中航西飞(000768):2025年9月1日投资者关系活动记录表
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时间:2025年09月01日 02:01:11 中财网 |
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原标题: 中航西飞:2025年9月1日投资者关系活动记录表

证券代码:000768 证券简称: 中航西飞
中航西安飞机工业集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号:2025-008
投资者关
系活动类
别 | □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 ?业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容) | 活动参与
人员 | 上市公司参与人员:
董事长、总经理韩小军,董事、总会计师董克功,独立董事魏云锋,
董事会秘书左锋。 | 时间 | 2025年9月1日 | 地点 | 公司通过“同花顺路演平台”(https://board.10jqka.com.cn/rs/p
c/detail?roadshowId=1010594)采用网络远程的方式召开业绩说明
会。 | 交流内容
及具体问
答记录 | 一、公司在民机业务上有哪些具体进展?未来在民机领域的发
展规划是什么?
公司未来将依据国际合作客户拓展策略,大力拓展新客户,积极
与客户开展洽谈,参与国外民机工作包竞标,持续做大做强国际转包
业务。在提升国际市场竞争力方面,公司通过提升自身技术水平和生
产能力,如在复材结构件制造、增材制造等高端制造技术上的投入,
提高产品质量和生产效率,以满足国际客户的需求,同时加强与国际
客户的合作与沟通,提升客户满意度和忠诚度。
二、公司2025年上半年营业收入同比下降4.49%,但归母净利 | | 润同比增长4.83%,存在差异的主要原因是什么?
公司上半年营业收入同比下降主要受产品交付结构和周期变化影
响。2025年上半年,公司坚持以“高质量”发展为主题,持续推进
全价值链成本管控、净资产收益率提升等专项工作,全面深化提质增
效,产品毛利率改善,毛利贡献增加,归母净利润同比增长4.83%。
后续公司会持续推进提效降本、加强精益管理、深化业财融合、严控
成本费用管控,不断提升经营业绩,为股东创造更大价值。
三、公司未来在国际合作转包业务上的规划是什么?如何提升
国际市场竞争力?
公司未来将依据国际合作客户拓展策略,大力拓展新客户,积极
与客户开展洽谈,参与国外民机工作包竞标,持续做大做强国际转包
业务。在提升国际市场竞争力方面,公司通过提升自身技术水平和生
产能力,如在复材结构件制造、增材制造等高端制造技术上的投入,
提高产品质量和生产效率,以满足国际客户的需求,同时加强与国际
客户的合作与沟通,提升客户满意度和忠诚度。
四、请问公司未来业绩提升的新动能有哪些?
公司未来业绩提升的新动能主要有两个方面:
一是紧抓国内民机产业高速发展机遇,持续扩大C909、C919及
其他新研型号的民机部件订单储备,持续提升生产交付数量,形成民
机交付规模效益,同时大力拓展国际转包业务新客户,不断推进国外
民机工作包竞标进展,不断探索新机型业务,持续做大做强国际转包
业务。
二是大力推进战略新兴产业,积极培育公司发展新动能,在航空
产业主业延伸方面,瞄准未来飞机“有人无人化,无人智能化”的发 | | 展趋势,以无人运输、有人无人协同、无人特种飞机为产业拓展方
向;在高端制造衍生应用方面,发挥航空武器装备研制优势技术溢出
效应,重点发展复材结构件制造、增材制造等项目。
五、请问一下,贵公司会有新产品助阵9.3阅兵吗?
公司始终坚持创新驱动,不断推进型号研制工作,持续提升科技
实力与创新能力,作为我国战略运输、空中指挥、加油续航等体系化
装备的产品提供商,有关本次阅兵的武器装备具体情况,请以官方发
布的信息为准。
六、请问公司在市值管理上有什么计划和安排,是否响应国家
主管部门的号召?
公司始终将实现可持续发展、提升公司价值、维护股东利益作为
重要目标。市值表现受宏观经济环境、行业发展趋势、市场情绪波
动、投资者偏好等多重复杂因素综合影响。
近年来,公司持续聚焦主业,在科研生产、技术创新、管理优化
等方面持续投入,不断提升核心竞争力,努力夯实公司业绩基础。同
时,公司不断加强与投资者的沟通交流,积极参加各类投资者交流活
动,主动传递公司发展战略、经营成果与未来规划,增进市场对公司
的认知与了解。
未来,公司将继续坚持高质量发展战略,进一步加强市值管理工
作,努力提升公司市场价值与投资者回报。
七、公司已入围C929初选供应商名单,具体涉及哪些部件?预
计何时能贡献收入和利润?
