[中报]莱绅通灵(603900):莱绅通灵2025年半年度报告
原标题:莱绅通灵:莱绅通灵2025年半年度报告 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人马峻、主管会计工作负责人刘靳及会计机构负责人（会计主管人员）刘靳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年半年度不进行利润分配，即不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告内容涉及的未来计划、规划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的主要风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于可能面对的风险部分的相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义......................................................................................................................................... 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 2 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 5 第四节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................... 23 第五节 重要事项 ............................................................................................................................... 24 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 28 第七节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 34 第八节 财务报告 ............................................................................................................................... 35
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十一、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一） 公司所处行业情况 公司主营珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售，所处行业为珠宝首饰零售业，属于可选消费品行业，行业主要产品包括黄金、钻石、翡翠、宝石、铂金等材料制成的珠宝首饰。 2025年上半年，居民消费信心逐步修复，国内社会消费品零售总额同比增长 5.0%（据国家统计局），其中金银珠宝类零售总额同比增长 11.3%。由于全球地区冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金价格较年初上涨 24.31%，上海黄金交易所 Au9999黄金收盘价较年初上涨 24.50%。地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，黄金价格的大幅波动对黄金首饰的销售价格和消费者购买意愿产生影响。据中国黄金协会数据显示，2025年上半年，我国黄金消费量 505.205吨，同比下降 3.54%。其中，黄金首饰 199.826吨，同比下降 26%。 当下，消费者对黄金珠宝的需求，正逐渐向注重产品设计、品质以及情感表达方向转变。 