[中报]纳尔股份(002825):2025年半年度报告

 时间：2025年07月29日 17:11:34 中财网

原标题:纳尔股份:2025年半年度报告

上海纳尔实业股份有限公司
2025年半年度报告

【2025年7月29日】

第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人游爱国、主管会计工作负责人游爱军及会计机构负责人(会计主管人员)何贵财声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

（一）地缘关系不稳定风险的应对
中美贸易战、提高关税及反倾销政策导致中国企业的海外市场开拓不断受阻。公司海外业务占比较高，为应对中国面临的不稳定地缘关系给企业带来的风险，公司一方面利用海外布局的工厂，加大供应链整合，另一方面加大对带路国家的市场开发，如南美的阿根廷、巴西、中东的沙特、阿联酋、非洲的南非等国家市场的深耕及开花结果，提升了公司抗风险能力。

（二）对国内外经济环境波动风险的应对
公司仔细研判经济环境波动对公司经营造成的影响。如针对部分国家的反倾销政策的影响，公司利用布局海外子公司的方式一定程度上减轻反倾销政策对公司不利的影响；针对俄乌战争及对俄罗斯制裁、中东冲突等突发事件带来的物流及交付风险，公司积极与客户、银行以及第三方物流沟通协调，拓宽金融及物流渠道、降低费率等方式对冲相应的风险。

公司一方面通过销售价格及时调整的管理机制，与客户共同分担汇率波动带来不利的影响，另一方面通过汇率套保工具平抑部分汇率波动对企业经营业绩波动的影响。

（四）对原材料价格波动风险的应对
公司通过对化工原料长期走势的研究及评估，以及行业内的供应与需求，通过适量战略备货的方式积极应对原材料的价格波动，并且严格依据PVC树脂粉实际使用量以及相关制度及决策流程，开展期货套期保值，规避原材料价格波动的风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。


目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 7
第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 10
第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................................... 21
第五节 重要事项 ................................................................................................................................................ 25
第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 33
第七节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 39
第八节 财务报告 ................................................................................................................................................ 40
第九节 其他报送数据 ....................................................................................................................................... 169

备查文件目录
一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、报告期内在中国证监会指定网站、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

三、其他有关资料。

四、以上备查文件的备置地点：公司证券办公室。


释义

释义项指释义内容
发行人、公司、本公司、纳尔股份指上海纳尔实业股份有限公司
报告期、本报告期、本期指2025年1月1日至2025年6月30日
天健指天健会计师事务所（特殊普通合伙）
股东大会指上海纳尔实业股份有限公司股东大会
董事会指上海纳尔实业股份有限公司董事会
监事会指上海纳尔实业股份有限公司监事会
中国证监会指中国证券监督管理委员会
深交所指深圳证券交易所
香港纳尔指香港纳尔国际有限公司，本公司全资子公司
百纳数码指南通百纳数码新材料有限公司，本公司全资子公司
泰国纳尔指纳尔实业（泰国）有限公司，本公司全资子公司
丰城纳尔指丰城纳尔科技集团有限公司，本公司全资子公司
纳尔氢电指上海纳尔终能氢电有限公司，本公司控股子公司
南通纳尔指南通纳尔材料科技有限公司，本公司控股子公司
东莞骏鸿指东莞市骏鸿光学材料有限公司，本公司控股子公司
丰城纳尔化工指丰城纳尔化工有限公司，本公司全资子公司
恩西提指上海恩西提材料有限公司，本公司控股子公司

第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介

股票简称纳尔股份股票代码002825
股票上市证券交易所深圳证券交易所　　
公司的中文名称上海纳尔实业股份有限公司　　
公司的中文简称（如有）上海纳尔　　
公司的外文名称（如有）Shanghai NAR Industrial Co., Ltd　　
公司的法定代表人游爱国　　
二、联系人和联系方式

　董事会秘书证券事务代表
姓名游爱军戚燕
联系地址上海市浦东新区新场镇新瀚路26号上海市浦东新区新场镇新瀚路26号
电话021-31272888021-31272888
传真021-31275255021-31275255
电子信箱ir@nar.com.cnir@nar.com.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。

2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年
年报。

3、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否

　本报告期上年同期本报告期比上年同期增减
营业收入（元）972,182,409.55933,875,193.794.10%
归属于上市公司股东的净利 润（元）114,733,304.3064,042,043.9979.15%
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 （元）74,198,742.6563,095,317.9217.60%
经营活动产生的现金流量净 额（元）55,879,151.317,510,149.60644.05%
基本每股收益（元/股）0.340.1978.95%
稀释每股收益（元/股）0.340.1978.95%
加权平均净资产收益率7.37%4.41%2.96%
　本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减
总资产（元）2,709,060,565.562,553,537,177.416.09%
归属于上市公司股东的净资 产（元）1,593,425,042.881,518,704,316.104.92%
扣除股份支付影响后的净利润

　本报告期
扣除股份支付影响后的净利润（元）115,971,554.30
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元