公司积极参与国产新型号大飞机研制,是C929飞机后机身前 | | 段、缝翼、副翼、小翼初选供应商,并积极争取C929飞机外翼盒段
工作包。后续随型号研制并走向市场,将持续为公司经营发展产生积
极贡献。
八、公司是否参与大型运输机和轰炸机项目?
公司的军用整机产品主要包括大中型运输机、轰炸机、特种飞机
等,具体内容详见巨潮资讯网上刊登的《2025年半年度报告》。
九、中航西飞在中航系上市公司中盈利能力还算可以,但对应
二级市场股价跟跌不跟涨,好像有一支无形之手调控,股价控制在
一定范围。如果不是公司刻意为之,建议公司查查哪些资金做空军
工核心资产。虽然,股价受多重因素影响,但国内唯一战略大飞机
平台被资金肆意做空还是少见。中航成飞市值接近3000亿元,中航
沈飞接近2000亿元,贵司连1000亿元市值还不到,作为管理层如
何面对投资者?公司盈利最终要体现在资本市场回馈投资者,如果
一家盈利较强的上市企业股价还没有亏损企业股价高,如何能保障
军工核心资产的保值与增值呢?
上市公司股票价格受多种因素综合影响,良好的市值表现是公司
和全体股东的共同愿望。
公司管理层高度重视市值管理工作,将其融入日常经营管理中。
一方面,持续深耕主业,深化改革以提升运营效率和经营效益,为市
值稳定提供坚实的业绩支撑;另一方面,积极开展投资者关系管理,
通过业绩说明会、投资者调研等多种形式,加强与资本市场沟通,增
进投资者对公司的了解与认同。
十、贵司在提升业绩的同时应关注二级市场的股价及对应的市 | | 值。如果业绩提升未带来相应的股价及市值上升,对投资者、对股
东、对国家也是不负责任的。过低的股价及市值会造成国有资产流
失,特别是关注国家利益的军工核心资产。请管理层予以重视。
上市公司股价波动受宏观经济、行业环境等多种因素影响。公司
高度重视并严格贯彻落实国家有关部门关于市值管理的各项监管要
求,始终将提升公司内在价值作为市值管理的核心,通过持续优化经
营管理、强化核心业务竞争力、规范信息披露、加强投资者沟通互动
等举措,统筹推进市值管理工作。公司始终与全体股东一道,关注公
司市值表现,努力实现公司价值与股东利益的协同增长。
十一、考虑到商飞订单节奏和国产化需求,请问贵司是否有新
厂区收购或新增选址计划?
中国商飞作为国产民用大飞机主制造商,目前公司的产能能够满
足中国商飞的订单采购需求。同步,公司也在持续跟进中国商飞的产
能建设进度,适时匹配内部的能力建设进度安排。
十二、展望2025年下半年及未来,公司主要的业绩增长点在哪
里?
公司将持续以股东利益为中心、以重点型号为牵引、以自主创新
为动力、以市场需求为导向,聚焦航空主业,突出科技创新引领作
用,形成以军品业务、民品业务、国际转包和新质新域业务为核心的
发展格局,推动公司实现高质量发展。军品业务方面,公司作为我国
大中型军机生产的核心力量,将持续受益于国防现代化建设的需求;
民品业务方面,国内C919项目批产提速,规模效益凸显,将带来持
续增量;国际转包方面,公司将继续深耕国际转包市场,扩大与国际
主要民用飞机制造商合作,不断探索国际转包项目新领域;新质新域 | | 方面,公司将以新质生产力为发展切入点,在无人机、复合材料等新
业务领域逐步拓展,培育未来增长新引擎。
十三、贵司研发费用与合同负债没有中航成飞、中航沈飞高。
是否说明贵司没有后续的新产品研发、也没有新产品订单?
公司是承担大中型运输机、轰炸机及特种飞机等航空产品的制造
商,与中航成飞、中航沈飞相比,产品结构、研制周期及交付节点存
在差异,相对应研发投入及合同收款情况也有所不同。公司强化科技
创新体系战略支撑作用,积极开展基础应用研究、前沿技术研究,持
续赋能航空武器装备研制,目前各项科研生产任务均按计划推进。后
续将统筹国内国外两个市场,持续推进拓市增收、提质降本,围绕效
率、规模、风险等多项核心指标实施内部管控,开展效率效益类指标
优化改善,不断提升公司盈利能力,更好的回报投资者。
十四、中航西飞是否是C919中段机身和机翼的唯一供应商?
