午评:太猛了！明星级强龙再爆发

时间：2025年08月21日 11:44:46 中财网

　　资本市场最看重的是什么？有人说是营收、有人说是利润、更有人说是会讲故事。这些都正确，特别是A股，会讲故事的往往炒作更为凶猛。

　　但这只是暂时性的起飞，风过后就会打回原形，这种一般都是游资在快进快出，散户们跟风7成都是亏损的！龙轩认为资本市场最看重的是市占率与毛利润，即毛利率。

　　如茅台营收尽管与很多中字头相差甚远，但人家的市值就远比中字头高，一度还登上了A股市值第一宝座。其根本原因就是茅台净利率非常高，自然受到市场的追捧。

　　同样，这一年多来港股明星级最强龙头泡泡玛特也是如此的，昨日中报披露下，泡泡玛特营收138.76亿元，同比增长204.4%；净利润46.82亿元，同比更是暴增385.6%，毛利率达到了70.3%.
　　受此影响下，泡泡玛特昨日股价再次暴涨创历史新高，市值突破了4000亿港元。而同期一起上涨的老铺黄金、蜜雪集团已从高位摔下来了。

　　这就是业绩推动下的走势，不会像讲故事的题材那样暴涨暴跌！当前A股中的CPO、PCB等核心算力股，同样也是业绩暴涨、机构等各路资金蜂拥推动下走出来的。

　　此类股阶段性涨幅可能巨大，但只要业绩在未来两年能抗住，那短期中枢调整下可能还有新高。当前最怕的就是像光伏与锂电产业链那样，是周期性的，那股价暴涨后暴跌也避免了。

　　因此，在当前强势行情中，我们可精选业绩有持续释放能力、而股价相对涨幅不大的，这类股基本集中在科技方面，估值可能不便宜，我们做的话，可等调整充分再入场，尽量少去追高。

　　声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。