[中报]致欧科技(301376):2025年半年度报告
原标题:致欧科技:2025年半年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人宋川、主管会计工作负责人刘书洲及会计机构负责人(会计主管人员)李晓岑声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺。 公司面临的风险和应对措施详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请投资者关注相关内容，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................9 第三节管理层讨论与分析................................................................................................................14 第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................45 第五节重要事项................................................................................................................................49 第六节股份变动及股东情况............................................................................................................60 第七节债券相关情况........................................................................................................................70 第八节财务报告................................................................................................................................73 备查文件目录 2025 公司 年半年度报告的备查文件包括： 一、载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告文本； 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿；四、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
一、公司简介
1 、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。因公司内部通讯线路调整，公司将于2025年8月27日启用新的投资0371-68860708 0371-68991389 2025 8 27 者联系电话 ，原投资者联系电话 自 年月 日起停止使用。 详见公司刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于变更投资者联系电话的公告》（公告编号：2025-057）。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ? □是 否
?是□否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目为个人所得税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求 4 —— 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第号 创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求： （一）公司主营业务和产品 公司主要从事自有品牌家具家居产品的研发、设计和销售。公司始终怀揣着成为全球互联网家居领导品牌的愿景，产品路线图以“家”的全场景全品类规划为边界，通过充分洞察消费者需求，构建“好看不贵”的消费者心智。公司自有品牌产品均已先后进入欧洲、北美等70余个国家和地区，累计服务超2,000万全球家庭用户。 公司自有品牌及涵盖品类情况如下：
