[中报]*ST亿通(300211):2025年半年度报告
原标题:*ST亿通:2025年半年度报告 2025年半年度报告 2025年8月27日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人黄汪、主管会计工作负责人查青文及会计机构负责人(会计主管人员)查青文声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 （一）终止上市的风险 公司2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润为亏损，且扣除后的营业收入低于1亿元。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）第10.3.1条之规定，公司股票交易在2024年度报告披露后被实施退市风险警示。若公司2025年度出现《上市规则》第 10.3.11条规定的相关情形，公司股票将被终止上市。敬请投资者注意投资风险。 公司董事会将全力以赴采取一切必要措施来解决当前的问题，并督促管理层积极改善经营和财务状况，尽快扭转局面，突破现有业务或者现有技术领域的商业应用，加深市场拓展和技术推广，拓展新客户，丰富公司主营业务的收入构成，实现公司的未来持续稳定发展，维护公司与股东的合法权益，力争撤销退市风险警示。 （二）CATV产品毛利率持续下降的风险 广电行业的设备采购主要是由省广电运营商以统一公开招投标的形式进行集中采购。行业内对于参加招投标设备商的资格要求相对较低，招投标时参与投标的设备商为争取新市场或更多的市场份额往往采取降低产品售价，导致各参与投标的设备商之间的竞争尤为激烈。报告期内，部分原材料受市场行情价格波动以及环保等原因导致部分原材料采购成本上升。后续若人力成本、产品成本以及管理成本等上升而得不到及时有效控制，可能会直接影响公司产品的销售收入及产品综合毛利率持续下降的风险。 公司将根据客户网络建设需求，及时调整产品的市场销售策略，保证有一定市场竞争力产品的市场份额；持续产品创新和优化结构设计；加强采购原材料的成本管控，以尽量控制产品的结构成本；通过加强内部管理，提高生产效率、产品质量以及提升服务质量、效率等措施尽量减少产品销售收入和毛利率持续下降的经营风险。 （三）应收账款有可能形成坏账的风险 截至本报告期末，公司的应收账款账面价值为16,873.01万元（其中关联方应收款项1,361.58万元），占公司总资产的26.11%。报告期内，公司持续加强应收账款的管理以控制日常经营风险，在业务规模扩大过程中将应收款项规模控制在合理范围内。公司主营业务中CATV网络设备的付款主要是各地省网广电运营商，工程项目货款收回主要是按照项目具体的实施进度以及项目专项资金的拨款等方式进行结算。关联方应收款项主要为传感器模组及芯片的销售货款，客户安徽华米信息科技有限公司为在纽交所上市的华米科技（Zepp Health Corporation）控制的企业，资信情况较好。 本公司的应收款项在合同履约中可能会存在部分客户的回款周期长、付款周期滞后或客户不能按合同履约期及时付款等因素。若因付款方拨款资金不能及时到位、履约中不能按合同的约定按时付款、保证金到期不能及时履约支付等原因，可能存在计提坏账准备的增加和形成坏帐的风险。 公司将通过事前把关、事中管控、事后催收等措施加强对客户的信用管理和应收账款管理，并进行定期分析评价，事前把关主要采取客户信用评价方式进行防范，同时加强合同评审，监督合同履约，加大应收款的催收等措施以控制、降低应收账款的信用损失风险。 （四）新业务拓展能力不足的风险 公司目前主营业务为CATV产品业务、基于CATV技术之上的视频监控工程服务业务、心率传感器和可穿戴设备芯片业务、以及医疗耗材和医疗设备销售业务。广电行业总体市场竞争激烈，双向网络建设总体放缓，广电行业新业务转型升级不及预期，传感器业务为公司新拓展业务，后续如果公司不能及时拓展新的产业链，突破现有业务或者现有技术领域的商业应用，有可能会出现产品市场占有率下降、新技术储备不足、市场竞争力下降或者项目实施风险等不利因素的影响，给公司未来业绩增长带来不利影响。 公司将根据行业发展趋势和市场需求，加快新产品研发、新技术的储备；积极加快市场拓展和技术推广，进一步提升市场占有率；同时积极探索新技术在新领域应用，拓展新的客户，实现公司的未来持续稳定发展。 （五）新业务发展依赖关联方的风险 公司传感器模组及芯片业务在发展初期，需要借助于安徽华米的市场影响力，短期内在传感器模组及芯片业务方面对安徽华米存在重大依赖，短期内如脱离安徽华米的业务支持，且不能快速拓展新的产业链，拓展新客户，突破现有业务或者现有技术领域的商业应用，将对公司全资子公司传感器模组及芯片业务的销售带来不利影响。 公司将持续推动超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器领域的耕耘，以实现在运动健康、智慧养老、智能家居、AIoT物联网及智能出行、AR\VR等应用的规模商用，加强未来可持续发展能力。