[三季报]三生国健(688336):三生国健：2025年第三季度报告

时间：2025年10月23日 23:05:42 中财网

原标题:三生国健:三生国健：2025年第三季度报告

证券代码：688336 证券简称：三生国健
三生国健药业（上海）股份有限公司
2025年第三季度报告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。

第三季度财务报表是否经审计
□是√否
审计师发表非标意见的事项
□适用√不适用
一、主要财务数据
（一）主要会计数据和财务指标
单位：万元 币种：人民币

项目	本报告期	本报告期比 上年同期增 减变动幅度 (%)	年初至报告期末	年初至报告期 末比上年同期 增减变动幅度 (%)
营业收入	47,398.27	38.27	111,599.61	18.80
利润总额	22,727.73	113.64	41,349.56	68.93
归属于上市公司股东的 净利润	20,853.78	101.41	39,886.02	71.15
归属于上市公司股东的	19,506.42	114.85	35,229.14	62.39
扣除非经常性损益的净 利润
经营活动产生的现金流 量净额	不适用	不适用	281,324.12	1,439.91
基本每股收益（元/股）	0.34	100.00	0.65	71.05
稀释每股收益（元/股）	0.34	100.00	0.64	68.42
加权平均净资产收益率 （%）	3.63	增加1.58 个百分点	6.95	增加2.28个百 分点
研发投入合计	13,384.34	-7.94	36,804.38	3.87
研发投入占营业收入的 比例（%）	28.24	减少14.17 个百分点	32.98	减少4.74个百 分点
	本报告期末	上年度末	本报告期末比 上年度末增减 变动幅度(%)
总资产	881,109.91	596,502.73	47.71
归属于上市公司股东的 所有者权益	589,869.37	556,764.21	5.95

注：“本报告期”指本季度初至本季度末3个月期间，下同。

（二）非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币

非经常性损益项目	本期金额	年初至报告期末 金额	说明
非流动性资产处置损益，包括已计提 资产减值准备的冲销部分		-52.28	固定资产处置收 益
计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关、符合国家政 策规定、按照确定的标准享有、对公 司损益产生持续影响的政府补助除 外	1,082.84	2,926.61	计入当期损益的 政府补助
除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，非金融企业持有金 融资产和金融负债产生的公允价值 变动损益以及处置金融资产和金融 负债产生的损益	953.72	3,209.14	银行理财产品公 允价值变动收益
除上述各项之外的其他营业外收入 和支出	-529.96	-879.96	营业外支出
减：所得税影响额	155.14	542.06
少数股东权益影响额（税后）	4.10	4.57
合计	1,347.36	4,656.88

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用
（三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用□不适用

项目名称	变动比例（%）	主要原因
营业收入_本报告期	38.27	公司确认部分与沈阳三生制药有限责任公司（以下 简称“沈阳三生”）合作项目的授权许可收入以及 CDMO业务的增长带动营业收入持续增长，同时公司 持续优化管理效率，费用率水平进一步降低；在上 述因素的综合作用下，本报告期内、年初至报告期 末的营业收入、利润总额、归属于上市公司股东的 净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润、基本每股收益及稀释每股收益相比上年 同期均有所增加。
利润总额_本报告期	113.64
归属于上市公司股东的 净利润_本报告期	101.41
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润_本报告期	114.85
基本每股收益（元/股）_ 本报告期	100.00
稀释每股收益（元/股）_ 本报告期	100.00
利润总额_年初至报告期 末	68.93
归属于上市公司股东的 净利润_年初至报告期末	71.15
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润_年初至报告期末	62.39
基本每股收益（元/股）_ 年初至报告期末	71.05
稀释每股收益（元/股）_ 年初至报告期末	68.42
研发投入占营业收入的 比例（%）_本报告期	减少14.17个百 分点	研发项目稳定推进，由于报告期内公司营业收入同 比增加的幅度超过研发投入变动的幅度，导致本报 告期研发投入占营业收入的比例相比上年同期下降 14.17个百分点。
经营活动产生的现金流 量净额_年初至报告期末	1,439.91	公司在报告期收到来自辉瑞公司（PfizerInc.）的 授权许可首付款，因此年初至报告期末经营活动产 生的现金流量净额相比上年同期、本报告期末总资 产相比上年度末大幅增加。
总资产_本报告期末	47.71

2025年前三季度，公司实现营业收入11.16亿元，同比增长18.80%，增长主要来自于公司与沈阳三生合作项目授权许可收入的增长和CDMO业务的增长；公司研发投入合计3.68亿元，同比增长3.87%，其中研发费用同比增长18.14%，公司加深和加大创新性研发投入，研发费用率保持在合理健康水平，研发项目稳定推进，内部运营持续保持高效率；前三季度，实现归属于上市公司股东的净利润3.99亿元，较去年同期同比增长71.15%。