报告期内，公司主要通过亚马逊、OTTO、独立站等海外线上零售平台，经过产品研发与设计、外协生产及采购、跨境运输及仓储、线上销售及客户服务等业务环节将设计感强、便捷度高且物超所值的家具家居产品销售给遍及欧洲、北美和日本等国家或地区的终端消费者。 （三）报告期内经营情况 2025年上半年，面对复杂多变的国际关税环境，行业竞争加剧以及市场不确定性等诸多挑战，公司坚持“身在成本领先，心在价值创造”的核心理念，凭借灵活及时的战略调整、合规基础上的成本优化、敏锐积极的市场洞察，取得了营收利润双增长的经营成果。在报告期内，公司实现营业收入404,416.11万元，同比增长8.68%，收入增长主要来源于欧洲市场及新兴市场的增长，收入增速放缓主要源于：①受美国关税政策频繁调整及东南亚产能落地周期的影响，公司美线在售库存存在短期结构性波动；②公司主动加大对亚马逊VC销售模式的投入，部分产品由原来的SC模式转为VC模式进行销售，VC模式下订单售价低于SC模式，目前该业务尚处于起量阶段；③平台政策变动影响公司短期内相关渠道的预期增量。以上因素短期内会对公司业绩产生小幅度影响，长期来看伴随对美出货东南亚转移的落地、平台结构调整优化及SKU集中度提升将逐步修复短期内丢失的收入增量。 公司净利润达到19,045.26万元，同比增长11.03%，主要由于①公司积极优化仓网布局降低物流成本提升利润水平；②线上B2B销售模式下将降低平台交易费释放一定的利润空间；③报告期内欧元汇率上涨，欧元结算产生汇率收益。故对冲关税成本提升影响后仍实现了净利润的同比增长。 具体来说，公司在以下关键领域进行了突破与创新： 1、成本领先——多元化供应链布局降本增效 东南亚转移布局，探索贸易策略。2025年上半年关税政策面对诸多复杂挑战和不确定性，东南亚供应链具有较高的成本优势。在此期间公司持续加大东南亚采购力度，转移部分关税对美国市场的影响。截至上半年末，公司已完成约50%的对美出货东南亚产能转移，同时东南亚对美出货已下订单率达约70%。成功实现了部分产能转移的战略布局落地，为供应链的稳定发展奠定了坚实基础。 同时，在合规的前提下公司积极探索多样化的贸易策略，公司就关税问题积极与供应商进行协商谈判，对冲贸易壁垒带来的不利影响，确保供应链在全球贸易环境变化中的稳健运行。 尾程效能跃升，海运锁价避险。在物流配送方面，公司在欧洲尾程配送环节已形成显著价格优势，并在此基础上推动仓储布局升级：由“德国一仓发全欧”迭代为“1个中心仓+N个前” 置仓，持续加密前置仓网络、提升仓内作业效率。美线业务同步加速追赶，通过多区域舱运网络优化及尾程账号组合升级，实现整体配送效率与成本结构的双优化。2025年上半年，欧洲尾程占营业收入的比例同比下降了0.7个百分点，北美尾程占营业收入的比例同比下降1.93 了 个百分点。 公司已与船运公司及头部货代完成2025年度欧线、美线长约谈判，成功锁定全年海运价格。提前规避2025年5–6月传统旺季及突发事件引起的运力紧张与运价大幅波动风险，也将确保公司全年海运成本可控、舱位稳定。 2、资源聚焦——组织融合聚焦核心产品 品类规划落地。公司提出“四曲线”的立体化产品分层体系，形成从“流量争夺”到“价值创造”的完整闭环。公司将产品区分为四个曲线，分别为“线上对标”、“线上拓展”、“线下平替”、“线下创新”。①“线上对标”：通过对线上已有爆品捕捉，公司以极致成本效率与规模优势快速抢占头部坑位，实现“以快打快”的份额收割；②“线上扩展”：针对线上单点品类，通过系列化研发与场景化设计放大关联购买，打造“爆款→系列→生态”的销售循环，提升客单与复购。③“线上平替”：对成熟线下单品进行结构精简、包装升级和卖点重塑，使其天然适配线上流量逻辑，用“线下品质+线上价格”反向引流，实现存量产品的二次增长。④“线下创新”：聚焦线下、线上均未覆盖的全新品类，以差异化技术或设计切入空白市场，通过专利壁垒与品牌故事摆脱竞争。 通过以上四类产品规划与对应分级资源配置，为产品战略的精准实施提供了有力支撑。 公司严格控制新品数量，建立产品孵化机制，集中资源打造兼具市场竞争力的产品。 