瀚川智能(688022):国泰海通证券股份有限公司关于苏州瀚川智能科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告
关于苏州瀚川智能科技股份有限公司 2025年半年度持续督导跟踪报告
为人民币 元。本次发行证券已于 年 月 日在上海证券交 易所上市。国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通”）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2022年7月22日至2025年12月31日。 在2025年1月1日至2025年6月30日持续督导期内（以下简称“本持续督导期间”），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“保荐办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式2025 进行持续督导，现就 年上半年度持续督导情况报告如下： 一、持续督导工作情况
（一）未能按时归还2024年度募集资金临时补流的事项 2024年4月28日，公司召开第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用总额不超过人民币24,000.00万元（包含本数）的部分闲置募集资金暂时补充流动资金，在确保不影响募集资金投资项目建设进度的前提下，并仅用于公司的业务拓展、日常经营等与主营业务相关的生产经营使用，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期归还至募集资金专用账户。2025年4月28日，公司公告了《苏州瀚川智能科技股份有限公司关于未能按期归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告》。2025年4月29日，保荐人出具了《国泰海通证券股份有限公司关于苏州瀚川智能科技股份有限公司未能按期归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的核查意见》。 保荐人督促上市公司规范管理和使用募集资金，积极采取措施降低和消除未能归还募集资金的不利影响，并及时披露归还募集资金的进展情况；在本次临时补充流动资金期限届满前，已多次与上市公司口头和邮件沟通，督促公司务必提前做好资金规划，尽快归还用于暂时补充流动资金的募集资金。 （二）控股股东、实际控制人股权质押及被司法冻结事项 公司实际控制人蔡昌蔚先生将其所持的瀚川投资52.43%股权质押给华能贵14.64% 诚信托，质押的股权所对应的间接持有的股份占公司总股本比例为 ，占其直接加间接所持公司股份比例为80.58%。此外，控股股东瀚川投资作为出质人将其持有的13,134,329股公司流通股股票（占瀚川投资所持公司股份的比例为26.74%，占公司总股本比例为7.47%）质押给华能贵诚信托。因蔡昌蔚先生未按时向华能贵诚信托归还借款本息，根据江苏省苏州市中级人民法院2025年7月1 (2025) 05 1654 日作出的执行书 苏 执 号，华能贵诚信托已向苏州市中级人民法 院申请执行。 另外，由于蔡昌蔚先生与苏州凌创科技发展有限公司以及前妻刘爱琼诉讼纠31,700,905 / 纷事项，目前蔡昌蔚先生直接和间接持有公司的 股股份被司法冻结 轮候冻结，占其所持公司股份比例为99.23%，占公司总股本比例为18.0292%。 保荐人督促控股股东、实际控制人切实履行信息披露义务，同时督促上市公司加强对于控股股东、实际控制人所持公司股份的状态监督。 （三）银行账户冻结事项 因多起诉讼事项，经公司统计，截至目前公司银行账户被冻结资金合计42,679,973.59元，占公司合并报表最近一年（2024年12月31日）经审计净资产6.56%，占公司2025年半年度末净资产的6.32%，占公司合并报表最近一年（2024年12月31日）经审计货币资金的23.44%，占公司2025年半年度末货币资金的37.05%。 其中，募集资金被冻结账户余额合计为252.02万元，总体被冻结资金金额较小。被冻结募集资金专户涉及的募投项目为“智能换电设备生产建设项目”和“智能电动化汽车部件智能装备生产建设项目”。 