项目金额说明
非流动性资产处置损益（包括已计提 资产减值准备的冲销部分）39,685,748.91　
计入当期损益的政府补助（与公司正 常经营业务密切相关、符合国家政策 规定、按照确定的标准享有、对公司 损益产生持续影响的政府补助除外）2,541,991.18　
除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，非金融企业持有金融 资产和金融负债产生的公允价值变动7,313,421.71　
损益以及处置金融资产和金融负债产 生的损益　　
委托他人投资或管理资产的损益-1,017,524.38　
除上述各项之外的其他营业外收入和 支出-803,087.44　
减：所得税影响额7,158,082.50　
少数股东权益影响额（税后）27,905.83　
合计40,534,561.65　
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。


第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事精密涂布业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜、光学及电子功能膜等产品的研发、生产和销售；公司积极拓展新赛道，如布局氢能源核心材料，膜电极等相关项目。

公司的销售方式按照品牌划分，包括自主品牌和 ODM（贴牌）；按照渠道划分，可以分为直销和经销。公司采用“以销定产、适度库存”的生产模式。

公司主要产品的市场领域在以下几个方面：
1、数码喷印材料产品属于户内广告、户外广告、家居美饰等领域的承印材料，该类材料具有良好适用性，具有即粘即用，更换便捷施工效率高、成本低等特征。为适应环保发展理念，非塑类基材的数码喷印材料逐步获得认可，并且形成一定市场，也拓展到个性化装饰装潢等领域的应用。公司数码喷印材料产品应用于以下领域：一是户内外广告领域，二是家居装饰领域，其中户外广告领域包括公共汽车、地铁等流动媒体广告、玻璃幕墙广告、商业看板、标识标牌等，家居装饰领域包括室内外空间装饰（商场、会场、装修场所等）；
2、汽车保护膜产品属于汽车行业相关产品，该市场及行业目前正处于进口替代、消费升级阶段，有广阔的发展前景，伴随着新能源汽车的崛起，汽车保护膜产业也快速发展。

同时，用户的创新需求推动越来越多的整车厂将汽车保护膜产品引入到汽车前装市场上。

公司汽车功能膜主要应用于汽车漆面保护膜、汽车窗膜及改色膜等汽车后市场及前装领域。

公司产品主要有隐形车衣、改色膜、窗膜等产品，销售渠道主要有品牌代理商、汽车 4S店、汽车原厂等。随着公司产品线的丰富、产业链越来越完备，公司从原膜生产、涂布工艺、高分子应用制成等多道工序，近年来公司汽车保护膜产品在汽车 4S店、汽车原厂的销售呈现出良好的发展势头。

3、电子光学膜主要应用于手机及汽车显示屏幕的保护功能，随着消费升级及行业不断演变，屏幕保护膜越来越多的应用在手机及汽车的前装市场。随着汽车及手机保有量的提升及二手产品交易活跃，传统的后装市场也有较大的市场空间。公司的电子光学膜目前主要聚焦于手机等 3C产品，目前客户主要为品牌手机原厂的前装及售后市场；公司正积极研发汽车车载屏幕保护膜等产品，以满足日益增长的汽车屏保消费需求。

二、核心竞争力分析
（1）技术研发及质量控制体系优势
公司是高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业，并被上海市科学技术委员会、上海市知识产权局等部门认定为创新型企业和科技小巨人企业，建设有上海市认定的企业技术中心，并先后与国内多所大学共建产学研合作基地,取得相关科研创新突破。公司2013已被认定为上海市“专精特新”中小企业，公司 2022年荣获专精特新国家级“小巨人”企业称号。

公司始终立足以精密涂布技术为支点，对技术研发及生产工艺优化持续投入，不断引进人才，经过二十多年的技术积累和生产实践，形成了较强的技术研发能力，拥有一批精细化工、高分子材料、机械设备等领域的专业技术人才。公司专注于数码喷印材料、汽车保护膜、及电子功能膜的研发及制造，形成了以先进制程工艺为主的高效安全的制造水平。

经过长期创新积累，公司在产品研发上形成完善的管理体系，产品迭代创新、产品开发、技术图谱、知识产权、专利等方面取得突破。公司同国内外合作伙伴形成信息与资源共享合作互动，紧随市场动态不断丰富产品系列，引导材料相关产业向更实用、更环保方向拓展。公司研究院，致力于持续投入，对公司所处行业进行基础研发，建设底层技术、打造高效科技研发体系，积蓄力量、为企业发展提供动力源泉。

2025年1-6月共新申请专利27件（其中发明专利18项、实用新型专利9项），截止2025年 6月底公司累计(有效）发明专利授权数 18项、累计(有效）实用新型专利授权数75项，其中氢能相关实用新型专利6项，氢能在审的发明专利13件。

公司通过了 ISO9001:2015、ISO14001:2015、1ATF16949:2016、ISO45001:2018、GB/T29490-2023等国际质量体系认证，建立了从质量手册、程序文件、作业指导书、标准规范到记录表单等的全套质量管理体系，且针对客户的不同需求制定了个性化的质量标准，形成较为完善的质量控制体系，进而提升公司产品的综合竞争力。

