|
[中报]国泰海通(601211):国泰海通证券股份有限公司2025年半年度报告
| 时间：2025年08月30日 21:46:09 中财网 |
原标题:国泰海通:国泰海通证券股份有限公司2025年半年度报告
2025
半年度报告
CONTENTS 目录 第一节 释义 ......................................................................................004 第二节 公司简介和主要财务指标 .....................................................007 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................012 第四节 公司治理、环境和社会 ........................................................039 第五节 重要事项 ..............................................................................049 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................070 第七节 债券相关情况 .......................................................................078 第八节 财务报告 ..............................................................................097 第九节 证券公司信息披露 ................................................................231 一、载有本公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名盖章的财务报告文本 备查文件目录 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有本公司文件的正本及公告原稿 三、其他有关资料
二、未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名董事 管蔚 工作原因 周杰
三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人朱健、主管会计工作负责人张信军及会计机构负责人（会计主管 人员）敖奇顺声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第七届董事会第六次会议批准，公司将以实施权益分派的股权登记日公司总股本扣除公司回 购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向A股股东和H股股东每10股分配现金红利1.5元（含 税）。若按照批准 2025 年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数 17,628,925,829 股 扣除公司回购专用证券账户的股份 115,303,000 股，即 17,513,622,829 股为基数计算，拟分配的现 金红利总额为 2,627,043,424 元（含税），占 2025 年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的 16.69%（占扣除非经常性损益后合并口径归属于母公司所有者净利润的 36.09%）。 同时，根据中国证监会《上市公司股份回购规则》的有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、 集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。截至批准 2025 年 中期利润分配方案的董事会召开日，公司以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额为 1,210,734,497元（不含交易费用），拟分配的现金红利总额和回购金额合计3,837,777,921元（含税）， 占 2025 年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的 24.39%（占扣除非经常性损益后合并口径归 属于母公司所有者净利润的 52.72%）。重要提示 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相 关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完 整性 否 十、重大风险提示 公司在经营过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险及声誉风险， 具体体现为：因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险；证券发行人、交易对手、债务人未 能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公 司造成损失的风险；公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满 足正常业务开展的资金需求的风险；由于内部制度流程失效、员工行为不当、信息技术风险，以及外部 事件影响所造成损失的风险；及因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致对公司声誉产生负面评价 的风险等。 公司建立了有效的内部控制体系、合规管理体系和动态的风险控制指标监管体系，以使公司经营在 风险可测、可控、可承受的范围内开展。 有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本报告“第三节 管理层讨论与分析”的相关内容。 十一、其他 □适用 √不适用
常用词语释义
本公司 / 公司 / 国泰海通 指 国泰海通证券股份有限公司
本集团 / 集团 指 国泰海通证券股份有限公司及其下属子公司
国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司
海通证券 指 海通证券股份有限公司
公司章程 指 国泰海通证券股份有限公司的公司章程
股份 指 本公司股本中每股面值人民币 1 元的普通股，包括 A 股及 H 股A股 指 本公司每股面值人民币 1 元的内资股，于上海证券交易所上市，并以人民币买卖本公司每股面值人民币 1 元，于香港联交所挂牌上市的境外上市外资股份，并以H股 指
港元买卖
股东 指 本公司股份持有人
董事会 指 本公司董事会
董事 指 本公司董事
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上海证监局 指 中国证券监督管理委员会上海监管局
证券业协会 指 中国证券业协会
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
北交所 指 北京证券交易所
香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
国际集团 指 上海国际集团有限公司
国资公司 指 上海国有资产经营有限公司
国泰海通资管 指 上海国泰海通证券资产管理有限公司国泰君安金融控股 指 国泰君安金融控股有限公司
国泰君安期货 指 国泰君安期货有限公司
国泰君安创投 指 国泰君安创新投资有限公司
国泰君安证裕 指 国泰君安证裕投资有限公司
华安基金 指 华安基金管理有限公司
海通国际控股 指 海通国际控股有限公司
海通国际 指 海通国际证券集团有限公司
海通资管 指 上海海通证券资产管理有限公司
海通期货 指 海通期货股份有限公司
海通银行 指 海通银行（Haitong Bank, S.A.）
海通开元 指 海通开元投资有限公司
海通创新 指 海通创新证券投资有限公司
海富通基金 指 海富通基金管理有限公司
恒信金融集团 指 海通恒信金融集团有限公司
海通恒信国际融资租赁股份有限公司，由海通恒信金融集团有限公司控股并在香海通恒信 指
港联交所上市的公众公司（股份代号：1905）
上海证券 指 上海证券有限责任公司
富国基金 指 富国基金管理有限公司
惟泰置业 指 上海惟泰置业管理有限公司
上海浦东发展银行 / 浦发银行 指 上海浦东发展银行股份有限公司
上海农商银行 指 上海农村商业银行股份有限公司
人民币 指 中国法定货币
港元或港币 指 香港法定货币
欧元 指 欧元区法定货币
美元 指 美利坚合众国法定货币
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
上交所上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则
香港上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则
证券及期货条例 指 香港法例第 571 章证券及期货条例
君弘 APP、通财 APP 指 零售客户服务 APP
ESG 指 环境、社会及管治
ETF 指 交易型开放式指数基金
固定收益证券、货币及商品，英文全称为“Fixed Income, Currencies and FICC 指
Commodities”
IPO 指 首次公开发售
QFI 指 合格境外投资者
WIND 指 万得信息技术股份有限公司
本报告期 / 报告期 指 2025年1月1日至2025年6月30日
公司的中文名称 国泰海通证券股份有限公司
公司的中文简称 国泰海通、国泰海通证券
公司的外文名称 Guotai Haitong Securities Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 GTHT、Guotai Haitong Securities
公司的法定代表人 朱健
公司总经理 李俊杰
公司授权代表 朱健、聂小刚
联席公司秘书 聂小刚、曾颖雯
注册资本和净资本
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末
注册资本 17,629,708,696 8,903,730,620
净资本 194,128,407,482 98,387,241,939
股本 17,629,708,696 8,903,730,620
