[中报]中国移动(600941):中国移动：2025年半年度报告
原标题:中国移动:中国移动：2025年半年度报告 年半年度报告 2025 重要提示 中国移动有限公司（“本公司”或“公司”）董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本半年度报告已经公司2025年8月7日召开的董事会审议通过。本次会议应出席董事8名，实际出席董事8名。 本公司分别按照中国会计准则及国际财务报告会计准则/香港财务报告会计准则编制财务报告。本公司按中国会计准则及国际财务报告会计准则/香港财务报告会计准则编制的2025年半年度财务报告未经审计。 公司负责人何飚、主管会计工作负责人李荣华及会计机构负责人（会计主管人员）胡宇霆声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，决定2025年中期派息每股2.75港元，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例较2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。经2025年5月22日召开的2025年股东周年大会授权，公司2025年中期利润分配方案已经公司2025年8月7日召开的董事会审议通过。 公司坚持“提质增效重回报”，牢牢把握数智化转型重要机遇，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面推进“三大计划”，深化改革攻坚、创新突破，深化转型升级、动能转换，深化精细运营、精益管理，经营业绩稳健增长，发展质量不断提高，数智化转型取得新成效，向世界一流信息服务科技创新公司坚实迈进，详情敬请查阅“董事长报告书”章节相关内容。 本半年度报告载有若干涉及本公司未来计划、发展战略等事宜的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。该等前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，而相关因素可能导致本公司的实际表现、财务状况或经营业绩与前瞻性陈述中所暗示的有重大出入，敬请投资者注意投资风险。 本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情形，不存在违反规定决策程序对外提供担保的情形，亦不存在半数以上董事无法保证公司所披露2025年半年度报告的真实性、准确性和完整性的情形。 公司已在本半年度报告中描述了可能存在的外部环境和市场竞争方面涉及的不确定性因素，敬请查阅“董事长报告书”章节之“未来展望”相关内容。 根据《创新企业境内发行股票或存托凭证上市后持续监管实施办法（试行）》（“《持续监管办法》”），境外已上市红筹企业的中期报告应当至少包括《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》（以下合称“A股披露规则”）要求披露的内容；境外已上市红筹企业在确保具备A股披露规则要求披露的内容、不影响信息披露完整性的前提下，可以继续按照境外原有格式编制对应的定期报告，但应当对境内外报告格式的主要差异作出必要说明和提示。本公司按照《持续监管办法》的前述规定编制本半年度报告，确保本半年度报告具备A股披露规则要求披露的内容、不影响信息披露完整性，本公司亦将主要差异事项在本半年度报告“其他重要事项”部分予以列示，提请投资者注意。 本报告中数据若出现合计值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 目录 重要提示.................................................1 公司简介.................................................4 董事长报告书.............................................7 对中期业绩若干事项的讨论................................13 环境与社会责任..........................................17 公司治理................................................19 其他重要事项............................................22 财务报告................................................35 公司简介 公司信息 本公司于1997年9月3日在中国香港特别行政区（“香港”）注册，并于1997年10月23日在香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。2022年1月5日，本公司人民币普通股（“A股”）于上海证券交易所（“上海交易所”）主板挂牌上市。2023年6月19日，本公司于香港联交所主板上市的股份增设人民币柜台交易。 