双汇发展(000895):2025年10月28日投资者调研记录

时间：2025年10月28日 23:15:36 中财网

原标题:双汇发展:2025年10月28日投资者调研记录

000895投资者调研记录 编号：2025-08 000895投资者调研记录 编号：2025-08

时间	2025年 10月 28日	地点	线上会议
投资者关系活 动类别	双汇发展 2025年三季度业绩交流会
参与单位名称 及人员姓名	申万宏源 周 缘 中金公司 陈文博、武雨欣 工银瑞信 袁辰昱、齐欢 君和资本 张玉洁 长江养老 张 喆 中金资管 王 凯 鹏华基金 范晶伟 等 60余人
公司接待人员	公司董事长万宏伟先生、董事兼总裁马相杰先生、常务副总裁兼 财务总监刘松涛先生、董事会秘书张立文先生等。
会议记录
一、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司 2025年元-9月经营情况 2025年元-9月公司包装肉制品销量 103万吨，同比下降 5.6%；生鲜猪肉外销 量 108.7万吨，同比增长 13.4%；禽肉外销量 28.5万吨，同比增长 18.4%；肉类总 外销量 249万吨，同比增长 5.9%，创历年元-9月新高。 元-9月公司营业总收入 446.5亿元，同比增长 1.2%；利润总额 51.9亿元，同 比增长 1.3%；归母净利润 39.6亿元，同比增长 4.1%。 分季度情况： 一季度，公司经营业绩承压较大，二、三季度公司推进市场专业化、精细化改 革，加快数字化赋能，提升薄弱产业经营，核心量、利指标连续两个季度实现增长， 经营呈稳中向好态势。 分产业情况： 肉制品加快推进专业化改革，改革效果逐步显现，二、三季度肉制品销量同比 止跌企稳，新渠道销量增速加快；有效管控成本，吨均利润维持高位，三季度吨利

000895投资者调研记录 编号：2025-08 创历史新高。 生鲜品加大客户开发力度，大力开展生产挖潜增效，优化产品结构；因本期猪 肉市场行情与同期差异较大，利润同比下降。 养猪业生猪存栏规模、出栏规模均大幅增长，继续提升种猪效能和健康管理， 推行商品猪精细化养殖，主要生产绩效指标改善。 禽产业毛鸡出栏量及屠宰量持续增长，禽产品外销量创新高；做好养宰协同， 强化环控标准化管理，生产指标不断优化，经营业绩显著改善。 下一步，公司将坚持“四化”战略，积极研究应对消费形势和竞争形势的变化： 一是加快落实各项市场创新方案，促进规模提升。 二是生鲜品加大客户开发，升级市场网络，增网点、扩规模；继续开展生产挖 潜，动态调整产品结构，加大小包装产品推广，提升竞争力。 三是肉制品顺应市场变化，持续升级营销与渠道建设，继续推动业务专业化和 客户专业化建设；加速拓展兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴业务领域，迎合 消费升级转型；构建覆盖多消费层级的品牌矩阵，精准对接消费多元化趋势。 四是继续加强养猪业、禽产业生产管理，提高过程指标，改善养殖绩效，继续 降低完全成本。 五是加快供应链可视化、市场销售及营销数字化、养殖数字化等数字化项目的 推进，深入广泛赋能企业经营管理，提高全程管理水平和效率。 二、交流的主要内容 1、三季度公司肉制品吨均利润创历史新高，主要原因是什么？ 三季度公司肉制品吨均利润超过 5000元/吨，环比二季度增长，主要受益于原 辅包成本下降、吨均费用下降以及特优级产品销量占比上升。 2、四季度及全年公司肉制品吨均利润的展望？ 四季度，预计公司肉制品原辅包成本环比继续下降，但公司将加大市场支持力 度，增加市场费用投入，继续加强高性价比产品推广，预计四季度肉制品吨均利润 环比下降、同比保持稳定，全年公司肉制品吨均利润仍会处于历史高位。000895投资者调研记录 编号：2025-08

3、四季度公司将采取哪些措施促进肉制品销量增长？ 一是继续加大市场支持。通过让利经销商和消费者等措施，加大市场费用投入， 促进市场销售。 二是继续推进专业化改革。今年公司持续推进市场专业化改革，效果逐季显现， 四季度将继续推进、持续增益。 三是继续加强新渠道开拓。今年肉制品在新渠道的销量逐季提升，四季度公司 将继续加强新渠道开发，提升新渠道销量占比。 四是加强高性价比产品推广。基于当前的消费形势，公司将继续加强高性价比 产品的推广，助力规模提升。 五是不断推进市场创新与数字技术应用，赋能市场管理与销售。 4、今年元-9月公司肉制品在新渠道的销量情况？ 今年以来，公司肉制品在新渠道的销量逐季提升，一季度销量同比增长 9%， 二季度销量同比增长 32%，三季度销量同比增长 34%。 5、2025年养殖业务经营的展望？ 预计全年公司养猪业和禽产业规模均同比增长，生产指标持续改善，经营同比 大幅减亏。 6、今年元-9月公司哪些新产品市场表现较好，下一步新产品开发策略？ 元-9月，公司推出的肉蛋拍档香肠、秘卤肉肠、肉花火腿、麻酱香肠等新产品 市场反馈较好。下一步公司将围绕当前 K型消费需求，继续加强高端产品及高性价 比产品开发，一方面满足大众需求、推动规模提升，另一方面培育高端产品、开发 高端市场；围绕营养健康概念，开发零糖、低钠、清洁标签等概念新产品，满足品 质化的消费需求。
附件	《双汇发展 2025年三季度业绩说明会演示材料》
记录	张霄	审核	张立文	批准	张立文
整理日期	2025-10-28	审核日期	2025-10-28	批准日期	2025-10-28