公司的各单项业务资格情况 √适用 □不适用 公司的经营范围是：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证 件为准）一般项目：证券财务顾问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 截至本报告披露日，公司的各单项业务资格的详细情况请参见附录一。
传真 021-38670798 021-38670798
电子信箱 dshbgs@gtht.com dshbgs@gtht.com
三、基本情况变更简介
公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
公司注册地址的历史变更情况 不适用
公司办公地址 上海市静安区南京西路 768 号
公司办公地址的邮政编码 200041
香港主要营业地址 香港湾仔皇后大道东 248 号大新金融中心 40 楼统一社会信用代码 9131000063159284XQ
公司网址 www.gtht.com
电子信箱 dshbgs@gtht.com
详见公司 2025 年 4 月 4 日于上交所网站披露的《公司关于完成名称变更、注册资本变更、公司章程修订及相应市场主体变更登记的公告》（公告编号：2025-041）以及公司分别于 2025 年 4 月 3 日、2025 年 5 月 8 日在香港联合交易所网站披露报告期内变更情况查询索引
的《选举第七届董事会非独立董事 选举第七届董事会独立董事 董事会的组成 委任董事长、副董事长及本公司总裁 变更公司名称及注册资本及修订公司章程》《变更公司网站》
四、信息披露及备置地点变更情况简介
中国证券报 http://www.cs.com.cn/；
上海证券报 http://www.cnstock.com/；
公司选定的信息披露报纸名称
证券时报 http://www.stcn.com/；
证券日报 http://www.zqrb.cn/
上交所 http://www.sse.com.cn/；
登载半年度报告的网站地址 香港联交所 http://www.hkexnews.hk/；公司网站 http://www.gtht.com/
公司半年度报告备置地点 上海市静安区南京西路 768 号
六、其他有关资料
√适用 □不适用
名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境内） 办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场东 2 座办公楼 8 层签字会计师姓名 张楠、虞京京
名称 毕马威会计师事务所
公司聘请的会计师事务所（境外） 办公地址 香港中环遮打道 10 号太子大厦 8 楼签字会计师姓名 彭成初
中国内地法律顾问 北京市海问律师事务所
香港法律顾问 高伟绅律师行
A 股股份登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
H 股股份登记处 香港中央证券登记有限公司
七、公司主要会计数据和财务指标
( 一 ) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
上年同期
本期比上年同期
主要会计数据 本报告期（1-6 月）
增减 (%)
调整后 调整前
营业收入 23,872,438,936 13,433,306,695 17,069,764,879 77.71
利润总额 18,688,047,234 6,519,156,853 6,519,156,853 186.66
归属于母公司所有者的净利润 15,737,205,986 5,016,017,486 5,016,017,486 213.74归属于母公司所有者的扣除非经常性损
7,279,479,212 4,556,547,297 4,556,547,297 59.76
益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 13,319,223,794 -789,299,763 -789,299,763 不适用其他综合收益 2,289,403,676 253,021,108 253,021,108 804.83
注：本集团于 2025 年 3 月 14 日完成非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。
( 二 ) 主要财务指标
上年同期
本报告期 本报告期比上年
主要财务指标
（1-6 月） 同期增减 (%)
调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 1.11 0.52 0.52 113.46
稀释每股收益（元／股） 1.11 0.52 0.52 113.46
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.51 0.47 0.47 8.51
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 6.25 3.11 3.11 上升 3.14 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
2.84 2.80 2.80 上升 0.04 个百分点
收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
会计政策变更及比较期财务数据的说明：
2025 年 7 月，财政部发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，公司根据相关规定进行了会计政策变更，具体参见“第八节 财务报告 四、1 会计政策变更的内容及原因”。因本集团对部分会计政策进行了变更以及为提高财务信息在会计期间的可比性，对可比期间数字按规定进行了追溯调整。
( 三 ) 母公司的净资本及风险控制指标
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期末 上年度末
净资本 194,128,407,482 98,387,241,939
净资产 297,619,634,097 146,820,230,873
风险覆盖率（%） 305.43 240.16风险覆盖率（%） 305.43 240.16
资本杠杆率（%） 23.49 16.96资本杠杆率（%） 23.49 16.96
净资本 / 净资产（%） 65.23 67.01
净资本 / 负债（%） 26.46 21.09
净资产 / 负债（%） 40.57 31.47
自营权益类证券及其衍生品 / 净资本（%） 24.79 40.13
自营非权益类证券及其衍生品 / 净资本（%） 290.02 351.11
注：母公司净资本及各项风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
八、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 14,437,699计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、
符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持 620,007,316 主要是财政专项扶持资金续影响的政府补助除外
非同一控制下企业合并的成本小于合并中取得的被购买方可辨
7,964,051,515 吸收合并海通证券产生的负商誉
认净资产公允价值产生的收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 57,127,805
减：所得税影响额 173,021,526
少数股东权益影响额（税后） 24,876,035
合计 8,457,726,774
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定 为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经 常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用
机构与交易 68.61 55.54 28.74
投资管理 30.78 44.26 12.89
融资租赁 21.09 不适用 8.83
其他 6.42 0.78 2.69
合计 238.72 77.71 100.00
注：本集团于 2025 年 3 月 14 日完成非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用 √不适用
股票承销合计 1,253.16 16 88.51 13
9
企业债 18.77 6 55.63 12
公司债 2,579.43 754 2,279.64 541
金融债 1,283.65 138 1,575.34 150
10
其他债券 1,946.81 916 1,964.80 711
债券承销合计 5,828.66 1,814 5,875.41 1,414
证券承销合计 7,081.82 1,830 5,963.92 1,427
数据来源：Wind，公司业务数据。数据口径为静态合并（去重）。
3、机构与交易业务
（1）研究业务
2025年上半年，本集团研究业务进一步提升研究广度与深度，推动“政策-产业-国别”智库建设，优化完善境内外研究协同机制，持续夯实研究能力，加大客户服务力度，核心客户研究排名创历史新高。
2025年下半年，本集团研究业务将持续提升卖方研究、政策和产业研究的专业能力，深度服务投资、投行、投研联动，构建和完善面向全球的研究和服务体系。
（2）机构经纪业务
2025 年上半年，本集团机构业务不断增强对公募、保险、银行及同业、私募和海外五类客户的综合服务能力，提升各细分客群覆盖的广度与深度，全面升级机构客户服务体系，席位股基交易量市场份额保持稳定，客户资产保有规模持续增长，QFI及券商结算业务快速发展，托管与基金服务业务行业领先。
报告期内，QFI股基交易额5.07万亿元，同比增长100.0%。报告期末，道合销售通保有规模931.22亿元，较上年末增长 21.5%；券商交易结算产品规模 3,440.25 亿元，较上年末增长 12.0%；托管与基金服务期末业务规模 39,859 亿元，较上年末增长 11.1%。
2025 年下半年，本集团机构业务将坚持专业化、综合化、平台化发展方向，强化各类客群的销售服务和综合经营能力。