高金价虽抑制黄金首饰消费，但行业结构性升级趋势显著，设计感强、附加值高的首饰产品仍受市场青睐，这类产品使得部分黄金珠宝品牌盈利情况较好。特别是镶嵌类黄金首饰产品，正成为行业增长新引擎。年轻消费群体尤为偏爱工艺精湛、设计独具匠心且能传递情感内涵的镶嵌黄金产品。在此趋势下，众多黄金珠宝品牌持续加大产品创新投入，致力于全方位提升产品的设计感与时尚感、向消费者提供独特的情感价值，以增加黄金珠宝的日常佩戴场景。 多场景下的珠宝消费呈现和普及，有望推动黄金珠宝消费频次。 从长期来看，随着居民购买力不断提高及对日常佩戴的需求多样化，我国珠宝首饰行业将有望保持稳定增长，未来发展空间可期。一方面，当前我国珠宝首饰人均消费金额仍大幅落后于发达国家，国内珠宝首饰普及程度和渗透率将越来越高，行业集中度也将越来越高。 另一方面，随着中产阶级不断壮大和千禧一代的迅速崛起，以及“悦己”消费等更多场景的呈现和普及，消费需求有望逐渐修复，也将催化珠宝首饰行业进入快速发展阶段。同时，黄金作为一种稳健的投资和保值手段，消费需求依然强劲。从更长期维度看，中国经济增长韧性足，珠宝作为偏消费升级类的需求有望持续受益，随着各消费群体对黄金珠宝消费的增加，国内黄金珠宝市场规模将逐步增加。 （二）报告期内公司主营业务情况 报告期内，公司继续深耕“艺术黄金”赛道，以差异化的品牌定位在当前黄金市场格局中异军突围。目前公司已形成全品类珠宝产品矩阵，旗下核心产品系列有： 1、传世金 Leysen莱绅通灵旗下黄金系列品牌——“传世金”，秉持“值得珍藏的艺术黄金”核心理念，致力于将东西方经典艺术与现代珠宝设计相融合，创造出独具特色的“不撞款”珠 宝作品，旗下有「艺术馆」与「新经典」两大系列。 1）艺术馆系列 以欧洲文化为脉络，提炼欧洲艺术风格和王室经典元素，将欧式古法黄金技艺与经典艺 术风格碰撞，以意大利织金工艺承载于精妙智趣的黄金饰品，缔造不一样的艺术黄金。艺术 馆系列现有“1855系列”、“月桂女神系列”、“秘境系列”、“罗曼之心系列”、“幸 运马车系列”、“茜茜之星系列”、“鸢尾限定款系列”等。其中“1855系列”延续品牌 经典的 IP符号（IRIS鸢尾图腾、英女王“帝国皇冠”冠顶造型、王室马车马蹄等）传承了 意大利织金工艺，将钻石与黄金一格一格完美交织镶嵌，织金工艺使得产品造型更加立体， 表面精细打磨及黄金点钻的处理，都赋予了王室图腾更现代灵动的时尚感，彰显欧式高贵典 雅，大气坚毅。 四大黄金婚嫁主题套系：“桃金娘花环”、“鸢尾花开”、“月桂花冠”、“马蹄逐梦”， 以欧洲织金工艺雕绘锻造，打造艺术经典、辨识度高、具有高级审美的黄金婚嫁主题套系， 献给所有一生挚爱的黄金伴侣，定格花嫁甜蜜，奔赴真爱之约。 【幸运马车系列】沿袭品牌经典系列“王室马车”的车轮造型，引入精巧的?玛瑙旋转轴承金艺?，内含玛瑙使车轮在拔动间顺势旋转，转动丝滑流畅，赋予“轮转启运”的全新寓意，象征着好运循环不息，珠宝级钻石镶嵌工艺点钻其间，并融入铜钱纹设计，以有金（进）有钻（赚）的美好寓意象征财富增长。 报告期内，公司不断汲取西方艺术风格，新推出了“转运星轮”、“麦田”等系列作品， 以黄金高级审美，致敬欧洲艺术黄金时代。 【转运星轮系列】灵感来源于梵高《星月夜》中涌动的星轮，汲取梵高狂放的艺术笔触， 以 3D绘图技术解构星轮漩涡的神秘廓形，将画作中的浩瀚星空化作可触摸的转运图腾。每 一笔触，皆为好运流转的写照；每一旋转，都是改写命运的序章。抚过不断翻涌变幻的动感 星轮，感受永恒流动的宇宙能量。 【转运星轮主推款】手工锻造丝绸般的黄金肌理，复刻油画笔触的光影呼吸感，天然蓝 宝以珠宝级工艺镶嵌，犹如将《星月夜》浓缩其中，双面佩戴能量流转好运汇聚。 【麦田系列】以梵高《麦田》系列名作为灵感，捕捉艺术家在画布上挥洒与自然交融的 瞬间，以金为布，执錾为笔，将名画风韵锻入黄金肌理，再现风吹麦田的灵动韵律，富有平 安顺遂的美好寓意。 【ART系列】从梵高名画《鸢尾花》中汲取灵感，将大师级艺术家对于自然形态鸢尾 花朵的捕捉巧妙地融入到珠宝设计中，运用皇家御用「画珐琅」工艺与「三维立体切割」艺 术，通过独特的“油画”肌理质感雕刻技艺，呈现珠宝高级审美，以百年欧式金艺再现艺术 缪斯鸢尾之美。 