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致欧科技(301376):2025年10月29日投资者关系活动记录表
| 时间：2025年10月30日 09:45:45 中财网 |
致欧家居科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
| 投资者关系活动 类别 | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ?业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 |
| 参与单位名称及 人员姓名 | 具体参会人员名单见附件 |
| 时间 | 2025年10月29日 |
| 地点 | 电话会议 |
| 上市公司接待人 员姓名 | 1、董事、COO陈兴 2、董事会秘书、副总经理秦永吉 |
| 投资者关系活动 主要内容介绍 | 公司2025年前三季度实现了营业收入60.82亿元，同比增长 6.18%。毛利率35.01%，毛利率水平趋于稳定，主要由于虽然 采购成本上涨、关税占比提升，但公司海运费和尾程持续优化， 实现了两者的对冲。净利润实现2.72亿元，同比下滑2.09%， 主要由于销售费用、管理费用、财务费用的小幅增长导致。 1、Q3分地区营业收入的拆分情况？ 13.75 公司欧洲地区第三季度实现营收 亿元左右，同比增长约 14.8%，仍然保持了稳健的增长态势。北美市场实现6.08亿元， 同比下滑18.8%。主要原因是受关税问题国内停止大部分发货 且东南亚产能没有及时到货导致的缺货影响，该部分影响将因 |
| 2025年Q4及未来持续到货而持续减弱。 2、东南亚供应链成本较国内相比是什么水平，未来是否有持 续优化的空间？未转移东南亚部分产品如何安排？ 截至目前，关税成本上，东南亚对美关税低于国内关税水平。 采购成本上，东南亚整体采购成本略高于国内，但不同材质的 品类存在差异。整体看来东南亚整体供应链成本低于国内。未 来随着体量增加仍有采购成本持续降本的空间。公司未转移东 南亚部分产品，部分品类通过涨价及部分供应商搬迁东南亚实 现供应衔接，部分低毛利产品且无法迁移的会进行淘汰。 3、欧洲尾程具备领先优势的情况下是否还有优化空间？美国 仓储尾程优化情况如何？ 欧洲在德国已有较好的领先优势。德国市场中，我们在中型重 量段区间价格最优，在小重量和大重量段还有优化空间；法国、 意大利和西班牙80%本地发货，本地尾程账号优势会逐步显现， 所以欧洲市场尾程成本还有进一步优化空间，同时也提高了配 送时效和用户体验。 美国则是进一步提升自发货的比例，从费用端我们能看到美线 尾程费用的显著降低，支撑美线利润水平的修复。同时，进一 步提高仓库利用率和作业效率，能够进一步降低单价货物成 本。 4、公司上半年新品较少，公司下半年新品表现及新品策略是 什么？ 公司上半年新品上新较少主要受到美国关税加征的影响，原定 新品规划无法落地，公司在Q2调整了公司新品策略，加大了 欧洲新品的投入，这类新品将在Q4持续到货销售，新品占比 将高于上半年。今年的新品策略更偏向大件品类，基于公司充 分的市场调研论证及仓储物流优势，大件产品的目前欧洲市场 |
| 表现较好。 5、公司推出的产品系列化市场表现如何？公司系列化发展思 路是什么样的？ 根据公司系列化产品完整的落定销售情况，可以看到其在连带 率和复购率上优于非系列化产品。公司今年系列化的新打法是 先推出系列主品类头部款，成功拿到头部坑位后再拓展系列， 提升产品开新的成功率的同时，实现品类扩充和关联购买。 6、公司内部组织架构调整和考核方式是怎么样的？ 从去年开始，公司组织架构不断优化，受结构变化的调整产、 供、销业务协同更为紧密。下半年开始，公司在绩效考核方式 上从“目标达标制”转向“增量考核”逻辑，对增量部分给予 团队奖金提成，激励员工追求增量。 7、欧洲市场明年增长驱动力如何拆解？ 公司明年核心驱动力来自于基于现有产品优化带来的市占提 升，以及已规划的新品类和具备新特性的老品类。同时，公司 也在储备未来的增长机会，例如拓展更多渠道欧洲推进首家线 下合作门店的落地，这些尚未纳入当前增长目标，更多被视为 对未来增长的储备。 8、美国市场近几年受外部影响导致利润未能有效释放，未来 盈利能力是否会持续改善？公司的策略是怎么样的？ 美国市场明年核心的增长来源于东南亚转移后家居家具产品 的开售，结合运营端VC、仓储物流持续优化，美国的盈利水 平将持续修复。 | |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2025年10月29日 |
参会人员名单
| 序号 | 姓名 | 机构 |
| 1 | 崔恒旭 | 中国人寿保险(集团)公司 |
