[中报]上海电气(601727):上海电气H股2025年中期报告
原标题:上海电气:上海电气H股2025年中期报告 公司信息 公司法定中文名稱 上海電氣集團股份有限公司 公司法定中文名稱縮寫 上海電氣 公司法定英文名稱 Shanghai Electric Group Company Limited 公司法定英文名稱縮寫 Shanghai Electric 公司法定代表人 吳磊 公司授權代表 吳磊、朱兆開 公司備任授權代表 胡旭鵬 聯席公司秘書 胡旭鵬、梁君慧 聯絡人和聯繫方式 董事會秘書 姓名 胡旭鵬 聯繫地址 上海市黃浦區四川中路110號 電話 +86(21)33261888 傳真 +86(21)34695780 電子信箱 ir@shanghai-electric.com 基本情況簡介 註冊地址 上海市華山路1100弄16號（郵遞區號：200052） 辦公地址 上海市黃浦區四川中路110號（郵遞區號：200002） 公司網址 www.shanghai-electric.com 公司電子信箱 service@shanghai-electric.com 信息披露及公司中期報告備置地點 公司選定的信息披露報紙名稱 中國證券報、上海證券報、證券時報 公司中期報告備置地點 公司董事會辦公室 中國證監會指定網站登載中期報告的網址 www.sse.com.cn 香港聯合交易所有限公司指定網站登載中期報告的網址 www.hkexnews.hk 公司股票簡況 股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代碼 A股 上海證券交易所 上海電氣 601727 H股 香港聯合交易所有限公司 上海電氣 02727 股份過戶登記處 A股：中國證券登記結算有限公司上海分公司 H股：香港中央證券登記有限公司 其它有關資料 公司首次註冊登記日期 2004年3月1日 公司首次註冊登記地點 中國上海 公司聘請的中國法律顧問 國浩律師（上海）事務所 公司聘請的香港法律顧問 高偉紳律師事務所 董事長報告收益為人民幣0.053元，較上年同期上升8.2%。 董事長 吳磊 報告期內，本公司實現新增訂單人民幣1,098.1億元。本公司新增 訂單中，能源裝備人民幣600.4億元（其中：燃煤發電設備人民 幣200.8億元，核電設備人民幣67.7億元，風電設備人民幣139.0億 元，儲能設備人民幣74.6億元），工業裝備人民幣228.2億元，集 成服務人民幣269.5億元。 報告期內，本公司主要經營情況如下： 踐行國家戰略，把握能源發展新機遇 我們以服務國家戰略為己任，積極把握國家能源政策機遇，服務 新型電力系統建設。在核電領域，我們已掌握核電關鍵設備製 造和檢（試）驗技術。報告期內，我們共承接核島主設備8台， 順利出產核島主設備9台、常規島設備1台套；累計完工交付17台 套核島主設備，既涵蓋全面推進批量化建設的「華龍 領域，我們積極佈局壓縮空氣儲能、液流儲能等儲能一號」、CAP系列堆型項目，也包括高溫氣冷堆等國 技術路線，構建多元儲能產業協同發展生態，提供多家重大工程項目。在燃煤發電領域，我們持續發力煤 場景的儲能解決方案。報告期內，由我們自主研製的電「三改聯動」市場，保持煤電機組全球最低煤耗紀 甘肅酒泉300MW壓縮空氣儲能發電機順利發運，標誌錄，實現機組節煤降碳、深度調峰、熱電解耦及高效 著我國在儲能領域的關鍵設備製造取得重要進展；由供熱，持續為構建清潔低碳、安全高效的能源體系發 我們參建的全球首座300兆瓦級壓氣儲能電站「能儲揮重要作用。報告期內，我們中標國電常熟3×660MW 一號」在湖北應城成功實現全容量並網發電；我們中超超臨界燃煤發電機組替代擴建項目機電爐輔全套主 標奉賢星火綜合多種新型儲能技術路線對比測試示範設備，以及百色2×660MW超超臨界二次再熱項目、媽 基地（一期）項目之10MW/40MWh全釩液流儲能項目灣電廠升級改造煤電環保替代一期工程2×660MW超超 和國電投上海吳涇熱電廠12MW/48MWh全釩液流儲能臨界二次再熱項目、江蘇國信揚州三期2×1000MW超 項目，均屬於上海市規劃首批8個網側獨立儲能電站超臨界二次再熱項目等機電設備項目。報告期內，我 之一。 們全力確保已承接的項目各項規劃有序、高效落地， 由我們提供機電爐輔全套主設備的安徽錢營孜發電 我們積極融入國家「一帶一路」建設，扎實穩妥地謀有限公司二期擴建項目1×1000MW超超臨界二次再熱 劃全球化戰略佈局。報告期內，我們與阿布達比未燃煤發電機組、華電福建可門三期6號機組等正式投 來能源有限公司共同簽署沙特賽達維2GW光伏項目合運，為當地經濟提供可靠的能源保障。在燃機領域， 作協議，該項目是沙特第五輪國家可再生能源計劃我們作為國內唯一具備成熟的全生命週期供貨及服務 的一部分，也是上海電氣迄今為止承接的最大規模光能力的重型燃機供應商，中標河北建投新天撫寧2台 伏EPC工程；我們簽約了孟加拉吉大港2期包1變電站大F和淮河能源蕪湖2台大F燃機項目，為客戶提供全 總包項目合同，該項目為孟加拉電力發展規劃中的國生命週期內的全方位、一站式、自主化的服務。在風 家級項目，主要內容包含新建、升級、擴建等16座33電領域，本公司下屬上海電氣風電集團股份有限公司 千伏GIS變電站。報告期內，由我們承建的烏茲別克（「電氣風電」）具備國內領先的風電整機設計與製 斯坦吉紮克州的紮法拉巴德220千伏數字化變電站項造能力，積澱了中國最大的海上風電樣本庫，打造了 目按期完工，這是該國首個數字化變電站，項目投多個標杆海上風電項目，通過技術創新、產品多元化 用後將對改善烏茲別克斯坦東部地區電力供應發揮重和產業鏈整合，形成覆蓋1.25～11MW、應對多種複 要作用。由我們總承包的馬來西亞沙撈越SIMILAJAU-雜地形的陸上產品矩陣。報告期內，我們通過產業協 BUNUT 500千伏輸電線路工程實現全線貫通，將為當同、以點帶面、資源合作、長期深耕、區域拓展、央 地提供更可靠的電力供應。 地聯動等模式實現風電設備訂單的大幅提升。在儲能 董事長報告 市軌道交通協會的「自主化裝備評價」，進入該協會 加快主業轉型，推動產業結構優化升級 新一批的自主化裝備推薦清單。我們積極打造能源和 對標先進，發揮技術集成優勢，加快核心產業向高端 高端裝備數智轉型的「上海電氣方案」，通過加強雲化、智能化轉型。在電梯領域，本公司下屬上海三 計算、工業互聯網、人工智能、區塊鏈等數字基礎設菱電梯有限公司（「上海三菱電梯」）發佈LNK智慧 施的建設和前沿技術應用，與產業緊密結合，促進數電梯數字化解決方案3.0，圍繞「場景賦能，專屬定 字產業生態系統各主體實現高效互補和協同聯動，拓制」迭代升級了管梯效率和乘梯體驗；備件商城正式 展數智融合應用新場景，全面提升產業的自動化、數上線，實現採購流程的簡化和直觀化。報告期內，上 字化和智能化水平。 海三菱電梯簽訂上海北外灘91街坊「浦西第一高樓」 電梯項目，將組建超高層項目團隊，從安裝、交付到 深化產業鏈拓展和協同，加快核心產業向綠色化、低維保實施全過程管控，致力於實現用戶價值最大化。 碳化轉型。我們建設的吉林洮南風電耦合生物質綠色在工業基礎件領域，我們的葉片業務已實現從傳統煤 甲醇一體化示範項目首期5萬噸/年產能實現投產，該電汽輪機領域向航空、航天、燃氣輪機領域的跨越， 項目利用當地風資源與生物質優勢，實現綠電制氫與從單一的能源葉片業務向各類航空葉片、關鍵核心部 生物質氣化耦合生產。報告期內，我們與CMA CGM 件、熱端部件等高端產品的升級，成長為「兩機」領 S.A.（「達飛集團」）、上港集團能源（上海）有限域關鍵核心部件製造的龍頭企業。我們的軸承業務在 公司（「上港能源」）簽訂長期合作框架協議，將依航天航空、高鐵軌道交通、醫療器械、工業設備和汽 託該項目為達飛集團提供綠色甲醇燃料的中長期供車軸承等領域不斷拓展市場。報告期內，本公司位於 應，並攜手上港能源通過陸海聯運方式將綠色甲醇從上海嘉定外岡鎮的軸承生產基地正式投運，基地圍繞 吉林洮南運送至上海港完成加註，形成「生產-運輸-「智能製造、智慧物流、數字化管理」三大核心，聚 加註」閉環。我們基於「熔鹽儲熱耦合高溫熱泵綠色焦軌道交通軸承、新能源汽車高速軸承、機器人減速 蒸汽供應技術」打造的「1.1MW/10.8MWh多元熱儲綠機軸承等亟需國產替代的高端領域。在航空裝配製造 色蒸汽系統」完成試運行並正式投入商業化運營，該線領域，我們依託自身的極限製造能力和集成裝備實 項目創新性地將儲換熱一體式單罐熔鹽系統與高溫熱力，為飛機製造及航空發動機製造等高端製造用戶提 泵耦合，標誌著我國在多元熱儲技術領域取得重大突供安全可控的智能化解決方案。在智慧交通領域，我 破，為工業領域的綠色低碳轉型提供了可推廣、可複們的TSTCBTC?2.0和TSTIOM?兩個產品成功通過中國城 製的實踐範例。 心，配套專屬能量管理系統與協調控制系統，實現從 錨定科技創新，加速培育發展新動能 保障電網暫態穩定到優化長期運行效率、節省成本的 我們緊扣「堅定不移走高水平科技自立自強之路，支 全面性能躍升。本公司下屬深圳市贏合科技股份有限持產業高質量發展，深化有組織的科技創新體系建 公司（「贏合科技」）研發的超高速多工位切疊一體設」的科技工作主線，加快佈局核心領域，培育發展 機完成量產突破並交付多家頭部用戶，作為率先研究新動能。通過科技投入，持續推動戰略性新興產業和 疊片工藝設備的企業，贏合科技已成熟掌握全球領先未來產業發展，加速形成產業示範應用，推動規模化 的高速疊片工藝技術，助力鋰電池加速進入「疊片時複製推廣，打造上海電氣新的增長極。在機器人領 代」。 域，實施「自主研發+生態合作」雙輪驅動，初步構 建起涵蓋工業機器人、特種機器人、智能機器人等細 我們致力於推動有組織科研，不斷完善科技創新體分領域的產業鏈，依託參與國家地方共建人形機器人 系，加速創新平臺建設，提高科技創新效率。我們與創新中心，順勢推動商業化落地，並已在核電工業 清華大學、上海交通大學等高校加強合作，共建聯合場景中先行開展人形機器人應用測試。在核聚變領 研究院、創新中心，聚焦核心技術領域，進一步推動域，由我們參與聯合申報的「EAST大科學裝置千秒級 產學研深度融合。報告期內，本公司下屬多個產業集穩態高參數等離子體關鍵技術及工程應用」項目榮獲 團側重不同的特點，與浙江大學、華東理工大學、同安徽省科學進步獎特等獎。我們成功交付全球首台 濟大學等多所高校建立創新生態總監機制，持續推進ITER項目磁體冷態測試杜瓦，後續還將交付國家重大 相關技術合作。按照「打造高能級科創平臺，支撐高科技基礎設施CRAFT項目、緊湊型聚變實驗裝置BEST 水平原創技術研發」的總體要求，在獲批「上海市資項目等多個主機系統核心部件。我們完全具備自主知 源電熱轉化與循環重點實驗室」的基礎上，我們正在識產權的500兆瓦級全氫冷發電機順利通過上海市電 有計劃、有組織、有步驟地推進高端裝備材料、工業機工程學會專家團隊的技術評價，該發電機突破了大 自動化、綠色燃料、氫能等領域的科技創新平臺建容量GVPI全氫冷發電機在電磁、通風冷卻、機械、絕 設；發揮鏈主企業作用，聚合行業優質企業，聯合產緣、結構及工藝等方面的關鍵技術瓶頸，為我國大容 業鏈上下游，通過重大項目牽引，不斷建設和提升科量清潔氣電產業的發展提供了關鍵裝備支撐。我們 技創新平臺的能級，打造集團高質量發展的核心引自主研發的新一代1750千瓦大容量集中式儲能變流器 擎。 （PCS）通過構網和跟網型式試驗檢測，並以此為核 董事長報告我們始終堅持「人才是第一資源」，深入實施新時代 深化管理提升，充分釋放發展新活力 人才強企戰略，持續深化人才發展體制機制改革。以 圍繞二零二五年為本公司「管理提升年」的主題，我 市場化改革為牽引，堅持「以實幹論英雄、憑實績用們堅持做強做優，聚焦主責主業，實施結構優化調 幹部」的鮮明導向，培育具有國際視野的複合型人才整。進一步強化核心產業，加大非主業低效資產處置 梯隊；聚焦關鍵核心技術領域，構建「產學研用」深力度，優化資源配置，提升運營實效；整合新能源领 度融合的卓越工程師培養體系，策劃實施集團國家級域的風光儲及綜合能源業務，進一步加強跨產業、跨 科技領軍人才培養專項計劃；創新價值創造導向的激業務協調統籌，深化資源整合和內部協同，推動提升 勵約束機制，建立更具市場競爭力的薪酬分配體系。 綜合能源解決方案服務能力；通過多方合作，與產業 通過系統性制度創新，努力鍛造「三支隊伍」：一支鏈上下游企業形成產業鏈一體化優勢，並推動產業上 「能打勝仗」的經營管理人才隊伍，形成一批職業下游的協同創新、核心技術突破和創新成果產業化； 化、現代化、國際化的產業領軍人才；一支「能搶賽圍繞構建與集團戰略相匹配的功能性公司，形成功能 道」的科技專家及項目帶頭人隊伍，形成一批具有產性公司的定位、改革方向和總體改革優化方案，推進 業帶動力、行業影響力的技術領軍人才；一支「能立功能性公司改革的實施，為集團發展提供更有力的保 功業」的首席技師隊伍，形成一批大國工匠人才。為障；完善集團總部職能設置，進一步增強集團綠色化 集團實現高水平科技自立自強和高質量發展提供第一發展的頂層設計能力，提高集團服務國家裝備產業發 資源支撐。 展的能力以及產業發展與資本運營協同聯動的能力。 管理層討論與分析 報告期內，本公司實現營業總收入人民幣543.03億元，較上年同期上升8.9%；歸屬於母公司股東的淨利潤為人 民幣8.21億元，較上年同期上升7.3%。 公司主營業務及其經營情況 能源裝備板塊 報告期內，能源裝備板塊實現營業總收入人民幣301.16億元，較上年同期上升22.2%，主要是得益於國內煤電 利好政策影響，燃煤發電業務銷售收入較上年同期有所上升。報告期內，能源裝備板塊毛利率爲19.3%。 工業裝備板塊 報告期內，工業裝備板塊實現營業總收入人民幣185.98億元，較上年同期下降1.9%，主要是板塊內電梯業務受 地產行業影響，收入規模有所下降。報告期內，工業裝備板塊毛利率爲16.6%。 集成服務板塊 報告期內，集成服務板塊實現營業總收入人民幣82.60億元，較上年同期上升3.8%，主要是工程項目銷售收入 較上年同期有所上升。報告期內，集成服務板塊毛利率爲15.1%。主要會計數據和財務指標 單位：千元 幣種：人民幣 本報告期末 比上年度期末 本報告期末 上年度期末 增減 (%) 總資產 312,900,090 302,504,988 3.44 歸屬於母公司股東的權益 54,016,669 53,189,916 1.55 歸屬於母公司股東的每股淨資產（元 /股） 3.47 3.41 1.76 本報告期 上年同期 比上年同期 本報告期 （經重述） 增減(%) 營業總收入 54,303,335 49,868,517 8.89 營業收入 54,007,75949,554,334 8.99 營業利潤2,813,273 2,520,811 11.60 利潤總額 2,831,667 2,566,225 10.34 歸屬於母公司股東的淨利潤820,752 764,798 7.32 歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤 545,677 244,820 122.89基本每股收益（元 /股） 0.053 0.049 8.16 加權平均淨資產收益率（%） 1.53 1.37 增加 0.16個百份點 經營活動產生的現金流量淨額 1,568,155 (240,739) 不適用 每股經營活動產生的現金流量淨額（元） 0.10 (0.02) 不適用 主要會計數據和財務指標的說明： (1) 2024年12月，本公司全資子公司上海電氣自動化集團有限公司以現金方式收購電氣控股持有的上海寧笙實業有限公司 （「寧笙實業」）100%股權。根據《企業會計準則33號》，本次交易構成同一控制下的企業合併，同一控制下企業合併 產生的子公司期初至合併日的當期淨損益屬於非經常性損益，即2024年期間寧笙實業的淨利潤計入本公司非經常性損益。 (2) 報告期內，受煤電利好政策的持續影響，本公司實現了營業收入與毛利額的同比雙增長，經營性利潤同步增長。 主要報表項目變動情況分析 單位： 億元 幣種：人民幣 本報告期 上年同期 比上年同期 （經重述） 本報告期 增減(%) 營業收入 540.08 495.54 8.99 營業成本 439.63 402.26 9.29 銷售費用 14.82 13.62 8.81 管理費用 34.36 33.92 1.30 研發費用 25.46 23.27 9.41 財務費用 3.05 2.01 51.74 經營活動產生的現金流量淨額 15.68 (2.41) 不適用 管理層討論與分析 變動分析說明 財務費用變動原因說明：主要系報告期內存款利率變動所致。 經營活動產生的現金流量淨額變動原因說明：主要系本公司下屬上海電氣集團財務有限責任公司支付的客戶貸款及 墊款淨增加額較上年同期減少。 投資活動產生的現金流量淨額變動原因說明：主要系本公司經營現金流淨額大幅增加，將部分款項配置於定期存款 增厚收益。 籌資活動產生的現金流量淨額變動原因說明：主要系本公司下屬子公司發行債券所收到的現金較上年同期減少。 資產負債情況 於2025年6月30日，本集團總資產爲人民幣3,129.00億元（2024年12月31日：人民幣3,025.05億元），較年初增 加人民幣103.95億元，增加3.4%。其中：流動資產人民幣2,112.99億元（2024年12月31日：人民幣2,037.89億 元），佔總資產的67.5%，較年初增加人民幣75.10億元；非流動資產人民幣1,016.01億元（2024年12月31日：人 民幣987.16億元），佔總資產的32.5%，較年初增加人民幣28.85億元。 於2025年6月30日，本集團總負債爲人民幣2,345.85億元（2024年12月31日：人民幣2,251.25億元），較年初增加 人民幣94.60億元，增加4.2%。其中：流動負債人民幣2,023.79億元（2024年12月31日：人民幣1,904.92億元）， 較年初增加人民幣118.87億元；非流動負債人民幣322.06億元（2024年12月31日：人民幣346.33億元），較年初 減少人民幣24.27億元。 於2025年6月30日，本集團流動資產淨值爲人民幣89.20億元（2024年12月31日：人民幣132.97億元），較年初 減少人民幣43.77億元。資金來源及借款情況 於2025年6月30日，本集團銀行及其它借款和債券總額為人民幣478.22億元（2024年12月31日：人民幣467.86億 元），較年初增加人民幣10.36億元。本公司須於一年內償還的借款及債券為人民幣229.25億元，較年初增加人 民幣38.21億元；須於一年後償還的借款及債券為人民幣248.97億元，較年初減少人民幣27.85億元。 於2025年6月30日，本集團銀行及其它借款中， （1）非抵押借款 總額70,000千美元（2024年12月31日：70,000千美元），折合人民幣501,102千元（2024年12月31日：人民幣 503,188千元）； 總額222,162千歐元（2024年12月31日：221,714千歐元），折合人民幣1,866,691千元（2024年12月31日：人民幣 1,668,551千元）； 總額815,000千港幣（2024年12月31日：815,000千港幣），折合人民幣743,239千元（2024年12月31日：人民幣 754,723千元）。 （2）銀行抵押借款 總額4,502千美元（2024年12月31日：4,502千美元），折合人民幣32,228千元（2024年12月31日：人民幣32,362 千元）； 總額4,023千歐元（2024年12月31日：4,395千歐元），折合人民幣33,807千元（2024年12月31日：人民幣33,072 千元）。 （3）銀行擔保借款 總額225,950千歐元（2024年12月31日：227,300千歐元），折合人民幣1,898,522千元（2024年12月31日：人民幣 1,710,592千元）。 （4）其它本集團銀行及其它借款均以人民幣結算。管理層討論與分析 起訴訟，請求判令中國能源歸還借款本金及利息、罰 重大事項 息、複利；本公司有權以上海中油國電能源有限公 司、上海昌泰電氣有限公司所質押的相关中國能源股 持股5%以上股東參與換購證券投資基金份額 權折價或者以拍賣、變賣該質押股權所得的價款就中 上海國有資本投資有限公司（「上海國投公司」）於 國能源對本公司的債務優先受償；中國浦發機械工業二零二五年一月二十四日至二零二五年二月七日期间 股份有限公司（「浦發機械」）、中機國能工程有限通過集中競價交易方式累計以本公司無限售條件流通 公司對中國能源的相关債務承擔連帶清償責任；被告股A股股票77,899,000股換購中證上海國企交易型開放 承擔案件訴訟費、律師費等實現債權費用。二零二四式指數證券投資基金份額，占本公司總股本的比例為 年九月，本公司與浦發機械及其全資子公司上海浦進0.50%。本次交易後，上海國投公司持有本公司總股 企業發展有限公司簽署《和解協議書》。二零二五年本的比例由5.04%下降至4.54%。 八月，本公司就中國能源借款的剩餘債務部分向中國能源及擔保方等其他債務人追償，並已向上海市浦東 新區人民法院正式提起訴訟，法院已立案受理。 委託理財暨關連交易 於二零二五年三月二十八日，董事會審議及通過了相 有關印度莎聖項目的仲裁事項 關議案，同意本公司使用暫時閒置資金投資建元信託 股份有限公司發行的R3及以下風險的固定收益類信託 二零零八年六月，本公司與Reliance Infra Projects (UK) 計劃，投資金額為單日最高餘額不超過人民幣20億元 Limited（「Reliance UK」）簽署了的《設備供貨及服（含收益金額，在該額度內可循環使用），投資期限 務合同》（「本合同」），合同金額為1,311,000,000自二零二五年四月一日起至二零二六年三月三十一日 美元，本公司作為供貨方為印度莎聖6*660MW超大止。 型超臨界燃煤電站項目提供主要設備及相關服務， Reliance Infrastructure Limited（「Reliance」）為 Reliance UK在本合同下的付款義務出具了擔保函， 有關中國能源的訴訟事項 Sasan Power Limited（「Sasan Power」）持有並運營 本公司於二零一九年和二零二零年向中國能源工程集 該電廠。由於Reliance UK在本項目投入商業運營多年團有限公司（「中國能源」）提供合計人民幣10億元 後仍拖欠本公司設備款及其他相關費用未支付，本公的借款，後中國能源歸還本金人民幣100萬元及部份 司已於二零一九年十二月向新加坡國際仲裁中心提交利息。