【茜茜之星系列】以茜茜公主酷爱的钻石星花为灵感，传承精湛的欧式金艺，以?猫眼 丝?织金工艺手工拉丝，錾笔绘金，猫眼生辉，将经典之美与现代审美完美融合。 【传世金·色戒】从古老传说与经典艺术中汲取灵感，让黄金光芒邂逅天然色彩宝石， 极致的色彩直击藏家内心，护佑平安，好运环绕。彩由「色」生，运自「戒」起，创意撞色 叠戴，以天然彩色宝石镶嵌，为黄金戒指注入独特魅力。 2）新经典系列 融合东西方经典文化元素，以经典技法艺术化表达，重塑黄金艺术新经典，为消费者提 供了兼具审美价值和文化内涵的产品，标志着莱绅通灵在黄金领域的传承与创新。 【锦上花系列】以梵高名画《鸢尾花》为灵感来源，汲取色彩语言、自然形态和油画笔 触，巧妙地融入中国经典结构，以金为材，以锦作画，打造「锦上花」系列，赋予锦上添花， 前程似锦的美好寓意。取中式传统经典首饰璎珞的流线造型，独创「璎珞镯」，轻盈又贴合 手腕，展现极具层次感的曲线美。 「蛇年生肖」、「上上签」新年系列 2025年新年，融合中华传统文化精髓，将「蛇年生肖」与「上上签」两大系列打造成 新年启运货盘，为新春祈福，好运一整年；「蛇年生肖」系列以蛇的寓意与「有舍有得」经 典文化暗合，探索灵动魅惑的灵蛇意象，艺术化演绎生肖蛇系美学，赋予「有蛇有得」的美 好寓意；「上上签」作为最吉利、幸运的签文，预示着美好的结果，以上上签元素及寓意为 源，匠心打造艺术金钞/金币/车挂，将福运凝炼于黄金材质，兼具贵金属收藏价值及艺术品 的欣赏价值。 2、王后珍珠系列 甄选璀璨珍珠，融合精湛工艺，将优秀钻石镶嵌工艺与高品质天然珍珠相结合，致敬王 后优雅，展现出优雅而高贵的独特气质与魅力，彰显佩戴者的尊贵与品位。 高端钻石及彩宝系列，Leysen设计师怀着对每一个极富传奇色彩生命的敬意，融入于 宝石与色彩对话中，围绕“人文、自然、匠艺”三大主题，甄选全球华美宝石，以王室经典 复古的设计定格星光闪耀，凝结浓郁深邃的宝石配以多重切割技法，打造出以灵动绮丽的自 然乐境为灵感的艺术珠宝作品，凝练时光，传奇永恒！ 传奇系列--鸢尾花艺术胸针，以大师级的艺术表达为灵感，将自然之美镶嵌在高级珠宝 设计中，800多颗宝石纯手工密镶，呈现“见石不见金”的完美效果，以独特工艺打造传奇 珍品。 4、王室庄园系列 风靡全球的反映英国王室生活的电影《唐顿庄园》,里面三位女主佩戴的三顶古董王冠 均出自 Leysen收藏的百年古董王冠，以此为灵感，王室庄园系列诞生，演绎王室浪漫爱情。 5、蓝火真心钻系列 作为莱绅通灵的代表产品，Leysen设计师从源自王室的 ArtDeco装饰艺术风潮中汲取灵感，以数条简约直线勾勒出“心”的符号。莱绅通灵在“新一代钻石蓝色火焰”切工专利的基础上，研发出“蓝火真心钻”专利产品，以其独创的心形符号，让每个渴望真心的人都能感受到“真心只为妳”的情感触觉。被 IGI国际宝石研究院授予“卓越钻石切工典范”的艺术之作，是品牌在钻石切工技艺上的革新与突破，目前蓝火真钻有“女神”系列和“誓爱”系列。 6、ORANGECUBE 莱绅通灵旗下新品牌 ORANGECUBE，通过皮具等时尚精品，展现多样风尚，演绎独 立悦己的都市女性之美，传递快乐与幸运的墨尔本都市轻奢品牌。ORANGECUBE秉承匠 心意蕴，传递本真质感，以象征幸运的马蹄铁为精神图腾，以「幸运马蹄纹拼接工艺」深入 日常随行的每一细节，构建品牌独树一帜的幸运美学。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 2025年上半年，国民经济呈现稳健复苏态势，消费信心逐步回升，宏观消费环境持续向好。据国家统计局数据，上半年，我国社会消费品零售总额同比增长 5.0%，其中金银珠宝类零售总额同比增长 11.3%。然而，黄金消费市场表现与整体消费复苏态势出现显著分化。 根据中国黄金协会数据，上半年全国黄金消费总量同比下滑 3.54%，其中黄金首饰消费量同比下降 26%。在高金价与消费偏好迁移的双重压力下，行业结构性升级趋势凸显，具备强设计感与文化情感附加值的差异化黄金首饰产品受到市场青睐，其中镶嵌类黄金首饰正加速在此行业变局中，公司前瞻性布局黄金业务赛道，紧紧围绕“值得珍藏的艺术黄金”差异化定位，持续创造出独具特色的“不撞款”珠宝作品。