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9月6日给予凯德石英(835179)增持评级。 2025H1 公司营收1.58 亿元（+0.57%），归母净利润1727.49 万元（-12.36%）2025 上半年公司实现营业收入1.58亿元，同比增长 0.57%；归母净利润为1727.49万元，同比减少12.36%；扣非净利润1709.13 元，同比减少11.82%。该机构维持2025-2027 年盈利预测，预计 2025-2027 年归母净利润分别为0.48/0.59/0.80 亿元。EPS 分别为0.64/0.79/1.06 元，当前股价对应 P/E 分别为56.0/45.1/33.6 倍，该机构看好公司积极布局高端半导体石英材料市场，维持“增持”评级。 风险提示：供应链风险、下游需求波动风险、认证进度不及预期等。 该股最近6个月获得机构2次增持评级、1次买入评级。 【21:22 新乳业(002946)：产品渠道均有亮点 利润率改善持续兑现】 9月6日给予新乳业(002946)增持评级。 盈利预测和投资评级：公司持续深化“鲜立方战略”，通过强化核 心业务、聚焦核心品类发展，提升企业价值、稳步推进五年战略；同时公司积极顺应消费趋势，持续推进创新迭代，积极拓展新渠道机会，加强区域深耕，该机构看好公司后续市占率的持续提升和利润率的持续兑现。该机构预计2025-2027 年公司的营业收入分别为111.89/119.28/127.45 亿元，同比增长5%/7%/7%；归母净利润分别为7.07/8.44/9.92 亿元，同比增长31%/19%/17%；EPS 分别为0.82/0.98/1.15 元，对应PE 为22/19/16x，维持“增持”评级。 风险提示：1）宏观需求疲软；2）动销不及预期；3）原材料价格上涨过快；4）渠道拓展不及预期；5）食品安全风险等。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、8次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次”买入”评级。 【19:27 南网科技(688248)：两大业务协同发力 挖掘电力基建投资新机遇】 9月6日给予南网科技(688248)增持评级。 投资建议：公司在南网区域、国网区域及海外区域市场持续扩展，“丝路”、“慧眼”等创新业务放量在即，业绩持续增长。该机构预计2025-2027 年公司实现归母净利4.44/6.16/7.40 亿元，同比+21.7%/+38.7%/+20.2%，对应EPS 为0.79/1.09/1.31 元，维持“增持”评级。 风险提示：行业竞争加剧；政策落地不及预期；宏观经济不及预期。 该股最近6个月获得机构6次增持评级、1次买入评级、1次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级、1次优于大市评级。 【16:32 锋尚文化(300860)：文旅业务拖累营收 积极拓展C端】 9月6日给予锋尚文化(300860)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：新签订单不及预期，项目结算周期延长影响收入确认。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、2次买入评级。 【16:27 大金重工(002487)：Q2业绩高增 管桩龙头启航】 9月6日给予大金重工(002487)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：风电新增装机增速低于预期、海外业务拓展不及预期。 该股最近6个月获得机构27次买入评级、8次增持评级、6次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次买入-A评级、1次“买入”投资评级。 【16:07 佰维存储(688525)：瞄准高性能存储及晶圆级先进封测】 9月6日给予佰维存储(688525)增持评级。 投资建议。 佰维存储瞄准AIoT 相关产品布局、存储先进封测业务赋能、自主研发主控芯片设计等，未来长期毛利中枢有望显著改善，该机构预计公司2025/2026/2027 年分别实现营收87.28/108.83/132.99亿元，同比+30.4%/24.7%/22.2%；归母净利润4.65/7.10/9.57 亿元，同比+188.6%/52.6%/34.8%；对应EPS 1.00/1.52/2.05 元/股。该机构给予一定PE 估值溢价75x PE，对应目标市值348.75 亿元；以PS 法计，给予公司5.2x PS，对应公司目标市值453.86 亿元。因此，公司对应目标市值区间348.75~453.86 亿元，中值401.3 亿元，对应目标价85.93 元/股，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示。存储价格上升不及预期；终端需求不及预期；公司先进封测项目进展不及预期；国产替代进展不及预期。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次增持-A评级。 【16:07 北方华创(002371)：平台化布局继续 关注先进逻辑业务进展】 9月6日给予北方华创(002371)增持评级。 风险提示：下游晶圆厂扩产进度低于预期、市场竞争格局恶化导致毛利率下滑、新品技术迭代及验证进度缓慢等。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、5次增持评级、2次“增持”投资评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次优于大市评级。 【16:02 晶科科技(601778)：轻资产战略落地 自由现金流转正】 9月6日给予晶科科技(601778)增持评级。 维持盈利预测，业绩弹性高于可比均值，上调目标价该机构维持公司25-27 年归母净利润为6.06/7.04/8.12 亿元（三年预测期CAGR 为36%），对应EPS 为0.17/0.20/0.23 元。Wind 一致预期下可比公司2025 年PE 均值20x，公司未来依托储能、虚拟电厂等轻资产服务延伸以及海外项目交割，持续优化 ROE 并获得高于行业的业绩弹性（可比三年CAGR 均值为15%），给予公司2025 年30xPE，目标价5.1 元（前值3.06 元，基于2025 年18xPE）。 风险提示：光伏项目开发竞争加剧；光伏组件降价不及预期；弃光限电风险；减值损失超预期；户用光伏转让低于预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次“增持”投资评级、1次买入评级。 