国芯科技(688262):国泰海通证券股份有限公司关于苏州国芯科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告
关于苏州国芯科技股份有限公司 2025年半年度持续督导跟踪报告 国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”或“保荐人”）作为苏州国芯科技股份有限公司（以下简称“国芯科技”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关法律法规的规定，负责国芯科技上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作情况
（一）关于公司业绩亏损事项 2024年1-6月及2025年1-6月，公司归属于上市公司股东的净利润分别为-8,255.99万元、-8,641.12万元，2025年上半年相较于去年同期亏损幅度有所扩大。保荐人提示投资者，受宏观经济环境、市场需求等外部因素及公司加大研发投入、加强市场团队建设等内部因素的综合影响，公司2025年上半年业绩仍处于亏损状态，且亏损同比未能收窄。 保荐人已在本报告之“三、重大风险事项/（一）经营风险/1、业绩亏损的风险”对相关风险进行提示，提请投资者予以关注。保荐人提请公司管理层关注业绩亏损的情况及导致相关情形的因素，积极采取有效措施加以应对，根据市场环境及企业自身情况制定合理的经营策略，加强经营管理、防范经营风险。 对公司未来业绩的波动情况，公司应及时履行信息披露义务，及时、充分地揭示相关风险。保荐人将勤勉尽责地履行持续督导职责，督促公司改善经营业绩，积极回报全体股东。 三、重大风险事项 公司目前面临的主要风险因素如下： （一）经营风险 1、业绩亏损的风险 2025年1-6月，公司实现营业收入17,057.99万元，同比下降34.74%；净利润为-8,641.12万元，同比减少385.13万元，公司亏损幅度有所扩大主要系：（1）公司持续增加在汽车电子芯片等领域研发投入，研发费用同比增加6.40%，（2）公司新办公楼投入使用，折旧费用增加，管理费用同比增长13.54%；（3）公司投资收益同比减少47.82%，投资收益主要是理财产品收益。 公司业绩既受宏观经济环境、行业周期性的影响，也受研发投入、产品推广及下游需求变化等因素影响。如果公司研发投入未能产生预期的收益、产品推广不及预期或下游需求出现大幅下降，可能导致公司经营业绩继续下滑或亏损。 2、市场竞争风险 如果竞争对手提供更好的价格或服务，则公司市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。此外，随着开源的RISC-V指令架构生态逐步成熟，越来越多公司加入基于RISC-V的CPU研发，后续公司面临市场竞争加剧的风险。 3、委托加工生产及供应商集中风险 公司的定制芯片量产服务和自主芯片及模组产品采取Fabless的运营模式，公司仅从事芯片的研发、设计和销售业务，将芯片制造及封装测试工序外包。 尽管公司各外包环节的供应商均为知名的晶圆制造厂及封装测试厂，其内部有较严格的质量控制标准，公司对供应商质量进行严密监控，但仍存在某一环节出现质量问题进而影响最终芯片产品可靠性与稳定性的可能。 目前公司合作的晶圆代工厂主要包括台积电、供应商A和华虹宏力等，合作的封装测试厂主要包括华天科技、长电科技和京隆科技等。2023年、2024年和2025年1-6月，公司向前五大供应商合计采购金额占当期采购总额的比例分别为71.24%、84.75%和81.50%，集中度较高。如果前述晶圆及封测供应商的工厂发生重大自然灾害等突发事件，或者由于晶圆供货短缺、外协厂商产能不足或者生产管理水平欠佳等原因影响公司产品的正常生产和交付进度，则将对公司产品的出货和销售造成不利影响，进而影响公司的经营业绩和盈利能力。 4、核心技术泄密及优秀人才流失的风险 公司所处集成电路设计行业属于技术密集行业，核心技术及优秀的技术研发人才的积累是企业保持竞争优势和市场地位的关键。通过不断发展和创新，公司已积累了一系列核心技术，培养了大批优秀的技术研发人才，共同构成了公司当前竞争优势和未来竞争力的重要驱动因素。当前公司多项技术和产品仍然处于研发阶段，核心技术的保密和优秀技术研发人才的留存对公司的发展尤为重要。如果发生关键研发人才流失或核心技术泄密的情况，将会对公司的生产经营和市场竞争力产生不利影响。 5、研发失败的风险 公司的嵌入式CPU和相关领域芯片技术具有技术含量高、研发难度大、持续时间长等特点，为增强技术与产品的市场竞争力、巩固市场地位，公司在技术研发上持续进行高额投入，2025年上半年，公司的研发费用占营业收入的比例达89.90%。集成电路行业的研发存在一定的不确定性，面临设计研发未能按预期达到公司的研发目标、研发设计成果未能达到客户的验收标准、流片失败等风险，可能影响公司的产品开发、交付进度以及客户的验收结果，从而对后续研发项目的开展和公司的持续盈利能力产生负面影响。 （二）行业风险 集成电路产业作为信息产业的基础和核心，产业自主可控对国民经济和社会发展具有重要意义。近年来国家出台了一系列相关的鼓励政策推动了我国集成电路产业的发展，若未来国家相关产业政策支持力度显著减弱，公司的经营情况将会面临更多的挑战，可能对公司业绩产生不利影响。 （三）宏观环境风险 1、国际贸易环境变化的风险 近年国际贸易摩擦不断升级，逆全球化贸易主义进一步蔓延，部分国家采取贸易保护措施，对中国部分产业发展产生不利影响。鉴于集成电路产业是典型的全球化分工合作行业，如果国际贸易摩擦进一步升级，国际贸易环境发生未预计的不利变化，则可能对产业链上下游公司生产经营产生不利影响。 从供应链来看，公司部分晶圆、封测、IP技术授权供应商系境外企业，如果未来国际政治局势发生不利变化，贸易摩擦进一步加剧，可能对公司相关采购产生不利影响，进而对公司的生产经营活动产生负面影响。 （四）其他重大风险 1、实际控制人持股比例较低的风险 截至本持续督导跟踪报告出具之日，郑茳、肖佐楠、匡启和直接持有公司10.96%的股权，并通过联创投资、矽晟投资、矽丰投资、矽芯投资、旭盛科创间接控制公司10.36%的股权，合计控制公司21.32%股权，持股比例较低。公司实际控制人控制的公司股权比例较低，不排除主要股东持股比例变动而对公司的人员管理、业务发展和经营业绩产生不利影响，实际控制人持股比例的降低亦存在控制权发生变化的风险。 四、重大违规事项 2025年上半年，公司不存在重大违规事项。 五、主要财务指标变动原因及合理性 2025年上半年，公司主要会计数据如下： 单位：元
