[中报]吴通控股(300292):2025年半年度报告
原标题:吴通控股:2025年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人万卫方、主管会计工作负责人沈伟新及会计机构负责人(会计主管人员)沈伟新声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的规划、业绩预测等方面内容，均不构成公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意公司面临的风险因素，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................................................. 33 第五节 重要事项 ........................................................................................................................................... 35 第六节 股份变动及股东情况...................................................................................................................... 54 第七节 债券相关情况 ................................................................................................................................... 59 第八节 财务报告 ........................................................................................................................................... 60 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的 2025年半年度报告及其摘要原件； 二、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他有关资料； 五、以上备查文件的备置地点：公司证券及投资部。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主要产品及服务 1、移动信息服务 1.1从事的主要业务、主要产品及其用途 公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案 提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网 技术优势，自主研发了统一消息全信通、5G101服务平台，为金融行业客户、知名互联网企业、机关事业单位等提供安 全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务 覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、5G消息、语音、阅信等不同业务场景的平台定制和消息服务，能 够全面满足客户个性化的消息服务需求。 国都统一消息服务平台以全信通和 5G101两种产品形态为企业提供移动信息化服务： （1）全信通是国都互联专为金融企业打造的统一消息服务平台，平台拥有短信、视频短信、5G消息、阅信、语音消息、国际短信、APP消息、微信等多渠道的发送整合能力，拥有一点接入统一管理、丰富多样的营销增值服务、灵活 便捷的发送策略与智能路由、多维度可视化数据统计、智能+人工双重安全合规管控、完善的用户管理机制和平台监控 六大核心能力。平台支持私有化集群部署和信创国产化架构，助力金融企业实现多消息渠道灵活发送、降本增效、信创 安全改造，提升客户服务品质。 （2）5G 101平台是国都互联基于 GSMA最新 UP2.4协议，自主研发的 5G多媒体运营服务平台，平台采用 SAAS模式，拥有 5G-Chatbot管理、多行业模板创建、短链管理、智能消息会话等核心功能，为客户提供 5G消息发送和多媒 体消息运营一站式服务，助力企业由传统短消息升级到 5G多媒体消息，融入 5G消息新服务生态，实现 5G消息智能发 送，同时支持根据不同手机终端实现 5G消息、阅信、视频短信、短信等渠道的智能回落与转化，实现消息终端全覆盖， 为客户提供更丰富的消息体验。 公司旗下全资子公司摩森特深耕企业数智化云营销领域，致力于打造一站式解决方案，覆盖应用工具开发与活动策 划运营全流程。其服务矩阵包括基于手机 APP、微信公众号、企业短信、5G消息、数字礼品及积分商城等多元渠道的定 制化工具，赋能企业客户高效实现营销数字化转型。