借款到期後，經催討，中國能源及擔保方均未 了仲裁申請，要求Reliance根據其为Reliance UK出具按約履行合同義務。本公司已向上海金融法院正式提 的擔保函中的約定向本公司支付至少135,320,728.42美元設備款及其他相關應付款項（「仲裁一」）。二零 有關通訊公司的訴訟事項 二一年十二月，本公司收到新加坡國際仲裁中心發出 的Reliance UK對本公司提起的仲裁申請的受理通知， 本公司控股子公司上海電氣通訊技術有限公司（「通 Reliance UK主張本公司就本合同賠償其約3.8875億美 訊公司」）於二零二一年向法院提起訴訟，請求判令 元損失；同時Reliance UK認為項目履約保函被不合理 北京首都創業集團有限公司（「首創公司」）、北京 地釋放，要求本公司開出約1.20175億美元履約保函 首都創業集團有限公司貿易分公司（「首創貿易」） 以擔保其主張。二零二二年十二月，本公司收到新 清償貨款總額約人民幣11.93億元及違約賠償金。二零 加坡國際仲裁中心發出的對仲裁一的裁決書，裁決 二二年七月，通訊公司收到上海市第二中級人民法院 Reliance向本公司支付合計146,309,239.27美元。二零 發出的關於通訊公司起訴首創公司、首創貿易案件的 二三年五月，本公司收到新加坡國際商業法庭發出的 民事裁定書，法院經審查認為，本案所涉事實與北京 通知，Reliance已在新加坡國際商業法庭提起撤銷新 市公安局立案偵查的首創公司被合同詐騙案存在關聯 加坡國際仲裁中心對仲裁一裁決的申請，該撤銷申請 性，本案的審理結果須以該合同詐騙案審理結果為依 已被新加坡國際商業法庭受理。二零二四年一月，本 據，裁定本案中止訴訟。 公司收到新加坡國際商業法庭發出的通知，新加坡國 際商業法庭已作出判決，判決駁回Reliance提出的撤 通訊公司於二零二一年向法院提起訴訟，請求判令哈 銷仲裁一裁決的申請，同時判決Reliance向本公司支 爾濱工業投資集團有限公司（「哈工投資」）清償貨 付本案相關訴訟成本。 款總額合計人民幣39,297.35萬元及違約賠償金。二零管理層討論與分析 二一年十二月，通訊公司收到哈工投資案件一審判 民法院經審查認為，因本案必須以另一案的審理結果決。二零二二年七月，通訊公司收到上海市高級人民 為依據，而另一案尚未審結，故本案符合法定中止訴法院發出的應訴通知書和民事裁定書。法院經審查認 訟的情形，裁定本案中止訴訟。 為，因須以涉及隋田力等人的其他民商事案件的審理 結果為依據，故法院裁定中止哈工投資的上訴案件。 報告期內，本集團概無持有重大投資或有關重大投資或購入資本資產的未來計劃，且於報告期末，本集團持有 通訊公司於二零二一年向法院提起訴訟，請求判令富 的各項個別投資概不構成本集團總資產5%或以上。 申實業公司（「富申實業」）清償貨款總額約人民幣 78,795.62萬元及違約賠償金。二零二一年十一月，富 除本報告所披露者外，於報告期內，本公司沒有進行申實業起訴通訊公司要求返還已付預付款及貨款合計 有關附屬公司，聯營公司或合營企業的任何重大收購人民幣9,774.18萬元。二零二二年五月至六月期間， 或出售。 上海市楊浦區人民法院裁定中止通訊公司訴富申實業 案件。二零二二年七月，通訊公司收到上海市楊浦區 人民法院發出的關於富申實業起訴通訊公司案件的民 期後重大事項 事裁定書，法院經審查認為，本案必須以另一案的審 理結果為依據，而另案尚未審結，故裁定本案中止訴 取消監事會並修訂公司章程 訟。 為全面貫徹落實法律法規及監管要求，進一步提升 通訊公司於二零二一年向法院提起訴訟，請求判令南 本公司治理水平，根據《中華人民共和國公司法》京長江電子信息產業集團有限公司（「南京長江」） （「《公司法》」）、《上市公司章程指引》、《上清償貨款總額約人民幣208,900.08萬元及違約賠償 海證券交易所股票上市規則》、《上海證券交易所上金。二零二二年五月至六月期間，上海市楊浦區人民 市公司自律監管指引第1號——規範運作》等相關法法院裁定中止南京長江案件。 律、法規、規範性文件的規定，結合本公司治理改革實際情況，本公司決定取消監事會，由董事會審核委 江蘇中利集團股份有限公司（「江蘇中利」）於二零 員會行使《公司法》規定的監事會的職權，對《公司二一年起訴通訊公司要求支付貨款、利息及訴訟律師 章程》及附件《股東會議事規則》、《董事會議事規費等合計約人民幣54,507.57萬元。二零二二年七月， 則》進行修訂，並廢止《監事會議事規則》。上述事通訊公司收到上海市楊浦區人民法院發出的應訴通知 項已經本公司於二零二五年八月八日舉行之二零二五書、民事起訴狀、民事裁定書等材料，江蘇中利申請 年第一次股東特別大會批准。《公司章程》最新版本撤訴並重新起訴通訊公司要求支付貨款、利息及訴訟 已公佈在本公司和香港聯合交易所有限公司網站。 律師費等合計人民幣54,434.8萬元。上海市楊浦區人 員工 於二零二五年六月三十日，本集團擁有員工約42,693人（二零二四年六月三十日：約40,321人）。本公司建立和完善職工工資與企業經營效益、勞動生產率提高同步的增長機制，合理確定本企業的工資增長水平以及不同崗位人員的工資調整幅度；對於職工薪酬收入，在兼顧內部公平性的同時，堅持業績導向，以業績目標為根本，強化剛性考核，對年度考核不合格的，按照要求扣減績效薪酬，合理拉開薪酬差距；對於違紀違法、受到黨紀政紀處分等約束性事項的，嚴格落實薪酬扣減，有需要的進行薪酬追索扣回。同時繼續貫徹「兩個傾斜」的總體要求，堅持向作出突出貢獻的人才和一線崗位傾斜。 報告期內，本公司未實施股權激勵計劃、員工持股計劃或其他員工激勵措施。 其他資料 股本結構 2025年 6月 30日 股數 約佔已發行股本比例 A股 12,655,327,092 81.23% H股 2,924,482,000 18.77% 總數 15,579,809,092 100.00% 權益披露 主要股東及其他人士於股份及相關股份中擁有之權益及淡倉 根據本公司按照香港《證券及期貨條例》第 336條而備存的登記冊於二零二五年六月三十日所記錄以及就本公司所知，下列主要股東在本公司股份中擁有以下權益及淡倉： 佔相關股份 佔本公司 股份 權益 類別概約 股本總額概約 主要股東名稱 類別 身份 附註 股份數量 性質 百份比 (%) 百份比 (%)
(1) 上海電氣控股集團有限公司（「電氣控股」）、上海國有資本投資有限公司及申能（集團）有限公司為上海市國有資 產監督管理委員會全資擁有的公司。因此，彼等所分別擁有本公司A股及H股的權益視為上海市國有資產監督管理委員 會的權益。 (2) 電氣控股透過其全資子公司上海電氣集團香港有限公司持有本公司的H股。 除上文披露者外，本公司並不知悉任何其他人士於二零二五年六月三十日在本公司股份或相關股份中擁有任何權益或淡倉須登記於本公司根據香港《證券及期貨條例》第 336條存置之登記冊。 董事、監事及最高行政人員於股份、相關股份及債券中擁有之權益及淡倉 於二零二五年六月三十日，本公司董事、監事或最高行政人員（定義見《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》 （「香港上市規則」））概無於本公司或其任何相聯法團（定義見香港《證券及期貨條例》)的股份、相關股 份或債券中持有或被視為持有登記於本公司按香港《證券及期貨條例》第 352條所備存的登記冊之權益或淡倉， 或根據香港上市規則附錄 C3所載《上市公司董事進行證券交易的標準守則》董事、監事或最高行政人員須知 會本公司及香港聯合交易所有限公司之權益或淡倉。本公司董事、監事或高級行政人員亦無獲授予可取得上 述權益的權利。 董事的證券交易的標準守則 本公司已採納香港上市規則附錄C3內《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》（「標準守則」）所載有 關本公司董事及監事買賣本公司股份的守則條文，本公司全體董事及監事確認彼等於二零二五年一月一日至 二零二五年六月三十日期間已遵守標準守則所載的規定。本公司並無發現任何員工違反標準守則。 企業管治職能 報告期內，本公司董事會履行了下述職責：制定及檢討本公司的企業管治政策及常規並提出建議；檢討及監 察董事及高級管理人員的培訓及持續專業發展；檢討及監察本公司在遵守法律及監管規定方面的政策及常 規；制定、檢討及監察僱員及董事的操守及合規情況；及檢討本公司遵守守則條文的情況及在《企業管治報 告》內的披露。 報告期內，董事會認為本公司已遵守香港上市規則附錄C1《企業管治守則》第二部分所載的守則條文的要 求，惟偏離守則條文F.1.3的規定。根據守則條文F.1.3，董事會主席應出席股東周年大會。本公司董事長吳磊博 士因其他公務安排未出席二零二四年度股東周年大會，執行董事兼總裁朱兆開先生出任二零二四年度股東周 年大會主席並主持會議。報告期內，本公司董事會主席與總裁分別由不同人士擔任，惟因本公司原執行董事 兼總裁離任導致總裁職務出現短期空缺。本公司董事會主席由一人擔任，主要負責本公司的戰略決策，本公董事及高級管理人員 董事及高級管理人員變動情況截至本報告日期，本公司概無持有任何庫存股份（包 購買、出售或贖回本公司之上市證券 括持有或存放於香港中央結算系統的任何庫存股份）。 於二零二五年四月九日，董事會審議及通過了相關議 案，同意本公司於上海證券交易所以集中競價交易方 中期股息 式回購本公司 A股股份，用於減少本公司註冊資本。 預計回購金額不低於人民幣 1.5億元（含）且不超過 本報告期間董事會並未提議派發中期股息。 人民幣 3億元（含），回購價格不高於本公司董事會 審議通過回購決議前 30個交易日本公司股票交易均 信息披露和投資者關係 價的 150%，即不超過人民幣 12.29元 /股（含）。本 公司二零二四年周年股東大會、二零二五年第一次 A 本公司非常重視與投資者的溝通，本公司董事會辦公股類別股東會議及二零二五年第一次 H股類別股東會 室的職責包括投資者關係，負責接待投資者訪談、安批准本次回購方案。截至報告期末，本公司持有已回 排實地調研、組織路演等事宜，並積極參與各項投資購待註銷 8,204,300股 A股股份（合計支付回購金額 者論壇，以便讓投資者對本公司的經營業績、戰略及為人民幣 59,919,353元）。 發展規劃有更深入的瞭解。本公司將繼續做好投資者關係工作，以進一步提高企業的透明度。 截至二零二五年八月十三日，本公司本次回購方案实 施完成，纍計回購本公司 39,687,456股 A股股份（合 計支付回購金額為人民幣 299,977,709.24元），並於 二零二五年八月十五日辦理完成上述股份的註銷手 承董事會命 續。 吳磊 董事長 除上述披露外，於報告期內，本公司或其任何附屬公 司概無購買、出售或贖回任何本公司之上市證券（包 中國上海 括出售庫存股份（定義見香港上市規則））。 