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信安世纪(688201):北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复
| 时间：2025年10月24日 18:46:22 中财网 |
原标题:信安世纪:关于北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复
陕西省西安市新城区东新街 319号 8幢 10000室
二〇二五年十月
关于北京信安世纪科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的
审核问询函的回复
上海证券交易所：
根据贵所于 2025年 9月 5日出具的《关于北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“审核问询函”）的要求，西部证券股份有限公司（以下简称“西部证券”、“保荐机构”、“保荐人”）作为北京信安世纪科技股份有限公司（以下简称“信安世纪”、“发行人”、“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人（主承销商），已会同发行人、发行人律师北京市通商律师事务所（以下简称“发行人律师”）及发行人申报会计师容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，就审核问询函所提问题逐项进行了认真核查、讨论及回复，对申请文件的相关内容进行了修订，具体情况如下文，请予审核。
除另有说明外，本审核问询函回复所使用的简称或名词释义与《北京信安世纪科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。
本审核问询函回复中的字体代表以下含义：
目 录
问题 1.关于本次募投项目............................................................................................ 3
问题 2.关于融资规模与效益测算.............................................................................. 46
问题 3.关于经营业绩.................................................................................................. 75
问题 4.关于资产情况................................................................................................ 101
问题 5.关于其它........................................................................................................ 147
问题1.关于本次募投项目
根据申报材料：（1）本次向不特定对象发行可转债募集资金拟投资于国产商用密码关键技术研究与产品化项目、数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目，主要是对现有产品升级迭代并在此基础上增加新产品，拟购置办公场所实施；（2）前次募投项目新一代安全产品研发项目投产后累计实现效益5,438.12万元，低于承诺的累计收益。
请发行人说明：（1）结合募投项目行业发展趋势、市场竞争格局、报告期收入变动情况及前募效益等情况，说明实施本次募投项目必要性，本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目产品的区别及联系，新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性，本次募集资金是否主要投向主业；（2）购置办公场所的内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况，并结合公司业务规划、现有研发人员数量、人均研发面积、同行业可比公司等情况，说明本次募投项目购置办公场所的必要性、合理性，募集资金是否符合投向科技创新领域要求；（3）结合公司技术及人员储备、产品研发进展、竞争优劣势、客户积累、数据安全及合规性、可比公司业务布局等情况，说明本次募投项目实施的可行性，新增产品的生产、销售是否存在重大不确定性，并充分提示相关风险；（4）本次募投项目实施后公司产能变化情况，结合下游主要客户需求变化情况和产能缺口、公司产品竞争优劣势、在手订单情况以及前次募投项目实施进展，说明本次募投项目产能规划合理性以及产能消化措施；（5）前次募投项目累计实现效益低于承诺效益的具体原因，相关因素是否对本次募投项目实施构成重大不利影响。
请保荐机构核查并发表明确核查意见。
【回复】
一、发行人说明情况
（一）结合募投项目行业发展趋势、市场竞争格局、报告期收入变动情况及前募效益等情况，说明实施本次募投项目必要性，本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目产品的区别及联系，新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性，本次募集资金是否主要投向主业。
1、结合募投项目行业发展趋势、市场竞争格局、报告期收入变动情况及前募效益等情况，本次募投项目实施具有必要性
（1）本次募投项目符合行业发展趋势，实施具有必要性
1）本次募投项目符合技术迭代的要求
近年来，随着量子技术、信创技术、AI技术的快速发展，密码技术正迎来一场深刻变革。一方面，为应对量子计算带来的潜在威胁，后量子密码（PQC）发展迅速，国际和国内均在积极推进相关算法的标准化进程。传统密码体系与后量子密码将长期共存、协同运作，形成混合的密码保障体系，共同构建纵深防御的安全架构。另一方面，密码技术与信创技术的结合日益紧密，商用密码产品已经从信创软硬件的简单适配，逐步进入到嵌入底层架构的深入融合，为实现自主可控的安全保障提供了坚实基础。同时，人工智能技术与密码技术双向赋能，既增强密码分析能力，也依赖密码技术解决 AI自身面临的数据隐私和安全可信问题。
因此，密码技术发展已步入基于传统密码、后量子密码、信创技术以及 AI技术融合发展的新阶段。
数据安全技术发展正从单点技术突破走向多种技术的协同创新。一方面，隐私计算技术成为实现数据“可用不可见”能力的关键路径，是支撑数据安全流通的关键。另一方面，安全多方计算、联邦学习等技术正在走向大规模应用，并实现与区块链技术的结合，以确保计算过程的可验证性与可信存证。同时，可信数据空间被视为实现数据规模化安全流通的关键基础设施，为数据提供的安全可信环境。隐私计算技术、安全多方计算、联邦学习和可信数据空间技术，是打通数据要素流通的流通通道、构建数据要素全生命周期的技术基础。
2）本次募投项目符合客户应用场景发展的要求
近年来，数字化转型的进一步深化，云计算、移动互联网、物联网、车联网、工业互联网、低空经济等新业态、新应用、新场景不断涌现，带来了基础架构升级，拓宽了安全需求边界。同时，由于量子技术、人工智能与大模型的不断进步，正在颠覆传统的密码攻防模式，客户的不同应用场景的安全会经受更严峻的考验，促使安全防御向自动化、智能化转型，客户对后量子密码、人工智能等安全防护的需求正在向更高层次、更广范围延伸。在政策规划的强力牵引和业务安全的迫切需求共同作用下，构建后量子密码、人工智能和信创密码安全产品的融合防护体系已成为保障客户数字化业务安全、稳健发展的必然选择。