（2）品牌及渠道优势
公司的数码喷绘产品拥有广阔的市场，涉及国民经济各行各业，为此公司不断加强营销体系打造，在国内建立了覆盖全国地级市一级的营销服务网络，目前拥有超过 200个品牌代理商，为用户提供售前、售中、售后全方位服务。国际市场上公司产品销往九十多个国家和地区，并且为诸多国际知名公司提供产品及技术合作。多年来，公司依靠研发创新、快速反应、及时交付、质量稳定、价值服务赢得客户信赖。公司拥有国内外众多经销商合作客户，保障了公司产品的销量与市场占有率。公司以诚信为本，全心服务，拥有较好的市场信誉，业务规模逐年扩大。公司不断强化品牌意识，在部分市场实施独家代理运营模式，提升了品牌影响力，增强了市场粘性，也很好的稳定了市场价格,为合作伙伴提供价值空间。

公司在汽车漆面保护膜及电子光学膜业务方面加大企业形象和产品品牌宣传力度，提升企业和产品的知名度和美誉度，促进产品的市场开拓和产品销售。在产品策略上，一方面坚持研发创新，为市场和客户不断提供引领潮流的产品，开发客户满意的优质产品来开拓市场；另一方面严格控制产品质量，从原料生产及成品加工都有严格的体系流程严把质量关，建立严格的质量管理体系。公司不断推动品牌建设、加大品牌宣传，将公司产品从多维度打造成为国内外优质产品、知名品牌。报告期内，公司在汽车功能膜板块通过不断创新和狠抓运营及质量体系建设，业务量持续提升、增长较快。

（3）数字化精细化运营
公司产品种类多、品类全，产品种类上百种，且目前存在多工厂协同制造，采用“以销定产、适度库存”的生产模式，对公司采购管理、生产协调、存货管理、成本控制等各个环节有很高的要求，因此公司在数字化营运、精细化管理上持续投入，效果明显。

为了应对上述挑战，提升整体管理水平，公司在数字化建设的道路上持续发力，打造智能工厂、智慧物流、优化 OA办公平台，实现基础数据标准化、在线化、业务流程及品质管理在线化，极大提升产品品质及工作效率，降低损耗。公司投入智能仓储物流系统，节约空间提高物流效率，精确的掌握订单执行情况及实时库存情况，大大提高了库存周转和交付能力，提升公司整体运营效率。

（4）规模及产品线配置优势
公司生产规模优势显著，随着江西一期工厂建成投产，释放了充足的产能，公司生产制造能力及水平可以快速满足国内外客户需求。公司近年来不断打造产品向上的能力，从市场、研发、制造端提升公司服务项目客户、高端产品、小批量多批次交付能力。总体上公司生产规模已处于行业内前列，市场占有率已连续多年保持领先地位，随着国家加强对安全生产、环境保护等方面的监管力度，规模企业的综合经营及竞争优势逐步体现。公司在产业链方面优势明显，所需主要原材料基本满足自产自用，保证了公司产品的及时交付，并且在品质保证、产品开发效率、综合成本等方面优势明显，从而提升了公司的综合竞争力和经营业绩。

三、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入 9.72亿，比上年同期增长 4.10%；净利润 1.14亿，比上年同比增长79.15%，基本每股收益为0.34元。

2025年上半年公司在市场及销售业务上保持平稳增长，在利润上取得较高增长，一方面受益于公司2025年一季度出售参股子公司股权取得的投资收益，另一方面主营业务在降本增效上取得较好成绩。

公司坚持“货真价实，成就客户，做小而美的百年企业”的使命；以“立足科技赋能，创造美好生活空间”为愿景，在国内有效需求不足、国际地缘冲突不断升级的大环境下，持续拓展数码喷绘材料、汽车保护膜及电子功能膜各赛道的市场发展空间。为解决公司的产能瓶颈，2025年上半年江西丰城智能工厂、海外生产基地泰国工厂的产能逐步释放，为市场拓展及业务持续快速增长提供基础保障，为应对海外反倾销和关税壁垒提供有力保障。得益于公司在精细化管理、研发及营销渠道各方面的持续投入，以及公司近年来积极布局海外市场拓展及海外制造基地的建设，先人一步走出“出海”战略，成为公司未来抵御经营风险及保持业绩增长的重要支撑。

主要财务数据同比变动情况
单位：元

　本报告期上年同期同比增减变动原因
营业收入972,182,409.55933,875,193.794.10%　
营业成本780,681,157.97788,813,547.06-1.03%　
销售费用25,599,565.2823,071,006.3810.96%　
管理费用47,172,949.1347,306,800.24-0.28%　
财务费用-7,347,430.28-12,984,404.0843.41%汇兑损益变动导致
所得税费用15,657,740.681,722,107.53809.22%主要系转让墨库股权 收益导致
研发投入58,202,099.6743,333,655.2634.31%加大新产品研发投入 导致
经营活动产生的现金 流量净额55,879,151.317,510,149.60644.05%客户回款增加导致
投资活动产生的现金 流量净额-107,977,804.3233,843,632.29-419.05%购置生产设备、购买 银行理财产品支出增 加导致
筹资活动产生的现金 流量净额107,702,063.51-11,963,371.081,000.27%票据贴现增加导致
现金及现金等价物净57,359,832.1034,163,538.6767.90%　
增加额　　　　
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成
单位：元