公司在中国境内31个省（自治区、直辖市）和香港设有全资子公司提供通信及信息服务，同时面向全球超过200个国家和地区提供国际漫游及信息服务。公司的实际控制人是中国移动通信集团有限公司（“中国移动集团公司”）。截至2025年6月30日，该公司直接和间接持有本公司约69.09%的已发行总股数，余下约30.91%由其他股东持有。 经过二十多年发展，中国移动已成为全球网络规模第一、客户规模第一、收入规模第一和创新能力领先、品牌价值领先、公司市值领先、盈利水平领先的通信和信息服务提供商。 公司的主营业务涵盖移动语音、短彩信、无线上网、有线宽带、物联网等连接服务，数据中心、云计算、内容分发网络、算网融合等算力服务，以及基于人工智能、大数据、安全等新一代信息技术能力的平台、应用和解决方案。截至2025年6月30日，公司员工总数达45万人，移动客户总数达到10.05亿户，有线宽带客户总数达到3.23亿户。2025年上半年，营业收入达到人民币5,438亿元。 中国移动锚定“世界一流信息服务科技创新公司”发展定位，勇担科技强国、网络强国、数字中国主力军，实施“两个新型”升级计划、“BASIC6”科创计划、“AI+”行动计划，全面服务生活、生产、治理数智化转型，推动新一代信息技术深度融入经济社会民生，为社会发展和文明进步贡献更大力量。 截至2025年6月30日，本公司的股权结构主要情况如下图所示： 注1：A股股东持有公司4.18%股份中包含中国移动集团公司直接持有公司的0.20%股份注2：除中国移动通信集团财务有限公司（“中移财务公司”）由中国移动通信有限公司（“中移通信”）直接及间接 持股92%、中国移动集团公司持股8%，以及中国移动通信集团终端有限公司由中移通信持股99.97%、中国移动集团公 司持股0.03%外，其他专业子公司均由中移通信100%持股 公司的中文名称： 中国移动有限公司 公司的中文简称： 中国移动 公司的英文名称： ChinaMobileLimited 公司的英文简称： ChinaMobile 公司董事长： 杨杰 公司信息披露境内代表： 胡宇霆 联系地址： 中国北京市西城区金融大街29号 电话： 010-53992600 传真： 010-52616951 电子信箱： zqswb@chinamobile.com 公司注册地址： 中国香港中环皇后大道中99号中环中心60楼 公司办公地址： 中国北京市西城区金融大街29号 邮政编码： 100033 公司网址： www.chinamobileltd.com 电子信箱： zqswb@chinamobile.com 公司披露半年度报告的媒体名称及网址： 中国证券报： www.cs.com.cn 上海证券报： www.cnstock.com 证券时报： www.stcn.com 证券日报： www.zqrb.cn 公司披露半年度报告的证券交易所网址： 上海交易所： www.sse.com.cn 香港联交所： www.hkexnews.hk 公司半年度报告备置地点： 中国北京市西城区金融大街29号 中国香港中环皇后大道中99号中环中心60楼 公司股票简况： A股上市交易所： 上海交易所 A股简称： 中国移动 A股股票代码： 600941 港股上市交易所： 香港联交所 港股简称： 中国移动（港币柜台）及中国移动-R（人民币柜台） 港股股票代码： 941（港币柜台）及80941（人民币柜台） 董事长报告书 尊敬的各位股东： 2025年上半年，面对错综复杂的外部环境和诸多压力挑战，公司上下凝心聚力、攻坚1 克难，牢牢把握数智化转型重要机遇，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面推进“三大2 计划”，深化改革攻坚、创新突破，深化转型升级、动能转换，深化精细运营、精益管理，经营业绩稳健增长，发展质量不断提高，数智化转型取得新成效，向世界一流信息服务科技创新公司坚实迈进。 2025上半年业绩表现 2025年上半年实现营业收入人民币5,438亿元，其中主营业务收入为人民币4,670亿元，3 4 同比增长0.7%。总连接数达到38.15亿，净增1.45亿。CHBN中HBN收入占主营业务收5 入比达到47.6%，同比提升2.6个百分点。数字化转型收入达到人民币1,569亿元，同比增长6.6%，占主营业务收入比达到33.6%，同比提升1.9个百分点。 6 归属于母公司股东的净利润为人民币842亿元，同比增长5.0%；EBITDA为人民币1,860亿元，同比增长2.0%，EBITDA占主营业务收入比为39.8%，同比提升0.5个百分点，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。经营活动现金流入净额为人民币838亿元，自由现金流为人民币255亿元。 为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需7 要，决定2025年中期派息每股2.75港元，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的8 利润占当年股东应占利润的比例较2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。 