[中报]钢研高纳(300034):2025年半年度报告
原标题:钢研高纳:2025年半年度报告 2025年半年度报告 公告编号：2025-061 2025年8月 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周武平、主管会计工作负责人刘彬及会计机构负责人(会计主管人员)王逸夫声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中详细描述了公司经营中可能面临的风险，敬请投资者关注相关内容并注意投资风险。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面内容，均不构成公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................. 9 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................... 27 第五节 重要事项 ......................................................................... 28 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................. 35 第七节 债券相关情况 ...................................................................... 41 第八节 财务报告 ......................................................................... 42 3 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、在其他证券市场公布的半年度报告。 以上备查文件的备置地点：公司规划证券投资部办公室 4 释义
5 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 6 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
者权益金额 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 7 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 8 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司及控股子公司河北德凯、西安高纳，全资子公司四川高纳、辽宁高纳、涿州高纳的主要产品包括高温合金、铝 镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金属材料的研发、生产和销售，产品广泛用于航空、航天、舰船、核电、 燃气轮机等行业，制备工艺涵盖精密铸造、模锻与环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造、盘轴零件精密加工等领域。 控股子公司青岛新力通主要生产工作温度为 900-1250°C的高温合金产品，为世界各地的工业炉提供耐热合金的集成解 决方案，主要服务于石化、冶金建材和玻璃等行业，提供乙烯裂解炉管和转化炉管，各种类型炉的冶金生产线，辐射管、 燃烧系统及环保危废处理多床炉设备等产品及集成服务。公司始终坚持“以客户为中心”的经营理念，致力于成为世界 一流的高端装备制造业所需金属新材料与制品供应商，全面助力高端装备新材料产业的高质量发展。 公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模领先且产品体系最完整的企业之一，公司深耕镍基高温合金领域， 拓展铝、镁、钛铸锻件领域，布局精密铸造、离心铸造、模锻环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造产业布局，已形成 北京为总部的“七市十厂”产业布局。公司拥有年生产5000吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航空航天发动机用 精铸件的能力，拥有年生产1000余吨变形合金原材料和10000余件航空航天用盘环类锻件的能力，具有制造先进航空发 动机亟需的粉末高温合金、金属间化合物锻铸件、氧化物弥散强化合金和泡沫金属等新型合金制品的生产技术和能力。 主要产品具体有：面向航空航天的高温母合金、发动机精密铸件、航空发动机盘环锻件等；面向发电设备制造领域 的燃气轮机盘锻件、防护片等；面向石油、化工、纺织、冶金等领域的高温合金离心铸管及静态铸件、高温合金精铸件、 切断刀等；航空发动机中的转子类零部件的精加工等。
