[中报]半导体设备ETF (159516): 国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
原标题:半导体设备ETF : 国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告 基金 2025年中期报告 2025年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：广发证券股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同约定，于2025年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。 1.2目录 1 重要提示及目录.........................................................................................................................................2 1.1重要提示............................................................................................................................................2 2 基金简介.....................................................................................................................................................5 2.1基金基本情况.....................................................................................................................................5 2.2基金产品说明....................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................................6 2.4信息披露方式....................................................................................................................................6 2.5其他相关资料....................................................................................................................................6 3 主要财务指标和基金净值表现.................................................................................................................6 3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................................6 3.2基金净值表现....................................................................................................................................7 4 管理人报告.................................................................................................................................................8 4.1基金管理人及基金经理情况............................................................................................................8 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.................................................................11 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..............................................................................11 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................................................12 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................................................13 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..........................................................................14 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..............................................................................14 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................................14 5 托管人报告...............................................................................................................................................14 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..................................................................................14 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............145.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................146半年度财务会计报告（未经审计）.........................................................................................................15 6.1资产负债表......................................................................................................................................15 6.2利润表..............................................................................................................................................16 6.3净资产变动表..................................................................................................................................17 6.4报表附注..........................................................................................................................................19 7 投资组合报告...........................................................................................................................................41 7.1期末基金资产组合情况..................................................................................................................41 7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..........................................................................................42 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................................44 7.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................447.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................457.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................46 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..........................................................................................48 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................................487.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.....................487.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.....................487.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.................................487.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明........................................................................48 7.11投资组合报告附注........................................................................................................................48 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构......................................................................................49 8.2期末上市基金前十名持有人..........................................................................................................50 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..........................................................................50 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......................................51 9 开放式基金份额变动...............................................................................................................................51 10 重大事件揭示.........................................................................................................................................51 10.1 基金份额持有人大会决议.....................................................................................................51 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................5110.