BU 组织架构迭代。公司调整策略全力推行集团整体规划， 落地执行的组织架构。围绕“成本领先”总方针实现品类规划的协同落地。BU、销售作为项目负责人决策前置，其中BU拉通产品、采购、技术、品质、交付部门决定产品落地，销售拉通运营、营销、计划、物流决定销量利润。这一举措有效打破了部门之间的信息孤岛，实现了产品、供应、销售各环节的无缝对接和深度融合，去除多余的流程环节与管理动作，提升了组织运营效率和协同能力。 3、增长引擎——营销打法升级优化 聚焦核心品类，驱动营销落地。公司通过聚焦核心品类计划，在坚持“成本领先”总战略方针的前提下，通过对线上产品市场的全面调研与数据分析，精准把握消费者偏好和市场趋势，筛选出最具潜力的核心品类作为主攻方向，通过极致成本效率与规模优势将资源聚集，降低单项产品成本，提升市场占有率。公司凭借规模效应，进一步巩固市场地位，扩大市场份额，通过标准化营销打法推动区域市场的精准覆盖，实现营销效率与效果的双重提升。 销售联动升级，多渠道组合拳。2025年上半年，除了公司传统SC销售渠道外，公司加大VC渠道的投入，具体来说，公司采用VOC创新销售模式即商品仍通过AmazonVC模式销售，享受平台自然流量及更低的平台费率，低成本有利于提升产品在平台的市场渗透率，而海运及尾程配送则由公司承担，凭借在公司海运及尾程的规模优势，实现平台流量红利与成本优势的双重叠加，2025年上半年以AmazonVC为主的线上B2B渠道收入为45,907.63万元，同比增长了59.50%。 公司持续加速在新兴市场和多渠道的布局与增长。一方面，公司积极探索已在售国家的本土业务的开拓，通过与电商平台、线下KA商超等建立合作关系，进一步扩大产品在目标市场的覆盖范围，提升品牌知名度与市场占有率。2025年上半年，除亚马逊、OTTO外其他B2C第三方平台实现营业收入72,896.38万元，同比增长60.32%。 另一方面，公司积极拓展尚未涉及国家的市场，通过市场评估调研、渠道搭建等多维度举措，逐步实现全球市场的全面覆盖，为公司业务增长开辟新的空间，2025年上半年，公司除欧美日外其他地区的收入实现了4,099.58万元，同比增长86.25%。 （四）公司所属行业发展情况 公司主要从事自有品牌家具系列、家居系列、运动户外、宠物系列等家居类产品的研发、设计和销售，并主要通过亚马逊、OTTO、独立站等海外电商平台将产品销往欧洲、美国等多个国家和地区。公司自身不涉及产品生产，生产环节全部委托给外协厂商进行。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“批发与零售业”大类下的“互联网零售”（行业代码：F5292）子类。考虑到公司主要通过海外电商平台进行境外销售的业务模式，公司可归属于跨境出口电商行业。 1、行业市场情况 （1）全球线上市场需求情况 近些年来，价格透明度高、购物便利、选择丰富且更具价格优势的电商平台，正推动线下零售渠道格局加速向线上迁移。以Walmart、Costco为代表的传统零售巨头的战略重心转向线上，纷纷加强官网、APP等数字入口建设以争夺流量红利。根据Statista数据显示，预计到2025年电子商务市场收入将达到4.32万亿美元。预计未来收入年增长率（2025-2029年复合年增长率）为8.02%。 具体来看，美国消费降级线上保持增长。凭借“低成本供应链＋高周转库存＋实时低价算法”三位一体的销售属性，电商平台成为关税推升物价背景下消费者主动“消费降级”的首2025 Q2 1,000.68 选渠道。例如根据亚马逊公布的 年 业绩数据，亚马逊北美地区营业收入达 亿美元，同比增长11%，营业利润达75.17亿美元，同比大增49%。根据Wayfair公布的2025年Q2业绩数据，其净收入同比增长5%，实现了自2021年以来最大营业收入涨幅。 2025 欧洲市场绿色转型温和增长。根据欧盟委员会数据， 年欧元区消费者通胀率将从2024年的2.4%放缓至2.1%，2026年将降至1.7%。通胀下行将进一步促进民众消费。欧洲市场则更注重绿色经济转型，绿色标签可为其带来“温和溢价”和“流量倾斜”，与此同时，欧洲各国包装环保费等多项强制征收费用进一步提高欧洲市场的准入门槛。 新兴市场多元化快速增长。受关税政策不确定的影响，部分跨境电商卖家不再局限于发 展美国市场，通过拉美、中东、东南亚等高速增量市场进行多元化布局，对冲政策及汇率波 动。