1.2经营模式 （1）采购模式：①国都互联作为国内三大基础电信运营商集团业务合作伙伴，分别与中国移动、中国联通、中国电 信建立合作，为企业客户提供短彩信、视频短信、5G消息、阅信等移动信息服务。运营商按月统计业务量并出具结算账 单，国都互联与运营商结算相关费用。②摩森特主营业务是为企业提供活动策划运营和应用工具开发服务，多用到互联 网技术手段，日常以人力成本、运营费用为主。 （2）销售模式：①国都互联通过组织业务拓展人员洽谈企业客户，挖掘企业行业短彩信、视频短信、5G消息、语音等业务需求，为企业提供面向三大运营商发送短彩信等服务的一站式解决方案。②摩森特通过组织业务拓展人员洽谈 银行及企业的营销活动策划运营、应用工具开发等公开招标业务。通过摩森特营销工具平台，为银行企业客户提供营销 活动开发等一系列解决方案。 （3）盈利模式：①国都互联通过在国内三大运营商大量集中采购获得价格优势，以三网合一和个性化的解决方案提 升客户服务价值，与企业客户之间的短彩信结算价格适当高于对运营商的采购成本，以价差模式获取增值服务利润。② 摩森特通过提供新媒体运营、APP生活专区、线上营销活动等服务按服务时间、使用次数等收取运营服务费和工具开发 费获取利润。 1.3公司产品/服务市场地位、主要的业绩驱动因素等 根据工业和信息化部发布的《2025年上半年通信业经济运行情况》显示，2025年上半年，全国移动短信业务量同比 增长 22.3%；移动短信业务收入同比增长 2.2%。短彩信行业在政企刚需与应急场景驱动下实现高增长，但收入增速滞后 凸显价格压力。运营商通过资源投入与技术赋能构建代理生态护城河；代理商面临合规成本上升、价格竞争加剧、5G与 AI融合加速的行业生态，未来竞争焦点将集中于 RCS服务闭环能力与代理分润模式创新。 ①国都互联目前在行业处于领先地位，目前处于行业市场份额的第一梯队，一直以来坚持面向金融行业客户、知名 互联网企业与政府客户提供移动消息服务的市场发展策略。该子公司主要优势在于与全国近三十家省份运营商建立了直 接或间接合作关系，以及在业内建立了良好口碑。全面、优质的服务能力是业绩的主要驱动因素，报告期国都互联整体 业绩变化符合行业发展趋势。 ②摩森特以往与银行合作的技术经验积累与客户资源发掘，为其主营业务发展优势领域、树立企业品牌知名度、积 累项目资源起到了推进作用。摩森特服务银行多年，拥有稳定的银行客户及成功案例。通过银行流量入口，持续发展掌 上银行商城技术开发、公众号代运营业务。 2、电子与通讯智能制造业务 2.1 通讯基础连接产品 2.1.1 从事的主要业务、主要产品及其用途 公司旗下全资子公司物联科技是一家专注于通信和新能源领域连接技术的高新技术企业，专业从事无线通信射频、 光电、新能源连接系统研发、生产及销售，是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。物联科技的主营业务为：通讯 基础连接产品及新能源储能及动力电池连接产品，包括射频连接产品、光纤接入产品、天线产品、新能源电池软硬链接 产品等。 A、设备商产品
B、运营商产品
C、光电产品 D、天线产品
E、新能源产品
2.2.2主要经营模式 （1）盈利模式：智能电子通过提供电子产品的供应链采购和制造工艺服务，为客户提供质优且高性价比的产品，满 足客户的同时，同步控制好内部的采购成本和管理成本，挖掘价格和成本的差异获得盈利。 （2）采购模式：智能电子根据客户提供的合格供应商目录和型号，从原厂或者授权代理渠道或者客户指定渠道，结 合客户与智能电子的合同价进行采购。 （3）生产模式：智能电子根据客户订单或客户销售预测准备所需软硬件和物料，按照客户订单和具体拉料需求安排 上线生产，以销定产。 （4）销售模式：智能电子销售模式为直销方式，分为集团营销总部和子公司自身销售部直销。通过客户端的体系审 核及商务竞标定点，一个项目在正式量产前需要多轮不同阶段的打样和验证。 2.2.3行业发展及主要的业绩驱动因素等 智能电子所属 EMS电子制造服务业，该行业快速发展 60多年，近 30年维持中国为首的东南亚低成本制造格局服务 全球电子制造需求。当今世界格局复杂化，全球经济萧条，中美贸易脱钩，EMS发展呈现两极分化模式：中大型有成本 竞争力的 EMS持续发展；小规模企业或者成本竞争力较弱的包括欧美外企在内的大型企业呈缩减态势。国内 EMS行业 目前呈现“高端突围、中端混战、低端内卷”的格局。PCBA制造领域的技术水平已能满足多数商用需求，但在车规级 可靠性、超精密加工、智能化深度等方面将来仍可持续突破。 智能电子的 EMS制造业务目前在业内已具有一定知名度，主要业绩驱动因素为：（1）EMS行业预计未来几年，随 着全球电子市场的持续扩张和新技术的不断应用，电子产品迭代更新，新能源汽车渗透率持续上升，AI带来的智能化落 地日益增多，行业仍然具备长期存在的必要性。（2）公司不断投入的先进制造设备，以及多年来精心打造的质量至上文 化和全面精细化管理模式为公司在近几年的电子制造领域中奠定了一定的口碑和竞争力。 2.3 移动终端产品 2.3.1 从事的主要业务、主要产品及其用途 公司全资子公司宽翼通信长期专注于无线数据接入产品的设计、研发和销售，产品方案技术覆盖 4G、5G、CAT1、 CAT4、CAT6以及 WiFi等主流通信协议。当前宽翼通信产品分为两大类：MBB终端和 IoT无线通信模组。宽翼通信的 产品广泛应用于移动支付、安防监控、对讲通信、车载联网、家庭网关、无线通话、高速列车等诸多领域。 2.3.2经营模式 （1）生产模式：宽翼通信核心竞争力为高通平台 4G产品的研发和设计，研发投入较大的项目采取项目外包的形式， 控制成本。