[中报]*ST清研(301288):2025年半年度报告
原标题:*ST清研:2025年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘淑杰、主管会计工作负责人郑新及会计机构负责人(会计主管人员)叶云丽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者理性投资。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者仔细阅读并注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................7 第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................10 第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................34 第五节重要事项...............................................................................................................................36 第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................44 第七节债券相关情况......................................................................................................................48 第八节财务报告...............................................................................................................................49 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）其他相关资料。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业情况 2025年，我国环保产业在“双碳”战略与生态文明建设双轮驱动下，迎来系统性重构的关键节点。 随着《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》落地实施，“协同推进降碳、减污、扩绿、增长”的战略导向正推动环境治理从单一污染控制向多维度系统治理升级。在政策体系层面，水处理领域持续深化《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》的落地执行，伴随新增污水处理能力1200万立方米/日、改造污水收集管网4.5万公里等具体目标的推进，污水收集与处理能力将继续巩固提升；国家五部委联合提出，建设雨季溢流污水快速净化设施，减少雨季溢流污染；国务院办公厅强调加快推进污水资源化利用，因地制宜实施区域再生水循环利用工程，以上国家政策均有力推动了污水处理向精细化、资源化、生态化方向迈进。固废领域通过落实国务院同意的《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，依托《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》《“十四五”循环经济发展规划》等纲领性文件，重点突破固废与危废无害化处理、资源化利用、协同处置等共性和关键技术装备，加速开展固废与危废高值化利用的创新技术应用与商业模式，显著提升我国固废与危废无害化处理和资源化利用水平。两大领域政策形成的叠加效应，既催生了污水处理提标改造、工业园区废水零排放等增量市场，也为固废危废资源化利用、再生水循环体系构建等新产业场景提供了制度保障。 在政策引导与市场需求的双重作用下，环保行业机遇与挑战并存。一方面，水处理领域市政污水厂提标改造投资规模有望快速增长，地级及以上缺水城市再生水利用率将达到25%以上，表面处理、制革等高难度工业废水处理技术需求激增，推动高标准高能效市政水处理、高浓度有机物降解、高盐废水资源化等关键技术突破；固废领域污泥处理处置市场规模预计突破900亿元，危险废物全过程监管趋严加速废稀有金属回收等技术产业化应用。