| 2 | 曾丹怩 | 信达澳亚基金管理有限公司 |
| 3 | 周晗 | 汇添富基金管理股份有限公司 |
| 4 | 魏巍 | 中信期货有限公司 |
| 5 | 张弼臣 | ( ) 鸿运私募基金管理海南有限公司 |
| 6 | 汪中昊 | 长江证券(上海)资产管理有限公司 |
| 7 | 谢东 | 光大保德信基金管理有限公司 |
| 8 | 吕业青 | 华泰保险集团股份有限公司 |
| 9 | 廖克銘 | IGWTInvestment投资公司 |
| 10 | 刘福杰 | 杭州致道投资有限公司 |
| 11 | 刘亮 | 长信基金管理有限责任公司 |
| 12 | 郭思捷 | 银华基金管理股份有限公司 |
| 13 | 林静 | 西部利得基金管理有限公司 |
| 14 | 何荣珩 | 上海健顺投资管理有限公司 |
| 15 | 贺然 | 上海海通证券资产管理有限公司 |
| 16 | 古道和 | 深圳中天汇富基金管理有限公司 |
| 17 | 付梦阳 | 华泰保兴基金管理有限公司 |
| 18 | 黄梦可 | 耕霁(上海)投资管理有限公司 |
| 19 | 黄向前 | 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 |
| 20 | 刘树祥 | 深圳慧利资产管理有限公司 |
| 21 | 司巍 | 深圳创富兆业金融管理有限公司 |
| 22 | 黄膑 | 上海孝庸私募基金管理有限公司 |
| 23 | 秦雨清 | 北京高信百诺投资管理有限公司 |
| 24 | 張雪川 | 海森堡资本管理有限公司 |
| 25 | 曹志平 | 粤佛私募基金管理(武汉)有限公司 |
| 26 | 眭悦 | 上海云脊私募基金管理有限公司 |
| 27 | 金戈 | 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙) |
| 28 | 陈静 | 上海盘京投资管理中心(有限合伙) |
| 29 | 周小涵 | 农银国际融资有限公司 |
| 30 | 林权 | 粤港澳大湾区科技创新产业投资基金(有限合伙) |
| 31 | 史凡可、曾伟 | 浙商证券股份有限公司 |
| 32 | 曹倩雯 | 广发证券股份有限公司 |
| 33 | 秦意昂 | 长江证券股份有限公司 |
| 34 | 骆峥 | 信达证券股份有限公司 |
| 35 | 王兆康 | 国信证券股份有限公司 |
| 36 | 阳靖 | 东吴证券股份有限公司 |
| 37 | 黄莎 | 上海申银万国证券研究所有限公司 |
| 38 | 赵中平 | 国金证券股份有限公司 |
| 39 | 杨澜 | 财通证券股份有限公司 |
| 40 | 张琬悦 | 财通证券股份有限公司 |
| 41 | 刘玉雯 | 中国国际金融股份有限公司 |
| 42 | 李晓玉 | 中国国际金融股份有限公司 |
| 43 | 马萤 | 方正证券股份有限公司 |
| 44 | 李含稚 | 华福证券有限责任公司 |
| 45 | 谭鹭 | 西部证券股份有限公司 |
| 46 | 庄嘉骏 | 东北证券股份有限公司 |
| 47 | 储天舒 | 兴业证券股份有限公司 |
| 48 | 来舒楠 | 天风证券股份有限公司 |
| 49 | 徐晴 | 华西证券股份有限公司 |
| 50 | 林镇潘 | 中信证券股份有限公司 |
| 51 | 肖昊 | 中信证券股份有限公司 |
| 52 | 钟俊煌 | 国盛证券有限责任公司 |
| 53 | 张彤 | 天风证券股份有限公司 |
| 54 | 范佳博 | 国盛证券有限责任公司 |
| 55 | 谷亦清 | 国金证券股份有限公司 |
| 56 | 张杨桓 | 国金证券股份有限公司 |
| 57 | 李星馨 | 招商证券股份有限公司 |
| 58 | 黄杨璐 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 59 | 郭思源 | 东北证券股份有限公司 |
| 60 | 张智珍 | 国投证券股份有限公司 |
| 61 | 石狄 | 华泰证券股份有限公司 |
| 62 | 尹新悦 | 国金证券股份有限公司 |
| 63 | 曹晶 | 国联民生证券股份有限公司 |
| 64 | 麦婷婷 | 国金证券股份有限公司 |
| 65 | 杨耀 | 华泰证券股份有限公司 |
| 66 | 李宇宸 | 国海证券股份有限公司 |
| 67 | 易丁依 | 东北证券股份有限公司 |
| 68 | 李宏鹏 | 华福证券有限责任公司 |
| 69 | 叶乐 | 中信建投证券股份有限公司 |
| 70 | 杜玥莹 | 国盛证券有限责任公司 |
| 71 | 李晶 | 国信证券股份有限公司 |
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