积极拓展新的产业链，突破现有业务或者现有技术领域的商业应用，加快新产品研发、新技术的储备，加深市场拓展和技术推广，提升市场占有率；积极探索新技术在新领域应用，拓展新客户，实现公司的未来持续稳定发展。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................................. 11 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................................. 14 第四节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................................................... 36 第五节 重要事项 ....................................................................................................................................................................... 42 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................. 50 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................................ 56 第八节 财务报告 ....................................................................................................................................................................... 57 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （三）经公司法定代表人签名的2025年半年度报告原件。 （四）其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 报告期内出租不动产、销售材料等其他业务收入形成的收益1,191,676.30元，计入非经常性损益。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务 公司主要业务是从事广播电视设备的研发、生产和销售、承接智能化视频监控工程服务，集成电路、芯片及传感器 的研发、设计与销售，以及医疗设备和医疗耗材销售业务。 1、广播电视设备制造，主要包括：有线电视网络光传输设备、同轴电缆传输设备以及数据通信网络设备，同时为不 同客户提供有线电视网络系统软件的研发和技术支持服务。 公司智能化视频监控工程服务主要是采用广电双向数字网改造成果技术为载体，与各地政府以及广电运营商合作实 施。工程服务项目主要以社会面治安动态视频监控系统工程为主，其他类工程包括弱电系统工程以及通信工程。 2、超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器业务主要包括： （1）PPG生物传感器模组（内含 AFE芯片）的研发、设计与销售，可以测量心率（HR）、心率变异性（HRV）、血压（BP）和血氧饱和度（SpO2）等关键人体健康指标，结合模组搭载自研算法，实现超低功耗的精准测量，持续监测有 效运动量、压力、疲劳状态、睡眠状况、心律不齐及房颤等身体健康状况。主要应用于智能手环手表（含儿童手表）、 TWS耳机、智能戒指等智能可穿戴设备，跑步机等运动健康类设备，智能马桶、智能照明等智能家居设备，血氧仪等居 家健康检测设备，以及座椅、方向盘等汽车智能驾仓、智能出行系统； （2）超低功耗人工智能芯片的研发、设计与销售。低功耗物联网智能芯片具有超低功耗和高性能图形功能，可以实 现 24小时处理传感器数据和全天候生物数据连续监测，主要应用于智能手环手表（含儿童手表）、TWS耳机、AR/VR等 智能可穿戴设备，体重体脂称、血氧仪、血糖仪等居家健康检测，也可应用于运动健康、居家健康、智能家居、智能汽 车、工业物联网等智能物联网领域。 3、医疗器械销售业务 公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司，是一家专业经营销售医疗设备和医疗耗材的公司。公司拥有一批专业 的销售团队，大部分为临床医学专业，且具有丰富的销售经验及医疗器械销售的渠道优势。公司成立至今，代理国内外 知名品牌的医疗器械产品，如：超声刀、吻合器、止血纱等。客户以三甲医院为主。 （二）主要产品及其用途 公司主要产品业务如下列表：