生产加工环节采用委外加工的 Fabless模式，将利润水平较低、资产重投入的加工环节转移到宽翼通信实际经 营环节之外； （2）采购模式：宽翼通信结合订单情况、安全库存、研发产品、市场开拓等综合因素组织实施采购，采购渠道包括 直接向原厂供应商购买和向供应商的代理商、经销商购买； （3）销售模式：宽翼通信主要由以下两种方式开展业务：其一，通过业务人员洽谈渠道客户，为客户提供整体方案， 为客户订制开发 4G终端（MIFI\CPE），渠道客户负责入网认证、品牌宣传、最终客户获取等，把我们的产品销售后给 运营商或者是 C端客户；其二，公司提供 CAT6 CAT12模组为客户服务，帮助客户实现整机生产。销售模式按照客户的 不同类型需求可分为三大类：整机/模块 ODM销售模式、定制开发模式、标准模块 OBM销售模式； （4）盈利模式：宽翼通信通过团队的努力，不断完善产品，提高性价比，与多家渠道形成了固定的合作模式。持续 不断的产生订单并为上海宽翼带来收益。主要盈利来自于无线数据终端产品生产和销售，宽翼通信会向客户提供定制产 品设计服务并收取开发费用，还有部分盈利来源于子料件的销售业务。 2.3.3行业发展及主要的业绩驱动因素等 宽翼通信是一家方案设计的公司，具备多年的高通方案的经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速响应终 端客户的需求。该子公司有长期合作的大客户作为支撑，充分做好市场调研后并明确客户需求的情况推出产品，得到市 场的普遍认可。该子公司持续投入车载模组产品方向，在底层应用开发层面具备较强的优势，与客户建立了长期的合作 关系。 宽翼通信在 MBB行业深耕多年，MBB行业 4G CPE及其 MIFI 的 CAT6、CAT12产品为合作伙伴提供了长效的竞争力。为了满足客户的需求，以 SKD形式实现海外的生产制造。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要 求 公司主要客户所处行业为银行业。 2025年上半年中国 GDP增长约 5.4%，经济保持韧性。央行实施适度宽松货币政策，推出政策组合拳推动综合融资成本下行，强化对实体经济的支持。银行业延续强监管态势，违规处罚力度加大。银行业信息化投资聚焦业务类系统升 级、智慧网点与远程银行建设、深化 AI在风控和商业智能中的应用，对短彩信服务需求稳中有升，同时对 5G消息 （RCS）等新信息服务形态的需求逐渐显现。 子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务，作为本行业国内领先的服务供应商，国都互联基于自身通信技 术和互联网技术优势，通过自主研发的全信通、5G101等服务平台，提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解 决方案。国都互联以精益、创新为驱动，围绕客户多样化业务需求，从消息服务及时性、准确性出发，持续提升自身产 品业务能力，始终为客户提供行业领先的信息服务，将在稳步做好客户传统短彩信服务的同时，积极研判行业发展趋势， 加大科研投入，保持自身在行业的领先地位。 二、核心竞争力分析 1、核心技术优势 报告期内，公司及子公司核心技术人员稳定，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。 公司全资子公司国都互联始终坚持“技术革新引领行业技术发展”，围绕“安全、稳定、高效、精益、创新”不断提升 企业信息服务能力：（1）报告期内，国都互联顺利完成等保三级复审、安全测评等年度基础工作，持续强化信息安全管 理体系，系统性开展了数据及网络安全风险评估工作。（2）报告期内，对自主研发的金融级标准化统一消息平台-全信 通，在功能优化、信创国产化和平台安全方面进行持续迭代升级，为金融银行客户提供安全可靠的统一消息平台，实现 短信、微信、APP消息、5G消息统一发送。（3）报告期内，国都互联对自主研发的一站式 5G消息运营服务平台-5G101，接入私有化大模型，实现 5G消息、5G阅信、视信的智能转换，进行“图文智能生成-合规安全质检-精准触达服 务”全链路智能化服务升级，在智能客服、多媒体融合生成、文案智能优化等场景为客户提供“全链路 5G消息服务方案”。 （4）报告期内，国都互联在语音业务除提供语音线路资源服务外，紧跟运营商的步伐，整合短信产品优势，融合 5G新 通话产品能力，主要包含：5G视频通话、智能客服、挂机短信等多项能力，结合自身客户优势，为银行、保险、医院等 行业客户提供全新的语音与 5G视频通话等服务。截至 2025年 6月 30日，国都互联获得发明专利 9项，软件著作权 96 项。 公司全资子公司物联科技是专业从事射频连接器件产品研发、生产、销售为一体的高科技企业。报告期内，物联科 技设备商产品线的新产品开发项目中有多项已获得订单并开始批量生产，包括 4310法兰连接器（12花瓣接触套）、Z- smp / PW-smp 弯式接 RG405电缆组件、MQ4接交联 3/8电缆组件系列等。物联科技光电产品线，依托本身的技术研发 能力，与国内外多家客户展开合作，研发出多款高品质通信产品，并集中力量对现有品种进行升级，对新系列产品进行 开发，包括墨西哥 IZZI 1.0及 2.0版本预端接光缆组件、FTTR光电混合线缆组件等。截至 2025年 6月 30日，物联科技 获得授权专利 67项，其中发明专利 9项、实用新型专利 56项、外观设计 2项。 