传世金产品凭借其独特的设计、精湛的工艺和卓越的品质，迅速在市场中脱颖而出，成功打破传统黄金同质化困局。通过深化艺术黄金战略，依托差异化产品创新与精准营销策略，千万级门店销售体量稳步攀升、新客占比快速提升，黄金品类收入实现突破性增长，销售占比提升至八成，其中镶嵌黄金同比增长 200%，驱动公司总营业收入同比攀升 37%。另一方面，公司主动调整产品组合，通过黄金产品策略优化和产品结构调整，战略性提升高毛利的黄金镶嵌产品占比，综合毛利率较去年同期实现明显提升。此外，通过持续优化流程，公司成本控制与运营效率提升效果明显，期间费用率下降至 24.30%，较去年同期下降 13个百分点，为利润释放创造空间。2025年上半年，依托差异化品牌定位、持续创新的产品开发能力及精细化运营体系，公司经营态势持续向好，盈利能力显著提升，实现归母净利润 6,000余万元。报告期内，公司重点开展的工作如下： 1、锚定“值得珍藏的艺术黄金”战略定位，持续夯实品牌艺术黄金心智 公司“传世金”致力于将东西方经典艺术与现代珠宝设计相融合，打造出既符合当代审美又不失文化底蕴的艺术黄金，为珠宝赋予生动的文化内涵与情感价值。通过打造兼具收藏价值与稀缺性设计的高辨识度作品，持续输出“不撞款”珠宝，深度诠释品牌“艺术黄金”内核，持续巩固差异化竞争壁垒。 公司始终坚持品牌差异化定位，以品牌变革破局，锚定“值得珍藏的艺术黄金”战略定位，稳步推进品牌升级。同时，保持品牌镶嵌优势及差异化价值，继续推进黄金与钻饰珠宝双赛道协同发展战略，持续深耕品牌价值。 2、以差异化品牌定位为引领，聚焦 IP产品驱动产品创新迭代 公司紧紧围绕品牌核心竞争力，全力搭建多元化、全场景产品矩阵。基于品牌核心定位，公司将始终以自主原创设计为中心，开发出具有高辨识度和差异化的系列产品，抓住新一代黄金消费需求，赋能情绪价值。凭借艺术与设计上的差异化特色，持续聚焦系列化产品开发，深化“艺术黄金+工艺创新”双轮驱动，加速开发融合东西方美学的饰品，打破大众对传统黄金的认知，引领艺术珠宝新走向。 公司旗下每款产品系列都蕴含独特的文化内涵与情感共鸣。传世金有两大核心系列，“艺术馆”系列汲取西方艺术风格，持续塑造经典 IP元素；“新经典”系列融入经典文化元素，中西相绘艺术化表达。报告期内，公司重点推出了艺术馆“转运星轮系列”，运用时空叠彩珐琅工艺，将梵高《星月夜》的漩涡笔触及油画色彩凝于方寸之间，还原星空的深邃与静谧。 360自由旋转的星轮，轻轻转动，星辉流转，解锁好运能量，上市十天实现销售突破 2,000万，广受市场好评。同时，公司以梵高《麦田》名作为灵感全新发布“麦田系列”，通过捕捉艺术家在画布上挥洒与自然交融的瞬间，以金为布，执錾为笔，将名画风韵锻入黄金肌理，再现风吹麦田的灵动韵律，富有平安顺遂的美好寓意。情人节期间，公司上新情人节限定套系，珠宝级点钻工艺将钻石至于花蕊间，如同真心绽放，以独特勿忘我的花朵形态诉说情话，用天然高瓷蓝松石加持真爱。此外，公司锚定“黄金主钻”战略方向，重点加大对镶嵌技术和黄金大钻工艺的研发，携手天然钻石协会，开启“艺术大钻?百颗克拉巡展”，共同推进天然钻石与艺术黄金融合。同时借助 IP“了不起的艺术宝藏”开拓艺术黄金赛道，通过与文物艺术结合，将中西方文化、历史与现代的艺术精髓融入到珠宝作品中，持续打造高辨识度、凸显文化价值的 IP系列，展现中西交融的珠宝美学。 3、品牌大事件驱动心智升级，全域营销实现品效协同 持续通过品牌大事件强化“艺术黄金”心智，不断提升品牌曝光。运用明星事件引爆出圈，为品牌推广传播注入强劲动力。4月底，携手品牌代言人秦岚正式发布「传世金·转运星轮」新品，成功斩获近 3.5亿浏览量，推动新品系列销量爆发式增长。同时依托微博、抖音、小红书、微信构建全域传播矩阵，打通“内容种草-直播转化-私域沉淀”闭环，显著提升销售转化效率；发挥抖音本地推业务优势，精准引流到店，有效提升客户转化率与用户活跃度增长。构建“内容+直播”模型，借力 KOS（关键意见销售）实现精准流量承接，通过高质高产内容与高频触达策略驱动高效转化，实现目标用户高频触达，全链路持续种草。聚焦小红书平台精细化运营，以黄金品类强化用户心智，带动平台搜索量增长 30%。 