财政部于 2023年 8月发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数据资源作为与土地、劳动力、资本、技术并列的关键生产要素，可在财务报表等体系中完成合规确认与价值计量（又称“数据入表”），从财务会计角度解决了数据作为资产的“身份认证”和“价值显化”问题，该规定已于 2024年 1月 1日起正式实施。国家数据局联合中央网信办、科技部、工业和信息化部等 17个部门于 2023年 12月 31日发布《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，通过推动数据在不同场景下的交叉复用与融合应用，破解数据孤岛问题，用数据驱动全要素生产率提升，即推动数据在不同行业、不同场景中交叉复用、融合应用，释放其巨大的价值，从而赋能经济社会发展。数据要素已广泛应用于金融服务、政务办公、工业制造、医疗卫生及交通运输等行业，在数据要素流通、交易过程中，确保安全是释放价值的根本前提，因此无论是数据要素的交易者还是管理者，都需要根据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法规的规定在全生命周期内落实安全要求，进而催生出在各种应用场景中的数据安全新需求。
3）本次募投项目符合产业政策的要求
建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。《2023年政府工作报告》提出“促进数字经济和实体经济深度融合”“加强网络，数据安全和个人信息保护”，数据安全和个人信息保护连续3年被写入政府工作报告，呼应了《“十四五”数字经济发展规划》等要求。“安全”成为继“发展”之后，又一重要关键词，是国民经济和社会发展的重要风向标，也是“十四五”期间中国发展建设的工作重点之一。
国家发展改革委、国家数据局、中国证监会等六部委联合发布的《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（发改数据〔2024〕1836号）提到“推动基础设施安全、数据安全、应用安全协同发展，加强身份认证、数据加密、安全传输、合规检测等技术创新，培育壮大适应数据流通特征和人工智能应用的安全服务业态”，在《数据技术和产业重点发展方向》中提出“支持数据加密、防勒索、容灾备份、数据冗余等技术产品推广应用，加强量子加密、多因子身份认证、端到端加密、零信任安全等技术创新，加快突破可信数据空间、区块链、隐私计算、匿名化等数据可信流通技术，发展数据安全监测预警、数据合规检测、人工智能数据安全等服务业态。”2025年 1月，工业和信息化部办公厅正式印发《关于组织开展 2025年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》（工信厅高新函[2025]21号），提出聚焦量子科技领域，突破一批标志性技术产品，加速新技术、新产品落地应用，其中包括发展分布式量子密钥资源池，研究集成量子随机数、抗量子密码、量子密钥分发等技术。
本次募投项目中的“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”主要基于国产服务器基础软硬件，研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、人工智能与密码融合创新等商用密码前沿技术和应用进行研究，符合国家相关产业政策。
信息安全不仅是数字经济不可或缺的关键组成部分，更是其稳定、高效与可持续发展的基石，对数字经济的正常运行和长远发展有着至关重要的影响。在数字化浪潮席卷全球的今天，各类经济活动日益依赖于信息技术的应用，从数据存储、传输到处理，每一个环节都承载着巨大的价值与信息流动。数据作为新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础。在《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》中提出“激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势”“鼓励探索数据流通安全保障技术、标准、方案”。
本次募投项目中的“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”，将重点开展数据安全与数据要素流通相关关键技术研究以及安全产品的开发升级工作，符合国家产业政策。
本次募投项目是公司针对技术发展方向、客户需求及应用场景、国家产业政策的前瞻性布局，实施具有必要性。
（2）本次募投项目实施是公司应对市场竞争的重要举措，实施具有必要性 1）国产商用密码关键技术研究与产品化项目
随着量子计算对现有密码机制的冲击及信创技术发展，通过国产商用密码技术的应用，积极研究后量子密码算法相关研究、标准制定，推进后量子密码算法产品研发和应用迁移，是量子科技时代背景下保障网络信息安全的重要措施。
“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”将主要基于国产服务器基础软硬件，研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、机密计算、AI与密码融合创新、商用密码安全运行智能监管等商用密码前沿技术和应用进行研究，对公司现有产品进行重要功能升级和性能提升，进一步开发国产商用密码新产品，为金融、政府、企业等行业提供商用密码产品和解决方案，进而提升公司的市场竞争力。经检索相关公开信息，相同业务领域竞争公司及产品具体情况如下：
注 1：抗量子密码又称后量子密码（PQC），是指能够抵御量子计算机破解的新型加密技术，采用特殊的算法和数学原理，确保在量子计算时代信息传输和存储的安全性。
针对后量子密码应用领域，国内后量子密码算法尚在征集过程中，主流密码厂商均已完成了后量子密码 FIPS算法的实现。本次募投项目产品将基于信创服务器设备、软件基于主流 MVC架构，配合数据加密，利用算法加速设备处理能力，实现相关产品的高安全及高速处理。相关产品和系统将采用硬件部署、私有云弹性计算、云存储架构，部署灵活，支持多级架构水平扩展，适合大规模网络环境，增强相关产品在国产商用密码领域的竞争力。
2）数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目
随着数据要素市场的不断壮大，各国政府纷纷加强了对数据安全和隐私保护的立法工作，出台了一系列更严格、更细化的法律法规。我国也陆续出台了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法规，以及《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等政策文件，对数据的采集、存储、使用、共享、跨境传输等全生命周期环节提出了严格要求。
“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”重点开展数据安全与数据要素流通相关安全防护产品的开发工作，主要包括数据安全管理、数据脱敏、数据安全流通防护、数据隐私计算平台、数据加解密子产品的开发工作，通过项目实施帮助客户打通数据要素的流通通道，协助数据要素运营商构建数据要素全生命周期的管理能力，进一步提升公司产品在数据要素流通领域的安全防护能力，加强产品市场竞争力。经检索相关公开信息，相同业务领域竞争公司及产品具体情况如下：
上述公司虽然已在数据安全流通领域进行战略布局，并形成了初步的产品体系。然而，当前数据要素市场整体仍处于发展初期阶段，在技术标准、商业模式和监管框架等方面仍需持续探索。公司凭借在密码技术、隐私计算和数据安全管理方面的长期积累，已具备一定的核心技术基础。通过本项目的实施，公司将重点突破高性能隐私计算、可信数据流通、数据安全管理等关键技术，进一步提升产品兼容性、处理性能及易用性，打造更具竞争优势的解决方案。