　本报告期　上年同期　同比增减
　金额占营业收入比重金额占营业收入比重　
营业收入合计972,182,409.55100%933,875,193.79100%4.10%
分行业　　　　　
精密涂布复合材 料行业972,182,409.55100.00%933,875,193.79100.00%4.10%
分产品　　　　　
数码喷印材料621,963,989.1363.98%583,511,359.0662.48%6.59%
汽车功能膜287,292,872.6429.55%233,091,920.2324.96%23.25%
光学及电子功能 膜43,257,145.104.45%46,266,328.534.95%-6.50%
其他19,668,402.682.02%71,005,585.977.60%-72.30%
分地区　　　　　
境内480,336,099.0049.41%415,013,115.6944.44%15.74%
境外491,846,310.5550.59%518,862,078.1055.56%-5.21%
占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
?适用 □不适用
单位：元

　营业收入营业成本毛利率营业收入比上 年同期增减营业成本比上 年同期增减毛利率比上年 同期增减
分行业　　　　　　
精密涂布复合 材料行业972,182,409. 55780,681,157. 9719.70%4.10%-1.03%4.17%
分产品　　　　　　
数码喷印材料621,963,989. 13522,528,853. 0315.99%6.59%3.66%2.38%
汽车功能膜287,292,872. 64203,117,419. 2929.30%23.25%11.79%7.25%
分地区　　　　　　
境内480,336,099. 00402,853,139. 6216.13%15.74%9.27%4.97%
境外491,846,310. 55377,828,018. 3523.18%-5.21%-10.69%4.71%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用
四、非主营业务分析
?适用 □不适用
单位：元

　金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性
投资收益57,952,843.9644.11%按权益法核算的有重 大影响参股公司的投 资收益是
公允价值变动损益7,313,421.715.57%　否
资产减值197,816.880.15%　否
营业外收入97,030.110.07%　否
营业外支出900,117.550.69%　否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元

　本报告期末　上年末　比重增减重大变动说明
　金额占总资产比例金额占总资产比例　　
货币资金653,637,466. 1424.13%595,114,388. 2323.31%0.82%　
应收账款280,424,325. 7110.35%340,975,786. 5313.35%-3.00%　
合同资产　0.00%0.000.00%0.00%　
存货220,133,841. 888.13%234,225,134. 239.17%-1.04%　
投资性房地产　0.00%0.000.00%0.00%　
长期股权投资443,821,876. 6116.38%432,019,676. 7916.92%-0.54%　
固定资产576,337,341. 3521.27%595,315,829. 5623.31%-2.04%　
在建工程115,594,372. 894.27%31,205,541.8 11.22%3.05%购置生产设备 增加
使用权资产26,895,982.9 10.99%29,037,409.0 81.14%-0.15%　
短期借款386,113,101. 8414.25%241,007,904. 689.44%4.81%票据贴现增加
合同负债25,062,301.7 50.93%27,837,624.0 81.09%-0.16%　
长期借款　0.00%0.000.00%0.00%　
租赁负债17,231,431.6 00.64%17,951,260.7 50.70%-0.06%　
2、主要境外资产情况
?适用 □不适用

资产的具 体内容形成原因资产规模所在地运营模式保障资产 安全性的 控制措施收益状况境外资产 占公司净 资产的比 重是否存在 重大减值 风险
泰国工厂投资5373.76万 元泰国全资子公 司　-262.88万 元3.33%否
泰国纳尔 全球投资4630.18万 元泰国全资子公 司　-21.29万 元2.92%否
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用 □不适用
单位：元

项目期初数本期公允 价值变动 损益计入权益 的累计公 允价值变 动本期计提 的减值本期购买 金额本期出售 金额其他变动期末数
金融资产　　　　　　　　
1.交易性 金融资产 （不含衍 生金融资 产）30,355,39 1.035,863,381 .20　　150,000,0 00.0041,600,00 0.00　144,618,7 72.23
金融资产 小计30,355,39 1.035,863,381 .20　　150,000,0 00.0041,600,00 0.00　144,618,7 72.23
上述合计30,355,39 1.035,863,381 .20　　150,000,0 00.0041,600,00 0.00　144,618,7 72.23
金融负债1,599,631 .89　　　　1,599,631 .89　0.00
其他变动的内容

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
票据保证金38,017,896.52元、计提的大额存单利息收入22,497,066.95元以及质押以开立应付票据的应收账款46,124,189元
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 ?不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ?不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ?不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
?适用 □不适用
单位：元