二、股东信息
（一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表单位：股

报告期末普通股股东总数	11,202	报告期末表决权恢复 的优先股股东总数（如 有）	0
前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称	股东 性质	持股数量	持股 比例 (%)	持有有限 售条件股 份数量	包含转融 通借出股 份的限售 股份数量	质押、标记或 冻结情况
						股份 状态	数 量
富健药业有限公司	境外 法人	221,518,988	35.92	0	0	无	0
上海兴生药业有限公司	境内 非国 有法 人	212,658,228	34.48	0	0	无	0
沈阳三生制药有限责任公 司	境内 非国 有法 人	39,614,607	6.42	0	0	无	0
达佳国际（香港）有限公 司	境外 法人	25,160,657	4.08	0	0	无	0
上海浦东田羽投资发展中 心（有限合伙）	其他	10,965,428	1.78	0	0	无	0
GrandPathHoldings Limited	境外 法人	10,408,922	1.69	0	0	无	0
上海浦东领驭投资发展中 心（有限合伙）	其他	4,375,655	0.71	0	0	无	0
中国建设银行股份有限公 司－工银瑞信前沿医疗股 票型证券投资基金	其他	3,800,000	0.62	0	0	无	0
上海翃熵投资咨询有限公 司	境内 非国 有法 人	3,717,472	0.60	0	0	无	0
中国工商银行股份有限公 司－中欧医疗健康混合型 证券投资基金	其他	3,350,634	0.54	0	0	无	0
前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称	持有无限售条件流通股的数	股份种类及数量

	量	股份种类	数量
富健药业有限公司	221,518,988.00	人民币普通股	221,518,988.00
上海兴生药业有限公司	212,658,228.00	人民币普通股	212,658,228.00
沈阳三生制药有限责任公 司	39,614,607.00	人民币普通股	39,614,607.00
达佳国际（香港）有限公 司	25,160,657.00	人民币普通股	25,160,657.00
上海浦东田羽投资发展中 心（有限合伙）	10,965,428.00	人民币普通股	10,965,428.00
GrandPathHoldings Limited	10,408,922.00	人民币普通股	10,408,922.00
上海浦东领驭投资发展中 心（有限合伙）	4,375,655.00	人民币普通股	4,375,655.00
中国建设银行股份有限公 司－工银瑞信前沿医疗股 票型证券投资基金	3,800,000.00	人民币普通股	3,800,000.00
上海翃熵投资咨询有限公 司	3,717,472.00	人民币普通股	3,717,472.00
中国工商银行股份有限公 司－中欧医疗健康混合型 证券投资基金	3,350,634.00	人民币普通股	3,350,634.00
上述股东关联关系或一致 行动的说明	1、富健药业有限公司、上海兴生药业有限公司（以下简称“兴生药 业”）、沈阳三生、达佳国际（香港）有限公司、上海浦东田羽投资 发展中心（有限合伙）（以下简称“浦东田羽”）、GrandPathHoldings Limited、上海翃熵投资咨询有限公司（以下简称“上海翃熵”）七 名股东均受LOUJING实际控制；2、沈阳三生直接持有上海翃熵100% 股权；上海翃熵直接持有兴生药业96.25%股权；3、沈阳三生直接持 有浦东田羽23.50%的出资份额，通过其全资子公司辽宁三生医药有限 公司间接持有浦东田羽76.50%的出资份额，合计直接和间接持有浦东 田羽100%出资份额。4、公司未知上述其他无限售流通股股东间是否 存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
前10名股东及前10名无 限售股东参与融资融券及 转融通业务情况说明（如 有）	不适用

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况□适用√不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用√不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用□不适用
截至本报告披露日，公司主要在研管线最新进展如下：
1、抗IL-17A人源化单克隆抗体(“608”)
中重度斑块状银屑病适应症NDA申请已受理；
强直性脊柱炎项目临床III期受试者入组中；
放射学阴性中轴型脊柱炎临床II期获得主要终点，结果积极。

2、抗IL-5人源化单克隆抗体注射液(“610”)
重度嗜酸性粒细胞哮喘患者临床III期受试者入组中。

成人重度嗜酸性粒细胞哮喘延长给药间隔的II期临床入组中。

3、抗IL-4Rα人源化单克隆抗体（“611”）
成人中重度特应性皮炎适应症临床III期主要终点已达到；
慢性鼻窦炎伴鼻息肉适应症临床III期受试者入组完成；
青少年中重度特应性皮炎适应症临床III期受试者入组中；
儿童中重度特应性皮炎适应症临床II期受试者入组中；
联合TCS治疗AD的临床III期所有受试者入组完成；
COPD适应症临床III期受试者入组中。