1、有线电视网络设备业务及智能化监控工程业务： （1）研发模式：公司 CATV网络设备研发主要是根据广电行业发展趋势、结合各地广电运营商的方案布局、网络建 设需求等进行产品研发、优化设计、功能升级以及提供技术支持。公司目前产品设计与软件开发主要以自主研发为主以 及寻求技术合作。技术中心现设有数据通讯部、模拟通讯部、软件研发部等部门。产品研发过程主要包括项目立项、研 发任务书、研发成本预算、样机设计与开发、样机小批测试、研发技术评审以及小批生产试制等不同阶段。 （2）采购模式：公司日常采购主要是结合本行业内产品特性和客户订货量来进行日常采购。因广电行业产品呈现多规格、小批量、型号规格不一等行业特性，公司日常采购主要以结合客户订单与部分物料备货相结合的采购模式。通 过按需采购实行安全库存管理，以尽量控制原材料的库存积压。另外为考虑满足客户订单交期的需求，公司针对部分通 用料和交期较长的部分芯片结合市场波动、汇率变化、中标情况以及市场预估等进行适当提前备货。工程项目采购主要 是按照各项目的设计方案、设备选定和项目方的方案需求以及日常维护需求等进行采购，按项目进度需求和实施需求进 行分阶段申购，以控制因设计变更、项目变更或工程量变化而造成的材料积压。公司以精益化采购为管理目标确保产品 质量，以降本增效为责任目标来控制采购成本，通过完善的供应商管理、采购询比价机制、物料质量管理等实行采购管 理。 （3）生产模式：公司的产品主要供货对象为各地广电网络运营商。公司的产品生产主要是在中标或入围后根据客户分阶段订单（或合同）的需求为主，以满足客户订单的交货需求。因国内各地广电运营商的网络方案和实施需求的差 异性，产品存在技术标准要求不一，功能更新升级较快，产品规格较多等行业特点，公司结合客户阶段性订货需求、各 不同规格型号等进行备料、生产、调试以及质量检验等生产全过程管理。 （4）销售模式： 公司主要通过参与国内各地省级广电运营商的招标取得设备的供货商资格。产品供货量主要是依 据中标入围以后按各地广电运营商的合同或以实际分批发出的订单（或合同）为准，大部分是按照广电客户需求“以销 定产”模式。市场营销以直销为主的方式，产品主要立足于国内各省、市、县级各广电运营商以及各级政府部门。为更 好地服务于客户，公司结合销售产品的结构、质保期以及广电网络运营商的服务需求，安排技术或售后人员服务于不同 广电运营商，主要为广电运营商提供技术对接、技术维护、问题排查、远程升级等服务。 （5）智能化监控工程服务业务模式：公司智能化监控工程的承接主要是通过参与公开招标形式获取项目，中标后的项目实施是根据发包方的项目建设要求开展实施。公司智能化监控工程服务主要以社会治安动态监控业务为主。社会 治安动态监控业务主要是以有线电视数字双向网改造的成果为基础，结合公司自主创新的“广电通视频网络”核心技术， 开发的适合有线无线相结合、全程全网的数字视频监控系统，以基于广电网络构建社会面视频综合实战平台为公安实现 实时监控、存储管理、系统巡检等规范化的实战管理系统。项目合作对象主要以各地广电等运营商为主。智能化工程项 目业务为客户提供方案的综合设计，主要包括可行性研究、方案设计、项目实施、运维服务等工程服务，通过广电双向 数字网的传输优势，以太网传输、视频编解码、图像分析等不同功能把各种图像、声音等数据信息进行采集、存储、传 输，以实现实时监控。工程服务主要包括社会面治安监控解决方案、高清治安卡口解决方案、高清电子警察解决方案、 交通信号控制解决方案以及视频应用管理网络平台建设及应用系统管理等，实现与公安视频监控专网数据的互联互通。 业务收费模式是根据不同工程项目的性质按项目实施进度或收取服务费的方式结算。运维管理服务是按客户需求、不同 项目建设规模、项目运维需求等配备不同的施工维护人员，确保各项目的稳定运行。 2、可穿戴设备芯片及传感器业务： 公司全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司的芯片及传感器业务采用 Fabless模式，专注于芯片、传感器的设计研发， 而将晶圆制造、封装测试、传感器的生产等环节外包给专业的晶圆代工厂商、封装测试厂商和 PCB生产厂商完成。公司 根据客户需求、市场发展情况制定研发方案，以自主研发的方式最终形成产品，并通过直销销售模式，将产品销售给模 组厂、方案商和整机厂商。公司采用符合自身实际情况的经营模式，此模式由公司全程进行技术指导及质量测试控制， 有利于提升新技术和新产品的开发速度，提高市场敏感度，确保公司始终站在行业技术前沿，保持并扩大自身技术优势。 3、医疗器械销售业务 公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司是一家专业经营销售医疗设备和医疗耗材的公司。公司拥有一批专业的 销售团队，大部分为临床医学专业，且具有丰富的销售经验及医疗器械销售的渠道优势。公司成立至今，代理国内外知 名品牌的医疗器械产品 ，如：超声刀、吻合器、止血纱等。客户以三甲医院为主。主要经营模式： 采购：代理/分销模式，对接一级代理商或区域分销商。 