证券 品种证券 代码证券 简称最初 投资 成本会计 计量 模式期初 账面 价值本期 公允 价值 变动 损益计入 权益 的累 计公 允价 值变 动本期 购买 金额本期 出售 金额报告 期损 益期末 账面 价值会计 核算 科目资金 来源
基金SL253 7常春 藤 基金20,00 0,000 .00公允 价值 计量23,63 0,000 .004,854 ,000. 000.000.000.004,854 ,000. 0028,48 4,000 .00交易 性金 融资 产自有 资金
合计20,00 0,000 .00--23,63 0,000 .004,854 ,000. 000.000.000.004,854 ,000. 0028,48 4,000 .00----　　
证券投资审批董事会公 告披露日期2020年07月23日　　　　　　　　　　　　
（2） 衍生品投资情况
?适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
?适用 □不适用
单位：万元

衍生品投 资类型初始投资 金额期初金额本期公允 价值变动 损益计入权益 的累计公 允价值变 动报告期内 购入金额报告期内 售出金额期末金额期末投资 金额占公 司报告期 末净资产 比例
远期结售 汇合约4,148.244,148.24-113.25003,999.1435.850.02%
期货79.3979.3900079.3900.00%
合计4,227.634,227.63-113.25004,078.5335.850.02%
报告期内 套期保值 业务的会 计政策、 会计核算 具体原 则，以及 与上一报 告期相比 是否发生 重大变化 的说明套期保值亏损采用金融负债的会计政策核算，套期保值产生收益采用金融资产的会计政策核算；本年与上 年会计政策没有变化　　　　　　　

报告期实 际损益情 况的说明报告期计入损益的金额为-113.25万元
套期保值 效果的说 明报告期内套期保值降低了损益的波动幅度
衍生品投 资资金来 源自有资金
报告期衍 生品持仓 的风险分 析及控制 措施说明 （包括但 不限于市 场风险、 流动性风 险、信用 风险、操 作风险、 法律风险 等）风险分析： 1、汇率及利率波动风险：在汇率或利率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利 率成本后支出的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失。 2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而 造成风险。 3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商 的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇衍生品业务期限 或数额无法完全匹配。 4、回款预测风险：公司通常根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过 程中，供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇衍生品延期 交割风险。 5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带 来损失。 风险控制措施： 1、公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》，规定公司不进行以投机为目的的外汇衍生品交易，所有 外汇衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托。制度就公司业务操作原则、审批 权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明 确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要。 2、公司内部审计部门应定期或不定期地对外汇衍生品交易业务进行检查，监督外汇衍生品交易业务人员 执行风险管理政策和风险管理工作程序。 3、当外汇市场价格波动较大或发生异常波动的情况时，财务部应立即报告财务总监；当市场价格发生异 常波动的情况时，财务总监应立即报告总经理或者董事会。 4、审计部负责对操作风险定期或不定期的监督，当发生以下情况时，应立即向董事会报告： （1）外汇衍生品交易业务有关人员违反风险管理政策和风险管理工作程序； （2）公司的具体保值方案不符合有关规定； （3）财务人员的交易行为不符合外汇衍生品交易方案； （4）公司外汇头寸的风险状况影响外汇衍生品交易业务的正常进行； （5）公司外汇衍生品交易业务出现或将出现有关的法律风险。
　5、外汇市场出现价格向公司持仓不利方向变动时，财务人员应及时预警，资金部应根据外汇市场变化情 况及对后市分析预测情况，及时决策是否进入平仓止损程序，以最大限度减少公司损失。
已投资衍 生品报告 期内市场 价格或产 品公允价 值变动的 情况，对 衍生品公 允价值的 分析应披 露具体使 用的方法 及相关假 设与参数 的设定公司根据财政部《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号一套期会计》《企 业会计准则第37号一金融工具列报》《企业会计准则第39号一公允价值计量》相关规定及其指南，对拟 开展的外汇套期保值业务进行相应的核算处理，最终会计处理以公司年度审计机构审计确认的年度会计报 表为准。
涉诉情况 （如适 用）无
2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 ?不适用
公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况
□适用 ?不适用
公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ?不适用
公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况
□适用 ?不适用
八、主要控股参股公司分析
?适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
单位：元

公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润
南通纳尔 材料科技 有限公司子公司汽车功能 膜生产、 销售50,346, 504.00398,699,3 73.40171,387,1 02.00250,138,3 80.8444,238,68 3.8240,225,96 7.00
深圳市墨 库新材料 集团股份 有限公司参股公司墨水的生 产、销售39,000,00 0.00755,518,7 25.84603,914,1 75.76373,740,7 31.9179,510,85 5.6267,118,57 4.70
报告期内取得和处置子公司的情况
?适用 □不适用

公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响
上海恩西提材料有限公司投资设立无重大影响
丰城纳尔化工有限公司投资设立无重大影响
主要控股参股公司情况说明

九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ?不适用
十、公司面临的风险和应对措施
（一）地缘关系不稳定风险的应对
中美贸易战、提高关税及反倾销政策导致中国企业的海外市场开拓不断受阻。公司海外业务占比较高，为应对中国面临的不稳定地缘关系给企业带来的风险，公司一方面利用海外布局的工厂，加大供应链整合，另一方面加大对带路国家的市场开发，如南美的阿根廷、巴西、中东的沙特、阿联酋、非洲的南非等国家市场的深耕及开花结果，提升了公司抗风险能力。