二零二五年八月二十九日 未經審核 經審核 二零二五年六月 二零二四年十二月 附註 三十日 三十一日 人民幣千元 人民幣千元 流動資產 貨幣資金 37,872,964 32,569,013 結算備付金 664 1,134 拆出資金 21,858,563 26,207,572 交易性金融資產 6,941,446 7,779,560 衍生金融資產 29,622 520 應收票據 2,602,728 3,169,750 應收賬款 14 37,481,938 37,547,437 應收款項融資 1,026,617 1,091,996 預付款項 12,440,846 11,236,621 其他應收款 4,415,957 5,047,036 買入返售金融資產 1,546,685 2,905,106 存貨 43,486,731 34,549,775 合同資產 21,650,404 21,275,139 一年內到期的非流動資產 1,360,122 1,551,044 其他流動資產 18,583,303 18,857,078 211,298,590 203,788,781 流動資產合計 非流動資產 發放貸款及墊款 8,095,961 8,694,998 債權投資 152,188 152,331 其他債權投資 1,042,853 368,431 長期應收款 1,850,190 2,332,623 長期股權投資 14,500,126 13,816,638 其他非流動金融資產 6,679,549 6,435,416 投資性房地產 1,001,345 1,043,169 固定資產 13 21,624,936 20,896,633 在建工程 3,912,559 3,777,699 使用權資產 2,443,385 1,890,038 無形資產 11,264,872 12,020,517 開發支出 58,551 29,882 商譽 3,106,817 2,920,760 長期待攤費用 510,486 473,404 遞延所得稅資產 8,566,238 8,690,212 其他非流動資產 16,791,444 15,173,456 非流動資產合計 101,601,500 98,716,207 資產總計 312,900,090 302,504,988 未經審核 經審核 二零二五年六月 二零二四年十二月 附註 三十日 三十一日 人民幣千元 人民幣千元 流動負債 短期借款 16 10,823,718 9,548,227 交易性金融負債 29,191 38,531 衍生金融負債 1,267 25,507 應付票據 14,119,277 15,124,080 應付帳款 15 66,807,819 60,569,875 預收款項 599,612 833,268 合同負債 64,145,158 57,928,502 吸收存款及同業存放 5,995,466 7,333,529 應付職工薪酬 4,150,033 5,256,409 應交稅費 2,086,238 2,473,766 其他應付款 8,843,872 9,704,410 一年內到期的非流動負債 11,514,562 10,188,235 其他流動負債 13,263,068 11,467,275 流動負債合計 202,379,281 190,491,614 非流動負債 長期借款 17 24,897,302 27,682,117 應付債券 18 - - 租賃負債 1,977,438 1,463,726 長期應付款 691,977 535,827 遞延收益 1,185,461 1,210,875 長期應付職工薪酬 188,216 180,065 預計負債 2,506,789 2,832,979 遞延所得稅負債 705,238 714,141 其他非流動負債 53,314 13,325 非流動負債合計32,205,735 34,633,055 負債合計234,585,016 225,124,669 股東權益 股本 19 15,579,809 15,579,809 資本公積 18,609,352 18,727,393 減：庫存股 59,924 - 其他綜合收益 237,104 71,417 專項儲備 142,104 123,825 盈餘公積 5,963,972 5,963,972 未分配利潤 13,544,252 12,723,500 歸屬於母公司股東權益合計 54,016,669 53,189,916 少數股東權益 24,298,405 24,190,403 股東權益合計 78,315,074 77,380,319 負債及股東權益總計 312,900,090 302,504,988 未經審核中期合併利潤表 未經審核 截至六月三十日止六個月 二零二四年 二零二五年 附註 人民幣千元 人民幣千元 （經重述） 營業總收入 54,303,335 49,868,517 其中：營業收入 8 54,007,759 49,554,334 利息收入 8 295,015 313,744 手續費及傭金收入 8 561 439 減：營業總成本 (52,136,586) (47,848,830) 其中：營業成本 8 (43,963,452) (40,225,850) 利息支出 8 (43,242) (50,131) 手續費及傭金支出 8 (351) (474) 稅金及附加 9 (360,202) (290,171) 銷售費用 (1,481,932) (1,361,893) 管理費用 (3,436,117) (3,391,539) 研發費用 (2,545,795) (2,327,462) 財務費用 (305,495) (201,310) (676,205) (858,020) 275,260 641,686加：其他收益 465,798 501,010 投資收益 1,058,818 1,111,719 822,267 703,843 (3,181) (8,269)匯兌收益 4,722 4,533 公允價值變動損益25,700 (319,889) 信用減值損失 (780,260) (394,088) 資產減值損失 (163,936) (407,058) 資產處置收益 35,682 4,897 營業利潤 2,813,273 2,520,811 加：營業外收入 41,643 69,594 減：營業外支出 (23,249) (24,180) 利潤總額 2,831,667 2,566,225 減：所得稅費用 10 (784,753) (581,584) 淨利潤 2,046,914 1,984,641 未經審核中期合併利潤表 續 未經審核 截至六月三十日止六個月 二零二四年 附註 二零二五年 人民幣千元 人民幣千元 （經重述） 按所有權歸屬分類 歸屬於母公司股東的淨利潤 820,752 764,798 少數股東損益 1,226,162 1,219,843 其他綜合收益的稅後淨額 176,368 (5,719) 歸屬於母公司股東的其他綜合收益的稅後淨額 165,687 (6,928) 將重分類進損益的其他綜合收益 165,687(6,928) (1,658) 4,295 174 (851) 5,102 (317) 159,928 (10,055) 2,141 -歸屬於少數股東的其他綜合收益的稅後淨額 10,681 1,209 綜合收益總額 2,223,282 1,978,922 歸屬於母公司股東的綜合收益總額 986,439 757,870 歸屬於少數股東的綜合收益總額 1,236,843 1,221,052 每股收益 基本每股收益(人民幣元/股) 11 0.053 0.049 稀釋每股收益(人民幣元/股) 11 0.053 0.049 歸屬於母公司股東權益 少數股東 股東權益 股本 資本公積 減：庫存股 其他綜合收益 專項儲備 盈餘公積 未分配利潤 小計 權益 合計人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 2024年12月31日餘額 15,579,809 18,727,393 - 71,417 123,825 5,963,972 12,723,500 53,189,916 24,190,403 77,380,319本期增減變動金額 綜合收益總額 - - - 165,687 - - 820,752 986,439 1,236,843 2,223,282股東投入和減少資本 子公司少數股東投入資本 - - - - - - - - 3,000 3,000 新增子公司 - - - - - - - - 32,952 32,952 處置子公司 - - - - - - - - (44,214) (44,214) 其他 - (118,041) (59,924) - - - - (177,965) (22,321) (200,286)利潤分配 對子公司少數股東的分配 - - - - - - - - (1,099,115) (1,099,115)專項儲備 本期提取 - - - - 43,188 - - 43,188 4,562 47,750 本期使用 - - - - (24,909) - - (24,909) (3,705) (28,614) 2025年6月30日餘額 15,579,809 18,609,352 (59,924) 237,104 142,104 5,963,972 13,544,252 54,016,669 24,298,405 78,315,074 歸屬於母公司股東權益 少數股東 股東權益 股本 資本公積 其他綜合收益 專項儲備 盈餘公積 未分配利潤 小計 權益 合計人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元2023年12月31日餘額 15,579,809 19,476,900 21,601 134,056 5,906,524 11,678,998 52,797,888 24,128,752 76,926,640 同一控制下企業合併 - 2,356,781 - - 500 570,558 2,927,839 - 2,927,8392024年1月1日餘額 15,579,809 21,833,681 21,601 134,056 5,907,024 12,249,556 55,725,727 24,128,752 79,854,479 本期增減變動金額 綜合收益總額 - - (6,928) - - 764,798 757,870 1,221,052 1,978,922 股東投入和減少資本 少數股東資本增加 - - - - - - - 11,520 11,520 新增子公司 - - - - - - - 40,000 40,000 處置子公司 - - - - - - - (24,306) (24,306) 利潤分配 對子公司少數股東的分配 - - - - - - - (1,155,005) (1,155,005) 提取職工獎勵及福利基金 - - - - - (137) (137) (280) (417) 專項儲備 本期提取 - - - 79,746 - - 79,746 9,575 89,321 本期使用 - - - (71,791) - - (71,791) (6,089) (77,880) 2024年6月30日餘額 15,579,809 21,833,681 14,673 142,011 5,907,024 13,014,217 56,491,415 24,225,219 80,716,634 未經審核中期合併現金流量表 未經審核 二零二四年 二零二五年 人民幣千元 人民幣千元 （經重述） 一、經營活動產生的現金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現金 