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【15:34 江海股份(002484)：前三季度稳健增长 AI服务器电源市场打开空间-公司信息更新报告】 10月27日给予江海股份(002484)买入评级。 前三季度稳健增长，AI 服务器电源市场打开增长空间，维持“买入”评级公司发布2025 年三季度报告。（1）前三季度，公司实现营收41.17 亿元，同比+16.34%；归母净利润5.35 亿元，同比+8.19%；扣非归母净利润5.17 亿元，同比+12.64%；销售毛利率24.50%，同比-0.54pcts；销售净利率13.05%，同比-1.06pcts。（2）单三季度公司实现营收14.23 亿元，同比+21.12%，环比-7.34%；归母净利润1.76 亿元，同比+20.01%，环比-14.59%；扣非归母净利润1.73 亿元，同比+20.78%，环比-16.64%；毛利率23.69%，同比-1.58pcts，环比-1.70pcts；净利率12.34%，同比-0.23pcts，环比-1.24pcts。（3）公司前三季度收入和利润均实现了较好增长，单三季度利润率水平同环比均略有下降，预计主要与产品收入结构变化等因素有关。考虑到AI 服务器对超级电容产品的需求释放仍然需要时间，且公司薄膜电容器业务进展略低于预期，该机构略下调公司2025 至2027 年盈利预测， 预计2025/2026/2027 年归母净利润为7.50/9.45/11.01 亿元（ 原值为8.21/9.93/11.46 亿元），当前股价对应PE 为34.2/27.2/23.3 倍，维持“买入”评级。 风险提示：宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司新业务不及预期风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、1次优于大市评级。 【15:34 盾安环境(002011)：冷配龙头持续拓展产品应用边界】 10月27日给予盾安环境(002011)买入评级。 风险提示：新能源热管理业务拓展不及预期；中美关税影响大于预期；原材料价格波动风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次推荐”评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【15:09 东鹏饮料(605499)2025年三季报点评：25Q3业绩延续高增 多品类与全国化战略成效显著】 10月27日给予东鹏饮料(605499)买入评级。 盈利预测、估值与评级：公司全国化扩张节奏稳健，该机构看好公司未来发展前景，小幅调高公司25-27 年归母净利润预测，预计公司25-27 年归母净利润预测分别为45.84/58.40/70.46 亿元（较前次预测分别上调0.7%），对应25-27 年EPS分别为8.81/11.23/13.55 元，当前股价对应25-27 年PE 分别为34x/27x/22x。维持“买入”评级。 风险提示：全国化进程不及预期的风险；新品推广不及预期风险；行业竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构37次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、1次买入”评级。 【15:09 东鹏饮料(605499)：收入依然高增长 费投优化释放利润】 10月27日给予东鹏饮料(605499)买入评级。 盈利预测与投资建议：国内能量饮料竞争格局变革，东鹏通过全国化不断提升市占率，该机构看好公司大单品东鹏特饮持续放量。公司仍在全国化稳步拓展过程中，同时不断拓展第二成长曲线，极高的性价比与差异化成为市场开拓的有力抓手，并逐步扩展海外市场。该机构预计公司2025-2027 年营收分别为208.04/260.04/310.04 亿元，同比增长31%/25%/19%，净利润分别为45.35/58.42/69.66 亿元，同比增长36%/29%/19%，对应PE 分别为34/27/22 倍，公司为饮料板块高成长标的，维持“买入”评级。 风险提示：1.功能饮料行业竞争加剧：红牛诉讼案若有新的进展，胜者一方可能会加大广告和市场投入，加剧市场竞争。其他品牌若为了提高市占率，也可能会加大对消费者的争夺。2.对单一产品过于依赖：公司营收依赖功能饮料产品，其他饮料类产品营收占比相对较小，若功能饮料市场饱和，则会对公司整体增速产生重大影响。3.新增产能投放进度低于预期：公司产能充足保障了生产供应销售，若产能投放较慢导致产能不足，则会影响公司销售节奏。4.省外扩张低于预期：省外市场在公司营收中占比逐步提升，华东、西南、华中市场增长迅速，若省外市场对公司产品接受度不高则会影响公司全国化的进展。 该股最近6个月获得机构37次买入评级、9次增持评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、1次买入”评级。 【15:09 宝丰能源(600989)：烯烃产销增长提升业绩 煤制烯烃优势显著】 10月27日给予宝丰能源(600989)买入评级。 投资建议： 该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为121.13/139.62/152.89 亿元，EPS 分别为1.65/1.90/2.08 元，对应PE 分别为11/10/9 倍，考虑公司煤化工产业链具有显著的竞争优势，新建项目陆续投产，成长空间大，确定性强，维持“买入”评级。 风险提示：产品价格大幅下滑，新项目进展不及预期。