公司 2019 年三季度 、 全年业绩预计 情况，分析导致业绩下滑的因 素是否已经消除 ，是否会对本次募投项目产生影响 。 （二）核查意见 经核查，保荐机构及 申请人 会计师认为： 公司报告期内业绩存在波动具有合 理性；公司与相近行业上市公 司的净利润变化情况不一致，与各公司的发展方式、 报告期内的特殊情况相关；公司稳中向好的基本面未发生变化，经营环境 不存在 重大不利变化；公司 2018 年度未通过高新技术企业认定 主要是由于工作人员工 作失误， 公司基本确定 可以 通过 2019 年高新技术企业认定 ；公司 2018 年布局 海外市场已取得了一系列积极效果， 为公司进一步开拓海外市场起到了积极作 用 ；导致业绩下滑的因素在 2019 年度 已 逐步消除，公司 2019 年度业绩不存在 继续下滑的风险，不会对募投项目实施产生重大不利影响。 六、配股说明书补充披露情况 上述内容已在《配股说明书》 “第六节 管理层讨论与分析”之“二、盈利状 况分析”之“（四）期间费用”之“ 1 、销售费用”、“第六节 管理层讨论与分析” 之“二、盈利状况分析”之“（十） 2019 年申请高新技术企业认定的可能性”、“（十 一）报告期内业绩波动情况分析及业绩预测”进行了修改和补充。 2 、关于应收账款及资产减值。报告期内，申请人应收账款账面价值持续较 高，且一年期以上应收账款占比较高，应收账款坏账准备计提比例低于同行业可 比公司。截至 2019 年 9 月末，各报告期末应收账款期后回款比例分别为 74.67% 、 59.0 5 % 、 35.26% 、 15.9 9% 。 请申请人说明并披露：（ 1 ）一年期以上应收账款占比较高的原因及合理性； （ 2 ）最近一期末应收账款主要对应客户的履约能力，是否存在潜在不能偿还风 险；（ 3 ）应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性，应收 款项减值计提方法及与同行业对比差异情况，各期末坏账准备金额计提是否充 分，是否存在调节利润的情况；（ 4 ）资产减值损失（准备）计提是否充分谨慎并 符合企业会计准则的规定。请保荐机构、申请人会计师说明核查过程、依据，并 发表明确核查意见。 回复： 一 、一年期以上应收账款占比较高的原因及合理性 公司一年期 以上应收账款占比保持较高比例的原因主要是受到行业惯例的 影响。工业冷却塔为新（改扩）建项目的第一批辅机设备，在项目土建施工完成 后即进场安装调试， 调试验收后 公司确认收入。客户一般会在整体项目完工时陆 续支付尾款。 但部分项目 安装调试完成后距整体项目完工时间较长， 如电厂新（改 扩）建项目，冷却塔安装调试完成后距整体项目完工时间为 24 个月左右；对于 石化工厂新（改扩）建项目，冷却塔安装调试完成后距整体项目完工时间为 20 个月左右；对于冶金工厂新（改扩）建项目，冷却塔安装调试完成后距整体项目 完工时间为 14 个月左右。因此部分项目 从公司确认收入到最终收到客户支付的 尾款相隔时间较长，应收客户的尾款呈现出长账龄情况。 另一方面 ，由于公司客户主要集中在石化、冶金、电力等领域，此类型客户 付款需多部门多环节审批，内部程序严格，并且在产业链中处于相对强势地位； 此外，近年来冶金钢铁等下游行业受宏观经济形势影响资金面偏紧，导致公司销 售回款时间较长，也是一年期以上应收账款占比保持较高的原因。 此外 ，公司根据行业惯例并考虑客户行业性质、规模、预计请款时间等因素， 通常给予不同行业客户 9 ～ 18 个月的货款信用期及 1 ～ 2 年的质保期。信用期、 质保期内，公司计算货 款及质保金账龄但不向客户催收货款及质保金。信用期、 质保期结束，公司指派销售专员随时跟进和督促其回款。因此公司应收货款账龄 通常集中在 2 年以内、公司质保金账龄通常集中在 1 年以上、 3 年以内。 综上所述 ，公司一年期以上应收账款占比较高具有合理性。 