公司作为中国商飞的机体结构供应商,承制外翼翼盒、中机身
(含中央翼)、襟翼、副翼、缝翼工作包。
十五、公司作为航空龙头链主如何降本增效,如何成为名副其
实的龙头企业?
公司持续推进产品全价值链的降本增效:一是设计源头降本,从
设计端贯彻低成本可持续理念,开展经济性论证及限费用设计;二是
科技降本,加强科技创新投入及成果转化力度,将新材料、新技术、
新工艺应用于产品制造环节,提升产品盈利能力;三是供应链降本,
通过长期协议、集谈分采等模式应用,稳定供应,压降采购成本;四
是管理运营降本,通过全面预算、绩效考核等管理工具,严控企业经 | | 营过程的管理、销售、售后等运营成本;五是提效降本,通过对产品
生产周期、资产利用率的策划及改进,压缩产品生产周期,加速资产
周转,提高资产使用效能,降低产品的成本负载。
十六、中航西飞营业收入比中航沈飞多,做大飞机比做小飞机
的工作量应该少,数字化、流程化的操作,按理说人数应比沈飞
少,但是中航西飞总人数比中航沈飞多1万多人,贵司没想过减员
增效吗?
从航空制造业产业实际出发,大型飞机在机体尺寸、结构复杂
度、系统集成难度、零部件数量、研发测试周期等方面均远高于小型
飞机,其设计、制造、装配、试验及供应链管理等环节需要庞大的专
业技术团队和产业工人队伍支撑,对人员的专业素养和数量要求高。
公司人员规模与产业布局和主要业务需求是相匹配的,公司严格
管控劳动用工总量,聚焦航空主业和公司核心能力提升,不断优化人
力资源配置,公司员工总量持续压减;另一方面公司就员工总量控
制、人员结构调整、高层次人才引进培养等方面工作制定了详细的规
划目标和行动策略,主要通过严格控制并逐步降低管理、辅助人员比
例,提高科技人员、研发人员比重,以推动员工整体素质提升。
公司始终以高质量发展为主题,持续加强人工成本管控,将分配
资源向做出突出贡献的关键岗位核心骨干人才倾斜,压减辅助人员成
本,不断优化内部收入分配结构,有效发挥薪酬分配的激励导向作
用,提高成本管控能力。
未来,公司将继续围绕高质量发展目标,深化人力资源精细化管
理,不断提升人效比,推动企业持续健康发展。
十七、公司2025年全年经营目标为449.88亿元,上半年完成 | | 194.16亿元,下半年是否有信心完成?
公司上半年科研生产交付工作均按期履约开展,下半年将持续推
进各项产品按期交付,为2025年经营目标的完成打下坚实基础。
十八、贵公司有没有布局低空飞行领域?研发军民两用无人
机?
公司以新兴防务装备产业和新兴民用航空产业为方向,统筹优化
未来产业布局;从航空产业主业延伸和高端制造衍生应用两个方向,
加大市场需求分析和关键技术研究,对于无人机产业方向也高度重
视,积极培育公司发展新动能。目前在民用方面,公司投资的企业研
制生产了HH系列无人机。由于涉及国家秘密,公司不便对军用产品
相关情况予以回答,还望您谅解。若公司有应披露信息,将严格按照
相关法律法规及时履行信息披露义务。
十九、中航西飞在国内同类型企业中处于什么位置?最大的优
势是什么?
公司是我国大中型军民用飞机制造商,航空产业链链主企业,研
制航空战略武器装备是国家实力和企业科技能力的生动体现,公司核
心技术能力主要包括大飞机航空产业链协同管理、复杂大系统集成总
装、大型结构精准装配、复杂工艺装备研发、大型及超大型航空金属
/复材结构制造等,均处于国际一流、国内领先水平。企业估值和股
价,受到多种因素的综合影响。公司将坚定“航空报国、航空强国”
初心使命,推进型号研制工作,为国防安全贡献力量,为国民经济发
展提供稳定助力。
二十、公司的三费(销售、管理、财务费用)占营收比同比增
加41.66%,具体原因?后续控制措施? | | 2025年半年度,公司销售费用、管理费用及财务费用占营收比
同比增加0.65个百分点,主要原因为报告期内利息收入同比减少。
公司坚持以“高质量”发展为主题,持续提升经营质效,一方面加强
融资预算管理,合理控制贷款规模,有效降低融资成本;另一方面不
断强化精益管理,全面深化提质增效、严控各项管理运营成本,助推
公司经营业绩提升,为股东创造更大价值。 | 关于本次
活动是否
涉及应披
露重大信
息的说明 | 不涉及 | 活动过程
中所使用
的演示文
稿、提供
的文档等
附件(如
有,可作
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