重要运营数据
重要运营数据

关键财务指标

(1)
2025年元-9月各业务分部收入占比 2025年元-9月各业务分部经营利润占比亿元
亿元
(1)
2025年元-9月各业务分部收入占比 2025年元-9月各业务分部经营利润占比亿元
亿元

(1)
2025年元-9月各分部收入同比变化情况 2025年元-9月各分部经营利润同比变化情况
从规模和盈利看，三季度延续了二季度的增长态势。

元-9月营业总收入
元-9月肉类外销量
446.5亿元
248.9万吨 51.9亿元
元-9月利润总额
从规模和盈利看，三季度延续了二季度的增长态势。

元-9月营业总收入
元-9月肉类外销量
446.5亿元
248.9万吨 51.9亿元
元-9月利润总额
同比增长5.9%
同比增长1.2% 同比增长1.3%

全球经济缓慢增长，贸易紧张局势及关税政策不确定性持续存在； 中国经济稳定发展，CPI、PPI低位运行，快消品消费总体偏弱。肉制品 生鲜品
养殖业
消费品市场有效需求不 生猪供应较为充足，猪价处于 饲料成本下降，猪、鸡供应足，渠道分化加剧。 相对低位、同比下降，行业竞 充足、价格均处低位，养猪争进一步加剧。 业盈利提升，禽产业微利。

公司坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”发展战略，发挥产业协同，推进市毛鸡价格行情走势
生猪价格行情走势
毛鸡价格行情走势
生猪价格行情走势

? 按鸡病专业网公布数据，2025年元-9月商品鸡出栏价格
? 按上海钢联公布数据， 2025年元 -9月生猪出栏价
7.0元/kg，同比下降7.2%。

14.4元/kg，同比下降13.8%。

元-9月
元-9月 元-9月
元-9月
(1)
屠宰量
913 万头 109 万吨 2.3 亿元
生鲜猪肉外销量 经营利润
头均利润 24.7 元/头
同比增长26.2% 同比下降33.6%
同比增长13.4%
同比下降47.4%
元-9月
元-9月 元-9月
元-9月
(1)
屠宰量
913 万头 109 万吨 2.3 亿元
生鲜猪肉外销量 经营利润
头均利润 24.7 元/头
同比增长26.2% 同比下降33.6%
同比增长13.4%
同比下降47.4%

注
1. 图生鲜猪肉外销量含国产猪肉外销量和进口猪肉外销量
三季度量利延续提升态势，新渠道销量增幅进一步扩大。

元-9月
元-9月 元-9月 元-9月
(1）
肉制品销量 经营利润
103.2万吨 新渠道销量 50.1亿元 吨均利润 4,853 元/吨
19.1万吨
三季度量利延续提升态势，新渠道销量增幅进一步扩大。

元-9月
元-9月 元-9月 元-9月
(1）
肉制品销量 经营利润
103.2万吨 新渠道销量 50.1亿元 吨均利润 4,853 元/吨
19.1万吨
同比下降5.6% 同比增长25.8% 同比下降4.0%
同比上升1.7%

注
1. 新渠道包括会员超市、连锁便利、休闲零食、餐饮、电商、特通渠道养猪业规模逐季提升、同比翻倍增长，养殖绩效改善，完全成本逐季 下降，利润改善显著。新高，利润扭亏为盈。

公司将坚持“四化”战略，积极研究应对消费形势和竞争形势的变化，努力实现全年销量同比明显增长，经营质量稳步提升。

? 加快落实各项市场创新方案，实现规模提升。

? 生鲜品加大客户开发，升级市场网络，增网点、扩规模；继续开展生产挖潜，动态调整产品结构，加大小包装产品推广，提升竞争力。

? 肉制品顺应市场变化，持续升级营销与渠道建设，继续推动业务专业化和客户专业化建设；加速拓展兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴业务领域，迎合消费升级转型；构建覆盖多消费层级的品牌矩阵，精准对接消费多元化趋势。

? 继续加强养猪业、禽产业生产管理，提高过程指标，改善养殖绩效，继续降低完全成本。

? 加快供应链可视化、市场销售及营销数字化、养殖数字化等数字化项目的推进，深入广泛赋能企业经营管理，提高全程管理水平和效率。

投资者关系
电话: (0395) 2676530
电邮: 0895@shuanghui.net