61,536,062 61,191,591 收到的稅費返還 337,320 280,840 收到其他與經營活動有關的現金 3,783,331 1,986,766 經營活動現金流入小計 65,656,713 63,459,197 購買商品、接受勞務支付的現金(48,882,749) (45,489,850) 支付給職工以及為職工支付的現金 (7,467,514 ) (7,053,847) 支付的各項稅費 (2,960,785 ) (2,496,347) 支付其他與經營活動有關的現金 (4,777,510 ) (8,659,892) 經營活動現金流出小計 (64,088,558 ) (63,699,936) 經營活動產生的現金流量淨額 1,568,155 (240,739) 二、投資活動產生的現金流量： 收回投資收到的現金 4,092,405 6,118,020 取得投資收益收到的現金 715,529 873,620 處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額 204,232 129,796處置子公司收到的現金淨額 560,028 - 收到其他與投資活動有關的現金 16,793 203,023 投資活動現金流入小計 5,588,987 7,324,459 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 (1,469,431) (1,491,925)投資支付的現金 (3,232,101 ) (1,385,035) 取得子公司支付的現金淨額 (1,441,000 ) - 處置子公司支付的現金淨額 - (9,940) 支付其他與投資活動有關的現金 (4,785,809) (352,645) 投資活動現金流出小計 (10,928,341) (3,239,545) 投資活動產生的現金流量淨額 (5,339,354) 4,084,914 三、籌資活動產生的現金流量： 吸收投資收到的現金 3,000 51,520 3,000 51,520取得借款收到的現金 12,457,813 11,265,884 發行債券所收到的現金 1,199,678 1,500,000 收到其他與籌資活動有關的現金 159,100 - 籌資活動現金流入小計 13,819,591 12,817,404 償還債務支付的現金 (11,919,586) (10,582,021) 分配股利、利潤或償付利息支付的現金 (1,475,386) (1,453,101) (604,120) (612,246)購買少數股東股權支付的現金 (25,528) - 支付其他與籌資活動有關的現金 (432,820 ) (255,236) 籌資活動現金流出小計 (13,853,320) (12,290,358) 籌資活動產生的現金流量淨額 (33,729) 527,046 四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 19,471 14,031 五、現金及現金等價物淨(減少)/增加額 (3,785,457) 4,385,252 加：期初現金及現金等價物餘額 36,176,519 38,361,197 六、期末現金及現金等價物餘額 32,391,062 42,746,449 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 1. 公司资? 上海電氣集團股份有限公司(下稱“本公司”)乃一家於2004年3月1日在中華人民共和國(下稱“中國”)成立的股份有限公司。本公司的註冊辦公地位於中國上海市長寧區華山路1100弄16號。 於本半年度內，本集團主要從事下列業務： -能源裝備業務板塊：設計、製造和銷售核電設備、儲能設備、燃煤發電及配套設備、燃氣發電設備、風電設備、氫能設備、光伏設備、高端化工設備；提供電網及工業智能供電系統解決方案；-工業裝備業務板塊：設計、製造和銷售電梯、大中型電機、智能製造設備、工業基礎件、建築工業化設備；-集成服務業務板塊：提供能源、環保及自動化工程及服務，包括各類傳統能源及新能源、固體廢棄物綜合利用、污水處理、煙氣處理、軌道交通等；提供工業互聯網服務；提供金融服務，包括融資租賃、保理、資產管理、保險經紀等；提供產業地產為主的園區及物業管理服務等。 本公司董事會認為，本集團的母公司和最終控股公司為於中國境內成立的國有企業上海電氣控股集團有限公司(下稱“電氣控股”)。 本公司普通股在香港聯合交易所有限公司和上海證券交易所有限公司均有上市。 2. 財務報錶的編制基礎 本財務報表按照財政部於2006年2月15日及以後期間頒佈的《企業會計準則——基本準則》、各項具體會計準則及相關規定(以下合稱“企業會計準則”)、以及中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15 號——財務報告的一般規定》的披露規定編制。 本財務報表以持續經營為基礎編制。 新的香港地區《公司條例》自2014年3月3日起生效。本財務報表的若干相關事項已根據香港地區《公司條例》的要求進行披露。 3. 遵循企業會計準則的?明 本公司截至2025年6月30日止6個月期間財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整地反映了本公司2025年6月30日的合併財務狀況以及截至2025年6月30日止6個月期間的合併經營成果和現金流量等有關信息。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 4. 估計 本集團根據歷史經驗和其他因素，包括對未來事項的合理預期，對所採用的重要會計估計和關鍵判斷進行持續的評價。 (a) 採用會計政策的關鍵判斷 下列重要會計估計及關鍵假設存在會導致下一會計年度資產和負債的賬面價值出現重大調整的重要風險：合併範圍 上海機電股份有限公司(“機電股份”)為上海證券交易所上市的A股上市公司，本集團為其單一最大股東，持有其48.81%的股份。機電股份其他股份由眾多股東廣泛持有，且沒有一家單獨持有其超過5%的股份(自本集團將機電股份納入合併範圍之日起)。同時，自納入本集團合併範圍之日起，未出現其他股東集體行使其表決權或其票數超過本集團的情況。因此，本集團雖持有機電股份的表決權不足半數，但本集團對機電股份擁有實質控制權，因而將其納入合併範圍。 本集團持有上海電氣輸配電集團有限公司50%的股權以及1%的潛在認股權，能夠主導其重大財務和經營決策有控制權，因此本集團對其具有實質控制，進而認定其為子公司併合並其財務報表。 本集團持有深圳證券交易所上市的上市公司深圳市贏合科技股份有限公司(“贏合科技”)28.41%的股份，為其第一大股東。贏合科技第二大股東王維東及第五大股東許小菊放棄所持有贏合科技共計19.01%的股份表決權。因此，本集團持有贏合科技的表決權比例為35.08%。除以上股東外，贏合科技其他股份由眾多股東廣泛持有，因此，本集團雖持有贏合科技的表決權不足半數，但本集團對贏合科技擁有實質控制權，因而將其納入合併範圍。 預期信用損失的計量 本集團通過違約風險敞口和預期信用損失率計算預期信用損失，並基於違約概率和違約損失率或基於賬齡矩陣確定預期信用損失率。在確定預期信用損失率時，本集團使用內部歷史信用損失經驗等數據，並結合當前狀況和前瞻性信息對歷史數據進行調整。 在考慮前瞻性信息時，本集團考慮了不同的宏觀經濟情景。於截至2025年6月30日止6個月期間，“基準”、“不利”及“有利”這三種經濟情景的權重分別是60%、30%和10%(截至2024年6月30日止6個月期間：60%、30%和10%)。本集團定期監控並覆核與預期信用損失計算相關的重要宏觀經濟假設和參數，包括經濟下滑的風險、外部市場環境、技術環境、客戶情況的變化、國內生產總值、生產價格指數、工業增加值、廣義貨幣供應量、固定資產投資完成額等。 4. 估計(續) (a) 採用會計政策的關鍵判斷(續) 金融資產的分類 本集團在確定金融資產的分類時涉及的重大判斷包括業務模式及合同現金流量特徵的分析等。 本集團在金融資產組合的層次上確定管理金融資產的業務模式，考慮的因素包括評價和向關鍵管理人員報告金融資產業績的方式、影響金融資產業績的風險及其管理方式、以及相關業務管理人員獲得報酬的方式等。 本集團在評估金融資產的合同現金流量是否與基本借貸安排相一致時，存在以下主要判斷：本金是否可能因提前還款等原因導致在存續期內的時間分佈或者金額發生變動；利息是否僅包括貨幣時間價值、信用風險、其他基本借貸風險以及與成本和利潤的對價。例如，提前償付的金額是否僅反映了尚未支付的本金及以未償付本金為基礎的利息，以及因提前終止合同而支付的合理補償。 信用風險顯著增加和已發生信用減值的判斷 本集團在區分金融工具所處的不同階段時，對信用風險顯著增加和已發生信用減值的判斷如下：本集團判斷信用風險顯著增加的主要標準為以下一個或多個指標發生顯著變化：債務人所處的經營環境、內外部信用評級、實際或預期經營成果的顯著變化、擔保物價值或擔保方信用評級的顯著下降從而將影響違約概率等。 本集團判斷已發生信用減值的主要標準為符合以下一個或多個條件：債務人發生重大財務困難，進行其他債務重組或很可能破產等。 (b) 重要會計估計及關鍵假設 以下為於資產負債表日有關未來的關鍵假設以及估計不確定性的關鍵因素，可能會導致未來會計期間資產和負債賬面金額重大調整。 工程建造收入確認 在建造合同結果可以可靠估計時，本集團採用已完工的進度在一段時間內確認合同收入。 在確定完工百份比時，對已發生的履約成本、預計合同總成本以及合同可回收性需要作出重大估計及判斷。管理層主要依靠過去的經驗作出判斷。預計合同總收入和總成本，以及合同執行結果的估計變更都可能對變更當期或以後期間的營業收入、營業成本以及期間損益產生重大影響。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 4. 估計(續) (b) 採用會計政策的關鍵判斷(續) 存貨減值至可變現淨值 存貨減值至可變現淨值是基於評估存貨的未來出售的可能性及其可變現淨值。鑒定存貨減值要求管理層在取得確鑿證據，並且考慮持有存貨的目的、資產負債表日後事項的影響等因素的基礎上作出判斷和估計。實際的結果與原先估計的差異將在估計被改變的期間影響存貨的賬面價值及存貨跌價準備的計提或轉回。 預計負債的確認 本集團根據合約條款、現有知識及歷史經驗，對產品質量保證、預計虧損合同、延遲交貨違約金、訴訟賠償金、財務擔保合同等估計並計提相應準備。在該等或有事項已經形成一項現實義務，且履行該等現實義務很可能導致經濟利益流出本集團的情況下，以最佳估計數進行計量。 企業所得稅 本集團在多個地區繳納企業所得稅。在正常的經營活動中，很多交易和事項的最終稅務處理都存在不確定性。 在計提各個地區的所得稅費用時，本集團需要做出重大判斷。如果這些稅務事項的最終認定結果與最初入賬的金額存在差異，該差異將對作出上述最終認定期間的所得稅費用和遞延所得稅的金額產生影響。 遞延所得稅資產 於資產負債表日，遞延所得稅資產和遞延所得稅負債，按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計量。