8 根据 2025 年 8 月 28 日 Wind 资讯统计。 9 企业债不包含政府支持机构债券。10 其他债券包括非金融企业债务融资工具、资产支持证券、标准化票据、可交换债及政府支持机构债券。第三节 管理层讨论与分析 （3）交易投资业务 根据 Wind 资讯统计，2025 年上半年，上证指数上涨 2.76%，恒生指数上涨 20.00%，标普 500 指数上涨 5.50%，中债总全价 ( 总值 ) 指数下跌 0.65%，美元兑人民币下跌 1.82%，南华商品指数下跌 2.09%。 2025 年上半年，权益业务方面，自营投资业务坚持长期价值投资，加强全球标的研究，着力提升 交易定价能力和风险防范能力，取得良好收益；做市业务主要做市品种评级均位居行业前列，科创板做 市标的股票数量排名行业第 3 位，ETF 做市交易规模同比增长 124.6%；场外衍生品业务稳妥应对市场 变化，加大头部客户开发力度，跨境业务交易规模大幅增长，港股场内衍生品交易量位于市场前列。 FICC 业务多元化布局取得积极成效，其中，固定收益业务把握境内外投资机遇，优化资产配置，丰富 量化策略，实现跨周期稳定回报；做市业务完善布局，提升对客交易服务能力；把握重点客群资产配置 需求，加大产品创新创设，持续推动客需转型。外汇及大宗商品业务把握全球宏观波动机会，丰富对客 服务场景方案，服务实体企业数量及交易规模持续增长。碳金融依托综合交易服务优势，助力企业绿色 转型，市场影响力稳步提升。 2025 年下半年，本集团权益业务将积极把握市场机遇，提升多资产、多策略交易能力，加大国际 化投资布局，打造跨境、跨资产、跨时区的交易服务平台；FICC 业务将加强全球 FICC 资产趋势的科学 研判，加大境内外多元资产前瞻性布局，把握全球宏观趋势性交易机会，提升资产配置有效性，加强产 品创新、渠道开拓与客户培育，加快推动业务高质量发展。 （4）另类投资 2025 年上半年，国泰君安证裕、海通创新积极服务国家战略，围绕新质生产力和先导产业挖掘投 资机会，持续推进项目退出，经营业绩大幅提升。报告期内，新增投资金额 8.75 亿元，其中，投资三 大先导基金 4.20 亿元；完成 10 个项目退出，退出项目投资成本 5.41 亿元。报告期末，存续投资项目 203 个，投资金额 199.20 亿元。 2025 年下半年，本集团另类投资业务将积极布局战略投资项目，加大科创企业支持力度，加强项 目退出管理，深化投后赋能，以投资拉动全业务发展。 4、投资管理业务 （1）基金管理 根据中国证券投资基金业协会统计，截至 2025 年 6 月末，公募基金管理机构管理公募基金规模 34.39万亿元，较上年末增长4.8%，其中，非货公募基金管理规模20.16万亿元，较上年末增长4.9%。
单一资产管理业务规模 1,564.76 1,481.62
专项资产管理业务规模 1,837.67 1,675.32
公募基金管理业务规模 823.10 791.67
数据来源：公司业务数据。
11 管理资产规模不包含华安基金香港子公司管理规模。12 2025 年 7 月 25 日，公司董事会审议通过了《关于上海国泰君安证券资产管理有限公司与上海海通证券资产管理有限公司合并的议案》，同意国泰君安资管吸收合并海通资管，因此资产管理业务 2024 年末 /2024 年期间数据相应调整为模拟合并海通资管的业务数据。第三节 管理层讨论与分析 2025 年下半年，本集团资产管理业务将积极发展指数增强等特色产品，打造优势产品系列；深化 与集团在客户经营、资产挖掘、产品创新等方面的协同，提升综合服务能力。 （3）私募股权基金管理 2025 年上半年，中国风险投资 / 私募股权投资募集规模 10,665 亿元，同比下降 31.8%；投资规 模 5,748 亿元，同比增长 18.0%；被投企业共计 73 家中国企业在境内外上市，同比增长 32.7%。 2025年上半年，国泰君安创投、海通开元坚持投资、投行、投研协同联动，深耕科技创新，强化母基金、 产业直投基金、并购基金及城市更新与新基建基金等产品线布局，持续提升“募投管退”核心能力，经 营业绩大幅增长。报告期内，新设基金 5 只，合计认缴 41.30 亿元；聚焦硬科技，合计完成硬科技投资 项目 37 个，投资金额 22.60 亿元；坚持多元退出策略，共实现 15 个项目的完全退出或 IPO。 2025 年下半年，本集团私募股权基金管理业务将立足功能使命，着力提升专业能力，完善统一的 投资决策和投后管理标准；围绕战略新兴产业投资、并购投资与各类基金优化布局，推动项目退出。 5、融资租赁业务 2025 年上半年中国租赁业发展报告显示，报告期末，全国融资租赁合同余额 54,240 亿元，较上 年末下降 0.7%。 2025 年上半年，海通恒信立足租赁本源，聚焦产业政策导向，拓展先进制造、绿色租赁、数字经 济等战略新兴领域业务，强化风险管控，生息资产规模保持稳定。报告期末，海通恒信不良资产率1.16%， 较上年末下降 0.01 个百分点，不良资产拨备覆盖率 310.49%。 2025 年下半年，海通恒信将持续优化资产结构，完善风控合规全流程管理体系，推进产业化转型 向纵深发展。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会 有重大影响的事项 √适用 □不适用 报告期内，根据中国证监会《关于同意国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司 并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司、海富通基金管 理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司 变更主要股东及实际控制人的批复》，国泰君安证券股份有限公司获准吸收合并海通证券股份有限公司 并发行股份募集配套资金。 根据国泰君安与海通证券签署的《换股吸收合并之交割协议》，自本次吸收合并交割日（即 2025 年 3 月 14 日）起，合并后公司承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其 他一切权利与义务。2025 年 3 月 14 日，公司完成合并重组的股份交割。2025 年 4 月 3 日，公司完成注册资本、公司名称等市场主体变更登记手续，公司名称由“国泰君安证券股份有限公司”变更为“国泰海通证券股份有限公司”。泰海通证券股份有限公司”。第三节 管理层讨论与分析 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 合并后，公司已成为中国资本市场全面领先的综合金融服务商，形成雄厚经营基础、卓越客户服务、 高效管理体系、领先数字科技和稳健合规文化五项核心竞争力，为长期稳定发展、打造一流投行构筑牢 固根基。 ( 一 ) 雄厚经营基础 公司深度整合原国泰君安与海通证券各项资源，形成了资本领先、客户众多、牌照齐备、布局全面 的发展基础。资本实力显著提升，资产规模行业领先，资产负债表结构更为均衡、抗风险能力更强，更 有利于通过主动资产配置提升资本运用效能。客户基础有力夯实，零售客户数量跃升至行业第一，重点 机构客户基本实现全覆盖，企业客户覆盖程度与触达能力明显提高。业务牌照更加齐备，经营范围覆盖 中国证监会管辖的全部市场，并获得中国人民银行、国家外汇管理局、银行间市场交易商协会、中国外 汇交易中心等部门批准的多项资质。分支机构布局广泛，截至 2025 年 6 月 30 日，在境内共设有 44 家 分公司、641 家营业部和 70 家期货网点，遍布全国 31 个省市自治区，在中国香港、中国澳门、美国、 英国、新加坡、日本等国家和地区设有机构。 ( 二 ) 卓越客户服务 公司不断健全“以客户为中心”的业务模式，针对不同客群开展精准分层定位与深度价值挖掘，实 现客户经营“增量扩面、提质增效”。公司持续构建差异化、立体化的三大客群服务体系，零售客户服 务积极建设买方模式，深入推进投资顾问队伍体系化建设，形成财富管理特色优势；机构客户服务大力 推动资本类业务与中介类服务双向赋能、良性互动，构建专业化、特色化、综合化的机构客户服务生态圈； 企业客户服务升级打造一站式服务体系，聚焦重点产业、重点区域，不断深化服务价值链，为客户提供 多元综合金融服务。同时，公司着力完善客户服务协同机制，探索构建全价值链服务集团军作战模式， 初步形成横跨条线、纵贯总分、打通境内外的综合化服务体系。 ( 三 ) 高效管理体系 公司持续提升集团化、集约化、精细化管理能力，推动资源高效利用，激发公司高质量发展的活力 动力。充分践行“提质增效、集约降本”理念，不断强化对资产负债管理的主动筹划经营，推动实现资 产负债配置布局前瞻、管理精细、调整灵活，全面提高资本运用效率；持续深化财务共享中心和采购管 理中心建设，加速推进“集中营运 3.0”，不断加强对各类管理资源的集中统筹、协同共享。大力提升 人力资源管理效能，加强选人用人制度建设，强化“三能”机制，完善“管理+专业”双通道及绩效管理、 考核评价体系，建设全覆盖、多层次的干部培训培养体系，打造专业能力强、综合素质高的人才队伍。
资产管理业务手续费净收入 2,577,852,140 1,920,920,429 34.20利息净收入 3,187,004,223 1,043,465,406 205.43
营业成本 13,151,530,378 6,933,315,715 89.69
业务及管理费 11,544,572,168 6,581,568,929 75.41
信用减值损失 1,194,038,846 236,578,932 404.71