例如据Euromonitor统计数据显示，东南亚2022-2024年的家具家居网络零售额年均复合 增长率达15.94%。新兴市场预期在新一轮红利期中实现市场份额的结构性抬升，并显著放大 利润弹性，奠定可持续的盈利增长曲线。 （2）家居家具线上渠道红利 尽管欧美市场受制于宏观经济压力导致家具行业整体增速趋缓，但线上渠道依托物流体 系升级和消费者习惯迭代，市场规模持续扩张。根据Statista数据预测显示，2019-2029年间， 家具电子商务收入的年复合增长率预计为8.8%。其中美国为家具电子商务最大市场，预计 2029年规模将达2,099.2亿美元，2024年至2029年的复合增长率为7.8%，而欧洲2024年至2029 年的复合增长率将达10.2%。 具体而言，线上大件家具品类还有很大的增长机会。大件家具由于其单价较高、物流成 本高昂、运送安装难度大等原因线上渗透率低于小件家居。但是随着欧美消费者线上购物习 惯的养成和海外市场仓储物流基础设施的完善，产品品类逐步从小件、中件向大件拓展，推 动消费选择从低客单价小件向高价值中大件延伸，形成品类拓展与渗透率提升的良性循环， 根据欧美主流电商平台客户经理的访谈反馈，床具、沙发等大件家具类目的线上搜索量呈现 显著增长态势。（3）跨境电商竞争格局重塑 行业格局由“商品输出”转向“能力出海”。海关数据显示，2025年上半年我国跨境电商进出口总额1.32万亿元，同比增长5.7%，其中，出口额约1.03万亿元，增长4.7%。虽受国际贸易环境不确定性影响，出口额增速略有放缓，但仍表现出较强的韧性。在全球合规成本上升、供应链韧性不足、本地化运营难度加剧的背景下，行业竞争格局逐步重塑。驱动全球制造业供应链从单一成本效率导向转向"安全-成本-关税合规"多维度权衡的迁移。对于全球化布局的企业而言，需要重新在成本和稳定、合规之间找到各自的平衡点，建立起相对多元的跨境运营体系。从单一区域订货到多地区订货，从单一渠道销售到多国家、多渠道销售，会进一步加大企业的运营管理难度，更凸显以产品为主、以品牌为主的企业核心竞争力。 2、行业情况变化 （1）中美关税波动 在关税政策持续变化的过程中，头部跨境电商品牌凭借充裕现金流，通过品牌溢价、柔性供应链来提升价格，形成成本传导能力，对冲潜在关税波动。以“轻小件、低客单”为核心品类的直邮模式的跨境电商卖家遭遇严峻挑战，受2025年5月美国正式取消800美金小包政策的影响，该类卖家被迫转型改为海外仓模式，该模式使其到货周期变长，同时受仓储、尾程派送、关税、平台佣金等成本的提升，其利润率被进一步摊薄。部分卖家凭借线上销售属性通过灵活的清关政策在关税混战与到货周期拉长的复杂环境中，以更低到岸价和更快补货响应抢占市场份额。总体来说，关税政策的多变促使卖家快速调整战略，行业面临进一步洗牌。 （2）汇率走势分化 人民币对美元稳中偏强。报告期内受关税政策的影响，市场对美元的信心持续下降，上半年美元指数大幅下跌10.8%。这对人民币汇率形成了较强的被动升值效应，上半年人民币对美元稳中偏强。 人民币相对于欧元贬值。今年初德国推出财政刺激计划之后，市场对欧元区经济的增长前景明显转向乐观；同时，5月起随着美国经济数据的逐步转弱以及市场对美国财政状况的担忧攀升，美元疲软使得欧元再次涨至年内高点。人民币相对于欧元贬值，欧元汇率走强有利于跨境电商欧洲市场的开拓。 （3）消费者信心变化 根据McKinsey消费者信心研究报告，2025年上半年，欧洲消费者展现出“谨慎乐观”的 态度，随着通胀稳定和经济表现出韧性，欧洲消费者的家庭支出和储蓄率与过去一年的水平 保持一致，收入也保持稳定。这种稳定性可能会增强消费者对经济的信心，在非必需品等类 别上的消费可能性略有增加。降级行为常态化，但体验型消费升级潜力显著。2025年上半年， 美国消费者信心急剧下降，关税成为仅次于通胀的第二大问题。尽管有临时贸易协议，美国 市场仍存不确定性和波动性，消费者或将削减非必需品的支出、减少购买商品或转向价格较 低的品牌和产品。随着贸易政策的不确定性持续存在，消费者可能会保持谨慎，并在可自由 支配支出方面越来越有选择性。 （4）海运震荡下行注：美西原单位为FEU/USD，按照1FEU=2TEUs为标准统一为TEU/USD；不同于2024年红海危机引发的“单点爆发式”运价冲高，2025年以来随着贸易摩擦导致的全球供应链震荡抑制货主出货需求，叠加运力过剩压力，航运价格整体呈现震荡下行趋势，同时伴随突发事件影响引起小幅波动。