发货：主要采用SPD模式（医院集采集配），结合自有仓库与第三方仓储，实现精准补货与快速配送。 销售：终端直销，直接向医院供应产品，满足个性化需求。分销合作，批量销售给经销商，由其自主拓展区域市场。 （四）主要的业绩驱动因素 随着《全国有线电视网络整合发展实施方案》，提出以行政推动力+市场化形式，组建中国广电网络股份公司，进行 国网整合,建立具有广电特色的5G网络，实现“全国一网”和5G的融合发展。 5G时代的到来和中国广电 5G牌照的获得，对于广电行业推动广播电视与移动通信交互融合，推进全国有线电视网络整合以及广电 5G建设，加快智慧广电建设、推进媒体融合发展以及 5G技术的探索应用，体现了广电未来融合业务发 展的战略和以构建智慧广电新业态为规划，利用现有广电网络优势实现网络价值最大化的发展目标，构建广电行业“新 智慧、新业态、新视听”的发展方向。 广电运营商在加强同轴网络资源的利用和光纤网络建设的同时，进一步加强中国广播电视网络的建设和发展，以满 足快速增长的高宽带业务需求、智慧广电建设和提升网络传输与承载能力。广电运营商 NGB的建设、FTTH光纤到户宽带 接入方案、集客业务以及增值业务将进一步带动有线电视网络的光纤到楼(FTTB)、光纤到户（FTTH）等设备需求，加大 G/EPON设备、ONU设备、高带宽数据设备以及多功能集成数字光设备等数据通信类设备的市场需求量。广电行业在推进 媒体深度融合、智慧广电建设以及5G推广应用等方面存在着自身行业发展的压力和挑战，新业务转型以及增值业务发展 相对缓慢。 基于国内行业发展及市场状况，公司逐步调整经营战略，在调整销售结构、精准投向国内市场的基础上，加强产品 技术交流和市场推广宣传，进一步拓展欧美等国外市场，巩固和发展国外业务。 公司在全资子公司鲸鱼微电子建立了传感器及芯片设计的相关研发及业务团队，致力于研发多功能的超低功耗物联 网智能芯片、光电生物体征传感器芯片及模组、可穿戴低功耗蓝牙芯片、佩戴检测等产品和解决方案，实现心率（HR）、 心率变异性（HRV）、血压（BP）和血氧饱和度（SpO2）等关键人体健康指标的测量，以及有效运动量、压力、疲劳状态、 睡眠状况、心律不齐及房颤等身体健康状况的监测，主要应用于智能手环手表（含儿童手表）、TWS无线蓝牙耳机等智 能可穿戴设备，跑步机、划船机、动感单车等运动健康类设备，智能马桶、智能音箱、智能照明、智能安防等智能家居 设备，体脂称、血氧仪、血糖仪等居家健康检测设备，以及方向盘、座椅等汽车智能驾仓、智能出行系统。 现阶段，公司自研的新一代PPG生物传感器模组、模数转换AFE芯片、黄山2S超低功耗SOC芯片已实现量产。新一代黄山3芯片已完成流片并大批量供货，采用ULP制程和双RISC-V内核解决超低功耗和高性能图形功能的矛盾。该芯片 从前端设计、后端物理实现、封装测试全部由公司研发团队完成，实现了全流程自主开发。公司秉持「从一到百」的战 略持续增强产品研发和市场推广。一方面，我们借助华米科技的战略投资者地位，为公司自研芯片产品提供大规模导入 的平台支撑，突破芯片新品进入市场的瓶颈；另一方面，我们关注、发掘不同智能终端客户的需求，积极拓展传感器和 芯片在健康监测和智能物联网领域市场更广泛的应用，采用“丰富算法 + 高性价比”的策略发掘智能终端客户需求，深 入布局智能穿戴、运动健康、智慧养老、智能家居、智能出行、AR和VR等产业领域。 公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司，专业代理国内外二、三类医疗设备和医疗耗材等产品，覆盖手术耗材、 骨科器械、透析设备等领域。通过市场拓展，公司与三甲医院（安徽省立医院、蚌埠医学院等）建立了稳定的供应关系， 客户黏性高。同时高值耗材（吻合器、超声刀等）具有技术壁垒和品牌依赖性（强生产品），竞争对手短期难以替代， 代理权优势可持续。 1、报告期内公司总体经营情况 报告期内，公司根据年初董事会制定的发展总体目标和经营计划，主要围绕有线电视网络传输设备的生产和销售， 智能化监控工程，可穿戴设备芯片及传感器的研发、设计与销售，医疗耗材及医疗设备类销售。 报告期内，公司实现营业收入为 8,783.76万元，较上年同期增加 146.13%；营业成本 5,039.97万元，比去年同期 增加 128.09%；销售费用、管理费用、研发费用、财务费用四项期间费用发生额为 4,719.15万元，比去年同期增加 56.21%；实现利润总额为-828.96万元，较上年同期增加 52.20%；归属于普通股股东的净利润为-1,295.44万元，较上 年同期增加 24.03%；经营活动产生的现金流量净额为 1,000.56万元，比去年同期增加 131.09%；基本每股收益为- 0.0426元，较上年同期增加24.06%；加权平均净资产收益率为-2.72%，较上年同期增加0.61%。 报告期内,公司主营业务收入为8,583.98万元，主要经营情况如下：
