[中报]锦浪科技(300763):2025年半年度报告
原标题:锦浪科技:2025年半年度报告 2025年半年度报告 2025年 8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王一鸣、主管会计工作负责人郭俊强及会计机构负责人(会计主管人员)魏伯远声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司可能面临的风险详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................ 10 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................ 36 第五节 重要事项 ........................................................................................................ 38 第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................... 89 第七节 债券相关情况 ................................................................................................ 96 第八节 财务报告 ........................................................................................................ 97 备查文件目录 一、经公司法定代表人签名的 2025年半年度报告文本原件。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关资料。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年 报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
权益金额 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 ? （一）公司所属行业发展情况 1、光伏逆变器行业 光伏逆变器是太阳能光伏系统的心脏，其主要功能为将太阳能电池组件产生的直流电转化为交流电，并入电网或供负 载使用。作为光伏发电行业中技术密集度最高的产品之一，光伏逆变器转换效率及可靠性将直接影响到光伏发电系统的运 行效益。近年来，伴随着全球对能源、环境危机关注的不断增强和“碳达峰、碳中和”目标的提出以及逆变器技术环节不断 革新，各种新技术、新产品层出不穷，光伏逆变器是整个光伏行业技术迭代革新最快的部分之一。 因技术壁垒较高，光伏逆变器在发展初期一直被国外逆变器企业所垄断；我国的部分逆变器企业在不断研发过程中逐 步突破技术障碍，目前已在全球逆变器行业中占据重要地位。根据伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）最新研究《全球光伏逆 变器市场份额报告》，2024年，全球光伏逆变器出货量同比增长 10%，达到 589GW。包括中国、印度和东南亚在内的亚太 区占据了总出货量的 69%。中国贡献了全球总量的一半以上，逆变器的出货量达 330GW，较 2023年增长 14%。伴随全球 新增光伏装机容量的持续攀升，全球光伏逆变器年出货量预计保持稳步增长。根据 S&P Global发布的《PV Inverter Market Tracker：H1 2024》调研数据估计，2025年起，全球逆变器全年出货量保持稳定增长，并在 2030年达到 685.47GW，我国 逆变器全年出货量将持续占据重要比重。 2025年-2030年全球逆变器出货量规模及预测（单位：GW） 数据来源：S&P Global 伴随光伏储能技术的快速发展及应用，储能逆变器越发受到市场认可。储能逆变器作为光伏储能系统的核心设备，当 光伏能量充足时，光伏能量通过储能逆变器优先给负载供电，多余能量通过储能逆变器给电池充电；当光伏能量不足时， 电池电能通过储能逆变器放电给负载供电。