[中报]浙江震元(000705):2025年半年度报告
原标题:浙江震元:2025年半年度报告 2025年半年度报告 浙江震元股份有限公司 董事长：吴海明 二〇二五年八月二十一日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吴海明、主管会计工作负责人张斌及会计机构负责人 （会计主管人员）顾叶倩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者 的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本半年度报告第三节“管理层讨论与分析”中描述了公司经营中 可能面临的各种风险及应对措施，包括行业政策变化风险、市场竞争风险、原材料价格波动和生产技术风险、药品研发创新及仿制药一致性评价风险、项目投资风险等，敬请投资者留意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节重要提示、目录和释义...............................1 第二节公司简介和主要财务指标.............................4 第三节管理层讨论与分析...................................6 第四节公司治理、环境和社会..............................22 第五节重要事项..........................................23 第六节股份变动及股东情况................................27 第七节债券相关情况......................................30 第八节财务报告..........................................30 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签 名并盖章的财务报表； 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释 义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 ? □适用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 ? □适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 ? □适用 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求。 （一）报告期内公司从事的行业情况 公司所处行业为医药行业，作为我国国民经济的重要组成部分，医药行业对保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。公司主要经营业务为医药流通、医药工业等，其中医药流通行业是连接上游医药工业企业与下游医疗机构、个人消费者等终端客户的中间环节，包含批发和零售两大业务板块；医药工业主要围绕原料药、制剂产品的生产研发；合成生物学技术应用和产品制造；中药饮片加工等三大类。 1、集采深化呈现新格局 2025年上半年，药品和耗材集采范围持续扩大，覆盖品类从常用药延伸至抗肿瘤药、生物制剂以及诸如人工关节、心脏支架等高值医用耗材，但政策逻辑已从单纯“降价”转向“保障供应、兼顾质量与企业合理利润”，呈现“以价换量”到“质量优先”新格局。同时，国家持续推进“基本医保基金即时结算改革”“药品追溯码采集应用”“医药价格体系完善”等政策，通过“全国统筹+地方创新”的双轮驱动，有力推动医保工作从“制度全覆盖”向“质量全提升”迈进。在门诊统筹政策实施、医保支付方式改革及数字化监管强化的政策背景下，医药零售领域加速向DTP专业药房、双通道定点药店、门诊统筹定点门店转型升级，有效推动零售药店拓展慢病管理、健康监测等增值服务。此外，随着“互联网+医保服务”等惠民政策的出台，线上医保支付不断扩容，数字化工具将助力药店提升经营活跃度和服务质量，线上线下融合模式将成为医药零售的主流趋势。 2、创新药成为政策重点扶持领域 2025年，在政策的大力支持下，创新药加速发展，迎来了黄金发展期。2025年政府工作报告首次明确“制定创新药目录”，医保局试点丙类支付，引导商保覆盖高价药；药品审评从数月压缩至60天内等利好政策，给予创新药企业全方位的支持。