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、7次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次买入-B评级、2次"买入"评级、1次“买入”投资评级、1次强推评级、1次推荐评级。 【15:04 道通科技(688208)：扣非利润高增长 AI赋能驱动成长】 10月27日给予道通科技(688208)买入评级。 公司为数字维修领域全球领导者，数智能源业务已成为高速增长的第二发展曲线，AI+机器人空地一体集群智慧解决方案业务有望打造成为公司第三发展曲线，考虑到公司前三季度业绩超预期，该机构上调原有2025- 2027 盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为9.03、11.10、13.74（原值为8.04、10.13、12.46）亿元，EPS 为1.35、1.66、2.05（原值为1.20、1.51、1.86）元/股，当前股价对应PE 为28.1、22.9、18.5 倍，维持“买入”评级。 风险提示：海外拓展不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、7次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级。 【15:04 劲仔食品(003000)2025年三季报点评：深化渠道建设 期待新品表现】 10月27日给予劲仔食品(003000)买入评级。 盈利预测、估值与评级：该机构基本维持2025-2027 年归母净利润预测不变，对应2025-2027 年EPS 分别为0.56/0.67/0.80 元，当前股价对应P/E 分别为21/18/15 倍。公司产品策略明晰，多渠道拓展积极，维持“买入”评级。 风险提示：原材料成本波动；现代渠道拓展不达预期；食品安全风险。 该股最近6个月获得机构28次买入评级、5次强烈推荐评级、5次增持评级、4次推荐评级、3次“买入”投资评级、1次京买入麻评级、1次跑赢行业评级。 【15:04 药明康德(603259)季报点评：营收入稳健增长 经营效率持续优化】 10月27日给予药明康德(603259)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构27次买入评级、5次买入-A的投评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次推荐评级。 【15:04 南方传媒(601900)季报点评：2025Q3业绩超预期 AI布局全面拓展】 10月27日给予南方传媒(601900)买入评级。 盈利预测与估值：考虑到公司经营与业绩表现良好，该机构维持此前对公司的业绩预期，预计南方传媒2025-2027 年营业收入分别为95.89/100.18/104.10 亿元，分别同比增长4.55%、4.48%、3.91%；归母净利润分别为11.24/12.10/12.89 亿元，分别同比增长38.76%、7.66%、6.55%。当前市值对应公司的估值分别为10.6x、9.9x、9.3x，考虑到广东省人口优势显著，对于教材教辅产品需求旺盛，且公司加大力度拓展省外市场，公司主业中长期增长动能向好。另外，公司积极拓展AI 布局，有望挖掘业绩增长新动能，故该机构看好公司长期投资价值，维持“买入”评级。 风险提示：文化监管端的政策风险；国有传媒企业优惠政策变动；短视频直播电商图书折扣力度加大；研报使用的信息数据更新不及时的风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次增持评级、2次买入-A评级、2次强推评级。 【15:04 卫星化学(002648)：25Q3扣非净利环比改善 新项目继续推进】 10月27日给予卫星化学(002648)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构17次买入评级、5次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次优于大市评级、2次"买入"评级、1次“买入”投资评级、1次买入-B评级。 【14:59 明月镜片(301101)：聚焦高端内生增长提速 AI眼镜业务成功落地】 10月27日给予明月镜片(301101)买入评级。 盈利预测与投资建议 风险提示： 该股最近6个月获得机构4次增持评级、2次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次持有评级。 【14:59 聚飞光电(300303)2025三季报点评：盈利边际改善 MINILED、光器件等业务持续开拓】 10月27日给予聚飞光电(300303)买入评级。 盈利预测及估值： 风险提示： MiniLED背光渗透率不及预期；下游 需求不及预期风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级。 【14:59 中绿电(000537)：毛利率承压 经营现金流同比大增】 10月27日给予中绿电(000537)买入评级。 下调盈利预测，下调目标价至10.71 元/股 风险提示：绿电行业竞争加剧；弃风限电风险；补贴拖欠恶化。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【14:54 紫燕食品(603057)2025年三季报点评：收入端环比向好 利润端有待修复】 10月27日给予紫燕食品(603057)买入评级。 