全面开展职人 KOS内容运营培训项目，提升小红书 KOS种草与抖音职人短视频及直播能力，依托多元 AI工具赋能，实现流量拓展及品效转化提升，小红书平台 KOS内容流量曝光超 2亿，抖音职人线上引流销售超千万。 4、聚焦终端精细化管理，驱动全渠道业务稳定增长 聚焦终端运营质效提升，通过系统性培训认证体系强化员工黄金销售技能，驱动服务意识与销售行为转型。会员月期间（5月 30日-6月 29日）创新开展 24场「艺术家·宴」沉浸式品鉴会，联动 12城会员专项活动，实现线下会员销售 1.16亿元，同比增长 59%。深化门店精细运营，建立标准化执行体系并制定单店提升策略。强化千万级门店日销常态化管控，提升标杆店产出稳定性。建立末位复盘机制，针对性优化业绩短板。直营店单店效益稳步提升，加盟业务同比增长 109%，线上业务在去年高基数情况下仍保持稳健体量。基于现有千万级门店年化表现，全年规划50家千万级直营店及15家千万级加盟店，目标达成基础稳固。 同时将直营成功标杆模型精准复制到加盟门店，从运营管理到营销策略实现标准化输出，不断提升加盟门店竞争力。通过加盟赋能体系落地执行，定期开展加盟零售峰会，以及季度订货会、巡展等加盟支持政策，实现加盟业务良性发展，携手加盟商互利共赢。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 1、深耕“艺术黄金”品牌定位，树传世黄金新典范 莱绅通灵开创性地将欧洲艺术作品精髓融入珠宝设计，以“值得珍藏的艺术黄金”为品 牌定位，致力于传承百年金艺匠心并持续创新。依托“传世金”黄金品牌差异化战略，融合 全球高端珠宝工艺与当代审美，巧妙结合西方经典艺术风格与“意大利织金”技艺，革新传 统黄金审美，塑造出兼具精致高雅、深厚底蕴与时代活力的黄金饰品，在品牌文化层面与传 统黄金形成鲜明区隔。报告期内，“传世金”成功将黄金产品提升至精品珠宝的艺术高度， 开辟全新蓝海市场，引领行业深化艺术探索与创新，为珠宝爱好者带来前所未有的审美体验 与文化价值享受。 2、融东西方美学精髓，持续打造不撞款的艺术黄金 莱绅通灵拥有卓越精湛的“蓝火真心切工”镶嵌技艺，同时发挥在镶嵌工艺上的特有优 势，运用非遗传统技艺“意大利织金工艺”，将钻石与黄金完美交织镶嵌，赋予了黄金饰品 更现代灵动的时尚感，彰显欧式高贵典雅，大气坚毅。公司深度布局艺术黄金产品赛道，迭 代焕新经典系列，运用欧式“匠心技艺”，持续推出“高辨识度、凸显文化价值、兼具艺术 力和销售力”的镶嵌黄金产品。公司始终坚持自主开发，并强调在品牌设计与技术方面的优 势，为黄金赋予更多的可能性，成为市场差异化的核心竞争优势之一。 莱绅通灵凭借“四六二工坊”卓越的品质和独特的工艺，成为市场竞争中的核心优势。 “四六二工坊’即四大门槛、六大金艺和两项革新。以主推款“传世金 1855系列”为例， 来自“四六二工坊”的 Leysen匠人们将 Brunitura哑光工艺、Filigrana花丝镶嵌工艺、 Granurazione辘珠工艺、Modellato三维立体切割工艺和 Ornato金属微雕工艺等多种精湛技 艺融入设计中，使得每一件作品都充满了艺术气息和手工匠心。同时使用意大利专属刻刀 Bulino，并经过 12道优化工序的传世手工匠艺，确保每一件作品都达到极致的精细与独特， 且其手工制作精修的耗时比例也更高。 公司传世金秉持“值得珍藏的艺术黄金”核心理念，将西方经典艺术风格与欧洲织金工艺完美融合，创造出独具特色的“不撞款”珠宝作品。传世金设计理念汲取了文艺复兴时期艺术风格、新艺术风格、装饰艺术风格等多种艺术元素，依然采用具有 Leysen独特记忆的经典图腾，将自然元素、王室图腾等巧妙地融入产品设计之中，让每一件作品都充满了故事性和情感价值。 传世金致力于将东西方经典艺术与现代珠宝设计相融合，旗下有「艺术馆」与「新经典」两大系列。报告期内，公司重点推出了独特的“转运星轮系列”，运用「时空叠彩珐琅工艺」，将梵高《星月夜》的漩涡笔触及油画色彩凝于方寸之间，还原星空的深邃与静谧。以梵高《麦田》系列名作为灵感全新发布“麦田系列”，通过捕捉艺术家在画布上挥洒与自然交融的瞬间，以金为布，执錾为笔，将名画风韵锻入黄金肌理，再现风吹麦田的灵动韵律。 