综上，本次募投项目符合行业未来发展趋势，均为行业内主流研发方向，公司通过本次募投项目实施满足高安全性、高性能、多场景的实际需求，增强产品的技术含量和差异化，可以进一步提高公司产品的技术水平和市场竞争力，本次募投项目实施具有必要性。
（3）本次募投项目前瞻性布局有利于提高公司盈利能力
报告期内，公司主营业务收入变化情况如下：
单位：万元
| 2025年 1-6月 | 2024年度 | 2023年度 |
| 14,933.09 | 40,293.72 | 47,303.64 |
| 4,513.05 | 8,770.44 | 6,627.70 |
| 315.08 | 880.50 | 886.15 |
| 19,761.22 | 49,944.67 | 54,817.49 |
前次募投项目中，新一代安全产品研发项目投产后累计实现效益 5,710.84万元，低于承诺的累计收益，该项目涉及的云计算外的物联网（包括车联网、低空经济等场景）、大数据等新领域的客户应用场景较为复杂，行业推动力不足，导致效益低于预期。同时，受宏观经济的影响，下游行业客户削减了采购预算，采购节奏减缓，产品需求调整，公司盈利能力短期承压，导致效益未完全达到预期。
前次募投项目效益未达预期，主要系行业推广及市场环境变化等因素所致。本次项目方向与公司核心技术积累及战略布局高度契合，且目标市场确定性更强，因此前次未达预期相关影响因素预计不会对本次募投项目的顺利实施及预期效益的实现构成重大不利影响。
发行人本次募投项目主要是通过对机密计算、后量子密码、数据要素流通安全等前沿技术的探索形成多项关键技术，并对相关领域进行前瞻性布局。一方面，通过本次募投项目实施形成的关键技术对现有产品进行升级，实现技术和产品迭代；另一方面，基于本次募投项目形成的各项关键技术，针对新市场需求及应用领域开发新产品线，进一步提高公司的盈利能力。本次募投项目实施具有必要性。
2、本次募投项目产品与公司现有业务、前次募投项目产品的区别及联系 本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务开展，公司主营业务为信息安全产品的研发、生产、销售以及相关技术服务。发行人依据未来发展规划对募投项目进行战略性安排，募集资金重点投向为科技创新领域，项目的实施旨在增强公司技术实力，提高公司的核心竞争力。具体而言：
“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”将主要基于国产服务器基础软硬件，研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、机密计算、AI与密码融合创新、商用密码安全运行智能监管等商用密码前沿技术和应用进行研究，对公司现有产品进行重要功能升级和性能提升，进一步开发国产商用密码新产品，为金融、政府、企业等行业提供商用密码产品和解决方案，进而提升公司的市场竞争力。
“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”重点开展数据安全与数据要素流通相关安全防护产品的开发工作，主要包括数据安全管理、数据脱敏、数据安全流通防护、数据隐私计算平台、数据加解密子产品的开发工作，通过项目实施帮助客户打通数据要素的流通通道，协助数据要素运营商构建数据要素全生命周期的管理能力，进一步提升公司产品在数据要素流通领域的安全防护能力，加强产品市场竞争力。
公司本次募投项目和前次募投项目、现有业务涉及的产品具体对比情况如下：
| 产品 | 是否现有 产品 | 是否前次 募投项目 产品 |
| 数字信任认 证管理系统 | 是 | 是 |
| 全密码虚拟 化资源池 | 是 | 是 |
| 密码基础支 撑系统 | 是 | 否 |
| 密码应用监 管平台 | 否 | 否 |
| TEE可信 执行环境管 理平台 | 否 | 否 |
| 龙腾安全专 属大模型 | 否 | 否 |
| 产品 | 是否现有 产品 | 是否前次 募投项目 产品 |
| 数据传输安 全系统 | 是 | 是 |
| 加解密及隐 私计算平台 | 是 | 否 |
| 数据安全防 护平台 | 是 | 否 |
| 数据安全运 营中心管理 平台 | 否 | 否 |
| 数据安全动 态防御系统 | 否 | 否 |
| 联邦学习系 统 | 否 | 否 |
（1）本次募投项目产品与前次募投项目、现有业务涉及的产品在核心技术 应用方面存在显著差别 相较于前次募投项目及公司现有业务，本次募投项目实施则基于信息安全行 业内新技术的持续迭代和发展。前次募投项目设计及实施主要针对公司现有产品 的功能易用性、可靠性、低成本等方面的升级完善以及针对云计算、工业互联网 等新兴应用领域的框架研究和功能可扩展适配。本次募投项目产品与前次募投项 目、现有业务涉及的产品在核心技术的应用上存在显著差异。具体而言： “国产商用密码关键技术研究与产品化项目”相较于前次募投项目、现有业 务新增密码基础支撑系统、应用监管平台、TEE可信执行环境管理平台、龙腾安 全专属大模型产品。本项目聚焦后量子技术、AI与密码融合、信创技术，完成后 量子密码算法实现和优化、协议分析、敏捷性和兼容性技术研究，实现现有产品 对后量子密码算法和协议的全线支持，实现密码专属大模型用于产品智能化功能 和实时响应；对现有产品从信创平台的简单适配进入到专用芯片和指令集的深度 集成优化，整体提升信创领域密码产品的性能优化与容错能力。本项目相关核心 技术及应用情况如下： “数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”相较于前次募投项目、现有业务新增加解密及隐私计算平台、数据安全防护平台、数据安全运营中心管理平台、数据安全动态防御系统、联邦学习系统。本项目以多方安全计算、联邦学习、匿名追踪溯源等为核心技术，打造跨云、跨域的统一策略引擎和身份、 权限、密钥集中管理平台，对数据从采集、传输、处理、交易到销毁的全生命周 期进行精准追踪与管控，确保数据在共享、计算与交易环节实现“可用不可见、 可算不可存”的安全状态，持续为数据价值提供商用密码核心安全基础保障。本 项目相关核心技术及应用情况如下： （2）本次募投项目产品与前次募投项目、现有业务涉及的产品在应用领域及下游客户群体方面存在联系
本次募投项目产品与前次募投项目、现有业务涉及的产品主要为政府、金融及运营商等行业的客户的核心业务系统提供密码防护，保障业务系统的机密性、完整性、真实性和不可否认性。在应用领域、下游客户群体等方面存在一定联系。
综上，本次募投项目涉及产品与前次募投项目、现有业务涉及产品在核心技术运用上存在显著差别，为公司面向前沿领域的技术延伸；在应用领域、下游客户群体等方面存在一定联系，符合募集资金投向主业的要求。
3、新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性，本次募集资金主要投向主业
本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务开展。本次募投项目的实施通过对机密计算、后量子密码、数据要素流通安全等前沿技术的探索形成多项关键技术，一方面，通过本次募投项目实施形成的关键技术对现有产品进行升级，实现技术和产品迭代；另一方面，基于本次募投项目形成的各项关键技术，针对新市场需求及应用领域开发新产品线。本次募投项目新增产品在原材料采购、技术运用、产品生产、客户拓展等方面与现有业务的协同性情况具体如下：
| 现有业务/产品 | 国产商用密码关键技术 研究与产品化项目 |
| 公司现有产品分密码安 全、网络安全、数据治 理、涉密安全四个方面， 并提供自有产品的维护 服务 | 密码应用监管平台、 TEE可信执行环境管理 平台、龙腾安全专属大 模型 |
| 网络密钥安全派生与协 同签名技术、网络传输 加密与处理技术、数字 证书与加密协议格式快 速解析技术、高效安全 的容灾技术和集群技 术、基于人工智能的用 户行为分析鉴别技术、 云架构密码分发与权限 控制技术。 | 后量子基于格、哈希算 法研究、后量子密钥封 装技术、后量子混合密 码架构技术、后量子协 同签名技术、后量子 TLS传输混合模式技 术、信创机密计算 TEE 安全隔离技术、密码运 行安全感知研究、机器 学习技术、智能流量学 习和应用识别技术。 |