基于规模的价值经营持续深化 公司坚持细分市场是基础，把存量经营、价值经营作为长期性、战略性工作，大力加强产品供给、产品创新，持续深化CHBN全向发力、融合发展，稳步推进转型升级、动能转换。 个人市场——存增一体精细运营 我们以通信服务为切入点，加快向信息服务转型，开展网龄成长计划和全球通升级计划，持续巩固规模底座，由基于号卡的规模运营向基于客户、家庭的价值运营升级，不断挖掘需1 锚定“世界一流信息服务科技创新公司”一个定位；加快推进“两个转变”，即从数量规模领先向质量效益效率领先转变、从注重短中期业绩完成向注重中长期价值增长转变；一体发力“两个新型”，即系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施、创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系；主动激发“五个红利”，即创新红利、人心红利、改革红利、人才红利、生态红利2 “两个新型”升级计划（新型信息基础设施、新型信息服务体系）、“BASIC6”科创计划（大数据、人工智能、安全、能力中台、算力网络、6G）、“AI+”行动计划 3 总连接数包括移动电话、有线宽带、物联网卡、家庭设备、行业设备连接4 个人市场（C）、家庭市场（H）、政企市场（B）、新兴市场（N） 5 数字化转型收入包括个人市场新业务（移动云盘等）收入，家庭市场智慧家庭收入，政企市场DICT收入、物联网收入、专线收入，以及新兴市场收入（不含国际基础业务收入）6 EBITDA=营运利润+折旧摊销（其中，营运利润为利润总额加回财务费用并剔除投资收益、公允价值变动净收益、其他收益、营业外收入及营业外支出等非日常营运项目） 7 A股股息以人民币支付，按照董事会宣派股息之日前一周的中国人民银行公布的港元对人民币中间价平均值1港元折合人民币0.909988元计算，金额为每股人民币2.5025元 求、满足需求、创造需求、引领需求，为客户提供功能价值、体验价值和情绪价值，个人市场基本保持平稳。上半年，个人市场收入为人民币2,447亿元。移动客户达到10.05亿户，净增56万户，其中5G网络客户达到5.99亿户，净增4,691万户，渗透率59.6%。移动ARPU保持行业领先，为人民币49.5元。 家庭市场——品牌引领智家升级 我们着力构建以家庭为中心的新型融合经营体系，强化“移动爱家”品牌引领，以AI为核心能力驱动智慧家庭升级，加快“千兆+FTTR”发展，打造全方位数智化生活体验，家庭市场保持良好增长。上半年，家庭市场收入为人民币750亿元，同比增长7.4%。家庭宽带客户达到2.84亿户，净增623万户，其中千兆家庭宽带客户达到1.09亿户，同比增长19.4%，FTTR客户达到1,840万户，同比增长264%。家庭客户综合ARPU达到人民币44.4元，同比增长2.3%。 政企市场——行业深耕量质并重 9 我们加快推进政企市场体系升级，推进“四个自主”全面提升、“三大能力”全面增强，着力提升标准产品增收贡献、提高ICT项目效益水平，加速向高效开放的平台化运营模式转型，政企市场保持良好增长。上半年，政企市场收入为人民币1,182亿元，同比增长5.6%。 政企客户数达到3,484万家，净增225万家。加速“由云向智”升级，移动云收入达到人民币561亿元，同比增长11.3%。5G垂直行业应用保持领先，5G专网收入快速增长，达到人民币61亿元，同比增长57.8%。 ToV车联网市场快速发展，累计服务智能网联汽车超6,900万辆，建成首个车路云一体化试点。商客市场成效明显，商客套餐数达到3,695万套，净增1,011万套。视联网业务加快拓展，视联网连接数增长20.9%，已实现8,938万路视频云端互联。低空经济加速卡位，10 中移凌云平台全行业中标占比达到38%。数联网抢占先机，作为国家数据流通主流技术设施与实践方案，在7个试点城市快速布局。 新兴市场——创新突破提升贡献 我们着力推动国际业务、数字内容、金融科技、股权投资四大板块创新拓展，新兴市场保持良好增长。上半年，新兴市场收入为人民币291亿元，同比增长9.3%。国际业务方面，进一步发挥国内国际两个市场联动效应，加强优质产品能力和解决方案出海，上半年国际业务收入达到人民币140亿元，同比增长18.4%。数字内容方面，不断深化“内容+科技+融合创新”，上半年数字内容收入达到人民币149亿元，咪咕视频AI智能观赛累计使用超1.98亿人次。金融科技方面，构建“通信+金融”产品体系，上半年产业链金融业务规模达到人民币471亿元，同比增长24.5%。股权投资方面，围绕战略性新兴产业、未来产业关键领域进行投资布局，按权益法核算的投资收益达到人民币72亿元，同比增长17.0%。 三大计划成效显著——“两个新型”全面升级 公司全面升级“两个新型”，领先优势不断夯实，供给水平持续提高。 新型信息基础设施不断完善。“双千兆”网络保持领先。我们全力锻造5G网络领先优势，上半年5G网络投资共计人民币258亿元，累计开通5G基站超259.9万个，净增18.711 万个，全球率先实现核心网100%云化融合。RedCap超73.2万站，实现全国县城以上连续覆盖，有效扩大乡镇农村及室内覆盖，积极推进通感一体、无源物联网等技术创新及应用。 精准建设千兆宽带能力，截至2025年6月底，千兆覆盖住户达到5亿户。