二 、最近一期末应收账款主要对应客户的履约能力，是否存在潜在不能偿 还风险 截至 2019 年 6 月 30 日，公司应收账款对应的前十大客户余额及回款情况 如下： 单位：万元 序 号 客户名称 2019年6月末 余额 占应收账款余 额的比例 2019年7～12月 回款 已回款 比例 1 浙江石 油化工有限公司 2,674.10 5.17% 633.50 23.69% 2 Siemens Aktiengesellschaft 1,732.10 3.35% - 0.00% 3 中国能源建设集团安徽电力 建设第一工程有限公司 1,205.17 2.33% 270 .00 22.40% 4 中国电建集团山东电力建设 有限公司（原名“山东电力基 本建设总公司”， 2017 年 12 月更名） 1,112.77 2.15% 810.68 72.85% 5 广东寰球广业工程有限公司 886.60 1.71% - 0.0 0% 6 Electricity Generating Authority of Thailand 845.33 1.63% - 0 .00 % 7 世源科技工程有限公司 727.15 1.41% - 0.00% 8 哈尔滨电气国际工程有限责 任公司 672.60 1.30% - 0.00% 9 山东莱钢永锋钢铁有限公司 603.94 1.17% 41.38 6.85% 10 群创光电股份有限公司 585.80 1.13% 585.80 100.00 % 合计 11,045.56 21.36% 2,34 1.36 21.20% ①浙江石油化工有限公司（简称“浙江石化”）：浙江石化注册资本为 388 亿元，该公司由荣盛石化股份有限公司（股票代码： 002493 ）、舟山海洋综合开 发投资有限公司、浙江桐昆投资有限责任公司、浙江巨化投资有限公司四家单位 合资创建。浙江石化现在处于建设阶段。浙江石化将依托长三角地区现有优势， 以绿色石化为主体，立足科技，面向市场，建成现代大型炼油、芳烃、乙烯一体 化绿色石化产业基地。浙江石化主体出资企业为上市企业，资金充裕； 4000 万 吨 / 年炼化一体化项目一期工程已完成工程建设、设备安装调试等前 期工作，二 期工程目前在建设中。浙江石化同时是国家重点扶持的石油化工巨头，资金雄厚 且未来可期。浙江石化信誉良好，具有还款履约能力。 ② Siemens Aktiengesellschaf （以下简称“西门子”）：西门子系世界 5 00 强企业 、最大的高效能源和资源节约型技术供应商之一。西门子在高效发电和输 电解决方案、基础设施解决方案、工业自动化、驱动和软件解决方案，以及医疗 成像设备和实验室诊断等领域占据领先地位。 2018 财年（ 2017 年 10 月 1 日至 2018 年 9 月 30 日），西门子在中国的总营收达到 81 亿欧元。西门子在中国 拥 有超过 33000 名员工，是中国最大的外商投资企业之一。西门子是世界知名企 业，信誉良好，具有还款履约能力。 ③中国能源建设集团安徽电力建设第一工程有限公司（简称“安徽电建一公 司”）：安徽电建一公司注册资本为 3.09 亿元，该公司系世界 500 强中国能源建 设集团有限公司的骨干企业，业绩考核连续五年位居集团 A 级企业。该公司同 时拥有建筑工程施工总承包特级资质及建筑行业设计甲级资质，电力、机电、市 政公用工程施工总承包一级，电源工程类调试甲级等各类资质资格 22 项具有对 外承包工程和进出口经营资格，是全国文明单位，跻身 ENR 中国承包商 80 强、 中国建筑业成长性百强榜单。安徽电建一公司信誉良好，具有还款履约能力。 ④中国电建集团山东电力建设有限公司（简称“山东电建”）：山东电建注册 资本为 12.43 亿元，该公司系中国电力建设集团有限公司 100% 控股，中国电力 建设集团有限公司系国务院国有资产监督管理委员会 100% 控股。截至 2019 年 6 月末，公司已对山东电建计提 99.66% 的坏账准备。 2019 年 8 月，公司与山东 电建签署结算协议，决定对印度 GMR KAMALANGA 4X350MW 燃煤电站项目 （简称“印度项目”）进行关闭结算。 