在很可能有足夠的應納稅所得額用以抵扣可抵扣虧損的限度內，應就所有尚未利用的可抵扣虧損確認遞延所得稅資產。這需要管理層運用大量的判斷來估計未來取得應納稅所得額的時間和金額，結合納稅籌劃策略，以決定應確認的遞延所得稅資產的金額。 如附注10所述，本集團部份子公司為高新技術企業。高新技術企業資質的有效期為三年，到期後需向相關政府部門重新提交高新技術企業認定申請。根據以往年度高新技術企業到期後重新認定的歷史經驗以及該等子公司的實際情況，本集團管理層認為該等子公司於未來年度能夠持續取得高新技術企業認定，進而按照15%的優惠稅率計算其相應的遞延所得稅。倘若未來部份子公司於高新技術企業資質到期後未能取得重新認定，則需按照25%的法定稅率計算遞延所得稅，進而將增加已確認的淨遞延所得稅資產金額並減少遞延所得稅費用。 固定資產的預計可使用年限 本集團至少於每年年度終了，對固定資產的預計使用壽命進行覆核。預計使用壽命是管理層基於對同類資產歷史經驗並結合預期技術更新而確定的。當以往的估計發生重大變化時，則相應調整未來期間的折舊費用。 4. 估計(續) (b) 採用會計政策的關鍵判斷(續) 除金融資產之外的非流動資產減值(除商譽外) 本集團於資產負債表日對除金融資產之外的非流動資產判斷是否存在減值跡像。對使用壽命不確定的無形資產，每年均進行減值測試。其他除金融資產之外的非流動資產，當存在減值跡像時，進行減值測試。當資產或資產組的賬面價值高於可收回金額，即公允價值減去處置費用後的淨額和預計未來現金流量的現值中的較高者，表明發生了減值。公允價值減去處置費用後的淨額，參考公平交易中類似資產的銷售協議價格或可觀察到的市場價格，減去可直接歸屬於該資產處置的增量成本確定。預計未來現金流量現值時，管理層須估計該項資產或資產組的預計未來現金流量，並選擇恰當的折現率確定未來現金流量的現值。 商譽減值 本集團至少每年對商譽進行減值測試。包含商譽的資產組或資產組組合的可收回金額為資產組或資產組組合的公允價值減去處置費用後的淨額與其預計未來現金流量的現值兩者之間的較高者，其計算需要採用會計估計。 本集團採用市場法確定資產組的公允價值減去處置費用後的淨額時，以上市公司股價或以企業價值除以息稅折舊攤銷前利潤的比率經過必要的調整後估算資產組的公允價值，其中涉及的關鍵假設主要為上市公司股價、上市公司企業價值除以息稅折舊攤銷前利潤的比率、控股權溢價以及缺乏流動性折扣等。 如果管理層對資產組或資產組組合未來現金流量計算中採用的毛利率、預測期增長率和穩定期增長率進行修訂，而修訂後的毛利率、預測期增長率和穩定期增長率低於/高於目前採用的毛利率、預測期增長率、穩定期增長率，本集團需對與本集團子公司相關的商譽增加/減少計提減值準備。 如果管理層對應用於現金流量折現的稅前折現率在合理及可能發生範圍內進行重新修訂，修訂後的稅前折現率高於/低於目前採用的折現率，本集團需對與本集團子公司相關的商譽增加/減少計提減值準備。 如果實際增長率和毛利率高於或稅前折現率低於管理層的估計，本集團不能轉回原已計提的商譽減值損失。 公允價值評估 本集團對於不存在活躍市場的金融工具，採用估值技術確定其公允價值。估值技術包括參考熟悉情況並自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融資產的當前公允價值、現金流量折現法等。採用估值技術時，盡可能最大程度使用可觀察到的市場參數，減少使用與本集團特定相關的參數。該等參數的設定存在一定的判斷，倘若設定的參數與未來實際結果存在差異，則可能會導致金融工具公允價值的重大調整。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 5. 財務風險管理 5.1 財務風險因素 本集團的活動承受著多種的財務風險﹕市場風險(包括匯率風險、公允價值利率風險、現金流量利率風險及價格風險)、信用風險及流動性風險。 中期合併財務信息並未包括年度財務報表規定的所有財務風險管理信息和披露﹐此中期合併財務信息應與本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度的年度財務報表一併閱讀。 自年底以來風險管理部或風險管理政策並無任何變動。 5.2 流動性風險 與年底比較，金融負債的合約未貼現現金流出並無重大變動。 5.3 公允價值估計 公允價值計量結果所屬的層次，由對公允價值計量整體而言具有重要意義的輸入值所屬的最低層次決定:第一層次：相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價 第二層次：除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值第三層次：相關資產或負債的不可觀察輸入值。 5. 財務風險管理(續) 5.3 公允價值估計(續) (1) 持續的以公允價值計量的資產 於2025年6月30日，持續的以公允價值計量的資產按上述三個層次列示如下： 第一層次 第二層次 第三層次 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 金融資產 交易性金融資產- 交易性基金投資 5,411,299 - - 5,411,299 交易性權益工具投資 32,467 - - 32,467 交易性債券投資 694,722 - - 694,722 理財產品 - 455,428 - 455,428 非套期的衍生金融工具 - 347,530 - 347,530 衍生金融資產- - 29,622 - 29,622 應收款項融資- 以公允價值計量且其變 動計入其他綜合收益應 - - 950,340 950,340 收票據 以公允價值計量且其變 動計入其他綜合收益的 - - 76,277 76,277 應收賬款 其他流動資產- - 3,226,872 - 3,226,872 同業存單 - - 327,951 327,951 其他短期債權投資 744,769 886,198 5,048,582 6,679,549 其他非流動金融資產 1,042,853 - - 1,042,853 其他債權投資 資產合計 7,926,110 4,945,650 6,403,150 19,274,910 於2025年6月30日，持續的以公允價值計量的負債按上述三個層次列示如下：第一層次 第二層次 第三層次 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 金融負債 衍生金融負債 - 1,267 - 1,267 交易性金融負債 - 29,191 - 29,191 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 5. 財務風險管理(續) 5.3 公允價值估計(續) (1) 持續的以公允價值計量的資產(續) 於2024年12月31日，持續的以公允價值計量的資產按上述三個層次列示如下： 第一層次 第二層次 第三層次 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 金融資產 交易性金融資產- 交易性基金投資 6,308,325 - - 6,308,325 交易性權益工具投資 20,754 - - 20,754 交易性債券投資 826,182 - - 826,182 理財產品 - 271,434 - 271,434 非套期的衍生金融工具 - 352,865 - 352,865 衍生金融資產- - 520 - 520 應收款項融資- 以公允價值計量且其變 動計入其他綜合收益應 - - 1,034,747 1,034,747 收票據 以公允價值計量且其變 動計入其他綜合收益的 應收賬款 - - 57,249 57,249 其他流動資產- - 3,649,157 - 3,649,157 同業存單 - - 329,401 329,401 其他短期債權投資 795,582 601,174 5,038,660 6,435,416 其他非流動金融資產 368,431 - - 368,431 其他債權投資 6,460,057 19,654,481 資產合計 8,319,274 4,875,150 於2024年12月31日，持續的以公允價值計量的負債按上述三個層次列示如下：第一層次 第二層次 第三層次 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 金融負債 衍生金融負債 - 25,507 - 25,507 交易性金融負債 - 38,531 - 38,531 6. 分部信息 經營分部 本集團的經營業務根據其性質以及所提供的產品和服務分開組織和管理。本集團的每個經營分部為一個業務集團，其產品和服務面臨不同於其他經營分部的風險並取得不同於其他經營分部的報酬。 各經營分部的信息概括如下： (a) 能源裝備業務板塊：設計、製造和銷售核電設備、儲能設備、燃煤發電及配套設備、燃氣發電設備、風電設備、氫能設備、光伏設備、高端化工設備；提供電網及工業智能供電系統解決方案；(b) 工業裝備業務板塊：設計、製造和銷售電梯、大中型電機、智能製造設備、工業基礎件、建築工業化設備；(c) 集成服務業務板塊：提供能源、環保及自動化工程及服務，包括各類傳統能源及新能源、固體廢棄物綜合利用、污水處理、煙氣處理、軌道交通等；提供工業互聯網服務；提供金融服務，包括融資租賃、保理、資產管理、保險經紀等；提供產業地產為主的園區及物業管理服務等。 出於配置資源和評價業績的決策目的，管理層對各業務單元的經營成果分開進行管理。分部業績以報告的分部利潤為基礎進行評價。該指標為對利潤總額進行調整後的指標，除不包括利息收入、財務費用、股利收入、金融工具公允價值變動收益以及總部費用之外，該指標與本集團利潤總額一致。 分部資產不包括由本集團統一管理的交易性金融資產、衍生工具、應收股利、應收利息、長期股權投資、債權投資、其他債權投資、其他權益工具投資、其他非流動金融資產、遞延所得稅資產和其他未分配的總部資產。 分部負債不包括交易性金融負債、衍生工具、應付股利、應付利息、借款、應交所得稅費用、遞延所得稅負債以及其他未分配的總部負債，該等負債由本集團統一管理。 分部間的轉移定價，參照向第三方進行交易所採用的價格制定。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 6. 