经营活动产生的现金流量净额 13,319,223,794 -789,299,763 不适用投资活动产生的现金流量净额 178,978,847,210 4,745,638,719 3,671.44筹资活动产生的现金流量净额 -10,699,307,936 -5,888,079,352 不适用注：本集团于 2025 年 3 月 14 日完成非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。 营业收入变动原因说明：2025年上半年，本集团实现营业收入238.72亿元，同比增加104.39亿元， 增幅 77.71%，其中主要变动为：经纪业务手续费净收入同比增加 26.55 亿元，增幅 86.27%，主要是 股基交易量同比增加，以及吸收合并海通证券使得代理买卖证券业务规模扩大；资产管理业务手续费净 收入同比增加 6.57 亿元，增幅 34.20%，主要是吸收合并海通证券使得资产管理和基金管理规模增长； 利息净收入同比增加 21.44 亿元，增幅 205.43%，主要是吸收合并海通证券新增租赁业务，以及融资 融券和其他债权投资利息收入增加；投资收益同比增加 96.64 亿元，增幅 318.23%，主要是交易性金 融工具投资收益增加；公允价值变动损益同比减少 51.27 亿元，降幅 241.75%，主要是衍生金融工具 公允价值变动。 营业成本变动原因说明：2025 年上半年，本集团营业支出 131.52 亿元，同比增加 62.18 亿元， 增幅 89.69%，其中主要变动为：业务及管理费同比增加 49.63 亿元，增幅 75.41%，主要是吸收合并 海通证券，集团规模扩大所致；信用减值损失本期计提 11.94 亿元，同比增加 9.57 亿元，主要是吸收 合并海通证券新增租赁业务，以及按照非同一控制下的企业合并会计准则，计提信用减值损失所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期经营活动产生的现金流量净额为 133.19 亿元， 同比增加 141.09 亿元。主要是回购业务资金由上期的净减少变为本期的净增加，使得现金流量净额 同比增加 1,068.58 亿元；另一方面，交易性金融工具和融出资金变动产生的现金流量净额同比减少 859.70 亿元和 100.13 亿元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期投资活动产生的现金流量净额为1,789.79亿元， 同比增加 1,742.33 亿元。主要是非同一控制下吸收合并海通证券取得的现金及现金等价物 1,820.41 亿 元。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期筹资活动产生的现金流量净额为 -106.99 亿元， 同比减少 48.11 亿元，主要是现金流入方面：取得借款收到的现金同比增加 131.07 亿元，发行债券收 到的现金同比增加 174.57 亿元，以及增发 A 股收到的现金同比增加 99.85 亿元。现金流出方面：偿还债务支付的现金同比增加 427.60 亿元，赎回永续债支付的现金同比增加 50 亿元。
投资银行 1,410,490,715 1,221,741,253 13.38 20.47 41.86
百分点
下降 13.51 个
机构及交易 6,860,613,294 2,565,928,594 62.60 55.54 143.54
百分点
下降 0.56 个
投资管理 3,077,794,008 1,698,608,027 44.81 44.26 45.73
百分点
融资租赁 2,108,771,447 1,209,181,103 42.66 不适用 不适用 不适用下降 135.86 个
其他 642,720,861 1,781,057,824 -177.11 0.78 97.72
百分点
下降 3.48 个
合计 23,872,438,936 13,151,530,378 44.91 77.71 89.69
百分点
注：本集团于 2025 年 3 月 14 日完成非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。 2025 年上半年，公司主要业务分部收入明显增长，一方面吸收合并海通证券后，公司业务规模扩 大，另一方面，公司把握市场契机，全面推动零售、机构和企业三大客户服务体系建设，巩固提升核心 竞争优势，各项业务稳步发展。财富管理分部营业收入 97.72 亿元，同比增加 92.35%，上半年市场股 基交易量增长，公司持续推进高质量拓客，产品保有和资产配置规模显著增长。投资银行分部营业收入 14.10 亿元，同比增加 20.47%，公司深耕重点行业，投行主要业务排名全面领先。机构及交易分部营 业收入68.61亿元,同比增加55.54%，公司较好把握市场机遇，丰富投资品种，客户服务能力不断增强。 投资管理分部营业收入30.78亿元，同比增加44.26%，公司加强投研能力建设，管理资产规模持续增长。 融资租赁分部营业收入 21.09 亿元 , 占营业收入的 8.83%，营业利润率 42.66%，主要系并表海通恒信 所致。 ( 二 ) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 报告期内，本集团因吸收合并海通证券产生负商誉 79.64 亿元，计入营业外收入，该非经常性损益 对集团合并利润产生重大影响。
应收款项 36,886,190,810 2.04 17,269,475,847 1.65 113.59 证券，以及应收经纪及交易商款项增加
主要是吸收合并海通
存出保证金 92,687,912,425 5.14 65,505,730,486 6.25 41.50
证券所致
交易性金融资产 622,688,542,187 34.51 408,473,404,861 38.99 52.44 同上其他债权投资 125,076,772,112 6.93 86,027,717,556 8.21 45.39 同上主要是吸收合并海通
其他权益工具
46,293,387,606 2.57 22,021,314,908 2.10 110.22 证券，以及非交易性投资
权益投资规模增加
主要是吸收合并海通
长期应收款 77,234,806,317 4.28 - - 不适用
证券所致
短期借款 36,994,974,474 2.05 9,196,389,529 0.88 302.28 同上
卖出回购金融资
391,678,265,348 21.70 244,937,517,145 23.38 59.91 同上
产款
代理买卖证券款 421,367,781,457 23.35 252,069,517,261 24.06 67.16 同上长期借款 37,525,260,725 2.08 539,494,553 0.05 6,855.63 同上
应付债券 274,796,032,228 15.23 133,998,464,210 12.79 105.07 同上注：本集团于 2025 年 3 月 14 日完成非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。 （1）资产结构 截至 2025 年 6 月 30 日，本集团资产总额为 18,046.19 亿元，较上年末增加 72.24%。其中，货 币资金为 3,936.62 亿元，占总资产的 21.81%；融出资金为 1,875.03 亿元，占总资产的 10.39%；存 出保证金926.88亿元，占总资产的5.14%；交易性金融资产为6,226.89亿元，占总资产的34.51%； 其他债权投资为 1,250.77 亿元，占总资产的 6.93%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。第三节 管理层讨论与分析 （2）负债结构 截至 2025 年 6 月 30 日，本集团总负债 14,683.78 亿元。扣除代理买卖证券款和代理承销证券 款后的负债为 10,461.85 亿元，其中：应付短期融资款 488.64 亿元，占比 4.67%；交易性金融负债 926.13亿元，占比8.85%；卖出回购金融资产款3,916.78亿元，占比37.44%；应付款项859.46亿元， 占比8.22%；应付债券2,747.96亿元，占比26.27%。本集团的资产负债率为75.68%，负债结构合理。 本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。 2、境外资产情况 √适用 □不适用 截至报告期末，本集团并表境外子公司资产总计人民币 3,699.24 亿元，占总资产的比例为 20.50%。 3、截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第八节 财务报告 五、合并财务报表主要项目注释1、 货币资金，9、交易性金融资产，10、债权投资，11、其他债权投资，12、其他权益工具投资，13、应 收融资租赁款和长期应收款，以及 16、固定资产”的相关内容。 ( 四 ) 投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 截至 2025 年 6 月 30 日，本集团并无持有任何价值超过总资产 5% 的重大投资。 （1）重大的股权投资 □适用 √不适用 （2）重大的非股权投资 □适用 √不适用
注1
国泰海通资管 子公司 理业务。一般项目：证 20 85.21 65.96 9.48 3.33 2.54券资产管理业务
商品期货经纪、金融期
国泰君安期货 子公司 货经纪、期货投资咨询、 55 1,649.13 114.07 11.63 4.97 3.84资产管理
从事股权投资业务及中
国泰君安创投 子公司 国证监会允许的其他业 75 83.37 78.28 1.28 0.74 0.48务
股权投资、金融产品投
国泰君安证裕 子公司 45 69.53 65.51 2.62 2.46 1.90
资
基金设立、基金业务管
华安基金 子公司 理及中国证监会批准的 1.5 80.92 61.86 15.58 6.41 5.00其他业务
189.5077 亿 832.80 亿 -126.62 亿 -17.14 亿 -17.08 亿
注2
海通国际控股 子公司 投资控股 2.47 亿港币
港币 港币 港币 港币 港币
注2
海通资管 子公司 证券资产管理业务 22 53.63 49.94 1.54 1.12 0.85商品期货经纪、金融期
注2
海通期货 子公司 货经纪、期货投资咨询、 13.015 436.54 39.08 2.79 0.83 0.59资产管理、基金销售
一般项目：从事股权投
注2
海通开元 子公司 资业务及中国证监会允 55 84.77 78.87 3.20 2.57 1.81许的其他业务
证券投资、金融产品投
注2
海通创新 子公司 115 197.68 196.16 3.42 3.34 3.02
资、股权投资
基金募集、基金销售、
注2
海富通基金 子公司 资产管理和中国证监会 3 41.54 29.41 3.62 1.38 1.06许可的其他业务
41.4616 亿 注2 恒信金融集团 子公司 投资控股 1,123.67 217.91 22.88 8.02 6.02港币
注3
富国基金 参股公司 管理、基金销售、特定 5.2 155.43 90.17 22.98 8.51 6.39客户资产管理
注 1：2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司（国泰君安资管）更名为上海国泰海通证券资产管理有限公司（国泰海通资管）。
注 2：上表列示了相关控股子公司自纳入公司财务报表合并范围起至报告期末的营业收入、营业利润和净利润。
注 3：上表列示了该参股公司自作为联营企业起至报告期末的营业收入、营业利润和净利润。
注 4：2025 年 6 月，公司参与发起设立上海国智技术有限公司，首期注册资本 10 亿元，公司认缴出资 3.5 亿元，持股比例 35%。
报告期内取得和处置子公司的情况
√适用 □不适用
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响海通国际控股
注
海通资管
海通期货
合并后，公司的主营业务保持不变，在资本实力、