2019 年 7 月～ 12 月，公司共收到山东电 建回款 810.68 万元，回款比例为 72.85% 。 山东电建公司信誉良好，具有还款 履约能力。 ⑤广东寰球广业工程有限公司（简称：寰球广东公司）：寰球广东公司注册 资本为 4,380 万元，该公司系中国寰球工程有限公司持股 70% ，中国寰球工程 有限公司系中国石油集团工程股份有限公司（股票代码： 600339 ） 100% 控股。 寰球广东公司是一家以设计为先导的设计 — 采购 — 施工一体化、有大型项目总承 包（ EPC/EPCM/PMC ）能力的工程建设公司，具有化工石化医药行业、建筑行 业（建筑工程）、市政行业（城 镇燃气工程）及环境工程（水污染防治工程）甲 级资质。寰球广东公司与全球几十个国家和地区的工程公司或投资商进行合作， 先后承担了中国石油集团公司多个重点投资工程项目的工程设计，凭借业界良好 的口碑，以客户为本的服务态度，丰富的项目业绩，寰球广东公司荣获国家级、 省部级优秀工程设计等奖项 45 项；获得广东省“诚信示范企业”、“守合同重信 用企业”称号，连续 12 年被评为广东省高新技术企业，并进入“全国勘察设计 行业工程项目管理和工程总承包企业营业额百名排序”行列。寰球广东公司信誉 良好，具有还款履约能力。 ⑥ Electricit y Generating Authority of Thailand （简称“泰国电力公司” 或 “ E GAT ”）：该公司是泰国能源部下属的企业，负责泰国的发电、输电及大宗电 力交易。该公司大部分发电量销售给了负责曼谷地区的首都电力局 , 以及负责泰 国其他地区的地方电力局。该公司信誉良好，具有还款履约能力。 ⑦世源科技工程有限公司（简称“世源科技”）：世源科技注册资本为 5 ,000 万元，该公司系中国电子工程设计院有限公司持股 67% ，中国电子工程设计院 有限公司系国家开发投资集团有限公司 100% 控股，国家开发投资集团有限公司 系 国务院国有资产监督管理委员会 100% 控股。世源科技在微电子工程设计、工 程承包方面积累了扎实的理论基础和丰富的实践经验，近年完成的主要设计及承 包项目有中国科学院半导体研究所、北京大学微电子研究所、华越微电子有限公 司、深圳赛意法微电子有限公司、首钢日电电子公司、三菱四通集成电路有限公 司、吉林彩晶数码高科显示器有限公司 TFT - LCD 工程、中国华大集成电路设计 中心等。世源科技是国有控股公司且起点高、技术实力雄厚、处于国内领先地位， 信誉良好，具有还款履约能力。 ⑧哈尔滨电气国际工程有限责任公司（简称 ”哈电国际” ）：哈 电国际注册资 本为 7 .50 亿元 ，该公司系哈电集团的重要成员、中国大型电力工程总承包和机 电成套设备出口的龙头企业，国有控股企业，哈电国际多年来一直荣膺全球最大 250 家国际承包商榜单。哈电国际主要经营火电站、水电站、联合循环电站工程 的总承包和设备成套业务，并可承建大型输变电设施和公用设施，为电厂提供完 善专业的售后服务。哈电国际信誉良好，具有还款履约能力。 ⑨山东莱钢永锋钢铁有限公司（简称“永锋钢铁”）：永锋钢铁注册资本为 30 亿元，该公司由莱芜钢铁集团有限公司（持股 34.37% ）、永锋集团有限公司 （持股 33.19% ）、齐河众鑫投资有限公司（持股 32.44% ）投资设立。永锋钢铁 主要从事钢铁冶炼。永峰钢铁信誉良好，具有还款履约能力。 ⑩群创光电股份有限公司（简称“群创光电”）：群创光电于 2006 年在台湾 上市（股票代码： 3481 ）。群创光电在台湾有 14 个厂，拥有 3.5G 、 4G 、 4.5G 、 5G 、 6G 、 7.5G 、 8.5G 到 8.6G 最完整的各世代生产线，是全球唯一拥有完整大 中小尺寸 LCD 面板、及触控面板的一条龙全方位显示器提供者。群创光电全球 员工人数约 56,000 人，生产基地及销售网络遍布 全球，主要 TFT 厂区位于台湾 竹南、台南两 地，海外模组厂则扩及中国宁波、南京、佛山、上海等地。