算力网络持续引9 “四个自主”指自主研发、自主集成、自主交付、自主运维；“三大能力”指前端销售能力、解决方案能力、集成交付能力 10 中国移动自主研发的5G网联无人机管理运营平台 领。我们积极落实国家“东数西算”工程部署，构建技术和规模全面领先的全国性算力网络，自建智能算力规模达到33.3EFLOPS（FP16）；系统构建一体化算力光网，算力服务“1-5-20ms”三级时延圈持续建强；数据中心覆盖全部国家枢纽节点，对外服务IDC机架超66万架。能力中台赋能扩大。我们输出统一封装、灵活调用的“能力服务”，上半年上台能力超1,300项，调用总量达到8,035亿次。打造梧桐大数据平台，汇聚沉淀数据规模超2,000PB，上半年调用量超1,100亿次。 新型信息服务体系持续优化。供给水平显著提高。我们顺应经济社会发展趋势，以更优质、更丰富、更有科技含量的信息服务供给，引领、创造、满足深层次信息服务需求。服务数字生活，17项产品客户规模过亿；服务产业焕新，累计打造5G行业商用案例超5万个，97个国民经济大类覆盖86个；服务智慧城市，成功打造多个省市示范标杆，上半年签约项12 目近1,300个。服务质效不断提升。发布“三个一”服务举措，推出十项服务承诺，开通服务监督平台，加快构建“全客户、全业务、全流程、全场景”的数智服务卓越体验保障体系，切实维护客户权益，为客户提供高品质服务。品牌建设持续深化。推进“1+4+4”战略13 品牌体系建设运营，焕新发布“515移动爱家日”，推出“移动智企”商客品牌，品牌影响力持续提升，中国移动入选国际权威品牌数据与分析机构榜单全球品牌百强，品牌价值达到14 413亿美元，同比提升33.1%。营销转型深入推进。着力将中国移动APP打造为存量运营主阵地、客户交互主平台，APP月活跃客户超2.7亿户，同比增长49.8%；深化泛终端全渠道联盟平台化运营，打造终端产业链上下游生态合作共同体，合作渠道商超20万家。 三大计划成效显著——“BASIC6”创新突破 公司充分发挥企业创新主体作用，以“BASIC6”科创计划为核心构建优势科创能力，深度赋能“两个新型”升级计划、“AI+”行动计划，驱动向世界一流信息服务科技创新公司转型发展。 15 科创体系日臻完善。优化“一体五环”布局，成立中移九天人工智能科技（北京）有限公司（九天人工智能研究院），组建具身智能产业创新中心，设立人工智能安全治理研究中心，创建AI+新型工业化创新研究院。推进“四共”平台建设（共研发管理、共研发平台、共能力中台、共技术栈），支撑中国移动特色IPD（集成产品开发）研发体系落地。建强成果转化机制，升级科技创新与产业创新“双擎驱动”的成果转化金穗体系，对内聚焦降本增效，加速技术向能力的演进，促进共性能力应用推广；对外聚焦数智赋能，加速能力向产品的汇聚，推动从技术到产品、从产品到产业的高效转化。 创新成果不断涌现。在关键核心技术攻关方面，建成全球首个6G小规模试验网，“智简内生6G原型系统”入选2025中关村论坛年会重大科技成果；算网智脑业务调度能力达业界领先水平，创新提出云智算四层架构，发布《云智算技术白皮书》；3D全真视频在CBA赛事首次实现全球小屏端规模商用，提供360度沉浸式观赛体验。在国际标准和高价值专利储备方面，牵头5G-A、6G国际标准立项数量居全球运营商前列，担任3GPPRAN1主席，16 6G专利居全球运营商第一阵营；数据流通基础框架、智能体相关内容纳入ITU-T 国际标准17 研究范畴；牵头制定的新一代互联网基础协议（SRv6）核心标准在IETF组织正式发布，成为全球规模部署的基础性标准。公司荣获中国专利奖金奖1项，有效专利总量超1.8万件，稳居全球运营商前列。 12 “三个一”即一套客户服务承诺、一个服务监督平台、一个大服务体系13 “1+4+4”战略品牌，即“中国移动”企业品牌，“全球通”“动感地带”“神州行”“移动爱家”四大客户品牌，“咪咕”“移动云”“梧桐大数据”“九天”四大产品品牌14 2025 BrandZ 100 413 根据凯度集团公布的《 年 最具价值全球品牌 强》榜单，中国移动品牌价值达 亿美元，同比提升33.1% 15 “一体五环”指由内环（研究院）、中环（专业公司）、外环（省公司、区域研发机构）、合作环（高校、企业联合载体）、海外环（海外研发机构、国际组织等）构成的科技创新体系16 国际电信联盟电信标准部门 前沿布局持续加速。低空智联网领域，构建“通感管导”低空智联网技术体系，部署18 5G-A4.9GHz通感一体基站满足低空物流、低空安防等业务需求。人工智能领域，推出VLA具身智能大模型，完成万亿参数级大模型先导试验，九天大模型及智能体在MVBench、AndroidWorld等国际权威榜单名列前茅。新型工业化领域，九天·工业大模型入选2025全球工业大模型TOP50第六名。量子领域，原创提出通量一体技术，量子计算云平台总规模超1,200量子比特，业界领先。 三大计划成效显著——“AI+”行动蹄疾步稳 公司锚定“供给者、汇聚者、运营者”定位，AI创新发展和规模应用步伐加快，上半年AI直接收入实现高速增长。 “AI+”核心能力加速锻造。