2025年上半年，公司主要财务指标如下：
1、2025年上半年，公司营业收入同比减少34.74%，主要原因是本报告期公司定制芯片服务业务收入同比减少61.33%，定制芯片服务业务收入的减少主要是受国际环境变化的影响生产周期加长未能完成客户交付造成公司定制芯片量产服务收入同比减少所致。自主芯片和模组产品业务收入同比增长18.21%，公司自主芯片和模组产品业务收入受益于下游汽车电子领域需求稳健增长，公司汽车电子MCU芯片相关产品收入上升。 2、2025年上半年，归属于上市公司股东的净利润同比减少385.13万元，主要系管理费用、研发费用同比增长，而理财收益同比下降所致。 3、2025年上半年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少110.68万元，主要系管理费用、研发费用同比增长所致。 4、2025年上半年，经营活动产生的现金流量净额为5,253.56万元，与上年同期相比由净流出状态转变为净流入状态，主要是公司在采购货款、人员成本支出等方面减少所致。 六、核心竞争力变化情况 2025年上半年，公司的核心竞争力未发生重大变化。公司作为一家Fabless模式下的轻资产企业，围绕嵌入式CPU的设计和研发业务打造自身的核心竞争力。为保障公司的持续创新能力，公司自成立以来的20余年里在产品研发、人才队伍建设、市场拓展、质量与服务、保障产业链稳定等方面持续投入，构建企业发展护城河。 七、研发投入变化及研发进展 （一）研发投入 2025年上半年，公司研发投入情况如下： 单位：元
（二）研发进展 2025年上半年，国芯科技申请专利23项（其中发明专利23项、实用新型0项、外观专利0项）、软件著作权21项、集成电路布图4项、商用密码证书2项；授权专利18项（其中发明专利18项、实用新型0项、外观专利0项）、软件著作权21项、集成电路布图0项、商用密码证书2项。截至2025年6月30日，累计有效专利173项（其中发明专利164项、实用新型6项、外观专利3项）、累计有效软件著作权229项、有效集成电路布图44项、商用密码证书41项。 报告期内获得的知识产权列表
不适用。 九、募集资金的使用情况及是否合规 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]3860号文核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）6,000万股，每股面值1元，每股发行价格人民币41.98 2,518,800,000.00 元，募集资金总额人民币 元，该股款已由国泰君安证券 股份有限公司扣除其承销保荐费238,282,339.67元（不含增值税）后将剩余募集资金2,280,517,660.33元于2021年12月30日划入公司募集资金监管账户。 2,518,800,000.00 本次公开发行股票募集资金总额人民币 元，扣除发行费人 民币 256,423,924.18（不含增值税）元，实际募集资金净额人民币 2,262,376,075.82元。新增注册资本人民币60,000,000.00元，资本公积人民币2,202,376,075.82元。上述募集资金已经公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具了苏公W[2021]B127号验资报告。 （二）募集资金使用情况及结余情况 2025 6 30 36,358.84 截至 年 月 日，公司募集资金专户余额为人民币 元，公 司募集资金本期使用金额及余额具体情况如下： 单位：元
集资金专户的理财产品收益金额 元。 （三）募集资金存放与管理情况 截至2025年6月30日，公司募集资金专户存储情况如下： 单位：元
引第 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规的相关规定，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情况。 十、控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况 2025 6 30 截至 年 月 日，国芯科技控股股东、实际控制人、董事和高级管 理人员持有公司股份的情况如下： （一）直接持股情况 截至2025年6月30日，公司无控股股东，公司实际控制人为郑茳、肖佐楠、匡启和，公司控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员直接持股情况如下：
（二）间接持股情况 截至2025年6月30日，公司董事和高级管理人员持有公司股份情况如下：
（三）质押、冻结及减持情况 2025 6 30 截至 年 月 日，公司控股股东、实际控制人、董事和高级管理人 员持有的公司股份不存在质押、冻结及减持的情形。 十一、上海证券交易所或保荐人认为应当发表意见的其他事项 截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐人认为应当发表意见的其他事项。 （以下无正文） 中财网
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