2025年5月，中美达成暂停加征关税的“窗口期”，引发“抢运潮”，美线运价飙升。6月欧洲因比利时、法国港口罢工及莱茵河枯水期影响，欧线运价快速反弹。在地缘政治不发生大变化的前提下，预计运力过剩的压力仍然存在，根据Alphaliner预测，2025年运力供给或仍大于需求。 国际航运市场已进入高频波动周期，黑天鹅事件驱动海运价格的波动周期压缩至1-2年，对企业供应链韧性提出更高要求。在此背景下，行业格局加速分化：头部企业依托规模优势锁定船司长协价，构建成本可控性；中小型企业则面临即期运价剧烈波动与舱位获取不确定性的双重挤压。这一结构性变迁客观上推动资源向具备全球物流网络调度能力、风险对冲机制完善的企业集中，倒逼跨境出海企业强化航运成本的动态管控与多元化物流方案配置的能力。 二、核心竞争力分析 公司深耕欧美线上家居零售市场十余年积累了一定的品牌影响力和认知力，核心业务聚焦于线上家居产品，通过总成本效率领先战略，让公司能够以成本最优和效率最高链接全链条，为用户提供“好看不贵、安装便捷”的场景化家具家居产品解决方案。 （一）场景化创新标准化研发：好看不贵，安装便捷 1、场景化产品矩阵构建一站式解决方案 公司不同于泛品的选品模式，公司聚焦家具家居垂直领域，依托海外本土团队深度洞察欧美消费者场景化需求，围绕现代风、工业风等主流风格，构建覆盖小件家居、大件室内家具和户外家具的风格罗盘式的产品矩阵。通过不同风格或材质互相组合和统一的设计语言，形成风格适配、场景联动的产品生态，满足消费者一站式家居购物需求。公司持续推出系列化产品，以标准化工艺降低搭配门槛，驱动跨品类关联购买增长。 另外，与垂类产品模式相比，公司能够提供齐全丰富的产品矩阵，能够带给消费者更加完整的家居风格化、场景化感知，从而摆脱单靠单品低价同质化竞争的恶性循环。公司在已形成的较为齐全的产品及供应链布局的基础上，供应链资源可最大化形成复用，支撑公司未来产品品类高效拓展。 2、技术研发驱动产品创新差异化 公司注重产品研发能力，推动技术覆盖从简单的产品结构向包装技术、免工具安装工艺和材料材质等环节延伸。2025年上半年新增全球专利授权120项，其中外观设计100项，实用新型20项，截至2025年6月30日，累计全球专利授权1000项。2025年上半年新增德国iF设计奖、意大利A‘DesignAward31项国际权威设计大奖，持续提升公司产品设计研发能力。 公司重点研发的TOOLLESS免工具安装技术通过预装自研连接器，摒弃了复杂的螺丝配件，实现家具快速组装与重复拆装，简化用户操作流程，同时减少包装材料使用及运输空间占用，兼顾环保与体验升级。该技术应用于全新的K-PRO产品系列后，受到了客户的广泛好评，解决了线上家具“安装难”的客户痛点。 3、标准化研发体系支撑高效迭代 公司构建了“市场洞察-标准化设计研发-快速迭代”的创新闭环，在设计环节推行产品部件底盘共用，确保系列一致性、零件共用性，提高协作效率。研发端推行标准化开发流程，在生产物料规格、图纸、工艺技术等环节实现标准化和归一化，缩短新品的上市周期，实现快速迭代。公司已经形成了老品微迭代稳盘、次新品快速爬坡、新品储备扩张的梯度增长模型，实现资源高效聚焦与持续增长动能。标准化和归一化也降低了多SKU衍生的管理难度，提升生产效率，稳定产品质量以及减少物料集采的成本。
1 、全球化产能布局对冲关税风险 为应对全球地缘政治的不确定性，公司持续推进供应链全球化战略，构筑“中国+N”的产能布局，重点强化东南亚地区的备份产能。报告期内，通过加大东南亚供应链寻源力度，公司已实现东南亚产能对美国市场的出货，并持续提升东南亚区域对美出口比例，一定程度上缓解了关税摩擦带来的负面影响。这一策略不仅分散了单一供应链风险，更通过多元化产能配置提升供应链韧性，为北美市场提供了稳定的供应保障。 2、规模优势平抑海运成本波动 公司依托销售体量大、市场集中、航线固定化的特点，在核心航线上形成规模化运输优势。凭借与头部船司长期稳定的合作关系，公司通过长协协议锁定海运成本，平抑短期运价波动对利润的冲击。同时，市场布局集中与稳定出货进一步巩固议价能力，确保供应链成本可控性，为终端市场竞争提供价格弹性空间。 3、多元仓网强化本地化履约能力 公司构建“自营仓+平台仓+三方仓”的全球混合仓储网络，公司全球自营仓面积超30万平方米，覆盖欧美核心市场。