分部信息 續 (a) 截至2025年6月30日止6個月期間及2025年6月30日分部信息列示如下(未經審核)：能源裝備 工業裝備 集成服務 其他 未分配的金額 分部間抵銷 合計人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元營業收入 其中：對外交易收入 29,105,813 17,968,807 7,208,778 17,954 1,983 - 54,303,335 分部間交易收入 1,010,507 629,396 1,051,653 24,021 36,976 (2,752,553) -30,116,320 18,598,203 8,260,431 41,975 38,959 (2,752,553) 54,303,335 營業成本 24,297,194 15,518,329 7,016,363 25,001 64 (2,849,906) 44,007,045 信用減值損失 243,692 163,814 530,515 (315) 21,254 (178,700) 780,260 資產減值損失 193,558 (17,103) (7,674) (6) - (4,839) 163,936 折舊費和攤銷費 756,965 402,009 394,151 4,830 86,503 - 1,644,458 財務費用 - - - - 305,495 - 305,495 對聯營和合營企業的投資收益 - - - - 822,267 - 822,267 1,607,085 620,397 248,368 (136,016) 501,451 (28,012) 2,813,273 營業利潤/（虧損） 營業外收支 18,394 2,831,667 利潤總額 資產和負債 173,281,924 59,474,604 138,544,844 974,955 13,847,087 (73,223,324)312,900,090 資產總額 128,495,884 45,294,617 106,651,966 215,902 4,741,235 (50,814,588)234,585,016 負債總額 折舊費用和攤銷費用以外的其他 非現金費用 547,754 65,771 155,312 - - - 768,837 非流動資產增加額 2,097,809 409,948 657,404 6,444 22,682 - 3,194,287 6. 分部信息 續 (b) 截至2024年6月30日止6個月期間及2024年6月30日分部信息列示如下(未經審核)(經重述)： 能源裝備 工業裝備 集成服務 其他 未分配的金額 分部間抵銷 合計人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元營業收入 其中：對外交易收入 24,181,348 18,352,424 7,315,537 18,375 833 - 49,868,517分部間交易收入 472,358 606,562 645,566 26,124 - (1,750,610) -24,653,706 18,958,986 7,961,103 44,499 833 (1,750,610) 49,868,517營業成本 19,688,906 15,664,546 6,636,698 29,620 164 (1,743,479) 40,276,455信用減值損失 318,340 166,036 (117,280) (211) 25,930 1,273 394,088資產減值損失 280,397 21,701 8,403 - 82,000 14,557 407,058 折舊費和攤銷費 591,639 419,892 382,573 10,994 112,022 - 1,517,120財務費用 - - - - 201,310 - 201,310 對聯營和合營企業的投資收益 - - - - 703,843 - 703,843 營業利潤/（虧損） 1,137,257 706,351 693,000 (99,836) 131,780 (47,741) 2,520,811營業外收支 45,414 2,566,225 利潤總額 資產和負債 142,182,238 66,146,273 103,538,680 1,129,975 14,321,024 (41,961,545) 285,356,645資產總額 99,773,984 43,737,027 98,476,350 386,239 10,185,170 (47,889,213) 204,669,557負債總額 折舊費用和攤銷費用以外的其他 非現金費用 192,124 156,469 74,933 - - - 423,526 非流動資產增加額 622,964 361,914 996,130 17,555 2,199 - 2,000,762截至二零二五年六月三十日止六個月期間 6. 分部信息 續 (c) 對外交易收入 截至2025年 截至2024年 6月30日止 6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 中國大陸 45,606,847 42,082,058 其他國家和地區 8,696,488 7,786,459 54,303,335 49,868,517 對外交易收入歸屬於客戶所處區域。 (d) 非流動資產總額 2025年 2024年 6月30日 12月31日 (未經審核) (經審核) 人民幣千元 人民幣千元 中國大陸 65,220,210 68,575,613 其他國家和地區 9,828,670 3,466,582 75,048,880 72,042,195 非流動資產歸屬於該資產所處區域，不包括金融資產和遞延所得稅資產。 7. 合併範圍的變更 (1) 新增子公司 截至2025年6月30日止6個月期間因新設立或新收購而納入合併範圍的子公司清單如下:持股比例(%) 子公司名稱 主要經營地 註冊地 業務性質 直接 間接 註冊資本 上海鼓風機廠啟東有限公司 江蘇省 江蘇省 風機、風扇製造 - 67 人民幣97,000,000上海電氣集團電驅技術（浙江）有限公司 浙江省 浙江省 電氣機械和器材製造 - 100 人民幣 50,000,000上海電氣集團上電電機（甘肅）有限公司 甘肅省 甘肅省 電動機製造 - 100 人民幣 10,000,000電力、熱力、燃氣及水生 Shanghai Electric Bangladesh Limited 孟加拉 孟加拉 產和供應 - 100 美元 1,000,000新疆維吾爾 新疆維吾爾 新疆恒旭光伏科技有限責任公司 自治區 自治區 其他技術推廣服務 - 100 人民幣 1,000,000上海電氣集團恒羲光伏科技（威海）有限 公司 山東省 山東省 光伏設備及元器件製造 - 100 人民幣 22,750,000新疆維吾爾 新疆維吾爾 上海電氣新疆新能源有限公司 自治區 自治區 其他科技推廣服務業 - 100 人民幣 10,000,000新疆維吾爾 新疆維吾爾 上電托裡縣新能源有限公司 自治區 自治區 其他技術推廣服務 - 100 人民幣 5,000,000新疆維吾爾 新疆維吾爾 上電（克拉瑪依）新能源有限公司 自治區 自治區 其他技術推廣服務 - 100 人民幣 5,000,000上海電氣風電集團（貴州）有限公司 貴州省 貴州省 電力、熱力生產和供應 - 100 人民幣 10,000,000廣西壯族 廣西壯族 上電（北海）新能源裝備有限公司 自治區 自治區 石油鑽采專用設備製造 - 100 人民幣 10,000,000滬電（郯城）新能源設備有限公司 山東省 山東省 風能原動設備製造 - 100 人民幣 5,000,000上電（岫岩）新能源有限公司 遼寧省 遼寧省 科學研究和技術服務 - 100 人民幣 2,000,000內蒙古 內蒙古 阿榮旗興合新能源有限公司 自治區 自治區 電力、熱力生產和供應 - 80 人民幣 1,000,000上電之榆（榆林）新能源裝備有限公司 陝西省 陝西省 電力、熱力生產和供應 - 100 人民幣 10,000,000上海電氣風電集團（徐州）風電設備有限 公司 江蘇省 江蘇省 電力、熱力生產和供應 - 100 人民幣 10,000,000華寧縣之恒新能源有限公司 雲南省 雲南省 電力、熱力生產和供應 - 100 人民幣 1,000,000上電（吳忠市紅寺堡區）新能源設備有限 寧夏回族 寧夏回族 公司 自治區 自治區 通用設備製造 - 100 人民幣 10,000,000 上海電氣風電集團（啟東）風電設備有限 公司 江蘇省 江蘇省 電力、熱力生產和供應 - 100 人民幣 5,000,000上海迪熹新能源有限公司 上海市 上海市 電力供應 - 100 人民幣 1,000,000上海臨騅新能源科技有限公司 上海市 上海市 電力供應 - 100 人民幣 2,000,000電子元器件與機電元件 SKE Global Ventures Limited 香港 香港 設備製造 - 100 港幣 1,000,000截至二零二五年六月三十日止六個月期間 7. 合併範圍的變更 續 (2) 處置子公司 截至2025年6月30日止6個月期間處置子公司的相關信息匯總如下： 處置價款與處 與原子公司 置投資對應的 股權投資相 合併財務報表 關的其他綜 層面享有該子 合收益轉入 公司淨資產份 投資損益的 處置價款 額的差額 金額 子公司名稱 人民幣千元 處置比例 處置方式喪失控制權時點 喪失控制權時點的判斷依據 人民幣千元 人民幣千元 上海電氣（淮北）水務發展有限 公司 397,890 90% 股權轉讓 2025年6月 完成股權交割 (35) - 上海電氣私募基金管理有限公司 10,020 100% 股權轉讓 2025年6月 完成股權交割 - -上海電氣集團（肅寧）環保科技 有限公司 157,000 100% 股權轉讓 2025年6月 完成股權交割 34,189 -Shanghai Electric Environmental Protection Group Australia Subsidiary Company - 100% 公司註銷 2025年1月 完成註銷登記 - -內蒙古立恒新能源有限公司 - 100% 公司註銷 2025年5月 完成註銷登記 - -三江之恒新能源有限公司 - 100% 公司註銷 2025年5月 完成註銷登記 - -庫倫旗上順新能源有限責任公司 - 100% 公司註銷 2025年5月 完成註銷登記 - -8. 營業收入和營業成本 截至2025年6月30日止 截至2024年6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 51,581,756 主營業務收入 46,593,502 2,426,003 其他業務收入 2,960,832 295,015 利息收入 313,744 561 手續費及傭金收入 439 54,303,335 49,868,517 截至2025年6月30日止 截至2024年6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 42,645,324 主營業務成本 38,727,456 1,318,128 其他業務成本 1,498,394 43,242 利息支出 50,131 351 手續費及傭金支出 474 44,007,045 40,276,455 主營業務收入明細如下： 截至2025年6月30日止 截至2024年6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 銷售商品 44,029,087 37,953,744 工程建造 2,462,233 3,267,889 提供勞務 5,090,436 5,371,869 51,581,756 46,593,502 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 8. 營業收入和營業成本 續 主營業務收入包括能源裝備、工業裝備及集成服務等銷售收入。營業成本主要為主營業務相關的產品成本。