（1）报告期内，公司继续稳固现有市场的基础上进一步加大国内外市场的拓展，但国内广电行业正逐步趋向于多业 务或新型业务的关键转型期，广电运营商的网络建设投入规模和设备市场需求量缩减，部分广电运营商由于自身发展规 划以及受市场竞争等因素放缓现有广电网络双向化的改造投入，以及部分中标价格呈现持续下降趋势，对公司双向网改 造传输设备的销售和实现收入造成一定影响。另外因各地省网络运营商由于各阶段网络实施方案差异，各省采购设备的 需求也不同，导致部分网络设备的市场销售量结构变动。基于国内行业发展及市场状况，公司积极开拓国外市场新业务， 以稳定 CATV网络传输设备整体销售业务，但国外市场受行业周期影响，订单量下降，报告期内 CATV网络传输设备实现 收入共为 770.52万元，比去年同期增长 138.14万元，增长比例为 21.84%；实现毛利-45.82万元，比去年同期增长 其中： 国内市场，公司积极与国内各广电营运商进行技术及业务对接，参与各广电运营商公开招标并获取订单，报告期内 国内市场EOC、FTTH设备等产品的销售量增加，国内市场实现销售收入700.92万元，比上年同期增长42.20%； 国外市场，主要为家庭互联MOCA设备销售量比去年同期下降，报告期内出口产品总体实现销售收入为69.59万元，比去年同期减少50.10%。 （2）公司智能化视频监控工程项目是充分利用公司现有客户资源及广电行业网络资源优势，与各地政府以及广电运 营商合作实施，主要以政府买服务方式为主进行复制推广。公司实施的视频监控工程服务主要是采用广电双向数字网改 造成果技术为载体，即基于广电双向网构建的智能化视频监控系统，根据广电双向网组网特点，主要采用集中管理、分 布部署的设计架构，依据先进性、实用性、安全性、兼容性以及扩容性等原则，并根据系统监控业务量大小不断优化监 控信息流量，为用户提供高质量的监控系统服务。智能化监控小区服务是基于广电双向网络建设 TCP/IP “多网合一” 的特点，将小区视频监控系统、楼宇可视对讲系统、门禁一卡通系统、家居智能化系统、家居安防系统、周界防盗系统、 车辆管理系统、巡更系统、信息发布系统、物业管理系统等多项系统融为一体，提供一站式小区智能系统建设解决方案。 报告期内，公司在稳定现有业务和在现有业务网络架构的基础上，积极拓展稳定现有视频监控业务市场，因报告期 内智能化监控工程服务当期确认收入减少，报告期内，公司智能化监控工程实现收入共 993.30万元，比去年同期减少 41.54%，智能化监控工程业务实现毛利656.65万元，比去年同期减少34.44%。 （3）公司全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司进一步加大产品研发，同时，继续拓展智能医疗监测智能穿戴，中小 学体育专项训练智能穿戴等细分市场；黄山 3号芯片已完成产品导入并实现大规模量产出货。公司预期黄山 3号芯片， 能够在华米科技及更广泛的智能手表、智能手环、AR眼镜、AI健康监测，AIoT物联网市场得到应用，相应产生高利润 可持续成长的业绩。报告期内针对黄山 3号项目也继续做好市场调查以及售前售后准备工作，为后续外部客户推广进行 客户资源及技术储备。 报告期内，公司全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司总体实现收入 5,700.45万元，实现毛利 1,863.21万元。其中， PPG传感器模组实现营业收入2,970.52万元，比去年同期增长2,162.66万元，实现毛利811.46万元，比去年同期增长 590.64万元；芯片业务实现营业收入 2,657.36万元，比去年同期增长 2,364.72万元，实现毛利 990.50万元，比去年 同期增长875.32万元。芯片是一项前期投入高、研发周期长、研发风险高的产品，子公司研发投入的持续增加，报告期 内研发费用支出为2,824.20万元，比去年同期增加 654.41万元，增长比例为30.16%，实现净利润为-1,270.36万元， 比去年同期增长744.13万元。 （4）报告期内，公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司秉着“诚实守信、质量至上”的经营理念，代理国内外 知名品牌的医疗器械产品，如美国强生的超声刀、美国强生的吻合器、美国强生的止血纱，美国戈尔的大支架、美国锐 适的骨科产品、美国巴德的活检针、意大利贝而克的透析器等。 目前销售区域主要集中在安徽省内，以合肥市三甲医院为主。子公司拥有一批专业的销售团队，大部分为临床医学 专业，且具有丰富的销售经验。报告期内，子公司凭借医疗器械销售的渠道优势，深入理解 H端的客户需求，实现营业 收入（净额）1,192.28万元，实现净利润580.24万元。 综合上述，公司实现营业收入为 8,783.76万元，较上年同期增加 146.13%；公司实现归属于普通股股东的净利润为 -1,295.44万元，较上年同期增加24.03%。 2、技术研发投入 报告期内公司开展了 “WiFi一体型光纤入户终端”、“WiFi一体型MoCA家庭互联单元”、“融合多协议的家庭互联终端远程管理系统”、“融合 MoCA2.5G的入户型光网络终端”、“支持 2.2GHz的卫星信号光纤传输系统”、“基于 G.hn的2.5G传输设备”、“基于光纤网的700M信号传输系统”、“基于MoCA2.5的10G传输系统”、“可穿戴设备芯 片”、“健康医疗传感器”、“低功耗蓝牙芯片”等研发项目。报告期内公司研发项目投入3,251.38万元，占公司营业 收入的比重为37.02%，其中全资子公司鲸鱼微电子研发项目投入2,824.20万元。 研发支出占营业收入比重如下表：