海通开元
原国泰君安吸收合并原海通证券，
客户基础、服务能力和运营管理等多方面显著增
并承继原海通证券下属公司一切权利与义务。
海通创新
强核心竞争力。
海富通基金
恒信金融集团
惟泰置业
注：2025 年 7 月 25 日，公司以通讯表决方式召开第七届董事会第五次会议（临时会议），审议通过了《关于上海国泰君安证券资产管理有限公司与上 海海通证券资产管理有限公司合并的议案》，同意公司全资子公司国泰君安资管吸收合并海通资管及相关工作方案，授权公司经营管理层具体办理合并工作相 关事宜。 (七)公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 截至 2025 年 6 月 30 日，本集团合并了 184 家结构化主体，这些主体包括资产管理计划、基金及 合伙企业。对于本集团作为管理人或持有的基金或资产管理计划，以及作为普通合伙人或投资管理人的合伙企业，在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分基金、资产管理第三节 管理层讨论与分析 构化主体对集团合并总资产、合并营业收入和合并净利润的影响分别为 53.27 亿元、0.64 亿元和 0.15 亿元。 五、其他披露事项 ( 一 ) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、概况 报告期内，公司坚持稳健的风险文化，明确以“合规风险管理”为公司核心战略之一，持续建立全 面风险管理体系，完善风险管理制度、优化风险管理组织体系、探索风险管理模式和方法、建设风险管 理信息系统、提高风险管理专业水平，以确保公司长期稳健发展。 2、风险管理架构 公司建立了董事会（含风险控制委员会、审计委员会）、经营管理层（含合规与风险管理委员会、 资产负债管理委员会）、风险管理部门、其他业务部门与分支机构及子公司的四级风险管理体系。 （1）董事会（含风险控制委员会、审计委员会） 董事会是公司风险管理的最高决策机构，对公司全面风险管理负有最终责任。董事会负责推进风险 文化建设；审议批准公司风险管理的基本制度；审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额； 审议公司定期风险评估报告；任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通 机制。公司董事会下设风险控制委员会，负责审议风险管理的总体目标、基本政策；审议风险管理的机 构设置及相关职责；评估重大决策的风险和重大风险的解决方案；审议风险评估报告；受董事会的指派， 最少每年讨论一次公司及其附属公司的风险管理及内部监控系统是否有效。 董事会审计委员会对公司全面风险管理承担监督责任，对董事会及高级管理人员风险管理职责的履 职尽责情况进行监督检查并督促整改。 （2）经营管理层（含合规与风险管理委员会、资产负债管理委员会） 公司经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。负责组织和实施风险文化的宣传；制定风险管 理制度，并适时调整；建立健全公司全面风险管理的经营管理架构，明确全面风险管理职能部门、业务 部门以及其他部门在风险管理中的职责分工；制定风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额等的具体执 行方案，确保其有效落实，并持续监察风险及内部监控系统的工作范畴及质量、内部审核功能及其他保 证提供者的工作，及时分析原因，并根据董事会的授权进行处理；定期评估公司整体风险和各类重要风 险管理状况，解决风险管理中存在的问题并向董事会报告；建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体 系；建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制。第三节 管理层讨论与分析 公司经营层设立合规与风险管理委员会，对公司经营风险实行统筹管理，对风险管理重大事项进行 审议与决策，履行以下职责：审议公司、公司对子公司合规风控机制安排和重要制度，进行决策或提交 相关决策机构审议；审议公司风险管理基本政策、年度风险偏好、自有资金业务规模和最大风险限额， 审议公司半年度及年度合规报告、风险管理报告、年度内部控制评价报告等，报公司董事会及其风险控 制委员会审批；在董事会授权范围内，审议决定公司各类投融资业务规模、风险限额分配方案、重要风 控指标及其重大调整，若所审事项超出董事会授权范围，报董事会及其风险控制委员会审批；审议公司 重大创新业务风险、合规评估报告，进行决策与授权；审议决定在风险评估与风控机制安排方面存在重 大争议的公司业务事项；对于监管形势、风险形势进行前瞻性研判和识别，对风控应对方案进行决策； 审议决定公司重大风险事项的处置方案；审议决策经营活动中其他重大风险管理事项等。 合规与风险管理委员会委员包括公司总裁、首席风险官、合规总监、派驻纪检监察组分管副组长、 战略发展部负责人、计划财务部负责人、法律合规部负责人、风险管理部负责人、审计部负责人、内核 风控部负责人、技术研发部负责人、品牌中心（二级部）负责人。 （3）风险管理部门 履行风险管理职责的部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部、审计部、计划财务部、资产 负债部、IT 部门、营运管理部、品牌中心（二级部）等部门。风险管理部管理市场风险、信用风险、操 作风险和流动性风险等，履行具体风险管理职责；内核风控部负责公司一级市场证券发行业务的风险审 核与评估工作；法律合规部负责识别、评估、通报、监控、报告和防范公司法律合规风险，避免公司受 到法律制裁、重大财务损失或声誉损失；审计部对公司各部门、各分支机构及下属控股子公司的业务、 管理、财务及其它经营活动的合规性、合理性，资产安全性、效益性，内部控制的健全性、有效性，进 行独立、客观地检查、监督、评价和建议；计划财务部负责公司计划预算、财务管理、会计核算等；资 产负债部负责公司流动性管理及流动性风险管理；IT 部门是公司 IT 运作的管理与运行机构，负责公司信 息系统的规划、建设、运行与管理，建立实施 IT 相关制度，对公司 IT 风险进行评估与控制；营运管理 部是公司日常营运管理部门，负责公司各类业务统一清算、交收、核算、第三方存管业务运行，承担相 应的风险管控职责；品牌中心（二级部）负责公司声誉风险的管理工作。 （4）其他业务部门与分支机构及子公司 各业务部门、分支机构、子公司的主要负责人是各单位风险控制工作的第一责任人。为增进一线风 险责任意识，加强前端风险控制，及时、有效地发现和防范风险，公司持续强化各业务委员会、业务部门、 分支机构以及子公司的风控功能。公司建立子公司合规与风险管理制度，要求子公司建立健全自身风险 管理体系，有效提升公司整体风险管理水平。 3、风险管理制度体系 公司根据自身业务特点及经营风险水平，建立并持续完善四级风险管理制度体系，包括：全面风险 管理办法，按市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和声誉风险等不同风险类型制定的风险管理 办法，各类业务和产品的风险管理制度，以及具体的业务操作规程。报告期内，公司根据最新监管要求，修订了净资本与流动性风险控制指标管理办法、风险控制指标动态监控系统管理办法、压力测试管理办第三节 管理层讨论与分析 4、风险偏好体系 风险偏好是公司充分考虑净资本、资产负债、偿债能力、流动性、外部评级、合规经营及未来业务 风险和机遇等情况，在满足债权人、客户、监管机构、评级机构等利益相关方要求的前提下，面对风险 的总体态度，以及所愿意承受的风险类型和水平。 公司风险偏好体系的设定兼顾股东、监管机构、评级机构等外部利益相关方的期望，也满足董事会、 经营管理层和员工等内部利益相关方的要求，围绕发展战略等维度，通过定性和定量目标描述指标，构 建了由风险偏好总体陈述、风险容忍度和风险限额组成的风险偏好体系。其中，风险容忍度是风险偏好 的具体体现，公司围绕监管要求、发展目标和资源能力三大核心维度设定具体目标。风险限额是风险容 忍度的进一步细化，是在风险容忍度范围内，根据不同风险类别、经营机构、产品特征等制定的限额， 并据此进行风险监测与控制。 报告期内，经董事会审议通过，公司明确了2025年度集团风险偏好、容忍度和限额，并区分风险类型、 各子公司等不同维度进行分解和传导，在日常经营中予以执行。2025 年上半年，集团各类指标均在风 险偏好体系下平稳运行。 5、各类风险的应对措施 （1）市场风险 市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、 汇率、股票价格和商品价格等。公司涉及市场风险的业务主要包括权益类证券及其衍生品交易投资、固 定收益类证券及其衍生品交易投资，以及外汇、贵金属、大宗商品等交易。 公司对市场风险实施限额管理，制定包括业务规模、亏损限额、风险价值 VaR、敞口、希腊字母、 对冲有效性和集中度等在内的市场风险限额体系和各类风险指标，确定市场风险的预警标准、警示标准 及应对措施。公司使用风险管理系统监测业务的运作状况，对市场风险限额进行逐日监控，报告市场风 险监控和管理情况，对风险事项等进行专项分析，为决策提供依据。公司采用风险价值 VaR 和压力测试 等方法分析和评估市场风险。公司风险价值 VaR 计算采用基于前 12 个月历史数据的历史模拟法，假设 持有期为一天、置信水平为95%，VaR的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、 汇率类风险，公司定期地通过回溯测试的方法检验 VaR 模型的有效性。 下表列示于所示日期及期间公司按风险类别分类计算的风险价值：①截至相应期间期末的风险价值； ②于相应期间的每日风险价值的平均值、最低值和最高值。
商品价格敏感型金融工具 392 698 815 345 1,313
汇率敏感型金融工具 6,424 2,357 4,939 2,111 8,752
整体组合风险价值 71,123 33,654 52,818 31,093 73,638