公司代表性产品之一“幸运马车系列”，沿袭品牌经典 IP“王室马车”的车轮造型，引入精巧的?玛瑙旋转轴承金艺?，内含玛瑙使车轮在拔动间顺势旋转，转动丝滑流畅，赋予“轮转启运”的全新寓意。打造的“锦上花系列”，将世界艺术大师梵高的经典油画笔触与中国传统经典形态完美融合的，创造出中韵西骨、独树一帜的艺术珠宝美学。运用皇家御用的画珐琅工艺推出 ART鸢尾系列，将鸢尾花的形态与色彩巧妙地融入到珠宝设计；以大师级的艺术表达为灵感，运用独特工艺打造鸢尾花艺术胸针传奇系列；王后珍珠系列将优秀钻石镶嵌工艺与高品质天然珍珠相结合，展现出优雅而高贵的独特气质与魅力。此外，公司持续补充及上新珍珠、彩宝、翡翠等，满足不同消费者珠宝多元化需求，持续打造品牌多元化产品矩阵。 3、通过多元化营销矩阵，持续夯实“艺术黄金”品牌心智 持续通过明星活动、广告投放、微博、微信、小红书、抖音、KOL营销、节点营销等形成品牌多元化营销矩阵。通过品牌大事件传播，提升品牌“匠心技艺”感知度，夯实品牌“艺术黄金”心智。建立了“小红书内容种草、抖音双微打造品牌事件打造，商业化平台引流线下”的赋能导向的传播价值体系。继续以“明星+KOL+KOC+UGC”矩阵式内容输出积累口碑，并成功搭建 KOS内容运营体系，实现从种草到销售的传播闭环运营和全域营销。 运用企业微信号、小程序、视频号及微信公众号搭建私域闭环体系；以抖音平台聚力 KOC探店实现本地化内容辐射。通过新生代明星、设计师点评、KOL种草等方式制造话题互动。 利用多元化营销活动，实现产品的用户渗透与满足，多维度提升客户触达率。 4、深化线上业务指数增长，全面推进线上线下融合 公司通过直营和加盟的形式，建立了遍布全国的线下营销网络，线上覆盖天猫、京东、抖音、小红书、微信小程序等平台，建立抖音、天猫、视频号、小红书品牌自播间，通过短直联动，以及搭建的达播矩阵，精细化运作实现直播业务突破增长。报告期内，通过不断优化营运效率，强化线上运营能力，线上业务实现指数型增长。通过信息化建设、电商和营销联动，公司将全面推进线下线上业务融合。此外，公司与华润、万达、金鹰、华地、银泰、文峰等建立深度合作关系，与全国 TOP100的商业项目合作，持续推进营销网络拓展。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业收入变动原因说明：主要为镶嵌黄金饰品收入增加较大所致； 营业成本变动原因说明：主要为总营业收入增加所致； 销售费用变动原因说明：不适用 管理费用变动原因说明：主要为人工成本减少所致； 财务费用变动原因说明：主要为本期利息收入增加所致； 研发费用变动原因说明：不适用 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要为本期销售商品收到的现金增加所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要为委托理财滚动购买和赎回的时间差所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：绝对值变动较大，主要为上期取得短期借款，本期暂未开展所致； 公允价值变动收益变动原因说明：主要为黄金价格上涨导致黄金租赁业务的金融负债公允价值变动所致； 营业利润变动原因说明：主要为镶嵌钻石饰品中的镶嵌黄金饰品收入增加所致； 归属于母公司股东的净利润变动原因说明：主要为毛利率较高的镶嵌黄金饰品收入增加所致； 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元
其他说明 交易性金融资产较上年期末减少较多，主要为理财产品赎回所致； 使用权资产上年期末数减少较多，主要为租赁合同到期或租赁提前终止导致使用权资产原值减少，加上使用权资产折旧综合所致； 应付票据较上年期末数减少较多，主要为本期银行票据已支付所致； 应付账款较上年期末数增加较多，主要为本期采购账期内未到期款项增多所致。 2、 境外资产情况 √适用 □不适用 (1). 资产规模 其中：境外资产7,625,272.93（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.34%。 (2). 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 4、 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司未新设、注销子公司。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
