何为3900点博弈破冰的关键？

时间：2025年10月23日 16:03:15 中财网

　　【盘面】
　　周四沪深两市双双低开，超级权重股领涨，直接把科技股按在地板上摩擦，双创领跌，大盘也随之调整，再度失守3900点；午后市场先抑后扬，指数陆续翻红，除科创板小跌报收，其他指数全线录得小涨。

　　【板块】
　　权重上，石油，煤炭，券商，有色，险资，电力等涨幅居前，银行降温，农行结束十五连阳，这给了市场喘息的机会，科技股有所回暖，量子通信和短剧游戏表现出色，半导体，通信设备，元器件等仍领跌。截至收盘，两市涨停58只，跌停8只，绿盘个股数量四成出头。

　　【技术分析】
　　午评中讲到：“正所谓跌出来的机会，涨出来的风险，科创板震荡下行已达十个交易日，论是调整时长还是下跌幅度，风险都已释放较为充分，随时可能迎来技术性反抽，若反抽过程中能伴随成交量显著放大，甚至有望从反抽升级为阶段性反弹，成为市场打破僵局的关键力量”，今日 A 股午后上演震荡回升行情，整体表现略超市场预期。沪指全天围绕 3900 点反复争夺，最终以小阳线报收，实现该关键点位的 “失而复得”；科创板块则大幅收窄早盘跌幅，展现出较强的抗跌属性，成为盘面重要支撑力量。盘面核心特征：量价背离暗藏隐忧。一、量能持续萎缩：全天市场交投规模较昨日进一步缩减，“量缩价涨” 的格局凸显当前资金观望情绪浓厚，场外资金入场意愿不足。二、权重与双创分化：大盘表面跌幅有限，实则依赖权重板块护盘 “粉饰” 指数；相比之下，双创板块(创业板、科创板)更能反映市场真实调整状态。三、3900 点困局未破：沪指在 3900 点一线的震荡已持续多日，尚未出现明确的 “破冰” 信号，缺乏量能支撑的反弹，短期仍面临反复震荡的风险。从结构机会来看，双创板块经过前期调整后，估值与情绪已基本到位，随时可能迎来修复行情，可重点关注其中景气度高的细分领域。