注：集团风险价值 VaR 覆盖集团自有资金投资业务金融资产。 作为对风险价值VaR的补充，公司积极运用压力测试计量和评估市场极端变动状况下的可能损失。 公司定期开展综合和专项压力测试，加强对交易投资业务的风险评估与动态监控，并将其压力测试结果 运用于市场风险管理及限额管理。 报告期内，公司对于涉及汇率风险的资产进行汇率风险管理，通过调整外汇头寸、使用外汇衍生品 进行对冲等手段管理汇率风险敞口，将其控制在可承受的范围内。 2025年上半年，公司及时采取风控措施应对市场波动。截至2025年6月末，公司市场风险总体可控， 未发生重大市场风险事件。 （2）信用风险 信用风险是指证券发行人、交易对手、债务人未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、 履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要 集中在债券投资业务、融资融券业务、股票质押式回购交易业务、场外衍生品业务等。 公司对信用风险实行准入管理，在开展信用风险相关业务前，对客户进行信用评级，对于符合准入 条件的方可授信与开展业务。各业务部门根据业务实际情况开展尽职调查管理，并对客户信用资质进行 评价和确定交易额度。 公司采取收取保证金、合格抵质押物以及采用净额结算等方式进行信用风险缓释。债券投资业务设 定准入标准，进行白名单管理和集中度控制，并持续跟踪评估持仓债券信用风险。信用业务部门根据自 身开展的业务特征，设定详细的抵质押物准入标准及折扣率。场外衍生品业务面临的信用风险主要指在 开展远期、互换、期权等场外衍生品业务中面临的交易对手违约风险，场外衍生品交易的交易对手主要 为金融机构和其他专业机构，公司通过对交易对手进行资质筛选，每日盯市、追保、强制平仓等手段来 控制交易对手的信用风险。第三节 管理层讨论与分析 公司对准入标准及折扣率定期重检，并在市场或政策发生重大变化或相关信用主体发生重大信用事 件时，进行不定期重检。公司对现金以外的抵质押物进行盯市管理，对抵质押物进行估值。公司对各项 业务中的信用风险因素进行分析，识别其中的信用风险隐患，开展信用风险集中度管理、计量评估。公 司在集中度风险控制目标内对大客户实施信用风险管理。信用风险计量采用集中度、违约概率、违约损 失率、信用风险敞口、押品覆盖率等分析方法。公司设定合理的信用风险压力情景，开展压力测试并对 测试结果开展分析。 截至 2025 年 6 月末，公司信用风险总体可控，债券投资业务未新增重大信用风险事件，股票 质押业务融出资金的平均履约保障比例为 322.8%，融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为 295.4%。 （3）流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本或价格及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义 务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 公司主要采用风险指标分析方法进行总体流动性风险评估，即通过对流动性覆盖率、净稳定资金率、 现金流期限缺口、现金管理池净规模、流动性储备比例、资产及负债集中度等主要指标的分析，评估和 计量公司总体流动性风险状况。公司建立了流动性风险限额体系，对流动性风险实施限额管理，并实施 限额执行情况的监测与报告。公司建立金融资产流动性变现风险量化模型，对集团各类场内外金融资产 的变现能力进行每日计量，用以评估各类金融资产流动性变现风险。 公司拓展维护融资渠道并持续关注大额资金提供者的风险状况，定期监测大额资金提供者在公司的 业务开展情况。公司关注资本市场变化，评估发行股票、债券和其他融资工具等补充流动性的能力与成本， 并通过补充中长期流动性来改善期限结构错配状况。公司在掌控整体层面流动性风险的前提下，关注各 项业务线层面流动性风险管理，分别对资金管理业务、交易投资自营业务、经纪业务、信用业务、投行业务， 以及子公司的流动性风险因素进行重点识别、评估、监测和管控。 公司定期或不定期开展流动性风险压力测试，模拟在极端流动性压力情况下可能发生的损失，评估 和判断公司在极端情况下的风险抵御能力和履行支付义务的能力，并针对测试结论采取必要的应对措施。 公司建立并持续完善流动性风险应急计划，包括采取转移、分散化、减少风险暴露等措施降低流动 性风险水平，以及建立针对自然灾害、系统故障和其他突发事件的应急处理或备用系统、程序和措施， 以减少公司可能发生的损失和公司声誉可能受到的损害，并定期对应急计划进行演练和评估，不断更新 和完善应急处理方案。 2025 年上半年，市场流动性整体合理充裕，偶有时点性震荡；公司流动性覆盖率、净稳定资金率 均满足监管要求，日均现金管理池净规模高于公司设定的规模下限，整体流动性状况良好。 （4）操作风险操作风险是指由于内部制度流程失效、员工行为不当、信息技术风险，以及外部事件影响所造成损失的可能性。第三节 管理层讨论与分析 公司梳理各业务关键风险点和控制流程，运用操作风险管理系统开展日常操作风险管理工作，制定 操作风险与控制自我评估程序，各部门、分支机构与子公司主动识别存在于内部制度、流程、员工行为、 信息技术系统等的操作风险，确保存续业务、新业务以及管理工作中的操作风险得到充分评估。公司系 统收集、整理操作风险事件及损失数据，建立操作风险关键风险指标体系，并监控指标运行情况，提供 定期报告。对于重大操作风险事件，提供专项评估报告，确保及时、充分了解操作风险状况，利于作出 风险决策或启动应急预案。 公司持续加强信息系统安全建设，制定了完善的信息安全事件应急预案，定期对应急主预案、子预 案开展评估，每年安排公司总部及全部分支机构参加覆盖全部重要信息系统的故障类、灾难类多项场景 演练，并结合演练的结果和发现的问题，对系统和应急方案进行完善、改进和优化。 2025 年上半年公司信息技术、营运事务工作平稳安全运行，未发生重大操作风险事件。各项信息 系统应急演练的故障备份恢复时间均达到设定目标，验证了公司重要信息系统已具备符合需求的故障、 灾难应对能力。 （5）声誉风险 声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规 行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价， 从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立声誉风险管理机制，在党群工作部（党委宣传部） 下设品牌中心（二级部）作为公司声誉风险牵头管理部门，要求各部门、分公司、营业部、子公司主动 有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，对经营管理过程中存在的声誉风险进行准确识别、审慎评估、 动态监控、及时应对和全程管理，全力维护公司声誉，构建优质品牌形象。 2025年上半年，公司进一步完善声誉风险管理各项工作，报告期内公司未发生重大声誉风险事件。 ( 二 ) 其他披露事项 √适用 □不适用 1、公司发展战略 国泰海通站在新起点，立足国家和上海经济社会发展大局，把握资本市场发展阶段特点和证券行业 演变趋势，锚定打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行愿景目标，坚持把功能性放在首位， 践行以客户为中心的经营理念，全面释放整合融合效能，加快推动业务“综合化、专业化、平台化”转型， 全力打造客户经营新模式，扎实做好金融“五篇大文章”，积极投身上海“五个中心”建设，充分发挥 行业发展“五大标杆”作用，持续提升在全球市场中的竞争力和影响力。第三节 管理层讨论与分析 2、下一报告期的经营计划及经营目标，为达到目标拟采取的策略和行动 2025 年是公司实施改革深化提升行动方案的决胜之年，更是公司完成合并重组交易、立足新起点 迈向新征程的开局之年。下半年，公司将锚定打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行的愿景 目标，推进整合融合和高质量发展，进一步凝聚最大的共识与合力，把握市场有利机遇，加快释放合并 效能，全力实现各项年度目标任务。 就下半年的重点任务来看，一是继续深化整合融合。持续推动业务融合与管理融合，顺利实现法人 切换，按序推进子公司融合。二是坚持客户至上，全面增强系统竞争优势。三是持续深化改革，着力提 升管理赋能水平，突出人力资源管理市场化导向，强化整合工作的意识与效果评估，发挥战略管理和数 字科技创新驱动作用，加强营运和财务集中统筹和协同共享，主动筹划资产负债经营，坚守合规风控底线， 强化子公司管理制度建设和垂直管控。 3、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况 2025 年 3 月 14 日，公司完成合并重组股权交易交割；由于本次合并重组涉及的业务范围大、客 户面广，公司积极按照监管要求，谋划新战略、新文化，持续推进在业务、管理和系统平台等方面的整 合融合工作。 顺利实现平稳开局。交割日后，公司选举新一届董事会成员，聘任合并后的公司管理层，重塑公司 组织架构，及时完成人岗匹配，第一时间换领证照并完成证券交易所会员名称变更；成功举行重组更名 上市仪式、挂牌成立大会等，实现公司平稳顺利开局。 加快推进整合统一。在业务整合方面，完成业务资质与额度承继，统一客户管理标准、展业规范， 完成交易投资主要资产迁移，上线新官网、新官微、新版客户端，以新名称对外经营展业，加速实现客 户服务统一。在管理整合方面，率先实施合规风控的一体化运作，更新 600 余项制度，进一步强化财务 资债管理；上线新办公系统，有力提升运营管理的一体化、集约化水平。在子公司整合方面，研究论证 以不同形式解决子公司同业竞争、“一参一控”等问题，率先启动国泰海通资管整合，持续推动全面融 合发展。 积极筹备法人切换。成立工作专班，保持与监管机构的密切沟通，系统谋划、积极筹备法人切换与 客户迁移等工作，顺利完成法人切换方案制定、仿真和全网测试，为后续交易单元切换、海量客户迁移 和系统平台全方位融合统一奠定坚实基础。 本次合并重组后，合并后的公司具备更加雄厚、稳健的资本实力，更加专业、综合的服务能力，并 有望实现更集约、高效的运营管理，从而不断释放整合融合效能，持续激发公司高质量发展动力与活力。 4、业务创新的风险控制情况 （1）公司将创新业务纳入全面风险管理体系，针对创新业务发展状况和风险特征，建立健全了与 业务相适应的决策机制、管理模式和组织架构，制定了相关创新业务合规与风险管理制度，规范了创新 业务全流程风险管理，通过开展创新业务风险评估与决策、验收上线、持续管理等工作，确保了各项创新业务在风险可测可控可承受的前提下持续稳健开展。在创新业务开展前，公司风险管理部门对相关风第三节 管理层讨论与分析 （2）公司建立了创新业务的多层次风险监控和预警机制，根据创新业务的风险特征，设计各类、 各层级风险监控指标和风险限额，动态跟踪创新业务的风险状况。在具体业务开展过程中，业务部门一 线合规风控人员负责日常盯市监控职责，风险管理部进行独立监控，当风险监控指标出现异常时，及时 进行风险提示，根据预警层级采取相对应的风控措施，确保创新业务风险水平始终控制在公司可承受范 围内。 （3）公司制定了创新业务定期报告和重大风险事件报告制度，定期出具创新业务的风险信息报告， 以确保与创新业务有关的人员、高级管理人员及时掌握必要的业务、风险和管理信息。