报告期内取得和处置子公司的情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、宏观经济增速缓慢的风险 社会零售消费与宏观经济密切相关，而黄金珠宝消费又是一种非必需消费品，其市场受消费者购买力水平及宏观经济环境的影响重大。如果宏观经济增速缓慢或消费信心不足，都将可能导致可选消费品的需求力恢复不足，对黄金珠宝行业产生不利影响，零售终端也将面临较大的经营压力，公司经营业绩可能会受到影响。 应对措施：公司将密切关注宏观经济形势和政策变化，全面洞察消费趋势，快速了解市场需求并作出反应，坚持品牌差异化定位，注重产品创新和研发，运用精湛的技艺和独特的设计加强产品开发、提升产品品质，为消费者提供良好体验，通过创新营销模式，强化品牌宣传和推广，不断增强核心竞争力。 2、行业品牌竞争风险 黄金珠宝行业品牌竞争激烈，在巩固现有市场地位和开拓新市场时，公司将面临与国际、国内黄金珠宝商之间的竞争，如果公司未能保持相对于行业其他对手的竞争优势，可能出现产品市场占有率下降的风险。 应对措施：公司将紧紧围绕“值得珍藏的艺术黄金”差异化定位，致力于将东西方经典艺术与现代珠宝设计相融合，打造出既符合当代审美又不失文化底蕴的艺术黄金，为珠宝赋予生动的文化内涵与情感价值。通过打造兼具收藏价值与稀缺性设计的高辨识度作品，持续输出“不撞款”珠宝，夯实品牌“艺术黄金”心智，持续巩固差异化竞争壁垒。通过优化产品结构，不断加强产品创新和研发，打造全场景产品链覆盖婚恋、悦己、收藏等，满足消费者多种需求，为消费者提供独特服务体验。持续创新运营模式和营销手段，通过强化品牌力和产品力，获得消费者认可、建立消费者忠诚度，从而增加消费者复购率，不断提升核心竞争力。 3、加盟店管理的风险 加盟模式是公司开拓市场、提高产品市场占有率的有效手段。如果加盟店未能规范经营、经营不善或未能向消费者提供满意的服务，可能对公司业绩和品牌带来不利影响。 应对措施：公司对加盟商筛选的首要条件就是认同公司企业文化和经营理念，日常经营中持续加强对加盟商的政策支持、培训指导和监督检查，促使加盟商规范经营。同时优化加盟合作方式，全面推进黄金品类业务，建立加盟定期沟通机制，持续优化加盟政策，提升加盟合作信心指数，支持和推动加盟业务健康发展。 4、钻石原材料价格和金价波动的风险 （1）钻石原材料价格波动的风险：公司主营钻石产品的售价和原材料采购成本具有较高的相关性，原材料价格的波动将影响产品盈利能力。 （2）黄金价格波动的风险：公司通过上海黄金交易所现货交易和黄金租赁业务采购黄金原料，采购黄金原料环节会受到金价波动影响。黄金价格的剧烈波动将对公司黄金产品的成本和黄金首饰市场的短期需求产生一定的影响，进而影响到公司黄金业务的业绩。 应对措施： （1）公司具有丰富的行业经验，对钻石原料价格趋势有一定的判断，并持续提升市场反应速度；同时，公司通过不断提高核心竞争优势，提升公司产品定价能力，以熨平原材料价格波动。 （2）公司通过加大黄金产品的设计和研发，不断创新营销手段，优化商品供应链结构，加快黄金产品存货周转速度，提升公司盈利能力；同时，通过黄金租赁等方式对冲部分金价波动风险。 5、存货规模较大的风险 由于公司现货销售，为保证门店陈列和客户需求的及时响应，在日常经营中须保持一定数量的存货，叠加公司于 2023年正式拓展黄金业务领域，随着业务的全面推进，可能会面临存货规模较大的风险。 应对措施：公司将优化产品结构，精简产品 SKU，完善采、产、销计划体系，加强库存精细化管理。优化商品供应链结构，迎合市场需求提高市场反应速度，不断提升产品力，通过拆石等方式加快高库龄钻石产品的利用和周转；打造符合当下消费群体的优质产品，创造良好的客户体验，加强营销并增加产品复购率，加快黄金产品存货周转速度。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理、环境和社会 一、 公司董事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用