2025年6月30日，国家医保局、工信部发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，进一步完善了全链条支持创新药发展举措，推动创新药高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求，为行业的回升注入了强大的动力。2025年上半年批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年全年水平。医保目录动态调整新增100多种创新药申请，覆盖肿瘤、罕见病等领域。在国家医保局“全球买、全球卖”的思路下，随着全球新药管线加速推进和出海交易持续增长，制药行业正经历结构性变革，出海规模跃升，中国制药企业在全球生物医药市场的影响力显著提升。中国医药产业从仿制跟随到全球创新的跨越式发展，加速我国从制药大国向制药强国跨越。 3、合成生物赛道持续升温 2025年，合成生物学领域迎来政策与市场的双重共振。国家“十四五”生物经济发展规划将“合成生物制造”明确列为重点发展工程，中央财政专项投入超40亿元，重点支持中试平台建设。上海、深圳、合肥等地已构建起“科研-中试-产业化”的全链条生态体系：上海金山区着力打造“生物创新城”，深圳光明区集聚合成生物企业超百家，产业估值规模突破数百亿元。这一系列政策组合拳有效激活了市场潜力，更驱动行业加速从“技术储备”向“产业输出”的战略转型。 4、中医药产业高质量发展战略持续落地 国务院发布了《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，推动中药工业企业全产业链布局，促进上下游深度融合，营造健康产业生态。遵循中医药发展规律，推进中医药现代化、产业化。国家十部门联合推进“基层中医馆全覆盖”工程，要求2025年实现基层中医馆全覆盖，鼓励社会力量办中医，并将针灸、拔罐等非药物疗法纳入医保支付试点。不断提升传统的中医药学对人民群众的健康保障能力和对国家经济发展的贡献度。 （二）报告期内公司的经营情况 公司是一家综合性医药上市企业，经营业态涵盖医药流通、医药工业、中药饮片和健康产品及服务等。 1、主要业务领域 （1）医药流通 批发业务：公司主要批发经营药品、药材、中药饮片、医疗器械等，与国内外众多知名药企建立并保持了长期、稳定的合作关系，与省内公立医院、民营医院、基层医疗卫生机构等长年保持业务往来。报告期内，公司全资子公司震元医药以公开挂牌方式实施增资扩股引入战略投资者华润医药商业集团有限公司，已完成工商变更登记，更名为华润震元医药（浙江）有限公司。依托国内头部医药批发企业的品牌、资金、上下游合作商及数字化运营经验等资源，实现优势互补、强强联合、多层次业务融合发展，提升公司医药批发板块的市场竞争力。 零售业务：子公司浙江震元医药连锁有限公司，是以百年老店“震元堂”为龙头组建的全国百强医药连锁企业。报告期内，震元连锁斩获多项殊荣，包括浙江省服务业领军企业、西湖奖中国医药零售成长力企业等，在《中国药店发展报告》中位列中国药店价值榜百强第62名，旗下七家直营门店入围“中国药店单店榜五十强（综合药房）”，四家入围“百强（专业药房）”。除此之外，震元版“互联网医院+医药零售”新模式正式上线，打通线上线下生态闭环，全面完成“震元堂中医院”互联网服务的推广和应用。 震元连锁作为浙江省内区域龙头医药连锁企业，相比区域内竞争对手浙江华通医药连锁有限公司、绍兴华枫医药连锁有限公司、绍兴英特华虞大药房有限公司等，有着较强的竞争优势：中华老字号品牌优势，拥有震元堂、光裕堂等百年老字号门店，实施“名店、名医、名药”特色经营模式；中医药文化优势，震元堂传统中医药文化是绍兴市非物质文化遗产，是千年越医实践与传承的代表药店，历史上绍兴的名老中医以到震元堂坐堂为荣，时至今日，依然有近200位中医在公司下属门店提供中医坐诊服务；网点优势，门店遍布绍兴、杭州区域；商品渠道优势，经营DTP品种500余个，其中独家品种100余个，作为绍兴“越惠保”项目指定合作药店，拥有19个合作品种；人力资源优势，拥有完备的药师（执业药师）团队，保证每家门店都配备专业的药师，是提升专业化药学服务能力的重要保障。 ①门店分布及收入情况
子公司震元连锁依托信息化、数据化信息等创新平台建设，通过旗下连锁直营门店及线上B2C、O2O、自建微信商城小程序等形式开展线上销售，主要经营万余种商品，涵盖处方药、DTP品种、非处方药、中药材、中药饮片、滋补保健、医疗器械、日用品等与医疗健康相关产品。绍兴市主要业务区域均已全面融合线上和线下的药品零售服务，实现“网订店取”、“网订店送”的便利服务。