群创光 电 2018 年度实现净利润 22.23 亿新台币。群创光电信誉良好，具有还款履约能 力。 2019 年 7 月～ 1 2 月，公司共收到群创光电回款 585.80 万元，回款比例为 100% 。 2019年公司大力清收长账龄应收账款，取得有效进展，长账龄应收账款规 模增长趋势得以逆转。公司已针对长账龄应收账款建立了长效管理机制，资产减 值损失导致业绩下滑的因素在一定程度上消除。 2019 年 2 月，国务院办公厅印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》， 内容包括加大清理拖欠民营企业账款力 度、完善长效机制、防止边清边欠； 2 019 年 10 月，国务院减轻企业负担部际联席会议召开进一步做好清理拖欠民营企业 中小企业账款工作全国电视电话会议，会议要求进一步做好清欠工作；国家政策 的支持有助于保障公司应收账款的可收回性。 综上所述，公司最近一期末应收账款主要对应客户集中在石化、冶金、电力 领域且大部分为国有企业、上市公司、世界 5 00 强 ，此类型客户具有较强的经 济实力、资信状况良好并与公司拥有良好的合作关系，应收账款坏账的风险较低， 账款可回收性有一定的保障。 最近一期末，公司应收账款主要对应客户不存在潜在不能偿还 的风险。 三 、应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性，应 收款项减值计提方法及与同行业对比差异情况，各期末坏账准备金额计提是否 充分，是否存在调节利润的情况 （一） 应收账款坏账准备计提比例低于同行业可比公司的原因及合理性 公司根据自身的经营状况及历年实际发生坏账的情况，按《企业会计准则》 相关规定制定了公司应收账款坏账准备计提政策。公司上市以来应收账款坏账准 备计提政策未发生变更。 目前，公司在进行单项金额是否重大、单笔款项性质是否重大的双重分析后， 根据账龄组合计提坏账准备的会计政策与 相近行业上市 公司 对比如下： 账龄 隆华科技 首航高科 本公司 1年以内（含1年） 5% 5% 3% 1～2年 10% 10% 5% 2～3年 20% 30% 20% 3～4年 40% 50% 50% 4～5年 80% 80% 70% 5年以上 100% 100% 100% 公司与 相近行业上市公司 根据账龄组合计提坏账准备的会计政策及计提标 准基本一致。 公司 1 年以内及 1 ～ 2 年账龄的计提比例略低于相近行业上市公司， 主要是由于： 1 、公司根据行业惯例并考虑客户行业性质、规模、预计请款时间等因素， 通常给予不同行业客户 9 ～ 18 个月的货款信用期及 1 ～ 2 年的质保期。信用期、 质保期内，公司计算货款及质保金账龄但不向客户催收货款及质保金。信用期、 质保期结束，公司指派销售专员随时跟进和督促其回款。因此，公司认为账龄在 1 年以内、 1 ～ 2 年的区间内应收账款大部分处于信用期、质保期，发生坏账的 概率较低。 2 、此外，公司对应收账款的质量高度重视，每年度至少对客户应收账款的 偿还能力评价一次，对偿债能力出现问题的客户单独分析足额计提坏账准备，对 基本确定收回概率较小的客户履行坏账核销程序。 综上所述 ，公司应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公 司具有合理 性。 （二）应收款项减值计提方法及与同行业对比差异情况 公司应收账款计提方法为 在进行单项金额是否重大、单笔款项性质是否重大 的双重分析后，根据账龄组合计提坏账。公司自上市以来，应收账款计提方法及 计提比例均未发生变化。 公司 坏账计提方法与相近行业上市公司相同。 （三） 各期末坏账准备金额计提是否充分 公司 按照 新金融工具准则规定重新测算的账龄组合计提的坏账准备金额小 于按照现执行坏账准备计提政策 计提 的 坏账 准备 金额 ；报告期内公司整体应收账 款坏账准备计提的覆盖率均处于相近行业上市公司的中间水平，因此，公司 应收 账款 坏账准备计提的方法谨慎， 各期末 坏账准备计提金额充分。 