年报、半年线纠结或难改变

时间：2025年05月09日 15:05:08 中财网

　　本周市场呈现了涨一天跌一天的走势，围绕年线、半年线的拉锯。市场对政策利好过分在乎降准降息，以及对指数影响。忽略了其实对经济、对行业的长期影响，这实际上还是推动修复是主要因素，这个更值得重视，包括我们注意到业绩窗口时的调整，5月目标还是个股因素，这样也能规避指数纠结。还有注意到一些题材因素，比如说印巴对军工影响；而我们更多要注意香港市场的启示，这个先行指标，会有不错的效果。

　　杠铃思维更适合如今这个阶段，说白了，指数震荡格局不会有太多改变。一方面，底层逻辑品种重新受到资金追捧。我们看到在年初科技股单纯活跃的时候，股息/红利品种等则是不受待见的，毕竟，高弹性带来收益更猛；但如今环境复杂了，年初反弹阶段开始转向，拉锯多起来了，自然就会有需求。当然也有一些外部因素，关税，地域摩擦等，所以这方面也需要投资者重视。

　　理性投资，是我们经常听到的，但什么是理性？很难用语言有清晰的定义，理性的唯一判定标准，就是帮助生存，让你活得久。很多事儿，未必有起因，但能长期生存下来的必有原因。很多时候，我们或许不理解，但这样做可以生存，这就足够了；我们一切的一切都是为了活得久，持续堆积财富。《理性投资？唯有生存造就理性》做了分析，投资不是短跑，而是漫长的马拉松。起跑的爆发力并不能决定最终的胜负，能坚持到最后的，靠的是耐力。长期主义者不被短期利益诱惑，始终如一地坚守盈利模式和市场规律。我们利用这些实践中博弈的经验，反弹修复也是有不同阶段，有修复情绪，有业绩，有反复，有恐慌，都需要我们准备好应对措施。今晚20:30分，还将对此详解。