增强大算力供给，呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心高效运营；构建全球领先的“算网大脑”，已在芜湖等多个国家节点落地，总智算19 规模达到61.3EFLOPS（FP16）。大模型加速突破，全栈自主可控、行业深度赋能、多模态领先、安全可信可靠的“九天”通专大模型矩阵全新升级到3.0，重点布局能源、交通、新型工业化、医疗、教育等超50款行业大模型；打造多模型和智能体聚合服务引擎MoMA，实现大小模型、不同模态、各类工具链与智能体的自主选择、最优匹配，切实满足客户对AI“低成本、高性能、优体验”的需求。大数据加速汇聚，打造超200款多模态数据标注治理工具，建成覆盖32个行业、超3,500TB通用高质量数据集，支撑建设保定、长沙国家级数据标注基地。 “AI+”生态汇聚深入推进。上线 AI焕新社区，聚合央企和产业链力量，打造面向全社会的人工智能开源开放创新载体，汇聚超200个通用及垂直行业大模型，覆盖13类行业近160个高质量数据集，首批开放来自16个行业共计40个央企战略性高价值场景。构筑智能共创平台，设立AI训练、评测、产业创新三大基地，组建国际科学智能联盟，加速跨产业、跨学科融合创新。强化产业投资布局，丰富链长基金、直投等产投协同模式，打造AI能力联合舰队，推进参股企业供需对接、能力共建。 “AI+”应用创新百花齐放。面向千行百业，建强AI+DICT服务体系，上半年AI+DICT签约项目达到1,485个，联合能源、水利、农业等行业央企共建行业大模型，赋能新型工业化走深走实，助力各行各业数智化转型发展。面向千家万户，推动全量产品和服务嵌入AI，“AI化产品”客户合计近2亿户；发布AI智能助理灵犀智能体2.0，月活跃客户突破6,000万户；联合行业龙头企业，发布AI智能终端、智能机器人、智能网联汽车等首批信息消费“新三样”产品。面向千城万村，聚焦公共安全、应急响应、社区服务等社会治理需求，全面升级城市超脑，支撑超4,800个智慧城市、数字乡村项目。 与此同时，公司系统优化数智化领域组织体系，设立数智化部，大力推进AI人才队伍建设，推动AI深度融入生产经营管理各领域。AI+网络运营，8个高价值场景达到L4高阶自智；AI+研发设计，部署研发领域AI智能体，在5家子企业试点研发大模型智能编码助手；AI+营销服务，“增强智能客服”大模型应用扩大，“AI+服务”占比较上年底提升5.7个百分点；AI+经营管理，“AI+”覆盖办公、人力、财务、审计、供应链等多领域百项场景。 7万数智员工在岗应用，累计减负700万人天。 改革效能充分释放 公司持续深化改革和管理创新，内生动力、创新活力、发展潜力有效激发。 企业改革走深走实。机制改革纵深推进，进一步全面深化改革有序推动，多项重点改革18 视觉-语言-动作 举措落地实施；加强战客、商客领域组织保障，优化数智化领域、人工智能领域组织体系；深化子企业治理机制改革，制度体系更加健全；持续推动员工队伍结构优化，提升队伍能力，不断健全用工市场化管理机制。科学管理不断加强，优化“管战建”协同机制，推进“战略+运营”管控型总部建设，进一步提升战略执行能力；持续深化精益管理，把“精准、精细、精益”贯穿到经营管理工作全流程；围绕成本、资金、资产等各要素，深入开展提质增效专项行动。基层改革落地见效，聚焦科技创新和市场化改革双轮驱动，持续深化“科改行动”“双百行动”子企业改革。优化专精特新团队培育机制，累计9家荣获省级以上“专精特新”企业认证。建强“特区+重点团队+储备库”科研特区体系，在科研管理、人才培育、创新激励方面推行新机制、新模式。 开放合作巩固扩大。加强战略合作，积极与各级政府、企业、高校广泛建立并深化战略合作伙伴关系，促进信息服务跨界协同，助力新质生产力发展。加强资本合作，大力推进人工智能、天地一体网络、算力网络、量子计算等战略性新兴产业和未来产业投资布局，产投协同力度持续加大。加强创新合作，深入实施“联创+”计划，不断深化产学研用融合创新，5G及新一代移动通信、算力网络创新联合体高效运转，能力出海协同研发管理平台持续建强。加强产业合作，提升链长带动效能，启动实施“产业链强链计划”，持续提升产业引领力和产业韧性，打造高质量产业集群；持续发挥GTI国际合作平台作用，汇聚424家国际运营商、产业合作伙伴。 ESG表现赢得广泛赞誉 我们秉持诚信、透明、公开、高效的原则，严格遵守上市公司监管要求，确保高水平的公司治理。切实保障股东合法权益，保持董事会高效运作，优化提升投资者关系管理水平，不断增进市场认同；持续筑牢依法合规经营防线，合规管理体系更加健全，依法治企能力和合规管理能力不断提升；强化穿透式监管，在全面覆盖的基础上聚焦重点领域，提升风险预警能力和风险管控效果，护航公司持续健康发展。 我们高度重视可持续发展，秉持“至诚尽性、成己达人”的履责理念，充分发挥企业专长，持续在引领新型信息服务、赋能美好数智未来、支持区域协调发展、加强数字人才培育、推进数智乡村振兴、践行绿色低碳运营、筑牢网络安全防线、防范治理电信网络诈骗、助力抢险救灾、开展公益慈善等领域贡献力量，赢得社会各界广泛赞誉。2025年2月，中央广播电视总台、中国企业改革与发展研究会授予中国移动“ESG榜样示范基地”称号。 未来展望 当前，公司正处于战略机遇期、改革攻坚期、动能转换期“三期交织”的关键阶段，既面临诸多压力挑战，更具广阔的发展空间。一方面，行业转型压力愈发凸显。