友升股份(603418):友升股份首次公开发行股票主板上市公告书
原标题:友升股份:友升股份首次公开发行股票主板上市公告书 二〇二五年九月二十二日 特别提示 上海友升铝业股份有限公司（以下简称“友升股份”“发行人”“本公司”或“公司”）股票将于 2025年 9月 23日在上海证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。 二、主板新股上市初期投资风险特别提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易具体如下： （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险 根据《上海证券交易所交易规则（2023年修订）》，主板企业上市后前 5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制：上市 5个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。 （二）流通股数量较少的风险 公司原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或自上市之日起 12个月，参与战略配售的投资者本次获配股票的限售期为 18个月或 12个月，网下限售股限售期为 6个月。本次发行后，公司总股本为 19,306.8444万股，其中无限售条件流通股票数量为 4,042.2410万股，占发行后总股本的比例 20.94%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）与行业市盈率和可比上市公司估值水平的比较情况 公司本次发行价格为 46.36元/股，对应的市盈率为： 1、16.57倍（每股收益按照 2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； 2、16.73倍（每股收益按照 2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； 3、22.09倍（每股收益按照 2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）； 4、22.31倍（每股收益按照 2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为汽车制造业（C36），截至 2025年 9月 9日（T-3日），中证指数有限公司发布的汽车制造业（C36）最近一个月平均静态市盈率为 29.08倍。 主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
注 1：2024年扣非前/后 EPS计算口径为 2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润/T-3日总股本； 注 2：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。 本次发行价格 46.36元/股对应的发行人 2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 22.31倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，亦低于同行业可比公司 2024年扣非后静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的风险 主板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别风险提示 投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素： （一）行业周期波动的影响 汽车生产和销售受宏观经济的影响较大，汽车产业与宏观经济的波动相关性明显，全球及国内经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费带来影响。公司的业务收入主要来源为汽车铝合金零部件产品的销售，如果汽车行业受到宏观经济的不利影响，汽车产销量下降，可能会造成公司的订单减少、存货积压、货款收回困难等情况，因此公司存在受经济周期波动的影响导致的风险。 （二）客户相对集中的风险 报告期各期，公司对前五大客户的销售收入分别为 123,501.58万元、152,141.55万元和 204,405.73万元，占公司营业收入的比例分别为 52.55%、52.37%和 51.75%，客户集中度较高。公司主要客户包括特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、赛力斯、海斯坦普、宁德时代、凌云工业等国内外知名汽车整车或零部件厂商，如果公司主要客户的需求下降，或转向其他供应商采购，将对公司的经营及财务状况产生不利影响。 （三）主要原材料价格波动的风险 公司采购的原材料主要为铝水、铝棒、铝型材等。报告期内，公司采购的铝水、铝棒、铝型材等原材料合计占采购总额的比重分别为 77.96%、76.23%和71.64%，占比较高。铝水、铝棒、铝型材的采购价格主要参照上海有色网和长江有色金属网的市场价格确定。如果铝价格出现大幅上涨，产品价格调整不及时，将导致公司经营业绩下滑和盈利能力下降。 以 2024年为例，假设发行人主要原材料铝材价格变动±3%、±5%，产品价格未向客户传导，对利润总额的敏感性分析如下：
（四）营运资金流动性风险 报告期内，公司对外采购铝水、铝棒、铝型材等原材料时，结算方式以预付为主，而公司与下游客户进行结算时，通常有一定的账期。公司与主要客户信用期一般为开票后 60日至 90日内付款，考虑到开票结算周期一般约为一个月，因此销售至回款整体周期约 90日至 120日。在公司业务高速发展期，会使得经营活动现金需求较大。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,911.60万元、3,802.24万元和-25,294.15万元，净流出规模整体呈上升趋势，且 2024年度经营活动产生的现金流量净额为负，如公司不能通过股权或债权方式进行融资，以弥补流动资金缺口，可能会造成流动性风险。 （五）租赁厂房到期不能续租或被收回的风险 发行人及子公司多处生产经营场所来自于租赁。截至报告期末，租赁房产面积占比 73.00%，公司租赁的部分厂房尚未取得产权证书，尚未取得产权证书建筑面积占比 12.71%。若租赁房产因为产权瑕疵或出租方原因，在租赁有效期内被提前收回或到期无法续租，致使公司需要搬迁，将会对公司的生产经营稳定性造成影响并带来额外的搬迁支出。 第二节 股票上市情况 一、股票发行上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规的规定，并按照上海证券交易所《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1号——证券上市公告书内容与格式》编制而成，旨在向投资者说明有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 （二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容 2025年 7月 31日，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布《关于同意上海友升铝业股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1616号），同意本公司首次公开发行股票的注册申请。具体内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经上海证券交易所《关于上海友升铝业股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》（自律监管决定书〔2025〕226号）同意，本公司 A股股票在上海证券交易所主上市。本公司 A股总股本为 19,306.8444万股（每股面值 1.00元），其中 4,042.2410万股股票将于 2025年 9月 23日起上市交易。证券简称为“友升股份”，证券代码为“603418”。 二、股票上市相关信息 （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所主板 （二）上市时间：2025年 9月 23日 （三）股票简称：友升股份 （四）股票扩位简称：友升股份 （五）股票代码：603418 （六）本次公开发行后的总股本：19,306.8444万股 （七）本次公开发行的股票数量：4,826.7111万股，均为公开发行的新股，无老股转让 （八）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：4,042.2410万股 （九）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：15,264.6034万股 （十）参与战略配售的投资者在本次公开发行中获得配售的股票数量：690.2499万股，具体情况详见本上市公告书“第三节 公司及实际控制人、股东情况”之“七、本次战略配售情况”。 （十一）发行前股东所持股份的流通限制及期限：详见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定、持股及减持意向的承诺”。 （十二）发行前股东对所持股份自愿限售的承诺：详见本上市公告书“第八节 重要承诺事项” 之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定、持股及减持意向的承诺”。 （十三）本次上市股份的其他限售安排如下： 1、战略配售部分的限售安排 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划海富通友升铝业员工参与主板战略配售集合资产管理计划（以下简称“海富通友升资管计划”）本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 12个月。参与海富通友升资管计划本次获配股数为 388.2657万股。 其他参与战略配售的投资者包括具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业，与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 18个月。其他参与战略配售的投资者本次获配股数为 301.9842万股。 2、网下发行部分的限售安排 本次发行中网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市之日起即可流通；10%的股份限售期为 6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市之日起开始计算。根据配售结果，网下无限售期部分最终发行股票数量为843.1410万股，网下有限售期部分最终发行股票数量为94.2202万股。 （十四）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 （十五）上市保荐人：国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”“保荐人”或“保荐人（主承销商）”） 三、公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准，公开发行后达到所选定的上市标准及其说明 （一）公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准 公司选择适用《上海证券交易所股票上市规则》第 3.1.2条的第一项上市标准，即“最近 3年净利润均为正，且最近 3年净利润累计不低于 2亿元，最近一年净利润不低于 1亿元，最近 3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 2亿元或营业收入累计不低于 15亿元”。 （二）公司公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 公司 2022年、2023年和 2024年经审计的营业收入分别为 235,012.29万元、290,485.81万元和 395,016.08万元，扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为 22,434.87万元、31,907.34万元和 40,115.90万元，符合最近 3年净利润均为正，且最近 3年净利润累计不低于 2亿元，最近一年净利润不低于 1亿元，最近 3年营业收入累计不低于 15亿元的财务指标。 综上所述，公司满足所选择的上市标准。 第三节 公司及实际控制人、股东情况 一、公司基本情况
（一）控股股东、实际控制人基本情况 1、控股股东 本次发行前，泽升贸易持有公司 8,976.00万股股份，占本次发行前总股本的61.99%。泽升贸易基本情况如下：
罗世兵及其配偶金丽燕系发行人实际控制人，罗世兵基本信息为：男，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号 310112197010******，硕士研究生学历。金丽燕基本信息为：女，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号330726197706******，本科学历。 本次发行前，罗世兵现任公司董事长兼总经理，金丽燕现任公司董事。罗世兵、金丽燕直接和间接合计控制发行人 70.44%的股份，其中，罗世兵直接持有发行人 1.41%的股份，罗世兵通过泽升贸易控制发行人 61.99%的股份；金丽燕担任共青城泽升执行事务合伙人，通过共青城泽升控制发行人 7.04%的股份，为发行人实际控制人。报告期内，发行人的实际控制人未发生变化。 本次发行后，泽升贸易直接持有公司 46.49%的股份，仍为发行人控股股东； 罗世兵及其配偶金丽燕仍为发行人实际控制人。 （二）本次发行后上市前发行人与控股股东、实际控制人的股权结构控制关 系图 本次发行后、上市前，发行人与控股股东、实际控制人的股权结构控制关系 图如下： 三、董事、监事、高级管理人员及其持有公司股票、债券的情况 公司董事、监事、高级管理人员发行前直接及间接合计持有公司股份的情况如下：
四、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励计划及员工持股计划 本次公开发行申报前，公司通过共青城泽升员工持股平台实施了股权激励，共青城泽升持有公司 1,020.00万股股份，持股比例 7.04%。公司员工持股平台的具体情况如下： （一）基本情况
（二）限售安排 公司员工持股平台共青城泽升以及通过前述主体间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人就股份限售事宜作出的承诺详见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定、持股及减持意向的承诺”相关内容。 五、本次发行前后的股本结构变动情况 本次发行前，公司总股本为 14,480.1333万股，本次公开发行股票数量为4,826.7111万股，占本次发行完成后公司股本总数的 25.00%。本次发行前后公司的股本结构如下：
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的股东名册，公司本次 发行结束后，上市前的股东总数为 70,500户，其中持股数量前 10名股东的持股情况如下：
（一）战略配售数量 本次公开发行股票 4,826.7111万股，发行股份占发行后公司股份总数的比例为 25%，全部为公开发行新股，本次发行前股东所持发行人股份在本次发行时不向投资者公开发售。本次公开发行后总股本为 19,306.8444万股。本次初始战略配售发行数量为 965.3422 万股，占本次发行数量的 20.00%。本次发行最终战略配售数量为 690.2499万股，占本次发行数量的 14.30%，初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额 275.0923万股回拨至网下发行。 （二）战略配售对象 本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑投资者资质以及市场情况后综合决定，包括以下几类： （1）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业； （2）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业； （3）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即海富通友升资管计划。 （三）发行人高管核心员工专项资产管理计划 1、投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为海富通友升资管计划。 2、参与规模和具体情况 海富通友升资管计划参与战略配售的数量为 3,882,657股，占本次发行数量的 8.04%，获配金额为 179,999,978.52元。具体情况如下： 具体名称：海富通友升铝业员工参与主板战略配售集合资产管理计划 设立时间：2025年 7月 18日 备案时间：2025年 7月 31日 产品编码：SBCG61 募集资金规模：18,000.00万元 认购金额上限：18,000.00万元 管理人：海富通基金管理有限公司 集合计划托管人：兴业银行股份有限公司上海分行 实际支配主体：实际支配主体为海富通基金管理有限公司，发行人的高级管理人员及核心员工非实际支配主体。 海富通友升资管计划的出资人均与发行人或发行人全资子公司签署劳动合同、建立劳动关系。参与人姓名、职务与比例等信息具体如下：
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