具体情况如下： 1 、按照新金融工具准则重新测算的账龄组合计提的坏账准备 金额 与 按照现 执行坏账准备计提政策计提的坏账 准备 金额的 对比 （ 1 ）根据新金融工具准则，公司通过测算最近三年坏账的平均迁徙率和最 高账龄的预期损失率计算各个账龄段的预期损失率，以此计算坏账准备金额。假 设在宏观经济下滑的情况下，公司预计损失率比前三年的平均数据上升 5% ，各 个账龄组合的坏账准备金额为： 账龄 三年平均迁徙率（历 史数据计算得出） 预期损失率（a） 截至2019年6月 30日，应收账款账 龄组合期末金额 （b，元） 计提的坏账准备 （c=a*b，元） 代码 比率% 代码 比率% 5年以上 H6= 71.00 I6=H6*100% * （ 1+5% ） = 75.00 31,025,579.37 23,269,184.53 4～5年 H5= 58.00 I5=H5*I6= 44.00 19,797,324.04 8,710,822.58 3～4年 H4= 67.00 I4=H4*I5= 29.00 26,373,639.55 7,648,355.47 2～3年 H3= 56.00 I3=H 3*I4= 16.00 60,882,691.36 9,741,230.62 1～2年 H2= 61.00 I2=H2*I3= 10.00 102,434,879.84 10,243,487.98 1年以内 H1= 50.00 I1=H1*I2= 5.00 260,644,987.31 13,032,249.37 合计 501,159,101.47 72,645,330.55 （ 2 ） 公司按照新金融工具准则重新测算的账龄组合计提的坏账准备与 按照 现执行坏账准备计提政策 计提 的 坏账准备金额 对比如下： 单位：元 账龄 现执行坏账准备计提政策 计提的坏账准备金额 新金融工具准则下账龄组合 计提的坏账准备金额 1年以内 7,819,349.16 13,032,249.37 1～2年 5,121,743.25 10,243,487.98 2～3年 12,176,538.27 9,741,230.62 3～4年 13,186,819.78 7,648,355.47 4～5年 13,858,126.83 8,710,822.58 5年以上 31,025,579.37 23,269,184.53 合计 83,188,156.66 72,645,330.55 应收账款账龄组合金额 501,159,101.47 501,159,101.47 账龄组合的坏账计提比率% 16.60 14.50 如上所示 ， 截至 2019 年 6 月 30 日， 公司 现执行坏账准备计提政策计提的 坏账准备金额 为 8,318.82 万元 ，按照新金融工具准则的相关规定重新测算账龄 组合应计提的坏账准备金额为 7,264.53 万元 ， 按照 新金融工具准则规定重新测 算的账龄组合计提的坏账准备金额小于按照现执行坏账准备计提政策 计提 的 坏 账准备金额 。 2 、坏账准备计提 覆盖率 最近三年及一期各期末，公司整体计提的应收账款坏账准备与相近行业上市 公司整体计提的应收账款坏账准备对比如下： 日期 公司名称 股票代码 应收账款 （万元） 坏账准备 （万元） 坏账准备 覆盖率 2016年 12月31日 隆华科技 300263 89,291.00 14,141.64 15.84% 首航高科 002665 123,597.65 15,673.64 12.68% 海鸥股份 603269 40,255.85 5,937.87 14.75% 2017年 12月31日 隆华科技 300263 88,104.97 15,834.22 17.97% 首航高科 002665 123,852.48 18,489.42 14.93% 海鸥股份 603269 41,767.96 7,408.37 17.74% 2018年 12月31日 隆华科技 300263 106,663.77 18,401.56 17.25% （未完）  |