| 为行业各个核心业务系 统提供密码防护产品和 方案，保障业务系统的 机密性、完整性、真实性 和不可否认性。 | 为行业各个核心业务系 统提供密码防护产品和 方案，应对后量子算法 的迁移、替换以及信创 化和智能化安全新需 求，保障业务系统机密 性、完整性、真实性和不 可否认性。 |
综上所述，本次募投项目新增产品旨在现有业务框架内进行技术升级和能力扩展，通过与现有产品有机结合，拓展产品布局、丰富产品种类，满足客户需求，增加盈利增长点。本次募投项目涉及产品与现有业务发展具有较好的协同性，对公司业务发展具有积极影响，本次募集资金主要投向主业。
（二）购置办公场所的内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况，并结合公司业务规划、现有研发人员数量、人均研发面积、同行业可比公司等情况，说明本次募投项目购置办公场所的必要性、合理性，募集资金是否符合投向科技创新领域要求。
1、购置办公场所的内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况 本次募投项目实施拟在武汉购置约 8,500平方米办公场地，用途为研发办公。
根据目前初步规划，新购置办公楼的整体布局规划以研发用途为主，管理及综合办公用途为辅，其内部结构、功能规划及相关设施具体情况如下：
| 功能规划 | 安排及相关设施 |
| 综合服务、 展示及功能 测试 | 前台接待台、展陈设施、多媒体与互动设备、机柜 与布线、供配电系统、环境控制系统、安全系统、 环境监控系统等。 |
| 综合职能区 | 1、营销中心：商务谈判、合同签订案例、市场推广 及执行，为研发活动商业化提供支持及保障。 2、技术中心：为内部研发团队和外部客户提供技术 咨询、故障排除和售后服务，及时响应技术需求。 主要设施包括办公家具、计算机与显示设备、会议 与协作设备、网络与连接、输出设备等。 |
| 功能规划 | 安排及相关设施 |
| 研发测试能 区间 | 产品测试中心，主要负责保障公司研发成果质量控 制，发现并报告软件中的缺陷，确保产品的稳定性 和可靠性。 主要设施包括办公家具、计算机与显示设备、会议 与协作设备、网络与连接、输出设备等。 |
| 核心研发部 门 | 公司主要核心产品研发中心，负责对应产品及项目 计划制定，产品迭代以及研发过程管理及控制等。 主要设施包括办公家具、计算机与显示设备、会议 与协作设备、网络与连接、输出设备等。 |
| 综合办公及 会议室 | 公司管理办公区及会议室。用于公司研发项目执行 探讨、商务相关洽谈和战略规划制定与重大决策讨 论。 |
本次拟购置的研发办公大楼除直接开展研发活动外，可开展本次募投项目相关的运营、销售及研发成果展示等各类研发辅助工作及成果转化工作，占地面积为3,024.10平方米，购置金额（含装修费用）为 4,687.36万元，占研发办公大楼面积的比例为 35.20%；用于研发活动开展及各类研发支持活动的面积合计为7,631.65平方米，购置金额（含装修费用）为 11,829.06万元，合计占研发办公大楼面积及购置金额（含装修费用）的比例为 88.83%。本次购置研发办公大楼可有效满足本次募投项目相关研发活动及产品化，符合募集资金投向科技创新领域要求。
同时，根据公司的发展战略，公司本次募投项目在武汉开展具体原因如下：①武汉作为国家网络安全人才与创新基地的核心区域，得到了国家和地方政府的高度重视和政策支持。武汉市委网信办积极推动基地建设，制定了完善的政策体系，为信息安全研发项目提供了“最新、最特、最优”的政策支持，形成了完整的网络安全产业链。同时，省市两级政府出台了包括人才引进补贴、科创平台建设、产业基金扶持等在内的专项政策，有利于技术、产业与人才的深度融合。②武汉拥有丰富的教育资源与人才储备，武汉拥有武汉大学、华中科技大学等多所顶尖高校，这些高校均设立了网络安全相关专业，每年培养大量网络安全专业人才。本次募投项目在武汉地区实施有利于公司扩大武汉研发基地的规模，集中力量开展后量子密码技术、人工智能安全、隐私计算、数据流通等前沿领域关键技术的研发和产业化，公司将充分利用地域和人才优势，降低研发成本，持续完善多层次的研发体系。③公司本次在武汉实施募投项目，利用武汉作为“九省通衢”的地理优势以及武汉作为国家中心城市和内陆开放高地的显著区位优势，带来强大的技术外溢效应和市场机会，强化对华中乃至更广区域的辐射影响力。
综上，本次购置研发办公大楼符合公司业务发展规划，具有合理性。
2、结合公司业务规划、现有研发人员数量、人均研发面积、同行业可比公司等情况，本次募投项目购置办公场所具有必要性、合理性
（1）公司业务规划情况
公司遵循“更深、更广、更宽”的发展战略，适应市场发展要求，进一步拓展研发深度、产品品类以及产品应用场景。为满足公司业务发展规划，把握市场发展机遇，公司经营发展主要规划如下：
①更加深入地研究密码技术
公司将深入研究密码技术，在后量子技术等先进密码技术方面发挥行业领先者优势，持续加强核心技术的领先性，提升竞争力，优化产品的功能和性能，增加产业链的产品覆盖度。
②适应更广阔多样的业务场景
公司将紧跟信息安全新技术、新场景、新政策，加强产品的行业特性，加速在更多的市场领域占得先机，进行密码及相关安全技术的推广。公司依托银行的客户和产品积累，挖掘证券、保险等泛金融行业的需求，确保金融领域的领先优势；加强对财政、交通、人社、公安、政务云等研究技术能力较强、密码推广基础较好的行业进行深入挖掘；实现密码与大数据、车联网、5G、量子通信、智能制造、智慧城市、AI等技术新场景的融合创新快速发展。实现更广领域的业务场景覆盖。
③拓展更宽的安全领域
公司在保证商用密码细分领域稳健发展的前提下，向更宽的网络安全领域横向扩张，多元化布局，实现密码安全、网络安全、数据治理和涉密安全四个领域的安全拓展，形成更长的产品链，提升公司经营规模，开拓新的利润增长点。
本次募投项目的实施将持续深入研究密码技术，加强公司核心技术的领先性，符合公司“更深”的发展战略。本次募投项目将研究最新商用密码前沿关键技术，在后量子密码、人工智能与密码融合创新等商用密码前沿技术和应用进行研究，并融入更多新场景，开发商用密码监管与运营系统平台、数据安全运营中心管理平台和联邦学习系统新产品，是公司“更广”“更宽”发展战略的具体落实。
（2）公司现有研发人员数量、人均研发面积及同行业可比公司情况 本次募投项目拟在武汉地区实施，截至 2025年 6月 30日，公司武汉地区现有研发及办公场所面积（含租入办公场所）共计 1,462.35平方米，其中研发相关面积 953.96平方米；公司武汉地区现有人员共计 115人，其中研发人员 86人。
公司武汉地区现有人均办公面积为 12.72平方米，现有人均研发面积为 11.09平方米。
经公开检索，与公司同属“I65 软件和信息技术服务业”再融资募投项目人均办公或研发面积情况如下：
| 募投项目名称 | 办公/研发建筑 面积 （平方米） | 办公/研发 人数 （人） |
| 数据安全岛平台研发及产业化 项目 | 10,000 | 500 |
| 信创产品研发及产业化项目 | 12,000 | 600 |
| 网络安全云靶场及教育产业化 项目 | 3,000 | 147 |
| 新一代智能网关产品研发及产 业化项目 | 3,500 | 175 |
| 济南安全运营中心建设项目 | 1,818 | 100 |
| 杭州安全运营中心建设项目 | 4,452 | 205 |
| 昆明安全运营中心和网络安全 培训中心项目 | 5,554 | 303 |
| 郑州安全运营中心和网络安全 培训中心项目 | 7,504 | 368 |
| 募投项目名称 | 办公/研发建筑 面积 （平方米） | 办公/研发 人数 （人） |