4、重组抗IL-1β人源化单克隆抗体注射液（“613”）
急性痛风性关节炎适应症递交NDA申请并获CDE受理；
痛风性关节炎间歇期适应症已完成临床II期，II期研究结果积极。

5、重组抗BDCA2人源化单克隆抗体注射液(“626”)
SLE适应症Ib/II期临床试验进行中。

6、重组抗TLIA人源化单克隆抗体注射液(“627”)
溃疡性结肠炎（UC）适应症临床I期进行中。

风险因素
1、创新药研发面临不确定性以及较大市场竞争的风险
创新药研发具有研发周期长、投入大、风险高、成功率低的特点，从立项到新药获批上市要经过临床前研究、临床试验、新药注册上市和售后监督等诸多复杂环节，每一环节都有可能面临失败风险。另外，考虑到药物研发风险以及未来产品上市面临市场竞争的不确定性，若公司无法有效利用自身的研发技术经验、规模化生产优势或终端销售覆盖能力，则可能导致在研产品无法在同靶点产品中抢先获批上市，相关产品将面临竞争更加激烈的市场环境，进而对公司经营业绩的成长性与持续盈利能力产生不利影响。

未来，公司需持续进行创新药研发，以保证公司不断有新产品推向临床进而推向市场。但公司无法保证可以持续地找到有商业价值的适应症，公司筛选出的潜在产品有可能因为有效性不足等原因而没有进一步开发的潜力。若公司无法持续的研发有商业潜力的新产品，可能会对公司业务带来不利影响。

鉴于公司研发项目进程不断深化及对未来抗体药物研发领域的前瞻性布局，研发项目前期投入增大，在研项目随其研发阶段所需而研发投入增多，预计公司未来将继续产生较大量的研发费用，如研发费用大于商业化产品产生的利润，将导致公司亏损。

3、集采、医保等政策所带来的收入增长不确定性风险
从医保政策层面来看，药品集采覆盖面将持续扩大，生物类似药集采也拉开帷幕，这将对公司主要产品销售收入增长带来不确定性风险。

4、纠纷诉讼的风险
公司所处生物医药行业，生产经营受到国家严格监管，产业链长，涉及诸多第三方服务方，且公司业务中含有CDMO业务，因此公司在对外提供服务或接受第三方服务时可能会涉及法律诉讼、仲裁等，均有可能对公司的业务、经营、财务及声誉等方面造成不利影响，包括抗辩费用、败诉风险及或有赔偿义务等。

四、季度财务报表
（一）审计意见类型
□适用√不适用
（二）财务报表
合并资产负债表
2025年9月30日
编制单位：三生国健药业（上海）股份有限公司
单位：万元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目	2025年9月30日	2024年12月31日
流动资产：
货币资金	24,611.37	45,949.20
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产	103,309.13	91,053.90
衍生金融资产	1,302.25	786.78
应收票据	429.32	420.61
应收账款	36,506.26	14,293.31
应收款项融资
预付款项	5,602.16	3,711.75
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款	34.58	3.45
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货	24,356.44	22,959.85
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产	44,453.70	4,351.14
其他流动资产	345,395.95	82,473.34
流动资产合计	586,001.16	266,003.33
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资	2,309.29	3,867.08
其他权益工具投资	846.17	815.43
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产	99,112.06	78,929.45
在建工程	53,340.74	74,964.65
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产	21,282.69	22,396.00
其中：数据资源
开发支出	29,626.64	22,854.33
其中：数据资源
商誉	63.96	63.96
长期待摊费用
递延所得税资产	10,578.37	12,961.89
其他非流动资产	77,948.83	113,646.61
非流动资产合计	295,108.75	330,499.40
资产总计	881,109.91	596,502.73
流动负债：
短期借款		5,002.21
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款	4,613.76	3,496.27
预收款项
合同负债	260,624.32	2,020.15
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬	4,577.23	5,275.07
应交税费	717.94	704.63
其他应付款	14,713.05	15,192.50
其中：应付利息
应付股利	2,035.39
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计	285,246.30	31,690.83
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益	9,986.07	11,124.16
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计	9,986.07	11,124.16
负债合计	295,232.37	42,814.99
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本）	61,678.58	61,678.58
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积	232,860.86	230,970.93
减：库存股
其他综合收益	-840.08	244.25
专项储备
盈余公积	30,839.29	30,839.29
一般风险准备
未分配利润	265,330.72	233,031.16
归属于母公司所有者权益（或股东权 益）合计	589,869.37	556,764.21
少数股东权益	-3,991.83	-3,076.47
所有者权益（或股东权益）合计	585,877.54	553,687.74
负债和所有者权益（或股东权益） 总计	881,109.91	596,502.73