储能逆变器既有助于光伏能量提高自发自用率，也能根据峰谷电价差进行能源 管理，从而提高用户经济效益。同时，也可以给电网提供削峰填谷、平滑功率输出等支撑作用。 近年全球光伏发电规模不断增加，保障电能质量、提升电网的灵活性、提高分布式光伏自发自用比例、降低用户的用 电成本为储能的发展提供外部动能；随着储能技术的进步，储能系统成本快速下降，为储能的发展提供内部动能。在储能 预计，未来全球储能装机规模将呈现出爆炸式增长，预计累计装机规模将由 2021年的 27GW增长到 2030年的 358GW，年 均复合增长率 33%以上。 我国近两年受政策推动实现了储能装机的高速增长。根据中国能源研究会储能专委会发布的《储 能产业研究白皮书 2025》统计，截至 2024年底，全球新型储能累计装机规模 165.4GW，同比增长 81.1%；我国新型储能累 计装机规模超过 78.3GW，其中锂离子电池储能占比 97.1%。 2011年-2024年中国新型储能市场累计装机规模 数据来源：《储能产业研究白皮书 2025》 根据《储能产业研究白皮书 2025》预测，理想场景下，预计 2030年新型储能累计装机规模将达到 291.2GW，2025- 2030年复合年均增长率（CAGR）为 24.5%，国内储能装机市场呈现出广阔的前景。 2、分布式光伏发电行业 在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能 源已成为世界各国的共识。太阳能作为能量的天然来源，其开发及利用具备资源丰富、普及程度高、应用领域广、对环境 影响小等特点，随着近年来光伏发电模式的不断创新、技术水平的不断进步以及平价上网的不断推进，光伏发电已逐步成 为新能源利用的重要方式之一。 分布式光伏发电因其具备灵活智能、对场地要求小以及匹配用电侧程度高的特点，更加贴合太阳能发电的方式，随着 国家对新能源产业的政策支持以及光伏发电成本不断降低，分布式光伏发电模式逐步占据一定的市场份额，其应用模式亦 呈现多样化发展的局面。根据应用场景及模式的不同，分布式光伏电站逐步衍生出工商业分布式光伏电站、户用分布式光 伏电站、光伏建筑一体化等形式，通过建筑、工业领域与分布式光伏相结合的模式是分布式光伏发电契合用电结构调整、 实现节能减排的有效途径之一。 工商业分布式光伏电站主要系在工商业建筑屋顶建设的分布式光伏电站，一般采用“自发自用、余电上网”的售电模式， 不仅减少了一次能源的消耗，改善了工商业企业的用电结构，也能降低自身的用电成本，带来直接经济效益；户用分布式 光伏电站主要系在居民住宅屋顶建设的分布式光伏电站，一般采用“全额上网”的售电模式。 根据国家能源局统计，2024年全国分布式光伏新增装机容量达到 118.18GW，首次突破 100GW，同比增长 22.73%， 占全国光伏新增装机容量的 42.58%；全国分布式光伏累计装机容量达到 374.78GW，同比增长 47.30%，占全国光伏累计装 机容量的 42.32%。我国分布式光伏发电市场快速增长，并占据重要地位。 2013-2024年全国光伏发电累计装机容量（单位：GW） 数据来源：国家能源局 2013-2024年全国光伏发电新增装机容量（单位：GW） 数据来源：国家能源局 （二）公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的 披露要求。 1、公司主营业务、产品介绍 （1）主营业务 公司立足于新能源行业，专注于光伏发电领域，已形成光伏逆变器和分布式光伏发电两大核心业务，致力于“用技术的 力量推动清洁能源成为全球主力能源”。报告期内，公司从事组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，主要产品为并网逆 变器和储能逆变器。自 2019年起，公司通过全资子公司锦浪智慧从事分布式光伏发电业务，开展太阳能光伏电站开发、建 设及运营，实现公司在分布式光伏发电领域的产业延伸，分布式光伏发电业务已成为公司两大核心业务之一。 依托在光伏产业链的领先优势，公司的逆变器产品在境内外树立了出色的品牌形象，公司持有的分布式光伏电站作为 优质资产发挥了良好的经济效益，公司在“光伏逆变器+分布式光伏发电”双轮驱动下稳步发展。公司主营业务的具体构成如 下： （2）主要产品 1）光伏逆变器 通过多年持续不断的研发投入和积累，公司已拥有多款具备自主知识产权的产品。按能量是否可以储存，公司组串式 逆变器可分为并网组串式逆变器和储能组串式逆变器；根据电网接入和负荷使用情况，组串式逆变器又分为单相和三相系 列；根据应用场景又可划分户用、工商业、大型地面电站系列。其根据不同的功率等级再细分为不同规格的机型。公司具 体产品种类如下：