当创新业务因外 部市场突变、内部管理问题、技术系统故障等原因影响到业务持续运作，或可能使公司利益、声誉受到 重大损失时，责任部门或监测到风险的内控部门第一时间向业务分管领导、首席风险官、风险管理部门 报告，以便决策层根据实际情况执行原有的应急预案，或拟定新的处置方案。 （4）公司定期对创新业务开展情况进行专项检查，不断提升创新业务的内控水平和风险应对能力。 专项检查覆盖创新业务及管理的重要环节，根据检查发现的问题，各相关部门对创新业务的开展情况及 内控机制进行研究分析，不断完善创新业务管理制度、操作流程以及相应的控制机制，并健全创新业务 的应急预案，确保创新业务健康平稳发展。 5、ESG 风险因素及管理 公司将 ESG 风险因素纳入全面风险管理体系，设立 ESG 与可持续发展委员会风险管理工作组，统 筹推进 ESG 风险管理体系建设。 公司主动对标境内外一流金融机构的 ESG 风险管理要求，持续健全 ESG 风险管控制度及机制。公 司制定《国泰海通证券股份有限公司 ESG 风险管理办法》，遵循审慎性、前瞻性、匹配性原则，对公 司ESG风险管理实践进行规范；与此同时，子公司结合自身实践，构建了涵盖风险管理政策、尽职调查、 气候风险等多维度 ESG 风险管理制度体系，形成了有力的制度保障。 公司将 ESG 理念全面融入风险管理实战，在尽职调查、客户评级与项目审核中纳入 ESG 风险审核 要求，全面识别并了解业务与项目的 ESG 风险及影响，并对农业、生物多样性、能源使用、采矿业、 石油与天然气等 ESG 风险隐患较高行业予以重点关注，不断强化 ESG 风险监控和预警，及时提示重要 ESG 风险政策、事件及相关主体，针对持仓开展常态化排查，持续增强 ESG 风险感知与研判能力。公 司 ESG 风险管理已覆盖投资银行业务、交易投资业务、资产管理业务、信用业务、财富管理业务和子 公司等多个领域，并将ESG风险因素融入客户准入管理、可投池管理、交易对手管理、评级授信管理、 存续期管理，对 ESG 风险隐患突出的客户、交易对手、标的与金融产品，视情况采取限制业务申请、 调降各类风险限额与集中度、提起法律诉讼等多种措施。 公司高度重视信息技术在 ESG 风险管理方面的应用，开发 ESG 风险管理系统，用信息技术赋能 ESG 风险管理。第三节 管理层讨论与分析 公司充分意识到气候变化对日常经营和金融业务可能带来的影响，按照国际可持续准则理事会 （ISSB）所发布《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRSS2）的建议框架，从治理、 战略、风险管理、指标及目标四个方面建立气候风险管理体系，密切关注气候风险的相关影响，主动做 好气候变化的风险和机遇评估。 公司推动 ESG 风险文化建设，宣导 ESG 风险管理理念，加强 ESG 风险管理技术研究，发布并持 续更新《ESG 风险管理声明》，提高 ESG 信息披露质量。 6、动态的风险控制指标监控和资本补足机制建立情况，报告期内风险控制指标不符合规 定标准的情况及采取的整改措施、整改效果 （1）公司动态风控指标监控机制建立情况 ①为了建立健全公司风险控制指标动态监控和资本补足机制，加强风险监控，在风险可测、可控、 可承受前提下开展各项业务，根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》、证券业协会《证券 公司风险控制指标动态监控系统指引》等相关规定，公司制定了《国泰海通证券股份有限公司净资本和 流动性风险控制指标管理办法》和《国泰海通证券股份有限公司风险控制指标动态监控系统管理办法》 等内部制度。 ②公司按照监管规定，建立风险控制指标动态监控系统，实现风险控制指标的动态监控和自动预警。 公司动态监控系统能够覆盖影响净资本和流动性等风险控制指标的各项业务数据，动态计算净资本和流 动性等各项风险控制指标；能够根据各项业务特点实施动态监控，按照预先设定的监控标准对净资本和 流动性等风险控制指标进行自动预警；能够生成净资本和流动性等风险控制指标动态监控报表。 ③公司按照中国证监会相关规定监控净资本和流动性等各项风险控制指标，编制风险控制指标监管 报表，及时做好风险信息的分级预警和跟踪报告；公司各相关部门在其职责范围内开展工作，及时准确 提供相关信息，定期做好指标的跟踪控制和分析。 （2）不符合规定标准的情况及整改措施 ①当公司净资本或者其他风险控制指标达到中国证监会规定的预警标准或不符合规定标准的，公司 分别在该情形发生的三个工作日、一个工作日内向公司注册地的中国证监会派出机构书面报告，说明基 本情况、问题成因以及解决问题的具体措施和期限。 ②截至 2025 年 6 月末，公司主要风险控制指标均符合规定标准。
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形
周杰 副董事长、董事 选举
吴红伟 职工董事 选举
聂小刚 董事 选举
陈航标 董事 选举
吕春芳 董事 选举
哈尔曼 董事 选举
毛付根 独立董事 选举
陈方若 独立董事 选举
江宪 独立董事 选举
毛宇星 副总裁 聘任
潘光韬 副总裁 聘任
张信军 副总裁、首席财务官 聘任
俞枫 首席信息官 聘任
赵慧文 合规总监、总法律顾问 聘任
李俊杰 原副董事长 离任
刘信义 原董事 离任
陈华 原董事 离任
张满华 原董事 离任
王韬 原董事 离任
丁玮 原独立董事 离任白维 原独立董事 离任
张志红 原合规总监、总法律顾问 离任
注：2025 年 5 月 29 日，公司召开的 2024 年年度股东大会审议通过了《关于撤销公司监事会的议案》。自股东大会决议之日起，公司不再设监事会和 监事，由审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权，第六届监事会全体成员吴红伟、周朝晖、沈赟、左志鹏、邵良明、谢闽不再担任公司监事。 公司董事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 ( 一 ) 董事变更情况 2025 年 4 月 3 日，公司召开的 2025 年第一次临时股东大会审议通过了《关于选举公司第七届董 事会非独立董事的议案》和《关于选举公司第七届董事会独立董事的议案》，选举朱健先生、李俊杰先生、 聂小刚先生、周杰先生、管蔚女士、钟茂军先生、陈航标先生、吕春芳女士、哈尔曼女士、孙明辉先生、 陈一江先生为第七届董事会非独立董事，其中朱健先生、李俊杰先生、管蔚女士、钟茂军先生、孙明辉 先生、陈一江先生为连任人选；选举李仁杰先生、王国刚先生、浦永灏先生、毛付根先生、陈方若先生、 江宪先生为第七届董事会独立董事，其中李仁杰先生、王国刚先生、浦永灏先生为连任人选。前述董事 自 2025 年 4 月 3 日股东大会决议之日起履职。公司第六届董事会董事刘信义先生、陈华先生、张满华 先生、王韬先生、丁玮先生、白维先生、严志雄先生不再担任公司董事。 2025 年 4 月 3 日，公司召开的第七届董事会第一次会议审议通过了《关于提请选举公司第七届董 事会董事长、副董事长的议案》，选举朱健先生担任公司第七届董事会董事长，选举周杰先生担任公司 第七届董事会副董事长。李俊杰先生不再担任公司副董事长。 2025年7月3日，公司第五届第七次职工代表大会选举吴红伟先生为公司第七届董事会职工董事， 即日起履行董事职责，任期与公司第七届董事会任期一致。
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数 ( 元 )（含税） 1.50
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
经 2024 年年度股东大会授权，公司第七届董事会第六次会议审议通过了《关于公司 2025 年中期利润分配方案的议案》，
公司将以实施权益分派的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A 股股东和 H
股股东每 10 股分配现金红利 1.5 元（含税）。若按照批准 2025 年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数
17,628,925,829 股扣除公司回购专用证券账户的股份 115,303,000 股，即 17,513,622,829 股为基数计算，拟分配的现金红利
总额为 2,627,043,424 元（含税），占 2025 年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的 16.69%（占扣除非经常性损益后
合并口径归属于母公司所有者净利润的 36.09%）。
同时，根据中国证监会《上市公司股份回购规则》的有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购
股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。截至批准 2025 年中期利润分配方案的董事会召开日，公司以
现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额为 1,210,734,497 元（不含交易费用），拟分配的现金红利总额和回购
金额合计 3,837,777,921 元（含税），占 2025 年上半年合并口径归属于母公司所有者净利润的 24.39%（占扣除非经常性损益
后合并口径归属于母公司所有者净利润的 52.72%）。
2025 年 2 月 14 日，公司召开第六届董事会第三十一次临时会议及第六届监事会第八次临时会议，审议通过了《关于提请审议公司 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期解除限售条件成就并解除限售的议案》和《关于提请审议公司 A 股限制性股票激励计划预留授予部分第二个限售期解除限售条件成就并解除限售的议案》，公司 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期解除限售条件已成就，公司按照相关规定为 406 名激励对象合计持有的 24,888,697 股限制性股票办理了解除限售相关手续；公司 A 股限制性股 2025-019
票激励计划预留授予部分第二个限售期解除限售条件已成就，公司按照相关规定为 50 名激励对象合计持有的 2025-020
2,910,410 股限制性股票办理了解除限售相关手续。上述股份于 2025 年 5 月 8 日解除限售上市流通。 2025-067
2、部分 A 股限制性股票回购注销