这些新兴机遇使传统技术供给过剩与高端技术产业化不足间的结构性矛盾更为突出。另一方面，宏观经济环境的变化使环保行业从高速增长转向深度调整，区域经济发展不平衡导致的环境治理能力梯度差日益凸显，土地财政收缩与房地产行业调整导致地方财政支付能力下降，环保项目回款周期延长至18个月。更严峻的是，外部环境变化带来的需求不确定性显著增加，重点行业因市场波动调整环保投入计划，部分污染治理技改项目被迫延期或取消。传统业务模式面临前所未有的挑战。在此背景下，技术创新能力与场景化落地能力的协同，已成为企业突围同质化竞争的核心竞争力。 面对行业变革，公司立足技术创新基因，构建“技术攻坚+场景深耕+生态协同”三位一体的发展模式。在巩固市政污水处理基本盘的同时，战略性拓展工业园区、石油石化等高附加值领域，成功将技术应用场景从传统市政污水陆续延伸至中海油矿井水处理、表面处理工业废水处理、印染废水处理、咖啡废水处理等工业废水领域并建立了相应的项目案例。公司收购通海镍业51%股权，通海镍业属于废弃资源综合利用行业，主要从事危废的无害化处置以及金属资源化再生、回收与销售业务，是福建省内危废处置能力最大的资源化利用企业之一。公司并购自贡正鼎环保科技有限公司67%的股权，公司计划进入西南地区油气田废水处理市场，业务范围将向油气田废水的工业废水处理领域延伸，布局新场景运营资产。公司通过与怀化产业投资集团、湖南仁天环保建立战略合作，投资了公司首个污泥处理处置项目，采用“深度脱水+干化炭化”工艺，成品渣含水率仅5%，开创了市政污泥资源化利用新路径。这些实践不仅响应了《国务院办公厅关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》中“以提高资源利用效率为目标，以废弃物精细管理、有效回收、高效利用为路径”的要求，更通过实际工程项目验证了“投资占领场景+技术赋能增值”商业模式的可行性。实现新技术在“新客户+新场景”的应用突破，为业务增长打开新空间。 为系统性应对行业挑战，管理层经过深入思考讨论，提出面向新十年的“新合伙人战略”，其目的是坚守公司创立之初的初心使命，通过整合多年积累的技术产业化能力、品牌资源、投融资平台及技术组织能力等核心能力，构建开放式创新生态，为来自“大学”“大厂”“大专家”的创新创业团队赋能。该战略通过共同投资、共同运营、协同发展来助力科技成果的快速转化，帮助创新者团队占领场景，抓住商机，实现技术与商业价值的双赢。公司的“新合伙人战略”不仅是企业发展的创新尝试，更是对行业发展模式的积极探索。通过这一战略，公司致力于成为环保行业创新力量的整合者，构建开放、协同、共享的创新生态系统。在为创新创业团队提供资金、场景、市场支持的同时，也为公司自身开辟了新的增长空间，实现了技术创新与商业价值的良性循环。目前，公司通过新合伙人战略已经布局并快速渗透了污泥处理处置、工业园区污水处理、危废固废资源化等多个领域。 展望未来，随着“双碳”目标纵深推进及“无废城市”“循环经济”等战略落地，污水资源化、工业固废危废高值转化、环保系统智慧化运营管理等细分赛道将释放巨大市场潜力。公司将继续深化“技术创新+场景落地+新合伙人”的生态化布局，通过持续的技术创新推动行业进步，以场景化的解决方案满足客户需求，以合伙人的开放姿态汇聚创新力量，助力我国生态文明建设迈向高质量发展新阶段。 （二）公司的行业地位 公司围绕核心技术的推广构建了成熟有效的商业模式，所研发的国际领先的水处理创新技术及相关装备在市政污水处理厂新建、提标、扩容，黑臭河湖控源截污及流域水体水质改善，乡村镇级分散污水处理，工业废水处理等环保相关领域得到广泛应用，服务客户包括大型国有企业或上市公司及其子公司自成立以来，公司定位于创新技术装备化变革的引领者，组建专业的研发团队，通过自主研发、技术改造、技术引进吸收等多种方式，积累丰富的水环境处理创新技术装备化的经验，并荣获多项专业资质及荣誉。公司在发展中受到了社会各界的广泛关注，CCTV发现之旅频道《华商论剑》栏目、深圳卫视第一现场栏目、深圳特区报、南方都市报、晶报、中国水网等媒体先后对公司的技术、发展开展有关报道或进行过人物专访。 随着我国经济的发展和人民对环保意识的提升，广大城市及农村污水处理的规模标准必然要进一步提升，而当前污水处理行业普遍面临投资大、占地广、能耗高等问题，传统工艺较难解决行业的需求痛点，未来市场上对高效率、低能耗、低成本、装备化的技术需求将快速增加，凭借自身技术优势和对市场痛点的把握，公司将具备较好的成长性和较为广阔的市场空间。 （三）公司的主要业务 公司是专注于环保技术研发和应用的国家级专精特新“小巨人”企业。自成立以来，公司始终坚持“以创新技术装备化为路径，以创新装备工艺包为产品，为行业上下游提供高质量价值服务”的发展战略，致力于打造一个由“专、精、特、新”特点组织集群而成的生态花园。报告期内，公司在夯实原有快速生化污水处理业务的同时，将业务拓展至固废、危废处理及资源化利用业务。 1、水处理工艺包销售业务 在水环境治理大市场中，针对市政污水处理厂新建、提标、扩容，黑臭河湖控源截污及流域水体水质改善，乡村镇级分散污水处理，工业废水处理等特定细分市场需求，通过快速生化污水处理技术，包括自身持续创新开发各种独创的水污染防治技术，同时以技术装备化形成标准化创新装备，并结合应用场景的特定需求形成整体解决方案，为各县级市、市辖区政府及其平台公司提供最优技术、产品、解决方案和运维服务。 （1）市政污水处理厂新建、提标、扩容 污水收集率不断提高，城市污水排放量不断增大，新增的污水量给原有污水处理厂带来了很大的挑战，城镇污水处理提质增效的不断深化，传统工艺已难以同时满足“少占地”“省投资”“高标准”“低运行成本”“短工期”等要求，公司的核心技术RPIR快速生化污水处理技术可以实现市政污水处理厂低成本快速建设与改造。自成立以来，公司凭借专业能力与不懈努力，成功揽获众多优质项目，其中多个已成为行业内极具代表性的标杆案例，积累了极为丰富且多元的项目实操经验。 江西省污水处理厂扩建项目 2 工艺：A/RPIR 出水标准：一级A 新建设施、扩容提标（20,000吨/日）浙江省污水处理厂提升改造项目 2 工艺：A/RPIR DB33/2169-2018 出水标准：《城镇污水处理厂主要水污染物排放标准》（ ） 中现有城镇污水处理厂主要水污染物排放限值 原位扩容、无需征地（25000吨/日） （2）乡村镇级分散污水处理 我国农村生活污水具有位置分散、水质水量波动大、断流频发等特点。但农村污水处理设施的工艺设计与设备选型脱离实际，导致运行过程中污泥流失、设备堵塞等问题频发，且运行电费和药剂费用高昂，加上农村缺乏专业的运维人员，污水处理设施建成后，往往出现建而不用的现象。 公司能够根据不同的处理水量调整，结合农村地形、地质、地貌特征以及居民房屋布局等地理条件， 使用快速生化污水处理技术，建设一套分散式污水处理系统，占地面积小，且出水水质稳定达标。公司 的T-Bic生物净化还可以采用光伏供电系统提供动力，全流程不需要接外电；同时还可以通过智慧平台 管理APP，实现远程监控和运维管理。西藏自治区农村污水处理项目 工艺：T-Bic生物净化池 出水标准：COD≤60mg/LNH3-N≤8mg/L 低成本处理、高出水标准（3个站点，共60吨/日） （3）工业废水处理 餐饮、垃圾处理、养殖、光伏和制药等工业行业都会产出大量废水，含有高浓度的有机物和氨氮等 污染物，是氮素污染的来源之一。公司在此类高浓度废水研发多年，拥有多项核心技术，并且已经在深 圳危废站项目、惠州渗滤液项目、深圳市屠宰废水项目等多个项目进行应用。 根据客户污水处理项目的需求，公司还可以提供市场通用的污水处理项目的设计、销售、安装、调 试的总体解决方案。广东省污水处理厂改扩建项目 工艺：MBR 出水标准：一级A和广东省地标第二时段一级标准中的较严值 原位改造、新建扩容（95,000m3/d）云南省咖啡废水处理项目 工艺：厌氧反应器+RPIR 出水标准：《农田灌溉水质标准》（GB5084—2021） 60 / 咖啡初加工废水、低成本处理（ 吨日）广西壮族自治区油田群生产处理中心优化项目 + 工艺：气浮过滤 出水标准：《污水综合排放标准》（GB8978-1996）、《油田采出水处理设计规范》（SY/T0006-1999）及《油田注水设计规范》（SY/T0005-1999）中的较严值 油田废水、新建（30,000m3/d） 2、水处理运营服务 为在产业化实践中提升技术水平并更好地服务客户，实现高质量价值服务与上下游系统融合，公司选择性承接部分水处理运营服务，包括工艺优化、工艺诊断、运营分析、设备运行管理、突发事件管理、水质监测分析等技术型服务。随着公司新合伙人战略的落地实施，公司未来将不再局限于单一的污水处理领域，还将向油气田废水等工业废水处理领域延伸，从而满足多样化的市场需求。 3、水处理工程服务 公司以工艺包为核心，提供集设计、采购、施工建造一体的水处理工程服务。公司水处理工程服务项目数量较少。 