公司控股子公司智能电子的产品定位在提供复杂或者难度较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者优化客户 设计。智能电子拥有业内针对 DFM的专业模拟软件（Siemens旗下产品），可以通过模拟产品的可制造性水平，上线前 就做到精准模拟，并提出建设性优化意见以及制造成本优化建议，有助于客户减少费用、压缩开发周期，保证了产品制 造性能的高度符合性、可靠性以及最大限度成本优化。报告期内，智能电子汽车 B柱屏的自研项目持续量产交付。智能 电子 CNAS认证的实验室有序运作，并持续增加新的检测项目，为公司提升质量体系保障和发生问题的快速分析能力。 截至 2025年 6月 30日，智能电子获得授权专利 75项，其中发明专利 10项、实用新型 65项。 截至 2025年 6月 30日，公司（含子公司）合计获得授权专利 210项，其中发明专利 39项、实用新型 163项、外观 设计 8项，软件著作权 310项，集成电路布图设计 4项。 2、优质的市场及客户资源 公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在移动信息服务领域，国都互联抓住移动信息化业务市场快 速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服务的发展方针，始终围绕银行、互联网等移动信息化应用需求广泛的 重点行业进行发展。经过十多年在移动信息服务领域的持续深耕，国都互联客户目前已覆盖近百家金融机构和近千家知 名互联企业。国都互联目前处于平稳发展阶段，市场占比和口碑均占据领先地位。在通讯设备制造领域，公司与通信运 营商和国内行业领先的主设备商等客户进行长期、稳定的合作，同时积极拓展新领域客户，如光伏、新能源等，并积极 开拓海外市场。在电子制造领域，智能电子在汽车和工控领域资源深耕多年，积累了众多优质客户资源和市场资源，主 要客户包括吉利、长安、上汽等国内知名汽车品牌。 3、人才和团队优势 人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以及各类管理人才的引进。秉承“人 才强企、人才兴企”的理念。对公司人力资源战略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心 人才、用好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结构、降低成本、提升素质。 公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，根据实际情况确定集团人 资行政中心的责权体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，核心竞争力持续提 升。通过多次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联和摩森特优质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体 系等方面形成了比较扎实的专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评价发现、 流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断 提升促进企业提速升级。同时，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的 学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。 三、主营业务分析 概述 2025年上半年，公司管理层带领全体员工全力以赴，积极拥抱竞争，实现了较好的经营业绩。2025年上半年，公司 完成营业收入 225,062.54万元，较上年同期增长 4.40%；实现归属上市公司股东的净利润 6,093.44万元，同比增长 33.18%。 报告期内，公司移动信息服务收入平稳增长，实现营业收入 17.98亿元，同比增长 4.64%。公司移动信息服务一体化 平台认真执行集团年度经营策略，按照集团营销策划方案，持续聚焦金融行业及核心战略客户，以创造客户价值为抓手 不断深化合作，努力提升业务量。同时深耕渠道，不断改善互联网及政企的毛利率，在激烈的市场竞争中保持了较为稳 定的市场规模和盈利能力。 2025年上半年，公司通讯基础连接产品整体收入规模有所增长，但市场竞争愈发激烈，导致订单毛利率下降。报告 期内，公司电子制造业务持续推进大客户的稳定合作，营业收入略有增长；其业务模式中代工占比上升，部分客户业务 由代料转为纯代工，同时内部进行精细化增效降本举措以及材料成本的持续优化，营业利润实现较快增长。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要 求： 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业情况 ?适用 □不适用 单位：元
单位：元
□适用 ?不适用 四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
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