（五）报告期内公司所属行业的发展阶段以及公司所处的行业地位 公司主要业务是从事广播电视设备的研发、生产和销售、承接智能化视频监控工程服务，可穿戴设备芯片及传感器 的研发、设计与销售，以及医疗设备和医疗耗材销售业务。根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》，公司所 处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（代码：C39）。 1、有线电视网络设备业务 随着《全国有线电视网络整合发展实施方案》出台，要求加快推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展。 要求深入实施“智慧广电”的发展战略，全面提升综合信息服务能力，提升有线电视网络承载能力和内容支撑能力等方 面提出了规划。广电行业以有线电视数字化和移动多媒体广播的成果为基础，构建广播电视融合媒体集成服务云平台。 广电网络已从传统的同轴网络向数字化、高清化、网络化、智能化以及移动化方向发展，广电运营商正在建设有线无线 融合网络、智慧广电、大数据等新业务，最终形成双向交互、可管可控的宽带交互式网络，形成以有线电视网数字化整 体转换和移动多媒体广播（CMMB）的成果为基础，以高性能宽带信息网核心技术为支撑，通过技术升级和网络改造，具 备单向广播和双向交互融合承载的能力，以推动适应未来新业态业务的融合发展，实现网络的互联互通和资源共享。 随着 5G时代的到来和中国广电 5G牌照的获得，以“数字化、网络化、智能化”为代表的全面信息化时代已经到来， 5G等新型基础设施已经成为数字时代的新结构性力量，依托“有线+5G”网络覆盖优势，坚持媒体、信息、科技融合发 展，是广电网络发展战略的必然选择。按照《中国广电“十四五”发展规划和2035年远景目标纲要》所作出的战略部署， 实施四大工程，积极推进融合发展。对于广电行业推动广播电视与移动通信交互融合，推进全国有线电视网络整合以及 广电 5G建设，加快智慧广电建设、推进媒体融合发展以及 5G技术的探索应用，体现了广电未来融合业务发展的战略和 以构建智慧广电新业态为规划，利用现有广电网络优势实现网络价值最大化的发展目标，构建广电行业“新智慧、新业 态、新视听”的发展方向。 2025年全国广播电视工作会议指出，2025年是落实党的二十届三中全会精神的改革攻坚之年，是“十四五”规划收 官、“十五五”规划谋划的关键之年，也是广电网络行业深化改革、转型发展的关键一年。中国广电要坚持稳中求进工 作总方针，以“深化有线电视网络整合，建设新型广电网络，促进广电视听融合发展”为主线，聚焦“核心技术打造、 新质业务提升、全面优质服务”，守正创新，系统变革，为推动广播电视和网络视听高质量发展，促进文化强国、网络 强国和数字中国建设贡献广电网络力量。 第十四届全国人民代表大会第三次会议政府工作报告，提出扩大5G规模化应用，建设数字化、智能化基础设施，这 也是广播电视科技演进的发展方向，通过新技术的应用，推动新型文化消费业态，也是广电行业的新任务和新挑战。 广电行业处于单向业务向多业务及新业务的关键转型期，以智慧广电为主线，推动全国一网整合发展，拓展综合信 息服务和智能化应用等新业态；加快智慧广电创新发展，多媒体深度融合以及广播电视新一代技术应用与转化等目标， 将有利于提升广播电视公共服务水平、推动广播电视高质量发展。广电行业在推进媒体深度融合、智慧广电建设以及 5G 推广应用等方面存在着自身行业发展的压力和挑战，新业务转型以及增值业务发展相对缓慢。 2、智能化监控工程业务 国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出要求“统筹发展和安全 建设更高水平的平安中国”。坚持总体国家安全观，实施国家安全战略，维护和塑造国家安全，统筹传统安全和非传统安全，把安全发展贯穿国家发展各领域和 全过程，防范和化解影响我国现代化进程的各种风险，筑牢国家安全屏障。维护社会稳定和安全，加强社会治安防控， 编织全方位、立体化、智能化社会安全网。提高社会治安立体化、法治化、专业化、智能化水平，形成问题联治、工作 联动、平安联创的工作机制，健全社会治安防控体系，有利于持续推动智能化安防监控业务的发展。 3、超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器业务 公司全资子公司合肥鲸鱼微电子有限公司主要从事超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器的研发、 设计与销售业务。 （1）智能物联网芯片 芯片作为信息产业的明珠，是全球电子信息产业的基础与核心。芯片行业主要包括集成电路设计、制造及封装三个 领域。其中，集成电路设计行业处于产业链的上游，主要根据终端市场的需求设计开发各类芯片产品，兼具技术密集型 和资金密集型等特征，对企业的研发水平、技术积累、资金实力及产业链整合运作能力等均有较高要求。 IDC数据显示，2025年中国物联网（IoT）支出预计达到1658.6亿美元，比2023年增长13.7%。依托强有力的政策支持、巨大的市场需求以及新技术的融合创新，物联网将在未来持续发展，加速各行业数字化转型与智能化变革进程， 为产业升级注入持久动能。IDC预计，2029年中国物联网投资约为 2515.1亿美元，2025年至 2029年的复合年增长率 （CAGR）为11.5%。 （2）健康监测类生物传感器行业 传感器是物联网最重要的核心组件之一。智能物联网设备采用海量的传感器，广泛应用于智能家居、智慧城市、健 康穿戴等市场。随着消费的升级和人工智能、VR、AR等技术的逐渐普及，智能物联网传感器将适应更加实用、多样、便 携的应用场景。同时，随着社会大众健康意识的不断增强，运动健康、居家健康检测需求激增，健康监测类生物传感器 因体积小巧方便佩戴、紧贴人体皮肤等特点更能适应身体监测的需求，不仅能够实现对心率、血氧饱和度、血压、血糖 等关键人体健康指标的测量，更能持续跟踪有效运动量、压力、疲劳状态、睡眠状况、心律不齐及房颤等身体健康状况。 根据市场研究机构Canalys的最新季度报告显示：2025年一季度中国可穿戴腕式设备市场出货量为1,580万台，同比增长 29.5%，继续保持了稳定的增长态势。2025年一季度全球可穿戴腕式设备市场出货量为 4,660万台，同比增长 13.0%，增长稳健。其中，中国作为全球最大的可穿戴腕式设备市场，出货量较2024年全年31%的占比进一步提升到34%， 依然是全球增长的主要动力。 （3）智能汽车行业 根据国家发展和改革委员会发布的《智能汽车创新发展战略》，智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向。中 商产业研究院发布的《2025-2030年中国汽车电子行业发展情况及投资战略研究报告》显示，2024年中国汽车电子市场 规模约为1.22万亿元，较上年增长10.95%。2025年中国汽车电子市场规模将达到1.28万亿元。国产汽车芯片发展迎来 新机遇。尤其是近年来自动驾驶、车联网等技术创新层出不穷，生物识别、人机交互技术成为新的需求增长点。基于在 物联网芯片、生物识别、健康检测传感器等领域的技术积淀，公司在汽车电子领域的发展空间将更为广阔。 （4）所属行业在新产业的发展状况 可以预见的是，随着未来5G 通讯、传感器、可穿戴设备、工业物联网、工业机器人、人工智能、VR/AR及元宇宙等 新兴领域市场的不断扩大，对芯片性能、技术、能耗等方面的需求将继续驱动超低功耗人工智能处理器芯片产业的发展。 智能手环手表（含儿童手表）、TWS无线蓝牙耳机等智能可穿戴设备，跑步机、划船机、动感单车等运动健康类设备， 智能马桶、智能音箱、智能照明、智能安防等智能家居设备，体脂称、血氧仪、血糖仪等居家健康检测设备，以及汽车 智能驾仓等智能出行系统应用都将迎来更好的发展机遇。 作为一家集超低功耗人工智能处理芯片设计和软件开发为一体的应用解决方案提供商，公司处于芯片产业链的上游 核心环节，具备行业领先的研发、设计能力和产业链整合运作能力。公司所采用的 PPG生物传感器和超低功耗人工智能 芯片核心技术，能够满足大众在运动健康、智慧养老、居家健康监测、智能家居、智能出行等AIoT物联网多场景需求。 此外，华米科技的生态资源将有助于公司对行业需求的理解，为公司自研芯片产品提供大规模导入的平台支撑，有 助于突破芯片新品进入市场的瓶颈。 4、医疗器械销售业务 公司控股子公司合肥云曦医疗器械有限公司，专业代理国内外二、三类医疗设备和医疗耗材类产品，覆盖手术耗材、 骨科器械、透析设备等领域。通过市场拓展，公司与三甲医院（安徽省立医院、蚌埠医学院第一附属医院等）建立了稳 定的供应关系，客户黏性高。同时高值耗材（吻合器、超声刀等）具有技术壁垒和品牌依赖性（强生产品），竞争对手 短期难以替代，代理权优势可持续。合肥云曦目前销售区域主要集中在安徽省内，以合肥市三甲医院为主。 （六）未来发展展望 面向未来，公司秉持「从一到百」的战略，以增强产品研发和市场推广力量。一方面，我们利用华米科技的战略投 资者地位，为公司自研芯片产品提供大规模导入的平台支撑，突破芯片新品进入市场的瓶颈；另一方面，我们关注、发 掘不同智能终端客户的需求，积极拓展传感器和芯片在健康监测和智能物联网领域市场更广泛的应用，以实现智能手环 手表、TWS无线蓝牙耳机、智能戒指、AR/VR等智能可穿戴设备，跑步机、划船机、动感单车等运动健康类设备，智能马 桶、智能音箱、智能照明、智能安防等智能家居设备，体脂称、血氧仪、血糖仪等居家健康检测设备，以及汽车智能驾 仓等智能出行系统应用的规模商用，深入布局运动健康、智慧养老、智能家居、智能出行等AIoT物联网产业领域。