（二）对国内外经济环境波动风险的应对
公司仔细研判经济环境波动对公司经营造成的影响，针对不同的事项及风险采取不同的应对措施。如针对俄乌战争及对俄罗斯制裁、中东冲突等突发事件带来的物流及交付风险，公司积极与客户、银行以及第三方物流沟通协调，拓宽金融及物流渠道、降低费率等方式对冲相应的风险。

（三）对汇率波动风险的应对
公司一方面通过销售价格及时调整的管理机制，与客户共同分担汇率波动带来不利的影响，另一方面通过汇率套保工具平抑部分汇率波动对企业经营业绩波动的影响。

（四）对原材料价格波动风险的应对
公司通过对化工原料长期走势的研究及评估，以及行业内的供应与需求，通过适量战略备货的方式积极应对原材料的价格波动，并且严格依据PVC树脂粉实际使用量以及相关制度及决策流程，探索开展期货套期保值，规避原材料价格波动的风险。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。

□是 ?否
公司是否披露了估值提升计划。

□是 ?否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ?否
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
?适用 □不适用

姓名担任的职务类型日期原因
蒋炜独立董事离任2025年05月13日个人原因
万国华独立董事聘任2025年05月13日换届
二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况
□适用 ?不适用
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 ?适用 □不适用
1、股权激励
（一）、2022年限制性股票激励计划
1、 2025年 4月 21日，公司召开第五届董事会第十五次会议、第五届监事会第十五次会议，会议审议通过了《关于回购注销部分已授予但尚未解锁的限制性股票的议案》《关于调整 2022年限制性股票激励计划限制性股票回购价格的议案》，同意回购注销因离职而不符合激励条件的 2名激励对象持有的已获授但尚未解锁的 4.7031万股限制性股票，以及首次授予部分的第三个解锁期及预留部分的第二个解锁期未达到解锁条件的124.0967万股限制性股票；同意将已授予尚未解除限售的限制性股票的回购价格调整为3.3694元/股。
2、2025年6月3日， 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了2022年限制性股票激励计划剩余部分股份的回购注销手续。本次回购注销完成后，公司股份总数由34,202.8676万股变更为34,061.8067万股，2022年限制性股票激励计划结束。

（二）、2025年限制性股票激励计划
1、 2025年 4月 21日，公司召开第五届董事会第十五次会议，审议通过《关于公司〈2025年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》、《关于公司〈2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2025年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司第五届董事会薪酬与考核委员会对本次激励计划相关事项发表明确同意的核查意见。

2、2025年4月22日至2025年5月1日，公司对本次激励计划拟激励对象名单通过巨潮资讯网和公司内部进行了公示。在公示期间，公司监事会未接到任何组织或个人对公司本次激励计划拟激励对象提出异议。公司于 2025年 5月 6日披露了《监事会关于 2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单审核意见及公示情况的说明》（公告编号：2025-028）。

3、 2025年 5月 13日，公司 2024年年度股东大会审议通过《关于公司〈2025年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》、《关于公司〈2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2025年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。

4、2025年6月25日，公司召开第五届董事会第十七次会议，审议通过《关于调整2025年限制性股票激励计划相关事项的议案》、《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司第五届董事会薪酬与考核委员会对此发表了明确同意的核查意见。律师事务所出具了法律意见书。

2、员工持股计划的实施情况
□适用 ?不适用
3、其他员工激励措施
□适用 ?不适用
四、环境信息披露情况
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
□是 ?否
五、社会责任情况


1、履行社会责任情况
公司作为领先的数码喷印材料、及汽车和电子功能膜供应商，秉承“心服务，信天下”的经营宗旨，积极构建和谐社会，在追求企业的依法经营、规范运作、科学管理的同时，追求公司与企业的和谐发展。一直以来，公司真诚致力于为客户提供优质的产品和专业的服务，积极履行并承担对员工、股东、投资者的责任。在不断扩大公司经济效益的同时，经济效益和社会责任的同步发展，持续在ESG方面发力。

（一）股东权益保护
公司建立了较为完善的公司治理结构，形成了完整的内控制度，建立了与投资者的互动平台，在机制上保证了对所有股东的公平、公正、公开。公司严格按照《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规的要求，持续完善公司三会治理，提升公司规范运作的水平。同时，公司及时、准确、真实、完整地进行信息披露，通过投资者电话、电子邮箱、公司网站和投资者关系互动平台等多种方式与投资者进行沟通交流， 提高了公司的透明度和诚信度。