指标含义：转换效率是指额定输入逆变器的能量（通常是由太阳能电池板光伏效应产生的能量）和逆变器额定输出到 交流电网能量的比值，逆变器转换效率=逆变器额定输出功率/逆变器额定输入功率*100%。 公司通过引进 SiC新型半导体材料、高效的磁性器件、性能优异的 DSP、高效控制算法，带动逆变器效率不断提升， 目前锦浪逆变器最大效率已达到 99.1%。 2）分布式光伏发电 公司通过下属全资子公司锦浪智慧进行分布式光伏电站的开发、投资、建设及运营等，将所生产的电力销售给终端企 业客户和电网公司以实现发电收入，或为居民客户提供发电相关服务以实现服务收入。 公司新能源电力生产业务投资运营的分布式光伏电站包括工商业分布式光伏电站和户用分布式光伏电站，两种类型分 布式光伏电站的盈利模式和运营模式基本相同，电站所有权均归公司所有。工商业分布式光伏电站系在工商业建筑屋顶建 设的分布式光伏电站，一般采用“自发自用、余电上网”的电力消纳方式；户用分布式光伏电站通常系在居民住宅屋顶建设 的分布式光伏电站，一般采用“全额上网”的电力消纳方式。 公司户用光伏发电系统业务由全资子公司锦浪智慧开展，锦浪智慧使用其户用光伏发电系统设备为居民提供户用分布 式光伏电站设计、安装、管理、运营和维护等发电相关服务，获取相关服务收入。 2、主要经营模式 （1）光伏逆变器业务 公司拥有独立完整的采购、生产、销售以及管理体系，形成自身的盈利模式。 1）盈利模式 公司专注于组串式逆变器领域，主要盈利模式是依托公司多年来在组串式逆变器领域积累的技术、产品、品牌等优 势，通过销售组串式逆变器产品实现收入，获取收益。 2）采购模式 报告期内，公司根据生产计划、销售订单、库存情况以及原材料市场情况进行采购。公司生产所需原材料分为电子元 器件、结构件以及辅料等。在供应商的甄选方面，由公司采购部负责对供应商的资质、产品品质、产品价格、生产能力、 售后服务等方面进行评估，在评估后将合格的供应商加入到公司《合格供方名录》。公司生产部门根据销售部门提供的销售 计划制定相应的生产计划，物资管理部门根据生产计划，结合往年同期数据，预测原材料需求计划量，并与现有库存相比 较，在考虑安全库存的基础上确定采购计划。经公司对供应商的严格甄选后，与主要供应商建立长期的稳定合作关系，就 生产所需的原材料均直接向《合格供方名录》中的企业进行采购，双方签订订单合同，明确责任。 3）生产模式 生产管理部门每年根据销售部门提供的年度销售计划制定年度生产计划，销售部门每月提出下月销售计划，生产管理 部门根据销售计划、库存量、生产设备情况制订下月月度生产计划。生产车间根据生产计划与生产指令组织生产。生产管 理部门负责具体产品的生产流程管理，监督安全生产，组织部门的生产质量规范管理工作；质量管理部门负责监督生产执 行情况，对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，并负责对原材料、半成品、成品的质量检验。 4）销售模式 光伏并网逆变器和储能逆变器作为光伏系统的主要核心部件，需要与光伏组件、支架、配电箱或储能电池及其他电气 设备共同组成光伏系统，提供给最终电站投资业主使用。 光伏系统在提供给电站投资业主使用之前，存在设计、选型匹配、集成、系统安装及发电并入电网等多个环节，其中 设计环节由于涉及建筑结构和屋顶荷载等，需要施工方提前进行现场踏勘，并结合现场情况设计施工图纸。光伏系统部件 选型匹配、集成、安装完成后，由于发电上网需与当地电网对接并根据项目装机容量等确定接入方案，光伏发电系统自设 计选型至发电并入电网全流程的专业性和属地性较强。因此，虽然最终使用者均为光伏电站投资业主，但在光伏发电系统 产业链中的某一类客户均可直接向公司采购相关产品。 公司主要客户为光伏发电系统集成商、EPC承包商、安装商和投资业主等，四类具体客户情况如下所示： ①EPC承包商 EPC承包商是受投资业主委托，按照合同约定对整个光伏发电项目的设计、匹配选型、采购、集成、安装施工等实行 全方位承包的企业。项目完工后，最终交付投资业主。 ②光伏发电系统集成商 光伏发电系统集成商是专业从事光伏发电系统相关部件的选型、匹配，将光伏逆变器、光伏组件、光伏支架、储能设 备或其他电气设备部件等，匹配销售或集成销售给下游安装商、EPC承包商、投资业主等其他市场参与者的企业。 在分布式光伏发电海外市场已逐步形成一批经营规模较大、业务较为成熟的区域性光伏系统集成商。该类客户贴近其 下游客户需求、本地化服务能力强，具备为终端用户提供光伏发电系统设计、匹配、集成、安装等服务的能力，形成了以 专业化属地系统集成商为主的渠道特点。 ③安装商 安装商的下游客户主要是电站投资业主，从其承揽业务并完成光伏系统的安装，其所需光伏系统设备可以从光伏系统 集成商购买，也可以直接从各部件制造商分别购买后安装施工成完整的光伏发电系统并最终交付投资业主。 ④投资业主 投资业主为光伏发电系统的最终客户，包括工商业用户、户用用户及地面电站投资者等。 针对公司的四类客户，具体的销售路径如下： 销售路径一的销售客户是 EPC承包商。EPC承包商对整个光伏发电系统的设计、匹配选型、采购、集成、安装施工等 实行全方位承包，并最终交付投资业主。EPC承包商是设备供应商和投资业主间唯一的参与者。 销售路径二的销售客户是系统集成商。系统集成商对整个光伏发电系统的设备进行选型、匹配，同时采购光伏组件、 光伏逆变器、支架、储能设备和其他电气设备后，匹配销售或集成销售给下游安装商。安装商在安装施工后最终交付投资 业主。 销售路径三的销售客户是安装商，其所需光伏系统设备除了可以按照销售路径二从系统集成商购买，也可以直接从各 设备制造商分别购买后施工安装成完整光伏发电系统。光伏系统的设计工作由其委托设计单位对其提供服务支持。安装商 在安装施工后最终交付投资业主。 公司产品销售包括国内销售与国外销售，主要通过直接销售的方式进行，公司主要销售模式如下： ①国内市场的销售模式 公司积极通过参加展会、一对一推介、广告宣传、业务投标等活动进行推广和获取订单，根据合同约定组织发货，主 要客户规模普遍较大，公司通过进入客户的合格供应商名录，主要以直接议价或询价的方式销售给客户。 ②国外市场的销售模式 公司专注于技术研发和产品质量的提升，通过长时间的积累，在行业内享有较高的知名度和美誉度，取得出口国的资 质认证、获得出口国准入许可，将产品直接销售给海外客户。公司拥有完整的销售、服务体系，建立自身海外营销团队负 责市场推广，该部门主要通过分析国际市场运行趋势确定目标市场区域，由业务人员按地区进行分工，通过参加国际性展 会、拜访行业重点客户、电话邮件等方式拓展海外业务。 公司在澳洲设立子公司负责澳洲地区营销推广，其他主要海外市场区域一般由公司营销团队负责前期开发，进行认 证、宣传等工作，随着海外市场客户规模的不断增加，为更及时地为当地海外市场提供服务，节约海外市场客户服务、推 广和维护成本，公司委托第三方从事境外服务的机构协助公司进行市场服务、推广和维护、人力资源等服务，日常公司有 相应地区业务人员负责跟踪对接上述机构。 5）管理模式 经过多年发展，公司已建立起规范的管理制度，并建立了覆盖销售、采购、生产、库存等生产经营活动的 ERP系统， 对所有的采购、生产、库存、销售等活动进行控制。公司通过了 ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及职业 健康安全管理体系的认证，建立了完备的质量控制流程，保证了公司质量管理体系的高效运行。 （2）分布式光伏发电业务 公司分布式光伏发电业务由全资子公司锦浪智慧开展，包括新能源电力生产业务及户用光伏发电系统业务，两类业务 的经营模式较为相似。新能源电力生产业务是公司通过太阳能光伏电站开发、建设及运营，实现发电收入；户用光伏发电 系统业务是公司使用户用光伏发电系统设备为居民提供光伏电站设计、安装、管理、运营和维护等发电相关服务，获取相 关服务收入。 1）营运模式 通过专业化自主运营，公司已打造了一支从业经验丰富、专业构成互补、凝聚力强的专业团队，已建立较为完善的光 伏电站投资运营体系，从业务前期开发到建成后的运维管理，公司对业务流程各个环节进行全过程风险控制、监督和专业 管理，形成了较强的项目挑选和风控能力、项目质量监督能力、运行维护和发电效益保障能力。 ①开发踏勘、内部决策等项目前期工作 锦浪智慧拥有专业的业务开发团队，通过市场调研及开拓获取有意向建设工商业分布式光伏电站的潜在项目或适宜建 设户用分布式光伏电站的目标区域，经对项目进行初步分析及评估后推进至投委会审核阶段。 