本集團的分部信息已於附註6列示。 其他業務收入明細如下： 截至2025年6月30日止 截至2024年6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 1,608,493 銷售商品及材料 2,365,946 294,760 出租固定資產 196,023 39,311 融資租賃收入 37,317 130,775 提供非工業勞務 7,937 352,664 其他 353,609 2,426,003 2,960,832 8. 營業收入和營業成本 續 截至2025年6月30日止6個月期間(未經審核) 銷售商品 工程建造 中國 其他亞洲國 其他 中國 其他亞洲國 其他 地區 家和地區 地區 地區 家和地區 地區 勞務 其他 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元37,310,217 1,184,391 5,534,479 745,522 1,372,384 344,327 5,090,436 - 51,581,756 主營業務收入 其中：在某一時點 37,310,217 1,184,391 5,534,479 - - - 752,057 - 44,781,144 確認 在某一時段 內確認 - - - 745,522 1,372,384 344,327 4,338,379 - 6,800,612 其他業務收入 1,562,841 14,138 31,514 - - - 130,775 686,735 2,426,003 38,873,058 1,198,529 5,565,993 745,522 1,372,384 344,327 5,221,211 686,735 54,007,759 截至2024年6月30日止6個月期間(未經審核) 銷售商品 工程建造 中國 其他亞洲國 其他 中國 其他亞洲國 其他 地區 家和地區 地區 地區 家和地區 地區 勞務 其他 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元主營業務收入 33,278,328 556,205 4,119,211 1,786,045 1,151,699 330,145 5,371,869 - 46,593,502其中：在某一時點 確認 33,278,328 556,205 4,119,211 - - - 40,261 - 37,994,005 在某一時段 內確認 - - - 1,786,045 1,151,699 330,145 5,331,608 - 8,599,497其他業務收入 736,747 28,632 1,600,567 - - - 7,937 586,949 2,960,83234,015,075 584,837 5,719,778 1,786,045 1,151,699 330,145 5,379,806 586,949 49,554,334截至二零二五年六月三十日止六個月期間 9. 稅金及附加 截至2025年 截至2024年 6月30日止 6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 城市維護建設稅 102,647 70,064 房產稅 77,365 70,940 教育費附加 74,249 47,235 印花稅 58,945 49,632 土地使用稅 19,195 17,974 其他 27,801 34,326 360,202 290,171 10. 稅項 (a)本集團下列一級子公司已取得由上海市科學技術委員會、上海市財政局、上海市國家稅務局、上海市地方稅務局等聯合簽發的《高新技術企業證書》，有效期三年，於本期間適用15%稅率計繳企業所得稅。 高新技術企業15%優惠稅率適用期間 一級子公司名稱 開始年度 到期年度 上海電氣集團騰恩馳科技（蘇州）有限公司 2024 2026 上海電氣核電設備有限公司 2024 2026 上海電氣上重鑄鍛有限公司 2024 2026 上海電氣斯必克工程技術有限公司 2024 2026 上海電裝燃油噴射有限公司 2024 2026 上海電氣富士電機電氣技術有限公司 2024 2026 上海電氣上重碾磨特裝設備有限公司 2024 2026 上海電氣凱士比核電泵閥有限公司 2024 2026 上海電站輔機廠有限公司 2024 2026 上海電氣風電集團股份有限公司 2023 2025 上海電氣集團上海電機廠有限公司 2023 2025 上海鍋爐廠有限公司 2023 2025 上海電氣燃氣輪機有限公司 2023 2025 上海第一機床廠有限公司 2023 2025 青島華晨偉業電力科技工程有限公司 2023 2025 上海市離心機械研究所有限公司 2023 2025 上海電氣集團數字科技有限公司 2023 2025 上海電氣電站環保工程有限公司（注） 2022 2024 上海電氣分佈式能源科技有限公司（注） 2022 2024 上海電氣國軒新能源科技有限公司（注） 2022 2024 上海汽輪機廠有限公司（注） 2022 2024 上海電氣（安徽）儲能科技有限公司（注） 2022 2024 注：2025年複審正在申請中，預計可以通過繼續保持高新技術企業資質。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 10. 稅項(續) (b)根據財政部及稅務總局頒佈的《關於先進製造業企業增值稅加計抵減政策的公告》（財政部稅務總局公告【2023年】43號）的規定，本集團若干子公司作為先進製造業企業，自2023年1月1日至2027年12月31日，按照當期可抵扣進項稅額加計5%，抵減增值稅應納稅額。 (c)本集團下屬下列註冊於海外的一級子公司根據其經營所在國家現行法律、解釋公告和慣例，適用當地稅率： 所得稅稅率 德國四達機床有限公司 15.83% 上海電氣（印度）有限公司 25.00% 上海電氣（越南）有限公司 20.00% 上海電氣電站（馬來西亞）有限公司 24.00% 上海電氣巴拿馬有限公司 25.00% 上海電氣集團歐羅巴有限公司 15.00% 上海電氣香港有限公司 16.50% 上海電氣新時代有限公司 16.50% 10. 稅項(續) 截至2025年 截至2024年 6月30日止 6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 按稅法及相關規定計算的當期所得稅 630,606 651,376 當期所得稅匯算清繳差異 39,685 (6,138) 遞延所得稅 114,462 (63,654) 784,753 581,584 將基於合併利潤表的利潤/(虧損)總額採用適用稅率計算的所得稅調節為所得稅費用：截至2025年 截至2024年 6月30日止 6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 利潤總額 2,831,667 2,566,225 按適用法定標準稅率計算的所得稅(注1) 707,917 641,556 部份子公司優惠稅率的影響 (215,659) (214,170) 以前年度匯算清繳差異調整 39,685 (6,138) 對合營企業和聯營企業的投資收益影響 (192,029) (165,321) 無須納稅的收入 (10,711) (19,223) 不可抵扣的費用 46,101 42,094 由符合條件的支出而產生的稅收優惠 (105,298) (113,038) 使用前期未確認遞延所得稅資產的可抵扣暫時性差異或 (36,538) (14,747) 可抵扣虧損的影響 本期未確認遞延所得稅資產的可抵扣暫時性差異或 551,285 430,571 可抵扣虧損的影響 按適用法定標準稅率計算的所得稅 784,753 581,584 注1：本集團所得稅按在中國境內取得的估計應納稅所得額及適用稅率計提。源於其他地區應納稅所得的稅項根據本集團經營所在國家的現行法律、解釋公告和慣例，按照適用稅率計算。 截至二零二五年六月三十日止六個月期間 11. 每股收益 基本每股收益 基本每股收益按照歸屬於本公司普通股股東的當期淨利潤，除以發行在外普通股的加權平均數計算。新發行普通股股數，根據發行合同的具體條款，從應收對價之日(一般為股票發行日)起計算確定。 基本每股收益的具體計算如下： 截至2025年 截至2024年6月30日止 6月30日止 6個月期間 6個月期間 (未經審核) (未經審核) 人民幣千元 人民幣千元 （經重述） 歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤 820,752 764,798 本公司發行在外普通股的加權平均數（千股） 15,579,125 15,579,809基本每股收益 人民幣 0.053元 人民幣 0.049元 其中： — 持續經營基本每股收益： 人民幣 0.053元 人民幣 0.049元 — 終止經營基本每股收益： - - 稀釋每股收益 稀釋每股收益以根據稀釋性潛在普通股調整後的歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤除以調整後的本公司發行在外普通股的加權平均數計算。截至2025年6月30日止6個月期間，本公司不存在具有稀釋性的潛在普通股。因此，稀釋每股收益等於基本每股收益。 12. 股利 截至2025年6月30日止6個月，本集團尚未宣告或分配任何股利。 13. 固定资產 房屋及建築物 機器設備 運輸工具 辦公及其他設備 合計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 原價 2024年12月31日 18,795,758 22,002,432 471,524 2,361,547 43,631,261 本期增加 購置 199,762 394,328 4,517 111,204 709,811 在建工程轉入 126,315 1,108,427 3,204 61,939 1,299,885 本期減少 處置及報廢 (117,164) (353,535) (10,062) (109,477) (590,238) 處置子公司減少 (136,036) (53,845) (879) (2,286) (193,046) 轉入投資性房地產 (2,467) - - - (2,467) 外幣報表折算差額 64,515 185,606 1,597 53,236 304,954 2025年6月30日 18,930,683 23,283,413 469,901 2,476,163 45,160,160累計折舊 2024年12月31日 6,487,106 13,617,195 379,091 1,589,917 22,073,309本期增加 計提 315,213 573,210 11,462 102,792 1,002,677 本期減少 處置及報廢 (55,323) (211,848) (9,010) (93,030) (369,211) 處置子公司減少 (19,322) (17,654) (866) (2,061) (39,903) 轉入投資性房地產 (202) - - - (202)（未完）  |