（二）职工权益保护
严格遵守《公司法》、《劳动法》等法律法规的规定，建设“以奋斗为根基”的企业文化，打造进取、拼搏的先进组织。加强人力资源开发与培训，实施人员专业提升培训、管理培训，提高了员工队伍整体素质，努力实现员工与企业的共同成长。同时，公司致力于为所有期望在职业道路上有所发展的员工提供广阔的发展平台，通过股权激励、内部创业等方式，为员工提供职业发展规划，展开全方位的培训提升员工素质，实现员工和企业共同发展的双赢。成立职工帮扶基金，帮助有困难的员工渡过难关。

（三）合作伙伴权益保护
积极构建和发展与供应商、客户的战略合作伙伴关系，公司通过建立健全内部审计制度、采购管理制度等，防范商业贿赂与不正当交易，并且与合作伙伴签订阳光合作协议保护供应商与客户的合法权益。公司将供应商、经销商视为自身的战略伙伴，希望与客户共同成长，为客户提供优质的产品，切实履行公司对供应商、对客户、对消费者的社会责任。

公司与供应商和客户合同履约良好，互惠共赢。

（四）节能降耗、促进绿色发展
不断加大安全环保投入，对生产过程中产生的污染物严格控制，确保达标排放，不断加强设备管理、优化资源配置，积极推动内部挖潜和节能降耗，促使水、电、气等资源的单位消耗下降；通过对设备的改造升级，打造生产余热的再利用系统，降低能源总消耗，减少碳排放，促进经济与生态协调发展。