子公司浙江震元制药有限公司，是国家高新技术企业，在生物发酵方面具有五十余年的生产经验及技术积累，拥有较强的技术优势和科技成果产业化的能力，建有绍兴市专家工作站、省级博士后工作站、浙江省企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院等。同时，坚持原料药、制剂一体化生产，主要生产抗生素类、消炎镇痛类及消化系统类药物，核心产品有丁二磺酸腺苷蛋氨酸、氯诺昔康、醋酸奥曲肽、美他多辛、泮托拉唑钠、伏格列波糖、托烷司琼、克拉霉素、制霉素、罗红霉素、硫酸西索米星、硫酸奈替米星等原料药及制剂。 所有原料药及其制剂产品全部通过药品GMP认证，部分产品品种通过美国FDA和德国GMP认证。报告期内，震元制药获得专利授权1项、新增申请1项，累计授权发明专利25项。 子公司浙江震元生物科技有限公司，瞄准“健康中国”建设大方向，紧抓全球合成生物技术应用兴起机遇，依托中科院天津工业生物技术研究所、天津科技大学、华东理工大学、上海医药工业研究院等国内著名研究机构的科研合作，利用“合成生物学技术”开发新产品、新技术，主要应用于医药原料药及中间体、食品及饲料添加剂、保健食品原料（功能性食品原料）等领域。报告期内，震元生物被浙江省科技厅授予“浙江省科技型中小企业”称号，申报的新产品组氨酸获得2024年省级新产品试制计划(第二批)生物与医药产业领域的立项。 子公司绍兴震元中药饮片有限公司，是浙江省率先通过新版GMP认证的中型中药饮片企业，建有浙江省省级中药饮片工程实验室，饮片年加工产能约3,000吨。中药饮片行业具有较强的地域性特征，震元饮片在规模、技术含量方面均在全省名列前茅，具有较强的地区影响力。报告期内，震元饮片继续推进中药饮片标准化建设，全力推进山茱萸国际标准申报工作。 （3）健康产品 子公司浙江震元健康科技有限公司围绕“药食同源”和“本草科技”两条主线，融入中医药文化特色开发健康养生系列产品，该业务板块收入占比较低，属探索型业务。 2、报告期经营情况概述 2025年上半年，公司坚定聚焦主责主业，加速业务拓展步伐，深化市场渗透，持续优化市场布局策略，强化竞争优势，推动产业升级。报告期，累计实现营业收入12.83亿元，同比下降34.49%；实现利润总额6,340.61万元，同比增长7.05%；实现归属于上市公司股东的净利润5,626.37万元，同比增长29.27%；扣非后净利润为3,011.73万元，同比下降20.32%。 （1）聚焦主责主业，不断增强核心竞争力。一是利用上市公司资本运作平台，多渠道筹集项目资金。持续与券商、律师事务所、会计师事务所等中介机构协同推进向特定对象发行股票事宜，目前仍处于交易所问询回复阶段。二是优化重组医药流通板块。公司药品批发板块成功引入战略投资者华润医药商业集团有限公司，依托央企品牌力量、资金支持以及上下游资源互补优势，实现强强联合，致力于将华润震元医药（浙江）有限公司打造为省级院外市场的领军企业。三是持续推进主营业务提质增量。震元制药积极克服集采影响，坚持拳头产品保持市场占有率地位和开发国际市场不动摇，有效推动出口实现较大增长。震元连锁多举措降低运营成本、提升产品效益，斩获“浙江省服务业领军企业”、“西湖奖中国医药零售成长力企业”等多项殊荣，在《中国药店发展报告》中位列中国药店价值榜百强第62名。震元版“互联网医院+医药零售”新模式正式上线，打通线上线下生态闭环，全面完成“震元堂中医院”互联网服务的推广和应用。 （2）聚焦突出特色，聚力发展新质生产力。一是牢牢把握项目建设的重要性。以项目建设“早建成、早投产”为目标，全力推进震元生物上虞基地项目。 上半年，以渐次推进的方式完成项目场外工程，污水、废气处理安装，公用工程、机电等动力设备安装等，并进行多批次生产带料调试和消防验收等，项目预计三季度投产。二是牢牢把握科研创新的核心性。以创新的思路、统筹的理念抓科研，积极推进参与生物合成产品行业标准的相关制定和与国内顶尖各大科研院所的交流合作等工作。上半年，震元生物启动重点品种微生物安全评价证书申报，并参与瓜氨酸等多个氨基酸产品行业标准申报。震元生物正式成为中国粮油学会企业单位会员。三是牢牢把握市场拓展的前瞻性。聚焦行业、着眼国内、走向全球，通过市场调研分析确定市场需求，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。上半年积极参加国内外各类展会活动，努力寻求合成生物产品意向订单。 （3）聚焦传承创新，不断发展“震产中药”。一是工艺提升与标准建设齐驱动。普通饮片生产聚焦工艺提升，全面梳理并完善工艺标准修订工作，上半年累计完成50个品种的普通饮片工艺标准修订。