4、危固废处置及资源化利用业务 公司的控股孙公司通海镍业主要从事危废的无害化处置以及金属资源化再生、回收与销售业务。该公司通过收运及处置产废企业的危废从而收取危险废物处置服务费用，同时采用成熟的火法工艺技术，对各类含镍、铬、铜、铁等金属的工业固体废物（含危废）进行无害化处理并回收其中的各类金属资源，生产出合金金属等资源化产品对外销售。该公司已取得危险废物经营许可证，核准处置规模11.33万吨/年，核准废物收集范围涵盖6大类26小类，是福建省内危废处置能力最大的资源化利用企业之一。 （四）公司的技术和产品 1、RPIR快速生化污水处理技术系列产品 RPIR（反应沉淀一体式矩形气升环流生物反应器）快速生化污水处理技术是公司自主研发的国际领先的污水处理技术，该技术将曝气供氧、气升环流、生化反应、沉淀分离四种功能有机地耦合在一起，形成模块化、标准化的集约型高效生物污水处理反应器，使用该技术的污水处理系统无需建设二沉池，可有效节省污水处理厂占地面积。截至报告期末，RPIR技术系列产品应用覆盖全国28省市/自治区。
T-Bic（三维固定化生物帘）快速生化污水处理技术集成了生物强化功能菌剂、高分子材料改性固定微生物、快速生化反应器等多项技术，实现了高效高密度的功能菌剂固定化。该技术适用于不同程度污染水体的快速生化处理，其中推广较为广泛的装备化产品为RPSR一体机和生物净化池。截至报告期末，该技术已在广东、江苏、河南、西藏、云南等区域得到产业化应用。
3、限氧RPIR高氨氮废水处理技术系列产品 限氧RPIR高氨氮废水处理技术源自公司自主研发的RPIR技术，并与目前最高效的生物脱氮工艺厌氧氨氧化技术结合而成。限氧RPIR为一种一体化短程硝化-厌氧氨氧化-沉淀分离反应器，将曝气供氧、气升环流、短程硝化-厌氧氨氧化生化反应、沉淀分离四种功能有机地结合在一起，并通过分污泥龄控制系统和精准曝气控制系统，形成稳定集约型高效生物脱氮污水处理反应器。截至报告期末，公司自主研发的限氧RPIR高氨氮废水处理技术已进行产业化应用。
（2）高盐废水处理与资源化技术 公司子公司正鼎环保拥有的高盐废水处理与资源化技术是清研环境针对该领域"单元技术成熟但系统协同不足"的行业痛点，从系统层面进行工艺集成与全局优化而形成的特色工艺包。与单一技术突破的路径不同，本技术核心以系统优化思维重构全流程，通过深入理解高盐废水的复杂水质特性，灵活选用并优化适配预处理、软化、高级氧化、膜分离以及浓液蒸发结晶等成熟单元工艺（如高效电解、反渗透、机械蒸汽再压缩等技术），并在预处理等关键环节加强自主工艺创新与设备开发。相较于传统单一技术叠加模式，该工艺包通过系统级协同优化，显著提升了处理效率，减少了设备占地，节约了投资与运行成本，同时强化了高附加值产品的回收效益，为客户提供更优质的综合解决方案。 （五）公司的经营模式 1、盈利模式 （1）水处理业务 公司主要通过为客户提供产品和服务获得收入并获取合理利润，主要盈利模式为根据客户污水处理项目需求，向客户提供包含设计、生产、采购、安装或调试的专利技术污水处理工艺包及其他市场通用污水处理技术工艺包销售在内的总体解决方案，并选择性承接部分水处理运营服务和工程服务。 （2）危固废处置及资源化利用业务 通海镍业主要通过收取危险废物处理处置服务费用、销售资源化合金产品等获得收入并获取合理利润。主要盈利模式为回收利用各类含镍、铬、铜、铁等金属工业固体废物，进行无害化处理并回收其中的各类金属，生产出合金金属等资源化产品对外销售。 2、采购模式 （1）原材料收集 通海镍业根据危险废物不同的可回收利用价值，采取付费、免费、收费等方式收集危废为原材料。 （2）水处理业务和危固废处置及资源化利用业务 公司根据订单需求、库存情况、生产或经营计划等因素组织采购，采购需求按流程逐级审批。 公司制定完善的供应商管理制度。供应商筛选方面，一般通过网络、同行介绍、行业会议等方式筛选意向合作供应商，公司对意向合作供应商进行审核，包括经营资质、现场考察、样品等，经审核合格后公司与其建立正式合作关系。供应商评估方面，公司结合交付质量、价格水平、履约能力、响应速度等对供应商进行定期评估，对产品或服务质量不合格的供应商及时淘汰，对优质供应商公司保持持续合作。 3、生产模式 （1）水处理业务 公司实行“按照订单需求生产发货、对于通用部件少量备货”的生产模式，公司全资子公司广东清研环境科技有限公司负责组织生产与发货。部分工序比如不锈钢板材的切割、折弯由外协加工商负责，广东清研环境科技有限公司将自制半成品或成品及设备发到项目现场，由工程部负责现场组织完成成品和设备的拼装及安装。 （2）危固废处置及资源化利用业务 通海镍业基于原料供应稳定性、经营计划及生产设备的运行需求来制度生产计划。冶炼部负责将金属工业固体废物进行无害化处理并生产出合金金属，化验部负责出库产品的样品化验工作，向相关部门反馈化验结果，并对化验结果数据留存。 4、销售模式 （1）水处理业务 公司专注于技术研发和核心设备制造，处于产业链上游；客户主要为投资建设企业及政府主管单位，按客户性质可分为政府主管单位和投资建设企业。 公司采取直销的销售模式，在重点区域布局深耕，通过协商谈判、公开招投标、竞争性谈判等方式获取订单。 公司重视品牌营销，通过打造项目示范效应，树立公司品牌，扩大行业影响力，并综合利用行业展会、网络宣传等方式提升品牌知名度。同时，公司积极推行“技术获客”，在项目的工艺研究阶段，通过工艺宣讲、技术推介、方案展示等方式获得客户认可并确定公司核心技术在污水处理项目中的应用，以此切入项目并实现销售。 （2）危固废处置及资源化利用业务 通海镍业通过回收利用各类含镍、铬、铜、铁等金属工业固体废物，进行无害化处理并回收其中的各类金属，生产出合金金属等资源化产品对外销售，主要客户为下游的工业企业。 （六）主要的业绩驱动因素 1、行业政策 2025年，政策推动污水处理向精细化、资源化、生态化方向迈进，伴随新增污水处理能力1200万立方米/日、改造污水收集管网4.5万公里等具体目标的推进，污水处理领域市政污水厂提标改造投资规模有望快速增长。2025年固废、危废行业受“双碳”与美丽中国建设双重驱动，依托《废弃物循环利用体系意见》《污泥方案》《循环经济发展规划》等纲领文件，重点突破固废与危废无害化处理、资源两大板块政策共振，催生污水提标、园区零排、再生水循环、固废危废资源化等增量市场。 2、技术创新能力 公司始终将技术创新置于发展核心位置，一方面依托与清华大学、哈尔滨工业大学等高校构建的产学研深度合作体系，培养和储备高端人才，夯实公司技术创新能力，对公司核心技术进行持续的迭代创新；另一方面，通过“新合伙人”战略，充分发挥上市公司平台优势，吸引众多优质创新团队，引进先进技术，持续培育具有行业引领性的新质生产力。 二、核心竞争力分析 作为一个以科技成果产业化为初心使命的上市公司，当下正处于面临巨大变化的环境行业，比任何时候都更需要强大的战略定力和坚定的创新魄力。公司以“内生式创新+外延式生态合作”双引擎构建核心竞争力：一方面，依托院士工作站、博士后平台及清华大学研究生联合培养基地，打造产学研深度融合的高端人才储备与技术转化体系，夯实原始创新能力；另一方面，通过“新合伙人战略”及“创·道·荟”生态联盟，打通“场景占领-技术迭代-价值共创”闭环，以相对较轻资产的模式快速切入污泥资源化、工业废水治理、固废危废资源化等新兴赛道。在坚守初心的同时，以开放协同的生态化布局，将人才势能、创新动能与场景赋能深度绑定，形成“技术激活场景、场景反哺创新”的可持续发展护城河，持续释放创新驱动发展的新质生产力。 （一）核心技术迭代创新与应用场景多维拓展 公司坚持“创新技术装备化”，围绕污水处理场景需求持续推动技术迭代与场景突破。核心技术“RPIR”优化结构设计，推出新一代MCBR技术，实现处理通量倍增，简化管道布置，投资费用显著降低，成为市政污水厂缺地扩容的更优解决方案。目前已经在广西、安徽等多个项目实现工艺植入。T-Bic技术持续优化载体材料与模块结构，突破生物膜脱氮技术瓶颈，显著提高处理性能，并在河南、江苏、西藏、云南等地建立了典型示范案例。 在场景拓展方面，公司针对技术特性深度融合多种场景需求，针对工业废水、市政污水等不同场景开发定制化工艺包，在典型场景打造示范工程的过程中，同步夯实可复制的解决方案。目前，已向工业园区、印染、石化、化工等污水处理领域扩展延伸，并在表面处理废水、印染废水，矿井废水、咖啡废水等工业废水处理领域成功建立了多个示范项目，验证了RPIR和T-Bic技术的先进性和稳定性。通过“技术-场景”双向驱动，公司形成全领域多场景覆盖，通过持续创新驱动发展的新质生产力。报告期内，公司还与“城镇污水深度处理与资源化利用技术”国家工程实验室签订了技术合作协议，合作双方将就厌氧氨氧化技术、AOA污水处理技术的研发与工程应用开展深度合作。 在“双碳”战略引领和环保行业“提质增效”的背景下，公司以前沿技术为驱动，加速构建企业第二增长曲线。公司聚焦污水处理核心领域，打造出以竖流RPIR、限氧RPIR、好氧颗粒污泥技术及AOA+MCBR系统为代表的技术矩阵，实现污染物治理效能与能源利用效率的协同提升。