人口红利加速消退，传统通信需求渐趋饱和，市场竞争有所加剧。新型业务仍在培育中，新旧增长动能亟需加速转换。另一方面，数智时代机遇更加广阔。AI发展日新月异，技术演进和产业落地齐头并进，加速重塑人类生活、生产、治理方式，孕育“碳硅融合”的新发展动能，为行业发展带来广阔前景。一是以AI智能终端、智能网联汽车、智能机器人为代表的硅基个体数量将急剧增加，促进网络连接规模的成倍增长。二是数字空间与现实世界将深度融合，极大激发算力、数据等全社会共性需求。三是碳硅深度协同的大规模创新生态将加速形成，催生更多软硬一体、形态多元的新产品新应用，开辟一批百亿级、千亿级的智能经济新赛道。 面对机遇与挑战，公司将完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定信心、保持定力、守正创新、稳中求进，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面实施“三大计划”，全面推进“三20 个深化”，抓细抓实经营发展，促进经营效益、增长潜力、发展价值持续提升；大力提升服务质效，做实承诺践诺，以满意服务塑造差异化竞争优势；持续深化改革落地，加快科技创新突破，进一步提升整合能力、集成能力和运营能力三大转型能力；全面落实“人工智能 +”行动，加快释放AI+规模效应，培育转型发展新动能，高水平建设世界一流信息服务科 技创新公司，为广大股东、客户创造更大价值。 致谢 最后，借此机会代表董事会对全体股东、广大客户和社会各界一直以来给予的支持帮助， 对全体员工的辛勤付出致以衷心感谢！杨杰 董事长 香港，2025年8月7日 对中期业绩若干事项的讨论 2025年上半年，公司牢牢把握数智化转型重要机遇，紧扣“一二二五”战略实施思路，全面推进“三大计划”，深化改革攻坚、创新突破，深化转型升级、动能转换，深化精细运营、精益管理，经营业绩稳健增长。 公司主要会计数据和财务指标 除特别注明外，金额单位为人民币百万元 主要会计数据 2025年上半年／ 2024年上半年／ 于2025年6月30日 于2024年12月31日 变化 543,769 546,744 -0.5% 营业收入 466,989 463,589 0.7% 其中：主营业务收入 107,073 103,149 3.8% 利润总额 归属于母公司股东的净利润 84,235 80,201 5.0% 78,366 73,038 7.3% 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 83,832 131,377 -36.2% 经营活动产生的现金流量净额 1,394,371 1,356,732 2.8% 归属于母公司股东权益 2,092,440 2,072,827 0.9% 总资产 主要财务指标 2025 2024 年上半年 年上半年 变化 EBITDA 185,958 182,270 2.0% 注 1 34.2% 33.3% 0.9pp EBITDA率 EBITDA占主营业务收入比 39.8% 39.3% 0.5pp 基本每股收益（人民币元） 3.90 3.75 4.0% 3.87 3.73 3.8% 稀释每股收益（人民币元） 扣除非经常性损益后的基本每股收益（人民币元） 3.63 3.41 6.5% 加权平均净资产收益率 6.1% 6.0% 0.1pp 5.6% 5.5% 0.1pp 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 注1：EBITDA率=EBITDA/营业收入 公司坚持审慎的财务政策，严密管控财务风险，致力于持续保持健康的现金流产生能力和保值增值能力，科学配置资源，保持稳健的资本结构和水平，巩固和发展良好的经济效益，持续为股东创造价值。 营业收入 公司坚持细分市场是基础，把存量经营、价值经营作为长期性、战略性工作，大力加强产品供给、产品创新，稳步推进转型升级、动能转换。2025年上半年，公司营业收入为5,438亿元，比上年同期下降0.5%；其中，主营业务收入为4,670亿元，比上年同期增长0.7%；其他业务收入为768亿元，比上年同期下降7.7%。语音业务收入为342亿元，比上年同期下降5.7%；短彩信业务收入为161亿元，比上年同期下降0.7%；无线上网业务收入为1,955亿元，比上年同期下降4.7%；有线宽带业务收入为686亿元，比上年同期增长8.9%；应用及信息服务收入为1,367亿元，比上年同期增长5.9%，对主营业务收入的增长贡献达1.7个百分点。 成本费用情况 公司深入推进精益管理，通过加强源头管控、推进集约管理、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本应管尽管、应控尽控。 2025年上半年 2024年上半年 变化 主营业务成本 297,121 296,765 0.1% 其他业务成本 74,730 81,520 -8.3% 销售费用 28,784 29,222 -1.5% 管理费用 26,949 27,333 -1.4% 研发费用 10,382 11,971 -13.3% 财务费用 -1,350 -942 43.3% 主营业务成本 2025年上半年，主营业务成本为2,971亿元，同比增长0.1%，占营业收入比重为54.6%。 