| 研发中心建设项目 | 4,000 | 177 |
| 下一代数字信任产品研发与产 业化项目 | 4,500 | 169 |
| 智联网安全技术研发与产业化 项目 | 4,000 | 143 |
| 新型商用密码系列产品产业化 及国际化项目 | 5,928 | 308 |
| 安全智能移动终端及应用服务 产业化项目 | 3,320 | 260 |
| 国产自主高安全专用终端项目 | 3,104 | 80 |
| 国产商用密码关键技术研究与 产品化项目 | 5,644.04 | 268 |
| 数据要素流通与数据安全关键 技术研究与产品化项目 | 2,947.44 | 135 |
注 2：晶丰明源研发面积为研发办公区及研发实验室面积总计，人员为对应研发人员数量。
注 3：格尔软件未单独披露研发面积，人员为对应研发人员数量。
注 4：电科网安为研发面积为研发办公区及研发实验室及测试区面积总计，人员为对应研发人员数量。
公司本次募投项目人均办公或研发面积，与同行业上市公司对比不存在明显差异。
（3）公司购置研发办公大楼具有必要性
公司本次募投项目拟购置面积约 8,500平方米的办公大楼，购置费用（含装修费用）为 13,316.79万元，本次募集资金拟购买办公楼的预计年折旧金额和租用相同面积的办公楼的年租金对比如下：
单位：万元
| 年租金 |
| 581.71 |
如上表所示，本次募集资金购置办公楼有助于节约成本费用。
目前公司在武汉地区自有办公场所为 821.25平方米，其余均为租赁办公及研发场所。公司目前在武汉地区现有人员共计 115人，随着本次募投项目实施，公司未来 3年募投项目预计涉及研发相关人员 403人，将无法满足员工数量增加的办公和研发需求。根据公司未来在武汉地区的业务布局及研发安排，本次募投项目实施过程中将新增大量研发、技术人员，若继续租赁办公楼将导致租赁面积的大幅增加，可能因租赁场地面积限制带来研发场所分散等不便，也可能发生无法正常续期等租赁风险，从而影响公司的稳定经营。
综上所述，本次募投项目建设有利于公司未来业务的可持续发展，发行人在武汉购置办公场所符合公司业务发展规划，具有必要性。
3、募集资金符合投向科技创新领域要求
本次募投项目拟在武汉购置集产品研发、日常办公、运营管理等功能为一体的办公大楼，将从公司整体层面助力公司持续深入开展研发活动，提升技术研发实力，支持包括公司现有技术及产品的研发工作，以及本次募集资金其他项目的研发工作。本项目的实施将对公司研发中心场地设施条件进行升级，满足公司前沿产品的研发需求，提高核心竞争力，本次募投项目围绕公司主业开展。
公司募投项目主要投资于主业，通过研究国产商用密码前沿关键技术，数据安全与数据要素流通相关安全防护产品的开发工作，提高数据安全的防护能力和应对能力，提升公司的市场竞争力。通过本次募投项目的实施，公司将增强技术研发能力，提升现有产品性能、不断丰富产品种类，聚焦密码科技前沿，培养密码领域人才和团队，促进公司科技创新水平的提升，持续满足客户市场需求，不断提升产品市场竞争力，从而使公司保持可持续快速发展。
综上所述，本次募集资金投向属于科技创新领域。
（三）结合公司技术及人员储备、产品研发进展、竞争优劣势、客户积累、数据安全及合规性、可比公司业务布局等情况，说明本次募投项目实施的可行性，新增产品的生产、销售是否存在重大不确定性，并充分提示相关风险。
1、公司已具备项目实施的技术及人员储备
（1）国产商用密码关键技术研究与产品化项目
“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”围绕后量子密码、信创技术、AI与密码融合创新、商用密码安全运行智能监管等商用密码前沿技术和应用进行研究，目前公司已完成 NIST后量子密码算法、后量子密码协同签名技术、后量子密码算法 TLS传输混合模式研究、智能流量学习和应用识别技术等关键技术的功能和性能验证以及优化研究，并形成工程化代码，进入相关产品的产品化设计与开发阶段。
公司积极推进后量子密码算法研究、迁移及行业融合工作，为面对未来的后量子攻击风险提供安全保障，综合设计后量子密码的迁移规划及落地实践。公司深度参与了《后量子密码应用研究报告》《后量子密码安全能力构建技术指南（2025版）》的编撰工作，助力行业构建面向未来的后量子安全防线。公司积极开展信息技术创新应用工作，公司已形成多款信创产品（鼎安系列），持续与国产芯片、操作系统和中间件等产品建立产品兼容性互认，与国产厂商等共同打造安全可信、合作共赢国产生态链，并取得多项产品互认证书。在相关领域，截至2025年 6月 30日，公司已累计牵头或参与了 16项已公开发布的国家标准，35项已公开发布的行业标准。截至本报告出具日，发行人目前已拥有的 56项发明专利的相关技术可以有效运用至该项目的研究及产品开发过程中。
在上述关键技术储备的基础上，公司针对该项目已建立了约 20人的核心技术团队，核心研发团队具有密码行业专业学术经验和产业化经验，团队构建了全面且纵深的技术体系，技术涵盖密码算法设计与实现（如 SM2/SM4/SM9国密算法）、公钥基础设施（PKI/CA）、密钥管理系统（KMS）、操作系统底层安全以及云计算安全等多个关键领域，并对架构设计过程中性能开销有精准把控，确保技术方案在高效与安全之间取得平衡。依托丰富的项目管理实施经验，团队建立了从技术预研、架构设计、系统开发到测试发布的科学严谨的项目管理体系。该体系有效保障了项目在预定周期内高质量落地，全面覆盖了本项目的研发环节。
本项目涉及的核心研发人员具体情况如下：
（2）数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目
“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”围绕数据要素流通相关安全防护产品进行开发工作，主要包括数据安全管理、数据脱敏、数据安全流通防护、数据隐私计算平台、数据加解密子产品的开发工作。目前公司已完成可验证秘密分享技术研究、前摄秘密分享技术研究、部分同态加密技术研究等关键技术的功能和性能验证以及优化研究，并形成工程化代码，进入相关产品的产品化设计与开发阶段。
公司基于现有数据安全研究及业务，积极参与数据传输、数据存储、数据处理、数据交换、数据安全运营、数据安全流通防护及数据隐私计算等领域的行业标准建设。在相关领域，截至 2025年 6月 30日，公司已累计牵头或参与了 5项已公开发布的国家标准，8项已公开发布的行业标准。截至本报告出具日，发行人目前已拥有的 34项发明专利的相关技术可以有效运用至该项目的研究及产品开发过程中。
在上述关键技术储备的基础上，公司针对该项目已建立了约 20人的核心技术团队，团队成员具备数据安全领域的专业学术背景与丰富的产业化经验，其技术能力覆盖差分隐私、多方安全技术、同态加密、联邦学习、区块链等多个关键技术，在系统架构设计阶段即对性能开销进行精准评估与优化，确保技术方案在高效与安全之间取得平衡。依托多年积累的项目管理经验，团队已建立一套贯穿技术预研、架构设计、系统开发到测试发布的科学严谨的项目管理体系。该体系有效保障了项目在预定周期内高质量交付，全面覆盖了本项目的研发环节。本项目涉及的核心研发人员具体情况如下：
综上所述，公司已在商用密码应用及数据安全领域拥有多项核心技术，具备开展本次募集资金投资项目研发和产品化的能力，本次募投项目相关的研发人员充足在技术层面和人员方面具备实施本次募投项目的可行性。
2、本次募投项目涉及产品研发进展
（1）公司技术研究及产品研发过程
公司技术研究及产品研发的具体阶段如下：
（2）本次募投项目涉及产品研发进展情况、研发过程中面临的主要难点及应对措施
公司本次募投项目旨在现有产品的基础上，基于前沿技术进行相应的拓展和升级，同时新开发相关产品。截至 2025年 6月 30日，公司主要募投项目涉及产品研发进展、技术难点、公司的应对措施具体情况如下：
| 产品 | 研发进展 | 主要技术难点 |
| 数字信任认证管理系统 | 已申请豁免披露 | 已申请豁免披露 |