【16:02 江苏雷利(300660)：Q2收入同比稳增 看好多业务成长】 9月6日给予江苏雷利(300660)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：原材料价格波动风险，研发创新不及预期，汇率波动风险。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级。 【16:02 紫光股份(000938)：收入增速现拐点 国产算力全面开花】 9月6日给予紫光股份(000938)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：新业务拓展不及预期，政企投资不及预期，行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次买入-B评级、1次优于大市评级。 【15:57 太阳纸业(002078)：Q2盈利向好 静待行业供求平衡改善】 9月6日给予太阳纸业(002078)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：消费复苏弱于预期；供给投放快于预期；进口纸影响大于预期。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级。 【15:57 山鹰国际(600567)：Q2板块供给压力仍存 政策助力盈利修复】 9月6日给予山鹰国际(600567)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：消费复苏弱于预期；供给投放快于预期；进口纸影响大于预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【15:57 贵研铂业(600459)：公司二季度净利环比承压】 9月6日给予贵研铂业(600459)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：公司在建扩产不及预期，下游需求不及预期。 该股最近6个月获得机构2次增持评级、1次买入评级。 【15:52 家家悦(603708)：Q2利润率改善 转型升级持续推进】 9月6日给予家家悦(603708)增持评级。 盈利预测与估值： 风险提示：消费复苏弱于预期，供给投放快于预期，终端零售竞争加剧。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、5次买入评级。 【15:52 片仔癀(600436)：原材料与费用挤压净利率】 9月6日给予片仔癀(600436)增持评级。 风险提示：医保政策调整，中高端药品消费不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【15:52 招商银行(600036)2025半年报点评：利润增速转正 财富管理升温】 9月6日给予招商银行(600036)增持评级。 投资建议：招 商银行营收增速回升，归母净利润增速提前至中报转正，零售资产质量虽有压力但局部已有改善迹象。2025Q2 末招行零售AUM 及财富产品持仓客户数分别同比增长12.9%、11.6%至16.03万亿元、6,107 万户，企业财富管理日均余额同比增长30.6%至4,591亿元，对应25H1 财富管理收入同比增长11.9%，其中代理理财表现突出，受益于规模增长和产品结构优化同比增长26.3%。随着存款利率下调后居民财富再配置，财富管理业务有望进一步升温。调整2025-2027 年净利润增速预测为1.6%、3.8%、5.1%，对应BVPS 为45.09(+0.44)、49.26(+0.32)、53.66(+0.12)元/股，维持目标估值2025年1.1 倍PB，对应目标价50 元，维持增持评级。 风险提示：结构性风险暴露超出预期；零售贷款需求持续低迷。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、12次增持评级、5次推荐评级、4次强烈推荐评级、3次优于大市评级、3次买入-A的投评级、3次跑赢行业评级。 【15:27 鲁阳节能(002088)：经营承压 报表出清】 9月6日给予鲁阳节能(002088)增持评级。 盈利预测、估值与评级：考虑到下游需求疲软及行业竞争加剧，该机构下调公司25-27 年归母净利润预测为2.05/3.15/3.55 亿元（较上次-62%/-44%/-40%），下调为“增持”评级。 风险提示：下游需求疲软，原材料价格持续上涨，大股东新产品新技术导入不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次跑赢行业评级、1次增持评级。 【14:47 恒帅股份(300969)：2025H1传统业务毛利率承压 新产品向工业及机器人领域开发应用】 9月6日给予恒帅股份(300969)增持评级。 盈利预测和投资评级公司以微电机为核心技术能力，依靠流体技术理解应用于主动感知清洗与热管理，电机业务多品类布局，落地在汽车、工业自动化、人形机器人领域。公司积极推进电机新品类放量，该机构预测公司2025~2027 年营收分别为9.89/12.13/15.23亿元；对应2025~2027 年实现归母净利润为2.01/2.48/3.26 亿元，同比； 2025~2027 年对应PE 为46/37/28x，结合公司微电机技术能力，并拓展至机器人领域，看好公司长期发展，首次覆盖，给予公司“增持”评级。 风险提示汽车销量不及预期；汽车智能化发展不及预期；原材料成本上涨；海外工厂建设进度不及预期；订单放量不及预期 该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次增持评级。 【14:47 天娱数科(002354)：2025Q2毛利率大幅改善 AI+新消费品牌运营驱动成长】 9月6日给予天娱数科(002354)增持评级。 盈利预测与投资评级：该机构预计2025-2027 年公司营业收入为 18.94/21.96/24.15 亿元，归母净利润为0.45/0.52/0.62 亿元，对应PS 为6.15/5.30/4.82X。公司AI 营销Saas 业务提质增效显著，新消费品牌运营卓有成效，2025Q2 收入利润均向好发展，长期业绩有望迎来拐点。基于此，维持公司“增持”评级。 风险提示：市场竞争加剧、政策、人才流失、参股公司亏损与减值风险、AI 技术发展不及预期、舆情风险、业绩增长不及预期等风险。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、2次优于大市评级、1次推荐评级。 中财网
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