2025 年 5 月 29 日，公司召开 2024 年年度股东大会，审议并通过了《关于回购注销部分 A 股限制性股票的议案》，因公司 A 股限制性股票激励计划的 468 名激励对象中共有 24 名激励对象存在解除劳动合同或绩效考核未完全达标等情况，公司于 2025 年 8 月 15 日对其获授的全部或部分限制性股票共计 782,867 股予以回购注销，其中以 5.32 元 / 股回购首次授予的 585,123 股，以 6.19 元 / 股回购预留授予的 197,744 股，回购
金额合计为 4,336,889.72 元。
( 二 ) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 第四节 公司治理、环境和社会 四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环 境信息情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 √适用 □不适用 2025 年上半年，公司积极践行“金融向善”理念，进一步探索“普惠 + 公益”模式，依托旗下上 海国泰君安社会公益基金会和上海爱在海通公益基金会，扎实开展服务乡村振兴、深化教育帮扶、助力 人民城市建设、参与应急救灾等工作，共开展公益项目 28 个，累计投入公益资金 1,896 万余元，努力 构建“金融向善”生态圈，打造与公司新战略、新文化、新架构相匹配的社会责任形象。报告期内，“筑 梦希望”乡村教育帮扶项目、“爱在海通”关爱边疆青少年成长公益项目荣获第二届“上海慈善奖”慈 善项目和慈善信托奖。 （一）助力乡村振兴 1、响应上海市委、市政府关于加强东西部协作、“百企结百村”号召，继续支持云南省广南县六 郎城小组房屋外立面改造，助力打造集康养、休闲娱乐、文化产业、旅游经济为一体的乡村特色产业； 在云南省麻栗坡县八布乡龙龙村、大坪乡上凉水井村和铁厂乡龙路村开展民生帮扶及产业帮扶项目。 2、以人才振兴引领乡村振兴，与浙江大学合作，面向帮扶地区村书记、村主任、创业带富能手， 举办第三期乡村振兴“头雁计划”培训班，帮助学员学习借鉴杭州等地的先进经验，当好各自地区产业 发展的“领头雁”。除了高质量的课堂学习，培训评比产生了一批拟资助的“头雁领航”项目，进一步 推动学员将学习成果应用于乡村振兴的实际行动中。 （二）持续深化“筑梦希望”教育帮扶项目内涵 1、精准响应需求，持续援助 6 所希望学校。聚焦各校师生需求，协助学校开展更名工作，做好校 服捐赠、心愿小屋等捐赠活动，发放奖教金、奖学金、助学金，开展员工志愿服务，召开教师座谈会。 践行“新年行一善”的传统，联合直属工会、书法协会举办“墨香迎新春，义卖传爱心”迎新春义卖活动， 用筹得善款点亮希望小学孩子们的新年愿望。组织开展江西国泰海通麦?镇希望学校更名揭牌公益活动， 为全校学生和教师专门定制了全新校服、捐赠了“君弘心愿小屋”等，受益人数超 360 人。第四节 公司治理、环境和社会 2、持续开展“燃灯行动”，鼓励“燃灯计划”教师培训班学员学以致用，巩固培训效果，资助云 南省文山州坝心乡中心小学射箭场地雨棚建设，改善射箭队的训练条件。 3、与上海广播电视台东方广播中心合作，共同开展面向乡村学生的“大眼看世界”系列公益项目， 开展“童心援”项目、“小小科学家”等公益活动，为乡村学生打开看世界的窗口。 4、与上海科创委合作，支持第二届“上证杯”上海大学生创新创业大赛活动，激发广大青年大学 生创新创业活力。 5、为积极落实“金融强国”和“教育强国”国家战略，持续支持复旦大学文化校历项目，以习近 平文化思想指引大学校园文化建设。 （三）助力上海人民城市建设 1、分别投入 500 万元支持上海市奉贤区、上海市崇明区农村综合帮扶，助力当地经济发展。连续 第二年支持奉贤区西渡街道“可食可赏‘菜篮子’，乡村振兴‘新路子’”项目，打造乡村复合活动空间， 发展庭院经济，打造“奉贤庭院经济”区域品牌。 2、关爱老年群体方面：开展迎新春慰问活动，为奉贤区奉城镇分水墩村、南宋村的全体高龄老人 送去节日祝福。 3、响应上海市民政局号召，支持“石榴结籽沃野花开”公益民族特色集市，推动民族团结，形成 良好的公益氛围。 （四）倡导和践行“金融向善”公益文化 1、持续开展“邻里守护”公益项目，共支持 6 家分公司在当地开展扶贫助弱、救灾助学等公益活 动9项。 2、发挥“金融向善”志愿者联盟作用，用好员工公益假，依托公司在文化引导、公益帮扶、投教 投保等方面的优势，推动公司“金融向善”志愿者围绕学习雷锋纪念日等关键节点，深入学校、社区等 开展志愿服务。志愿者联盟下属财商教育小分队在上海七宝明强小学及同济大学附属嘉定实验小学开设 常态化青少年财商课堂；参与市级专场志愿服务活动，开展“防非反诈在行动”志愿服务活动。 （五）积极参与应急救灾行动 公司快速响应西藏定日县地震救援，公司第一时间与四川分公司和拉萨塔玛中路营业部取得联系， 了解受灾情况和群众需求，并积极响应上海市民政局、西藏自治区证券业协会、西藏自治区上海商会的 号召，向地震灾区捐赠100万元，用于支援受灾地区抢险救援和灾后重建。支持参与“申城有爱 情暖定日” 上海市慈善基金会首批驰援日喀则定日等地灾区专项行动，捐赠30万元，用于驰援紧急物资采购。此外，公司还紧急筹集 1300 余只睡袋通过上海市慈善基金会驰援地震灾区。第四节 公司治理、环境和社会 六、其他说明 ( 一 ) 董事及有关雇员之证券交易 公司制订《董事、监事和高级管理人员持有本公司股份及其变动管理办法》（以下简称《管理办法》）， 并不断根据最新的监管要求进行修订，以规范公司董事、监事以及高级管理人员持有及买卖本公司股份 的行为。与标准守则中的强制性管理规定相比较，《管理办法》已采纳标准守则所订标准作为公司董事、 监事及相关雇员进行证券交易的行为准则，且规定更为严格。经查询，公司全体董事、监事（任职期间） 及高级管理人员确认其在报告期内已严格遵守《管理办法》和标准守则的相关规定。2025 年 5 月，经 公司 2024 年年度股东大会审议通过，公司不再设监事会和监事。《管理办法》已更名为《董事和高级 管理人员持有本公司股份及其变动管理办法》。 ( 二 ) 董事及最高行政人员相关信息的重大变更 董事管蔚女士自2025年8月起担任上海农商银行（上交所上市公司，股票代码：601825）董事。 董事钟茂军先生自 2025 年 3 月起担任国际集团总审计师，不再担任该公司运营总监。 董事陈航标先生自 2025 年 6 月起担任国际集团金融机构管理部总经理。 董事哈尔曼女士自 2025 年 6 月起担任中航机载系统有限公司董事。 董事孙明辉先生自 2025 年 4 月起不再担任国泰君安投资管理股份有限公司董事；自 2025 年 6 月 起不再担任深圳市投资控股有限公司财务部（结算中心）部长。 董事陈一江先生自 2025 年 4 月起担任新华资产管理股份有限公司总经理。 独立董事浦永灏先生自 2025 年 4 月起担任交银国际控股有限公司（香港联交所上市公司，股份代 号：3329）独立非执行董事；自 2025 年 4 月起不再担任 Interra Acquisition Corporation（曾为香港 联交所上市公司，前股份代号：7801）独立非执行董事。 独立董事陈方若先生自 2025 年 6 月起不再担任国药控股股份有限公司（香港联交所上市公司，股 份代号：1099）独立非执行董事。 除本节“一、公司董事、高级管理人员变动情况”及上述披露外，根据香港上市规则第13.51B条规定， 报告期内，董事及最高行政人员相关信息无其他重大变更。 ( 三 ) 遵守企业管治守则 本公司严格遵照企业管治守则，全面遵循企业管治守则中的所有守则条文，达到其中所列明的绝大多数建议最佳常规条文的要求。第四节 公司治理、环境和社会 ( 四 ) 员工人数、薪酬、培训计划 截至 2025 年 6 月 30 日，本集团共有员工 27,190 人，其中，母公司员工 19,034 人。公司根据国 家法律法规、公司章程等制定了一系列符合公司实际情况的薪酬管理制度，包括：《薪酬管理办法》《绩 效管理办法》《专业职级管理办法》等。公司以岗位价值和能力为导向，以绩效成绩为牵引，建立“内 具公平，外具竞争”的薪酬体系，提高薪酬资源的使用效率，激励绩效优秀员工，达到凝聚和吸引优秀 人才的目的。公司根据国家法律法规，制定并实施了 A 股限制性股票激励计划，进一步加强对公司核心 骨干员工的激励与保留。公司依据国家法律法规，为员工建立并缴纳各项社会保险（养老保险、医疗保险、 失业保险、工伤保险及生育保险）、住房公积金和企业年金。 公司持续打造广覆盖、多层次的培训体系，紧扣战略与业务发展脉搏，坚持实践锻炼与专业训练相 结合，突出ESG可持续发展、强化国际视野、战略思维和专业能力，面向投资顾问队伍、中基层管理人员、 国际化人才、数字化人才以及新员工等不断加大专项培训针对性；不断丰富培训的内容和形式，在提升 专业技能同时增加 ESG 风险管理、对员工人文关怀的培训内容，通过与各大高校教育机构联合开展培 训项目，持续推进多元化创新，员工培训参与度与满意度进一步提升。2025 年上半年，公司面向员工 开展线下和线上培训共 118.9 万小时，其中线上培训 113.5 万小时，线下面授培训 5.4 万小时，集中培 训项目平均满意度 95.63%，较 2024 年提升 2 个百分点。 ( 五 ) 投资者关系 公司一直高度重视投资者回报，始终致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值， 并综合运用常态化分红、并购重组、股权激励、股份回购等多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量。 同时，公司高度重视投资者关系管理工作，修订了《投资者关系管理制度》等规章制度，搭建了包括现 场、电话、网络等多种沟通渠道，涵盖业绩说明会、路演、投资者开放日、接待投资者调研、公司网站、 投资者热线、电子邮件等多种沟通方式的投资者关系管理平台，并通过主动参与上交所的 e 互动平台、 参加投资者集体接待日或业绩说明会、出席卖方机构投资策略会或投资论坛等多种形式的活动，积极加 强与投资者的互动沟通，增加了公司的透明度，保证了投资者能够及时、准确和全面地了解公司情况。 股东如有任何查询，可通过邮件、热线电话以及直接致函至本公司办公地址，公司会及时以适当方式处 理相关查询。报告期内，公司对已开展的投资者关系活动进行检讨，并对实施及成效表示满意。 报告期内，公司参加卖方机构策略会合计17场次，与238人次的分析师和机构投资者进行了沟通； 开展 4 次境内外路演，拜访股东及重要机构 18 家；召开视频及网络互动业绩说明会 1 次；接听投资者 来电 802 次；回复“上证 e 互动”问题 21 次。 公司将继续深入落实中国证监会关于推动上市公司提升投资价值的工作要求以及《上市公司监管指 引第 10 号——市值管理》的相关规定，在不断提升内在价值创造能力、夯实核心竞争能力的基础上， 研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，主动提升投资者回报。