（二）行业情况 高温合金材料是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，在先进的航空发动机中，高温合金用量占发动机总重量 的 40%－60%。发动机的性能水平在很大程度上取决于高温合金材料的性能水平。高温合金一般以铁、镍、钴为基体，能 在600℃以上的高温下抗氧化或腐蚀，并能在一定应力作用下长期工作。高温合金在材料工业中主要是为航空航天产业 服务，但由于其优良的耐高温、耐腐蚀、抗疲劳等性能，已经应用到电力、石油石化、汽车、冶金、玻璃制造、原子能 等工业领域，从而大大扩展了对高温合金的需求。 9 高端和新型高温合金需求增加主要来自于几个方面，第一，我国先进航空航天及低空经济的快速发展，大部分装备 要求自主保障，将带来市场对高端和新型高温合金的需求增加。此外，进口高温合金成本和周期增加，促进国产高温合 金的替代需求。第二，中国新型电力系统的建设和“双碳”目标下，作为未来新型电力系统的重要支撑，我国燃气轮机 本土化会加速发展，近年来将会带动国内燃气轮机用高温合金产业发展。同时，近年来我国核电景气度都在不断提升， 核电复兴趋势强劲，也将拉动对国产高温合金的需求。第三，“一带一路”经过多个新兴国家，如东盟、中亚等，这些 国家处于经济的发展阶段，对于石化、冶金、建材等基础工业产品需求很大，可以带动我国的相关产品和设备的出口， 同时也带动相关技术的输出和合作。 公司是中国航发仅有的几家战略供应商之一，多次获得中国航发下属企业“金牌供应商”“突出贡献奖”等荣誉称 号，公司的多种合金产品在国内有独家研发优势，在一定程度上打破了国外同类产品在国内高端市场的垄断局面。综上， 随着我国航空航天产业的快速发展，“双碳”目标下的燃气轮机与核电产业发展和“一带一路”带来的战略发展机遇， 给下游的材料与配件供应商提供了巨大的市场空间。 （三）经营模式 公司已建立完善的采购、生产、销售和研发体系，公司的经营模式是由公司主要业务、客户需求、国家相关法 律法规制度及行业市场竞争格局决定的，报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。 （1）采购模式 公司高温合金材料生产所需原材料由公司运营管理部统筹各业务单元的市场需求预测、在手订单生产任务和计划， 通过招标或询价方式向供应商集中或分批采购；各业务部门具体发起采购申请流程，总部负责权限审批和签订采购合同 及订单。公司选择合格供应商并建立长期合作关系，确保了产品质量的稳定性，采购价格根据市场行情价格确定。公司 一般依据已签订的合同数量来确定原材料采购量，采取少量多次的采购策略方式，以降低原材料价格波动风险。 （2）生产模式 公司的生产模式为订单生产，主要通过客户来访洽谈、主动前往客户处销售、参加招投标等多种方式获取订单。具 体过程为客户向上市公司发出订货通知单，公司在接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并安排生产，生产组 织严格按照公司的生产控制程序和质量控制体系进行。 目前公司在铸造高温合金和新型高温合金两类产品领域拥有全流程自主生产能力和所需的装备。在变形高温合金领 域，以技术领先的优势地位带动客户订单的获取，生产方面则较多采取全国大协作的模式，即公司凭借掌握的客户资源 和全套生产技术，在向客户承接此类业务后，采取将锻造环节(以及部分机加工)委托给外部合作单位进行加工的模式， 公司自身完成后续的热处理、机加工、探伤、性能检测等关键环节。为了更好地适应未来发展需求，公司已在四川省德 阳市建成投产了锻造与环轧生产基地，基于以往良好的技术实力和客户基础，新产品基本全部在德阳基地全流程自主生 产，而既往产品转产正在逐步实施，基本实现了变形高温合金产品生产链条的贯通和研制生产一体化的能力，产品质量 和交付周期更可靠，同时也具备了多项关键技术自我保证的能力。 公司将锻造环节外部委托加工时，根据不同锻件的不同性能要求，需向外协加工单位提供相应的锻造关键技术，并 向加工单位派出技术人员在现场进行技术指导，以保证最终产品的质量。 虽然公司在变形高温合金产品中存在部分外协加工环节，但核心技术仍由公司掌握，并且公司通过采取必要的知识 产权保护措施，以防止技术秘密外泄。 （3）销售模式 公司销售以直销模式为主，直接面向市场独立销售，根据客户需求以销定产，产品检验合格封装后准时向客户交货， 客户验收入库后开具收货凭证，并根据双方约定的结算方式进行结算，后续由公司销售部门和技术部门对销售客户进行 跟踪调查并提供相应的售后服务。 10 公司大客户集中在航空、航天、燃气轮机、石化等领域，公司为提高客户满意度，发挥公司在科研方面的优势，打 造了“科研+市场”的一体化服务体系，在型号设计阶段开展定制化选材服务，在生产交付阶段建立贴近大客户的办事处 和生产基地提高客户响应速度，在售后服务阶段市场、技术、质量全方面支撑。报告期内，公司与主要客户合作关系稳 定。 （4）研发体系 公司建立了以重点实验室、工程中心和事业部等业务部门为中心的研发体系和创新主体，主要从事基础前沿技术、 工程化技术和产业化前沿技术的研究工作。 公司的重点实验室主要围绕基础、前沿、共性技术研究，为公司长期发展和行业发展提供引领与支撑，是公司基础 科研创新实体。公司的工程中心是科技创新的重要组成，主要围绕未来 3-5年公司市场需求，以高温合金、金属间化合 物及轻质铸件等产业方向的工程化关键技术和技术集成输出为主要任务，定位于公司新产品、新技术工程孵化基地和产 业化技术（含产品）的“供应商”，为公司中长期产业发展提供所需的技术（含产品）支持与保障，是公司科技创新工 程化平台。公司的事业部等业务部门主要是围绕公司在线产品，以“精益生产、降成本、提效率”的智能产业化能力提 升为主要任务，为公司产业的发展提供技术支撑，是公司科技创新体系产业化平台。 二、核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力进一步得到提升。公司拥有雄厚的技术储备和较强的综合技术研发实力，公司专注航 空发动机、燃气轮机领域产品研发，产品涵盖压气机、燃烧室、涡轮及尾喷口系统所有高温部件及附件部分铝、镁、钛 精密铸件，工艺覆盖变形、铸造、粉末、3D打印等制备技术。 1、技术创新优势 公司建有“高温合金新材料北京市重点实验室”和“北京市燃气轮机用高温合金工程技术研究中心”，并作为多个 国家科研平台的重要组成部分，为公司的长期创新发展提供了强有力的后盾。重点实验室在应用基础研究、关键共性和 前沿技术研发方面，开拓了3D打印、高温复合材料、数字化研发等前沿技术领域，并致力于解决公司现有铸锻产品在生 产研制中的共性技术难题。