| 全密码虚拟化资源池 | 已申请豁免披露 | |
| 密码基础支撑系统 | 已申请豁免披露 | |
| 密码应用监管平台 | 已申请豁免披露 | |
| TEE可信执行环境管理平台 | 已申请豁免披露 | |
| 龙腾安全专属大模型 | 已申请豁免披露 | 已申请豁免披露 |
| 数据传输安全系统 | 已申请豁免披露 | 已申请豁免披露 |
| 加解密及隐私计算平台 | 已申请豁免披露 | |
| 数据安全防护平台 | 已申请豁免披露 | |
| 数据安全动态防御系统 | 已申请豁免披露 | |
| 数据安全运营中心管理平台 | 已申请豁免披露 | 已申请豁免披露 |
| 联邦学习系统 | 已申请豁免披露 | 已申请豁免披露 |
截至 2025年 6月 30日，本次募投项目中已有多款产品进入产品编码或测试阶段，在此阶段研发项目的项目计划、需求分析、产品架构设计已论证确定，相关技术规范已经制定，技术可行性已经明确，产品研发的确定性较高。个别产品目前尚处于技术预研阶段，但报告期内公司技术研究及产品开发成功率较高，产品开发过程中不存在难以突破的重大技术难点，产品研发确定性较高。具体情况分析如下：
1）公司已掌握本次募投项目涉及的关键核心技术
①国产商用密码关键技术研究与产品化项目
当前广泛使用的公钥密码体系的安全性基于数学难题的“计算困难性”，但一旦大规模通用量子计算机成为现实，便可高效解决数学难题，从而在短时间内破解密码系统，现有的绝大多数网络安全基础设施（包括网站加密、数字签名、VPN等）都将变得不安全。美国国家标准与技术研究院（以下简称“NIST”）于 2024年 8月正式发布了 FIPS 203/204/ 205 三个后量子算法标准，是全球应对“量子计算威胁”的里程碑事件。2025年 2月，中国商用密码标准研究院宣布面向全球征集应对量子计算威胁的新一代密码算法。
在后量子技术方面，2023年公司参编并发布《后量子密码应用研究报告（2023年）》，分析了量子计算对经典密码的威胁，从顶层规划、自主技术储备、标准体系建设、构建迁移生态等方面提出了后量子密码发展建议。2024年 7月，公司在《后量子密码迁移工程研究报告》中深度参与后量子 TLS、PKI等重要场景的迁移策略研究，并就迁移工程面临的挑战与解决方案提出宝贵建议。2025年3月 28日，由安全牛组织编写的《后量子密码安全能力构建技术指南（2025版）》报告正式发布，作为重要参编方，公司凭借其在密码领域的深厚积累，为报告提供了宝贵的技术支持和实践经验，助力行业构建面向未来的后量子安全防线，体现了公司在后量子技术上的先发优势。同时，公司为银行、证券、保险等金融机构搭建了后量子测试环境，提供 CA系统、签名服务器、网关等产品的后量子算法升级和验证服务，通过提供技术支持协助其完成后量子密码环境的搭建、运行及后续迁移验证。在信创适配方面，公司产品已完成操作系统、数据库、CPU、中间件等 200余项国产信创软硬件产品的适配认证，并持续进行信创适配工作。
在 AI与密码融合方面，公司依托主流 AI大模型，已经建立了公司的密码专属大模型雏形，目前正在持续丰富大模型的知识库数据和参数调优工作，提升 AI分析能力。
②数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化
在多方安全计算方面，公司已掌握秘密共享、混淆电路、部分同态等多方安全计算核心技术并基于技术积累，开发了隐私计算平台 NetPEC等产品，产品的计算相关能力、编译及计算功能、数据流通相关管理功能、产品安全性、健壮性、稳定性以及基础计算性能均通过中国信通院泰尔实验室的检验，后续将持续进行算法与协议的深度优化、易用性提升和产品性能调优，充分达到隐私计算的功能、性能要求，并与具体的业务场景、算力资源和合规要求进行更深度的结合，最终构建起覆盖数据全生命周期、端到端的可信价值流通环境。在联邦学习方面，公司将基于目前的关键技术思路及研究框架，持续进行应用场景适配研究。在匿名追踪溯源方面，公司具有时间戳、数字水印、网络流量分析等技术基础，已形成可信时间戳服务器（NetTSA）、数据静态脱敏系统（DSecDMS-SDM）以及安全网关等产品，后续将通过模型压缩、梯度稀疏化、异步通信等策略，减少传输数据量和同步等待时间，结合匿名追踪溯源方面的专有技术持续丰富产品。
2）公司历史研发成功率较高
自 2022年起，公司共立项涵盖密码安全、数据安全及网络安全等领域包括动态防御产品化项目、域名解析系统 DNS产品化项目、网络安全产品智能化升级项目等在内的 46项研发项目，上述项目均已完成技术预研、产品开发并成功上市。基于过往多项研发实践的积累，公司已建立起一套覆盖项目立项、技术研究、产品研发至产品上市全过程的成熟预研管理体系与流程。本次募投项目中尚处于技术预研阶段的产品，将严格遵循该既定流程推进，以确保顺利实施。在研发团队方面，本次募投项目均配备了深度参与多个成功项目的资深信息安全专业研究人员，具备前瞻性风险识别与系统性风险规避能力。同时，公司拥有成熟的开发平台、历史研究库与开发库，新产品研发可直接基于既有核心技术进行模块化、平台化搭建，显著降低研发不确定性。
3）本次募投项目尚在技术预研阶段的产品已完成关键技术验证
尚在技术预研阶段的新产品已完成关键技术验证，包括系统框架技术选型、核心算法的实现与优化以及关键性能验证及调优等实质性工作，具体如下： 公司已完成充分的前期调研与验证，明确了系统框架的技术选型，确保所选方案具备良好的扩展性、安全性和稳定性。如联邦学习系统中对包含 FATE、TensorFlow Federated (TFF)、PySyft在内的各类底层框架从多方面进行研究，确定最终选择支持纵向联邦、适合金融、政务等基础场景的底层框架。龙腾安全专属大模型研究项目对主流大模型进行研究和验证，选择适合网络安全和密码安全的大模型作为基础框架实现专属模型。
在核心算法方面，公司对核心算法与协议进行了深入设计与多轮优化，有效提升了算法和协议实现准确性。如数据安全运营中心管理平台已完成对不同算法的密文膨胀率、计算开销、功能边界等多个维度对算法进行研究和验证并确定了核心算法。
为保障系统的可靠性，公司在通信效率、数据隐私保护能力及系统抗干扰能力等多个维度展开了全面的性能验证与持续调优，如联邦学习系统的峰值密文运算吞吐值要求在算法选型后进一步调优，目前系统主要性能指标已达到预期目标的 90%以上。
目前，尚在预研阶段的项目已就关键技术完成验证，已具备初步的技术研究成功条件，后续研发工作主要围绕应用场景适配工作开展，不存在难以突破的重大技术难点。
4）本次项目相关技术已获行业认可
公司本次募投项目涉及相关产品或技术已取得行业与权威机构的多维度认可。其中，在国产商用密码领域，公司深度参与了《后量子密码应用研究报告》《后量子密码安全能力构建技术指南（2025版）》的编撰工作，从顶层规划、自主技术储备、标准体系建设、构建迁移生态等方面提出了后量子密码发展建议，相关报告及标准已公开发表。同时，公司积极探索后量子密码的实现、优化及迁移，在 2024年“金融密码杯”密码应用和技术创新大赛，公司的《面向金融应用的后量子密码迁移研究》方案，提出一种混合式抗量子计算机攻击的密钥协商机制，并获得了创新赛团队三等奖，为金融行业密码应用提供核心支撑。在数据安全领域，公司的隐私计算解决方案凭借其在金融数据共享中的应用表现，入选《2025中国网络安全<金融行业>优秀解决方案汇编》“金融行业优秀解决方案”。
公司凭借在数据安全领域深厚的技术积累、成熟的解决方案与丰富的行业实践，应用案例《金融控股集团数据安全流通与联合应用》作为优秀案例入选由《数据流通安全技术应用指南（2025年）》，并获评为“推荐厂商”。2025年 6月，公司成为可信数据空间发展联盟首批会员单位，将在国家数据局指导下，协同中国信息通信研究院等多家单位，共同搭建产学研用协同创新平台，推动可信数据空间产业发展。行业或权威机构的认可体现了公司在商用密码及数据安全领域的深厚积累、成熟的解决方案以及积极的行业生态参与度，本次募投项目涉及相关产品或技术研发的确定性较高。
