|
星宸科技:301536星宸科技投资者关系管理信息20250831
| 时间：2025年08月31日 01:11:34 中财网 |
星宸科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编 号 ：
2025-005
| 投资者关系活动 类别 | √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） |
| 参与单位名称及 人员姓名 | （排名不分先后）中邮证券、中信建投、广发证券、中金公司、 中信证券、东吴证券、国金证券、长江证券、东北证券、华金证 券、长城证券、国泰海通、中泰证券、天风证券、国盛证券、华 创证券、平安证券、财通证券、博时基金、华泰柏瑞基金、摩根 士丹利基金、申万菱信基金、兴业基金、招商基金、国金基金、 国泰基金、华安基金、泉果基金、中庚基金、前海人寿保险、广 东正圆私募基金、红土创新基金、华泰证券（上海）资产管理、 中信资管、中信保诚等 55家机构 |
| 时间 | 2025年 8月 31日 |
| 地点 | 电话会议 |
| 上市公司接待人 员姓名 | 财务负责人兼董事会秘书萧培君 市场营销负责人贺晓明 |
| 投资者关系活动 主要内容介绍 | 一、公司介绍报告期内经营概况 1、收入情况 2025年上半年，公司实现营业收入约14亿元，同比增长约 18.6%；其中第二季度实现营业收入约7.4亿元，同比增长约 12.4%、环比增长约10.9%，创公司半年度及单季度营收历史新 高。 报告期内，公司三大主营业务均实现了增长，其中智能车载、 智能物联的同比增速均超过公司平均增速，对主营业务的占比持 |
| 续提升，具体而言：智能车载实现营业收入约1.5亿元，同比增 长约45.4%；智能物联实现营业收入约3.3亿元，同比增长约 31.8%；智能安防实现营业收入约9.1亿元，同比增长约12%。 2、增长亮点 智能车载同比增速最快，得益于公司加大对头部Tier1及车 厂的导入力度，在前装市场的出货量及收入实现了翻倍增长。公 司在车载前装市场已形成多场景覆盖的成熟方案矩阵，其中： SAC8712前视一体机、SAC8904行泊域控方案、SAC8901Q一体式 DMS/OMS车载智能摄像头和云台摄像机、SAC8542分体式DMS方 案、SAC8902CMS方案、SSC8836Q双路e-Mirror流媒体后视镜、 SAC8539和SSC377DE-A记录仪方案等均已在数十家车厂实现量 产或定点，可满足车载感知多维度需求。 智能物联同比增速也较快，主要受益于公司重点布局的智能 机器人，公司持续导入全球头部品牌客户，目前已与市场份额 TOP5中的多家展开合作，第一季度出货量已超过去年全年，第 二季度继续放量，环比第一季度仍有显著成长。 智能安防也持续稳定增长，其中国内及全球线上电商渠道的 增长最为强劲。公司在安防这数亿颗市场规模的赛道，常年维持 行业龙头地位，市场份额仍在逐年提升。由于公司的终端客户以 消费类为主，叠加各大品牌出海加速的趋势，未来消费类市场可 持续增长。 3、盈利及费用投入情况 报告期内，公司实现归属于母公司股东的净利润1.2亿元， 同比下降约7.5%，其中第二季度净利润约0.7亿元，环比第一 季度增长约34.3%，逐季向好。同时，公司持续拓展前沿赛道， 坚定加大研发投入及营销投入，2025上半年研发投入约3.2亿 元，同比增长约9.6%，研发投入率约22.6%，主要研发投向有智 能机器人、智能穿戴、智能感知、边缘计算等；2025上半年营 销投入约1453万元，同比增长约43%，主要营销投向有车载前 | |
| 装市场、激光雷达头部客户等。 报告期内公司净利润同比下降，主要源于毛利率的波动及费 用的持续投入。公司为应对市场的价格竞争压力，同时也是为了 增强客户粘性、持续提升产品的销售规模及市场占有率，以更具 竞争力的价格将优质产品推向市场。从长期来看，公司会推出多 款高端先进制程新品，并持续拓展高端客户，继续提升高毛利产 品和高端客户的占比，进而提升公司整体ASP及毛利水平，使盈 利能力长期向好。 二、投资者问答环节 1、请公司介绍一下关于现金收购蓝牙芯片公司富芮坤的考 量？和公司会有哪些协同效应？ 富芮坤是业内知名的蓝牙芯片设计高新技术企业、国家级专 精特新小巨人，主要产品包括双模蓝牙SoC芯片和低功耗蓝牙 MCU芯片。覆盖消费级、工业级和车规级的各种应用场景，其中： 消费级产品已在智能家居（如洗衣机/料理机/扫地机器人/智能 门锁/智能灯控等）、智能穿戴（如智能手表/智能眼镜/智能戒指 等）等领域量产出货；更高规格的工业级及车规级芯片在车载出 行（如数字钥匙/车载蓝牙音频/二轮车控制器等）、工业通讯（如 电力电表/太阳能光伏/储能设备等）、医疗健康（如血压计/血氧 仪/血糖仪等）等领域量产出货；整体出货规模位居行业前列。 富芮坤目前已有多个产品通过AEC-Q100车规认证、PSA Certified安全认证及ISO26262功能安全管理体系认证。本次 公司以人民币约2.1亿元现金收购富芮坤53.3087%的股权，实 现已有关键自研技术与其蓝牙技术的高度协同，标志着公司在端 侧AISoC芯片设计领域的战略布局又迈出重要一步。具体而言： 公司通过收购其控制权，在已有的五大核心IP（图像信号 处理、AI处理器、音视频编解码、显示、3D感知）基础上，可 进一步补强连接、音频及低功耗的能力，为公司主芯片平台赋予 | |