其他业务成本 其他业务成本为747亿元，同比下降8.3%，占营业收入比重为13.7%。 销售费用 销售费用为288亿元，同比下降1.5%，占营业收入比重为5.3%。 管理费用 管理费用为269亿元，同比下降1.4%，占营业收入比重为5.0%。 研发费用 研发费用为104亿元，同比下降13.3%，占营业收入比重为1.9%。 财务费用 财务费用为-14亿元，其中利息收入为30亿元，利息费用为17亿元。利息费用主要为租赁负债利息支出。 盈利水平 公司持续推进提质增效，提高运营管理效率，继续保持了良好的盈利水平。2025年上半年，营业利润为1,063亿元，比上年同期增长3.7%；归属于母公司股东的净利润为842亿元，比上年同期增长5.0%，归属于母公司股东的净利润率为15.5%，比上年同期提升0.8个百分点；EBITDA为1,860亿元，比上年同期增长2.0%，EBITDA率为34.2%，比上年同期提升0.9个百分点，EBITDA占主营业务收入比为39.8%。 资本结构 公司财务状况继续保持稳健。截至2025年6月底，资产总额为20,924亿元，负债总额为6,935亿元，资产负债率为33.1%，比上年末下降1.2个百分点。位于境外地区的资产规模不重大。报告期末公司应收账款1,058亿元，较上年期末增长39.7%，原因为政企业务带来的应收账款增加，而政企客户回款大多集中在年末，年中应收账款通常高于年末。 公司并无任何带息借款。公司一贯坚持审慎的财务风险管理政策，偿债能力雄厚，实际注 1 利息保障倍数 为60倍。 于2025年 于2024年 6月30日 12月31日 变化 流动资产 544,774 568,559 -4.2% 非流动资产 1,547,666 1,504,268 2.9% 2,092,440 2,072,827 0.9% 资产总额 流动负债 616,424 633,018 -2.6% 非流动负债 77,122 78,570 -1.8% 负债总额 693,546 711,588 -2.5% 归属于母公司股东权益 1,394,371 1,356,732 2.8% 少数股东权益 4,523 4,507 0.4% 总权益 1,398,894 1,361,239 2.8% 注1：利息保障倍数=（利润总额–利息收入–公允价值变动收益+利息费用）/利息费用现金流 稳定的业务及收入增长、精细的成本管控以及规模效益的进一步发挥使得公司持续获得健康的现金流。2025年上半年，公司经营活动产生的现金净流入为838亿元，同比下降36.2%，主要由于公司为支持产业链上下游发展，在依法合规前提下，进一步加快了付款进度。投资活动产生的现金净流出为1,342亿元，同比增长57.0%，主要由于公司持续优化资金运作安排。筹资活动产生的现金净流出为221亿元，同比下降60.1%，主要受中国移动集团公司及其非上市附属子公司在中移财务公司存款规模变动影响。 2025年上半年 2024年上半年 变化 经营活动产生的现金流量净额 83,832 131,377 -36.2% 投资活动产生的现金流量净额 -134,249 -85,482 57.0% 筹资活动产生的现金流量净额 -22,132 -55,514 -60.1% 环境与社会责任 2025年以来，公司聚焦“数智创新”“包容成长”“绿色发展”“卓越治理”四条责任行动主线，在发挥信息技术赋能作用、促进绿色低碳发展、促进乡村振兴、支持公益慈善、防范化解各类风险等方面取得了新的进展。 可持续发展 自2006年起，公司注重将自身可持续发展融入国家可持续发展进程，立足国家发展需要与企业发展战略，借鉴国际企业可持续发展管理的通行标准和最佳实践，建立并完善一系列可持续发展政策体系、内控制度以及管理机制和流程，建立起包括策略、执行、沟通和绩效四大模块并形成战略性可持续发展闭环管理体系。公司勇担科技强国、网络强国、数字中国“三个主力军”，锚定“世界一流信息服务科技创新公司”发展定位，深入践行“至诚尽性、成己达人”的履责理念，全力推动信息技术发挥赋能作用，以自身发展有力推动全社会数智化转型、可持续发展。公司积极与各利益相关方开展社会责任沟通，倾听收集相关方意见建议，回复关切问题，形成企业与相关方良性互动的长效机制。 中国移动可持续发展管理体系
《中国移动有限公司2024年可持续发展报告》的主要参考
公司扎实推进“C2三能——中国移动碳达峰碳中和行动计划”（“C2三能计划”），截至6月底，助力社会减排约1.8亿吨二氧化碳。 增强统筹管总能力。对标世界一流，编制“C2三能计划2.0”方案，明确碳达峰、碳中和目标规划，细化无线、算力等重点领域节能降碳举措；印发绿色节能降碳领域“一张投资指引清单、一套立项评估标准、一批成熟技术方案”，加强节能降碳投资牵引，明确绿色能源等4个方向12项投资建设任务；开发绿智能碳管理平台，实现全公司绿色低碳数据数智化统筹管理。 扩大节能降碳成效。稳步推进“绿智无线”“绿智算力”“绿智光网”“绿智楼宇”工程，截至6月底，无线网总能耗同比压降2.5%，4G、5G网络单站能耗1-6月月均值较上年全年月均值分别降低6.7%和4.3%；数据中心和通信机楼年化PUE均值由1.35降至1.33。 