公司深耕商用密码与数据安全二十余年，已形成覆盖算法、板卡、整机到密码软件的产业技术链，核心产品全部通过商用密码检测认证，具备将前沿密码科研成果快速转化为大规模商用产品的成熟能力。公司参与项目核心人员经验充足，参与过国家科研项目及国家、行业标准制定，拥有在金融、政府等领域实现商密产品高性能并发丰富工程开发经验，具备密码算法、安全协议、底层网络架构、信创硬件网络调优的研究和开发能力。公司具备完善的 IPD开发流程、CMMI5级质量体系，可保障项目从算法设计、标准制定、产品检测、试点验证到规模复制的全生命周期高效推进，可以保证相关研发项目的顺利实施。基于公司丰富的技术、人员储备等情形，本次募投项目产品研发不存在难以突破的重大技术难点。
综上，公司已在商用密码应用及数据安全领域拥有多项核心技术，具备开展本次募集资金投资项目研发和产品化的能力，相关的研发人员经验充足，可以保证相关研发项目的顺利实施。
3、公司竞争优劣势
（1）公司的竞争优势
1）技术及研发优势
公司深耕商用密码技术多年，具备深厚的技术积累，构建了覆盖身份安全、通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全的完整产品体系。公司坚持“前沿技术驱动创新”和“业务需求驱动创新”的双线创新机制，深入研究信息安全行业技术、准确把握行业发展趋势，深刻理解客户需求，不断推出新产品和解决方案。技术创新以信息安全研究院为主体，持续开展多方位的商用密码和网络安全技术基础性、前瞻性和创新性研究，公司拥有自主创新的独立知识产权，截至本回复出具日，公司已获得 338项软件著作权书和 226项专利授权（其中发明专利 219项）。
同时，公司积极推进后量子密码算法研究、迁移及行业融合工作，为面对未来的后量子攻击风险提供安全保障，综合设计后量子密码的迁移规划及落地实践；公司积极参与数据传输、数据存储、数据处理、数据交换、数据安全运营、数据安全流通防护及数据隐私计算等领域的行业标准建设。截至 2025年 6月 30日，公司已累计牵头或参与了《信息安全技术大数据服务安全能力要求》《工业互联网平台身份鉴别密码应用指南》等 26项国家标准的编写工作，其中 23项已公开发布；已累计牵头或参与了《数据安全密码技术应用指南（制定）》《政务信息系统密码应用实施指南》等 76项行业标准的编写工作，其中 46项已公开发布，为行业发布多项专业技术应用报告和技术白皮书。
2）产品及解决方案优势
公司产品服务于客户的关键的业务系统，为海量用户、高并发和大流量等应用场景提供安全、稳定的安全防护。同时，公司不断探索隐私计算、后量子密码技术、容器安全等新兴技术的应用拓展实践，在金融、能源、电信等传统行业领域以及低空经济、智能网联汽车、工业互联网等新兴领域开展安全研究和试点验证工作，持续为多行业数字化转型提供安全保障。
（2）公司的竞争劣势
随着信息技术的发展，新产业、新模式不断出现，公司亟需加大对前瞻性技术研究、产品升级换代、服务能力优化等重点领域的投入。同时，随着行业应用领域的不断拓展、新业务模式的出现以及新产业形态带来的产业变革，对高端人才的需求持续增长。目前公司规模相对较小，发展资金不足，将进一步制约公司高端人才储备及进一步发展。
综上所述，公司的竞争优势为本次募投项目实施及产能消化提供了良好的保可行性。
4、公司优质、广泛的客户积累为项目实施提供保障
公司深耕信息安全行业近二十年，积累了大量优质而广泛的高端客户资源。
在长期服务客户过程中，公司能够快速、深刻地理解高端客户的安全需求，动态把握客户对于信息化建设的技术需求，进一步提高了公司产品、解决方案及服务的竞争力。同时，公司在与高端客户的探讨、合作和服务的过程中形成技术研发的新方向和新思路，进而研发更适应客户需求和更具备市场竞争力的产品。
公司产品和服务得到了国内金融、政府和大型国有企业等领域高端客户群体的一致认可，并形成了长期、稳定的合作关系。公司主要用户均为所属行业和领域的龙头，这些用户自身具有雄厚的实力并在业界拥有良好的信誉，公司各领域用户具体如下：
5、本次募投项目的实施符合数据安全及合规性要求，具备可行性
发行人本次募投项目在研发过程中主要采用发行人内部模拟数据或公开数据，不涉及对外部数据进行采集、储存、处理、使用。报告期内，发行人信息安全管理体系取得了《信息安全服务资质认证证书》和《信息安全管理体系认证证文书网、法院执行信息公开网、信用中国等网站的查询结果，报告期内，发行人不存在涉数据安全及合规性问题的诉讼、仲裁或行政处罚。
因此，发行人采用内部模拟数据或公开数据进行研发、生产测试及其他业务环节将不涉及对外部数据进行采集、储存、处理、使用，募投项目的实施符合《中华人民共和国个人信息保护法》《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）》等法律法规的相关要求，能够确保数据安全及合规性，具备可行性。
6、本次募投向相关研发内容属于行业主流研发方向，同行业公司均已开始布局相关领域
本次募投向相关研发内容属于行业主流研发方向，同行业公司均已开始布局相关领域，具体情况如下：
针对后量子密码应用领域，国内后量子密码算法尚在征集过程中，主流密码厂商均已完成了后量子密码 FIPS算法的实现，公司将通过募投项目实施在相关领域进行前瞻性布局，抢占先发优势。针对数据要素应用领域，目前已有部分网络安全公司、互联网及公有云厂商推出部分产品，但市场整体发展尚处于初期阶段，且公司已具备本项目实施的技术基础，通过募投项目实施将有利于公司进一步提高竞争力。目前公司已对研究的技术成果推出概念验证产品，并与部分用户开展试点验证，项目实施具备可行性。
综上所述，发行人已经具备本次募投项目对应的人员和技术储备，具备开展本次募集资金投资项目研发和产品化的能力，积累了大量优质而广泛的高端客户资源，募投项目的实施能够满足数据安全及合规性要求，本次募投项目实施具备可行性。本次募投项目新增产品的生产、销售不存在重大不确定性，发行人已在募集说明书“第三节 风险因素”之“三、其他风险”之“（一）募集资金投资项目相关风险”中补充相关风险，具体如下：
“2、募投项目实施风险
公司本次募集资金拟投资于国产商用密码关键技术研究与产品化项目和数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目。本次发行募集资金投资项目投产后，将在公司现有产品种类的基础上新增产品。如果公司不能有效开拓市场、新产品销售或推广不及预期或行业市场环境发生重大不利变化，可能导致产品销售遇阻、募集资金投资项目不能达到预期收益的风险。如果未来宏观经济、行业趋势、市场环境等情况发生变化，或由于项目实施过程中管理不善影响项目进程，将会给募集资金投资项目的实施或预期效益带来不利影响。”
（四）本次募投项目实施后公司产能变化情况，结合下游主要客户需求变化情况和产能缺口、公司产品竞争优劣势、在手订单情况以及前次募投项目实施进展，说明本次募投项目产能规划合理性以及产能消化措施。
1、本次募投项目实施后公司产能变化情况
（1）生产模式
本次募投项目涉及的产品为软件或软硬件一体形态的产品，与现有产品形态一致。其中，软件形态产品的生产主要是将软件刻录到光盘、包装入库；软硬件一体化的产品生产流程为采购相应的硬件产品，将自主研发的软件灌装入硬件设备中，进行组装调试。公司生产所需的服务器、板卡等硬件设备的生产厂家众多，属于充分竞争的成熟市场，替代性强且供应较充足。因此，公司生产环节不存在明显产能限制。
（2）产品交付模式
公司采用以销定产的产品交付及销售模式，公司产品交付环节根据项目实施计划及客户需求安排产品测试及交付等工作，交付环节不存在明显产能限制。
综上，公司生产及交付环节不存在明显产能限制，本次募投项目实施后公司产能不存在明显变化。
2、结合下游主要客户需求变化情况和产能缺口、公司产品竞争优劣势、在手订单情况以及前次募投项目实施进展，说明本次募投项目产能规划合理性 （1）下游主要客户需求变化情况和产能缺口