保荐机构督促公司尽快处理相关案件纠纷，妥善解决银行账户被冻结事宜，特别是尽快对募集资金监管账户进行解冻。 三、重大风险事项 除上述事项外，公司还存在下述风险事项： （一）流动性风险 2025年3月份以来，公司部分银行贷款及票据已出现逾期情况，截至目前，公司已与11家债权银行签署临时债委会协议，主要逾期贷款得到续贷、转贷，公司债务压力有所缓解。截至2025年6月末，公司短期借款7.02亿元，一年内到期的非流动负债2.46亿元，长期借款1.16亿元，带息负债10.64亿元。 若后续公司及子公司经营不及预期，或6个月内（即2025年11月8日前）用于临时补流的募集资金无法归还，临时债委会可能提前解散，公司可能仍面临较大的债务风险。若债务到期无法偿还，部分贷款被纳入不良贷款，进而触发其他贷款的交叉违约，公司面临诉讼、仲裁、履行担保责任、银行账户被冻结、资产被冻结等情况，届时将会对日常生产经营、对外融资方面造成重大不利影响。 （二）公司控制权稳定性及实际控制人变更的风险 截至跟踪报告出具日，因公司实际控制人蔡昌蔚先生未及时偿付向华能贵诚信托融资的本息，华能贵诚信托向江苏省苏州市中级人民法院申请执行并立案【案号：（2025）苏05执1654号）】，执行标的金额为222,697,648.00元（该金额为经中国执行信息公开网查询结果，实际执行标的金额以后续收到的执行文被江苏省苏州市中级人民法院列为被执行人。如果控股股东、实际控制人不能妥善解决债务纠纷、资信情况进一步恶化或引发其他诉讼，导致本次出质的瀚川投资52.43%股权或13,134,329股上市公司瀚川智能流通股股票被司法强制执行，公司届时将面临控制权不稳定或实际控制人变更的重大风险。 截至跟踪报告出具日，实际控制人蔡昌蔚先生直接加间接所持公司股份累计被司法冻结及轮候冻结数量占公司总股本比例为18.0292%，占其直接及间接合计所持公司股份的比例为99.23%。若上述被冻结股份被司法进一步处置（如拍卖或变卖等情形），可能导致公司的实际控制权发生变更，公司存在控制权不稳定的风险。 （三）经营风险 报告期公司主要收入来源于电连接领域的客户，该等细分市场的集中度较高，同时公司经营战略调整为聚焦核心主业和大客户，相应地，公司2025年度销售收入相对集中，前五大客户的销售收入占公司销售总收入的比例为80.10%,若公司主要客户的经营和财务状况发生不利变化，或公司与主要客户之间的合作关系受到不利影响且无法迅速开发新的大型客户，将可能对公司的经营业绩造成负面影响。 公司境外营业收入主要来源于美国、墨西哥、匈牙利、加拿大、德国等国家。 国际化战略为公司主要战略之一，公司的业务模式决定了智能制造项目需要在海外客户的生产现场进行安装调试，未来如果出现汇兑限制、东道国政府限制、战争及政治暴乱等情形，可能会影响公司智能制造项目的安装调试及验收进度，将给公司境外项目及时进行收入确认、款项收回等带来一定程度的风险，给公司带来投资损失。同时，由于公司主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一步补充，因此公司也面临由于公司海外经营经验及人才储备不足的海外经营风险。 （四）核心竞争力风险 1、科技创新能力持续发展的风险 公司属于智能制造装备领域的细分行业，能否及时研发并推出符合市场需求的技术和产品是智能制造装备领域企业能否保持持续竞争力的关键。虽然公司高度研发投入，并建立了完善的研发制度，但如果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对相关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司保持市场领先地位产生不利影响，并进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。 2、技术泄密的风险 公司所处行业为技术密集型行业，主营产品科技含量较高，并拥有大量的核心技术，现阶段主要通过技术秘密和申请专利方式保护。尽管公司采取了建立健全保密制度、加大技术投入等措施对技术予以保密。但上述措施并不能完全保证技术不外泄，如果出现技术外泄的情况，可能给公司生产经营造成不利影响。 （五）管理风险 公司自成立以来经营规模不断扩大，尤其是在科创板的发行上市，资产和业务规模在原有基础上有较大的提升，对外投资规模也逐步增加，这对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司不能适应公司的资产和业务规模的扩大，公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。 （六）宏观环境风险 1、贸易摩擦风险 近年来，国际贸易环境日趋复杂，贸易摩擦争端愈演愈烈。尤其近年来中美贸易摩擦不断升级，美国政府不断加大对中国进口商品加征关税范围和关税征收力度。如果未来国际贸易摩擦进一步加剧，对外资客户在国内的智能制造需求以及公司产品外销会产生不利影响。 2、汇率波动风险 公司致力于开拓海外市场，随着公司境外收入占主营业务收入的比例不断提高，且境外销售主要以美元、欧元结算为主，若未来汇率发生较大的波动，则会对公司的业绩产生影响。 （七）临时补流募集资金未及时归还的风险 2024年4月28日公司召开第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用不超过人民币24,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金。截至目前，前述使用部分募集资金暂时补充流动资金期限已满，公司尚未将该笔2.4亿元暂时补充流动资金的募集资金归还至募集资金专用账户。公司募集资金投资项目尚未完成，上述未能按期归还用于补充流动资金的闲置募集资金可能会对公司募集资金投资项目正常进行产生不利影响。根据公司与临时债委会签订的协议，公司需在最长不超过6个月内，即2025年11月8日前完成2.4亿元前期补流的募集资金归还，如未能按时归还，临时债委会将表决继续存续或就地解散。 四、重大违规事项 2025年半年度，除“二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况”提及的问题外，保荐人未发现瀚川智能存在重大违规事项。 五、主要财务指标的变动原因及合理性 2025年半年度，公司主要财务数据如下： 单位：元
2025年上半年，公司主要财务指标如下：
1、营业收入下降：公司调整汽车装备业务的接单策略，优先承接高毛利的优质客户，减少承接低毛利回款差的客户，同时公司针对新能源业务的电池设备和充换电设备进行了战略性调整，以上导致公司2025年上半年收入同比去年下降。 2、归属于母公司净利润实现扭亏为盈：公司调整接单策略，优先承接高毛利的优质客户，同时降本增效工作已取得一定成效，通过降低采购成本、优化人员结构、降低费用等方式减少冗余投入，故2025年上半年毛利同比去年上升，且报告期公司的期间费用同比去年下降较多，以上导致2025年上半年净利润相较上年同期实现扭亏为盈。 六、核心竞争力的变化情况 经过多年发展，公司已经形成了较强的核心竞争力，并通过2019年在科创板上市进一步提升了公司的品牌影响力和资金实力。公司核心竞争力主要体现在以下方面： 1、研发创新优势 公司具备持续的自主创新能力和核心技术，公司的研发团队在电气控制、精密机械、光学及计算机算法等领域有着多年的研究开发经验，具有机电光软一体化系统集成优势；在精密装配、测试及系统集成领域积累了技术经验。公司重视在研发上投入，不断加大在电连接智能装备领域的研究开发力度，积累了一定的经过持续的积累和突破，公司在产品的技术创新和生产工艺的迭代创新方面已经构建了一定的壁垒，截至2025年6月末，公司已构建10项核心技术，累计获得45项发明专利，459余项核心知识产权。公司获得了国家专精特新“小巨人”企业的认定，并承建了“江苏省企业技术中心”“江苏省工业设计中心”等多个省级实验室。 2、客户资源优势 公司深耕智能制造装备行业多年，拥有一批优质客户。在电连接领域，全球前十大汽车零部件厂商中大陆集团、博世、采埃孚、电装、爱信精机、李尔及法雷奥均为公司客户，连接器领域龙头企业如安费诺、泰科电子、莫仕、矢崎集团等均为公司客户，且合作深度和广度都在进一步拓展。在新能源业务领域，已获得如松下、SKON等优质客户。 公司主要收入来自于上述优质客户，主要服务于客户的核心生产线。公司与国内外知名客户建立了长期、稳定的合作伙伴关系，通过高质量的产品交付、快速响应能力、稳定的产品质量及售后服务能力获得客户的一致好评，客户黏性不断增强。 