锦浪智慧对潜在目标项目执行严格的内部决策制度，成立投资委员会对项目是否继续推进进行最终的评估判断。投委 会成员主要由项目开发部、技术部、风控部、法务部、业务负责人及总经理等构成。投委会成员通过对项目所在地域、光 照情况、当地综合电价、业主类型、业主基本情况、实际消纳以及预期收益等进行全方位的评估后形成投资评审报告并提 交投委会审核。 若项目未通过投委会审核评估，项目即终止推进；通过投委会审核评估的项目，锦浪智慧将对其进行项目建设的可行 性研究，并与终端客户签订合作协议；协议签署后，双方将积极推进并完成相关主管部门的审批程序。 ②项目采购及施工 锦浪智慧设立了采购部，严格规范和控制企业的采购行为和过程，通过对供应商的资质、产品品质、生产能力、售后 服务等方面进行评估，并经多轮询价、竞争性谈判等工作确定合格供应商，在双方达成一致意见后签订设备、材料采购合 同。光伏电站建设项目的施工一般交由建设总承包商（EPC）完成，公司根据资质、承建能力、过往项目经验确定合格 EPC供应商名录。项目正式施工需经锦浪智慧评估通过并签订正式 EPC施工合同后方可开工。锦浪智慧重视 EPC承包商 的遴选，已与一批施工资质过硬、项目经验丰富的 EPC团队建立了长期、稳定的合作关系，以确保光伏电站运营项目的建 设施工顺利进行。 ③项目并网及验收 在新能源电力生产业务中，项目子公司与电网公司签署购售电协议和并网协议；在户用光伏发电系统业务中，项目子 公司与自然人业主签订合作协议，自然人业主与电网公司签订并网协议。项目建设完成后，锦浪智慧会安排验收人员对项 目进行终验并出具竣工验收文件，验收通过的项目将进入运维环节；对未通过验收的项目，在完成消缺后方可向下一环节 推进。 ④项目建成发电及运维管理 锦浪智慧对光伏电站的运行及维护执行严格、完善的运维制度，与专业第三方运维团队签订电站运维合同并由其负责 定期检测及清洗、及时排除故障等工作保障电站的稳定收益。锦浪智慧自身运维人员通过智能化的集中监控系统平台、运 维工作报告等监督各运维团队的执行情况，及时发现电站项目运行过程中出现的各类异常问题，并交由运维团队处理，最 大程度减少人为失误，确保电站项目的正常运行。 在电站并网运行后，锦浪智慧会对分布式光伏电站实际发电量进行定期评估。在电站并网运行满一年后，锦浪智慧将 对分布式光伏电站进行投后管理并出具投后评估报告，对实际发电量及现金流与初期测算情况不符的项目进行对比分析并 进行投后技改。 2）盈利模式 公司新能源电力生产业务主要盈利模式是锦浪智慧通过下属光伏电站项目子公司进行工商业和户用两种分布式光伏电 站的开发、投资、建设及持有运营。其中，工商业分布式光伏电站主要采用“自发自用、余电上网”的售电模式，在此模式 中，公司一般在终端企业客户的建筑物屋顶上建设光伏电站，光伏电站产生的电力主要由终端企业客户使用，“自发自用” 部分电力的客户为终端企业客户，“余电上网”部分电力的客户为当地电网公司；户用分布式光伏电站主要采用“全额上网” 的售电模式，在此模式中，公司一般在居民住宅屋顶建设光伏电站，光伏电站产生的电力目前由当地电网公司按照光伏发 电标杆上网电价全部收购并结算，该模式的客户为当地电网公司。 公司户用光伏发电系统业务主要盈利模式是锦浪智慧使用其户用光伏发电系统设备为居民提供户用分布式光伏电站设 计、安装、管理、运营和维护等发电相关服务，获取相关服务收入，主要客户为自然人业主。 （三）市场地位 在逆变器业务领域，根据伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）最新发布的《全球光伏逆变器市场份额报告》，2024年公司 逆变器产品出货量约占全球逆变器总出货量的 5%，全球排名第 3位，市场排名及占有率稳定位居世界前列。同时，公司是 最早进入海外成熟逆变器市场的企业之一，拥有多年的市场及品牌推广经验和众多典型案例。公司先后被世界著名光伏权 威调研机构 EuPD授予“2016顶尖逆变器品牌”称号，被“光伏品牌实验室”评为“2016年度中国光伏品牌排行榜组串逆变器品 牌价值第三名”，被全球非政府组织亚洲企业商会（Enterprise Asia）授予亚洲企业社会责任奖“绿色领导奖”，被欧亚经济论 坛 2023丝路绿色能源国际合作大会组委会评为“全球分布式光伏逆变器领军企业”等。