盈利预测、估值与评级：考虑到终端需求偏淡，公司门店端后续修复节奏有待观察，该机构下调2025-2027 年归母净利润预测至2.55/2.78/3.25 亿元（较前次下调27.6%/28.2%/24.7%），对应2025-2027 年EPS 分别为0.62/0.67/0.79 元，当前股价对应P/E 分别为30/28/24 倍，公司全国化进程日趋完善，盈利能力仍有提升空间，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动，单店修复不及预期，消费环境承压。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次增持评级。 【14:54 药明康德(603259)季报点评：经营向好 公司持续上调收入指引】 10月27日给予药明康德(603259)买入评级。 盈利预测与估值： 该机构上调公司25-27 年归母净利润（22.1%，7.3%，7.0%）至182.1 亿元、168.0 亿元和195.1 亿元，对应EPS 为6.10、5.63、6.54 元。上调收入主要是考虑到TIDES 增速超预期，上调归母利润主因公司持续出售药明合联股份确认投资收益。基于SOTP 估值，该机构给予公司A/H 估值分别3912.7亿元/4392.1 亿港元，对应目标价为131.13 元/147.20 港元（前值127.55元/133.28 港元，上调盈利预测和可比估值PE）。 风险提示：市场竞争加剧，无法保护自身知识产权，新签订单不及预期。 该股最近6个月获得机构26次买入评级、5次买入-A的投评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次推荐评级。 【14:54 中炬高新(600872)2025年三季报点评：改革仍在持续 25Q3业绩承压】 10月27日给予中炬高新(600872)买入评级。 盈利预测、估值与评级：考虑行业竞争激烈，公司仍处于改革期，该机构下调公司25-27 年的营收与归母净利润预测， 预计25-27 年营收分别为44.31/47.77/51.23 亿元（较前次预测分别下调10.5%、12.0%、12.5%），归母净利润分别为5.57/6.37/7.27 亿元（较前次预测分别下调19.5%、20.0%、20.6%），折合25-27 年的EPS 分别为0.72、0.82、0.93 元，当前股价对应PE 分别为26、22、20 倍。公司从渠道、产品等多维度持续改革，该机构看好公司未来发展前景，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动风险；渠道与新品拓展不及预期；内部机制改善情况低于预期；食品安全风险。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次增持评级、3次强烈推荐评级、3次“买入”投资评级、3次“推荐“评级、2次强推评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【14:49 爱玛科技(603529)季报点评：盈利能力持续提升 高端品牌即将上市】 10月27日给予爱玛科技(603529)买入评级。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027 年归母净利润分别为24.8/32.1/37.1亿元，未来三年复合增速为23.1%，对应PE 分别为11/9/8 倍，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格变化风险、销量不及预期风险、政策调整风险等。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、6次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【14:49 国投智能(300188)：业绩短期承压 新签订单增长良好】 10月27日给予国投智能(300188)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：大数据行业竞争加剧；政府支付能力不足。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次跑赢行业评级。 【14:44 健友股份(603707)：季度承压 类似药长期增长逻辑不改】 10月27日给予健友股份(603707)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示：政策不确定性风险，新产品获批及销售不及预期，汇兑风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级。 【14:44 数据港(603881)：业绩保持稳健 下游需求有望提升】 10月27日给予数据港(603881)买入评级。 该机构认为本轮AIGC 需求有望带动数据中心行业进入新一轮景气周期，在数字中国及AIGC 等新应用需求提升的趋势下，公司EBITDA 及利润增长势头有望延续。该机构维持盈利预测不变，预计公司2025~2027 年EBITDA 分别为10.66/11.73/13.45 亿元。参考可比公司Wind 一致预期2025 年EV/EBITDA 均值为22.01 倍，考虑到公司有望凭借此前的资源积累受益于本轮AI 周期，给予公司2025 年EV/EBITDA 28 倍，对应目标价40.56 元（前值：33.14 元，基于23 倍2025 年EV/EBITDA），维持“买入”评级。 风险提示：客户上电进度不及预期；项目建设及交付进度不及预期。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级、1次推荐评级。 中财网
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