欧洲市场以德国自营中心仓为核心，协同法国、西班牙、意大利三方前置仓形成高效网络。规模化运营提高仓库的利用效率，同时提高尾程履约时效与价格竞争力。美国市场则以仓网密度为主线，完成了美东、美西、美南、美北、美中的覆盖，显著提升仓网密度与订单响应效率，并引入高性价比物流商优化尾程成本，改善美国市场成本结构。通过自营仓+三方物流伙伴+亚马逊FBA的合理搭配，公司实现了灵活备货、快速配送与售后支持的一体化服务，持续强化客户体验与本地化运营壁垒。 (三）多市场全渠道本地化运营：构筑多元化增长引擎 1、全球化渠道网络与本地化运营体系 公司构建了覆盖欧洲、北美等70余个国家和地区的销售网络，在德国、美国等核心市场设立子公司，形成“线上平台+独立站+线下零售”的立体化布局。线上深度绑定Amazon、OTTO等主流电商平台及Wayfair等垂类渠道，同步拓展TEMU、SHEIN等新兴平台，强化全域流量触达；线下通过欧美KA团队开拓大型商超合作，延伸品牌线下场景。同时以独立站为核心沉淀品牌私域流量，构建用户认知与复购闭环，形成“多市场渗透、全渠道协同、本地化深耕”的多元化增长引擎。公司实现渠道结构从“单极依赖”向“多极共生”升级，既分散单一平台风险，又激活增量市场空间，为全球销售网络注入新动能。 2、欧美多元驱动与市场深耕策略 欧洲市场作为公司的业务基石，公司通过仓储布局优化、产品升级及新品覆盖巩固竞争优势，持续提升市场份额。美国市场以聚焦头部品类，强化广告投放效率，结合仓网密度提升实现订单响应速度。辅之以新兴市场的开拓布局，支撑全球化业务的可持续扩张。 （四）品牌深耕叠加整合营销：品牌心智占位与短期高效转化 1、品牌力深耕与全球市场占位 SONGMICS VASAGLE FEANDREA 公司旗下 、 、 三大自有品牌历经十余年欧美市场深 耕，在家居垂类领域建立起显著的品牌认知优势。2025年上半年，亚马逊德国站点公司产品在细分类目中排名位于TOP20以内的ASIN有484个，法国站点有452个，美国站点有165 2024 “SONGMICSHOME” 个。 年完成 主品牌对三大子品牌的全面整合，通过统一视觉体 系与设计语言，实现品牌认知聚焦与资源协同，在降低多品牌运营成本的同时，最大化实现流量复用，为全球化品牌价值释放提供长期动能。 2 IP 、事件营销与公益 塑造品牌温度 公司不断强化品牌势能：一方面借势全球展会的影响力，通过互动体验引爆社交媒体传播，实现全网曝光，成功将“创新、便捷”的产品形象与欧洲本土化战略深度绑定；另一方面推出“S-HOME致爱家”全球公益计划，围绕社区关怀、动物保护、危机援助及可持续发展四大领域，联合国际公益组织落地公益行动，将品牌理念延伸至社会责任维度。此举不仅提升海外消费者对“打造家热爱家”品牌主张的情感认同，更以差异化公益IP构建企业形象，强化品牌护城河。 公司构建“站内精准投放+站外内容种草+独立站私域运营”的全域营销链路，通过数据驱动持续优化广告效率。依托长期沉淀的品牌认知与用户画像，实现流量高效转化。同步整合社交媒体红人内容传播、独立站会员分层运营及线下事件联动，形成”用户触达-转化-留存”的运营闭环。该体系不仅支撑销售目标的稳定达成，更通过用户行为数据沉淀反哺产品开发与品牌建设，构建可持续的营销增长模型。 （五）数字基建AI技术赋能：不断精益进化的效率底盘 1、数字化基座构建与数据资产沉淀 公司以主数据体系为核心中枢，构建覆盖产、供、销、财、职能等全业务域的数字化基础设施，形成TMS（运输管理）、WMS（仓储管理）、OMS（订单管理）、BI（商业智能）、SAP（ERP系统）、SRM（供应商协同入口）、SF/PLM（供应商协同排产/开发）等系统联动的技术矩阵。通过产品、物料、商品/客户等7大主数据模块的全链条贯通，系统性消除跨部门信息孤岛，实现业务数据资产化沉淀与全局高效流转。 目前已完成全业务域数据流整合，通过标准化治理体系支撑数据跨场景复用，推动运营决策从经验驱动转向数据驱动，并为后续的进一步智能化应用奠定结构化基础。 2、柔性供应链体系驱动效率升级 依托覆盖全链路的数字化系统，公司打造"可视、敏捷、智能"的柔性供应链管理体系。 前端通过实现协同规划与销售预测实现需求精准预判，后端借助动态仓容算法与智能拼柜调拨机制，达成库存水位精细管控与物流成本优化双目标。