公司产品先后应用于上海世博会、法 国巴黎埃菲尔铁塔等国内外标杆项目和地标建筑，进一步凸显了公司产品的行业地位和品牌优势。 在分布式光伏发电领域，公司于 2019年成立全资子公司锦浪智慧，专业从事分布式光伏电站的开发、投资、建设及运 营。截至 2025年 6月 30日，公司开展新能源电力生产业务的累计并网装机容量为 1,329.52MW，主要分布于华东、华中和 华南等地区。经过不断积累和开发，公司已拥有一系列具有影响力和示范效应的经典案例。 （四）业绩驱动因素 2025年上半年公司围绕年度经营计划，有序开展各项工作，公司以稳健经营、高质量发展的理念，围绕主业深耕细 作。报告期内，公司实现营业收入 379,407.08万元，同比增长 13.09%；归属于上市公司股东的净利润 60,216.08万元，同 比增长 70.96%，具体情况分析如下： 1、公司持续加大研发投入，不断优化产品结构，向市场开发推出更高技术含量、更高附加值的逆变器产品，报告期 内公司中大功率逆变器产品和储能系列产品占比提升。另外公司持续优化客户结构，提升高毛利率客户的销售占比。 2、欧洲市场去库存后需求回升，亚非拉等新兴市场在光储平价及政策支持下，光伏装机需求增长，为公司业绩增长提 供了市场空间。 3、公司持续推进降本策略，有效地降低了逆变器产品的单位成本；同时财务费用较上年同期有所下降，双重因素共同 推动利润实现一定程度的增长。 4、第二季度为光伏发电旺季，受季节性因素影响新能源电力生产及户用光伏发电系统业务得到持续改善，发电量及发 电收入同比上升。 二、核心竞争力分析 经过多年积累和发展，无论在业务布局、技术研发、产品质量方面，还是在品牌和客户资源方面，公司都形成了自身 独特的优势，这为公司未来可持续发展奠定了坚实基础。 （一）全球化业务布局优势 受经济环境、产业政策的影响，全球各主要光伏市场的发展速度和新增需求存在阶段性不均衡的情形。公司始终坚持 “国内与国际市场并行发展”的全球化布局，积极开拓英国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度、美国等全球主要市场。公司 是最早进入国际市场的国内组串式并网逆变器企业之一。凭借优异的产品性能和可靠的产品质量，经过多年市场开拓，公 司在多个国家和地区积累了众多优质客户，形成了长期稳定的合作关系。 全球化业务布局不仅可提高公司把握市场热点机会的能力，还可增强公司抗局部市场波动的能力，实现公司未来长期 可持续发展。 （二）技术研发优势 公司自成立以来，一直高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，通过持续自主研发为企业发展不断输入源动力， 形成雄厚的技术和研发实力，确立技术研发优势。公司通过实施内部培养及外部引进优秀人才等策略，拥有了一支从业经 验丰富的专业研发团队。公司研发团队由国家特聘专家王一鸣先生带领，拥有众多优秀技术人才。近年来随着研发投入持 续增长，公司建有国家企业技术中心、全国示范院士专家工作站、国家博士后工作站、浙江省级企业研究院等一系列研发 平台。产品已从第一代逆变器技术平台迭代到了第六代，实现了从性能、功能、可靠性和性价比等全方位综合竞争力的提 升，推动行业前沿技术发展。公司综合实验检测中心获国家综合实验室 CNAS认可标志，与上海交通大学、中科院宁波材 料研究所等科研院所建立战略合作关系。近年来主持和参与制定国家及行业标准三十余项，并以第一起草单位的名义制订 了两项国家标准，是光伏组串式逆变器行业标准的重要制订者和参与者之一。 依靠敏锐的行业前瞻性、多年来积累的研发经验、稳定可靠的研发团队，公司在研发方面获得了一系列成果，公司自 2011年起持续被认定为国家高新技术企业，拥有多项专利及自主研发的专有技术。公司产品主要核心技术如下：
业、浙江省高效可靠光储逆变器重点企业研究院等多项荣誉与奖项，近三年主要奖项如下：