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼........................................................51 10.4 基金投资策略的改变.............................................................................................................51 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................52 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................................52 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................52 10.8其他重大事件................................................................................................................................53 11 备查文件目录.........................................................................................................................................53 11.1备查文件目录................................................................................................................................53 11.2存放地点........................................................................................................................................53 11.3查阅方式........................................................................................................................................54 2 基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2023年7月19日至2025年6月30日） 注：本基金的合同生效日为2023年7月19日，本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至2025年6月30日，本基金管理人共管理280只开放式证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2025年一季度，特朗普政策加剧全球不确定性，冲击全球风险偏好；但国内以DeepSeek为首的科学技术突破，叠加两会期间政策端释放积极信号，产业端及政策端的利好为A股提供一定支撑。 产业端，DeepSeek横空出世，打开AI产业趋势的想象空间，也打破美国科技垄断地位，同时以宇树机器人、Manus为代表的科技成果涌现，共同助推中国资产重估。政策端，2025年政府工作报告提出赤字率拟按4%左右安排（比上年提高1个百分点），赤字规模5.66万亿元，体现出财政政策的“更加积极”。提振消费专项行动出台有望拉动后续消费信心。 二季度，4月初，受美股科技股崩盘及美国对华加征34%关税冲击，A股4月初大幅下跌；但面对外部挑战，中国迅速采取应对措施，以汇金为代表的类平准基金及时出手增持，政策端释放积极信号，产业端及政策端的利好为A股提供一定支撑。后续随着全球关税冲突趋于缓和，大盘走出“V型”反转形态。5月以来，以新消费、创新药、CPO为代表的独立景气方向成为阶段主线，而中小盘科技股调整明显。外部方面，印巴冲突、伊以冲突等地缘政治冲突频发，特朗普政策的反复也加深全球不确定性，冲击全球风险偏好，加剧A股波动，黄金股、军工等板块相对受益。 上半年整体来看，上证指数收涨2.76%。大盘蓝筹股的表征指数如上证50指数涨1.01%，沪深300指数上涨0.03%，成长性中盘股表征指数如中证500上涨3.31%，小盘股表征指数中证1000上涨6.69%。板块上，新能源汽车、医药医疗科技占比较多的创业板指上涨0.53%，硬科技占比较高的科创50上涨1.46%。行业表现上，按照申万一级行业划分，上半年表现靠前的为有色金属、银行、国防军工、传媒通信等；而石油石化、房地产、食品饮料、煤炭表现相对落后。 主线行情来看，一方面，类平准基金托底强化市场“下有底”预期，市场交投情绪持续活跃，银行板块作为托底抓手有所受益，拉动大盘宽基指数；另一方面，美元信用风险加剧、美元指数走低，人民币稳步升值，A股资产受益于流动性宽松，同时以DeepSeek为代表的科技产业突破带来中国科技板块重估，TMT、有色、创新药、证券等板块具备一定弹性。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为5.39%，同期业绩比较基准收益率为5.43%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 经济层面看，当前经济依然面临内需不足、信用扩张缓慢等问题。“抢出口”结束后，三季度关税对于经济基本面的影响可能进一步显现，来自海外的压力进一步放大。不过政策端表态积极以应对经济下行压力；三季度政策有望进一步积极发力对冲，政策重心可能会进一步向稳增长、稳信贷靠拢。 展望未来，我们认为国内经济将继续稳步恢复，政策层面的支持和市场信心的逐步修复将为A股市场提供支撑。国内政策预期持续向好。宏观数据来看，上半年经济数据表现依然呈现一定韧性，如5月工业增加值同比增长5.8%，增速边际放缓但高于市场预期，显示生产韧性与政策支撑结构优化。5月社零同比超预期增长6.4%，较上月提速1.3个百分点，以旧换新等政策刺激效果有所显现。 但依然面临内需释放不均衡，居民收入存在压力等问题，同时固定资产投资中，制造业、基建与地产结构维持分化，增速持续放缓。后续或仍待政策呵护。量能方面看，当前交投情绪依然较好，仍可适当关注弹性较大的证券板块。证券公司并购重组的趋势也对于证券板块也构成一定利好。 科技创新仍然是推动经济发展的关键力量，特别是在人工智能、半导体等前沿技术领域，依然值得长期关注。年初以来以DeepSeek为首的国内AI创新持续爆发，其相对高性能、低成本的优势使得国内AI应用推广前景无限。AI领域大语言模型的持续推出以及参数量的不断增长有望驱动模型训练端、推理端GPU芯片需求快速增长；当前ToB、ToC端的AI商业化应用逐步落地，AI应用的发展则有望拉动软件、计算机硬件的需求。“稳定币”等热点频出，技术创新时，板块也有望迎来阶段性行情。 上游端，半导体自主可控重要性持续凸显，晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。 未来3年国产化仍然是行业最强主线之一。随着AI的持续发展，通信在训练/推理中的重要性正在不断提升，产品迭代速度明显加速，国内光通信产业链在众多环节优势均较为明显。下游需求端，全球消费电子需求有望回升，拉动芯片需求触底回暖，芯片及上游制造相关的半导体设备行业也值得关注。 此外，地缘政治冲突频发的全球背景下，军工板块也值得关注。当前随着影响行业运行的不利因素逐步消退，需求有望迎来全面恢复，在“十四五”任务收官和中上游企业“十五五”需求前置落地的共同作用下，部分公司有望提前兑现订单，加上后续大规模合同持续推进，行业景气度或迎来抬升。印巴冲突中中国军工体系化作战能力凸显，军贸有望打开中国军工第二增长极。长期看，“百年未有之大变局”下，全球军费开支不断上升，国防军工行业依然具有较好的景气度。 在全球层面，地缘政治的不确定性仍然是影响市场的重要因素。我们将持续关注全球政治经济4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。 5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金托管业务管理办法》等相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定勤勉履行基金托管人职责，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，国泰基金管理有限公司在本基金各重要方面的运作符合基金合同、托管协议的约定，本基金托管人未发现本基金在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支及利润分配等方面存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本基金托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金报告截止日：2025年6月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
会计主体：国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：李昇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2023]1400号《关于准予国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》准予注册，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为交易型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币1,344,538,000.00元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2023)第0386号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金合同》于2023年7月19日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为1,344,589,993.00份基金份额，其中认购资金利息折合51,993.00份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为广发证券股份有限公司。经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[2023]635号文审核同意，本基金1，344，589，993.00份基金份额于2023年7月27日在深交所挂牌交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于标的指数成份股(含存托凭证)、备选成份股(含存托凭证)。为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于非标的指数成份股(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款、股指期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金将根据法律法规的规定参与融资和转融通证券出借业务。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。本基金的业绩比较基准：标的指数收益率，即中证半导体材料设备主题指数收益率。（未完）  |