| “感知+计算+连接”的一体化竞争力，打造业内领先的完整SoC 自研IP平台。 对星宸而言，以视觉主控SoC与富芮坤的蓝牙SoC/MCU，通 过异构计算架构能够提升在端侧AI任务上的协同。以星宸视觉 主控SoC承担复杂的图像处理与模型推理，而富芮坤蓝牙 SoC/MCU作为低功耗协处理器，负责持续感知传感器信号、处理 轻量级语音交互及设备互联（如车载设备互联、车载音频、智能 眼镜等应用场景）。双方通过软硬件系统级芯片方案实现端侧AI 任务的动态调度与多模态数据融合，以更好地应对各类终端场景 对智能物联的需求，增强各类终端设备的智能性与用户体验。 此次收购本质上是“智能计算”与“可靠连接”的战略互补， 通过芯片级协同、软件栈整合与场景化方案创新，未来双方将共 同构建出在性能、功耗与成本之间更具平衡竞争力的端侧AISoC 芯片，实现从芯片供应商到智能物联解决方案提供商的战略转 变。 此外，富芮坤已具备规模化量产能力，本次收购后公司能够 进一步扩大供应链采购规模，增强对上游议价能力，以更大业务 体量摊薄营业成本，快速释放规模效应下的成本优势，进一步巩 固整体盈利基础。 2、请公司介绍一下目前重点战略布局的新增长曲线的进展 （1）智能机器人 公司在智能机器人上已实现了市场份额的突破，已跻身业内 领先的芯片供应商，在该细分领域的目标是长期保持领先地位。 另有在研的机器人芯片新品，未来可适用于户外机器人、服务机 器人、机器狗、人形机器人等终端产品，形成从高端智能化到日 常消费级的完整机器人产品矩阵。 （2）车载激光雷达 公司的第一颗Lidar芯片，定位业内领先的车载激光雷达线 | |
| 扫SPAD-SoC，已于上半年流片，并陆续开展客户验证及上车测 试。多感知融合方案是智能驾驶的长期发展方向，公司也长期看 好并坚定投入该市场。 同时公司也会兼顾非车载激光雷达市场，如适用于高端机器 人市场的Lidar，未来会持续开发多颗具备优异性能的Lidar SPAD-SOC，形成覆盖车载及机器人Lidar芯片的完整产品矩阵。 （3）智能穿戴 公司正规划开发下一代适用于智能穿戴场景的先进制程 SoC，与现有一代相比,下一代将显著降低芯片Size、节约整机 功耗以提升续航能力。 下一代将重点聚焦升级图像信号处理器，如融入眼动识别算 法以提升 EIS（电子图像防抖）效果；如通过夜景增强算法有效 降低夜景噪点、提升暗部细节等；整体视觉效果将达到业界领先 水平。 此外，借由收购标的富芮坤所具备的蓝牙连接技术，公司的 视觉SoC可与其高度协同，在智能穿戴领域提供业内领先的完整 SoC自研IP平台。 3、公司是否有关注到如边缘计算、协处理器这一领域的发 展？是否已有相关布局？ 公司积极响应国家“人工智能+”行动部署，已向多模态边 缘计算大模型方向发展，已有适用于边缘计算的SoC芯片流片并 推向市场。 当下，边缘计算正驱动各类AI模型向端边侧深度渗透，通 过轻量化部署与高效推理，让AI能力嵌入各类终端设备，成为 智能升级的核心路径。例如，各大智能安防头部品牌相继推出文 搜NVR、大模型一体机等品类，本质是“多模态AI+边缘硬件” 的融合创新，这标志着智能安防设备正在从传统的“存储”向“感 知+决策”升级。得益于公司拥有健全的市场洞察及战略布局体 | |
| 系，公司能够及时敏锐洞察客户及市场需求并快速落地。 4、公司在供应链端会采取何种策略来降低市场价格竞争对 毛利的影响？ 公司在供应链端的成本优化举措主要包括： 在晶圆采购环节，公司以亿量级别的规模效应继续向主要的 晶圆厂争取进一步的降价空间；在存储采购环节，因提前预判价 格上涨的趋势，采取了提前备货的措施，通过提高库存储备量， 降低后续涨价带来的冲击。同时，公司坚持多源采购策略，维持 第二、第三供应商体系，以便在涨价周期中筛选成本更优的采购 方案。此外，在销售端与客户协商成本上涨的分摊方案，适当反 映最终售价。 5、此前有关注到公司正在进行H股筹划，是基于哪些方面 的考量，目前的进展如何？ 星宸科技自成立以来，始终坚持朝着“打造全球一流的芯片 设计公司”努力。随着行业发展，公司对新技术投入需求增长， 同时存在诸多外延并购机会，公司亟需更充沛的资金支撑技术攻 坚与战略布局。在政策大力支持、企业出海需求强劲等因素的共 同推动下，现阶段是A+H股的有利机会窗口，故公司紧抓时机， 计划启动H股上市筹备工作，其必要性及优势如下：? （1）加速内生增长：通过拓宽融资渠道，加大智能机器人、 智能感知、智能穿戴、智能驾驶等领域的研发投入，巩固主业并 培育新增长曲线。? （2）驱动外延扩张：借助上市平台整合产业链，补强核心 IP能力，寻找境内外高度协同的优质标的进行投资或并购，推 进国际化布局与品牌建设。? 目前公司正与各中介机构积极配合，后续会尽快推进港交所 | |
| 的递表工作，公司将依照相关法律法规的要求及时履行信息披露 义务，敬请广大投资者关注公司的公告。 | |
| 附件清单（如有） | |
| 日期 | 2025-08-31 |
中财网