（三）产品可靠性和性能优势 光伏逆变器作为整个新能源发电系统里面的关键器件，同时又属于电子产品，可靠性是最为重要且最难保证的。光伏 逆变器产品的设计寿命通常要求达到 20年以上，并且对产品的年故障率具有严格的要求，使得新能源发电系统拥有较长的 使用年限从而获得良好的投资回报。公司在产品设计、原料采购和生产过程把控等各个环节均将可靠性放在首要位置，经 过多年发展，已积累了丰富的行业应用经验，树立了较好的市场口碑。 在性能方面，公司并网逆变器在转换效率、电能质量等常规参数方面均处于市场优势水平；同时，公司也注重产品和 技术的原创性，公司并网逆变器拥有行业内较宽的输入电压范围和较多路的 MPPT追踪，使得新能源发电系统能够更方便 灵活地进行系统配置，同时也能相应延长每天的发电时间，提升发电量。 公司是国内较早同时通过欧盟 CE认证、澳大利亚 SAA认证、美国 ETL认证等主流市场认证的组串式并网逆变器生产 企业，也是全球第一家获得第三方权威机构 PVEL的可靠性测试报告的逆变器企业，体现了公司并网逆变器产品优异的性 能及稳定的可靠性。 （四）品牌优势 公司一直坚持在国内外实行“锦浪科技”和“SOLIS”自主双品牌并进的全球化布局战略。公司积极开拓亚洲、欧洲、南 美、北美、大洋洲及非洲等全球主要市场，外销区域不断拓展。公司是国内最早进入国际市场的组串式逆变器企业之一， 凭借优异的产品性能和可靠的产品质量，经过多年市场开拓，公司在多个地区积累了众多优质客户，形成了长期稳定的合 作关系，公司自主品牌产品已在行业内享有较高的知名度和美誉度，海外市场竞争能力不断提升。公司拥有多年的市场及 品牌推广经验和众多典型案例，连续十年被欧洲权威调研机构 EuPD 授予“顶级光伏逆变器品牌”称号（2016年-2025年）， 公司在市场中形成的品牌优势，为业务发展壮大奠定了坚实的品牌基础。 （五）营销及服务网络优势 经过多年发展，公司已在全国多个省、自治区、直辖市设立了完善的销售及服务机构。此外，公司在海外市场积极推 进本地化销售及服务网络的建设，目前已在欧洲、澳洲、东南亚、美国、拉美等地区设立销售及服务机构，并积极进行合 作，进一步加大海外市场的拓展力度。遍布国内、国外完善的销售及服务网络使得公司能够为客户提供更加高效、优质的 服务，及时响应客户需求，力争品牌让市场认可，产品让客户满意，进一步提升公司的市场竞争力。 （六）信息化和数字化优势 公司积极把握数字化、网络化、智能化行业发展趋势，加快推进信息技术和制造业融合发展。公司重视数智信息化建 设，逐步完善了产学研合作、IT 基础设施建设、应用系统平台以及产业链战略协同，以人才为重要支撑，不断进行流程优 化、自动化生产线改造，整合产业链，以“坚持客户导向、以产品为中心实现信息技术创新、实现卓越运营”为整体设计原 则，打造锦浪光储逆变器未来工厂。公司集成应用 SCADA等工业控制系统及工业软件，实现光伏逆变器零部件的研发、 工艺、仿真验证的数字化和信息化，逐步打造贯穿生产制造、物流仓储、协同营销、客户服务等整个生命周期管控的智能 制造新模式，实现生产机器换人、在线检测自动化、仓储物流智能化、数字信息可视化。通过企业级工业互联网实现内部 互联，采集多源异构数据，建立以产品为中心的技术创新、精益管理、数字化制造的集成化平台，打造具有“生产制造自动 化、生产过程控制闭环化、物流控制精准化、生产指挥可视化、设计制造运营一体化”特征的智能化未来工厂。 （七）一站式电站解决方案优势 自 2019年 4月起，公司成立全资子公司锦浪智慧专业从事分布式光伏电站的开发、投资及运维，通过一段时间的自主 运营并配备资深的技术与运维人才，公司已陆续开发建设多个电站项目，具备较为丰富的电站运营经验。通过对业务各个 环节进行全过程风险控制及专业管理，锦浪智慧已拥有较为成熟的一站式电站解决能力。 在光伏电站开发及投资方面，公司具备对项目筛选及风险控制的能力。公司执行严格的内部决策制度，成立由项目开 发部、技术部、风控部、法务部、业务负责人及总经理等人员组成的投资委员会，对项目进行全方位的前期评估及风险把 控。 在光伏电站建设方面，公司具备对项目承包方及项目建设质量的监管能力。公司通过对采购、EPC工程等各环节的控 制，严格规范总体建设环节相关的制度体系，并在项目建设完工后进行全面验收，充分保障电站建设的质量可靠性。 在光伏电站运维方面，公司具备保障电站持续稳定运行的能力。公司通过多年来对光伏发电系统的发电信息进行统计 分析，积累了大量光伏电站运行数据，为公司光伏电站业务提供可靠的技术及数据支撑。公司拥有自主开发的锦浪云光伏 电站监控平台，对电站运行情况进行实时监测，并由专业运维人员及时处理电站故障信息，保障电站项目的正常运行。 三、主营业务分析 概述 主要财务数据同比变动情况 单位：元
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