同时，公司持续优化科研体系，各技术板块陆续组建了工程中心，近年来开发了高代次变形 和粉末高温合金、3D打印用高性能高温合金等关键技术，满足了公司新产品以及新技术高速发展的需求。 2、行业地位优势 公司主要从事高温合金、金属间化合物、铝镁钛等材料及制品的研发、生产和销售，掌握了高温合金、钛铝合金、 轻质合金等材料的熔炼、铸造、粉末、变形、3D打印等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及轻质合金领域技术水平 最为先进、生产种类最为齐全的企业之一，是国内航空、航天、舰船和核电等行业重要的研发生产基地。自1958年以来， 公司共研制各类高温合金120余种。其中，变形高温合金90余种，粉末高温合金10余种，均占全国该类型合金80%以 上。最新出版《中国高温合金手册》收录的201个牌号中，公司及其前身牵头研发114种，占总牌号数量的56%。 为推动高温合金全产业链的协同创新，由公司牵头成立了“中国高温合金产业技术创新战略联盟”，中国钢研任理 事长单位，公司任秘书长单位。公司也是中国金属学会高温材料分会挂靠单位。 3、人才优势 公司拥有明显的人才优势，公司拥有享受政府特殊津贴科技人才9人，正高级工程师40人，高级工程师95人，博 士71人，其中不乏国内高温合金材料领域有影响力的技术专家，多人荣获国家级或省部级科技奖项。 公司根据行业发展趋势要求，系统策划并推进业务模式调整与组织结构建设，并配套开展人才队伍结构调整与岗职 级体系优化。同时，大力推进技术人才队伍和技能人才队伍建设，构筑多领域、多层次、专业化的科研人才队伍。 4、产品技术优势 （1）铸造合金和轻质合金 11 依托合金研究的基础平台与理论基础，与精密铸造技术充分融合，以理论指导实践，具有一支攻坚克难的老、中、 青结合的核心团队。公司将铸造高温合金和轻质合金整合进入子公司河北德凯，优势互补，承接了多家主机厂和设计所 多种新产品的研发任务。公司拥有AS9100D体系、CNAS认证，建立了独立的质量体系，布局近乎全部的在研及批产航空 发动机型号，为开拓国际市场提供了保障。此外，公司还通过资本合作，与客户深化合作、协同发展、互利共赢。 （2）变形合金 公司在变形高温合金研究和生产方面具有数十年的技术积淀。几十年来，开拓创新，引领国内变形高温合金研发技 术的发展。变形高温合金承担多项科研项目。其中，拳头产品GH4169系列合金产品通过合金技术提升，推动产品质量提 升，提高了市场占有率，再创交付新高。同时对新产品和新业务进行了重点投入和开发，新产品成果转化效益显著， GH4169D和GH4065A等新型变形合金在多个航空发动机型号上得到应用，GH4061和GH3230等新型变形合金在多个航天发 动机型号上得到应用，对未来变形合金产品多样化打下良好的基础。近年来随着生产条件的布局加强，将进一步提升批 产交付能力。 （3）新型合金 公司是粉末高温合金领域的重要研发和生产基地，研制成功的 FGH4091、FGH4095、FGH4096、FGH4097、FGH4098等 粉末高温合金盘锻件满足了国家多个航空发动机的设计和应用需求。随着粉末高温合金市场需求快速增长，型号需求开 始放量。近年公司在 FGH4096粉末盘挤压开坯和等温锻造制备技术上取得重大突破，粉末盘产品成功通过了系列关键考 核验证，为未来粉末高温合金的市场开发提供了保障。 Ti2AlNb和Ni3Al金属间化合物依托多年来的技术储备，持续保持技术领先优势，完成Ti2AlNb合金板材、环轧件和盘锻件等新产品的研发试制工作；完成Ni3Al合金叶冠耐磨材料研发并推广用于多型航空发动机，开发出新型整体细 晶涡轮新材料高温持久和疲劳性能，较传统高温合金提升1倍以上，开发出可熔焊、可打印、可铸造的1100℃以下服役 的新材料，正在开展推广应用。 氧化物弥散强化（ODS）高温合金具有优异的高温强度和抗氧化耐腐蚀性能。公司完成ODS合金生产扩产项目，解决了篦齿环供应瓶颈问题，建立了我国第一条完整的氧化物弥散强化高温合金生产线，并且在民用领域开展推广应用。 3D打印技术在航空航天领域应用需求快速增长，公司积极布局了研发中心和生产基地，集成了材料开发、母合金、 制粉、打印、热等静压、检测等全链条技术能力，在航空和航天领域取得了推广应用，快速成长为国内的优势力量。 （4）石油化工领域 公司通过并购青岛新力通进入石化、冶金、玻璃建材高温炉管行业。发挥了公司在新材料和新工艺创新方面的优势， 自主设计开发了具有独立自主知识产权的新一代长寿命抗结焦NH1949高温合金新材料及其乙烯裂解炉管工业化制备技术， 制备冶金质量和使用性能较高的NH1949合金炉管和静态铸件，可显著延长乙烯生产中裂解炉管的清焦周期，提高生产效 率，增加使用寿命，综合性能达到世界先进水平。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
五、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
大慧智盛（青岛）股权投资合伙企业（有限合伙）收回本金8,400,000元； 应收款项融资的其他变动主要系报告期内公司收到、背书转让或到期承兑的银行承兑汇票的净变动。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
?适用 □不适用 15 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 5、募集资金使用情况 ?适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 ?适用 □不适用 单位：万元
?适用 □不适用 17 单位：万元
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