*ST中装(002822):中证鹏元关于下调深圳市中装建设集团股份有限公司主体信用等级和 中装转2 信用等级事项
中证鹏元资信评估股份有限公司
定受理重整，目前《重整计划草案》仍在编制阶段。截至2025年9月 18日收市后，“中装转2”未转股余额为1.93亿元，未转股余额仍 较大，2025年9月18日收市后，“中装转2”债券持有人不再享有 转股的权利。根据公司公告，公司预计每户普通债权人的债权在现金清偿小额普通债权金额以下部分（含本数）全额现金清偿（现金清偿小额普通债权金额预计不低于3万元（含本数）），该清偿安排需等 “中装转2”最后转股日结束，且在征询债权人意见后，在《重整计 划草案》中予以明确，超过的债权部分将以非现金方式清偿。 此外，中证鹏元关注到，根据公司《2025年半年度财务报告》， 净利润为-3.96亿元，期末净资产规模6.56亿元，较2024年末减少 36.39%，债务偿付能力持续弱化。 中证鹏元认为，公司债务重整方案尚未明确，“中装转2”后续 现金清偿情况仍存在较大不确定性，此外，根据司法实践，非现金方式的清偿比例可能较小，在破产或重组时可获得保护较小，综合来看，债务实际清偿情况存在较大不确定性。 综合考虑公司现状，中证鹏元决定下调公司主体信用等级为CC， 评级展望维持为稳定，“中装转2”信用等级下调为CC，评级结果有 效期为2025年9月19日至“中装转2”存续期。同时中证鹏元将密 切关注公司重整进展及债务在相关程序中的清偿情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“中装转2”信用等级可 能产生的影响。 特此公告。 中证鹏元资信评估股份有限公司 二〇二五年九月十九日 附表 本次评级模型打分表及结果 评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级 宏观环境 4/5 初步财务状况 1/9 行业&经营风险状况 3/7 杠杆状况 1/9 业务状况 财务状况 行业风险状况 3/5 盈利状况 非常弱 经营状况 3/7 流动性状况 1/7 业务状况评估结果 3/7 财务状况评估结果 1/9 ESG因素 0 调整因素 重大特殊事项 0 补充调整 -2 个体信用状况 cc 外部特殊支持 0 主体信用等级 CC 注：（1）本次评级采用评级方法模型为:园林工程及装饰安装施工企业信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表 现越好。 中财网
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