在新兴赛道开拓方面，公司通过战略协同创新，携手怀化产业投资集团、湖南仁天环保共同打造市政污泥处理示范项目，突破性实现污泥低成本处理与资源化利用；公司还收购了通海镍业51%股权，主要从事危废的无害化处置以及金属资源化再生、回收与销售业务，使得公司的业务延伸至资源循环利用领域，与现有污水处理业务形成协同效应。面向未来，公司将依托“新合伙人”战略生态圈，构建“技术储备-场景验证-产业放大”的三级发展体系，通过引进先进技术，在细分领域形成差异化竞争力，持续培育具有行业引领性的新质生产力。 （三）“新合伙人”生态化合作与跨赛道资源整合 公司自创立伊始便确立“技术驱动产业，产业服务社会”的核心发展理念。公司在成立至上市之初，以自身的产品研发推广及业务拓展的内生式发展为主。上市之后，将围绕环境治理领域打造专精特新集群所组成的生态花园作为新的目标和使命。依托与清华大学、哈尔滨工业大学等高校构建的产学研深度合作体系，公司技术团队始终保持着对行业前沿的敏锐洞察。在环保行业整体承压的背景下，公司关注到众多优质创新团队虽具备细分市场开拓能力，却受限于资源瓶颈难以实现突破。基于此，公司充分发挥上市公司平台优势，创新推出“新合伙人战略”。该战略通过“三位一体”协同机制实现风险共担、价值共创： 资本赋能：以合作投资占领场景，构建风险共担、利益共享的投资体系场景开放：共享上市公司市场资源，加速创新技术的商业化验证 生态共建：打造技术孵化-中试-产业化全链条支持平台 “新合伙人”的战略布局，通过“渐进式融合”模式，既可以实现了业务版图的稳健扩张，又系统培育了复合型人才梯队。细分领域合伙人的专业认知显著降低新业务试错成本，而场景化验证形成的技术资产包，更为未来战略性并购储备了优质标的。这种生态化发展模式，正推动公司从环境技术供应商向产业创新平台的转型升级。 （四）产学研深度融合的人才储备机制与创新卓越文化驱动的组织效能公司作为深圳清华大学研究院孵化的高新技术企业，始终将技术创新与人才战略置于发展核心位置。 公司构建起产学研深度融合的创新人才培养体系，依托院士工作站、博士后科研平台及清华大学研究生联合培养基地，与清华大学、桂林理工大学等知名高校建立战略合作，累计培养硕士研究生近10名，发表学术论文30余篇，授权专利120余项，形成了以清华大学、香港大学博士和博士后等为领军，多在人力资源管理体系方面，公司创新构建“双通道职业发展体系”：通过专业序列与管理序列并行的晋升机制，结合导师制传承模式，基于岗位需求与员工发展评估，实现人岗精准匹配。薪酬激励机制采取价值创造导向，确保人才贡献与回报的动态平衡。 企业文化构建方面，公司秉承“以文化选才、以文化育才”的理念，通过《工作方式十二道令》《工作方法论》两大核心管理体系的贯彻实施，实现战略目标-组织行为-个人行动的三维共振。依托创新卓越文化持续宣贯，推动组织效能系统性提升，构建起具有清研特色的高效能组织运作范式。 三、主营业务分析 概述 报告期内，公司实现营业收入2,544.48万元，同比下降30.94%，主要原因是公司依据年初确立的战略转型方向，营销重点从政府客户转向工业企业客户，从市政污水转向工业污水，并拓展危固废处置及资源化利用业务，培育新的业务增长点。一方面，公司报告期内市政污水处理工艺包销售项目验收金额较上年同期减少，而工业污水板块的项目尚未验收；另一方面，公司报告期内依据“新合伙人”生态化合作计划，新拓展的危固废处置及资源化利用业务的产能尚在持续恢复中，尚未形成规模化销售。公司实现归属于上市公司股东的净利润-288.28万元，亏损有所收窄，主要原因是报告期内股份支付费用及信用减值损失计提金额较上年同期同比下降。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用□不适用 单位：元
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元
1、总体情况 □适用?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 ?适用□不适用 单位：元
□ ? 适用 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 ? □ 适用 不适用 单位：元
?适用□不适用 （1）募集资金总体使用情况 ?适用□不适用 单位：万元
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