3、生产交付优势 非标定制化项目交付优势。公司具有十余年从事智能制造装备及系统的定制化、个性化生产的经验，通过服务汽车、新能源等领域的全球知名客户，积累了丰富的项目实施及管理经验。 标准化、平台化生产优势。公司已建立了先进的产品单元、模块的标准平台化的产品设计、开发理念，形成了公司多项单元、模块标准平台，有力推进公司标准化产品战略转型。 4、国际化运营优势 公司2010年进入欧洲市场，持续深耕海外市场，积累了如泰科电子、大陆集团、法雷奥、安波福等全球知名客户。为更好地拓展市场，快速响应来自客户的需求，公司在德国、匈牙利、墨西哥、加拿大、东南亚等国家和地区设立了子公司和分支机构，业务现已覆盖全球20多个国家。 七、研发支出变化及研发进展 （一）研发支出 2025年半年度，公司重视各项新产品研发投入，公司研发投入为899.88万元，研发投入总额占营业收入比例为2.38%。本期公司研发投入相比2024年同期减少74.77%，主要系新能源业务方向的战略缩减所致，汽车板块业务的研发方向随着公司产品线的聚焦也进一步集中。 （二）研发进展 报告期内，公司不断坚持研发投入，立足自身，开放合作，持续进行先进技术和工艺的研究，在精密机械、工业视觉、信息化和智能化等方面屡屡创新，形成了超高速精密曲面共轭凸轮技术、高速高精度视觉定位技术、精密传输技术、嵌入式工业设备实时边缘计算网关技术等核心技术。 八、新增业务进展是否与前期信息披露一致 不涉及。 九、募集资金的使用情况及是否合规 截至2025年6月30日，公司募集资金使用及结余情况如下： 单位：万元
（一）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股情况1、控股股东持股情况 截至2025年6月30日，公司的控股股东为苏州瀚川投资管理有限公司（以下简称“瀚川投资”）。瀚川投资直接持有瀚川智能49,123,978股，持股比例为27.93%，此外，瀚川投资持有苏州瀚川德和投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“瀚川德和”）23.5833%的份额，瀚川德和持有瀚川智能9,354,013股，持股比例为5.32%。 2、实际控制人持股情况 截至2025年6月30日，公司的实际控制人为蔡昌蔚。蔡昌蔚持有瀚川投资63.11%的股权，为瀚川投资的控股股东和执行董事，蔡昌蔚能够通过控股瀚川投资间接控制公司27.93%的股权；蔡昌蔚持有瀚川德和1.00%的出资，为瀚川德和的执行事务合伙人，蔡昌蔚能够通过控制瀚川德和间接控制公司5.32%的股权；同时，蔡昌蔚持有苏州瀚智远合0.50%的出资，为瀚智远合的执行事务合伙人，蔡昌蔚能够通过控制瀚智远合间接控制公司1.20%的股权；此外，蔡昌蔚还直接持有瀚川智能841,382股，持股比例为0.48%。公司实际控制人合计控制公司的股权比例为34.93%。 3、董事、监事、高级管理人员的持股情况 2025年6月30日，公司董事、监事和高级管理人员直接持有上市公司股票的情况如下：
1 、质押情况 截至2025年6月30日，实际控制人蔡昌蔚持有的控股股东瀚川投资52.43%股权（对应注册资本524.3万元）存在质押的情况，具体情况如下： 股权质押基本信息如下：
截至2025年6月30日，保荐人未发现公司除控股股东、蔡昌蔚以外的董事、监事和高级管理人员所持上市公司股票存在质押的情况。 2、冻结情况 截至2025年8月15日，实际控制人蔡昌蔚累计被冻结股份情况如下：
（三）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的减持情况2025年半年度公司的控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在减持情形。 十一、上海证券交易所或保荐人认为应当发表意见的其他事项 截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐人认为应当发表意见的其他事项。 十二、其他说明 本报告不构成对上市公司的任何投资建议，保荐机构提醒投资者认真阅读上市公司审计报告、年度报告等信息披露文件。 中财网
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