第五节 重要事项
一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项
?适用 □不适用

承诺事由承诺 方承诺 类型承诺内容承诺时 间承诺期 限履行情 况
首次公开发 行或再融资 时所作承诺公司 控股 股东 和实 际控 制人 游爱 国避免 同业 竞争 承诺1、截至本承诺函出具之日，本人未投资于任何与纳尔股份具有 相同或类似业务的公司、企业或其他经营实体；本人未经营也 未为他人经营与纳尔股份相同或类似的业务，与纳尔股份不构 成同业竞争。2、本人承诺在作为纳尔股份控股股东及实际控制 人期间，本人将不以任何形式从事与纳尔股份现有业务或产品 相同、相似或相竞争的经营活动，包括不以新设、投资、收 购、兼并中国境内或境外与纳尔股份现有业务及产品相同或相 似的公司或其他经济组织的形式与纳尔股份发生任何形式的同 业竞争。3、本人承诺不向其他业务与纳尔股份相同、类似或在 任何方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织或个人提供 专有技术或提供销售渠道、客户信息等商业秘密。4、本人承诺 不利用本人对纳尔股份的控制关系或其他关系，进行损害纳尔 股份及纳尔股份其他股东利益的活动。5、本人保证严格履行上 述承诺，如出现因本人违反上述承诺而导致纳尔股份的权益受 到损害的情况，本人将依法承担相应的赔偿责任。2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
首次公开发 行或再融资 时所作承诺公司 控股 股东 和实 际控 制人 游爱 国减少 和规 范关 联交 易承 诺1、本人将尽力减少本人或本人所实际控制其他企业与纳尔股份 之间的关联交易。对于无法避免的任何业务往来或交易均应按 照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格应按市场公认 的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务。双方就相互间 关联事务的任何约定及安排，均不妨碍对方为其自身利益、在 市场同等竞争条件下与任何第三方进行业务往来或交易。2、本 人保证严格遵守中国证监会、深圳证券交易所有关法律、法 规、规章制度及纳尔股份《公司章程》、《关联交易管理制度》 等规章制度的规定，平等地行使权利、履行义务，不利用本人 在纳尔股份的特殊地位谋取不当利益，不损害纳尔股份及其他 股东的合法权益。2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
首次公开发 行或再融资 时所作承诺公司信息 披露 责任 承诺（1）公司首次公开发行股票招股说明书有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构 成重大、实质影响的，公司将依法回购首次公开发行的全部新 股。公司将在中国证监会或其他有权机关就公司存在上述重大 信息披露瑕疵作出有法律效力的决定或认定之日起30日内（或 中国证监会等有权机关要求的其他期限内）按照届时有效的法 律、法规、规范性文件的规定及中国证监会等有权机关的要求 回购公司首次公开发行的全部新股，回购价格（如果因派发现 金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息 的，按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理）不低于首次 公开发行的价格。（2）公司首次公开发行股票招股说明书有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中 遭受损失的，公司将依法赔偿投资者损失。公司将在中国证监 会或其他有权机关就公司存在上述重大信息披露瑕疵作出有法 律效力的决定或认定之日起30日内（或中国证监会等有权机关 要求的其他期限内）按照届时有效的法律、法规、规范性文件 的规定及中国证监会等有权机关的要求赔偿投资者损失。在司 法机关等有权机关就赔偿责任主体、赔偿范围、赔偿对象作出 最终决定前，公司将本着切实保障投资者特别是中小投资者利 益的原则，选择与投资者和解、设立投资者赔偿基金等方式积2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
　　　极先行赔付投资者由此遭受的直接经济损失。　　　
首次公开发 行或再融资 时所作承诺控股 股 东、 实际 控制 人游 爱国信息 披露 责任 承诺（1）公司首次公开发行股票招股说明书有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构 成重大、实质影响的，本人将督促公司依法回购首次公开发行 的全部新股，本人并将购回本人在公司首次公开发行时已转让 的原限售股份。本人将在中国证监会或其他有权机关就公司存 在上述重大信息披露瑕疵作出有法律效力的决定或认定之日起 30日内（或中国证监会等有权机关要求的其他期限内）按照届 时有效的法律、法规、规范性文件的规定及中国证监会等有权 机关的要求购回本人已转让的原限售股份，购回价格（如果因 派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、 除息的，按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理）不低于 首次公开发行的价格。2）公司首次公开发行股票招股说明书有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易 中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。本人将在中国证 监会或其他有权机关就公司存在上述重大信息披露瑕疵作出有 法律效力的决定或认定之日起30日内（或中国证监会等有权机 关要求的其他期限内）按照届时有效的法律、法规、规范性文 件的规定及中国证监会等有权机关的要求赔偿投资者损失。在 司法机关等有权机关就赔偿责任主体、赔偿范围、赔偿对象作 出最终决定前，本人将本着切实保障投资者特别是中小投资者 利益的原则，选择与投资者和解、设立投资者赔偿基金等方式 积极先行赔付投资者由此遭受的直接经济损失。（3）本人不再 为公司的控股股东，离职或职务变更的，不影响本承诺函的效 力，本人仍将继续履行上述承诺。2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
首次公开发 行或再融资 时所作承诺董 事、 监事 和高 级管 理人 员信息 披露 责任 承诺（1）公司首次公开发行股票招股说明书有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人 将依法赔偿投资者损失。本人将在中国证监会或其他有权机关 就公司存在上述重大信息披露瑕疵作出有法律效力的决定或认 定之日起30日内（或中国证监会等有权机关要求的其他期限 内）按照届时有效的法律、法规、规范性文件的规定及中国证 监会等有权机关的要求赔偿投资者损失。在司法机关等有权机 关就赔偿责任主体、赔偿范围、赔偿对象作出最终决定前，本 人将本着切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，选择 与投资者和解、设立投资者赔偿基金等方式积极先行赔付投资 者由此遭受的直接经济损失。（2）本人离职或职务变更的，不 影响本承诺函的效力，本人仍将继续履行上述承诺。2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
首次公开发 行或再融资 时所作承诺公司 董 事、 高级 管理 人员填补 回报 措施 能够 得到 切实 履行 作出 的承 诺1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不 采用其他方式损害公司利益；2、对其职务消费行为进行约束； 3、不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动； 4、由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施 的执行情况相挂钩；5、如公司拟实施股权激励计划，其行权条 件将与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
首次公开发 行或再融资 时所作承诺公司 及公 司董 事、 监 事、 高级 管理 人员强化 相关 责任 主体 诚信 义务 的承 诺1、在公司股东大会或中国证监会指定的信息披露平台披露未履 行公开承诺事项的详细情况，包括但不限于未履行承诺的内 容、原因及后续处理等，并向公司股东和社会公众公开道歉； 2、自愿接受社会监督，中国证监会等监督管理部门可以督促责 任主体及时改正并继续履行公开承诺事项，同时接受中国证监 会等监督管理部门依法进行的处理；3、因未履行公开承诺事项 给公司、公司股东和社会公众投资者造成损失的，承担相应的 赔偿责任；4、承诺确已无法履行或者履行承诺不利于维护公 司、公司股东和社会公众投资者权益的，将变更承诺或提出新 承诺或者提出豁免履行承诺义务，并经公司股东大会审议通 过，股东大会应向股东提供网络投票方式；5、因违反相关公开2016年 11月02 日长期有 效严格履 行中
　　　承诺事项取得的收入（包括违反股份锁定、股份减持意向、股 份减持价格等承诺而出售股份所得之价款）归公司所有，相关 责任主体应在取得收入后五日内将该等收入汇入公司指定账 户；6、在纠正违反公开承诺事项的行为前，发行人不制定或实 施重大资产重组、增发股份、发行公司债券等资本运作计划， 不制定和实施股权激励计划；7、对持有公司股份的责任主体， 自其违反公开承诺事项之日起，公司可暂停向其发放现金分 红，由公司直接用于执行其未履行的承诺或用于赔偿因其未履 行承诺给公司、公司其他股东或社会公众投资者造成的损失， 直至其纠正违反公开承诺事项的行为为止；同时，其持有的公 司股份在其纠正违反公开承诺事项的行为前不得直接或间接减 持；8、对公司董事、监事、高级管理人员等自公司获得薪酬或 津贴的责任主体，自违反承诺之日起，自愿同意暂停领取薪酬 或津贴，由公司直接用于执行其未履行的承诺或用于赔偿因其 未履行承诺给公司、公司其他股东或社会公众投资者造成的损 失，直至其纠正违反公开承诺事项的行为为止。　　　
承诺是否按 时履行是　　　　　
如承诺超期 未履行完毕 的，应当详 细说明未完 成履行的具 体原因及下 一步的工作 计划无　　　　　
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 （未完）
各版头条