系统实时拉通产销数据，支持断压货预警、精准备货及快速响应，在配送时效提升的同时降低冗余库存，形成"高周转+低损耗"的供应链竞争力，产品预测准确率达到60%左右。数字化赋能让供应链从成本中心转化为战略枢纽，持续强化全球业务扩张的底盘支撑力。 3、共创实现供应链生态化协同 针对SKU众多、生产委外的业务特性，公司通过柔性供应链系统与供应商深度协同，把公司信息系统直接部署至供应商生产端，推动中小规模的工厂提高信息化治理水平。供应商接入公司提供的排产系统实时接收生产计划，提前规划产能并反馈进度。公司通过数据看板监控供应商交货准时率、质量合格率等关键指标，异常时快速切换备用方案。通过数据共享与全生命周期管理，构建“产能可视-风险预警-敏捷响应”的生态化协作网络，保障多品类供应的稳定性，实现了1+1＞2的生态化协同效果。 4、AI技术深度赋能业务创新 公司全面推进AI技术与业务场景融合，构建“工具应用-技术攻关-战略布局”的协同体系。 客户服务的跃升：人工智能客服实现7×24小时多语言响应，显著提升服务覆盖效率，邮件自动回复率到达了19%；AI文案工具支持产品描述自动化生成，降低多国家小语种内容回复成本；释放了大量人力，使其能够专注于更复杂、更具价值的客户关系管理任务。 视觉效果的提升：AI技术的应用显著提高了图像和视频处理的速度和准确性。与实拍相比，降低图片制作成本65%左右，缩短新品上架周期。 数据驱动的洞察：AI技术能够处理和分析海量数据，挖掘隐藏在数据中的模式和趋势。 通过机器学习和数据分析，公司能够更精准地洞察市场需求、消费者行为和行业动态。 在技术端，推进大模型创新与垂直领域攻关，重点突破供应链需求预测等场景，推动AI从单点工具向体系化能力升级。根据战略规划，2026年将在重点核心领域完成基于人工智能+ 的算法辅助决策能力，帮助业务实现人工智能的高效业务模式，为全球化运营注入持续创新动能。 三、主营业务分析 1、概述 1 （）分品类收入情况 2025年上半年，公司依托核心品类带动收入稳步增长。家具、家居系列保持稳健表现，通过系列化、场景化与细分化产品布局，精准契合欧美消费者需求，带动多爆品表现突出，销量进一步提升。运动户外系列在高效产供销协同与精准备货的保障下，旺季需求得以及时满足，收入同比增长20.23%。
2025年上半年，公司实现收入稳定增长。欧洲地区持续拓展平台覆盖与优化仓储布局，实现量效协同增长，其中法、意、西等核心市场前置仓比例持续提升，推动尾程时效改善与成本优化，驱动欧洲地区收入同比增长12.77%，欧洲地区收入占比提升至64.13%，区域运营质量显著增强。公司同时加大在澳大利亚、土耳其等新兴市场的战略投入，成功开拓增量空间，新兴市场实现收入同比增长86.25%，成为新的增长引擎。北美地区受美国关税政策影响，收入同比增长放缓至1.94%。但随着东南亚供应链策略的逐步落地，关税的不利影响预计将逐步减弱，下半年收入增速有望回升。整体来看，公司通过全球市场协同与运营模式创新，欧洲及新兴市场的强劲表现有效对冲了北美市场波动，为公司持续稳健发展奠定了坚实基础。
2025年上半年，公司紧抓全球电商平台模式创新机遇，持续优化渠道结构，分渠道收入表现呈现多点突破。在新兴平台方面，公司深化与TEMU、SHEIN等平台的合作，凭借敏捷的市场响应与高效供应链优势，成功把握流量红利，推动其他平台渠道收入占比上升5.81%至18.19%，同比增长60.32%，成为本报告期最具亮点的增长动力。在线上B2B渠道，公司积极参与AmazonVendorCentral新推出的VOC合作模式，通过资源协同与运营创新，实现收入增长59.50%，收入占比提升至11.46%。在“新兴平台拉动+B2B模式创新+传统渠道支撑”的多渠道协同发展格局下，公司收入结构更趋均衡，增长动能更为多元，进一步巩固了其在全球电商环境下的竞争优势与增长韧性。
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□适用?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用□不适用 单位：元
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1、资产构成重大变动情况 单位：元
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