发行人本次募投项目“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”和“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”，下游客户主要为金融及政府行业相关客户，相关产品的下游主要客户需求情况如下：
1）国产商用密码关键技术研究与产品化项目
“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”的下游需求主要来源于信创生态融合催生内生安全需求和量子密码等前沿技术发展引发的前瞻性产品部署。
受到“2+8+N”政策体系的驱动，党政机关和金融、电信、电力、交通、教育、医疗等八大重点行业的国产化替代已进入全面深化阶段，并加速向 N个泛行业渗透。这种推进节奏产生了对国密算法改造、系统重构与密码资源池建设的大规模、体系化需求。下游客户需遵循《密码法》及新修订的《商用密码管理条例》要求，对其关键信息基础设施进行商用密码应用安全性评估，驱动了在电子政务、金融交易、能源调度等核心场景下对深度融合的密码产品与解决方案的采购。同时，信创生态从“外挂式”安全向“内生安全”演进，促使客户需求从单一密码产品采购转向与国产基础软硬件（如 CPU、操作系统、数据库）深度适配的一体化安全解决方案。
面对量子计算带来的长远威胁，后量子密码已成为下游客户前瞻性布局与构建未来安全能力的重点。金融、政务、能源等关键基础设施运营方需应对“现在窃取，未来解密”的风险，保障其敏感数据在全生命周期内的安全，这催生了对抗量子密码算法、混合过渡方案（传统密码与后量子密码协同）以及芯片级后量子密码产品的明确且紧迫的需求。
本次募投项目中“国产商用密码关键技术研究与产品化项目”将基于国产基础软硬件，研发基于信创产品的硬件级加密机制，利用芯片构建可信任执行环境，以此来保护数据的机密计算技术，凭借信创处理器内独有的加密密钥，构建可信的执行环境。通过国产商用密码技术的应用，可以进一步提高信息安全技术的自主创新能力，从而更好地实现信创的自主可控要求。
2）数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目
“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”的下游客户需求主要来源于数据安全流通领域的安全需求。
在全球数字化浪潮中，数据安全已从传统网络安全范畴跃升为数字经济高质量发展的核心支撑。中国作为全球第二大数字经济体，2024年数据安全市场规模突破 62亿元，基础安全市场保持稳健增长。同时，随着数据要素市场的不断壮大，各国政府纷纷加强了对数据安全和隐私保护的立法工作，出台了一系列更严格、更细化的法律法规。我国也陆续出台了《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》等法规，以及《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》等政策文件，对数据的采集、存储、使用、共享、跨境传输等全生命周期环节提出了严格要求。数据要素的运营和交易成为数据价值释放的重要途径，但同时也带来了新的安全风险。数据要素的价值在于其流动和共享，而数据在采集、存储、传输、处理、共享、销毁等全生命周期环节都面临着安全风险。根据 IBM发布的《2024年数据泄露成本报告》，2024年全球数据泄露事件的平均成本达到 488万美元，数据泄露带来的成本同比增加了 10%，其中 70%企业表示数据泄露为公司造成了重大损失。因此数据成为新型生产要素、国家基础性战略资源的同时，安全威胁同步显现。因此，随着数据要素的流动日益频繁，建立一套贯穿数据全生命周期的安全管理体系的需求迫在眉睫。
本次募投项目中的“数据要素流通与数据安全关键技术研究与产品化项目”重点开展数据安全与数据要素流通相关关键技术研究以及安全产品的开发升级工作。项目实施完成后，研发的隐私计算技术能够在保护数据隐私的基础上，利用多方安全计算、联邦学习、可信执行环境等多项前沿技术，在不泄露数据原始信息的情况下，对数据进行联合分析和计算，实现数据的跨机构、跨部门共享和协同分析，打破数据孤岛，促进数据要素的自由流动和高效配置，推动数字经济的健康发展。
（2）公司产品竞争优劣势
1）产品的技术及研发优势
公司深耕商用密码技术多年，具备深厚的技术积累，构建了覆盖身份安全、通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全的完整产品体系。公司坚持“前沿技术驱动创新”和“业务需求驱动创新”的双线创新机制，深入研究信息安全行业技术、准确把握行业发展趋势，深刻理解客户需求，不断推出新产品和解决方案。技术创新以信息安全研究院为主体，持续开展多方位的商用密码和网络安全技术基础性、前瞻性和创新性研究，公司拥有自主创新的独立知识产权，截至本回复出具日，公司已获得 338项软件著作权书和 226项专利授权（其中发明专利 219项）。
同时，公司积极推进后量子密码算法研究、迁移及行业融合工作，为面对未来的后量子攻击风险提供安全保障，综合设计后量子密码的迁移规划及落地实践；公司积极参与数据传输、数据存储、数据处理、数据交换、数据安全运营、数据安全流通防护及数据隐私计算等领域的行业标准建设。截至 2025年 6月 30日，公司已累计牵头或参与了《信息安全技术大数据服务安全能力要求》《工业互联网平台身份鉴别密码应用指南》等 26项国家标准的编写工作，其中 23项已公开发布；已累计牵头或参与了《数据安全密码技术应用指南（制定）》《政务信息系统密码应用实施指南》等 76项行业标准的编写工作，其中 46项已公开发布，为行业发布多项专业技术应用报告和技术白皮书。
2）产品的市场及客户资源优势
公司产品服务于客户的关键的业务系统，为海量用户、高并发和大流量等应用场景提供安全、稳定的安全防护。公司产品和服务得到了国内金融、政府和大凭借卓越的产品性能和专业的解决方案，公司在行业内建立了良好的品牌形象和声誉。公司始终专注于为客户提供稳定、安全和优质的产品及服务，并树立了典型的标志性行业案例，为募投项目的业务拓展奠定了良好的市场基础。
3）产品研发的先发优势
本次募投项目涉及后量子密码、隐私计算等前瞻性技术领域，目前公司已对研究的技术成果推出概念验证产品，并与部分用户开展试点验证，在竞争中建立产品的先发竞争优势。
综上所述，公司的竞争优势为本次募投项目实施及产能消化提供了良好的保障。
（3）公司在手订单充足，为项目实施提供保障
发行人立足于信息安全行业，在下游积累了较为丰富的优质客户资源并保持了良好稳定的合作关系。本次募投项目涉及的商用密码系列产品及数据安全系列产品是公司依托现有技术优势向新应用领域的拓展。公司采用以销定产的销售模式，报告期内公司涉及本次募投项目相关的现有产品销量分别为 99台、366台、406台和 328台，整体呈增长趋势。截至 2025年 6月 30日，公司涉及本次募投项目相关的现有产品在手订单为 13,843.78万元。截至本回复出具日，本次募投项目的部分产品已中标光大银行、中信银行、中国移动、中国联通、中国电信等多家单位框架采购项目，公司相关业务在手订单充裕，且具有较强的订单获取能力。随着行业需求的增加及公司营销和服务体系的进一步拓展，预期可获得订单能够保障该项目的产能消化。
（4）前次募投项目实施进展
截至 2025年 6月 30日，公司前次募集资金使用情况具体如下：
单位：万元
| 募集后承诺 投资金额 | 实际投资金 额 | 投资进度 |
| 24,027.44 | 24,111.97 | 100.35% |
| 9,984.53 | 10,340.62 | 103.57% |
| 10,328.78 | 10,157.24 | 98.34% |
| 募集后承诺 投资金额 | 实际投资金 额 | 投资进度 |
| 11,835.50 | 11,887.97 | 100.44% |