积极引入清洁能源，购买绿电10.2亿度，直接减少自身碳排放54.8万吨。截至6月底，公司万元营业收入（可比价）综合能耗和碳排放分别同比下降5.1%和5.0%。 提升赋能降碳声量。参加工业和信息化部“新绿杯”最佳实践赛事，组织评选2024年度“移碳先锋”，积极发挥“AI+”等新一代信息技术应用降碳杠杆作用；组织完成2025年全国节能宣传周活动，不断强化公司绿色低碳影响力、品牌形象。 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 公司充分发挥数智能力特色优势，持续抓好“规划引领、数智赋能、管理提升”工作，取得积极成效。实际控制人中国移动集团公司连续七年在中央单位定点帮扶考核中获得最高等级评价，连续六年位居中央企业前三，连续两年位居央企第一。 聚焦文旅资源，建设并正式发布“和美乡途”央企文旅帮扶平台，开创国资央企文旅帮扶新模式；深化消费帮扶，开展“‘智赋和美乡村豫见多彩中原’央企消费帮扶聚力行动”，凝聚央企帮扶合力；提升培训质效，与清华大学合作举办“中国移动乡村振兴带头人研修班”，打造智志帮扶标杆；发挥数智化优势，拓展5G智慧农业示范项目，持续提升乡村产业发展、乡村建设和乡村治理水平。 支持公益慈善事业 公司持续投身公益慈善事业，勇担社会责任，助力共同富裕。连续第20年开展“蓝色梦想——中国移动教育捐助计划”，支持全国教育水平薄弱地区能力提升和设施建设。连续第15年开展“中国移动爱‘心’行动——困境先心病儿童救助计划”，为困境先心病儿童提供免费筛查与救治。运营“中国移动公益平台”（民政部批准的第三批慈善组织互联网募捐信息平台之一），助力汇聚更多社会资源、更好服务社会发展。 公司治理 公司董事、高级管理人员变动 2025年1月，李丕征先生因年龄原因辞任本公司执行董事的职务。经2025年第一次董事会审议通过，王利民先生已获委任为本公司的执行董事，自2025年1月起生效。 公司于2025年5月召开2025年股东周年大会，执行董事王利民先生、李荣华先生，独立非执行董事姚建华先生于本次周年大会上重选并获得连任。 孙迎新先生于2025年2月不再担任本公司副总经理。程建军先生、陈怀达先生分别于2025年2月、2025年3月获委任为本公司的副总经理。 利润分配方案 为更好地回馈股东、共享发展成果，公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要，决定2025年中期派息每股2.75港元，同比增长5.8%，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例较2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。 公司的利润分配方案符合组织章程细则的规定，根据2025年股东周年大会《关于提请股东大会授权董事会决定公司2025年中期利润分配的议案》的授权，已经董事会审议通过，中小股东的合法权益得到了充分保护。 公司股权激励计划、员工持股计划或者其他员工激励措施的情况 本公司于2020年5月20日举行的股东周年大会上，通过决议案批准采纳本公司股票期权激励计划（“该计划”）。有关该计划的详情，请参阅下文各段以及本公司日期为2020年4月14日有关《建议采纳股票期权激励计划》的通函。 目的 该计划旨在（1）进一步完善本公司治理结构，建立健全员工与股东、投资者及本公司的利益均衡机制；（2）建立股东、本公司与员工的利益共享、风险共担机制，促进本公司业绩提升和长期稳定发展；及（3）有效吸引、激励和保留本公司核心骨干员工，支撑本公司战略转型和长远发展。 激励对象范围 激励对象原则上限于本公司董事（独立非执行董事除外）、本公司高级管理人员以及对本公司经营业绩和持续发展有直接影响的管理、技术和业务骨干。激励对象的评估结果应达到或超越本公司绩效考核的有关标准。 有效期 除非按该计划内相关规定提前终止，该计划的有效期为10年，自2020年5月20日起生效。 授予总量 依据该计划（及任何其他计划）授予的股票期权予以行使时发行的普通股总量累计不得超过2,047,548,289股，即批准该计划之日本公司股本总额的10%。 除非经股东大会批准，任何一名激励对象在该计划的有效期内获授予的股票期权（包括已行使或未行使的股票期权）予以行使时所发行及将发行的普通股，不得超过本公司股本总额的1%。 申请或接纳费用 激励对象就申请或接纳股票期权的授予无须支付任何费用。手续上激励对象接纳股票期权的授予须支付1.00港元的象征性代价。 股票期权的失效及注销 若与激励对象有关的任何若干事件（包括但不限于未有效履职或者严重失职、渎职）发生，则其股票期权将自动失效，且本公司董事会应停止授予新股票期权，注销其尚未行使的股票期权，并收回其从行使股票期权中获得的任何收益。 截至2025年6月30日止半年度期间之股票期权的详情 截至2025年6月30日止六个月期间，按该计划本公司并未授出任何股票期权。 截至2025年6月30日止六个月期间，该计划下股票期权的详情载列如下：
报告期内或持续到报告期内的承诺事项履行情况
股份变动情况表 单位：股
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