公司董事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 根据《公司法》《上市公司章程指引》，公司于 2025年 6月 26日召开股东会，对《公司章程》进行了修订，不再设监事会，由董事会审计委员会承接监事会职责。 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 □适用 √不适用 三、违规担保情况 □适用 √不适用 四、半年报审计情况 □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况 □适用 √不适用 六、破产重整相关事项 □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项 八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况 □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 □适用 √不适用 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 √适用 □不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况 □适用 √不适用 (三) 共同对外投资的重大关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务 □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易 □适用 √不适用 (七) 其他 □适用 √不适用 十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项 □适用 √不适用 (二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 □适用 √不适用 (三) 其他重大合同 □适用 √不适用 十二、募集资金使用进展说明 □适用 √不适用 十三、其他重大事项的说明 √适用 □不适用 2022年5月，江苏证监局对公司控股股东、董事长马峻先生及其一致行动人、董事蔄毅泽女士和马峭女士采取了责令其完成减持股份至30%或以下的监管措施。当事人根据监管要求，于2022年6月完成了所涉减持股份的过户手续，并向江苏证监局上报了整改报告。 截止本报告日（已超过股份转让协议约定付款截止日期），上述股权转让款已累计支付146,034,586.00元，占股份转让款总额的40.49%。目前，双方对继续履行协议并未产生分歧和纠纷，亦不存在对股份转让协议进行重大调整或变更的计划。公司将持续督促双方当事人尽快完成协议履行并及时履行报告义务，并提醒投资者注意该事项可能存在因股份转让款未能完成支付导致股份转让协议发生纠纷的风险。 第六节 股份变动及股东情况 一、股本变动情况 (一) 股份变动情况表 1、 股份变动情况表 单位：股
2、 股份变动情况说明 √适用 □不适用 公司股份变动主要为 2022年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售 1,035,000股。 3、 报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有） □适用 √不适用 4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容 □适用 √不适用 (二) 限售股份变动情况 √适用 □不适用 单位： 股
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