公司 会继续关注市场变化，一方面加大研发投入，优化产品结构、提升竞争力；另一方面有重点地控制成本、强化费用管理， 提升发展韧性。 （1）在技术方面，公司将立足可穿戴人工智能芯片、光电生命体征传感器芯片及模组、可穿戴低功耗蓝牙芯片产品， 结合 zepp os操作系统、人工智能算法的支持，实现产品和技术上的创新应用，打造硬件、软件与算法为一体的系统级 整体解决方案； （2）在资源方面，公司借助华米科技的生态资源优势，在巩固已有客户的基础上，公司积极拓展传感器模组和芯片 在健康监测赛道的应用，面向头部的智能可穿戴方案设计公司采用“丰富算法 + 高性价比”的策略，秉持开放态度建立 外部客户资源，激发更加广阔的市场增量空间，加快进入运动健康、智慧养老、智能家居、AIoT物联网、智能出行、 AR\VR等产业领域； （3）在人才方面，公司重视人才建设，打造国际化一流人才团队，增强上市公司持续盈利能力和经营能力，不断提 高上市公司质量，为全体股东带来良好回报。 二、核心竞争力分析 （一）核心竞争能力 报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队或其他关键技术人员离职、设备或技术升级 换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形。 1、研发优势 公司经过在广电行业十多年的深耕发展已积累了一定的技术研发优势、技术创新能力和核心技术的掌握。凭着多年 来的技术研发和技术创新，公司获得了国家高新技术企业、国家火炬计划重点“高新技术企业”、“两化(信息化与工业 化)融合示范试点企业”、“江苏省高成长型中小企业” 、“江苏省企业知识产权管理标准化示范先进单位”、“江苏 省优秀企业”等众多荣誉。公司自主研发的多个产品获得“高新技术产品认定证书”、“国家火炬计划产业化示范项目 证书” 、“苏州市科学技术奖”等荣誉。 自主研发是公司的核心竞争力，是公司创新发展的源泉。报告期内，公司研发计划顺利展开，“WiFi一体型光纤入 户终端”“WiFi一体型 MoCA家庭互联单元”项目的研发处于小批量试产阶段，“融合多协议的家庭互联终端远程管理 系统”项目处于试运行阶段，PPG传感器模组、模数转换 AFE芯片及黄山系列超低功耗 SOC芯片已实现量产和销售。其 中全资子公司鲸鱼微电子自研的AFE芯片、黄山3号芯片均已实现量产。 公司所采用的 PPG生物传感器模组解决方案，集成自研模拟前端（AFE）芯片、光学接收器（PD）和发光二极管（LED）的人工智能算法的微型软硬件系统，其中AFE可支持4通道PD及6通道LED。其利用PPG原理，搭载自研光学前端和搭载自研算法，可以实现超低功耗的精准测量，不仅可以测量心率（HR）、心率变异性（HRV）、血压和血氧饱和 度（SpO2）等人体健康数据，还可以持续监测有效运动量、压力、疲劳状态、睡眠状况、心律不齐及房颤等身体健康状 况。 公司所自研的黄山 3智能可穿戴设备的 SOC芯片，选用成熟的工艺制程，从前端设计、后端物理实现、封装测试全 部由公司研发团队完成，实现了全流程自主开发。该芯片采用双RISC-V内核解决超低功耗和高性能图形功能的矛盾，实 现核心技术自主可控。公司全资子公司鲸鱼微电子研发团队利用前期技术的积累，在实现超低功耗的突破和运算效能大 幅提升。 现阶段，公司已经建立配套、成熟的传感器及芯片研发的相关团队。报告期内，子公司鲸鱼微电子研发人员占比70%，其中硕士及以上学历占比 53.57%，核心团队成员均有10年以上工作经验。公司在上海、北京、合肥、南京、深圳 建立了研发中心、技术支持中心。高储备、高学历的研发团队是公司持续创新的源动力。公司的研发力量专注 SoC与传 感器更加密切的协同开发，并结合 zepp os操作系统、人工智能算法的支持，实现产品和技术上的创新应用，打造硬件、 软件与算法为一体的系统级整体解决方案，为客户提供全方位、一体化的设计与技术保障，有望在性价比、创新应用、 独特功能等方面超越竞争对手的产品。 报告期内，公司及子公司取得国家版权局颁发的“亿通数据管理分析系统软件” 计算机软件著作权1项，“光传输 平台功能模块外壳”1项外观专利授权，上述专利及软件著作权的取得有利于提升公司的核心竞争能力，充分发挥主导 产品的知识产权优势，提高公司的品牌知名度，持续保持技术领先优势，对公司开拓市场及推广产品具有一定的积极影 响，有利于公司形成持续研发创新机制。 截至期末，公司及子公司已累计拥有专利权共 79项（其中发明专利 32项、实用新型专利 9项、外观设计专利 38项），拥有计算机软件著作权 72项，同时公司还掌握了 10多项核心关键技术。报告期内，公司及子公司原始获得外观 专利1项、计算机软件著作权1项。另外，鲸鱼子公司拥有集成电路布图设计专有权5项。 报告期内，公司研发项目相关进展情况如下：
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