公司负责人：刘彦丽 主管会计工作负责人：牛红梅 会计机构负责人：郑利荣合并利润表
2025年1—9月
编制单位：三生国健药业（上海）股份有限公司
单位：万元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目	2025年前三季度 （1-9月）	2024年前三季度 （1-9月）
一、营业总收入	111,599.61	93,940.46
其中：营业收入	111,599.61	93,940.46
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本	73,959.86	69,391.90
其中：营业成本	25,836.48	23,129.59
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加	1,059.37	707.14
销售费用	13,847.65	18,819.06
管理费用	7,339.69	5,653.99
研发费用	30,032.07	25,420.49
财务费用	-4,155.40	-4,338.37
其中：利息费用	56.94	89.18
利息收入	5,309.46	4,932.96
加：其他收益	2,926.61	2,637.82
投资收益（损失以“-”号填列）	-1,510.39	-1,990.02
其中：对联营企业和合营企业的投 资收益	-1,510.39	-1,990.02
以摊余成本计量的金融资 产终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号 填列）
公允价值变动收益（损失以“-” 号填列）	3,209.14	941.45
信用减值损失（损失以“-”号填 列）	15.02	-8.14
资产减值损失（损失以“-”号填 列）	1.67	14.42
资产处置收益（损失以“-”号填 列）	-52.28	21.48
三、营业利润（亏损以“-”号填列）	42,229.52	26,165.57
加：营业外收入
减：营业外支出	879.96	1,688.86
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）	41,349.56	24,476.71
减：所得税费用	2,378.90	2,200.97
五、净利润（净亏损以“-”号填列）	38,970.66	22,275.74
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以“-” 号填列）	38,970.66	22,275.74
2.终止经营净利润（净亏损以“-” 号填列）
（二）按所有权归属分类
1.归属于母公司股东的净利润（净 亏损以“-”号填列）	39,886.02	23,304.89
2.少数股东损益（净亏损以“-”号 填列）	-915.36	-1,029.15
六、其他综合收益的税后净额	-1,084.33	-723.21
（一）归属母公司所有者的其他综合收 益的税后净额	-1,084.33	-723.21
1.不能重分类进损益的其他综合收 益	26.13	-30.50
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综 合收益
（3）其他权益工具投资公允价值变 动	26.13	-30.50
（4）企业自身信用风险公允价值变 动
2.将重分类进损益的其他综合收益	-1,110.46	-692.71
（1）权益法下可转损益的其他综合 收益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合 收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额	-1,110.46	-692.71
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收益 的税后净额
七、综合收益总额	37,886.33	21,552.53
（一）归属于母公司所有者的综合收益 总额	38,801.69	22,581.68
（二）归属于少数股东的综合收益总额	-915.36	-1,029.15
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)	0.65	0.38
（二）稀释每股收益(元/股)	0.64	0.38

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元,上期被合并方实现的净利润为：0元。

公司负责人：刘彦丽 主管会计工作负责人：牛红梅 会计机构负责人：郑利荣合并现金流量表
2025年1—9月
编制单位：三生国健药业（上海）股份有限公司
单位：万元 币种：人民币 审计类型：未经审计

项目	2025年前三季度 （1-9月）	2024年前三季度 （1-9月）
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	350,933.91	85,736.03
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还		2.82
收到其他与经营活动有关的现金	7,003.74	2,522.50
经营活动现金流入小计	357,937.65	88,261.35
购买商品、接受劳务支付的现金	19,547.63	13,694.87
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工及为职工支付的现金	24,128.61	22,288.26
支付的各项税费	3,410.74	3,390.23
支付其他与经营活动有关的现金	29,526.55	30,619.07
经营活动现金流出小计	76,613.53	69,992.43
经营活动产生的现金流量净额	281,324.12	18,268.92
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	925,115.21	217,307.58
取得投资收益收到的现金	4,743.27	46,395.95
处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额		60.51
处置子公司及其他营业单位收到的现 金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计	929,858.48	263,764.04
购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金	15,734.90	17,848.03
投资支付的现金	1,202,295.13	299,958.73
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现 金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	1,218,030.03	317,806.76
投资活动产生的现金流量净额	-288,171.55	-54,042.72
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的 现金
取得借款收到的现金		5,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计		5,000.00
偿还债务支付的现金	5,000.00	5,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	5,610.22	5,208.71
其中：子公司支付给少数股东的股利、 利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计	10,610.22	10,208.71
筹资活动产生的现金流量净额	-10,610.22	-5,208.71
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	330.42	0.50
五、现金及现金等价物净增加额	-17,127.23	-40,982.01
加：期初现金及现金等价物余额	29,377.60	81,487.46
六、期末现金及现金等价物余额	12,250.37	40,505.45

公司负责人：刘彦丽 主管会计工作负责人：牛红梅 会计机构负责人：郑利荣2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表□适用√不适用
特此公告。

三生国健药业（上海）股份有限公司董事会
2025年10月23日