在标准建设上，全力推进山茱萸国际标准申报，激发企业自主创新活力。二是市场拓展与服务升级齐发力。震元中药完成玄参、浙贝母、山茱萸等三个道地药材（溯源）合作基地优化，新增肉苁蓉、白薇、草果、白术、连翘等5个道地中药材合作基地，基地总数达125个，进一步扩大道地药材品类覆盖。三是大力推进“越药房”代煎服务品牌建设，优化代煎流程，提升服务效率与质量，通过个性化、精准化的代煎服务，打造差异化竞争优势，增强客户黏性。 （4）健全建优管理机制，提振企业“初心魂”。报告期内，公司结合内外部发展环境和生产经营实际，一是健全内控规范体系，对公司现有管理制度和业务流程从决策、执行和监督三个层面进行全面梳理、优化，修订完善《子公司管理制度》等制度。二是完善风险管理体系，持续强化质量、安全、环保等工作，紧盯应收账款、预付款等重点风险点，进一步完善长效管理机制，有效增强风险防控和化解能力，促进公司稳定、健康、持续的发展。三是健全内控检查和评价工作机制，充分发挥内部控制监督预警和内审检查纠错的双重职能，发挥综合监督的协同效应。紧扣“企之要事”见行见效，按照“一企一领域一专项”制定年度立项监督计划。围绕工程项目、正风肃纪等重点领域，强化检查、发现问题、整改落实等，促进企业运营质量和经营管理水平提升。 二、核心竞争力分析 （一）百年品牌传承焕新 震元堂创建于清乾隆17年（公元1752）年，是商务部认定的首批中华老字号，历经百年长盛不衰。公司始终坚持“修药明理、奋发有为”的企业精神，多元开拓推动产业发展，着力构筑企业品牌，注重做好品牌的传承和创新，不断丰富老字号品牌内涵，树立了良好的品牌形象。“震元”商标被认定为“中国驰名商标”，“震元”商号为浙江省知名商号，并获得“亚洲品牌500强”“中国最具品牌力医药企业50强”“中国自主品牌创新贡献奖”“浙江省金牌老字号”等多项殊荣，震元入选2021胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜，位列第39位。此外，公司还拥有震元堂、光裕堂、老三瑞等老字号品牌，门店经营历史逾百年。 （二）中医药文化守正创新 千年越医，百年震元。震元堂是越医文化最具代表性的传承基地，震元堂传统中医药文化是绍兴市非物质文化遗产，独特的中药饮片加工工艺被全面地保留传承了下来，从“切、炒、炙、煅”到“四组八刀”的制作工艺，恪守“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的古训，树立“修合无人见，存心有天知”的自律意识，造就了兢兢业业、精益求精的严谨精神，生产加工的中药饮片因“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而受到广大消费者追捧。 （三）科技研发赋能产业 震元制药是国家高新技术企业，建有省级博士后工作站、浙江省企业技术中心、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、绍兴市专家工作站等。 震元生物被浙江省科技厅授予“浙江省科技型中小企业”，依托中科院天工所、中科院青能所、中科院植生所、天津大学、华东理工大学、天津科技大学等国内著名大学和研究机构的科研合作，通过自主研发与合作研发相结合，加快推进合成生物技术研发与生产。震元饮片拥有中药饮片质量控制技术工程实验室，是浙江省省级中药饮片工程实验室。 （四）产业链完善提升价值 经过多年的发展，公司已发展成拥有药品研发、原料药制剂一体化生产、中药饮片加工生产、药品批发与零售、健康服务、仓储物流、互联网诊疗全产业链业态，国内与国外、线上与线下融合发展的综合性企业，在加快推进医疗、医保、医药联动改革的大背景下，加强各业务板块之间的协同发展，促进综合竞争实力和抗风险能力提升。同时，持续不断地向上下游延伸，聚焦医药主业，着力放大优势，注重改革创新，推动融合发展，补链强链，促进由医药向健康产业转型。 三、主营业务分析 概述 是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同 ?是□否 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 四、非主营业务分析 ?适用□不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ? 适用□不适用 单位：元
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