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蒙娜丽莎(002918):2025年9月1日投资者关系活动记录表
| 时间：2025年09月02日 08:05:37 中财网 |
投资者关系活动记录表
编号：2025-003
| 投资者关系活动类 别 | ?特定对象调研□分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ?其他： 电话会议 |
| 活动参与人员 | SEQUOIACAPITALLLP、彬元资本、富国基金、广发证券、国信自营投资、 华泰证券、华泰证券资管、建信基金、凯丰资管、诺安基金、首创证券、泰康 基金、招商基金、招商证券、中庚基金、中邮证券（排名不分先后） |
| 时间 | 2025年9月1日上午09:00-10:00、上午10:30-11:30 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 形式 | 电话会议 |
| 上市公司接待人员 | 公司董事、董事会秘书：张旗康，财务总监：汪雪波 |
| 交流内容及具体问 答记录 | 一、简要介绍公司2025年上半年经营概况。 答：2025年上半年，公司实现营业收入191,513.63万元，同比下降17.96%， 其中经销业务收入158,909.80万元，同比下降10%，工程战略业务收入32,603.83 万元，同比下降42.68%；归属于上市公司股东的净利润-566.82万元，同比下 降106.86%。经营业绩变动的主要原因为：2025年上半年，建筑陶瓷行业市场 竞争依然激烈，为应对市场因素对经营的影响，公司加强经销业务，积极拓展 市场，持续实施精益管理，在原材料采购、节能降耗、降本等多方面实施提质 增效措施，生产成本和运营效率均取得一定成效，期间费用也得到有效管控， 费用总额同比有所下降。但产品平均销售价格同比出现下滑，导致整体销售收 入未达预期；另外，与公司战略工程业务关联度高的房地产行业进入存量时代， 瓷砖订单量大幅减少，制约公司战略工程业务的开展，导致工程渠道销售收入 同比下降；此外，公司根据会计准则对截至报告期末存在减值迹象的资产计提 减值准备。综合以上因素，公司2025年半年度业绩同比下滑。 二、主要交流内容如下： 1、2025年上半年经销和工程渠道金额同比变化及量价拆分情况如何？经 销和工程渠道在2025年一、二季度的表现分别是什么情况？ |
| 答：2025年上半年，公司经销渠道营收同比下降10%，工程渠道营收同比 下降42.68%，整体营收下降主要是经销渠道价格下降及工程渠道销量下滑较大 导致。从季度表现看，一季度经销渠道占比81.86%，工程渠道占比18.14%； 二季度经销渠道占比提升至82.98%，工程渠道占比下降至17.02%，工程渠道 二季度延续下滑趋势。 2、2025年7、8月份行业竞争情况如何？是否观察到行业价格有正向变 化？ 答：行业竞争依然激烈，产品消费降维，尽管政府提倡有序竞争，但现实 中企业仍面临价格竞争压力，行业价格暂未观察到正向变化。公司选择通过内 部经营管理优化（节能减排、降本增效、提质增效）应对，夯实经营基础。 3、当前产品价格是否有收窄下降的信号？预计从哪个季度开始价格能够 企稳甚至回升？ 答：整个行业价格竞争依然激烈。公司目前基于量价平衡点制定策略，若 一味守住价格可能导致市占率下滑。上半年价格下滑主要原因包括：一是基于 畅销规格品类需求而做出价格让步，二是通过价格政策（如库存处理政策）赋 能经销商，帮助其在终端市场获取订单、维持运营信心。公司正推动“无极·石 界”等新产品，价格企稳回升的时间尚难判断。 4、面对行业竞争加剧，公司有什么应对策略？ 答：公司应对挑战的核心战略是以“活下来”为目标，注重市占率和现金 流，通过内部经营管理降本减费、提质增效，终端品牌布局与渠道深耕，以及 通过技术创新推出新产品提升核心竞争力。产品定价方面，公司将寻求量价平 衡点，避免因单纯守价导致市占率下降；推动高附加值新产品销售以提升平均 单价，同时通过多种政策赋能经销商。 5、公司去年和今年的经销商和门店数量变化情况如何？ 答：公司直接签约经销商数量及专卖店数量整体变化不大，近年来主要对 未完成任务的经销商进行梳理更换。目前经销商更换数量较少，部分正处于展 厅装修阶段。为支持经销商，公司采取了价格让步策略，并让直接签约经销商 享受库存处理的优惠，增强了经销商信心。 6、公司的战略客户业务主要包括哪些类型？与大型家装公司（如贝壳网） | |
| 的合作是直接对接还是由经销商承接？这部分业务的体量、盈利及账期情况如 何？ 答：公司工程战略客户业务中，地产客户合作占比已下降，经销渠道仍为 主要业务模式，战略客户业务占比下降至17%。公司与部分家装公司签订战略 合作协议，但具体落地由经销商负责，以更好地贴近市场服务。 7、下游需求中新房与二手房翻新的占比如何？地产与非地产需求的占比 情况？ 答：下游需求结构方面，地产相关（工程渠道）占比约17%（含少量政府 工程），较去年略有下降。经销渠道中，主要是新房装修与二手房翻新需求， 其中二手房翻新包括存量房装修及精装修房二次装修。经销渠道占比约83%， 主要由经销渠道的新旧房装修构成，其中国家“以旧换新”等补贴政策对改善 型装修需求形成显著推动。 8、广西新基地目前的产能利用率和盈利情况如何？ 答：广西基地7条生产线，目前6条生产线运行，以生产线数量计算产能 利用率较高；若按产量推算，利用率更高。第7条生产线原规划生产0.9×1.8 米陶瓷板，因市场需求降温及大尺寸产品施工难度大、综合造价高而暂缓生产， 优先保障总部陶瓷板产能。尽管广西基地新建产能折旧较高，但其凭借三大优 势成为公司盈利水平较高、贡献较大的基地：一是广西基地周边原材料丰富， 原料品位高且配方用量大；二是劳动力成本相对较低；三是电力成本优势。 9、行业中小企业出清的主要路径是什么？环保政策和市场化竞争哪个是 主导因素？ 答：行业中小企业出清主要受市场化竞争主导，短期内环保政策推动作用 有限。当前行业开窑率低，2025年销量预计降至低谷。后续环保、能耗等政策 以及市场竞争压力有望推动行业产能出清，但出清时间周期会比较慢。 10、公司是否计划转型？后续投资并购展望是怎么样的？ 答：公司以“大瓷砖、大建材、大家居”为发展战略，主营业务仍为瓷砖， 也尝试去开展了一些财务性投资，投资目的主要是在风险可控前提下增加公司 收益，目前相关投资占比较低，对公司整体影响有限。 | |
| 关于本次活动是否 涉及应披露重大信 | 否 |
| 息的说明 | |
| 活动过程中所使用 的演示文稿、提供 的文档等附件（如 有，可作为附件） | 无 |
| 日期 | 2025年9月1日 |
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